16 Giugno 2016

Milano

ACMI Day

L’innovazione tecnologica a supporto della gestione del rischio: trasparenza e qualità

Valerio Momoni – Direttore Marketing e Sviluppo Prodotti

2

Agenda

La situazione delle PMI dopo la crisi

Migliorare la credit policy nel contesto attuale

Ripartire dopo la crisi usando la trasparenza come leva per una migliore Gestione del Credito

3

La crisi ha fortemente ridotto il numero delle PMI

Numero di PMIValori assoluti e tasso di crescita a/a

150.540-9,3%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

180,000

154,893 157,894 156,892 155,691143,542

137,046 136,610

136.610

* Stima

4

Meno PMI ma più solide

Score economico-finanziario delle PMI attive sul mercatoValori assoluti e % rispetto al totale

2007 2012 2013 2014*

59.673(39,8%)

56.752(39,6%)

58.793(42,9%)

63.25146,3%

53.076(35,4%)

54.604(38%)

49.611(36,2%)

45.62833,4%

37.182(24,8%) 32.186

(22,4%) 28.506(20,8%)

27.73220,3%

Solvibilità Vulnerabilità Rischio

-4,3%-4,6%

-0,3%

* Stima basata su un ampio numero di bilanci depositati al momento dell’elaborazione

5

Aumentano le nascite e calano le PMI liquidate e in procedura concorsuale

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

Società tradizionali Srl sempl.

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20150

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

Fallimenti Procedure non fallimentari

Liquidazioni

Vere nuove società di capitaleAndamento delle procedure concorsuali e delle liquidazioni delle PMI

+11,5%

+9,4%

-22,7%

In forte aumento le nascite nel 2015, spinte dal successo delle Srl Semplificate (il 40% delle nate nell’ultimo anno)

Nel 2015 si riducono tutte le procedure concorsuali, ai livelli del 2012, e le liquidazioni, al di sotto del dato del 2007

-24,3%

-31,8%

6

Conti in ripresa, ma livelli pre-crisi ancora lontani

Principali voci di conto economicoNumeri indice, 2007=100

Fatturato Valore aggiunto Mol0

20

40

60

80

100

120

2007 2013 2014

-5,6% +1,5% -1,9% +3,3%

-31,5%

+4,6%

7

Imprese più capitalizzate, con debiti finanziari più sostenibili

Patrimonio netto delle PMINumeri indice, 2007=100

2007 2013 2014

1.1545466312

0.904111079090.876881059180002

Italia

2007 2013 20140

20

40

60

80

100

120

140

Rapporto tra debiti finanziari e patrimonio netto

+29,6%

+2,9%

8

In calo i giorni medi di pagamento e di ritardo

Giorni di pagamento delle PMIGiorni medi ponderati per il fatturato delle imprese

Più cautela dei fornitori nel concedere credito commerciale

Diminuzione dei giorni di ritardo

2012 2013 2014 2015

64.4 62.4 61.9 61.0

14.6 15.1 14.4 13.5

Termini concordati Giorni di ritardo

79,1 77,5 76,3 74,5

9

Probabilità di default in calo ma ancora alta, soprattutto tra chi dipende dalle banche

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 20140.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

2.7%

5.8%

1.5%2.7%

1.1%

1.6%

Fortemente dipendenti Moderatamente dipendenti

Non dipendenti

Probabilità di default per grado di dipendenza bancaria delle PMIValori percentuali

Sono imprese fortemente dipendenti quelle che presentano un rapporto debiti finanziari su attivo superiore al 50%, moderatamente dipendenti se il rapporto è compreso tra il 10 e il 50%, non dipendenti se inferiore al 10%.

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 20170.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

Stima e previsione dei tassi di ingresso in sofferenza delle PMINumero di soff. rettificate su affidati

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Agenda

La situazione delle PMI dopo la crisi

Migliorare la credit policy nel contesto attuale

Ripartire dopo la crisi usando la trasparenza come leva per una migliore Gestione del Credito

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Sempre più importante informarsi in anticipo …

S1 S2 S3 S4 S5 V1 V2 R1 R2 R3Sicurezza Solvibilità Vulnerabilità Rischio

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

Distribuzione delle PMI per Cerved Group ScoreValori percentuali

30mila imprese sicure

21 mila imprese a rischio

La crisi ha ampliato le differenze tra imprese più e meno rischiose e, in generale, ha aumentato la probabilità di insolvenza

46 mila imprese solvibili

40 mila imprese

vulnerabili

12

… e monitorare puntualmente i propri clienti …

13

… in un’ottica di portafoglioAnalisi costi-benefici su un portafoglio clientiValori assoluti

Gestire il credito in ottica di portafoglio permette di ottimizzare la propria credit policy

* Le perdite attese sono stimate utilizzando le PD medie ricavate dalle aziende rated classificate nei tre cluster

Aa.1 Aa.2 Aa.3 A.4 A.5 A.6Baa

.7Baa

.8Baa

.9Ba.1

0Ba.1

1Ba.1

2B.13

B.14B.15

B.16C.17

C.18C.19

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Numero Esposizione (€) Perdite attese (€) *

5.3% 9.1% 2.9%

58.3% 54.8%

43.2%

36.4% 36.1%53.9%

Solvibilità Vulnerabilità Rischio

Portafoglio clienti per classe di scoreValori assoluti

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Agenda

La situazione delle PMI dopo la crisi

Migliorare la credit policy nel contesto attuale

Ripartire dopo la crisi usando la trasparenza come leva per una migliore Gestione del Credito

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L’accesso al credito bancario rimane difficoltoso

Prestiti alle società non finanziarieImpieghi, variazioni percentuali a/a

q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q42006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

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L’impresa è sempre più un soggetto attivo nel mercato del credito

Banca

Impresa: oggetto di valutazione da parte delle banche

e dei suoi fornitori

Fondi/Investitori

PMI

ieri domani

PMI

Banca

Partner esteri

Fornitori

Impresa trasparente: Soggetto attivo nel mercato

del credito

Fornitori

PMI

Operatori fintech

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Una corretta autovalutazione aiuta a presentarsi al mercato in modo trasparente

Come vanno incassi e pagamenti?Gestione del magazzino, credito commerciale concesso, etc.

Quali sono le prospettive di crescita della mia attività?

Portafoglio prodotti, spese in R&S, etc.

Quanto sono indebitato? Controparti, esposizione, durata, etc.

Quanto rende la mia impresa?

Analisi dei flussi di cassa, redditività, etc.

Quale è lo stato di salute della mia

impresa?

Rendersi trasparente vuol dire anche valutare oggettivamente le condizioni della propria impresa

Quale è il mio rischio?Azienda più o meno rischiosa rispetto al settore

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Due soluzioni per essere trasparenti verso il mercato

Cerved CredibilityLa prima piattaforma di gestione della

propria credibilità aziendale

Rating pubblico

Autovalutazione e gestione della propria credibilità

Opinione prospettica sulle capacità di far fronte alle proprie

obbligazioni

2

1

19

Con Credibility scopri come la tua azienda si presenta al mercato

Controlli la tua affidabilità creditizia

Scopri se sei meglio o peggio della media di settore

Comunichi i tuoi dati economico-finanziari aggiornati

Monitori i tuoi miglioramenti

Dimostri che sei un buon pagatore

Ti tieni aggiornato su ogni variazione

Permetti agli altri di individuarti meglio

20

Credibility: la valutazione dell’azienda rispetto al mercato

21

Credibility: possibilità di aggiornare le informazioni di bilancio e di pagamento

22

Credibility:visibilità e riconoscimento

Tutti i clienti Credibility verranno identificati nei rapporti informativi Cerved con uno speciale marchio

Chi valuta l’azienda potrà analizzare dati e

informazioni aggiornati auto-contribuite

23

Rating: cos’è

Processo di emissione: principali passi

Mandato

Raccolta informazioni

Analisi dei dati

Visita

Valutazione

Confronto pre-emissione

Emissione

Monitoraggio

Possono essere utilizzati per valutare:

• Debiti sovrani

• Titoli obbligazionari

• Imprese

• Istituzioni finanziarie

• Prodotti di finanza strutturata

• Enti Pubblici

• Insurance Companies

• Project Finance

Il rating è un’opinione sulle capacità prospettiche di un soggetto di adempiere alle proprie obbligazioni finanziarie

Descrizione

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Rating: opportunità e vantaggiL’impresa valutata è chiamata a produrre una documentazione completa

Business plan, budget, Piani finanziamento in essere, Prospetto, centrale rischi, Elenco fornitori e clienti

Il rating report aiuta le PMI a capire come possono essere valutate dagli investitori / finanziatori e viceversa

Lo stesso processo di emissione di un rating pubblico mette di fronte la PMI a un team di analisti, aiutando l’impresa a capire come si potrebbe prefigurare il rapporto con gli investitori

I vantaggi di un rating pubblico

•Ottenere credito bancario aggiuntivo

•Rinegoziare durata e costi del proprio finanziamento

•Favorire il ricorso a fonti alternative di capitale di rischio e di debito (private equity, mini bond, private debt, etc)

•Ottenere condizioni più vantaggiose dai fornitori

•Concludere accordi con partner esteri

•Gare d’appalto con la PA o con grandi imprese

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Conclusioni

Si riduce il numero di PMI nel mercato

Le PMI sopravvissute sono mediamente più solide

Maggiore polarizzazione tra aziende rischiose da un lato e solide dall’altro

Permane la difficoltà di accesso al credito

Essere trasparenti diventa fondamentale per le imprese

Migliora il rapporto con banche e clienti

Permette di sfruttare le opportunità del mercato

Grazie