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NAHL -205: KEINE KÄUFE!

Erläuterung: Der NAHL subtrahiert die NASDAQ-Aktien mit neuen 52-Wochen-Hochs von den Aktien mit neuen 52-Wochen-Tiefs. Ist die Differenz positiv ist der Kauf von Ausbrüchen vielversprechend.

AUSGABE 3115. August 2019

Liebe Leser,die Angst vor der Inflation ist zu-rück! Hervorstechendes Merkmal des nun eine Dekade währenden Ak-tien-Bullenmarktes (zumindest in den USA; der DAX notiert ja aktuell über 2.000 Punkte unter dem Hoch aus dem Januar 2018 bei 13.596 Punkten, das das vor-läufige Ende des Bullenmarkts markierte) war ja die ausbleiben-de Inflation trotz extrem expansi-ver Notenbank-Politik. Durch den Handelskrieg zwischen den USA und China provozieren die beiden Kontrahenten nun eine Art künst-liche Teuerung (Zölle werden von den Händlern via Preiserhöhun-gen an die Konsumenten weiter gegeben). Diese anspringende Inflation schränkt aber wiederum die Handlungsfähigkeit der US-No-tenbank ein, die Zinsen weiter zu senken.Diese Zinssenkungen braucht Trump seinerseits aber

unbedingt, um die US-Wirtschaft am Laufen zu halten. Deshalb ist er jetzt bei den zusätzlichen Zöl-len gegen China, die ja ab 01.09. geplant waren, wieder zurückge-rudert.Die Börsianer aber haben Angst, dass die Inflation trotzdem wei-ter ansteigt. Zugleich kühlt die globale Konjunktur ab. Eine heikle Situation. Gerade flüchten alle in Anleihen (obwohl Staatsanleihen inzwischen negative Zinsen auf-weisen) und Edelmetalle. Unser Gesamtmarktindikator ist tief rot. Im Depot nehmen wir nun ein paar Umschichtungen vor und er-gänzen bei allen Aktien Stopkurse (bitte auch das ergänzende Limit beachten). Mehr dazu auf den Sei-ten 6+7. Eine ertragreiche Lektüre wünscht euch Euer

Armin Brack

HIGHFLYER-AKTIEN

AXSOME THERA 26,61 $ 1.009 %

CEL-SCI 8,44 $ 719 %

ENPHASE ENER. 30,22 $ 498 %

RESEARCH FR. 4,35 $ 389 %

CORINDUS VAS. 4,26 $ 371 %

INHALT

EMPFEHLUNG DES MONATSInMode Ltd.

Seite 2/3

ZWEI AKTIEN IM CHECKSPAR Group + Appian

Seite 4

EMPFEHLUNGEN IM RÜCKBLICKCanopy, Crowdstrike, Dyadic

Seite 5

MUSTERDEPOTZwei Käufe, ein Verkauf

Seite 6/7

USA - letzte 12 Monate

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I

InMode (INMD)UNENTDECKTE WACHSTUMSPERLE SPRINGT AN

AKTIE DES MONATS AUGUST 2019

5 TAGE (INTRADAY; NASD.)nMode ist spezialisiert auf Lasertechnologie für Anwendungen in der chirurgischen Kos-metik. Die Aktie ist erst seit wenigen Tagen börsennotiert.Aus meiner Sicht haben wir hier eine sehr

spannende Konstellation. Wir haben1. ein aus Anlegergesichtspunkten attraktives Markt-segment. Hier gab es in der Vergangenheit mit Zeltiq, Cutera oder Cynosure schon verschiedene erfolgrei-che Unternehmen, die inzwischen teilweise aufgekauft worden sind. Im Medizintechnik-Bereich allgemein und speziell in der ästhetischen Chirurgie lassen sich hohe Margen erzielen.2. ein israelisches Unternehmen, das sich etwas unter dem Radar der Wallstreet bewegt. Das IPO wurde wenig beachtet. InMode musste den IPO-Preis sogar senken, auf nur noch 14 US-Dollar je Aktie - trotz hoher opera-tiver Wachstumsraten und hoher Profitabilität. In den ersten Handelstagen nahm kaum einer Notiz von dem Papier. Der Kurs fiel zwischenzeitlich sogar bis auf rund 13 $ zurück.3. Mitten in diese Flaute hinein folgten dann am Diens-tag nach Börsenschluss hervorragende Quartalszahlen. Die Aktie brach daraufhin gestern in einem miserablen Marktumfeld auf ein neues Hoch aus. Eine Darvas-Box wurde im Vorfeld zwar noch nicht komplett, was ich aber in dieser Konstellation als weniger relevant einstufe.

Aus meiner Sicht könnten wir hier einen diesen raren Fälle vor uns haben, wo ein Börsenneuling zunächst un-

gerechtfertigterweise ignoriert wird und dann auf ein-mal explodiert, weil jeder die Aktie haben möchte.

Zu beachten ist freilich trotzdem, dass die Technologie von InMode, die mit dem CoolSculpting von Zeltiq ver-gleichbar ist, noch wenig praxiserprobt ist. Hier muss sich erst noch zeigen, ob die Anwendungen bei den „Patienten“ ankommen. Die ersten Anzeichen sind auf jeden Fall sehr vielversprechend. Und mit der Popsän-gerin Paula Abdul („Straight up“) konnte eine bekannte Persönlichkeit als Markenbotschafterin gewonnen wer-den.

BEWERTUNG HÖCHST ATTRAKTIV

Bewertungstechnisch sieht das aus meiner Sicht nun hochattraktiv aus. Im zweiten Quartal stiegen die Um-sätze um 54,6 Prozent auf 38,8 Millionen US-Dollar. Da-bei verdiente man netto satte 15,8 Millionen US-Dollar,

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OPTIMALE KAUFKURS

ALLZEIT-CHART (NASDAQ)

WKN / Kürzel A2PP3A / INMD

Kurs 16,25 $

Börsenwert 520 Mio. $

KGV 19e/20e 11 / 9

ORDERDETAILSPivot:

15,30 $

Stopp: 13,05 $

O P T I M A L E R K A U F K U R SC H A N C E NWirksames GerätUnentdeckt

Extrem starke Zahlen

R I S I K E NErst seit kurzem an der BörseAktionärsschutz (aus Israel)Produkte relativ neu

Aktie hat alle Trademarks, die es braucht um ein Highflyer zu werden - inklusive relativer Marktenge. Nach dem Ausbruch gestern könnte es schnell weiter nach oben gehen. Wir ordern die Aktie umgehend fürs Musterdepot. Kaufen!

MEIN FAZIT

ein Plus von 109 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Gewinn pro Aktie ist mit 0,45 US-Dollar vs. 0,21 US-Dol-lar prozentual sogar noch etwas stärker gestiegen. Aufs Gesamtjahr hochgerechnet könnte InMode in 2019 gut 50 Millionen US-Dollar verdienen, was bei 32 Millio-nen ausstehenden Aktien einem Gewinne von rund 1,50 US-Dollar je Aktie entspräche und somit auf Basis des Schlusskurses von gestern nur einem KGV von unter 11. Das ist viel zu niedrig. Ein faires KGV sollte eher im Be-reich 20 bis 30 liegen, was dann einem Kursziel von 30 bis 45 US-Dollar entspräche. Wo liegt der Haken?

KONKURRENZ-TECHNOLOGIE BESSER?Zu den härtesten Widersachern von InMode gehören Al-lergan (AGN; hat Zeltiq gekauft), AbbVie (ABBV), Cutera (CUTR); Hologic (HOLX; haben Cynosure gekauft) und Vivere Medical (nicht börsennotiert). Das sind einige, die aber auch fast alle deutlich höher bewertet sind als InMode. Hinzu kommt, dass das Unternehmen mit dem IPO brutto satte 70 Millionen US-Dollar eingenommen hat und nun auf einem Nettocash-Bestand von 150 Mil-lionen US-Dollar sitzt bei einer Marktkapitalisierung von insgesamt nur 520 Millionen US-Dollar.Das einzige, was es eventuell zu bemängeln gibt ist,

dass die IPO-Banken nicht allererste Klasse waren und den Kunden evtl. eine "Hitzebehandlung" wie sie InMo-de durchführt nicht zusagen könnte. Aber wäre dem so, würde das Unternehmen wohl kaum so hohe Wachs-tumsraten melden. Zudem wird das Contoura-Gerät von InMode auf diver-sen Internetseiten in den höchsten Tönen gelobt. Zum Beispiel hier: http://elementalesthetics.com/how-con-toura-outperforms-coolsculpting-for-permanent-fat-re-moval Solche Einschätzungen sind natürlich mit Vorsicht zu genießen, weil sie häufig nicht objektiv sind. Dennoch: Contoura scheint einige Vorteile zu haben wie beispiels-weise, dass es radiofrequenz-basiert ist, dauerhafte Resultate bringt, Zellulitis reduziert, relativ angenehm in der Anwendung ist und auch preislich attraktiv.Zumindest klingt das alles sehr vielversprechend und es ist auch möglich, dass InMode deswegen beim IPO so niedrig bewertet worden ist, weil Sektorkonkurrenten wie Cutera zuletzt eher schwache Ergebnisse veröffent-licht haben.Fakt: Die brach gestern nach den starken Zahlen dy-namisch auf ein neues Allzeit-Hoch aus - und das bei hohem Handelsvolumen. Damit wurde ein neues Kauf-signal generiert.

AKTIE DES MONATS AUGUST 2019

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SPAR ist ein absoluter Microcap. Die Marktkapitali-sierung liegt auf Basis des gestrigen Schlusskurses nur bei 15,6 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen agiert als Merchandising-Dienstleister. Mehr und mehr Einzelhändler vergeben quasi alle Dienstleis-stungen, die mit dem Warenbestand zu tun haben an externe Unternehmen, um Kosten zu sparen. Dazu gehören auch Werbeaktionen innerhalb des Ladens. Davon profitiert SPAR. Die Firma meldete gestern sensationell gute Zahlen für das zweite Quartal mit einer Gewinnexplosion auf 0,07 $ je Aktie.

12-MONATS-CHART (NASDAQ)

Pivotpunkt: 0,882 $ Stop: 0,63 $

Auf Basis des gestrigen Schlusskurses von 0,75 $ liegt das KGV alleine auf Basis dieses Quartals schon nur bei etwas über 10. Dabei wurde der Nettogewinn von 1,5 Millionen $ noch durch Sondereffekte negativ beeinflusst. Verdoppler!

MEIN FAZIT

SPAR GROUP / SGRP

+ Unfassbare relative Stärke bei diesem Software-Plattform-SpezialistenMICROCAP VOR VERDOPPLUNG? DEPOTAUFNAHME!

ZWEI AUSBRÜCHE IM CHECK

Appian will mit seiner Low Code-Softwareplattform die Zeit für die Entwicklung einer individuell gestal-teten App alle zwei Jahre um 50 Prozent verkürzen. Die Programmierer können dabei eigene Software über eine grafische Benutzeroberfläche und Konfi-gurationen erstellen anstatt durch herkömmliches Programmieren. Appians Lizenz-Service hilft dabei insbesondere kleineren und mittleren Unternehmen. Die vor einer Woche veröffentlichten Quartalszahlen übertrafen die Erwartungen. Zudem wurde Umsatz-schätzung für das Gesamtjahr erhöht.

12-MONATS-CHART (NASDAQ)

Pivotpunkt: 43,61 $ Stop: 36,87 $

Die Aktie wies in den letzten Handelstagen eine schier unglaubliche relative Stärke auf und konnte auch gestern trotz des extrem schwachen Gesamtmarkts deutlich zulegen. Heute wurde nun ein Insiderverkauf bekannt. Bei Rücksetzer kaufen.

MEIN FAZIT

APPIAN / APPN

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Der Cannabis-Weltmarktführer meldete zwar eine fulminante Umsatzsteigerung um 249 Prozent auf 90 Millionen kanadische Dollars (CAD). Das war al-lerdings immer noch deutlich weniger als der Markt erhofft hatte. Zudem zeigen sich viele Investoren of-fenbar abgeschreckt von den immensen Kosten für den Aufbau des Geschäfts in Kanada und Europa. Der Nettoverlust stieg auf 1,28 Milliarden CAD. Die Aktie nähert sich den 52-Wochen-Tiefs.

CANOPY GROWTH (A140QA / CGC)

Akt. Kurs +/- Rating KGV 20e Stopp28,80 $ - Abwarten negativ -

Wir sind ja längst ausgestoppt. Die Story bleibt aussichtsreich, aber erst Bodenbildung abwarten.

MEIN FAZIT

EMPFEHLUNGEN IM RÜCKBLICK

Seit der Erstvorstellung bei 58 $ hat die Aktie eine ver-rückte Rallye hinter sich. Nach den starken Q1-Zah-len plus einer über den Erwartungen liegenden Pro-gnose fürs zweite Fiskalquartal (mit einem Umsatz von 103,5 vs. 97 Mio. $ erwartet sowie einem kleine-ren Verlust pro Aktie (0,235 vs. 0,31 $) gibt die Aktie auch bei schwachem Marktumfeld kaum nach. Die Falcon Endpunkt-Sicherheitssoftware ist marktfüh-rend. Die Wachstumsaussichten sind gigantisch.

CROWDSTRIKE (A2PHHG / CRWD)

Akt. Kurs +/- Rating KGV 20e Stopp94,33 $ - Kaufen negativ 81,79 $

Zunächst an der 100 $-Marke ges-cheitert. Im Bereich 90 bis 95 $ in-teressant für einen Einstieg.

MEIN FAZIT

Der Markt war sich uneins, was er von den Zahlen des Pharma-Spezial-Unternehmens halten sollte. Dyadic kann ja mit seiner C1-Plattform bestimmte biologische Arzneimittel schneller und kostengüns-tiger herstellen. Ein Erfolg ist hier, dass eine neue Research-Vereinbarung mit einem namentlich nicht genannten Tier 1-Pharma-Unternehmen an Land ge-zogen worden ist. Dafür fiel der Verlust etwas höher aus als erwartet.

DYADIC INTERNAT. (A0JK0A / DYAI)

Akt. Kurs +/- Rating KGV 20e Stopp6,00 $ +4% Halten 20 41,45 $

Ich rate weiter dazu, die Aktie zu halten! Dyadic macht weiter Fort-schritte und hat großes Potenzial.

MEIN FAZIT

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nser Musterdepot hat sich insgesamt bei schwachem Gesamtmarkt gut geschlagen. Unter dem Strich ist sogar ein leichter Per-

formanceanstieg gegenüber der Vorwoche zu ver-zeichnen. Das lag allerdings auch an dem gegenüber dem Euro wieder stärkeren US-Dollar.Wir wollen zwar grundsätzlich Zurückhaltung üben, aber ich sehe bei InMode und der SPAR Group jeweils große Kurschancen, so dass wir beide Aktien ins De-pot aufnehmen wollen.Um das Risiko nicht zu sehr nach oben zu fahren, füh-ren wir im Gegenzug - wie im Editorial angekündigt - nun für alle Depotwerte Stopkurse ein. Der Markt ist derart angeschlagen, dass wir nun reagieren müssen. Einige Depotwerte befinden sich nun auch an relativ wichtigen charttechnischen Unterstützungslinien. Bitte beachtet unbedingt, dass ihr die Stop-Kurse bei den Werten um einen Limitkurs ergänzt. Die Titel sind teilweise so markteng, dass ansonsten bei Un-terschreiten der Stops Stop-Loss-Lawinen drohen, die zu schlechten Ausführungskursen führen. Einen Wert verkaufen wir sofort:Rapid7 hat zwar wie in der letzten Ausgabe erwähnt durchaus ordentliche Zahlen veröffentlicht und sogar ein minimal besser als erwarteten Ausblick fürs dritte Quartal gegeben. Hinzu kam jüngst die Intensivierung der Kooperation mit Amazon Web Services (AWS).

Dennoch schwächelt die Aktie in den letzten Handels-tagen deutlich und kann auch an Tagen, an denen der Gesamtmarkt neutral bzw. positiv tendiert, nicht mehr zulegen. Die Aktie ist nun an einer kritischen chart-technischen Marke angekommen. Das lokale Tief vom 7. August bei 53,50 $ wird heute unterschritten. Wir nehmen daher einen sofortigen Verkauf mit Limit 53,00 $ bei der Aktie vor. Auch The Joint sieht angeschlagen aus. Die Aktie nähert sich dem Doppeltief bei 17,13 $ und 17,11 $ das innerhalb der letzten Handelswoche ausgebildet worden ist. Die heute vor einer Woche veröffentlich-

RAPID7 (12 MONATE; NASDAQ)

Name Transaktionen Kürzel/ WKN Stück Datum Börsenplatz KommentarInMode Kauf INMD/A2PP3A 100 ab sofort NASDAQ Limit 18,10 $; Stop 15,55 $**

SPAR Group Kauf SGRP/899640 1500 ab sofort NASDAQ Limit 0,88 $; Stop 0,72 $**

Rapid7 Verkauf RPD/ A14WK1 25 ab sofort NASDAQ Limit 53,00 $

** Stops gültig auf Schlusskursbasis

ORDERBUCH + DEPOT Aktuelle Entwicklungen

ORDERBUCH

Zwei neue Kauforders / Verkauf Rapid/ / Einführung von engen Stopkursen DEPOT LEGT TROTZ SCHWACHEM MARKT ZU

U

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ten Quartalszahlen lagen ziemlich exakt im Rahmen der Erwartungen. Die Volumenentwicklung gefällt mir hier zuletzt nicht. Es kam bei fallenden Kursen zu stei-gendem Handelsvolumen und bei steigenden Kursne zu fallendem Handelsvolumen. Wünschenswert wäre die umgekehrte Kombination. Wir führen daher nun bei The Joint einen Stopkurs eng unter dem aktuel-len Kurs und direkt unter dem Doppeltief bei 17,10 $ ein. Dabei ergänzen wir einen Limitkurs von 16,90 $. Das heißt, wir wollen beim Verkauf mindestens 16,90 $ erzielen. Andernfalls nehmen wir gar keinen Verkauf vor. Bei Catasys reagiert der Kurs negativ auf die gestern veröffentlichten Quartalszahlen. Die lagen in etwa im Rahmen der Erwartungen. Das reicht dem Markt aber nicht angesichts der Dynamik in den letzten Quarta-len. Die Aktie war am 9. August bei einem Tief von 15,41 $ bereits fast bis auf unser Kaufniveau zurück-gekommen. Wir wollen wenigstens einen kleinen Teil unserer Gewinne retten und platzieren den Stop unter das Tagestief bei 16,07 $ (Limit 16,00 $).Smith Micro schlägt sich dagegen nach den starken Zahlen sehr gut. Das Handelsvolumen bleibt deutlich

erhöht. Der Bekanntheitsgrad steigt. Dennoch führen wir nun auch bei SMSI einen Stop ein. Es bietet sich die Marke von 5,22 $ an. Bei 5,23 $ bzw. 5,25 $ hat die Aktie insgesamt drei mal nach oben gedreht. Daher scheint die Marke perfekt geeignet als Stopkurs. Wir ergänzen den Stop um ein Limit bei 5,15 $. Luna Innovations zeigt sich ebenfalls recht stabil. Das Unternehmen ist nun sieben Quartale in Folge bei den Umsätzen aus dem laufenden Geschäft prozen-tual zweistellig gewachsen. Luna hat Wort gehalten, dass beide Übernahmen, Micron Optics und General Photonics sofort positiv zum Ergebnis beitragen. Ich erwarte mir nach wie vor noch eine Kurszielanhebung von Seiten der Analysten, die nochmal Schwung in die Aktie bringen könnte. Wir führen einen relativ großzü-gigen Stop auf Einstandskurs ein und ergänzen die-sen um ein Limit, das knapp darunter liegt. Mit Shopify können wir in der ersten Woche sehr zu-frieden sein angesichts der Tatsache, dass wir hier unmittelbar vor dem Markteinbruch gekauft haben. Als neues Feature hat Shopify nun Shopify Chat live geschaltet, einen Chat-Klienten mit dem Kaufleute via Android oder iOS mit Kunden kommunizieren können.

ORDERBUCH + DEPOT Aktuelle Entwicklungen

MUSTERDEPOT

€/ USD Kurs aktuell: 1,111. Beim Kauf von SHOP 1,119 (Investition 1577 €). Keine weiteren Veränderungen.

* Stop wird sofort ausgelöst, wenn intraday Stopkurs erreicht wurde

Depot seit 05.11.17 DAX seit 05.11.17 - 15,0 %

+ 45,5 %

Name Kürzel Kauf St. Kaufkurs Akt. Kurs Wert Perform. Stopp LimitRapid7 RPD 21.06.19 25 57,83 $ 53,80 $ 1.211 € - 7,0 % - Verkaufen

The Joint Corp. JYNT 21.03.19 100 15,08 $ 17,31 $ 1.558 € 14,8 % 17,10 $ 16,90 $

Catasys CATS 25.04.19 95 15,20 $ 16,99 $ 1.453 € 11,8 % 16,07 $ 16,00 $

Smith Micro SMSI 09.05.19 250 3,10 $ 6,04 $ 1.359 € 94,8 % 5,22 $ 5,17 $

Luna Innovat. LUNA 11.07.19 300 4,85 $ 5,51 $ 1.488 € 13,6 % 4,85 $ 4,80 $

Shopify SHOP 08.08.19 5 353,00 $ 353,00 $ 1.589 € + 0 % 310,35 $ 310,00 $

Depotwert 8.658 € (48 %)

Cash 5.889 € (52 %)

Gesamtwert 14.547 € (100 %)

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H E R A U S G E B E R

K O N T A K Tinfo@trading-group.de www.breakout-trader.deFax +49(0)9621-90889-60

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Vor jedem Geschäft bzw. vor jeder Transaktion sollte geprüft werden, ob sie im Hinblick auf die persönlichen und wirtschaftlichen Verhältnisse geeignet ist. Wir weisen ausdrücklich noch einmal darauf hin, dass der Handel mit Optionsschei-nen oder Zertifikate mit grundsätzlichen Risiken verbunden ist und der Totalver-lust des eingesetzten Kapitals nicht ausgeschlossen werden kann. Da es sich bei Hebelzertifikate teilweise um Optionsscheine, teilweise um Zertifikate mit Optionsscheincharakter handelt, ist das Lesen der zum Erlangen der Börsenter-mingeschäftsfähigkeit in Banken und Sparkassen erhältlichen Broschüre „Ba-sisinformationen über Börsentermingeschäfte“, sofern nicht ohnehin nach §53 Abs. 2 Börsengesetz erforderlich, unserer Meinung nach unbedingt anzuraten. Der Breakout-Trader erfüllt diese Aufklärungsfunktion nicht.

Die im Breakout-Trader vorgestellten Meinungen, Strategien und Informationen dürfen keinesfalls als allgemeine oder persönliche Beratung aufgefasst werden, da die Inhalte des Breakout-Trader die subjektive Meinung der Redaktion wider-spiegelt. Somit ersetzt der Breakout-Trader auch keine Rücksprache oder Inan-spruchnahme einer persönlichen Beratung der Haus- und/oder Depotbank, die in jedem Falle unbedingt zu empfehlen ist. Der Breakout-Trader veröffentlicht gelegentlich Verknüpfungen (Hyperlinks) im Rahmen von Werbeanzeigen, Quel-lenangaben u. ä. Dabei gilt, dass der Herausgeber des Breakout-Traders, sowie der Betreiber des Internetauftritts des Breakout-Traders ausdrücklich erklären, keinerlei Einfluss auf die Gestaltung oder Inhalte der verlinkten Seiten zu haben. Der Herausgeber des Breakout-Traders und der Betreiber des Internet-Auftritts des Breakout-Traders distanzieren sich daher ausdrücklich von Inhalten verlink-ter Seiten. Dies gilt für alle vorhandenen Hyperlinks, sowohl sichtbar, wie verbor-gen, und für alle Inhalte von Seiten, zu denen diese Hyperlinks führen.

H A F T U N G

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