modal ventura
DESCRIPTION
hghyTRANSCRIPT
MODAL VENTURAMODAL VENTURA
• Segi-segi Hukum & Manajemen Modal Ventura(Hasanuddin Rahman)
• Lembaga Keuangan & Pembiayaan(Abdul Kadir Muhamad)
• Bank & Lembaga Keuangan Lainnya(Kasmir)
Thomas Andrian
MODAL VENTURA
Pengertian/Definisi
Handowo Dipo,MV: Suatu dana usaha dalam bentuk saham atau pinjaman
yang bisa dialihkan menjadi saham.
Toni Lorenz,MV: investasi jangka panjang,dimana tujuan utama dan
sebagai kompensasi atas risiko yang tinggi dari investasinya adalah perolehan keuntungan,bukan pendapatan deviden atau bunga.
Clinto Ricardson,MV: Dana yang diinvestasikan kedalam perusahaan
pasangan usaha yang cukup berisiko bagi investor.
Robert White,MV : Usaha penyediaan pembiayaan untuk membentuk atau mengembangkan usaha- usaha baru dibidang teknologi dan non teknologi.
Kepres No.61 Tahun 1988,MV : Usaha pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan untuk jangka waktu tertentu.
KARAKTERISTIK MODAL VENTURA
• Kegiatan yang dilakukan bersifat langsung kesuatu perusahaan.
• Penyertaan dalam perusahaan bersifat jangka panjang (>3 thn).
• Bisnis yang dimasuki memiliki resiko tinggi.
• Keuntungan yang diperoleh berasal dari capital gain,deviden,bagi hasil.
• Kegiatannya banyak dilakukan dalam usaha pembentukan usaha baru atau pengembangan usaha
Karaktristik Perusahaan/Usaha yang Menjadi Sasaran Modal Ventura
1. Perusahaan yang sedang tumbuh dan inovatif serta berpotensi berkembang dimasa datang.
2. Perusahaan yang ingin melakukan ekspansi usaha namun mengalami keterbatasan.
3. Perusahaan yang ingin melakukan restrukturisasi hutang-hutang.
4. Perusahaan yang sudah mempunyai pangsa pasar yang baik tetapi fasilitas produksi sudah usang.
5. Perusahaan yang memerlukan benih modal dalam mengembangkan suatu produk baru .
Mekanisme Modal Ventura
1. Single Tier Approach
Perusahaan modal ventura menghimpun dana dan mengelola dana yang diinvestasikan dalam bentuk penyertaan modal pada perusahaan pasangan usaha.
2. Two Tier Approach
Pengelolaan modal ventura yang melibatkan dua badan usaha terpisah, dimana yang satu sebagai perusahaan penyedia dana (fund company) dan yang lain sebagai perusahaan pengelola (management company) yang melakukan pengelolaan fund company yang bersangkutan
Metode Single Tier Approach
Metode Two Tier Approach
Investor
Investor
Investor
Perusahaan Modal Ventura
Perusahaan Pasangan Usaha
(investee)
Divestasi
Investor
Investor
Investor
Fund Company
Manajemen Company
Perusahaan Pasangan Usaha
(investee)
Divestasi
JENIS-JENIS PEMBIAYAN MODAL VENTURA
1. Penyertaan Modal
2. Obligasi Konversi
3. Pinjaman dengan Warrant
4. Pinjaman Subordinasi
5. Pinjaman Konversi
6. Bagi Hasil (Profit sharing)
Alasan Kurang Berkembangnya Pola Penyertaan Dibandingkan DenganSistem Bagi Hasil pada Perusahaan Modal Ventura di Indonesia
1. Perusahaan yang mendapat suntikan dana adalah perusahaan yang berbentuk Perseroan Terbatas (PT).
2. Perusahaan di Indonesia Umumnya merupakan perusahaan keluarga.
3. Pengusahan di Indonesia sangat keberatan jika ada pihak lain dalam manajemen.
4. Anggapan bahwa pinjaman adalah lebih baik (jelas dan transparan)
Sumber Dana Modal Ventura
1. Dana dari modal sendiri
2. Dana dari pihak ketiga
- Bank Captive Funds
- Invesment Institution Captive Funds
- Independent Funds
- Public Sector Funds
- International Funds
- Suber lainnya
Syarat yang Lazim Diperjanjikan dalam Kontrak Modal Ventura
1. Suku bunga atau persentase bagi hasil dari modal ventura.2. Jangka waktu penggunaan modal ventura.3. Cara pengembalian.4. Covenant yang harus dipenuhi PPU,baik sesudah maupun sebelum pencairan dana modal ventura.5. Biaya yang harus dikeluarkan menjadi tanggungjawab PPU.6. Asuransi jiwa dan asuransi kerugian.7. Bantuan manajemen/keikutsertaan Modal ventura dalam manajemen operasional.
Dampingan manajemen
Mengapa dampingan manajemen dibutuhkan?
Bentuk-bentuk dampingan manajemen :
1. Pembinaan Manajemen
Pembinaan langsung dan tidak langsung.
2. Penempatan Manajemen
Penempatan dalam oprasional perusahaan dan penempatan dalam pengawasan.
Monitoring
Monitoring dalam pembiayaan modal ventura ada
tiga jenis:
1. Monitoring terhadap usaha Perusahaan Pasangan Usaha (kelayakan pembiayaan)
2. Monitoring terhadap penggunaan dana investasi (kewajaran penggunaan dana yang diberikan)
3. Monitoring terhadap asset Perusahaan Pasangan Usaha
Questions and AnswersQuestions and Answers
Thomas AndrianThomas Andrian
Klasifikasi
Aspek-aspek yang menjadi penilaian klasifikasi
adalah :
1. Pemenuhan Kewajiban
2. Kondisi Keuangan
3. Perospek Usaha
4. Dokumentasi Pembiayaan
5. Asset yang Dimiliki Perusahaan Pasangan Usaha
Manfaat dari Pembiayaan Modal Ventura
1. Keberhasilan Usaha Meningkat
2. Efisiensi dalam Pendistribusian Barang
3. Menigkatkan Bank-abilitas perusahaan
4. Pemanfaatan Dana Perusahaan Menigkat
5. Likuiditas Menigkat
Alasan Mengapa Sistem Pembiayaan Modal Ventura Belum Berkembang
1. Resiko yang terlalu tinggi
2. Informasi masyarakat tentang modal ventura sangat
sedikit
3. Pengusaha tidak bersedia menerima sistem pembiayaan
modal ventura
4. Sulitnya modal ventura mencari partner
5. Aturan dan perundang-undangan yang kurang
6. Pasar modal dan pasar saham tidak mendukung
7. Kurangnya tenaga profesional
Perbedaan Modal Ventura dengan Bank
Bank Modal Ventura
1. Pelaku
2. Bantuan
pembiayaan
3. Keterlibatan
manajemen
4. Jenis resiko
5. Bentuk keuntungan
6. Jangka waktu
7. Akhir kontrak
Bank,kreditur,debitur
Pinjaman/kredit
Tidak ada
Kredit macet
Bunga kredit
Pendek,menengah,panjang
Lunas&putus hubungan
Investor,perusahaan modal ventura,PPU.
Penyertaan modal
Ada sebagai partner
Usaha gagal
Capital gain
5-10 tahun (panjang)
Divestasi
Keunggulan Modal Ventura
1. Sumber dana bagi perusahaan baru.
2. Adanya penyertaan manajemen.
3. Keperdulian yang tinggi dari perusahaan modal Ventura.
4. Dengan adanya penyertaan modal,PPU dapat mencari
bantuan modal dalam bentuk lain.
5. MV menaikkan pamor PPU.
6. PPU mendapat mitra baru yang dimiliki perusahaan
modal ventura.
7. Mendukung usaha kecil yg berpotensi berkembang dan
memperluas kesempatan kerja.
Kelemahan Modal Ventura
1. Jangka waktu pembiayaan yang relatif panjang
2. Terlalu selektifnya perusahaan modal ventura dalam
mencari perusahaan pasangan usaha.
3. Kontrol manajemen perusahaan pasangan usaha dapat
diambil alih oleh perusahaan modal ventura apabila
menunjukan gejala kegagalan.
Terima KasihTerima Kasih
Questions and AnswersQuestions and Answers
Thomas AndrianThomas Andrian