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30
31 de julho de 2017 Resultados 1S 2017 Forte crescimento e geração de caixa

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31 de julho de 2017

Resultados 1S 2017 Forte crescimento e geração de caixa

2_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Termo de Responsabilidade Legal

As informações contidas nessa apresentação podem envolver projeções,

expectativas, crenças, planos, intenções ou estratégias futuras. Essas declarações

prospectivas envolvem riscos e incertezas. Todas as declarações prospectivas

incluídas nessa apresentação são baseadas nas informações disponibilizadas pela

Dufry AG (“Companhia” ou “DAG”) a partir da data desta apresentação, e não nos

responsabilizamos por atualizar tais declarações. Fatores que poderiam afetar as

declarações prospectivas da Companhia incluem, dentre outros: tendências do PIB

mundial, concorrência nos mercados onde a Companhia opera, mudanças

desfavoráveis no tráfego de passageiros aéreos, mudanças desfavoráveis nas

políticas de tributação de mercadorias e restrições na venda de duty-free em países

onde a Companhia opera.

Esta apresentação não constitui uma oferta de venda ou uma solicitação de oferta

para a compra de valores mobiliários, e não deverá constituir uma oferta, solicitação

ou venda em qualquer jurisdição na qual tal oferta, solicitação ou venda seria ilegal

antes do registro ou qualificação nos termos da legislação específica das ditas

jurisdições. Não há garantias que esta transação será realizada ou consumada.

3_ Apresentação de Resultados 1S 2017

AGENDA

1. Resultados do 1S 2017

2. Considerando a Oferta Pública Inicial (IPO) do negócio da

América do Norte

3. Dados Financeiros 1S 2017

4. Conclusão

4_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Resultados do

1S 2017 1

5_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Crescimento orgânico acelerou para 8,9% no 2T 2017

Margem bruta cresceu para 59,5% devido às sinergias

da WDF no 1S 2017

EBITDA cresceu para CHF 411,2 milhões no 1S 2017

Fluxo de caixa livre de CHF 204,5 milhões no 2T 2017

Dívida líquida foi reduzida em CHF 210,7 milhões

comparada a março de 2017

6_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Destaques 1S 2017

• Crescimento orgânico acelerou ainda mais e alcançou +8,9% no 2T 2017

• A receita líquida alcançou CHF 3.821,3 milhões no primeiro semestre de 2017

• Crescimento orgânico no 1S 2017 de +8,1%

• Margem bruta cresceu 1,1% para 59,5%, comparada a 58,4% no 1S 2016

• EBITDA aumentou em 7,8% e alcançou CHF 411,2 milhões

• A margem EBITDA cresceu para 10,8%

• LPA Caixa no 1S 2017 cresceu 38,5% para CHF 2,34, contra CHF 1,69 no 1S 2016

• Fluxo de caixa lixre de CHF 127,5 milhões no primeiro semestre de 2017

• Forte fluxo de caixa livre no segundo trimestre de CHF 204,5 milhões, 68% maior

que no 2T 2016

• Dívida líquida foi reduzida em CHF 210,7 milhões em junho de 2017 comparada a

março de 2017

• Forte redução da dívida líquida para o segundo trimestre; 3T geralmente tem a

maior geração de caixa do ano

• 86 lojas abertas, representando cerca de [14.500 m² ]de área de vendas.

Adicionalmente, foram reformados mais de [13.500 m²] distribuídos por 42 lojas. Por

último, contratos já assinados irão adicionar [21.800 m²] ao portfólio em 2017 e 2018

Crescimento

orgânico

continuou a

acelerar: 8,9%

no 2T 2017

Sinergias da

WDF

impulsionam a

margem bruta

Forte

desalavancagem

para o segundo

trimestre; 3T é o

mais relevante

para geração de

caixa

7_ Apresentação de Resultados 1S 2017

0,1%

-2,9%

1,3%

5,6%

7,2%

8,9%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

1T '16 2T '16 3T '16 4T '16 1T '17 2T '17

3.610,9

3.821,3

3.000

3.200

3.400

3.600

3.800

4.000

1S 2016 1S 2017

(CH

F m

ilhões)

Análise da Receita

Crescimento

orgânico

acelerou para

8,9% no 2T 2017

Forte

desempenho na

maioria dos

mercados

Passageiros

brasileiros e

russos

impactando

positivamente o

crescimento

orgânico

Evolução do crescimento orgânico

Evolução da receita • Aceleração do crescimento orgânico

continua; +8,9% no 2T 2017

• Bom desempenho na maioria das

localidades

• Bom início de verão no Mediterrâneo

• Reino Unido confirma forte desempenho

após o Brexit

• Bom desempenho no Brasil permanece

• Russos impactando positivamente o mercado

local, assim como a Grécia e a Turquia

• Atualização do negócio

• Tendências positivas na maioria das

operações

• 2S 2017 com base de comparação mais forte

Nota: incluindo pro-forma da WDF até 3T 16

+5,8%

8_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Sul da Europa e África

23%

Reino Unido, Centro e Leste

Europeu 4%

Ásia, Oriente Médio e Austrália

21%

América Latina 29%

América do Norte 23%

Sul da Europa e África

29%

Reino Unido, Centro e Leste

Europeu 12% América

Latina 41%

América do Norte 18%

A Dufry inaugurou 14.500 m2 de área de vendas bruta no 1S 2017

Cerca de 14.500

m2 de área de

vendas bruta

inaugurada no

1S 2017

Cerca de

13.500 m2 de

área de vendas

reformada no

1S 2017

Aberturas no 1S 2017

• Aproximadamente 14.500 m2 de área

de vendas bruta inaugurada, incluindo novas lojas e expansões

Cerca de 13.500 m2 de lojas reformadas no 1S 2017

Divisão Localidades Selecionadas

Sul da Europa e África Madri, Atenas, Guadalupe

Reino Unido, Centro e Leste

Europeu Bristol, Heathrow

América Latina Barbados, Buenos Aires

América do Norte Vancouver, Toronto, Las

Vegas, Los Angeles

9_ Apresentação de Resultados 1S 2017

21.800 m2 de área de vendas adicional assinada para 17/18

21.800 m² de

área de vendas

adicional

assinada para

17/18

Sólido portfólio

de novos

projetos

potenciais

21.800 m2 de área assinada

Projetos Potenciais: 35.000 m2

• Renovação de contratos e a busca por

novas concessões são partes

importantes de nossas atividades

• 21.800 m2 de novos contratos

assinados para serem abertos em 2017

e 2018

5.300

200

1.300

9.600

5.400

0 4.000 8.000 12.000

Sul da Europa e África

Reino Unido, Centro e LesteEuropeu

Ásia, Oriente Médio eAustrália

América Latina

América do Norte

para ser aberta em 2017 (19.000 m²) para ser aberta em 2018 (2.800 m²)

Sul da Europa e África

7%

Reino Unido, Centro e

Leste Europeu

30%

Ásia, Oriente Médio e Austrália

10%

América Latina 18%

América do Norte

35%

10_ Apresentação de Resultados 1S 2017

2017 2018 2019

Europa 6,2% 5,4% 5,0%

África 2,3% 3,5% 3,0%

Ásia/Pacífico 9,0% 8,0% 7,3%

Oriente Médio 7,6% 6,7% 6,2%

Am. Lat/Caribe 7,6% 7,1% 6,5%

América do Norte 4,8% 4,1% 4,0%

Total mundial 6,9% 6,1% 5,7%

Crescimento orgânico: Estimativas positivas para o crescimento de passageiros

Crescimento

saudável de

passageiros

internacionais

Expectativas

continuam fortes

com crescimento

de 5-7% a.a.

Fonte: Air4casts (07/07/2017)

• Forte crescimeto de passageiros até o momento

• Estimativas de passageiros para os próximos anos mostram crescimento forte

e contínuo em todas as regiões

• O crescimento de passageiros continua a ser o componente mais importante

do crescimento orgânico

Crescimento 1S 2017 PAX internacional* Estimativas de Passageiros Internacionais

* Até Maio

Fonte: ACI

10,3%

5,1%

8,1% 7,6% 7,3% 6,6%

8,7%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

11_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Duty-free 62%

Duty-paid 38%

Perfumes e cosméticos

32% Comestíveis

17%

Vinhos e bebidas

destiladas 16%

Artigos de luxo 13%

Fumos 11%

Eletrônicos 3%

Literatura e publicações

3%

Outros 5%

Segmentação da Dufry

Portfólio de

concessões

equilibrado entre

as Divisões

Aeroportos são

o canal mais

importante

Oportunidades

adicionais no

duty-free e

duty-paid

Dufry por Divisão 1S 2017

Dufry por Categoria 1S 2017

Dufry por Canal 1S 2017

Dufry por Setor 1S 2017

Nota: Baseado em vendas líquidas

Sul da Europa e África

20%

Reino Unido, Centro e Leste

Europeu 26%

Ásia, Oriente Médio e Austrália

10%

América Latina 22%

América do Norte 22% Aeroportos

92%

Fronteira, centro de cidades e

hotéis 3%

Estações de trem e outros

3%

Navios de cruzeiro e

portos 2%

12_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Prioridades para 2017 e em diante

• Aceleração do crescimento orgânico continuará

• Aumento do gasto por passageiro

• Acelerar iniciativas comerciais

• Plano de reformas

• Digitalização

• Loja da Nova Geração

• Novas concessões e expansões

• Implementação do Modelo Operacional do Negócio (BOM)

• Margem EBITDA alcançará mais de 13% no médio prazo

• Refletindo as sinergias totais da WDF no resultado

• Contribuição da implementação total das eficiências do BOM

• Recuperação total do desempenho de mercados emergentes (como

operações importantes do Brasil, Rússia e Turquia) baseada no nível de

vendas do início de 2015 quando os objetivos foram definidos

• Geração de caixa e redução da dívida: Alavancagem no médio prazo

abaixo de 3x Dívida líquida/EBITDA permanece inalterada

Nível de

margem EBITDA

acima de 13%

confirmado

Foco na geração

de caixa e

desalavancagem

Implementação

do BOM

progredindo de

acordo com o

planejado

13_ Apresentação de Resultados 1S 2017

A Dufry está considerando a Oferta Pública Inicial do negócio da América do Norte

2

14_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Potencial listagem do negócio da América do Norte

• A Dufry está considerando a Oferta Pública Inicial (IPO) e a listagem nos

Estados Unidos do seu negócio de varejo de viagem duty-free e duty-paid na

América do Norte

• A Dufry manteria a participação majoritária no negócio

• A Dufry continuaria a consolidar o negócio

• O negócio da América do Norte continuará altamente integrado, sustentando

as eficiências existentes para as duas unidades

A Dufry está

considerando o

IPO do seu

negócio da

América do Norte

A Dufry manteria

a participação

majoritária e

continuaria a

consolidar

15_ Apresentação de Resultados 1S 2017

O potencial IPO do negócio na América do Norte irá refletir a diferença do mercado

de varejo de viagem norte-americano e criará flexibilidade financeira

• Alimentos e Bebidas apresentam uma oportunidade importante na indústria

de varejo de viagem da América do Norte comparado a outras regiões do

mundo.

• Existe uma grande variedade de conceitos, muitos dos quais são

próximos do varejo (produtos prontos para levar, comida já preparada)

• Diferente modelo de operação de aeroportos comparado a outras regiões

geográficas

• Desenvolvedores vs. Administradores de Aeroportos vs. Administração

de Taxas

• Parceiros minoritários devem ser parte do programa ACDBE*

O segmento de

alimentos e

bebidas têm um

peso maior do

que em

outras regiões

Diferente

modelo de

operação de

aeroportos

comparado a

outras

localidades

*Airport Disadvantaged Business Enterprise Program/ Parcerias com Entidades menos favorecidas ligadas a Aeroportos

16_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Manter o controle para continuar a aproveitar as sinergias globais

Grupo Dufry Dufry América do Norte

Líder global de varejo de

viagem operando em 380

localidades de 63 países

• Manterá a participação

majoritária na divisão da

América do Norte e

continuará a consolidá-la

• O Grupo continuará a

compartilhar melhores

práticas e eficiências globais

com a divisão da América do

Norte

• Os recursos do IPO

permitiriam à Dufry reduzir a

dívida mais rapidamente,

aumentar a flexibilidade para

futuras aquisições e o

retorno de caixa para

acionistas

Líder na América do Norte

com 947 lojas em 86

localidades

• Maior flexibilidade

estratégica e financeira para

buscar oportunidades de

crescimento não

relacionadas ao negócio

principal do Grupo Dufry,

como alimentos e bebidas,

bem como um portfólio

ampliado de concessões em

aeroportos

O IPO da divisão América do

Norte da Dufry permite a cada

companhia focar em seus

respectivos objetivos de

crescimento e diferentes

modelos de negócio

17_ Apresentação de Resultados 1S 2017

DADOS FINANCEIROS

1S 2017 3

18_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Desempenho do crescimento orgânico por divisão

A aceleração do

crescimento

orgânico

continuou no 2T

2017

Componentes do crescimento reportado

Evolução do Crescimento Orgânico Crescimento Orgânico 1S 2017

0,1%

-2,9%

1,3%

5,6%

7,2%

8,9%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

1T '16 2T '16 3T '16 4T '16 1T '17 2T '17

5,8%

10,1%

-1,5%

12,4%

6,3%

-10,0% 0,0% 10,0% 20,0%

Sul da Europa e África

Reino Unido, Centro e LesteEuropeu

Ásia, Oriente Médio e Austrália

América Latina

América do Norte

1T '16 2T '16 3T '16 4T '16 1T '17 2T '17

Crescimento em mesmas lojas -6,2% -7,7% -0,6% 5,0% 7,2% 8,7%

Novas concessões, líquidas 1,0% 0,4% 0,9% 0,6% 0,0% 0,2%

Crescimento orgânico -5,2% -7,3% 0,3% 5,6% 7,2% 8,9%

Mudanças no escopo 63,0% 68,5% 15,2% -0,8% -0,6% -0,5%

Crescimento em moeda cte. 57,8% 61,2% 15,5% 4,8% 6,6% 8,4%

Efeito cambial 2,2% 2,5% -1,4% -3,3% -1,9% -1,6%

Crescimento reportado 60,0% 63,7% 14,1% 1,5% 4,7% 6,8%

Cresc. Orgânico incluindo WDF 0,1% -2,9% 1,3% 5,6% 7,2% 8,9%

19_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Crescimento Orgânico: Contínua redução do impacto da volatilidade cambial

Redução da

volatilidade na

maioria dos

mercados

O Real e o

Rublo se

tornaram

positivos contra

o dólar

Moedas Locais vs USD

Pico da

desvalorização

do Real e do

Rublo Russo

anualizado no

3T

• A volatilidade cambial continua se

estabilizando na maioria dos

mercados

• A desvalorização do Real e do

Rublo será anualizada no 3T 2017

• O Real e o Rublo se tornaram

positivo contra o Dólar

• O impacto negativo do Peso

argentino será anualizado no

4T 2017

9%

17%

24%

9%

-2%

5%

27%

15%

-39%

-34%

-8%

-10%

-12%

-15%

-11%

-2%

-60% -40% -20% 0% 20% 40%

16' 3T

16' 4T

17' 1T

17' 2T

16' 3T

16' 4T

17' 1T

17' 2T

16' 3T

16' 4T

17' 1T

17' 2T

16' 3T

16' 4T

17' 1T

17' 2T

BR

L x

US

DR

UB

x U

SD

AR

S x

US

DM

XN

x U

SD

(Varia

ção a

nual)

20_ Apresentação de Resultados 1S 2017

USD 43%

EUR 22%

Libra 16%

Outras* 19%

Efeito cambial agregado

O impacto da

conversão

cambial se tornou

negativo no 3T

2016 devido à

Libra

Impacto da conversão cambial

Evolução das Principais Moedas Receita por moeda 1S ‘17

* Outras incluem CHF, CAD, AUD, HKD, etc. Nota: 3T até 21/07/2017

2,2% 2,5%

-1,4%

-3,3%

-1,9% -1,6%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

1T '16 2T '16 3T '16 4T '16 1T '17 2T '17

1,1%

1,4%

-1,5%

-2,4%

-1,1%

1,1%

-12,5%

-9,5%

-2,8%

-25,0% -15,0% -5,0% 5,0%

1T

2T

3T

4T

USD/CHF

EUR/CHF

Libra/CHF

21_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Demonstração de Resultados 1S17

Forte

crescimento da

receita líquida

impulsionada

pelo crescimento

orgânico

Lucratividade

melhorou em

todos os níveis

O lucro caixa

adiciona de volta

a parte da

amortização

relacionada às

aquisições

Demonstração de Resultados 1S 2017

(1) Antes de outros resultados operacionais

(CHF milhões) 1S 2017 % 1S 2016 %

Receita Líquida 3.821,3 100,0% 3.610,9 100,0%

Lucro Bruto 2.274,6 59,5% 2.107,8 58,4%

Taxas de concessão (1.047,7) -27,4% (972,2) -26,9%

Despesas com pessoal (550,4) -14,4% (519,0) -14,4%

Outras despesas (260,8) -6,8% (236,6) -6,6%

Parcela de resultado das coligadas (4,5) -0,1% 1,3 0,0%

EBITDA(1) 411,2 10,8% 381,3 10,6%

Depreciação (80,5) -2,1% (81,0) -2,2%

Amortização (179,7) -4,7% (193,4) -5,4%

Linearização (46,3) -1,2% (52,8) -1,5%

Outros resultados operacionais (14,7) -0,4% (22,4) -0,6%

EBIT 90,0 2,4% 31,7 0,9%

Resultado financeiro (90,3) -2,4% (98,5) -2,7%

EBT (0,3) 0,0% (66,8) -1,8%

Imposto de renda (0,6) 0,0% 8,3 0,2%

Lucro Líquido (0,9) 0,0% (58,5) -1,6%

Paticipação dos minoritários (24,0) -0,6% (16,5) -0,5%

L.L. Acionistas da Controladora (24,9) -0,7% (75,0) -2,1%

Lucro Caixa 113,3 3,0% 90,9 2,5%

22_ Apresentação de Resultados 1S 2017

1,69

2,34

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

1S 2016 1S 2017

(CH

F)

Lucro Caixa – forte crescimento no 2T 2017

LPA caixa

melhorou de

CHF 1,69 no

1S 2017 para

CHF 2,34 no

1S 2017

3T é o trimestre

mais forte

devido à

sazonalidade

do negócio

• Grande aumento no lucro e no Lucro

Caixa por ação

• Sazonalidade do lucro continuará

mais acentuada daqui para frente

Análise do LPA caixa LPA Caixa por trimestre

LPA Caixa primeiro semestre

38%

-0,05

1,74

2,86

1,46

0,29

2,05

-1,00

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

1T 2T 3T 4T

(CH

F)

2016 2017

1S 2017 1S 2016

LPA caixa 2,34 1,69

Impostos diferidos sobre a

aquisição relacionada à

amortização

-0,48 -0,72

Linearização 0,86 0,98

23_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Demonstrativo do Fluxo de Caixa

3T normalmente

é o trimestre

mais importante

no ano

Forte efeito da

sazonalidade

ampliado pelo

retorno ao

crescimento

Redução dos

juros devido ao

pagamento

antecipado do

bond em USD

no 4T 2016

Demonstrativo do Fluxo de Caixa

(CHF milhões) 1S 2017 1S 2016

EBITDA antes de outros resultados operacionais 411,2 381,3

Mudanças no capital de giro líquido (73,1) (0,7)

Impostos pagos (42,1) (36,4)

Outros itens operacionais (30,9) (23,9)

Dividendos recebidos de coligadas - 4,9

Fluxo de Caixa líquido das atividades operacionais 265,1 325,2

Investimentos (152,0) (133,3)

Juros recebidos 12,5 8,4

Fluxo de Caixa livre 125,6 200,3

Reestruturação e custos de transação das aquisições - (10,2)

Recursos provenientes da venda de participação/(investimentos) em subsidiárias e associadas - 21,3

Fluxo de Caixa depois das atividades de investimento 125,6 211,4

Juros pagos (88,7) (95,9)

Custos financeiros pagos, custos relacionados ao financiamento de aquisições e outros - (1,4)

Fluxo de Caixa relacionado a minoritários (22,1) (26,7)

Investimentos financeiros (0,7) -

Fluxo de Caixa utilizado para financiamento (111,5) (124,0)

Mudança na Dívida Líquida, antes do efeito cambial 14,1 87,4

Efeito cambial 108,7 82,2

Dívida líquida

– no começo do período 3.750,4 3.957,8

– no final do período 3.627,6 3.788,2

24_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Investimentos e Capital de Giro Líquido

Capital de Giro

Líquido Principal

continua em

níveis baixos

Investimentos

em linha com a

meta

Capital de Giro Líquido Principal(1)

Evolução do Investimento

1) Estoques + Contas a receber e de cartão de crédito – Contas a pagar (2) Adiciona a receita de aquisições dos últimos doze meses

• Capital de giro líquido principal

estável

• Previsão para 2017 de capital de giro

líquido principal de 5-6% da receita

• Investimento no 1S ‘17 impactado

por saídas de caixa adicionais

relacionadas a novos projetos

especificamente na Grécia e na

América Latina

• Meta de investimento entre 3,0% -

3,5% da receita para 2017

confirmado

(2)

442 491

422 424 424

8,3%

6,3%

5,4% 5,5% 5,3%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2014 2015 2016 1S '16 1S '17

CG

L (

co

mo

% d

a R

ece

ita

)

CG

L (

CH

F m

ilh

õe

s)

Capital de Giro Líquido Principal CGL como % da Receita

198 165

262

133 119

33

4,7%

2,7%

3,3% 3,7% 4,0%

3,1%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2014 2015 2016 1S '16 1S '17

Inve

stim

en

to (

co

mo

% d

a R

ece

ita

)

Inve

stim

en

to (C

HF

mih

õe

s)

Projetos extraordináriosInvestimento excl. projetos extr.InvestimentoInvestimento como % da ReceitaInvestimento como % da Receita excl. projetos extr.

25_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Sazonalidade da geração de caixa

Forte

sazonalidade na

geração de

caixa

3T geralmente é

o trimestre mais

forte

Sazonalidade da geração de caixa – Fluxo de caixa livre

Tendências

positivas

apontam para

fluxo de caixa

livre maior em

2017

• Devido à sazonalidade do negócio, a geração de caixa se concentra no 3T

• Forte geração de caixa já no 2T indica tendências positivas para o 3T

19

102

206

12

79

122

335

-52 -77

205

-100

-50

0

50

100

150

200

250

300

350

400

1T 2T 3T 4T

(CH

F m

ilhões)

2015 2016 2017

26_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Balanço Patrimonial

Nenhuma

mudança

significativa no

balanço no

1S 2017

Ativos

intangíveis

gerados

principalmente

através de

aquisições

Resumo do Balanço Patrimonial em 30.06.2017

(CHF milhões) 30.06.2017 31.12.2016 Variação

Direitos de concessão limitado 3.559 3.780 -221

Ágio, Marcas, Direitos de concessão ilimit. 2.878 2.923 -45

Outros ativos intangíveis 95 84 11

Outros ativos não circulantes 327 336 -9

Capital de Giro Líquido Principal 424 422 1

Outros ativos circulantes 562 528 34

Imobilizado 615 629 -14

Total 8.460 8.702 -242

Patrimônio Líquido 3.149 3.271 -122

Dívida Líquida 3.628 3.750 -123

Passivo não circulante 331 346 -15

Impostos diferidos passivos, líquido 296 339 -44

Outros passivos circulantes 1.057 996 61

Total 8.460 8.702 -242

27_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Financiamento e Covenants

Limite

confortável para

os covenants

Evolução da Dívida Líquida

Evolução dos Covenants

Nenhum

vencimento da

dívida até 2019

A redução da

dívida continua

em 2017

Perfil do Vencimento da Dívida

Dívida por Moeda

USD 50%

EUR 36%

Libra 11% CHF

3%

3.750 3.838

3.628

2.500

2.750

3.000

3.250

3.500

3.750

4.000

Dez 16 Mar 17 Jun 17

CH

F m

ilhões

3,92 3,94 3,91

3,72 3,69 3,79

3,68

4,50 4,50

4,25 4,25

4,00

4,50

4,25

4,00

3,75

3,00

3,50

4,00

4,50

5,00

(Dív

ida

líq

uid

a/E

BIT

DA

Aj.)

Atual Limite

968 547

876

766

547

900

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

(CH

F m

ilhões)

Empréstimo LP (USD 1.010 milhões) Bond EUR (EUR 500 milhões)

Empréstimo LP (EUR 800 milhões) Bond EUR (EUR 700 milhões)

Empréstimo LP (EUR 500 milhões) Linha de crédito rotativa (CHF 900 mihões)

28_ Apresentação de Resultados 1S 2017

CONCLUSÃO 3

29_ Apresentação de Resultados 1S 2017

Conclusão

• O crescimento orgânico continuou a acelerar: 8,1% no 1S 2017

• Buscar iniciativas para estimular ainda mais o crescimento do gasto por

passageiro

• Acelerando iniciativas comerciais

• Digitalização do negócio

• Reforma das operações existentes

• Novas concessões e expansões

• Implementação do novo modelo operacional do negócio (BOM) em andamento:

• Primeira etapa inclui 17 países; a implementação será concluída em 2018

• Digitalização

• Pesquisas com clientes

• Colaboradores envolvidos no projeto de digitalização

• Multi-canais

• Digitalização das lojas

• Lojas da nova geração inauguradas no T4 de Madri e em Melbourne

• Aberturas planejadas para o Terminal 3 de Heathrow, Zurique e Cancún

• Foco na geração de caixa e redução da dívida

Continuar a

aceleração do

crescimento

orgânico

Impulsionar a

geração de

caixa e a

desalavancagem

Executar a

implementação

do Modelo

Operacional do

Negócio

Obrigado