valmet tilinpäätöstiedote 2014
TRANSCRIPT
Kannattavuus tavoitetasolla kaudella Q4/2014 – hyvät saadut tilaukset Palvelut-liiketoimintalinjalla
Tilinpäätöstiedote 2014
6. helmikuuta 2015
Pasi Laine, toimitusjohtaja
Markku Honkasalo, talousjohtaja
Sisältö
6. helmikuuta 2015 © Valmet2
Vuosi 2014 lyhyesti
Liiketoimintalinjojen kehitys
Osinkoehdotus
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Prosessiautomaatiojärjestelmät-liiketoiminnan osto
Yhteenveto tilinpäätöstiedotteesta 2014
1
2
4
5
6
7
Tilinpäätöstiedote 2014
Taloudellinen kehitys3
Vuosi 2014 lyhyesti
40 %
39 %
21 %
Kannattavuus parantui ja saadut tilaukset kasvoivat Valmetin ensimmäisen vuoden aikana
6. helmikuuta 2015 © Valmet4
Liikevaihto (2014)Globaali markkinajohtaja, jolla
#1-2 markkina-asema kaikilla
markkinoillaan
Vakaa, kasvava ja kannattava
palveluliiketoiminto, jolla 1
miljardin euron liikevaihto
Projektiliiketoiminnassa
markkinoille pääsyn esteet ovat
korkeat ja pitkän aikavälin
kasvupotentiaali hyvä esimerkiksi
kartongissa, pehmopaperissa,
sellussa ja bioteknologiassa
2014-lukuja
Saadut tilaukset 3 071 milj. e
Liikevaihto 2 473 milj. e
EBITA1 106 milj. e
Henkilöstö 10 464
Markkina-asema
#1-2 Palvelut
#1-2 Sellu
#1-2 Bioenergiantuotanto
#1-2 Paperi, kartonki,
pehmopaperi
18 %
13 %
43 %
11 %
15 %
Palvelut
Sellu ja energiaPaperit
Pohjois-Amerikka
EMEA
Etelä-Amerikka
Aasian ja Tyynenmeren alue
Kiina
1) EBITA ennen kertaluonteisia eriä
6. helmikuuta 2015 © Valmet5
• Saadut tilaukset edellisen vuoden tasolla
• Palvelut-liiketoimintalinjan liikevaihto vakaa, noin 1 miljardin euron tasolla
• EBITA1 lähes kaksinkertaistui vuonna 2014
• Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset laskivat kustannussäästöohjelman myötä
• Bruttokate kehittynyt hyvin
• Edelleen potentiaalia kannattavuuden parantamiseen vähentämällä hankinta- ja laatukustannuksia,
tekemällä toimenpiteitä, jotka tähtäävät projektien ja palvelujen katteiden parantamiseen,
jatkamalla kustannuskilpailukyvyn parantamista ja parantamalla tuotteiden kustannuskilpailukykyä
bruttomarginaalin kasvattamiseksi
• Saadut tilaukset lähes kaksinkertaistuivat Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla ja kasvoivat Paperit-
liiketoimintalinjalla
• Liikevaihto kasvoi Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla ja laski Paperit-liiketoimintalinjalla
Saadut tilaukset kasvoivat projektiliiketoiminnassa
Kannattavuus parantui vuoden 2014 jokaisella neljänneksellä
Vahva tase ja hyvä kassavirta
• Nettovelat -166 miljoonaa euroa ja nettovelkaantuneisuusaste -21% vuoden 2014 lopussa
• Liiketoiminnan rahavirta 236 miljoonaa euroa vuonna 2014
2014 lyhyesti
Palveluliiketoiminta vakaata vuonna 2014
• Tilauskanta noin 2 miljardia euroa vuoden 2014 lopussa
Tilauskanta kasvoi 43 prosenttia vuonna 2014
1) EBITA ennen kertaluonteisia eriä
6. helmikuuta 2015 © Valmet6
• Saadut tilaukset kasvoivat 17 prosenttia
• Palvelut-liiketoimintalinjan liikevaihto vakaa
• EBITA1 kasvoi kaudella Q4/2014 verrattuna kauteen Q4/2013
• Kannattavuus parantui vuoden 2014 jokaisella neljänneksellä
• Edelleen potentiaalia kannattavuuden parantamiseen vähentämällä hankinta-ja laatukustannuksia,
tekemällä toimenpiteitä, jotka tähtäävät projektien ja palvelujen katteiden parantamiseen,
jatkamalla kustannuskilpailukyvyn parantamista ja parantamalla tuotteiden kustannuskilpailukykyä
bruttomarginaalin kasvattamiseksi
• Saadut tilaukset kasvoivat Paperit-liiketoimintalinjalla ja laskivat Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla
• Liikevaihto kasvoi Paperit- ja Sellu ja energia - liiketoimintalinjoilla
Saadut tilaukset kasvoivat projektiliiketoiminnassa
Kannattavuus saavutti tavoitetason kaudella Q4/2014
Tase edelleen vahva
• Nettovelat -166 miljoonaa euroa ja nettovelkaantuneisuusaste -21%
• Liiketoiminnan rahavirta 30 miljoonaa euroa kaudella Q4/2014
Q4/2014 lyhyesti
Saadut tilaukset kasvoivat palveluliiketoiminnassa kaudella Q4/2014
• Tilauskanta noin 2 miljardia euroa vuoden 2014 lopussa
Tilauskanta laski suhteessa kauteen Q3/2014
1) EBITA ennen kertaluonteisia eriä
Avainluvut 2014
6. helmikuuta 2015 © Valmet7
Kertaluonteiset erät: -5 miljoonaa euroa kaudella Q4/2014 (Q4/2013: -34 milj. euroa)
-12 miljoonaa euroa vuonna 2014 (2013: -86 milj. euroa)
1) Ennen kertaluonteisia eriä
2) Kertaluonteisten erien jälkeen
3) Hallituksen ehdotus
Miljoonaa euroa Q4/2014 Q4/2013 Muutos 2014 2013 Muutos
Saadut tilaukset 480 428 12 % 3 071 2 182 41 %
Tilauskanta 1 998 1 398 43 %
Liikevaihto 777 666 17 % 2 473 2 613 -5 %
EBITA1 48 -25 106 54 94 %
% liikevaihdosta 6,1 % -3,7 % 4,3 % 2,1 %
Liikevoitto (EBIT)2 38 -66 72 -59
% liikevaihdosta 4,8 % -9,9 % 2,9 % -2,2 %
Tulos per osake, euroa 0,17 -0,41 0,31 -0,42
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja 9 % -4 %
Osinko per osake, euroa 0,253 0.15
Liiketoiminnan rahavirta 30 -38 236 -43
Nettovelkaantuneisuusaste kauden lopussa -21 % 0 %
Vertailuluvut perustuvat carve-out-lukuihin. Tase ja siihen
liittyvät tunnusluvut 31.12.2013 perustuvat toteutuneisiin
lukuihin.
282 281 237 233 267 273 242 273
61
452
66 102
622 560
96 66
168
128
80 93
212190
128 142
511
861
382428
1 1011 023
466 480
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14
Palvelut (vas) Sellu ja energia (vas)
Paperit (vas) Viim. 4 neljännestä (oik)
121 94 104 95185
82 135 88
69
402
20 4224 194 23 40
212
214
201 178
437
567
189 277
33
103
31 74
34
120
53 34
76
47
27 39
42260
66 41
511
861
382428
1 1011 023
466 428
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14
Aasian ja Tyynenmeren alue (vas) Kiina (vas)
EMEA (vas) Etelä-Amerikka (vas)
Pohjois-Amerikka (vas) Viim. 4 neljännestä (oik)
Saadut tilaukset ylittivät 3 miljardia euroa vuonna 2014
Kehitys kaudella Q4/2014 suhteessa kauteen Q4/2013:
• Saadut tilaukset kasvoivat Palvelut-liiketoimintalinjalla
• Saadut tilaukset laskivat Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla
• Saadut tilaukset kasvoivat Paperit-liiketoimintalinjalla
• Saadut tilaukset kasvoivat EMEA-alueella sekä Aasian ja Tyynenmeren alueella ja
laskivat Kiinassa ja Pohjois-Amerikassa
6. helmikuuta 2015 © Valmet8
Saadut tilaukset (milj. euroa),
liiketoimintalinjoittain
Saadut tilaukset (milj. euroa),
alueittain
1 807 1 883
1 658
1 398
1 972
2 4062 312
1 998
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14
Tilauskanta noin 2 miljardia euroa
• Johdon arvion mukaan noin 80 % tilauskannasta tuloutuu liikevaihtona vuoden 2014
aikana
• Noin 20 % tilauskannasta kuuluu Palvelut-liiketoimintalinjalle
6. helmikuuta 2015 © Valmet9
Tilauskanta (milj. euroa)
~20 %
~80 %
Palveluliiketoiminta Projektiliiketoiminta
Tilauskannan rakenne
EBITA-marginaali tavoitetasolla kaudella Q4/2014
6. helmikuuta 2015 © Valmet10
EBITA-tavoite 6–9 %
Liikevaihto ja EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa)
• Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q4/2014
• Kannattavuus parantui vuoden 2014 jokaisella neljänneksellä
EBITA ennen
kertaluonteisia eriä
(milj. euroa)
22 31 -25 4 2226 32 48
243 256 256 274224 251 235 278
631
714
601
666
519
588 590
777
4,1 %3,1 %
5,1 %
-3,7 % 0,7 %
3,7 %
5,5 % 6,1 %
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14
Palveluliiketoiminta
Projektiliiketoiminta
EBITA-%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
0
20
40
60
80
100
120
140
Q1/2
013
Q2/2
013
Q3/2
013
Q4/2
013
Q1/2
014
Q2/2
014
Q3/2
014
Q4/2
014
Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Q1/2
013
Q2/2
013
Q3/2
013
Q4/2
013
Q1/2
014
Q2/2
014
Q3/2
014
Q4/2
014
Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)
Bruttokate kehittynyt hyvin – myynnin ja hallinnon yleiskustannukset normaalilla tasolla
6. helmikuuta 2015 © Valmet11
Bruttokate
(milj. euroa ja % liikevaihdosta)
• Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset noin 400 miljoonan euron vuosittaisella tasolla
- Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset laskivat suhteessa liikevaihtoon vuoden 2014 jokaisella
neljänneksellä
• Bruttokate parani
• Lisätoimenpiteitä bruttokatteen parantamiseksi painopisteiden (Must-Win)
toteuttamisella
Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset
(milj. euroa ja % liikevaihdosta)
Painopisteiden keskeiset tavoitteet kannattavuuden parantamiseksi 6–9 % tavoitetasolle
6. helmikuuta 2015 © Valmet12
Projektien ja
palvelujen
katteiden
parantaminen
Prosessien
yhdenmukaistus
Osaamisen
sopeuttaminen
paikallisiin
tarpeisiin
Myynti-
ponnistusten
parempi
kohdentaminen
Projekti-
johtamisen
kehittäminen
Yhteinen laadun
kehittämisen
toimintatapa
Laatutyökalut ja
-prosessit
Keskittyminen
laatuhankkeisiin
ja vastuun
kantamiseen
Laatu-
kustannusten
vähentäminen ja
toimitusaikojen
lyhentäminen
Hankintojen
lisääminen
kustannuskilpailu-
kykyisistä maista
Alihankinnan
lisääminen
Toimitus- ja
varastoverkon
keskittäminen
Hankinnoissa
säästäminen
Kustannus-
kilpailukyvyn
parantamisen
jatkaminen
Panostaminen
kustannuskilpailu-
kykyyn myös 100
miljoonan euron
säästöohjelman
päätyttyä
Tuotteiden
kustannuskilpailu-
kyvyn
parantaminen
bruttomarginaalin
kasvattamiseksi
Keskittyminen
kustannus-
tehokkaaseen
suunnitteluun
Modulaarisuus ja
standardointi
Liiketoimintalinjojen kehitys
282 281
237 233
267 273242
273
0
200
400
600
800
1 000
1 200
0
50
100
150
200
250
300
Q1
/13
Q2
/13
Q3
/13
Q4
/13
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
243 256 256274
224251
235
278
0
200
400
600
800
1 000
1 200
0
50
100
150
200
250
300
Q1
/13
Q2
/13
Q3
/13
Q4/1
3
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
Palvelut-liiketoimintalinjan saadut tilaukset vakaat vuonna 2014, kasvua kaudella Q4/2014
6. helmikuuta 2015 © Valmet14
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
• Palvelut-liiketoimintalinja saadut tilaukset kasvoivat verrattuna kauteen Q4/2013
- Saadut tilaukset kasvoivat kaikilla alueilla, erityisesti Pohjois-Amerikassa
- Saadut tilaukset kasvoivat Energia ja ympäristö-, Tehdasparannukset- ja
Prosessiosat-liiketoimintayksiköissä ja pysyivät vertailukauden tasolla Telat-
ja Kudokset-liiketoimintayksiköissä
• Saadut tilaukset vakaat vuonna 2014 verrattuna vuoteen 2013
• Liikevaihto vakaa verrattuna kauteen Q4/2013
2014:
1 055 milj. euroa
2013:
1 035 milj. euroa
2014:
989 milj. euroa
2013:
1 032 milj. euroa
61
452
66 102
622560
96 66
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Q1
/13
Q2
/13
Q3
/13
Q4
/13
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
221240
206240
181
229 234
312
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
0
50
100
150
200
250
300
350
400
Q1
/13
Q2
/13
Q3/1
3
Q4/1
3
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
Sellu ja energia -liiketoimintalinjan saadut tilaukset lähes kaksinkertaistuivat vuonna 2014
6. helmikuuta 2015 © Valmet15
• Saadut tilaukset laskivat verrattuna kauteen Q4/2013
- Saadut tilaukset laskivat kaikilla alueilla
- Saadut tilaukset kasvoivat energialiiketoiminnassa ja laskivat
selluliiketoiminnassa
• Saadut tilaukset lähes kaksinkertaistuivat vuonna 2014 verrattuna vuoteen 2013
• Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q4/2013
2013:
907 milj. euroa
2013:
680 milj. euroa
2014:
956 milj. euroa
2014:
1 344 milj. euroa
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
168
128
80 93
212190
128142
0
150
300
450
600
750
900
0
50
100
150
200
250
300
Q1/1
3
Q2
/13
Q3
/13
Q4
/13
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
167
218
139152
114 108 120
186
0
150
300
450
600
750
900
0
50
100
150
200
250
300
Q1/1
3
Q2
/13
Q3
/13
Q4
/13
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
Paperit-liiketoimintalinjan saadut tilaukset noin 670 miljoonaa euroa vuonna 2014
6. helmikuuta 2015 © Valmet16
2013:
674 milj. euroa
2013:
467 milj. euroa
• Saadut tilaukset kasvoivat verrattuna kauteen Q4/2013
- Saadut tilaukset kasvoivat EMEA-alueella ja laskivat Kiinassa, Pohjois-
Amerikassa ja Aasian ja Tyynenmeren alueella
- Saadut tilaukset kasvoivat kartonki ja paperi -liiketoiminnassa sekä pysyivät
edellisen kauden tasolla pehmopaperiliiketoiminnassa
• Saadut tilaukset kasvoivat vuonna 2014 verrattuna vuoteen 2013
• Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q4/2013
2014:
528 milj. euroa
2014:
671 milj. euroa
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
Taloudellinen kehitys
-38
43 46
117
30
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
140
Q4/2
01
3
Q1/2
01
4
Q2/2
01
4
Q3/2
01
4
Q4/2
01
4
Positiivinen kassavirta
6. helmikuuta 2015 © Valmet18
• Vuoden 2014 lopussa nettokäyttöpääoma oli -353 miljoonaa euroa
• Investoinnit poistoja pienemmät
Liiketoiminnan rahavirta (miljoonaa euroa)
-1
-39 -54
-158-166
0 %
-5 %-7 %
-20 % -21 % -25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
Q4/1
3
Q1/1
4
Q2/1
4
Q3/1
4
Q4/1
4
Nettovelka (milj. euroa) Nettovelkaantuneisuusaste (%)
41 %40 % 40 %
41 %42 %
30%
35%
40%
45%
Q4/1
3
Q1/1
4
Q2/1
4
Q3/1
4
Q4/1
4
Vahva tase negatiivisella nettovelkaantumisasteella
6. helmikuuta 2015 © Valmet19
• Nettovelkaantuneisuusaste -21 % ja nettovelat -166 miljoonaa euroa
Nettovelat (milj. euroa) ja
nettovelkaantuneisuusaste (%)
Omavaraisuusaste (%)
-4 %-2 %
3 %
6 %
9 %
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
Q4/1
3
Q1/1
4
Q2/1
4
Q3/1
4
Q4/1
4
ROCE (ennen veroja) Tavoite (15 %)
1 024985 967
902 877
0
200
400
600
800
1 000
1 200
Q4
/13
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Sitoutuneen pääoman tuotolla (ROCE) nouseva kehityssuunta
6. helmikuuta 2015 © Valmet20
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE),
ennen veroja1 (%)
• Sitoutunut pääoma laskenut osto- ja muiden velkojen nousun sekä POC -saamisten ja velkojen
muutoksesta johtuen
Sitoutunut pääoma (milj. euroa)
1) Annualisoituja lukuja kuluvalta vuodelta
51
161
2001
0
50
100
150
200
250
2015 2016 2017 2018
Pitkäaikainen rahoitus
6. helmikuuta 2015 © Valmet21
Korollisten velkojen maturiteettiprofiili
(milj. euroa)
1) 200 miljoonan euron syndikoitu luottolimittisopimus, joka ei ollut käytössä
31.12.2014
• Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen
maturiteetti on 3,2 vuotta
64 miljoonan euron laina, EIB Erääntyy: H2/2016
4 miljoonaa euroa muista rahoituslähteistä
200 miljoonan euron syndikoitu
luottolimittisopimus• Ei käytössä
• Erääntyy: joulukuu 2018
200 miljoonan euron kotimainen
yritystodistusohjelma• Ei käytössä
Pääasialliset rahoituslähteet
Rahoitusreservit
Korolliset velat yhteensä: 68 miljoonaa euroa (31.12.2014)
Osinkoehdotus
Osinkoehdotus
6. helmikuuta 2015 © Valmet23
Osingonjako vähintään 40 % nettotuloksesta
Hallituksen ehdotus osingosta varsinaiselle
yhtiökokoukselle
0,25 euroa osaketta kohti
Osinkopolitiikka
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Tyydyttävä
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät
25 6. helmikuuta 2015 © Valmet
Valmet arvioi, että huomioiden Prosessiautomaatiojärjestelmät-
liiketoiminnan oston1, liikevaihto vuonna 2015 kasvaa verrattuna vuoteen
2014 (2 473 milj. euroa), ja että tulos (EBITA ennen kertaluonteisia eriä)
vuonna 2015 kasvaa verrattuna vuoteen 2014 (106 milj. euroa).
Sellu ja
energia
Paperit
Tyydyttävä
Sellu
Energia
Kartonki ja paperi
Pehmopaperi
Tulos-
ohjeistus
vuodelle
2015
Palvelut
Lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Tulosohjeistus vuodelle 2015
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Hyvä
Tyydyttävä
Q1/2014 Q2/2014
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Hyvä
Tyydyttävä
Q3/2014
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Hyvä
Tyydyttävä
Q4/2014
1) Prosessiautomaatiojärjestelmät-liiketoiminnan oston toteutuminen
edellyttää kilpailuviranomaisten hyväksyntää.
Prosessiautomaatio-järjestelmät-liiketoiminnan osto
Valmetista tulee vahvempi yhtiö Prosessiautomaatio-järjestelmät-liiketoiminnan oston myötä
6. helmikuuta 2015 © Valmet27
Yrityskaupasta tiedotettiin 15.1.2015
Yrityskauppa sopii erinomaisesti strategiaan
Prosessiautomaatiojärjestelmät on vahva, vakiintunut liiketoiminta
Valmetin ja prosessiautomaation yhdistäminen luo ainutlaatuisen
tarjooman asiakkaille
Yrityskauppa tekee Valmetista liiketoiminnaltaan aiempaa
tasaisemman ja kannattavamman
Pohjois-Amerikka
Etelä-Amerikka
EMEA
Kiina
Aasian ja
Tyynenmeren alue
Palvelut-
liiketoimintalinja
Paperit-
liiketoimintalinjaAutomaatio-
liiketoimintalinja
Sellu ja energia
-liiketoimintalinja
Automaatio Valmetin neljänneksi liiketoimintalinjaksi
© Valmet28
• Kaupan arvioidaan toteutuvan 1.4.2015 mennessä
• Valmetilla on jatkossakin yksi raportointisegmentti
• Kaupan toteutumisen jälkeen liikevaihto, saadut tilaukset ja henkilöstö raportoidaan jokaiselle
liiketoimintalinjan ja -alueen osalta.
• Sakari Ruotsalainen nimitetty Automaatio-liiketoimintalinjan johtajaksi
6. helmikuuta 2015
Yhteenveto tilinpäätöstiedotteesta 2014
6. helmikuuta 2015 © Valmet30
• Saadut tilaukset edellisen vuoden tasolla
• Palvelut-liiketoimintalinjan liikevaihto vakaa, noin 1 miljardin euron tasolla
• EBITA1 lähes kaksinkertaistui vuonna 2014
• Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset laskivat kustannussäästöohjelman myötä
• Bruttokate kehittynyt hyvin
• Edelleen potentiaalia kannattavuuden parantamiseen vähentämällä hankinta- ja laatukustannuksia,
tekemällä toimenpiteitä, jotka tähtäävät projektien ja palvelujen katteiden parantamiseen,
jatkamalla kustannuskilpailukyvyn parantamista ja parantamalla tuotteiden kustannuskilpailukykyä
bruttomarginaalin kasvattamiseksi
• Saadut tilaukset lähes kaksinkertaistuivat Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla ja kasvoivat Paperit-
liiketoimintalinjalla
• Liikevaihto kasvoi Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla ja laski Paperit-liiketoimintalinjalla
Saadut tilaukset kasvoivat projektiliiketoiminnassa
Kannattavuus parantui vuoden 2014 jokaisella neljänneksellä
Vahva tase ja hyvä kassavirta
• Nettovelat -166 miljoonaa euroa ja nettovelkaantuneisuusaste -21% vuoden 2014 lopussa
• Liiketoiminnan rahavirta 236 miljoonaa euroa vuonna 2014
2014 lyhyesti
Palveluliiketoiminta vakaata vuonna 2014
• Tilauskanta noin 2 miljardia euroa vuoden 2014 lopussa
Tilauskanta kasvoi 43 prosenttia vuonna 2014
1) EBITA ennen kertaluonteisia eriä
Pääomamarkkina-päivä 2015
19. maaliskuuta, Lontoo
Lisätietoja:
www.valmet.com/cmd
Liitteet
© Valmet33 6. helmikuuta 2015
Suurimmat osakkeenomistajat 31.1.2015Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saatuihin tietoihin
# Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä
1 Solidium Oy1 16 695 287 11,14 %
2 Nordea-rahastot 5 099 644 3,40 %
3 Skagen Global Verdipapirfond 3 202 627 2,14 %
4 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 3 092 126 2,06 %
5 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 2 908 465 1,94 %
6 Valtion eläkerahasto 1 520 000 1,01 %
7 Keva 1 502 166 1,00 %
8 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 500 307 1,00 %
9 Skagen Global II Verdipapirfond 987 963 0,66 %
10 Sigrid Juséliuksen Säätiö 610 865 0,41 %
10 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 37 119 450 24,76 %
Muut osakkeenomistajat 112 745 169 75,24 %
Yhteensä 149 864 619 100,00 %
Suurimmat osakkeenomistajat
1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö
• Cevian Capital II Master Fund L.P. tekemän ilmoituksen mukaan 10.3.2014 Cevian Capital Partners Ltd. omistaa 20 813 714 osaketta,
mikä vastaa 13,89 prosenttia Valmetin kaikista osakkeista.
• Franklin Templeton Institutional, LLC:n omistus nousi 7 517 629 osakkeeseen 15.10.2014, mikä vastaa 5,02 % Valmetin osakkeista
55,5 %
19,5 %
11,1 %
13,9 %
Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat
Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt
Solidium Oy
Suomalaiset yksityissijoittajat
© Valmet34 6. helmikuuta 2015
Omistusrakenne 30.9.2014
Sektori Omistajien määrä % kaikista omistajista Osakkeiden määrä % osakkeista
Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 305 0,6 % 83 104 132 55,5 %
Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 2 764 5,7 % 29 278 567 19,5 %
Solidium Oy1 0 0,0 % 16 695 287 11,1 %
Suomalaiset yksityissijoittajat 45 806 93,7 % 20 786 633 13,9 %
Yhteensä 48 875 100,0 % 149 864 619 100,0 %
Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen.
1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö
© Valmet35 6. helmikuuta 2015
Ulkomaisten omistajien osuus ja osakkeenomistajien määrä
48 000
50 000
52 000
54 000
56 000
58 000
60 000
45%
47%
49%
51%
53%
55%
57%
12/2
01
3
01/2
01
4
02/2
01
4
03/2
01
4
04/2
01
4
05/2
01
4
06/2
01
4
07/2
01
4
08/2
01
4
09/2
01
4
10/2
01
4
11/2
01
4
12/2
01
4
01/2
01
5
Ulkomaiset omistajat (vas) Omistajien lukumäärä (oik)
Paperin, kartongin ja pehmopaperin tuotantotrendit
6. helmikuuta 2015 © Valmet36
Lähde: RISI
Pohjois-Amerikka (miljoonaa tonnia) Eurooppa (miljoonaa tonnia)
Kiina (miljoonaa tonnia) Aasian ja Tyynenmeren alue (milj. tonnia)
10
20
30
40
50
4
6
8
10
12
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
10
15
20
25
30
35
40
5
7
9
11
13
15
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
5
15
25
35
45
55
2
4
6
8
10
12
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
5
10
15
20
25
30
35
3
4
5
6
7
8
9
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)
Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)
Sisäpakkauskartonki (oik)
Paperin, kartongin ja pehmopaperin käyttöasteet
6. helmikuuta 2015 © Valmet37
Lähde: RISI
Pohjois-Amerikka Eurooppa
Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue
75%
80%
85%
90%
95%
100%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
80%
85%
90%
95%
100%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
70%
75%
80%
85%
90%
95%
100%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
80%
82%
84%
86%
88%
90%
92%
94%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Pehmopaperi Sanomalehtipaperi
Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki
Sisäpakkauskartonki
Paperin ja kartongin kulutuksen kasvutrendit
6. helmikuuta 2015 © Valmet38
Väestö kasvaa
kehittyvillä markkinoilla
nopeammin kuin
kehittyneillä markkinoilla
Kulutustaso henkeä
kohti on kehittyvillä
markkinoilla selvästi
kehittyneitä
markkinoita
alemmalla tasolla
Tämä luo pitkän
aikavälin
kasvupotentiaalia
Paperin ja kartongin kulutus henkeä kohti vs. väestö
Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 53 kg henkeä kohti
Lähde: RISI
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
0
50
100
150
200
250
Itä
-Eu
roo
pp
a
Lä
nsi-
Eu
roo
pp
a
Po
hjo
is-A
me
rikka
La
tin
ala
inen
A
me
rikka
Ja
pa
ni
Kiin
a
Mu
u A
asia
Ose
aa
nia
Afr
ikka
Lä
hi-
itä
Kulutus henkilöä kohden, kg (vasen) Väestö, miljoonaa (oikea)
Pehmopaperin kulutuksen kasvutrendit
6. helmikuuta 2015 © Valmet39
Uudet tuotteet ja
kulutusmallit lisäävät
pehmopaperin
kulutusta
kehittyneillä
markkinoilla
Kehittyvien
markkinoiden kulutus
yhä pientä, mutta
kasvussa
Luo pitkän aikavälin
kasvupotentiaalia
sekä kehittyneillä että
kehittyvillä
markkinoilla
Pehmopaperin kulutus henkeä kohti vs. väestö
Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 4,5 kg henkeä kohti
Lähde: RISI
0
5
10
15
20
25
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
Itä
-Eu
roo
pp
a
Lä
nsi-
Eu
roo
pp
a
Po
hjo
is-A
me
rikka
La
tin
ala
inen
A
me
rikka
Ja
pa
ni
Kiin
a
Mu
u A
asia
Ose
aa
nia
Afr
ikka
Lä
hi-
itä
Väestö, miljoonaa (vasen) Kulutus henkilöä kohden, kg (oikea)
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1.1
2.2
00
7
1.3
.20
08
1.6
.20
08
1.9
.20
08
1.1
2.2
00
8
1.3
.20
09
1.6
.20
09
1.9
.20
09
1.1
2.2
00
9
1.3
.20
10
1.6
.20
10
1.9
.20
10
1.1
2.2
01
0
1.3
.20
11
1.6
.20
11
1.9
.20
11
1.1
2.2
01
1
1.3
.20
12
1.6
.20
12
1.9
.20
12
1.1
2.2
01
2
1.3
.2013
1.6
.20
13
1.9
.20
13
1.1
2.2
01
3
1.3
.2014
1.6
.20
14
1.9
.20
14
1.1
2.2
01
4
Eukalyptussellu (USD/t) Pohjoinen valkaistu havupuusellu (USD/t)Päällystämätön (USD/t) Kopiopaperi (EUR/t)Testlinerkartonki (EUR/t)
Sellun ja paperin hintatrendi
6. helmikuuta 2015 © Valmet40
Lähde: Bloomberg
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1.1.2010 1.6.2010 1.11.2010 1.4.2011 1.9.2011 1.2.2012 1.7.2012 1.12.2012 1.5.2013 1.10.2013 1.3.2014 1.8.2014
CIF ARA höyryhiili (USD/t) (vasen) Brent raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Maakaasu spot hinta NBP (GBp/therm) (oikea)
0
20
40
60
80
100
120
0
20
40
60
80
100
1.1.2010 1.6.2010 1.11.2010 1.4.2011 1.9.2011 1.2.2012 1.7.2012 1.12.2012 1.5.2013 1.10.2013 1.3.2014 1.8.2014
European Energy Exchange, Phelix (EUR/MWh) (vasen) Nordpool Power (EUR/MWh) (vasen)
UK:n peruskuorma (GBP/MWh) (oikea)
Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö
6. helmikuuta 2015 © Valmet41
Lähde: Bloomberg
Eurooppa
0
1
2
3
4
5
6
7
0
20
40
60
80
100
120
140
1.1.2010 1.6.2010 1.11.2010 1.4.2011 1.9.2011 1.2.2012 1.7.2012 1.12.2012 1.5.2013 1.10.2013 1.3.2014 1.8.2014
FOB Höyryhiili Richards Bay (USD/t) (vasen) WTI raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Henry Hub kaasu (USD/MMBtu) (oikea)
70
75
80
85
90
0
50
100
150
200
1.1.2010 1.6.2010 1.11.2010 1.4.2011 1.9.2011 1.2.2012 1.7.2012 1.12.2012 1.5.2013 1.10.2013 1.3.2014 1.8.2014
Sähkön spot hinta, PJM (USD/MWh) (vasen) Sähkön spot hinta, NEPOOL (USD/MWh) (vasen)USA:n hyödykekapasiteetin käyttöaste (oikea)
Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö
6. helmikuuta 2015 © Valmet42
Lähde: Bloomberg
Yhdysvallat
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2.1
1.2
012
23
.11
.201
2
14
.12
.201
2
4.1
.20
13
25
.1.2
013
15
.2.2
013
8.3
.20
13
29
.3.2
013
19
.4.2
013
10
.5.2
013
31
.5.2
013
21
.6.2
013
12
.7.2
013
2.8
.20
13
23
.8.2
013
13
.9.2
013
4.1
0.2
013
25
.10
.201
3
15
.11
.201
3
6.1
2.2
013
27
.12
.201
3
17
.1.2
014
7.2
.20
14
28
.2.2
014
21
.3.2
014
11
.4.2
014
2.5
.20
14
23
.5.2
014
13
.6.2
014
4.7
.20
14
25
.7.2
014
15
.8.2
014
5.9
.20
14
26
.9.2
014
17
.10
.201
4
7.1
1.2
014
28
.11
.201
4
19
.12
.201
4
European Energy Exchange (EEX) spot hinta (EUR/t)
Euroopan hiilipäästöoikeudet
6. helmikuuta 2015 © Valmet43
Lähde: Bloomberg
6. helmikuuta 2015 © Valmet44
Olennainen huomautus
TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä ”Yhtiö”) tai sitä edustavan henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka
seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, ”Informaatio”). Informaatiota saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja.
Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli Informaation jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai
määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella. Tietoja ei ole tarkoitettu julkaistavaksi, julkistettavaksi tai jaettavaksi Yhdysvalloissa, Isossa-
Britanniassa, Australiassa, Kanadassa eikä Japanissa.
Informaatio ei ole tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita. Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset
tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa tilaa ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Mahdollisten sijoittajien tulee
tutustua 23.9.2013 julkaistun jakautumisesitteen sisältämään tietoon sekä jakautumisesitteen jälkeen julkaistuihin Yhtiötä koskeviin pörssitiedotteisiin.
Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla
rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä ”Yhdysvaltain arvopaperilaki”) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien
mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai myydä tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S -
säännöksessä on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain rekisteröintivaatimuksista säädetyn
poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden arvopaperimarkkinalakeja noudattaen.
Informaatio on tarkoitettu yksinomaan: (i) muualla kuin Isossa-Britanniassa asuville henkilöille, (ii) henkilöille, joilla on ammatillista investointikokemusta Financial Services and
Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 -lain Article 19(5) ja sen muutosten tarkoittamalla tavalla (”Order”), (iii) nettoarvoltaan suurille yhteisöille ja muille henkilöille, joille
Informaation saa laillisesti ilmoittaa Orderin Article 49(2)(a)–(d) mukaisesti sekä (iv) henkilöille, joille muutoin saa laillisesti esittää tai esityttää investointikutsun tai -kehotuksen
(Financial Services and Markets Act 2000, section 21 tarkoittamalla tavalla) Yhtiön tai ko. konsernin osan arvopapereiden liikkeeseen laskun tai myynnin yhteydessä (kaikkiin
kohdissa (i)–(iv) tarkoitettuihin henkilöihin viitataan yhteisesti ilmauksella ”Asianomaiset henkilöt”). Kaikenlainen Informaatioon liittyvä investointitoiminta on sallittu ainoastaan
Asianomaisille henkilöille, ja ainoastaan he tulevat sitä harjoittamaan. Kenenkään muun kuin Asianomaisen henkilön ei pidä toimia Informaation perusteella tai tehdä sen perusteella
päätöksiä. Informaatiota saavana vakuutat olevasi Asianomainen henkilö.
Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia tulevaisuuden odotuksista. Tulevaisuutta koskevat
lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön taloudellisesta tilasta, liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja
liiketoiminnasta. Näiden lausumien edellä, yhteydessä tai jäljessä voidaan käyttää esimerkiksi sellaisia sanoja kuin ”tavoite”, ”uskotaan”, ”odotetaan”, ”pyritään”, ”on tarkoitus”,
”saattaa”, ”ennustettu”, ”arvioitu”, ”suunnitelma”, ”projekti”, ”aikoo”, ”voi olla”, ”todennäköisesti” jne. sekä vastaavia kieltomuotoja. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat sisältävät
tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole Yhtiön vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen,
suoritukseen tai sen saavutuksiin olennaisesti, verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai saavutukseen.
Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä Yhtiön tulevaisuuden
liiketoimintaympäristöön.
Esitetyn Informaation tai sen sisältämien kannanottojen tasapuolisuudesta, tarkkuudesta, kattavuudesta tai oikeellisuudesta ei anneta minkäänlaisia suoria tai epäsuoria takuita.
Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään. Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Yhtiö ei tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan
Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään tietystä lähteestä, ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu.