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Die Vorarlberger FinanzdienstleisterEin Service der Fachgruppe Finanzdienstleister und der Vorarlberger Nachrichten

Wie sichere ich mein Vermoumlgen ab Lebenslange Finanzplanung Tipps zur PensionsvorsorgeWas tun mit bestehenden Fremdwaumlhrungskrediten Staatsschuldenkrise und ihre Auswirkungen

Mit Verzeichnis der

Finanzdienstleister

2011

mitglieder

liebe Vorarlberger-innen

2011 wird fuumlr den Euro ein Entscheidungsjahr Viele europaumlische Staaten muumlssen in den kommenden Monaten ihre Schulden tilgen und refinanzieren Dabei duumlrfte es sich um den houmlchsten Refinanzierungs-bedarf seit der Einfuumlhrung des Euro handeln Private Glaumlubiger werden jedoch erst ab 2013 Verluste aus Ausfaumlllen bei Staatsanleihen selbst tra-gen und hierdurch zur Sanierung der Staatsfinanzen beitragen muumlssen ndash dann jedoch schon bevor der Euro-Rettungsfonds einspringt Hinzu kommt eine hohe politische Unsicherheit in vielen EU-Laumlndern Der Stabilisierung des Euro sollte daher von politischer Seite groumlszligtes Au-genmerk geschenkt werden Nicht zuletzt sind auch die kuumlnftigen Ent-wicklungen der Fremdwaumlhrungskredite hiervon unmittelbar betroffen

Waumlhrend die Weltwirtschaft 2009 am Rande einer Depression stand haben alle groszligen Wirtschaftsnationen insbesondere die USA China und Europa die Konjunktur mit wirtschaftspolitischen Maszlignahmen angekurbelt Die Auswirkungen dieser Handlungen beginnen nun zwar von Land zu Land leicht nachzulassen Wir erwarten dennoch dass die fundamentalen Faktoren (niedrige Zinsen) sowie die hohe Liquiditaumlt das Anlegerverhalten 2011 bestimmen und diese die Boumlrsen weiter nach oben treiben werden Mit Korrekturen ist jedoch stets zu rechnen

Welche Investments und Strategien gute Renditechancen eroumlffnen hierzu geben Ihnen auf den kommenden Seiten die Vorarlberger Finanz-dienstleister Auskunft Hinzu kommen Tipps zu den Themen Autofi-nanzierung Immobilienkauf und -schenkung Fallen beim Kreditvertrag und natuumlrlich zum Umgang mit bestehenden Fremdwaumlhrungskrediten

Die richtige Entscheidung fuumlr eine sinnvolle und moumlglichst sichere Ver-anlagung (Pensions-)Vorsorge oder Finanzierung ist eine groszlige Heraus-forderung Die Vorarlberger Finanzdienstleister werden Sie bei Ihren Finanzierungs- und Anlagewuumlnschen kompetent beraten und optimale Loumlsungen aufzeigen

Ihr Akad Finanzdienstleister Markus Salzgeber

Fachgruppenobmann der Vorarlberger Finanzdienstleister

inhalt 02 Vorwort 03 In der Schuldenkrise besonnen handeln 05 In allen Lebenslagen finanziell gewappnet

VerANlAgUNg

06 bdquoAufregerldquo Vermoumlgenszuwachssteuer 07 ETFs ndash Koumlnigsklasse der Indexanlagen 09 Diversifizieren leicht gemacht10 So tickt die Boumlrse11 CHF-Kredit mit Sicherheitsansparung

FiNANZierUNg

1 2 Kleingedrucktes ist schlecht fuumlr die Augen 12 Keine Angst vor schlaflosen Naumlchten13 Den Autokauf clever finanzieren

VOrSOrge

15 Existenzaumlngsten ein Schnippchen schlagen 16 Der richtige Vorsorgemix machtrsquos17 Jetzt schon an die Zukunft denken18 Lebensversicherungen unattraktiver19 Die Immobilie ndash ein Vorsorgeflop

diVerSeS20 Bis auf den letzten Platz gefuumlllt

mitglieder

22 Den richtigen Finanzdienstleister finden 22 Die Ombudsstelle als objektiver Mittler23 Mitglieder der Fachgruppe im Uumlberblick

impreSSUm Verleger (Medieninhaber) und Hersteller Vorarlberger Gra phische Anstalt Eugen Russ amp Co 6858 Schwarzach Gutenbergstraszlige 1 Herausgeber Vorarlberger Finanzdienstleister Wichnergasse 9 6800 Feldkirch Projekt leitung Mag Susanna Troy Redaktion Prof Matthias Bank Sabine Blechschmidt Karl-Heinz Dobler Heinz Haumlmmerle Manfred Hofacker Erwin Lo-retz Walter Nagel Isidor Riedl Markus Salzgeber Michael Selb Arnold Tollinger Susanna Troy Gerhard Waumlger Oliver Walla wiko ndash Wirtschaftskommunikation Umsetzung Christian Grutsch Fotos Shutterstock Vorarlberger Finanz-dienstleister Anzeigenberatung Vorarlberger Medienhaus 6858 Schwarzach Gu-tenbergstraszlige 1 Pat rick Fleisch (05572 501-818) Peter Muumlller (05522 46465) Carina Angelika Wiedl (05572 501-278) Erscheinungsdatum 22 1 2011

2010 war ein recht turbulentes Jahr fuumlr Anleger denn die maumlrk-

te waren volatil und das Wirtschaftsumfeld wurde durch erheb-

liche Schocks wie die Staatsschuldenkrise erschuumlttert Umso

wichtiger ist eine Antwort auf die Frage was Sie als Anleger

2011 erwarten koumlnnen

VerANlAgUNg VOrSOrgeFiNANZierUNg diVerSeS

die VOrArlberger FiNANZdieNStleiSter 03

in der Schuldenkrise besonnen handeln

EU-Rettungsschirm uumlberschuldete Staaten und der Euro unter Druck ndash haben wir die Krise uumlberstanden

Die Bankenkrise ist zu einer Schulden-krise geworden Uumlberschuldete Staaten und strauchelnde Finanzinstitute werden uns auch in den kommenden Jahren be-gleiten ndash und damit verbunden die Dis-kussion um die Zukunft des Euro

Warum zeigt der Rettungsschirm nicht die Wirkung die sich die Politik erhofft hat

Die Finanzmarktakteure stellen in Fra-ge ob die EU-Mitglieder im Ernstfall tatsaumlchlich Verbindlichkeiten einzelner Staaten in Milliardenhoumlhe begleichen wuumlrden Das ist in den eher stabilen

Staaten wie Oumlsterreich oder Deutschland der eigenen Bevoumllkerung kaum vermit-telbar Daher werden die Finanzmarktak-teure auch in Zukunft die Glaubwuumlrdig-keit des Rettungsschirms weiter testen

Was muumlsste die Politik tun um Spe-kulationen und Zweifel an der Stabili-taumlt der Eurozone zu zerstreuen

Stabilitaumltskriterien wie sie der Maastricht-Vertrag vorsieht sind wich-tig Staaten mit exzessiver Staatsver-schuldung muumlssen kuumlnftig aber automa-tisch vom Finanzmarkt und nicht wie bisher im Nachhinein von der Politik sanktioniert werden Dass die Politiker Fehlverhalten selbst sanktionieren ist nicht glaubwuumlrdig Die Politik muss hier voumlllig neue Mechanismen auf den Weg

bringen um Glaubwuumlrdigkeit zuruumlck- zugewinnen Nur eines ist sicher Ohne Strukturreformen wird die Krise weiter schwelen und vielleicht neue Houmlhen erreichen

Was wuumlrde es bedeuten wenn der Euro aufgegeben werden muumlsste Ist eine Waumlhrungsreform denkbar

Univ-prof dr matthias bank experte fuumlr betriebswirtschaftslehre Finanzierungstheorie sowie bank- und risiko-

management an der Universitaumlt innsbruck wagt im interview einen blick in die Zukunft des internationalen Finanz-

marktes erfahren Sie mehr uumlber die Schuldenkrise inflation und was das fuumlr privatanleger bedeutet

bdquoUumlberschuldete Staaten und strauchelnde Finanz- institute begleiten uns auch in Zukunftldquo

prof matthias bank experte fuumlr betriebswirtschaftslehre Universitaumlt innsbruck

Fortsetzung S05

raquoPloumltzlich war die Perspektive da die Fruumlchteunserer Arbeit selbst ernten zu koumlnnenlaquo

Vier Menschen aus unterschiedlichen Berufen und Generationen waren vor einigen Jahren neugierig darauf wie eine Karriere bei der DeutschenVermoumlgensberatung Bank AG aussehen kann wie die Ausbildung ablaumluft und ob dieses Familienunternehmen wirklich anders tickt als andereNach nur wenigen Monaten der Ausbildung war jedem klar Das ist es hier kann ich etwas bewegen Heute hat jeder sein eigenes Team als erfolg-reicher Unternehmer in der Vermoumlgensberatung ist stolz auf seine sinnvolle Aufgabe und genieszligt in jeder Hinsicht die Fruumlchte seines Erfolges

Mag Manfred HofackerJona Zimmermann Reneacute Wilhelm Juumlrgen Gross

Geschaumlftsmodell

Die Deutsche Vermoumlgensberatung ist eine Betreuungsgesellschaft und Berufsgemeinschaft

selbstaumlndig agierender Vermoumlgensberater Diese erhalten von Seiten des Konzerns profes-

sionelle Unterstuumltzung bei ihrer Arbeit

Geschaumlftsgrundlage ist das Konzept der Allfinanz Am Beginn eines Beratungsgespraumlchs

steht immer eine ausfuumlhrliche Analyse Auf dieser Basis wird eine individuelle Vermoumlgens-

planung aufgebaut Dabei wird auch die gleichberechtigte Einbindung von Versicherungs-

Bauspar- und Investmentprodukten geachtet Es wird Wert drauf gelegt dass die

Allfinanzberatung frei ist von Produktpraumlferenzen

Zahlen und FaktenDie DVAG im Geschaumlftsjahr 2009 inOumlsterreich Deutschland und der Schweiz

Finanzdaten

Umsatzerloumlse 10970 Millionen EuroJahresuumlberschuss 1388 Millionen EuroEigenkapital 5122 Millionen Euro

Bestaumlnde Gesamtbestand (Vertragssummeinkl Bauspardarlehen) 1624 Milliarden Euro

Sonstiges Anzahl Vermoumlgensberater 37382Anzahl Geschaumlftsstellen amp Direktionen 3184Anzahl betreuter Kunden 54 Millionen

Direktion fuumlrDeutsche Vermoumlgensberatung Bank AG

Mag Manfred Hofacker6830 Rankweil middot Bundesstraszlige 102Telefon 0043 (0) 676 88 400 3247ManfredHofackerdvagatwwwdvagat ManfredHofacker


Reneacute Wilhelm6830 Rankweil middot Lehenweg 2Lampert Areal ATelefon 0043 (0) 676 88 400 1282ReneacuteWilhelmdvagatwwwdvagat ReneacuteWilhelm

Hauptgeschaumlftsstellen fuumlr Deutsche Vermoumlgensberatung Bank AG

Juumlrgen Gross middot 6890 Lustenau middot MaTheresienstr 6 middot wwwdvagatJuergenGross5071670

Jona Zimmermann middot 6960 Wolfurt middot KDoppelmayr 172072 middot wwwdvagatJonaZimmermann

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VORARLB INS 220 x 285 201101 110111 1334 Seite 1


Der Euro ist in erster Linie der inne-ren Stabilitaumlt d h der Preisstabilitaumlt verpflichtet Dieses Ziel ist mit dem Euro in der Vergangenheit gut erreicht worden Die Aufgabe des Euro wuumlrde zu allererst groszlige Unsicherheit bedeuten und starke Schwankungen der Wechsel-kurse nach sich ziehen Dies wuumlrde vor allem den exportierenden Firmen groszlige Probleme in den Hartwaumlhrungslaumlndern bereiten Grundsaumltzlich ist die Ruumlckkehr zu nationalen Waumlhrungen oder Waumlh-rungsbloumlcken wirtschaftlich denkbar und machbar die politischen Kosten waumlren aber immens

Die EZB kauft aktuell massiv Staats-anleihen auf Mit dem Aufschwung werden auch die Zinsen wieder stei-gen Heizen zudem Wachstumsprog- nosen von uumlber zwei Prozent die In- flation an

Die Teuerungsrate wird mit dem Auf-schwung anziehen Das kann fuumlr Pri-vatanleger eine geringere reale Verzin-sung von Sparanlagen bedeuten Fuumlr die aktuelle Situation in den Maumlrkten gibt es leider keine historische Blaupause ndash The-orie und Praxis stoszligen an ihre Grenzen Ich rechne mittelfristig mit einer anstei-genden Inflationsrate

Wie sollen sich Ihrer Meinung nach Privatanleger verhalten

Privatanleger sollten eher kurzfristig anle-gen um auf neue Szenarien reagieren zu koumlnnen ndash auch wenn Anlagen mit kurzer Laufzeit aktuell wenig Rendite bieten Staatsanleihen sind bis 2013 durch den EU-Rettungsschirm gedeckt Wer lang-fristig investiert hat beispielsweise in die Altersvorsorge kann abwarten wie sich die Finanzmaumlrkte weiter entwickeln

Prof Dr Matthias Bank war einer der Referenten auf dem Informations-abend der Vorarlberger Finanzdienst-leister zur Konjunktur- Fremdwaumlh-rungs- und Boumlrsenentwicklung am 18 November 2010 im Festspielhaus Bregenz

in allen lebenslagen finanziell gewappnet

Waumlhrend die umfassende Vermoumlgensbe-ratung eine genaue Uumlbersicht uumlber den aktuellen finanziellen Stand gibt und hilft die angestrebten Ziele zu erreichen kann nur eine lebenslang betreute Finanzpla-nung dauerhaft finanzielle Sicherheit bieten

bewaumlhrtes und Alternativen pruumlfenDer eigene Vermoumlgensberater kontrol-liert daher regelmaumlszligig ob die zu Beginn

gewaumlhlten Finanzprodukte die prognosti-zierten Wertenwicklungen erzielen konn-ten und fuumlr den Anleger auch in Zukunft rentabel sind In diesem Zusammenhang klaumlrt er auch ab ob sich die persoumlnliche Risikoeinstellung veraumlndert hat Eventuell werden Alternativen eroumlrtert und gepruumlft die zur Umsetzung der persoumlnlichen Vermoumlgens- und Anlagestrategie besser geeignet sind

Menschliche Beduumlrfnisse aumlndern sich mit der Zeit und auch die persoumlnlichen Wertvorstellungen koumlnnen eine Neuaus-richtung der finanziellen Taktik erfordern Nach Schicksalsschlaumlgen in der Familie Trennung Verlust des Arbeitsplatzes aber auch nach erfreulichen Ereignissen wie z B der Geburt eines Kindes wird die Finanzplanung entsprechend angepasst Spaumlter im Leben ist mit Blick auf das

Rentenalter der Vermoumlgensaufbau zu be-schraumlnken und mit der Pension setzt der verdiente Konsum des Ersparten ein

gerhard Waumlger mFp akad Finanzdienstleister

Ausschussmitglied der Fachgruppe Finanzdienstleister

Hochzeit Hausbau Nachwuchs neuer lebenspartner oder pension im sonnigen Suumlden ndash das leben haumllt zahlreiche

geplante und unerwartete Wendungen bereit die eine regelmaumlszligige Uumlberpruumlfung und anlassbezogene Nachjustierung

persoumlnlicher Finanzplaumlne erforderlich machen

bdquoDie Welt veraumlndert sich stetig der Finanz-plan sollte es deshalb auch tunldquo

gerhard Waumlger mFp akad Fdl Ausschussmitglied der Fachgruppe Finanzdienstleister

mitglieder

bdquoAufregerldquo Vermoumlgenszuwachssteuer

Bislang wurden lediglich Dividenden-ausschuumlttungen bei Aktien oder Kupon-zahlungen bei Anleihen genauso wie Zinsen auf Spareinlagen im Zuge der Kapitalertragsteuer (KESt) mit 25 Pro-zent besteuert Kursgewinne aus Akti-engeschaumlften mit einer Veranlagung von uumlber einem Jahr waren steuerfrei Dies hat sich mit der Vermoumlgenszuwachs-

steuer geaumlndert die direkt von der Bank abgefuumlhrt wird Fuumlr Aktien und Fonds-anteile gelten die neuen Regeln seit Jahresbeginn waumlhrend sie fuumlr Anleihen Zertifikate und Derivate erst am 1 Ok-tober 2011 in Kraft treten Kursgewinne von Aktientiteln oder Fonds die vor 2011 erworben wurden bleiben weiter-hin steuerfrei

Vorteile der NeuregelungVerluste koumlnnen kuumlnftig steuerlich in Ab-zug gebracht werden Voumlllig neu und we-sentlich ist Die KESt die wie bisher fuumlr Dividenden und Zinsen abgezogen wurde (ausgenommen Zinsen aus Sparbuumlchern und Festgeldern) kann nun ebenfalls mit Veraumluszligerungsverlusten ausgeglichen wer-den Diese Regelung hat einen besonde-

ren Reiz Hierdurch kann die Rendite von Anleihen deutlich erhoumlht werden

Ausnahme tilgungstraumlgerFuumlr Fonds als Tilgungstraumlger gibt es zu-dem eine Befreiung von der Vermoumlgens-zuwachssteuer wenn der Tilgungsplan nachweislich im Zusammenhang mit einem Darlehen zur Wohnraumschaffung im Sinne des sect 18 EStG steht und den Betrag von 200000 Euro nicht uumlbersteigt

FazitDurchdachte Depots werden kuumlnftig we-sentlich geringer besteuert als die Neu-regelung zunaumlchst vermuten laumlsst

Arnold tollinger Ausschussmitglied

der Fachgruppe Finanzdienstleister

Seit dem 1 Jaumlnner 2011 gilt eine allgemeine Steuerpflicht von 25 prozent auf realisierte Kursgewinne aus Aktien

Anleihen derivaten und investmentfonds eine neue regelung die auf den ersten blick wenig positiv scheint bei

genauerer betrachtung laumlsst sie den Anlegern jedoch ein paar interessante moumlglichkeiten offen

bdquoDer Staat setzt bei der Vermoumlgenszuwachs- steuer auf die Bequem-lichkeit der Anlegerldquo

Arnold tollinger Ausschussmitglied der Fachgruppe Finanzdienstleister



etFs ndash Koumlnigsklasse der indexanlagen

Im Gegensatz zu bdquonormalenldquo Aktien-fonds bei denen einmal am Tag ein Kurs fixiert wird koumlnnen ETFs waumlhrend des gesamten Tages gehandelt werden

etFs und aktiv gemanagte FondsETFs sind passiv und werden als In-dexfonds bezeichnet Sie bilden einen bestimmten Asset-Korb eins zu eins ab Diese koumlnnen sich auf Aktienindizes ebenso beziehen wie auf Rohstoffe An-leihenmaumlrkte oder andere Vermoumlgensge-genstaumlnde

Bei aktiv gemanagten Fonds versuchen die Fondsmanager mit einer gewissen individuellen Gestaltungsfreiheit den

Index zu uumlbertreffen Bei fallenden Kursen koumlnnen aktiv gemanagte Fonds im Idealfall Verluste kompensieren bzw begrenzen weil innerhalb des Portfolios die Bestandteile umgeschichtet werden koumlnnen

geringe KostenETFs koumlnnen ihren dazugehoumlrigen Index den sie moumlglichst genau abbilden hinge-gen nicht in der Performance toppen und sind auch auf Talfahrt an diesen gebun-den Dafuumlr punkten sie wiederum bei den Kosten Durch die passive Verwaltung liegen die Managementkosten bei nur 015 bis 075 Prozent pro Jahr Somit sind sie ein Prozent guumlnstiger als bei aktiv ge-managten Fonds (075 bis 25 Prozent)

SondervermoumlgenBei ETFs handelt es sich meist um Son-dervermoumlgen Als solches ist das Ver-moumlgen streng von der Fondsgesellschaft getrennt und wird bei einer Insolvenz nicht der Konkursmasse zugerechnet Das bedeutet fuumlr den Anleger zusaumltzliche Sicherheit

emittentenrisikoIm Gegensatz zu strukturierten Pro-dukten ist gemaumlszlig europaumlischer Invest-ment-Richtlinie der Einsatz von deri-vativen Instrumenten (Swaps) auf 10

Prozent des Fondsvermoumlgens beschraumlnkt Somit sind maximal 10 Prozent des ETF-Vermoumlgens dem Bonitaumltsrisiko aus-gesetzt

Hohe liquiditaumltEin oder mehrere sogenannte Market-Maker in der Regel handelt es sich dabei um Groszligbanken welche verbindliche Kauf- und Verkaufskurse stellen sorgen fuumlr staumlndige Liquiditaumlt

ing michael Selb akad Finanzdienstleister


exchange traded Funds (etFs) sind sowohl fuumlr private wie institutionelle investoren die unkomplizierteste bequemste

effektivste und guumlnstigste Art in einen index zu investieren der begriff wird mit bdquoan der boumlrse gehandelter Fondsldquo

uumlbersetzt lesen Sie hier unter anderem was der Unterschied ist zwischen aktiv gemanagten Fonds und etFs

bdquoDer Einsatz von Ex-change Traded Funds ist ein klarer Mehrwert fuumlr den Kundenldquo

ing michael Selb akad Finanz-dienstleister Ausschussmitglied der Fachgruppe Finanzdienstleister

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diversifizieren leicht gemacht

Die Wirtschaft kommt Schritt fuumlr Schritt in Schwung und houmlhere Un-ternehmensgewinne sowie anziehende Auftragseingaumlnge in vielen Sparten koumlnnten dafuumlr sorgen dass der Wirt-schaftsmotor 2011 sogar noch weiter an Dynamik gewinnt Damit ruumlcken auch bei Anlegern dynamischere In-vestments wieder staumlrker in den Mittel-punkt

Wer angesichts niedriger Sparbuchzin-sen auf der Suche nach houmlheren Rendi-ten ist kann diese aktuell mit Aktien Unternehmensanleihen sowie Anleihen realisieren die in Schwellenlaumlndern Rohstoffe oder Immobilien investieren

So waren beispielsweise in Asien viele Staaten gar nicht erst von der Finanz-krise betroffen und boomen nach wie vor Ein Einzelinvestment birgt jedoch hohe Risiken Anders Fondsanlagen Sie zeichnen sich durch eine breite Streuung in unterschiedliche Wertpa-piere aus ndash bei hoher Transparenz und Flexibilitaumlt

renditeplus durch WertpapiereFondssparen ist eine Kombination aus Sparen und der Veranlagung mit Wert-papieren Durch die Teilnahme an den weltweiten Finanzmaumlrkten bieten sich houmlhere Ertragschancen als beim Spar-buch

Trotzdem bleibt das Kapital jederzeit ver-fuumlgbar Wichtig ist langfristig anzulegen um von der vollen Wirkung einer Fonds-veranlagung profitieren zu koumlnnen Schon mit einer regelmaumlszligigen Einlage von 30 bis 50 Euro laumlsst sich so ein beachtliches Kapital aufbauen

Mit Fondssparen beteiligt man sich Schritt fuumlr Schritt an einem oder mehreren Fonds den Profis managen Je niedriger der Kurs eines Fonds desto mehr Anteile erhaumllt der Anleger bei gleichbleibender regelmaumlszligiger Einzahlung Dadurch kann er nicht nur bei steigenden sondern auch bei fallenden oder stagnierenden Kursen profitieren Durch die Wiederveranlagung

der laufenden Ertraumlge wird automatisch ein Zinseszins-Effekt erzielt

Fondsrendite online ermittelnViele Kapitalgesellschaften bieten im Internet Anlage- und Entnahmerechner an mit denen das am Ende erwirtschaf-tete Vermoumlgen unter Annahme einer bestimmten Laufzeit und Fondsrendite selbst berechnet werden kann Die Pro-gramme koumlnnen auch einen moumlglichen monatlichen Entnahmebetrag darstellen Dessen Houmlhe haumlngt davon ab ob das Vermoumlgen erhalten oder systematisch verbraucht werden soll

Karl-Heinz dobler Ausschussmitglied


Fonds eroumlffnen dem Anleger langfristig houmlhere renditechancen als ein klassisches Sparbuch denn waumlhrend die

diskussionen um hohe Staatsschulden und die Zukunft des Waumlhrungssystems noch das befinden vieler Anleger

truumlben geht es an den boumlrsen bereits seit maumlrz 2009 wieder aufwaumlrts

bdquoPrivatanleger koumlnnen durch Fondssparen am Aufschwung der Maumlrkte partizipierenldquo

Karl-Heinz dobler Ausschuss-mitglied der Fachgruppe Finanz-dienstleister

FiNANZmArKt FiNANZierUNgVOrSOrge VerANlAgUNg mitgliedermitglieder

So tickt die boumlrse

Zustande kommen Kurse aber erst dann wenn sich Kaumlufer und Verkaumlufer uumlber ei-nen Preis einig sind Wenn mehr Anleger ein Wertpapier verkaufen statt kaufen wollen faumlllt der Kurs und umgekehrt

Aktienkurse werden von Menschen gemacht von bdquounfehlbarenldquo wie von solchen mit einem guten Haumlndchen In-vestmentbanker Firmeninhaber Fonds-manager und Privatanleger ndash also von uns allen Dies geschieht nicht immer zwingend auf Grund handfester bdquofun-

damentalerldquo Informationen Deswegen erscheint uns ja das Boumlrsengeschehen manchmal voumlllig irrational

Die Funktionsweise der Boumlrsen ist des-halb nicht immer mit rationalen Maszligstauml-ben nachvollziehbar Es ist nicht einfach ndash oft sogar unmoumlglich ndash zu verstehen weshalb der Kurs einer Aktie gestiegen oder gefallen ist

Zu wissen dass der Kurssturz oder Anstieg einer Aktie nicht nur von wirt-

schaftlichen und politischen Umstaumlnden abhaumlngt sondern eben auch von Erwar-tungen beeinflusst wird macht das Ge-schehen an den Boumlrsen schwer planbar Hoffnungen Wuumlnsche Uumlberzeugungen oder Aumlngste sind oft entscheidender fuumlr das Boumlrsengeschehen als Wirtschafts-wachstum oder Zinsentwicklung

Charts sind dabei eine besonders an-schauliche Art den Verlauf eines Akti-enkurses abzubilden Diese Kursbilder werden als Indizien fuumlr den weiteren

Kursverlauf angesehen Tatsaumlchlich ent-halten Charts interessante Informationen die einem ohne grafische Darstellung nicht aufgefallen waumlren ndash beispielsweise dass eine Aktie bisher nie uumlber einen bestimmten Kurs gestiegen ist d h eine bdquoWiderstandslinieldquo nicht durchbrechen kann Doch auch eine Grafik kann kei-ne Auskunft daruumlber geben ob nicht beim naumlchsten Versuch der Optimismus der Anleger die Aktie zu einem neuen Houmlchstkurs fuumlhren kann

Fuumlr den langfristig denkenden Anleger ist die Analyse der Charts weniger wich-tig denn er zielt nicht auf den kurzfristig guumlnstigsten Kauf- oder Verkaufskurs sondern auf das langfristige Potenzial einer Aktie ab



das geschehen an den boumlrsen gleicht hin und wieder einer Fahrt mit der Achterbahn Verantwortlich fuumlr die Schwan-

kungen der Kurse sind aber nicht nur wirtschaftliche und politische Faktoren sondern vermehrt psychologische Kur-

se bzw preise werden an der boumlrse durch Angebot und Nachfrage bestimmt


bdquoNicht die Wahl der richtigen Aktie ist fuumlr den Erfolg an der Boumlrse entscheidend sondern das Risikomanagementldquo



CHF-Kredit mit Sicherheitsansparung

Gold verspricht Stabilitaumlt und Werthal-tigkeit Die Investition in das vermeint-lich krisen- und inflationssichere Ins- trument ist aber alles andere als sicher und schon gar nicht risikolos Fuumlr echtes Gold bekommt der Halter keine Zinsen und die Rendite ergibt sich erst aus dem Goldpreis der in US-Dollar gehandelt wird

Die Folge Wer im Jahr 1980 10000 Euro in Gold investiert hat haumltte nach 20 Jahren nur noch 4000 Euro fuumlr sein Gold bekommen und damit einen schmerzhaften Verlust von 60 Prozent realisiert

mit gold Frankenkredit abfedernWie das Edelmetall gilt bei vielen In-vestoren auch der Schweizer Franken in Krisenzeiten als sicheres Investment Auch der Franken war und ist daher in Kriegszeiten und waumlhrend Wirtschafts-krisen besonders stark Die parallele Entwicklung von Gold- und Frankenkurs macht die Investition in physisches Gold fuumlr Halter von Frankenkrediten inte-ressant wie die unten stehende Grafik

verdeutlicht Die schwarze Linie stellt die Kreditschuld eines endfaumllligen Kre-dites in Schweizer Franken seit 1990 in Euro dar Der Kreditnehmer hat gemaumlszlig der Grafik zum Jahresende 2010 infolge des staumlrkeren Frankens rund 38 Prozent houmlhere Schulden als zu Beginn der Kre-ditlaufzeit

Die gelbe Linie zeigt die effektive Kre-ditschuld an wenn die Person 1990 zur teilweisen Absicherung des Fremdwaumlh-rungskredites einen Betrag in Houmlhe von 15 Prozent der Kreditsumme in Gold angelegt haumltte

FazitDie effektive Kreditschuld (Kreditsaldo minus Golddepot) waumlre am 31 Dezember des vergangenen Jahres anstatt 38 nur noch 19 Prozent houmlher ausgefallen als 20 Jahre zuvor Somit haumltte der Kredit-nehmer um 14 Prozentpunkte weniger Verluste in Form einer geringeren Kre-ditschuld in Euro zu tragen als ohne das absichernde Goldinvestment Vor allem in den letzten Jahren ist der Goldpreis sehr stark gestiegen was im Beispiel zu einer

deutlichen erneuten Schuldenreduzierung beigetragen hat Fuumlr Frankenkreditneh-mer kann es daher durchaus Sinn ma-chen zusaumltzlich zum Tilgungstraumlger eine monatliche Sicherheitsansparung in Gold vorzunehmen

Hinweis zur unten stehenden Grafik Um den Vergleich zu ermoumlglichen wur-de der Frankenkredit in diesem Fall um 15 Prozent erhoumlht Zudem wurde hier der Goldbetrag am Ende jedes Jahres durch Kreditruumlckzahlung oder Kredit-aufnahme wieder auf exakte 15 Prozent angepasst



in den vergangenen Jahren standen edelmetalle hoch im Kurs die Wirtschafts- bzw Schuldenkrise hat einen wahren

goldrausch mit sich gebracht ebenfalls hoch im Kurs steht der Franken Fremdwaumlhrungskreditnehmer haumltten in der

Vergangenheit mit Sicherheitsansparungen in gold den Verlust aus dem Frankenkredit reduzieren koumlnnen

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Kreditschuld CHF Fremdwaumlhrungskredit mit Goldbeimischung

CHF Kreditschuld in Euro mit Beimischung von 150 Gold

CHF Kreditschuld in Euro

bdquoEine Sicherheitsanspa-rung in Gold als Ergaumln-zung zum Tilgungstrauml-ger kann Sinn machenldquo


(Grafik Michael Selb)

Kleingedrucktes ist schlecht fuumlr die Augen

KonditionenKonditionen sind der Preis einer Aus-leihung und aller Dienstleistungen Hierunter fallen Punkte wie Zinsen Provisionen und Gebuumlhren Spesen Laufzeiten

ZinsgleitklauselDie Bank hat die Pflicht Aumlnderungen auch wenn sie zum Nachteil der Bank geraten an den Kunden weiterzugeben (z B Zinssenkungen)

basel iiDabei handelt es sich um Eigenkapi-talanforderungen an Banken die sich

auch auf das Rating der Kreditrisiken von Unternehmen auswirken jedoch nicht fuumlr Privatkunden gelten

Fixzins-FalleNach der Fixzinsperiode koumlnnen bdquoZinsspruumlngeldquo auf oder gar uumlber das Doppelte des urspruumlnglich vereinbarten Fixzinssatzes eintreten

ZinsenNur dekursiv (im Nachhinein) nicht antizipativ (im Vorhinein) zahlen Sonst haben Kreditnehmer mit der Kreditbe-reitstellung sofort um den Zinssatz mehr Schulden

Allgemeine geschaumlftsbedingungenZusaumltzlich zum Kreditvertrag auch die AGBs des Kreditinstituts uumlberpruumlfen

Oliver Walla stellvertretender Fachgruppenobmann

der Vorarlberger Finanzdienstleister

Wer einen Kredit abschlieszligt sollte sich Zeit zum Studium der Vertragsunterlagen lassen und sich nicht zum Abschluss

draumlngen lassen rechtlich hat ein Verbraucher zudem ganze zwei Wochen Zeit vom Kredit zuruumlckzutreten Wir sagen

ihnen auf welche punkte Kreditnehmer besonders achten sollten

Keine Angst vor schlaflosen Naumlchten

Situation Kreditaufnahme von 100000 Euro am 141299 25 Jahre Laufzeit Ruumlckzahlung am Ende der Laufzeit An-sparung in Tilgungstraumlger von 226 Euro soll nach 25 Jahren 125000 Euro bringen (bei Verzinsung mit 45 ProzentJahr)

Bleibt der Franken stark werden in 14 Jahren statt 100000 Euro ungefaumlhr 124000 Euro benoumltigt um den Kredit zuruumlckzuzahlen Die Verzinsung des Tilgungstraumlgers faumlllt jedoch geringer aus und liegt heute bei nur drei ProzentJahr Somit werden nur 100816 Euro erwirtschaftet Es fehlen aufgrund gerin-gerer Verzinsung der Ansparung und des starken Frankenkurses am Ende der Lauf-zeit gegenuumlber der Ausgangskalkulation

23184 Euro Ungefaumlhr gleich hoch waumlre der Kursverlust wenn der Kreditnehmer jetzt in Euro wechseln wuumlrde

moumlgliche loumlsungenVariante 1 Direkte Tilgungen in den Kredit in Houmlhe von zusaumltzlich 138 EuroMonat

Variante 2 Die Einzahlung in den Til-gungstraumlger wird um 52 auf 278 EuroMonat erhoumlhtVariante 3 Der Tilgungstraumlger wird gestoppt Stattdessen ein Tilgungstraumlger in CHF eroumlffnet um das Waumlhrungsrisiko auszuschalten Mehrkosten im Vergleich zu Variante 2 betragen 15 Euro (226 Euro zzgl 67 Euro) Es wird in 14 Jahren mit 90700 Schweizer Franken der benoumltigte Fehlbetrag in Euro erwirtschaftet

Bei der Betrachtung auszliger Acht geblieben ist die bis heute bereits realisierte Zinser-sparnis von immerhin ca 17600 Euro

erwin loretz stellvertretender Fachgruppenobmann


der Schweizer Franken wird immer staumlrker und der druck der banken auf die Halter von Fremdwaumlhrungskrediten

nimmt weiter zu dennoch muss der Kredit nicht gleich zum finanziellen Fiasko werden ein konkretes beispiel zeigt

warum es nicht unbedingt zweckdienlich ist bei Houmlchstkursen in den euro zu fluumlchten

bdquoAnleger sollten sich bei Fragen zu Fremd-waumlhrungskrediten um-fassend beraten lassenldquo

erwin loretz stellvertretender Fachgruppenobmann der Vorarl-berger Finanzdienstleister

bdquoDurch Weiterbildung bleibt der gewerbliche Vermoumlgensberater am Puls der Wirtschaftldquo

Oliver Walla stellvertretender Fachgruppenobmann der Vorarl-berger Finanzdienstleister

mitgliederVerANlAgUNg VOrSOrgeFiNANZierUNg diVerSeS


den Autokauf clever finanzieren

Welche Moumlglichkeiten zur Fremdfi-nanzierung gibt es

Potenzielle Autokaumlufer haben die Wahl zwischen Leasing oder Kredit Vergleicht man diese beiden Finanzierungsarten spricht auf den ersten Blick alles fuumlr ein Leasing Die monatlichen Raten sind weitaus guumlnstiger als bei der Finanzie-rung uumlber Kredit weil der Restwert erst zum Vertragsende anfaumlllt

Was spricht hingegen fuumlr die Kredit-variante

Vergleiche ich lediglich die Gesamtbe- lastung wird der Kredit in der Regel guumlnstiger sein obwohl die monatliche Kreditrate meist houmlher als die entspre-chende Leasingrate ist Wer vergleichen will sollte aber stets die Gesamtsumme aus Eigenleistung monatlichen Raten und Restzahlung betrachten Beim Lea-sing sollte zudem der Restwert nicht zu hoch angesetzt werden sonst drohen am Ende der Vertragslaufzeit empfindliche Nachzahlungen

Wie hoch sollte der Restwert denn idealerweise sein

Grundsaumltzlich sollte der Restwert so gewaumlhlt werden dass der am Markt er-

zielbare Preis nach der Vertragslaufzeit houmlher ist als der Restwert laut abge-schlossenem Leasingvertrag Demnach sollten Autokaumlufer lieber heute eine etwas houmlhere monatliche Leasingrate in Kauf nehmen als am Ende draufzahlen zu muumlssen

Was kann der Autokaumlufer Ihrer Mei-nung nach tun um die richtige Ent-scheidung zu treffen

Er sollte in jedem Fall diverse Angebote vergleichen ndash egal ob bei Kredit- oder Leasingfinanzierung Clevere Autokaumlufer holen sich vorab schon uumlbers Internet auf den Seiten der Leasingfirmen und Ban-ken erste Informationen

Walter Nagel Sachverstaumlndiger fuumlr leasingwesen und


der Kauf eines Autos gehoumlrt mit zu den teuersten Anschaffungen im leben der erwerb ist daher oftmals nur uumlber

Fremdfinanzierung moumlglich im interview mit dem Sachverstaumlndigen fuumlr leasingwesen Walter Nagel erfahren Sie

mehr uumlber die Vorteile des Autokaufs uumlber Kredit oder leasing und bekommen wertvolle tipps

bdquoUm ein gutes Angebot zu finden sollte man sich vorab im Internet informierenldquo

Walter Nagel Ausschussmitglied der Fachgruppe Finanzdienstleister

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existenzaumlngsten ein Schnippchen schlagen

Dabei gilt Wer heute umfassend vor-sorgt braucht auch morgen keine finan-ziellen Aumlngste zu haben egal ob es um die eigene Pension unvorhersehbare Un-faumllle die Gefahr der Berufsunfaumlhigkeit oder das Auskommen im Pflege- und Krankheitsfall geht

Vorsorge beginnt in jungen JahrenVorsorge muss fruumlhzeitig getroffen werden Selbst Eltern schlieszligen heu-te bereits fuumlr ihre Kinder eine private Pensionsvorsorge ab Die eigene Al-tersvorsorge gewinnt damit neben dem

staatlichen Pensionsvorsorgemodell weiter an Bedeutung Aber auch die betriebliche Vorsorge erfreut sich wach-sender Beliebtheit Denn allein mit der gesetzlichen Rente ist die Sicherung des Lebensstandards im Alter in den meisten Faumlllen nicht mehr gegeben

Unfaumllle sind alltaumlglichLaut Kuratorium fuumlr Verkehrssicherheit sind in Oumlsterreich Unfaumllle im Straszligen-verkehr bei der Arbeit und in der Schule ruumlcklaumlufig waumlhrend die Zahl der Frei-zeitunfaumllle konstant hoch bleibt 2009 verungluumlckten 836000 Menschen 75 Prozent davon zu Hause in der Freizeit oder beim Sport Die gesetzliche Unfall-versicherung deckt jedoch nur Arbeits-unfaumllle Dennoch verfuumlgen gerade mal 29 Prozent aller Oumlsterreicher uumlber eine private Zusatzabsicherung

berufsunfaumlhigkeitBerufsunfaumlhigkeit ndash das kann mir nicht passieren So denken viele Menschen und nur etwa fuumlnf Prozent der Bevoumllke-rung haben in Oumlsterreich privat vorge-sorgt Dabei geht etwa jeder zehnte Oumls-terreicher wegen Berufsunfaumlhigkeit vor-zeitig in Pension Mehr als 90 Prozent der Faumllle sind krankheitsbedingt Zu den gesundheitlichen Problemen kommen haumlufig finanzielle Schwierigkeiten hinzu denn die durchschnittliche staatliche Be-rufsunfaumlhigkeitspension betraumlgt zur Zeit gerade mal knappe 950 Euro

pflege privat versichernDie kritische Lage der oumlffentlichen Haushalte eine steigende Zahl an Pfle-gebeduumlrftigen und die im Pflegefall an-fallenden enormen Kosten fuumlhren dazu dass sich immer mehr Menschen auch mit dem Thema der privaten Pflegever-sicherung auseinandersetzen ndash zu Recht denn auch hier gilt Nur wer privat umfassend vorsorgt kann der Zukunft gelassen entgegensehen

mag manfred Hofacker Ausschussmitglied


den Sorgen um gesundheit und Auskommen bei Krankheit Unfall sowie im Alter laumlsst sich nur durch umfassende

private Vorsorge begegnen die anhaltende diskussion um Kuumlrzungen bei den staatlichen gesundheits- und Sozial-

leistungen und Sorgen um die eigene pension verunsichern auch in Vorarlberg viele menschen

bdquoVorsorge sichert im Notfall finanziell ab und laumlsst Zukunftsaumlngste gar nicht erst aufkommenldquo

mag manfred Hofacker Aus-schussmitglied der Fachgruppe Finanzdienstleister

mitglieder

der richtige Vorsorgemix machtrsquos

Auch wer eine zusaumltzliche Betriebsrente bekommt wird in Zukunft trotzdem privat vorsorgen muumlssen Um die beste-hende Pensionsluumlcke zu schlieszligen oder zumindest zu verkleinern gibt es jedoch kein Pauschalprodukt Ganz im Gegen-teil Nur durch einen gesunden Mix von Altersvorsorgeloumlsungen kann der Anleger sein persoumlnliches Risiko streuen und hierdurch im Ernstfall schmerzhafte Verluste vermeiden

So ist es sicherlich sinnvoll sich uumlber Immobilieneigentum Gedanken zu machen um spaumlter Mietzahlungen und teure Mieterhoumlhungen zu vermeiden

Mindestens ebenso wichtig sind aber liquide Mittel die das verringerte Ein-kommen in Form der gesetzlichen Rente im Alter kompensieren

individuelles Konzept gefragtFuumlr die private Pensionsvorsorge bie-tet der Markt vielfaumlltige Loumlsungen an Die Bandbreite reicht von langfristigen Fondsanlagen bis hin zu verschiedenen Arten der Lebensversicherung Aber Achtung Nur wer auf unabhaumlngige Be-ratung achtet kann sichergehen nicht irgendein firmeneigenes Produkt son-dern ein individuelles Vorsorgekonzept zu bekommen

Wer bereits fruumlh mit der Altersvorsorge beginnt kann schon mit kleinen monat-lichen Betraumlgen viel bewegen

Heinz Haumlmmerle Ausschussmitglied


Fuumlr die pensionsvorsorge gibt es keine pauschalloumlsung Nur eines ist sicher Um private Altersvorsorge kommt in

Zukunft niemand herum grundsaumltzlich gilt Je fruumlher desto besser Wer schon in jungen Jahren fuumlrs Alter spart

kann dank Zins und Zinseszins schon mit kleinen betraumlgen viel bewegen

bdquoNur eine unabhaumlngige Beratung ist eine rich-tige Beratungldquo

Heinz Haumlmmerle Ausschussmit-glied der Fachgruppe Finanz-dienstleister



Ein Leben lang haben die Eltern ihr Er-spartes in das schoumlne Einfamilienhaus gesteckt Jetzt sind die Schulden abbe-zahlt ndash aber was soll spaumlter einmal aus dem Haus werden Oft besteht das Be-duumlrfnis die finanziellen Angelegenheiten noch zu Lebzeiten zu regeln Die Schen-kung von Liegenschaften sieht hierfuumlr zivilrechtliche Gestaltungsmoumlglichkeiten vor die eine weitgehende Absicherung des Geschenkgebers ermoumlglichen

Vorbehalt des WohnrechtsDer bisherige Besitzer kann sich das Wohnrecht vorbehalten um fuumlr sich selbst Lebenspartner oder Kinder auch nach der Uumlbergabe eine Unterkunft zu sichern

Vorbehalt des FruchtgenussrechtsIn diesem Fall wird zwar das Eigentum am Haus uumlbergeben aber das uneinge-schraumlnkte Nutzungsrecht (unter Scho-nung der Substanz) wird vorbehalten Die Liegenschaft kann daher auch wei-tervermietet werden

belastungs- und VeraumluszligerungsverbotEbenso kann vereinbart werden dass der Beschenkte die Liegenschaft weder ver-kaufen noch finanziell belasten darf

Hierbei handelt es sich nur um einen Auszug an moumlglichen Gestaltungen Je nach individueller Situation ergeben sich unterschiedliche zivil- und steuerrecht-liche Auswirkungen Es ist daher in je-

dem Fall ratsam fruumlhzeitig verschiedene Optionen ndash von der Schenkung bis zur Erbgestaltung ndash mit einem Experten zu besprechen

mag (FH) isidor riedl Ausschussmitglied der Fachgruppe

Finanzdienstleister Vermoumlgensberater und immobilien-

sachverstaumlndiger

Jetzt schon an die Zukunft denken Vielen menschen ist es ein groszliges Anliegen schon zu lebzeiten alles zu regeln darunter faumlllt oftmals auch die Uumlber-

gabe des eigenheims an die Nachkommen Nicht vergessen werden sollte in solchen Faumlllen dass auch die eigenen

interessen inklusive Wohnrecht vertraglich abgesichert werden koumlnnen Wir zeigen ihnen die moumlglichkeiten auf

bdquoSchenkungen zu Leb-zeiten koumlnnen den Er-ben steuerliche Vorteile bringenldquo

mag (FH) isidor riedl Ausschuss-mitglied der Fachgruppe Finanz-dienstleister Vermoumlgensberater und immobiliensachverstaumlndiger


lebensversicherungen unattraktiver

Waumlhrend bislang auch auf entsprechende Polizzen mit 10-jaumlhriger Laufzeit der be-guumlnstigte Steuersatz angewendet wurde sind fuumlr alle kuumlrzeren Laufzeiten ab 1 Jaumlnner dieses Jahres 11 Prozent Versi-cherungssteuer faumlllig Damit verlieren Versicherungsprodukte als Option fuumlr eine mittelfristige Kapitalanlage weiter an Attraktivitaumlt

Von der Neuregelung sind neben allen Arten von Lebensversicherungen (klas-sische kapitalanlageorientierte fondsge-bundene indexgebundene Vertraumlge) Ren-tenversicherungen mit Kapitalleistungen mit einer Haltefrist von 15 Jahren sowie die steuerfreie Zukunftssicherung be-troffen Die Regelung kommt zudem bei Aufstockungen oder Zuzahlungen in be-

reits bestehende Vertraumlge auf mehr als das Zweifache der urspruumlnglich vereinbarten Versicherungssumme sowie bei Teilent-nahmen oder Ruumlckkaumlufen zu tragen

Ausnahmen von der NeuregelungMit der Verlaumlngerung der Mindestlauf-zeiten fuumlr Steuerbeguumlnstigungen will der Gesetzgeber einen Impuls fuumlr das

Vorsorgesparen geben Das zeigt auch ein Blick auf diejenigen Polizzen die von den Aumlnderungen unberuumlhrt blei-ben Das sind Vertraumlge fuumlr die staatlich gefoumlrderte Zukunftsvorsorge Vertraumlge uumlber 15 Jahren Laufzeit oder laufender Praumlmienzahlung sowie Rentenversiche-rungen mit Rentenzahlung und Vertrags-verlaumlngerungen

Von dieser Aumlnderung zudem unberuumlhrt bleiben auch Teilentnahmen aus Ver-traumlgen bis maximal 25 Prozent der Bei-trags- bzw Versicherungssumme sowie Praumlmienfreistellungen seit 1 Jaumlnner 2008

markus Salzgeber akad Finanzdienstleister

Obmann der Fachgruppe Finanzdienstleister

erst im November 2010 wurde der garantierte mindestzinssatz fuumlr lebensversicherungen von 225 auf 2 prozent ge-

senkt jetzt wird die mindestlaufzeit von Vertraumlgen mit abgekuumlrzter praumlmienzahlungsdauer sowie von einmalerlaumlgen

auf 15 Jahre erhoumlht Versicherungsnehmer mit entsprechenden Vertraumlgen koumlnnen so weiterhin profitieren

bdquoBei Versicherungspro-dukten als Kapitalanla-ge verwendet gilt es die Laufzeit zu beachtenldquo

markus Salzgeber akad Fdl

Obmann der Fachgruppe

Finanzdienstleister



die immobilie ndash ein Vorsorgeflop

Vorsorgewohnungen liegen im Trend Dabei handelt es sich um Eigentums-wohnungen die aus Eigen- und Fremd-mitteln finanziert und dann langfristig vermietet werden Der Besitzer profitiert durch Mieteinnahmen eine vermeint-liche Wertsteigerung sowie die Nutzung von steuerlichen Vorteilen

Nachteile im Auge behaltenWas dabei aber oft unberuumlcksichtigt bleibt Ein Immobilienkauf ist finanziell mit Nachteilen aber auch mit zahlreichen Unbekannten verbunden Aufgrund der hohen Anschaffungskosten bleiben kaum finanzielle Mittel um weiteres Kapital zur Risikostreuung auf andere Vermouml-gensanlagen zu verteilen Das Kapital ist langfristig gebunden und im Bedarfsfall nur mit enormen Einbuszligen abrufbar Steuerliche Vorteile koumlnnen erst nach einer Mindestlaufzeit von zehn Jahren realisiert werden

erhaltungskosten einkalkulieren Unsicher ist in solchen Faumlllen oftmals auch die Wertentwicklung der Immo-

bilie So werden beim Wohnungskauf meist Punkte wie Wertminderung infolge der Nutzung und eventuelle Zusatzkos- ten fuumlr den Erhalt der Immobilie auszliger Acht gelassen

Die Veranlagung sollte daher unbedingt von einem unabhaumlngigen Spezialisten gepruumlft werden Denn nur bei ausgespro-chen positiven Rahmenbedingungen (wie Anschaffungskosten Lage Groumlszlige und Ausstattung) laumlsst sich mit einer Immo-bilie eine bessere Rendite als mit Staats-anleihen erzielen



sachverstaumlndiger

immobilien erfreuen sich zur geldanlage vor allem seit der Finanzkrise groumlszligter beliebtheit dabei sind sie fuumlr Normal-

verdiener allerdings weniger renditeturbo als schwer kalkulierbares einzelrisiko Finanziell koumlnnen vor allem zahl-

reiche Unbekannte zum Nachteil und risiko werden eine genaue pruumlfung ist darum das A und O

bdquoImmobilien sind fuumlr Eigenheimbesitzer kein Ersatz fuumlr die private Pensionsvorsorgeldquo


VerANlAgUNg VOrSOrgeFiNANZierUNg diVerSeS mitglieder

Auf Einladung der Vorarlberger Finanz-dienstleister informierten unabhaumlngige Experten Mitte November Privatanleger auf einer kostenlosen Veranstaltung im Bregenzer Festspielhaus uumlber die Situa-tion auf den Finanzmaumlrkten und gaben zahlreiche wertvolle Anlagetipps bdquoDie enorme Resonanz der Bevoumllkerung hat gezeigt dass weiterhin groszliger Bera-tungsbedarf in Finanzfragen herrschtldquo so der Ruumlckblick von Fachgruppen-Obmann Markus Salzgeber

der euro hat eine ZukunftProf Matthias Bank vom Institut fuumlr Banken und Finanzen an der Universitaumlt Innsbruck aumluszligerte sich vorsichtig posi-tiv uumlber die Entwicklung des Euro der auch in Zukunft nach innen eine harte Waumlhrung bleiben werde Allerdings nur dann wenn die Euromitgliedstaaten durch nachhaltige Anreize zu einer

umsichtigen Schuldenpolitik gedraumlngt werden

Krisen ndash gestern wie heuteDirk Hermann erlaumluterte auf amuumlsante und leicht verstaumlndliche Art auf was Anleger bei der Pensionsvorsorge zu achten haben Krisen wird es naumlm-lich immer geben wie er mit einem Ruumlckblick in die Geschichte bewies Hermann warnte vor Medienhypes und empfahl Ersparnisse langfristig diversi-fiziert anzulegen

Aktienbasiert investierenChristian Pabst Anlagespezialist bei Fidelity Investments referierte uumlber den Aktienmarkt und seine Einfluss-faktoren Dabei zeigte er auf dass sich unterschiedliche Marktentwicklungen und die Reaktionen darauf immer wie-derholen Langfristig und insbesondere

fuumlr die Altersvorsorge ermoumlglichten seiner Ansicht nach nur aktienbasierte Investments lohnende Renditen Auch er betonte die Bedeutung einer ausrei-chenden Diversifizierung jedes Portfo-lios in Branchen und Regionen

diversifiziert und langfristig anlegenIm Schlussvortrag informierte Horst Mathauml von Franklin Templeton uumlber die bdquoInvestments fuumlr das naumlchste Jahr-zehntldquo Den Zuhoumlrern riet er zum Blick uumlber den Tellerrand Konkret Sie sollten auch die sogenannten Emerging Markets in die persoumlnliche Anlage-strategie einbeziehen Denn gerade die aufstrebenden Wirtschaftsnationen lie-ferten enorme Chancen aufgrund ihrer zunehmenden Konsumguumlternachfrage der vorhandenen Rohstoffe und der ver-gleichsweise geringen Staatsverschul-dung

bis auf den letzten platz gefuumllltdie Vorarlberger Finanzdienstleister luden im November 2010 zu einem groszligen informationsabend ins bregenzer

Festspielhaus ein wo externe Anlageexperten rund 250 interessierten einen umfassenden einblick in die aktuelle

Konjunktur- Fremdwaumlhrungs- und boumlrsenentwicklung gaben Wir blicken zuruumlck auf eine gelungene Veranstaltung

Uumlber 250 Zuhoumlrer informierten sich auf dem informationsabend uumlber euro- und boumlrsenentwicklung


In der anschlieszligenden Diskussionsrun-de aumluszligerte sich der Vertriebsdirektor von apano Thomas Steiner auch zur geplanten 25-prozentigen Aktienkurs-gewinnsteuer ndash diese soll auch Inhaber von Investmentfondsanteilen Anleihen und anderen Wertpapieren betreffen Steiner zeigte sich vom Regierungs-vorschlag enttaumluscht da auch jene zur Kassa gebeten wuumlrden die aktive Pensi-onsvorsorge betrieben

trotz Krise rentabel investierenbdquoDie Vorarlberger Finanzdienstleister erleben in ihren Kundengespraumlchen staumlndig die groszlige Unsicherheit vieler Verbraucher ndash und wollten dieser durch unabhaumlngige Informationen entgegen- wirken Wir konnten aufzeigen dass es trotz immer wiederkehrender Krisen moumlglich ist sicher und rentabel zu inves- tierenldquo zeigte sich Markus Salzgeber mit dem Andrang auf das Finanzdienst-leister-Forum 2010 im Bregenzer Fest-spielhaus zufrieden

erwin loretz (stellv Fachgruppenobmann) prof matthias bank (Universitaumlt innsbruck) thomas Steiner (apano) dirk Hermann (Consultant) markus Salzgeber (Fachgruppenobmann der Vorarlberger Finanzdienstleister) Christian pabst (Fidelity investments) Horst mathauml (Franklin templeton) und Oliver Walla (stellv Fachgruppenobmann) vlnr

interessierte Zuhoumlrer beim informationsabend der Vorarlberger Finanzdienstleister

Auskunfteien uumlber Kreditverhaumllt-nisse erteilen ndash unter Beachtung des Da-tenschutzgesetzes ndash Auskuumlnfte uumlber die Kreditwuumlrdigkeit von Unternehmen und Privatpersonen

Bausparvermittler sind ungebundene Vermittler und Berater von Bausparver-traumlgen und Bauspardarlehen

Finanzdienstleistungsassistenten arbeiten im Namen und auf Rechnung fuumlr konzessionierte Wertpapierfirmen oder -dienstleistungsunternehmen Ihr Finanzdienstleistungsassistent informiert Sie durch Vorlage eines Ausweises fuumlr welche Firmen er taumltig ist

Gewerbliche Vermoumlgensberater sind unabhaumlngig und beraten Kunden bei Auf-bau Erhalt und Sicherung des Vermoumlgens Die Beratung erstreckt sich auf Finanzie-rung (z B Kredite Leasing Bauspar-

vertraumlge) Veranlagung (z B Immobili-enanlagen Beteiligungen) und Vorsorge (insbesondere Lebens- und Unfallversi-cherungen) Gewerbliche Vermoumlgensbera-ter koumlnnen im Namen und auf Rechnung einer Wertpapierfirma oder eines Wert-papierdienstleistungsunternehmens auch Wertpapiergeschaumlfte vermitteln

Leasingunternehmen vermieten be-wegliche Wirtschaftsguumlter in Form eines Leasingvertrags

Pfandleihunternehmen gewaumlhren Darlehen die durch die Uumlbergabe be-weglicher Sachen besichert werden

TippgeberGeschaumlftsvermittler von Finanzdienstleistungen bahnen Vertrauml-ge zwischen Vermoumlgensberatern oder Wertpapierunternehmen und potenziellen Kunden an ohne jedoch eine Beratung vorzunehmen

Versteigerer von beweglichen Sachen verkaufen bewegliche Sachen auf eigene und fremde Rechnung im Wege oumlffent-licher Versteigerungen

Verwalter von beweglichem Vermouml-gen beraten vermitteln und verwahren bewegliche Guumlter die Vermoumlgen darstel-len z B Edelsteine Muumlnzen Kunstge-genstaumlnde

Wertpapierdienstleistungs- unternehmen (WPDLU) und Wertpapierfirmen (WPF) besitzen eine FMA-Konzession und beraten bzw vermitteln Wertpapiergeschaumlfte Zu ihren Finanzinstrumenten zaumlhlen Wertpapiere Geldmarktinstrumente Investmentfonds Finanzterminkontrakte und anderes mehr Wertpapierfirmen besitzen zusaumltz-lich die Berechtigung zur Verwaltung von Kundenvermoumlgen

bei der Auswahl eines Finanzdienstleisters sollte darauf geachtet werden welche taumltigkeiten der berater anbietet

Je nach Konzession bzw gewerbeschein sind Finanzdienstleister auf bestimmte dienstleistungen spezialisiert

erkundigen Sie sich daher nach dem gewerbeschein Ausbildungen und berufspraxis sowie nach referenzen

den richtigen Finanzdienstleister finden


die Ombudsstelle als objektiver mittler

Sollte es dennoch einmal zu einem Kon-flikt zwischen einem Kunden und seinem Finanzdienstleister kommen bemuumlht sich die Ombudsstelle der Fachgruppe Finanzdienstleister in Feldkirch um eine Schlichtung ndash zu beiderseitiger Zufrie-denheit

Das Zauberwort bei der Arbeit der Om-budsstelle heiszligt Mediation Dabei vertre-ten die bdquoKontrahentenldquo ihre Standpunkte gegenuumlber einem unabhaumlngigen objek-

tiven Ombudsmann der im Gespraumlch vermittelt und moumlgliche Loumlsungen auf-zeigt

Ombudsstelle der Fachgruppe FinanzdienstleisterWirtschaftskammer VorarlbergAnsprechpartnerin Mag Susanna TroyWichnergasse 96800 FeldkirchTelefon 05522 305-235 E-Mail troysusannawkvat

Fachkundige und unabhaumlngige beratung erfordert solides basiswissen um aktuelle entwicklungen am Finanzmarkt

richtig analysieren zu koumlnnen und laufende Weiterbildung um stets am ball zu bleiben die Vorarlberger Finanzdienst-

leister bieten ihren Kunden umfassende beratung und Know-how auf houmlchstem Niveau


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mitglieder der Fachgruppe im Uumlberblick

Unterteilung der berufsgruppen Auskunfteien uumlber Kreditverhaumlltnisse bausparvermittler Finanzdienstleistungsassistent gewerblicher Vermoumlgensberater leasingunternehmen pfandleihunternehmen tippgebergeschaumlftsvermittlung von Finanzdienstleistungen Versteigerer von beweglichen Sachen Wertpapierdienstleistungsunternehmen (WpdlU) Wertpapierfirma (WpF) Verwalter von beweglichem Vermoumlgen zusaumltzlich als Versicherungsagent taumltig zusaumltzlich als Versicherungsmakler und berater in Versicherungsangelegenheiten taumltig

Rudigier Rainer Walgaustraszlige 50 05525 62254 rudigierraineraonat

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Schruns Fischer Erhard Ludwig Briferweg 30 05556 74434 erhardfischeraonat Grabher Markus Otto Battloggstraszlige 58 05522 90808 markusgrabherassetat wwwassetat Raunicher KG Unterdorfstraszlige 7 05556 72690 raunichercablevolat wwwraunichernet Wachter Reinhard Wachter Versicherungsmakler GmbH Batloggstraszlige 97 05556 752500 rwmakler-wachterat wwwmakler-wachterat

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Geschaumlftsstelle der Fachgruppe Finanzdienstleister Wichnergasse 9 6800 Feldkirchtelefon 05522 305-247 Fax 05522 305-143e-mail gprwkvatgF mag Susanna troy gerda pruumlnster


FachgruPPe FinanzdienStleiSter Wirtschaftskammer Vorarlberg Wichnergasse 9 6800 FeldkirchTelefon 05522 305-247 Fax 05522 305-143E-Mail gprwkvat wwwvorarlberger-finanzdienstleisterat

mitglieder

liebe Vorarlberger-innen

2011 wird fuumlr den Euro ein Entscheidungsjahr Viele europaumlische Staaten muumlssen in den kommenden Monaten ihre Schulden tilgen und refinanzieren Dabei duumlrfte es sich um den houmlchsten Refinanzierungs-bedarf seit der Einfuumlhrung des Euro handeln Private Glaumlubiger werden jedoch erst ab 2013 Verluste aus Ausfaumlllen bei Staatsanleihen selbst tra-gen und hierdurch zur Sanierung der Staatsfinanzen beitragen muumlssen ndash dann jedoch schon bevor der Euro-Rettungsfonds einspringt Hinzu kommt eine hohe politische Unsicherheit in vielen EU-Laumlndern Der Stabilisierung des Euro sollte daher von politischer Seite groumlszligtes Au-genmerk geschenkt werden Nicht zuletzt sind auch die kuumlnftigen Ent-wicklungen der Fremdwaumlhrungskredite hiervon unmittelbar betroffen

Waumlhrend die Weltwirtschaft 2009 am Rande einer Depression stand haben alle groszligen Wirtschaftsnationen insbesondere die USA China und Europa die Konjunktur mit wirtschaftspolitischen Maszlignahmen angekurbelt Die Auswirkungen dieser Handlungen beginnen nun zwar von Land zu Land leicht nachzulassen Wir erwarten dennoch dass die fundamentalen Faktoren (niedrige Zinsen) sowie die hohe Liquiditaumlt das Anlegerverhalten 2011 bestimmen und diese die Boumlrsen weiter nach oben treiben werden Mit Korrekturen ist jedoch stets zu rechnen

Welche Investments und Strategien gute Renditechancen eroumlffnen hierzu geben Ihnen auf den kommenden Seiten die Vorarlberger Finanz-dienstleister Auskunft Hinzu kommen Tipps zu den Themen Autofi-nanzierung Immobilienkauf und -schenkung Fallen beim Kreditvertrag und natuumlrlich zum Umgang mit bestehenden Fremdwaumlhrungskrediten

Die richtige Entscheidung fuumlr eine sinnvolle und moumlglichst sichere Ver-anlagung (Pensions-)Vorsorge oder Finanzierung ist eine groszlige Heraus-forderung Die Vorarlberger Finanzdienstleister werden Sie bei Ihren Finanzierungs- und Anlagewuumlnschen kompetent beraten und optimale Loumlsungen aufzeigen

Ihr Akad Finanzdienstleister Markus Salzgeber

Fachgruppenobmann der Vorarlberger Finanzdienstleister

inhalt 02 Vorwort 03 In der Schuldenkrise besonnen handeln 05 In allen Lebenslagen finanziell gewappnet

VerANlAgUNg

06 bdquoAufregerldquo Vermoumlgenszuwachssteuer 07 ETFs ndash Koumlnigsklasse der Indexanlagen 09 Diversifizieren leicht gemacht10 So tickt die Boumlrse11 CHF-Kredit mit Sicherheitsansparung

FiNANZierUNg

1 2 Kleingedrucktes ist schlecht fuumlr die Augen 12 Keine Angst vor schlaflosen Naumlchten13 Den Autokauf clever finanzieren

VOrSOrge

15 Existenzaumlngsten ein Schnippchen schlagen 16 Der richtige Vorsorgemix machtrsquos17 Jetzt schon an die Zukunft denken18 Lebensversicherungen unattraktiver19 Die Immobilie ndash ein Vorsorgeflop

diVerSeS20 Bis auf den letzten Platz gefuumlllt

mitglieder

22 Den richtigen Finanzdienstleister finden 22 Die Ombudsstelle als objektiver Mittler23 Mitglieder der Fachgruppe im Uumlberblick

impreSSUm Verleger (Medieninhaber) und Hersteller Vorarlberger Gra phische Anstalt Eugen Russ amp Co 6858 Schwarzach Gutenbergstraszlige 1 Herausgeber Vorarlberger Finanzdienstleister Wichnergasse 9 6800 Feldkirch Projekt leitung Mag Susanna Troy Redaktion Prof Matthias Bank Sabine Blechschmidt Karl-Heinz Dobler Heinz Haumlmmerle Manfred Hofacker Erwin Lo-retz Walter Nagel Isidor Riedl Markus Salzgeber Michael Selb Arnold Tollinger Susanna Troy Gerhard Waumlger Oliver Walla wiko ndash Wirtschaftskommunikation Umsetzung Christian Grutsch Fotos Shutterstock Vorarlberger Finanz-dienstleister Anzeigenberatung Vorarlberger Medienhaus 6858 Schwarzach Gu-tenbergstraszlige 1 Pat rick Fleisch (05572 501-818) Peter Muumlller (05522 46465) Carina Angelika Wiedl (05572 501-278) Erscheinungsdatum 22 1 2011

2010 war ein recht turbulentes Jahr fuumlr Anleger denn die maumlrk-

te waren volatil und das Wirtschaftsumfeld wurde durch erheb-

liche Schocks wie die Staatsschuldenkrise erschuumlttert Umso

wichtiger ist eine Antwort auf die Frage was Sie als Anleger

2011 erwarten koumlnnen


















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