Volkswagen Konzern: Robustes Geschäftsmodell auf drei SäulenAlexander J. HungerKonzern Investor Relations, Volkswagen AktiengesellschaftAnleger Forum, Volksbank Mittelhessen Gießen, 13. November 2014

Diese Präsentation enthält Aussagen zum künftigen Geschäftsverlauf des Volkswagen Konzerns. Diese Aussagen können im gesprochenen Wort oder auch schriftlich durch Wörter wie “erwarten”, “planen” sowie “beabsichtigten” oder ähnlicher Wörter erkannt werden. Diesen Aussagen liegen Annahmen zur Entwicklung der Wirtschaft einzelner Länder und insbesondere der Automobilindustrie zugrunde, die wir auf Basis der uns vorliegenden Informationen getroffen haben und zurzeit als realistisch ansehen. Die Einschätzungen sind mit Risiken behaftet, und die tatsächliche Entwicklung kann von der erwarteten abweichen.

Sollte es daher in unseren wichtigsten Absatzmärkten, wie Westeuropa (darunter insbesondere Deutschland), USA, Brasilien oder China, zu unerwarteten Nachfragerückgängen oder zu einer Stagnation kommen, wird das unsere Geschäftsentwicklung entsprechend beeinflussen. Das Gleiche gilt im Falle wesentlicher Veränderungen der zurzeit bestehenden Wechselkursverhältnisse zum US-Dollar, zum britischen Pfund, zur tschechischen Krone, zum chinesischen Renminbi und zum japanischen Yen.

Sollte einer dieser Unsicherheitsfaktoren oder andere Unwägbarkeiten eintreten oder sich die den Aussagen zugrunde liegenden Annahmen als falsch erweisen, könnten die tatsächlichen Ergebnisse von den in diesen Aussagen genannten oder implizit zum Ausdruck gebrachten Ergebnissen abweichen.

Vorausschauende Nachrichten werden nachträglich nicht aktualisiert. Diese Aussagen sind am Tag der Veröffentlichung gültig und können ersetzt werden.

Disclaimer

2

Der Volkswagen Konzern steht auf drei starken Säulen

Sonstige UnternehmenSonstige Unternehmen

Nutzfahrzeuge/Power Engineering

Nutzfahrzeuge/Power Engineering Volkswagen FinanzdienstleistungenVolkswagen FinanzdienstleistungenPkwPkw

Konzernbereich AutomobileKonzernbereich Automobile Konzernbereich Finanzdienstleistungen

Konzernbereich Finanzdienstleistungen

3

Scania Financial Services

Porsche Holding Financial Services

Porsche Financial Services

Scania Financial Services

Porsche Holding Financial Services

Porsche Financial Services

Europa / Asien-Pazifik / Nord- und SüdamerikaEuropa / Asien-Pazifik / Nord- und Südamerika

Financial ServicesUSA / Kanada / Spanien / Argentinien

Financial ServicesUSA / Kanada / Spanien / Argentinien

41) Exkl. Volkswagen Nutzfahrzeuge, Scania und MAN. Der Saveiro war ursprünglich bei Volkswagen Nutzfahrzeuge gelistet, seit 1. Januar 2013 wird der Saveiro bei Volkswagen Pkw gelistet.

Pkw Gesamtmarkt ggü. Volkswagen Konzern – Auslieferungen an Kunden1)11))

Januar bis September 2014 ggü. 2013)

bf

Rest der WeltRest der Welt Asien-PazifikAsien-PazifikSüdamerikaSüdamerika

Mittel- & OsteuropaMittel- & Osteuropa

Welt: Gesamtmarkt: 4,2% Volkswagen Konzern: 5,7% Welt: Gesamtmarkt: 4,2% Volkswagen Konzern: 5,7%

GesamtmarktPkw + LNF

VW Konzern Gesamtmarkt VW Konzern Gesamtmarkt VW Konzern

Gesamtmarkt VW Konzern Gesamtmarkt VW Konzern Gesamtmarkt VW Konzern

NordamerikaNordamerika WesteuropaWesteuropa

-0.3% -4.0%

8.2%13.9%

5.2% 7.3%

-8.8%

2.6%

-12.8% -18.6%

5.5%

-1.8%

51) Inkl. Volkswagen Nutzfahrzeuge, Scania and MAN; 5.7% exkl. Volkswagen Nutzfahrzeuge, Scania and MAN. 2) Der Saveiro war ursprünglich bei Volkswagen Nutzfahrzeuge gelistet, seit 1. Januar 2013 wird der Saveiro bei Volkswagen Pkw gelistet.

Volkswagen Konzern – Auslieferungen an Kunden nach Marken(Januar bis September 2014 ggü. 2013)

7,183

4,431

1,181685

266 120 7

7,542

4,563

1,299774

294 136 80

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

´in Tsd.Fahrzeuge

+19,5%

1)

+10,5%+13,0%

+10,0%

+3,0%

+5,0% Januar – September 2013Januar – September 2014

VolkswagenKonzern

Pkw

+13,3%

21

7,183

2,290

489 666 744

2,638

337

7,542

2,452

500 655 586

3,003

326

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

in Tsd. Fahrzeuge

-3,3%

-21,2%-1,6%+2,1%

+7,1%

+5,0% Januar – September 2013Januar – September 2014

VolkswagenKonzern

+13,8%

Westeuropa Zentral & Osteurope

Nordamerika Südamerika Asien-Pazifik Rest der Welt

1)

1) Inkl. Volkswagen Nutzfahrzeuge, Scania and MAN; 5,7% exkl. Volkswagen Nutzfahrzeuge, Scania and MAN.

Volkswagen Konzern – Auslieferungen an Kunden nach Märkten1)

(Januar bis September 2014 ggü. 2013)

Finanzkennzahlen des Volkswagen KonzernsJanuar bis September 2014 ggü. 20131)

71) Die Zahlen des Vorjahres wurde aufgrund des geänderten IAS 19 angepasst.

2013

147.718145.673

+ 1,4%

2014

in Mio. €

2013

9.4158.557

+ 10,0%

2014 2013

11.4909.399

+ 22,2%

2014 2012

8.6876.702

+ 29,6%

2013

UmsatzerlöseUmsatzerlöse

in Mio. €

Operatives ErgebnisOperatives Ergebnis

in Mio. €

Ergebnis vor SteuernErgebnis vor Steuern

in Mio. €

Ergebnis nach SteuernErgebnis nach Steuern

Wir rechnen damit, …■ dass der Volkswagen Konzern 2014 in einem unverändert

herausfordernden Marktumfeld die Auslieferungen an Kunden im Vergleich zum Vorjahr moderat steigern wird.

■ in Abhängigkeit von den konjunkturellen Rahmenbedingungen, dass sich die Umsatzerlöse des Volkswagen Konzerns und seiner Bereiche im Jahr 2014 in einer Bandbreite von 3% um den Vorjahreswert bewegen werden.

Für das Operative Ergebnis des Konzerns …■ erwarten wir angesichts des herausfordernden wirtschaftlichen Umfelds

eine operative Rendite im Jahr 2014 zwischen 5,5 und 6,5%, dies gilt gleichermaßen für den Bereich Pkw.

■ Im Bereich Nutzfahrzeuge/Power Engineering gehen wir davon aus, den Vergleichswert 2013 moderat zu übertreffen.

■ Für den Bereich Finanzdienstleistungen rechnen wir mit einer operativen Rendite zwischen 8,0 und 9,0%.

9.7319.276Auslieferungen an Kunden

(in Tsd. Fahrzeugen)

Auslieferungen an Kunden

(in Tsd. Fahrzeugen)

+ 4,9%

197,0192,7Umsatzerlöse

(in Mio. €)Umsatzerlöse

(in Mio. €)

+ 2,2%

Gesamtjahr2012

5,96,0Operative Umsatzrendite

(%)

Operative Umsatzrendite

(%)

2013

Volkswagen Konzern – Ausblick 2014

Volkswagen Konzern – Das Erreichen von strategischen Kernzielen ist das Fundament für robuste Aktionärsrenditen

… … 2007 2008 20132009 2010 2011 2012

Start und Roll-out MQB

BGAV

Kontinuierliche Entwicklung eines hervorragenden Produktportfolios

Integrierter Automobilkonzern

Ausdehnung der internationalen Vertriebs- und Produktionspräsenz

1) Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag.

1)

9

2014

IntegrierterNutzfahrzeugkonzern

Volkswagen Konzern – Ziele der Strategie 2018

10

Top Arbeitgeber

Umsatzrendite vor Steuern im

Konzern > 8 %

Absatz> 10 Mio. Fahrzeuge

Top Kundenzufriedenheit

& Qualität

Volkswagen KonzernVision: Das erfolgreichste, faszinierendste

und nachhaltigste Automobilunternehmen der Welt

F&E

Beschaffung

Produktion Vertrieb

Regionale Geschäftsmodele

Fixkosten

Umsatz-erlöse

Umsatz-erlöse

KostenKosten

• Anpassen der Produktlebenszyklenan regionale Hauptwettbewerber

• Konzentration auf Modelle mitnachhaltig hoher Profitabilität

• Ausbau des After-Sales-Geschäfts

Volkswagen Pkw: Tiefgreifende Effizienzmaßnahmen in allen Bereichenzur Sicherstellung der operativen Zielrendite von > 6% vor 2018

• Komplexität reduzieren und Entscheidungsfindungsprozesse verbessern

• Nutzung von Gleichteilen erhöhen und Variantenvielfalt reduzieren

• Noch zielorientierter investieren• Lokalisierung in Kernmärkten erhöhen• F&E-Effizienz verbessern• Skaleneffekte und konzernweite

Synergiepotentiale weiter ausschöpfen

4.0%3.5%

2.9%2.1%

2011 2012 2013 H1 2014 2018

> 6%

Die Verbesserung der operativen Umsatzrendite von Volkswagen Pkw1

bis spätestens 2018 ist ein Kernziel von Future Tracks

1 Die Joint-Venture-Gesellschaften in China werden At Equity konsolidiert und sind somit nicht im Operativen Ergebnis der Marke Volkswagen Pkw enthalten.

WesteuropaWesteuropa++Ausrollen des Modularen QuerbaukastensAusrollen des Modularen Querbaukastens

Abschreibungen & Kosten für EU6 / CO2Abschreibungen & Kosten für EU6 / CO2–SchwellenländerSchwellenländer–

WährungenWährungen–Graduelle Erholung der SchwellenländerGraduelle Erholung der Schwellenländer

Erhöhung Profitabilität in ÜberseeErhöhung Profitabilität in Übersee

ProduktstrategieProduktstrategie

++

++++++

bf

17.219.3 19.5

2012 2015 2018

4.2 4.45.4

2012 2015 201813.2 13.7

15.0

2012 2015 2018

5.9 6.57.4

2012 2015 2018

+14%

+26%

+14%

+29%

3.3 3.75.1

2012 2015 2018

+55%

18.624.6

28.8

2012 2015 2018

+55%

7990

100

2012 2015 2018

+26%

NordamerikaNordamerika Westeuropa1)Westeuropa1)

Mittel- und Osteuropa(inkl. Russland)

Mittel- und Osteuropa(inkl. Russland)

China (inkl. HK)

China (inkl. HK)

Südamerika2)Südamerika2)

WeltWelt

IndienIndien

1) Einschließlich Zypern und Malta. 2) Einschließlich Mittelamerika und Karibik.Quelle: IHS Automotive (alle Zahlen gerundet, Stand: Oktober 2013).Hinweis: Marktzahlen betreffen Pkw und leichte Nutzfahrzeuge (LNF.)

Schwellenländer offerieren großes WachstumspotenzialMarktwachstum 2012 – 2018 (in Mio. Fahrzeuge)

13

Volkswagen Konzern: Starke Marktposition und hohe Rentabilität in China

Kontinuierliche Erweiterung des HändlernetzwerksKontinuierliche Erweiterung des HändlernetzwerksWesentliche Erweiterung des Modell-PortfoliosWesentliche Erweiterung des Modell-Portfolios

Starke finanzielle ErfolgsgeschichteStarke finanzielle ErfolgsgeschichteProduktionsnetzwerk und Umsetzung MQBProduktionsnetzwerk und Umsetzung MQB

2013 2014e 2018e

Sonstige

ŠKODA

Audi

Volkswagen

>3.600

2.395 ~2.750

MQB-Werke bis 2016Geplante MQB-Werke

Bestehende Werke

Urumqi

Chengdu

Changchun

YizhengShanghai

Foshan

Beijing

NingboChangsha

Tianjin Qingdao

Nanjing

Produktionskapazität (250 Arbeitstage)2013: 2,4 Millionen2018: > 4 Millionen

Produktionskapazität (250 Arbeitstage)2013: 2,4 Millionen2018: > 4 Millionen

0.40.8

1.92.6

3.74.3

0.3 0.40.8

1.2

2.02.8

1.01.4

1.92.3

2.83.3

2008 2009 2010 2011 2012 2013

AnteiligesOperativesErgebnis

An VolkswagenAG gezahlteDividende

Auslieferungenan Kunden

(in Mrd. € / Mio. Fahrzeuge)

>35 >65 >1002018e:

2013:

Lokale Produktion

22

Import

41 63

Gesamt

USA – Nachhaltige Profitabilität durch verbessertes, auf lokale Bedürfnisse abgestimmtes Produktportfolio

Lokale Rückenstärkung Lokale Strukturen und Prozesse

Prof

itabl

es

Hän

dler

netz

Ang

epas

ste

Lebe

nszy

klen

und

Pr

oduk

teig

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hafte

n

Loka

lisie

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Mod

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un

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nanz

dien

stle

istu

ngen

un

d ak

tives

Man

agem

ent

der R

estw

erte

Gründliche Kenntnisseder Kunden-DNA

Abdeckung der Kernsegmente, inkl. SUVs

ProfitablerVolumenhersteller

Neuer US-ProduktlebenszyklusNeuer US-Produktlebenszyklus

Aktueller Lebenszyklus

7 Jahre

Großes Facelift

AngepassterLebenszyklus 5 Jahre s

Facelift

5 Jahre

FaceliftNeues Design und Interieur

Aufwertung und Erweiterung des US-PortfoliosAufwertung und Erweiterung des US-PortfoliosWesentliche Schritte zu nachhaltiger ProfitabilitätWesentliche Schritte zu nachhaltiger Profitabilität

Einführung des neuen Golf

Jetta Facelift

US PassatFacelift B-SUV …

2014 2015 2016

… wird mit aggressiven Maßnahmen in strategischen Feldern begegnet

… wird mit aggressiven Maßnahmen in strategischen Feldern begegnet

Mar

ktfo

kus

Mar

ktfo

kus

Inte

rner

Fok

usIn

tern

er F

okus

Vertriebsnetz

Markenpositionierung

Absatzstrategie

Planung Modellzyklusund Investitionen

Kostenposition

Kurzfristig laufende Maßnahmen

Organisationsstruktur

Operatives Geschäft/Prozesse

Brasilien – Nachhaltiger lokaler Erfolg in wesentlichen Überseemärkten

Herausfordernden Rahmenbedingungen…Herausfordernden Rahmenbedingungen…

2009 9m 2014

100%

75%

50%

“Big Four”

Neue Markt-

eintritte

- 13 PP

Pkw Marktanteile

2012 2013 2014

2

1

(in Mio. Fahrzeuge)

- 12%

- 3%3

9m

Sich verändernde Marktstruktur

Sich verändernde Marktstruktur

Rückläufiger Brasilianischer Markt

Rückläufiger Brasilianischer Markt

9m

Volkswagen Konzern stärkt Innovations- und Technologieführerschaft des Automobilbereichs

17

2014 - 2018

19,5 Mrd. €Aktivierte Entwicklungskosten

Modernisierung und Erweiterung

der Produktpalette

ProduktübergreifendeInvestitionen

22,2 Mrd. €

41,2 Mrd. €

Sachinvestitionen63,4 Mrd. €

• Mehr als zwei Drittel der Gesamtinvestitionen fließen weiterhin in immer effizientereFahrzeuge, Antriebe, Technologien und umweltschonende Produktion.

• Zusätzlich werden die Gemeinschaftsunternehmen in China insgesamt 18,2 Mrd. € in neue Werke und Produkte investieren (komplett aus eigenen Mitteln finanziert)

2009 2010 2011 2012 2013 2014 …

5,8 5,7

7,9

6,2%

5,0%

5,6%

10,3

5,9%

9M:6,4%

SachinvestitionenSachinvestitionen Investitionsplanung 2014 bis 2018Investitionsplanung 2014 bis 2018

Mrd. €/ in % der Umsatzerlöse

Sachinvestitionsquotezwischen 6 and 7%

84,2 Mrd. €

1,3 Mrd. €sonstige Investitionen

Anmerkung: Alle Zahlen sind gerundet.

9M:6,8%

Neue Volkswagen Konzern Modelle 2014

Alternative Antriebe

• Volkswagen Golf TGI, Golf GTE &

e-Golf

• Audi A3 e-tron

• ŠKODA Octavia CNG

• SEAT Leon & Leon ST CNG

• Porsche 918 Spyder

Highlights

• Volkswagen Golf Sportsvan, Passat Limousine & Variant

• Audi A3-Familie (S3 Lim. & Cabrio), TT Coupé

• ŠKODA Octavia Scout, Fabia & Fabia Kombi

• Porsche Macan & 911 Targa

• Lamborghini Huracán

• Bentley Continental GT V8 S, Flying Spur V8

Globaler Roll-out

• Volkswagen Golf-Family

(China/USA), up! (SAM)

• Audi A3-Family (China, USA, SAM)

• ŠKODA Rapid (Russland), Octavia

& Rapid Spaceback (China)

• SEAT Leon ST (Russland)

• Porsche 911 Turbo

18

Der Volkswagen Konzern elektrifiziert alle Fahrzeugklassen1)

20132013 20142014

Volkswagen up!

Volkswagen Gol Rallye

VolkswagenSpaceFox

Volkswagen Fox Bluemotion

SEATLeón TGI

ŠKODA Octavia Combi

SEAT León ST

Volkswagen Golf TGI

AudiA3 g-tron

Volkswagene-up!

Volkswagene-Golf

Volkswagen XL1

Porsche918 Spyder

Porsche PanameraS E-Hybrid

AudiA3 e-tron

VolkswagenGolf GTE

Ethanol2)

Komprimiertes Erdgas

Batterie Fahrzeuge(BEV)

Hybrid Fahrzeuge(PHEV)

+ +

+

CNG

1) Markteinführung von Volkswagen Konzern Modellen mit alternativen Antrieben. 2) Für den Vertrieb in Brasilien entwickelt.

Volkswagen Saveiro

Volkswagen CrossFox

ŠKODA Octavia Sedan

19

Modularer Querbaukasten – Skaleneffekte bei Investitionen und Stückkosten

Verteilung der MQB EinsparungenVerteilung der MQB Einsparungen

Zusätzliche Serien- und optionaleAusstattungen

Einsparungen werden z.T. absorbiert, um regulative und legale Anforderungen zuerfüllen

Geringere Stückkosten

Kürzere Fertigungszeiten pro Fahrzeug

Niedrigere Einmalaufwendungen

MQB Plattform ≙ ca. 60% der gesamtenMaterialkosten

= Potenzielle Einsparungen

Verbesserung der MargeEinsparungen Ausgaben Investitionen

20

Das flexible Design des MQB ist auf alternative Antriebsformen ausgerichtet

21

BrennstoffzelleAlternativ / Regenerativ

Ethanol Gas

Elektrisch

ElektrischPlug-In Hybrid

Konventionell

Diesel Benzin

Segment- und markenübergreifende Nutzung der Antriebe

Umsetzung der modularen Baukastenstrategie sichert nachhaltigen ErfolgWeltweite Einführung der modularen BaukästenWeltweite Einführung der modularen Baukästen

Anzahl der auf Baukästen basierenden WerkeAnzahl der auf Baukästen basierenden Werke

5

12

>20

4 5 6

2012 2014 2016

MQB

MLB2013

2014

2016

Volkswagen Konzern

MQB-Anteil am Konzern-Produktionsvolumen1MQB-Anteil am Konzern-Produktionsvolumen1

1 Inklusive China; der Anteil Chinas am weltweiten MQB-Volumen wird 2014 schätzungsweise rund ein Fünftel und 2018 mehr als ein Drittel betragen.

Volkswagen Konzern – Das Erreichen von strategischen Kernzielen ist das Fundament für robuste Aktionärsrenditen

… … 2007 2008 20132009 2010 2011 2012

Start und Roll-out MQB

BGAV

Kontinuierliche Entwicklung eineshervorragenden Produktportfolios

Integrierter Automobilkonzern

Ausdehnung der internationalen Vertriebs-und Produktionspräsenz 1

2345

Ausbau des Produktportfolios und Umsetzung der Baukasten-Strategie

Fokus auf Wachstumsmärkte und Segmente

Strikte Kosten- und Investitionsdisziplin

Heben von Synergien innerhalbdes Konzerns

Verbesserung von Prozessen und Strukturen

1) Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag.

1)

23

2014

IntegrierterNutzfahrzeug-konzern

Kontinuierliche Dividendenentwicklung auf nachhaltiger Basis

Entwicklung Dividende je AktieEntwicklung Dividende je Aktie … und bereinigte Ausschüttungsquote1)… und bereinigte Ausschüttungsquote1)

1) Ausschüttung in % vom Konzern Nettoergebnis den Aktionären zurechenbar; bereinigt um zahlungsunwirksame Erträge hauptsächlich aufgrund aktualisierter Bewertung der Put-/Calloptionen bzgl. des Anteils an der Porsche AG (indirekt gehalten von der Porsche SE), sowie Neubewertung des bereits gehaltenen Anteils zum Einbringungsstichtag. 24

2011 2012 2013 MittelfristigesZiel

15,7%

30%

17,8%20,6%

1)1)

2011 2012 2013Volkswagen Stammaktie

Volkswagen Vorzugsaktie

3,00 3,06

3,50 3,56

in € pro Aktie 4,00 4,06

Volkswagen Golf Sportsvan

25

Volkswagen e-Golf

26

27

Volkswagen Golf GTE

Audi S3 Limousine

28

Audi TT

29

30

ŠKODA Fabia

SEAT Leon X-Perience

31

Porsche Macan Turbo

32

Lamborghini Huracán LP 610-4

33

Volkswagen Konzern: Robustes Geschäftsmodell auf drei SäulenAlexander J. HungerKonzern Investor Relations, Volkswagen AktiengesellschaftAnleger Forum, Volksbank Mittelhessen Gießen, 13. November 2014