forte crescimento e geração de caixa - dufry.com 2017... · 2_ apresentação de resultados 1s...
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2_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Termo de Responsabilidade Legal
As informações contidas nessa apresentação podem envolver projeções,
expectativas, crenças, planos, intenções ou estratégias futuras. Essas declarações
prospectivas envolvem riscos e incertezas. Todas as declarações prospectivas
incluídas nessa apresentação são baseadas nas informações disponibilizadas pela
Dufry AG (“Companhia” ou “DAG”) a partir da data desta apresentação, e não nos
responsabilizamos por atualizar tais declarações. Fatores que poderiam afetar as
declarações prospectivas da Companhia incluem, dentre outros: tendências do PIB
mundial, concorrência nos mercados onde a Companhia opera, mudanças
desfavoráveis no tráfego de passageiros aéreos, mudanças desfavoráveis nas
políticas de tributação de mercadorias e restrições na venda de duty-free em países
onde a Companhia opera.
Esta apresentação não constitui uma oferta de venda ou uma solicitação de oferta
para a compra de valores mobiliários, e não deverá constituir uma oferta, solicitação
ou venda em qualquer jurisdição na qual tal oferta, solicitação ou venda seria ilegal
antes do registro ou qualificação nos termos da legislação específica das ditas
jurisdições. Não há garantias que esta transação será realizada ou consumada.
3_ Apresentação de Resultados 1S 2017
AGENDA
1. Resultados do 1S 2017
2. Considerando a Oferta Pública Inicial (IPO) do negócio da
América do Norte
3. Dados Financeiros 1S 2017
4. Conclusão
5_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Crescimento orgânico acelerou para 8,9% no 2T 2017
Margem bruta cresceu para 59,5% devido às sinergias
da WDF no 1S 2017
EBITDA cresceu para CHF 411,2 milhões no 1S 2017
Fluxo de caixa livre de CHF 204,5 milhões no 2T 2017
Dívida líquida foi reduzida em CHF 210,7 milhões
comparada a março de 2017
6_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Destaques 1S 2017
• Crescimento orgânico acelerou ainda mais e alcançou +8,9% no 2T 2017
• A receita líquida alcançou CHF 3.821,3 milhões no primeiro semestre de 2017
• Crescimento orgânico no 1S 2017 de +8,1%
• Margem bruta cresceu 1,1% para 59,5%, comparada a 58,4% no 1S 2016
• EBITDA aumentou em 7,8% e alcançou CHF 411,2 milhões
• A margem EBITDA cresceu para 10,8%
• LPA Caixa no 1S 2017 cresceu 38,5% para CHF 2,34, contra CHF 1,69 no 1S 2016
• Fluxo de caixa lixre de CHF 127,5 milhões no primeiro semestre de 2017
• Forte fluxo de caixa livre no segundo trimestre de CHF 204,5 milhões, 68% maior
que no 2T 2016
• Dívida líquida foi reduzida em CHF 210,7 milhões em junho de 2017 comparada a
março de 2017
• Forte redução da dívida líquida para o segundo trimestre; 3T geralmente tem a
maior geração de caixa do ano
• 86 lojas abertas, representando cerca de [14.500 m² ]de área de vendas.
Adicionalmente, foram reformados mais de [13.500 m²] distribuídos por 42 lojas. Por
último, contratos já assinados irão adicionar [21.800 m²] ao portfólio em 2017 e 2018
Crescimento
orgânico
continuou a
acelerar: 8,9%
no 2T 2017
Sinergias da
WDF
impulsionam a
margem bruta
Forte
desalavancagem
para o segundo
trimestre; 3T é o
mais relevante
para geração de
caixa
7_ Apresentação de Resultados 1S 2017
0,1%
-2,9%
1,3%
5,6%
7,2%
8,9%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
1T '16 2T '16 3T '16 4T '16 1T '17 2T '17
3.610,9
3.821,3
3.000
3.200
3.400
3.600
3.800
4.000
1S 2016 1S 2017
(CH
F m
ilhões)
Análise da Receita
Crescimento
orgânico
acelerou para
8,9% no 2T 2017
Forte
desempenho na
maioria dos
mercados
Passageiros
brasileiros e
russos
impactando
positivamente o
crescimento
orgânico
Evolução do crescimento orgânico
Evolução da receita • Aceleração do crescimento orgânico
continua; +8,9% no 2T 2017
• Bom desempenho na maioria das
localidades
• Bom início de verão no Mediterrâneo
• Reino Unido confirma forte desempenho
após o Brexit
• Bom desempenho no Brasil permanece
• Russos impactando positivamente o mercado
local, assim como a Grécia e a Turquia
• Atualização do negócio
• Tendências positivas na maioria das
operações
• 2S 2017 com base de comparação mais forte
Nota: incluindo pro-forma da WDF até 3T 16
+5,8%
8_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Sul da Europa e África
23%
Reino Unido, Centro e Leste
Europeu 4%
Ásia, Oriente Médio e Austrália
21%
América Latina 29%
América do Norte 23%
Sul da Europa e África
29%
Reino Unido, Centro e Leste
Europeu 12% América
Latina 41%
América do Norte 18%
A Dufry inaugurou 14.500 m2 de área de vendas bruta no 1S 2017
Cerca de 14.500
m2 de área de
vendas bruta
inaugurada no
1S 2017
Cerca de
13.500 m2 de
área de vendas
reformada no
1S 2017
Aberturas no 1S 2017
• Aproximadamente 14.500 m2 de área
de vendas bruta inaugurada, incluindo novas lojas e expansões
Cerca de 13.500 m2 de lojas reformadas no 1S 2017
Divisão Localidades Selecionadas
Sul da Europa e África Madri, Atenas, Guadalupe
Reino Unido, Centro e Leste
Europeu Bristol, Heathrow
América Latina Barbados, Buenos Aires
América do Norte Vancouver, Toronto, Las
Vegas, Los Angeles
9_ Apresentação de Resultados 1S 2017
21.800 m2 de área de vendas adicional assinada para 17/18
21.800 m² de
área de vendas
adicional
assinada para
17/18
Sólido portfólio
de novos
projetos
potenciais
21.800 m2 de área assinada
Projetos Potenciais: 35.000 m2
• Renovação de contratos e a busca por
novas concessões são partes
importantes de nossas atividades
• 21.800 m2 de novos contratos
assinados para serem abertos em 2017
e 2018
5.300
200
1.300
9.600
5.400
0 4.000 8.000 12.000
Sul da Europa e África
Reino Unido, Centro e LesteEuropeu
Ásia, Oriente Médio eAustrália
América Latina
América do Norte
para ser aberta em 2017 (19.000 m²) para ser aberta em 2018 (2.800 m²)
Sul da Europa e África
7%
Reino Unido, Centro e
Leste Europeu
30%
Ásia, Oriente Médio e Austrália
10%
América Latina 18%
América do Norte
35%
10_ Apresentação de Resultados 1S 2017
2017 2018 2019
Europa 6,2% 5,4% 5,0%
África 2,3% 3,5% 3,0%
Ásia/Pacífico 9,0% 8,0% 7,3%
Oriente Médio 7,6% 6,7% 6,2%
Am. Lat/Caribe 7,6% 7,1% 6,5%
América do Norte 4,8% 4,1% 4,0%
Total mundial 6,9% 6,1% 5,7%
Crescimento orgânico: Estimativas positivas para o crescimento de passageiros
Crescimento
saudável de
passageiros
internacionais
Expectativas
continuam fortes
com crescimento
de 5-7% a.a.
Fonte: Air4casts (07/07/2017)
• Forte crescimeto de passageiros até o momento
• Estimativas de passageiros para os próximos anos mostram crescimento forte
e contínuo em todas as regiões
• O crescimento de passageiros continua a ser o componente mais importante
do crescimento orgânico
Crescimento 1S 2017 PAX internacional* Estimativas de Passageiros Internacionais
* Até Maio
Fonte: ACI
10,3%
5,1%
8,1% 7,6% 7,3% 6,6%
8,7%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
11_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Duty-free 62%
Duty-paid 38%
Perfumes e cosméticos
32% Comestíveis
17%
Vinhos e bebidas
destiladas 16%
Artigos de luxo 13%
Fumos 11%
Eletrônicos 3%
Literatura e publicações
3%
Outros 5%
Segmentação da Dufry
Portfólio de
concessões
equilibrado entre
as Divisões
Aeroportos são
o canal mais
importante
Oportunidades
adicionais no
duty-free e
duty-paid
Dufry por Divisão 1S 2017
Dufry por Categoria 1S 2017
Dufry por Canal 1S 2017
Dufry por Setor 1S 2017
Nota: Baseado em vendas líquidas
Sul da Europa e África
20%
Reino Unido, Centro e Leste
Europeu 26%
Ásia, Oriente Médio e Austrália
10%
América Latina 22%
América do Norte 22% Aeroportos
92%
Fronteira, centro de cidades e
hotéis 3%
Estações de trem e outros
3%
Navios de cruzeiro e
portos 2%
12_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Prioridades para 2017 e em diante
• Aceleração do crescimento orgânico continuará
• Aumento do gasto por passageiro
• Acelerar iniciativas comerciais
• Plano de reformas
• Digitalização
• Loja da Nova Geração
• Novas concessões e expansões
• Implementação do Modelo Operacional do Negócio (BOM)
• Margem EBITDA alcançará mais de 13% no médio prazo
• Refletindo as sinergias totais da WDF no resultado
• Contribuição da implementação total das eficiências do BOM
• Recuperação total do desempenho de mercados emergentes (como
operações importantes do Brasil, Rússia e Turquia) baseada no nível de
vendas do início de 2015 quando os objetivos foram definidos
• Geração de caixa e redução da dívida: Alavancagem no médio prazo
abaixo de 3x Dívida líquida/EBITDA permanece inalterada
Nível de
margem EBITDA
acima de 13%
confirmado
Foco na geração
de caixa e
desalavancagem
Implementação
do BOM
progredindo de
acordo com o
planejado
13_ Apresentação de Resultados 1S 2017
A Dufry está considerando a Oferta Pública Inicial do negócio da América do Norte
2
14_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Potencial listagem do negócio da América do Norte
• A Dufry está considerando a Oferta Pública Inicial (IPO) e a listagem nos
Estados Unidos do seu negócio de varejo de viagem duty-free e duty-paid na
América do Norte
• A Dufry manteria a participação majoritária no negócio
• A Dufry continuaria a consolidar o negócio
• O negócio da América do Norte continuará altamente integrado, sustentando
as eficiências existentes para as duas unidades
A Dufry está
considerando o
IPO do seu
negócio da
América do Norte
A Dufry manteria
a participação
majoritária e
continuaria a
consolidar
15_ Apresentação de Resultados 1S 2017
O potencial IPO do negócio na América do Norte irá refletir a diferença do mercado
de varejo de viagem norte-americano e criará flexibilidade financeira
• Alimentos e Bebidas apresentam uma oportunidade importante na indústria
de varejo de viagem da América do Norte comparado a outras regiões do
mundo.
• Existe uma grande variedade de conceitos, muitos dos quais são
próximos do varejo (produtos prontos para levar, comida já preparada)
• Diferente modelo de operação de aeroportos comparado a outras regiões
geográficas
• Desenvolvedores vs. Administradores de Aeroportos vs. Administração
de Taxas
• Parceiros minoritários devem ser parte do programa ACDBE*
O segmento de
alimentos e
bebidas têm um
peso maior do
que em
outras regiões
Diferente
modelo de
operação de
aeroportos
comparado a
outras
localidades
*Airport Disadvantaged Business Enterprise Program/ Parcerias com Entidades menos favorecidas ligadas a Aeroportos
16_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Manter o controle para continuar a aproveitar as sinergias globais
Grupo Dufry Dufry América do Norte
Líder global de varejo de
viagem operando em 380
localidades de 63 países
• Manterá a participação
majoritária na divisão da
América do Norte e
continuará a consolidá-la
• O Grupo continuará a
compartilhar melhores
práticas e eficiências globais
com a divisão da América do
Norte
• Os recursos do IPO
permitiriam à Dufry reduzir a
dívida mais rapidamente,
aumentar a flexibilidade para
futuras aquisições e o
retorno de caixa para
acionistas
Líder na América do Norte
com 947 lojas em 86
localidades
• Maior flexibilidade
estratégica e financeira para
buscar oportunidades de
crescimento não
relacionadas ao negócio
principal do Grupo Dufry,
como alimentos e bebidas,
bem como um portfólio
ampliado de concessões em
aeroportos
O IPO da divisão América do
Norte da Dufry permite a cada
companhia focar em seus
respectivos objetivos de
crescimento e diferentes
modelos de negócio
18_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Desempenho do crescimento orgânico por divisão
A aceleração do
crescimento
orgânico
continuou no 2T
2017
Componentes do crescimento reportado
Evolução do Crescimento Orgânico Crescimento Orgânico 1S 2017
0,1%
-2,9%
1,3%
5,6%
7,2%
8,9%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
1T '16 2T '16 3T '16 4T '16 1T '17 2T '17
5,8%
10,1%
-1,5%
12,4%
6,3%
-10,0% 0,0% 10,0% 20,0%
Sul da Europa e África
Reino Unido, Centro e LesteEuropeu
Ásia, Oriente Médio e Austrália
América Latina
América do Norte
1T '16 2T '16 3T '16 4T '16 1T '17 2T '17
Crescimento em mesmas lojas -6,2% -7,7% -0,6% 5,0% 7,2% 8,7%
Novas concessões, líquidas 1,0% 0,4% 0,9% 0,6% 0,0% 0,2%
Crescimento orgânico -5,2% -7,3% 0,3% 5,6% 7,2% 8,9%
Mudanças no escopo 63,0% 68,5% 15,2% -0,8% -0,6% -0,5%
Crescimento em moeda cte. 57,8% 61,2% 15,5% 4,8% 6,6% 8,4%
Efeito cambial 2,2% 2,5% -1,4% -3,3% -1,9% -1,6%
Crescimento reportado 60,0% 63,7% 14,1% 1,5% 4,7% 6,8%
Cresc. Orgânico incluindo WDF 0,1% -2,9% 1,3% 5,6% 7,2% 8,9%
19_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Crescimento Orgânico: Contínua redução do impacto da volatilidade cambial
Redução da
volatilidade na
maioria dos
mercados
O Real e o
Rublo se
tornaram
positivos contra
o dólar
Moedas Locais vs USD
Pico da
desvalorização
do Real e do
Rublo Russo
anualizado no
3T
• A volatilidade cambial continua se
estabilizando na maioria dos
mercados
• A desvalorização do Real e do
Rublo será anualizada no 3T 2017
• O Real e o Rublo se tornaram
positivo contra o Dólar
• O impacto negativo do Peso
argentino será anualizado no
4T 2017
9%
17%
24%
9%
-2%
5%
27%
15%
-39%
-34%
-8%
-10%
-12%
-15%
-11%
-2%
-60% -40% -20% 0% 20% 40%
16' 3T
16' 4T
17' 1T
17' 2T
16' 3T
16' 4T
17' 1T
17' 2T
16' 3T
16' 4T
17' 1T
17' 2T
16' 3T
16' 4T
17' 1T
17' 2T
BR
L x
US
DR
UB
x U
SD
AR
S x
US
DM
XN
x U
SD
(Varia
ção a
nual)
20_ Apresentação de Resultados 1S 2017
USD 43%
EUR 22%
Libra 16%
Outras* 19%
Efeito cambial agregado
O impacto da
conversão
cambial se tornou
negativo no 3T
2016 devido à
Libra
Impacto da conversão cambial
Evolução das Principais Moedas Receita por moeda 1S ‘17
* Outras incluem CHF, CAD, AUD, HKD, etc. Nota: 3T até 21/07/2017
2,2% 2,5%
-1,4%
-3,3%
-1,9% -1,6%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
1T '16 2T '16 3T '16 4T '16 1T '17 2T '17
1,1%
1,4%
-1,5%
-2,4%
-1,1%
1,1%
-12,5%
-9,5%
-2,8%
-25,0% -15,0% -5,0% 5,0%
1T
2T
3T
4T
USD/CHF
EUR/CHF
Libra/CHF
21_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Demonstração de Resultados 1S17
Forte
crescimento da
receita líquida
impulsionada
pelo crescimento
orgânico
Lucratividade
melhorou em
todos os níveis
O lucro caixa
adiciona de volta
a parte da
amortização
relacionada às
aquisições
Demonstração de Resultados 1S 2017
(1) Antes de outros resultados operacionais
(CHF milhões) 1S 2017 % 1S 2016 %
Receita Líquida 3.821,3 100,0% 3.610,9 100,0%
Lucro Bruto 2.274,6 59,5% 2.107,8 58,4%
Taxas de concessão (1.047,7) -27,4% (972,2) -26,9%
Despesas com pessoal (550,4) -14,4% (519,0) -14,4%
Outras despesas (260,8) -6,8% (236,6) -6,6%
Parcela de resultado das coligadas (4,5) -0,1% 1,3 0,0%
EBITDA(1) 411,2 10,8% 381,3 10,6%
Depreciação (80,5) -2,1% (81,0) -2,2%
Amortização (179,7) -4,7% (193,4) -5,4%
Linearização (46,3) -1,2% (52,8) -1,5%
Outros resultados operacionais (14,7) -0,4% (22,4) -0,6%
EBIT 90,0 2,4% 31,7 0,9%
Resultado financeiro (90,3) -2,4% (98,5) -2,7%
EBT (0,3) 0,0% (66,8) -1,8%
Imposto de renda (0,6) 0,0% 8,3 0,2%
Lucro Líquido (0,9) 0,0% (58,5) -1,6%
Paticipação dos minoritários (24,0) -0,6% (16,5) -0,5%
L.L. Acionistas da Controladora (24,9) -0,7% (75,0) -2,1%
Lucro Caixa 113,3 3,0% 90,9 2,5%
22_ Apresentação de Resultados 1S 2017
1,69
2,34
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
1S 2016 1S 2017
(CH
F)
Lucro Caixa – forte crescimento no 2T 2017
LPA caixa
melhorou de
CHF 1,69 no
1S 2017 para
CHF 2,34 no
1S 2017
3T é o trimestre
mais forte
devido à
sazonalidade
do negócio
• Grande aumento no lucro e no Lucro
Caixa por ação
• Sazonalidade do lucro continuará
mais acentuada daqui para frente
Análise do LPA caixa LPA Caixa por trimestre
LPA Caixa primeiro semestre
38%
-0,05
1,74
2,86
1,46
0,29
2,05
-1,00
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
1T 2T 3T 4T
(CH
F)
2016 2017
1S 2017 1S 2016
LPA caixa 2,34 1,69
Impostos diferidos sobre a
aquisição relacionada à
amortização
-0,48 -0,72
Linearização 0,86 0,98
23_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Demonstrativo do Fluxo de Caixa
3T normalmente
é o trimestre
mais importante
no ano
Forte efeito da
sazonalidade
ampliado pelo
retorno ao
crescimento
Redução dos
juros devido ao
pagamento
antecipado do
bond em USD
no 4T 2016
Demonstrativo do Fluxo de Caixa
(CHF milhões) 1S 2017 1S 2016
EBITDA antes de outros resultados operacionais 411,2 381,3
Mudanças no capital de giro líquido (73,1) (0,7)
Impostos pagos (42,1) (36,4)
Outros itens operacionais (30,9) (23,9)
Dividendos recebidos de coligadas - 4,9
Fluxo de Caixa líquido das atividades operacionais 265,1 325,2
Investimentos (152,0) (133,3)
Juros recebidos 12,5 8,4
Fluxo de Caixa livre 125,6 200,3
Reestruturação e custos de transação das aquisições - (10,2)
Recursos provenientes da venda de participação/(investimentos) em subsidiárias e associadas - 21,3
Fluxo de Caixa depois das atividades de investimento 125,6 211,4
Juros pagos (88,7) (95,9)
Custos financeiros pagos, custos relacionados ao financiamento de aquisições e outros - (1,4)
Fluxo de Caixa relacionado a minoritários (22,1) (26,7)
Investimentos financeiros (0,7) -
Fluxo de Caixa utilizado para financiamento (111,5) (124,0)
Mudança na Dívida Líquida, antes do efeito cambial 14,1 87,4
Efeito cambial 108,7 82,2
Dívida líquida
– no começo do período 3.750,4 3.957,8
– no final do período 3.627,6 3.788,2
24_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Investimentos e Capital de Giro Líquido
Capital de Giro
Líquido Principal
continua em
níveis baixos
Investimentos
em linha com a
meta
Capital de Giro Líquido Principal(1)
Evolução do Investimento
1) Estoques + Contas a receber e de cartão de crédito – Contas a pagar (2) Adiciona a receita de aquisições dos últimos doze meses
• Capital de giro líquido principal
estável
• Previsão para 2017 de capital de giro
líquido principal de 5-6% da receita
• Investimento no 1S ‘17 impactado
por saídas de caixa adicionais
relacionadas a novos projetos
especificamente na Grécia e na
América Latina
• Meta de investimento entre 3,0% -
3,5% da receita para 2017
confirmado
(2)
442 491
422 424 424
8,3%
6,3%
5,4% 5,5% 5,3%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2014 2015 2016 1S '16 1S '17
CG
L (
co
mo
% d
a R
ece
ita
)
CG
L (
CH
F m
ilh
õe
s)
Capital de Giro Líquido Principal CGL como % da Receita
198 165
262
133 119
33
4,7%
2,7%
3,3% 3,7% 4,0%
3,1%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2014 2015 2016 1S '16 1S '17
Inve
stim
en
to (
co
mo
% d
a R
ece
ita
)
Inve
stim
en
to (C
HF
mih
õe
s)
Projetos extraordináriosInvestimento excl. projetos extr.InvestimentoInvestimento como % da ReceitaInvestimento como % da Receita excl. projetos extr.
25_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Sazonalidade da geração de caixa
Forte
sazonalidade na
geração de
caixa
3T geralmente é
o trimestre mais
forte
Sazonalidade da geração de caixa – Fluxo de caixa livre
Tendências
positivas
apontam para
fluxo de caixa
livre maior em
2017
• Devido à sazonalidade do negócio, a geração de caixa se concentra no 3T
• Forte geração de caixa já no 2T indica tendências positivas para o 3T
19
102
206
12
79
122
335
-52 -77
205
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
350
400
1T 2T 3T 4T
(CH
F m
ilhões)
2015 2016 2017
26_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Balanço Patrimonial
Nenhuma
mudança
significativa no
balanço no
1S 2017
Ativos
intangíveis
gerados
principalmente
através de
aquisições
Resumo do Balanço Patrimonial em 30.06.2017
(CHF milhões) 30.06.2017 31.12.2016 Variação
Direitos de concessão limitado 3.559 3.780 -221
Ágio, Marcas, Direitos de concessão ilimit. 2.878 2.923 -45
Outros ativos intangíveis 95 84 11
Outros ativos não circulantes 327 336 -9
Capital de Giro Líquido Principal 424 422 1
Outros ativos circulantes 562 528 34
Imobilizado 615 629 -14
Total 8.460 8.702 -242
Patrimônio Líquido 3.149 3.271 -122
Dívida Líquida 3.628 3.750 -123
Passivo não circulante 331 346 -15
Impostos diferidos passivos, líquido 296 339 -44
Outros passivos circulantes 1.057 996 61
Total 8.460 8.702 -242
27_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Financiamento e Covenants
Limite
confortável para
os covenants
Evolução da Dívida Líquida
Evolução dos Covenants
Nenhum
vencimento da
dívida até 2019
A redução da
dívida continua
em 2017
Perfil do Vencimento da Dívida
Dívida por Moeda
USD 50%
EUR 36%
Libra 11% CHF
3%
3.750 3.838
3.628
2.500
2.750
3.000
3.250
3.500
3.750
4.000
Dez 16 Mar 17 Jun 17
CH
F m
ilhões
3,92 3,94 3,91
3,72 3,69 3,79
3,68
4,50 4,50
4,25 4,25
4,00
4,50
4,25
4,00
3,75
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
(Dív
ida
líq
uid
a/E
BIT
DA
Aj.)
Atual Limite
968 547
876
766
547
900
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
(CH
F m
ilhões)
Empréstimo LP (USD 1.010 milhões) Bond EUR (EUR 500 milhões)
Empréstimo LP (EUR 800 milhões) Bond EUR (EUR 700 milhões)
Empréstimo LP (EUR 500 milhões) Linha de crédito rotativa (CHF 900 mihões)
29_ Apresentação de Resultados 1S 2017
Conclusão
• O crescimento orgânico continuou a acelerar: 8,1% no 1S 2017
• Buscar iniciativas para estimular ainda mais o crescimento do gasto por
passageiro
• Acelerando iniciativas comerciais
• Digitalização do negócio
• Reforma das operações existentes
• Novas concessões e expansões
• Implementação do novo modelo operacional do negócio (BOM) em andamento:
• Primeira etapa inclui 17 países; a implementação será concluída em 2018
• Digitalização
• Pesquisas com clientes
• Colaboradores envolvidos no projeto de digitalização
• Multi-canais
• Digitalização das lojas
• Lojas da nova geração inauguradas no T4 de Madri e em Melbourne
• Aberturas planejadas para o Terminal 3 de Heathrow, Zurique e Cancún
• Foco na geração de caixa e redução da dívida
Continuar a
aceleração do
crescimento
orgânico
Impulsionar a
geração de
caixa e a
desalavancagem
Executar a
implementação
do Modelo
Operacional do
Negócio