presentación de powerpoint - emprendedor peruano · work/stories/tag/peru ... semilla) tanto no...

Sesión 5

• ONGs y Fundaciones

• Iniciativas del Estado

• Financiamiento Colectivo

¿Qué vimos en las sesiones

anteriores?

• Recapitulación

ONG’s y Fundaciones

En nuestro país, existen diversas ONG’s y Fundaciones que

apoyan al emprendedor y a la MYPE a través diferentes

programas de capacitación, microcréditos (especialmente en

zonas rurales) y, en algunos casos, a través de la inyección de

Capital Semilla (capital para la etapa del Valle de la Muerte) a

modo de financiamiento no reembolsable o donación.

Existen algunas ONG’s que, sin definirse como incubadoras,

realizan una labor de incubación a ciertas empresas

brindándoles asesoría y capacitación así como un capital

semilla que se puede materializar a modo de premio luego de

haber sido seleccionadas mediante una convocatoria a

presentar ideas de negocio.

Iniciativas del EstadoONG /

Fundación Breve Descripción Dirección Web Acceso a Capital

Fundación Romero

Tiene por Misión incentivar la autonomía de las poblaciones más necesitadas, a través de la generación de capacidades empresariales e institucionales que permitan a las personas mejorar su calidad de vida.

La Habana 192, 3er. Piso - San Isidro, Lima.

www.fundacionromero.org.pe

Premia las mejores ideas de negocio (planes de negocio) con un capital semilla (donación) a través del concurso "A quitarse el Sombrero" que está dirigido a estudiantes de universidades e institutos de todo el país. El valor del capital semilla puede estar en el rango de 5,000 hasta 50,000 soles.

Techonoserve

Es una ONG que busca combatir la pobreza mediante el desarrollo de habilidades empresariales en las personas.

Calle Augusto Bolognesi Nº 191 | Urb. Country Club.San Isidro Lima

www.technoserve.org/our-work/stories/tag/Peru

Algunos de sus programas de apoyo tienen incorporado el componente de financiamiento (capital semilla) tanto no reembolsable como reembolsable.

Nesst

Es una ONG que apoya la creación y crecimiento de empresas sociales sostenibles. Enfoca sus esfuerzos en empresas que contribuyan a resolver problemas sociales críticos en países con economías emergentes como el Perú.

Av. Camino Real 1252, Int. B. San Isidro, Lima.

www.nesst.org/peru

Proveen de capital semilla (donación y financiamiento en condiciones blandas) para negocios sociales y/o de base tecnológica que estén funcionando o que estén por crearse. El financiamiento no reembolsable (donación) o en condiciones blandas se puede dar para desarrollar modelos de transferencia tecnológica, para lanzar una empresa de alto impacto social al mercado y para consolidar o escalar un negocio de base tecnológica ya operativo.

Iniciativa del Estado

1.- Innóvate Perú

Proyectos Menores de Innovación Productiva – PIMEN

• Cofinancia (donación) hasta por S/ 150 mil proyectos

de innovación productiva que generen impactos a

nivel de empresa y/o del sector; y que estén dirigidos a

su introducción exitosa en el mercado.

• Los beneficiarios pueden ser empresas o asociaciones

civiles de carácter productivo.


1.- Innóvate Perú

Asesorías Tecnológicas

• Cofinancia (donación) hasta por USD. 30 mil la

contratación de expertos internacionales o nacionales

altamente especializados a fin de resolver problemas

específicos en el ámbito tecnológico-productivo de la

empresa, cuya solución sea de aplicación inmediata.

• Los beneficiarios podrán ser empresas privadas o

asociaciones civiles de productores de bienes o

servicios, legalmente constituidas en el Perú, que

acrediten por lo menos un año de actividad.


1.- Innovate Perú

Misiones Tecnológicas

• Cofinancia (donación) hasta por USD. 30 mil misiones

tecnológicas al extranjero, orientadas a facilitar el

acceso y uso de información, conocimiento y know

how productivo y tecnológico.

• Las misiones deben incluir visitas a entidades

tecnológicas, empresas productivas y ferias

tecnológicas de relevancia para la competitividad de

los beneficiarios.

• Los beneficiarios podrán ser empresas privadas o

asociaciones civiles de productores de bienes o

servicios que acrediten como mínimo un año de

actividad. Deberán participar un mínimo de 3

empresas, cada una con hasta 2 representantes.


1.- Innovate Perú

Pasantías Tecnológicas

• Cofinancia (donación) hasta por USD 15 mil pasantías

tecnológicas orientadas a facilitar el acceso y

transferencia de conocimientos y know how

productivo, a través de estadías de personal técnico

de las empresas peruanas en empresas productivas o

entidades tecnológicas en el país o en el extranjero

bajo un programa de trabajo previamente acordado,

en ámbitos productivos de relevancia para mejorar la

productividad de los beneficiarios.

• Los beneficarios podrán ser: personal técnico o

profesional de empresas privadas y asociaciones civiles

de productores de bienes o servicios, legalmente

constituidas en el Perú, que acrediten, como mínimo,

un año de actividad.


2.- Agroideas

El Programa de Compensación para la Competitividad

(Agroideas) es una unidad ejecutora del Ministerio de

Agricultura que busca la promoción del desarrollo competitivo

y sostenible de pequeños y medianos productores agrarios

organizados, fortaleciendo su articulación al mercado.

Esto lo lleva a cabo a través del fomento de la asociatividad, el

fortalecimiento de la gestión empresarial y la adopción de

tecnologías agrarias ambientalmente sostenibles de los

pequeños y medianos productores agrarios del Perú.


2.- Agroideas

Agroideas dispone de un fondo de financiamiento no

reembolsable (donación) para negocios agrarios de pequeños

y medianos productores agrarios, pecuarios o forestales

organizados que necesitan capital para:

La gestión empresarial del negocio: se cofinancia la

retribución de la persona que ocupe el cargo de gerente

de la organización por un periodo máximo de tres años y

de manera decreciente.

Constituir su organización (promoción de la asociatividad):

se financia (donación) los gastos elegibles de constitución

formal de las organizaciones que hayan concretado dicha

gestión dentro de los seis meses anteriores a la

presentación de la solicitud.

Iniciativa del Estado2.- Agroideas

Agroideas dispone de un fondo de financiamiento no

reembolsable (donación) para negocios agrarios de pequeños

y medianos productores agrarios, pecuarios o forestales

organizados que necesitan capital para:

La gestión empresarial del negocio: se cofinancia la

retribución de la persona que ocupe el cargo de gerente

de la organización por un periodo máximo de tres años y

de manera decreciente.

Constituir su organización (promoción de la asociatividad):

se financia (donación) los gastos elegibles de constitución

formal de las organizaciones que hayan concretado dicha

gestión dentro de los seis meses anteriores a la

presentación de la solicitud.

Adoptar mejores tecnologías de producción: adquisición de

bienes y servicios necesarios para la adopción de

tecnología, incluyendo el conjunto de bienes y servicios

conexos que se requieran para ello.


2.- Agroideas

Para que la organización pueda acceder a este capital semilla

(donación) deberá aportar mínimo el 20% de la necesidad de

financiamiento (aporte monetario) que arroja el Plan de

Negocio. Agroideas podrá aportar hasta el 80% de ésta.

A diferencia de la mayoría de programas del Estado,

Agroideas se constituye en una ventanilla abierta

permanentemente por lo que se pueden introducir solicitudes

de financiamiento no reembolsable durante todo el año y no

en periodos específicos.


2.- Agroideas

Valor Total de la Adopción de Tecnología AGROIDEAS

%

Organización

%

Hasta S/. 475,000 80%

(S/. 380,000)

20%

(S/. 95,000)

Desde S/. 475,001

Hasta S/. 1.086,800

70%

(S/. 760,760)

30%

(S/. 326,040)

Desde S/. 1.086,801

Hasta S/. 1.900,000*

60%

(S/. 1.140,000)

40%

(S/. 760,000)

Iniciativa del Estado3.- ProCompite

Por medio de la Ley 29337 (Ley de PROCOMPITE) se estableció

que los Gobiernos Regionales y Locales podían implementar

Fondos Concursables para el Co-financiamiento de Propuestas

Productivas (plasmadas en planes de negocios) presentados

por una organización de pequeños productores insertos en

cadenas productivas que el gobierno regional o local haya

priorizado.

Mediante esta Ley permite el uso de hasta el 10% de su

presupuesto para el apoyo a iniciativas empresariales que

generen mejoras de competitividad en las cadenas productivas

a través de:

Desarrollo, adaptación, mejora o transferencia de

tecnología

Adquisición de maquinarias, equipos, infraestructura,

insumos y materiales para productores organizados.


3.- ProCompite

Procompite financia Planes de Negocio por diferentes montos.

Para un primer caso (categoría A) el monto a financiar

(donación) puede ir hasta 160,000 soles (80% de 200,000 soles)

siempre que exista un mínimo de 25 socios en la organización o

asociación de productores que presente el Plan de Negocio.

La organización de productores deberá aportar hasta 40,0000

soles (20% de 200,000 soles) para acceder a este

financiamiento no reembolsable.

Este aporte podrá ser monetario o no monetario cuando, por

ejemplo, se aporta mano de obra, equipos, bienes entre otros.


3.- ProCompite

Para el caso en que el Plan de Negocio sea presentado por

una organización compuesta por un grupo de personas

jurídicas (Categoría B) el monto a financiar (donación) podrá

ser desde 100,000 soles hasta 500,000 soles que representan el

50% de los montos máximos de financiamiento (200,000 y

1’000,000 soles respectivamente).

El otro 50% deberá ser puesto por la misma organización.

Este aporte podrá ser monetario o no monetario cuando, por

ejemplo, se aporta mano de obra, equipos, bienes entre otros.

→ Trabajo Aplicativo

Investiga a profundidad visitando las webs de los diversos

programas que el Estado tiene para apoyar al

emprendimiento y que han sido referidos en esta sección.

Posteriormente, comenta en grupo a cuáles consideras que

podrías aplicar con tu idea o negocio en marcha.

Fondeo Colectivo (Crowdfunding)

El financiamiento colectivo o crowdfunding es una fuente alternativa de capital basada en plataformas de internet donde los emprendedores publican su necesidad de capital para hacer un negocio o para hacerlo crecer (early stage) buscando generar el interés de donación o inversión en personas en todo el mundo.

Se trata finalmente de un sistema de microfinanciamiento (micro donación o micro inversión) basado en internet.

Existen diversas formas para que el capital de los inversionistas puede ser inyectado en el emprendimiento o negocio en marcha.

Entre éstas tenemos: Donación (financiamiento no reembolsable): normalmente

dirigido a negocios, emprendimientos o, en general, iniciativas de impacto social y/o ambiental. Las donaciones son facilitadas a través de un cargo en la tarjeta de crédito del donante o mediante acuerdos de depósito que tiene la plataforma de crowdfunding.


Compra anticipada del producto: el negocio puede empezar la producción gracias a que han habido personas que anticipadamente han

decidido comprar el producto (normalmente con un atractivo descuento)

como una forma de apuesta por el éxito del mismo.

Préstamo (peer to peer lending): normalmente un préstamo a una tasa de interés atractiva y que es otorgado por personas de todo el mundo a

través de micro aportes desde su tarjeta de crédito.

Compra de Acciones: el negocio recauda capital a cambio de un determinado número de acciones (propiedad) de la empresa. Los

inversionistas se vuelven copropietarios y socios del emprendedor.

Alguna webs de esta modalidad de crowdfunding tienen como

inversionistas además de la persona natural promedio, a inversores

ángeles y fondos de capital de riesgo. De éstos dos últimos tipos de

inversionistas te hablaremos más adelante.

Fondeo Colectivo (Crowdfunding)Web /

Plataforma Tipo de acceso a

Capital Enfoque Dirección

Kickstarter Donación

Proyectos creativos en las categorías de tecnología, arte, moda, diseño, film y video, música, danza, publicaciones, Juegos, fotografía, alimentos, y teatro.

www.kickstarter.com

RocketHub Donación Proyectos de negocios, arte, ciencia e impacto social

www.rockethub.com

Crowfunder

Acciones (compartir propiedad), deuda, deuda convertible, compartir ganancias

Ideas y emprendimientos en todo el mundo

www.crowdfunder.com

Kiva Micropréstamos

Ideas de negocio o emprendimientos personales o grupales solicitado que tienen alguna dimensión social a nivel del emprendimiento simplemente por el hecho de ayudar a una microempresa en algunas zonas rurales, por ejemplo.

www.kiva.org

Broota Acciones

Ideas de negocio o emprendimientos en marcha de Latinoamérica.

www.broota.com

Sumatoria Micropréstamos Micropréstamos para personas y pequeños negocios en Argentina

www.sumatoria.org

Kapital Zocial Compra anticipada Ideas y pequeños negocios en Perú www.kapitalzocialperu.com

Assetz Capital

Préstamos Personas y Pequeños negocios en Inglaterra

www.assetzcapital.co.uk

Zopa Préstamos Personas y Pequeños negocios en Inglaterra

http://www.zopa.com/

LendingCLub Préstamos Personas y Pequeños negocios en Estados Unidos

www.lendingclub.com

Prosper Préstamos Personas y Pequeños negocios en Estados Unidos

www.prosper.com


Web / Plataforma

Tipo de acceso a Capital

Enfoque Dirección

Kickstarter Donación

Proyectos creativos en las categorías de tecnología, arte, moda, diseño, film y video, música, danza, publicaciones, Juegos, fotografía, alimentos, y teatro.

www.kickstarter.com

RocketHub Donación Proyectos de negocios, arte, ciencia e impacto social

www.rockethub.com

Crowfunder

Acciones (compartir propiedad), deuda, deuda convertible, compartir ganancias

Ideas y emprendimientos en todo el mundo

www.crowdfunder.com

Kiva Micropréstamos

Ideas de negocio o emprendimientos personales o grupales solicitado que tienen alguna dimensión social a nivel del emprendimiento simplemente por el hecho de ayudar a una microempresa en algunas zonas rurales, por ejemplo.

www.kiva.org

Broota Acciones

Ideas de negocio o emprendimientos en marcha de Latinoamérica.

www.broota.com

Sumatoria Micropréstamos Micropréstamos para personas y pequeños negocios en Argentina

www.sumatoria.org

Kapital Zocial Compra anticipada Ideas y pequeños negocios en Perú www.kapitalzocialperu.com

Assetz Capital

Préstamos Personas y Pequeños negocios en Inglaterra

www.assetzcapital.co.uk

Zopa Préstamos Personas y Pequeños negocios en Inglaterra

http://www.zopa.com/

LendingCLub Préstamos Personas y Pequeños negocios en Estados Unidos

www.lendingclub.com

Prosper Préstamos Personas y Pequeños negocios en Estados Unidos

www.prosper.com


→ CASO Oculus Rift

Oculus Rift fue un proyecto de realidad virtual que en el año 2012

(septiembre) accedió gracias a la web crowdfunding “Kickstarter” a

financiamiento no reembolsable (donación).

En sólo 30 días recaudó de 9,255 donantes o mecenas que apostaban

por el desarrollo de la tecnología el monto (récord) de USD 2.4 millones.

Menos de dos años después, hacia fines de marzo del 2014 Facebook

anunció la compra de Oculus Rift pagando la increíble suma de USD

2,000 millones de dólares.


→ CASO Oro Rosado

Oro Rosado es un emprendimiento que busca exportar sal natural de

la selva peruana a Estados Unidos y al mundo. El emprendedor, un

americano que había vivido muchos años en Perú, publicó su

proyecto en la web KickStarter que consistía en realizar un primer

envío en una cantidad suficientemente grande para justificar los

costos de envío.

Para esto se pudo como meta 2,000 dólares y finalmente recaudo

2,630 dólares a través de 85 personas que donaron dinero para esto.

¿Tomamos un Café?

• Break

Sesión 6

• Inversionistas ángeles

• Fondos de Capital de Riesgo

• Fondos de Capital Privado

• Otros tipos de Fondos

• Mercado Alternativo de Valores

Inversionistas Ángeles

Son personas que disponen de un capital para invertir en

emprendimientos, por lo general, de rápido crecimiento o

dinámicos que pueden estar a nivel de idea o en su etapa de

crecimiento temprano (entre 0 y 4 años por ejemplo).

Por lo general, son personas de alto patrimonio (muy solventes

económicamente) y de vasta experiencia en un determinado

sector el mismo que se constituye naturalmente en el primer

sector (no el único) en donde le es más atractivo invertir.


Normalmente su inversión se da a través de participación en la

propiedad del emprendimiento (compra de acciones) o

mediante notas convertibles (deuda convertible en acciones).

Por lo general, permanecen en la propiedad de la empresa

sólo por un determinado tiempo (por ejemplo 5 o 7 años) por lo

que venderán las acciones del emprendimiento o negocio a ti

o a otra persona, empresa o fondo (venta estratégica) o

finalmente en la bolsa si es que las acciones de tu

emprendimiento salen a cotizar a esos mercados (Initial Public

Offering – IPO).

El rango de monto de inversión es muy variante (depende del

país y sector) y en general podremos ubicarlo entre los 25,000 y

1.5 millones de dólares.


¿Cómo puedo hacerme atractivo para esta

fuente de financiamiento?

Debes mostrar una adecuada mezcla de convicción, pasión,

conocimiento, pragmatismo y razonabilidad en tu

emprendimiento. Si no estás convencido de tu idea o del futuro

de tu negocio, es imposible que consigas levantar capital de

estas personas.

El equipo de trabajo debe generar sinergias por las distintas

actitudes, habilidades, conocimientos y experiencias de sus

miembros.

El producto debo ser innovador y de excelente perspectiva de

crecimiento.

Si no existe conexión emocional con el inversor ángel es muy

poco probable que éste invierta en tu negocio.


¿Cómo puedo hacerme atractivo para esta

fuente de financiamiento?

Si tu negocio no tiene un componente de crecimiento

dinámico es muy difícil que encuentres algún inversionista

ángel queriendo brindarte capital.

Debes preparar una buena exposición (pitch) para que el

inversionista ángel puede captar muy rápidamente la

potencialidad de tu idea o negocio.

Es importante que tengas una noción del valor de tu idea o

negocio pues el inversor te ofrecerá un determinado capital

por un determinado porcentaje de la propiedad. Si no sabes

cómo hacer esa valuación, es muy conveniente que te

asesores


Red Enfoque Dirección Web

Peru Capital Network

Emprendimientos de crecimiento dinámico

Av. Canaval y Moreyra 380, Edificio Torre Siglo XXI, San Isidro Lima

www.invertir.org.pe/programas.html#pcn

Angels Ventures Perú

Emprendimientos de crecimiento dinámico

[email protected] www.angelventures.vc


→ CASO WindAid

Empresa peruana localizada en Trujillo que ofrece soluciones de

energía limpia mediante generadores eólicos. Utiliza recursos locales

en sus operaciones a fin de lograr la mayor eficiencia posible.

Recibió un aporte de alrededor de 60,000 dólares de inversionistas

ángeles de la red “Perú Capital Network


Video: Cómo hago una buena presentación (pitch)

→ Trabajo Aplicativo 1

Después de ver el video sugerido sobre cómo prepara una buena presentación ante inversionistas, prepara una

presentación sencilla y rápida sobre tu idea o negocio y su

necesidad de obtener dinero de inversionistas.

¡No te olvides de indicar cuánto dinero necesitas y para

qué! Expondrás tu presentación ante los compañeros de

clase y ellos te deberán decir si invertirían o no en tu

negocio y por qué.

→ Trabajo Aplicativo 2

Mira el video de la empresa Las Traperas y apunta las partes o secciones de la exposición que has visto. Luego

coméntalas en clase.

Fondos de Capital de Riesgo

Son fondos de inversión que por lo general invierten en starts up

(emprendimientos que ya iniciaron operaciones) de

crecimiento dinámico aunque también existen varios que

invierten desde que sólo se tiene la idea.

A diferencia de los inversionistas ángeles, estos fondos invierten

el dinero de terceros (inversionistas) mediante un proceso de

inversión muy bien establecido que termina en la decisión de

un comité de inversión que está compuesto por un grupo de

personas expertas en la estrategia de inversión.

El proceso de inversión incluye una búsqueda activa de

oportunidades, un análisis de las oportunidades detectadas,

revisión a profundidad de aspectos económicos o legales de la

empresa (due dilligence), valuación de la empresa,

estructuración de negocio (o deal), negociación con el

emprendedor, inversión, seguimiento y salida de la inversión

después de un periodo.


Tienen una política de inversión determinada de la cual no se

pueden alejar.

Por ejemplo, un fondo de capital de riesgo dirigido a empresas

de biotecnología no pude invertir en una emprendimiento

dinámico en la industria de videojuegos.

El espectro del monto de inversión es muy variado, pero en

general podemos esperar ver inversiones desde los 500 mil

hasta los 30 millones de dólares o más.

Aquellos fondos que invierten en etapas previas al Start Up

pueden invertir incluso 50,000 dólares o más. Normalmente

invierten directamente comprando acciones (con

participación minoritaria en la propiedad) o a través de notas

convertibles (deuda convertible en acciones) y por lo general

te dan el dinero por tramos, según el proyecto lo vaya

requiriendo.


Sólo permanecen por un determinado tiempo en la empresa (5 -

7 años) esperando venderte las acciones al final de ese tiempo,

vendérselas a un tercero que puede ser otro fondo de inversión,

o finalmente venderlas a otros inversionistas cuando las acciones

del emprendimiento salgan a negociarse en una bolsa de

valores (IPO).

La estrategia genérica de estos fondos radica en esperar vender

las acciones a un precio sustancialmente mayor (por ejemplo,

más de 5 el precio inicial).


¿Cómo puedo hacerme atractivo a esta fuente? En primer lugar, como ya lo mencionamos, estos fondos por lo

general buscan emprendimientos de crecimiento dinámico.

Por tanto, si tu emprendimiento tiene esa característica, es

importante que muestres con claridad la rapidez del

crecimiento de tus ventas (incluyendo la escalabilidad a nivel

global) así como la razonabilidad de los supuestos que has

usado para afirmar esto.

A los fondos de capital de riesgo les debe quedar claro que tu

emprendimiento tiene:a) Un buen producto o servicio: innovador, escalable y de alcance

global

b) Un excelente equipo: cuyos miembros están 200% comprometidos

y motivados con la idea (actitud) y que complementan sus

habilidades, conocimientos y experiencias de manera sinérgica.

Hay que mostrar claramente esta convergencia sinérgica.

c) Un buen mercado: en el que la demanda potencial no sea sólo

local sino global.

d) Buen control interno: de procesos operativos y resultados.


Institución Tipo Enfoque Web

Lima Valley Comunidad de emprendedores / Academia

Emprendimientos de base tecnológica

www.lima-valley.com

StartUp Weekend

Evento Emprendimientos de base tecnológica

www.lima.startupweekend.org

Silicon Wasi Evento Emprendimientos de base tecnológica

www.siliconwasi.com


→ CASO Cine Papaya

En el 2009, Gary Urtegada tenía la empresa Holosens que desarrollaba

páginas web y postuló a fondos no reembolsables de Innóvate Perú

FIDECOM y del FINCyT obteniendo financiamiento no reembolsable

para el proyecto web empresario.com. Fueron capacitados en diversos

temas incluyendo las técnicas de generación de aplicaciones.

Posteriormente, postularon nuevamente al FIDECOM con un nuevo

proyecto llamado papaya y recibieron otra vez financiamiento no

reembolsable. Posteriormente continuaron incubando la idea con

mayor elementos y formas y postularon a un fondo no reembolsable en

Chile (Start Up Chile) recibiendo 40,000 dólares.


→ CASO Cine Papaya

Después de ser elegido por la aceleradora Wayra Perú para su

primera promoción de emprendimientos a acelerar, en mayo del 2012

decide separar (spin off) el proyecto cinepapaya de Holosens y

constituye la empresa cinepapaya. Wayra invirtió 50,000 dólares por el

10% de las acciones, es decir, valorizó la idea en 500,000 dólares. En

mayo del 2013, un año después, cerró una ronda de inversión por 500

mil dólares de uno de los fondos de capital de riesgo más relevantes

de Silicon Valley llamado 500 Startups.

Pocos meses después, en octubre del 2014, el grupo brasileño Movile

decidió invertir 2 millones de dólares por el 23% de sus acciones

llevando el valor de la empresa a 7 millones de dólares. En diciembre

del 2014 CinePapaya.pe fue uno de los cuatro ganadores de la

competencia de startups del Foro de Emprendimiento e Innovación

de la Alianza del Pacifico (LAB4+) que se realizó en Chile. En la

actualidad cinepapaya.pe se encuentran en Perú, Chile; Ecuador,

Bolivia y Colombia

Fondos de Capital Privado

Son fondos de inversión que invierten en empresas medianas

que estén atravesando la etapa de consolidación o madurez y

cuyas acciones no se negocian o cotizan en alguna bolsa de

valores.

Dicho de otro modo, no invierten en ideas, planes de negocio

o en empresas nacientes o que están atravesando la etapa de

crecimiento temprano, sino sólo en empresas que ya están

llegando a la etapa de madurez.

Al igual que en el caso de los fondos de capital de riesgo, éstos

invierten el dinero de terceros (inversionistas) mediante un

proceso de inversión muy bien establecido que termina en la

decisión de un comité de inversión que está compuesto por un

grupo de personas expertas en la estrategia de inversión.

Fondos de Capital Privado Podríamos consideran este tipo de inversión como capital de

riesgo, sin embargo, puesto que se dirige a una etapa en el ciclo

de vida de la empresa muy distinta al que ven los típicos fondos

de capital de riesgo, es mejor presentarla separada.

Como en el caso de los fondos de capital de riesgo, el proceso de

inversión también incluye una búsqueda activa de oportunidades

aunque en menor escala pues son menos abundantes las

empresas de tamaño mediano o grande que estén dispuestas a

vender sus acciones a terceros como una forma de acceder a

capital fresco.

También, incluye un análisis de cada oportunidad identificada,


empresa (due dilligence), la valuación de la empresa,

estructuración del negocio (deal structuring) y realización de la

propuesta, negociación con el emprendedor o la familia,

inversión, seguimiento y salida de la inversión después de un

periodo.

Fondos de Capital Privado Podríamos consideran este tipo de inversión como capital de

riesgo, sin embargo, puesto que se dirige a una etapa en el

ciclo de vida de la empresa muy distinta al que ven los típicos

fondos de capital de riesgo, es mejor presentarla separada.

Como en el caso de los fondos de capital de riesgo, el proceso

de inversión también incluye una búsqueda activa de

oportunidades aunque en menor escala pues son menos

abundantes las empresas de tamaño mediano o grande que

estén dispuestas a vender sus acciones a terceros como una

forma de acceder a capital fresco.

También, incluye un análisis de cada oportunidad identificada,


empresa (due dilligence), la valuación de la empresa,

estructuración del negocio (deal structuring) y realización de la

propuesta, negociación con el emprendedor o la familia,

inversión, seguimiento y salida de la inversión después de un

periodo.


En general, tienen una política de inversión determinada (ciclo

de vida de la empresa, seccto) de la cual no se pueden alejar

aunque tienden a ser más oportunísticos (multisector) que los

de capital de riesgo.

Por ejemplo, un fondo de capital dirigido a empresas del sector

retail (supermercados, farmacias, tiendas por departamentos,

etc.) no puede invertir en una empresa mediana de minería o

en un emprendimiento dinámico basado en una página web.

Fondos de Capital Privado El espectro del monto de inversión también es muy variado,

pero en general podemos esperar ver inversiones desde los 10

millones en adelante.

Al igual que los fondos de capital de riesgo, su estrategia

genérica radica en invertir a través de la compra de acciones

de la empresa y, después de unos años (7 – 10 años) , vender

esas acciones (exit) a un precio sustancialmente mayor (4 - 6

veces el precio inicial).

Eventualmente, también pueden entrar a invertir a través de

variantes de deuda (cuasi capitales o mezzanine) como por

ejemplo una deuda a tasa fija y variable o deuda cuya

obligación de pago está subordinada o relegada al pago

anterior de otras.


Sociedad Administradora Fondo Contacto

Enfoca SAFI Descubridor I, II www.enfoca.com.pe

Faro Capital Capital Privado I Av.Reducto 1310 Piso 4

Summa SAFI Fondo Mezzanine Summa www.summa.com.pe/summasafi.html

Otros Tipos de Fondos de InversiónFONDO COMPASS – Fondo de Inversión para

PYMES

Es un fondo de inversión de oferta administrado por Compass

Group Sociedad Administradora de Fondos de Inversión

(Compass SAFI) y que tiene por estrategia general la inversión

en contratos de cesión de acreencias de empresas pequeñas

y medianas que venden bienes y servicios (empresas

proveedoras) que normalmente venden al crédito a empresas

medianas y grandes (empresas compradoras).

El fondo toma la posición de la MYPE respecto al derecho de

cobro que ésta tiene en facturas giradas a empresas medianas

y grandes.

Normalmente las facturas o letras deberían estar a un

promedio de 45 días y no más de 6 meses. Al adquirir estos

activos, el Fondo provee de financiamiento de corto plazo a

las Pequeñas y Medianas Empresas peruanas.

Otros Tipos de Fondos de Inversión

FONDO COMPASS – Fondo de Inversión de

Arrendamiento Operativo

Es un fondo de inversión de oferta privada administrado por

Compass SAFI que invierte en operaciones de arrendamiento

operativo (o alquiler) con máquinas, equipos, vehículos y otros

activos fijos principalmente a pequeñas, medianas empresas y

grandes.

De esta manera, si la MIPYME necesita adquirir un activo fijo,

puede solicitar la compra del mismo por parte del Fondo y

luego éste se lo alquilará por un plazo determinado.

Al final, la PYME podrá adquirir el activo alquilado a valor

específico.


FONDO COMPASS – Fondo de Inversión de

Arrendamiento Operativo

La principal ventaja de este sistema es que posibilita a la

MIPYME la renovación de equipos o maquinarias de última

generación para poder atender uno más pedidos de clientes

al tiempo que mejora también su productividad.

Por todo esto se constituye como una interesante fuente de

capital de mediano y largo plazo financiando así el

crecimiento o expansión de la empresa.


FONDO LEASOP - Leasing Operativo

Es un fondo de inversión de oferta pública administrado por

Sigma SAFI que invierte en la realización de operaciones de

arrendamiento operativo (o alquiler) con máquinas, equipos,

vehículos y otros activos fijos principalmente a medianas

empresas y grandes (el activo o grupos de a adquirir debería

ser por un monto mayor aproximado a 750 mil dólares).

Al igual que el fondo de Leasing Operativo de Compass SFI, si

la MYPE necesita adquirir un activo fijo, puede solicitar la

compra del mismo por parte del Fondo y luego éste se lo

alquilará por un plazo determinado.

Al final, la MYPE podrá adquirir el activo alquilado a valor

específico.


FONDO MYPE-TCHN

Es un fondo de inversión de oferta privada administrado por

Popular Sociedad Administradora de Fondos de Inversión

(Popular SAFI) y que tiene por estrategia inversión en títulos

valores representativos de deuda emitidos por personas

naturales que tenga una idea de negocio o negocios

pequeños en marcha.

En específico, invierten en ideas o negocios en marcha a través

de la adquisición de Títulos de Crédito Hipotecarios

Negociables (títulos valores representativos de deuda) emitidos

a solicitud de la persona natural dueña de la idea o del

negocio.

Sus inversiones oscilan entre 3,000 y 100,000 dólares y el plazo

de la deuda oscila entre 3 meses y 5 años.

La persona debe dejar en garantía hipotecaria un inmueble de

su propiedad.

Otros Tipos de Fondos de InversiónFONDO Creerá - Latin America Export Finance

Fund LP

Es un fondo de inversión administrado por Crecera Finance

Management Company LLC que tiene por estrategia de

inversión dar préstamos a empresas agroexportadoras tanto

para el pre-embarque como para el embarque mismo.

Para el primer caso, se exige en colateral la mercadería a

exportar dejando en garantía warrants que son documentos

que se expiden al dejar en almacen inmovilizados los

productos agrícolas.

Para el segundo caso, lo que se exige es que la empresa que

recibe el cargamento sea la que pague al fondo y no el

agroexportador.

El sistema del crédito es revolvente y por todo el año lo que el

cliente tiene una línea de crédito ya aprobada y puede

disponer de ella las veces que necesite sin tramitar por vez la

solicitud de financiamiento.


FONDOS DE IMPACTO SOCIAL

Son fondos de inversión cuyos inversionistas están buscando no

sólo obtener un rendimiento económico, sino también un

impacto social.

Por esta razón, buscan proveer de capital a Empresas de

Impacto Social que son empresas que tienen un proceso

operativo o producto final que genera un impacto social

positivo.

También forman parte de este grupo de empresas las

denominadas empresas sociales que son empresas con fin de

lucro que buscan atacar o resolver problemáticas sociales o

ambientales específicas a través de modelos de negocio

sostenibles económicamente, social y ambientalmente

hablando.


Grassroots Business Fund (GBF)

Es un fondo de inversión de impacto que invierte en pequeñas

/medianas empresas cuya actividad o producto genera un

impacto social positivo en la base de la pirámide (segmento

de personas de escasos recursos).

La inversión se materializa como deuda mezzanine (tasa fija y

variable que depende del éxito de la empresa) con un plazo

máximo de entre 5 y 7 años; según se derive del análisis que

realiza el fondo para invertir de la mejor manera posible.

La estructura de inversión “a la medida” que se logré

coadyuva a un mejor desempeño de la inversión del fondo.

Cuando el fondo inyecta capital a la empresa como una

forma de financiar su operación (se vuelve propietario

minoritario) también lo hace por un determinado número de

años luego de los cuales puede vender sus acciones al mismo

dueño o a un tercero.

Otros Tipos de Fondos de InversiónGrassroots Business Fund (GBF)

Junto con la inversión económica del fondo, éste articula con

su ONG servicios de asesoramiento de negocios a las empresas

donde ha invertido.

La inversión de GBF tiene un tamaño mínimo de 500 mil dólares

por lo que por ahora no está disponible para una

microempresa aunque sí para una pequeña/mediana

empresa. Los criterios generales de elección/inversión de la

empresa son:

Estar atravesando la etapa de expansión

Buscan escalar sus operaciones.

Generan ingresos o ahorros directos y sostenibles para personas de

escasos recursos impactando directamente entre 500 y 2000

personal y tiene potencial para expandir este impacto.

Cuentan con una buena trayectoria como empresa y un equipo

gerencial competente.

Tienen una clara ventaja competitiva.


Root Capital

Es un fondo de inversión de inversión social sin fin de lucro que

invierte en pequeñas y medianas empresas rurales que

generalmente no pueden acceder a un banco.

Normalmente provee financiamiento a organizaciones de

productores y a empresas privadas que promueven medios de

vida sostenibles en los sectores: pesca, artesanías, agricultura,

productos forestales maderables y no-maderables, y textiles.


Root Capital

Esta inversión se materializa en operaciones de préstamo en

condiciones muy atractivas. Ofrece créditos para el corto y

largo plazo con las siguientes características:

Corto Plazo

Se utiliza para financiar la compra y venta de productos

agrícolas o artesanales

Plazos de hasta 18 meses

Orientado al ciclo de cosecha o de producción

Largo Plazo

Se utiliza para inversiones en equipos de procesamiento,

infraestructura y operaciones generales

Plazos de hasta cinco años

Otros tipos de Fondos de Inversión

→ CASO Corporación Agrícola ViñasolTomado de www.gbfund.org

Corporación Agrícola Viñasol SAC es una empresa agrícola fundad en

el año 2001 como el brazo comercial del Instituto Rural Valle Grande.

La empresa tubérculos y vegetales tales como el camote, espárrago,

vainitas y zanahorias. También vende frutas como la manzana. Estos

tubérculos, vegetales y frutas son comprados a agricultores pequeños.

En el 2009, empezó la producción de espárragos frescos. Puesto que

el espárrago es un producto altamente perecible, era necesario

adicionar un proceso de hidro refrigerado antes del empacado para

así asegurar la frescura y prolongar su duración durante la

exportación.

Otros tipos de Fondos de Inversión

→ CASO Corporación Agrícola ViñasolTomado de www.gbfund.org

El fondo analizó el requerimiento de financiamiento y decidió

financiar la culminación de la instalación de la cámara de frio, la

adquisición de equipos de procesamiento y la adquisición de dos

vehículos para recoger de forma más eficiente los productos del

campo y luego llevarlos al puerto.

Simultáneamente, el fondo artículo servicios de asesoría en gestión de

negocios para impulsar el programa de desarrollo de proveedores

que querían implementar que buscaba capacitar a agricultores en la

producción de espárragos para incorporarlos a la cadena de valor de

la empresa.

Gracias al financiamiento del fondo, se generaron beneficios en tres

grupos: los agricultores/productores del vegetal, los trabajadores del

campo y los trabajadores de la fábrica.

→ Trabajo Aplicativo Grupal

En grupos de 4 personas, comenta si estarías dispuesto a

ceder propiedad de tu empresa o si sólo aceptarías al

endeudamiento (en todas sus variantes) como única forma

para recibir capital. Argumenta los puntos a favor y en

contra de cada alternativa.

Mercado Alternativo de Valores (MAV)

El Mercado Alternativo de Valores (MAV) es un segmento de la

Bolsa de Valores de Lima (BVL) que está dirigido a las pequeñas

y medianas empresas peruanas que se encuentran en la etapa

de expansión o madurez en su ciclo de vida, que facilita el

acceso a financiamiento en el mercado bursátil a menores

costos y con menores requerimientos y obligaciones de

información que en el mercado de valores principal o

tradicional.

No nos debemos olvidar que la Bolsa de Valores de Lima es un

mercado en el que se negocian (compra/venta) acciones de

empresas, títulos de deuda emitidos por empresas y otros

instrumentos.


El capital puede llegar a través de tres caminos:

Emisión de instrumentos de deuda de corto plazo: los

inversionistas compran títulos de deuda

Emisión de instrumentos de deuda de largo plazo : los

inversionistas compran títulos de deuda

Emisión de nuevas acciones de la empresa (propiedad): los

inversionistas compran títulos representativos de

propiedad/patrimonio (acciones).


→ CASO Agrícola y Ganadera Chavín de Huantar

La Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar S.A. es una empresa

familiar con sede en Casma – Ancash que se especializa en la

producción y comercialización de frutas y vegetales, tanto frescos

como congelados. Entre los productos frescos tenemos a espárragos,

mangos, uvas, paltas, cebollas, entre otros. Los productos congelados

que comercializa son mangos, paltas y espárragos.

El 23 de abril del 2013, decidió obtener financiamiento de

inversionistas a través de una emisión de Papeles Comerciales (deuda

a menos de 1 año) en el MAV. En el marco de un programa de

emisión de deuda, ha realizado varias colocaciones de deuda

empezando con una tasa de interés de 6% anual hasta llegar a una

tasa de 5.75%.

Su última emisión de títulos de deuda tuvieron una excelente

demando que representó 1.82 veces el monto que solicitaba, es decir,

existió una sobredemanda de casi el doble.

→ Trabajo Aplicativo FINAL (individual)

Debes rellenar el siguiente Plan de Acción:

Nombre del Emprendor

Empresa

Tipo de capital que necesita (deuda, acciones, híbridos):

Monto:

Fuente de capital a la que esperas acercarte:

1.- 1.-

2.- 2.-

3.- 3.-

4.- 4.-

Acción Plazo

Acción 1:

Acción 2:

Acción 3:

Acción 4:

Medidas/Acciones de mejora

Descripción

Identificación de las Fortalezas de tu empresa

en el marco de una solicitud de financiamiento

o presentación a inversionistas

Identificación de las Debilidades de tu empresa

en el marco de una solicitud de financiamiento

o presentación a inversionistas

PLAN DE ACCIÓN

Identificación de la Necesidad de capital para tu empresa

¿Qué nos llevamos?

• Fin del día 3 y del Curso

“La inspiración existe, pero tiene que encontrarte trabajando”

Pablo Picasso

METODOLOGÍA DE EVALUACIÓN

PRUEBA DE SALIDA

Leer atentamente las preguntas y seguir las

instrucciones que se detallan.

Tiempo de duración de la prueba de 15 min.

Colocar sus nombres y datos solicitados.

No olvidar!! Debe entregar la prueba

desglosable (del cuaderno de trabajo)

Firmar los exámenes, colocar correo

electrónico y numero telefónico

“ALTERNATIVAS DE

FINANCIAMIENTO PARA LAS

MYPES”

Encontrando el capital que necesitas

presentación de powerpoint - emprendedor peruano · work/stories/tag/peru ... semilla) tanto no...

Documents