dof asa årsrapport 2015 - mb.cision.commb.cision.com/main/1611/9967069/508239.pdf · nøkkeltall...

dof asa årsrapport

2015

2015 Årsrapport DOF ASA

Nøkkeltall DOF konsernet

Beløp i MNOK Management rapportering Offentlig rapportering

Fra utvidet resultat 2015 2014 2015 2014

Driftsinntekter 10 809 10 681 10 291 10 196Driftsutgifter -7 090 -6 891 -6 929 -6 702Driftsresultat før avskrivning og nedskrivning - EBITDA 3 719 3 790 3 362 3 495Avskrivninger -1 119 -1 111 -1 041 -1 029Nedskrivninger -531 -16 -500 -16Driftsresultat - EBIT 2 070 2 663 1 822 2 450Netto finanskostnader -1 589 -1 554 -1 471 -1 475Urealisert valutagevinst/-tap -925 -441 -869 -336Netto endring i urealisert gevinst/tap på derivater 109 -218 108 -217Resultat før skatter -335 450 -410 422Skattekostnad (inntekt) 11 50 87 78Årets resultat -323 500 -323 500Ikke-kontrollerende eierinteresser 120 419 120 419

Fra balansen

Skip og andre anleggsmidler 28 381 28 747 26 383 26 681 Omløpsmidler 5 469 5 800 5 234 5 650 Totale eiendeler 33 850 34 547 31 617 32 331 Rentefri gjeld 2 452 2 678 2 349 2 226 Nettofinansiering av enheten 31 398 31 869 29 268 30 105 Rentebærende gjeld 26 226 25 003 24 095 23 239 Egenkapital 5 172 6 866 5 172 6 866

Nøkkeltall

Netto kontantstrøm 1) 2 130 2 236 1 892 2 020 Likviditetsgrad 2) 0,97 0,73 0,97 0,73Egenkapitalandel 3) 15 % 20 % 16 % 21 %Verdijustert egenkapitalandel 4) 33 % 34 % 33 % 34 %Investeringer 5) 4 581 2 357 3 901 1 945

Driftsmargin 6) 34 % 35 % 33 % 34 %Avkastning på egenkapital 7) -6 % 7 % -6 % 7 %

Resultat pr. aksje 8) -4,00 0,73 -4,00 0,73 Gjennomsnittlig antall aksjer 111 051 348 111 051 348 111 051 348 111 051 348 Antall utestående aksjer 111 051 348 111 051 348 111 051 348 111 051 348

1) Resultat før skatt + avskrivning og nedskrivning +/- urealisert valutagevinst/- tap +/- netto endring i urealisert gevinst/tap på derivater.2) Omløpsmidler/Kortsiktig gjeld.3) Egenkapital/Sum eiendeler.4) Egenkapital justert for merverdier ihht meglerverdier/Sum eiendeler justert for merverdier ihht meglerverdier.5) Investeringer, se note 14.6) Driftsresultat før avskrivning og nedskrivning/Driftsinntekter.7) Årets overskudd/Bokført egenkapital.8) Aksjonærenes andel av årets overskudd/Gjennomsnittlig antall aksjer, se note 12.

D O F A S A Å r s r a p p o rt 2 01 5

4

0

MNOK12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

0%

50%

45%

40%

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

2010 20122011 2014 20152013

Inntekt EBITDA margin *)

Inntekt

EBITDA

Driftsmargin

EBITDA pr. segment *)

PSV 13%

AHTS 22%

CSV 65%

Driftsinntekt pr. segment *)

PSV 11%

AHTS 15%

CSV 74%

40%

20%

0%

-20%

-40%

-60%

Pris

-80%

1/15 3/15 5/15 7/15 9/15 11/15 1/16

4.48

2/15 4/15 6/15 8/15 10/15 12/15

Utvikling aksjepris pr. 31.12.2015

OSEBXOBOSXDOF

0

30.000

25.000

20.000

15.000

10.000

5.000

2010 2011 20132012 20152014

0

MNOK

12

10

8

6

4

2

NIBD EBITDA *)

Netto rentebærende gjeld

EBITDA

Netto rentebærende gjeld/EBITDA

*) Basert på management rapportering.


5

styrets beretning

Styrets beretning

ForretningsområderDOF ASA (”Selskapet”) er morselskap i et internasjonalt konsern som eier og driver en flåte med virksomhet innenfor de tre hovedsegmentene PSV (plattform forsyningsskip), AHTS (ankerhåndteringsfartøy) og Subsea (konstruksjons- og subsea fartøy). Inkludert i Subsea segmentet er service virksomheter som tilbyr tjenester innenfor subsea prosjekt-markedet. DOF Gruppen («Konsernet») sine PSV’er og hoveddelen av AHTS flåten er eid via heleide datterselskaper i Norge og i Brasil. Hoveddelen av subsea-flåten og all servicevirksomhet er eid via datterselskapet DOF Subsea AS.

Konsernet har en moderne flåte av offshorefartøy med en gjennomsnittsalder på ca. åtte år. I tillegg eier Konsernet en moderne flåte bestående av ROV’er (Remote Operated Vehicle).

Pr. 31. desember 2015 hadde konsernet 66 skip i operasjon, hvorav tre skip var innleid fra eksterne eiere og to skip var eid av selskaper der Selskapet eier en minoritetsandel. Ett skip ble besluttet solgt i desember og ble levert i januar 2016. Konsernet har i tillegg fem skip hel-/og deleid under bygging med levering i perioden 2016-2017. Alle nybyggene er sikret langsiktige kontrakter etter levering.

Konsernets hel og del-eide flåte, inkludert skip under bygging, hadde følgende sammensetning ved årsskiftet:

• 19 plattform forsyningsskip (PSV)

• 20 ankerhåndteringsskip (AHTS)

• 29 subsea/konstruksjonsfartøy (CSV)

• 65 ROV’er og 2 AUV’er

Konsernet er etablert med kontor på alle fem kontinent og er hovedeier/deleier i seks service/ingeniørselskaper med spesialkompetanse innenfor subsea operasjoner.

Selskapets hovedkontor er på Storebø i Austevoll kommune.

Konsernet sin forretningsidé er å være engasjert i langsiktig og industrielt preget offshorevirksomhet. Konsernet er en internasjonal leverandør av offshore servicetjenester med hovedstrategi å satse på avanserte offshorefartøy i kombinasjon med høyt kvalifisert personell. Konsernet sin befraktnings-strategi vektlegger langsiktig kontraktsdekning for hoveddelen av flåten. Den nominelle verdi av Konsernets kontrakter utgjorde ca. NOK 32,5 milliarder pr. desember 2015, og opsjoner til en verdi av NOK 35,1 milliarder.

Konsernets virksomhet i 20152015 har vært preget av svake markeder innenfor samtlige segmenter og regioner hvor Konsernet opererer. Konsernet oppnådde på tross av dette et godt EBITDA-resultat i 2015. Dette skyldes hovedsakelig høy kontraktsdekning for selskapets flåte samt salg av skip.

Den 21. februar skjedde en alvorlig ulykke hvor en av mannskapet ombord på Skandi Skansen omkom mens skipet lå ved kai i Stavanger. En annen dødsulykke skjedde ombord på Skandi Pacific den 14. juli i forbindelse med en lasteoperasjon der lasten forflyttet seg og en av mannskapet kom i klem mellom to containere og omkom. Konsernet har bidratt med utstrakt støtte til de forulykkede sine familier, herunder etablering av pengefond. Styret og ledelsen startet umiddelbart arbeidet med å ytterlig styrke sikkerhetskulturen i Konsernet i tett samarbeid med våre leverandører og kunder for å sikre at tilsvarende ulykker aldri skjer igjen på våre skip eller på noen av våre arbeidsplasser. Flere HSE initiativ har vært tillagt ressurser gjennom 2015 og dette arbeidet vil fortsette i 2016.

PSV segmentet

Ved inngangen til 2015 utgjorde PSV flåten 25 skip, (hel-/deleid), hvorav skipene i hovedsak var eid av datterselskapene DOF Rederi AS (DOF Supply) og Norskan Offshore SA (Norskan). Norskan solgte i april fire skip, Skandi Leblon, Skandi Flamengo, Skandi Yare og Skandi Stolmen til en brasiliansk kjøper. Salget ble gjennomført basert på Konsernets langsiktige strategi om å redusere sin eksponering innenfor PSV segmentet i Brasil. I forbindelse med salget ble det avtalt at Norskan skulle ha driftsansvaret for de solgte skipene inntil videre. DOF Supply solgte to eldre skip, henholdsvis Skandi Falcon i april og Skandi Fjord i juni. Ved utgangen av året bestod PSV flåten således av 19 skip, hvorav ett skip var eid via en minoritetsandel i PSV Invest II.

Hoveddelen av PSV flåten har i 2015 operert i Nordsjøen der de fleste skipene har gått på faste kontrakter og oppnådd en høy utnyttelsesgrad, i gjennomsnitt 95%. Ett skip, Skandi Flora, opererte delvis i spotmarkedet i Nordsjøen før hun startet på en ny fast kontrakt i Canada.


6

styrets beretning

AHTS

Ved inngangen til 2015 utgjorde AHTS flåten 21 skip, (hel-/deleid) inkludert ett nybygg med planlagt levering i 2016. Ett skip, Skandi Copacabana, ble solgt i april til samme eier som fire PSV’er nevnt ovenfor, og flåten bestod således av 20 skip ved utgangen av året, inklusiv en minioritetsandel i Skandi Iceman. Skipene har i 2015 hatt operasjon i Nordsjøen/Middelhavet, Australia/Asia og Sør-Amerika, og oppnådd en utnyttelsesgrad på i gjennomsnitt 85% i 2015.

Skipene er eid av Norskan (11 skip), DOF Supply (3 skip) og DOF Deepwater (5 skip). Hoveddelen av skipene (9 skip) eid av Norskan har brasiliansk flagg, hvorav alle har gått på faste kontrakter gjennom året. Norskan fikk i mai levert et nybygg, Skandi Angra, fra verft i Brasil. Skipet er nr. to i en serie på tre skip og startet samme måned på en 8 års kontrakt for Petrobras. Det siste nybygget, Skandi Paraty, er planlagt levert i andre kvartal 2016 og er sikret en 4 års kontrakt med Petrobras etter levering.

DOF Deepwater, eid 50/50 av Selskapet og Akastor ASA, har hatt skipene delvis i spotmarkedet og på faste kontrakter gjennom året og oppnådd en utnyttelsesgrad på 84%.

Skipene eid av DOF Supply har delvis gått på faste kontrakter og i spotmarkedet, herunder ble ett skip lagt i opplag i tredje kvartal etter avsluttet kontrakt i Middelhavet.

Selskapet eier en minoritetsandel i Skandi Iceman, som i 2015 i hovedsak har operert i spotmarkedet i Nordsjøen og oppnådd variabel utnyttelse og inntjening.

Marint Management

Konsernets managementvirksomhet utføres av datterselskapene DOF Management AS, DOF UK Ltd. og Norskan Offshore Ltda. DOF Management AS /DOF UK Ltd. er ansvarlig for marin drift av Konsernets flåte som ikke opererer i Brasil, og er ansvarlig for prosjektledelse av alle nybygg og ombygginger i Konsernet. DOF Management AS har datterselskaper i Norge, Singapore, Australia og Argentina. Norskan Offshore Ltda er ansvarlig for marin drift av Konsernets flåte som opererer i Brasil.

Subsea

Ved inngangen til 2015 eide Konsernet 32 subsea skip, helt eller delvis, inkludert fem skip under bygging. Selskapet eier

51% i DOF Subsea Holding AS, der hoveddelen av flåten og prosjektvirksomheten er eid via DOF Subsea AS (DOFSUB). DOFSUB har i tillegg leid inntil fem skip fra eksterne eiere til å betjene sin subsea prosjektaktivitet i Nordsjøen og i Mexico-gulfen. DOFSUB eier og opererer også 65 ROVer og to AUV’er, inklusiv enheter under bygging.

DOFSUB eier og driver seks subsea serviceselskaper med kompetanse innenfor survey, dykkertjenester, ROV operasjoner, konstruksjon og IRM (”Inspection, Repair & Maintenance”) med mer. DOFSUB sin subsea servicevirk-somhet er en global operasjon med kontorer på alle konti-nent og hadde pr. utgangen av 2015 ca. 1 600 ansatte.

DOFSUB har i 2015 solgt tre skip, henholdsvis Skandi Aker, Skandi Inspector og Skandi Protector. Sistnevnte skip ble levert til nye eiere i januar 2016. Salget av Skandi Aker ble gjennomført basert på at Aker Oilfield Services hadde utøvd sin kjøpsopsjon i 2014. DOFSUB har i tillegg solgt sin 50% andel i Skandi Arctic eid via DOFTECH DA til Technip.

DOFSUB sin flåte utgjør en miks av skip på faste kontrakter og skip som brukes i subsea prosjektaktiviteten. Antall skip benyttet innenfor prosjektaktiviteten har i gjennomsnitt utgjort 11 skip i 2015, hvorav inntil fem skip har vært innleid fra eksterne eiere. Konsernets virksomhet innenfor subsea prosjekter utgjorde ca. 47% av den totale omsetning i 2015 og denne aktiviteten har vært inndelt i følgende regioner: Atlanterhavsregionen (Nordsjøen, Middelhavet og Vest-Afrika), Nord-Amerika, Asia/Australia og Sør-Amerika. Prosjekt- virksomheten har vært noe lavere enn de to forutgående årene og med nedadgående aktivitet særlig for Atlanterhavs-regionen mot slutten av året. Tre av de innleide skipene opererer i USA og oppfyller krav i henhold til «Jones Act» for operasjon i denne regionen. To av disse skipene er tilbakelevert til eier basert på en forventet lavere aktivitet i 2016.

Av Konsernets subsea skip, er det oppnådd en gjennomsnittlig utnyttelsesgrad på 86% i 2015. Konsernet har sju fartøyer på faste kontrakter i Brasil der Petrobras har vært hovedkunde, herunder to rørleggingsfartøy eid via et 50/50 Joint Venture mellom DOFSUB og Technip. Ett av de to rørleggingsfartøyene avsluttet sin kontrakt med Petrobras i november og seilte til Europa for en fem års klasse og har startet på en rørleggings-kontrakt i Angola.


7

styrets beretning

DOFSUB har vunnet flere viktige kontrakter i 2015, blant annet en 7+3 årig vedlikeholdskontrakt (IRM) kontrakt for Shell på Filippinene, en 3+2 års IRM kontrakt med Chevron i Australia og en 10 års kontrakt for Husky i Canada.

DOFSUB tok i oktober levering av Skandi Africa, som ble nominert som «Ship of the Year 2015». Skipet er et kombinert konstruksjonsskip og rørleggingsfartøy og startet i oktober på en fem års kontrakt for Technip etter levering.

Nybygg

Konsernet har pr. desember fem skip under bygging med planlagt levering i perioden 2016-2017.

Norskan har ett AHTS fartøy under bygging, Skandi Paraty, det siste skipet i en serie av tre skip, hvorav to skip ble levert i henholdsvis 2014 og 2015. Det tredje nybygget hadde planlagt levering i 2015, men ble forsinket fra verft i Brasil og ny levering er planlagt i april 2016. Skandi Paraty vil deretter starte en fire års kontrakt med Petrobras.

Et joint venture eid av DOFSUB og Technip har kontrahert fire rørleggingsfartøy, hvorav to skal bygges i Norge og to i Brasil. Det er inngått 8+8 års kontrakter med Petrobras for alle fartøyene. Skipene vil bli utrustet til å operere på ultra dypt vann, herunder vil de to fartøyene som skal bygges i Norge bli utrustet med 650 tonns leggetårn. Fartøyene i Brasil vil bli utrustet med 350 tonns tårn. Skipene har planlagt levering i 2016 og 2017.

MarkedetNordsjøolje falt fra USD 110 pr. fat til USD 57 pr. fat gjennom 2014 og ytterligere til USD 38 pr. fat mot slutten av 2015. Hovedsakelig på grunn av fallende oljepris har oljeselskapene intensivert sitt fokus på kostnadsreduksjoner og kapital- rasjonalisering og dette har medført at flere prosjekter er utsatt eller kansellert og derav lavere etterspørsel etter skip og rigger.

Markedet er fortsatt sterkt nedadgående og med lav tilbuds- aktivitet særlig i Nordsjøen. Til tross for at det ved årsskiftet var lagt ca. 100 skip i opplag i denne regionen har dette ikke skapt en tilfredsstillende markedsbalanse. Rater og utnyttelse i spotmarkedet i Nordsjøen har vært på et nivå som ikke dekker driftskostnader på skipene. Spotmarkedet for AHTS-fartøy har vært svakt og volatilt gjennom hele 2015, men fikk et lite oppsving mot slutten av året. PSV segmentet har vist en nedadgående trend både på rater og utnyttelse gjennom hele året. Subsea markedet er mer diversifisert og

med større variasjon i skipstyper og kontrakter. Tilbuds- aktiviten har dog vært sterkt nedadgående gjennom 2015 også innenfor subsea og Konsernet har en historisk svak kontraktsdekning for Atlanterhavsregionen.

Petrobras annonserte sin forretningsplan for de neste fem årene i juni 2015, og denne planen innebar at de skulle redusere 40% av sine investeringer framover. Dette har medført at Petrobras har tilbakelevert et stort antall skip og rigger gjennom 2015. Dette har hatt størst effekt for skip med internasjonalt flagg, men denne prosessen har også medført økt usikkerhet og mer krevende prosesser vedrørende fornyelse av alle typer kontrakter.

Markedet i Asia og i Australia har de siste årene vært preget av en høy nybyggingsaktivitet særlig innenfor PSV og AHTS segmentet og medført en økning i flåten samtidig med redusert etterspørsel. Tilbudsaktiviteten er noe bedre, dog nedadgående innenfor subsea og med størst aktivitet innenfor vedlikeholdsmarkedet (IRM). Antall rigger i Mexico-gulfen er betydelig redusert gjennom året og derav følger en redusert etterspørsel etter subsea tjenester.

Det forventes et krevende marked og økt motpartsrisiko for Konsernets flåte i 2016.

Bærekraft og samfunnsansvarBærekraft er viktig for DOF og handler om organisasjonen sin evne til å tilpasse seg sine eksterne omgivelser i det lange løp ved å fokusere på balansen mellom de sosiale, miljømessige og økonomiske faktorer. En vellykket balanse av disse tre elementene sikrer at Konsernet drives forretningsmessig forsvarlig og innenfor sosialt og miljømessige aksepterte normer, definert som en bærekraftig operasjon.

Bærekraftig operasjon tar hensyn til risiko og muligheter forbundet med Konsernets sosiale og miljømessige innsats samtidig som det sikrer reduksjon av risiko og realisering av muligheter som fortsatt er økonomisk gjennomførbare.

Konsernet støtter dette ved hjelp av kjerneverdier som blir fremmet til alle ansatte og gjennom alle Konsernets aktiviteter. Konsernets kjerneverdier er:

Respekt - Integritet - Team arbeid - Fremragende, men fremfor alt jobber vi Sikkert.

Uansett hvor DOF opererer i verden har sikkerhet den høyeste prioritet, og Konsernet arbeider for å være ledende innenfor helse og arbeidsmiljø.


8

styrets beretning

Det viktigste dokumentet i Konsernet er «Code of Business Coduct», og gjennom å kombinere Konsernets retningslinjer og hvordan de legger rammene rundt våre styringssystemer hensyntas Konsernets interessegrupper.

Konsernet fremmer åpenhet og har som standard å redegjøre om de viktigste aspektene vedrørende bærekraftig drift. Som en del av dette rapporterer Konsernet i henhold til «Carbon Disclosure Project» og «Global Reporting Initiative» (GRI). For detaljert rapport vedrørende dette se Konsernets rapport om bærekraft på www.dof.no.

Personalressurser og arbeidsmiljøEtter styrets oppfatning er de ansatte Konsernets viktigste ressurs. De ansatte er et viktig forretningsfortrinn, og Konsernet er forpliktet til kontinuerlig å forbedre prosessene som støtter forvaltningen av de ansatte i Konsernet.

Nedturen i den globale olje og gass sektoren har blitt vesentlig forverret i 2015. Etterspørselen har avtatt i flere markeder og hele bransjen blir utfordret på kostnader, noe som har medført nedskjæringer for flere selskap. Denne situasjonen krever at organisasjonene må tilpasses en redusert etter- spørsel, og er samtidig en trussel for den humane kapital i Konsernet. Konsernet har gjennom 2015 redusert antall ansatte med ca. 10% i forhold til 2014.

Arbeidsstandard og likestillingKonsernet har fokus på mangfold og likestilling. Styret støtter mangfold blant Konsernets ansatte og har som et klart mål å ansette de best kvalifiserte medarbeidere basert på deres kompetanse.

Konsernet arbeider for å skape likeverdige muligheter for alle ansatte, uavhengig av deres etniske bakgrunn, nasjonalitet, avstamning, hudfarge, språk, religion, livssyn eller kjønn. Konsernet har nulltoleranse for trakassering på arbeidsplassen.

Menneskerettigheter og arbeidsforholdKonsernet har en praksis som samsvarer med internasjonale menneskerettigheter og virksomheten blir drevet i samsvar med grunnleggende arbeidsstandarder. Konsernets retnings-linjer og standarder er bygget på ILO-konvensjonen som forbyr all bruk av tvang eller barnearbeid. Konsernet aner-

kjenner og respekterer ansattes rett til fritt å samles, organisere seg og kollektivt forhandle og Konsernets retningslinjer samsvarer med arbeidsreglementene som er fastsatt av lokale myndigheter.

Helse, sikkerhet og arbeidsmiljøDen 21. februar 2015, mens Skandi Skansen lå ved kai i Stavanger, skjedde en alvorlig ulykke hvor en av mannskapet ombord omkom i forbindelse med skifte av en kabelar. Kabelaren ble rullet manuelt på dekk og veltet over en matros slik at han ble klemt mellom kabelaren og cargo rail.

Tidlig på morgenen den 14. juli 2015 slo en stor bølge inn over akterdekket på Skandi Pacific. Kraften i bølgen førte til bevegelse i en del av lasten ombord, og en av mannskapet kom i klem mellom to containere og døde av skadene.

Begge ulykkene har blitt grundig gransket, og både direkte og indirekte årsaker har blitt avdekket. Flere aksjoner er iverksatt for å unngå at slikt skal skje igjen.

I samsvar med organisasjonens verdier, har Konsernet bidratt med støtte til familiene, herunder etablert et fond for å sikre familiene til de to forulykkede økonomisk. Konsernet har et tett samarbeid med den ledende industriorganisasjonen IMCA, og arbeider målbevist for at slike ulykker aldri skjer igjen på våre skip eller på noen av våre arbeidsplasser.

Konsernet har fortsatt sitt arbeid med å forbedre miljø og sikkerhet globalt. Norskan har ikke hatt fraværsskader dette året. DOF Subsea har hatt to fraværsskader (LTI) i 2015, begge med lav risikofaktor. Dette medførte en LTI på 0,4 pr. million arbeidstimer. DOF Management har hatt et vanskelig år med 10 fraværsskader og to tragiske dødsulykker. Dette gir en LTI frekvens på 1,7. For Konsernet er LTI frekvensen 1,1 pr. million arbeidstimer for 2015.

Til tross for tilbakeslag i sikkerhetsmålingene er det vår ambisjon at vi skal være en organisasjon uten uønskede hendelser. I 2014 startet arbeidet med å forsterke Konsernets sikkerhetskultur ved innføring av økt fokus på HSE trening og ved utrulling av et nytt konsept; «Safe the RITE way». Som en konsekvens av dødsulykkene om bord på Skandi Skansen og Skandi Pacific i 2015 har flere HSE initiativ blitt forsterket med ekstra ressurser. Målet for 2016 er å etablere en mer enhetlig sikkerhetskultur ved hjelp av «Safe the RITE way» programmet og også et sterkere samarbeid med våre kunder, samarbeidspartnere og leverandører.


9

styrets beretning

Konsernet lanserte et globalt hendelsesrapportering system i 2014. Systemet lar alle ledere ta aktiv del i «First Alert» når en hendelse inntreffer, og dette øker oppmerksomheten mot HSE på tvers av organisasjonen, hver dag. For å forsterke læring og som forebyggende strategi er hendelser brukt som basis for regelmessig sikkerhets- og kommunikasjonstrening.

I løpet av året har både Norskan og DOF Management gjennomgått DNV-GL resertifisering for Konsernets ISO sertifikater innenfor ISO 9001-2008 og 14001-2004. Business Management Systemet (BMS) har blitt oppdatert gjennom året slik at det samsvarer med kravene i den nye ISO standarden, ISO 9001-2015 og ISO 14001-2015. DOF Subsea vil bli resertifisert til ny standard tidlig i 2016.

Forretningsmessig adferd (Code of Business Conduct) og anti-korrupsjonForretningsintegritet og etikk

Integritet omfatter flere aspekter av Konsernet sin forretnings-modell, både sett fra et internt og eksternt perspektiv. Som en av våre viktigste kjerneverdier tar vi sikte på å etablere gjennomgående permanent høy integritet i Selskapet, for med dette å sikre en god forretningsskikk og at beslutninger er utført i henhold til Konsernet sine Code of Business Conduct-retningslinjer. Dette fremmer at alle skal vise faglig kompetanse, ta rimelig hensyn, konfidensialitet og profesjonell adferd til enhver tid. Alt de ansatte gjør på vegne av Konsernet skal definere deres samfunnsansvar og herav oppnå god forretningsmessig lønnsomhet på en bærekraftig måte i tråd med grunnleggende etiske verdier, respekt for mennesker, miljø og samfunn.

Anti-korrupsjon og anti-bestikkelser

Konsernet har nulltolleranse for bestikkelser og korrupsjon, og Konsernets policy er å utføre all virksomhet på en ærlig og etisk måte. De etiske retningslinjene (Code of Conduct) setter opp klare forventninger til alle ansatte, og dette blir supplert med intern trening.

Det er styrets intensjon at Selskapet skal være kjent som et selskap med en høy etisk standard. Konsernets anti-korrup-sjonstiltak er regelmessig evaluert for å sikre at nødvendige tiltak er implementert. I løpet av 2015 har forbedringer blitt gjort vedrørende Konsernets tilnærming til sine leverandører via et overordnet forbedringsprosjekt. Prosjektets mål er å etablere en sterkere styring av forsyningskjeden.

Overholdelse av gjeldende lover og regelverk

Konsernet ser viktigheten av at interne og eksterne interessen-ter er pålitelige partnere og derfor er dette et sentralt tema. At Konsernet er i samsvar med lov- og bransjestandarder er derfor en strategisk prioritet.

Der Konsernet har operert i 2015 var det ingen tilfeller av bøter eller ikke-økonomiske sanksjoner knyttet til mislighold, korrupsjon, bestikkelser eller diskriminering på arbeidsplassen.

Ytre miljøKonsernets har et management system som skal sikre at operasjoner utføres på en effektiv måte og med kontinuerlige forbedringer for å sikre oppnåelse av god miljømessig drift. Konsernets energieffektiviserings-program utfordrer kontinuerlig driften av skipene der hovedfokus er kostnads-effektive operasjoner og besparelse av det ytre miljø.

I 2015 har fokus på energieffektiv drift økt blant annet med bruk av KPI’er i operasjon av skipene, der også de miljømessige aspekter blir målt. Når det gjelder organisasjonene på land har fokus vært på energiforbruk i de daglige operasjoner, og bidra til reduksjon i CO2 utslipp blant annet med redusert reiseaktivitet. Det har ikke vært noen utslipp fra Konsernets skip eller virksomheter som har medført krav til rapportering til lokale eller internasjonale myndigheter.

Klimaendringer og klimautslipp

Konsernet har implementert flere prosesser for å sikre at direkte og indirekte aktiviteter som påvirker det ytre miljø gjennomføres i overenstemmelse med Konsernets overord-nede miljøstrategi.

Å definere og måle de miljømessige konsekvensene og risiko knyttet til Konsernets virksomhet er viktig. Det har derfor blitt investert i systemer og utstyr for å dokumentere, forstå og forbedre en miljøvennlig drift. Dette er blant annet oppnådd via SEEMP, ISO 14001 og Carbon Disclosure Project.

Konsernet har rapportert sin drift med hensyn på de miljø- messige forhold siden 2010, og i samsvar med CDP (Carbon Disclosure Project) organisasjonen. Siste publiserte måling er for 2014 og da oppnådde Konsernet en score på 99B som var en betydelig forbedring sammenlignet med tidligere score på 89C i 2013. Konsernet er nå rangert som ledende innen olje og gass industrien når det gjelder å drive transparent i forhold til disse tema, herunder å være registrert på den Nordiske klimaindeks (Nordic Climate Disclosure Leadership Index, CDLI).


10

styrets beretning

Via et fortsatt fokus på teknologisk avanserte skip og å styrke den miljømessige kultur i alle nivå i organisasjonen er det Konsernets mål å redusere CO2 utslipp blant annet ved redusert energiforbruk.

Risikostyring og internkontrollKonsernet sin risikostyring og internkontroll bygger på prinsipper som følger av den norske anbefalingen vedrørende eierstyring og selskapsledelse med endringer senest 30. oktober 2014, ref. www.nues.no.

Det er styrets oppfatning at en kontinuerlig og systematisk forbedring av Konsernets operasjoner er nødvendig for å håndtere risiko og å realisere muligheter, for dermed å sikre en kostnadseffektiv operasjon i tråd med eiernes forventninger.

Konsernet gjennomfører årlig grundige og detaljerte budsjett- prosesser på alle nivå og det er etablert rutiner for ukentlig og månedlig rapportering vedrørende drift, investeringer, finansiering og likviditet. Basert på dagens krevende markedssituasjon er arbeidet og fokus rundt likviditetskontroll ytterligere økt, resultat- og investeringsbudsjetter vurderes på nytt, og «forecast» de nærmeste årene oppdatert hensyn-tatt endrede markedsforutsetninger. Det er styrets oppfat-ning at Konsernets rapporteringsrutiner er tilfredsstillende til å oppfylle krav til risikostyring og internkontroll.

Konsernet har fortsatt sitt arbeid med å styrke sitt manage-ment system (BMS). I løpet av året har Konsernet fokusert på å forenkle BMS og derav forbedre kvaliteten og effektiviteten i bruk av systemet. Konsernet har gjort betydelige framskritt med å forbedre prosessene rundt hele verdikjeden inkludert utførelse av prosjekter og subsea-/marin drift av skipene og utstyr. Som en del av initiativene til forbedringer har Konsernet muliggjort en global tilpasning av Konsernets tekniske løsninger samt å videreutvikle en mer strømlinje- formet organisasjon. Konsernet er fortsatt forpliktet til å forbedre prosesser og systemer som understøtter organisa-sjonen til å operere på en effektiv måte.

Lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatteStyrets leder behandler etter fullmakt fra styret avlønning til administrerende direktør. Etter norsk aksjelovgivning har styret utarbeidet en egenerklæring om lønn og annen godt- gjørelse til ledende ansatte som vil bli framlagt og behandlet på ordinær generalforsamling. For en oversikt over godtgjørelse til ledende ansatte henvises til egen note til årsregnskapet.

AksjonærforholdSelskapet er notert på Oslo Børs og hadde 3 264 aksjonærer pr. 31. desember 2015. Selskapets største aksjonær er Møgster Offshore AS som kontrollerer 51,2% av aksjekapitalen.

På ordinær generalforsamling i mai 2015 fikk styret fullmakt til å utstede inntil 27 762 837 aksjer. Selskapets styre har i tillegg fullmakt til å kjøpe inntil 10% av Selskapets aksjer til høyeste verdi kr 100 pr. aksje og laveste verdi kr 2. Fullmaktene er ikke benyttet i 2015.

Konsernets regnskapKonsernets inntekter i 2015 utgjorde NOK 10 291 mill (NOK 10 196 mill) og driftsresultat før avskrivninger og finans (EBITDA) utgjorde NOK 3 362 mill (NOK 3 495 mill). Inkludert i Ebitda utgjør NOK 332 mill (NOK 468 mill) gevinst i forbindelse med salg av skip og aksjer. Konsernet har i 2015 solgt og levert 9 skip til nye eiere, samt solgt sin 50% andel i et joint venture som eide et dykkerfartøy. Konsernet har videre tatt levering av to nybygg, som begge har startet på nye kontrakter henholdsvis i 2. kvartal og i 4. kvartal. EBITDA eksklusiv salgsgevinster utgjør NOK 3 030 mill (NOK 3 027 mill).

Driftsresultat utgjør NOK 1 822 mill (NOK 2 450 mill), herav utgjør av- og nedskrivninger NOK 1 541 mill (NOK 1 045 mill).

Konsernet har gjennomført nedskrivninger på tilsammen NOK 500 mill i 2015. Nedskrivningene er basert på en nedgang i meglertakster for Konsernets skip og gjennomførte bruksverdiberegninger gjennom året. Ytterligere nedgang i meglertakster og kontraktsdekning framover vil kunne gjøre usikkerheten knyttet til verdiestimater høyere enn normalt og risiko for ytterligere nedskrivninger er økt.

Finanstilsynet har i 2015 foretatt en gjennomgang av Konsernets årsregnskap for 2014, der blant annet Konsernets metode for beregning av gjenvinnbart beløp ble vektlagt. I forbindelse med gjennomgangen fikk Finanstilsynet presentert Konsernets nedskrivningstester fram til og med 2. kvartal i 2015. Finanstilsynet tok i sitt avsluttende brev Konsernets metode for fastsettelse av netto salgsverdi, herunder bruk av meglertakster, til etterretning. Finanstil- synet påpekte dog at selskaper på generelt grunnlag bør dokumentere at bruk av eksterne verdivurderinger er i overenstemmelse med kravene i IFRS 13. Konsernet vil således fortsette sin etablerte praksis med bruk av megler-takster kombinert med bruksverdiberegninger som


11

styrets beretning

grunnlag for, og etter beste evne, gjennomføre beregning av gjenvinnbart beløp.

Netto finansposter var i 2015 NOK -2 232 mill (NOK -2 028 mill), hvorav urealisert valutaeffekter på langsiktigte lån og rente-/valuta derivater utgjorde NOK -761 mill (NOK -553 mill). Det har vært store svingninger i valutakurser gjennom året og særlig har en svekkelse av NOK og BRL mot USD hatt størst betydning.

Konsernet gjennomfører sikringsbokføring av deler av inntekter fra deler av virksomheten i Brasil. Denne virksom-heten er basert på langsiktige befraktningskontrakter i USD, som er sikret med lån i tilsvarende valuta. En sikring er avsluttet i perioden og har medført at finanskostnader i resultatregnskapet er belastet med et urealisert valutatap på NOK 133 mill.

Årets resultat før skatt utgjør NOK -410 mill (NOK 422 mill) og resultat etter skatt NOK -323 mill (NOK 500 mill).

Konsernets totalbalanse pr. 31.12.2015 er NOK 31 617 mill (NOK 32 331 mill). Reduksjon i totalbalansen reflekterer salg av flere skip gjennom året. Langsiktige eiendeler består i hovedsak av skip, utstyr og innbetalte terminer på nybygg. Konsernet har fem skip under bygging, hvorav ett skip, som er 100% eid er definert under nybygg, de fire andre skipene, som er eid 50%, er definert under tilknyttede selskaper og fordringer mot tilknyttede selskaper. Konsernets utsatte skattefordel utgjør NOK 1 341 mill (NOK 638 mill), økningen i forhold til fjoråret skyldes i hovedsak urealiserte valutatap på langsiktig gjeld i USD for den brasilianske virksomheten. Skip holdt for salg, NOK 477 mill, gjelder salget av Skandi Protector som var avtalt i 2015, mens levering skjedde i januar 2016.

Konsernets netto rentebærende gjeld er NOK 22 031 mill pr. 31.12.2015 (NOK 20 609 mill). Kortsiktig del av langsiktig gjeld som kommer til forfall i 2016 utgjør NOK 3 120 mill (NOK 5 625 mill), herunder utgjør NOK 422 mill i obligasjons-lån og NOK 300 mill i såkalte ballonger. Resterende utgjør ordinære avdrag, kredittfasiliteter og gjeld på skip holdt for salg.

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var på NOK 2 016 mill (NOK 1 255 mill). Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter utgjorde NOK -1958 mill (NOK -81 mill) og kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter utgjorde NOK -735 mill (NOK -866 mill).

Konsernets likviditetsbeholdning pr. 31.12.2015 var NOK 2 056 (NOK 2 609 mill).

Morselskapets regnskapMorselskapets regnskap viser inntekter på NOK 261 mill (NOK 239 mill), og et driftsresultat på NOK 115 mill (NOK 95 mill).

Netto finansresultat er på NOK -167 mill (NOK -185 mill). Resultat etter skatt utgjør NOK -76 mill (NOK -43 mill).

Morselskapets balanse pr. 31.12.2015 er NOK 9 268 mill (NOK 9 396 mill), herav utgjør bokført egenkapital NOK 4 743 mill (NOK 4 820 mill).

Finansiering og kapitalstrukturKonsernets virksomhet er i det vesentlige finansiert gjennom langsiktige lån med pant i skip og utstyr samt via usikrede obligasjonslån, som utgjorde ca. 16% av total fremmedfinan-siering. Eksportkreditter, hovedsakelig i Norge og i Brasil, utgjør en betydelig andel av langsiktig pantegjeld.

Konsernets skip som er bygget i Brasil er finansiert via BNDES, der det er sikret en lang løpetid på inntil 18 år med fast rente i hele låneperioden. Skipene som er bygget i Norge er delvis finansiert via Eksportkreditt med løpetid på 12 år med GIEK og kommersielle banker som garantister eller via ordinære pantesikrede banklån.

Konsernet har vært aktiv i det norske High Yield obligasjons-markedet siden 2004 både ved utstedelser og tilbakekjøp av lån. I 2015 har Konsernet tilbakebetalt tilsammen NOK 1 039 mill på forfallsdato i to obligasjonslån og har videre til hensikt å tilbakebetale obligasjonslån med forfall i 2016.

Konsernets gjenværende forpliktelser knyttet til fem skip under bygging utgjør pr. 31. desember 2015 ca. USD 670 mill. Inkludert i denne forpliktelsen er konsernets andel av forpliktelser knyttet til de fire nybyggene i regi av et Joint Venture eid 50/50 av DOFSUB / Technip. Alle nybyggene er sikret langsiktige kontrakter med Petrobras og skal etter planen leveres i perioden 2016-2017. Tre av skipene bygges i Brasil og to i Norge. For de to skipene som bygges i Brasil er det sikret langsiktig finansiering hovedsakelig via BNDES. For de to skipene som bygges i Norge er det første skipet sikret langsiktig finansiering. DOFSUB og Technip er i prosess med å finansiere det siste nybygget som skal leveres i andre halvår 2016.

Konsernet har tatt levering av to nybygg og solgt 10 skip i 2015, inklusiv sin 50% eierandel i et skip. Netto frigjort likviditet etter nedbetaling av gjeld på de skipene som er solgt


12

styrets beretning

utgjør ca. NOK 1 300 mill. Det er trukket ny finansiering i forbindelse med levering av nybygg på tilsammen USD 367 mill. Konsernet har utover dette gjennomført refinansieringer tilsvarende ca. NOK 5 900 mill i forbindelse med forfall på lån med ballongforfall i 2015 og 2016. Kortsiktig del av langsiktig gjeld er redusert fra NOK 5 840 mill pr. 31.12.2014 til NOK 3 034 mill pr. 31.12.2015.

En svekkelse av NOK og BRL mot USD har påvirket Konsernets balanse og soliditet negativt gjennom året. Totalt sett representerer ca. NOK -2 200 mill urealiserte valutaeffekter på egenkapital. Hoveddelen av de negative valutaeffektene er regnskapsført over utvidet resultat som følge av sikrings-bokføring. Konsernets bokførte egenkapital ratio utgjør 16% (21%) pr. desember 2015.

Netto rentebærende gjeld er økt fra NOK 20 609 mill til NOK 22 031 mill til tross for at Konsernet har innfridd gjeld i forbindelse med salg av flere skip gjennom året. Netto rentebærende gjeld er i stor grad økt som følge av levering av to nybygg, og er videre sterkt påvirket av urealiserte valutatap og omregningsdifferanser på langsiktige valutalån, som tilsammen utgjør ca. NOK 1 500 mill.

Skip og utstyr utgjør ca. 73% av Konsernets totalkapital. Det er innhentet megleranslag for Konsernets flåte pr. desember. Megleranslagene har blitt redusert særlig gjennom siste halvår av 2015, dog er noe av nedgangen i anslagene noe motvirket av en styrket USD mot NOK. Konsernets viktigste finansielle vilkår i gjeldende låneavtaler er basert på en minimum verdijustert egenkapitalandel på 30% eller høyere enn 20% dersom kontraktsdekning for flåten er minimum 70%, samt krav til minimum fri likviditetsbeholdning på NOK 500 mill. Pr. 31. desember 2015 er den verdijusterte egenkapital- andelen basert på meglertakster på 32,6% og konsernets frie likviditetsbeholdning utgjør NOK 1 536 mill. Kontrakts- dekningen er 71% for de neste 12 måneder. Konsernet oppfyller således sine finansielle covenants pr. 31. desember 2015, se også note 22 (rentebærende gjeld).

RisikoforholdFinansiell- og likviditetsrisiko

Konsernet er eksponert for finansierings- og likviditetsrisiko gjennom behovet for løpende refinansiering samt å sikre langsiktig finansiering av nybygg. Av Konsernets fem skip under bygging er det sikret finansiering for de fire som skal leveres først. Det gjenstår fortsatt å sikre langsiktig finansier-ing for det siste skipet som skal leveres, dette skipet er eid 50/50 av DOFSUB og Technip.

Konsernet har de siste 10 årene gjennomført et betydelig nybyggingsprogram og har til tross for urolige finansmarkeder i deler av denne perioden oppnådd tilfredsstillende ny langsiktig finansiering samt refinansiering med sikkerheter i eksisterende flåte. En vesentlig årsak til dette har vært stabil markedsverdi på Konsernets flåte og høy kontraktsdekning. En vedvarende svak oljepris og et betydelig svakere marked gjennom 2015 har imidlertid medført en reduksjon i markedsverdier på Konsernets flåte og en økt risiko for opprettholdelse av høy kontraktsdekning. En reduksjon i markedsverdier samt forventninger om et vedvarende vanskelig marked kan med- føre økt risiko for finansiering av Konsernets nybyggingsprogram samt refinansieringer framover.

En fortsatt nedgang i markedsverdier for Konsernets flåte sannsynliggjør ytterligere nedskrivninger framover, som igjen påvirker Konsernets soliditet negativt. Dette øker sannsynligheten for at Konsernet må reforhandle gjeldende finansieringsavtaler, herunder finansielle covenants i låne- avtaler for å unngå å komme i brudd.

Konsernet har historisk finansiert deler av sin virksomhet via usikrede lån i det norske obligasjonsmarkedet. Et vanskelig marked innenfor OSV segmentet har gjennom 2015 redusert interessen fra gjeldsinvestorer og medført at priser på noterte obligasjonslån for tiden er så høy at obligasjonsmarkedet i praksis er stengt for denne type selskaper til å utstede nye lån. Dette øker Konsernets likviditetsrisiko, da Konsernet er avhengig av å få refinansiert obligasjonslån med forfall i 2017 og framover.

Valutarisiko

Konsernet er eksponert for endringer i valutakurser da Konsernets inntekter i hovedsak er i annen valuta enn NOK. Den finansielle risikostyring utføres av en sentral økonomi- og treasury funksjon med målsetting å minimalisere negativ innvirkning på Konsernets kontantstrøm og økonomiske resultater. Finansielle derivater brukes når det er hensikts-messig å sikre denne eksponeringen, alternativt tilpasses langsiktig gjeld inntjening i samme valuta. Konsernet har innført sikringsbokføring på deler av virksomheten med hensikt å redusere volatilitet i Konsernets drifts- og finansresultat framover.

Konsernets nybyggingsprogram er valutanøytralt ved at forpliktelser overfor verft, befraktningskontrakter og langsiktig finansiering er i samme valuta.

En betydelig svekkelse av NOK i forhold til annen valuta har økt risikoen for at Konsernet kan komme i brudd med gjeldende finansielle vilkår i låneavtaler.


13

styrets beretning

Renterisiko

Konsernet er eksponert for endringer i rentenivå da deler av Konsernets gjeld har flytende rente. Konsernet har redusert sin renteeksponering ved inngåelse av rentebytteavtaler (swaps). Videre er alle skip som er finansiert via BNDES i Brasil sikret fast rente gjennom hele låneperioden.

Av Konsernets totale langsiktige gjeld er ca. 66% sikret med fast rente, herunder inngår finansieringer via BNDES og Eksportkreditt.

Kredittrisiko

Konsernets kredittrisiko har historisk vært lav basert på at Konsernets kunder historisk sett har vist god økonomisk evne til å oppfylle sine forpliktelser og har en høy kredittrating. En vedvarende svak oljepris og krevende markeder kan medføre endret kredittrating hos Konsernets kunder, derigjennom en økt kredittrisiko.

Markeds- og prisrisiko

Konsernet er eksponert for kostnadsøkninger generelt, herunder på nybygg og forsinkede leveranser av nybygg. Alle Konsernets byggekontrakter er basert på fast pris og med avtalte delbetalinger i byggeperioden. Konsernet forsøker å redusere prisrisiko ved å inngå kontrakter med leverandører som har den nødvendige finansielle styrke og kompetanse til å gjennomføre prosjektene i henhold til inngåtte avtaler.

Konsernet er eksponert for markedsmessige endringer som kan medføre lavere utnyttelsesgrad og inntjening fra Konsernets skip og tjenester. Denne risiko blir forsøkt redusert ved å inngå kontrakter som sikrer langsiktig beskjeftigelse av hoveddelen av flåten.

Konsernet vil videreføre sin etablerte strategi som innebærer å sikre langsiktig beskjeftigelse for hoveddelen av flåten. Markedet har imidlertid blitt betydelig svakere gjennom 2015, hovedsakelig på grunn av en lav oljepris, og medført redusert aktivitet og økt kostnadsfokus hos oljeselskapene. Samtidig med en redusert etterspørsel har det vært en fortsatt høy nybyggingsaktivitet både innenfor skip og rigg. Oljeselskapene har fortsatt med sine reduserte investerings-planer og utsettelser av prosjekter har medført betydelig mindre behov for skip og rigger.

Vi har i de siste årene vært vitne til høy kontraheringsaktivitet innen alle segmenter hvor Konsernet opererer. Sammen med den svake etterspørselssituasjonen har dette ført til at det i dag er en betydelig overkapasitet innen de fleste OSV-

segmenter. Denne situasjonen må forventes å kunne vedvare til oljeselskapenes lete- og utbyggingsaktivitet har tatt seg betydelig opp fra det nivået som planlegges for 2016.

Motpartsrisiko er videre økt ved at kontrakter kan bli kansellert eller ikke fornyet.

Fortsatt driftDet globale offshoremarkedet har gjennom 2015 blitt betydelig svekket, primært som følge av fall i oljeprisen. Den negative utviklingen har fortsatt inn i 2016, og har således medført økt risiko knyttet til Konsernets virksomhet, spesielt med tanke på finansiering og likviditet. Som følge av den negative utviklingen er Konsernet avhengig av å få reforhandlet finansieringsavtaler, herunder finansielle vilkår samt tilførsel av ny egenkapital. Styret har derfor igangsatt arbeidet med en refinansieringsplan for å sikre Konsernet forsvarlig egenkapital og likviditet tilpasset risikoen ved og omfanget av virksomheten. Styret oppfatter at partene er positive til å forhandle. Det er i dag, naturlig nok, ikke mulig å si noe om den endelige løsningen av refinansieringsarbeidet. Både Konsernets og Selskapets regnskap er avlagt under forutsetning om fortsatt drift jfr. RL § 3-3 a.

Disponering av resultatMorselskapets årsregnskap er oppgjort med underskudd på NOK -76 mill. Styret foreslår at resultatet føres mot annen egenkapital.

Konsernets regnskap er gjort opp med et underskudd på NOK -323 mill, hvorav NOK 120 mill tilhører minoritets- interesser og NOK -443 mill belastes annen egenkapital.

Hendelser etter balansedagenSkandi Protector ble overlevert til nye eiere i januar 2016. Et joint venture eid av DOFSUB og Technip tok i april levering av nybygget Skandi Acu, som er det første skipet i en serie av fire nybygg. Datterselskapet Norskan tok i april levering av et ankerhåndteringsfartøy, Skandi Paraty. Begge nybyggene er sikret faste kontrakter med Petrobras.


14

Storebø, 27. april 2016

Styret i DOF ASA

Nina G. Sandnes Styremedlem

Karoline Møgster Styremedlem

Helge Møgster Styrets leder

Kristian Falnes Styremedlem

Helge Singelstad Nestleder

Mons S. AaseCEO

FramtidsutsikterMarkedet er fortsatt sterkt nedadgående med lav tilbuds- aktivitet i flere regioner, og det forventes som allerede nevnt et krevende marked og økt motpartsrisiko for Konsernets flåte i 2016.

Konsernet har gjennomført flere salg i løpet av de siste 12-15 måneder og har sikret en kontraktsdekning på 71% for 2016. Samtlige fem skip under bygging er sikret faste kontrakter. En negativ markedsutvikling har imidlertid medført betydelig høyere risiko for lavere beskjeftigelse og redusert inntjening for de skip som ikke var sikret kontrakt ved inngangen til året og for de skipene som skal fornyes i 2016 og framover. Usikkerheten knyttet til vurderinger av markedsutviklingen er betydelig større enn det vi oppfatter som normalt og til tross for nedskrivninger i 2015 vil Konsernets verdier i skip, utstyr og investeringer i Joint-Ventures bli utfordret dersom den negative markedsutviklingen ytterligere forverres. Dette kan igjen påvirke Konsernets likviditet og oppfyllelse av finansielle covenants.

Konsernets strategi om langsiktig beskjeftigelse for flåten ligger fast, og det jobbes aktivt med å sikre og øke fast beskjeftigelse av flåten i størst mulig grad. Konsernet vil fortsatt jobbe aktivt med å redusere kostnader, herunder å effektivisere arbeidsprosesser.

Konsernet har i 2015 gjennomført sitt ordinære finansierings-/ og refinansieringsprogram for 2015 og 2016 som planlagt. Konsernet må forberede seg på at det meget svake markedet for anvendelse av Konsernets skip og tjenester vil vedvare. Dette medfører økt fremtidig risiko knyttet til Konsernets soliditet, likviditet og langsiktige finansiering. Som en følge av den beskrevne krevende markedssituasjonen har styret og ledelsen startet arbeidet med en helhetlig løsning for å sikre Konsernet tilfredsstillende finansiering og likviditet gjennom en antatt vanskelig periode. Dette arbeidet vil også innebære dialog med Konsernets bankforbindelser, obligasjons- eiere og de største aksjonærene hvor samtlige interessenter forventes å måtte bidra til en slik helhetlig løsning.

Med bakgrunn i Konsernets markedssyn forventer styret i dag en lavere operasjonell inntjening (Ebitda) for 2016 sammenlignet med fjoråret.

Å r s r a p p o rt 2 01 5

16

Regnskap DOF konsern


dof konsern

17

Resultatregnskap

Beløp i MNOK Note 2015 2014

Driftsinntekter 7,15 10 291 10 196

Lønnskostnader 8, 30 -4 159 -4 077

Annen driftskostnad 9, 15, 29, 30 -3 166 -3 170

Andel resultat fra tilknyttede og felleskontrollerte selskaper 31, 32 65 77

Netto gevinst ved salg av anleggsmidler 332 468

Driftskostnader -6 929 -6 702

Driftsresultat før av- og nedskrivninger - EBITDA 3 362 3 495

Avskrivninger 4, 14 -1 041 -1 029

Nedskrivninger 4, 14 -500 -16

Driftsresultat - EBIT 1 822 2 450

Finansinntekter 10 99 82

Finanskostnader 10 -1 238 -1 355

Realisert agio/disagio 10 -332 -203

Urealisert agio/disagio 10 -869 -336

Netto endring i urealistert gevinst/tap på derivater 10 108 -217

Netto finansposter -2 232 -2 028

Resultat før skattekostnad -410 422

Skatteinntekt (-kostnad) 11 87 78

Årsresultat -323 500

Tilordnes til; Ikke-kontrollerende eierinteresser 120 419

Aksjonærene i morselskapet -443 81

Resultat og utvannet resultat pr. aksje (NOK) 12 -4,00 0,73

Totalresultat

Årsresultat -323 500

Utvidet resultat ekskl. skatt

Poster som vil bli reklassifisert til resultatet

Omregningsdifferanser 89 381

Kontantstrømsikring 11, 26, 27 -979 -332

Andel utvidet resultat fra felleskontrollert selskap 32 -377 -21

Sum -1 267 28

Poster som ikke blir reklassifisert til resultatet Estimert gevinst/tap ytelsesbaserte pensjoner 8 13 -2

Sum 13 -2

Sum utvidet resultat ekskl skatt -1 253 27

Årets totalresultat -1 577 527

Tilordnes til; Ikke-kontrollerende eierinteresser -60 495

Aksjonærene i morselskapet -1 517 31

Notene på side 22 til 59 er en integrert del av konsernregnskapet.


dof konsern

18

Balanse

Beløp i MNOK Note 31.12.2015 31.12.2014

Eiendeler

Utsatt skattefordel 11 1 341 638

Goodwill 13 436 418

Immaterielle eiendeler 1 777 1 056

Skip 14, 15, 22 21 604 21 887

ROV 14, 22 943 1 002

Skip under bygging 14 106 483

Maskiner og annet driftsutstyr 14, 22 535 494

Varige driftsmidler 14, 22 23 188 23 866

Investeringer i felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskaper 10, 31, 32 513 1 246

Investeringer i aksjer og andeler 27 5 5

Andre langsiktige fordringer 16, 27 900 507

Finansielle eiendeler 1 418 1 759

Anleggsmidler 26 383 26 681

Bunkers og andre beholdninger 79 84

Kundefordringer 17, 27 2 112 2 331

Andre fordringer 18, 26, 27 510 626

Fordringer 2 622 2 957

Bundne bankinnskudd 520 639

Kontanter og kontantekvivalenter 1 536 1 971

Kontanter og kontantekvivalenter inkl. bundne midler 19, 27 2 056 2 609

Omløpsmidler 4 757 2 609

Eiendeler holdt for salg 14 477

Omløpsmidler inkl. eiendeler holdt for salg 5 234 5 650

Sum eiendeler 31 617 32 331



dof konsern

19

Balanse




Storebø, 27. april 2016 I styret for DOF ASA



Mons S. AaseCEO

Beløp i MNOK Note 31.12.2015 31.12.2014

Egenkapital og gjeld

Aksjekapital 20 222 222

Overkursfond 1 230 1 230

Annen egenkapital 439 1 957

Ikke-kontrollerende eierinteresser 21 3 281 3 458

Sum egenkapital 20 5 172 6 866

Utsatt skatt 11 42 49

Pensjoner 8 44 53

Langsiktige avsetninger for forpliktelser 86 103

Obligasjonslån 22, 27 3 347 4 124

Gjeld til kredittinstitusjoner 15, 22, 27 17 354 13 091

Finansielle derivater 22, 26, 27 244 384

Annen langsiktig gjeld 27 26 32

Langsiktig gjeld 20 971 17 631

Kortsiktig del av obligasjonslån og gjeld til kredittinstitusjoner 22, 27 3 034 5 840

Leverandørgjeld 22, 27 1 439 1 192

Betalbar skatt 11 151 190

Skyldige offentlige avgifter 91 101

Annen kortsiktig gjeld 24, 26, 27 412 409

Kortsiktig gjeld 5 127 7 732

Gjeld direkte knyttet til eiendeler holdt for salg 22 260

Kortsiktig gjeld inkludert gjeld knyttet til eiendeler holdt for salg 5 387 7 732

Sum gjeld 26 445 25 465

Sum egenkapital og gjeld 31 617 32 331



dof konsern

20

Endringer i egenkapitalen

Beløp i MNOK Aksje-kapital

Overkurs-fond

Annen egenkapital

- Opptjent resultat

Annen egenkapital - Omregnings-

differanser Sum

Ikke- kontrollerende

eiere

Sum egen-

kapital

Balanse 01.01.2015 222 1 230 1 774 182 3 408 3 458 6 866

Årets resultat -444 -444 120 -323

Omregningsdifferanser - 99 99 -11 88

Kontantstrømsikring -991 - -991 12 -979

Pensjoner 11 11 3 13

Annet -192 -192 -185 -377

Årets utvidede resultat -1 616 99 -1 517 -60 -1 577

Endringer i ikke-kontrollerende eiere - - -116 -116

Sum transaksjoner med eiere - - - - - -116 -116

Balanse 31.12.2015 222 1 230 158 282 1 891 3 281 5 172

Balanse 01.01.2014 222 1 230 2 051 -122 3 381 2 965 6 346

Årets resultat 81 81 419 500

Omregningsdifferanser - 304 304 77 381

Kontantstrømsikring -342 - -342 10 -332

Pensjoner -2 -2 1 -2

Annet -11 -11 -10 -21

Årets utvidede resultat -273 304 31 495 527

Endringer i ikke-kontrollerende eiere -4 -4 -3 -7

Sum transaksjoner med eiere - - -4 - -4 -3 -7

Balanse 31.12.2014 222 1 230 1 774 182 3 408 3 458 6 866



dof konsern

21

Kontantstrømoppstilling


Driftsresultat 1 822 2 450

Av- og nedskrivninger anleggsmidler 1 541 1 045

Netto gevinst (tap) ved salg av anleggsmidler -332 -468

Andel resultat fra tilknyttede og felleskontrollerte selskaper -65 -78

Endring i kundefordringer 17 219 -499

Endring i leverandørgjeld 23 247 151

Endring i annen arbeidskapital 208 -108

Valutakursendringer på driftsaktiviteter -196 50

Kontantstrøm fra driftsaktiviteter 3 444 2 544

Mottatte renter 36 63

Betalte renter -1 248 -1 346

Betalte skatter -215 -6

Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter 2 016 1 255

Innbetaling ved salg av anleggsmidler 14 1 953 2 082

Utbetaling ved kjøp av anleggsmidler 14 -3 901 -2 001

Innbetaling ved salg av aksjer 417 -

Utbetaling ved kjøp av aksjer - -6

Mottatt utbytte 3 -

Utbetaling på langsiktige fordringer -431 -156

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -1 958 -81

Innbetaling ved opptak av gjeld 6 681 4 036

Utbetaling ved nedbetaling av gjeld -7 299 -4 895

Endring i ikke-kontrollerende eierinteresser 32 -117 -7

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -735 -866

Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -677 307

Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 19 2 609 2 219

Agio/disagio på kontanter og kontantekvivalenter 124 83

Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 19 2 056 2 609



dof konsern

22

Noter til regnskapet

Note Side

1 Selskapsinformasjon 23

2 Regnskapsprinsipper 23-28

3 Finansiell risikostyring 29-30

4 Regnskapsmessige estimater og vurderinger 31-32

5 Management rapportering 33

6 Segmentinformasjon 34

7 Driftsinntekter 35

8 Lønn og antall ansatte 35

9 Andre driftsutgifter 35

10 Finansinntekter og finanskostnader 36

11 Skatt 36-37

12 Resultat pr. aksje 38

13 Immaterielle eiendeler 38

14 Varige driftsmidler (inkl. forpliktelser) 39-41

15 Leieavtaler 41-42

16 Andre langsiktige fordringer 42

17 Kundefordringer 43

18 Andre kortsiktige fordringer 43

19 Kontanter og kontantekvivalenter 43

20 Aksjekapital og aksjonærinformasjon 44

21 Ikke-kontrollerende eierinteresser 45

22 Rentebærende gjeld 46-47

23 Leverandørgjeld 48

24 Annen kortsiktig gjeld 48

25 Virkelig verdi estimater 48

26 Sikringsaktiviteter 49-50

27 Finansielle eiendeler og gjeld - informasjon i balansen 51-52

28 Garantiforpliktelser 53

29 Nærstående parter 53

30 Godtgjørelse til ledelse, styre og revisor 54

31 Selskaper i konsernet 55

32 Investering i tilknyttede selskaper og felleskontrollert virksomhet 56-58

33 Vesentlige oppkjøp i løpet av året 59

34 Betingede forpliktelser 59

35 Hendelser etter balansedagen 59

36 Valutakurser 59

Erklæring fra styret og daglig leder 77


dof konsern

23

1 Selskapsinformasjon

DOF ASA er et allmennaksjeselskap registrert i Norge. Selskapets hovedkontor er lokalisert på Storebø i Austevoll kommune, Norge.

DOF driver virksomhet innen offshore som eier og operatør av moderne offshorefartøy.

DOF ASA er morselskap for flere selskaper, nærmere beskrevet i note 31.

Konsernets virksomhet omfatter tre segmenter, nærmere beskrevet i note 6.

Årsregnskapet ble godkjent for publisering av styret den 27. april 2016.

Årsregnskapet er delt i ett regnskap for konsernet og ett for morselskapet. Konsernregnskapet kommer først.

Alle tall i noter er i million NOK (MNOK), med mindre annet er angitt.

2 Hovedprinsipper

Konsernregnskapet er utarbeidet i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som fastsatt av EU.

Konsernregnskapet er basert på et historisk kost prinsipp med unntak av finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultatregnskapet og finansielle instrumenter som er utpekt som sikringsinstrumenter og som ikke er derivater, som er balanseført til virkelig verdi.

Fortsatt driftDet globale offshoremarkedet har gjennom 2015 blitt betydelig svekket, primært som følge av fall i oljeprisen. Den negative utviklingen har fortsatt inn i 2016, og har således medført økt risiko knyttet til Konsernets virksomhet, spesielt med tanke på finansiering og likviditet. Som følge av den negative utviklingen er Konsernet avhengig av å få reforhandlet finansieringsavtaler, herunder finansielle vilkår samt tilførsel av ny egenkapital. Styret har derfor igangsatt arbeidet med en refinansieringsplan for å sikre Konsernet forsvarlig egenkapital og likviditet tilpasset risikoen ved og omfanget av virksomheten. Styret oppfatter at partene er positive til å forhandle. Det er i dag, naturlig nok, ikke mulig å si noe om den endelige løsningen av refinansieringsarbeidet. Både Konsernets og Selskapets regnskap er avlagt under forutsetning om fortsatt drift jfr. RL § 3-3 a.

KonsolideringsprinsipperDatterselskaper er alle enheter som konsernet har kontroll over. Kontroll over en enhet oppstår når konsernet er utsatt for variabilitet i avkastningen fra enheten og har evnen til å påvirke denne avkastningen gjennom sin makt over enheten. Datterselskap konsolideres fra dagen kontroll oppstår, og de konsolideres når kontroll opphører.

Virksomhetssammenslutninger regnskapsføres etter oppkjøpsmetoden. Vederlaget som er ytt måles til virkelig verdi av overførte eiendeler, antatte forpliktelser og utstedte egenkapitalinstrumenter. Inkludert i vederlaget er også virkelig verdi av alle eiendeler eller forpliktelser som følge av avtale om betinget vederlag. Identifiserbare eiendeler, gjeld og betingede forpliktelser regnskapsføres til virkelig verdi på oppkjøpstids-punktet. Ikke-kontrollerende eierinteresser i det oppkjøpte foretaket måles fra gang til gang enten til virkelig verdi, eller til sin andel av det overtatte foretakets nettoeiendeler.

Utgifter knyttet til oppkjøp kostnadsføres etter hvert som de påløper.

Når oppkjøpet skjer i flere trinn skal eierandel fra tidligere kjøp verdsettes på nytt til virkelig verdi på kontrolltidspunktet med resultatføring av verdiendringen.

Betinget vederlag måles til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Etterfølgende endringer i virkelig verdi av det betingede vederlaget skal i henhold til IAS 39 resultatføres eller føres som en endring i det utvidete resultatregnskapet dersom det betingede vederlaget klassifiseres som en eiendel eller gjeld. Det foretas ikke ny verdimåling av betingede vederlag klassifisert som egenkapital, og etterfølgende oppgjør føres som endring i egenkapitalen.

Dersom summen av vederlaget, virkelig verdi av tidligere eierandeler og eventuell virkelig verdi av ikke-kontrollerende eierinteresser overstiger virkelig verdi av identifiserbare nettoeiendeler i det oppkjøpte selskapet, balanseføres differansen som goodwill. I henhold til IFRS 3, når oppkjøpet skjer i flere trinn, skal eierandel fra tidligere kjøp verdsettes på nytt til virkelig verdi på kontrolltidspunktet. Goodwill måles da som det overskytende mellom kjøpsvederlaget, virkelig verdi av tidligere eierandeler og verdien av ikke-kontrollerende eierinteresser, og virkelig verdi av identifiserbare nettoeiendeler i det oppkjøpte selskapet. Dersom «negativ» goodwill skulle oppstå etter denne beregningen, resultatføres differansen.

Konserninterne transaksjoner og mellomværender elimineres. Urealiserte tap elimineres også. Regnskapene til datterselskapene omarbeides om nødvendig for å oppnå samsvar med konsernets regnskapsprinsipper.

Transaksjoner med ikke-kontrollerende eiere i datterselskaper som ikke medfører tap av kontroll behandles som egenkapitaltransaksjoner – dvs. som transaksjoner med eierne i deres egenskap av eiere. Forskjellen mellom virkelig verdi av vederlaget og aksjenes forholdsmessige andel av balanseført verdi av nettoeiendeler i datterselskapet føres mot konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital. Gevinst eller tap ved salg til ikke-kontrollerende eiere føres tilsvarende mot konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital.

Felleskontrollert virksomhetKonsernet har tatt i bruk IFRS 11 for alle felleskontrollerte ordninger fra 1. januar 2014. Etter IFRS 11 skal investeringer i felleskontrollerte ordninger klassifiseres enten som felleskontrollerte driftsordninger eller felleskontrollerte virksomheter avhengig av de avtalemessige rettighetene og forpliktelsene til hver enkelt investor. DOF ASA har vurdert sine felleskontrollerte ordninger og kommet til at de er felleskontrollerte virksomheter. Felleskontrollerte virksomheter regnskapsføres ved bruk av egenkapitalmetoden. Konsernet har tidligere anvendt metode for proporsjonal konsolidering i regnskaps- føringen av felleskontrollerte virksomheter.

Ved bruk av egenkapitalmetoden regnskapsføres felleskontrollerte virksomheter opprinnelig til anskaffelseskost. Deretter reguleres det balanseførte beløpet for å innregne andelen av resultater etter kjøpet, samt andel av utvidet resultat. Når konsernets andel av tap i en felleskontrollert virksomhet overstiger balanseført beløp (inkludert andre langsiktige investeringer som i realiteten er en del av konsernets nettoinvestering i virksomheten) innregnes ikke ytterligere tap, med mindre det er pådratt forpliktelser eller det er gjennomført utbetalinger på vegne av de felleskontrollerte virksomhetene.

Urealisert gevinst på transaksjoner mellom konsernet og dets felleskontrollerte virksomheter elimineres i henhold til eierandelen i virksomheten. Urealiserte tap elimineres også med mindre transaksjonen gir bevis for et verdifall på den den overførte eiendelen.

Regnskapsprinsippene til felleskontrollerte virksomheter omarbeides om nødvendig for å sikre sammenfall med regnskapsprinsippene til konsernet.



dof konsern

24

Tilknyttede selskaper

Tilknyttede selskaper er enheter der konsernet har betydelig innflytelse, men ikke kontroll. Betydelig innflytelse foreligger normalt for investeringer der konsernet har mellom 20% og 50% av stemme- berettiget kapital. Investeringer i tilknyttede selskaper regnskapsføres etter egenkapitalmetoden i konsernregnskapet. Investeringen regnskapsføres på kjøpstidspunktet til anskaffelseskost, og konsernets andel av resultatet i etterfølgende perioder inntektsføres eller kostnadsføres. Balanseført beløp inkluderer eventuell goodwill identifisert på kjøpstidspunktet. Konsernets andel av over- eller underskudd i tilknyttede selskaper resultatføres og tillegges balanseført verdi av investeringen. Konsernets andel av utvidet resultat i det tilknyttede selskapet føres i utvidet resultat i konsernet og tillegges også balanseført beløp for investeringene. Ved en reduksjon av eierandel i tilknyttet selskap hvor konsernet opprettholder betydelig innflytelse, omklassifiseres kun en forholdsmessig andel av beløp som tidligere er ført i utvidet resultat, til resultatet.

Konsernet resultatfører ikke andel av underskudd hvis dette medfører at balanseført beløp av investeringen blir negativt, inklusive usikrede fordringer på enheten, med mindre konsernet har pådratt seg forpliktelser eller foretatt betalinger på vegne av det tilknyttede selskapet.

Konsernet avgjør ved slutten av hver regnskapsperiode hvorvidt det foreligger nedskrivningsbehov på investeringen i det tilknyttede selskapet. I så fall beregnes nedskrivningsbeløpet som forskjellen mellom gjenvinnbart beløp av investeringen og dens bokførte verdi, og differansen resultatføres på egen linje sammen med regnskapslinjen «Andel resultat i tilknyttede selskaper».

Dersom det oppstår gevinst eller tap på transaksjoner mellom konsernet og dets tilknyttede selskaper regnskapsføres kun den forholdsmessige andelen som knytter seg til aksjonærer utenfor konsernet. Urealiserte tap elimineres med mindre det foreligger et nedskrivningsbehov på eiendelen som var gjenstand for transaksjonen.

Der det har vært nødvendig er regnskapene i de tilknyttede selskapene omarbeidet for å oppnå samsvar med konsernets regnskapsprinsipper. Gevinster og tap ved utvanning av eierandeler i tilknyttede selskaper er resultatført.

SegmentrapporteringKonsernets primære rapporteringsformat er forretningsområder, og konsernet opererer innenfor tre forretningsområder:

1) PSV (Plattformforsyningsfartøy)

2) AHTS (Ankerhåndteringsfartøy)

3) CSV (Konstruksjonstøtte fartøy)

Selskapets virksomhet rapporteres etter de viktigste geografiske områdene hvor kundene befinner seg.

Omregning av utenlandsk valutaa) Utenlandsk valuta

Poster i regnskapet til de enkelte enheter i konsernet måles i den valuta som i hovedsak benyttes i det økonomiske området der enheten opererer (funksjonell valuta). Funksjonell valuta er i all hovedsak NOK, USD og BRL (brasiliansk real). Konsernregnskapet er presentert i NOK.

b) Transaksjoner og balanseposter

Transaksjoner i utenlandsk valuta regnes om til funksjonell valuta ved bruk av transaksjonskursen. Valutagevinster og tap som oppstår ved betaling av slike transaksjoner, og ved omregning av pengeposter (eiendeler og gjeld) i utenlandsk valuta ved årets slutt til kursen på balansedagen, resultatføres som finansinntekt eller -kostnad. Når balanseposter regnes om ved slutten av en periode, overføres realisert valutagevinst eller -tap til resultatet. Urealisert valutagevinst eller –tap som oppstår når balanseposter revurderes ved periodeslutt, men ikke gjøres opp, føres også i resultatet.

c) Konsernselskaper

Resultat og balanseposter for alle enheter i konsernet, som har en annen funksjonell valuta enn presentasjonsvalutaen for konsernet, omregnes til presentasjonsvaluta etter følgende prinsipper:

I) eiendeler og gjeld som fremkommer ved konsolideringen omregnes til presentasjonsvaluta ved å benytte valutakurs på balanse dagen,

II) inntekter og kostnader omregnes ved å benytte gjennomsnittskurs og

III) omregningsdifferanser føres mot utvidet resultat og spesifiseres separat i egenkapital som egen post.

Dersom den totale andelen i en utenlandsk enhet er solgt eller kontrollen er tapt, reklassifiseres akkumulerte omregningsdifferanser relatert til den enheten til resultatregnskapet.

Klassifisering av eiendeler og gjeld Eiendeler klassifiseres som omløpsmidler når:

• eiendelen er en del av enhetens driftskretsløp, og forventes å bli realisert eller forbrukes i løpet av enhetens normale driftstid;

• eiendelen holdes for handelsformål;

• eiendelen forventes realisert innen 12 måneder etter balansedato.

Alle andre eiendeler er klassifisert som anleggsmidler.

Gjeld klassifiseres som kortsiktig gjeld når:

• gjelden er en del av tjenestekretsløpet, og forventes å bli oppgjort i løpet av normal produksjonstid,

• gjelden holdes for handelsformål,

• det er avtalt oppgjør innen 12 måneder etter balansedato,

All annen gjeld klassifiseres som langsiktig.

Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter består av kontanter og bankinnskudd. Bundne innskudd er klassifisert separat fra frie bankinnskudd under kontanter og kontantekvivalenter. Bundne innskudd inkluderer innskudd med restriksjon ut over 12 måneder.

Kundefordringer Kundefordringer oppstår ved omsetning av varer eller tjenester som er innenfor den ordinære driftssyklusen. Dersom oppgjør forventes innen ett år eller mindre (eller i den ordinære driftssyklusen dersom lenger), klassifiseres fordringene som omløpsmidler. Hvis ikke, klassifiseres fordringene som anleggsmidler. Påløpte, men ikke fakturerte inntekter klassifiseres også som kundefordringer. Arbeid under utførelse presenteres som del av opptjente, ikke fakturerte inntekter.


dof konsern

25

Kundefordringer måles til virkelig verdi ved første gangs balanseføring. Ved etterfølgende målinger vurderes kundefordringene til gjenvinnbart beløp om fordringen er usikker. Avsetning for tap regnskapsføres ved objektive indikatorer på at konsernet ikke vil motta oppgjør i samsvar med opprinnelige betingelser. Avsetningen utgjør forskjell mellom pålydende og gjenvinnbart beløp. Endringer i avsetningen resultatføres.

Varige driftsmidlerVarige driftsmidler er vurdert til kostpris fratrukket akkumulerte avskrivninger og tap for verdifall. Kostprisen for varige driftsmidler er kjøpsprisen, lånekostnader og direkte oppkjøpskostnader knyttet til å sette driftsmiddelet i stand for bruk. Totalkostnaden deles i separate komponenter med ulik forventet økonomisk levetid dersom vesentlig. Avskrivinger er beregnet ved bruk av lineær metode over driftsmiddelets brukstid. Avskrivningsbeløpet tilsvarer historisk kost minus restverdi.

Avskrivning begynner når driftsmiddelet er klart til bruk. Forventet brukstid for varige driftsmidler og avskrivningsmetode blir vurdert årlig for å sikre at avskrivningsmetode og -periode er i overensstemmelse med de økonomiske fordelene driftsmiddelet er forventet å generere.

Når varige driftsmidler er solgt eller avhendet, blir kostprisen og akkumulerte avskrivninger og tap for verdifall tilbakeført i regnskapet, og eventuelt tap eller gevinst fra avhendingen blir resultatført.

Restverdi for skip er basert på estimert markedsverdi ved utløpet av brukstiden. Ordinære kontraktskostnader og ordinære kostnader i forbindelse med mobilisering er kapitalisert og amortisert systematisk over kontraktsperioden. Kontraktskostnader og mobiliseringskostnader kapitaliseres og avskrives over kontraktsperioden. Kontraktsperioden er basert på beste estimat ut fra normal opprinnelig avtalt periode og sannsynlighet for opsjonsperioder. Det foretas en sannsynlighetsberegning for å vurdere om opsjonsperioden skal inkluderes i kontraktsperioden.

Anlegg under utførelseAnlegg under utførelse er klassifisert som anleggsmidler og er regnskaps-ført i henhold til betaling av avdrag. Byggekostnader inkluderer kontraktskostnader og kostnader forbundet med overvåking av prosjektet under konstruksjonsperioden. Lånekostnader direkte henførbare til konstruksjonen av kvalifiserende skip tillegges kostprisen for skipene inntil skipene i det vesentlige er klar for det tiltenkte bruk. Anlegg under utførelse blir ikke avskrevet før anleggsmiddelet blir tatt i bruk.

Verdifall på eiendelerAlle eiendeler blir vurdert for verdifall når hendelser eller endring i omstendigheter indikerer at fremtidig inntjening ikke kan forsvare eiendelens balanseførte beløp. Forskjell mellom balanseført verdi og gjenvinnbart beløp resultatføres som nedskrivning.

Gjenvinnbart beløp er det høyeste av eiendelens virkelig verdi fratrukket kostnader ved avhendelse og bruksverdi, se note 4 vedrørende beregning.

Periodisk vedlikehold Kostnader forbundet med ordinære reparasjoner og vedlikehold føres i resultatregnskapet i samme regnskapsperiode som de oppstår.

Kostnader for større moderniseringsarbeider, oppgradering og utskifting av deler av varige driftsmidler inkluderes i eiendelens balanseførte verdi når det er sannsynlig at konsernet vil ha fremtidige økonomiske fordeler av oppgraderingen av driftsmiddelet. Se note 4 vedrørende periodisk vedlikehold.

LeieavtalerLeieavtaler der en vesentlig del av risiko og avkastning knyttet til eierskap fortsatt ligger hos utleier, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetaling ved operasjonelle avtaler (med fradrag for eventuelle økonomiske insentiver fra utleier) kostnadsføres lineært over leieperioden. Konsernet leier eksterne fartøyer som operasjonell leasing. Samtidig leier konsernet ut egne skip på bareboat og tidscertepartikontrakter.

Leieavtaler hvor konsernet i hovedsak innehar all risiko og avkastning knyttet til eierskapet, blir klassifisert som finansielle leieavtaler. Finansielle leieavtaler blir ved leieperiodens begynnelse regnskapsført til det laveste av driftsmiddelets virkelig verdi og minsteleiens nåverdi. Konsernets eiendeler under finansiell leasing inkluderer flere ROV. Hver leiebetaling blir fordelt mellom forpliktelsen og finanskostnader for å oppnå en konstant periodisk rente på forpliktelsens gjenstående saldo. Den korresponderende leieforpliktelsen (med fradrag for finanskostnader) blir inkludert i annen langsiktig gjeld. Renteelementet i finanskostnaden kostnadsføres over leieperioden for å oppnå en konstant periodisk rente på forpliktelsens gjenværende saldo for hver periode. Varige driftsmidler under finansielle leieavtaler avskrives over den korteste av perioden for eiendelens utnyttbare levetid og leieavtalens løpetid.

GoodwillGoodwill oppstår ved kjøp av virksomhet og utgjør summen av vederlag pluss beløp som innregnes for ikke-kontrollerende eierinteresser, som overstiger virkelig verdi av netto identifiserbare eiendeler. Goodwill omfatter forskjellen mellom nominelle og diskonterte beløp i form av utsatt skatt, synergieffekter, organisasjonsverdi og nøkkelpersonell og deres ekspertise.

Goodwill ved oppkjøp av datterselskap er inkludert i immaterielle aktiva. Goodwill testes årlig for verdifall og balanseføres til kostpris fratrukket akkumulert tap for verdifall. Nedskrivning på goodwill reverseres ikke. For senere nedskrivningstest blir goodwill allokert til de kontantgenererende enheter. Allokering foretas til de kontantgenererende enheter, eller grupper av kontantgenererende enheter, som forventes å få fordeler fra oppkjøpet hvor goodwill oppsto, identifisert i henhold til driftssegment.

Gevinst eller tap ved salg av en virksomhet inkluderer balanseført beløp av goodwill relatert til den solgte virksomheten.

LånLån regnskapsføres til virkelig verdi når utbetaling av lånet finner sted, med fradrag for transaksjonskostnader. I etterfølgende perioder regnskapsføres lån til amortisert kost, og forskjellen mellom det utbetalte lånebeløpet (fratrukket transaksjonskostnader) og innløsningsverdien resultatføres over lånets løpetid ved bruk av effektiv rentes metode.

Kostnader knyttet til etablering av trekkrettigheter balanseføres som transaksjonskostnader i påvente av låneopptak i den grad det er sannsynlig at lån blir trukket opp. Kostnadene føres senere til fradrag på lånet ved opptrekk. Dersom det ikke anses sannsynlig at hele eller deler av trekkrettigheten blir trukket opp, balanseføres honoraret som forskudds-betalte likviditetstjenester og amortiseres over perioden rettigheten gjelder for.

Renteutgifter relatert til lånet regnskapsføres som en del av anleggs- middelets kostpris når lånekostnader løper under byggeperioden til anleggsmiddelet. Lånekostnadene balanseføres frem til det tidspunkt at anleggsmiddelet er levert og klart til bruk.


dof konsern

26

Lån klassifiseres som kortsiktig gjeld med mindre det foreligger en ubetinget rett til å utsette betaling av gjelden i mer enn 12 måneder fra balansedato. Den kortsiktige delen av et slikt lån inkluderer udiskonterte avdrag som forfaller de neste 12 måneder.

AvsetningerAvsetninger regnskapsføres når, og bare når, det eksisterer en juridisk eller selvpålagt forpliktelse som følge av en tidligere hendelse og det er sannsynlig (mer enn 50%) at forpliktelsen vil komme til oppgjør ved overføring av økonomiske ressurser og forpliktelsens størrelse kan estimeres med tilstrekkelig grad av pålitelighet.

Avsetninger vurderes ved hver balansedag og justeres til beste estimat. Dersom tidsaspektet er vesentlig, regnskapsføres forpliktelsen til nåverdi. Senere økning i beløpet på grunn av assimilering av rente, føres som rentekostnader.

Betingede forpliktelser: Betingede forpliktelser er definert som:

I) Mulige forpliktelser som følge av tidligere hendelser, men hvor eksistensen er avhengig av fremtidige hendelser.

II) Forpliktelser som ikke er regnskapsført fordi det ikke er sannsynlig at forpliktelsen vil medføre utstrømming av ressurser;

III) Forpliktelser som ikke kan måles med tilstrekkelig grad av pålitelighet.

Betingede forpliktelser er ikke regnskapsført bortsett fra betingede forpliktelser som stammer fra oppkjøp av virksomhet. Vesentlige betingede forpliktelser noteopplyses, med unntak av betingede forpliktelser hvor sannsynligheten for oppgjør er meget lav.

En betinget eiendel regnskapsføres ikke, men noteopplyses dersom det er sannsynlig at en økonomisk fordel vil tilfalle konsernet.

EgenkapitalOrdinære aksjer klassifiseres som egenkapital.Transaksjonskostnader relatert til egenkapitaltransaksjoner, inkludert skatteeffekt av transaksjonskostnadene, regnskapsføres direkte mot egenkapitalen.

Transaksjoner med ikke-kontrollerende eiereTransaksjoner med ikke-kontrollerende eiere i datterselskaper behandles som egenkapitaltransaksjoner. Ved kjøp av aksjer fra ikke-kontrollerende eiere føres forskjellen mellom vederlaget og aksjenes forholdsmessige andel av balanseført beløp av nettoeiendeler i datterselskapet mot konsolidert oppstilling over endringer i egenkapital. Gevinst eller tap ved salg til ikke-kontrollerende eiere føres tilsvarende mot konsolidert oppstilling over endringer i egenkapital.

InntektsføringsprinsipperInntekt regnskapsføres når det er sannsynlig at transaksjoner vil generere fremtidige økonomiske fordeler som vil tilflyte selskapet og beløpets størrelse kan måles pålitelig. Salgsinntekt vises netto, etter fradrag for rabatter, merverdiavgift og andre skatter.

a) Befraktning av skip

Konsernets skip i drift er i hovedsak utleid på certeparti, bareboat eller tidscerteparti. Ved tidscerteparti leier kunden skip inklusive mannskap. Befrakter bestemmer (innenfor avtalte begrensninger) hvordan skipet skal benyttes. Inntektene fra tidscerteparti bortfaller i de perioder skipet ikke er i drift («off hire»), for eksempel under periodisk vedlikehold.

I tillegg til utleie av skip foreligger det i noen tilfeller avtale om utleie av rom på skip (hotell), proviant, ekstra mannskap og andre relevante tjenester.

Inntekt fra utleie av skip regnskapsføres lineært over leieperioden. Leieperioden begynner fra det tidspunkt skipet er gjort tilgjengelig for kunden og utløper på den avtalte tilbakeleveringsdato. Utleie av mannskap og godtgjørelse for dekning av andre driftskostnader føres lineært over leieperioden.

b) Undervannsprosjekter

Noen kontrakter er basert på dagsrater mens andre er i henhold til engangssum/fastpriskontrakter. Inntekter fra engangssum-kontrakter regnskapsføres i samsvar med kontraktens fullføringsgrad, se note 4.

Prosjektinntekter kan øke eller avta på grunnlag av endringer i forhold til den opprinnelige kontrakten. Disse endringene vil bli ført basert på kjøpsordre/endringsordre.

c) Utbytteinntekter

Utbytteinntekter resultatføres når rett til å motta betaling oppstår.

d) Renteinntekter

Renteinntekter resultatføres ved bruk av effektiv rentes metode.

Betalbar skatt og utsatt inntektsskatt Skattekostnaden er beregnet i samsvar med de skattemessige lover og regler som er vedtatt, eller i hovedsak vedtatt på balansedagen av skattemyndighetene i de land hvor konsernets datterselskaper og tilknyttede selskaper opererer og genererer skattepliktig inntekt. Fast driftssted avhenger av hvor konsernets skip opererer i perioden. Skatten beregnes i henhold til lovverket i de land hvor konsernets datterselskaper, tilknyttede selskaper eller skip med fast driftssted, opererer og genererer skattepliktig inntekt.

Ledelsen evaluerer skatteposisjonene i konsernet for hver periode, med hensyn til situasjoner der gjeldende skattelover er gjenstand for fortolkning og foretar avsetninger til forventede skattebetalinger.

Det er beregnet utsatt skatt på alle midlertidige forskjeller mellom skattemessige og konsoliderte regnskapsmessige verdier på eiendeler og gjeld, ved bruk av gjeldsmetoden. Utsatt skatt fastsettes ved bruk av skattesatser (og skattelover) som er vedtatt eller i det alt vesentlige er vedtatt på balansedagen, og som antas å skulle benyttes når den utsatte skattefordelen realiseres eller når den utsatte skatten gjøres opp, se note 4.

Utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at fremtidig skattbar inntekt vil foreligge, og at de midlertidige forskjellene kan fratrekkes i denne inntekten.

Utsatt skatt beregnes på grunnlag av midlertidige forskjeller fra investeringer i datterselskaper og tilknyttede selskaper, bortsett fra når konsernet har kontroll over tidspunktet for reversering av de midlertidige forskjellene, og det er sannsynlig at de ikke vil bli reversert i overskuelig fremtid.

Både betalbar- og utsatt skatt regnskapsføres direkte mot egenkapitalen i den grad de relaterer seg til poster regnskapsført rett mot egenkapita-len. På samme måte presenteres skatt som relaterer seg til poster ført som utvidet resultat, sammen med den underliggende regnskapsposten.


dof konsern

27

Rederibeskattede selskaper Konsernet er organisert innenfor de særskilte regler for beskatning av skipseiende selskaper i Norge (rederibeskatning). For selskapene som er med i ordningen innebærer det at det ikke betales skatt av overskudd eller utbytte. Selskapenes netto finansposter, med noen få unntak, beskattes med ordinær skattesats, som utgjør 27% for 2015 og endret til 25% fra og med 2016. I tillegg betaler selskapene tonnasjeskatt, som kalkuleres i henhold til skipenes netto vekt. Tonnasjeskatt presenteres som driftskostnad i resultatregnskapet.

Ansatte ytelser Konsernet har ulike pensjonsordninger, både ytelsesplaner og innskuddsplaner.

(a) Innskuddsplaner

I en innskuddsordning innbetaler selskapet til offentlige eller private ordninger det de har forpliktet seg til ved avtale, er forpliktet til ved lov eller på frivillig basis skyter inn. Selskapet har ikke ytterligere forpliktelser utover denne innbetalingen. Innskuddet føres som lønnskostnad når de påløper.

Forskuddsbetalinger balanseføres som en eiendel i den grad de kan brukes til å dekke fremtidige premier eller bli tilbakebetalt.

Innskuddene regnskapsføres som lønnskostnad når de forfaller. Forskuddsbetalte innskudd bokføres som en eiendel i den grad innskuddet kan refunderes eller redusere fremtidige innbetalinger.

(b) Ytelsesplaner

En ytelsesplan er en pensjonsplan som ikke er definert som innskuddsplan. Typisk er en ytelsesplan en pensjonsordning som definerer en pensjonsut-betaling som en ansatt vil motta ved pensjonering, vanligvis avhengig av en eller flere faktorer slik som alder, antall år i selskapet og lønn.

Den balanseførte forpliktelsen knyttet til ytelsesplaner er nåverdien av de definerte ytelsene på balansedatoen minus virkelig verdi av pensjonsmid-lene. Pensjonsforpliktelsen beregnes årlig av en uavhengig aktuar ved bruk av en lineær opptjeningsmetode. Nåverdien av de definerte ytelsene bestemmes ved å diskontere estimerte fremtidige utbetalinger med renten på statsobligasjoner i samme valuta som ytelsene vil bli betalt og med en løpetid som er tilnærmet den samme som løpetiden for den relaterte pensjonsforpliktelsen.

Estimatavvik som skyldes ny informasjon eller endringer i de aktuarmessige forutsetningene føres mot egenkapitalen i utvidet resultat i perioden de oppstår.

Tidligere pensjonsopptjening innregnes umiddelbart i resultatregnskapet.

Finansielle eiendeler Konsernet klassifiserer finansielle eiendeler i følgende kategorier:

Til virkelig verdi over resultatet, utlån og fordringer og finansielle eiendeler tilgjengelig for salg. Klassifiseringen avhenger av hensikten med eiendelen. Ledelsen klassifiserer finansielle eiendeler ved anskaffelse.

a) Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet

Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet er finansielle eiendeler holdt for handelsformål. En finansiell eiendel klassifiseres i denne kategorien dersom den primært er anskaffet med henblikk på å gi fortjeneste fra kortsiktige prissvingninger. Derivater klassifiseres som holdt for handelsformål, med mindre de er en del av en sikring. Eiendeler i denne kategorien klassifiseres som omløpsmidler.

b) Utlån og fordringer

Utlån og fordringer er ikke-derivative finansielle eiendeler med faste eller bestembare betalinger som ikke omsettes i et aktivt marked. De klassifiseres som omløpsmidler, med mindre de forfaller mer enn 12 måneder etter balansedagen. Utlån og fordringer klassifiseres som «kundefordringer og andre fordringer», samt kontanter og kontantekvivalenter i balansen. Dersom utlån og fordringer forfaller mer enn 12 måneder etter balansedagen, klassifiseres de som anleggsmidler. Utlån og fordringer regnskapsføres til amortisert kost.

Vanlige kjøp og salg av finansielle eiendeler regnskapsføres på transaksjonstidspunktet, som er den dagen konsernet forplikter seg til å kjøpe eller selge eiendelen. Alle finansielle eiendeler som ikke regnskapsføres til virkelig verdi over resultatet, balanseføres første gang til virkelig verdi pluss transaksjonskostnader. Finansielle eiendeler som føres til virkelig verdi over resultatet regnskapsføres ved anskaffelsen til virkelig verdi og transaksjonskostnader utgiftsføres. Investeringer fjernes fra balansen når rettighetene til å motta kontantstrømmer fra investeringen opphører eller når disse rettighetene er blitt overført og konsernet i hovedsak har overført all risiko og hele gevinstpotensialet ved eierskapet. Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg og finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet vurderes til virkelig verdi etter førstegangs balanseføring.

Gevinst eller tap fra endringer i virkelig verdi av eiendeler klassifisert som «finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet», inkludert renteinntekt og utbytte, oppføres i resultatregnskapet som finansiell inntekt eller tap i den perioden de oppstår. Utbytte fra finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet er inkludert i resultatet som del av finansinntekt når konsernets rett til utbytte er fastslått. Virkelig verdi av børsnoterte investeringer er basert på gjeldende kjøpskurs. Hvis markedet for verdipapiret ikke er aktivt (eller hvis det gjelder et verdipapir som ikke er børsnotert), bruker konsernet verdsettelses- teknikker for å fastsette den virkelige verdien.

På hver balansedag vurderer konsernet om det finnes objektive indikatorer som tyder på verdiforringelse av enkelte eiendeler eller grupper av finansielle eiendeler. Se eget avsnitt vedrørende kunde-fordringer.

Derivative finansielle instrumenter og sikringsaktiviteter Derivater regnskapsføres første gang til virkelig verdi på dato for kontraktsinngåelse og regnskapsføres senere til virkelig verdi. Føringen over resultatet avhenger av om derivatet er utpekt som et sikringsinstrument, og i så fall, arten av eiendelen som sikres. Konsernet har ulike typer sikring som ikke er dokumentert som sikringsbokføring og målt til virkelig verdi med gevinst eller tap ført umiddelbart i resultatregnskapet. Konsernet utpeker visse derivater og ikke-derivative finansielle instrumenter som sikring av en spesiell risiko forbundet med en regnskapsført eiendel eller forpliktelse eller en høyst sannsynlig forventet transaksjon (kontantstrømsikring).

Virkelig verdi av ulike derivater brukt for sikringsformål er omtalt i note 26. Bevegelser i sikringskapitalen i utvidet resultat er vist i konsolidert oppstilling over endringer i egenkapital.

Verdien av et sikringsderivat er klassifisert som et anleggsmiddel eller langsiktig gjeld når gjenværende forfall på derivatet er mer enn 12 måneder og som omløpsmiddel eller kortsiktig gjeld når gjenværende forfall er mindre enn 12 måneder. Handelsderivater klassifiseres som omløpsmiddel eller kortsiktig gjeld.


dof konsern

28

Konsernet anvender sikringsbokføring på to typer kontantstrømsikring:

a) Sikring av renterisiko på langsiktig gjeld ; og

b) Sikring av USD/BRL valutaspot risiko oppstått gjennom høyst sannsynlig inntekt i USD

Konsernet dokumenterer ved inngåelsen av transaksjonen forholdet mellom sikringsinstrumenter og sikrede eiendeler så vel som formålet med og strategien for inngåelsen av ulike sikringstransaksjoner. Konsernet dokumenterer også sin vurdering, både ved inngåelsen av en sikring og på kontinuerlig basis, av om derivatene som er brukt i sikringstransaksjoner er effektive når det gjelder å motvirke endringer i virkelig verdi eller kontantstrømmen til sikrede eiendeler.

Den effektive delen av endringer i virkelig verdi av derivater som er utpekt og kvalifiserer som kontantstrømsikring er regnskapsført i utvidet resultat. Gevinst eller tap relatert til den ineffektive delen føres umiddelbart i resultatregnskapet.

Beløp som er akkumulert i egenkapitalen omklassifiseres til resultatregnskapet i den perioden sikringsobjektet påvirker resultatregnskapet (for eks. når det forventede salget som er sikret finner sted). Gevinst eller tap knyttet til den effektive delen av sikringen av høyst sannsynlige inntekter er ført i resultatregnskapet under «finansinntekter/-utgifter».

Når et sikringsinstrument utløper eller selges, eller når en sikring ikke lenger tilfredsstiller kriteriene for sikringsbokføring, forblir samlet gevinst eller tap i egenkapitalen og blir omklassifisert til resultatet samtidig med at den sikrede transaksjonen blir resultatført. Hvis en sikret transaksjon ikke lenger forventes å bli gjennomført, omklassifiseres balanseført beløp i egenkapitalen umiddelbart til resultatregnskapet.

Hendelser etter balansedagen Ny informasjon om konsernets finansielle stilling på balansedatoen er hensyntatt i årsregnskapet. Hendelser etter balansedatoen som ikke påvirker konsernets finansielle posisjoner på balansedatoen, men som har vesentlig effekt for fremtidige perioder, presenteres i notene til regnskapet.

Bruk av estimater Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med IFRS krever bruk av estimater. Videre krever anvendelse av selskapets regnskapsprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Områder som i stor grad inneholder slike skjønnsmessige vurderinger, høy grad av kompleksitet, eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for konsernregnskapet, er beskrevet i note 4. Endringer i regnskapsmessige estimater regnskapsføres i den perioden endringene oppstår. Hvis endringene også gjelder fremtidige perioder fordeles effekten over inneværende og fremtidige perioder.

Oppstilling over kontantstrømmer for perioden Oppstilling over kontantstrømmer for perioden er utarbeidet i henhold til den indirekte metode.

Offentlige tilskuddOffentlige tilskudd regnskapsføres når det er rimelig sikkert at selskapet vil oppfylle vilkårene fastsatt for tilskudd og at tilskuddene vil bli mottatt. Offentlige tilskudd regnskapsføres som en reduksjon i lønnsutgiftene i resultatregnskapet og utvidet resultat.

Nye standarder, endringer og fortolkningerFra 1. januar 2015 har Konsernet anvendt følgende standarder og endringer i standarder:

• Årlig Forbedringer til IFRS - 2010-2012 Cycle og 2011 - 2013 Cycle

• Ytelsesplaner: Medarbeider Bidrag - Endring til IAS 19

Innføringen av disse endringene har ikke gitt noen innvirkning på inne- værende rapporteringsperiode eller eventuelle tidligere rapporterings- perioder, og vil sannsynligvis ikke påvirke fremtidige perioder.

Nye standarder, endringer og fortolkninger som ennå ikke er anvendtStandarder som skal gjennomføres i 2016 eller senere år:

• IFRS 9 Financial Instruments, effektiv dato 01.01.2018

• IFRS 15 Inntekter fra kontrakter med kunder, effektiv dato 01.01.2018

IFRS 9 Finansielle instrumenter regulerer klassifisering, måling og regnskapsføring av finansielle eiendeler og finansielle forpliktelser. Den endelige versjonen av IFRS 9 ble utgitt i juli 2014. Standarden trer i kraft for regnskapsperioder som starter på eller etter 1. januar 2018. Tidlig anvendelse er tillatt, men adopsjon etter 1. februar 2015 krever at de nye reglene tas inn i sin helhet, samt at standarden er vedtatt av EU. EU adopsjon av IFRS 9 forventes å bli gitt i 2016. Ifølge de endringer som er godkjent av IASB i juli 2014 forventer konsernet ikke lenger noen innvirkning fra de nye klasse, måling og fraregnings regler av konsernets finansielle eiendeler og finansielle forpliktelser. Den vil heller ikke gi noen innvirkning på konsernets regnskap for finansielle forpliktelser, da de nye kravene kun påvirker regnskapsføringen av finansielle forpliktelser som er øremerket til virkelig verdi over resultatet og konsernet ikke har noen slike forpliktelser. Som en generell regel vil det være lettere å anvende sikringsbokføring fremover da standarden innfører en mer prinsipp- basert tilnærming. Den nye standarden introduserer også utvidet informasjonskrav og endringer i presentasjonen. Den nye verdifall modellen er en forventet taps (ECL) modell som kan resultere i tidligere anerkjennelse av kredittap. Ledelsen har ennå ikke vurdert hvordan konsernets sikringsordninger og nedskrivninger vil bli berørt av de nye reglene.

IFRS 15 Inntekter fra kontrakter med kunder omhandler inntektsføring og etablerer prinsipper for rapportering av nyttig informasjon til brukerne av regnskapet, om natur, mengde, timing og usikkerhet av inntekter og kontantstrømmer knyttet til et foretaks kontrakter med kunder. Den nye standarden er basert på prinsippet om inntektsføring når kontroll av en vare eller tjeneste overføres til en kunde - så forestillingen om kontroll erstatter den eksisterende oppfatningen av risiko og avkastning. Inntekt regnskapsføres når en kunde oppnår kontroll over en vare eller tjeneste, og dermed har muligheten til å bestemme bruken av og motta fordelen fra varen eller tjenesten. Standarden erstatter IAS 18 Driftsinntekter og IAS 11 Anleggskontrakter og relaterte tolkninger. Standarden trer i kraft for regnskapsår som begynner på eller etter 1. januar 2018. Tidligere anvendelse er tillatt, i påvente av godkjenning av EU som er ventet å skje i 2016. Ledelsen er i ferd med å vurdere virkningen av de nye reglene.

Det er ingen andre IFRSer eller IFRIC-fortolkninger utgitt av IASB pr. 31. desember 2015, og som ennå ikke er effektiv som forventes å ha en vesentlig påvirkning på konsernet.


dof konsern

29

3 Finansiell risikostyring

Finansielle risikofaktorerKonsernet blir, gjennom sine aktiviteter, eksponert mot ulike typer finansiell risiko: Markedsrisiko (inkludert valutarisiko og prisrisiko), renterisiko, kredittrisiko, likviditetsrisiko, samt kapitalstruktur risiko. Konsernets overordnede risikostyringsplan fokuserer på å minimalisere potensielle negative effekter på Konsernets finansielle resultater.

Risikostyringen for Konsernet ivaretas av finansavdelingen i overens-stemmelse med retningslinjer godkjent av styret. Konsernets finans- avdeling identifiserer, måler og sikrer finansiell risiko i samarbeid med de ulike driftsenhetene i Konsernet. Styret utarbeider retningslinjer for den overordnede risikostyringen så vel som retningslinjer som skal dekke spesifikke områder slik som valutarisiko, renterisiko og kredittrisiko.

MarkedsrisikoValutarisikoKonsernet opererer internasjonalt og er eksponert for valutarisiko i flere valutaer, hovedsakelig i forhold til USD, NOK, BRL, GBP og AUD. Valutarisiko oppstår fra fremtidige handelstransaksjoner, balanseførte eiendeler og forpliktelser og investeringer i utenlandsk virksomhet.

Konsernets presentasjonsvaluta er NOK og morselskapets funksjonelle valuta er NOK. Valutarisikoen oppstår når fremtidige handelstransak-sjoner eller balanseførte eiendeler og forpliktelser er nominert i en valuta som ikke er enhetens funksjonelle valuta. Konsernet har som mål å oppnå en naturlig sikring mellom inn - og utgående kontantstrøm og styrer øvrig valutarisko som oppstår gjennom handelstransaksjoner, eiendeler og forpliktelser gjennom terminkontrakter og lignende instrumenter.

Sikring mot valutarisiko gjennomføres på bruttonivå og valutatermin-kontrakter med tredjepart genereres på konsernnivå. Konsernets risikostyringspolicy er å sikre forventede transaksjoner i hver hovedvaluta.

Konsernet har innført sikringsbokføring for deler av inntektene med hensikt å redusere volatiliteten i drifts- og finansresultat på grunn av valutarisiko.

Valutaendringer i fordringer, gjeld og valutaderivater føres som finansinntekt/-kostnad i resultatregnskapet. Svingninger i valutakurser vil derfor ha effekt på fremtidig resultat og balanse.

En betydelig andel av Konsernets gjeld er nominert i USD, i tillegg til noe GBP gjeld. Tabellen nedenfor viser virkningen av en styrket/svekket NOK mot USD og GBP. En sensitivitetsanalyse av endrede valutakurser pr. årsslutt 2015 viser hvordan en hypotetisk 5% styrking/svekkelse av NOK mot USD og GBP vil påvirke verdien av USD og GBP gjeld pr. 31. desember 2015, og øke/redusere årets totalresultat, se tabell under. Konsernets datterselskaper med funksjonell valuta BRL har kun USD gjeld. Effekten av en endring i BRL mot USD er inkludert i sensitivitets-analysen under. Konsernets eksponering mot endring i annen valuta er ikke materiell.

En betydelig del av Konsernets operasjonelle inntekter er nominert i USD. En svekkelse av den norske kronen mot USD vil på lang sikt ha en positiv innvirkning på Konsernets fremtidige inntjening og kontanter i NOK. Kortsiktige fordringer og gjeld er ofte i samme valuta og er normalt med forfall innen 30 dager. Endringer i valutakurser mot datterselskap med annen funksjonell valuta enn norske kroner, vil ha begrenset effekt på Konsernets totalresultat.

PrisrisikoKonsernet er eksponert for prisrisiko på to hovedområder:

• Kostnadene forbundet med konstruksjon av nye eiendeler og utskiftning av eiendeler påvirkes av endringer i markedspriser.

• Forespørselen etter konsernets skip påvirkes av utviklingen i oljeprisen, leteresultater og generell aktivitet innen oljeindustrien. Dette kan ha innvirkning både på prisingen og utnyttelsen av Konsernets eiendeler.

Markedet har blitt betydelig svakere gjennom 2015, hovedsakelig på grunn av en lav oljepris og derav økt kostnadsfokus og redusert investeringsaktivitet hos oljeselskapene. Effekten er forsterket så langt i år og det er grunn til å tro at markedet blir meget krevende de kommende år. Motpartsrisiko er videre økt ved at kontrakter kan bli kansellert eller ikke fornyet.

Konsernet bestreber seg på å redusere prisrisiko ved å ha hoveddelen av Konsernets skip på langsiktige certepartier. For å redusere risikoen på subsea-prosjekt kontrakter har Konsernet som mål å basere de fleste av disse kontraktene på dagrater. Byggekontrakter med verft og relaterte leverandører er basert på faste priser og betalingsbetingelser.

KredittrisikoKonsernets kreditteksponering er i all hovedsak mot kunder som historisk har hatt god finansiell styrke og betalingsevne, samt høy kredittverdighet. En vedvarende svak oljepris og krevende markeder kan medføre endret kredittrating hos Konsernets kunder, herav en økt kredittrisiko.

LikviditetsrisikoLikviditetsrisiko oppstår gjennom kontanter og kontantekvivalenter, i transaksjoner med finansielle derivater og innskudd i banker, så vel som kredittid mot kunder og leverandører. Styring av likviditetsrisiko innebærer å opprettholde tilstrekkelige kontanter og verdipapirer, og å ha finansiering tilgjengelig gjennom kredittfasiliteter.

5% styrking

av NOK5% svekkelse

av NOK

USD GBP USD GBP

Derivative finansielle instrumenter 1) 118 3 -123 -3

Finansielle instrumenter direkte til egenkapitalen 2) 273 -273

Gjeld til kredittinstitusjoner 262 27 -262 -27

1) Endringen i MTM (Market to Market) innregnet i finansielle derivater.2) Endringen i gevinst/tap innregnet i i totalresultat (OCI) gjennom sikringsbokføring.


dof konsern

30

Konsernet har historisk, i tillegg til tradisjonell bankfinansiering, finansiert deler av sin virksomhet via usikrede lån i det norske obligasjonsmarkedet. Et vanskelig marked innen OSV segmentet har gjennom 2015 redusert interessen fra gjeldsinvestorer og medført at priser på noterte obligasjons-lån for tiden er så høy at obligasjonsmarkedet i praksis er stengt for utstedelse av nye lån til denne typen selskaper. Dette øker selskapets likviditetsrisiko og refinansieringsrisikoen av obligasjonslån med forfall i 2017 og fremover.

Konsernet har rutine for å rapportere kontantstrømprognose på ukentlig basis og 5-års prognose kvartalsvis.

For detaljert oversikt over rentebærende gjeld, se note 22.

RenterisikoKonsernets lån består av langsiktige lån med både flytende og fast rente. Endringer i rentesatser vil påvirke Konsernets kontantstrøm og finansielle vilkår. Konsernets policy er å opprettholde deler av gjelden til fast rente.

Konsernet styrer renterisiko ved hjelp av flytende-til-fast rentebytteav-taler. Slike rentebytteavtaler innebærer at flytende rente lån økonomisk sett endres til fast rente lån. Gjennom rentebytteavtalene inngår Konser-net avtale med andre parter om å bytte differansen mellom kontraktens fastrente og flytende rente beløp beregnet i henhold til den avtalte hovedstol.

Den langsiktige finansieringen av Konsernets skip bygget i Brasil er sikret fast rente for hele lånenes løpetid. Lånenes løpetid er normalt mellom 18-20 år. Ved årsslutt var 66% av Konsernets langsiktige gjeld sikret med fast rente, inkludert fastrentelån i BNDES.

Konsernet har en renterisiko ved verdiendring av rentebytteavtaler. I samsvar med IFRS, gir Konsernet informasjon om den potensielle risikoen med en sensitivitetsanalyse. Tabellen nedenfor viser utviklingen i MTM på rentebytteavtaler ved utgangen av året med en økning og nedgang på 100 basispunkter i 2015. Rentene er ikke redusert til mindre enn null.

Når renten øker, vil egenkapitalen (gjeld) øke (redusere) og resultat (tap) vil øke (redusere) hvis ikke sikringsbokføring benyttes, noe som bare gjelder for egenkapital.

Kapitalstruktur og egenkapitalHovedformålet med Konsernets styring av kapitalstrukturen er å sikre at Konsernet opprettholder en god kredittrating og derigjennom oppnår gode betingelser for langsiktig finansiering til beste for Konsernets drift og vekst. Konsernet styrer sin egen kapitalstruktur og utfører alle nødvendige endringer i kapitalstrukturen basert på fortløpende vurdering av de økonomiske forholdene, som til enhver tid gjelder for driften og utsiktene på kort og mellomlang sikt.

Konsernet overvåker kapitalstrukturen ved å evaluere gjeldsgraden, som defineres som netto rentebærende gjeld dividert med egenkapital pluss netto rentebærende gjeld.

Konsernet har etablert samme finansielle gjeldsbetingelser på all langsiktig finansiering, noe som innebærer minimum krav til kontanter og minimum verdijustert egenkapital for Konsernet. En negativ markedsutvikling har medført høyere risiko for en lavere kontraktsdekning for Konsernets skip , som igjen øker risiko for ytterligere fall i meglertakster. Videre har høy volatilitet i valuta påvirket Konsernets soliditet. Under forutsetning av en fortsatt negativ markedstrend er det sannsynlig at Konsernet må reforhandle gjeldende finansielle covenants i låneavtaler for ikke å komme i brudd med lånevilkår. Pr. 31. desember 2015 ville et hypotetisk 5% fall i meglerverdier føre til at verdijustert egenkapital reduseres til under 30%.

Konsernet forbereder seg på et fortsatt svakt marked for selskapets skip og tjenester. Som en konsekvens av dette har styret og ledelsen startet arbeidet med en helhetlig plan for å sikre Konsernet tilfredsstillende finansiering og likviditet gjennom en antatt krevende periode.

SkatterisikoEt antall av våre skip opererer innen de spesielle rederiskatteregimene i forskjellige jurisdiksjoner. Det er en risiko for at endringer i bilaterale skatteavtaler og lokale skatteordninger kan ha negativ innvirkning på konsernets kontantstrømmer og finansielle forhold. Videre kan forskrifter for internprising i de ulike jurisdiksjonene innebære en skatterisiko for konsernet. Ulike jurisdiksjoner kan ha ulikt syn på hvordan en konsernintern transaksjon skal prises, og det er alltid risiko for at skattemyndighetene vil bestride konsernets internprisings- prinsipper og dokumentasjon. Det er også risiko for at konsernets tidligere etterlevelse av skattemessige forhold vil bli trukket i tvil ved bokettersyn fra lokale skattemyndigheter, noe som medfører risiko for tilleggsskatt.

Beløp i MNOK+100BPS -100BPS

USD GBP NOK USD GBP NOK

Renteavtale 9 2 98 -9 -2 -95

Gjeldsgrad 2015 2014

Rentebærende gjeld 23 821 22 839


Kontanter og kontantekvivalenter 1 536 1 971

Andre rentebærende eiendeler (+)/gjeld (-) -266 -379

Netto gjeld 22 031 20 609

Sum egenkapital 5 172 6 866

Sum egenkapital og netto gjeld 27 203 27 475

Gjeldsgrad 81 % 75 %

Tilbakebetaling av lån og derivater 2016 2017 2018 2019 2020-> Total

Obligasjonslån 422 690 1 958 699 - 3 768

Annen rentebærende gjeld 2 698 2 243 2 089 3 474 9 548 20 052

Renter 529 504 426 344 1 239 3 041

Derivater 117 85 41 18 4 266

Sum 3 766 3 522 4 514 4 535 10 790 27 127


dof konsern

31

4 Regnskapsestimater og forutsetninger

I forbindelse med utarbeidelse av årsregnskapet i samsvar med IFRS, har selskapsledelsen benyttet estimater basert på beste skjønn og forutsetninger som anses som realistiske. Det kan oppstå situasjoner eller endringer i markedet som kan resultere i endringer i estimatene og derved påvirke selskapets eiendeler, forpliktelser, egenkapital og resultat.

Vurderinger, estimater og forutsetninger som har vesentlig effekt på regnskapet er listet opp nedenfor:

SkipBalanseført verdi av konsernets skip utgjør 73% av det totale finans-regnskapet. Følgelig har prinsipper og estimater knyttet til skipene en vesentlig innvirkning på konsernets regnskap. Den totale markeds-verdien på konsernets skip er høyere enn balanseført beløp. Avskrivning er beregnet lineært over eiendelens brukstid. Avskrivbart beløp tilsvarer anskaffelseskost fratrukket restverdi.

Brukstid for skipAvskrivningsnivået avhenger at skipets antatte brukstid. Estimert brukstid er basert på strategi, tidligere erfaring og kunnskap om den typen skip som selskapet eier. Brukstiden for eldre skip vurderes individuelt. Det vil alltid være en viss risiko for hendelser som teknisk havari, ukurans etc. når det gjelder eldre skip, noe som kan resultere i kortere brukstid enn det som er estimert.

Restverdi for skip Avskrivningsnivået avhenger av den beregnede restverdien på balansedagen. Forutsetninger vedrørende restverdi bygger på kunnskap om markedet for brukte skip. Estimering av restverdi er basert på markeds-verdi for et skip uten befraktning eller dagens bruksverdiberegning. Bruksverdiberegning er justert for å reflektere verdien av skipene som om det hadde vært av en alder og standard som er forventet på slutten av levetiden.

Brukstid for investeringer relatert til periodisk vedlikehold Periodisk vedlikehold er relatert til større inspeksjoner og ettersyn som oppstår med jevne mellomrom over levetiden til en eiendel. Kostnadene blir balanseført og avskrevet før skipet går inn i neste periodiske vedlikehold. Estimert levetid for hver periodiske vedlikeholdsprogram er 5 år. Ved kjøp av nye skip klassifiseres en del av kostprisen som periodisk vedlikehold basert på beste estimat.

Nedskrivning av eiendeler for verditapAlle eiendeler vurderes for verditap når hendelser eller endrede omstendigheter indikerer at balanseført verdi av en eiendel ikke er gjenvinnbar. Når balanseført beløp av en eiendel overstiger eiendelens gjenvinnbare beløp, regnskapsføres et verditap i resultatregnskapet.

Grunnet utslag på nedskrivningsindikatorer for Konsernets virksomhet generelt, er det gjennomført nedskrivningstester for å beregne gjenvinnbart beløp for Konsernets skip. Det enkelte skip er vurdert som en separat kontantgenererende enhet, og er vurdert særskilt for nedskrivning. Gjenvinnbart beløp er vurdert mot bokført verdi av det enkelte skip. I de tilfeller gjenvinnbart beløp er beregnet som et lavere beløp enn balanseført verdi av skipet, er det gjennomført nedskrivning til gjenvinnbart beløp.

Gjenvinnbart beløp er i IAS 36 definert som er det høyeste av antatt netto salgsverdi og bruksverdi. For skip uten langvarige kontrakter har Konsernet hovedsakelig vurdert at netto salgsverdi, basert på megler-takster, er beste estimat for gjenvinnbart beløp. Dette skyldes stor usikkerhet i fastsettelse av ratenivå og utnyttelsesgrad de nærmeste årene. Det er innhentet to meglertakster pr. skip, begge utarbeidet av anerkjente skipsmeglerfirmaer. Netto salgsverdi er beregnet som snittet av de to meglertakstene, hensyntatt forventede salgsomkostninger. Dette er videre justert for eventuell merverdi i påhvilende kontrakt på det enkelte skip.

Grunnet få transaksjoner i dagens marked er det større usikkerhet enn normalt i verdiestimatene mottatt fra meglerne. Av denne årsak har Konsernet forsøkt å underbygge takstene, eksempelvis gjennom bruksverdiberegninger eller rimelighetsvurderinger av implisitte rater i takstene. I de tilfeller hvor netto salgsverdi er lavere enn 110% av bokført verdi av det enkelte skip, har Konsernet funnet det nødvendig å gjøre egne beregninger for å understøtte takstene.

Konsernet har utarbeidet bruksverdiberegninger for 30 skip. Bruksverdi-beregningene er fastsatt basert på estimerte neddiskonterte kontant-strømmer før finanskostnader og skatt. Estimerte kontantstrømmer er basert på Konsernets vedtatte budsjett pr. skip for 2016, og forventet inntjening fremover. Kontantstrømmer pr. skip er beregnet for skipenes gjenværende fremtidige økonomiske levetid. Historiske ratenivåer, nivåer for driftskostnader og kapitalkostnader i forbindelse med periodisk vedlikehold, samt tilsvarende nivåer for sammenlignbare skip, er lagt til grunn for de estimerte kontantstrømmene. Det er lagt til grunn et svakt marked de nærmeste tre årene, med normalisering deretter. For skip som har faste kontrakter er det lagt til grunn at eksisterende kontrakter fortsetter til de utløper og at ratenivået deretter reduseres. Opsjoner er ikke tillagt vekt i bruksverdiberegningene.

I beregningen av bruksverdi er kontantstrømmene neddiskontert med et beregnet nominell avkastningskrav etter skatt (WACC) på 6,10% - 6,85%. Bruksverdiberegningene er basert på beste skjønn, og på grunn av dagens svake markedssituasjon er det heftet stor usikkerhet med estimatene.

Nedskrivningsvurderingen har medført nedskrivninger av skip og driftsmidler med totalt NOK 500 mill i 2015. Nedskrivningene er fordelt på totalt 10 skip. Det er i tillegg er det gjennomført nedskrivning av skipsverdier i joint ventures med NOK 31 mill i 2015 (50% basis) ; fordelt på 4 skip. Se note 14 Varige driftsmidler.

Konsernets analyser av sensitivitet knyttet til endringer i sentrale parametere i bruksverdiberegningene (eksempelvis avkastningskravet) viser at slike endringer ikke vil gi vesentlige utslag i beregnede nedskriv-ninger. Dette skyldes hovedsakelig at netto salgsverdi er lagt til grunn som beste estimat for gjenvinnbart beløp, og at bruksverdiberegninger er benyttet for å understøtte dette estimatet. Følgelig vil Konsernets estimater for gjenvinnbart beløp med tilhørende nedskrivninger være sensitiv i forhold til endringer i meglertakster. For skip hvor meglertakster er benyttet som beste estimat for gjenvinnbart beløp vil eksempelvis en 10% reduksjon i meglertakster pr. 31.12.2015 innebære en ytterligere nedskrivning ca på NOK 500 mill.

ROVsIndikator tester for ROV omfatter evaluering av markedsforholdene for subsea/olje, kontraktsdekning og evaluering av observerbare indikasjoner på verdifall i samråd med Assets Manager. Dersom indikasjoner på verdifall er tilstede, blir det foretatt en beregning av verdi i bruk for ROV som en pool av eiendeler. Prinsipper for beregning av fremtidige kontantstrømmer og WACC er de samme som beskrevet for skip.


dof konsern

32

GoodwillGoodwill avskrives ikke, men konsernet foretar årlig en nedskrivningstest for å teste behov for nedskrivning. For å teste for verdifall, blir goodwill allokert til konsernets CGU identifisert i henhold til drifts- segmentet.

Konsernet har estimert gjenvinnbart beløp som verdi i bruk av kontantgenererende enheter ved å neddiskontere forventet kontantstrøm fra driften med et veid gjennomsnitt av kapitalkostnader. Kontantstrømmer er basert på budsjett og prognoser de neste 5 årene presentert til styret, og inkluderer ikke eventuelle investeringer med unntak av investeringer som er forpliktet. Inntekter og marginer reflekterer et svakt marked de neste tre årene og en normalisering deretter. Ledelsen har budsjettert dekningsbidrag basert på tidligere prestasjoner og forventninger til markedsutvikling og utnyttelse av skipene.

Hvis testen viser at balanseført verdi av enheten overstiger gjenvinnbart beløp for enheten, vil konsernet foreta en nedskrivning tilsvarende verdifallet.

Nedskrivningen er allokert mot balanseført verdi av eiendelene i CGU i følgende rekkefølge: først, redusere balanseført verdi av eventuell goodwill allokert til CGU; og deretter, redusere den balanseførte verdien av andre eiendeler i CGU på pro-rata basis.

Der det er en indikasjon på at nedskrivninger fra tidligere år ikke lenger eksisterer eller har gått ned, kan reversering av verdifall bli registrert i oppstillingen av totalresultatet, bortsett fra på goodwill.

Prosjektinntekter- og kostnaderEnkeltprosjekter, kontraktsinntekter og -kostnader regnskapsføres i samsvar med graden av ferdigstillelse av kontrakten som beskrevet i IAS 11. Graden av ferdigstillelse kalkuleres ved å dividere kontraktskostnader påløpt hittil i prosjektet med totale estimerte kontraktskostnader. Påløpte prosjektinntekter ved periodeslutt kalkuleres da som prosentvis grad av ferdigstillelse utledet av påløpte kontraktskostnader av totale kontraktsinntekter.

Kontraktsinntekter består av de inntekter som er avtalt i kontrakt med kunde med tillegg for eventuelle tilleggsordrer. Tilleggsordrer vil bare bli inkludert i kontraktsinntekter i de tilfeller hvor det er sannsynlighet for at det vil foreligge en inntekt, hvor det er muligheter for å måle inntekten, og hvor inntektene er gjennomgått og godkjent av kunde.

Kostnadsestimat blir løpende gjennomgått og prosjektregnskaper blir på bakgrunn av slik gjennomgang oppdatert på en månedlig basis.

Da det gjøres løpende avsetninger for kontraktsinntekter, kostnader og overskudd, blir kostnader som relaterer seg til fremtidige aktiviteter utsatt og ført som en eiendel i konsolidert finansregnskap. Motsatt, dersom en inntekt er forskuddsbetalt før tilhørende kostnad er forfalt, blir dette ført som en forpliktelse i konsolidert regnskap.

Dersom resultatet av et prosjekt ikke er pålitelig målbart, kan omsetning bare inntektsføres dersom kostnadene kan dekkes. Dersom det er sannsynlighet for at prosjektkostnader ikke vil kunne dekkes, er det kun pådratte kostnader som kan bokføres i utvidet resultatregnskap.

Dersom det er sannsynlig at totale kontraktskostnader vil overstige kontraktsinntekten, vil det estimerte tapet bli kostnadsført umiddelbart i resultatregnskapet. Forventet tap er estimert med referense til siste estimerte prosjektrestultat ved ferdigstillelse.

AvsetningerInnregning av lovpålagt eller frivillig forpliktelser foretas når det er oppstått fra tidligere hendelser, eller det er tvil om forpliktelsens eksistens, når det er mer sannsynlig enn ikke at en lovpålagt eller frivillig forpliktelse har oppstått på grunn av en tidligere hendelse og beløpet kan måles pålitelig.

Beløpet som er regnskapsført som en avsetning er beste estimat av utgiftene som vil påløpe. Beste estimat på utgiftene som kreves for å gjøre opp den foreliggende forpliktelsen, er beløpet som det er rimelig å forutsette vil være nødvendig for å gjøre opp forpliktelsen på balansedagen, eller å overføre den til tredjepart på samme tid.

Utsatt skattefordelUtsatt skatt avsettes i sin helhet, ved bruk av gjeldsmetoden på midlertidige forskjeller mellom skattemessige verdier for eiendeler og gjeld, og balanse- verdier i konsernregnskapet pr. IAS 12.

Utsatt skattefordel er oppført i oppstillingen av balansen på grunnlag av ubenyttede fremførbare underskudd eller fradragsberettigede midlertidige forskjeller i den grad det er sannsynlig det vil være tilstrekkelig framtidig inntjening tilgjengelige hvor tap eller egenandel kan utnyttes.

Utsatt skatt beregnes på midlertidige forskjeller relatert til investeringer i datterselskaper og tilknyttede selskaper, bortsett fra når selskapet har kontroll over tidspunktet for reversering av de midlertidige forskjellene, og det er sannsynlig at tilbakeføring vil ikke skje i overskuelig fremtid.


dof konsern

33

5 Management rapportering

Konsernet har i henhold til IFRS 11 endret den regnskapsmessige behandlingen av felleskontrollert virksomhet (Joint Venture) med virkning fra 1. januar 2014.

Historisk har felleskontrollert virksomhet vært regnskapsført etter bruttometoden, men fra 1. januar 2014 må slike investeringer regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. Konsernets styre og ledelse er av den oppfatning at bruttometoden gir et bedre grunnlag for vurdering av historisk inntjening og risikoeksponering sammenlignet med egenkapitalmetoden.

Rapporten nedenfor viser rapportering i henhold til intern management rapportering basert på bruttometoden av felleskontrollert virksomhet, samt broen mellom managementrapportering og offentlig rapportering.

Resultat 2015 2014

Management rapportering

Avstemming egenkapital

metode Offentlig

rapportering Management

rapportering


metode Offentlig

rapportering

Driftsinntekter 10 809 -518 10 291 10 681 -485 10 196

Driftskostnader -7 439 113 -7 326 -7 350 103 -7 247

Andel resultat fra tilknyttede og felleskontrollerte selskaper -26 91 65 -9 87 77

Gevinst ved salg av varige driftsmidler 375 -43 332 468 - 468

Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA 3 719 -357 3 362 3 790 -295 3 495

Avskrivninger -1 119 78 -1 041 -1 111 82 -1 029

Nedskrivninger -531 31 -500 -16 - -16

Driftsresultat - EBIT 2 070 -248 1 822 2 663 -213 2 450

Finansinntekter 88 11 99 77 5 82

Finanskostnader -1 290 53 -1 238 -1 420 65 -1 355 Netto realisert agio/disagio -386 55 -332 -212 9 -203

Netto urealisert agio/disagio -925 56 -869 -441 105 -336

Netto endring virkelig verdi finansielle instrumenter 109 -2 108 -218 1 -217

Netto finansposter -2 405 173 -2 232 -2 213 185 -2 028

Resultat før skatter -335 -76 -410 450 -28 422

Skatter 11 76 87 50 28 78

Resultat -323 - -323 500 - 500

Balanse 31.12.2015 31.12.2014

Management

rapportering


metode Offentlig

rapportering Management

rapportering


metode Offentlig

rapportering

EIENDELER

Immaterielle eiendeler 1 941 -164 1 777 1 103 -47 1 056

Varige driftsmidler 25 910 -2 722 23 188 27 280 -3 413 23 866

Finansielle anleggsmidler 530 887 1 418 365 1 394 1 759

Sum anleggsmidler 28 381 -1 998 26 383 28 747 -2 066 26 681

Bunkers og andre beholdninger 84 -5 79 86 -3 84

Fordringer 2 688 -66 2 622 3 018 -61 2 957

Kontanter og kontantekvivalenter 2 220 -164 2 056 2 696 -86 2 609

Eiendeler holdt for salg 477 - 477 - - -

Sum omløpsmidler 5 469 -235 5 234 5 800 -150 5 650

Sum eiendeler 33 850 -2 233 31 617 34 547 -2 216 32 331

EGENKAPITAL OG GJELD

Egenkapital 5 172 - 5 172 6 866 - 6 866

Avsetninger til forpliktelser 121 -35 86 133 -30 103

Langsiktig gjeld 22 946 -1 975 20 971 19 599 -1 968 17 631

Kortsiktig gjeld 5 350 -223 5 127 7 949 -217 7 732

Gjeld knyttet til eiendeler holdt for salg 260 - 260 - - -

Sum gjeld 28 678 -2 233 26 445 27 681 -2 216 25 465

Sum egenkapital og gjeld 33 850 -2 233 31 617 34 547 -2 216 32 331


dof konsern

34

6 Segmentinformasjon

Konsernet har i henhold til IFRS 11 endret den regnskapsmessige behandlingen av felleskontrollert virksomhet (joint venture) med virkning fra 1. januar 2014. Historisk har felleskontrollert virksomhet vært regnskapsført etter bruttometoden, men fra 1. januar 2014 må slike investeringer regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. Konsernets styre og ledelse er av den oppfatning at bruttometoden gir et bedre grunnlag for vurdering av historisk inntjening og risikoeksponering sammenlignet med egenkapitalmetoden. Segmentrapportering er av den grunn basert på bruttokonsolidering (managementrapportering).

ForretningssegmentDOF konsernet opererer innenfor tre segmenter i forhold til strategiske virksomhetsområder og skipstyper. De tre forretningssegmentene er inndelt i PSV (Platform Supply Vessel), AHTS (Anchor Handling Tug Supply Vessel) og CSV (Construction Support Vessel). Datterselskapet DOF Subsea er representert som del av CSV segmentet.

Geografiske segmenterKonsernets viktigste geografiske områder er Nordsjøen, Asia Pacific, Sør-Amerika og Nord-Amerika. Se note 7 Driftsinntekter for spesifikasjon av driftsinntekter pr. land.

I 2015 representerer en kunde mer enn 10% av konsernets inntekter, fordelt på AHTS og CSV segmentet.

DOF Konsernet har ikke oppgitt balanseført verdi av segmenteiendeler etter geografiske områder, de fleste skip er eid og styrt via Norge, men benyttes globalt. DOF Konsernet er således av den oppfatning at å fordele eiendeler etter geografisk segment ikke vil gi meningsfylt informasjon.

Segmentinformasjon (management rapportering)

Forretningssegment 2015 Avstemming egen-

kapital metodePSV AHTS CSV Sum 2015

Driftsinntekter 1 217 1 640 7 952 10 809 -518 10 291

EBITDA 461 829 2 430 3 719 -357 3 362

Avskrivninger -174 -247 -698 -1 118 77 -1 041

Nedskrivninger -60 -257 -215 -531 31 -500

EBIT 228 325 1 517 2 070 -248 1 822

Netto finansposter -312 -793 -1 299 -2 405 173 -2 232

Resultat før skatter -84 -469 218 -335 -76 -410

Balanse

Eiendeler 5 096 7 483 18 143 30 722 383 31 105

Felleskontrollert virksomhet - 876 2 252 3 128 -2 616 513

Sum eiendeler 5 096 8 360 20 395 33 850 -2 233 31 617

Tilgang 49 961 3 571 4 581 -681 3 901

Gjeld 3 720 9 462 15 496 28 678 -2 233 26 445

Den negative egenkapital i AHTS-segmentet skyldes hovedsakelig svekkelse av NOK og BRL mot USD i løpet av 2015.

Forretningssegment 2014 Avstemming egen-

kapital metodePSV AHTS CSV Sum 2014

Driftsinntekter 1 205 1 459 8 017 10 681 -485 10 196

EBITDA 452 686 2 652 3 790 -295 3 495

Avskrivninger -185 -228 -698 -1 111 82 -1 029

Nedskrivninger -16 -16 - -16

EBIT 267 458 1 938 2 663 -213 2 450

Netto finansposter -349 -675 -1 190 -2 213 185 -2 028

Resultat før skatter -81 -217 748 450 -28 422

Balanse

Eiendeler 5 617 8 002 17 454 31 073 12 31 085

Felleskontrollert virksomhet - 931 2 543 3 474 -2 228 1 246

Sum eiendeler 5 617 8 933 19 997 34 547 -2 216 32 331

Tilgang 98 911 1 348 2 357 -412 1 945

Gjeld 4 360 8 440 14 881 27 681 -2 216 25 465


dof konsern

35

8 Lønnskostnader

2015 2014

Lønn og feriepenger -2 786 -2 534

Innleie mannskap -666 -782

Arbeidsgiveravgift -313 -292

Pensjonskostnader -92 -91

Andre personalkostnader -302 -377

Sum -4 159 -4 077

Antall årsverk i regnskapsåret 5 102 5 035

Offentlige tilskudd i forbindelse med nettolønnsordningen for skip er ført som reduksjon i lønnskostnader med MNOK 61 (MNOK 60).

Pensjonskostnader ovenfor inkluderer ytelsesbasert pensjonsordning og innskuddsbasert pensjonsordning. Både ytelsesbasert pensjonsordning og innskuddsbasert pensjonsordning er med eksterne livsforsikringsselskap.

Ytelsespensjon Konsernet har foretakspensjonsordning i livsforsikringsselskaper. Konsernets ytelsesbaserte pensjonsavtaler dekket totalt 746 (796) aktive medlemmer og 52 (41) pensjonister pr 31. desember 2015.

Forsikringsselskapene har plassert pensjonsmidlene i en portefølje av investeringer. Forsikringsselskapet administrerer alle transaksjoner knyttet til pensjonsordningen. Forventet avkastning av pensjonsmidler er basert på markedspriser på balansedagen og forventet utvikling i perioden hvor pensjonsordningen er gyldig.

Beregningen av pensjonsforpliktelsene er basert på forutsetninger i tråd med anbefalingene. Aktuarielle gevinster og tap kostnadsføres løpende.Konsernets kostnader for den ytelsesbasert pensjonsordningen utgjorde MNOK 31 (MNOK 28). Pensjonsforpliktelser pr. 31. desember 2015 var MNOK 44 (MNOK 53).

9 Andre driftsutgifter

2015 2014

Tekniske kostnader skip -765 -870

Skipsleie -949 -841

Bunkers -180 -215

Leie av utstyr -496 -558

Andre driftsutgifter -776 -685

Sum -3 166 -3 170

2015 2014Omsetning NOK Ratio % NOK Ratio %

Norge 1 863 18 % 2 920 29 %

Brasil 2 764 27 % 2 519 25 %

Storbritannia 1 838 18 % 1 610 16 %

Australia 951 9 % 722 7 %

USA 928 9 % 595 6 %

Nederland 377 4 % 197 2 %

Argentina 338 3 % 222 2 %

Singapore 244 2 % 212 2 %

Andre 986 10 % 1 199 12 %

Sum 10 291 100 % 10 196 100 %

Geografisk fordeling av inntekter er basert på kundens lokalisering.

7 Driftsinntekter


dof konsern

36

10 Finansinntekter og -kostnader

2015 2014

Renteinntekter 57 63

Andre finansinntekter 42 19

Finansinntekter 99 82

Rentekostnader -1 203 -1 297

Kapitalisering av renter 30 8

Andre finanskostnader -64 -66

Finanskostnader -1 238 -1 355

Netto gevinst/(tap) på valutaderivater -264 -187

Netto gevinst/(tap) på langsiktig gjeld -167 -89

Netto gevinst/(tap) på driftskapital 99 73

Netto realisert gevinst/tap på valuta -332 -203

Netto urealisert gevinst/(tap) valuta på langsiktig gjeld -835 -365

Netto urealisert gevinst/(tap) valuta på driftskapital -34 29

Netto urealisert gevinst/tap på valuta -869 -336

Netto endring i urealisert gevinst/tap på rentebytteavtaler 82 -72

Netto endring i gevinst/tap på valutaderivater 26 -145

Netto endring i urealisert gevinst/tap på derivater 108 -217

Sum -2 232 -2 028

Det er kapitalisert renter til nybygg på MNOK 30 (2014: MNOK 8), se note 14.

11 Skatt

Skattekostnaden består av: 2015 2014 Årets betalbare skatt -220 -88

Justering vedrørende tidligere år -6 35

Endring utsatt skatt 343 131

Effekt endring skattesats fra 27% til 25% -30 -

Skatteinntekt/(-kostnad) 87 78

Konsernets skatt avviker fra teoretiske beløp. Skattesatsen er kalkulert ved bruk av skattesats i de respektive land de enkelte datterselskap er hjemmehørende.

Avstemming av nominell og effektiv skattesats

Resultat før skatt -410 422

Estimert skattekostnad basert på skattekostnad i de respektive land *) 142 49

Forklaring på avvik mellom faktisk og forventet skattekostnad

Skatteeffekt av ikke fradragsberettigede kostnader -5 -7

Skatteeffekt av poster ikke inkludert i utsatt skatt -73 -39

Estimatavvik tidligere år -8 -15

Effekt av endring i skattesats -30 -

Effekt av ulike skatteregimer 9 -14

Resultat fra tilknyttede og felleskonrollertes selskaper, rapportert netto etter skatt 53 90

Frafall av fremførbar underskudd - -27

Vunnet skattesak fra år 2008 - 40

Total skatteinntekt/(-kostnad) 87 78

*) Skattesatser i land som inngår i konsernet varierer fra 0% til 35%. Fra 2015 har en benyttet en skattesats lik 0% på datterselskaper som er tilknyttet den norske rederibeskatnings- ordningen. Sammenlignbare tall for 2014 er omarbeidet tilsvarende.

Veid gjennomsnittlig skattesats 21 % 19 %


dof konsern

37

Utsatt skatt

Endringer i utsatt skattefordel er som følger;

2015 2014Pr. 1. januar -589 -249

Omregningsdifferanser 123 -32

Skatter over resultat -313 -131

Skatter over utvidet resultat -521 -176

Pr. 31. desember -1 299 -589

Tabellen nedenfor viser midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt beregning av utsatt skatt/utsatt skattefordel ved utgangen av året.

Grunnlag for utsatt skatt 2015 2014Anleggsmidler 1 466 109

Omløpsmidler 14 3

Andre forskjeller (utsatt kapitalgevinst etc.) 295 302

Gjeld -3 444 148

Sum midlertidige forskjeller -1 668 562

Fremførbart underskudd -2 912 -2 706

- herav skattemessig underskudd ikke inkludert i grunnlag for beregning av utsatt skatt / utsatt skattefordel 294 120

Grunnlag for beregning av utsatt skatt / utsatt skattefordel (-) -4 286 -2 024

Sum utsatt skatt / utsatt skattefordel (-) -1 299 -589

Utsatt skatt brutto 42 49

Utsatt skattefordel brutto -1 341 -638

Sum utsatt skatt / utsatt skattefordel vist i balansen (-) -1 299 -589

Utsatt skattefordel fordelt på jurisdiksjoner;

2015 Før skatt Skatt Etter skatt Kontantstrømsikring 1 516 515 1 000

Pensjoner 19 5 14

Annet 1 535 521 1 014

2014 Før skatt Skatt Etter skatt Kontantstrømsikring -508 176 -333

Pensjoner -2 1 -2

Annet -511 176 -334

Jurisdiksjon SelskapSkatte-

satsMidlertidige

forskjellerFremførbart underskudd

Utsatt skattefordel

Norge DOF ASA og 100% eide selskaper i Norge 25 % 180 309 121

Norge DOF Management Konsernet 25 % 29 - 7

Brasil *) Norskan Offshore Ltda 34 % 2 288 132 823

Norge DOF Subsea Holding Konsernet 25 % -483 1 525 260

Brasil DOF Subsea Holding Konsernet 34 % 178 - 61

Singapore DOF Subsea Holding Konsernet 17 % 26 122 25

Australia DOF Subsea Holding Konsernet 30 % 56 91 44

Sum 2 273 2 178 1 341

Konsernet har lagt til grunn at de skattemessige fremførbare underskuddene vil bli brukt mot skattbar inntekt innen en periode på 2-7 år.*) Midlertidige forskjeller i Brasil gjelder i all hovedsak urealisert disagio på langsiktig gjeld.

11 Skatt (fortsettelse)

Skatter knyttet til poster over utvidet resultat består av følgende;


dof konsern

38

12 Resultat pr. aksje

Ordinært resultat pr. aksje er beregnet på grunnlag av årsresultatet som tilfaller aksjonærene og vektet gjennomsnitt av utestående ordinære aksjer gjennom regnskapsåret. Det er ingen instrumenter som tilsier utvanning.

13 Goodwill

Avgang goodwill knytter seg til salg av DOFTech DA.

Goodwill knytter seg til kjøp av datterselskaper. Goodwill består av differansen mellom nominelle og diskonterte størrelser med hensyn til utsatt skatt, synergieffekter, organisatorisk verdi, varemerke og nøkkelpersonell og deres kompetanse. Konsernet har definert de enkelte selskapene som separate kontantgenererende enheter - Cash Generating Units (CGU). Goodwill klassifisert under CSV segmentet over, kan henføres til DOF Subsea AS konsern.

Nedskrivningstest av goodwill er utført i henhold til beskrivelse gitt i note 4 «Regnskapsmessige estimater og vurderingen». Ingen nedskrivninger er påkrevd. Negative endringer i EBITDA-margin med 20% eller negative endringer i WACC med 300 basispunkter vil ikke medføre verdifall av goodwill. Konsernet benytter en EBITDA margin i størrelsesorden 0-6% og en nominell WACC etter skatt på 9,7% i nedskrivningstesten. Det er ingen vekst element i beregningene. Se også note 4 «Regnskapsmessige estimater og vurderingen» for ytterligere informasjon om nedskrivningstesten og vekst.

Grunnlag for beregning av resultat pr. aksje 2015 2014

Årsresultat etter ikke-kontrollerende eiere (MNOK) -443 81

Resultat pr. aksje for morselskapets aksjonærer (NOK) -4,00 0,73

Antall aksjer 01.01. 111 051 348 111 051 348

Antall aksjer 31.12. 111 051 348 111 051 348

Gjennomsnittlig antall aksjer 111 051 348 111 051 348

2015 2014

PSV AHTS CSV Sum PSV AHTS CSV Sum

Anskaffelseskost 01.01 3 3 452 458 3 3 452 458

Tilgang - - - -

Avgang -14 -14 - -

Anskaffelseskost 31.12 3 3 438 444 3 3 452 458

Justering 01.01 - - -40 -40 -56 -56

Årets nedskrivning for verdifall - - -16 -16

Akkumulerte omregningsdifferanser 32 32 31 31

Justering 31.12. - - -8 -8 - - -40 -40

Bokført verdi 31.12. 3 3 430 436 3 3 412 418


dof konsern

39

14 Varige driftsmidler

Driftsmidlene er stilt som sikkerhet for gjeld til kredittinstitusjon, se note 22.

*) Restverdi skip varierer og er basert på markedsverdi for det enkelte skip.

2015 SkipPeriodisk

vedlikehold ROV Nybygg Driftsutstyr Sum

Anskaffelseskost 01.01.2015 26 547 1 698 1 450 483 964 31 141

Tilgang 227 237 142 3 138 157 3 901

Ferdigstilte nybygg 3 334 62 70 -3 466 - -

Reallokering 14 -96 -80 - -53 -215

Reallokering driftsmidler holdt for salg -527 -25 - - - -552

Avgang -2 432 -284 - - -35 -2 751

Omregningsdifferanser -847 -51 -31 -49 17 -961

Anskaffelseskost 31.12.2015 26 316 1 541 1 551 106 1 050 30 564

Avskrivninger 01.01.2015 5 130 1 091 448 - 470 7 139

Årets avskrivninger 509 234 182 - 115 1 041

Reallokering -56 -89 -15 - -36 -196

Reallokering driftsmidler holdt for salg -72 -3 - - - -75

Avskrivning avgang i året -895 -235 - - -16 -1 145

Omregningsdifferanser -23 -16 -13 - -22 -74

Avskrivning 31.12.2015 4 593 982 602 - 512 6 689

Nedskrivning 01.01.2015 137 - - - - 137

Nedskrivning/reverseringer i året 491 - 6 - 3 500

Omregningsdifferanser 50 - - - - 50

Nedskrivning 31.12.2015 678 - 6 - 3 687

Bokført verdi 31.12.2015 21 045 558 943 106 535 23 188

Avskrivningsperiode 30-35 år 30-60 måneder 5-12 år 5-15 år

Avskrivningsmetode *) Lineær Lineær Lineær

2014 SkipPeriodisk

vedlikehold ROV Nybygg Driftsutstyr Sum


Tilgang 292 256 346 861 190 1 945

Ferdigstilte nybygg 917 7 -19 -806 -99 -

Avgang -1 696 -3 -52 -6 -1 757

Omregningsdifferanser 742 60 20 22 41 885


Avskrivninger 01.01.2014 4 533 807 338 - 360 6 038

Årets avskrivninger 552 255 132 90 1 029

Reallokering 22 -9 -19 6 -

Avskrivning avgang i året -153 -2 -10 -2 -168

Omregningsdifferanser 176 41 7 17 240

Avskrivning 31.12.2014 5 130 1 091 448 - 470 7 139

Nedskrivning 01.01.2014 144 - - - - 144

Reklassifisering nedskrivning -7 -7

Omregningsdifferanser -

Nedskrivning 31.12.2014 137 - - - - 137

Bokført verdi 31.12.2014 21 280 607 1 002 483 494 23 866

Avskrivningsperiode 30-35 år 30-60 måneder 5-12 år 5-15 år

Avskrivningsmetode *) Lineær Lineær Lineær


dof konsern

40

14 Varige driftsmidler (fortsettelse)

AvgangKonsernet har solgt ni skip i 2015; Skandi Leblon, Skandi Flamengo, Skandi Copacabana, Skandi Stolmen, Skandi Yare, Skandi Fjord, Skandi Falcon, Skandi Aker og Skandi Inspector. Gevinst ved salg av anleggsmidler i konsolidert resultatregnskap er i all hovedsak knyttet til salg av disse skipene. I tillegg har en solgt sin 50% andel i skipet Skandi Arctic ved salg av eierandelen i det felleskontrollerte selskapet DOFTech DA, se forøvrig note 32.

Kapitaliserte renter

I 2015 utgjorde kapitalisering av rentekostnader totalt MNOK 30 (MNOK 8). Disse rentekostnadene er knyttet til betalinger som er påløpt under konstruksjon av nybygg, basert på generell finansiering.

Eiendeler holdt for salg

Datterselskapet DOF Subsea har i 2015 inngått avtale om salg av skipet Skandi Protector. Pr 31.12.2015 er skipet klassifisert som holdt for salg. Skipet er en del av CSV segmentet. Skipet er overlevert til ny eier i januar 2016.

NedskrivningsvurderingerGrunnet utslag på nedskrivningsindikatorer for Konsernets virksomhet generelt, er det gjennomført nedskrivningstester for å beregne gjenvinnbart beløp for Konsernets skip. Det enkelte skip er vurdert som en separat kontantgenererende enhet, og er vurdert særskilt for nedskrivning. Gjenvinnbart beløp er vurdert mot bokført verdi av det enkelte skip. I de tilfeller gjenvinnbart beløp er beregnet som et lavere beløp enn balanseført verdi av skipet, er det gjennomført nedskrivning til gjenvinnbart beløp.

Konsernet har utarbeidet bruksverdiberegninger for 30 skip. Bruksverdiberegningene er fastsatt basert på estimerte neddiskonterte kontantstrømmer før finanskostnader og skatt. Estimerte kontantstrømmer er basert på Konsernets vedtatte budsjett pr. skip for 2016, og forventet inntjening fremover. Kontantstrømmer pr. skip er beregnet for skipenes gjenværende fremtidige økonomiske levetid. Historiske ratenivåer, nivåer for driftskostnader og kapitalkostnader i forbindelse med periodisk vedlikehold, samt tilsvarende nivåer for sammenlignbare skip, er lagt til grunn for de estimerte kontant-strømmene. Det er lagt til grunn et svakt marked de nærmeste tre årene, med normalisering deretter. For skip som har faste kontrakter er det lagt til grunn at eksisterende kontrakter fortsetter til de utløper og at ratenivået deretter reduseres. Opsjoner er ikke tillagt vekt i bruksverdiberegningene.

I beregningen av bruksverdi er kontantstrømmene neddiskontert med et beregnet nominelt avkastningskrav etter skatt (WACC) på 6,1% - 6,85%. Bruksverdiberegningene er basert på beste skjønn, og på grunn av dagens svake markedssituasjon er det heftet stor usikkerhet med estimatene.

Nedskrivningsvurderingen har medført nedskrivninger av skip og utstyr med totalt MNOK 500. Nedskrivningen er fordelt på 10 skip som følger;

Skip Nedskrivninger Grunnlag for gjenvinnbart beløp Segment

Skandi Giant 200 Virkelig verdi fratrukket salgskostnad AHTS

Skandi Stord 26 Virkelig verdi fratrukket salgskostnad AHTS

Skandi Gamma 26 Virkelig verdi fratrukket salgskostnad PSV

Skandi Waveney 13 Virkelig verdi fratrukket salgskostnad PSV

Skandi Captain 20 Virkelig verdi fratrukket salgskostnad PSV

Skandi Chieftain 91 Virkelig verdi fratrukket salgskostnad CSV

Skandi Hav 24 Bruksverdi CSV

Skandi Inspector 22 Virkelig verdi fratrukket salgskostnad CSV

Geosund 43 Virkelig verdi fratrukket salgskostnad CSV

Geograph 26 Virkelig verdi fratrukket salgskostnad CSV

Sum skip 491

Andre driftsmidler 9

Sum varige driftsmidler 500

I tillegg har nedskrivningstesten medført nedskrivninger av skip eiet av felleskontrollert selskap med MNOK 62 mill. Nedskrivningene er fordelt på 4 skip, alle eiet av DOF Deepwater AS. DOF 's 50% utgjør som følger;

Skip Nedskrivninger Grunnlag for gjenvinnbart beløp Segment

Skandi Atlantic 10 Virkelig verdi fratrukket salgskostnad AHTS

Skandi Emerald 5 Virkelig verdi fratrukket salgskostnad AHTS

Skandi Pacific 8 Virkelig verdi fratrukket salgskostnad AHTS

Skandi Saigon 8 Virkelig verdi fratrukket salgskostnad AHTS

Sum 31

Se note 32 for presentasjon av felleskontrollerte selskaper.

For mer informasjon vises det til note 4, Regnskapsmessige estimater og vurderinger.


dof konsern

41

14 Varige driftsmidler (fortsettelse)

Finansielle leiekontrakter av anleggsmidler - Konsernet som leietaker

Konsernets finansielle leiekontrakter omfatter ROV og IT utstyr. For ytterligere informasjon om finasielle leieavtaler vises det til note 15, Leiekontrakter.

Nybygg

DOF har i 2015 tatt levering av Skandi Angra og Skandi Africa. Balanseverdi nybygg ved årsslutt 2015 gjelder Skandi Paraty og subsea utstyr.

Konsernet har fem skip under bygging pr. 31. desember 2015. Fire av skipene er eiet via et 50/50 felleskontrollert selskap mellom DOF Subsea og Technip. Felleskontrollerte selskaper er behandlet som tilknyttet selskap og disse skipene er således ikke inkludert i status nedenfor. Se note 32 for mer informasjon om felleskontrollerte selskaper.

Skip under bygging pr. 31.12.2015 er som følger;

Design skip Antall skip Ferdigstillelse

STX AH 11 Skandi Paraty 1 2016

15 Leiekontrakter

Operasjonelle leiekontrakter - innleieI løpet av 2015 har konsernet hatt innleie av fem skip på faste kontrakter: Harvey Deep Sea, Chloe Candies, Ross Candies, Polar King and Normand Reach. Ved operasjonelle behov leier konsernet inn andre eksterne skip på korte kontrakter. De innleide skipene opererer i CSV segmentet. Harvey Deep Sea, Chloe Candies og Ross Candies er benyttet i Mexico-gulfen. Normand Reach og Polar King er benyttet i Nordsjøen. Chloe Candies og Polar King er tilbakelevert til eier ved årsskiftet.

Hovedkontorlokalene er leiet fra et tilknyttet selskap eiet av Laco AS. Se note 29. DOF Subsea AS leier lokaler beliggende på Marineholmen i Bergen.

Konsernet har inngått en intensjonsavtale med Canadian Subsea Shipping Company AS, et tilknyttet selskap, for å leie av et subsea fartøy på bareboat kontrakt fra medio 2017. Nedenfornevnte tall reflekterer ikke denne leieavtalen. Se note 32 for ytterligere informasjon.

Konsernet leier fra tid til annen inn skip på korte kontrakter for å betjene konsernets kunder i CSV segmentet (prosjekter).

Operasjonelle leiekontrakter - utleie av skip

Deler av konsernets operasjonelle flåte er utleid på tidscerteparti. Konsernet har konkludert med at tidscerteparti (TC) innebærer utleie av en eiendel og følgelig er dekket av IAS 17. Leieinntekt fra utleie av skip er derfor ført i resultatregnskapet på lineær basis over leieperiodens varighet. Leieperioden starter fra skipet stilles til leietakers disposisjon og avsluttes på den avtalte dato for tilbakelevering av skipet.

Tabellen nedenfor viser minimum fremtidig leie knyttet til uoppsigelige operasjonelle leiekontrakter (TC kontrakter). Beløpene er nominelle og oppgitt i MNOK. Disse beløpene inkluderer utleie av skip.

2015 Innen 1 år 2-5 år Etter 5 år Sum

Minimum operasjonelle leieinntekter 4 725 10 674 2 983 18 382

Minimum operasjonelle leieinntekter inkluidert joint ventures 5 062 15 696 8 425 29 182

Minimum operasjonelle leieinntekter inkluderer faste kontrakter for DOF Konsernets skip og konsernets andel av skip i felleskontrollerte selskaper. Felleskontrollerte selskaper er konsolidert ved bruk av egenkapitalmetoden, se note 5, 6 og 32 for ytterligere informasjon.

Beløp i USD mill 2016 2017 Deretter Sum Nybygg 116 - - 116

Herav finansiert pr. 31.12.2015 116 - - 116

Oversikt over fremtidig minimum leiebeløp: 2016 2017 - 2020 Skip 252 21

Leie av hovedkontorlokaler 2 1

IT utstyr 15 27

Sum 270 50


dof konsern

42

15 Leiekontrakter (fortsettelse)

Finansielle leiekontrakter

Konsernets eiendeler behandlet som finansielle leieavtaler omfatter ROVer og IT utstyr. I tillegg til leiekostnader, er konsernet ansvarlig for vedlikehold og forsikring av eiendelene. Eiendeler behandlet som finansielle avtaler er som følger;

Finansielle leiekontrakter 2015 2014

Kostpris 01.01. 451 66

Tilganger 144 386

Avganger - -

Kostpris 31.12. 596 451

Avskrivninger 01.01 35 14

Avskrivininger i løpet av året 53 21

Avskrivninger knyttet til avgang - -

Avskrivninger 31.12. 88 35

Bokført verdi 31.12 508 417

ROV og IT utstyr er behandlet som del av varige driftsmiddel, se note 14.

Oversikt over fremtidig minimum leiebeløp: Innen 1 år 2-5 år Etter 5 år Sum

Minimum leiebeløp til forfall i perioden 85 249 46 380

For informasjon om forfall av finansiell gjeldsforpliktelser vises det til note 22.

ROV som omfattes av finansielle leieavtaler er leiet videre til klienter. Leiebetalinger som mottas innregnes i resultatet. Fremtidige minimum fremleieforpliktelser knyttet til kontrakter med kunder ved utgangen av året 2015 er vist i tabell nedenfor;

Oversikt over fremtidig minimum leiebeløp: Innen 1 år 2-5 år Sum

Minimum leiebeløp til forfall i perioden 15 26 41

16 Langsiktige fordringer

Note 2015 2014

Langsiktige fordringer på felleskontrollerte selskaper 826 422

Derivater 26 4 20

Andre langsiktige fordringer 70 65

Sum 900 507


dof konsern

43

17 Kundefordringer

2015 2014

Kundefordringer til pålydende 1 456 1 511

Opptjent, ikke fakturert inntekt 732 865

Avsetning for tap -76 -45

Sum 2 112 2 331 Kreditteksponering er hovedsakelig mot kunder som tradisjonelt er betalingsdyktige og har høy kredittverdighet. Konsernets kredittrisko mot kunder er derfor betraktet som lav, men nedgangen i oljeprisen og svakere markeder kan øke kredittrisikoen og ha innvirkning på våre kunders rating fremover.

Pr. 31.12 hadde selskapet følgende kundefordringer som var forfalt, men ikke betalt:

Sum Ikke forfalt <30d 30-60d 60-90d >90d

2015 2 112 1 526 336 82 31 137

2014 2 331 1 974 147 79 28 104 Kundefordringer fordelt på valuta:

2015 2014 Valuta NOK Andel i % Valuta NOK Andel i %

USD 89 784 37 % 121 899 39 %

BRL 133 466 22 % 132 368 16 %

AUD 62 402 19 % 48 292 13 %

NOK 346 16 % 494 21 %

GBP 9 114 5 % 23 269 12 %

Andre valuta - hovedsakelig AUD -1 0 % 9 0 %

Sum 2 112 100 % 2 331 100 %

18 Andre kortsiktige fordringer

Note 2015 2014

Forskuddsbetalte utgifter 172 146

Opptjente renteinntekt 24 14

Offentlige avgifter (MVA) 126 217

Finansielle derivater 26 8 1

Andre kortsiktige fordringer 180 249

Sum 510 626

19 Kontanter og kontantekvivalenter

2015 2014

Bundne innskudd * 520 639

Bankinnskudd 1 536 1 971

Sum 2 056 2 609

* Et langsiktig lån er opptatt i Eksportfinans og investert som bundne innskudd i DNB. Tilbakebetalingsbetingelsene på lånet fra Eksportfinans tilsvarer reduksjonen i innskuddet. Lånet er fullt tilbakebetalt i 2021. Kontantinnskuddet er inkludert i bundne midler på totalt MNOK 481 (2014; MNOK 582).


dof konsern

44

20 Aksjekapital og aksjonærinformasjon

Aksjekapital: Aksjekapitalen i DOF ASA pr. 31.12.2015 var NOK 222.102.696 fordelt på 111.051.348 aksjer, hver pålydende NOK 2,00.

Emisjonsfullmakt: Den ordinære generalforsamlingen har gitt styret fullmakt til å utvide kapitalen med inntil 27.762.837 aksjer til nominell verdi NOK 2,00. Fullmakten utløper på generalforsamlingen i 2016.

Aksjeemisjoner i 2015: Det har ikke vært noen kapitalutvidelser i 2015.

Aksjonærer: De 20 største aksjonærene i DOF ASA og aksjer eid av ledelse og styremedlemmer inkl. disses nærstående pr. 31. desember 2015 var som følger:

2015 2014Aksjonærer 31.12.2015 Antall aksjer Eierandel Antall aksjer Eierandel

MØGSTER OFFSHORE AS 56 876 050 51,22 % 56 876 050 51,22 %PARETO AKSJE NORGE 9 794 402 8,82 % 6 678 673 6,01 %SKAGEN VEKST 5 762 213 5,19 % 5 762 213 5,19 %MP PENSJON PK 1 835 503 1,65 % 2 085 503 1,88 %MOCO AS 1 094 184 0,99 % 1 094 184 0,99 %VESTERFJORD AS 1 027 650 0,93 % 1 027 650 0,93 %KANABUS AS 1 004 684 0,90 % 1 004 684 0,90 %PARETO AS 994 000 0,90 % - 0,00 %FORSVARETS PERSONELLSERVICE 938 421 0,85 % 812 800 0,73 %THE NORTHERN TRUST CO. 809 814 0,73 % 809 814 0,73 %VERDIPAPIRFONDET EIKA NORGE 668 612 0,60 % 583 612 0,53 %VERDIPAPIRFONDET ALFRED BERG NORGE 635 758 0,57 % 606 758 0,55 %SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB 596 830 0,54 % - 0,00 %BCEE LUX - SICAV LUX 518 459 0,47 % 582 899 - LISE AS 500 000 0,45 % - - CITIBANK, N.A. 460 819 0,41 % 563 923 - FLU AS 453 661 0,41 % - 0,00 %IMAGINE CAPITAL AS 423 098 0,38 % - 0,00 %HOFSTAD 419 423 0,38 % - 0,00 %ENERGY INVESTORS 419 384 0,38 % - 0,00 %PARETO AKTIV - 0,00 % 2 794 356 2,52 %ODIN OFFSHORE - 0,00 % 2 750 000 2,48 %PARETO VERDI - 0,00 % 1 334 436 1,20 %VERDIPAPIRFONDET DNB SMB - 0,00 % 772 852 0,70 %MOMENTUM INVESTMENTS INC - 0,00 % 500 000 0,45 %MUSTAD INDUSTRIER AS - 0,00 % 500 000 0,45 %BKK PENSJONSKASSE - 0,00 % 478 000 0,43 %Sum 85 232 965 76,75 % 87 618 407 78,90 %Øvrige aksjonærer 25 818 383 23,25 % 23 432 941 21,10 %Sum 111 051 348 100,00 % 111 051 348 100,00 %

Aksjer kontrollert direkte eller indirekte av styret og konsernledelsen

2015 2014Antall aksjer Eierandel Antall aksjer Eierandel

Styret Helge Møgster (Lafjord AS) Styrets leder 12 016 135 10,82 % 12 016 135 10,82 %Helge Singelstad Nestleder 12 000 0,01 % 12 000 0,01 %Karoline Møgster (Lafjord AS) Styremedlem 2 795 851 2,52 % 2 795 851 2,52 %Kristian Falnes Styremedlem - 0,00 %Nina G. Sandnes Styremedlem - 0,00 %Oddvar Stangeland (Kanabus AS) Styremedlem 1 024 684 0,92 %Wenche Kjølås (Jawendel AS) Styremedlem 3 000 0,00 %

Via Laco AS, har Møgster familien, inkludert Helge Møgster og Karoline Møgster, indirekte kontroll med 99,53% av aksjene i Møgster Offshore AS, hovedaksjonæren i DOF ASA. Lafjord AS er ett av eierselskapene i Laco AS.

Konsernledelse Mons S. Aase (Moco AS) CEO 1 094 184 0,99 % 1 094 184 0,99 %Hilde Drønen (Djupedalen AS) CFO 76 675 0,07 % 76 675 0,07 %

Sum 15 994 845 14,40 % 17 022 529 15,33 %


dof konsern

45

21 Ikke-kontrollerende eierinteresser

Ikke-kontrollerende eierinteresser representerer eksterne eierinteresser i datterselskaper og datterdatter selskaper.

DOF Subsea Holding AS

DOF Installer ASA Annet 2015

DOF Subsea Holding AS

DOF Installer ASA Annet 2014

Ikke-kontrollerende eierinteressser andel 49,0 % 16,3 % 49,0 % 16,3 %

Ikke-kontrollernde eierinteresssers andel av;

Driftsinntekter 3 592 33 23 3 648 3 664 47 23 3 734

EBITDA 1 049 25 3 1 077 1 190 85 3 1 277

Avskrivninger og nedskrivninger -339 -7 -3 -349 -284 -10 -2 -296

Driftsresultat 710 18 1 728 906 74 1 981

Resultat før skatt 133 15 - 148 364 45 - 410

Skatter -26 - -1 -27 9 - - 9

Resultat 107 15 -1 121 373 45 - 419

Balanse

Varige driftsmilder 6 621 302 8 6 931 6 092 295 7 6 394

Finansielle driftsmidler 585 - - 585 558 - - 558

Langsiktig gjeld 5 609 140 4 5 753 3 828 138 3 3 969

Kortsiktig del av langsiktig gjeld 883 20 2 905 1 447 21 1 1 469

Endring i ikke-kontrollerende eierinteressser;

Ikke-kontrollernde eierinteresser pr. 1.1. 3 191 265 2 3 458 2 741 223 1 2 965

Ikke-kontrollerende eierinteresser andel av resultat 107 15 -1 121 373 45 - 419

Ikke-kontrollerende eierinteresser andel av OCI -42 - - -181 77 - - 77

Dividende til ikke-kontrollerende eierinteresser -80 -18 - -116 - -3 - -3

Ikke-kontrollerende eierinteresser pr. 31.12. 3 176 261 1 3 281 3 191 265 2 3 458

Se note 31 for ytterligere informasjon om datterselskaper.


dof konsern

46

22 Rentebærende gjeld

ObligasjonslånDOF ASA og DOF Subsea AS har fem obligasjonslån med forfall 2016-2019. Se tabell under. Tillitsmann på vegne av obligasjonseierne er Nordic Trustee ASA og Nordea Bank Norge ASA er kontofører. Betingelser for obligasjonslånene er flytende rente, 3 mndr. NIBOR + (475bp – 725bp). Alle obligasjonslånene har renteregulering hvert kvartal. DOF ASA og DOF Subsea AS står fritt til å erverve egne obligasjoner.

Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner Hoveddelen av konsernets flåte er finansiert med pantelån. Det er etablert standard gjeldsbetingelser for pantelån i DOF ASA og DOF Subsea AS.

For DOF ASA er de viktigste gjeldsbetingelsene som følger: Verdijustert egenkapital skal være høyere enn 30% eller høyere enn 20% dersom kontraktsdekning for flåten er større enn 70%.

Konsernet skal til enhver tid ha en kontantbeholdning på MNOK 500 og krav til arbeidskapital (ekskludert kortsiktig del av langsiktig rentebærende gjeld) gjelder på enkelte lånefasiliteter. Virkelig verdi av skipene skal til enhver tid være minst 110-130% av utestående gjeld knyttet til de enkelte skip.

For DOF Subsea AS er de viktigste gjeldsbetingelsene som følger: Konsernet skal til enhver tid ha en kontantbeholdning på MNOK 500 og positiv arbeidskapital. Konsernet skal til enhver tid ha en egenkapital på minst MNOK 3 000. Konsernet skal ha minimum verdijusterte egenkapital fra 25 - 30%. Virkelig verdi av skipene skal til enhver tid være minst 100-130% av utestående gjeld knyttet til de enkelte skip.

I tillegg til ovennevnte gjeldsbetingelser er det også inntatt følgende betingelser i de fleste låneavtaler:

* Konsernets eiendeler skal være fullt ut forsikret.

* Det skal ikke skje endringer i klassing, management eller eierskap av skipene uten skriftlig forhåndsgodkjennelse fra bankene.

* DOF ASA skal minimum eie 50% av aksjene i DOF Subsea Holding AS, og Møgster Offshore skal minimum eie 34% av aksjene i DOF ASA.

* DOF ASA skal være notert på Oslo Børs.

For øvrig gjelder vilkår som er vanlige for denne typen lån.

Pr. 31.12.2015 utgjør selskapets verdijusterte egenkapital 32,6%, fri likviditet NOK 1 536 mill og kontraktsdekning er 70,9% de neste 12 måneder. Konsernet er således i compliance med sine finansielle gjeldsbetingelser.

En negativ markedsutvikling har medført høyere risiko for en lavere kontraktsdekning for konsernets skip, som igjen øker risiko for ytterligere fall i meglertakster. Videre har høy volatilitet i valuta påvirket konsernets soliditet. Under forutsetning av en fortsatt negativ markedstrend er det sannsynlig at konsernet må reforhandle gjeldende finansielle lånebetingelser i låneavtaler for ikke å komme i brudd med lånevilkår. Pr. 31. desember 2015 ville et hypotetisk 5% fall i meglerverdier føre til at verdijustert egenkapital reduseres til under 30%, alt annet like.

Langsiktig rentebærende gjeld Note 2015 2014

Obligasjonslån 3 347 4 124

Gjeld til kredittinstitusjoner 17 354 13 091

Sum langsiktig rentebærende gjeld 20 701 17 215

Kortsiktig rentebærende gjeld

Obligasjonslån 422 1 039

12 måneders avdrag gjeld til kredittinstitusjoner 2 266 4 131

Gjeld direkte knyttet til eiendeler holdt for salg 260 -

Kassekreditt 172 455

Sum kortsiktig rentebærende gjeld *) 3 120 5 625

Sum langsiktig og kortsiktig rentebærende gjeld 23 821 22 839

Netto rentebærende gjeld

Kontanter og kontantekvivalenter 19 2 056 2 609

Netto rentebærende derivater **) 25 -266 -379

Netto rentebærende gjeld 22 031 20 609

*) Kortsiktig rentebærende gjeld i balansen inkluderer påløpte renter som ikke er hensyntatt i spesifikasjon av rentebærende gjeld. **) Netto rentebærende derivater består av rente-swapper.

Gjennomsnittlig rentesats 5,99 % 5,29 %


dof konsern

47

22 Rentebærende gjeld (fortsettelse)

Avdrag, ballonger og renteprofil 1 kv 2016

2 kv 2016

3 kv 2016

4 kv 2016 2016 2017 2018 2019 2020 Deretter Sum

Obligasjonslån - 422 - - 422 690 1 958 699 - - 3 768

Gjeld til kredittinstitusjoner 480 583 446 757 2 266 2 243 2 089 3 474 3 096 6 451 19 620

Gjeld knyttet til eiendeler holdt for salg 260 - - - 260 - - - - - 260

Kassekreditt - - - 172 172 - - - - - 172

Sum avdrag og ballonger 740 1 004 446 929 3 120 2 932 4 048 4 173 3 096 6 451 23 821

Kalkulerte renter 99 155 122 154 529 504 426 344 290 948 3 041

Netto rentebærende derivater 34 36 29 17 117 85 41 18 4 - 266

Sum avdrag, ballonger og renteprofil 873 1 196 597 1 101 3 766 3 522 4 514 4 535 3 390 7 400 27 127

Av kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner på MNOK 2 266 utgjør MNOK 300 ballonger og MNOK 1 966 ordinær amortisering (ekskludert påløpte renter).Ballongforfall er knyttet til DOF Subsea og har forfall mot slutten av 2016. Gjeld knyttet til eiendeler holdt for salg gjelder Skandi Protector som er avtalt solgt ved årslutt 2015.

Kalkulerte renter er basert på dagens avdragsprofil og rentekurve fra Reuters pr 31. desember 2015 for den underliggende renten.

Finansiell leasegjeldFinansiell leasegjeld er inkludert i gjeld til kredittinstitusjoner. Avdragsprofil på gjeld til kreditinstitusjoner inkluderer nedbetaling av finansiell leasegjeld. Finansiell leasegjeld utgjør MNOK 378 pr. 31. desember 2015. Finansiell lease blir betalt på månedlig basis med løpetid på 3 til 10 år. Kortsiktig del av finansiell leasing gjeld pr. 31. desember 2015 utgjør MNOK 84.

Gjeld sikret med pant 2015 2014

Gjeld til kredittinstitusjoner inkl. kortsiktig gjeld 19 620 17 222

Sum gjeld sikret med pant 19 620 17 222

Eiendeler som er stilt som sikkerhet


Sum eiendeler som er stilt som sikkerhet 23 082 23 384

For lån utstedt direkte til skipseiende datterselskaper av DOF ASA og DOF Subsea AS, er det utstedt en morselskapsgaranti fra henholdsvis DOF ASA og DOF Subsea AS, for lånenes nominelle verdi i tillegg til påløpte renter til enhver tid.

2015 2014Langsiktig gjeld inkl. første års avdrag, inndelt etter valuta: Valuta NOK Andel i % Valuta NOK Andel i %

USD 1 262 11 115 47 % 1 052 7 817 34 %

GBP 42 550 2 % 48 556 2 %

NOK 12 156 51 % 14 467 63 %

Sum 23 821 100 % 22 839 100 %

Virkelig verdi av langsiktige lån

Prisen på selskapets fem obligasjonslån var som følger pr. 31.12.2015:

Lån Forfall Margin

(bp) Pris *)

31.12.2015 Utestående lån

31.12.2015 Opprinnelig lån

31.12.2015 Pris *)

31.12.2014 Utestående lån

31.12.2014 Opprinnelig lån

31.12.2014 DOF08 09.03.2015 610 - - - 100,56 339 600

DOFSUB06 15.10.2015 625 - - - 100,93 700 700

DOFSUB05 29.04.2016 550 99,70 422 750 102,00 750 750

DOF09 07.02.2017 725 75,30 700 700 103,50 700 700

DOF11 07.02.2018 475 60,50 665 700 91,00 700 700

DOFSUB07 22.05.2018 500 83,50 1 300 1 300 98,00 1 300 1 300

DOF10 12.09.2019 700 62,50 700 700 94,50 700 700

Sum 3 787 4 150 5 189 5 450 Annen langsiktig gjeld, med unntak av langsiktige lån, har nominell verdi tilsvarende gjeldens virkelige verdi.

*) Kurs 31.12.2015 til pari kurs 100.


dof konsern

48

23 Leverandørgjeld

2015 2014

Leverandørgjeld 1 439 1 192

Sum 1 439 1 192

Leverandørgjeld er fordelt på valuta som følger;

2015 2014Valuta NOK Andel i % Valuta NOK Andel i %

USD 59 519 36 % 67 499 42 %

NOK 403 28 % 308 26 %

BRL 100 221 15 % 47 130 11 %

AUD 20 130 9 % 7 44 4 %

GBP 7 89 6 % 13 145 12 %

Andre valuta 76 5 % - 66 6 %

Sum 1 439 100 % 1 192 100 %

24 Annen kortsiktig gjeld

Note 2015 2014

Forskuddsbetaling fra kunder 58 33

Virkelig verdi terminkontrakter 26 175 183

Annen kortsiktig gjeld 179 194

Sum 412 409

25 Virkelig verdi vurdering

Sum måling nivå 1Noterte, ikke justerte priser i aktivt marked for identiske eiendeler og gjeld.

Virkelig verdi av rentebærende gjeld er opplyst pålydende verdi av banklån og markedsverdi av obligasjoner.

Sum måling nivå 2Noterte teknikker hvor all input som har vesentlig effekt på bokført verdi kan observeres, direkte og indirekte.

Virkelig verdi av valutaterminkontrakter er fastsatt ved å benytte terminkurs på balansedagen. Terminkursen er basert på den relevante valutas rentekurve. Virkelig verdi av valutaterminkontrakter bestemmes av nåverdi av fremtidige kontantstrømmer, som også er avhengig av rentekurven.

Sum måling nivå 3Teknikker som bruker input som har vesentlig effekt på bokført virkelig verdi som ikke er basert på observerbare markedsdata.


dof konsern

49

26 Sikringsaktiviteter

Pr. 31. desember 2015 hadde konsernet 24 terminkontrakter, 25 opsjoner og 2 valutabytteavtaler som sikret fremtidig salg til kunder i USD og GBP. Terminkontraktene benyttes til å sikre valutarisiko relatert til forventede fremtidige salg. Konsernet har ikke benyttet sikringsbokføring for noen av rentebytteavtalene inngått i 2015.

Konsernet benytter sikringsbokføring knyttet til valutarisiko på forventet svært sannsynlige inntekter i USD, med et ikke-derivativt finansielt instrument. Dette sikringsforholdet er beskrevet nedenfor.

Tabellen nedenfor viser virkelig verdi av forpliktelser og rettigheter pr. 31. desember 2015.

2015 2014Målenivå Eiendeler Gjeld Eiendeler Gjeld

Rentebytteavtaler 2 9 275 20 368

Rentebytteavtaler - kontantstrømsikring 2 - - - 31

Valutaterminkontrakter 2 3 144 1 168

Sum 12 419 21 567

Langsiktig del

Rentebytteavtaler 2 1 228 20 384

Rentebytteavtaler - kontantstrømsikring 2 3 16 - -

Langsiktig del 4 244 20 384

Kortsiktig del 8 175 1 183

Derivater er klassifisert som eiendeler eller gjeld. Virkelig verdi av sikringsderivater er klassifisert som anleggsmiddel eller langsiktig gjeld dersom forfall på det sikrede objektet er mer enn 12 måneder frem i tid, og som omløpsmiddel eller kortsiktig gjeld dersom forfall på det sikrede objektet er mindre enn 12 måneder.

Pr. 31.12.2015 har selskapet følgende rentebytteavtaler:

Instrument Fast rente Flytende rente Hovedstol Effektiv fra Forfall

31.12.2015

Rentebytteavtaler - USD 1,15% - 3,57% Libor 3m - 6m 245 2011-2012 2016-2017

Rentebytteavtaler - NOK 1,61% - 4,97% Nibor 3m - 6m 5 383 2011-2015 2016-2020

Rentebytteavtaler- GBP 0,81% Libor 3m 12 2013 2017

31.12.2014

Rentebytteavtaler - USD 1,15% - 2,70% Libor 3m - 6m 181 2011-2012 2016-2017

Rentebytteavtaler - NOK 1,61% - 4,67% Nibor 3m - 6m 5 266 2011-2014 2015-2020

Rentebytteavtaler- GBP 0,81 % Libor 3m 14 2013 2017

Rentebytteavtaler - sikringsbokføring USD 1,93% - 2,70% Libor 3m 74 2011 2016

Rentebytteavtaler - sikringsbokføring NOK 4,10% - 4,56% Nibor 3m - 6m 779 2010-2011 2015


dof konsern

50

26 Sikringsaktiviteter (fortsettelse)

Pr. 31.12.2015 har selskapet følgende valutaterminkontrakter, ikke kvalifisert for sikringsbokføring:

Forpliktet

Instrument Motta Beløp Gjenstående løpetid

31.12.2015

Valutaterminkontrakt NOK 929 <1 år

Valutaterminkontrakt opsjoner NOK 893 <1 år

Valutaterminkontrakt opsjoner NOK 257 >1 år

Valutaterminkontrakt bytteavtale NOK 456 <1 år

31.12.2014

Valutaterminkontrakt NOK 1 467 <1 år

Valutaterminkontrakt opsjoner NOK 455 <1 år

Konsernet har inngått valutaterminkontrakter og valutaopsjonskontrakter med forpliktelse til å selge GBP og USD mot NOK.

Oppgjør av derivater kommer på ulike datoer i løpet av de neste 12 månedene. Gevinst og tap regnskapsført i sikringsreserven på valutaterminkontrakter og rentebytteavtaler pr. 31. desember 2015 er ført i resultatregnskapet i den perioden eller de periodene hvor de sikrede forventede transaksjonene har innvirkning på resultatregnskapet.

Sikringsinstrument Sikringsobjekt Risiko Forfall

Bokført verdi av sikrings-

instrumentet

Ikke-derivative finansielle instrumenter Andel av høyst sannsynlig inntekt i USD

BRL/USD valutaspot

januar 2016- juni 2027 5 893

Kontantstrømsikring av høyst sannsynlig inntektKontantstrømsikringene sikrer en andel av valutarisikoen relatert til høyst sannsynlige kontantstrømmer i USD fra skip eid av Norskan Offshore Ltda. Nåverdien av sikringsobjektet pr. 31.12.2015 utgjør MNOK 5 821 inklusive opsjoner.

Sikringsinstrumentene er andeler av selskapenes langsiktige gjeld nominert i USD. Risikoen som blir sikret i hvert sikringsforhold er spotelementet i forwardkursen til USD/BRL. Fremtidig forventet inntekt har en signifikant eksponering mot spotelementet, da spotelementet er hoveddelen av forwardkursen. Den langsiktige gjelden er konvertert fra USD til BRL til spotkurs på balansedagen i hver rapporteringsperiode.

Den effektive andelen av endring i virkelig verdi av sikringsinstrumentene er presentert under utvidet resultat i resultatregnskapet. Gevinst/tap relatert til ineffektiv andel er hensyntatt i resultatet i samme periode.

Sikringsbokføring

Effektiv kontantstrømsikring hensyntatt i utvidet resultat (OCI)

Gevinst/tap reklassifisert fra akkumulert utvidet resultat til resultat

2015 2014 2015 2014

Rentebytteavtaler, før skatt - 31 - -

Ikke-derivative finansielle instrumenter, før skatt 1 791 550 - 182 -17

Det er ikke identifisert ineffektivitet i kontantstrømsikring for rentederivater og ikke-finansielle derivater, både prospektiv og retroprospektive.

Gevinst (tap) vil bli reklassifisert fra akkumulert utvidet resultat til resultat som følger:

2016 2017 2018 2019 Etter

Ikke derivative finansielle instrumenter, før skatt 274 277 267 259 909


dof konsern

51

27 Finansielle eiendeler og gjeld: Informasjon i balansen

Denne noten gir en oversikt over bokført og virkelig verdi av konsernets finansielle instrumenter og den regnskapsmessige behandling av disse instrumentene. Tabellen gir ytterligere informasjon om konsernets finansielle risiko.

31.12.2015

Finansielle instrumenter til

virkelig verdi over resultatregnskapet

Finansielle instrumenter som kontant- strømsikring

Finansielle forpliktelser målt

til amortisert kost

Innskudd og

fordringer Sum

Herav rente-

bærendeVirkelig

verdi

Eiendeler

Finansielle investeringer 5 5 5Langsiktige derivater 4 4 1 4Andre langsiktige fordringer 70 70 70Kortsiktige derivater 8 8 8 8Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer 2 442 2 442 2 442Bundne innskudd 520 520 520 520Kontanter og kontantekvivalenter 1 536 1 536 1 536 1 536Sum finansielle eiendeler 17 - - 4 568 4 585 2 065 4 585

GjeldLangsiktig gjeld obligasjoner og gjeld til kredittinstitusjoner 20 701 20 701 20 701 19 789Kortsiktig gjeld obligasjoner og gjeld til kredittinstitusjoner 3 034 3 034 2 859 3 033Langsiktige derivater 244 - - 244 228 244Annen langsiktig gjeld 26 26 26Kortsiktige derivater 175 - 175 46 175Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 1 617 1 617 1 617Gjeld direkte knyttet til eiendeler holdt for salg 260 260 260 260Sum finansiell gjeld 419 - 25 639 - 26 059 24 095 25 145

Sum finansielle instrumenter -402 - -25 639 4 568 -21 474 -22 031 -20 560


dof konsern

52

27 Finansielle eiendeler og gjeld: Informasjon i balansen (fortsettelse)

31.12.2014



Finansielle instrumenter som kontant- strømsikring

Finansielle forpliktelser målt

til amortisert kost

Innskudd og

fordringer Sum

Herav rente-

bærendeVirkelig

verdi

Eiendeler

Finansielle investeringer 5 5 5Langsiktige derivater 20 20 20 20Andre langsiktige fordringer 65 65 65Kortsiktige derivater 1 1 1 1Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer 2 810 2 810 2 810Bundne innskudd 639 639 639 639Kontanter og kontantekvivalenter 1 971 1 971 1 971 1 971Sum finansielle eiendeler 26 - - 5 485 5 511 2 630 5 511

GjeldLangsiktig gjeld obligasjoner og gjeld til kredittinstitusjoner 17 215 17 215 17 215 17 135Kortsiktig gjeld obligasjoner og gjeld til kredittinstitusjoner 5 840 5 840 5 625 5 840Langsiktige derivater 328 56 384 384 384Annen langsiktig gjeld 32 32 32Kortsiktige derivater 183 - 183 16 183Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 1 385 1 385 1 385Sum finansiell gjeld 511 56 24 472 - 25 039 23 239 24 959

Sum finansielle instrumenter -485 -56 -24 472 5 485 -19 528 -20 609 -19 449

Forskuddsbetalinger og ikke-finansielle forpliktelser er ikke hensyntatt ovenfor.

Følgende av konsernets finansielle eiendeler og gjeld måles til amortisert kost; kontanter og kontantekvivalenter, kundefordringer, andre kortsiktige fordringer, kassekreditter og langsiktig gjeld.

Den bokførte verdien av kontanter og kontantekvivalenter og kassekreditt er tilnærmet lik virkelig verdi siden disse instrumentene har kort løpetid. Tilsvarende er balanseført verdi av kundefordringer og leverandørgjeld tilnærmet lik virkelig verdi da de inngås til «normale» betingelser.

Virkelig verdi av rentebærende gjeld er opplyst pålydende verdi av banklån og markedsverdi av obligasjoner.


dof konsern

53

28 Garanti

Konsernet har avgitt garantier til kunder for å sikre riktig utførelse av byggekontrakter. Disse forpliktelsene er i hovedsak garantier fra DOF Subsea AS på vegne av datterselskaper eller garantier gitt av bank. Garantiene er begrenset til fullbyrdelse av kontrakten og blir opphevet ved levering av prosjektet.

Videre er garantier til leverandører gitt for oppfyllelse av betaling for leveranser av varer og tjenester, inkludert fartøy.

Konsernet har avgitt garantier i forbindelse med nybyggingskontrakter. Se note 14 for garantier om levering av nybygg i konsernet og note 32 for fremtidige forpliktelser knyttet til nybygg som en del av joint venture med Technip.

DOF ASA har utstedt en garanti på langsiktig lån på vegne av Iceman AS, i favør av DNB ASA. Garantiforpliktelsen utgjør pr .31.12.2015 MNOK 451 pluss eventuelle påløpte renter. Vard Group AS har kontra-garantert 50% av forpliktelsen.

DOF Subsea Konsernet er forpliktet til å finansiere Canadian Subsea Shipping Company AS med MNOK 34. Se note 32.

Garantiinntekter er klassifisert som andre finansinntekter i resultatregnskapet.

29 Nærstående parter

I tillegg til styremedlemmer og ledelse hos morselskapet DOF ASA, vil andre selskaper i konsernet, deres styremedlemmer og ledelse, være nærstående parter. Transaksjoner med nærståede parter foretas til markedsmessige betingelser i henhold til «armlengdeprinsippet».

Nedenfor er en detaljert beskrivelse av vesentlige transaksjoner mellom nærstående parter:

Langsiktige avtaler: Møgster Offshore AS eier 51.22% av aksjene i DOF ASA. Laco AS er hovedaksjonær i Møgster Offshore AS. Møgster Management AS leverer adminis-trative konserntjenester til DOF ASA. Møgster Management AS er eid av Laco AS. Administrasjonshonoraret for 2015 utgjør MNOK 9 (MNOK 11).

Austevoll Eiendom AS er et datterselskap av Austevoll Seafood ASA, som igjen er et datterselskap av Laco AS. DOF ASA leier lokaler av Austevoll Eiendom AS. Det vises til note 15.

DOF Subsea AS leier to hytter av Mons Aase, CEO og styremedlem i DOF Subsea AS og CEO i DOF ASA. Leiekostnad i 2015 beløp seg til NOK 300 000. Leieavtalen er avsluttet i 2016.

Enkelttransaksjoner:KonsernKonsernet bruker skipsverftet Fitjar Mekaniske Verksted AS for reparasjon og vedlikehold av skipene. Totale kostnader i 2015 er MNOK 2,6 (MNOK 1,8) og er basert på markedsmessige betingelser. Fitjar Mekaniske Verksted AS er eiet av Laco AS.

Lån til felleskontrollerte selskaperKonsernet har gitt lån til felleskontrollerte selskaper for å finansiere nybyggingprogram med MNOK 689. DOF Subsea AS har i tillegg garantert for 40% av kostpris for hver enkelt nybygg overfor verftet. For ytterligere informasjon om felleskontrollert virksomhet se note 32.

GarantierDOF ASA har utstedt garanti på MNOK 451 på vegne av Iceman AS i favør av DNB ASA. Garantiinntekt i 2015 utgjorde MNOK 8 (MNOK 9). DOF Iceman AS eier 40% av Iceman IS. DOF ASA og Vard Group ASA er eiere av DOF Iceman AS med 50% hver.


dof konsern

54

30 Godtgjørelse til ledende ansatte, styret og revisor

Samlet utbetaling til lønn, pensjonspremie og annen godtgjørelse til CEO og CFO;

Beløp i TNOK

2015 2014CEO CFO Sum CEO CFO Sum

Lønn inkl bonus 6 712 2 241 8 953 9 201 2 935 12 136

Pensjonspremier 295 410 705 201 264 465

Annen godtgjørelse 16 139 155 25 132 156

Sum 7 022 2 790 9 812 9 426 3 330 12 757

CEO = Mons Aase, CFO = Hilde Drønen

Det er ikke ytt lån til eller stilt garantier for CEO, styremedlemmer, medlemmer av konsernledelsen eller nærstående av disse.

CEO har rett til en bonusutbetaling på 0,5% av konsernets årsresultat. I tillegg kan CEO bli tildelt en skjønnsmessig bonus. CEO har oppsigelsestid på 6 måneder. Ved fratredelse har CEO krav på en ekstra kompensasjon tilsvarende 12 månedslønner. Pensjonsalderen er 67 år med pensjon opp til 70% av lønn (12 ganger Folketrygdens grunnbeløp) ved pensjonering.

Det er utbetalt NOK 1 225 000 i styrehonorar i 2015 (NOK 1 175 000). Styrehonoraret ble besluttet av selskapets generalforsamling 22. mai 2015. Dette utgjør NOK 300 000 (NOK 300 000) til styrets formann og NOK 175 000 (NOK 175 000) til hvert av styremedlemmene. I tillegg er det utbetalt honorar for møtekompensasjon til revisjonsutvalget ( NOK 150 000) og valgkomiteen (NOK 75 000).

Spesifikasjon av honorar til revisor (beløp i TNOK): 2015 2014

Revisjon 11 168 13 535

Honorar for andre attestasjonstjenester 48 253

Skatterådgivning 1 512 1 033

Honorar for andre tjenester 720 1 477

Sum 13 447 16 299

Alle beløp i oppstillingen er eksklusiv merverdiavgift.

Retningslinjer for fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til CEO og andre ledende ansatte i DOF i 2015Hovedprinsippene for DOF ASAs lederlønnspolitikk er at ledende ansatte skal tilbys betingelser som er konkurransedyktige når lønn, naturalytelser, bonus og pensjonsordning ses under ett. Selskapet tilbyr et lønnsnivå som reflekterer et sammenlignbart nivå i tilsvarende selskaper og virksomhet hensyntatt selskapets behov for godt kvalifisert personell i alle ledd.

Fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte vil til enhver tid skje i samsvar med ovennevnte hovedprinsipper.

Det skal for ledende ansatte kunne gis godtgjørelse i tillegg til basislønn i form av bonus. Eventuell bonus til administrerende direktør fastsettes av styrets leder. Bonus til de øvrige ledende ansatte fastsettes av administrerende direktør i samråd med styrets leder.

DOF ASA har ikke ordninger for tildeling av opsjoner for kjøp av aksjer i selskapet. De ledende ansatte er medlemmer av selskapets kollektive pensjonsordninger, som sikrer pensjonsytelser på maksimalt 12 G (G = folketrygdens grunnbeløp) pr. år.

Ledende ansatte har avtaler om fri bil og fri tjenestetelefon, men har ikke naturalytelser utover dette.

Ledende ansatte har ved oppsigelse fra selskapets side ikke avtaler om etterlønn utover lønn i oppsigelsestid gjeldende det antall måneder som er foreskrevet i arbeidsmiljølovens bestemmelser. CEOs ansettelsesavtale fra 2005 har bestemmelse om etterlønn.


dof konsern

55

31 Selskaper i konsernet

Investering i datterselskaper Eier Forretnings-

kontor Nasjonalitet Eierandel og

stemmerett

DOF Subsea Holding AS DOF ASA Bergen Norge 51,0 % DOF Rederi AS DOF ASA Austevoll Norge 100 % DOF UK Ltd DOF ASA Aberdeen Storbritannia 100 % DOF Egypt DOF ASA Kairo Egypt 100 % Norskan AS DOF ASA Austevoll Norge 100 % DOF Management AS DOF ASA/DOF Subsea AS Austevoll Norge 100 % Marin IT AS DOF ASA/DOF Subsea AS Austevoll Norge 75 % DOF Subsea Holding 2 AS DOF Subsea Holding AS Bergen Norge 100 % DOF Subsea AS DOF Subsea Holding 2 AS Bergen Norge 100 % DOF Subsea Chartering AS DOF Subsea AS Bergen Norge 100 % DOF Subsea ROV Holding AS DOF Subsea AS Bergen Norge 100 % DOF Subsea Rederi AS DOF Subsea AS Bergen Norge 100 % DOF Subsea Rederi II AS DOF Subsea AS Bergen Norge 100 % DOF Subsea Rederi III AS DOF Subsea Rederi II AS Bergen Norge 100 % DOF Subsea Norway AS DOF Subsea AS Bergen Norge 100 % DOF Subsea Atlantic AS DOF Subsea AS Bergen Norge 100 % DOF Subsea ROV AS DOF Subsea ROV Holding AS Bergen Norge 100 % DOF Installer ASA DOF Subsea AS Austevoll Norge 83,7 % Semar AS DOF Subsea AS Oslo Norge 50 % DOF Subsea US Inc DOF Subsea AS Houston US 100 % DOF Subsea Brasil Servicos Ltda DOF Subsea AS Macaè Brasil 100 % DOF Subsea UK Holding Ltd DOF Subsea AS Aberdeen Storbritannia 100 % DOF Subsea UK Ltd DOF Subsea AS Aberdeen Storbritannia 100 % DOF Subsea S&P UK Ltd DOF Subsea AS Aberdeen Storbritannia 100 % DOF Subsea Angola Lda DOF Subsea AS Luanda Angola 100 % DOF Subsea Asia Pacific Pte. Ltd. DOF Subsea AS Singapore Singapore 100 % PT DOF Subsea Indonesia DOF Subsea Asia Pacific Pte Ltd Jakarta Indonesia 95 % DOF Subsea Australian Pty. DOF Subsea Asia Pacific Pte Ltd Perth Australia 100 % DOF Subsea Labuan (L) Bhd DOF Subsea Asia Pacific Pte Ltd Labuan Malaysia 100 % DOF Subsea Malaysia Sdn Bhd DOF Subsea Asia Pacific Pte Ltd Kuala Lumpur Malaysia 100 % DOF Subsea Offshore Services Pte Ltd DOF Subsea Asia Pacific Pte Ltd Singapore Singapore 100 % DOF Subsea Asia Pacific Pte. Ltd, Philippine Branch DOF Subsea Asia Pacific Pte Ltd Muntinlupa City Filippinene 100 % Mashhor DOF Subsea Snd DOF Subsea Australian Pty. Negara Brunei Darussalam 50 % DOF Subsea Canada Corp DOF Subsea US Inc. St. Johns Kanada 100 % DOF Subsea S&P US LLP DOF Subsea US Inc. Houston US 100 % NEXUS Energy Recruitment Services Ltd DOF Subsea UK Holding Ltd. Aberdeen Storbritannia 100 % CSL UK Ltd DOF Subsea UK Holding Ltd. Aberdeen Storbritannia 100 % CSL Norge AS DOF Subsea UK Holding Ltd. Bergen Norge 100 % Norskan Offshore SA Norskan AS Rio Brasil 100 % Norskan Offshore Ltda. Norskan SA Rio Brasil 100 % Norskan GmpH Norskan SA Wien Østerrike 100 % Norskan Two GmpH Norskan GmpH Wien Østerrike 100 % Norskan Norway AS Norskan Two Gmph Austevoll Norge 100 % DOF Rederi II AS Norskan Two Gmph Austevoll Norge 100 % Norskan Holding AS DOF ASA Austevoll Norge 100 % Waveney AS Norskan Holding AS Austevoll Norge 100 % DOF Argentina DOF Management AS Buenos Aires Argentina 100 % DOF Sjø AS DOF Management AS Austevoll Norge 100 % DOF Management Pte. DOF Management AS Singapore Singapore 100 % DOF Management Australia Pty DOF Management AS Perth Australia 100 % PSV Invest I AS DOF ASA Oslo Norge 100 % PSV Invest II AS DOF ASA Oslo Norge 100 % DOF Subsea Congo SA DOF ASA /DOF Subsea AS Pointe-Noire Kongo 100 %

DOF Subsea Holding AS er et aksjeselskap registrert i Norge hvor minoritetseier First Reserve Corporation eier de resterende 49%. Selskapet har en aksjonæravtale med First Reserve Corporation vedrørende eierskapet i DOF Subsea Holding AS.


dof konsern

56

32 Investering i felleskontrollerte selskaper og tilknyttede selskaper

2015DOFCON Brasil AS

DOFTECH DA

DOF Deepwater AS

Tilknyttede selskaper Sum

Bokført verdi av investering 01.01. 571 370 228 77 1 246 Tilganger - - - -1 -1 Årets resultat *) 119 47 -72 -30 65 Årets utvidede resultat -377 - - - -377 Avganger - -417 - - -417 Mottatt dividende - - - -3 -3 Bokført verdi av investering 31.12. 312 - 157 44 513

*) Inkluderer gevinst ved salg av DOFTech DA på MNOK 43.

2014Bokført verdi av investering 01.01. 502 331 269 86 1 188 Tilganger - - - 5 5 Årets resultat 90 39 -40 -11 77 Årets utvidede resultat -21 - - - -21 Mottatt dividende - - - -3 -3 Bokført verdi av investering 31.12. 571 370 228 77 1 246

Selskapsnavn Forretningssted Eierandel EierforholdInnregnings-

metode

DOFCON Brasil Group Norge 50 % Note 1 EgenkapitalDOFTech DA (Solgt i 2. kvartal 2015) Norge 0 % Note 2 EgenkapitalDOF Deepwater AS Norge 50 % Note 3 EgenkapitalDOF Iceman AS Norge 50 % Note 4 EgenkapitalPSV Invest II IS Norge 15 % Note 4 EgenkapitalMaster & Commander Norge 20 % Note 4 EgenkapitalDOF OSM Marine Services AS Norge 50 % Note 4 EgenkapitalCanadian Subsea Shipping Company AS Norge 45 % Note 5 Egenkapital

Note 1 DOFCON Brasil Konsernet består av DOFCON Brasil AS, TechDOF Brasil AS og DOFCON Navegacao. DOFCON Brasil AS er et holding selskap registrert i Bergen og eiet av DOF Subsea AS og Technip Coflexip Norge AS med 50% hver. DOFCON Brasil AS eier TechDOF Brasil AS og DOFCON Navegacao Ltda. DOFCON Brasil Konsernet eier to skip og har fire skip under bygging. DOFCON Navegacao Ltda eier og opererer Skandi Niteroi og Skandi Vitoria. TechDOF Brasil AS har to rørleggingsfartøyer (PLSVer) under bygging i Norge. To andre PLSVer er under bygging i Brasil. Alle nybygg har kontrakter med Petrobras og forventet levering for skipene er 2016 og 2017. Finansiering er sikret for tre av PLSV'ene.

Antall skip Ferdigstillelse

Skip under bygging i Norge 2 2016

Skip under bygging i Brasil 2 2017

DOF Subsea Konsernet er forpliktet til å betale sin andel av skipenes kjøpesum. DOF Subsea AS har avgitt garanti for 40% av kostprisen for hvert av skipene overfor verftet, se note 28.

DOFCON Brasil Konsernet er ikke involvert i tvister eller pågående rettslige saker som medfører potensielle tap, og det er derfor ikke foretatt avsetning for mulige krav som oppstår av den grunn.

Note 2 Investeringer i DOFTech DA ble solgt i løpet av 2. kvartal 2015. Selskapet var engasjert med en langsiktig tidscerteparti av Skandi Arctic med Technip UK, et søsterselskap med Technip Norge AS.

Note 3 DOF Deepwater AS er eiet av DOF ASA og Akastor ASA hvor hvert av selskapene eier 50% av ansvarlig kapital. Selskapet eier fem AHTS skip.

Det er ingen betingede avsetninger knyttet til konsernets andel i selskapet. DOF Deepwater AS er ikke involvert i tvister eller pågående rettslige saker som medfører potensielle tap og det er av den grunn ikke foretatt avsetning for mulige tap som oppstår av den grunn.

Note 4 a) DOF Iceman AS er eiet av DOF ASA and Vard Group ASA hvor hvert av selskapene eier 50% av ansvarlig kapital. DOF Iceman AS eier 40% i Iceman IS. b) PSV Invest II IS; DOF ASA er aksjonær med 15%. c) Master & Commander AS; DOF Subsea AS er aksjonær med 20%. d) OSM Marine Services AS; DOF Management er aksjonær med 50%. e) Andre tilknyttede selskaper gjelder investeringer i DOF Subsea Australia Pty, Semar AS og Simsea AS.

Note 5 Canadian Subsea Shipping Company har inngått kontrakt om et nybygg. DOF Subsea Konsernet har inngått en intensjonavtale om leie av skipet på bareboat kontrakt fra medio 2017. DOF Subsea Konsernet er forpliktet til å finansiere Canandian Subsea Shipping Company med MNOK 34.


dof konsern

57

32 Investering i felleskontrollerte selskaper og tilknyttede selskaper (fortsettelse)

Fellskontrollert virksomhet

DOFCON Brasil Konsern

DOFTECH DA

DOF Deepwater AS


DOFTECH DA

DOF Deepwater AS

Resultat 2015 2015 2015 2014 2014 2014

Driftsinntekter 640 81 316 503 192 246

Driftskostnader -54 -24 -149 -33 -58 -87

Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 587 56 168 470 134 159

Avskrivninger -33 -31 -71 -40 -49 -58

Nedskrivninger - - -62 - - -

Driftsresultat (EBIT) 554 25 35 430 85 101

Netto finansposter -151 -13 -177 -151 -34 -180

Resultat før skattekostnad 403 12 -143 279 51 -79

Skatter -151 - -1 -91 - -2

Årsresultat 252 12 -143 188 51 -81

Utvidet resultat -753 - - -44 - -

Årets totalresultat -501 12 -143 144 51 -81

Balanse 31.12.2015 31.12.2015 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2014 31.12.2014

Immaterielle eiendeler 327 - - 86 - -

Varige driftsmidler 3 671 - 1 604 3 663 1 163 1 705

Finansielle eiendeler 1 - - -3 - -

Sum anleggsmidler 4 000 - 1 604 3 746 1 163 1 705

Omløpsmidler 209 - 116 145 14 116

Kontanter og kontantekvivalenter inkl bundne midler 295 - 32 97 41 35

Sum omløpsmidler 503 - 149 241 54 151

Sum eiendeler 4 504 - 1 753 3 987 1 217 1 857

Sum egenkapital 511 - 314 1 012 629 457

Avsetninger og forpliktelser 17 - - - - -

Langsiktig gjeld 3 568 - 1 218 2 902 470 1 157

Kortsiktig gjeld 408 - 221 72 117 243

Sum gjeld 3 993 - 1 439 2 975 588 1 400

Sum egenkapital og gjeld 4 504 - 1 753 3 987 1 217 1 857


DOFTECH DA

DOF Deepwater AS


DOFTECH DA

DOF Deepwater AS

Avstemming av finansiell informasjon 31.12.2015 31.12.2015 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2014 31.12.2014

Konsernets andel av joint ventures 50% 255 - 157 506 315 228

Merverdier i DOF Konsernet 58 - 65 55

Konsernets bokførte verdi 312 - 157 571 370 228

Merverdier som fremkommer i DOF Konsernet er basert på fordeling av kostpris og er relatert til merverdi på skip, goodwill og utsatt skatt.

Årsregnskapene til de felleskontrollerte selskapene er ikke revidert og er basert på tall som er konsolidert i DOF Konsernet ved årets slutt. Ovennevnte tallmateriale for DOFTech DA reflekterer tall presentert i selskapets årsregnskap justert for avvikende regnskapsprinsipper mellom DOF Konsernet og selskapsregnskapet for DOFTech DA. Avskrivninger i regnskapet til DOFTech DA er basert på Technips avskriviningsprinsipp, som avviker fra regnskap-sprinsippet til DOF Konsernet.


dof konsern

58

32 Investering i felleskontrollerte selskaper og tilknyttede selskaper (fortsettelse)

Tilknyttede selskaper - konsern

2015Master &

Commander AS PSV Invest

II ISDOF

Iceman AS DOF OSM Marine

Services AS Andre Sum

Bokført verdi av investering 01.01.2015 45 19 6 2 4 77Tilganger -1 -1Årets resultat -12 -11 -9 3 - -29Dividende -3 - -3Bokført verdi av investering 31.12.2015 30 8 -4 5 4 44

Bokført verdi av investering 01.01.2014 59 16 8 3 86Tilganger 4 1 4Årets resultat -12 3 -5 4 -11Dividende -2 -1 -3Bokført verdi av investering 31.12.2014 45 19 6 2 4 77

Finansiell informasjon vedrørende tilknyttede selskaper (100% basis);

2015 Forretningskontor Eierandel Eiendeler Gjeld Omsetning Resultat

Master & Commander AS Oslo 20 % 578 419 191 22PSV Invest II IS Oslo 15 % 327 269 55 -30Iceman IS Oslo 20 % 752 465 77 -28Canadien Subsea Shipping Company AS Bergen 45 % 26 26 - -

2014 Forretningskontor Eierandel Eiendeler Gjeld Omsetning Resultat

Master & Commander AS Oslo 20 % 585 390 136 60PSV Invest II IS Oslo 15 % 336 248 69 -21Iceman IS Oslo 20 % 776 500 104 -11

Felleskontrollerte og tilknyttede selskaper er innarbeidet etter egenkapitalmetoden.


dof konsern

59

33 Vesentlige oppkjøp i løpet av året

Nyetablerte selskaper og oppkjøp i 2015 Konsernet har ikke gjort noen vesentlige oppkjøp eller nyetableringer i 2015.

Nyetablerte selskaper og oppkjøp i 2014 Konsernet har ikke gjort noen vesentlige oppkjøp eller nyetableringer i 2014.

34 Betingede utfall

Konsernet og dets datterselskaper er ikke involvert i pågående rettssaker pr. 31. desember 2015.

Skattekrav BrasilKonsernet har i perioden fra 2009 til 2015 mottatt flere krav fra skattemyndighetene i Brasil som relaterer seg til import av skip og utstyr til Brasil. Selskapet bestrider kravet, og basert på juridisk betenkning innhentet fra anerkjent advokatfirma, har selskapet ikke gjort avsetning for kravet i regnskapet for 2015.

35 Hendelser etter balansedagen

SkipEt joint venture eid av DOFSUB og Technip tok i april levering av nybygget Skandi Acu, som er det første skipet i en serie av fire nybygg. Datterselskapet Norskan tok i april levering av et ankerhåndterings- fartøy, Skandi Paraty. Begge nybyggene er sikret faste kontrakter med Petrobras.

Salg av skipDatterselskapet DOF Subsea AS har solgt skipet Skandi Protecor. Skipet ble levert til nye eiere i januar 2016.

Nye kontrakterDOF ASA er blitt tildelt en 1 års kontrakt + 1 års opsjon med Statoil for Skandi Vega. Kontrakten har oppstart i midten av mai i en direkte fortsettelse av nåværende kontrakt.

Datterselskapet DOF Rederi AS har inngått avtale med Total Austral om forlengelse av kontraktene til Skandi Møgster og Skandi Saigon. Skipene er sikret fast beskjeftigelse fram til 15. oktober 2016.

DOF Rederi AS har inngått avtale med Nexen Petroleum UK for Skandi Marstein. Kontakten har oppstart i mai 2016 og er fast ut 2017.

DOF Rederi AS har inngått 3 måneders kontrakt + opsjoner med Maersk Oil North Sea UK Ltd. for Skandi Gamma med oppstart i april 2016.

DOF Subsea har blitt tildelt flere IMR- og installasjonskontrakter med en total kontraktsverdi på over MNOK 500.

Finansiering

DOF Subsea har tilbakekjøpt MNOK 62 i egne obligasjoner, DOFSUB05. Netto utestående obligasjonslån DOFSUB05 utgjør MNOK 360.

36 Valutakurser

DOF ASA baserer sin regnskapsføring på valutakurser fra Norges Bank.

Pr. 31.12. ble følgende valutakurser benyttet:

2015 2014US Dollar 8,8090 7,4322

Euro 9,6190 9,0365

GBP 13,0726 11,5710

AUD Dollar 6,4471 6,0881

Brazilian Real 2,2240 2,7971

Singapore dollar, SGD 6,2386 5,6218


60

Regnskap DOF ASA


dof asa

61

Resultatregnskap


Salgsinntekt 261 239

Driftsinntekter 2,8 261 239

Lønnskostnader 3 -47 -52

Annen driftskostnad 4,17,19 -80 -76

Driftskostnader -126 -128

Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA 135 111

Avskrivninger 7 -20 -16

Driftsresultat - EBIT 115 95

Finansinntekter 5 388 238

Finanskostnader 5 -535 -371

Realisert agio/disagio 5 -27 -7

Urealisert agio/disagio 5 -1 -28

Netto endring i urealistert gevinst/tap på derivater 5 10 -16

Netto finansposter 5 -167 -185

Resultat før skattekostnad -52 -90

Skattekostnad (inntekt) 6 -25 46

Årsresultat -76 -43

Utvidet resultat ekskl. skatt

Annen inntekt og kostnad -1 -

Utvidet resultat -1 -

Årets totalresultat -77 -43


dof asa

62

Balanse

Beløp i MNOK Note 31.12.2015 31.12.2014

Eiendeler

Skip 7,8 859 854

Maskiner og annet driftsutstyr 7 0 -

Varige driftsmidler 859 854

Investering i datterselskaper 9 6 499 6 675

Investering i tilknyttede selskaper og felleskontrollert virksomhet 10 218 367

Andre investeringer 5 5

Langsiktige fordringer konsernselskaper 1 261 952

Andre langsiktige fordringer 4 6

Finansielle eiendeler 7 987 8 005


Kundefordringer 11,16 51 69

Fordring på selskap i samme konsern 119 288

Andre fordringer 12,16 51 48

Fordringer 221 405


Kontanter og kontantekvivalenter 201 130

Kontanter og kontantekvivalenter inkl. bundne midler 16 202 132

Omløpsmidler 423 536

Sum eiendeler 9 268 9 396


dof asa

63

Balanse



Beløp i MNOK Note 31.12.2015 31.12.2014

Egenkapital og gjeld

Aksjekapital 222 222

Overkursfond 1 230 1 230

Annen egenkapital 3 291 3 369

Sum egenkapital 4 743 4 820

Utsatt skatt 6 33 9

Pensjoner 2 -

Langsiktige avsetninger for forpliktelser 35 9

Obligasjonslån 13,16 2 054 2 084

Gjeld til kredittinstitusjoner 13,16 1 638 1 074

Finansielle derivater 15,16 49 57

Langsiktig gjeld 3 740 3 215

Gjeld til kredittinstitusjoner 13,16 458 1 317

Leverandørgjeld 16 23 27

Skyldig offentlige avgifter 16 1 1

Gjeld til selskaper i samme konsern 262 -

Annen kortsiktig gjeld 14,16 7 6

Kortsiktig gjeld 750 1 351

Sum gjeld 4 524 4 575

Sum egenkapital og gjeld 9 268 9 396





Mons S. AaseCEO


dof asa

64

Endringer i egenkapital

Beløp i MNOK Aksje- kapital

Overkurs fond

Annen egenkapital

Sum egenkapital

Balanse 01.01.2015 222 1 230 3 369 4 820

Årets resultat - - -76 -76

Utvidet resultat - - -1 -1

Årets utvidede resultat - - -77 -77

Aksjeemisjon - - -

Sum transaksjoner med eiere - - - -

Balanse 31.12.2015 222 1 230 3 291 4 743

Balanse 01.01.2014 222 1 230 3 412 4 864

Årets resultat - - -43 -43

Årets utvidede resultat - - -43 -43

Aksjeemisjon - - -

Sum transaksjoner med eiere - - - -

Balanse 31.12.2014 222 1 230 3 369 4 820


dof asa

65

Kontantstrømoppstilling


Driftsresultat 115 95

Avskrivning på anleggsmidler 7 20 16

Endring i kundefordringer 18 45

Endring i leverandørgjeld -4 -3

Endring i andre tidsavgrensningsposter (arbeidskapital) 29 18

Effekt av valutakursendringer -8 -30

Netto andre finansinntekter/-kostnader 25 -

Kontantstrøm fra driftsaktiviteter 195 141

Mottatte renter 87 108

Utbetalte renter -271 -298

Betalte skatter - -

Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter 11 -49

Innbetaling ved salg av aksjer 113 -

Innbetalinger oppgjør langsiktige fordringer selskap i samme konsern 717 187

Utbetaling ved kjøp av anleggsmidler 7 -24 -2

Utbetaling ved kjøp av aksjer - -4

Utbytte mottatt fra datterselskaper 221 121

Utbetalinger andre langsiktige konsernfordringer/-gjeld -1 018 -13

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 9 289

Innbetaling ved opptak av gjeld 1 794 753

Utbetaling ved nedbetaling av gjeld -2 143 -472

Netto oppgjør konsernfordring/-gjeld "cash pool" 401 -467

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 52 -186

Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 71 55

Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 132 73

Agio/disagio på kontanter og kontantekvivalenter -1 4

Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 202 132


dof asa

66


Note Side

1 Regnskapsprinsipper 67

2 Driftsinntekter 67

3 Lønn og antall ansatte 67

4 Andre driftsutgifter 67

5 Finansinntekter og finanskostnader 68

6 Skatt 69

7 Varige driftsmidler (inkl. forpliktelser) 70

8 Leieavtaler 71

9 Investeringer i datterselskaper 71

10 Investeringer i joint ventures og tilknyttede selskaper 72

11 Kundefordringer 72

12 Andre kortsiktige fordringer 72

13 Rentebærende gjeld 73-74

14 Annen kortsiktig gjeld 74

15 Sikringsaktiviteter 74

16 Finansielle eiendeler og kostnader: Informasjon balansen 75

17 Godtgjørelse til revisor 76

18 Garantiforpliktelser 76

19 Nærstående parter 76

20 Betingede utfall 76

21 Hendeler etter balansedagen 76


dof asa

67

1 Regnskapsprinsipper

Årsregnskapet til DOF ASA er utarbeidet etter forenklet IFRS i henhold til den norske regnskapsloven og er basert på samme regnskapsprinsippene som konsernregnskapet, med følgende unntak:

Investering i datterselskaper, felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskaperInvesteringer er basert på kostmetode.

UtbytteUtbytte og konsernbidrag er regnskapsført i henhold til god regnskapsskikk, som unntak fra IFRS.

For ytterligere informasjon vises til konsernregnskapet.

2 Driftsinntekter

2015 2014

Salgsinntekter 190 203

Andre inntekter 71 36

Sum 261 239

3 Lønnskostnader


2015 2014

Lønn og feriepenger -14 -22

Innleiet personell -32 -28

Arbeidsgiveravgift -2 -2

Viderefakturerte lønnskostnader 4 6

Pensjonskostnader - -

Andre personell kostnader -3 -5

Sum -47 -52

Antall årsverk 56 57

Offentlige tilskudd i forbindelse med nettolønnsordningen for skip er ført som reduksjon i lønnskostnader med MNOK 8 (MNOK 8).

YtelsespensjonDOF ASA har foretakspensjonsordning i livsforsikringsselskaper. Selskapets ytelsesbaserte pensjonsavtaler dekket totalt 2 aktive medlemmer pr. 31. desember 2015.Forsikringsselskapene har plassert pensjonsmidlene i en portefølje av investeringer. Forsikringsselskapet administrerer alle transaksjoner knyttet til pensjonsordningen. Forventet avkastning av pensjonsmidler er basert på markedspriser på balansedagen og forventet utvikling i perioden hvor pensjonsordningen er gyldig. Beregningen av pensjonsforpliktelsene er basert på forutsetninger i tråd med anbefalingene. Aktuarielle gevinster og tap kostnadsføres løpende.Selskapets kostnader for den ytelsesbaserte pensjonsordningen utgjorde MNOK 0,2 (MNOK 0). Pensjonsforpliktelser pr. 31. desember 2015 var MNOK 2 (MNOK 0).

4 Andre driftskostnader

2015 2014

Tekniske kostnader skip -31 -30

Skipsleie -22 -26

Andre driftskostnader -27 -20

Sum -80 -76


dof asa

68

5 Finansinntekter og -kostnader

2015 2014

Utbytte og konsernbidrag fra datterselskaper 221 121

Gevinst ved salg av aksjer 38 -

Renteinntekter 93 108

Andre finansinntekter 35 9

Finansinntekter 388 238

Rentekostnader -270 -307

Nedskrivning av aksjer -255 -46

Andre finanskostnader -10 -18

Finanskostnader -535 -371

Netto gevinst/(tap) på valutaderivater -5 -6

Netto gevinst/(tap) på langsiktig gjeld -24 8

Netto gevinst/(tap) på driftskapital 2 -9

Netto realisert gevinst/tap på valuta -27 -7

Netto urealisert gevinst/tap valuta på langsiktig gjeld 4 -27

Netto urealisert gevinst/tap valuta på driftskapital -5 -1

Netto urealisert gevinst/tap på valuta -1 -28

Netto endring i urealisert gevinst/tap på rentebytteavtaler 11 -17

Netto endring i gevinst/tap på valutaderivater -2 1

Netto endring i urealisert gevinst/tap på derivater 10 -16

Sum -167 -185


dof asa

69

6 Skatt

Skattekostnaden består av: 2015 2014Betalbar skatt - -

Endring utsatt skatt -25 46

Skattekostnad (-)/inntekt -25 46

Avstemming av nominell og effektiv skattesats

Resultat før skatt -52 -90

Forventet skattekostnad ( 27% ) 14 24

Skatteeffekt av:

Skatteeffekt av ikke skattepliktige inntekter og ikke fradragsberettigede kostnader -30 22

Skatteeffekt av andeler i deltakerlignede selskaper -11 -

Skatteeffekt av andre poster - -

Effekt av endring i skattesats fra 27% til 25% 3 -

Skattekostnad (-)/inntekt -25 46

Utsatt skatt

Endringer i utsatt skatteforpliktelse er som følger:

Pr. 1. januar 9 55

Skatt over resultat 25 -46

Skatt over utvidet resultat - -

Pr. 31. desember 33 9

Tabellen nedenfor viser midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt beregning av utsatt skatt/utsatt skattefordel ved utgangen av året.

Grunnlag for utsatt skatt 2015 2014Anleggsmidler 512 544

Andre differanser (utsatt kapitalgevinst etc) 92 115

Sum midlertidige forskjeller 604 660

Fremførbart underskudd -471 -627

Grunnlag for beregning av utsatt skatt (-) / utsatt skattefordel 133 33

Sum utsatt skatt (-) / utsatt skattefordel 33 9

Utsatt skatt -33 -9


dof asa

70

7 Varige driftsmidler

*) Restverdi på skipet varierer ut fra markedsvurderingen av hvert enkelt skip.

2015 Skip Periodisk vedlikehold Driftsutstyr Sum

Anskaffelseskost 01.01.2015 977 27 3 1 008

Tilgang - 24 - 24

Avgang - - -


Avskrivninger 01.01.2015 134 16 3 153

Årets avskrivninger 14 6 - 20

Avskrivning avgang i året - - -

Avskrivning 31.12.2015 148 22 3 173

Bokført verdi 31.12.2015 829 29 - 859

Avskrivningsperiode 30-35 år 30-60 måneder 5-15 år

Avskrivningsmetode *) Lineær Lineær

2014 Skip Periodisk vedlikehold Driftsutstyr Sum


Tilgang - 2 - 2

Avgang - - -


Avskrivninger 01.01.2014 122 13 3 138

Årets avskrivninger 12 3 1 16

Avskrivning avgang i året - - -

Avskrivning 31.12.2014 134 16 3 153

Bokført verdi 31.12.2014 843 12 - 854

Avskrivningsperiode 30-35 år 30-60 måneder 5-15 år

Avskrivningsmetode *) Lineær Lineær


dof asa

71

8 Leieforpliktelser

Utleie Operasjonelle leiekontrakter Deler av selskapets operasjonelle flåte er utleid på tidscerteparti. Selskapet har konkludert med at tidscerteparti (TC) innebærer utleie av en eiendel og følgelig er dekket av IAS 17. Leieinntekt fra uteie av skip er derfor ført i resultatregnskapet på lineær basis over leieperiodens varighet. Leieperioden starter fra skipet stilles til leietakers disposisjon og avsluttes på den avtalte dato for tilbakelevering av skipet.

Tabellen nedenfor viser minimum fremtidig leie knyttet til uoppsigelige operasjonelle leiekontrakter (TC kontrakter). Beløpene er nominelle og oppgitt i MNOK. Disse beløpene inkluderer utleie av skip.

2015 2014Operasjonell leieinntekt 1 år 132 170

Operasjonell leieinntekt 2 - 5 år 34 57

Operasjonell leieinntekt fra 5 år - -

Sum 167 228

9 Investering i datterselskaper

Datterselskaper direkte eid Forretningsområde Nasjonalitet Forretnings-

kontor

Aksje- kapital

Eierandel og

stemmerett

Årets resultat (100%)

Egenkapital 31.12

(100%) Kostpris

DOF Subsea Holding AS Rederivirksomhet/undervannstekn. Norge Austevoll 184 51 % 255 6 078 2 977DOF Rederi AS Rederivirksomhet Norge Austevoll 169 100 % 31 1 335 842

DOF Management AS Management Norge Austevoll 38 66 % 21 147 58

DOF UK Ltd. Rederivirksomhet/management Skottland Aberdeen 0,01 100 % 27 250 145

DOF Egypt Management Egypt Kairo 3 100 % -2 7 3

Norskan AS Rederivirksomhet/management Norge Austevoll 805 100 % -11 2 827 2 452

Norskan Holding AS Rederivirksomhet/holding Norge Austevoll 1 100 % -16 14 14

Marin IT AS IT-tjenester Norge Austevoll 16 40 % 2 26 6

PSV Invest I AS Rederivirksomhet Norge Oslo 0,10 100 % 1 - -

PSV Invest II AS Rederivirksomhet Norge Oslo 0,10 100 % - - -

Sum 6 499

Grunnet utslag på nedskrivningsindikatorer for selskapets virksomhet generelt, er det gjennomført nedskrivningstester for å beregne gjenvinnbart beløp for selskapets investeringer i datterselskaper. Den enkelte investering i datterselskaper er vurdert som en separat kontantgenererende enhet, og er vurdert særskilt for nedskrivning. Gjenvinnbart beløp er vurdert mot bokført verdi av den enkelte investering. I de tilfeller gjenvinnbart beløp er beregnet som et lavere beløp enn balanseført verdi av investeringen, er det gjennomført nedskrivning til gjenvinnbart beløp.

Det vises til DOF Konsernets årsregnskap vedrørende nedskrivningsvurderinger av anleggmidler.

Nedskrivningsvurderingen har medført nedskrivninger av investeringer i datterselskaper med totalt MNOK 105 (MNOK 46). Se note 5.


dof asa

72

10 Investeringer i joint ventures og tilknyttede selskaper

Joint ventures

Joint venture Forretningsområde Nasjonalitet Forretnings-

kontor Aksje- kapital

Eierandel og stemmerett

Årets resultat

Egenkapital 31.12 (100%) Kostpris

DOF Deepwater AS Skipseiende Norge Austevoll 0,3 50 % -143 314 208

DOF Iceman AS Skipseiende Norge Austevoll 24 50 % -30 -9 -

Sum 208

Grunnet utslag på nedskrivningsindikatorer for selskapets virksomhet generelt, er det gjennomført nedskrivningstester for å beregne gjenvinnbart beløp for selskapets investeringer i felleskontrollerte og tilknyttede selskaper. Den enkelte investering i felleskontrollerte og tilknyttede selskaper er vurdert som en separat kontantgenererende enhet, og er vurdert særskilt for nedskrivning. Gjenvinnbart beløp er vurdert mot bokført verdi av den enkelte investering. I de tilfeller gjenvinnbart beløp er beregnet som et lavere beløp enn balanseført verdi av investeringen, er det gjennomført nedskrivning til gjenvinnbart beløp.

Det vises til DOF Konsernets årsregnskap vedrørende nedskrivningsvurderinger av anleggmidler.

Nedskrivningsvurderingen har medført nedskrivninger av investeringer i datterselskaper med totalt MNOK 140 (MNOK 0). Se note 5.

Tilknyttede selskaper

Tilknyttede selskaper Forretningsområde Nasjonalitet Forretnings-

kontor Aksje- kapital

Eierandel og stemmerett

Årets resultat

Egenkapital 31.12 (100%) Kostpris

PSV Invest II IS Skipseiende Norge Oslo 108 14 % -21 55 10

Sum 10

Sum investeringer i joint venture og tilknyttede selskaper 218

Nedskrivningsvurdring har medført nedskrivning av investeringer i tilknyttet selskap med MNOK 5 mill.

11 Kundefordringer

2015 2014

Kundefordringer 27 39

Kundefordringer til konsernselskaper 24 30

Sum 51 69 Selskapets kreditteksponering er hovedsakelig mot kunder som historisk har hatt god økonomisk evne til å oppfylle sine forpliktelser og har høy kredittverdighet. Selskapets kredittrisiko til kunder vurderes som lav, men den nylige nedgangen i oljeprisen og svakere markeder kan øke risikoen og ha innvirkning på våre kunders rating fremover.

Pr. 31.12 hadde selskapet følgende kundefordringer som var forfalt, men ikke betalt:

Sum Ikke forfalt <30 d 30-60d 60-90d >90d

Sum 51 33 7 0 - 10

12 Andre kortsiktige fordringer

2015 2014

Konsernfordringer 28 32

Forskuddsbetalte kostnader 2 2

Avsatte inntekter - 2

Andre kortsiktige fordringer 20 13

Sum 51 48


dof asa

73

13 Rentebærende gjeld

Obligasjonslån DOF ASA konsernet har tre obligasjonslån med forfall 2015-2019. Se tall under. Tillitsmann på vegne av obligasjonseierne er er Nordic Trustee ASA og Nordea Bank Norge ASA er kontofører. Betingelser for obligasjonslånene er flytende rente, 3 mndr. NIBOR + (475bp – 725bp). Alle obligasjonslånene har renteregulering hvert kvartal. DOF ASA står fritt til å erverve egne obligasjoner.

Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner Hoveddelen av konsernets flåte er finansiert ved hjelp av pantelån, hovedsaklig flåtelån. Det er etablert felles covenants for flåtelånene.For DOF ASA er de viktigste gjeldsbetingelsene som følger: Verdijustert egenkapital skal være høyere enn 30% eller høyere enn 20% dersom kontrakts-dekning for flåten er større enn 70%. Konsernet skal til enhver tid ha en kontantbeholdning på MNOK 500 og krav til arbeidskapital (ekskludert kortsiktig del av langsiktig rentebærende gjeld) gjelder på enkelte lånefasiliteter. Virkelig verdi av skipene skal til enhver tid være minst 110-130% av utestående gjeld knyttet til de enkelte skip. I tillegg til ovennevnte gjeldsbetingelser er det også inntatt følgende betingelser i noen låneavtaler:* Konsernets eiendeler skal være fullt ut forsikret. * Det skal ikke skje endringer i klassing, management eller eierskap av skipene uten skriftlig forhåndsgodkjennelse fra bankene.* Møgster Offshore AS skal eie minimum 34% av aksjene i DOF ASA.* DOF ASA skal være notert på Oslo Børs.For øvrig gjelder vilkår som er vanlige for denne typen lån.Pr. 31.12.2015 utgjør selskapets verdijusterte egenkapital 32,6%, konsernets frie likviditet NOK 1 536 mill og konsernets kontraktsdekning er 70,9% de neste 12 måneder. DOF ASA er således i compliance med sine finansielle gjeldsbetingelser.

En negativ markedsutvikling har medført høyere risiko for en lavere kontraktsdekning for Konsernets skip, som igjen øker risko for ytterligere fall i meglertakster. Videre har høy volatilitet i valuta påvirket Konsernets soliditet. Under forutsetning av en fortsatt negativ markedstrend er det sannsynlig at DOF ASA må reforhandle gjeldende finansielle gjeldsbetingelser i låneavtaler for ikke å komme i brudd med lånevilkår. Pr. 31. desember 2015 ville et hypotetisk 5% fall i meglerverdier føre til at verdijustert egenkapital reduseres til under 30%.

2015 2014Obligasjonslån 2 054 2 084 Gjeld til kredittinstitusjoner 1 638 1 074 Sum langsiktig rentebærende gjeld 3 692 3 158

Obligasjonslån - 339 Gjeld til kredittinstitusjoner 256 547 Trekkfasilitet 174 390 Sum kortsiktig del av obligasjonslån og gjeld til kredittinstitusjoner *) 430 1 275

Sum rentebærende gjeld 4 121 4 433

Gjennomsnittlig rentesats 6,88 % 8,04 %

*) Påløpte ikke betalte renter er ikke inkludert i rentebærende gjeld.

Avdrag, ballonger og renteprofil 2016 2017 2018 2019 2020 Deretter SumObligasjonslån - 693 662 699 - - 2 054 Gjeld til kredittinstitusjoner 256 252 333 198 727 128 1 894 Trekkfasilitet 174 - - - - - 174 Sum avdrag og ballonger 430 945 995 897 727 128 4 121 Kalkulerte renter 216 153 102 76 18 4 570 Netto rentebærende derivater 17 15 11 9 - - 52

Gjeld sikret ved pant 2015 2014Obligasjonslån - - Gjeld til kredittinstitusjoner 1 894 1 621Sum gjeld sikret med pant 1 894 1 621

Varige driftsmidler 859 854 Sum eiendeler som er stilt som sikkerhet 859 854


dof asa

74

14 Annen kortsiktig gjeld

2015 2014

Derivater 3 5

Annen kortsiktig gjeld 3 1

Sum 7 6

13 Annen kortsiktig gjeld (fortsettelse)

Virkelig verdi av langsiktige lån

Prisen på selskapets tre obligasjonslån var som følger pr. 31.12.2015:

Lån Forfall Margin

(bp) Pris *)

31.12.2015 Utestående

31.12.2015 Opprinnelig

beløp Pris *)

31.12.2014 Utestående

31.12.2014 DOF ASA 08 09.03.2015 610 - - - 100,56 339,00 DOF ASA 09 07.02.2017 725 75,30 700 700 103,50 700,00 DOF ASA 11 07.02.2018 475 60,50 665 700 94,50 700,00 DOF ASA 10 12.09.2019 700 62,50 700 700 91,00 700,00 Annen langsiktig gjeld, med unntak av langsiktige lån, har nominell verdi tilsvarende gjeldens virkelige verdi.

*) Kurs pr. 31.12.2015 til pari kurs 100.

15 Sikringsaktiviteter

Pr. 31 desember 2015 hadde DOF ASA 6 rentebytteavtaler for å sikre renterisiko på rentebærende gjeld. I tillegg har DOF ASA 5 opsjoner for å sikre fremtidige salg til kunder i GBP. Tabellen nedenfor viser virkelig verdi av forpliktelser og rettigheter pr. 31. desember 2015.

2015 2014

Eiendeler Gjeld Eiendeler Gjeld

Rentebytteavtaler - 49 - 57

Valutaterminkontrakter 0 3 0 5

Sum 0 52 0 62

Rentebytteavtaler - 49 - 57

Langsiktig del - 49 - 57

Kortsiktig del 0 3 0 5

Derivater er klassifisert som omløpsmiddel eller gjeld. Virkelig verdi av sikringsderivater er klassifisert som anleggsmiddel eller langsiktig gjeld dersom forfall på det sikrede objektet er mer enn 12 måneder frem i tid og som omløpsmiddel eller kortsiktig gjeld dersom forfall på det sikrede objektet er mindre enn 12 måneder.

Pr. 31.12.2015 hadde selskapet følgende rentebytteavtaler;

Instrument Fast rente Flytende rente Hovedstol Effektiv fra Forfall

31.12.2015

Rentebytteavtale - NOK 1,61% - 4,12% Nibor 3m - 6m 900 2012-2014 2017-2019

Rentebytteavtale - USD 1,15% Libor 6m 29 2012 2017

31.12.2014

Rentebytteavtale - NOK 1,62% - 4,58% Nibor 3m - 6m 1 100 2011-2014 2015-2019

Rentebytteavtale - USD 1,15 % Libor 6m 31 2012 2017

Pr. 31.12.2015 hadde selskapet følgende valutaterminkontrakter, ikke kvalifisert for sikringsbokføring;

Forpliktet

Instrument Motta Beløp Gjenstående løpetid

31.12.2015

Valutaterminkontrakter, opsjon NOK 42 <1 år

Selskapet har inngått valutaterminkontrakter og valutaopsjonskontrakter med forpliktelse til å selge GBP og USD mot NOK.

Derivater ventes å oppstå til ulike datoer i løpet av de neste 12 månedene. Gevinst og tap regnskapsført i sikringsreserven på valutaterminkontrakter og rentebytteavtaler pr. 31. desember 2015 er ført i resultatregnskapet i den perioden eller de periodene hvor de sikrede forventede transaksjonene har innvirkning på resultatregnskapet.


dof asa

75

16 Finansielle eiendeler og gjeld: Informasjon i balansen

Denne noten gir en oversikt over bokført og virkelig verdi av konsernets finansielle instrumenter og den regnskapsmessige behandling av disse instrumentene. Tabellen gir ytterligere informasjon om konsernets finansielle risiko. Tabellen viser også objektivitetsnivået i målingshierarkiet for hver metode for måling av virkelig verdi av konsernets finansielle instrumenter.

31.12.201 5



Finansielle forpliktelser

målt til amortisert kost

Innskudd og fordringer Sum

EiendelerFinansielle investeringer 5 5Langsiktige fordringer konsernselskaper 1 261 1 261Andre langsiktige fordringer 4 4Kundefordringer 51 51Fordring på selskaper i samme konsern 119 119Kortsiktige derivater - -Andre kortsiktige fordringer 49 49Kontanter og kontantekvivalenter 202 202Sum finansielle eiendeler 5 - 1 686 1 691

GjeldLangsiktig gjeld obligasjoner og lån til finansinstitusjoner 3 692 3 692Kortsiktig gjeld obligasjoner og lån til finansinstitusjoner 458 458Langsiktige derivater 49 49Kortsiktige derivater - -Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 292 292Sum finansiell gjeld 49 4 442 - 4 491

Sum finansielle instrumenter -44 -4 442 1 686 -2 800

Forskuddsbetalinger og ikke finansiell gjeld er ikke inkludert i tabellen.

31.12.2014



Finansielle forpliktelser

målt til amortisert kost

Innskudd og fordringer Sum

EiendelerFinansielle investeringer 5 5Langsiktige fordringer konsernselskaper 952 952Andre langsiktige fordringer 6 6Kundefordringer 69 69Kortsiktige fordringer konsernselskaper 288 288Kortsiktige derivater - -Andre kortsiktige fordringer 46 46Kontanter og kontantekvivalenter 131 131Sum finansielle eiendeler 5 - 1 493 1 498

GjeldLangsiktig gjeld obligasjoner og lån til finansinstitusjoner 3 158 3 158Kortsiktig gjeld obligasjoner og lån til finansinstitusjoner 1 317 1 317Langsiktige derivater 57 57Kortsiktige derivater - -Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 31 31Sum finansiell gjeld 57 4 506 - 4 563

Sum finansielle instrumenter -52 -4 506 1 493 -3 066

Forskuddsbetalinger og ikke finansiell gjeld er ikke inkludert i tabellen.


dof asa

76

17 Godtgjørelse til revisor

Spesifikasjon av honorar til revisor (beløp i TNOK): 2015 2014

Revisjon 1 733 2 154

Skatterådgivning - -

Honorar for andre tjenester 373 368

Sum 2 105 2 522

Alle beløp i tabellen er eksklusiv mva.

18 Garantiforpliktelser

DOF ASA garanterer på generell basis overfor finansinstitusjoner på vegne av heleide datterselskap i forbindelse med pantelån.

DOF ASA har i noen grad garantert på vegne av deleide selskap. På vegne av DOF Deepwater AS, beløper DOF ASA sine garantiforpliktelser overfor finansinstitusjoner seg til MNOK 592 pr. 31.12.2015. DOF ASA har en garantiforpliktelse på vegne av Iceman AS i størrelsesorden MNOK 451 pr. 31.12.2015. 50% av forpliktelsen er kontragarantert av Vard Group AS.

DOF ASA har garantert overfor BNDES på vegne av DOFCON Navegacao Ltda., (et selskap eid 50% av DOF Subsea AS og 50% av Technip Coflexip Norge AS). Total forpliktelse pr. 31.12.2015 er MUSD 138. DOF ASA har også garantert overfor BNDES på vegne av DOF Subsea Brasil Servicos Ltda.

19 Nærstående parter Transaksjoner med nærstående parter foretas til markedsmessige betingelser i henhold til «armlengdeprinsippet».

Nedenfor er en detaljert beskrivelse av vesentlige transaksjoner mellom nærstående parter:

Langsiktige avtaler: Møgster Offshore AS eier 51,22% av aksjene i DOF ASA. Laco AS er hovedaksjonær i Møgster Offshore AS.

Møgster Management AS leverer administrative konserntjenester til DOF ASA. Møgster Management AS er eid av Laco AS. Administrasjonshonorar for 2015 utgjør MNOK 4 (MNOK 5).

Enkelttransaksjoner: DOF ASA har utstedt garanti på MNOK 451 på vegne av Iceman AS i favør av DNB ASA. Garantiinntekt i 2015 utgjorde MNOK 8 (MNOK 9). DOF Iceman AS eier 40% av Iceman IS. DOF ASA og Vard ASA er eiere av DOF Iceman AS med 50% hver.

Lån til felleskontrollert virksomhet:DOF ASA har gitt lån til fellekontrollert virksomhet (DOF Deepwater AS) på totalt MNOK 74.

Informasjon om transaksjoner med nærstående parter inkluderer ikke transaksjoner med selskaper som inngår i DOF Konsernet.

20 Betingede utfall

DOF ASA er ikke involvert i rettsaker pr. 31. desember 2015.

21 Hendelser etter balansedagen

DOF ASA er blitt tildelt en 1 års kontrakt + 1 års opsjon med Statoil for Skandi Vega. Kontrakten har oppstart i midten av mai i en direkte fortsettelse av nåværende kontrakt.


dof konsern

77

Vi bekrefter at årsregnskapet for perioden 1. januar til 31. desember 2015, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet og at opplysningene i årsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til foretaket og konsernet, sammen med beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor.



Erklæring fra styret og daglig leder





Mons S. AaseCEO


78

PricewaterhouseCoopers AS, Sandviksbodene 2A, Postboks 3984 - Sandviken, NO-5835 BergenT: 02316, org. no.: 987 009 713 MVA, www.pwc.noStatsautoriserte revisorer, medlemmer av Den norske Revisorforening og autorisert regnskapsførerselskap

Til generalforsamlingen i DOF ASA

Revisors beretning

Uttalelse om årsregnskapet

Vi har revidert årsregnskapet for DOF ASA som består av selskapsregnskap og konsernregnskap.Selskapsregnskapet består av balanse per 31. desember 2015, resultatregnskap, endringer i egenkapitalog kontantstrøm for regnskapsåret avsluttet per denne datoen, og en beskrivelse av vesentligeanvendte regnskapsprinsipper og andre noteopplysninger. Konsernregnskapet består av balanse per31. desember 2015, resultatregnskap, utvidet resultatregnskap, endringer i egenkapital ogkontantstrøm for regnskapsåret avsluttet per denne datoen, og en beskrivelse av vesentlige anvendteregnskapsprinsipper og andre noteopplysninger.

Styret og daglig leders ansvar for årsregnskapet

Styret og daglig leder er ansvarlig for å utarbeide årsregnskapet og for at det gir et rettvisende bilde isamsvar med forenklet anvendelse av internasjonale regnskapsstandarder etter regnskapsloven § 3-9for selskapsregnskapet og i samsvar med International Financial Reporting Standards som fastsatt avEU, for konsernregnskapet, og for slik intern kontroll som styret og daglig leder finner nødvendig for åmuliggjøre utarbeidelsen av et årsregnskap som ikke inneholder vesentlig feilinformasjon, verken somfølge av misligheter eller feil.

Revisors oppgaver og plikter

Vår oppgave er å gi uttrykk for en mening om dette årsregnskapet på bakgrunn av vår revisjon. Vi hargjennomført revisjonen i samsvar med lov, forskrift og god revisjonsskikk i Norge, herunderInternational Standards on Auditing. Revisjonsstandardene krever at vi etterlever etiske krav ogplanlegger og gjennomfører revisjonen for å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet ikkeinneholder vesentlig feilinformasjon.

En revisjon innebærer utførelse av handlinger for å innhente revisjonsbevis for beløpene ogopplysningene i årsregnskapet. De valgte handlingene avhenger av revisors skjønn, herundervurderingen av risikoene for at årsregnskapet inneholder vesentlig feilinformasjon, enten det skyldesmisligheter eller feil. Ved en slik risikovurdering tar revisor hensyn til den interne kontrollen som errelevant for selskapets utarbeidelse av et årsregnskap som gir et rettvisende bilde. Formålet er åutforme revisjonshandlinger som er hensiktsmessige etter omstendighetene, men ikke for å gi uttrykkfor en mening om effektiviteten av selskapets interne kontroll. En revisjon omfatter også en vurderingav om de anvendte regnskapsprinsippene er hensiktsmessige og om regnskapsestimatene utarbeidetav ledelsen er rimelige, samt en vurdering av den samlede presentasjonen av årsregnskapet.

Etter vår oppfatning er innhentet revisjonsbevis tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag for vårkonklusjon.


79

Revisors beretning - 2015 - DOF ASA, side 2

(2)

Konklusjon om selskapsregnskapet

Etter vår mening er morselskapets regnskap avgitt i samsvar med lov og forskrifter og gir etrettvisende bilde av den finansielle stillingen til DOF ASA per 31. desember 2015, og av selskapetsresultater og kontantstrømmer for regnskapsåret som ble avsluttet per denne datoen i samsvar medforenklet anvendelse av internasjonale regnskapsstandarder etter regnskapsloven § 3-9.

Konklusjon om konsernregnskapet

Etter vår mening er konsernregnskapet avgitt i samsvar med lov og forskrifter og gir et rettvisendebilde av den finansielle stillingen til konsernet DOF ASA per 31. desember 2015, og av konsernetsresultater og kontantstrømmer for regnskapsåret som ble avsluttet per denne datoen i samsvarInternational Financial Reporting Standards som fastsatt av EU.

Uttalelse om øvrige forhold

Konklusjon om årsberetningen og om redegjørelser om foretaksstyring og samfunnsansvar

Basert på vår revisjon av årsregnskapet som beskrevet ovenfor, mener vi at opplysningene iårsberetningen og i redegjørelsene om foretaksstyring og samfunnsansvar om årsregnskapet,forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til dekning av tap er konsistente med årsregnskapet og er isamsvar med lov og forskrifter.

Konklusjon om registrering og dokumentasjon

Basert på vår revisjon av årsregnskapet som beskrevet ovenfor, og kontrollhandlinger vi har funnetnødvendig i henhold til internasjonal standard for attestasjonsoppdrag ISAE 3000”Attestasjonsoppdrag som ikke er revisjon eller forenklet revisorkontroll av historisk finansiellinformasjon” mener vi at ledelsen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og oversiktligregistrering og dokumentasjon av selskapets regnskapsopplysninger i samsvar med lov og godbokføringsskikk i Norge.

Bergen, 27. april 2016PricewaterhouseCoopers AS

Hallvard AarøStatsautorisert revisor


80

Norway

DOF Subsea ASThormøhlensgate 53 C5006 Bergen NORWAYPhone: +47 55 25 22 00Fax: +47 55 25 22 [email protected]

DOF Subsea Norway ASThormøhlensgate 53 C5006 BergenNORWAYPhone: +47 55 25 22 00Fax: +47 55 25 22 [email protected]

DOF Management ASAlfabygget5392 Storebø NORWAY Phone: +47 56 18 10 00Fax: +47 56 18 10 [email protected]

Angola

DOF Subsea AngolaBelas Business Park-TalatonaEdificio Bengo, 1º AndarSala 106/107, Luanda REPUBLIC OF ANGOLAPhone: +244 222 43 28 58Fax: +244 222 44 40 68Mobile: +244 227 28 00 96 +244 277 28 00 [email protected]

Argentina

DOF Management Argentina S.A.Peron 315, piso 1, Oficina 6-b1038 - Buenos AiresARGENTINAPhone: +5411 4342 [email protected]

Australia

DOF Subsea Australia Pty Ltd5th Floor, 181 St. Georges TcePerth WA 6000AUSTRALIAPhone: +61 8 9278 8700Fax: +61 8 9278 [email protected]

DOF Management AustraliaLevel 1, 441 South Road,Bentleigh, Vic. 3204AUSTRALIAPhone: +61 3 9556 5478Mobile: +61 418 430 939

Brazil

NorSkan Offshore LtdaRua Lauro Müller, 116 Salas 2802 a 2805Torre do Rio Sul22290-160, BotafogoRio de Janeiro, R.J. BRAZILRua Fiscal Juca, 330 Q: W2 – L: 0001 Loteamento Novo Cavaleiros Vale Encantado – Macaé/RJ BRAZIL - CEP 27933-450Phone: +55 21 21 03 57 00Fax: +55 21 21 03 57 [email protected]

DOF Subsea Brasil Serviços LtdaRua Fiscal Juca, 330 Q: W2 – L: 0001 Loteamento Novo Cavaleiros Vale Encantado – Macaé/RJ BRAZIL - CEP 27933-450Rua Lauro Müller, 116 Salas 2802 a 2805Torre do Rio Sul22290-160, BotafogoRio de Janeiro, R.J. BRAZILPhone: +55 22 21 23 01 [email protected]

Canada

DOF Subsea CanadaDOF Subsea Canada26 Allston StreetMount Pearl, NewfoundlandCANADA, A1N 0A4Phone: +1 709 576 2033Fax: +1 709 576 [email protected]

Singapore

DOF Management Pte Ltd460 Alexandra Road# 15-02PSA Building, 119963SINGAPOREPhone: +65 6868 1001Fax: +65 6561 2431

DOF Subsea Asia Pacific Pte Ltd460 Alexandra Road # 15-02PSA Building, 119963SINGAPOREPhone: +65 6561 2780Fax: +65 6561 [email protected]

UK

DOF (UK) LtdHorizons House, 81-83 Waterloo Quay Aberdeen, AB11 5DE UNITED KINGDOMPhone: +44 1224 586 644Fax: +44 1224 586 [email protected]

DOF Subsea UK LtdHorizons House, 81-83 Waterloo Quay Aberdeen, AB11 5DE UNITED KINGDOMPhone: +44 1224 614 000Fax: +44 1224 614 [email protected]

DOF ASAAlfabygget5392 StorebøNORWAYPhone: +47 56 18 10 00Fax: +47 56 18 10 [email protected]

USA

DOF Subsea USA Inc5365 W. Sam Houston Parkway N Suite 400 Houston Texas 77041 USAPhone: +1 713 896 2500Fax: +1 713 726 [email protected]

DOF ASAAlfabygget

5392 StorebøNORWAY

www.dof.no

dof asa årsrapport 2015 - mb.cision.commb.cision.com/main/1611/9967069/508239.pdf · nøkkeltall...

Documents