1 Cuprins Capitolul 1. Prezentarea general a Electronics SRL..........................................3 1.1.Prezentarea generala a Electronics SRL..................................................................3 1.2. Domeniul de activitate............................................................................................5Capitolul 2. Analiza general a firmei...................................................................7 2.1. Potenialul uman.....................................................................................................7 2.2. Evoluia activitii comerciale...............................................................................10 2.3. Analiza financiar general....................................................................................12 Capitolul 3. Analiza performanelor financiare.................................................17 3.1. Indicatorii de rezultate.............................................................................................17 3.2. Analiza produciei fizice..........................................................................................21 3.3 Analiza cifrei de afaceri............................................................................................22 3.4. Analiza valorii adugate..........................................................................................29 3.5. Analiza rezultatului brut al exploatrii.....................................................................35 3.6. Analiza rezultatului exploatrii................................................................................39 3.7. Analiza rezultatului net al exploatrii......................................................................42 3.8. Analiza marjei nete comerciale................................................................................44 3.9. Analiza rentabilitii financiare................................................................................45 Capitolul 4. Perspectiva evoluiei indicatorilor cu ajutorul previziunii...........49 2 INTRODUCERE Evaluareastriieconomiceifinanciareafirmelorpepiaaconcurenialreprezinto direciencaresendreaptcercetareandomeniulmicroeconomic.Aceastapresupunei impune cu necesitate utilizarea unor metode de investigare de mare rigurozitate tiinific menite aevideniactmaiexactgraduldestabilizareeconomicifinanciarafirmelor.Numaipe aceast baz se pot apoi elabora o serie de strategii pe termen lung care s direcioneze un anumit comportament al firmei. Evideniereafactorilorcareaucontribuitlaevoluiafenomeneloriproceselor economice,reprezintunobiectivcentralalconduceriifirmelor,careareimplicaiidirecten dezvoltarea portofoliului de afaceri a firmelor. Aceasta se poate realiza cu ajutorul unor procedee chemateareflectapedeopartefactoriideinfluenafenomeneloreconomice,iarpedealt parte, de a evidenia contribuia cantitativ a acestor factori la modificarea nivelului fenomenului investigat. Problematica analizei financiare a agenilor economici a constituit i constituie un subiect de actualitate mult discutat i disputat n literatura economic din ara i strintate. Rspunznd acestor cerine n lucrarea de fa am abordat unele procedee aplicabile la nivelul firmei analizate , existente n literatura de specialitate. LucrareaprezintamaintidatedesprefirmaanalizataSCELECTRONIXSRL, concepiiteoreticecuprivirelanecesitatea,roluliobiectiveleanalizeieconomico-financiare, amanalizat situatiilefinanciareanuale,situaiicarereprezintopremisaefecturiianalizei situaiei financiare a companiei i performanei acesteia. Lucrarea de fa este structurat n patru capitole, fiecare din ele fiind definitorii pentru o bunafundamentarealucrrii.nprimulcapitolsuntnoiunigeneralececaracterizeazevoluia societii,informaiireferitoarelaprincipaleleproduseiindustriidereferinialtedate generale.Pentruaintrainanalizafirmeincadrulcapitoluluidoiamsurprinsanalizade ansambluasocietii,reflectndevoluiapotenialuluiuman,evoluiaactivitiicomerciale (lund n considerare indicatorii financiari relevani). ncapitolultreiamprezentatclasificareaindicatorilorderezultate,apoiamefectuato analizarezultatelorceexprimvolumulactivitiidesfurate(ianume:produciafizica exerciiului,cifradeafaceri,valoareaadugat)precumioanalizarezultatelorceexprim profitabilitateaactivitiidesfurate(ianume:rezultatulbrutalexploatrii,rezultatul exploatrii, rezultatul net al exerciiului). Iarnultimulcapitolamprevizionatcontuldeprofitipierdereibilanulsocietiipe bazametodeiprocentdinvnzri,peperioada2011-2013,incheindu-secuoperspectiva evoluiei principalilor indicatori. 3 CAPITOLUL 1 ELEMENTE DE IDENTIFICARE A ElECTRONICS SRL 1.1. Prezentarea generala a Electronics SRL Compania Electronics este prezent pe piaa local din anul 1998 i deine la Timioara o suprafa de producie de 40.000 mp. La nivel local compania produce pentru sectoarele medical, auto, industrial, telecomunicaii&ITC. n Europa, grupul mai are sucursale n majoritatea rilor din Uniunea European, fabrica din Romnia fiind astzi una dintre primele trei n Europa ca investiii n mijloace de producie, numr de salariai i volum de productie. nOctombrie2008,grupulCordonafostpreluatlanivelmondialdectregrupul ElectronicsInternationalLtdcusediulnSingapore.Caurmareaprelurii,ndecembrie2009 societatea i-a schimbat denumirea n Electronics Romnia SRL (din Cordon Romania SRL), ca urmareadecizieiactionaruluiunicElectronicsManufacturingEurope(carelarandulluisi-a schimbat denumirea in iunie 2008 din Cordon Europe). Relaia contractual dintre Electronics Manufacturing Europe (fosta Cordon Europe) i ElectronicsRomniaSRL(fostaCordonRomaniaSRL)esteguvernatdeuncontractde prestariserviciideprocesare,carenesenprevedecaElectronicsMfgEuropestrimitspre prelucrarectreElectronicsRomniaSLRmateriaprimanecesarfabricriiproduselorce urmeazsfielivratedectreElectronicsManufacturingEuropectreclientiisifinali. Valoareaserviciilordeprocesaresestabileteaplicndlacosturilestatutaretotaleomarjade profit de 3%.Electronics Romnia a realizat anul trecut o cifr de afaceri de circa 206 mil. lei (49 mil.euro),unprofitnetde6,5mil.lei(peste1,5mil.euro),cuunnumrmediude2.060de angajai. Denumirea societii:S.C. Electronics SRLCod fiscal / CUI: 10697569 Cod Registrul Comerului: J28/8/1991 ara: ROMNIA Sediul: TIMISOARA, DN6, KM 10,2, CALEA TORONTALULUI Pagina internet: www.electronics.com E-mail: electronics@srl.ro Telefon: 0256 02 03 04/43.43.02 Fax: 0256 02 03 05 Domeniu de activitate: fabricarea subansamblurilor electronice Cod CAEN: 2611 Ca responsabil social, lider global n proiectarea, fabricarea, distribuia i serviciile post-vnzare,Electronicsesteunicncapacitateasadeafurnizasoluiiprinintermediulsistemelor saleinovatoareideproprietate-toatepentruasporicompetitivitateaclienilor.Electronics, n esen, rezolv problemele clienilor "cele mai dificile-mai bine, mai rapid i mai 4 eficient cost dect oricare alt companie. Electronics este capabil de a gestiona date mari ntr-un modcareipermitesoferesoluiipentruclieni,is-Indrumespresuccess. Electronicsesteunicnprofunzime,prinamploareaidomeniuldeaplicare.Cuo prezentaglobaladeneegalat,clieniisuntrspltiicuovitezfrprecedentndezvoltarea produselor, precum i capacitatea de a gestiona volumul indiferent de complexitatea sau a gamei deproduse.Electronicsesteliderdepianaproapeoriceafacere,ncareidesfoar activitatea.LaElectronics,nuexistlocpentrumediocritate.Societateaexistpentruatesta continuulimiteleaceeacesepoateateptantermenidedesigniprocese.Optimizareaeste ceea ce face cel mai bine Electronics. Oamenii fac diferena. Oamenii cu pasiune au un impact i mai mare. Fiecare membru al echipei este dedicat pentru a permite succesul clientului. Aceasta serealizeazprintr-ocolaborareintens,orientareacatreclientpasionat,deexecutiegrijuliui disciplinat, un angajament tenace la mbuntirea continu i o unitate pentru a ctiga. Cultura este cel mai important avantaj sustenabil, competitiv din orice companie. Cultura Electronicsesteconstruitpeunangajament-pentruclienii,angajaii,comunitilencarei desfoaractivitateaiamediului.Electronicsesteunliderglobalnparteneriatnon-profit/profit,furnizareadeasistennlocuriledinntreagalumecareaunevoiecelmaimult. Fundatia Electronics ofer asisten n domeniile de dezastru natural, de sntate i n domeniul educaional. Cultura conduce fiecare aspect al succesului. Cultura i modelul afacerii mergmn n mn pentru a se asigura simplitate, flexibilitate si mai presus de toate - durabilitate. Electronics este orientat ctre succesul deplin al clientului i i ia angajamentul de a avea cel mai nalt nivel de calitate din industrie. Principiul dup care ne ghidm este acela de a furniza clienilornotriinterniiexterniserviciidecalitatecarenmodconstantndeplinescsau depsesc ateptrile, pe baza urmtoarelor principii: -Meninereaimbuntireacontinuaeficacitiisistemuluinostrudecalitate (QMS)Revizuireaperiodicapoliticiidecalitateiaobiectivelorpentruaasigura eficacitatea acesteia. - ndeplinireasaudepireacerinelorclientuluiialeorganizaiei.Perseverena nentreruptpentruobinereadeprodusedecalitatecarendeplinescsaudepesc cerinele clienilor i/sau ale organizaiei. -Comunicareaefectivde-a lungul lanului de aprovizionare. Comunicarea efectiv a politicii de calitate i a obiectivelor ctre clieni, furnizori i angajai. - Angajareaceluimaibunpersonaldinindustrie.Instruireaangajailornsistemul nostru i orientarea acestora ctre execuia ireproabil a procesului. -CreareaiconducereacelormaibuneprocesedinindustrieAcesteprocesesunt documentate i descrise ntr-un sistem de management al calitii complet -Aliniereacuceimaicompetenifurnizoridinindustrie.Cheiasuccesuluinostruo reprezint abilitatea furnizorilor notri de a ne livra bunuri i servicii de calitate. Tindem 5 satingemexcelenanlanulnostrudeaprovizionareprintr-oviziunecomunnariilede calitate, mbuntire continu i excelen n deservirea clienilor. ElectronicsiasumstatutuldeCorporaieresponsabilprinSistemuldeManagement de Mediu, Sntate i Securitate: -Vom lua msurile necesare pentru a furniza locuri de munc sigure din punct de vedere al securitiiisntiinmunc,precumidinpunctdevederealmediului,pentrua conservaenergiairesurselenaturale,pentruaprevenipoluareairiscurilenmunc, aplicnd practici i tehnologii adecvate. -Vom monitoriza i msura performana noastr i conformitatea cu toate cerinele legale ialtecerinelacarecompaniasubscrie,pentruameninestatutuldeCorporaie responsabil n toate locaiile n care operm. -Periodicvomrevizuipracticileiprocedurilenoastrepentruaadresaeventualele modificri i vom mbunti continuu performana. -Aceastpoliticvafidisponibiltuturorpersoanelorcarelucreazpentruinnumele Electronics, furnizorilor, clienilor i publicului. -Vom promova o cultur n care responsabilitatea de a lucra n parteneriat pentru a aduce beneficiimediului,sntiiisecuritiituturor,revinemanagementului,persoanelor care lucreaz pentru i n numele Electronics i partenerilor de afaceri. 1.2.Domeniul de activitate Principaleleprodusemanufacturatede-alungultimpuluiauinclus :telefoanecordless, telefoane mobile, plci electronice pentru asistarea electronic a servodireciei i a sistemelor de frnare,aparaturamedicalpentrumonitorizareafunciilorcorpuluiuman,convertoarei convertizoare de curent, uniti de furnizare a electricitii, terminale pentru plata cu card, uniti prelucraremultimedia,aparatemisie-receptiepentruradiotelefonie,moduledeemisie-receptie pentru centrale telefonice GSM, receptoare de satelit, i au fost integral exportate ctre clieni din Europa, Asia i America. Electronicsconcepe,producesidistribuieprodusesisubansamblenecesareindustriei producatoare de masini si echipamente cu aplicabilitate in industria electronica si electrotehnica.Clientii suntactoriindustrialiceexternalizeazaproductiadesubansambleelectricesi electromecanice,urmandstrategiidereducereacosturilor,insotitedegarantiacalitatiisia termenelordelivrare.Alaturidemanufacturadeserie,inRomania,Electronicsurmarestesi dezvoltareauneiretelededistributienationalasiinternationala,pentrucomponenteelectronice, conductori si conectica provenite de la producatori de marca in domeniu. Departamentul de productie al Electronics Romania este structurat pe 4 compartimente:1.lansareproductie-productieseriezerosauprototipuriinfunctiedeparticularitatilesi complexitatea proiectului; 6 2. pregatirea productiei - realizarea de operatii de pregatire a materialelor ce intra in componenta proiectului (debitare, dezizolare conductori etc.);3. executie productie - productia de serie a proiectului;4. controlul calitatii - control preventiv, pe faze de executie si control final de conformitate, atat cu standardele industriale aplicabile, cat si cu standardele clientului;5.import/export-operatiidereceptiecalitativasicantitativa,urmatededepozitarepentru componente, respectiv expedierea produselor finite. Concept nou in limbajul industrial contemporan, mecatronica este acea ramura industriala careunestemecanicacuelectronicasielectrotehnica,pentruacreasubansambleindustrialece inglobeazacomponenteapartinandramurilortraditionale,cuajutoruluneimanoperede asamblare.Electronics produce componente electronice si electromecanice pentru industria bunurilor delargconsum.Componentelenusuntprodusestandard,elesuntadaptatefiecaruiclientin parte,unice.Fabricareaacestorasefaceinregimdemanufactura,folosindaparaturasi dispozitive de mare precizie, dupa proiecte specifice, care se stabilesc impreuna cu clientii.Informadeproducielacomand,Electronics esteceeacesenumeteunprestatorserviciide manufactur in serie urmnd cu precizie nevoile i indicaiile clientului: de la conceperea soluiei tehniceprindepartamentuldeproiectare,deinterpretareideprototipareasoluieipropusede acesta,pnlaexecuiadeserieaunorsubansamblurielectricesauelectronicedestinateafi integrate n producia de echipamente, maini, utilaje sau alte bunuri industriale.Piaacreianeadresamcuexecuiapebazadecomandaasubansamblurilor,esteformatdin productoriindustrialicareurmeazsintegrezesubansamblurileexecutatedenoiinprodusul finit pe care l realizeaz.Companiai-aextinsoperaiunilenfabricadinTimioara,nurmauneiinvestiiide circa 2,7 mil. euro ce include o unitate pentru producia componentelor destinate echipamentelor medicale. n noua unitate se vor produce seturi perfuzabile, benzi gastrice, seturi de tuburi pentru drenaj i investigaii medicale precum i accesorii. Investiia reflect extinderea bazei de clieni din sectorul medical, dar i oportunitile n creteredepepieeleemergentepentruechipamentemedicaleiproduseconsumabile.Potrivit reprezentanilorcompaniei,Electronicsdeineceamaimareunitatedeproduciededispozitive medicale i consumabile din Europa de Est. Lanivelglobal,ElectronicsMedicaldeineoechipcareincludepeste300deingineri proiectani.Companiaoferserviciilogisticeideproduciepentruproductoriideechipament medicaloriginal(OEM)n5sectoare,respectivadministraredemedicamente(pompede insulin, dispozitive de administrare a hormonilor de cretere uman), sntatea consumatorului (glucometre, lasere pentru tratamentul pielii i pentru epilare), produse consumabile (dispozitive steriledeunicfolosin,cateterecardiace,produsepentrungrijirearnilor).Pentruimagistic imonitorizare(imagisticprinrezonanmagneticiechipamentedeimagisticprin tomografie computerizat) i tiine (echipament de laborat 7 Capitolul 2 ANALIZA GENERAL A ELECTRONICS SRL 2.1 Potenialul uman ManagementuldevrfalorganizaieiElectronicsSRLconsidercinvestiianoameni este calea cea mai sigur de a garanta competitivitatea si viitorul acestei organizaii, investiia n formareaprofesionalfiindprivitcauncapitoldeinvestiiipentrudezvoltareaulterioara societiiorientatespreviitor.Interesulestecaacesteresursesnufiedoarconservatecii dezvoltatenconcordancuaspiraiilenoastredestabilitateicoeziunesocial,aasarcalitatea foeidemunc,graduldemotivareaiacesteiasuntfactoridecaredepindesuccesulsau insuccesul unei firme.Resursele umane sunt unice in ce priveste potentialul lor de cretere, dezvoltare, precum sinceprivetecapacitatealordeaicunoateiinvingepropriilelimitepentruafacefata noilor provocari sau exigentelor actuale si de perspectiva. Conceptuldemotivatieestecentralinintelegereacomportamentuluiuman. Intelegerea motivelordinspatelecomportamentelorsiatitudiniloroamenilorauomareimportantapentru succesul managerial. Firma analizat pune mare accesnt pe aprecierea personalului i rsplatirea muncii cu rezultatefavorabilepentruntreprindere,dealtfel,evaluareaangajatilorconstainaprecierea gradului in care salariatii si indeplinesc responsabilitatiile ce le revin, in raport cu postul ocupat siesteutilaatatpentruintreprindere,catsipentrufiecaresalariatinscopulcresterii productivitatii muncii, a calitatii productiei si perfectionarii propriilor calitati. Evaluarea asigura unimportantsuportinformational,atatpentrudeciziiderecompensare,promovare, perfectionare,privindpersonalulintreprinderii,catsipentrudeciziicucaracterstrategic referitoarelaviitorulprofilalfirmei,caresebazeazaintr-oproportieapreciabilapecalitatea resurselor umane. Sistemul de evaluare asigura legatura intre productivitatea pe care o realizeaza si recompensa primita, succesiunea normala fiind productivitatea evaluarea performantei recompensa. Elaborarea planurilor de cariera pentru toti angajatii este important deoarece cu totii stim cadezvoltareapersonalainfluenteazacarierainsinedarmaialesplanulcarierei.Acestplan trebuie privit la nivel individual, organizational si social, si nu doar pentru personalul cu functii deconducerecisiceldedeservire.Carieraindividualaincludeatatviataprofesionalacatsipe cea de familie, astfel fiecare persoana isi dezvolta un concept propriu prin care isi autoevalueaza calitatile si valorile, pe parcursul intregii sale vieti. Carierasedezvoltaprininteractiuneadintreaptitudinileexistente,dorintederealizare profesionalasiexperientainmuncapecareofurnizeazaorganizatia.Organizatiapoateadopta diferitestrategiipentruaatragesimentineangajatiiperformanti.Dezvoltareacariereiesteun procesviunuunulmecanic,ceurmeazaunprogramprestabilit,fiecareexperientadeviata 8 modificand dorintele si aspiratiile individuale privind cariera. Pentru dezvoltarea carierei trebuie sa ne intelegem pe noi si in acelasi timp sa intelegem lumea in care traim. De aceea dezvoltarea carierei devine foarte complexa dar foarte importanta atat pentru angajat dar si pentru angajator chiar daca au interese diferite. Pregatirea este procesul de dezvoltare a trasaturilor resurselor umane care le vor permite acestorasafiemaiproductivesiastfelsacontribuiemaimultlaindeplinireaobiectivelor organizatiei.Scopulpregatiriiesteaceladeasporiproductivitateasalariatilorprininfluenta comportamentului lor. Programa de dezvoltareacarierei impune ca factorii cu influenta majora asupracariereisa-sispunacuvantuldeoarecefiecaredineiarerolulpropriu(rolulorganizatiei, rolul individului, rolul managerului). Pregatirea profesionala necesara, stabilita in urma evaluarii, esteoinvestitiedeosebitdeprofitabilainresurseleumanealeuneisocietati,efecteleputandfi sesizateatatimediatcatsiinperspectiva.Companiaareoputernicechipdespecialitin domeniul calitii sub conducerea Directorului pentru calitate. Figura 1 Evoluia numrului de personal Sursa: prelucrare proprie Tabelul 1. Remunerarea pe categorii de personal 200820092010 Diferene 2008/2009 Diferene 2009/2010 Numr angajaiSalarii lei Numr angajaiSalarii lei Numr angajai+/-%+/-% Nr. Mediu angajati - 500.00 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00 3,000.00 3,500.002008200920102008 2009 2010Nr. Mediu angajati 3,432.00 2,091.00 2,097.00 9 Conducere 1720459471.121316219527.0813-4-24%00.00% Personal administrativ 42330689206.6840924756120.28408-14-3%-1-0.24% Muncitori 299241848918.2166944390284.641676-1323-44%70.42% TOTAL 343292,997,596.00209185,365,932.002097-1341-39%60.29% Sursa: prelucrare proprie InformaiiledinTabelulaferenteperioadei2008/2009,reflectoreducereanumruluide personalpertotalcu39%,adicoscderede1341angajai,acestlucruducndlascderea uantumului salariilor cu 7,631,664 lei. n schimb in anul 2010 numrul angajailor crete foarte puin fa de anul 2009, ajungndu-se la un numar de salariai de 2097 cu 0,29% mai mult. Tabelul 2. Alte aspecte privind potenialul uman Denumire indicator Simbol/ Formula de calculUM200820092010 Nr scriptic de personal Nr scripticAng.3.4322.0912.097 Nr mediu de angajaiNrAng10060.93%100.29% Cifra de afaceri curentCA clei272,682,105.00191,228,229.00205,967,221.00 Indicele inflaiei Ip= 1+rin-1.06301.04741.0796 Cifra de afaceri n pr comparabileCApclei256,521,265.29182,574,211.38190,781,049.46 Indicele CApcICApc%10071%104% Productivitatea muncii valori absoluteWabsLei/pers

79,452,827.80

91,453,002.87

98,219,943.25Productivitatea muncii valori relativeWrel%100115%107% RezultatulexploatriinpreturiREcLei24,029,369.0012,492,989.0016,303,450.00 10 curente Rezultatulexploatriinpreuri comparateREpclei

22,605,238.95

11,927,619.82

15,101,380.14Indicele REpcIREpc%10053%127% Profitabilitatea muncii absRE/Np Lei /pers7001564.3945974648.0157774654.268 Profitabilitatea muncii rel RE/Nprel%10085%130% Cheltuieli cu personalul abs Chpers absLei119,215,571.00108,984,286.00110,213,183.00 Cheltuieli cu personalul rel Chpers rel%10091%101% Cheltuieli pe angajat absCh /angLei/ang

34,736,471.74

52,120,653.28

52,557,550.31Cheltuieli pe angajat relCh/ ang%100150%101% Sursa: prelucrare proprie Analiznddateleprezentatemaisussepoateobservaoreducereacifreideafaceride 29,87% n 2009 fa de 2008, respectiv o cretere de 7.71% n 2010 fa de 2009. n anul2009, cifradeafaceriscadedincauzascderiivaloriiproducieivndute.nceeaceprivete cheltuielile cu personalul, acestea au nregistrat o reducere de 8,58%n anul 2009 fa de anul 2008,respectivocreterede1,13%nanul2010fadeanul2009.Estecurioscnivelul cheltuielilorpeangajatcreten2009fade2008cu50%,iarn2010fade2009cretecu 0,84%,credemcntreprindereaaalesreducereanumruluidepersonalpentruaputeamrii nivelul cheltuielilor cu salariile, deoarece dac urmrim productivitatea muncii a crescut cu toate c numrul de personal s-a redus cu 39% n 2010 fa de 2008 datorit faptului c indicele cifrei de afaceri este mai mare dect indicele numrului de salariai 2.2. Evoluia activitii comerciale Tabelul 3. Evoluia activitii comerciale Cifra de afaceri curentCA c Lei 272,682,105.00191,228,229.00205,967,221.00 Venituri totalecurenteVtot cLei663,072,894.00378,485,042.00358,209,333.00 Profit brut curentPr b cLei8,369,975.005,870,205.009,439,137.00 Profit net curentPr n c Lei 6,136,487.004,704,254.006,554,492.00 Indicele inflaieiip-1.0631.04741.0796 Venituri totale npreuri comparabile Vtot pc Lei 623775064.9361356732.9331798196.6 Indicele Vtot pcIVtotpc%10057.93%91.82% Profitul brut comparatPr b pc Lei 7873918.1565604549.368743179.881 Indicele Pr bpcIPrbpc % 10071.18%156.00% Profit net comparatPr n pc Lei 5,772,800.564,491,363.386,071,222.68 11 Indicele PrnpcIPnpc % 10077.80%135.18% Sursa: prelucrare proprie Figura 2. Evoluia activitii comerciale Sursa: prelucrare proprie Analizarezultateloractivitiicomercialeimplicluareanconsiderareaindicatorilor calculai mai sus. Observm astfel c indicatorii au o evoluie descresctoare din anul 2008 pn nanul2009,urmndcancepndcuanul2009pnnanul2010ssenregistrezeouoar mbuntire a indicatorilor. VeniturileElectronicsausczutnanul2009,comparativcuanul2008,cu42,92%ca urmareadeteriorriicondiiilordepepiaainternaional,iarn2010acestscderefiind atenuat,nivelullorscznddoarcu5,35%,astfeliprofitulnetanregistratoreducere semnificativde23,34%nanul2009comparativcuanul2008,urmndcanperioada urmtoare (anul 2010 fa de anul 2009) s nregistreze o cretere de 39,33%. Aceast crestere a aprut pe fondul creterii numrului de clieni ai ntreprinderii. nconcluzie,dateleprezentatereflectoreduceresemnificativ(n2009),urmatdeo creteren2010)attaactivitii,ctiaprofitabilitiicompaniei,cutendindecontinuare, chiar dac ntr-un ritm mai redus. EBE(ExcedentulBrutdinExploatare)msoareficacitateacapitaluluieconomic.Altfel spus, reprezint valoarea adugat de capitalul economic. Tabelul 4 Determinarea excedentului brut din exploatare 200820092010 Valoarea adugat brut175,629,847.00152,744,739.00165,853,643.00 - 100,000,000.00 200,000,000.00 300,000,000.00 400,000,000.00 500,000,000.00 600,000,000.00 700,000,000.001 2 3Venituri totalecurenteProfit brut curentProfit net curent 12 + subvenii din exploatare0.000.000.00 -cheltuielicuimpozitele,taxeleivrsmintele asimilate-1,943,670.00-1,235,832.00-1,035,764.00 - cheltuieli de personal -119,215,571.00 -108,984,286.00-110,213,183.00 EBE54,470,606.0042,524,621.0054,604,696.00 Sursa: prelucrare proprie 2.3. Analiza financiar general Tabelul 5. Indicatori ai strii financiare generale IndicatorUMFormula200820092010 Indice 2009/ 2008 2010/ 2009 Cifra de afacerileiCA

272,682,105

191,228,229 205,967,221 -29.87%7.71% Rezultatul exploatrii leiRE

24,029,369

12,492,989 16,303,450 -48.01%30.50% Profitul netleiPn

6,136,487

4,704,254 6,554,492 -23.34%39.33% Activ total1leiAT

252,170,679

235,152,720 229,091,728 -6.75%-2.58% Active imobilizateleiAi 187,998,886

197,538,151 174,661,792 5.07%-11.58% Activecurente (circulante) LeiAc

64,001,234

37,572,694 54,367,836 -41.29%44.70% Capital propriuleiCpr

87,815,144

137,628,544 138,423,905 56.73%0.58% Capitaluri permanente2 leiCpm 106,964,406 144,911,362

147,952,399 35.48%2.10% Excedentulbrut din exploatare leiEBE

54,470,606

42,524,621 54,604,696 -21.93%28.41% Datorii totale3leiDT

146,625,949

91,988,161 82,578,847 -37.26%-10.23% Datoriipetermen scurt leiDTS, Pc

145,206,273

90,241,358 81,139,329 -37.85%-10.09% Pasiv total4leiPT

252,170,679

235,152,720 229,091,728 -6.75%-2.58% 1 Activ total = active imobilizate +active circulante + cheltuieli n avans 2Capitalulpermanentreprezintsurselesigurealeuneintreprinderi;cuprindecapitalulpropriuidatoriilepe termen mediu i lung. 3 Datorii totale =datorii pe termen scurt + datorii pe termen lung 4 Total pasiv = datorii totale + venituri n avans + capital propriu + provizioane 13 Marjabrutdin exploatare5 %100 =CAEBErpg 19.98%22.24%26.51%11.32%19.22% Marjanetdin exploatare6 %100 =CARErpe 8.81%6.53%7.92%-25.86%21.16% Marja comercial%100 =CAPnrpc 2.25%2.46%3.18%9.31%29.36% Rentabilitatea economic % 100 =ATEBERec sau Profitbrut/Activtotal* 10021.60%18.08%23.84%-16.28%31.80% IndicatorUMFormula200820092010 Indice 2009/ 2008 2010/ 2009 Rentabilitatea financiar %100 =CprPnrf 6.99%3.42%4.74%-51.09%38.53% Lichiditatea curent- PcAcLc =

0.44

0.42

0.67-5.54%60.93% Solvabilitateala termen - DTATSt =

1.72

2.56

2.7748.64%8.52% Rataautonomiei financiare7 %100 =PTCprraf g34.82%58.53%60.42%68.07%3.24% Rataautonomiei financiare la termen8 %100 =CpmCprraft 82.10%94.97%93.56%15.68%-1.49% Ratastabilitii financiare %100 =PTCpmrsf42.42%61.62%64.58%45.28%4.80% Ratandatorrii globale %100 =PTDTrg58.15%39.12%36.05%-32.72%-7.85% Ratandatorriila termen %100 =CpmDTMLrg 1.33%1.21%0.97%-9.18%-19.29% CreaneLeiCr55,768,025.0024,416,322.0049,803,769.00-56.22%103.98% FurnizorileiFz91,683,542.0059,024,596.0062,281,727.00-35.62%5.52% 5Msoarnivelulrezultatuluibrutdeexploatareindependentdepoliticafinanciar,politicadeinvestiii,de incidena fiscalitii i a elementelor extraordinare. Aceast rat indic aptitudinea proprie a activitii de exploatare de a degaja profit. 6 Reflect eficiena activitii de exploatare. 7 Rata autonomiei financiare globale = Cpr/Pt arat gradul de independen financiar a societii. 8Rataautonomieifinanciarelatermen(Raft)aratgraduldeindependenfinanciaralunitiipetermenlungi reflect proporia n carecapitalurile proprii participlaformarea capitalurilor permanente. Acest indicator trebuie s fie superior valorii de 50%, pentru ca firma s nu fie afectat de riscul de solvabilitate. 14 Duratanzileaunei rotaii clienti rotzile360 =CACldzcl74.6546.6088.26-37.57%89.38% Duratanzileaunei rotaii furnizori rotzile360 =CAFzdzf z194.37172.24143.79-11.38%-16.52% Duratanzileaunei rotaiiacapitalurilor proprii rotzile 360 =CACpdzCp 117.55262.69245.30123.48%-6.62% Sursa: prelucrare proprie nceeacepriveteactiveleimobilizate,seconstatocretereavolumuluiacestorade 5,07%nanul2009fadeanul2008,respectivoreducerede11%nanul2010fadeanul 2009, n special ca rezultat al amortizrilor nregistrate pe parcursul anului 2010. Rata ndatorrii globale reprezint o rat de structur patrimonial din categoria ratelor destructurapasivului.Secalculeazcaunraportntretotaluldatoriiloripasivultotal,sub form procentual sau de coeficient: Rg = (Total datorii / Total pasiv) x 100 sau Rg = Total datorii / Total pasiv Aceastratnutrebuiesdepeasc66%.Cuctiavalorimaiapropiatede100%,cu att riscul imposibilitii de a onora aceste datorii este mai mare. Din datele obinute se observ cnivelulrateiseaflsubnivelulde66%,deunderezultcntreprindereaareunriscde ndatorare sczut. Rata ndatorrii la termen trebuie s se situeze sub nivelul de 50%. Se poate observa c ratelendatorriinregistreaznivelurisatisfctoare,fiindsituatecumultsubnivelulmaxim acceptat.Aceastanseamncfinanareantreprinderiidepindenmicmsurdesursele mprumutate. Ratastabilitiifinanciarereprezintoratdestructurpatrimonialdincategoria ratelordestructurapasivului.Reprezintraportuldintrecapitalulpermanentipasivultotal nmulit cu 100, dac exprimarea se face procentual. Rata se mai poate exprima i sub form de coeficient: Rsf = (Capital permanent / Total pasiv) x 100 sau Rsf = Capital permanent / Total pasiv Conforminformaiilordintabeluldemaisus,ratastabilitiifinanciareestedestulde ridicatcutendindecretere,ceeaceindicouoarcretereapasivelortotalerespectivo cretere acapitalurilor permanente n anul 2010. 15 Rata autonomiei financiare se calculeazca unraport ntre capitalul propriu i pasivul total sub form procentual sau sub form de coeficient, dup relaiile: Rafg = (Capital propriu / Total pasiv) x 100 sau Rafg = Capital propriu / Total pasiv Aceast rat se situeaz sub nivelul minim (nivelul considerat optim fiind de 66%), ceea cedenotosituaiefavorabilpentruntreprindere,careareostructurfinanciarsntoas fiindu-iasociatungradsczutderisc(majoritatearesurselorstabilesuntreprezentatede resursele proprii ale ntreprinderii). Situaia este pozitiv, ntruct valoarea capitalului investit de acionari crete n defavoarea resurselor mprumutate. Cadefiniie,ratarentabilitiieconomicereflectraportuldintreunrezultateconomic imijloaceleeconomiceangajatepentruobinereaacestuia.Avantajeleindusederata rentabilitiieconomicencmpulanaliticsedatoreazfaptuluiceaesteindependentde structurafinanciar,politicafiscalastatuluiprincareseimpoziteazprofitul,precumide elementele excepionale. Ratarentabilitiieconomicetrebuieapreciatnfunciederatainflaiei.Orata rentabilitiieconomicesuperioarrateiinflaieivaputeaasiguraconservareasubstanei economiceantreprinderiiichiarrennoireaicretereaactivelorsaleeconomice,ntr-o perioadctmaiscurt.nrealitate,ratarentabilitiieconomicetrebuiesremunereze capitalurile investite, cel puin la nivelul ratei medii a dobnzii, plus riscul economic i financiar pe care i l-au asumat cei care au plasat capitalul n ntreprindere. Rata rentabilitii economice trebuie s fie superioar ratei inflaiei, pentru a fi posibil o remunerareacapitalurilorinvestitelaunnivelminimalrateiderandamentdineconomie(rata medieadobnzii)ialunuinivelderisceconomicifinanciarasumatdeceicareaupus capitaluriladispoziiasocietii,permitndnacelaitimprennoireaicretereaactivelorn cadrul societtii comerciale. Tabelul 6 Rata infaliei Rata inflaiei 200820092010 6.3%4.74%7.96% Sursa prelucrare proprie Seobservcrentabilitateaeconomicnregistreaznivelurisuperioarerateiinflaiein anul 2008, 2099, respectiv n anul 2010.Rentabilitateafinanciar,spredeosebiredeceaeconomic,msoardoarperformana capitaluluipropriu,respectivcapacitateaacestuiadeadegajaprofit.Rataderentabilitate financiarexprimnmrimirelativegradulderemunerareainvestiieifcutedeproprietari, fiind n fapt scopul final urmrit de ctre acetia. Rentabilitatea financiarasigur remunerarea proprietarilor fie prin dividendele acordate fieprinacumulriledinprofitcaresematerializeazncretereacapitaluluipropriual 16 ntreprinderii i deci n creterea valorii de pia a aciunilor. Un aspect important al rentabilitii financiareesteidentificareaidelimitareainteresuluimanifestatdeacionarulmajoritar, respectiv de acionarul minoritar.nintervalul2008/2009,rentabilitateafinanciarasczutcu51,09%,scderecarea fost determinat de reducerea semnificativ a profitului net, o reducere de 23,34%. n intervalul 2009/2010,rentabilitateafinanciaracrescutcu38,53puncteprocentuale,cretereceafost determinat de creterea cu 29,36 puncte procentuale a profitabilitii comerciale. Nivelulconsideratoptimpentruaceastratestede25%.Sepoateobservac,n perioada analizat, rentabilitatea financiar este situat mult sub nivelul considerat optim. Rata de profitabilitate comercial (sau marja net comercial) : 100 =CAPnrpc Ne arat ci lei profit net se obin la fiecare 100 lei vnzri.Esteceamaiutilizatratdeprofitabilitatedeoareceexprimnivelulglobaldeprofitabilitatea activitii.Nivelulacesteiratedepindeesenialdetreifactori:niveluldeprofitabilitatea exploatrii; politica financiar a ntreprinderii; politica fiscal a statului.Profitabilitatea comercial se situeaz la un nivel redus fa de 15%, nivelul considerat optim.Trenduleicresctors-ameninutdatoritfaptuluicscdereaprofituluinetafostmai uoardectceaacifreideafacerinperioada2009,adicCAasczutcu29%pecndPncu 23%,iarn2010PnaavutunritmmaialertdecreteredectCA.Seobservnsccifrade afaceri i rezultatul exploatrii nregistreaz creteri semnificative n perioada 2009-2010. Pentruacreteprofitabilitateacomercial,societateaarputeadecides-i:sporeasc vnzrile;sschimbestructuravnzrilor;s-iaccelerezevitezaderotaieastocurilor;s-i optimizeze cheltuielile. Lichiditateaisolvabilitatea,suntinformaiipebazacrorautilizatoriianticipeaz capacitatea companiei de a-i onora datoriile financiare scadente Solvabilitateareprezintcapacitateantreprinderiideafacefatuturorobligaiilorde plat angajate anterior i ajunse la scaden. Atunci cnd obligaiile ajunse la scaden nu mai pot fi achitate din fondurile ntreprinderii i nici nu mai pot fi mobilizate alte surse financiare externe se spune c ntreprinderea a intrat n ncetare de plat i se declaneaz procedura de faliment. nprimaperioaddeanaliz(2008-2009),solvabilitateaglobalnregistreazouoar creteredestuldemarede48,64puncteprocentuale,creteredatoratfaptuluicindicele activelor totale l depete pe cel al datoriilor totale. De asemenea, n a doua perioad de analiz (2009-2010),ratadesolvabilitateglobalnregistreazouoarcreteredatoratunuiritmde cretere mai mare al activelor totale fa de ritmul de cretere al datoriilor totale.Nivelul minim acceptateste1,4.Indicatorultrebuiesfiesupraunitar,ctmaiaproapede2.Observmcn primulandeanalizindicatorularevaloareade1,72,iarnurmtoriianideanalizratade solvabilitateglobalsesitueazpestenivelulminimrecomandat,ceeacenseamnc ntreprinderea are capacitatea de a-i achita datoriile. 17 Lichiditateacurentreflectposibilitateaelementelorpatrimonialecurentedease transforma ntr-un timp scurt n lichiditi pentru a achita datoriile curente. Dac valoarea total a pasivelor curente este mai mare dect valoarea total a activelor curente atunci acest indicator e subunitar i Lichiditatea curent este considerat puin problematic pentru valori cuprinse ntre 0,42-0,67.Formuladecalcul:activecirculante/datoriicurente.Ratalichiditiicurente nregistreaz un nivel insatisfctor pe parcursul celor 3 ani de analiz, aceasta ar putea arta c finanarea pe termen scurt a fost folosit pentru achiziionarea de "active pe termen lung" ceea ce n mod normal este considerat periculos, cu toate c exist ramuri pentru care o valoare mai mic dect 1 a acestui indicator este considerat acceptat. Capitolul 3. ANALIZA PERFORMANELOR FINANCIARE 3.1. Indicatori de rezultate ConformabordrilordateIAS/IFRSprinperformanefinanciaresenelegveniturile, cheltuielile i rezultatele financiare ale unei entiti economice. Informaii despre aceste structuri financiaresuntoferitenprincipaldeContuldeProfitiPierderensopartedinnotele explicative vin s completeze informaiile privind performanele entitii. CheltuielilereprezintpotrivitabordrilorIAS/IFRSdiminurialebeneficiilor economicenregistratepeparcursulperioadeicontabilesubformdeieirisauscderiale valoriiactivelorsaucreterialedatoriilor,careseconcretizeaznreducerialecapitalurilor proprii,alteledectcelerezultatedindistribuireaacestoractreacionari(par.70.b.din Cadru general IFRS). n principiu o cheltuial semnific o srcire a entitii, generat fie de o micorare a unor elemente de active patrimoniale, fie de o cretere a unor elemente de pasive patrimoniale (capitaluri proprii sau datorii). VeniturilereprezintpotrivitabordrilorIAS/IFRScreterialebeneficiiloreconomice nregistratepeparcursulperioadeicontabilesubformdeintrrisaucreterialevalorii activelorsaudescreterialedatoriilor,careseconcretizeazncreterialecapitalurilor proprii,alteledectcelerezultatedincontribuiaacionarilor(par.70.a.dinCadrugeneral IFRS).Veniturilenprincipiu,semnificombogireaentitii,generatfiedeocreterea unorelementedeactivepatrimoniale,fiedeoscdereaunorelementedepasivepatrimoniale (capitaluri proprii sau datorii). Contuldeprofitipierdereexplicmodalitateadedeterminarearezultatului(profitsau pierdere) prin intermediul a trei rezultate intermediare: Rezultatuldeexploatare,capartearezultatuluiexerciiului,legatdedesfurareaunor activiti obinuite, repetitive ale unei societi comerciale; Rezultatulfinanciar,capartearezultatuluiexerciiuluilegatdirectdeactivitatea financiar a societii comerciale; 18 Rezultatulextraordinar,caocomponentarezultatuluiexerciiuluilegatdeactiviti nerepetitive, ntmpltoare, desfurate de o societate comercial. Oaprecierectmaicorectirelevantasituaieifinanciareauneisocieticomerciale impune necesitatea utilizrii unor instrumente demsurare a rezultatelor susceptibile s traduc realitatea economic i financiar a activitii desfurate ntr-o manier mai semnificativ dect cea oferit de indicatorii contabili obinuii. Aceti indicatori ce vizeaz volumul i rentabilitatea activitiisocietiicomercialesuntcunoscuisubdenumireadesolduriintermediarede gestiune (SIG). Soldurile intermediare de gestiune grupeaz ntr-un alt mod veniturile i cheltuielile unei societicomerciale.Construciaindicatorilorserealizeazncascad,porninddelacelmai cuprinztor(produciaglobalaexerciiului)incheindcucelmaisintetic(rezultatulnetal exerciiului). Indicatoriicarereflectrezultateleobinutedeosocietatecomercialcarese regsesc n soldurile intermediare de gestiune pot fi grupai, dup gradul lor de cuprindere, n: Indicatoriderezultatecareexprimvolumulactivitiidesfurate:marjacomercial (Mc), producia exerciiului (Qe), cifra de afaceri (CA) i valoarea adugat (VA); Indicatori de rezultate de natura profitului: rezultatul brut al exploatrii (RBE), rezultatul exploatrii(RE),rezultatulcurent(Rc),rezultatulextraordinar(Rextr),irezultatulbrutal exerciiului (RBEx) i rezultatul exerciiului (REx); Indicatori de rezultate care exprim potenialul de finanare: capacitatea de autofinanare (CAF), autofinanarea i fluxurile de numerar. Indicatori de rezultate (mod de calcul si definire) 1.Marjacomercial-Determinperformanelesocietilorcomercialecarefuncioneazn sfera distribuiei i comercializrii, iar n cazul celor din alte domenii, performanele rezultate din activitateadecomer.Reprezintctigulrealizatsubformdeadaoscomercialrezultatdin activitatea de comercializare a mrfurilor. Pv = preul de vnzare al mrfii Cv = costul mrfii vndute(costul de achiziie) 2.Produciaexerciiului-Reflectvolumultotalalactivitiiindustrialedesfuratedeo societate comercial n cursul exerciiului financiar, cuprinznd valoarea bunurilor fabricate i a serviciilor prestate pentru a fi vndute, stocate sau utilizate pentru nevoi proprii. (

)3.Cifradeafaceri-Esteformatdinvnzriledemrfuriiproduciavndut.Indicatorul msoar volumul activitii de comercializare al unei societi comerciale. 19 4.Valoareaadugat-Exprimcretereadevaloarerezultatdinutilizareafactorilorde producie, ndeosebi a factorului munc i capital, peste valoarea materiilor prime, materialelor i serviciilor cumprate de la teri, ntr-o perioad de gestiune. ( ) 5.Rezultatulbrutalexploatrii-Reprezintcapacitateabrutdeautofinanatecaresedegaj din activitatea de exploatare, respectiv exprim potenialul de autofinanare a investiiilor pentru exploatare.Poateluavaloripozitive,cazncarepoartdenumireadeexcedentbrutdin exploatare (EBE) sau valor negative, fiind denumit deficit brut din exploatare (DBE).

6.Rezultatulexploatrii(net)-Exprimprofitulaferentactivitiideexploatare(produciei comercializare)isedetermincadiferenntrevenituriledinexploatareicheltuielilepentru exploatare. 7.Rezultatulcurentalexereciiului-Msoarrezultatuldegajatdeactivitateacurenta ntreprinderii, activitate care cuprinde activitatea de exploatare i activitatea financiar. 8.Rezultatulextraordinar-Sedetermincadiferenntreveniturileextraordinarei cheltuielile extraordinare.

9. Rezultatul brut al exerciiului- Mai este denumit rezultatul naintea impozitrii, este format din rezultatul curent i rezultatul extraordinar. 10.Rezultatulnetalexerciiului-Esterezultatulobinutdupimpozitare,sedeterminca diferenntrerezultatulexerciiuluinainteaimpozitriiiimpozitulpeprofit. 9 9 Pv = preul de vnzare al mrfii Cv = costul mrfii vndute(costul de achiziie) Qv = producia vndut Scqs = soldul creditor al veniturilor din producia stocat (contul 711) Sdqs = soldul debitor al veniturilor din producia stocat (contul 711) Qi = producia imobilizat Vmf = venituri obinute din vnzarea mrfurilor Vsbv = venituri din subvenii de exploatare Ci = consumul intermediar Ave =alte venituri din exploatare S = salarii I = impozite i taxe Ache =alte cheltuieli din exploatare 20 Rezultateleobinutelanivelulntreprinderilornurmaderulriiunoractiviti economice lucrative, pot fi privite sub diferite aspecte. Patrimonial,prinintermediulacesteimetodedeevaluarearezultatelorntreprinderiise compar valoarea ntreprinderii n dou momente diferite. Abordarea patrimonial se bazeaz pe ecuaia juridic a bilanului: Rezultatul se determin ca diferen a capitalurilor proprii corespunztoare unor perioade consecutive:

inndcontdevariaiacapitaluluisocialideniveluldividendelordistribuite,ecuaia devine:

()

Economic, rezultatul se determin ca diferen ntre venituri i cheltuieli:

Abordarea economic poate fi i ea criticabil datorit modului de definire i conectare a cheltuielilor cu veniturile. Din punct de vedere economic, rezultatul trebuie conceput ca un efect finalsauintermediaralunoraciunieconomice,maimultsaumaipuindeliberate,elfiindcel care confirm sau infirm utilitatea acestor aciuni. Financiar,princomparareafluxurilordencasriipli,rezultatuliaformavariaiei trezoreriei ntreprinderii. Aceasta se calculeaz ca diferen ntre capacitatea de autofinantare (ca Vexp = venituri din exploatare Chexp = cheltuieli din exploatare Rf = rezultatul financiar (diferena ntre veniturile financiare i cheltuielile financiare) Vextr = venituri extraordinare Chextr = cheltuieli extraordinare Ip = impozitul pe profit (cota de 16% aplicat la rezultatul brut al exerciiului) 21 surplusulmonetardegajatncursulexerciiului)icheltuielilecuamortizrileiprovizioanele (nu dau natere unor pli, corespunznd unor deprecieri reale sau riscuri probabile):

Sistemul indicatorilor de rezultate utilizat de analiza economico-financiar, este de fapt, unintrumentlandemnaanalistului,iarconcepiaacestuisistemesterodulnecesitilor specificedeanalizpecareleare,ceeaceconducelaideeacrezultatulesteunconcept subiectiv, indiferent de gradul de cuprindere sau de valoarea de cunoatere pe care o ofer 3.2 Analiza produciei fizice Produciafizicaexerciiului(Qe)reflectvolumultotalalactivitiiindustriale desfuratedeosocietatecomercialncursulexerciiuluifinanciar,cuprinzndvaloarea bunurilor fabricate i a serviciilor prestate pentru a fi vndute, stocate sau utilizate pentru nevoi proprii. Produciavndut(Qv)includevenituriledinvnzareadeprodusefinite,semifabricate, produsereziduale,executareadelucrri,prestrideservicii,venituridinstudiiicercetri, venituridinredevene,locaiidegestiuneichirii,venituridinactiviticonexe.Producia vndut este evaluat n preuri de vnzare. Produciastocat(Qs)reprezintvariaianplus(cazdestocaj)saunminus(cazde destocaj) ntre valoarea la cost de producie efectiv a stocurilor de produse i producia n curs de execuie de la finele perioadei i valoarea stocurilor iniiale a produselor i produciei n curs. Produciaimobilizat(Qi)reprezintproduciaexerciiuluiceesteconservatde ntreprinderisubformaimobilizrilor.Attncazulimobilizrilorcorporale,ctinecorporale evaluarea se face la nivelul costului de producie.Relatiaprincaresedeterminproduciaexerciiului,cuajutorulinformailordincontul de profit si pierdere este:

Tabelul 7 Evoluia structurii produciei exerciiului Nr. SPECIFICAIEu.mSIMBOL Perioada de analiz crt. 2008 20092010 1.Producia vndutleiQv272.498.713191.129.608205.135.123 2.Producia stocatleiQs000 3.Producia imobilizatleiQi000 4.Producia exerciiuluileiQe=Qv +/- Qs + Qi272.498.713191.129.608205.135.123 22 5.Indicele Qv%IQv=Qvi/Qvi-1*10010070,14107,33 6.Indicele Qs%IQs=Qsi/Qsi-1*10000,000,00 7.Indicele Qi%IQi=Qii/Qii-1*10000,000,00 8. Indiceledecreterea Qe %IQe=Qei/Qei-1*10010070,14107,33 Sursa: prelucrare proprie Figura3 Producia exerciiului Sursa: prelucrare proprie Seobservcnceitreianideanaliz,caproduciaexerciiuluiesteformatdoardin produciavndut,companianeavndproduciestocatiniciimobilizat,prinicipalulmotiv fiind acela c veniturile sunt formate n mare parte din prestarea serviciilor. 3.3 Analiza Cifrei de Afaceri Cifradeafaceri,caindicator,msoarvolumulactivitiideproducieicomercializare ireflectperformanaeconomicasocietiicomerciale,fiindfolositdreptcriteriupentru clasificarea acestora, identificnd locul societilor comerciale n sectorul de activitate, poziia pe pia, i nu n ultimul rnd, capacitatea de a lansa i dezvolta activiti profitabile. Cifra de afaceri se prezint sub mai multe forme i anume: Cifradeafacerimedie()reprezintcifradeafacerirealizatpeounitatedeprodussau serviciu i se calculeaz dup relaia:

050,000,000100,000,000150,000,000200,000,000250,000,000300,000,0001 2 3Produciaexerciiului 23 Unde: = suma cantitii vndute Cifradeafaceritotal(CA)reprezintsumatotalaveniturilordinoperaiunicomerciale efectuatedeosocietatecomercialntr-operioaddetimpdeterminat.Relaiadecalcul este urmtoarea:

Cifradeafacerimarginal(CAmg)exprimvariaiancasriloruneintreprinderi,generat decretereasauscdereacuounitateacantitiivndute(Qv)saumodificareanivelului cifrei de afaceri la derularea unitii adiionale de produse. Se calculeaz astfel:

Unde: = variaia produciei vndute Cifra de afaceri n preuri constante sau comparabile (CApc) se determin astfel:

()

Unde: ip = indicele de cretere a preurilor la nivelul ntreprinderii if = indicele inflaiei Cifra de afaceri critic (CAc) reprezint acel nivel al ncasrilor la care se asigur acoperirea cheltuielilor i, totodat, pragul de la care societatea comercial ncepe s nregistreze profit. n punctul critic veniturile sunt egale cu costurile totale i deci profitul este nul.

Unde: CF = costuri fixe CV = costuri variabile Analiza dinamicii CA 24 Cifra de afaceri trebuie s dein o pondere de minim 85% din total venituri de exploatare i 75% din totalul veniturilor ntreprinderii pentru a se reflecta osituaie normal de realizarea activitii.Nivelulcifreideafaceritrebuiesacoperecheltuieliledeexploatareisasigure realizareaunuiprofit,precumisprezinteotendindecreterereal,pentruaasigura creterea real a volumului de afaceri al ntreprinderii. Tabelul 8. Evoluia cifrei de afaceri Nr. crt Indicatori u.m Formula Perioada analizat 2008 20092010 1. Cifra de afaceri n preuri curente leiCA272.682.105191.228.229205.967.221 2. Indicele CA n preuri curente cu baz fix %1000 =CACAIiCA 10070,12975,534 3. Indicele CA n preuri curente cu baz n lan % 1001 = iiCACACAI10070,129107,71 4.Rata inflaiei%Ri106,34,747,96 5. Indicele de cretere a preurilor -Ip1,0631,04741,0796 6. Cifra de afaceri n preuri comparabile lei IpCACApc = 302.348.009,25202.128.238,05205.967.221 7. Rata real de cretere a CAn preuri comparabile cu baz n lan % 100 1001 = iipcpcCACACAr 0-28,826870874,495069714 8. Abaterea absolut a CA n preuri comparabile cu baz fix lei 0CA CA CAbfi = A0-73.947.054-65.740.216 9. Abaterea absolut a CA n preuri comparabile cu baz n lan lei 1 = Ai iCA CA CAbl 0-73.947.0548.206.838 10. Indicele CA n preuri comparabile cu baz fix %1000 =pcpcCApcCACAIi 10066.8568.12 11. Indicele CA n preuri comparabile cu %1001 = iipcpcCApcCACAI 10066.85101.9 10 Conform rapoartelor BNR 25 baz n lan Sursa: prelucrare proprie Cifra de afaceri exprimat n preuri curente cu baz n lananregistratoscderede 29,87%nanul2009fadeanul2008,iarnanul2010senregistrezocretereacifreide afaceri fa de anul 2009 de37,58% Figura 4. Dinamica cifrei de afaceri n preuri curente i preuri comparabile Sursa: prelucrare proprie Analiza nivelului i structurii CA Tabelul 9. Evoluia structurii cifrei de afaceri pe tipuri de venituri Nr. crt. SPECIFICAIEu.mSIMBOL Perioada de analiz 200820092010 1. Venituri din producia vndut leiQv 272.498.713191.129.608205.135.123 2. Venituri din vnzarea mrfurilor leiVmf 183.39298.621832.098 3. Reduceri comerciale acordate leiRca 000 4.Cifra de afaceri netleiCA 272.682.105191.228.229205.967.221 050,000,000100,000,000150,000,000200,000,000250,000,000300,000,0002008 2009 2010Cifra de afaceri n preuricurenteCifra de afaceri n preuricomparabile 26 5.Ponderea Vmf n CA%Vmf/CA*1000,070,050,40 6.Ponderea Qv n CA%Qv/CA*10099,9399,9599,60 7.IndiceleVmf% 1001 = iiVmfVmfVmfI100,0053,78843,73 8. Indicele veniturilor din Qv % 1001 = iiQvQvQvI100,0070,14107,33 9.Indicele de cretere a CA% 1001 = iiCACACAI100,0070,13107,71 Sursa: prelucrare proprie Dinanalizarealizatseobservoscdereacifreideafacerin2009fade2008, datoritscderiiproducieivndute,iarn2010cifradeafacericretepestenivelulceleidin 2009,darnudepeteniveluldin2008.Seobservcnceitreianideanalizponderea majoritarnformareacifreideafacerioareproduciavndut,situaienormalpentru specificul acestei companii. Figura 5. Evoluia structurii cifrei de afaceri pe tipuri de venituri Sursa: prelucrare proprie Analiza factorial a Cifrei de afaceri Modelecareevideniazresurseleutilizateigraduldevalorificareaproduciei-Modelul bazat pe influena resurselor tehnice 01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0007,000,0008,000,0002008 2009 2010Venituri din producia vndut Venituri din vnzareamrfurilor 27

unde:Mf= valoarea mijloacelor fixe existente n ntreprindere Qe/Mf= randamentul mijloacelor fixe Tabelul 10 Contribuia resurselor tehnice la realizarea cifrei de afaceri Nr. Crt. SpecificaieFormulU.M. Perioada analizat 200820092010 1.Cifra de afaceriCAlei272.682.105191.228.229205.967.221 2.Valoarea produciei fiziceQe=Qv+Qi+/-Qslei272.498.713191.129.608205.135.123 3.Mijloace fixeMflei91.890.338,0062.535.005,0050.189.039,00 4. Randamentul mijloacelor fixe Qe/Mf% 2,973,064,09 5. Gradul de valorificare pe pia a produciei obinute CA/Qe% 1,00071,000521,0041 Sursa: prelucrare proprie Factorii de influen sunt: Mf= mijloacele fixe MfQe= randamentul mijloacelor fixe QeCA= gradul de valorificare pe pia a produciei obinute Influena modificrii factorilor n perioada 2008-2009 a)Influena modificrii mijloacelor fixe ( )20082008200820082008 2009 2009 / 2008) (QeCAMfQeMf Mf MfCA = A lei MfCA65 . 160 , 111 , 87 0007 . 1 97 . 2 ) 338 , 890 , 91 005 , 535 , 62 ( ) (2009 / 2008 = = A b)Influena modificrii randamentului mijloacelor fixe 2008200820082008200920092009 2009 / 2008) (QeCAMfQeMfQeMf MfCA||.|

\| = Alei MfCA13 , 294 . 687 . 5 0007 . 1 ) 97 . 2 06 . 3 ( 005 , 535 , 62 ) (2009 / 2008= = A 28 c)Influena modificrii gradului de valorificare pe pia a produciei obinute ||.|

\| = A2008200820092009200920092009 2009 / 2008) (QeCAQeCAMfQeMfQeCACA Cifradeafaceriasczutcu29,87%n2009fade2008,scdereinfluenatnmod semnificativ de scderea valorii mijloacelor fixe i implicit a randamentului mijloacelor fixe. Msuri de optimizare: -creterea gradului de producie al exerciiului;-creterea randamentului mijloacelor fixe prin creterea ponderii mijloacelor fixe active n totalul mijloacelor fixe i prin creterea randamentului acestora-cretereavaloriimijloacelorfixeactivencondiiincarecretereacifreideafaceris depeasc creterea valorii mijloacelor fixe.ntreprindereatrebuiesacionezencontinuarenvedereacreteriirandamentului mijloacelor fixe. n acest sens, trebuie fcut un inventar al mijloacelor fixe din unitate, scoaterea din funciune a celor vechi i neproductive, sau achiziionarea de noi mijloace fixe care s duc lacrestereaproducieintr-unritmsuperiorsaucelpuinegalcucretereavaloriimijloacelor fixe. Influena modificrii factorilor n perioada 2009-2010 a)Influena modificrii mijloacelor fixe ( )20092009200920092009 2010 2010 / 2009) (QeCAMfQeMf Mf MfCA = A lei MfCA6 , 210 . 753 . 37 00052 , 1 06 . 3 ) 005 . 535 . 62 039 . 189 . 50 ( ) (2010 / 2009 = = A b)Influena modificrii randamentului mijloacelor fixe 2009200920092009201020102009 2010 / 2009) (QeCAMfQeMfQeMf MfCA||.|

\| = A lei MfCA9 , 548 . 444 . 64 00052 , 1 ) 06 . 3 09 , 4 ( 005 . 535 . 62 ) (2010 / 2009= = A c)Influena modificrii gradului de valorificare pe pia a produciei obinute ||.|

\| = A2009200920102010201020102010 2010 / 2009) (QeCAQeCAMfQeMfQeCACA leiQeCACA81 , 442 . 344 ) 0007 . 1 00052 . 1 ( 06 . 3 005 , 535 , 62 ) (2009 / 2008 = = A 29 leiQeCACA29 , 250 . 726 ) 00052 , 1 0041 . 1 ( 09 , 4 039 . 189 . 50 ) (2010 / 2009= = A Cifradeafaceriacrescutcu7,71%n2010fade2009,creteredatoratnceamai mare parte creterii randamentului mijloacelor fixe.Creterea randamentului mijloacelor fixe se datoreaz creterii produciei fizice a exerciiului n 2010 fa de 2009. 3.4. Analiza valorii adugate Valoareaadugatexprimcretereadevaloarerezultatdinutilizareafactorilorde producie intr-o perioad de gestiune. Altfel spus, valoare adugat semnific bogia creat prin valorificarea resurselor firmei peste valoarea consumurilor intermediare provenite de la teri. Valoarea adugat se determin astfel: MC C Qe VA + = int Princomparaiavaloriiadugatecucifradeafaceri,putemspunecntimpceaceasta dinurmexprimcapacitateauneisocieticomercialedeavinde,valoareaadugatexprim aportuleconomicalsocietiicomerciale,surplusuldevaloarepecareaceastareuetesl genereze ca urmare a efortului depus n procesul de producie. Daccifradeafaceriauneifirme(caindicatordeperforman)cumuleaztoatecifrele deafaceridinamonte(prinpreuldeachiziiealfactorilordeproduciencorporainpropriile produse/servicii),valoareaadugatrelevexactcontribuiafirmei,msoarputereasa economicreal,reflectndaportulvaloricadusdentreprindereprinactivitilesaleasupra bunurilor cumprate. Analiza nivelului i structurii Valorii Adugate Tabelul 11Evoluia valorii adugate (metoda substractiv) Nr. Crt SpecificaieSimbol/Formulu.m. Perioada de analiz 200820092010 1. Producia exerciiului Qe=Qi+Qv+/-Qslei 272.498.713191.129.608205.135.123 2. Consumuri intermediare Cintlei 96.884.389,0038.422.152,0039.364.284,00 3. Venituri din vnzarea mf Vmflei 183.39298.621832.098 4. Cheltuieli privind mf Chmflei 167.86961.338749.294 5.Marja comercialMC= Vmf-Ch mflei15.52337.28382.804 6.Valoarea adugatVA=Qe-Cint+MClei175.629.847152.744.739165.853.643 30 7. Indicele de cretere a MC 1001 = nnMCMCMCI % 100240,1790891222,0958614 8. Indicele de cretere a Qe 1001 = nnMCQeQeI % 10070,13963695107,3277579 9. Indicele de cretere a Cint 100intint1 = nnMCCCI % 10039,65773268102,4520542 10. Indicele de cretere a VA 1001 = nnMCVAVAI % 10086,96969314108,5822295 11.Cifra de afaceriCAlei272.682.105191.228.229205.967.221 12.Rata VA100 =QeVARVA % 64,4579,9280,85 Sursa: prelucrare proprie Figura 6Evoluia valorii adugate Sursa: prelucrare proprie Valoarea adugat a nregistrat o evoluie oscilant pe parcursul celor trei ani de analiz, observndu-seoreducerenanul2009fade2008,pentrucananul2010snregistrezeo cretere semnificativ, dar nu atinge nivelul din 2008. Creterea VA de la nivelul anului 2010 se datoreazspoririintr-omsurmaimareaproducieiexerciiuluiiaconsumurilor intermediare. Analiza dinamicii valorii adaugate 140,000,000145,000,000150,000,000155,000,000160,000,000165,000,000170,000,000175,000,000180,000,0002008 2009 2010Valoareaadugat 31 Tabelul 12. Dinamica valorii adugate Nr. Crt SpecificaieSimbolu.m Perioada analizat 200820092010 1. Valoarea adugat VAlei 175.629.847152.744.739165.853.643 2. Indice de cretere a preurilor Ip- 1,0631,0471,079 3. VA n preuri comparabileIpVAVApc = lei 165.220.929145.888.003153.710.513 4. Indice de cretere a VApc cu baza fix 100VApcVApcIVApc0i =% 10088,2987428993,03331842 5. Indice de cretere a VApc cu baz n lan 100VApcVApcIVApc1 - ii =% 10088,29874289105,3619965 6. Variaia VApc cu baz fix AVapc=VAi-VA0 lei --19.332.926-11.510.416 7. Variaia VApc cu baz n lan AVapc=Vai-VAi-1lei --19.332.9267.822.510 Sursa: prelucrare proprie Figura 7. Dinamica valorii adugate 32 Sursa: prelucrare proprie Valoarea adugat a cunoscut o evoluie oscilant pe parcursul celor 3 ani de analiz dar in jurul acelora valori, nivelul maxim fiind atins in anul 2008. La nivelul anului 2009 se observ o scdere iar apoi in 2010 o cretere, dar care nu atinge nivelul anului 2008. Analiza factorial a Valorii adaugate Modelul bazat pe influiena factorilor de munc

Tabelul 13 Factori de influien Nr. SpecificaieFormulu.m. Perioada analizat Crt.200820092010 1.Valoarea adugatVAlei175.629.847152.744.739165.853.643 2.Numrul de personalNpNr pers3.4322.0912.097 3.Producia exerciiuluiQelei272.498.713191.129.608205.135.123 4.Productivitatea munciiW= Qe/Nplei/pers79.399,3991.405,8497.823,14 5.Randamentul internVA/Qe-0,640,800,81 Sursa: prelucrare proprie Calculul abaterii absloute i relative n 2008-2009 020,000,00040,000,00060,000,00080,000,000100,000,000120,000,000140,000,000160,000,000180,000,0002008 2009 2010Valoarea adugatVA n preuri comparabile 33 108 . 885 . 22 7 175.629.84 739 . 744 . 1522008 2009 2009 / 2008 = = = A VA VAVA % 03 . 13 100% 97 . 86 100847 . 629 . 175739 . 744 . 15210020082009 = = A= = =VA IVAIVAVAIVA Calculul abaterii absloute i relative n 2008-2009 904 . 108 . 13 739 . 744 . 152 643 . 853 . 1652009 2010 2010 / 2009= = = A VA VAVA % 58 . 8 100% 58 . 108 100739 . 744 . 152643 . 853 . 16510020092010= = A= = =VA IVAIVAVAIVA Factorii de influen ai valorii adugate sunt: Np =numrul de personal

= productivitatea muncii

= randamentul intern al ntreprinderii A.Influena modificrilor factorilor n perioada 2008-2009 Influena modificrii numrului de personal 20082008200820082008 2009 2009 / 2008) ( ) (QeVANpQeNp Np NpVA = A599 . 624 . 68 713 . 498 . 272 / 847 . 629 . 175 3432 / 713 . 498 . 272 ) 432 . 3 091 . 2 ( ) (2009 / 2008 = = A NpVA Influena modificrii productivitii muncii 2008200820082008200920092009 2009 / 2008) (QeVANpQeNpQeNpNpQeVA||.|

\| = A38 . 889 . 180 . 16 713 . 498 . 272 / 847 . 629 . 175) 432 . 3 / 713 . 498 . 272 091 . 2 / 608 . 129 . 191 ( 091 . 2 ) (2009 / 2008= = ANpQeVA Influena modificrii productivitii muncii ||.|

\| = A2008200820092009200920092009 2009 / 2008) (QeVAQeVANpQeNpQeVAVA 34 93 , 601 . 558 . 29) 713 . 498 . 272 / 847 . 629 . 175 608 . 129 . 191 / 739 . 744 . 152 ( 091 . 2 / 608 . 129 . 191 091 . 2 ) (2009 / 2008= = AQeVAVA Reducereanumruluidepersonaladuslaoreducereavaloriiadugate,darnuila reducerea randamentuluiintern, acesta avnd oevoluiei cresctoarede la 0.64 n 2008 la 0.80 n anul 2009. Productivitatea muncii a nregistrat, de asemenea, o cretere n anul 2009 comparativ cuanul2008,dartotuivaloriiadugatascazutdelaunanlaaltul.Factorulumanafostmai eficientutilizatnanul2009comparativcuanul2008.Numeric,factorulumanasuferito reducere ce s-a reflectat n creterea randamentului intern al acestuia cu 0,16 puncte procentuale. Dintreceitreifactori,randamentulinternestecelcareinflueneaznceamaimic msur valoarea adugat.B. Influena modificrilor factorilor n perioada 2009-2010 Influena modificrii numrului de personal 20092009200920092009 2010 2010 / 2009) ( ) (QeVANpQeNp Np NpVA = A 93 , 291 . 438 20 , 0 84 . 405 . 91 ) 091 . 2 097 . 2 ( ) (2010 / 2009= = A NpVA Influena modificrii productivitii muncii 2009200920092009201020102010 2010 / 2009) (QeVANpQeNpQeNpNpQeVA||.|

\| = A 79 . 472 . 754 . 10 8 , 0 ) 84 , 405 . 91 14 , 823 . 97 ( 097 . 2 ) (2008 / 2007= = ANpQeVA Influena modificrii productivitii muncii ||.|

\| = A2009200920102010201020102010 2010 / 2009) (QeVAQeVANpQeNpQeVAVA28 , 139 . 916 . 1 ) 80 . 0 81 . 0 ( 14 , 823 . 97 097 . 2 ) (2010 / 2009= = AQeVAVA n anul 2010, numrul de personal continu se pstreaz la aproximativ acela nivel fa deanul2009,dartotuinivelulvaloriiadugatecretela165,853,643lei.Sepoateobservac 35 ponderea cea mai nsemnat la creterea indicatorului o are productivitatea muncii, dar i ceilali doi indicatori contribuie n mod pozitiv la formarea valorii adugate. Dei numrul de personal estre aproximativ egal cu cel din 2009, cu o difere de 6 pers, productivitateamuncii,respectivrandamentulinternauvaloricresctoare.Astfel,modificarea productivitii muncii conduce la creterea valorii adugate cu 13.108.903 lei. Per ansamblu, n perioada analizat, valoarea adugat a suferit o depreciere. La fel ca i n cazul cifrei de afaceri, constatm o reducere a valorii adugate n perioada 2008-2009, urmat de o cretere nregistrat n anul 2010 fa de anul 2009. Datorit reducerii valorii adugate nregistrate n anul 2009 fa de anul 2008, compania a decissimplementezemsurinvedereacreteriiproductivitiimunciiprincalificareai recalificareapersonalului,astfelnctfactorulumansfieutilizatnmodeficient,chiardac numruldepersonalafostredus.Astfel,sepoateobservacnanulattnanul2009ctin 2010,productivitateamunciianregistratvaloriisuperioareanuluiprecedent,dupcumi randamentulinternacontribuitpozitivlacretereavaloriiadugate.Sepoateastfelafirmac evoluiapozitivarandamentuluiinterniaproductivitiimunciireprezintefectulunei evoluii favorabile nregistrate la nivelul ntreprinderii.Profitabilitateaactivitilorlucrativeesteotrsturastriideperformance caracterizeazacesteactiviti,definindabilitatealordeageneraprofituri.nliteratura economicromneascsepuneadeseasemnulegalitiintrerentabilitateiprofitabilitate,ori rentabilitateacaracterizeaznivelulderetribuireaunuicapital,iarprofitabilitateaperformana procesului de exploatare. 3.5 Analiza rezultatului brut al exploatrii Rezultatulbrutalexploatarii(profitsaupierdere)exprimamarimeaabsolutaarentabilitatii activitatiideexploatare,obtinutaprindeducereatuturorcheltuielilordinveniturileexploatarii,reflect capacitateantreprinderiidea-ifinanainvestiiilepentruexploatare.Indicatorulmsoar performaneledeproducieicomercialeinuesteinfluenatdeniciunadintrepoliticilede amortizare, financiare i fiscale. Metodele prin care se poate determina rezultatul brut al exploatrii sunt: - metoda substractiv; - metoda aditiv. Prin metoda substractiv, RBE se determin astfel: RBE= VA+ Se+Avexpl Chp- Itva-Ache unde:VA = valoarea adugat Se = subvenii pentru exploatare Avexpl = alte venituri din exploatare 36 Chp = cheltuieli cu personalul Itva = impozite, taxe i vrsminte asimilate Ache = alte cheltuieli din exploatare Folosind metoda aditiv, RBE, se determin astfel: RBE=RE+Ch desp+Avac+Avicn-Avexpl unde: RE = rezultatul exploatrii Chdesp = cheltuieli cu despgubiri, donaii i active cedate Avac = ajustarea valorii activelor circulanteAvicn = ajustarea valorii imobilizrilor corporale i necorporale Avexpl = alte venituri din exploatare Tabelul14 Dinamica rezultatului brut al exploatrii Nr. CrtSpecificaieFormulUM Perioada analizat 200820092010 1Rezultatul exploatrii RElei 24,029,369.0012,492,989.0016,303,450.00 2Cheltuieli cu despgubiri Ch desplei 1,653,139.0016,460,647.009,073,430.00 3Ajustarea val imob corp i necorp Avicnlei 31,926,229.0029,382,855.0026,833,463.00 4Ajustarea valorii AC Avaclei 185,920.00-286,772.00271,765.00 5Alte venituri din exploatare Avexpllei 56,548,082.0033,181,198.0025,643,657.00 6Rezultatul brut al exploatrii 8,369,975.005,870,205.009,439,137.00 RBElei 7Indice de cretere a preurilor 1.06301.04701.0790 Ip- 8RBE n preuri comparabile lei7,873,918.165,606,690.548,748,041.71 9Indice de cretere a RBEpc cu baz fix %1.000.701.13 37 10Indice de cretere a RBEpc cu baz n lan %1.000.701.61 11Variaia RBEpc cu baz fix i-RBE0lei--2,267,227.61874,123.55 12Variaia RBEpc cu baz n lan i-RBEi-1lei--2,267,227.613,141,351.16 Sursa: prelucrare proprie Figura 8 Evoluia rezultatului brut al exploatrii Sursa: prelucrare proprie Din datele graficului de mai sus se observm c rezultatul brut al exploatrii a nregistrat oscderebruscdela8,369,975anul2008la5,870,205.00anul2009,iarinanul2010RBEa avut un trend crescator major ajungnd la valoarea de 9,439,137. ANALIZA FACTORIAL A REZULTATULUI EXPLOATRII BAZAT PE RATELE EXPLICATIVE Pentruexplicareafactorilordeinfluencareacioneazasupraindicatoruluiicareconducla modificarea sa de la o perioad laalta, se apeleaz la descompunerea san rateexplicative. Un asemenea model factorial de analiz este: VARBEQeVAQe RBE = Tabel 15. Analiza factorial a rezultatului brut al exploatrii Nr.SpecificaieSimbolUMPerioada analizat Crt200820092010 - 2,000,000.00 4,000,000.00 6,000,000.00 8,000,000.00 10,000,000.001 2 3Rezultatul brut alexploatriiRBE n preuricomparabile 38 1Rezultatul brut al exploatrii RBElei 8,369,975.005,870,205.009,439,137.00 2Valoarea adugat VAlei 175,629,847152,744,739165,853,643 3Producia exerciiului Qelei 272,498,713.00191,129,608.00205,135,123.00 4Randamentul intern VA/Qe- 0.6445162440.7991683790.808509243 5Ponderea RBE n VA RBE/VA- 0.0476569050.0384314710.056912449 Sursa: prelucrare proprie Calculul abaterii absolute i relative n perioada 2008 - 2009 770 , 499 , 2 975 , 369 , 8 205 , 870 , 52008 2009 2009 / 2008 = = = A RBE RBERBE % 87 . 29 100% 13 . 70 100975 , 369 , 8205 , 870 , 510020082009 = = A= = =RBE IREIRBERBEIRBE Calculul abaterii absolute i relative n perioada 2009 2010 932 , 658 , 3 5,870,205 9,439,1372009 2010 2010 / 2009= = = A RBE RBERBE % 79 . 60 100% 79 . 160 100205 , 870 , 59,439,13710020092010= = A= = =CA IRBEIRBERBEICA Factorii de influen sunt: Qe - producia exerciiului VA/Qe randamentul intern RBE/VA ponderea RBE n VA Influena modificrii factorilor n perioada 2008 -2009 a)Influena modificrii produciei exerciiului 20082008200820082008 2009 2009 / 2008) ( ) (VARBEQeVAQe Qe QeRBE = A92 , 304 . 499 . 2 0476 . 0 * 6445 . 0 * 105 , 369 , 81 ) (2009 / 2008 = = A QeRBE 39 b)Influena modificrii randamentului intern 2008200820082008200920092009 2009 / 2008) (VARBEQeVAQeVAQeQeVARBE||.|

\| = A49 , 671 . 408 . 1 0476 . 0 * ) 64 . 0 80 . 0 ( * 608 . 129 . 191 ) (2009 / 2008= = AQeVARBE c)Influena modificrii ponderii RBE n VA ||.|

\| = A2008200820092009200920092009 2009 / 2008) (VARBEVARBEQeVAQeVARBERBE 57 , 139 . 409 . 1 ) 0476 . 0 0384 . 0 ( * 80 . 0 * 608 . 129 . 191 ) (2009 / 2008 = = AVARBERBE Influena modificrii factorilor n perioada 2009 - 2010 a)Influena modificrii produciei exerciiului 20092009200920092009 2010 2010 / 2009) ( ) (VARBEQeVAQe Qe QeRBE = A41 , 154 . 430 0384 . 0 * 7992 . 0 * 932 . 568 . 3 ) (2010 / 2009= = A QeRBE b)Influena modificrii randamentului intern 2009200920092009201020102010 2010 / 2009) (VARBEQeVAQeVAQeQeVARBE||.|

\| = A05 . 640 . 73 0384 . 0 * 0093 . 0 * 123 . 135 . 205 ) (2010 / 2009= = AQeVARBE c)Influena modificrii ponderii RBE n VA ||.|

\| = A2009200920102010201020102010 2010 / 2009) (VARBEVARBEQeVAQeVARBERBE 138 . 065 . 3 0184 . 0 * 8 . 0 * 123 . 135 . 205 ) (2010 / 2009= = AVARBERBE Rezultatulbrutalexploatriianregistratodescreterencelde-aldoileaandeanaliz influenat de scderea produciei exerciiului i de scderea rezultatului brut al exploatrii, dei randamentul intern a avut a uoar cretere. Anul 2010, vine cu o cretere aproape dubl fa de anul anterior a RBE determinnd meninerea creterii a randamentului intern. 3.6 Analiza rezultatului exploatrii 40 Rezultatul exploatrii reprezint Venitul degajat de activitatea de exploatare i pus la dispoziiaaportorilordecapitaluripropriiimprumutate(acionari,obligatariibancheri),de aceea,acestrezultatesteutilizatncomparareaperformanelorntreprinderilorcareaupolitici financiarediferite.Rezultatulexploatriiesteevideniatncontuldeprofitipierdere,fiind primul rezultat ce exprim profitabilitatea, reflectat de acest document, determinarea lui facndu-se ca diferen ntre ansamblul veniturilor i cheltuielilor de exploatare., indiferent de caracterul lor monetar sau nemonetar. ANALIZA NIVELULUI REZULTATULUI EXPLOATRII Tabelul 16 Nivelul rezultatului exploatrii Nr.SpecificaieSimbolUMPerioada analizat crt200820092010 1Venituri din exploatare Velei277,257,539.00205,587,074.00209,126,245.00 2Cheltuieli din exploatare Chelei253,228,170.00193,094,085.00192,822,795.00 3Rezultatul din exploatare RElei24,029,369.0012,492,989.0016,303,450.00 4Indicele de cretere a Ve IVe-10.7421.017 5Indicele de cretere a Che IChe-10.7630.999 6Indicele de cretere a RE IRE-10.5201.305 Sursa: prelucrare proprie Pentru a ilustra ntr-un mod ct mai evident trendul RE am ntocmit Figura cu numrul X. Sepoateobservacananul2009REscadecu52%,pecndinanul2010seinregistreazo revenire a Re cu 30,5%. Figura 9 Evoluia rezultatului din exploatare pe perioada de analiz 41 Sursa: prelucrare proprie ANALIZA N DINAMIC A REZULTATULUI EXPLOATRII Dinamicarezultatuluiexploatriitrebuiesprezinteotendindecreterenpreuri comparabile de la o perioad la alta, pentru a asigura o cretere real. Tabel 17. Dinamica rezultatului exploatrii Nr. Crt SpecificaieSimbolUMPerioada analizat 200820092010 1Rezultatul exploatriiRElei24,029,36912,492,98916,303,450 2Indice de cretere a preurilor Ip-1,0631,0471,079 3RE in preuri comparabile IpREREpc =lei22,605,23911,932,17715,109,778 4Indice de cretere a REpc cu baza fixa 100REpcREpcpc I0iRE =%10053%67% 5Indice de cretere a REpc cu baza in lan 100REpcREpcpc I1 - iiRE =% 100 53% 127% 6Variaia REpc cu baza fixa AREpc=REi-RE0 lei-(10,673,062)(7,495,461) 7Variaia REpc cu baza n lan AREpc=REi-REi-1lei-(10,673,062)3,177,601 Sursa: prelucrare proprie Figura 10. Dinamica rezultatului exploatrii 0.005,000,000.0010,000,000.0015,000,000.0020,000,000.0025,000,000.0030,000,000.002009 2010 2011Rezultatul din exploatare Rezultatul din exploatare 42 Sursa:prelucrare proprie Dup cum se observ i din figura de mai sus rezultatul exploatrii nregistreaz cele mai micivalorinanul2009avndoscderede47%fadeanul2008,iarinanul2010creterea REfadeanul2009estede27puncteprocentuale,acesturacredatorndu-secreterii rezultatului exploatrii cu 3,810,461 lei. Pentrucreterearezultatuluiexploatriitrebuiesseacionezenvedereacreterii veniturilordinexploatareireduceriicheltuielilordinexploatare.nacestsensartrebuisse acionezenprincipalnsensulcreteriicifreideafaceri,carearaveainfluenepozitiveasupra tuturor celorlali indicatori. 3.7. Analiza rezultatului net al exerciiului Rezultatulexerciiului(profitsaupierdere)areodublsemnificaie.Pedeo parte,el aparecaoconfirmareglobalaeficieneiactivitii,respectivcaunindicatorcarereflect eficacitatea de care ntreprinderea a dat dovad n activitatea productiv, financiar, comercial, innd seama de efectele evenimentelor aleatoare. Pe de alt parte, rezultatul exerciiului msoar fluxulresurselor adiionalecreatedentreprindere(profitul)sauaresurselorconsumatede ctreaceastancursulexerciiului(pierderea).nconsecin,rezultatulexerciiuluipermite evaluarea efectelor activitii desfurate asupra acumulrii ntreprinderii. Atunci cnd rezultatul exerciiuluimbracformaprofitului,elsemnaleazoamplificareaacumulrii,neleascao posibilitate de reconstituire a capitalurilor angajate. ANALIZA NIVELULUI REZULTATULUI NET AL EXERCIIULUI 0%20%40%60%80%100%120%140%2008 2009 2010Indice de cretere a REpc cu baza in lan Indice de cretere aREpc cu baza in lan 43 Tabelul 18. Nivelul rezultatului net al exerciiului Nr.SpecificaieSimbolUMPerioada analizat crt200820092010 1Venituri totaleVtLei663,072,894.00378,485,042.00358,209,333.00 2Cheltuieli totaleChtLei654,702,919.00372,614,837.00348,770,196.00 3Rezultatul brutRbLei8,369,975.005,870,205.009,439,137.00 4Impozitul pe profitIpLei2,233,488.001,165,951.002,884,645.00 5Rezultatul netRnLei6,136,487.004,704,254.006,554,492.00 6Indicele de cretere a VtIVt-- 0.5708045760.946429299 7Indicele de cretere a ChtICht-- 0.569135750.936007269 8Indicele de cretere a RnIRn-- 0.7666037591.393311671 Sursa: prelucrare proprie Figura 11. Nivelul rezultatului net al exerciiului Sursa: prelucrare proprie Evoluia rezultatul net n perioada analizat nu variaz foate tare, doar n anul 2009 acest indicatorscadecu24%fade2008,dariirevinen2010laovaloareapropiatdeceadin 2008, nsemnnd o cretere de aproximativ 7%. ANALIZA N DINAMIC A REZULTATULUI NET AL EXERCIIULUI 6,136,487.00 4,704,254.00 6,554,492.00 0.001,000,000.002,000,000.003,000,000.004,000,000.005,000,000.006,000,000.007,000,000.002008 2009 2010Rezultatul net 44 Dinamicarezultatuluinetalexerciiuluitrebuiesprezinteotendindecreterenpreuricomparabiledelaoperioadlaalta,pentruaasiguracreterearealactiguluinet aferent ntregii activiti a ntreprinderii. Tabelul 19 Dinamica rezultatului net al exerciiului Nr. Crt SpecificaieSimbolUM Perioada analizat 200820092010 1 Rezultatul net al execiiului Rnlei 6,136,487.004,704,254.006,554,492.00 2 Indice de cretere a preurilor Ip- 1.0631.0471.079 3Rn n preuri comparabile IpRnRnpc = lei 5,772,800.5644,493,079.2746,074,598.703 4 Indice de cretere a Rnpc cu baz fix 100RnpcRnpcpc I0iRn = % 100%78%105% 5 Indice de cretere a Rnpc cu baz n lan 100RnpcRnpcpc I1 - iiRn = % 100%78%135% 6 Variaia Rnpc cu baz fix ARnpc=Rni-Rn0 lei --1,279,721.29301,798.14 7 Variaia Rnpc cu baz n lan ARnpc=Rni-Rni-1lei --1,279,721.291,581,519.43 Sursa: prelucrare proprie Dac coroborm rezultatul net al exercitiului cu rata inflaiei se observ scaderea acestui indicator in preturi comparabile fa de cele nominale, aadar n anul 2009 RN scade cu 22% fa de 2008. Iar n 2010 crete cu 5 % fa tot de anul 2008, iar fa de anul 2009 crete cu 35%. 3.8. Analiza marjei nete comerciale Marja net comercial se mai numete i profitabilitatea comercial, aceasta ne arat ci lei profitseobinlafiecare100leivnzri.Esteceamaiutilizatrat,deoareceexprimnivelul global de profitabilitate a activitii. Nivelul acestei rate depinde esenial de 3 factori: -nivelul de profitabilitate a exploatrii; -politica financiar a ntreprinderii; -politica fiscal a statului. 100 =CAPnrpc

unde: Pn= profitul net 45 Tabelul 20 Rata marjei nete comerciale Nr.SPECIFICAIEFORMULAU.M.Perioada de analiz Crt.200820092010 1Profitul netPnlei6,136,487.004,704,254.006,554,492.00 2Cifra de afaceriCA272,682,105.00191,228,229.00205,967,221.00 3Marja comercial 100 =CAPnrpc %2.25%2.46%3.18% 4Indice de cretere a Pn 1001 = nnPnPnPnI%10077%139% 5Indice de cretere a CA 1001 = nnCACACAI%10070%108% 6Indice de cretere a rpc 1001 = npcnpcrrrIpc %100109.31%129.36% Sursa: prelucrare proprie Figura 12 Evoluia marjei nete comerciale Sursa: prelucrare proprie Peparculperioadeianalizateputemobservacmarjanetcomercial,areununtrend cresctor,adicnanul2008indicatorulafostde2,25%,urmndocreterede9,31%nanul 2009ajungndlaovaloarede3,18%nanul2010,ceeacenseamnclala100leiCAs-a obinut un profit net de3,18 lei. Acest tendinde cretere s-a pstrat n anul 2009 cu toatec profitul net a sczut deoarece ritmul de cretere al prfitului net a fost mai mare dect cel al cifrei de afaceri. Pentrucmarjanetcomercialantreprinderiianalizateestedestuldemicicu tendin de cretere, vom propune unele msurile de mbuntire a acestui indicator, cum ar fi: 2.25% 2.46% 3.18% 00.0050.010.0150.020.0250.030.0352008 2009 2010Marja netcomercial 46 cretereapreurilor;cretereaputeriidenegociereantreprinderiicufurnizoriinvederea obineriiunorcosturiavantajoase;sporireavnzrilor;optimizareacheltuielilor;accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor. 3.9.Analiza rentabiliii financiare Rataderentabilitatefinanciarmsoarrandamentulcapitalurilorproprii,decial plasamentuluifinanciarpecareacionariil-aufcutprincumprareaaciunilorntreprinderii. Rentabilitateafinanciar(acapitalurilorproprii)remunereazproprietariintreprinderiiprin distribuireadedividendectreacetiaiprincreterearezervelor,carenfapt,reprezinto cretere a averii proprietarilor. 100 =CprPnrf Este de dorit ca rata rentabilitii financiare s fie mai mare dect rata dobnzii la titlurile de stat, plus prima normal pentru riscul asumat de acionari. Numai aceast rentabilitate va face atractiveaciunilentreprinderiiivacretecursulbursier.Investiiadecapitalnastfelde aciunivaaveavaloareaactualizatnetpozitiv(VAN>0)ivaconducelacretereaaverii acionarilor. Tabelul 21 Rata rentabilitii financiare Nr.SPECIFICAIEFORMULAU.M.Perioada de analiz Crt.200820092010 1Profitul netPnlei 6,136,487.004,704,254.006,554,492.00 2Capital propriuCprlei 87,815,144.00137,628,544.00138,423,905.00 3Rentabilitatea financiar 100 =CprPnrf% 6.99%3.42%4.74% 4Indice de cretere a Pn 1001 = nnPnPnPnI% 100%76.66%139.33% 5Indice de cretere a Cpr 1001 = nnCprCprCprI% 100% 156.73%100.58% 6Indice de cretere a rf 1001 = nnrfrfIrf% 100% 48.91%138.53% Sursa: prelucrare proprie nfigurademaijossepoateobservamaiclartrendulrateirentabilitiifinanciaren raport cu ritmul inflaiei. 47 Figura 13. Rata rentabilitii financiare comparativ cu rata inflaiei Sursa: prelucrare proprie Modelul factorial de analiz 100 100 = =CprCACAPnCprPnrf Calculul abaterii absolute n perioada 2008-2009 % 57 . 3 % 99 . 6 % 42 . 3 2008 2009 2008 / 2009 = = = A rf rf rf Calculul abaterii absolute n perioada 2009-2010 % 32 . 1 % 42 . 3 % 74 . 4 2009 2010 2009 / 2010 = = = A rf rf rf Factorii de influen sunt: CAPn- profitabilitatea comercial CprCA- viteza de rotaie a capitalurilor proprii Influena modificrii factorilor n perioada 2008-2009 a)Influena modificrii profitabilitii comerciale Rentabilitatea financiar0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%200820092010Rentabilitatea financiarRata inflaiei 48 % 65 . 0 183 . 105 . 3 * 002096 . 0100200820082008200820092009= =|.|

\|A||.|

\|||.|

\| =|.|

\|ACAPnrfCprCACAPnCAPnCAPnrf b)Influena modificrii vitezei de rotaie a capitalului propriu % 22 . 4 ) 731 . 715 . 1 ( * 02460 . 0100200820082009200920092009 = =||.|

\|A||.|

\| ||.|

\|=||.|

\|ACprCArCprCACprCACAPnCprCArreATreAT Rentabilitateafinanciaranregistratoevoluiefluctuantpeparcursulcelor3anide analiz.Astfel,lanivelulanului2008,capitalurilepropriigenerauunprofitdedoar6,99%.La nivelulanului2009s-anregistratorentabilitatefinanciarsczut,respectivde3,57%n marimi absolute , asta din cauza faptului c nivelul capitalului propriu a crescut ntr-un ritm mai alert dect cel al profitului net care a i sczut cu 23,34% n anul 2009 fa de 2008O alt cauz a scderii rentabilitii financiare n anul 2009 poate fi de la influna negativ ade 4,22% a vitezei de rotaie a capitalului propriu. Influena modificrii factorilor n perioada 2009-2010 a)Influena modificrii profitabilitii comerciale % 003 . 1 3894 . 1 * 0722 . 0100200920092009200920102010= =|.|

\|A||.|

\|||.|

\| =|.|

\|ACAPnrCpCACAPnCAPnCAPnrprcreAT b)Influena modificrii vitezei de rotaie a capitalului propriu n anul 2010 e normal ca rentabilitatea financiar s creasc cu 1,32 % n mrimi absolte deoareceattprofitulnetcticapitalulpropriuaunregistratcreterifadeanulanterior, aadar profitul net a crescut cu 39,33%, iar capitalul propriu cu 0,58%. Dup analiza de mai sus % 31 . 0 100 * 0984 . 0 * 03182 . 0100200920092010201020102010= =|.|

\|A||.|

\| ||.|

\|=|.|

\|AATCArCprCACprCACAPnATCArreATreAT 49 putem observa c ritmul de cretere al profitului net este mai mare dect cel al capitalului propriu rezultnd creterea rentabilitii financiare. nvedereacreteriirentabilitiifinanciare,societateatrebuiesiamsuriattpentru cretereaprofitabilitiicomerciale,prinasigurareaunuiritmdecretereaprofituluinetmai maredectritmuldecreterealcifreideafaceri,ctinvedereacreteriivitezeiderotaiea capitalurilorpropriiprincretereacifreideafacerimultmairapiddectcretereacapitalului propriu. Msurile pe care societatea trebuie s le implementeze se refer la: creterea volumului fizicalproducieivndute;sfacoanalizastructuriiproducieii,dacenevoieso modifice, n vederea obinerii unor produse cu un grad mai mare de profitabilitate; s ncerce o reducere a cheltuielilor de exploatare i comercializare. Capitolul 4. PERSPECTIVA EVOLUIEI INDICATORILOR CU AJUTORUL PREVIZIUNILOR 50 Previziuneaindicatorilordincontuldeprofitipierderectdinbilanulfinanciars-a facutpebazametodeiprocentdinvanzri.Motivulpentrucareamalesaceastmetodeste acelacsepornestedeladouipoteze,caresunt,ngeneral,corecte,ianume:majoritatea poziiilorbilanuluicontabilvariazodatcuvnzrile,sivalorilecurentealetuturoractivelor sunt optime pentru valorile curente ale cifrei de afaceri de vnzri. Pentru a expirma o previziune clar a CA, am utilizat mai multe metode de previziune a acesteia, urmnd ca n final sa o alegem pe cea mai relevant. PrimulpasnestimareaCAafosttransformareaacesteiadinpreuricurentenpreuri constante., metoda utilizat fiind evoluia preurilor (inflaia subansamblurilor electronice). Inflatia se poate defini ca o cretere a nivelului general al preurilor att la bunuri ct i la serviciincondiiilencareputereadecumprarescade.Inflaiasefacesimitattlanivelul consumatoruluictilanivelulmacroeconomic.Cauzelecaredeclaneazapariiaacestui fenomen sunt multiple i au facut obiectul de cercetare al specialistilor n domeniu. Cuajutoruldatelorstatisticeprezenteintabeluldemaijos,amadusCAdeafaceridin preuricurentenpreuriconstante,pentruaveaopreviziunemultmaiclaraaceasteia. Msurarea inflaiei are n vedere, n principal, factorul pre. Tabelul 22 Evoluia preurilor Inflatie subansambluri electroniceFormula200820092010 Rata anuala a inflatiei (baza in lant), %Eurostat(Ri)6,3004,7407,960 Indicele inflatiei (baza in lant), coef.(100+Ri)/1001,0631,0471,080 Inflator, coef. 1,1311,0801 Sursa Prelucrare proprie Inflaiapoateafectaindustriaindiferentdedomeniudeactivitatealcompaniilorsau dimensiunealor.Inflatarea-actualizarealapreuricomparabilepentruperioadacurent,aduce toate valorile din diferite momente, la momentul final. Mai jos putem oberva valorile CA, att n preuri cuente ct i n preuri constante: Tabelul 23 CA- preturi curente vs preuri constante Indicator200820092010 Ca in preturi curente272.682.105,0191.228.229,0205.967.221,0 Ca in preturi constante (fct de inflator)302.348.009,25202.128.238,05205.967.221,00 Sursa Prelucrare proprie 51 Figura 14 CA- preturi curente vs preuri constante Sursa prelucrare proprie Tabelul 24 Indicii de cretere ai CA Indicator200820092010 Indicele de crestere CA preturi curente cu baza fixa10070,1375,53 Indicele de crestere CA preturi curente cu baza in lant10070,13107,71 Indicele de crestere CA preturi constante cu baza fixa10066,8568,12 Indicele de crestere CA preturi constante cu baza in lant10066,85101,90 Sursa prelucrare proprie PentruaestimaCApeanii2011,2012,2013amutilizaturmtoarelemetodede previziune: PREVIZIUNI (preturi constante) Metoda sporului mediu CA 269.573.550,26302.348.009,25202.128.238,05205.967.221,00 Spor 32.774.458,99-100.219.771,203.838.982,95 Spor mediu -21.202.109,75 Metoda ritmului mediu CA 269.573.550,26302.348.009,25202.128.238,05205.967.221,00 Ritm 12,16-33,151,90 Ritm mediu -6,36 Metode subiective(bazate pe opinia/experienta unor specialisti si nu pe metode statistice) Elextronics Romania mizeaza pentru urmatorii cinci ani pe o crestere a vanzarilor cu 7% pe anCompania si-a propus ca pana in 2012 sa atraga 4 mari clientiMetode combinate 1. Ajustarea subiectiva a valorilor obtinute prin metode statistice CA 269.573.550,26302.348.009,25202.128.238,05205.967.221,00 Ritm 12,16-33,151,90 Ritm mediu -6,36 Ritm utilizat in previziune (ajustat in mod subiectiv) 4,00 1. Media mai multor previziuni Calcularea unei CA care se bazeaza pe o media a mai multor metode de previziune utilizate 0.050,000,000.0100,000,000.0150,000,000.0200,000,000.0250,000,000.0300,000,000.0350,000,000.02008 2009 2010Ca in preturi curenteCa in preturi constante (fctde inflator) 52 Tabelul25Estimarea CA pe baza unor multiple metode MetodeIndicator2010201120122013 Metoda sporului mediu-21.202.109,75205.967.221,00184.765.111,25163.563.001,49142.360.891,74 Metoda ritmului mediu-6,36205.967.221,00192.860.850,10180.588.480,63169.097.042,35 Metoda subiectiva1,07205.967.221,00220.384.926,47235.811.871,32235.811.871,32 Metoda bazata pe ajustare4,00205.967.221,00214.205.909,84222.774.146,23231.685.112,08 Metoda utilizarii mai multor previziuni-205.967.221,00203.054.199,41200.684.374,92194.738.729,37 Sursa prelucrare proprie Figura15 Previziunea CA Sursa prelucrare proprie Dupcumsepoateobservanfigurademaisus,ceamaioptimistpreviziuneeste metoda subiectiv, cea aleas i de noi n previziune elementelor contului de profit si pierdere si alebilanuluicuajutorulCA.Pentruaprevizionatoateelementele,amluatincalculponderea fiecaroradintreeleinCA,iarapoipebazaunuiritmmediucalculat,amaplicatlaCA previzionat prin metode constante. Un exemplu n acest sens se poate observa n tabelul de mai jos: Tablelul26Previziunea Cheltuielilor cu materii prime si materiale consumabile - 50,000,000.00 100,000,000.00 150,000,000.00 200,000,000.00 250,000,000.00MetodasporuluimediuMetodaritmuluimediuMetodasubiectivaMetodabazata peajustareMetodautilizariimai multorpreviziuni201120122013 53 2007200820092010201120122013 CA 237.889.847,0272.682.105,0191.228.229,0205.967.221,0220.384.926,47235.811.871,32252.318.702,32 Ch cu mat. prime i mat .consum. 26.946.360,029.642.893,014.984.546,014.879.376,020.527.864,1821.964.814,6723.502.351,70 Ch.cu mat prime si mat./CA 11,33%10,87%7,84%7,22% - Procent mediu 9,31% - Procent utilizat in previziune 9,3% Sursa prelucrare proprie Pentru imbuntierea rezultatelor activitii propunem: -creterea randamentului mijloacelor fixe active. n acest sens, trebuie fcut un inventar al mijloacelorfixedinunitate,scoatereadinfunciuneacelorvechiineproductive,sau achiziionareadenoimijloacefixecaresduclacretereaproducieintr-unritm superior sau cel puin egal cu creterea valorii mijloacelor fixe; -creterea gradului de valorificare a produciei exerciiului prin mbuntirea programelor de producie i a politicii comerciale;-cretereaproductivitiimunciiprincretereagraduluidenzestraretehnicamuncii. Companiaadecis,deasemenea,simplementezemsurinvedereacreterii productivitiimunciiprincalificareairecalificareapersonalului,astfelnctfactorul umansfieutilizatnmodeficient,chiardacnumruldepersonalsevareducen decursul perioadei de previziune; -creterea ponderii mijloacelor fixe active n total mijloace fixe; -cretereanumruluidesalariaincondiiilecorelriinecesaruluideresurseumanecu indicatoriiderezultate(ritmulcifreideafacerisdevansezeritmuldecreterea numrului de salariai); Mai jos se afl situaiile financiare previzionate. Tabelul 27Contul de profit i pierdere previzionat A201120122013 1. Cifra de afaceri neta220.384.926,47235.811.871,32252.318.702,32 Productia vanduta220.000.852,38235.400.912,05251.878.975,89 Venituri din vanzarea marfurilor384.074,09410.959,28439.726,43 Reduceri comerciale acordate0,000,000,00 2. Variatia stocurilor de produse finite si a produciei n curs de execuie Sold C Sold D 865,490,5258,041.93256,907.6 3. Productia realizata de entitate pentru scopurile sale proprii i capitalizat0,000,000,00 4. Alte venituri din exploatare148.672,80148.672,80148.672,80 54 VENITURI DIN EXPLOATARE - TOTAL219.668.108,77235.702.502,19252.210.467,51 5. a) Cheltuieli cu materiile prime i materialele consumabile20.527.864,1821.964.814,6723.502.351,70 Alte cheltuieli materiale3.943.922,764.219.997,364.515.397,17 b) Alte cheltuieli externe(cu energie si apa)5.946.154,786.362.385,616.807.752,61 c) Cheltuieli privind marfurile345.853,99370.063,77395.968,23 6. Cheltuieli cu personaluldin care:107.445.362,15114.966.537,50123.014.195,12 a) Salarii si indemnizatii84.427.037,2790.336.929,8796.660.514,96 b) Cheltuieli cu asigurarile si protectiasocial23.018.324,8824.629.607,6326.353.680,16 7. a) Ajustari de valoare privind imobilizarile corporale i necorporale25.161.395,2225.171.587,8825.182.494,03 a.1) Cheltuieli25.161.395,2225.171.587,8825.182.494,03 a.2) Venituri b) Ajustari de valoare privind activele circulante b.1) Cheltuieli b.2) Venituri 8. Alte cheltuieli de exploatare25.272.155,6426.941.524,9928.728.444,00 8.1. Cheltuieli privind prestatiile externe24.133.030,8125.802.400,1627.589.319,18 8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe si vrsminte asimilate1.139.124,831.139.124,831.139.124,83 8.3. Cheltuieli cu despagubiri, donatii siactivele cedate0,000,000,00 Cheltuieli privind dobanzile de refinantare nregistrate de entitile al cror obiect de activitate l constituie leasingul0,000,000,00 Ajustari privind provizioanele0,000,000,00 Cheltuieli0,000,000,00 Venituri0,000,000,00 CHELTUIELI DE EXPLOATARE - TOTAL188.642.708,71199.996.911,78212.146.602,87 PROFITUL SAU PIERDEREA DIN EXPLOATARE - Profit (rd. 10-32)31.025.400,0635.705.590,4140.063.864,65 - Pierdere (rd. 32-10) 9. Venituri din interese de participaredin care:0,000,000,00 - venituri obtinute de la entitatile afiliate 10.Venituri din alte investitii financiare si imprumuturi care fac parte din activele imobilizate(ct.763), din care: - venituri obtinute de la entitatile afiliate 11. Venituri din dobanzidin care:116.999,9412.721,4783.395,0 - venituri obtinute de la entitatile afiliate Alte venituri financiare0,000,000,00 VENITURI FINANCIARE - TOTAL116.999,90412.721,40783.395,00 55 12. Ajustari de valoare privind imobilizarile financiare i a investiiilor deinute ca active circulante (rd. 44-45) - Cheltuieli - Venituri 13. Cheltuieli privind dobanzile180.162,53167.773,13155.383,73 din care cheltuieli n relaia cu entitiile afiliate Alte cheltuieli financiare12.136.656,9012.986.222,8813.895.258,48 CHELTUIELI FINANCIARE -TOTAL12.316.819,4313.153.996,0114.050.642,21 PROFITUL SAU PIERDEREA FINANCIAR(A) - Profit - Pierdere12.199.819,5312.741.274,6113.267.247,21 14.PROFITUL SAU PIERDEREA CURENT(A) - Profit18.825.580,5422