Venture Debt Fund July 2015

WYNIKI FINANSOWE GK PEM ZA 2015 ROK

WARSZAWA, 10 MARCA 2016

2

Agenda s

Główne wydarzenia 2015

TSR – nasza oferta dla inwestorów

Wyniki finansowe 2015

Ostatnie 4 lata w liczbach

Nowe inwestycje 2015

s

3

Główne wydarzenia 2015 www.privateequitymanagers.pl 2015 Nr.000001

Cena akcji PEM w ofercie IPO

osiąga 111 zł za akcję

Skala redukcji zapisów w transzy

inwestorów indywidualnych

przekracza 90%

Cena akcji PEM w dniu debiutu

wzrasta o 12,3%

PEM wypłaca 12.04 zł dywidendy na akcję tym samym wchodząc do grona firmy wypłacających jedną z

największych dywidend. Taki poziom dywidendy oznacza 10,8%

rentowność dla inwestorów, którzy nabyli akcje w ofercie IPO po 111 zł

GK PEM zamyka rok 2015 przychodami powyżej 80m zł oraz zyskiem

netto na poziomie 50m zł i aktywami netto pod zarządzaniem 2,030m zł (+25 YoY)

4

Agenda s

Główne wydarzenia 2015

TSR – nasza oferta dla inwestorów

Wyniki finansowe 2015

Ostatnie 4 lata w liczbach

Nowe inwestycje 2015

5

Co oferujemy naszym inwestorom? s

rofits P Prawie w 100%

cash’ową EBITDA i

do 100% wskaźnika

wypłaty dywidendy

każdego roku =>

stabilne i

systematyczne

przepływy

gotówkowe dla

naszych inwestorów.

fficiency E Efektywny, generujący

gotówkę model

biznesowy o 60% marży

EBITDA i prawie 3%

wskaźniku zysku netto

do aktywów

generujących opłatę

za zarządzanie.

anagement M Zespół menedżerów z

bogatym

doświadczenie i

udokumentowaną

historią w budowie

biznesów. Ludzi

przepełnionych pasją i

długoterminową wizją,

w pełni

zaangażowanych w to

co robią.

s

6

Budujemy wartość dla naszych akcjonariuszy poprzez

dystrybucję dywidendy i wzrost kursu akcji

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

PEM PEM TSR WIG

136,89 zł

124,85 zł

11% zwrotu dla akcjonariuszy

PEM, którzy nabyli akcje w IPO

pochodzi z dywidend

12,5% zwrotu dla akcjonariuszy

PEM, którzy nabyli akcje w IPO

pochodzi ze wzrostu kursu akcji

-14% - stopa zwrotu WIG w tym

samym okresie => PEM relatywnie

lepszy od rynku o 37,5%

TSR 23,5%

7

Agenda s

Główne wydarzenia 2015

TSR – nasza oferta dla inwestorów

Wyniki finansowe 2015

Ostatnie 4 lata w liczbach

Nowe inwestycje 2015

8

Ponad 50 mln zł zysku w 2015 i 97% realizacja prognozy s

W 2015 roku PEM zrealizował 80,5 mln zł przychodów i osiągnął 108% realizację prognozy (74,5 mln zł)

Prognozowana EBITDA 56,7 mln zł zrealizowana w 91% - 51,6 mln zł, zysk netto w 97% (50 mln zł vs 51,8 mln zł

planowany), a wartość AUM w 109%

Marża EBITDA na poziomie 64%; przy utrzymującym się zysku netto w stosunku do WAN generującego przychody na

poziomie około 3% % zmiany % zmiany

PLN'000 4Q'14 4Q'15 vs. 4Q'14 YTD'14 YTD'15 vs. YTD'14

Opł. Stała za zarządzanie 8 328 11 022 32% 28 376 39 218 38%

Opł. Zmienna za zarządzanie 2 502 1 792 (28)% 25 351 40 596 60%

Pozostałe przychody (1 775) 137 (108)% 2 320 721 (69)%

Przychody Razem 9 055 12 951 43% 56 047 80 535 44%

Koszty sprzedaży (1) (1 879) n/a (4 124) (7 011) 70%

Koszty operacyjne (3 786) (7 981) 111% (7 665) (27 769) 262%

Koszty finansowe netto (1 516) (1 023) (33)% (7 311) (3 543) (52)%

Koszty Razem (5 303) (10 883) 105% (19 100) (38 323) 101%

Podatki (151) 5 849 n/a (109) 7 793 n/a

Zysk netto 3 601 7 917 120% 36 838 50 005 36%

Zysk netto na akcję 1,08 zł 2,37 zł 120% 11,05 zł 14,99 zł 36%

% Zysk netto / Przychody z zarządzania 33,3% 61,8% n/a 68,6% 62,7% n/a

% Koszty sprzedaży / Przychody z zarządzania 0,0% 14,7% n/a 7,7% 8,8% n/a

WAN łącznie 1 621 452 2 029 030 25% 1 621 452 2 029 030 25%

WAN generujący przychody 1 451 462 1 933 042 33% 1 451 462 1 933 042 33%

% Przychody / WAN gen. przychody 3,0% p.a. 2,7% p.a. n/a 3,7% p.a. 4,1% p.a. n/a

% Koszty / WAN gen. przychody -1,5% p.a. -2,3% p.a. n/a -1,3% p.a. -2,0% p.a. n/a

% Zysk netto / WAN gen. przychody 1,0% p.a. 1,6% p.a. n/a 2,5% p.a. 2,6% p.a. n/a

s

9

2015 rok, pierwszym pełnym rokiem działalności PEM poza

strukturami GK MCI

Do połowy 2014 roku PEM funkcjonował jeszcze w ramach GK MCI i trwał proces operacyjnego wydzielania

działalności PEM

W 2015 roku Zarząd PEM podjął decyzję o wdrożeniu systemu zawiązywania rezerw na tzw. carry fee (rezerwa

portfelowa i indywidualna) oraz na wynagrodzenia zmienne związane z emisją certyfikatów

Jednocześnie, wskutek braku zawiązywania rezerw w latach wcześniejszych, w wynikach PEM 2015 są również koszty

fundraisingu zrealizowanego w 2014

Upublicznienie spółki

7,7

27,8

4,1

4,8

0,81,9

3,6

4,9

OPEX 2014 Fundraising 2014

& 2015

Carry fee

(rezerwa)

ESOP Koszty

upublicznienia

PCC Koszty przejęcia

operacji/rozwoju

OPEX 2015

10

33% wzrost aktywów generujących opłatę za zarządzanie YoY s

Wartość aktywów od których pobraliśmy opłatę stałą w 4Q wzrosła o 33% YoY. 28% YoY wzrost aktywów brutto, wskutek

organicznego rozwoju oraz napływów do funduszy, które wyniosły w 2015 ponad 160 mln zł (~30 mln zł więcej niż w 2014)

Aktywa od których pobieramy opłatę stałą wzrosły o 482 mln zł YoY. Bardzo dobre dynamiki YoY zanotowaliśmy

w TV (+64%); CV (+40%) oraz łącznie w funduszach IV i HVP (+65%) wskutek sprzedaży eBroker i Feedo po istotnie wyższych

cenach w stosunku do ich wyceny w funduszach

WAN na koniec 2015 wyniósł 2.030 mln zł i wzrósł o 25% YoY

Fundusze zarządzane przez GK PEM zainwestowały ponad 500 mln zł w 2015. Inwestycje te stanowią solidną bazę dla

wyników inwestycyjnych kolejnych okresów. Ponadto zrealizowały ponad 600 mln zł dezinwestycji, osiągając 40% wskaźnik

obrotu na aktywach

730 763 754 765 782

541 601 728 748886

131134

178 182184

4946

4784

81

1 4511 545

1 707 1 7791 933

4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 4Q'15

Buyout (EV) Growth (TV) Credit (CV) Early Stage (IV + HVP)

878

1 020

186

90

33% wzrost WAN

(baza do opł) YTD

ponad 160 mln zł sprzedane certyfikaty netto

ponad 200 mln zł zrealizowane zyski w

funduszach

2.174 mln zł aktywa brutto pod

zarządzaniem

Aktywa pod zarządzaniem (mln PLN)

1

+33%

Wartość Aktywów Netto – podstawa naliczenia stałej opłaty (mln PLN)

1

40%

47%

9%

4%

11

32% dynamika stałej kwartalnej opłaty za zarządzanie s

Stała opłata za zarządzanie przekroczyła poziom 10 mln zł w 4Q’15; 39 mln zł za 2015

Zmienna opłata za zarządzanie za 2015 rok wyniosła prawie 41 mln zł. Najlepsze wyniki pod kątem przekraczania hurdle

rate osiągnęliśmy w pierwszym półroczu 2015 roku. W drugim półroczu nie udało się pokonać hurdle rate w EV i TV, ale

pomimo trudnej sytuacji na rynkach kapitałowych 4Q’15 kończymy dodatnimi wynikami w zarządzanych przez nas

funduszach

Wszystkie zarządzane przez nas fundusze znacząco pokonały warszawski WIG, który zniżkował 10% w 2015

3,6 3,5 3,9 3,9 4,0

3,7 3,94,9 5,6 6,10,3 0,3

0,3

0,40,5

0,80,8

0,8

- 0,2

0,4

8,3 8,5

9,8 9,811,0

4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 4Q'15

Buyout (EV) Growth (TV) Credit (CV) Early Stage (IV + HVP)

1,7

6,3

11,0

8,9

10,9

0,7

1,5

0,3

1,7

2,5

16,7

22,1

0,0

1,8

4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 4Q'15

Buyout (EV) Growth (TV) Credit (CV)

4Q'15 YTD'15

MCI.TV 2,4% 15,9%

MCI.EV 1,7% 6,5%

MCI.CV 1,5% 7,6%

Przychody z tytułu stałej opłaty za zarządzanie (mln PLN)

1

Stopy zwrotu funduszy Netto

1

Przychody z tytułu opłaty zmiennej (mln PLN)

1

+32%

12

2015 kończymy gotówką netto na poziomie 5 mln zł s

Na koniec 2015 roku PEM dysponował 9 mln zł gotówki, co łącznie z naliczonymi opłatami za zarządzanie (18 mln zł)

wynosiło 27 mln zł, tj. 8,1 zł na jedną akcję

W ciągu roku PEM poprawił pozycję gotówkową z 8 mln zł długu netto na koniec 2014 roku do 5 mln zł gotówki netto na

koniec 2015 roku

Przed wypłatą dywidendy (w lipcu b.r.) PEM posiadał 78,5 mln zł gotówki i naliczonych opłat za zarządzanie. Gotówka

netto wynosiła 42 mln zł

Wskaźnik gotówki netto do EBITDA LTM wyniósł 0,11x

18 22

44

12 9

9

28

35

3118

4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 4Q'15

Środki Pieniężne Naliczone Opłaty za Zarządzanie

5 mln zł gotówki netto

0,11x gotówka netto/ EBITDA LTM

24 mln zł dostępnego kredytu

rewolwingowego

~79 mln zł gotówka + naliczone opł.

za zarządzanie przed wypłatą dywidendy

wypłata 36,8 mln zł dywidendy

Pozycja Gotówkowa (mln PLN)

1

PLN'000 2015YE

Środki Pieniężne i Ekwiwalenty 9

Naliczone Opłaty za Zarządzanie 18

Razem 27

Kredyty i pożyczki 0

Wyemitowane Obligacje 22

Weksle własne 0

Gotówka netto 5

13

Agenda s

Główne wydarzenia 2015

TSR – nasza oferta dla inwestorów

Wyniki finansowe 2015

Ostatnie 4 lata w liczbach

Nowe inwestycje 2015

741 916

1 621 2 029

2012 2013 2014 2015

14

Nasz biznes rośnie organicznie w tempie 40% średniorocznie s

Wartość Aktywów Netto (mln PLN)

CAGR

+40 %

31

78

54

80

2012 2013 2014 2015

Przychody z tytułu zarządzania (mln PLN)

17

68

37 50

2012 2013 2014 2015

Wynik netto (mln PLN)

73

37 50

2012 2013 2014 2015

Dywidenda (mln PLN)

*) dywidenda została

pokazana w roku, w którym

został wypracowany zysk

przeznaczony do wypłaty

na dywidendę

dywidenda została

pokazana w roku, w

którym został

wypracowany zysk

przeznaczony do wypłaty

na dywidendę

możliwa wysokość

dywidendy przy

obecnej polityce

dywidendowej PEM SA

s

15

Wzrost wartości aktywów w naszych funduszach wynika ze

wzrostu wartości spółek portfelowych oraz coraz większego

zaufania, jakim obdarzają nas inwestorzy

Wartość Aktywów Netto MCI.EuroVentures (mln PLN)

Wartość Aktywów Netto MCI.TechVentures (mln PLN)

233,58 238,34

331,98 352,51

682,03

750,24 796,67

823,76

H1'12 H2'12 H1'13 H2'13 H1'14 H2'14 H1'15 H2'15

267,91 294,24

332,78 367,26

601,16

711,01

853,34

934,17

H1'12 H2'12 H1'13 H2'13 H1'14 H2'14 H1'15 H2'15

s

16

Nasze główne fundusze osiągają zdecydowanie lepsze wyniki

niż indeksy w Polsce i w Niemczech na przestrzeni ostatnich lat

[NAZWA SERII]

[NAZWA SERII]

[NAZWA SERII]

[NAZWA SERII]

[NAZWA SERII]

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

350%

400%

450%

500%Q

1'0

8

Q2'0

8

Q3'0

8

Q4'0

8

Q1'0

9

Q2'0

9

Q3'0

9

Q4'0

9

Q1'1

0

Q2'1

0

Q3'1

0

Q4'1

0

Q1'1

1

Q2'1

1

Q3'1

1

Q4'1

1

Q1'1

2

Q2'1

2

Q3'1

2

Q4'1

2

Q1'1

3

Q2'1

3

Q3'1

3

Q4'1

3

Q1'1

4

Q2'1

4

Q3'1

4

Q4'1

4

Q1'1

5

Q2'1

5

Q3'1

5

Q4'1

5

Zestawienie funduszy MCI.Euroventures i MCI.Techventures z:

WIG, WIG20, DAX

17

Agenda s

Główne wydarzenia 2015

TSR – nasza oferta dla inwestorów

Wyniki finansowe 2015

Ostatnie 4 lata w liczbach

Nowe inwestycje 2015

s

18

W 2015 roku zarządzane przez nas fundusze wydały na nowe

inwestycje ponad 500 mln zł bankowość mobilna i płatności mobilne (Dotpay)

FinTech (bezgotówkowe rozliczenia transakcji płatniczych)

platforma konsolidująca podmioty z rynku laboratoriów diagnostycznych

dom aukcyjny online

FinTech (transfery pieniężne online)

lider rynku akceptacji płatności mobilnych w Europie i Ameryce Łacińskiej

e-commerce / zamawianie taksówek online

e-commerce

lider rynku e-travel w Turcji

jeden z największych producent rolnych w UE

marketplace badań genetycznych

platforma B2B pomagająca budować publikę wokół marki (2016r.)

internetowa porównywarka ubezpieczeń

marketplace rynku nieruchomości

telemedycyna (pomiar parametrów medycznych)

zakupy spożywcze online i offline

gry internetowe

platforma do tworzenia interaktywnych aplikacji

sprzedaż odnowionego sprzętu elektronicznego

s

19

Zarządzane przez GK PEM fundusze są jednym z najbardziej

aktywnych inwestorów technologicznych w CEE

CEE

POLSKA

CIS

TURCJA

DACH

GLOBAL

s

20

Oświadczenie

Prezentacja została przygotowana przez PEM SA z zachowaniem należytej staranności, aczkolwiek może ona zawierać

pewne nieścisłości lub pominięcia. Niniejsza prezentacja nie może być traktowana jako całościowa analiza finansowa

Grupy Kapitałowej PEM S.A., jak również nie przedstawia w sposób kompletny jej pozycji i perspektyw. Każda osoba

zamierzająca podjąć decyzję inwestycyjną odnośnie akcji PEM S.A. powinna opierać się na informacjach ujawnionych

w oficjalnych raportach sporządzonych i opublikowanych zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa. Przedmiotowa

prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaży

instrumentów finansowych.

Prezentacja niniejsza może zwierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, jednak nie mogę być one odbierane jako projekcje

przyszłych wyników Grupy Kapitałowej PEM S.A. Stwierdzenia dotyczące przyszłych i historycznych wyników finansowych nie

stanowią gwarancji, że takie wyniki zostaną osiągnięte w przyszłości. Oczekiwania Zarządu PEM S.A. są oparte na bieżącej

wiedzy i są zależne od wielu czynników i zmiennych, które mogą powodować, że faktyczne wyniki będą w sposób istotny

różnić się od wyników opisanych w przedmiotowym dokumencie.

PEM S.A., członkowie zarządu, dyrektorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności z jakiegokolwiek powodu wynikającego

z dowolnego wykorzystania przedmiotowej prezentacji. Żadne też informacje zawarte w prezentacji nie stanowią

zobowiązania ani oświadczenia ze strony PEM S.A., członków zarządu czy dyrektorów. PEM S.A. nie podejmuje żadnego

zobowiązania do publikowania korekt lub aktualizacji stwierdzeń zawartych w niniejszej prezentacji w celu odzwierciedlenia

zmian zaistniałych po dacie sporządzenia prezentacji.