#3 2012MAGAZINEL I N C

PETER NORMANRecension THE BIG SHORT

Lär känna LINC

SAS en flygande

struts

LINC MAGAZINE 1

GLÖM INTE ATT söka till Stockholmsresan som äger rum i januari! Ansökningsprocessen är i december.

Mer info på: www.linclund.com

LINC MAGAZINE 3

GLÖM INTE ATT

I det här numret av LINC MAGAZINE Redaktionen 04

Chefredaktören 05

Aktuellt - SAS en flygande struts 06

LINC - Lär känna LINC 08

Gästföreläsning - Peter Norman 14

Recension - The Big Short 16

Krönika - Ingen Lehman brother 18

Profil - Möt Alexander Löfgren 20

Utbildning - Exelutbildning 23

Event - Investment Banking Forum 24

0820

09

14

LINC MAGAZINE 1

Aleksandra Sarmes Chefsredaktör

Alexander Gjörup Redaktör

Oscar Frithiof Medhjälpande redaktör

Stefanie Ravelli Redigerare, Journalist

Simon Andersson Sponsoransvarig, Journalist

Mimmie Andersson Marknadsföringsansvarig

Viktor Börnfors Journalist

Niklas Ljungstedt Journalist

REDAKTIONEN

LINC MAGAZINE

Ekonomicentrum

Tycho Brahes väg 1

SE-220 07 Lund

Sweden

www.linclund.com

www.facebook.com/linclund

Visste du att LINC har över 500 aktiva medlemmar?

LINC MAGAZINE 5

CHEFREDAKTÖREN

Efter en hektisk höst med många sömnlösa nätter är nu tredje upplagan av LINC Magazine klar. Under min tid i LINC har jag stött på många inspirerande männis-kor som trots tunga studier lagt många tim-mar på att hjälpa andra genom att göra allt från att utbilda, granska CV:n och skapa till-fällen för studenter och aktörer från närings-livet att interagera. Vad är det som är gemen-samt för dessa människor? De har ett starkt driv och en oerhörd lust för att lyckas.

Att åstadkomma ett A i Ekonometri skul-le vi nog alla hålla med om är väldigt im-ponerande. Men som vi alla vet räcker det inte i dagens konkurrensstarka finansbransch för att lyckas och framförallt för att synas i mängden om det enda du kan uppvisa är betyg. Men var börjar man? Vad är Spring Week och hur ser ansökningsprocessen ut? Jag var själv som ett frågetecken innan jag kom i kontakt med LINC.

De flesta är nog medvetna om den intensitet som väntar i arbetslivet, sär-skilt i början av karriären. Det svåra är att förbereda sig inför detta. Det vi många gånger behöver är utbildning i sådant som inte undervisas i vid uni-versitetet.Vi behöver även tillfällen att träffa andra likasinnade studenter och utbyta erfarenheter och bli inspirera-de. Om inte ännu viktigare behöver vi möjligheten att få träffa möjliga fram-tida arbetsgivare.

Engagerade studenter i LINC arbe-tar hårt för att möjliggöra just detta för sina medlemmar, allt för att bli så kon-kurrensstarka som möjligt vid inträ-dandet i arbetslivet. Att kunna erbjuda detta till LINC’s medlemmar samtidigt som varumärket LINC stärks gör oss till en stark organisation med många fördelar för medlemmarna.

I höstens upplaga har vi tillsammans med intressanta finansartiklar för-sökt visa just vad LINC ger dig som medlem, genom uppföljning av olika events och en spännande intervju med en LINC-alumn.

Det har varit en ära att ha fått arbe-ta tillsammans med ambitiösa stu-denter för att skapa tidningen, såväl som att ha fått arbeta inom styrelsen för LINC. Det finns ingen bättre in-spirationskälla och motivationsdriv än att just få arbeta med inspirerande och likasinnade studenter, eller så som mina kollegor i LINC uttrycker sig ”de unga och lovande.”

ALEKSANDRA SARMES CHEFSREDAKTÖR

LINC MAGAZINE 6

I dagsläget framställs SAS som en sinande kassakista, med ständigt återkommande spar- och krisprogram, i desperata försök att ånyo göra företaget lönsamt på en allt mer konkurrensutsatt marknad. Även om verklighe-ten inte alltid sett ut på det sättet för det en gång fram-gångsrika monopolistiska flygbolaget, befinner man sig i dagens krissituation efter att likt en struts ha gömt huvudet i sanden och blundat för den ökande konkur-rensen som råder i verkligheten.

AKTUELLT AKTUELLT

SAS- en flygande struts

LINC MAGAZINE 7

SAS (Scandinavian Airlines) grundades efter andra världskrigets slut som ett konsor-tium mellan de norska och danska nationella flygbolagen, samt det svenska Wallenberg-ägda flygbolaget SILA (Svensk Interkonti-nental Lufttrafik AB) på de interkontinenta-la linjerna Nord- Syd Amerika. Denna kom-plicerade ägarstruktur med många aktörer var till en början en fördel då det öppnade upp möjligheter för interkontinentala resor, och på sikt slogs konsortiet samman till ett enskilt företag, SAS AB. I modern tid har detta dock lett till ett ineffektivt ägande med höga kostnader i takt med att flygmarknaden har avreglerats och fler aktörer har etablerat sig på marknaden.

”Staten är en dålig ägare av de flesta bolag och det gäller även SAS”.

För att belysa just hur ineffektivt SAS har blivit jämfört med den nya konkurrensen jämför vi antalet passagerare per anställd med lågprisbolaget Ryan Air. Statistiken vi-sar att Ryan Air, med drygt hälften så många anställda som SAS, har drygt 160 procent fler antal passagerare. Skillnaderna riske-rar att öka ytterligare, då konkurrensen från lågprisflygbolag ökar inom långdistansflyg-ningar. Vissa av de svenska politikerna har insett bristerna i bolagets omoderna ägar-struktur där exempelvis Anders Borg ut-tryckt sig enligt följande, ”Staten är en dålig ägare av de flesta bolag och det gäller även SAS”. Sedan början av 2011 har regeringen

sökt nya intressenter till att ta över ägandet men har inte hittat några seriösa spekulanter. För att kunna få sitt aktieinnehav på drygt 20 procent sålt måste företaget bli mer lönsamt.

Planen för att rädda det sargade flygbola-get SAS är helt enkelt att drastiskt skära ner kostnaderna. Företaget har bland annat pla-nerat att skära ner på personal från dagens ca 15 000 till 9 000 anställda och genom-föra kraftiga lönesänkningar. Dessa löne-sänkningar kommer variera i spannet 12-15 procent beroende på vilken position i före-taget den anställda har. VD Rickard Gus-tafson sänker, befogat, sin lön med 20 pro-cent. Därutöver kommer SAS även att säl-ja av flygplatsfastigheter i Köpenhamn och Oslo. Det planeras även att det ska säljas av mindre dotterbolag och flygmotorer. Genom att göra dessa kostnadsbeskärningar kom-mer man även få tillgång till 3,5 miljarder i lån från staten, ett antal storbanker och från delar av Wallenbergstiftelserna.

Fastän det verkar som att SAS kommer fortsätta flyga i dagsläget är framtiden fort-farande oklar. Även om löneförhandlingarna resulterarde i långivarnas krav, brottas före-taget med fortsatt ökad konkurrens och det krävs att ledningen tar huvudet ur sanden och ser verkligheten så att vår delvis svenska struts kan fortsätta flyga även i framtiden.

TEXT: NIKLAS LJUNGSTEDT & VIKTOR BÖRNFORS

AKTUELLT AKTUELLT

LINC MAGAZINE 8

”Jobba hårt och ha kul”

- lär känna LINCLINC har i över 20 år arbetat för att brygga studenter och näringsliv inom finans. Samtidigt befinner sig organi-sationens tidigare medlemmar runt om i världen som ett bevis på framgången.

Runt det runda bordet i styrelserummet skrattas och resoneras det friskt. En soffa står i hörnet och datorer står uppradade längs sidan av rummet. Även om lokalen ligger i källaren av Ljusgården på Ekonomicentrum finns det inte mörker utan liv. Det är här de framtida regenterna inom ekonomi plane-rar föreläsningar, resor, forum med mera

för studenter som vill möta näringslivet. Vi börjar berätta om hur intervjun kommer att gå till samtidigt som sorlet övergår till skratt. — Jag förstod inte upplägget, säger Olle Davidsson och ler. De andra styrelsemed-lemmarna tittar på varandra och säger näs-tan i kör: — Nu kör vi!

LINC LINC

LINC MAGAZINE 9

- lär känna LINC

Vilken är den mest intres-santa finansboken du läst? Och varför?

Olle: Monkey Business av John Rolfe är en rolig bok. Lyfter fram det humoristiska i att jobba mycket. Att det är en intressant bransch. Det är en ganska klassisk bok som jag skulle rekommendera.Andreas: Olle tipsar.Olle: Är det bara jag som har läst böcker?Fredrik L: En bok som jag nyligen läste är ”Veni, Vidi, Ridi - En finansmans bekän-nelser” skriven av Knut Ra-mel. Här får man en inblick i vad som händer bakom ku-lisserna i finansbranschen. Knut var faktiskt och höll en gästföreläsning för oss i samband med att han släpp-te boken, väldigt spännande!Niklas: The Alchemy of Fi-nance av George Soros som jag läste när jag var 19 och blev väldig fäst av finansiel-la marknader. Det var den boken som fick mig mest intresserad av den ekono-miska vetenskapen.Olle: Jag vill tillägga att Monkey Business är en skönlitterär bok som inte alls är lika tung och trist som trading och investe-ringsböckerna.Daniel: The Black Swan av Nassim Nicholas Taleb är som en skönlitterär bok omfinansmarknaden ur ett na-tionalekonomiskt perspek-tiv. Boken beskriver både

modellerna som ligger bak-om och uppkomsten till fi-nanskriser och olika pro-blem med prissättning.Aleksandra: Håller med! Hur hamnade du i Lund och varför valde du Lunds Universitet?

Olle: Jag ville ha en bra universitetsutbildning inom ekonomi och jag ville bo i en studentstad. Lund var det givna alternativet och jag hade ganska bra koll på LINC innan jag flyttade ner så det var en bidragan-de orsak till varför jag val-de Lund.Amanda: Jag sökte fyra universitet och kom in i Lund. Jag trivs jättebra och har bott här lite mer än 4 år. Slumpen blev lyckan till slut.Fredrik O: Jag hade många vänner i Lund. Studentlivet lockade. Man kan lära sig och ha roligt samtidigt.

Vad är det bästa med att studera i Lund?

Andreas: Kombinationen nytta med nöje. Studentli-vet och LINC.Amanda: Det abso-lut bästa är att det är så lätt att vara social. Det är så små avstånd. Du kan träffa så extrem myck-et människor på kort tid.

Hur blev du först intres-serad av området finans?

Björn: Jag läser industriell ekonomi. Den utbildningen riktar sig mot finans och ma-nagement. Redan innan jag började plugga i Lund var jag intresserad av båda in-riktningarna. Jag tycket det var kul att handla med ak-tier, såg att det går upp ib-land och ner. Det var något med aktiehandeln som fick mig hooked.

Om du blir klar med din utbildning idag, vad är det första du skulle göra?

Aleksandra: Fira ordent-ligt att man har lyckats och klarat utbildningen. Andreas: En LINC fest! FredrikO: Skaffat ett jobb och sluppit CSN:s begräns-ningar. Vad är det bästa råd du har fått?

Fredrik O: Se till att ha så kul du kan, jobba hårt, ex-perimentera och börja tidigt. Amanda: Viktigt att prova på olika områden att man inte fäster sig även om man vet vad man brinner för ti-digt i åldern. Bra att få an-dra influenser. Det har jag alltid haft med mig. Så man inte går miste om någonting. Fredrik L: Två gästföre-läsare Jens Henriksson VD Nasdaq OMX och John Ab-

LINC LINC

LINC MAGAZINE 10

rahamsson från Enskilda Corporate Finance, båda två belyste vikten av att välja ett jobb där man har en bra chef som låter en utvecklas inom jobbet.

Vilken är den mest värde-fulla kursen ni läst?

Olle: Finansiell planering och analys som egentligen var den första praktiska till-valda kursen som vi läste. Den var värdefull för att förstå investeringsprojekt och investeringsmöjligheter. Aleksandra: Tidigare plug-gade vi matte och det var jät-te bra för att stärka grunden.Niklas: För att gå lite utan-för boxen måste jag bely-sa att jag håller på att ta en dubbelkandidat en i Teo-retisk filosofi. Just när jag läste formell logik så må det ha varit en extremt trå-kig kurs att läsa, väldigt mycket läsande. Men den har gett mig väldigt myck-et i efterhand. Just att förstå sig på ekonomiska system på en så pass grundlig nivå. Det var väldigt givande. Daniel: Min Portfolio Ma-nagement kurs i Kanada. Vår lärare var samtidigt själv en Portfolio manager och som förvaltade tio mil-jarder dollar. Vi gick igenom hela processen. Allt ifrån analysstegen, grunden och till hur man skapade port-följen i dataprogrammen. Björn: De flesta kurser

som har haft en mer prak-tisk inriktning har varit mer lärorika och intressan-ta än de med mycket teori. Vad anser du är det vik-tigaste att ta med sig från studierna när du ska ut i arbetslivet?

Amanda: Väldigt bra att ta med sig alla sina kon-takter som man faktiskt har skapat på universite-tet. För det är något man kommer att ha nytta av ge-nom hela livet. Viktigt att ta hand om och vårda dem relationerna efter studierna. Andreas: Att försöka en-gagera sig i det sociala och knyta kontakter det är väl-digt viktigt. Att bara sit-ta i skolan är ingenting man kommer att min-nas utan mer dem kon-takter man har skapat.

Fredrik O: Man ska vara törstig att lära sig. Vik-tigt att också vara öd-mjuk, man har inte lärt sig allt än som student.

Vilket är det bäs-ta pluggställe i Lund?

Olle: Universitetsbibliote-ket, stora träbord längst upp där kan man slå sig ner en förmiddag och sitta till efter-middagen.Fredrik O: Det är myck-et kunskap i väggarna. Det går dessutom att boka

grupprum. Där har man spenderat många timmar. Amanda: SOL är bra för de som har svårt att hålla sig borta från mobilen. Där finns absolut ingen mottagning. Hur ser du på LINC om fem år? Olle: Fler aktiva, fler som inte är en del av styrelsen eller utskotten utan att det finns fler aktiva medlem-mar på mer regelbunden basis. Fler löpande projekt som gör att fler kan vara verksamma under året. Fredrik L: Fler aktiva i ti-digt stadie av sin utbild-ning. Det är ofta så att de som blir aktiva i LINC är på sitt sista år och då har man faktiskt missat fle-ra värdefulla terminer, re-sor och att få vara del av en väldigt dynamisk miljö. Andreas: Ja, upp från käl-laren så vi blir mer syn-liga för studenterna. Daniel: Mer sam-arbetspartners. Amanda: Med tanke på Facebook och andra socia-la medier hade man hoppats på 2 000-3 000 likes på Fa-cebook och en aktiv Twit-ter med många följare där vi skriver om roliga artiklar. Aleksandra: Jag hop-pas att tidningen är kvar och att den är större och har ännu fler engagerade.

LINC LINC

LINC MAGAZINE 11

LINC LINC

NIKLAS LINDEKE, 22MedlemsansvarigEkonomie Kand. NekFil.kand teoretisk filosofi

OLLE DAVIDSSON, 22 AnalysgruppansvarigCivilekonomprogramet

FREDRIK ODDBJÖRN, 23 NäringslivsansvarigCivilekonomprogramet

FREDRIK LJUNG, 25 Vice ordförande MSc in Finance

ANDREAS SCHOU KONGSTAD, 24 Ordförande MSc in Finance

AMANDA LINGHEIM, 24EventansvarigIndustriell ekonomi affär och innovationer

DANIEL JOHANSSON, 26 årIT&Utbildningsansvarig MSc in Finance

ALEKSANDRA SARMES, 21TidningsansvarigEkonomie Kand.

BJÖRN GRANBERG, 22EkonomiansvarigIndustriell ekonomi/civilingejör

LINC MAGAZINE 12

LINC’s viktigaste upp-gift på Ekonomicentrum?

Andreas: Brygga stu-dent och näringsliv. Att förbereda vad det inne-bär att jobba i branschen. Olle: Knyta upp folk in-ternt i skolan. Jättebra sätt att bygga bra nätverk. Bästa LINC minne? Fredrik L: London 2012.Fredagskvällen. Alum-nimiddag och utgång. Olle: Håller med. Amanda: Fruktansvärt kul när jag nästan av en slump kom med på Londonresan och jag blev introducerad till hela LINC och tyck-

te det var super kul. Ett till bra minne är IB forumet. Det var kul och intressant. Andreas: Håller med. Det är många positi-va minnen därifrån och det gav väldigt mycket. Varför är LINC ett bra alternativ om man är intresserad av finans? Olle: Träffa likasinna-de som har samma intres-sen, det är ett jättebra till-fälle att få träffa bransch-folk och lära känna företag. Att få närvara på jättein-tressanta gästföreläsningar. Fredrik L: Det nätverk som LINC har skapat under dessa 20 åren, det är så väl utbrett

både i Sverige, Storbritan-nien och övriga Europa. Och de som varit aktiva i LINC har kommit väldigt långt idag och är väldigt dukti-ga. Det har vi stor nytta av. Olle: Alumni, även ef-ter examen så finns LINC kvar. Bland tidigare med-lemmar är det många som fått sina första jobb delvis genom LINC. Andreas: ”LINC har gett mig väldigt mycket” är en vanlig kommentar bland alumnimedlemmarna.

TEXT&FOTO: STEFANIE RAVELLI

INTERVJU: ALEXAN-DER GJÖRUP

Vill du engagera dig i

LINC MAGAZINE?

Skriv då till oss

magazine@linclund.com

LINC

LINC MAGAZINE 13

- SUN TZU

風 Swift as the wind

林 Quiet as the forest 火 Conquer like the fire 山 Steady as the mountain

LINC

GÄSTFÖRELÄSNING GÄSTFÖRELÄSNING

PETER NORMANKlockan är tre på fredag eftermiddag den 12:e oktober när finansmarknads-ministern Peter Norman gästar LINC och håller en gästföreläsning. Det är en god uppslutning, trots att det är rätt så sent på eftermiddagen. Peter Nor-man startar tämligen fort då han har en halvtimme till sitt förfogande.

Han inleder med att berätta vad han ska pra-ta om. Temat för dagens föreläsning är ”In-vestera för framtiden”. Han kommer under denna paroll ta upp EU, världen och vår egen budget.

Enligt Peter Norman befinner vi oss i ett be-kymmersamt läge i Europa och detta är till stor del en följd av den gemensamma va-lutan, Euron. För tio år sedan hade många europeiska länder en svag valuta gentemot Tyskland. Euron var tänkt att skapas som en gemensam grund som skulle utjämna balan-sen mellan länderna i Europa. Så blev dock inte fallet, idag brottas många av dessa län-der med mindre pengar i statskassan och kraftiga budgetunderskott. Nu väntar sto-ra stålbad för dessa länder, den enkla vägen via en gemensam valuta har misslyckats och

därav är det enbart hårt arbete som återstår.Peter Norman berättar om hur de olika rän-tesatserna ser ut i Europa. Spanien betalar tio procent samtidigt som Sverige beta-lar 1,5 procent. Detta är ett bevis på att det finns stora fundamentala skillnader mellan länderna i Europa. Räntesatserna pekar på att investerare runt om i världen har ett stort förtroende för den ekonomiska situationen i Sverige. Detta beror på en mängd fakto-rer, främst att regeringen i Sverige, såväl de blåa och röda haft en stark tradition av att hålla hårt i plånboken. Vi värnar också om våra säkerhetsmarginaler och investe-rar med måtta. Sverige har även en låg stats-skuld vilket gör att det finns en trygg grund att stå på.

Men även i Sverige finns det en del oros-moln. Framför allt på finansmarknaden med den tredje största banksektorn inom hela Europa, där enbart Storbritannien och Schweiz slår oss på fingrarna. Detta är allt som oftast en fördel, men det följer också stora risker, ”Går den svenska finansiella sektorn på näsan blir det gigantiska pro-blem” enligt Norman. Sverige har därför drivit igenom krav i EU på att få ha högre

LINC MAGAZINE 14

GÄSTFÖRELÄSNING GÄSTFÖRELÄSNING

PETER NORMANkapitaltäckningskrav än vad som är norm inom EU. Peter Norman diskuterade sedan den nyligen lagda budgeten. Där man gör större investeringar än tidigare år. Han häv-dar att det är viktigt att investera för framti-den och satsa bland annat på utbildning och forskning där Lunds Universitet fått ta del i stor utsträckning, samt stora investeringar i ESS och MAX VI utanför Lund. Det satsas även mycket på jobb till unga, infrastruktur med en utbyggd järnväg samt sänkt bolags-skatt. När föredraget är klart inleds det en kort frågestund där studenter och besöka-re får möjligheten att ställa frågor. Frågor-na håller överlag mycket hög kvalitet och handlar i hög grad om den lågkonjunktur som många upplever.

Bland annat framkommer frågor om hur den svenska lånemarknaden ser ut, där handlar det i stor grad om att utbilda kun-derna enligt Peter Norman. Bolånetaket är en rimlig åtgärd, då det har bidragit till att

matta av hushållens skuldsättning. Ränte-avdraget måste dock vara kvar då det skul-le vara i princip omöjligt att ta bort det idag utan att det skulle ta skada på enskilda in-divider samt samhällsekonomin. Efter att halvtimmen har susat förbi tackar LINC’s ordförande Andreas Schou Kong-stad publiken och gästföreläsaren. Därmed avslutas en intressant gästföreläsning av Peter Norman.

TEXT: SIMON ANDERSSON

LINC MAGAZINE 15

”Sverige håller i sin plånbok”

LINC MAGAZINE 116

Ena dagen hade vanliga människor sommarstugor och nästa dag var samma människor tvungna att flytta från sina hem. Hur kunde detta ske? Upp-komsten av finanskrisen som drabbade den glo-bala ekonomin år 2007 och fortfarande är aktuell skildras i ”The Big Short”.

Författaren av boken, Mi-chael Lewis, berättar bak-grunden till den ekonomis-ka krisen på ett intresseväck-ande sätt. Läsaren får följa ett antal människor med olika bakgrund, som förut-såg den ekonomiska krisen innan den faktiskt inträffade. Hur kunde detta förutspås? Varför upptäcktes, alterna-tivt stoppades, det inte av myndigheter, experter, ban-ker och kreditvärderingsin-stitut? Hur kunde två med-elålders män starta ett privat investmentbolag och få det att växa från sitt startkapital på drygt hundratusen dollar till ett värde mellan 200 till300 miljoner dollar mitt i fi-nanskrisens skede?

Steve Eisman, en av bokens huvudkaraktär, ger ett be-stående intryck på läsaren. Med en kritisk världsbild insåg han vad som skulle komma att ske. Han var där-efter inte sen att med kritis-ka kommentarer berätta hur naivt vissa av Wall Streets

högt uppsatta personer be-tedde sig. Dessa kritiska kommentarer från Eisman har dock en humoristisk ton vilket gör att man som läsare får välja om man vill älska eller hata hans personlighet. En sak som är säker för båda fallen är att man inte glöm-mer honom i första taget.

Michel Lewis tar läsaren genom en djungel av be-grepp kopplade till finans-krisen. Dessa begrepp är re-levanta och nödvändiga för att uppnå förståelse av orsa-kerna till krisen. I boken be-rättas det även hur vissa in-vestmentbanker, exempelvis hur Lehman Brothers, gick i konkurs och hur flertalet an-dra stora amerikanska ban-ker hade strukit med om de inte blivit räddade av den amerikanska staten.

Även de mest kända kredit-värderingsinstituten var till stor del delaktiga i finans-krisen. Deras värdering av säkerheten i Collateralized debt obligations1 olika tran-ches2 skulle man, efter att ha läst The Big Short, kunna tro var gjord helt av perso-ner utan insikt i branschen. Boken skildrar dock att detskulle vara orättvist att en-1 Collateralized debt obligations – Obligationer från olika låneportföljer och andra tillgångar, kom-binerade till ett strukturerat kreditinstrument. Där-efter indelad i olika skikt beroende på kreditrisk. 2 Tranches – De olika säkerhetsskikten en CDOdelas in i.

bart skylla på kreditvärde-ringsinstituten då svårighe-ten att bedöma säkerheten var extra hög då bankerna gjorde allt i sin makt för att försvåra deras överblick.Kanske gjorde kreditvärde-ringsinstituten sina misstag på grund av okunskap och lathet medan bankerna för-svårade deras jobb ytterliga-re på grund av girighet.

Lathet eller girighet? Boken är inte bara välskri-ven och intressant utan den är både lärorik och rolig att läsa. Till följd av detta är bo-ken passande både för fi-nansintresserade och för per-soner som bara är intresse-rade av varför det blev som det blev. Läsaren av boken får främst information om-historiken bakom kraschen men om boken läses kri-tiskt kan flera lärdomar tas. En av de mest fundamenta-la lärdomarna som kan dras av boken är att inte blint lita på kreditinstitut, banker och analytiker. The Big Short kommer kunna vara ett red-skap till att förbereda sig in-för kommande krascher och kanske till och med kunna hjälpa läsaren att förutspå nästa finanskris.

TEXT: VIKTOR BÖRNFORS

The Big Short RECENSION

“Every day I get up and look through the

Forbes list of the richest people in America. If I’m not there, I go to

work”

LINC MAGAZINE 17

– VINNIE REGE”

RECENSION

KRÖNIKA KRÖNIKA

De välkomnas in i konsekvenserna av en finanskris modell större. De möts av för-sök till stabilisering genom hårdare reg-lering och högre kapitalkrav, ökad statlig kontroll och inblandning. De möts av på-taglig osäkerhet om vad som komma skall — förhållandena i världen kännetecknas av låg tillväxt och mogna ekonomier med höga statsskulder. De möts av ökande kreditför-luster och privata hushåll som sänker sin be-låning. De äntrar en bransch som är kraftigt påverkad av dessa yttre faktorer. I förhål-

lande till denna generation möts en industri präglad av prognoser för lägre tillväxt, läg-re vinster och utsagor om permanent sänkt nivå av intäkter. Ansenliga mängder affärer kommer att genomföras om än med lägre transaktionsvolymer och, ur ett perspektiv för M&A, med fokus på omstrukturering snarare än strategiska förvärv. Utan över-drift kan år 2012 således kännas väl avläg-set från år 2007 då orosmolnen ännu inte ho-pat sig. Den typ av rykten om finansvärldens förestående död, som en nedgång i ekono-

År 2012 äntrar en ny generation av unga män och kvinnor finansbranschen. Så som deras föregångare kommer de att definieras utav det fåtal händelser som markerar bran-schens uppgångar och fall. Denna gång innebär detta att deras resa tar sin början i kölvattnet av Lehman Brothers undergång år 2008 och en Euro-kris till synes utan lös-ning. Vad innebär detta? Vilken typ av framtid går aspire-rande bankers till mötes?

LINC MAGAZINE 18

Ingen Lehman brother

LINC MAGAZINE

KRÖNIKA KRÖNIKA

19

misk aktivitet oundvikligen brukar föra med sig, kan däremot deklareras något överdriv-na. Bortom domedagsprofetior och annat, och trots att förändring pågår, är industrin som sådan inte olik den som mött tidigare generationer.

Det är fortfarande samma typ av männis-kor som söker sig till branschen: Många lockas av de goda möjligheterna till en fort-satt karriär som ett par år i finansvärlden ger. De är ambitiösa, drivna att prestera och vil-liga att arbeta hårt för att uppnå goda resultat – så som de alltid har varit. Branschen söker fortfarande denna typ av människor efter-som att arbetet, ex. inom corporate finance, ställer höga krav på individen.

Branschen anställer fortfarande efter-som att efterfrågan på finansiella tjänster ännu existerar. Den värld som väntar 2012 års generation av blivande finansmän- och

kvinnor verkar således vara relativt intakt. Konjunktur återkommer som bekant och när allt är sagt och gjort verkar de oåter-kalleliga konsekvenserna vara av följande art: Det tjugoförsta århundrades banker är mycket riktigt inte någon Lehman Brother. Han eller hon är uppköpt och fortlever som en Barclay1, vilket i högsta grad torde vara något som är både rimligt och angenämt att leva med.

TEXT: OSCAR FRITHIOF

1 Efter att Lehman Brothers gått i graven köpte Barclays en betydande del av företagets amerikanska verksamhet för $1.35B. I köpet ingick bland annat ansvaret för Lehmans anställda och dess huvudkontor.

Ingen Lehman brother

LINC MAGAZINE 20

Möt Alexander Löfgren

PROFIL PROFIL

LINC MAGAZINE

Möt Alexander Löfgren

PROFIL PROFIL

21

Alexander Löfgren är både en före det-ta student vid Lunds Universitet och före detta LINC-medlem. Han har framgångs-rikt lyckats bli Seni-or Sales Manager på Nordea Markets och vi har fått den trevliga möjligheten att ställa lite frågor till honom.

Berätta lite om din bakrgrund.

Jag läste Kandidat i såväl FEK som NEK – finansin-riktning på båda, på Eko-nomihögskolan vid Lunds Universitet. Gjorde av-brott för en termins utby-te på SMU i Singapore där jag läste mycket intressanta kurser i finansiell ekonomi, investment banking med mera. Jag gick med i LINC bland de första åren i Lund och fick på så vis möjlighet att lära mig mycket om fi-nansbranschen genom kon-takten med andra finansin-tresserade studenter samt via en rad spännande och inspirerande studieresor till Köpenhamn, London och Stockholm. Vid studiere-san till Stockholm fick jag då träffa Nordea Markets vars presentation verkligen fångade mitt intresse och jag kände – här vill jag jobba! Efter resan mailade jag en av de högre cheferna som hållit en del av presentatio-

nen och fick efter mycket tjat, fjäsk och envishet kom-ma på intervju för en halv-årstjänst som junior valuta-handlare. Jag fick jobbet och när studietiden då var avkla-rad kunde jag gå in i en fast anställning.

Mitt intresse för finans har växt fram gradvis. Det bör-jade när jag vid 8-årsålder var på studiebesök med sko-lan på SEB och deras hand-larrum i Malmö. Jag tyckte det var en fascinerande plats och massa liv och ringande telefoner. Jag skrev i den korta utvärderingen efter besöket att ”när jag blir stor skall jag jobba på ett kontor där man får tre egna dator-skärmar och två telefoner”. Skämt å sido kan jag säga att jag aldrig haft ett så särskilt stort intresse för aktier och finans förrän jag gick med i LINC.

”När jag blir stor skall jag jobba på ett kontor där man får tre egna dator-skärmar och två telefoner”Min fallenhet för ”sälj”, att göra affärer, träffa intres-santa människor och samti-digt följa med i makroeko-

nomiska utvecklingen gjor-de att en roll som handlare/rådgivare på en Markets-en-het i ett handlarrum passade mig perfekt.

Vad är din position på Nordea? Berätta lite mer om vad du gör och hur en typisk dag kan se ut.

Idag jobbar jag som senior räntehandlare på Nordea Markets i Stockholm. Jag handlar räntederivat med bankens större kreditkunder. Instrumenten vi använder är framförallt swappar, swap-tioner, caps/floors och olika typer av exotiska kombina-tioner av dessa derivat. Jag brukar komma in på banken vid 07.30, då börjar jag med en kopp kaffe och genom-läsning av bankens mor-gonbrev som sammanfattar nattens makroekonomiska-händelser i USA/Asien samt berättar vilka som är de vik-tigaste händelserna under dagens handel. Helt enkelt om vilka viktiga händelser kommer att ske under da-gen som kan förändra rän-

FATKARUTA ■ Namn: Alexander Löfgren ■ Ålder: 29 ■ Bor: Stockholm, Vasastan ■ Civilstatus: Sambo ■ Nation: Göteborgs

LINC MAGAZINE 22

temarknaden och de råd jag ger till mina kunder. När jag läst färdigt är klockan 08.00 och vi kör morgonmöte med samtliga affärsområden inom FICC (Fixed Income, Currencies and Commo-dities) där samtliga viktiga händelser under dagen dis-kuteras igenom över ett te-lefonmöte. När morgonmö-tet är klart räknar jag på lite spännande case att skicka ut till kunderna.

”Konkurrensen mellan bankerna är stenhård och det gäller att ha grymma priser”

Klockan 09.00 öppnar rän-temarknaden för handel. Under dagen ringer jag ut till mina kunder och försö-ker få napp på mina idéer och förhoppningsvis leder det till att de gör avslut med mig. Konkurrensen mellan bankerna är stenhård och det gäller att ha grymma priser och vara bra på att sälja in sina case. Som Sales är jag länken mellan kunden och bankens trading. Tradingen köper in ”råvaran”, i detta fallet en ränteswap, i mark-naden från en annan bank vilken sedan säljs vidare av mig till kunden. Lunchen avhandlas nere på stan på något trevlig ställe med en bättre kund. Eftermidda-gen fortsätter på samma sätt

som förmiddagen med pris-ställande och beräkningar av intressanta affärscase. Marknaden stänger 16.15 och därefter går det inte att ställa priser längre, even-tuella ytterligare affärer får vänta till kommande dag. När marknaden stängt går jag igenom dagens transak-tioner så allt ser rätt ut. Se-dan utför jag administrativt arbete samt förbereder den kommande veckans rundre-sa i Sverige. Hemgång vid ungefär 18.30.

Varför Nordea? Varför Sales?

Nordea har mycket goda relationer till många sto-ra, spännande företagskun-der och Markets är kända i marknaden för att jobba hårdast, springa snabbast och hoppa högst – allt för att göra kunderna så nöj-da som möjligt! Sales för att jag tycker om att träffa människor, göra affärer och för att jag tycker om att kun-na styra friare över vad jag skall göra och hur jag skall göra det.

Vad är den största förde-len respektive nackdelen med ditt jobb?

Fördelen är att jag får träf-fa mycket spännande, roliga och smarta människor både bland kollegor och kunder. Nackdelen är att generella regleringar och lagstiftning

skapar en osäkerhet kring hur vardagen i branschen kommer att se ut framöver.

Vad har du för tips till stu-denter som vill in i finans-branschen?

Finansbranschen är stor och det finns många olika typer av jobb att välja bland. Bör-ja därför inte alltför sent att fundera över vad du skulle kunna tänka dig att göra. Gå med i LINC. Åk på studie-resor. Försök få internship. Lyssna på kompisar som va-rit ute och jobbat och samla på så vis intryck kring vad som skulle passa just dig. Det är skillnad på att vara valutahandlare eller analy-tiker på corporate finance. Det krävs olika personlighe-ter till ett researchteam eller en sales-grupp.

Hur ser du på framtiden inom branschen?

Finansbranschen är i ständig förändring och idag under viss press. Vissa affärsom-råden kommer att försvin-na medan andra uppkom-mer. Det enda vi kan vara säkra på är att morgonda-gen kommer vara annorlun-da än idag.

TEXT: ALEKSANDRA SARMES &

SIMON ANDERSSON

PROFIL UTBILDNING

PROFIL UTBILDNING

23

Vill du lära dig Excel eller känner att du har en brister när du jobbar i Excel? Då är detta kursen för dig. LINC har länge bidragit med att försöka fylla gapet mellan den akademiska kunska-pen som tillhandahålls vid universitetet och den mer praktiska kunskapen som krävs bland annat vid upp-satsskrivning och i arbets-livet. Detta genom att stu-denter från LINC ställer upp och håller kurser i nyt-tiga program såsom Excel,VBA och Datastream. Idag utbjuder vi tre steg i våran Excelkurs med ökande svå-righetsgrad, därför finns det något för såväl nybör-jaren som den mer erfarne användaren. Detta är även helt kostnadsfritt för med-lemmar i LINC.

Under det första undervis-ningstillfället ges en snabb genomgång av grunden för att använda Excel. Man lär sig bland annat att impor-tera data, formatera celler

samt använda vissa snabb-kommandon. Detta rekom-menderas starkt för er som inte har stora förkunskaper, men även för er som vill lära er jobba snabbare och mer effektivt med hjälp av den mängd av snabbkom-mandon som finns inbygg-da i programmet.

Den andra kursen bygger vidare på det vi lärde oss under den första, vilket ger en möjlighet att repetera samt tillämpa kunskapen vi nu lärt oss på lite prak-tiska övningar, bland an-nat jobbade vi med Capital Market Line .

Den tredje kurser skiljer sig lite från de två första då fo-kuset helt och hållet ligger på praktiskt användning av Excel. Det vi lär oss under kursen är bland annat hur man lätt räknar ut sitt GPAgenom Excel, optimering av funktioner samt intro-ducerar vi hur man lätt kan jobba med matriser.

Sammanfattningsvis är Ex-celkurserna bra repetition för den som behöver frä-scha upp minnet men även ett väldigt bra tillfälle för er som har bristande kun-skaper och känner att ni vill lära er mer! Ska man läsa kurser inom nationaleko-nomi på högre nivå är Ex-cel ett oundvikligt redskap.

Excelkursen är bara en av många kurser som hålls av LINC’s utbildnings-grupp och det bästa sät-tet att få reda på när näs-ta kurstillfälle ges är att ha koll på våran hemsida, kurserna är platsbegrän-sade, så var ute i god tid!

TEXT: ALEXANDER GJÖRUP & ALEKSANDRA SARMES

Excelutbildning

LINC MAGAZINE

LINC MAGAZINE 24

EVENT EVENT

Den 28 september var det dags för LINC’s sjätte Investment Banking Forum. Här följer en kortare arti-kel för att beskriva vad som hände under dagen.

Investment Banking Forum är LINC’s störs-ta årliga event som i höst hölls i Ljusgården på Ekonomicentrum. Dagen började klock-an 09.30 i Ljusgården där man gavs chansen att mingla med studenter och företagsrepre-sentanter. Första punkten på schemat var en föreläsning med den förra partiledaren för Moderaterna Bo Lundgren som för öv-rigt tagit sin examen vid Lunds Universitet. Årets Investment Banking Forum gästades

av representanter från följande firmor:Barclays, Carnegie, Citi, Danske Mar-kets, Fidelity, Morgan Stanley, Nordea Markets, SEB Enskilda och Swedbank.

Efter en väldigt intressant föreläsning var det dags att starta dagens första workshop av de totalt fem som var planerade. Work-shopsen varade 45 minuter var och innehöll grupper om fem till sju studenter samt så-väl juniora som seniora representanter från företagen. Idéen bakom workshopsen är att skapa ett forum där studenter och represen-tanter kan samtala under avslappnande for-mer för att knyta kontakter och lära sig mer om framtida karriärsmöjligheter.

Tänk dig en dag där du får vistas i en miljö med likasinnade, i en atmosfär som andas am-biton och utveckling, bland människor som kanske en dag kommer vara dina kollegor och bland företag som kanske är din framtida ar-betsgivare.

INVESTMENT BANKING FORUM

LINC MAGAZINE

EVENT EVENT

BANKING FORUM

25

Under dagen förekom det även en paus där vi bjöds på lunch i Ljusgården samt flera fikapauser där det gavs tid att prata med de representanter man var extra intresserad av. Efter en intressant dag som rundades av med fördrink och mingel i Ljusgården blev det transport till AF-borgen där den traditionsenliga sittningen skulle avnju-tas. I Tegnérs Matsalar bjöds det på en god middag med sång och mycket skratt. Kväl-len avslutades med vidare fest och dans till-sammans med alla andra gäster på T-bar.

LINC arbetar för att fungera som en bryg-ga mellan studierna och arbetslivet, Invest-ment Banking Forum är ett sådant tillfäl-le som kan hjälpa dig att komma i kontakt

med företag, få tips om ansökningsproces-serna och helt enkelt se vilka möjligheter det finns för dig under och efter dina stu-dier.

Är du intresserad av en karriär inom fi-nansbranschen är detta rätt dag för dig, vare sig du är i början på din utbildning el-ler i slutet. Firmorna är intresserade av stu-denter för såväl springweek, summer in-ternships, full-time med mera. Därför pas-sar Investment Banking Forum för studen-ter i alla skeden av utbildningen.

TEXT: ALEKSANDRA SARMES ALEXANDER GJÖRUP

Foto: Christian Andersson Apelöga

LINC MAGAZINE 26 Foto: Christian Andersson Apelöga

INVESTMENT BANKING FORUM

LINC MAGAZINE 27

Bli medlem i LINCGå in på: www.linclund.com/join-linc och följ den enkla processen.

INVESTMENT BANKING FORUM

LINC MAGAZINE 1

Värdepaket Student kostar ingenting och innehåller Internetbanken, Mobilbanken, Telefonbanken, BankID, Bankkort VISA, Betal- & Kreditkort MasterCard och Näthandelsdepå. Allt du behöver för att förenkla din vardagsekonomi. Men allt handlar ju inte bara om pengar.

Sparbanken Öresund är inte som andra banker. Att ge tillbaka till sam hället ligger i vår grundidé. Det innebär att delar av vår vinst kommer att gå till projekt för barn och ungdomar, utbildning och forskning, kultur, idrott samt företagsamhet i västra Skåne.

Skaffa ditt Värdepaket redan idag så bjuder vi dig dessutom på bio. 0 kr

du VAR KuNd I EN BANK SOM INTE BARA BRyddE SIG OM PENGAR

TÄNK OM

ERBJUDANDE!Hemförsäkring för50 kr/månad för dig som

har Värdepaket Student.