Naturaleza de Flujos de Fondos y Efectivo

Debemos de entender el termino fondo como los recursos económicos que están permanentemente disponibles para que la empresa lleve acabo sus operaciones , donde el efectivo puede llegar a ser uno de esos recursos

Un movimiento de fondo puede o no implicar un movimiento de efectivo.

Por ejemplo: Pagar una deuda con un terreno o pagar dividendos en el que no hay movimiento de efectivo

En el análisis financiero fondos equivale a dinero, por lo tanto el flujo de fondos es entonces flujo de dinero o flujo de caja

El análisis financiero busca establecer el impacto que tienen las actividad de la empresa en el flujo de fondo

Los flujos de caja de una empresa (cashflow) retoman algunas partidas como el resultado neto de una compañía

El calculo del flujo de fondo a partir de estado contables se basa en la naturaleza de la medición contable de activos y clasificación de los orígenes (fuentes)

El activo incluye todos los bienes y derechos que se han adquirido que se mantienen en ese momento

En el pasivo y el patrimonio neto se muestran las fuentes de esos fondos invertidos, que son los acreedores y los propietarios

Los flujos de efectivo de una empresa, tanto el efectivo como los valores negociables. Los cuales debido a su naturaleza muy liquida son considerados al igual que el efectivo y representan una reserva de liquidez que se incrementa por las entradas de efectivo o se reduce por la salida de este.

Los flujos de efectivo de la empresa han sido dividido en tres

Los flujos de operación: Son partidas de efectivo – entradas y salidas- relacionadas de manera directa con la producción, la venta de productos y los servicios dela empresa. Estos flujos se reflejan en el estado de resultado y transacciones de cuentas a corto plazo (se excluyen documento por pagar) que tienen lugar en el periodo

Flujo de caja de las inversiones: Son partidas de efectivo asociadas con la compra venta, tantos de activos fijos como de los intereses comerciales. Y en consecuencia las transacciones de compra resultaran en salida de efectivo y las transacciones de ventas serán entradas de efectivos.

Flujo de caja de actividades financieras: Resultan de las transacciones financieras de pasivos y capital. La toma de prestamos y el reembolso de estos, ya sea a corto plazo (documentos por pagar) o a largo plazo. La venta de acciones resultaría en una entrada de efectivo, mientras que la recompra de acciones o el pago de dividendos en efectivo resultaría en una salida financiera de flujo.

La combinación de estos tres flujos, durante un periodo determinado se incrementaran o decrecerán, o bien, permanecerán sin cambio los saldos de efectivo y de valores negociables

El estado de cambios en la posición financiera resume, en efecto, los orígenes (fuentes) y aplicaciones (usos) del efectivo durante un período determinado

Orígenes y aplicaciones de efectivo

Orígenes Aplicaciones

Decremento en cualquier activo Incremento en cualquier pasivo

Incremento en cualquier pasivo Decremento en cualquier pasivo

Utilidades netas después de impuestos

Perdida neta

Depreciación y otros cargos no monetarios

Dividendo pagado

Venta de acciones Recompra o retiro de acciones

De la tabla anterior debemos señalar lo siguiente: Un decremento en un activo, como el saldo de efectivo de la empresa,

es un origen de flujo de efectivo, porque se libera efectivo para algún propósito, por ejemplo incrementar el inventario.

Por otra parte un incremento en el saldo de efectivo, es una aplicación de flujo de efectivo, puesto que el efectivo debe ser obtenido de algún lado.

Por que la depreciación y otros cargos que no implican el desembolso de efectivo son considerados como entradas u orígenes de efectivo. Al sumar los cargos que no implican desembolso de efectivo a las utilidades netas después de impuestos de la empresa se obtiene el flujo de efectivo de operaciones

FEO = Utilidades netas después de impuesto + cargos que no implican desembolso de efectivo

El flujo de efectivo es la sangre vital de cualquier empresa joven , pero se nota mas en la empresa que inician operaciones, en las cuales un grupo de administradores intenta crear una compañía y una nueva industria al mismo tiempo.

Ejemplo Momenta corporation fue fundada en 1989 para desarrollar, manufactura y vender computadoras portátiles (notebook). Se preparo para crear un nuevo mercado con un valor estimado de US $3, 8 mio y en agosto de 1991 fue declarada en quiebra.

¿Que salió mal? Momenta gastaba alrededor de US $2 mio por mes y no tenia un producto comercial que generara ventas