Universidad Nacional Autnoma de HondurasMercados FinancierosCatedrtico: Lic. Celvin ValladaresTema: Forwards y Futurosnte!rantes:Ar!enis Francisco "aleas #$%$%&$$#&& 'ina Ma(el )nc*e+ #$%$%&$#$%%,u*ama smerai Ar!ueta #$%#%$$-#&.Telma )ulay Ar!ueta #$$&%&$$$/%0eylin 1uliana Castro #$%#%&$$#%.Cindy ,odr2!ue+ Castro #$$3%&$$/-#Forwards y FuturosFundamentalmente,loscontratosforwardylosdefuturos tienenlamisma funcin. Ambos tipos de derivados le permiten al inversor la compra o venta de un tipo de activo a un precio dado y en una fecha especfica en el futuro.LoscontratosdeFuturos:sontransaccionesenmercadoscentralizados (bolsas) y por lo tanto, son contratos estandarizados.Los contratos Forward:por el contrario, son acuerdos privados entre dos partes y no son tan rgidos en sus trminos establecidos y condiciones. Algunas DiferenciasDiferencias FORWARDS FUTUROSTipo de contrato !ontrato privado entre dos partes "egociados sobre cambios"o estandarizado !ontratos estandarizadosTiempo #sualmente no especifica una fecha de entrega!ategoras de posibles fechas de entregaAjuste $nicio y fin de contrato A%ustados al mercado diariamenteForma de entrega &ntrega de activo fsico o a la li'uidacin final en met(lico)e li'uidan antes de entregaTamao *uede tener cual'uier tama+o 'ue deseen las dos partes del mismo&l tama+o est( definido de antemano!"RSO#AS O $#ST$TU%$O#"S "#%AR&ADAS D" SU "'!"D$%$(#$ntermediarios del mercado cambiario.!orredores miembros de las c(maras de compensacin de las bolsas de futuros yopcionesdele,terior,calificadoscomodeprimeracategoraseg-n reglamentacin de car(cter general 'ue adopte el .anco de la /ep-blica.!"RSO#AS O $#ST$TU%$O#"S "#%AR&ADAS D" SU "'!"D$%$(#&ntidades financieras del e,terior calificadas como de primera categora seg-n reglamentacin de car(cter general 'ue adopte el .anco de la /ep-blicaUsuarios con)encionales de di)isas 0$mportadoresdebienesy servicios 0$mportadoresdebienesy servicios0 &,portadoresdebienesyservicios 0 &,portadoresdebienesyservicios01eudores de obligaciones en divisas01eudores de obligaciones en divisas 0 2trosagentes 0 2trosagentes0 $nversionistas *articulares, etc. 0 $nversionistas *articulares, etc.Futuros so*re di)isas&nestetipodecontratosaparecendostiposdepreciosdurante su operacin, el precio cash (efectivo) y el precio spot. &lpreciocash,esa'uel'uecotizanlasinstitucionesfinancieras basadoenlaofertaylademandainmediata'uesetieneenel mercado. Futuros so*re di)isas3ospreciosspot,sondivisas'ueser(nentregadasenunplazo de45horas,sucotizacinestar(determinadaporlaofertay demandaenelmercadointerbancario,enestemercado participan todas las instituciones autorizadas 'ue se dedican a la compra y venta de divisas. Futuros so*re tasas de inter+s#ncontratoafuturosobretasasdeinters essimplementeuncontratodecobertura sobreunactivocuyopreciodepende -nicamente del nivel de las tasas de inters.%ontratos de futuros so*re letras del Tesoro&nestetipodecontratoelactivosubyacenteespore%emplounaletra del 6esoro a 78 das, la parte con la posicin corta debe de entregar un millndedlaresenletrasdel6esoroenundacual'uieradelostres das sucesivos de negociacin. %O#%LUS$O#"S9. 3oscontratosafuturosonunarmadedoblefiloascomosepuede ganargrandescantidadesdedineroenmuypocotiempotambinse puede perder grandes cantidades todo depender( de las variaciones en la bolsa.:. *or lo general los contratos a futuro son utilizados para tranzar materias primas.