Download - Chuong 4_ Thi Truong Tên tệp:Chuong 4_ Thi truong tai chinh.pptTai Chinh

GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

Chương một

MỤC TIÊU

1. Hiểu biết có hệ thống về các loại thị trường trong nền kinh tế thị trường.

2. Phân biệt được tài sản tài chính so với những loại tài sản khác.

3. Hiểu qua khái niệm căn bản và phân biệt được các loại thị trường.

4. Hiểu rõ khái niệm và phân biệt các loại hàng hóa được giao dịch trên thị trường tài chính

1.1. Các loại thị trường

• Có nhiều loại thị trường trong nền kinh tế của 1 quốc gia, nhưng nhìn chung gồm có 3 loại thị trường cơ bản:

1. Thị trường các yếu tố sản xuất2. Thị trường sản phẩm3. Thị trường tài chính

Quá trình SX của doanh nghiệp

What is the market? Sự khác nhau giữa hàng hóa và dịch vụ?

Quan hệ giữa các thị trường

Tài chính là gì? Tài chính là tiền? Tiền là tài chính? Tài chính gồm:

1.2. TÀI SẢN TÀI CHÍNH

Khái niệm:“Tài sản là bất cứ vật sở hữu nào mà có giá trị

trong trao đổi.”- TS hữu hình: là những tài sản mà giá trị của nó

phụ thuộc vào những đặc tính tự nhiên của nó: nhà xưởng, đất đai, máy móc thiết bị…

- TS vô hình là những tài sản mà giá trị của nó không liên quan gì đến những đặc tính tự nhiên của nó.

TSTC là một dạng của tài sản vô hình.Tài sản tài chính gồm:- Tín phiếu kho bạc- Trái phiếu công ty- Trái phiếu chính phủ- Cổ phiếu thường- Cổ phiếu ưu đãi- Sổ tiền gửi tiết kiệm- Hợp đồng quyền chọn- …

1.3. Hệ thống tài chính

ĐƠN VỊ THIẾU HỤT VỐN

1.4. Financial Market:

Khái niệm:• Thị trường tài chính là thị trường mà ở đó diễn

ra các hoạt động mua bán các loại giấy tờ có giá hay các loại vốn ngắn hạn, trung hạn và dài hạn.

• Thông qua thị trường tài chính hình thành giá mua giá bán các loại cổ phiếu, trái phiếu,…

04/28/23Financial Market_Chapter 1_Overview

of Financial Market

12

1.4. Financial Market (cont.)

• Thị trường tài chính hoạt động hữu hiệu nhờ các tài chính trung gian (các công ty chứng khoán, các quỹ đầu tư, ngân hàng…)

• Đối tượng tham gia thị trường tài chính là những nguồn cung và cầu về vốn trong xã hội của các chủ thể kinh tế như nhà nước, doanh nghiệp, gia đình…


of Financial Market

13


Chủ thể tham gia trên thị trường tài chính:là những pháp nhân hay thể nhân đại diện cho

những nguồn cung cầu về vốn tham gia trên thị trường tài chính, chủ yếu là các ngân hàng thương mại, công ty tài chính, công ty đầu tư, công ty bảo hiểm, các quỹ tín dụng.


of Financial Market

14


The nature of financial markets :- The relationship between investment and

saving;- The process of exchange of capital;


of Financial Market

15


• Một quốc gia muốn tăng trưởng và phát triển bền vững phải đáp ứng được nhu cầu vốn. Muốn vốn đầu tư lớn phải gia tăng tiết kiệm.

• Đồng thời, tăng trưởng kinh tế cao sẽ tạo điều kiện tăng tiết kiệm và tăng khả năng cung ứng vốn đầu tư.


of Financial Market

16


• Trong nền kinh tế, nhu cầu về vốn để đầu tư và các nguồn tiết kiệm có thể phát sinh từ nhiều chủ thể khác nhau. Những người có cơ hội đầu tư thì thiếu vốn, những người có vốn nhàn rỗi lại không có vốn đầu tư. Họ gặp nhau để thỏa mãn nhu cầu của nhau.


of Financial Market

17


Roles of financial markets:- Tập trung các khoản tiết kiệm thành nguồn vốn

lớn; - Kích thích tiết kiệm và đầu tư;- Hình thành giá cả các loại tài sản tài chính;- Tạo tính thanh khoản cho tài sản tài chính.


of Financial Market

18


Phân loại thị trường tài chính :- Căn cứ vào thời hạn luân chuyển vốn;- Căn cứ vào tính chất chuyên môn hóa của thị

trường;- Căn cứ vào cơ cấu các thị trường.


of Financial Market

19


Thị trường tiền tệ (Money Market)- Thị trường liên ngân hàng (Interbank Market)- Thị trường vốn ngắn hạn (Shorterm Market)- Thị trường hối đoái (Foreign Exchange Market)Thị trường vốn (Capital Market)- Thị trường thế chấp (Mortgage Market)- Thị trường cho thuê tài chính (Leasing Market)- Thị trường chứng khoán (Stock Market)


of Financial Market

20



of Financial Market

21

Người cho thuê

Người đi thuêNgười cung cấp

1B2A2C 1A 2D 3

1C

2B

1A: Hợp đồng thuê tài chính1B: Hợp đồng mua tài sản1C: Hợp đồng bảo trì, bảo hành, sửa chữa2A: Giao quyền sở hữu tài sản

2B: Chuyển giao tài sản2C: Trả tiền mua tài sản2D: Giao quyền sử dụng3: Định kỳ trả tiền thuê


• Cho thuê tài chính mang đầy đủ bản chất của tín dụng trung và dài hạn như:

- Tính hoàn trả;- Tính thời hạn;- Lãi suất.


of Financial Market

22

Căn cứ vào tính chất chuyên môn hóa của thị trường.

Thị trường công cụ nợ- Ngắn hạn;- Trung hạn;- Dài hạn.Thị trường công cụ vốnThị trường công cụ phái sinh:- Chứng quyền;- Quyền chọn;- Hợp đồng tương lai.


of Financial Market

23

Căn cứ vào cơ cấu thị trường

Thị trường sơ cấp (Primary Markets)Là thị trường mua bán các chứng khoán mới phát hành lần đầu. Trên thị trường này vốn từ nhà đầu sẽ được chuyển sang nhà phát hành thông qua việc nhà đầu tư mua các chứng khoán mới phát hành.


of Financial Market

24


Vai trò của thị trường sơ cấp:- Chứng khoán hóa nguồn vốn cần huy động

thông qua việc phát hành chứng khoán.- Thực hiện quá trình chu chuyển tài chính trực

tiếp đưa các khoản tiền nhàn rỗi vào đầu tư.


of Financial Market

25


Đặc điểm của thị trường sơ cấp:- Là thị trường không liên tục và là nơi duy nhất

mà các chứng khoán mang lại nguồn vốn cho người phát hành.

- Những người bán trên TTSC thường là kho bạc NHNN, Cty phát hành, Cty bảo lãnh phát hành.

- Giá CK trên TTSC do tổ chức phát hành quyết định và in ngay trên CK.


of Financial Market

26


Thị trường thứ cấp (Secondary Markets)Là nơi giao dịch các chứng khoán đã được phát hành trên TTSC. TTTC đảm bảo tính thanh khoản cho các CK đã phát hành.


of Financial Market

27


Vai trò của TT thứ cấp:- Cung cấp thị trường, tạo điều kiện dễ dàng để

mua bán những công cụ trên thị trường SC.- Xác định giá của các loại chứng khoán thông

qua cung cầu.


of Financial Market

28


Đặc điểm của TT thứ cấp:- Khoản tiền thu được từ việc bán CK thuộc về

các nhà đầu tư, các nhà kinh doanh CK.- Giá CK do cung cầu quyết định.- Là thị trường hoạt đông liên tục, các nhà đầu tư

có thể mua bán nhiều lần trên TTTC.


of Financial Market

29


Vị trí của thị trường tài chính: Trong mối quan hệ tương quan với các thị trường khác, thị trường tài chính có vị trí là thị trường khởi điểm cho các loại thị trường, nó có tác dụng chi phối điều hành và xâm nhập vào các loại thị trường khác.


of Financial Market

30


Vai trò của thị trường tài chính: - Thị trường tài chính là nơi tạo ra môi trường

thuận lợi để dung hoà các lợi ích kinh tế khác nhau của các thành viên khác nhau trên thị trường.

- Thị trường tài chính nâng cao năng suất và hiệu quả hoạt động kinh doanh, sản xuất của nền kinh tế.


of Financial Market

31


- Thị trường tài chính tạo ra cơ hội đầu tư và đem lại lợi ích cho mọi thành viên trong xã hội.


of Financial Market

32


Các công cụ tài chính:- Các công cụ của thị trường tiền tệ: Thương

phiếu, Tín phiếu kho bạc, chứng chỉ tiền gửi ngân hàng…

- Các công cụ của thị trường vốn: Trái phiếu, cổ phiếu, các công cụ tài chính phái phái sinh…


of Financial Market

33

Các tổ chức tài chính

Các Tổ chức tài chính (Financial Institutions)- Các tổ chức tài chính nhận tiền gửi: Ngân hàng

thương mại, quỹ tín dụng…- Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng: Công ty

bảo hiểm (nhân thọ và phi nhân thọ), Quỹ hưu trí (pension funds)

- Các tổ chức đầu tư: Công ty tài chính, Quỹ đầu tư, Ngân hàng đầu tư…


of Financial Market

34

1.5. Money Market

Khái niệm:Thị trường tiền tệ là thị trường mua bán các giấy tờ có giá trị ngắn hạn, có kỳ hạn dưới một năm. Hiểu theo nghĩa giản đơn, thị trường tiền tệ là thị trường vay và cho vay vốn ngắn hạn cho nền kinh tế.


of Financial Market

35

1.5. Money Market (cont.)

Phân loại:Nếu căn cứ vào cơ cấu tổ chức, thị trường tiền tệ được chia thành hai cấp là thị trường tiền tệ sơ cấp và thị trường tiền tệ thứ cấp.


of Financial Market

36


Vai trò của thị trường tiền tệ:Thị trường tiền tệ điều tiết cung cầu về vốn ngắn hạn, thị trường tiền tệ giữ vai trò rất quan trọng trong việc hỗ trợ hoạt động các doanh nghiệp trong nền kinh tế đặc biệt là các ngân hàng, bổ sung kịp thời nhu cầu vốn cũng như điều hoà các nguồn vốn tiền tệ từ nơi thừa đến nơi thiếu vốn.


of Financial Market

37


Các công cụ tham gia thị trường tiền tệ:Trên thị trường tiền tệ có các loại trái phiếu kho bạc ngắn hạn, thương phiếu, các chứng chỉ tiền gửi có thể chuyển nhượng.


of Financial Market

38


Tín phiếu kho bạc (Treasury bills):Là loại chứng khoán nợ ngắn hạn do Nhà nước phát hành nhằm mục đích điều hòa lưu thông tiền tệ, hỗ trợ cho việc cân đối thu chi ngân sách.


of Financial Market

39


Các khoản vay liên ngân hàng:Theo quy định của NHTW các tổ chức nhận tiền gửi phải có 1 tỷ lệ dự trữ bắt buộc để đáp ứng nhu cầu rút tiền của những người gửi tiền. Một số tổ chức có thể thừa dự trữ, một số khác lại thiếu. Các tổ chức nhận tiền gửi có thể bán các khoản dự trữ này trên thị trường liên ngân hàng.


of Financial Market

40


Kỳ phiếu thương mại hay thương phiếu (Commercial paper):Thương phiếu là những giấy nhận nợ do các công ty có uy tín phát hành để vay vốn ngắn hạn từ thị trường tài chính. Tuy có nhiều loại thương phiếu đều xuất phát từ quan hệ mua bán chịu giữa các doanh nghiệp.


of Financial Market

41


Thương phiếu được phát hành theo hình thức chiết khấu, tức là được bán với giá thấp hơn mệnh giá. Chênh lệch giữa giá mua và mệnh giá thương phiếu chính là thu nhập của người sở hữu thương phiếu.


of Financial Market

42


Thương phiếu có 2 loại:- Hối phiếu: Là phiếu ghi nợ do người bán hàng

trả chậm ký phát trao cho người mua hàng trả chậm trong đó yêu cầu người mua phải trả 1 số tiền nhất định khi đến hạn.

- Lệnh phiếu: Là giấy nhận nợ do người mua hàng trả chậm ký phát trao cho người bán hàng trả chậm trong đó người mua cam kết trả 1 số tiền nhất định khi đến hạn.

- Chứng chỉ lưu kho: là giấy do 1 công ty kinh doanh kho bãi ký phát thừa nhận có giữ hàng hóa cho người chủ hàng ký gửi và cam kết giao hàng cho chủ hàng.


of Financial Market

43


Kỳ phiếu ngân hàng (Bank bills), tín phiếu Cty tài chính, chứng chỉ tiền gửi tiết kiệm:Là các loại CK ngắn hạn thường từ 3 tháng, 6 tháng, đến 12 tháng, được NHTM, Cty tài chính phát hành nhằm huy đồng vốn, rồi dùng vốn đó cho vay lại (chủ yếu là ngắn hạn)


of Financial Market

44


Các chứng chỉ tiền gửi có thể chuyển nhượng được:CCTG là 1 công cụ vay nợ do NHTM phát hành và bán cho người gửi tiền với lãi suất nhất định, thời hạn nhất định và được lưu thông khi chưa đến hạn thanh toán. Người sở hữu CCTG có thể được hoàn trả hết toàn bộ số tiền gửi cộng với lãi hoặc có thể bán trên thị trường thứ cấp.


of Financial Market

45

1.6. Capital Market

Khái niệm:Thị trường vốn là nơi diễn ra các hoạt động mua bán các loại chứng khoán và giấy nợ trung và dài hạn như cổ phiếu, trái phiếu chính phủ…


of Financial Market

46

1.6. Capital Market (cont.)

Phân loại:- Căn cứ vào cơ cấu tổ chức thị trường vốn

gồm:+ Thị trường sơ cấp (Primary Markets):

Là thị trường mua bán các giấy có giá được phát hành lần đầu tiên. Chủ yếu là các cổ phiếu, trái phiếu và thông thường việc mua bán này được thực hiện thông qua các ngân hàng và các công ty tài chính.


of Financial Market

47


Thị trường thứ cấp (Secondary Markets)Là thị trường thay đổi quyền sở hữu chứng khoán cho những cổ phiếu, trái phiếu đang lưu thông trên thị trường.


of Financial Market

48


Tham gia thị trường vốn gồm các chủ thể mua bán và môi giới các loại chứng khoán như Nhà nước, doanh nghiệp, các tổ chức môi giới, các tổ chức xã hội và các tầng lớp dân cư. Trong đó, nhà môi giới có vai trò rất quan trọng trong việc thực hiện các mối quan hệ giữa người mua và người bán chứng khoán và trong quan hệ giữa cung và cầu chứng khoán.


of Financial Market

49


Vai trò của thị trường vốn:Thị trường vốn là một bộ phận cấu thành quan trọng nhất của nền kinh tế thị trường. Có thể nói hầu hết các nước có nền kinh tế thị trường vốn hoạt động có hiệu quả và có tác dụng tích cực trong việc cung ứng kịp thời cho các nhu cầu về vốn cho nền kinh tế đặc biệt là vốn trung và dài hạn.


of Financial Market

50


Thị trường vốn còn là nơi diễn ra quá trình chuyển nhượng về vốn, tài sản là môi trường thuận lợi cho việc đa dạng hoá các chủ thể sở hữu về vốn đã kích thích các nhà đầu tư vì nó tạo điều kiện cho quá trình lưu thông chứng khoán, làm cho người sở hữu chứng khoán có thể dễ dàng chuyển vốn đầu tư của mình nhanh chóng từ lĩnh vực này sang lĩnh vực khác.


of Financial Market

51


Các công cụ tham gia thị trường vốn:Trên thị trường vốn có các loại như cổ phiếu, trái phiếu chính phủ. Ngoài ra còn có các loại giấy tờ có giá trị khác như tín phiếu kho bạc, trái phiếu đầu tư… Vì các công cụ này có thời hạn kéo dài do đó giá cả của chúng luôn dao động và rủi ro hơn so với các công cụ của thị trường tiền tệ.


of Financial Market

52

Questions

1. Trình bày và phân tích khái niệm và cơ cấu của thị trường tài chính?

2. Hãy phân tích vị trí vai trò của thị trường tài chính?

3. Nêu và phân tích khái niệm thị trường vốn?4. Hãy phân tích bản chất và vai trò của thị

trường vốn?5. Trình bày và phân tích khái niệm và vai trò

của thị trường tiền tệ?


of Financial Market

53

Download - Chuong 4_ Thi Truong Tên tệp:Chuong 4_ Thi truong tai chinh.pptTai Chinh

Top Related