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TEMA 1. Los problema macroeconómicos fundamentales

Carlos Llano

Referencias: Mankiw: Capítulos: 1, 2, 3, 4, 6, 15, 18.Nota: muchas de estas transparencias se han desarrollado a partir de presentacionesoficiales de los libros de texto (Mankiw y Blanchard et al), así como de materialesdesarrollados por compañeros del Departamento de Análisis Económico de la UAM(Ainhoa Herrarte, Valentín Bote). Los errores y omisiones son atribuibles solamente alprofesor de esta materia. Gracias.

GECO- Macroeconomía Cerrada. 1er Semestre

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Índice (según la Guía docente)

0. Introducción a la Macroeconomía.1.1. El flujo circular de la renta. Modelo macroeconómico básico.

1.2. Identidades básicas. La contabilidad nacional.1.2.1. Agregados macroeconómicos: conceptos y medición.1.2.2. La economía en el Largo plazo: Introducción al crecimiento

económico.

1.3. El mercado de trabajo: la pérdida del empleo, la búsqueda de trabajo y la tasa natural de paro.

1.4. El Sector Público: Política Fiscal, déficit y deuda.

1.5. La Inflación y su medición.

1.6. El Dinero y los Agregados Monetarios.

1.6.1. El Banco Central y la Política Monetaria.

1.6.2. Agregados monetarios.

CAPÍTULO

MACROECONOMÍA

© 2007 Worth Publishers, all rights reserved

SEXTA EDICIÓN

Diapositivas PowerPoint® por Ron CronovichTraducción: Pablo Fleiss

N. GREGORY MANKIW

La ciencia de la macroeconomía1

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Cuestiones importantes en Macroeconomía

¿Por qué el coste de la vida continúa incrementándose?

¿Por qué hay desempleo?

¿Qué causa las recesiones? ¿Puede el gobierno hacer algo para combatir las recesiones? ¿Debe hacerlo?

¿Qué se entiende por déficit presupuestario del gobierno? ¿Cómo afecta a la economía?

¿Por qué algunos países tienen un déficit comercial tan grande?

¿Por qué muchos países son pobres? ¿Qué políticas pueden ayudarlos a crecer y a salir de la pobreza?

Macroeconomía, el estudio de la economía en su conjunto, intenta responder preguntas cómo:

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¿Por qué aprender Macroeconomía?1. La Macroeconomía afecta el bienestar de la sociedad.

Cada aumento de un punto en la tasa de desempleo está asociado en Estados Unidos a un incremento de: 920 suicidios 650 homicidios 4.000 personas admitidas en instituciones

psiquiátricas públicas 3300 personas enviadas a prisión 37.000 muertes Aumento de la violencia doméstica

Diapositiva 5CAPÍTULO 1 La ciencia de la macroeconomía

¿Por qué aprender Macroeconomía?2. La Macroeconomía afecta su bienestar.

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005-7

-5

-3

-1

1

3

5

unemployment rate inflation-adjusted mean wage (right scale)

Cam

bio

resp

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ante

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Cam

bio

resp

ecto

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ism

o m

es d

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ño a

nter

iorEn la mayoría de años, el crecimiento de los

salarios disminuye cuando el desempleo aumenta.En la mayoría de años, el crecimiento de los salarios disminuye cuando el desempleo aumenta.


¿Por qué aprender Macroeconomía?

Desempleo e inflación en años de eleccionesAño Paro Inflación Resultado1976 7,7% 5,8% Carter (D)

1980 7,1% 13,5% Reagan (R)

1984 7,5% 4,3% Reagan (R)

1988 5,5% 4,1% Bush I (R)

1992 7,5% 3,0% Clinton (D)

1996 5,4% 3,3% Clinton (D)

2000 4,0% 3,4% Bush II (R)

2004 5,5% 3,3% Bush II (R)

3. La Macroeconomía afecta a la política.

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Terminología: conceptos básicos

Modelos económicos. Mercados: de factores / bienes y servicios / activos

financieros. Agentes económico (sectores institucionales):

familias, empresas, sector público. Variables de stock vs variables de flujo. Variables endógenas vs variables exógenas. El periodo temporal: corto, medio y largo plazo. Ecuaciones de comportamiento vs ecuaciones de

equilibrios. Equilibrio general vs equilibrio parcial.


Modelos Económicos

…son una versión simplificada de una realidad más compleja Se descartan los detalles irrelevantes

…son utilizados para Mostrar relaciones entre variables Explicar el comportamiento de la economía Llevar a cabo políticas para mejorar el

funcionamiento de la economía

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Modelos Macroeconómicos

Diapositiva 10

Modelos Macroeconómicos

Diapositiva 11

Modelos

TRACCIÓN: PRODUCCIÓN, EMPLEO...

DIRECCIÓN: POLÍTICA ECONÓMICA...

MANDOS: POLÍTICAS DE DEMANDA: FISCAL, MONETARIA,... POLÍTICAS DE OFERTA: MERCADO LABORAL,

COMPETENCIA...

INDICADORES: INFORMACIÓN, ESTADÍSTICA, CUENTAS NACIONALES, MODELOS...

Diapositiva 12

Variables endógenas versus exógenas

Los valores de las variables endógenas vienen determinadas en el modelo.

Los valores de las variables exógenas vienen determinadas fuera del modelo: el modelo toma sus valores como dados.

Ej: en el modelo IS-LM:

Endógenas: P, Y, N, U, C, S …Exógenas: G, T, Tr, M, r,…

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Variables flujo vs variables stocks

Un flujo es una cantidad medida por unidad de tiempo. Ejemplo, “La inversión en EE.UU fue $2,5 trillones durante 2006.”

Flujo StockUn stock es una cantidad medida en un determinado momento del tiempo.

Ejemplo, “El stock de capital en EE.UU. fue $26 trillones el 1 de enero de 2006.”

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Stocks y flujos - ejemplos

El déficit presupuestarioLa deuda pública

# de graduados universitarios éste año

# de personas con diploma universitario

Los ahorros anuales de una persona

La riqueza de una persona

flujostock

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Modelos de equilibrio parcial o general

Equilibrio parcial: se obtiene un equilibrio específico para un mercado concreto en un plazo temporal determinado.

Equilibrio general: se obtiene un equilibrio general para todos los mercados implicados en una economía en un plazo temporal determinado. Ej: obtener el nivel de renta, tipo de interés, salario

nominal y precios que hacen que los mercados de bienes y servicios, financieros y de trabajo estén en equilibrio en el Medio Plazo.

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La macroeconomía y el factor tiempo Los modelos económicos aportan respuestas diferentes según el plazo:

corto, medio o largo plazo.

CORTO PLAZO (para explicar aspectos de carácter coyuntural)

MEDIO/LARGO PLAZO (para explicar aspectos de carácter

estructural)

RELACIÓN CON LA FLEXIBILIDAD/RIGIDEZ DE PRECIOS:

En el corto plazo: muchos precios son rígidos, se ajustan

lentamente en respuesta a cambios en la oferta y demanda. Ej:

Muchos contratos de trabajo establecen el salario nominal por un año

o más.

En el medio/largo plazo: los precios son flexibles, los mercados

se vacían, la economía se comporta de forma muy diferente

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¿Qué modelos utilizaremos este curso?Macroeconomía: Economía Cerrada: de Corto Plazo (1 año).

Modelo 1: Modelo renta-gasto: producción

Modelo 2: modelo para explicar la determinación del tipo de interés

Modelo 3: combinación de modelo 1 + modelo 2 = Modelo IS-LM:

producción y tipos de interés

Macroeconomía II: Economía Abierta e Inflación

Economía Abierta / Corto Plazo:

Modelo 4: Mundell-Fleming

Medio Plazo:

[Modelo 5: mercado de trabajo: tasa de paro y salarios]

[Modelo 6: Modelo DA-OA: combinación de modelo 3 + modelo 5:

producción, tipos de interés, inflación y empleo (tasa de paro)]

Diapositiva 18

0. Introducción a la Macroeconomía.

1.1. El flujo circular de la renta. Modelo macroeconómico básico.


económico.








CAPÍTULO

MACROECONOMÍA


SEXTA EDICIÓN


N. GREGORY MANKIW

Los datos macroeconómicos2

Diapositiva 20

Presta servicios y da subvenciones(transferencias) a las familias y empresas

Interviene en los mercados de factores y de

bys. Ej: salario mínimo; precio medicamentos

Recauda impuestosde las familias y

empresas

Mercado de factores

Mercado de bienes

El Estado

Diapositiva 21

HOGARES(COMPRADORES) EMPRESAS

(PRODUCTORES)

Pagan salarios, intereses, rentas de la tierra y beneficios

Ofrecen factores de producción: trabajo, tierra y capital

Venden productos y servicios

Gastan las rentas en la compra de bienes y servicios

FLUJO CIRCULAR DE LA RENTA

Costes (= PIB)

Renta (= PIB)

Gasto (= PIB)

Productos (= PIB)

Flujo real

Flujo monetario

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ESPAÑA

Resto del Mundo

ONUFMIBM….

UE

CEBCE….

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Los datos macroeconómicosCEPREDE 2017-Mayo

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El flujo circular y la medición del PIB

Producción (Oferta): PIBpm = VA + (Ti-Sub)

Gasto (Demanda): PIBpm = C + I + G + X – IM

Renta (Ingresos): PIBpm = RA + EBE/RM + (Ti-Sub)’

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El Producto Interno Bruto (PIB)

Es el indicador más importante para medir la renta de un país (riqueza generada en un periodo). Mide al mismo tiempo: El valor total de los bienes y servicios finales

producidos en el interior de una economía en un año. La renta total percibida por todos los agentes

económicos que operan dentro de un país y el gasto total que realizan estos agentes en bienes

finales.

Se puede calcular desde la perspectiva del gasto(demanda), la producción (oferta) o las rentas (ingresos), y debe sumar igual.

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1. El PIB desde la Demanda

Desde la demanda, PIB=C+I+GP+(X-IM):

Consumo (C): gasto corriente que hacen las familias y empresas. Inversión (I): gasto que realizan las empresas

en comprar bienes y servicios que se utilizan en la actividad productiva. Para las familias, solo la compra de “vivienda principal” se considera inversión. Gasto Público (Gp): gasto del sector público, Saldo Comercial Neto: Exportaciones de

bienes y servicios (X) - importaciones (IM).

Diapositiva 27

El PIB desde la Demanda: componentes Consumo privado: Incluye los gastos en

bienes (duraderos, perecederos) y servicios. No se incluye la compra de inmuebles (ni nuevos ni de segunda mano).

El nivel de consumo depende de múltiples variables: principalmente de la renta que les queda a las familias una vez que han pagado todos los impuestos directos.

También dependerá de los precios, del coste del endeudamiento (ej: comprar coches), de la cantidad de renta que se dedique a ahorrar…

Ej: La función de consumo de la “Duquesa de Alba”. Flujo / Stock

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Inversión: Está formada por el gasto que hacen las empresas en bienes de capital, es decir, bienes que se usan en el proceso productivo de otros bienes y servicios durante más de un año. La mayor parte de la inversión es de las empresas.

Sólo se acepta como “inversión de las familias” al gasto que realizan en la vivienda principal. La capacidad de invertir de un país está en función

de varias variables: El coste del endeudamiento (tipo de interés, r); La marcha general de la economía (Y) las expectativas de crecimiento de la economía; la capacidad de ahorro de las familias. Ej: El dinero que las

familias ahorran en el sistema financiero, se canaliza hacia las empresas en forma de préstamos o de financiación con recursos propios.

El PIB desde la Demanda: componentes

Ej: Diferencia entre inversión y ahorro en “Economía”

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Inversión (I)Definición 1: Gasto en [el factor de producción] capital.Definición 2: Gasto en bienes para uso futuro

Incluye: Inversión en bienes de equipo

Compra de nueva planta y equipo por parte de las empresas para producir otros bienes y servicios. Inversión en construcción

Compra de nuevas viviendas por parte de los hogares y los inversores. Variación de existencias

Cambio en el valor de las existencias de las empresas.

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Tipos de inversión: La formación bruta de capital fijo (FBKF):

plantas, almacenes, fábricas, maquinaria de la construcción, viviendas para uso familiar... La variación de existencias (VE): son los

aumentos o disminuciones de materias primas, productos semi-elaborados que están aun en la cadena de producción y los productos finales que no se han vendido…

El PIB desde la Demanda: componentes

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Inversión versus Capital

Inversión es el gasto en capital nuevo.

El Capital es el Stock de bienes de capital disponibles en un momento dado (acumulación de inversión previa, menos depreciación).

Flujo Stock

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Gasto Público (G)

G incluye todas las compras de bienes y servicios de las Administraciones Públicas.

G excluye las transferencias (ejemplo, pagos por seguro de desempleo), porque éstas no representan gastos en bienes y servicios.

Superávit Público (SP) = T- [G + Tr + Id]

Dt+1 = Dt - SP

Ej: ¿Qué es más progresista: superávit, déficit cero o déficit positivo?

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Exportaciones netas: XN = EX – IM

Definición: El valor de las exportaciones totales (EX) menos el valor de las importaciones totales (IM).

Exportaciones netas EE.UU. , 1950-2006

-800

-600

-400

-200

0

200

1950 1960 1970 1980 1990 2000

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nes

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ólar

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-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

porc

enta

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el P

IB

XN (billones de $) XN (% de PIB)

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Desde el lado de la producción, el PIB es igual al valor de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos en el interior de la economía de un país durante un año.

• Valor de la producción (vp)= precio (p) *cantidad(q).

• VP=P*Q

2. El PIB desde la Oferta

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¿Qué son los bienes finales…? Bienes intermedios: aquellos b/s que son

vendidos de una empresa a otra para ser utilizados en el proceso productivo en ese mismo ejercicio (materias primas). Bienes finales: aquellos que se destinan al

consumo final de las familias, empresas o sector público.

2. El PIB desde la Oferta: componentes

Ejemplos: ¿dónde clasificarías estas operaciones?• Bolígrafo comprado por empresa/por familia.• Coche comprado por empresa/por familia.

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Problemas de doble contabilidad: ¿Qué pasa si cuento dos veces la producción del cristal con el que se fabrica la ventana de un coche?

PIB desde la oferta: para evitar la doble contabilización de la producción, sólo se cuenta la producción de bienes finales.

¿Cómo se hace? sólo se cuenta el VALOR AÑADIDO que incorpora cada empresa.

PIB= Σ (Valores Añadidos Brutos)

2. El PIB desde la Oferta: componentes

Diapositiva 37CAPÍTULO 2 Los datos macroeconómicos

El Valor Añadido Bruto (VAB)Definición: El valor añadido de una empresa es

el valor de su producción menos el valor de los bienes intermedios que la empresa utiliza en dicha producción.

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2. El PIB desde la Oferta

• Precio mercado = 100• Valor Añadido (VAB)= 50• Materias primas= 50



PIB desde la oferta= ΣVAB=30+60+50=140

B. intermediosB. finales

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3. Desde el lado de la renta es la suma de las retribuciones a los factores productivos: Sueldos y salarios de los trabajadores, Rentas y alquileres, Beneficios de las empresas antes de impuestos.

PIBpm = RA + EBE/Rentas Mixtas + TnetosTnetos= Ti-SubVAB=RA+EBE/Rentas Mixtas

3. El PIB desde la Renta

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3. El PIB por el lado de la renta El PIB es también la suma de las rentas pagadas a todos los

factores de producción: Rentas del trabajo (los sueldos y salarios de los trabajadores)

Remuneración de asalariados Rentas de la tierra Alquileres y alquileres “imputados” Rentas del capital

Intereses Beneficio del empresario

Rentas de los trabajadores autónomos (renta mixta: rentas del trabajo y rentas del capital (beneficio))

Depreciación (consumo de capital fijo) Impuestos netos sobre la producción, los productos y sobre las

importaciones: se pagan al Estado En Contabilidad Nacional: EBE/Rentas Mixtas = Alquileres +

Intereses + Beneficio empresario + Rentas mixtas + Depreciación EBE = Excedente Bruto de Explotación Por tanto: PIB (renta) = RA + EBE/Rentas Mixtas + (Ti-Sub)

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El PIB por el lado de la renta en España

% s/ PIB

2006-2015

Remuneración de los asalariados. Total 48,6%

Excedente de explotación bruto / Renta mixta bruta 42,2%

Impuestos netos sobre la producción y las importaciones

9,2%

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En resumen:

Producción (Oferta): PIBpm = VA + (Ti-Sub) Siendo (Ti-Sub) los impuestos indirectos netos de subvenciones sobre los

productos (IVA, impuestos especiales y otros)

Gasto (Demanda): PIBpm = C + I + G + X – IM

Renta: PIBpm = RA + EBE/RM + (Ti-Sub)’ Siendo (Ti-Sub)’ todos los impuestos indirectos netos de subvenciones que

están incluidos en (Ti-Sub) pero incluyendo también otros más adicionales (impuestos sobre la producción, impuestos sobre las importaciones, etc).

Simplificaremos diciendo que: (Ti-Sub) = (Ti – Sub)’

Diapositiva 43

Producción de coches: 1.000 coches x 10 um = 10.000 umProducción de naranjas: 1.000 Tn x 2 um = 2.000 um

Total Producción: 12.000 um

PIB (Enfoque de la Producción)

PIB (Enfoque de la Renta)Empresa que fabrica coches (10.000um)

7.000 Salarios trabajadores (Rentas del trabajo) 500 Alquiler (Renta de la Tierra)1.000 Intereses deuda (Renta del capital)1.300 Beneficio (Renta del capital) 200 Depreciación (renta del capital)

Empresa que produce naranjas(2.000 um)

1.200 Salarios trabajadores (Renta del trabajo) 200 Alquiler (Renta de la Tierra) 300 Intereses deuda (Renta del capital) 200 Beneficio (Renta del capital) 100 Depreciación

Rentas del trabajo:Rentas de la tierra:Rentas del capital:

7.000 + 1.200 = 8.200 500 + 200 = 7001.000 + 300 + 1.500 + 300 = 3.100

Total Rentas 12.000

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Ejemplo numérico: (Prof: Ainhoa Herrarte)

Producción GastoCoches = 10.000 um(1.000 ud x 10 um)

Consumidores/ Familias = 6000Empresas = 3300

Sector público = 700Exportaciones = 2700

Importaciones = - 2900Suma = 9.800

Hay producción no vendida (10.000-9.800=200)

Variación de existencias = + 200Suma = 9800 + 200 (Inv. Ex.) = 10.000

Naranjas = 2.000(1.000 ud x 2 um)

Consumidores/ Familias = 1000Empresas = 750

Sector público = 50Exportaciones = 450Importaciones = -300

Suma = 1.950Hay producción no vendida

(2000-1950=50)Variación de existencias = + 50

Suma = 1950 + 50 (Inv. Ex) = 2.00012.000 um 12.000 um

Diapositiva 45

Método de la renta: ejemploRentas pagadas

Empresa que fabrica cochesValor de mercado de suproducción (10.000 um)

7000 Salarios trabajadores 500 Alquiler1000 Intereses deuda 200 Impuestos netos sobre producción e importacionesSuma = 8.7001300 Beneficio bruto (10.000 - 7.000 -500 - 1.000 - 200)

Empresa que producenaranjas(2000 um)

1200 Salarios trabajadores 200 Alquiler 200 Intereses deuda 100 Impuestos netos sobre producción e importacionesSuma = 1.700300 Beneficio bruto (2.000 – 1200 – 200 – 200 - 100)

TOTAL Rentas trabajo (salarios) = 7.000 + 1.200 = 8.200Rentas de la tierra (alquileres) = 500+ 200 = 700Rentas del capital:

Intereses = 1.000 + 200 = 1.200Beneficio = 1.300 + 300 = 1.600

Impuestos sobre la producción = 200 + 100 = 300Total Rentas 12.000

Diapositiva 46

Una identidad importante

Y = C + I + G + XN

Gasto agregado

Blanchard: DD

Mochón: ZZ

Mankiw:“E: expenditure”

PIB = producción

= renta

Diapositiva 47

Otras macromagnitudes importantes:PNB versus PIB Producto Nacional Bruto (PNB):

Renta total obtenida por los factores de producción nacionales, sin considerar dónde están ubicados.

Producto Interior Bruto (PIB):Renta total obtenida por los factores de producción ubicados en el interior de un país, sin considerar su nacionalidad.

(PNB – PIB) = (pagos a los factores procedentes del resto del mundo) – (pagos a los factores del resto del

mundo)

Diapositiva 48

(PNB – PIB) como porcentaje del PIB países seleccionados, 2002

U.S.A. 1,0%Angola -13,6 Brazil -4,0 Canada -1,9 Hong Kong 2,2 Kazakhstan -4,2 Kuwait 9,5 Mexico -1,9 Philippines 6,7 U.K. 1,6

U.S.A. 1,0%Angola -13,6 Brazil -4,0 Canada -1,9 Hong Kong 2,2 Kazakhstan -4,2 Kuwait 9,5 Mexico -1,9 Philippines 6,7 U.K. 1,6

Ej: ¿Qué prefieres, un país con PNB alto o PIB

alto?

Ej: ¿Cómo lo relacionas con el apoyo a Trump

en EEUU o a Evo Morales en Bolivia?

Diapositiva 49

Otras macromagnitudes importantes: Del PIB a la renta disponible

Otros conceptos relacionados con el PIB: PIB y PIN El PIB incluye la inversión bruta (inversión nueva + depreación) Inversión Neta = Inversión Bruta – D D = depreciación (consumo de capital fijo) Producto interior Neto (PIN): PIN = PIB – D

Otros conceptos relacionados con el PIB: el PIB y el PNB El PIB recoge la producción realizada en el interior de un país, con

independencia de si lo producen factores de producción nacionales o extranjeros

El Producto Nacional Bruto (PNB) recoge la producción realizada por los factores de producción nacionales, dentro y fuera del país.

PNB = PIB + (RRN – RRE) RRN: Rentas de los residentes nacionales fuera de España RRE: Rentas de los residentes extranjeros dentro de España (RRN – RRE): Rentas netas procedentes del resto del mundo

Diapositiva 50

Producto Nacional Neto: PNNpb = PIBpb – D + (RRN – RRE)


• RRN: Rentas de los residentes nacionales fuera de España• RRE: Rentas de los residentes extranjeros dentro de España• (RRN – RRE): Rentas netas procedentes del resto del mundo

Diapositiva 51

La renta nacional (RNN): La renta nacional (neta) es la suma de todas las rentas

pagadas a los factores de producción nacionales

RNN = RA + EBE/Renta mixta + (RRN – RRE) – Depreciación

RNN = PIB (renta) + (RRN – RRE) – Depreciación

Por tanto RNN = PNNpb


Diapositiva 52

La renta personal (RP): La renta personal es la renta que reciben los individuos

por proporcionar factores de producción (trabajo y capital)

RP = RNN + TR – Bnd – Tb – CSS TR = Transferencias (pensiones, prestaciones desempleo, subsidio

desempleo, etc) Bnd = Beneficio no distribuido (asumiremos que Bnd=0) Tb = Impuesto sobre beneficios CSS = Cotizaciones a la seguridad social

La renta personal disponible o renta disponible: RPD (Yd) = RP – Td Td = impuestos directos (IRPF)


Diapositiva 53

Por tanto:

Yd = PNNpb – Bnd – Tb – CSS + TR – Td

Simplificaremos diciendo que: Yd PIB – T + TR Siendo T= impuestos directos sobre la renta y

TR=Transferencias

A partir de ahora denotaremos PIB por Y

Por tanto: Yd = Y – T + TR


Diapositiva 54

La identidad entre el ahorro y la inversión PIB = Y

La renta disponible (Yd) se distribuye entre consumo (C) y ahorro (Sp)

Sabemos que Yd = C + Sp (1)

y también que Yd= Y – T + TR (2)

Desde el punto de vista de la demanda sabemos que:

Y = C + I + G + X – IM (3)

Sustituimos (3) en (2)

Por tanto, según (1):

Yd = C + Sp [C + I + G + (X – IM)] – T +TR = C + Sp

Despejamos Sp:

Sp = I + G + X – IM – T + TR

Sp + (T – G – TR) = I + XN

Diapositiva 55

Sp + (T – G – TR) = I + XN

Sp + Sg = I + XN

Sp: ahorro privado

Sg: ahorro público

(Sp – I) = Superávit (>0) o déficit (<0) del sector privado

La identidad entre el ahorro y la inversión


PIB real versus nominal

El PIB es el valor de todos los bienes finales y servicios producidos.

El PIB nominal mide estos valores utilizando precios corrientes.

El PIB real mide éstos valores utilizando los precios de un año base.


Problema práctico, parte 1

Calcule el PIB nominal en cada año.

Calcule el PIB real en cada año usando 2006 cómo año base.

2006 2007 2008

P Q P Q P Q

bien A $30 900 $31 1.000 $36 1.050

bien B $100 192 $102 200 $100 205


Respuesta al problema práctico, parte 1

PIB nominal: multiplique P y Q del mismo año2006: $46.200 = $30 900 + $100 192 2007: $51.400 2008: $58.300

PIB real: multiplique Q de cada año por P de 20062006: $46.2002007: $50.000 2008: $52.000 = $30 1050 + $100 205


El PIB real controla por inflación

Cambios en el PIB nominal pueden deberse a: cambios en los precios cambios en las cantidades producidas.

Cambios en el PIB real pueden sólo deberse a cambios en las cantidades, porque el PIB real se construye utilizando precios constantes de un año base.


PIB nominal y real en EE.UU. 1950–2006

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

1950 1960 1970 1980 1990 2000

(bill

ones

)

PIB Nominal

PIB Real (en $de 2000)


El Deflactor del PIB

La tasa de inflación es el porcentaje de crecimiento del nivel general de precios.

Una medida del nivel de precios es el deflactor del PIB, que se define como

Deflactor del PIB =100PIB nominal

PIB real


Problema práctico, parte 2

Use sus respuestas anteriores para calcular el deflactor del PIB en cada año. Use el deflactor del PIB para calcular la tasa de

inflación de 2006 a 2007 y de 2007 a 2008.

PIB nominal PIB Real Deflactor

del PIBTasa de inflación

2006 $46.200 $46.200 n.d.

2007 51.400 50.000

2008 58.300 52.000


Respuesta del problema práctico, parte 2

PIB nominal PIB Real Deflactor

del PIBTasa de Inflación

2006 $46.200 $46.200 100,0 n.d.

2007 51.400 50.000 102,8 2,8%

2008 58.300 52.000 112,1 9,1%


Para entender el deflactor del PIB

Ejemplo con 3 bienes

Para el bien i = 1, 2, 3

Pit = precio de mercado del bien i en el mes t

Qit = cantidad del bien i producida en el mes t

NPIBt = PIB nominal en el mes t

RPIBt = PIB real en el mes t


Para entender el deflactor del PIB

tt

t

NGDPGDP deflatorRGDP

1t 1t 2t 2t 3t 3t

t

P Q P Q P QRGDP

1t 2t 3t1t 2t 3t

t t t

Q Q QP P PRGDP RGDP RGDP

El deflactor del PIB es un promedio ponderado de precios. La ponderación de cada precio refleja la importancia

relativa de cada bien en el PIB. Observe que las ponderaciones cambian en el tiempo.


Dos trucos aritméticos para trabajar con variaciones porcentuales

Ejemplo: Si su salario por hora aumenta 5% y usted trabaja un 7% más de horas, entonces su ingreso salarial aumenta aproximadamente 12%.

1. Para cada variable X, Y, variación porcentual en (X Y )

variación porcentual en X+ variación porcentual Y


Dos trucos aritméticos para trabajar con variaciones porcentuales

Ejemplo: Deflactor del PIB = 100 NPIB/RPIB.

Si NPIB crece el 9% y RPIB crece el 4%, entonces la tasa de inflación es aproximadamente del 5%.

2. Variación porcentual en (X/Y ) variación porcentual en X

variación porcentual en Y


Medidas encadenadas del PIB real

A través del tiempo, los precios relativos cambian, por lo que el año base debe ser actualizado periódicamente.

En esencia, la medición encadenada del PIB realactualiza el año base cada año, por lo que es más precisa que el PIB a precios constantes.

Los libros de texto usualmente utilizan el PIB real a precios constantes porque: Las dos medidas están muy correlacionadas. El PIB real a precios constantes es fácil de calcular.

Diapositiva 69

Los índices de volumen encadenados Otra forma de eliminar el efecto de la variación de los precios sobre la

producción es calculando índices de volumen encadenados.

Actualmente, como consecuencia de las recomendaciones de Eurostat y otras instituciones estadísticas internacionales, los países calculan en lugar del PIB a precios constantes (PIB real), índices de volumen encadenados.

Un índice de volumen encadenado es un indicador de la evolución de la producción

La idea básica de los índices de volumen encadenados es valorar la producción de cada año a los precios del año anterior. Esto supone una mejoría respecto al cálculo del PIB a precios constantes, puesto que el año base, aunque se modificaba cada 5 ó 10 años iba perdiendo realismo a medida que pasaba el tiempo.

Actualmente en España serie 1995-2016

A partir de ahora, cuando queramos observar la evolución de la producción, analizaremos “índices de volumen encadenados”

Diapositiva 70

Índice de precios al consumo (IPC)

Mide el nivel general de precios

Publicado en EE.UU. por el” Bureau of Labor Statistics” (BLS) (y por el INE en España)

Usos: Indica los cambios en el coste de la vida de un

hogar típico Ajusta muchos contratos por la inflación Permite comparaciones de cantidades

monetarias en el tiempo

Diapositiva 71

¿Cómo se construye el IPC?

1. Se realiza una encuesta a los consumidores para determinar la composición de una cesta de bienes de un consumidor típico.

2. Cada mes, se recolectan datos de precios de todos los elementos de la cesta, y se calcula el coste de la cesta

3. El IPC en cada mes es igual a:

base período elen cesta la de Costemes eseen cesta la de Coste100


Ejercicio: Calcule el IPC

La cesta contiene 20 pizzas y 10 discos compactos.

Precios:pizza CDs

2002 $10 $152003 $11 $152004 $12 $162005 $13 $15

Para cada año calcule: El coste de la cesta EL IPC (use 2002 como

año base) La tasa de inflación

respecto al año anterior


Coste IPC Inflacióncesta

2002 $350 100,0 n.d.

2003 370 105,7 5,7%

2004 400 114,3 8,1%

2005 410 117,1 2,5%

Respuestas:


La composición de la “canasta” del IPC

15,1%

42,4%

3,8%

17,4%6,2% 5,6%

3,0%

3,1%

3,5%

Comida/bebida

Alojamiento

Vestimenta

Transporte

Atn. Médica

Ocio

Educación

Comunicación

Otros bienes yservicios

Diapositiva 75

Entendiendo el IPCEjemplo con 3 bienes

Para los bienes i = 1, 2, 3

Ci = cantidad del bien i en la cesta del IPC

Pit = precio del bien i en el mes t

Et = coste de la cesta del IPC en el mes t

Eb = coste de la cesta en el período base

Diapositiva 76

Entendiendo el IPC

1t 1 2t 2 3t 3

b

P C + P C + P CE

31 21t 2t 3t

b b b

CC CP P PE E E

El IPC es una media ponderada de precios. La ponderación de cada precio refleja la importancia

relativa de cada bien en la cesta del IPC. Observe que las ponderaciones permanecen constantes

en el tiempo.

t

b

ECPI in month E

t

Diapositiva 77

Razones por las cuales el IPC puede sobrestimar la inflación

Sesgo de sustitución: El IPC utiliza ponderaciones fijas, por lo que no refleja la capacidad de los consumidores para sustituir los bienes cuyos precios relativos han subido.

Introducción de nuevos bienes: La introducción de nuevos bienes mejora el bienestar de los consumidores y, en efecto, aumenta el valor monetario real. Pero no reduce el IPC porque el IPC utiliza ponderaciones fijas.

Cambios de calidad no medidos: Los incrementos de calidad aumentan el valor monetario, pero normalmente sólo se miden en parte.


El tamaño del sesgo del IPC

En 1995, un grupo de expertos contratados por el Senado de EE.UU. estimó que el IPC sobrestima la inflación en cerca de un 1,1% al año.

El BLS hizo entonces ajustes para reducir el sesgo.

Ahora, el sesgo del IPC es probablemente menor de un 1% al año.


Preguntas para discusión:

Si su abuela recibe una pensión de la seguridad social, ¿Cómo le afecta el sesgo del IPC?

¿De dónde obtiene dinero el gobierno para pagar los ajustes por inflación a los beneficiarios de la seguridad social?

¿Si usted paga impuestos sobre la renta y cotizaciones a la seguridad social, como le afecta el sesgo del IPC?

¿Le está pagando el estado demasiado en concepto de ajustes por el coste de vida?

¿Cúal es la diferencia entre la cesta de su abuela y la del IPC?


IPC versus deflactor del PIB

El precio de los bienes de capital Se incluyen en el deflactor (si son de producción interior) Se excluyen del IPC

Los precios de los bienes de consumo importados Se incluyen en el IPC Se excluyen del deflactor

La canasta de bienes IPC: fija Deflactor: cambia cada año


Dos medidas de inflación en EE.UU.

-3%

0%

3%

6%

9%

12%

15%

1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

deflactor del PIB IPC

Varia

ción

por

cent

ual r

espe

cto

al

mis

mo

mes

del

año

ant

erio

r

Diapositiva 82

Mis-Measuring our lives

En 2010, Sarkozy convocó una Comisión para estudiar la manera de mejorar la medición del desarrollo económico, desde una óptica más amplia que el PIB (GDP), incluyendo indicadores de desarrollo humano y social, ambientales y “no siempre monetarios”.

3 grandes economistas: Stiglitz, Sen, Fotoussi. http://www.stiglitz-sen-fitoussi.fr/

PIB vs IDH: Need for better indicators about human happiness”

“If we refer to a representation of the world inwhich the services people within a family haveno value compared with those we can obtain onthe market, we are expressing an idea ofcivilization in which the family no longer counts.Who would imagine that this won´t haveconsequences?”

Diapositiva 83


Diapositiva 84

“If we give no value in our accounts to thequality of public services;if we remain locked into an index of economicprogress that includes only what is created andnot what is destroyed;if we look only at gross domestic production,which rises when there has been anearthquake, a fire, or an environmental disaster;if we don´t deduct from what we produce whatwe consume in the course of production;…if we don´t take account of how innovation isaccelerating capital depreciation–how can we expect to realize what we arereally doing and face up to our responsibilities?


Diapositiva 85

Bienestar vs Felicidad: qué buscamos realmente?

“Contrastes”, D’Ors

Diapositiva 86



1.2. Identidades básicas. La contabilidad nacional.

1.2.1. Agregados macroeconómicos: conceptos y medición.

1.2.2. La economía en el Largo plazo: Introducción al crecimiento económico. (Cap 3 Mankiw; apuntes)








Diapositiva 87

World Population over Time

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000

Year

Popu

latio

n (m

illio

ns)

Diapositiva 88

World Per Capita GDP over Time

$0

$1,000

$2,000

$3,000

$4,000

$5,000

$6,000

$7,000

$8,000

0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000

Year

Diapositiva 89

World Distribution Over Time

WDI-Various Years

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

$100 $1,000 $10,000 $100,000

thou

sand

s of

peo

ple

1970

WDI-Various Years

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

$100 $1,000 $10,000 $100,000

thou

sand

s of

peo

ple

1970 1980

WDI-Various Years

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

$100 $1,000 $10,000 $100,000

thou

sand

s of

peo

ple

1970 1980 1990

WDI-Various Years

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

$100 $1,000 $10,000 $100,000

thou

sand

s of

peo

ple

1970 1980 1990 2000

Diapositiva 90CAPÍTULO 3 La renta nacional

Economía cerrada, los mercados se vacíanLado de la oferta Mercado de factores (oferta, demanda precio) Determinación de la producción/renta

Lado de la demanda Determinantes de C, I, y G

Equilibrio Mercado de bienes Mercado de fondos prestables

Componentes del modelo general


La función de producción

Se escribe Y = F(K, L)

Muestra cuánta producción (Y ) la economíapuede producir conK unidades de capital y L unidades de trabajo

Refleja el nivel tecnológico de la economía

Exhibe rendimientos constantes a escala


Factores de producción

K = capital: herramientas, máquinas, y estructuras usadas en la producción

L = trabajo: el esfuerzo físico y mental de los trabajadores


Rendimientos a escala: repaso

Inicialmente Y1 = F (K1 ,L1 )

Ajustamos todos los factores por un mismo valor z:

K2 = zK1 y L2 = zL1

(ejemplo, si z = 1,25, entonces todos los factores se incrementan en un 25%)

¿Qué sucede con la producción, Y2 = F (K2,L2 )? Si hay rendimientos constantes a escala, Y2 = zY1

Si hay rendimientos crecientes a escala, Y2 > zY1

Si hay rendimientos decrecientes a escala, Y2 < zY1


Supuestos del modelo

1. La tecnología es fija.

2. La economía tiene una oferta fija de capital y trabajo

K K

L L


Determinando el PIB

La producción está determinada por la oferta fija de factores y el estado fijo de la tecnología:

, ( )Y F K L


Respuestas:

Production function

0

10

20

30

40

50

60

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Labor (L)

Out

put (

Y)Marginal Product of Labor

0

2

4

6

8

10

12

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Labor (L)

MPL

(uni

ts o

f out

put)


YProducción

El PML y la función de producción

LTrabajo

F K L( , )

1

PML

1

PML

1PML

Cuando crece el trabajo, el PML

La pendiente de la función de producción es igual al PML


Retornos marginales decrecientes

A medida que un factor de producción se incrementa, su producto marginal cae (con todo lo demás constante).

Intuición:Suponga L mientras se mantiene K fijo Menos máquinas por trabajador Menor productividad del trabajador

Diapositiva 99

En el Largo Plazo: Relaciones entre la producción y el capital

La cantidad de capital determina la cantidad de producción que puede obtenerse.

La cantidad de producción determina el nivel de ahorro y de inversión y, por lo tanto, el grado de acumulación de capital.

Stock decapital

Producción/renta

Ahorro/inversiónVariación de

stock decapital

Diapositiva 100

NKf

NY

NY

Producción por trabajador NK Capital por trabajador

Y = F (K, N)

NKf

NY ttPor lo tanto:

Dos supuestos:

1. Empleo (N) es constante (población total y activa también; pleno empleo)

2. No hay avances tecnológicos (A es constante)

En el Largo Plazo: Relaciones entre la producción y el capital

Diapositiva 101

El progreso tecnológico y el crecimiento

El progreso tecnológico y la función de producción

La función de producción con el estado de la tecnología (A)

,,),,( ANKFY

Dados K y N una mejora del estado de la tecnología (A)genera un aumento de la producción (Y).

Diapositiva 102

El progreso tecnológico y el crecimiento

Diapositiva 103

Los hechos del crecimiento: el largo plazo

HECHOS:

• Un fuerte crecimiento de 1950 a 1998.• Las tasas de crecimiento han disminuido desde mediados de los años 70 (USA y países OCDE):

1950-1978 4,4% (PIB per cápita se multiplica cada 16 años)1973-1998 1,9% (PIB per cápita se multiplica cada 37 años)

• Hay una convergencia de la producción per cápita

en distintos países (POR CLUBES).

Diapositiva 104


Convergencia en la producción per cápitaTa

sa a

nual

de

crec

imie

nto

del P

IB p

er c

ápita

, 195

0-19

92 (%

)

PIB per cápita en 1950 (dólares de 1992)

Grecia

Estados Unidos

Nueva Zelanda

Portugal

Alemania

Reino Unido

Turquía

Japón

4.000 8.000 12.000

Diapositiva 105


Conclusiones:

1. El crecimiento no es una necesidad histórica.

2. La convergencia de los países de la OCDE con EE.UU podría ser un preludio de un posible cambio de liderazgo (¿?). • Los países de la OCDE son convergentes.• Los países asiáticos son convergentes.• Los países africanos no son convergentes.

3. El rápido crecimiento tras la Segunda Guerra Mundial fue atípico.

Diapositiva 106

Mirando al futuro

El 58% del crecimiento mundial vendrá de Asia

El 30% de China

Diapositiva 107

¿Cambio de liderazgo?

Diapositiva 108 108

QUICK CONVERGENCE IN EM INCOME vs DM

Collateral effects of globalisation

Poverty (as a % of world's population) probably never hasbeen lower as hundreds of million citizens in the developingworld join the middle class. GDP and wages rise quicker inemerging countries than in developed countries.

Source: IMF, UBS2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020

GDP per capita (DM-to-EM ratio, PPP adjusted)

Diapositiva 109 109

…while inequality rises within most developed countries

USA: GINI COEFFICIENT


However, globalisation widened the gulf between winnersand losers within them, depending on their skills andexposure to competition from low wage workers, threat ofoffshoring and migration.

Source: US Census

Bureau, Bloomberg, UBS

0.35

0.40

0.45

0.50

0.55

1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015

US GINI Coefficient

0.0 Total Equality

1.0 Total Inequality

Diapositiva 110

“The bottom billion countries”: tiene el 12 %de la población mundial, pero producenmenos del 1 % del GDP

The big challenges

Diapositiva 111

Gran éxito en reducción de la pobreza

Diapositiva 112

Caída de la pobreza y nuevas clases medias

Diapositiva 113 113

Populism everywhere has a common root in low-middle classes discontent


Globalisation and offshoring of production facilities hasboosted disposable income in emerging countries whereasquality of life and professional outlook for less skilled workersin the developed world has clearly worsened.

Source: BrankoMilanovic, UN, World

Bank, UBS

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Global Population: Percentile of Income Distribution

1988-2011

New middle classes in Emerging countries

Forgotten by globalisation

Low-Middle classes in the Developed World

Elites

REAL PER CAPITA GDP: Total growth since 1988 (adjusted by 2011 PPP)

Diapositiva 114

Previsiones de crecimiento para España y la UE a Largo Plazo. CEPREDE. 5/2017

Diapositiva 115




económico.

1.3. El mercado de trabajo: la pérdida del empleo, la búsqueda de trabajo y la tasa natural de paro. (Mankiw, Cap 6; apuntes)







Diapositiva 116

CONCEPTOS: Población potencialmente activa (16<x<65)

Población activa (16<x<65) que buscan activamente empleo: Ocupados

Parados

Inactivos (estudiantes, rentistas, am@s de casa, incapacitados…)

TASAS Tasa de actividad: Población activa/Población pot. activa

Tasa de paro: Población parada/Población activa

Tasa de empleo: Población ocupada/Población pot. activa

PRINCIPALES FUENTES ESTADÍSTICAS: EPA (INE)

REGISTRO DE EMPLEO (Afiliados a la Ssocial; Registro Laboral de Empleo del MTAS (antiguo INEM)

EL MERCADO LABORAL

116

Diapositiva 117

Principales conceptos. EPA (Encuesta Población Activa)

Pág. 117


Ejercicio: Calcule las estadísticas de la fuerza de trabajo

Población adulta en EE.UU. Por grupo, Junio 2006Número ocupados (E) = 144,4 millonesNúmero parados (U) = 7,0 millonesPoblación adulta (POP) = 228,8 millones

Use éstos datos para calcular La población activa Personas que no están en la población activa La tasa de actividad La tasa de paro


Respuestas:

datos: E = 144,4, U = 7,0, POP = 228,8

Población activaL = E +U = 144,4 + 7 = 151,4

Personas que no están en la población activaNILF = POP – L = 228,8 – 151,4 = 77,4

Tasa de desempleoU/L x 100% = (7/151,4) x 100% = 4,6%

Tasa de actividadL/POP x 100% = (151,4/228,8) x 100% = 66,2%


Ejercicio: calcule la variación porcentual en las estadísticas de población activa

Suponga La población crece un 1% La población activa crece un 3% El número de desempleados crece un 2%

Calcule la variación porcentual enLa tasa de actividad:La tasa de paro:

2%1%

Diapositiva 121

El mercado laboral en España (EPA:2º Trim /2017)Resultados nacionales (Continúa)

Trimestre Variación sobre el Variación sobre igualactual trimestre anterior trimestre del año anterior

Diferencia Porcentaje Diferencia Porcentaje

1. Población de 16 años y más por sexo y relación con la actividadeconómica AMBOS SEXOSPoblación de 16 años y más 38.629,1 21,1 0,05 123,4 0,32Activos 22.727,6 34,3 0,15 -148,0 -0,65- Ocupados 18.813,3 375,0 2,03 512,3 2,80- Parados 3.914,3 -340,7 -8,01 -660,4 -14,44Inactivos 15.901,5 -13,2 -0,08 271,5 1,74Tasa de actividad 58,84 0,06 - -0,57 -Tasa de paro 17,22 -1,53 - -2,78 -

3. Población extranjera de 16 años y más por relación con la actividad económicaPOBLACIÓN EXTRANJERA DE 16 Y MÁS 3.737,6 21,5 0,58 29,1 0,78Activos 2.713,4 19,2 0,71 -13,8 -0,51- Ocupados 2.071,7 63,4 3,16 89,2 4,50- Parados 641,7 -44,2 -6,45 -103,0 -13,83Inactivos 1.024,2 2,3 0,22 43,0 4,38Tasa de actividad 72,60 0,10 - -0,94 -Tasa de paro 23,65 -1,81 - -3,66 -

8. Datos de hogaresTOTAL HOGARES 18.505,2 5,2Hogares con al menos un activo 13.381,7 23,8- Todos están ocupados 10.101,2 269,2- Todos están parados 1.277,6 -117,1Hogares en los que no hay ningún activo 5.123,5 -18,6

6. Parados por sexo, grupo de edad y sector económicoAMBOS SEXOS 3.914,3 -340,7De 16 a 19 años 141,1 6,6De 20 a 24 años 442,7 -14,6De 25 a 54 años 2.788,4 -314,8De 55 años y más 542,1 -17,9

EPA:4 Trim /2012

Diapositiva 122

Employed16.9 millones

Unemployed5,9 millones

Inactives15,4 millones

15,27%

5%

Figures for Spain (2017)• Population >16 years= 38,6 millions. • Active population= 22,7 millions.• # of hoseholds= 18 million.• Activity Rate: 58,84• Unemployment rate: 17,22

122

El mercado laboral en España (EPA:2º Trim /2017)

Movilidad en la relación con la actividad entre los trimestresactual y anteriorClasificación en el trimestre anterior Clasificación en el trimestre actual

Total Ocupados Parados InactivosAMBOS SEXOSTotal 38.629,1 18.813,3 3.914,3 15.901,5Ocupados 18.375,4 17.376,7 588,0 410,7Parados 4.258,2 1.030,2 2.586,4 641,6Inactivos 15.870,0 403,7 737,3 14.729,0No consta 125,5 2,8 2,6 120,1

Diapositiva 123123


Diapositiva 124


EPA:4º Trim /2012 EPA:2º Trim /2017

Diapositiva 125

3 Tipos de Desempleo1) Desempleo friccional: es el desempleo asociado

al proceso de búsqueda de empleo. Buscar un empleo requiere tiempo y costes. La tasa de paro, nunca será del 0%

2) Desempleo estructural: se produce comoconsecuencia de rigideces en el funcionamientodel mercado laboral. Se elimina mediantereformas estructurales.

3) Desempleo cíclico (o coyuntural): se genera como consecuencia del comportamiento cíclico de la actividad económica: Existe una relación inversa entre crecimiento del PIB y

tasa de paro: el desempleo aumenta en épocas de recesión y disminuye en periodos de expansión .

Un

Diapositiva 126

• La tendencia que subyace a la tasa de paro observada, refleja el paro friccional y el paro estructural de la economía: A este valor tendencial se le denomina Tasa natural de paro La tasa de paro observada = Tasa natural de paro + Desempleo cíclico

0

5

10

15

20

25

30

1981TII

1982TII

1983TII

1984TII

1985TII

1986TII

1987TII

1988TII

1989TII

1990TII

1991TII

1992TII

1993TII

1994TII

1995TII

1996TII

1997TII

1998TII

1999TII

2000TII

2001TII

2002TII

2003TII

2004TII

2005TII

2006TII

2007TII

2008TII

2009TII

Tendencia Tasa de paro (Estimación Tasa natural de paro)

Tasa de paro (EPA)

Estimación de la Tasa natural de paro

En este periodo la tasa de paro es mayor que la tasa natural de paro: la diferencia se debe al desempleo cíclico

Fuente: EPA y Estimaciones propias

Diapositiva 127

Un primer modelo de la tasa natural

Notación:

L = # de trabajadores en la población activa

E = # de trabajadores ocupados

U = # de parados

U/L = tasa de paro

127

Diapositiva 128

Supuestos:

1. L está fijada exógenamente.

2. Durante cualquier mes dado, d = fracción de los trabajadores empleados que son despedidos de su empleo

d se llama la tasa de destrucción de empleoc = fracción de parados que encuentran trabajo

c se denomina la tasa de creación de empleod , c son exógenas

128

Diapositiva 129

Las transiciones entre el empleo y el paro

OcupadosParados

d E

c U

129

Diapositiva 130

La condición de estado estacionario

Definición: el mercado de trabajo se encuentra en estado estacionario, o equilibrio de largo plazo, si la tasa de paro es constante.

La condición de estado estacionario es:d E = c U

# de ocupados que pierden su empleo

# de parados que encuentra trabajo

130

Diapositiva 131

Hallar la tasa de “equilibrio” U

c U = dE

= d (L –U )

= dL – dU

Despejamos U/L:

(c + d)U = dL

entonces,

cdd

LU

Diapositiva 132

Ejemplo: Cada mes, 1% de los empleados

pierde su trabajo (d = 0,01) 19% de los parados

encuentra trabajo (c = 0,19)

Halle la tasa natural de desempleo:

0,01 0,05 5%0,01 0,19

U dL d c

• Una política económica permitirá reducir la tasa natural de desempleo sólo si reduce d o aumenta c.

Diapositiva 133


Si encontrar trabajo fuese instantáneo (c = 1), entonces la duración del desempleo siempre sería breve y la tasa natural sería cercana a cero.

Existen dos razones por las cuales c < 1:1. El paro friccional2. La rigidez salarial

133

Diapositiva 134

La tasa natural de paro

Tasa natural de paro: La tasa media en torno a la cual fluctúa la tasa de paro.

En una recesión, el paro se eleva sobre la tasa natural.

En años de expansión económica, la tasa de paro cae por debajo de la tasa natural.

Diapositiva 135

La búsqeda de trabajo y el paro friccional Paro friccional: viene provocado por el tiempo que tardan

los trabajadores en buscar empleo Ocurre inclusive cuando los salarios son flexibles y hay

suficientes trabajos disponibles Sucede porque Los trabajadores tienen distintas capacidades y

preferencias Los trabajos requieren distintas habilidades La movilidad geográfica de los trabajadores no es

instantánea El flujo de información sobre puestos de trabajo y

candidatos es imperfecta

Diapositiva 136

Desplazamiento sectorial

Definición: Los cambios en la composición de la demanda entre sectores o regiones. Ejemplo: cambio tecnológico

más trabajo de reparación de ordenadores, menos trabajo de reparación de máquinas de escribir

Ejemplo: Nuevos acuerdos comerciales internacionalesla demanda de trabajo se incrementa en los sectores exportadores y cae en los sectores que compiten con las importaciones

Resultado: paro friccional

Diapositiva 137

CASO PRÁCTICO: Cambio estructural en el largo plazo

4,2%

28,0%9,9%

57,9%

AgricultureManufacturingOther industryServices

1960

73,5%

1,6%

17,2%7,7%

2000

Diapositiva 138

Más ejemplos de desplazamientos sectoriales

A fines del Siglo XIX: disminución de la agricultura, incremento en la industria

A fines del siglo XX: disminución relativa de la industria, incremento en el sector servicios

Década de los ‘70: la crisis energética provocó un desplazamiento en la demanda desde los grandes automóviles hacia otros más pequeños.

En nuestra economía dinámica, ocurren frecuentemente pequeños desplazamientos sectoriales, contribuyendo al paro friccional.

Diapositiva 139

La política pública y la búsqueda de empleo

Los programas públicos afectan el paro Agencias públicas de empleo:

diseminan información sobre los puestos de trabajo disponibles para una mejor correspondencia entre trabajadores y empleos. Programas públicos de capacitación laboral:

ayudan a los trabajadores desplazados de industrias menguantes a adquirir las características necesarias para encontrar trabajo en industrias pujantes.

Watch: “Company Man”.

Diapositiva 140

El seguro de desempleo (SD)

El SD paga al trabajador una proporción de su salario por un tiempo limitado después de perder su empleo. El SD aumenta el paro friccional porque reduce El coste de oportunidad de estar

desempleado La urgencia de encontrar empleo

Estudios: Cuanto más tiempo el trabajador puede obtener el SD, mayor es la duración promedio del desempleo.

Diapositiva 141

Permitiendo a los trabajadores mayor tiempo de búsqueda,El SD puede conducir a mejores correspondencias entre empleos y trabajadores, Lo que resultaría en una mayor productividad y mayores rentas.

Beneficios del SD

Diapositiva 142


Dos razones:1. El paro friccional2. La rigidez salarial

Hecho Sigue

La tasa natural de paro:cd

dLU

Diapositiva 143

Desempleo por rigidez del salario real

Trabajo

Sal. real

Oferta

Demanda

Paro

Sal. Real rígido

Trabajadores dispuestos a trabajar

Cant. de trabajo contratado

Si el salario real se estabiliza en un nivel superior al de equilibrio, entonces no hay suficientes trabajos para todos los trabajadores.

Diapositiva 144

Desempleo por rigidez del salario real

Entonces, las empresas deben racionar los trabajos escasos entre los trabajadores.

Entonces, las empresas deben racionar los trabajos escasos entre los trabajadores.

Desempleo estructural: El paro resultante de la rigidez salarial y el racionamiento de empleos.

Desempleo estructural: El paro resultante de la rigidez salarial y el racionamiento de empleos.

Si el salario real se estabiliza en un nivel superior al de equilibrio,

entonces no hay suficientes trabajos para todos los trabajadores.

Diapositiva 145

Explicar la tendencia: Desplazamientos sectoriales

$0

$20

$40

$60

$80

$100

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

Precio porbarril de petróleo,

en US$ de 2006

Desde mediados de los 80 hasta comienzos de este siglo, el precio del petróleo ha sido menos volátil, lo que genera menos desplazamientos sectoriales.

Desde mediados de los 80 hasta comienzos de este siglo, el precio del petróleo ha sido menos volátil, lo que genera menos desplazamientos sectoriales.

Watch:1. Job search I2. Job search II

Diapositiva 146

Robots against Humans (Frey & Osborne, 2013)

Diapositiva 147

Explicar la tendencia: Demografía

1970s: Los “Baby-Boomers” eran jóvenes. Los trabajadores jóvenes cambiaban de trabajo más frecuentemente (alto valor de d).

Fines 1980s hasta nuestros días: Los “Baby Boomers” envejecen. Los trabajadores de mediana edad cambian de trabajo con menos frecuencia (bajo d).

Diapositiva 148


Diapositiva 149


Diapositiva 150

El paro en Europa, 1960-2005%

de

la p

obla

ción

act

iva

Italia

Alemania

Francia

R.U.

0

3

6

9

12

1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

Diapositiva 151

El aumento del paro en Europa

Shock El progreso tecnológico ha desplazado, en las décadas recientes, la demanda de trabajo desde trabajadores no cualificados hacia trabajadores cualificados.

Efecto en los Estados UnidosUn aumento en la brecha salarial entre trabajadores cualificados y no cualificados.

Efecto en EuropaMayor desempleo debido a prestaciones generosas de los gobiernos hacia los trabajadores desempleados y una fuerte presencia de los sindicatos.

Diapositiva 152



1.2. Identidades básicas. La contabilidad nacional.

1.2.1. Agregados macroeconómicos: conceptos y medición.1.2.2. La economía en el Largo plazo: Introducción al crecimiento

económico.


1.4. El Sector Público: Política Fiscal, déficit y deuda. (Mankiw:3;15)







El superávit y el déficit presupuestario

Si T > G, superávit presupuestario = (T – G ) = ahorro público.

Si T < G, déficit presupuestario = (G – T )y el ahorro público es negativo.

Si T = G , “presupuesto equilibrado,” ahorro público = 0.

El gobierno de EE.UU. financia su déficit emitiendo Bonos del Tesoro -es decir, pidiendo prestado.

Diapositiva 154

Gobierno Federal EE.UU. Superávit/Déficit, 1940-2004

-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

(% d

el P

IB)


Deuda del Gobierno Federal de EE.UU. 1940-2004

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000

(% d

el P

IB)

A comienzos de los ‘90 cerca de 18 centavos de cada dólar recaudado iban a pagar intereses de deuda.

(Hoy en día son cerca de 9 centavos.)

A comienzos de los ‘90 cerca de 18 centavos de cada dólar recaudado iban a pagar intereses de deuda.

(Hoy en día son cerca de 9 centavos.)

Diapositiva 156

Endeudamiento de algunos países del mundo

País Deuda Pub. (% del PIB)

País Deuda Pub. (% del PIB)

Japón 159 EE. UU. 64Italia 125 Suecia 62

Grecia 108 Finlandia 53Bélgica 99 Noruega 52Francia 77 Dinamarca 50Portugal 77 España 49Alemania 70 R. U. 47Austria 69 Irlanda 30Canadá 69 Corea 20Holanda 64 Australia 15

Diapositiva 157CAPÍTULO 15 La Deuda Pública

Cociente Deuda/PIB en EE.UU.

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

1791 1815 1839 1863 1887 1911 1935 1959 1983 2007

Guerra de Independencia

Guerra civil

1ra GM

2da GM

G. de Irak


Una perspectiva del problema fiscal

La población de EE. UU está envejeciendo.

Los costes sanitarios están creciendo.

Los gastos en seguridad social y están creciendo.

Se predice que los déficits y la deuda aumentarán significativamente…


Porcentaje de la pob. de EE.UU. con edad de 65 años o más

% de la pob.

5

8

11

14

17

20

23

1950

1960

1970

1980

1990

2000

2010

2020

2030

2040

2050

real proyectada

Diapositiva 160

Gasto público en seguridad social en los EE.UU.

% del PIB

0

2

4

6

819

50

1955

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

Diapositiva 161

Desequilibrios Macro de España a Largo Plazo. Déficit Público. Deuda Pública. Saldo Exterior.

CEPREDE. 5/2017

Diapositiva 162

Índice (según la Guía docente)0. Introducción a la Macroeconomía.



económico.








Diapositiva 163CAPÍTULO 4 El dinero y la inflación

Dinero: Definición

Dinero es el stock de activos que pueden ser utilizados fácilmente para

realizar transacciones.


Dinero: Funciones

Medio de cambiolo utilizamos para comprar cosas

Depósito de valortransfiere poder de compra del presente al futuro

Unidad de cuentala unidad común mediante la cual todo el mundo mide precios y valores


Dinero: Tipos

1. Dinero fiduciario no tiene valor intrínseco ejemplo: el papel moneda que utilizamos

2. Dinero mercancía tiene valor intrínseco ejemplos:

monedas de oro, cigarrillos en campos de concentración


Preguntas de discusión

¿Cuáles de los siguientes elementos son dinero? a. Efectivob. Chequesc. Depósitos en cuentas corrientes

(“depósitos a la vista”)d. Tarjeta de Créditoe. Certificados de depósito

(“depósitos a plazo”)


Las definiciones de oferta monetaria y política monetaria

La oferta monetaria es la cantidad de dinero disponible en la economía.

La política monetaria es el control sobre la oferta monetaria.


El Banco Central La política monetaria es efectuada por el Banco Central

de un país

En EE.UU: la Reserva Federal(“la Fed”).

En la UE: e BCE.

La Reserva Federal Washington, DC

BCE, Frankfurt


Medidas de oferta monetariaAbril 2006

$6.799

M1 + depósitos a corto plazo, depósitos de ahorro, fondos de inversión, cuentas de depósito del mercado de dinero

M2

$1.391C + depósitos a la vista, cheques de viaje, otros depósitos

M1

$739EfectivoC

Cantidad (Miles de

millones de $)Activos incluidosSímbolo

CAPÍTULO

MACROECONOMÍA


SEXTA EDICIÓN


N. GREGORY MANKIW

La oferta y la demanda de dinero

18

Diapositiva 171CAPÍTULO 18 La Oferta y la Demanda de Dinero

El rol de los bancos en la oferta monetaria

La oferta monetaria es igual al efectivo más los depósitos a la vista:

M = E + D

Dado que la oferta monetaria incluye los depósitos a la vista, el sistema bancario cumple un rol importante.


Conceptos preliminares

Reservas (R ): la proporción de los depósitos que los bancos no han prestado.

Los pasivos de un banco incluyen los depósitos, los activos incluyen las reservas y los préstamos.

El sistema bancario con reservas del 100%: un sistema en el cual los bancos guardan todos los depósitos como reservas.

El sistema bancario de reservas fraccionarias: un sistema en el cual los bancos mantienen una proporción de sus depósitos como reservas.


Escenario 1: No existen los bancos

Sin existir los bancos, E = 0 y M = C = 1000 €.


Escenario 2: Reservas bancarias del 100%

Después del depósito,

E = 0 €, D = 1.000 €, M = 1.000 €.

Un sistema bancario con reservas del 100% no tiene impacto en el tamaño de la oferta monetaria

Banco PrimeroBalance

Activo PasivoReservas 1.000 € Depósitos 1.000 €

Inicialmente E = 1.000 €, D = 0 €, M = 1.000 €.

Ahora suponga que los hogares depositan 1.000 € en el “Banco Primero”.


Banco Primero Balance

Activo PasivoReservas €1,000Reservas 200 €Préstamos 800 €

Escenario 3: Bancos con reservas fraccionarias

La oferta monetaria es ahora de 1.800 €: Los depositantes

tienen 1.000 € en depósitos a la vista. Los prestatarios

tienen 800 € en efectivo.

Depósitos 1.000 €

Suponga que los bancos mantienen el 20% de los depósitos como reservas, prestando el resto.

El Banco Primero prestará 800 €.



Banco Primero Balance

Activo PasivoReservas 200 €Préstamos 800 €

Depósitos 1.000 €

Así, en un sistema bancario de reservas fraccionarias, los bancos crean dinero.

Así, en un sistema bancario de reservas fraccionarias, los bancos crean dinero.

La oferta monetaria es ahora de 1.800 €: Los depositantes

tienen 1.000 € en depósitos a la vista. Los prestatarios

tienen 800 € en efectivo.


Banco Segundo Balance

Activo PasivoReservas €800Préstamos €0Reservas 160 €Préstamos 640 €


El Banco Segundo prestará el 80% de sus depósitos.

Depósitos 800 €

Suponga que los prestatarios depositan los 800 € en el Banco Segundo.

Inicialmente el balance del Banco Segundo es:



Banco TerceroBalance

Activo PasivoDepósitos 640 €

Si estos 640 € se depositan en el Banco Tercero,

entonces el Banco Tercero mantendrá el 20% en reservas y prestará el resto:

Reservas €640Préstamos €0Reservas 128 €Préstamos 512 €


Encontrando la cantidad total de dinero:

Depósito original = 1.000 €+ Préstamos del Banco Primero = 800 €+ Préstamos del Banco Segundo = 640 €+ Préstamos del Banco Tercero = 512 €+ Otros préstamos…

La oferta monetaria total = (1/rr ) €1.000 donde rr = cociente entre las reservas y los depósitos

En nuestro ejemplo, rr = 0,2, entonces M = 5.000 €


La creación de dinero en el sistema bancario

Un sistema bancario de reservas fraccionarias crea dinero, pero no crea riqueza:

Los préstamos bancarios dan a los prestatarios dinero y una cantidad igual de obligaciones.


Un modelo de la oferta monetaria

Base monetaria, B = E + Rcontrolada por el Banco Central

Cociente entre reservas y depósitos,

rr = R/Ddepende de las regulaciones y políticas bancarias

Cociente entre efectivo y depósitos, er = E/Ddepende de las preferencias de los hogares

Variables exógenas


Resolviendo para la oferta de dinero:

M E D

E D BB

m B

E DE R

1er

er rr

E DmB

donde

E D D DE D R D


El multiplicador del dinero

Si rr < 1, entonces m > 1

Si la base monetaria varía en B, entonces M = m B

m es el multiplicador del dinero, el aumento en la oferta monetaria resultado de un aumento de un euro en la base monetaria.

1erm

er rrdonde,M m B


Ejercicio

Suponga que los hogares deciden mantener más de su dinero en efectivo y menos en depósitos a la vista.

1. Determine el impacto sobre la oferta monetaria.

2. Explique la intuición de su resultado.

1erm

er rrdonde,M m B


Solución al ejercicio

Impacto de un aumento en el cociente entre efectivo y depósitos, er > 0.

1. Un aumento en er eleva el denominador de mproporcionalmente más que el numerador, por lo que m se reduce, provocando la caída de M.

2. Si los hogares depositan menos de su dinero, los bancos pueden realizar menos préstamos, por lo que el sistema bancario no será capaz de “crear” tanto dinero.

Diapositiva 186

Nomenclatura alternativa:

MonetariaBaseMonetariaOferta _1_ eθe

H≡E+R Base Monetaria=Efectivo+Reservas

M≡E+D Masa Monetaria=Efectivo+Depósitos

e=Relación efectivo/depósitos.

θ=Coeficiente de reservas.

Diapositiva 187

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