1 von 5UniInstitutional European Real EstateMonatsreporting

Fondsprofil

Anlageuniversum: Internationale (überwiegend im EWR), gewerblich genutzte Immobilien mit Schwerpunkt

auf mittelgroße Liegenschaften in Ballungszentren und deutlicher Beimischung von

Mittelzentren. Weitgehende Währungssicherung.

Anlagegrundsatz: Breite Streuung der Immobilien nach gewerblichen Nutzungsarten, Branchen, Mietern,

Regionen und Größen. Fokus auf hohe laufende Erträge.

Anlageziel: Geringes Gesamtrisiko. Hohe laufende Erträge. Hohe Investitionsquote.

Indexierte Wertentwicklung

Seit Auflegung Im laufenden Kalenderjahr

Wertentwicklungsdaten

Seit Auflegung am 02.01.2004: 1 Jahr: 2017:

Seit Auflegung p.a.: 3 Jahre: 2016:

Im laufenden Kalenderjahr: 5 Jahre: 2015:

10 Jahre:

Quelle: Union Investment, eigene Berechnungen gemäß BVI-Methode; Ergebnisse der Vergangenheit bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen

Fondsstruktur

Regionenallokation* Nutzungsarten**

* Nach Verkehrswerten (Sachverständigenwert) inkl. Kaufpreiszahlung **Nutzungsarten nach Jahres-Nettosollmietertrag

gem. Projektentwicklungsstand

0,63%

0,22%Im Monat März 2018:

1,99%

31.03.2018

2,60%

7,78%

12,97%

60,91% 2,59%

3,40%

33,45%

2,54%

100,0

100,2

100,4

100,6

100,8

101,0

101,2

101,4

101,6

101,8

102,0

102,2

102,4

102,6UniInstitutional European Real Estate

36,5%

12,1%

10,2%

9,1%

5,1%

5,1%

4,2%

3,8%

3,7%

3,1%

2,5%

1,9%

1,6%

0,9%

Deutschland

Polen

Niederlande

Frankreich

Großbritannien

Italien

Luxemburg

Schweden

Finnland

Spanien

Belgien

Österreich

Schweiz

Türkei

11,7%

30,0%

43,1%

8,6%6,6%

Hotel Gewerbe Büro Logistik Sonstiges

100

105

110

115

120

125

130

135

140

145

150

155

160

165UniInstitutional European Real Estate

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Übersicht der fünf größten Objekte*

Stadt Lage des Grundstücks

"Riviera" Einzelhandel

"EuroAlsace" Büro

"Europa-Galerie" Einzelhandel

"MainTor Porta" Büro

Rotterdam "FIRST Rotterdam" Büro

Übersicht der zuletzt erworbenen Objekte*

Stadt Lage des Grundstücks

Luxemburg "K2 Dolce" Büro

Breslau "Radisson Blu" Hotel

Gdynia "Riviera" Einzelhandel

Manchester "XYZ Building" Büro

Rotterdam "FIRST Rotterdam" Büro

Solna "U7" Büro

Kamp-Lintfort "Chal-Tec" Logistik

Berlin "Rathaus Mitte" Büro

Madrid "Fuencarral 16" Einzelhandel

"EuroAlsace" Büro

* übergegangene und fertiggestellte Objekte nach Verkehrswerten (Sachverständigenwert)

Aktuelle Fondsdaten

Wirtschaftlicher Vermietungsstand: Fondsvermögen:

Bruttoliquidität abzgl. Mindestliquidität*: Anteilspreis (net asset value):

Finanzierungsquote:

Anzahl Immobilien: kum. ordentlicher Nettoertrag im GJ:

Anteil Top 3 Mieter (nach Ertrag): Ø Restlaufzeit der Mietverhältnisse**:

* Liquidität = Bruttoliquidität - gesetzl. Mindestliquidität (5%) ** gewichtet, berechnet bis zum nächstmöglichen Kündigungszeitpunkt

UniInstitutional European Real Estate auf einen Blick

WKN: 980 554 Vertrieb: Nur an institutionelle Anleger

ISIN: DE 0009805549 Verwaltungsvergütung: 0,45% p.a.

Geschäftsjahr: 01.10. bis 30.09. Pauschalvergütung: 0,125% p.a.**

Auflegung: 02.01.2004 Ausgabeaufschlag: keiner

Ertragsverwendung: Grundsätzlich ausschüttend Rücknahmeabschlag: keiner

Mitte Dezember

Letzte Ausschüttung: Dezember 2017 mit 1,20 €*

Rating 2017 (Scope Group): a+

* davon steuerfrei 0,34 EUR im Betriebsvermögen ** zzgl. gesetzl. MwSt.

Ausführliche Hinweise zu Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem zur Zeit gültigen

Verkaufsprospekt !

09.2015 291 Mio. €

184 Mio. €

62 Mio. €

21 Mio. €

9.336 m²

15.592 m²

12.2017 35 Mio. €

70.537 m²

5,96 Jahre11,8%

01.2018

9,2%

56

14.571 m²

49,35 €

05.2016

84 Mio. €

0,10 €Nettoertrag pro Anteil per März 2018:

87 Mio. €03.2016

140 Mio. €

17.502 m²

31.03.2018

Nutzfläche

Gdynia

05.2016

Ankauf

Saarbrücken

70.537 m²

Paris

09.2015

Art der Nutzung

07.2012

5,6%

12.2014

Ankauf

03.2018

08.2015

03.2018

14.641 m²

SV-Wert

15.592 m²

Nutzfläche

40.226 m² 140 Mio. €

22.645 m²Frankfurt/Main

40.226 m²

19.951 m²

3.115,9 Mio. €96,5%

87.498 m²

12.2014 166 Mio. €

SV-Wert

Paris

0,70 €

02.2017 118 Mio. €

1.317 m² 01.2018 29 Mio. €

Art der Nutzung

291 Mio. €

184 Mio. €

174 Mio. €29.065 m²

3 von 5UniInstitutional European Real EstateMonatsreporting

Marktumfeld / Vermietungsmarkt (4. Quartal 2017)

Europäische Immobilienmärkte

Deutsche Immobilienmärkte

31.03.2018

Die europäischen Büromärkte von London, Paris, Amsterdam, Warschau und Stockholm wiesen am Jahresende

2017 eine durchschnittliche Leerstandsquote von 7,4% auf, was im Vergleich zum Vorjahr einem Rückgang um 90

Basispunkte entspricht. Speziell in Warschau, aber auch in Amsterdam gingen die Leerstandsquoten deutlich zurück.

Warschau profitierte von einer spürbaren Verbesserung der Nachfrage, während in Amsterdam auch einige

Konversionsprojekte zu einer Verknappung des Büroflächenangebots führten. In Paris sanken die Leerstandsquoten

leicht, während sie in Stockholm geringfügig anstiegen. London verzeichnete aufgrund gestiegener

Fertigstellungszahlen einen deutlichen Anstieg der Leerstandsquote um 100 Basispunkte.

Im Jahr 2017 lag der Flächenumsatz im Durchschnitt über die fünf wichtigsten deutschen Büromärkte (Berlin,

Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg und München) 16,9% über dem Rekordergebnis des Vorjahres. Insbesondere in

München, Frankfurt und Hamburg wurde die Vermietungsleistung des Jahres 2016 noch einmal deutlich übertroffen,

während sie in Berlin und Düsseldorf leicht zurückging. Im Durchschnitt über die Standorte ist die Leerstandsquote im

Jahresvergleich dementsprechend von 6,3% auf 5,5% gefallen, was den niedrigsten Wert seit 15 Jahren darstellt.

4 von 5UniInstitutional European Real EstateMonatsreporting

Anlagepolitik

Bericht des Fondsmanagers

31.03.2018

Die Vermietungsquote zeigt im Vergleich zum Vormonat eine Erhöhung um rund 10 Basispunkte auf und liegt

demnach im März 2018 bei 96,5 Prozent. Dies begründet sich aus dem wirtschaftlichen Übergang in den Fonds von

Paris, "EuroAlsace".

Die Brutto-Liquidität des UniInstitutional European Real Estate beträgt zum 31. März 2018 insgesamt 329 Mio. Euro

(rund 11 Prozent). Abzüglich der gesetzlichen Mindestliquidität in Höhe von rund 156 Mio. Euro (5 Prozent) verbleibt

im Fonds eine Liquidität von 173 Mio. Euro (rund 6 Prozent).

Die Liquiditätsanlage, die überwiegend im UIN-Fonds Nr. 577 investiert ist, konnte auf 12-Monats-Sicht einen

Performancebeitrag in Höhe von 0,26 Prozent erbringen.

Im Rahmen der turnusmäßigen investmentrechtlichen Bewertung des Kalenderjahres 2018 wurden am 26. März

2018 insgesamt 17 Wirtschaftseinheiten des UniInstitutional European Real Estate durch unabhängige

Sachverständige bewertet.

Im Ergebnis wurden gutachterlich bei einem Objekt geringere und bei elf Objekten höhere Sachverständigenwerte

festgestellt. Bei fünf Objekten wurde eine Wertstabilität konstatiert. Bezogen auf das gesamte Fondsvermögen (NAV)

von rund 3,2 Mrd. Euro hat das reine Bewertungsergebnis einen Einfluss von 6 Cent auf den Anteilscheinpreis

(beider Anteilscheinklassen) bzw. +0,12 Prozent auf die 12-Monats-Performance (nach BVI-Methode).

Die Einjahresperformance des UniInstitutional European Real Estate liegt zum 31. März 2018 bei 2,60 Prozent nach

Berechnungsverfahren des BVI.

Die Ausschüttung für das Geschäftsjahr 2016/17 i.H.v. 1,20 Euro je Anteilschein erfolgte am 14. Dezember 2017.

Der UniInstitutional European Real Estate strebt bei einem risikoarmen Gesamtportfolio möglichst hohe, ordentliche

Erträge an. Beim Ankauf von Liegenschaften haben wir im Hinblick auf unseren nachhaltigen Erfolg sehr hohe

Ansprüche an die Investmentqualität der Objekte im Marktumfeld.

Im Fokus steht ein risikoarmes Gesamtportfolio mit gut vermieteten Gewerbeimmobilien und einer hohen

Immobilienquote. Das Liegenschaftsportfolio besteht aus rein europäischen Immobilien. Neuinvestments außerhalb

Europas werden nicht mehr getätigt.

5 von 5UniInstitutional European Real EstateMonatsreporting

Ankauf

Objekt: "EuroAlsace"

Stadt: Paris

Land: Frankreich

Nutzungsart: Büro

Mietfläche: 15.592 m²

Vermietungsstand: 100%

Um- / Baujahr: 2008 / 1871

Erwerbsjahr: 2018

Anteil (Fonds):

Kaufpreis: 184 Mio. EUR

Disclaimer

100,0%

Durch die Annahme dieses Dokuments akzeptieren Sie die nachstehenden Beschränkungen als für Sie verbindlich: Diese Produktinformation ist ausschließlich für

professionelle Kunden, die bereits im Fonds investiert sind, vorgesehen. Die Inhalte dieses Dokuments wurden von Union Investment mit angemessener Sorgfalt und

nach bestem Wissen zusammengestellt. Die Darstellungen und Erläuterungen beruhen auf der eigenen Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung dieses

Dokumentes sowie auf Informationen aus eigenen oder öffentlich zugänglichen Quellen, die für zuverlässig gehalten werden. Union Investment hat die von Dritten

stammenden Informationen jedoch nicht vollständig überprüft und kann daher für deren Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit keinerlei Gewähr übernehmen.

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wird keinerlei Haftung für Nachteile, die direkt oder indirekt aus der Verteilung, der Verwendung oder Veränderung und Zusammenfassung dieses Dokuments oder

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geeigneten Anlageberater, noch die Beurteilung der individuellen Verhältnisse durch einen Rechtsanwalt oder Steuerberater. Soweit auf Fondsanteile oder Einzeltitel

Bezug genommen wird, kann hierin eine Analyse i.S.d § 34b WpHG liegen. Sofern dieses Dokument entgegen den vorgenannten Bestimmungen einem unbestimmten

Personenkreis zugänglich gemacht wird, in sonstiger Weise weiterverteilt, veröffentlicht bzw. verändert oder zusammengefasst wird, kann der Verwender dieses

Dokumentes den Vorschriften des § 34b WpHG und den hierzu ergangenen besonderen Bestimmungen der Aufsichtsbehörde (insbesondere der

Finanzanalyseverordnung)

unterliegen. Angaben zur Wertentwicklung von Fonds sowie die Einstufung in Risikoklassen/Farbsystematik von Fonds und anderen Produkten von Union Investment

basieren auf den Wertentwicklungen und/oder der Volatilität in der Vergangenheit. Damit wird keine Aussage über eine zukünftige Wertentwicklung getroffen.

Ausführliche produktspezifische Informationen und Hinweise zu Chancen und Risiken der hier genannten Fonds von Union Investment entnehmen Sie bitte den jeweils

aktuellen Verkaufsprospekten, den Vertragsbedingungen sowie dem Jahres- und Halbjahresbericht, die Sie kostenlos über die Union Investment Institutional GmbH,

Weißfrauenstraße 7 in 60311 Frankfurt am Main, Tel. Nr. 069-2567-0, erhalten. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf der Fonds von

Union Investment.

Standort:

Das Objekt befindet sich im 10. Pariser Arrondissement unmittelbar zwischen dem Bahnhof Gare du Nord und dem

Bahnhof Gare de l'Est. Der Gare du Nord ist mit rd. 214,2 Mio. Passagieren p.a. der größte Bahnhof Europas;

bekannt für den Eurostar nach London und der Thalys nach Brüssel. Von 2015 bis 2024 und im Hinblick auf die

Olympischen Spiele in 2024 werden die Mikrolage und die Anbindung Gare de l'Est / Gare du Nord vollständig von

der Stadt Paris und der SNCF modernisiert und revitalisiert.

Gebäude:

EuroAlsace wurde 1871 von der Französischen Bahn (SNCF) errichtet und bis 2004 als in ihrem Eigentum

befindliche Bürozentrale in Paris genutzt. 2004 hat die SNCF das Gebäude verkauft. Das fünfgeschossige Gebäude

wurde zwischen 2004 und 2008 vollständig restrukturiert und anschließend neu an die SNCF vermietet. Das

Bürogebäude verfügt über insgesamt 15.592 m² Büromietfläche sowie über 53 Tiefgaragenstellplätze.

Vermietungssituation:

Das Objekt ist derzeit zu 100% an den bonitätsstarken Mieter „Société nationale des chemins de fer français“

(SNCF), die staatliche Eisenbahngesellschaft Frankreichs, vermietet.

Transaktionsstruktur:

Das Objekt wurde im Rahmen eines Asset Deals erworben.

31.03.2018