rÉsultats annuels 2011. rÉsultats annuels 2011 – 22 février 2012 sommaire 1.points-clés...

RÉSULTATS ANNUELS

2011

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012

SOMMAIRE

1. Points-clés

2. Métiers

3. Résultats

4. Perspectives

5. Annexes

POINTS-CLÉS 1


M€2011

2010 Ecart %

Chiffre d’affaires 2.603 2.747 -5%

Résultat opérationnel courant hors charges «Nexity Demain »

212 205 +3%

Marge opérationnelle courante hors charges « Nexity Demain » 8,1% 7,5%

Résultat courant après impôt 122 114 +8%

Résultat net retraité des dépréciations de goodwill 143 155 -8%

PAGE 4

CHIFFRES CLÉS


CHIFFRES CLÉS

31 Déc. 2010

2,7

31 Déc. 2011

3,3+21%

+11% Immobilierrésidentiel

Immobilierd’entreprise

(1) Trésorerie moins dettes financières

TRÉSORERIE DU GROUPECARNET DE COMMANDES DU GROUPE(Mds €, 31 Déc. 2011)

19 mois d’activité

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2011

Cash Flow libre 162 M€

Trésorerie nette(1) 336 M€

Lignes de crédit corporate disponibles et non tirées

485 M€


UNE NOUVELLE EXPÉRIENCE DE LA MARQUE

> 26 marques désormais réunies en 1 seule

> Un territoire de marque affirmé autourdes « vies immobilières »

> Nouvelle identité visuelle

> 210 ex-points de vente Lamy basculés sous la marque Nexity

> Une identité de marque commune à toutesles activités : renforcement de l’exposition à la marque et meilleure efficacité commerciale

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Refonte du site web www.nexity.fr

avec de nouvelles fonctionnalités

Nouvelle applications Iphone & Ipad

Brochures orientées client ou thématiques

NOUVELLES DÉCLINAISONS DE L’OFFRE


Garantie d’un revenu locatif au plus tard 30 jours après la livraison du logement neuf (sans période de franchise hivernale) pendant 6 mois Démarches de mise en location anticipées et renforcées

PARTICULIERS

Protection Revente

1e mise en location

Couverture de l’éventuelle moins value en cas de revente anticipée liée à un changement de vie personnelle ou professionnelle ( dans la limite de 20% du prix d’acquisition et de 40 K€) Offert pour les primo-accédants dans le neuf Assurance externe gérée par Nexity Solutions Assurances (courtier interne)

Assistance en cas d’urgence 24H/24, 7J/7: intervention sous 3 h (max 500 €), numéro d’appel unique (plomberie, électricité, assainissement, serrurerie et vitrerie) Première année offerte aux acquéreurs dans le neuf

Assistance 24/24

Question Immo

Premier service de conseil et d’information gratuit pour accompagner le client dès le début de sa réflexion Par téléphone (7J/7) ou par internet

EXEMPLES DE NOUVELLES OFFRES


Premier forfait syndic tout compris, garantissant un prix annuel fixe (pas de facturation d’honoraires annexes pour la co-propriété)

EXEMPLES DE NOUVELLES OFFRES (2)PARTICULIERS

Garantie Qualité/délai

Mandat syndicAu forfait

Garantie d’une livraison d’un logement neuf de qualité et dans les délais

Produit de bureaux destiné aux business parks en régions et 2ème couronne de l’Ile-de-France Concept standardisé, à prix compétitifs, déclinable avec plusieurs prestations optionnelles

Nouveau produit

en région

Revalorisationdurable

Solution de création de valeur adaptée aux immeubles de bureaux anciensou obsolètes Bouquet de prestations pour une approche économique optimale de la conduite de travaux de réhabilitation Garantie de performance énergétique

ENTREPRISES


LE LOGEMENT AU CŒUR DES PRÉSIDENTIELLES

> Incitations à la location de 500.000 logements actuellement vacants

> Création d’une mutuelle protégeant les bailleurs contre les loyers impayés

> Préfet de Cohésion Sociale Logement

> Quota SRU porté à 25% et renforcement des sanctions en cas de non-respect du quota

> Accélération de la mise sur le marché de terrains publics via la signature de baux emphytéotiques

> Encouragement des maires constructeurs en zone tendue par la modulation des dotations de l’Etat

> Lutte contre la rétention foncière non bâtie par une fiscalité progressive

> Simplification des normes d’urbanisme en zone tendue

> Construction de 2,5 millions de logements en 5 ans, dont 150.000 très sociaux

> Doublement du plafond du livret A

> Encadrement des loyers à la première location ou à la relocation

> Quota SRU porté à 25% au lieu de 20%

> Rehaussement des pénalités SRU (x 5)

> Mise à la disposition gratuite des collectivités locales des terrains vacants appartenant à l’Etat

PAGE 10

F. HOLLANDE (PS) F. BAYROU (MODEM) N. SARKOZY (UMP)

Source : françoishollande.fr Source : bayrou.fr Source : u-m-p.org


DENSITÉ Plans d’actions pluriannuels par

grandes zones d’urbanisme

ÉQUITÉ Encadrement des prix dans

les zones sous tension

PÉRENNITÉStabilité des cadres réglementaires

Financiers et fiscaux

Aides ciblées pour les ménages modestes

Encadrer les marges des promoteurs

Nouvelles incitations pour le logement intermédiaire

Réorientation des PEL vers leur vocation logement

Adaptation du système administratif :Création d’1 seul ministère, simplification des règles

de permis et des normes imposées aux collectivités…

Libération du foncierFusion du PLH et PLU, PLU intercommunal,

une taxe progressive sur la plus value foncière

PAGE 11

LES PROPOSITIONS DE NEXITY POUR LOGEMENT

MÉTIERS 2


Nombre de réservations

Source : Meedat, Nexity pour estimation 2012

00 02 04 06 08 09 10 11 12

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

106.000

100.000(1)

127.000

115.000

70.000-80.000 (e)

(1) Estimation FPI

MARCHÉ DU LOGEMENT NEUFRÉSERVATIONS DE LOGEMENTS NEUFS(promoteurs)

20000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011(e) 2012(e)

Moyenne 1985/2010 : 89.000

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IMMOBILIER RÉSIDENTIEL

STRATÉGIE

Objectif de croissance de nos parts de marché

Traiter la question de la solvabilité : nouvelle offre accessible pour les primo-accédants (Nexity Access Design)

Poursuite du développement de résidences gérées pour étudiantset personnes âgées (avec une offre de gestion intra-groupe)

Développement prioritaire en zones urbaines

Priorité maintenue aux marges : économies attendues de la nouvelle organisation centralisée de certains achats (ascenseurs, carrelage, éléments de salle de bains, cloisons, portes…)

Levier procuré par notre situation financière solide (financement, garanties d’achèvement). Ouverture à l’association avec des promoteurs locaux

PAGE 14


Source : Meedat

25.000

50.000

100.000

75.000

0

2007 2008 2009 2010

94.458

50.620

2004 2005 2006

Logements en projet

Logements en construction

Logements achevés

58.885 63.001

T3 11

Offre commerciale en mois de ventes

8,3

OFFRE COMMERCIALE DE LOGEMENTS NEUFSOFFRE COMMERCIALE D’APPARTEMENTS – AU 30 SEPTEMBRE 2011

PAGE 15

Nombre d’appartements


TAUX DE CRÉDIT IMMOBILIER

3,973,91 3,93

4,08

3,78

3,36

3,88

4,62

3,78

3,27

3,603,85

5,07

T4 03 T4 04 T4 05 T4 06 T4 07 T4 08 T4 09 T4 10 T1 11 T2 11 T3 11 T4 11 janv-12

Janv-12

Taux moyen des crédits immobiliers

2,5%

4,5%

NOV DEC JANV FEV

TEC 10

TAUX A 20 ANS(3)

2011-2012

Taux fixe moyen sur 20 ans Février 2012 : 4,20% hors assurance

vs 4,31% en Janvier 2012 (2)

(3) Source : Empruntis(1) Source : Observatoire Crédit Logement

(2) Source : Meilleur Taux ; dossier « bon »

TAUX DE CRÉDIT TRIMESTRIELS – tous marchés – hors assurance

PAGE 16

Moyenne(1) - %


PRODUCTION DE CRÉDIT

2005 2006 2007 2008 2009 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4

2005 - 2008 2009 2010

89

155

2011

2011 = 1442010 = 158

- Production de crédit :-56% en janvier 2012vs décembre 2011 (marché du neuf) (1)

- Prévision 2012 :130 milliards (1)

soit - 10%

- Nouvelle politiquede la BCE : acceptation des crédits immobiliers en collatéral

VOLUME DE CRÉDITS IMMOBILIERS NOUVEAUX AUX PARTICULIERS

Source : Banque de France (1) Source: l’Observatoire du financement des marchés résidentiels

PAGE 17

En mds€

RÉSULTATS ANNUELS 2011 – 22 février 2012 PAGE 18

RÉSERVATIONS DE LOGEMENTS EN 2011

219

Logements neufs

Terrains à bâtir

11,4242,251

215

2,2951,972

141

2,113

2,514 2,466

- 2%

- 2%

- 4%

- 1%2,834

14,258

11,854

2,869

10,808

2,205

2011 2009 2011 20102009 2010

14,723

13,013

VALEUR(M€, TTC, hors Italie)

VOLUME(unités, hors Italie)

- 3%- 2%


2011 2010

- 20%

+ 43%

11.42411.854

796

2.969

5.540

2.119+ 3%

2.080

6.968

2.058

748 + 6%

Primo-accédants

Investisseurs particuliers

Autres accédants

Investisseurs institutionnels26%

48%

8%

18%

18%

57%

6%

19%

TENDANCE DES SEGMENTS CLIENTS

STRUCTURE DES RÉSERVATIONS PAR TYPE DE CLIENTS(nombre de logements réservés, hors Italie)


INVESTISSEURS PARTICULIERS : TYPOLOGIE

ÉVOLUTION DE LA PART DES RÉSIDENCES GÉRÉES DANSLES VENTES INVESTISSEURS - 2011(hors Italie et Iselection)

RÉPARTITION DES INVESTISSEURS SELON LE DISPOSITIF FISCAL - 2011(hors Italie et Iselection)

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Scellier

76%

LMP/ LMNP

Censi-Bouvard

23%

PLS

1%

Diversification des ventes investisseurs


PART DE MARCHÉ NEXITY9M 2011

ÉVOLUTION DE LA PARTDE MARCHÉ NEXITY

19%13,3%

9,3%

14,7%

6,2%

(1) Estimation FPI du 8 février 2012Source : Meedat

11,4% en 2011 sur la base d’un marché de 100.000 logements(1)

8,4%9,2%

20082005

7,4%

2006 2007

8,6%

10,2%

2009

10,3%

2010 2011

11,4%(e)

RÉSIDENTIEL : PART DE MARCHÉ NEXITY 2011


NEXITY ACCESS DESIGN

Nouvelle offre résidentielle pour les primo-accédants

Avantage recherché de 20% par rapport aux prix de marché, par économies sur le coût de construction

Bâtiments collectifs en R+2 / R+ 3en 1ère couronne

Révision complète du design, de la conception, des matériaux, de la gestion de projet et de la coordination

Délai de réalisation réduit : 6 mois

3 projets en cours de développement


STRATÉGIE

IMMOBILIER D’ENTREPRISE

Objectif : croissance de notre part de marché

Extension de la gamme de produits standardisés et compétitifs pour poursuivre le développement en régions : Ywood et parcs d’affaires (Optimum)

Nouvelle offre de rénovation innovante HQE pour les bureaux obsolètes

Devenir la référence du marché pour les opérations complexes

Association en amont avec des utilisateurs finaux pour sécuriser la commercialisation auprès des investisseurs

Fonciers stratégiques en portefeuille (potentiel Villes & Projets, options)


IMMOBILIER D’ENTREPRISE :MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT

(1) Source : CBRE

MARCHÉ DE L’INVESTISSEMENT EN FRANCE(1)

(Mds€)

2010

T1 T2 T3 T4

2011

1,7 2,4 2,65,0

11,7

2,0 2,64,0

6,5

15,1

T1 T2 T3 T4

2011 vs. 2010

+29%

2007 2002 2009

27,0

12,5

7,6

2004


0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

700 000

800 000

900 000

1 000 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

ÉVOLUTION DE L’OFFRE DISPONIBLE

> Augmentation de l’offre en construction

> Baisse de la part du neuf dans l’offre disponible

Livré

Commercialisé

Disponible

15%

17%

19%

21%

23%

25%

27%

29%

31%

T1

20

06

T3

20

06

T1

20

07

T3

20

07

T1

20

08

T3

20

08

T1

20

09

T3

20

09

T1

20

10

T3

20

10

T1

20

11

T3

20

11

ÉVOLUTION DE LA PART DU NEUFDANS L’OFFRE DISPONIBLE - France

BUREAUX : ÉCHÉANCIERDES LIVRAISONS - IDF

Source : Deloitte, Paris Crane Survey winter 2011 Source : Pulse « Perspectives entreprises T4 2011 » Jones Lang Lasalle

En m²


0

100

200

300

400

500

600

700

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

PAGE 26

2010 201131 Déc. 201131 Déc. 2010

709

390

+82%

COMMANDES NOUVELLES (M€)

ÉVOLUTION DU BACKLOG EN 2011(M€)

IMMOBILIER D’ENTREPRISE :COMMANDES NOUVELLES ET BACKLOG

> Commandes 2011 : 644 M€ HT

> Commandes nouvelles au T4 2011 : 68 M€ (dont Kinetik pour 51 M€)


C2 Saint Ouen16.000 m²

Bureaux

Implantation au cœur de la ZACdes Docks à proximité du métro

Bureaux certifiés HQE Construction, labellisés BBC

Vente des bureaux en VEFAà la foncière GECINA

Livraison au T4 2013

Bureaux et commerces

Implantation dans la zone d’aménagement du trapèze à Boulogne

Bureaux certifiés HQE Construction, labellisés BBC et BREEAM

Vente des bureaux en VEFAà Union Investment

Livraison au T4 2013

OPÉRATIONS KINETIK ET C2 SAINT OUEN

KINETIK15.850 m²


YWOOD BUSINESSSolution globale : conception, réalisation et gestion du bâtiment

Prix attractif et livraison rapide (6 mois) : adapté à la demande en régions

Construction en bois,label BBC Effinergie

Architecture esthétique et modulable avec 14 modèles

Près de 30.000 m2 en projet


Produit économique avec coût de construction optimisé

Régions et 2ème couronne IDF

Architecture standardiséeet choix entre 8 modèles de façades

Bâtiments en R+2 de 1200 à 1800m²

Construction bois, label BBC

Délai de construction réduit : 6 mois

Lancement commercial 2012

NOUVEAU PRODUIT BUSINESS PARK : OPTIMUM


SERVICES & RÉSEAUX

Services (Particuliers) :

- Renforcer la qualité de service et transformer l’image (refonte des agences, mise en place d’un call-center …)

- Relancer le développement et la conquête de mandats par le lancement de nouveaux produits : nouveau mandat syndic « tout compris »,

- Développement des ventes croisées (e.g. mandat de gestion associé à la nouvelle offre de « 1e mise en location »)

- Développement de la gestion de résidences senior et étudiant

- Poursuite de la croissance externe ciblée

- Poursuite de l’amélioration de la profitabilité

Services (Entreprises et Institutionnels) :

- Taille critique atteinte grâce au rapprochement avec La Française AMdans le property management et la transaction depuis décembre 2011

STRATÉGIE


SERVICES IMMOBILIERS : ACTIVITÉ 2011

Gestion locative

Résidentiel Immobilier d’entreprise

31 Déc. 2011

870.000 lots

22%

78%

5,7 millions de m²

Syndic

31 Déc. 2011

390

Citéa

429 30

2010 2011

9Autres

> Syndic : érosion du portefeuille limitée à 19.000 lots en 2011 (-2,7%) contre 59.000 lots en 2010 (-7,7%).

> Refonte complète de l’accueil et de la relation client à partir de 2012.> Chiffre d’affaires : impact de la cession de l’activité d’exploitation

de résidences sous enseigne Citéa au deuxième trimestre de l’année 2011.

CHIFFRE D’AFFAIRES(M€)

ACTIVITÉ COMMERCIALE(Administration de biens)


SERVICES IMMOBILIERS AUX ENTREPRISES

PAGE 32

LFP NEXITY SERVICES IMMOBILIERS

LFP Nexity Services immobiliers

Property Management Transaction

75% 25%

> Aux premiers rangs du Property Management en France (50M€ de CA proforma en 2011)

> 4ème rang conforté en Conseil et Transaction tertiaire (27M€ de CA proforma en 2011)


MARCHÉ DE L’ANCIEN

2007 2008 2009 20102006

Source : CGEDD - Notaires

NOMBRE DE TRANSACTIONS - France

594

784

-18%

673

810820800,000

600,000

400,000

200,000

0

2011

880e

80

85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3

2006 2007 2008 2009 2010 2011

France+9% sur 1 an

Paris8.366 €/ m2

+19,2% sur 1 an

Île-de-France5.580 €/ m2

+14,1% sur 1 an720e

2012

Source : CGEDD - Notaires

INDICE DES PRIXDES APPARTEMENTS ANCIENS


ISELECTION

2011 2010

Commercialisateur

Opérateur

940

3.427

1.589

2.426

20112010

147

123

2.487

837

2009

1.974

2009

280

1.694

65

CHIFFRE D’AFFAIRES(M€)

ACTES SIGNÉS(unités)

Repli de l’activité après une année 2010 exceptionnelle

RÉSULTATS 3


Immobilierrésidentiel

20112010 Immobilierd’entreprise

Serviceset Réseaux

Autres

2.6033

2.747

1.732

375

609

31

-540 -62 -28

321

547

1.732

- 4% à périmètre constant*

2011

- 5%

* Hors impact cession Citéa pour 30 M€

CHIFFRE D’AFFAIRES 2011

En M€


RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 2011

Immobilier résidentiel

Immobilier d’entreprise

MARGE OPÉRATIONNELLECOURANTE 2011(%)

RÉSULTAT OPÉRATIONNELCOURANT 2011(M€)

Services et Réseaux

Autres

174

1144

202

3,3%

7,8%

10,0%(7,9%)*

(4,2%)*

(9,7%)* (7,3%)*

8,1%

Groupe -26

Marge opérationnelle courante 212 M€ (hors Nexity Demain), soit un taux de 8,1%

* Marge opérationnelle 2010


MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE PAR SEMESTRE(%)

RÉSIDENTIEL :MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE

S2 2011

7,28,5

9,5

8,1

13,1

10,5

6,2

8,2

S1 2008 S2 2008 S1 2009 S2 2009 S1 2010 S2 2010 S1 2011

Poursuite du redressement de la marge opérationnelle du Logement


COMPTE DE RÉSULTATM€ 2011 2010 Variation %

Chiffre d’affaires 2.602,9 2.747,2 -5%

Résultat opérationnel courant hors charges« Nexity Demain » 211,6 205,3 +3%

Marge opérationnelle courante hors charges Nexity Demain 8,1% 7,5%

Résultat opérationnel courant 202,4 201,4 +0,5%

Marge opérationnelle courante 7,8% 7,3%

Résultat financier (7,5) (22,2)

Impôt (72,8) (65,6)

Résultat des activités courantes après impôt

122,2 113,6 +8%

Variation de valeur des goodwills (88,9) (35,4)

Quote-part dans les résultats des mises en équivalence et intérêts minoritaires 20,9 41,6

Résultat net part du Groupe 54,2 119,8 -55%


BILAN AU 31 DÉCEMBRE 2011

1.679

89

954

91

387

336

ACTIFS PASSIFS

Provisions

Capitaux propres(y compris intérêts minoritaires)

Trésorerie nette(1)

BFR

Autres actifs

Goodwill

(1) Trésorerie moins dette financière

En M€


BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT 2011

Immobilier résidentiel- Stock achevé : 59 lots

- Taux moyen de pré-commercialisation au lancement des chantiers : 76%

Immobilier d’entreprise- Résorption partielle du

BFR négatif atypique

Autres


ImmobilierRésidentiel

Services &Réseaux

31 décembre2009

85

560

-49-19

31 décembre2010

384

51

-81

5

577

359

-71

365

5

387

31 décembre2011

365

-71

88

-19

En M€


ÉVOLUTION DE LA TRÉSORERIETRÉSORERIE NETTE (en M€)

31.12.2011

336

31.12.2010

291

+45 M€+45 M€

Cash Flowlibre

Dividende

2010

Autres

+162

+1

+196

Cession Eurosic

Dividendeexceptionne

l

-104

-210

PAGE 42


(M€) 2011 2010

Capacité d’autofinancement après paiement des intérêts et impôts 159 171

Variation du BFR d’exploitation 14 176

Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels (11) (10)

Cash-Flow libre 162 337

Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence 12 1Produit de la cession de la participation dans Eurosic 196 -

Flux de trésorerie liés aux opérations d’investissements financiers (36) (5)Dividende payé (314) (86)Programme rachat d’actions (1) (66)Flux de trésorerie liés aux opérations de financement (184) (37)

Variation de trésorerie (165) 144

CASH FLOW


LIGNES DE CRÉDIT BANCAIRE

Lignes de crédit Corporate disponibles non tirées : 485 M€ au 31 Déc. 2011

(M€) Autorisés Utilisés

Crédits non affectés - Résidentiel 285,0 0,0

Crédit Corporate Holding 200,0 0,0

Options de vente 2,4 2,4

Crédit sur acquisition d’administrateurs de biens 4,7 4,7

Total 492,1 7,1

Crédits affectés aux opérations 327,7 132,9

Total 819,8 140,0

Juste-valeur des instruments financiers 14,2

Autres dettes et autres créances financières 2,2

Endettement financier brut 156,4

Trésorerie (492,5)

Endettement financier net )336,1(

CRÉDITS BANCAIRES AU 31 DÉC. 2011


GOODWILL

2011

52

523

2010

1.022

227

52

525

218

227

-26

954

152

ImmobilierRésidentiel


Services immobiliers

Réseaux

+21

AcquisitionsServices

& Réseaux

-63

ImpairmentServices

ImpairmentRéseaux

GOODWILL – 31 DÉCEMBRE 2011(en M€)

PAGE 45


ÉVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES

31.12.201131.12.2010

1.881

-222 M€-222 M€

Résultat Autres produits et charges inscrits en capitaux propres

Autres

+54

1.659-314

Dividendes

+23

+15

PAGE 46

en M€

4PERSPECTIVES


31 déc. 2004

31 déc. 2005

31 déc. 2006

31 déc. 2007

31 déc. 2008

31 déc. 2009

31 déc. 2010

31 Décembre 2011

1.451

1.808

2.369

2.645

2.1302.044

2.344

2.606388

505

588

768

970

556390

709Immobilier

d’entreprise


3.315

2.7342.600

3.100

3.413

2.957

2.313

1.839

BACKLOG : ÉVOLUTION HISTORIQUE(en M€, hors TVA, Iselection ; y compris Italie)

+21%

19 MOIS D’ACTIVITÉ


DIVIDENDE

PAGE 49

2006 20072005

1,902,00

1,60

1,0

2004 2008 2009

1,50 1,60

2010

2,00

4,00

Exceptionnel

2011

2,00

2011

DIVIDENDE PAR ACTION(€ par action)

Proposition d’un dividende de 2 euros par actionà l’assemblée générale du 10 Mai 2012


GUIDANCE 2012Immobilier résidentiel : maintien de la part de marché dans un marché attendu entre 70.000 et 80.000 logements neufs

Immobilier d’entreprise : objectif de l’ordre de 200 millions d’eurosde prises de commandes

Chiffre d’affaires consolidé 2012 attendu supérieur à 2,6 milliards d’euros

Objectif de résultat opérationnel courant 2012 supérieur à 200 millions d’euros, hors charges liées au projet Nexity Demain

Proposition de versement d’un dividende de 2 euros par action au titre

de 2011

PAGE 50

ANNEXES 5


NEXITY ACCOMPAGNE TOUTES LES VIES IMMOBILIÈRES

PAGE 52

Ensemblier urbainAménagement, villes & projetsCréateur de quartiersAménagements et terrains à bâtir

Immobilier résidentiel Appartements et maisons individuellesInvestissement immobilier

Immobilier d’entrepriseImmeubles de bureaux IGH, rénovation, hôtelsParcs logistiques et d’activitéInvestissements et asset management

Services immobiliers Property et building managementConseils et transactions

Réseaux et relation clientAgences immobilières, services à la personneet distribution de produits d’investissement locatif

6 métiers pour les servir

3 clients

Services immobiliersSyndic, gestion, locationet transaction

Collectivités Entreprises Particuliers


NEXITY DEMAIN : UN PROJET TRANSFORMANT

Renforcer l’avantage compétitif du Groupe

UNE MARQUEUNIQUE

ORGANISATION ORIENTÉE CLIENT

NOUVELLESOFFRES

PAGE 53

• Renforcement de l’efficacité de la communication

• Accroissement de la valeur de marque

• Statut de marque de référence

• Leadership renforcé

• Marketing centralisé (CRM, outils de communication)

• Développement des ventes croisées

• Amélioration de la fidélisation client et réduction du coût d’acquisition des clients

• Croissance du portefeuille de clients

• Offres et services différenciants visant à rassurer le client (garanties, sécurité…)

• Meilleure qualité de service (abaissement du coût de la non-qualité)


RESIDENTIEL : PERSPECTIVES 2012

SENTIMENT IMMOBILIERPositif, protection pour la retraite et contre l’inflation, mais incertitude économique croissante (chômage, fiscalité du patrimoine…)

Croissance du nombre de ménagesDÉMOGRAPHIE

CRÉDIT IMMOBILIER(-) Réduction des volumes de crédits immobiliers(+) Crédits immobiliers acceptés par la BCE en collatéral pour le refinancement

TAUX D’EMPRUNTToujours attractifs bien que en hausse sur 2011

(-) Impact suppression du Scellier en fin d’année(+) Volonté des candidats à la présidentielle de développer fortement la construction de logements neufs (150.000 logements par an)

MESURES DE SOUTIEN

-Anticipation de baisse des prix dans l’ancien- Baisse limitée dans le neuf : absence de stock, coûts en hausse

NIVEAU DES PRIX

+

+

=

+

-

-


DONNÉES LOGEMENT

1990 1999 2010e2005

21,5 23,825,7 27,0

2020e

29,4

Croissance annuelle moyenne +1,2%

82%68% 67%

58%

146%137%

125%

80%

2030e

31,6

NOMBRE DE MÉNAGES - FRANCE(Millions)

Source : INSEE, OECD,INED, Banque de France et Eurostat

ENDETTEMENT DES MÉNAGES(en % du revenu disponible brut)

ACCESSION A LA PROPRIÉTÉ (% de la population)


TAUX DE FÉCONDITÉ - FRANCE(Nombre d’enfants par femme)

PAGE 56

TENDANCE DÉMOGRAPHIQUE

La population françaiseen augmentation en 2011 :

- 827.000 naissances

- Espérance de vie : +2 mois

- 65 millions d’habitants, soit +353,000 sur l’année

- 73,6 millions d’ici 2060(prévisions INSEE)

Taille des ménages en diminution :

- 2,3 personnes en moyenne en 2008 contre 2,9 en 1975

U.E1.6

France2.01

2010 2010

CROISSANCE DEMOGRAPHIQUE - EUROPE(en millions d’habitants)

Source : Eurostat.

France

Allemagne

Royaume-uni

Italie

2000 20101980 1990 2020

79

74

69

59

64

84

Source : Les Echos/Eurostat.


MODÈLE DE L’ACTIVITÉ IMMOBILIER RÉSIDENTIEL

Taux de commercialisation

Reconnaissance du CA

Calendrier depaiement (1)

Ta

ux

de

c

om

me

rcia

lis

ati

on

Transfert de la Propriétépour les réservations précommercialisées

Commercialisation, transfert de la propriété, construction: 18-24 mois

Précommercialisation:6-12 mois

60%

100%

Re

co

nn

ais

sa

nc

e d

u

CA

50%

100%

Option sur terrain Livraison

5% à la réservation

30% à l’achèvement

des fondations

35% au hors d’eau

25% àl’achèvement

destravaux

5% à la remise

des clés

Début des travaux

Exercice de l’option

SCHÉMA DE DÉROULEMENT D’UN PROJET

(1) Pour les réservations précommercialisées

Chiffre d’affaires: % de l’avancement


Déc. 08 Déc. 09 Déc. 10Jan 08

Déc. 11

221

213212

208

209

217

DURÉE DES CRÉDITS IMMOBILIERS

Source: Observatoire Crédit Logement

(en mois)


RÉSIDENTIEL : VENTES & MISES EN VENTEMARCHÉ DU LOGEMENT NEUF T1 2003 - T3 2011(nombre d’appartements)

PAGE 59

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3

2005 20102006 2007 2008 200920042003

Misesen vente

+14.1%

Ventes

-12%T3 11 vs T3 10

2011Source : Meedat


CADRE LÉGISLATIF ET FISCAL : ÉVOLUTIONS

LFI 2011 : suppression du PTZremplacement par le PTZ+

LFI 2012 : condition de ressources et limitation au neuf

PRÊT À TAUX ZÉRO

Taux porté à 21,2% contre 19,6% à partir d’octobre 2012

TVA NORMALE

DISPOSITIF SCELLIER

Taux réduit maintenu pour logement social, zone ANRU et 500m, mais porté à 7% dans LFI 2012TVA À 5,5%

2011 2012 initial 2012 LFI

BBC 22% 18% 13%*

non BBC 13% 9% 6% pour les PC déposés avant

2012

extension 2015

fin 2012

Augmentation de 30% de la constructibilitépendant 3 ans (en cours)CONSTRUCTIBILITÉ

PAGE 60

*Plafonds de prix au m2 en discussion


PTZ+ (PRÊT À TAUX ZÉRO RENFORCÉ)> PTZ+ : outil unique en remplacement de plusieurs dispositifs

> Plus ciblé et plus efficace que le PTZ

− Primo-accédants

− Réservé au neuf depuis janvier 2012

− Prêt sans intérêt, amortissement pouvant aller jusqu’à 30 ans et possibilité de différé de remboursement en principal

− Quotité : jusqu’à 40% du prix du logement ;montant fonction de la zone, de la taille du ménage, de son revenu,de l’efficacité énergétique (BBC) et du caractère neuf ou ancien

− Condition de ressources


LES ZONES POUR L’INVESTISSEMENT LOCATIFDÉCOMPOSITION DU TERRITOIRE FRANÇAIS

ZONES A, B1 ET B2 ELIGIBLES AU SCELLIER-CARREZ

% du territoire

% de la population

ZONE A(IdF, Côte d’Azur, genevois Français)

1% 19%

ZONE B1(agglomération ≥ 250,000 habitants)

5% 21%

ZONE B2(agglomération ≥ 50,000 habitants)

8% 22%

ZONE C(Reste du territoire)

86% 38%


TENDANCE DES RÉSERVATIONS PAR TRIMESTRE

3.071

2.540

4.042

3.225

2.016 2.201

2.998

2.333

2.9922.685

3.414

T2

2009

T3 T4 T1 T2 T3

2010

T4 T1 T2 T3 T4

2011

RÉSERVATIONS DE LOGEMENTS NEUFS - FRANCE

tous clients, hors Italie


2007 S1 2008 S2 2008 2009 2010

22 1821

375753

19

67

22 1919

2011

26

48

8

18

14

44

20

22

66

16

7

12

Autres accédants

Investisseursparticuliers

InvestisseursInstitutionnels

Primo-accédants

ÉVOLUTION DU MIX CLIENTSTRUCTURE DES RÉSERVATIONS NEXITY PAR TYPE DE CLIENTS(en %, hors Italie)


DIVERSITÉ DES PRODUITS EN IMMOBILIER RÉSIDENTIELRÉSIDENTIEL – TOUS CLIENTS(en unités, hors Iselection et Italie)

Résidence Services Séniors Tourlaville(Manche)

10.532

2011

8.803

1.161 695

Résidences classiques

Résidences Séniors

Autres résidencesRésidences Etudiants

146

8.803

1.161

695


TENDANCE DES PRIX

• 242.068

299.966

176.202195.685

2011

Régions

Île de France

257.054

256.678

232.657

212.907

184.212189.725

194.846185.334

266.236

185.080

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Île de Francehors Paris272.732•

257.379

EN €, TOUS CLIENTS NEXITY (hors Iselection, Italie, ventes en bloc)

2011 2010

Prix moyen TTC logement au m2 3.848 3.601

dont Régions 3.452 3.324

Surface moyenne par logement (m2) 58,82 57,9

Prix moyen TTC par logement (k€) 226,4 208,6


PRIMO-ACCÉDANTS : PROFIL

Dont avec PTZ + : 65,8%

AGE 34 ans

REVENU ANNUEL 38.296 €

SURFACE ACQUISE 67,8 m2

BUDGET MOYEN 228.337 €

AGE 35 ans

REVENU ANNUEL 40.819 €

SURFACE ACQUISE 68 m2

BUDGET MOYEN 240.221 €

PROFIL CLIENT NEXITY SUR 2011


PRIMO-ACCÉDANTS : PROFIL

De 0 à 30 k€

De 90 à 110 k€

De 70 à 90 k€

De 50 à 70 k€

De 30 à 50 k€36%

48%

12%

REVENU ANNUEL DES CLIENTS AVEC PTZ+ SUR 2011

(1) Plafonds fixés par décret

Plafonds de ressourcesfixés de

26.500€ à 43.500€selon les zones (1)


ZONES A+/A ZONE B1 ZONE B2 ZONE C

Paris et banlieue, Genevois Français, et Côte d'Azur

Agglomérations supérieures à 250.000 habitants

Agglomérations supérieures à 50.000 habitants

Reste du territoire

20112011201120112010

3233

4041

2521

35

TENDANCE DES RÉSERVATIONS PAR RÉGION

2010 2010 2010

RÉSERVATIONS PAR RÉGION,tous clients, hors Iselection, Italie, ventes en bloc, en %

2011 : 72% des réservations en zones A+, A & B1


POTENTIEL D’ACTIVITÉ

31 décembre 2010 31 décembre 2011

+5%

Logement

Lots de terrains à bâtir9.406 9.079

21.285 23.143

30.69132.222

+9%

POTENTIEL D’ACTIVITÉ LOGEMENT ET LOTS DE TERRAINS À BÂTIR*

* Offre commerciale actuelle + offre potentielle non commercialisée sur terrains acquis + potentiel sous promesse foncière non lancé


OFFRE COMMERCIALE TOTALE

Logements achevés Logements en cours de construction

Logements en projet

3.0092.2522.0923.195

1.1871.335

3.620

173

236 103

59

2008 2009 2010 2011

6.988

3.663 3.542

4.202

1.134

RÉSIDENTIEL - STRUCTURE DE L’OFFRE COMMERCIALE(en unités, hors Iselection et Italie)


Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

LOGEMENT NEUF : PRIX DE REVIENT

100%

51,2%

2011

5,1%

21,6%

13,6%

6,8%1,7%

Charges foncières

Voiries, réseaux

Coûts deconstruction

Honoraires etassurance

Marketing et publicité

Frais financiers

20102007 2008 20092006

1,500

1,300

Q3 2011 vs. Q3 2010 :

+7%

2011

DÉCOMPOSITIONDU PRIX DE REVIENT (coût moyen sur les programmes - 2011)

ÉVOLUTION DE L’INDICE DU COUT DE CONSTRUCTION

Source : Insee, Nexity


IMMOBILIER D’ENTREPRISE : MARCHÉ LOCATIF

1,8

2,4

2007

2,42,7

20112008 2009

Transactions 2011

(en M m²)

VacanceT4 2011

Taux de rendement « prime »

Central Paris (1) 2,0 7,6% 4,75%

Central London(2) 1,0 6,6% 4,00%

Munich 0,9 7,4% 4,75%

Madrid 0,3 13,1% 5,50%

Milan 0,3 11,1% 5,40%

Source : CB Richard Ellis

2010

2,1

(1) QCA, Paris hors QCA, La Défense, Croissant Ouest et première couronne(2) West End, Midtown, City, Docklands, Southbank, Western Fringe et Northern FringeSource : BNP PARIBAS REAL ESTATE « AT A GLANCE: principaux marchés de bureaux en Europe de l’Ouest »

DEMANDE PLACÉEEN ÎLE-DE-FRANCE(millions m2)

+ 14%


IMMOBILIER D’ENTREPRISE : YIELDS ET LOYERSÉVOLUTION DES LOYERSValeurs faciales en € courants HT/HC / m²/an

EVOLUTION DES TAUX DE RENDEMENT

Source : CBRE

Loyer moyen « prime » Paris QCA

Loyer moyen « prime » La Défense

Loyer moyen pondéré Ile-de-France

Taux de rendement Prime Bureaux QCA

Euribor 3 mois

OAT TEC 10

1992 1997 2002 2007 20111T07 1T08 1T09 1T10 1T11 4T11


RÉSEAUX

31 Dec 10 31-déc-11

1.344

862

482

848

495

1.343

31 Déc.2011

31 Déc.2010

GUYHOQUET

CENTURY21

NOMBRE D’AGENCES

CENTURY 21

GUY HOQUET IMMOBILIER


POSITIONS FONCIÈRES STRATÉGIQUESMAÎTRISE FONCIÈRE ET DROITS À CONSTRUIRE – GRANDES OPÉRATIONS(hors potentiel foncier Immobilier Résidentiel) 31 Déc. 2011 (m² SHON)

Localisation RéaliséRésiduel logement

Résiduel tertiaire

TOTAL

Résiduel

Boulogne-Billancourt

(92) 108.000 33.000 64.000 97.000

Saint-Ouen

(93) 3.000 142.000 101.000 243.000

Asnières-sur-Seine

(92)0 36.000 84.000 120.000

Autres opérations

Villes & Projets 83.000 39.000 19.000 58.000

Total 194.000 250.000 268.000 518.000

Ile-de-France Régions

Localisation RéaliséRésiduel logement

Résiduel tertiaire

TOTAL

Résiduel

Marseille 0 73.000 11.000 84.000

Lyon Saint-Priest

(69)45.000 72.000 119.000 191.000

Autres opérations

Villes & Projets 315.000 9.000 40.000 49.000

Total 360.000 154.000 170.000 324.000

PAGE 76


RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT(en M€)

547

321

1.732-26

3

Services & Réseaux

Marge opérationnelle courante 2011 : 8,1% hors charges liées au projet Nexity Demain



Autres

CHIFFRE D’AFFAIRES(en M€)

2.603

CHIFFRE D’AFFAIRES ET RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 2011

44

11

174Autres : -27

202


TRÉSORERIE NETTE

Endettement / trésorerie nette

20092007 2008

105

2006

(561) (563)

(265)

291

2010

391

681549 557

386

BFR opérationnel

336

2011

376

BFR ET ENDETTEMENT / TRÉSORERIE NETTE(M€)


GEARINGEndettement net /

Capitaux Propres Consolidés

COVENANTS

Seuil Covenant

Ratios Nexity

SeuilCovenant

SeuilCovenant

≤ 2

0.0

≤ 3

0.0

45,8

≥ 2.5

Ratios Nexity

Ratios Nexity

COVENANTS - 31 DÉCEMBRE 2011

EFFET DE LEVIEREndettement net hors projets /

EBITDA consolidé

COUVERTURE DES INTÉRÊTSEbitda consolidé / Charges d’intérêt


ACTIONNARIAT

PAGE 80

31 Décembre 2011

37,2%

5,5%

10,3%

41,8%

Flottant

Fond Stratégiqued’Investissement

Caisses d'Épargne(Groupe BPCE)

Dirigeants& salariés

52.402.145 actions*

5,2% Generali

* Autocontrôle 0,1% au 31/12/2011


AIDES PUBLIQUES AU LOGEMENTEn milliards d’euros 2009 2010

AIDES PERSONNELLES APL / AL 16,3 16,4

DÉPENSES FISCALES- TVA à 5,5% pour travaux courants- TVA réduite à 5,5% pour l’investissement locatif social- Exonération TFPB (parc locatif social)- Exonération IS des organismes HLM- Droits de mutation (compensation par le budget de l’Etat des réductions de taux introduites en 1989- Réduction d’impôts pour intérêts d’emprunt- Réduction d’impôts pour dépense de gros équipements dans la résidence principales- Déduction du revenu foncier des dépenses de grosses réparations et d’amélioration- Avantages Besson / Robien / Borloo / Scellier / DOM etc.- TVA réduite à 5,5% en ZUS

16,15,2

2,0

1,0

0,8

1,5

1,1

2,8

0,8

0,9

0,1

16,65,1

2,3

0,9

0,7

1,5

1,5

2,6

0,8

1,1

0,1

AUTRES AIDES- Aides à la pierre hors prime d’épargne logement

(subvention logement social, bonifications d’intérêt PTZ, ANAH, ANRU, éco-PTZ, etc.)- Prime d’épargne logement- Avantages de taux hors bonification d’intérêts (prêts aux organismes HLM sur livret A défiscalisé,

prêts du 1% Logement aux bailleurs sociaux et aux salariés accédants, PTZ)

5,73,7

1,1

0,9

7,94,4

0,6

2,9

TOTAL DES AIDES PUBLIQUES AU LOGEMENT 38,1 40,9

Source : Comptes du logement, CGDD/SOeS, édition 2011

rÉsultats annuels 2011. rÉsultats annuels 2011 – 22 février 2012 sommaire 1.points-clés...

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