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Une introduction à la MicrofinancePrésentation ENSAE

Mathias ANDRÉ

ENSAE Solidaire, pôle Microfinance

10 mars 2010

Mathias ANDRÉ (ENSAE Solidaire) Une introduction à la Microfinance 10 mars 2010 1 / 20

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Introduction

Table des matières

1 Introduction

2 Un peu d’économie

3 Les principaux aspects de la microfinance

4 Les enjeux

5 Références

Mathias ANDRÉ (ENSAE Solidaire) Une introduction à la Microfinance 10 mars 2010 2 / 20

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Introduction

Introduction

Au début le microcrédit au sens restreint :

Accorder un « petit » prêt à des personnes exclues des systèmes bancairestraditionnels,

ayant une activité source de revenus,

regroupées en groupe de solidarité

Puis la microfinance au sens large :

Offre de nouveaux services (épargne, assurance, formations, appuiinstitutionnel, etc.)...

... à un public plus étendu (individuellement et sans activité rémunératriceinitiale)

⇒ Un objectif de développement à moyen ou long terme à partir d’un principe debase

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Introduction

Un historique I

Contexte :

Dans les années 70, échecs majeurs des politiques publiques de prêt auxpauvres (Inde)

Existence depuis toujours des institutions informelles (tontines, prêteurs devillage)

Une expérience plus ou moins récente (1849 en Rhénanie...) :

1976 : un point de départ. Création de la Grameen Bank, M. Yunus auBangladesh (prêt aux femmes pauvres)

1970-1990 : les pionniers. Développement de la microfinance dans la sphèrecommerciale (Bolivie, Indonésie, Bangladesh)

1990-2000 : l’euphorie. Développement impressionnant des activités dans lemonde entier, premières institutions (IMF) rentables. (1997 : conférenceinternationale du micro-crédit aux EU)

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Introduction

Un historique II

Depuis 2000 : la maturité ? 2005 : année de la microfinance conférenceinternationale à Paris. 2006 : M. Yunus et la Grameen Bank prix nobel de lapaix. La plupart des IMF sont rentables (Compartamos fait une offrepublique d’achat)

Aujourd’hui 25 Milliards $ d’encours, 150-200 millions de clients

Agence Française de développement : depuis 1988, pour actuellement 50projets (essentiellement en Afrique) et 267 Me

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Un peu d’économie

Table des matières

1 Introduction

2 Un peu d’économie

3 Les principaux aspects de la microfinance

4 Les enjeux

5 Références

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Un peu d’économie

Marché du crédit

Le financeur doit évaluer le projet et le client (critères objectifs ou subjectifs) :

Faire confiance !

Qualité du projet (espérance de succès)

Connaissance du client (profil de risque, existence de garanties)

etc.

Marché du crédit :

Offre=demande (prix = taux d’intérêt)

Maximisation profit et minimisation coûts...

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Un peu d’économie

Pourquoi le microcrédit ? A la recherche de marchésmanquants

Les obstacles de l’accès au crédit (les asymétries d’information augmentent lerisque de non remboursement d’où un coût de contrôle) :

aléa moral : même pour un projet rentable, vous pouvez ne pas remboursermême avec perte des garanties par exemple. Information sur ce que fait leclient.

anti-sélection ou sélection adverse : on emprunte sans vouloir rembourserd’où le taux d’intérêt pour couvrir ces pertes. Information sur ce qu’est leclient.

Pour les populations pauvres :

coût élevé (transaction, conditions géographiques)

investissement pas assez rentables dans le contexte des pays en voie dedéveloppement

absence de garanties

Mais des besoins réels pour investir, développer des activités (fonds de roulement)Mathias ANDRÉ (ENSAE Solidaire) Une introduction à la Microfinance 10 mars 2010 8 / 20

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Les principaux aspects de la microfinance

Table des matières

1 Introduction

2 Un peu d’économie

3 Les principaux aspects de la microfinance

4 Les enjeux

5 Références

Mathias ANDRÉ (ENSAE Solidaire) Une introduction à la Microfinance 10 mars 2010 9 / 20

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Les principaux aspects de la microfinance

Le crédit solidaire standardisé à la Grameen I

Les groupes solidaires sont le point de départ de l’octroi du crédit :

les prêts sont octroyés uniquement à des groupes de 5 femmes (milieu ruralà forte densité)

caution solidaire : si défaillance d’un membre, les autres interviennent et s’ysubstituent le cas échéant. Pas de nouveau prêt à aucun des membres siremboursement inachevé

pas de garanties physiques (essentiel grâce au mécanisme de cautionsolidaire)

prêts renouvelés et augmentent d’autant plus vite que l’historique est bon

échéance hebdomadaire fixe sur un an

5% du montant exigée en épargne préalable

Adhésion à une charte rappelant les principes de la caution solidaire

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Les principaux aspects de la microfinance

Les principes de base : à la Grameen

Les crédits s’appuient sur des principes simples :

Montants des crédits limités (<PIB par tête)

Prêts renouvelés de manière croissante (incitation aux remboursements)

Durée des crédits courtes (<1 an)

Taux d’intérêt élevés (∼ 3% par mois ! inférieurs à l’informel)

Remboursements fréquents et suivis avec rigueur (hebdomadaires)

Connaissance de la moralité l’emprunteur importe plus que le dossier de prêt

L’usage du crédit peut être libre

L’IMF va vers ses clients (services proximité)

Importance de la formation

⇒ Evolutions récentes de la microfinance : crédit individuel, suivi du dossier,assurance etc. Cas concret de WAGES.

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Les principaux aspects de la microfinance

Le succès de la Grameen I

Pourquoi ça marche ?

Taux de remboursements proches de 100% (a priori, dans la sélection dugroupe et a posteriori, pression sociale+substitutions si difficultés)

Réduction des coûts de transaction : auto-sélection dans le groupe et dans lagestion et suivi du prêt

Rôle social positif de la création du groupe (solidarité, apprentissage, etc.)

Mathias ANDRÉ (ENSAE Solidaire) Une introduction à la Microfinance 10 mars 2010 12 / 20

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Les enjeux

Table des matières

1 Introduction

2 Un peu d’économie

3 Les principaux aspects de la microfinance

4 Les enjeux

5 Références

Mathias ANDRÉ (ENSAE Solidaire) Une introduction à la Microfinance 10 mars 2010 13 / 20

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Les enjeux

Manifeste du CGAP I

En 2004, 11 principes du CGAP (Consultative Group to Assist the Poor) etretenus par les dirigeants du G8 (Wikipedia) :

1 Microfinance au sens large : Les pauvres n’ont pas seulement besoin decrédit, mais aussi de moyens pour placer leur épargne, d’assurance, et deservices de transfert de fonds

2 Lutte contre la pauvreté : La microfinance doit procurer des avantages auxménages pauvres : élévation du niveau de vie, constitution de patrimoine etde garanties pour les prémunir vis-à-vis des remous auxquels ils peuvent êtreconfrontés.

3 Viabilité : Les subsides provenant de donateurs ou du gouvernement sontrares et incertains. Par conséquent, pour atteindre un plus grand nombre depauvres, la microfinance doit s’auto-entretenir.

4 La microfinance implique de mettre sur pied des institutions localespermanentes.

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Les enjeux

Manifeste du CGAP II

5 La microfinance implique également d’intégrer les besoins financiers despopulations pauvres dans un système financier national.

6 Il revient au gouvernement de rendre possibles les services financiers, pasforcément de les fournir.

7 Les fonds donateurs devraient compléter les capitaux privés plutôt que de sesubstituer à eux.

8 Manque de capacités institutionnelles et financières : Les donateursdevraient mettre l’accent sur le potentiel de création.

9 Le plafonnement des taux d’intérêt va à l’encontre des intérêts des pauvresen empêchant les institutions de microfinance de couvrir leurs frais, ce quibloque la fourniture de crédit.

10 Transparence et information : Les institutions de microfinance devraientmesurer et publier leurs performances aussi bien financières que sociales

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Les enjeux

Un début de discussion : des remarques

Rôle de la formation, de la sensibilisation des publics concernés aux produitsbancaires, aux notions de taux d’intérêt, de gestion, etc.

Viabilité ou rentabilité ? Débat sur les taux d’intérêt

Etude de l’impact économique et social : pas de conclusions et risque deremplacer d’autres moyens de lutte contre la pauvreté (aide audéveloppement, protection sociale, etc.). Cas du Bangladesh

Rôle de la gouvernance (contrôle des risques pour les IMF), du cadre légal(maîtrise de l’endettement des individus, des taux d’intérêt)

Question des fonds propres, arbitrage avec les « subventions »

Et bien d’autres encore !

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Références

Table des matières

1 Introduction

2 Un peu d’économie

3 Les principaux aspects de la microfinance

4 Les enjeux

5 Références

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Références

Sources et références I

Livres :

Le guide de la Microfinance, S. Boyé, J. Hajdenberg, C. Poursat, Ed.d’Organisation, 2006

The Economics of Microfinance, B. Armendáriz de Aghion, J. Morduch, TheMIT Press, 2005

The Microfinance Revolution : Sustainable Finance for the Poor, M. S.Robinson, The World Bank Ed., 2001

Présentations :

Grégoire Chauvière-Le-Drian (AFD), La Microfinance : un outil dedéveloppement appuyé par l’AFD, présentation ENSAE, mars 2008

Esther Duflo (MIT), Crédit et services financiers, cours au Collège deFrance, janvier 2009

Ludovic Subran (Banque Mondiale), Le micro-crédit entre assistanat etinsertion économique, présentation AUDENCIA, avril 2009

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Références

Sources et références II

Yaël Zlotowski (Crédit Coopératif), La Microfinance : un exemple deréponse à la défaillance de marché du crédit, cours ENSAE, mars 2009

Pour aller plus loin sur internet au ailleurs :

www.lamicrofinance.org

www.european-microfinance.org

www.cgap.org

Evaluations aléatoires par le JPAL

Club de microfinance de Paris, l’ADIE, le réseau CERISE, Planet Finance,Finansol, etc.

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Références

Fin

Merci !

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