Índice

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Entorno económico

Ejercicio 2012

Futuro de la compañía

Mantener una empresa patrimonial viable y rentable

Reordenar la deuda y la estructura de la compañía

Generar a medio plazo un nuevo valor para el accionista

Objetivo estratégico

Entorno económico

Evolución negativa del PIB en los últimos años

Fuerte deterioro de la actividad económica

Falta de financiación

Pérdida de clientes

Son las causas del deterioro de un negocio inmobiliario que se había salido de sus cauces

Destrucción de empleo

Caída del consumo

Presión fiscal

Entorno económico

Negocio Patrimonial

Entorno económico

Castigado por la falta de actividad

2008 2009 2010 2011 2012 2013

491.270

312.270

454.396

356.583 297.316

355.000 0,9

-3,7

-0,3 0,4 -1,4 -1,3

Contratación bruta vs. PIB

Contratación bruta (m2)

Entorno económico

Lo bueno aguanta mejor Madrid París

Baja el consumo familiar

Negocio Patrimonial

Entorno económico

Caídas de valoraciones 50%

Fuerte competencia de los bancos/Sareb

Falta de financiación

Caídas de precios

Negocio Residencial

Ejercicio 2012

Ejercicio 2012

REALIA: Balance

PASIVO (Mm €)

Fondos propios

Deudas con Entidades de Crédito y Sareb

Otros pasivos

Total Pasivo

987

2.260

368

3.615

667

2.361

343

3.371

ACTIVO (Mm €)

Inmovilizado

Existencias

Tesorería y equivalentes

Otros activos

Total Activo

2.328

976

85

226

3.615

2.341

579

204

247

3.371

Ejercicio 2012

Valoraciones El Gobierno impone una valoración de los activos

inmobiliarios a las entidades financieras

+10%

+37%

+47%

=35%

=65%

=80%

Provisiones Activos Adjudicados

Suelo

Vivienda terminada

Obra en curso

25%

28%

33%

Ejercicio 2012

Valoraciones

14%

29%

52%

52% Sin garantía real

Con garantía hipotecaria

Promoción terminada

Promoción en curso

Suelo

Préstamos

Provisión obligatoria después de los RDL 2/2012 y 18/2012

Ejercicio 2012

Valoraciones Las inmobiliarias tienen que trasladarlo

REALIA cambia el criterio a valoración ECO

La cuenta de Resultados absorbe 300 Mm €

Ejercicio 2012

Evolución del valor de los activos patrimoniales Excelente portfolio patrimonial en 3 importantes

mercados europeos: Madrid, Barcelona, París

Oficinas España Oficinas Francia (SIIC de Paris) Centros comerciales

Activos en curso Otros activos

Ejercicio 2012

REALIA: Cuenta de Resultados

(Mm €)

Recurrencia ingresos alquileres

Disminución ritmo ventas viviendas

EBITDA

Provisiones (saneamiento) Ajuste valor suelo

Resultado

173

53

165

+6

1

173

25

124

-360

-319

Siguiendo un criterio de máxima prudencia, no se han activado parte de los créditos fiscales

generados en el ejercicio (54 Mm €)

Ejercicio 2012

La actividad patrimonial se mantiene estable Gracias a una estrategia acertada focalizada en oficinas prime

Ingresos actividad Patrimonial (Mm €)

2008 2009 2010 2011 2012

177 180 171 173 173 Sólo

alquileres

Ingresos recurrentes

Futuro de la compañía

Futuro de la compañía

Situación actual de REALIA Negocio patrimonial Negocio residencial

De calidad, recurrente, diversificado

Muy afectado por la crisis

Deuda sostenible a largo plazo Deuda insostenible a largo plazo

600.000 m2

Líder en oficinas PRIME 3 Mm m2 de edificabilidad Mayoría en Centro y Andalucía

+90% ocupación Portfolio capaz de atraer y retener inquilinos de 1er nivel

Stock 900 viviendas Importante esfuerzo comercial para reducirlo

Dificultad para desinvertir en el momento actual

Buenas oportunidades para rotación de activos

Futuro de la compañía

Situación actual de REALIA Negocio patrimonial Negocio residencial

GAV: 2.875 Mm € GAV: 662 Mm €

Deuda neta: 1.334 Mm € Deuda neta: 836 Mm €

Vencimiento: 2017 Vencimiento: 30/9/2013

LTV: 46% LTV: 120%

Coste financiero razonable Coste financiero reducido

Futuro de la compañía

Objetivo de REALIA Compañía Patrimonial

Madrid París

REALIA Patrimonio Hermanos Revilla

SIIC de Paris

Futuro de la compañía

Objetivo de REALIA

Negocio en cifras

Negocio: 175 Mm € rentas sin plusvalías Patrimonio: 2.900 Mm € GAV con 600.000 m2

Contratos: Ocupación > 90%. Duración media > 5 años Financiación: 1.300 Mm € con vencimiento 2017

Futuro de la compañía

Concluir las negociaciones con el Sindicato de Bancos

Contar con un horizonte temporal suficiente para obtener recursos

Cancelar la deuda

Refinanciar la deuda residencial

Conclusiones

Negociar en el mercado la incorporación de nuevos capitales

Hacer de REALIA una compañía patrimonial sostenible y rentable

Aprovechar las nuevas oportunidades del mercado

Muchas gracias