8/3/2019 Definition and Examples of Arbitrage Trading

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01 3 9 43 ,3/ ,25 08 41 7- 97, 0 %7,/ 3

7- 97, 0 47 97:0 ,7- 97, 0 3;4 ;08 -: 3 ,3/ 80 3 , 80.:7 9 ,3/ 9, 3 ,/;,39, 0 41 57 .08 / 110703.08 9 ,9 2, 0 898 43 / 1107039 2,7 098 0 7,70 9 8 /408 ,5503 17429 20 94 9 20 47 0 ,25 0 8:55480 4: 1 3/ 43 0 , 9 ,9 8420430 8 80 3 , -7,3/ 30

!4/ 147 0 9 0 4., 89470 8 -: 3 9 0 8,20 !4/8 147 3 9 047 4: .,3 -:, 9 0 !4/8 ,;, ,- 0 43 0 , ,3/ 80 9 02 , 94 9 0 4., 89470 54. 09 3 507 2:8 . 5 , 07 %, 3 ,/;,39, 0 41 9 8 57 .0 306:, 9 8 9 0 08803.0 41 97:0 ,7- 97, 03 9 0 4 / /, 8 03 .425:9078 0703 9 ,8 845 89 .,90/ :2,38 .,3 8549 9 080 57 .0

306:, 9 08 3 1 3,3. , 2,7 098 ,3/ 9, 0 ,/;,39, 0 41 9 02 4 0;07 .425 0 574 7,2834 ,/, 8 ,70 ,- 0 94 8549 9 080 84 6: . 9 ,9 9 8 0 97020 / 11 .: 9 94 97: 9, 0 ,/;,39, 0

41 9 8 9 50 41 7 8 088 ,7- 97, 0 9 4:9 /0;0 45 3 .425 0 97,/ 3 574 7,28 4:780 1

# 8 7- 97, 0

% 0 44/ 30 8 8 9 ,9 9 8420 ,//0/ 7 8 0;07 430 .,3 89 5741 91742 ,9 8 34 3 ,87 8 ,7- 97, 0 % 0 2, 47 / 110703.0 -09 003 97:0 ,3/ 7 8 ,7- 97, 0 8 9 ,9 4: ,7097,/ 3 , / 1107039 80.:7 9 3 9 0 ,9907 % 0 7 8 .4208 3 -0.,:80 0 9 09 4 80.:7 9 08 3 6:089 43 2 9 -0 70 ,90/ 9 0 ,70 / 1107039 ,3/ 9 0 70 ,9 438 5 .,3 . ,3 0,9 ,3 54 39 3 9 20349 07 088 4-; 4:8 / 110703.0 -09 003 9 0 9 4 9 508 41 ,7- 97, 08 8 9 ,9 0 97:0 47 5:70

,8 9 8 84209 208 ., 0/ ,7- 97, 0 9, 08 5 ,.0 389,39 4: -: ,3/ 220/ ,90 80 97 8 ,7- 97, 0 .,3 9, 0 /, 8 1 349 00 8 47 0;03 2439 8 % 8 ,//0/ 9 20 ,580 8 30;07

44/ -0.,:80 ,8 9 20 408 43 9 070 ,70 2470 7 8 147 9 0 / 3,2 .8 41 9 0 70 ,9 438 5 94. ,3 0

,25 08 41 # 8 7- 97, 0

07 07 ,3/ .6: 8 9 43 7- 97, 0 % 0 2489 .42243 9 50 41 7 8 ,- 97, 0 8 9 0 57 .0306:, 9 08 9 ,9 8 .70,90/ 03 , 207 07 47 ,.6: 89 43 8 ,334:3.0/ % 5 ., 03

9 8 ,55038 9 0 ,.6: 7 3 .425,3 8 894. 57 .0 :8:, /7458 3 .,80 9 0 /0, /4083 94 9 74: 0 9 0 894. 57 .0 41 9 0 .425,3 -0 3 ,.6: 70/ 8 4498 :5 . 480 94 9 0

411070/ 57 .0 :8:, ,9 , 8 3 1 .,39 5702 :2 94 9 0 .:77039 97,/0/ 57 .0 9 8

3907089 3 94 3490 ,3/ 9 0 0 94 5741 9 3 1742 9 9 ,9 0 9 0 894. 57 .0 41 9 0,.6: 70/ .425,3 7 808 9 30;07 70,. 9 0 1: 411070/ 57 .0 -0.,:80 9 070 8 , , 8 ,7 8 41 9 0 /0, 349 ,5503 3 % 0701470 0 .,3 9, 0 ,/;,39, 0 41 9 8 - -: 3 894.

41 9 0 ,.6: 70/ .425,3 ,3/ ,8 9 0 /0, -0.4208 2470 0 9 0 894. 7 803907089 #,90 7- 97, 0 03 4: ,70 ,- 0 94 -4774 ,9 , 8 479 9072 4 07 3907089

7,90,3/ 3;089 9 07 3907089 7,90843 9072 4: ,70 57,.9 . 3 ,7- 97, 0 489 5045 0 ,703 9 ,- 0 94 9, 0 ,/;,39, 0 41 9 8 -0.,:80 9 080 9 508 41 ,7- 97,90 2489 0 898 3

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3907 .4:397 7,908 47 0 ,25 0 2,3 5045 0 147 0,78 ,;0 -003 9, 3 ,/;,39, 0 419 0 4 3907089 7,908 3 ,5,3 4,38 94 3;089 3 9 0 894. 2,7 09

:9:708 4397,.98 ,3/ 07 ;,9 ;08 7- 97, 0 349 07 .42243 9 50 41 ,79 -7, 00 898 9 459 438 ,3/ , 49 07 /07 ;,9 ;08 70 ,90/ 94 9 0 :3/07 3 894. 57 .0 0

9 080 8 4: / , -0 3 8 3. 9 9 0 ,.9:, 894. 57 .0 9 0 41903 /4 349 /:0 94 9 0 8:55,3/ /02,3/ 3,9:70 41 , 9 080 3;08920398 97,/ 3 3 9 0 4503 2,7 09 % 0701470 9 070

,70 2,3 455479:3 9 08 147 :8 94 5741 9 1 0 .,3 8549 9 0 / 3,2 .8 41 9 0 70 ,9 438 58:3/8 7- 97, 0 $ 3.0 2:9:, 1:3/8 ,3/ % 8 , -: ,3/ 80 ,88098,3/ ,9 9 0 8,20

9 20 ,;0 , ;, :0 9 070 ,70 455479:3 9 08 147 ,7- 97, 08 47 0 ,25 0 09 8 8, 9 ,9 4:070 ,- 0 94 1 3/ , 2:9:, 1:3/ ,3/ % 9 9 0 0 ,.9 8,20 547914 4 3 9 047 9 0 7

57 .0 70 ,9 438 5 8 4: / 89, .4389,39 ,9 , 9 208 4 0;07 ,8 % 8 ,70 97,/0/ 43 9 04503 2,7 09 ,3/ 2:9:, 1:3/8 ,70 349 9 070 .4: / -0 9 208 9 ,9 034: 41 , 57 .0

306:, 9 0 898 147 4: 94 5741 9 1 .4:780 9 8 57099 2:. 25488 - 0 94 1 3/ , 2:9:,1:3/ ,3/ % 9 ,9 ,8 9 0 0 ,.9 8,20 547914 4 -:9 5045 0 ,70 ,- 0 94 5741 9 03 2470.425 0 24/0 8 ,70 :80/ ,8 43 ,8 9 0 70 ,9 438 5 41 9 0 9 4 1:3/8 ,70 .4770 ,90/ ,3/ 570/ .9,- 0

8 43 ,8 , 57 . 3 70 ,9 438 5 0 898 ,3/ ,70 .4770 ,90/ 9 .,3 -0 , 1472 41 7 8 ,7- 97, 0% 0701470 9 070 ,70 3 9 047 :3 2 90/ 3:2-07 41 ,7- 97, 08 94 5741 9 1742 % 0 0 8 94 -0

,-84 :90 .079 ,3 9 ,9 4: :3/0789,3/ 9 0 84209 208 .425 0 .4770 ,9 43

,9 408 7- 97, 0 %7,/ 3 0,3 147 &8

0 9 41903 80028 0 , 70,9 455479:3 9 94 5741 9 9 4:9 2:. 7 8 ,7- 97, 0 8

.438 /070/ , 2470 ,/;,3.0/ 1472 41 3;089 3 ,3/ 8 4: / 43 -0 .438 /070/ 1 4::3/0789,3/ 0 ,.9 ,9 9 0 7 8 8 ,70 470 41903 9 ,3 349 3;089478 :3/07089 2,90 9 0 7 8 8

3;4 ;0/ ,3/ 8 .,: 9 411 :,7/ 03 708: 98 /43 9 ,5503 9 0 , 9 ,8 3903/0/

%4 -0 ,- 0 94 .438 89039 5741 9 1742 ,7- 97, 0 ,; 3 , /005 :3/0789,3/ 3 41 9 0 80.:7 9 08,3/ 57 . 3 70 ,9 438 58 3;4 ;0/ 8 0

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