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You do not need any other materials. Centre Number Candidate Number Write your name here Surname Other names Total Marks Paper Reference Turn over P43111A ©2014 Pearson Education Ltd. 1/1/1/1/1/1/1 *P43111A0128* Economics Paper 1 Monday 27 January 2014 – Afternoon Time: 2 hours 30 minutes 4EC0/01 Instructions Use black ink or ball-point pen. Fill in the boxes at the top of this page with your name, centre number and candidate number. Answer all questions. Answer the questions in the spaces provided there may be more space than you need. Information The total mark for this paper is 120. The marks for each question are shown in brackets – use this as a guide as to how much time to spend on each question. Calculators may be used. Advice Read each question carefully before you start to answer it. Write your answers neatly and in good English. Try to answer every question. Check your answers if you have time at the end. Pearson Edexcel International GCSE

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Page 1: Pearson Edexcel International GCSE Economics...Economics Paper 1 Monday 27 January 2014 – Afternoon Time: 2 hours 30 minutes 4EC0/01 Instructions •• Use black ink or ball-point

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P43111A©2014 Pearson Education Ltd.

1/1/1/1/1/1/1

*P43111A0128*

EconomicsPaper 1

Monday 27 January 2014 – AfternoonTime: 2 hours 30 minutes 4EC0/01

Instructions

• Use black ink or ball-point pen.• Fill in the boxes at the top of this page with your name, centre number and candidate number.• Answer all questions.• Answer the questions in the spaces provided – there may be more space than you need.

Information

• The total mark for this paper is 120. • The marks for each question are shown in brackets – use this as a guide as to how much time to spend on each question.• Calculators may be used.

Advice

• Read each question carefully before you start to answer it.• Write your answers neatly and in good English.• Try to answer every question.• Check your answers if you have time at the end.

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*P43111A0228*

Answer ALL questions.

Some questions must be answered with a cross in a box . If you change your mind about an answer, put a line through the box and then mark your new answer with a cross .

1 Figure 1a shows the world price of cocoa beans 2007–2011.

3000

2500

2000

1500

1000

500

0

US$

per

met

ric to

n

2007 2008 2009 2010 2011

3500

Figure 1a World price of cocoa beans

(a) In which year was the price

(i) below $2000 per metric ton?(1)

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(ii) above $3000 per metric ton?(1)

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*P43111A0328* Turn over

Figures 1b and 1c show the demand and supply of cocoa beans in 2011. In 2012 there was an increase in Black Pod, a disease which attacks the cocoa trees.

(iii) On Figure 1b, show the effect of the disease on the price and output of cocoa beans.

(2)

S2011

D2011

2950

PriceUS$

Quantity

Figure 1b

In 2012 publicity was given to research which showed that eating moderate amounts of chocolate reduced the risk of certain medical disorders. Chocolate is made from cocoa beans.

(iv) On Figure 1c, show the effect of the publicity in 2012 on the price of cocoa beans.

(2)

S2011

D2011

2950

PriceUS$

Quantity

Figure 1c

(v) Define price elasticity of supply.(2)

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*P43111A0428*

(vi) In Figures 1b and 1c the supply of cocoa beans is(1)

inelastic

perfectly inelastic

elastic

perfectly elastic

(vii) It is easier to increase the supply of chocolate than the supply of cocoa beans.

Do you agree with this statement? Give reasons for your answer.(6)

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Page 5: Pearson Edexcel International GCSE Economics...Economics Paper 1 Monday 27 January 2014 – Afternoon Time: 2 hours 30 minutes 4EC0/01 Instructions •• Use black ink or ball-point

5

*P43111A0528* Turn over

(b) (i) Define income elasticity of demand.(2)

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Figure 1d refers to the demand for chocolate in USA during the recession 2008–2010.

Years Change in average incomes

Change in demand for chocolate

2008–10 –3% +9%

Figure 1d

(ii) Figure 1d suggests that during 2008–2010 in the USA chocolate was(1)

a normal good

an inferior good

(iii) Using the data in Figure 1d, explain your answer.(3)

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(c) (i) Define division of labour. Give an example.(3)

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(ii) Division of labour benefits firms but not their workers.

Do you agree with this statement? Give reasons for your answer.(6)

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(Total for Question 1 = 30 marks)

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*P43111A0828*

2 Xiaon Clothing is a private sector company in Hong Kong, which produces men’s shirts.

(a) (i) Xiaon Clothing is owned by(1)

the state

shareholders

In order to meet increased demand, Xiaon Clothing increased capacity.

Table 2a shows the company’s weekly output and average costs in 2011 and 2012, in Hong Kong Dollars (HKD).

2011 2012

Output per week 10 000 20 000

Average cost per shirt (HKD) per week 50 40

Table 2a

(ii) What has happened to total costs from 2011 to 2012? Show your workings.(2)

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Xiaon Clothing sells all the shirts at 50HKD each.

(iii) Calculate the firm’s weekly profit in 2012. Show your workings.(2)

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*P43111A0928* Turn over

(b) Xiaon Clothing benefits from economies of scale.

(i) With reference to Table 2a, define 'economies of scale'.(2)

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(ii) Briefly explain two economies of scale which may occur in the manufacture of clothing.

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Despite economies of scale, small firms still exist in the manufacture of clothing.

(iii) Briefly explain one reason why a firm may remain small.(2)

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(iv) The government should encourage new small firms in the economy.

Do you agree with this statement? Give reasons for your answer.(6)

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*P43111A01128* Turn over

Tourism accounts for over 70% of GDP in the Seychelles. There are positive and negative externalities associated with tourism.

(c) (i) Define externalities.(2)

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(ii) To what extent do the benefits of tourism to the Seychelles outweigh the negative externalities of tourism?

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(iii) Briefly explain one method a government can use to reduce the negative externalities of tourism.

(3)

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(Total for Question 2 = 30 marks)

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3

Non-tax revenue 19%

Corporation tax 13%

Sales tax 12%Import dutiesand taxes onalcohol andtobacco 8%

Personal Income tax 48%

(Source: © Department of Finance Canada)

Figure 3a Sources of Canadian Government Revenue, 2010–2011

Study Figure 3a.

(a) (i) Identify the tax which raised the most revenue for the Canadian Government in 2010–2011.

(1)

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(ii) Is the tax identified in (a)(i) a direct or indirect tax? Briefly explain your answer.(3)

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(iii) Calculate the percentage of revenue raised by indirect taxes. Show your workings.

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50

0

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2009–2010

218.6

274.2

250

300

Revenue $bn

Expenditure $bn

2010–11

237.1

270.5

(Source: © Department of Finance Canada)

Figure 3b Canadian Government’s Revenue and Expenditure

(b) (i) What is meant by a budget deficit?(1)

Imports are greater than exports

Government revenue is greater than government expenditure

Government expenditure is greater than government revenue

Exports are greater than imports.

(ii) Using the data in Figure 3b, compare 2009–2010 to 2010–2011. Do the figures show a worsening or an improvement in the government’s budget deficit? Explain your answer.

(3)

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4

6

8

10

Economic Growth 

–2

0

2%

Unemployment

–4

2008 20102009

(Source: © IndexMundi)

Figure 3c Economic Growth and Unemployment in Canada, 2008–10

(iii) Using Figure 3c, identify a year in which the Canadian economy was in recession.

(1)

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(iv) With reference to the data in Figure 3c, comment on the relationship between Economic Growth and Unemployment in Canada in 2008 and 2009.

(3)

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(v) Examine the extent to which reductions in direct taxation are likely to reduce unemployment during a recession.

(6)

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(Total for Question 3 = 30 marks)

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4 In March 2012 the European Union (EU) lifted a ban on imports of beef from North America. Instead of the ban, the EU set a quota of 48 200 tonnes for North American beef. At the same time North America (USA and Canada) agreed to abolish import tariffs on EU farm produce.

Use the information above to answer questions (i) and (ii).

(a) (i) After March 2012, imports of beef from North America to the EU were allowed to

(1)

increase

decrease

stay the same

(ii) With reference to the information given, explain your answer in (a)(i).(3)

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*P43111A02328* Turn over

Figures 4a and 4b show the demand and supply of imports before protection.

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Figure 4a before protection

(iii) On Figure 4a, show the effect of a tariff on the equilibrium price and quantity of imports.

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Figure 4b before protection

(iv) On Figure 4b, show the effect of a quota on the equilibrium price and quantity of imports.

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(v) Apart from tariffs and quotas, identify and briefly explain two other methods of reducing imports.

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(vi) Do the benefits of a government protecting its farming sector from foreign competition outweigh the disadvantages? Give reasons for your answer.

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*P43111A02628*

(b) Until January 2012 the Chinese Government gave incentives to foreign car manufacturers who wished to set up in the country.

(i) Identify and briefly explain one financial and one non-financial incentive the Chinese Government could give to foreign car manufacturers who wished to set up in the country.

(4)

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*P43111A02728*

(ii) Foreign car manufacturers setting up factories in China is an example of(1)

personal loans

foreign direct investment

international aid

In January 2012 the Chinese Government announced it was going to end the incentives given to foreign car manufacturers.

(iii) Will the Chinese economy benefit or suffer from the end of incentives to foreign car manufacturers? Give reasons for your answer.

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(Total for Question 4 = 30 marks)

TOTAL FOR PAPER = 120 MARkS

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