p11-upravljanje tekućom imovinom
TRANSCRIPT
Upravljanje tekuom imovinomUpravljanje obrtnim kapitalom
P 11
Tokovi sredstavapotraivanja novac avansi
zalihe proizvoda
fiksna imovina
zalihe materijala
proizvodnja
Upravljanje obrtnim kapitalom
Poslovne financije
2(11)
Obrtni kapitalInvesticije poduzea u tekuu imovinutekua imovina poduzea financiranje tekue imovine poduzea
Sa stajalita financiranjabruto obrtni kapitalukupna tekua imovina i njeno financiranje
neto obrtni kapitaldio tekue imovine i njeno financiranje
Upravljanje obrtnim kapitalom
Poslovne financije
3(11)
Neto obrtni kapitalTekua imovina umanjena za tekue obveze poduzea Dio tekue imovine poduzea koji se financira dugorono Permanentna tekua imovina poduzeaBILANCAAKTIVA tekua imovina PASIVA kratkorono financiranje
fiksna imovina
dugorono financiranje
Upravljanje obrtnim kapitalom
Poslovne financije
4(11)
Upravljanje neto obrtnim kapitalomKoncept upravljanja obuhvaaInvesticije u tekuu imovinu Koritenje tekuih obveza za financiranje
Upravljanje tekuom imovinom i tekuim obvezama Upravljanje likvidnou poduzea Likvidnost = protonostLikvidnost poslovanjaSposobnost cirkulacije imovine u poslovnim procesima
Likvidnost investicija Likvidnost poslovne imovineUnovivost imovine kroz poslovne procese Broj metamorfoza potrebnih da se neko sredstvo pretvori u novacUpravljanje obrtnim kapitalom Poslovne financije 5(11)
Upravljanje tekuom imovinomMeuovisnost rizika i nagradesigurnost se poveava s poveanjem stupnja dranja likvidne tekue imovine poveano dranje tekue imovine smanjuje profitabilnost poslovanja
Permanentna tekua imovinasposobnost cirkulacije imovine rizici transformacije imovine u poslovnim procesimaUpravljanje obrtnim kapitalom Poslovne financije 6(11)
veliina imovine
fluktuirajua tekua imovina
permanentna tekua imovina
permanentna imovina
fiksna imovina vrijemeUpravljanje obrtnim kapitalom Poslovne financije 7(11)
Upravljanje tekuim obvezamaDugorono VS kratkorono financiranjePrednosti tekuih obvezafleksibilnost trokovi odnosi s bankarima
Nedostaci tekuih obvezarizik refinanciranja rizik kamatnih stopa
Meuovisnosti rizika i nagrade oslanjanje na tekue obveze:Poveava rizik poslovanja Smanjuje likvidnost poslovanja Poveava profitabilnost poduzeaUpravljanje obrtnim kapitalom Poslovne financije 8(11)
Zlatna pravila financiranjaDugorone potrebe moraju se financirati dugoronouvjetovano naelom sigurnosti odnosno likvidnosti i solventnosti
Kratkorone potrebe mogu se financirati kratkoronouvjetovano naelom profitabilnosti problem neiskoritenih sredstavaUpravljanje obrtnim kapitalom Poslovne financije 9(11)
veliina imovine
neiskoritena sredstva
dugorono financiranje
permanentna tekua imovina
permanentna imovina
fiksna imovina vrijemeUpravljanje obrtnim kapitalom Poslovne financije 10(11)
Spontano financiranjeFinanciranje koje nastaje kroz uobiajeno poslovanje poduzeaSmanjuje razinu potrebnog formalnog financiranja Fluktuira s poslovnom aktivnou Ima komponentu permanentnosti
Oblici spontanog financiranjaUobiajeni trgovaki krediti dobavljaa Uobiajene isplate plaa Uobiajeno plaanje poreza Neraspodijeljena tekua dobitUpravljanje obrtnim kapitalom Poslovne financije 11(11)
veliina imovine
fluktuirajua tekua imovina
spontano financiranje permanentna tekua imovina
permanentna imovina
dugorono formalno financiranje fiksna imovina vrijemeUpravljanje obrtnim kapitalom Poslovne financije 12(11)
Strategije financiranja obrtnog kapitalaKonzervativna strategijaprevladava naelo sigurnosti formiranje rezervi sigurnostidugorono financiranje fluktuirajua tekua imovina
Agresivna strategijaprevladava naelo profitabilnosti nedovoljno fundiranje tekue imovine
permanentna tekua imovina
fiksna imovina
Upravljanje obrtnim kapitalom
Poslovne financije
13(11)
Prednosti dranja Motivi dranja novca novcaTransakcijeTvrtka mora raspolagati novanim saldom kako bi uredno podmirivala obveze plaanja nastale iz poslovanja
PredostronostTvrtka dri novac kao rezervu sigurnosti za pokrie nepredvienih obveza plaanja
pekulacija
Realizacija diskonta od dobavljaa Odravanje kreditnog rejtinga Iskoritavanja povoljnih trinih oportuniteta Osiguranje od izvanrednih okolnosti Osiguranje od sezonskih i ciklikih padova14(11)
Upravljanje obrtnim kapitalom
Poslovne financije
Utrivi vrijednosni papiriSupstitut novcaizdaniji od novca riziniji od novca
Privremene investicijeza financiranje sezonskih ili ciklikih poslova za udovoljavanje poznatih financijskih potrebaotplate dugova financiranje investicijaUpravljanje obrtnim kapitalom Poslovne financije 15(11)
Alternativne strategijekonzervativnavrijednost utrivi papiri ukupna imovina vrijednost bankarski zajmovi
agresivnaukupna imovina
emisija dionica i obveznica
dugorono financiranje
vrijemeUpravljanje obrtnim kapitalom Poslovne financije
vrijeme16(11)
Tehnike upravljanja novcemUtemeljene naelom solventnosti Solventnosttehnika: platena sposobnost, sposobnost plaanje dospjelih obveza u rokovima dospijea bilanna: da je fer vrijednost imovine poduzea vea od vrijednosti njegovih obveza
Sinkronizacija novanog tokanovani primici i novani izdaci vanost tehnike plaanjaUpravljanje obrtnim kapitalom Poslovne financije 17(11)
Tehnike plaanjaVirmansko plaanjeinicijativa plaanja je na duniku problem usklaenosti organiziranih plaanja
ekovno plaanjeinicijativa plaanja je na vjerovniku problem prikupljanje ekova vrijeme naplate ekova
Upravljanje obrtnim kapitalom
Poslovne financije
18(11)