“Show  Us  the  Money”  2015  Commercial  Real  Estate  Capital  

Market  Report  

SIOR  Tri-­‐State  Regional  Conference  20  March,  2015  

Moderated  by  Gabriel  Silverstein    President,  Angelic  Real  Estate  

The  fear:    large  loan  maturity  volume  in  2015-­‐2017  from  peak-­‐of-­‐market  loans,  parLcularly  CMBS  loans,  is  high  risk  to  market  stability.    

Horror  story,  or  really  just  another  Y2K?  

Source:  MBA

 Annual  Com

mercial/M

ulLfamily  Loan  M

aturity  volume  

The  MBA/CREF  SenLment  

Lending  environment  very  compeLLve,  but  lenders  very  afraid  of  where  underwriLng  is  now  and  is  going.  

Source:  MBA  CREF  Forecast  

CMBS  is  Back…but  Not  yet  Like  the  Rest  

Source:  MBA  Annual  Commercial/MulLfamily  Mortgage  OriginaLon  SummaLon  

Investment  Sales  Volume  Has  Returned  

Cap  Rates  vs.  Interest  Rates  

•  Cap  rates  sLll  at  relaLve  high  spreads  vs.  treasuries  •  Interest  rate  rises  will  not  increase  cap  rates  (on  mulL-­‐

tenant  properLes),  cap  rates  could  even  conLnue  to  fall.  

Graph

 created

 using  US  Treasury  Dep

t.  web

site  

Beware!:    key  index  rates  conLnue  to  trend  downward  in  all  economic  cycle  stages  and  the  Fed  has  li_le  room  to  move  rates  down  in  the  

future  to  counter  negaLve  economic  headwinds  

The  Fed  Has  No  Room  to  Squeeze  

Two  Year  Nominal  Treasury  Rates  

10  Year  Nominal  Treasury  Rates  

2  Yr  /  10  Yr  Yield  Spread  

But  Rates  are  Unlikely  To  Rise  Near  Term  

How  much  can  the  world’s  baseline  “risk  free”  investment  give  in  higher  yield  than  the  compeLLon?    

Source:  Fed

eral  Reserve  (FRE

D),  CN

BC  

Financing  Panelists  Mario  DiCerbo:  SVP  Market  Manager,  Downtown  NYC/Brooklyn,  Bank  of  America  Merrill  Lynch  

Michael  Pierro:  Senior  Managing  Director,  C-­‐III  Commercial  Mortgage  

Daniel  Miller:  Co-­‐Founder  &  President,  Fundrise  

John  Randall:  Managing  Director,  PCCP  

Karen  Kozlowski:  Partner,  Thompson  Hine  

Cocktail  Party  Sponsors  

Raffle  Sponsor  

PresenLng  Sponsor   Featured  Content  Sponsor  

Event  Sponsors