Crise, dette et purge

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Crise, dette et purge. Saigner le malade pour quil meure guri !. Crise, dette et purge. La douloureuse : une boule de neige en forme de facture Crise, dficit et dette : la politique des caisses vides La facture payer : considrablement alourdie par les ingalits - PowerPoint PPT Presentation

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<p>Dette : origine et mcanismes</p> <p>Crise, dette et purgeSaigner le maladepour quil meure guri !17, bd Poissonnire. 75002 ParisTl. 01 53 72 00 00Site : www.apex.frMel : contact@apex.frLa douloureuse : une boule de neige en forme de factureCrise, dficit et dette : la politique des caisses videsLa facture payer : considrablement alourdie par les ingalitsMondialisation, crise et purge : pauvre monde, faible EuropeConclusions provisoires et questions nouvellesCrise, dette et purge1Crise, dette et purgeLe cercle vicieux entre les tats, les banqueset l'conomie relle est plus solide que jamais</p> <p>Bulletin du FMI (18 juillet 2012)Crise, dette et purge21. De la crise la dette : la douloureuse</p> <p>Crise, dette et purge3Pas de sortie de crise en vue pour les USA et la zone euro,mais une rcession qui sannonce* G7 : USA, UK, Canada, France, Allemagne, Italie, JaponSource : FMI, OCDE, Insee, Banque de FrancePerte de croissance due la crise : 6-8 pointsenviron 900 Md$ (750 Md) qui ne seront pas comblsCrise, dette et purge4Source : OCDE, calculs M. HussonPIB de la zone :environ 9 500 Md(12 000 Md$)Transfert de dette prive lEtat : lexplosionet une bonne affaire pour les banques !Crise, dette et purge5USADepuis 2008+ 5 000 Md$(4 000 Md)Zone ( 17)Depuis 2008+ 4 000 MdSource : Eurostat, OCDEAu totalgonflement de la dettede prs de 8 000 Mdpour les pays avancsMcanisme global de transformation de la dette priveen dette publique (socialisation des pertes)</p> <p>Crise, dette et purge6BanquesprivesEmprunts (dette)Etats&amp; Banques centralesFonds injects</p> <p>(contre actifs toxiques)Intrts (dficit)Dpenses fiscales* Baisse des recettesFonds renflousMarges toffes+</p> <p>* Dpenses fiscales = niches fiscales recenses et dclasses + drogations diverses, tout cela faisant baisser les recettes</p> <p>Actif du bilan de la BCEet de la Fed = 3 000 MdCrise, dette et purge7Anatomie de la dette publique franaise en 2012 :Combien ? Qui la dtient ? Quel besoin de financement de ltat ?Source : Agence France TrsorMcanismes damplification de la dette Recours de lEtat aux marchs financiers (interdiction de faire appel aux Banques centrales depuis 1973 en France et article 123 du Trait europen) :effet la hausse des taux dempruntInjection massive de fonds aux banques dans la crise de 2008-2009 sans contrle public sur laffectation des ressources allouesBaisse des recettes de lEtat amplifie par la baisse de lactivitEffets de la politique fiscale dgressive des tats:En faveur des grandes entreprisesEn faveur des privilgisNiches fiscales (recenses et dclasses)vasion fiscale Redistribution de la richesse au profit des plus riches Crise, dette et purge8</p> <p>Le dficit engendr par la baisse des imptsapparat comme un formidable moyen de pression pour contraindre ltat rtrcir. Il ny a en vrit aucun autre moyen que cette pressionGuy Sorman (La solution librale, 1984)Si vous ne connaissez pas une vritable crise, inventez-la !Ruth Richardson, ex ministre des Finances de la Nouvelle-Zlande ( Davos en 1997)Il ny a rien de pire que de gcher une bonne criseThomas Enders, PDG dAirbus ( Davos en janvier 2012)Crise, dette et purge92. La crise, le dficit et la dette :la politique des caisses videsCrise, dette et purge10Fiscalit allge sur les profits des entrepriseset les revenus des privilgis, partoutEn 15 ans, le taux dISbaisse de 15 pointsdans le mondeSource : KPMG Corporate and Indirect Tax Survey 2011 ; rapport du Conseil des prlvements obligatoires (mars 2012)Niches fiscales (recenses et dclasses) :environ 145 Md, soit 95% du dficit annuel de lEtatCrise, dette et purge11Source : Alternatives conomiques (septembre 2011) ; Katia Weidenfeld : lombre des niches fiscales (Economica 2011) ;Projet de loi de finances 2011 (Assemble nationale)</p> <p>Crise, dette et purge12Baisse des recettes accentue depuis les annes 2000sans augmentation notable des dpenses de ltat (en % du PIB)Source : Insee (comptes nationaux de lEtat)Rcession1992-93 Depuis 25 ans,les dpensesse situent 23% environ du PIBLes recetteschutent de 22% 16% du PIBCrise, dette et purge13Fraudes fiscales et sociales : 30 50 Md + la valise suisse estime 80 Md. Total : au moins 50 Md en impt non peru !</p> <p>Source : rapport de la Commission du Snat sur lvasion fiscale 2012, prside par Philippe Dominati (UMP), 24 juillet 2012Crise, dette et purge14Dficit budgtaire : 4 points de PIB (environ 80 Md)induits par les nombreux cadeaux fiscauxSource : Rapport Carrez lAssemble nationale (juin. 2010) ; M. Husson (hussonet : note 17) ; actualissCadeauxfiscauxDficit induitpar les cadeaux fiscaux :4 points de PIBUn systme favorable aux trs richesdonne des rsultats dcevants pour le travail de tous les autres.Au sommet, en quelques dizaines dannes,on sen est sorti comme des brigands,et tous les autres doivent maintenant rgler ladditionThe Economist (26 octobre 2011) *Crise, dette et purge153. La facture payer :considrablement alourdie par les ingalits A system that works well for the very richest has delivered returns on labour that are disappointingfor everyone else () The people at the top have made out like bandits over the past few decades, and now everyone else must pick up the bill USA ou France : mieux vaut tre dans le Top 1%Crise, dette et purge16Source : CBO (Congressional Budget Office, Dpartement budgtaire du Congrs des USA) : rapport octobre 2011tude Insee sur les trs hauts revenus (THR : 1% des contribuables), Julie Solard, avril 2010Crise, dette et purge17Niveaux de vie des mnages en France : ceux qui baissentet ceux qui montent dans la crise10% les plus pauvres :perte de 3 pointsde pouvoir dachat5% les plus riches :gain de 2 pointsde pouvoir dachatEn 2010, 8,6 millions de personnes (14% de la population)vivaient dans la pauvret avec 964 par mois ou moins.+ 800 000 personnes en 2 ans (familles monoparentales et inactifs)Source : Insee (sept. 2012)Crise, dette et purge18La France den bas travaille plus et elle est plus productive !* Ensemble des salaris en quivalent temps plein (ETP)Source : OCDECrise, dette et purge19CAC 40 : la France den haut na pas se plaindre* Cash-flow : flux de trsorerie dexploitation = Rsultat net + dotations nettes aux amortissements et provisions sur actifs immobiliss+/- plus (ou moins) values de cession variation du BFR (besoin en fonds de roulement)Source : tude Euro RSCG C&amp;O (5 janvier 2012)Mais attention !Le CAC 40nest pas toutelconomie franaise.Bien des entreprisesmoyennes ou petitessont en situationcritique. Crise, dette et purge20Alerte : capitalisation boursire = capitaux propresPas de croissance anticipe, ni marques ni R&amp;D valorises !Source : Ricol Lasteyrie (juin 2012)</p> <p>La rforme du march du travail est ncessaire pour rduireles cots de la main duvre, doper la productivit.Pour promouvoir la comptitivit, il faut abaisser les cots et mettre en uvre des rformes afin de faciliter l'accs aux marchs pour les entreprises Bulletin du FMI (18 juillet 2012)Crise, dette et purge214. Mondialisation, crise et purge :Pauvre monde, faible EuropeCrise, dette et purge22Profits en croissance mais relativement peu rinvestis :o sont-ils donc alls ?Source : donnes tous secteurs Ameco (com. europenne) traites par M. HussonTaux de marge = rsultat dexploitation/VA ou quivalent ; taux dinvestissement = FBCF/VACapitauxdisponibles- Dividendes- Consommation de luxe- Spculation financireRetournement1973-75Annes 1990-2000 :mondialisation libraleCrise, dette et purge23Depuis 2009 : relance des marges et bnfices,effondrement des investissementsSource : OCDE, Eurostat (moyennes annuelles en % de la VA)Crise, dette et purge24France : retour sur les marges, celle des unset celle des autresSource : Insee, BdF, AFB (de 1984 1994 banques prives seulement ; ensuite ensemble des banques, y compris mutuelles)Crise, dette et purge25SNF en France : renforcement des dividendes dans la criseet donc rosion de la marge disponibleSource: Insee, comptabilit nationale, comptes trimestrielsPressionactionnarialeRsistance salarialeLa priorit devrait tre de rendre les salaires ractifs (flexibles) aux conditions du march du travailUne diffrenciation accrue des salaires entre les diffrents types de travailleurs et demplois est ncessaireDe telles politiques devraient galement contribuer accrotre la pression la baisse exerce par les chmeurs sur les salairesLes marchs du travail et la crise, rapport de la BCE (octobre 2012)Les recommandations (pressantes) de la BCE</p> <p>Crise, dette et purge26Mario Draghi, Prsident de la BCEEt le bon sens de Standard &amp; PoorsUn processus de rforme bas sur le seul pilier de laustrit budgtaire risque de savrer autodestructeur, linquitude des consommateurs quant leur emploi et leur revenu rduisant la demande intrieure et cela conduisant une baisse des recettes fiscales.Note de Standard &amp; Poors sur la dgradation de la France et dautres pays europens (janvier 2012) Crise, dette et purge272012 : dbcle de laustrit, partout</p> <p>Source: Eurostat (variation trimestrielle, t/t en %)Dficit et dette publics plongent leurs racines dans la baisse des recettes(et non principalement dans laugmentation des dpenses), avec 3 sources :Effet mcanique de la rcessionSauvetage des banques et recours oblig aux marchs financiersBaisse de limpt des grosses entreprises et des particuliers privilgisAugmenter les recettes passe dabord par une politique fiscale fortement progressive sur les profits (entreprises) et sur les revenus et patrimoines (particuliers privilgis du top 1%)Augmenter les recettes passe aussi par une politique sociale favorisant :Le pouvoir dachat, par des hausses des salaires, des retraites et des pensionsLemploi, par le partage du temps de travail (appuy sur une productivit technique)Concernant dette et dficit, 3 mesures essentielles simposent :Montisation de la dette (recours lemprunt auprs des banques centrales)Constitution dun secteur bancaire public pour matriser le crdit et linvestissementAudit de la dette pour y voir clair sur son gonflement (aboutissant lannulation de la dette illgitime)Crise, dette et purge28Conclusions provisoires : comprendre pour agirBasculement du monde Nord-Sud ou Ouest-EstLa contribution des mergents au PIB mondial dpasse celle des pays avancs depuis 2011Les intrts des entreprises mondialises ne recoupent pas les intrts nationaux :les multinationales nont pas de patrieTendance laugmentation du prix des matires premires et de lnergie (limitation des ressources, besoins des zones en dveloppement)mergence dun vritable Food powerChasse aux terres cultivables (par la Chine p. ex.)Insuffisance chronique dinvestissement (avant et aprs la crise)Contre-tendance la substitution du capital au travail par les dlocalisationsvers les pays bas cot de main duvre : spirale dflationniste des salairesDonc retard relatif des grands pays avancs (USA, Europe) au dtriment de lAsie : dlocalisations + dformation du partage des richesses cres en faveur des profitsPas de traitement de fond de la ncessaire transition nergtique potentiellement riche en investissement et travail qualifiLe tout sur fond de mondialisation financire depuis 30 ans faisant pression sur la rentabilit court terme au dtriment dune construction de long terme</p> <p>Crise, dette et purge29tat du monde : quelques problmes de fond</p> <p>Europe : maillon faible de la crisePas dEtats-Unis dEurope, pas de politique concerte : centre de dpressionConcurrence fiscale et sociale : prime au moins disant (pression des PECO et demain de lEspagne ou du Portugal)France : modle libral non matris dune conomie de services tire par de la consommation base dimportationsDestruction acclre de lappareil productif et du dispositif en place :Etat + programmes dinvestissements et grandes entreprises nationales+ R&amp;D semi publique + rseaux de sous-traitants qualifisSituation antagonique avec le besoin de dveloppement dune industrie servicielle base sur les hautes technologies, la production sophistique et des ressources humaines qualifiestau europen : entre une Allemagne technique et qualifie et (demain) une Espagne, terre de main duvre sous paye. O va la France ?Enjeu : table rase des conqutes et avantages sociaux ou rorientation radicale sur un nouvel essor bas sur des productions complexes et du travail qualifi :seule voie pour une rindustrialisation moderneChoix de lautomatisation, de la robotisation et de la qualification des postes de travailPriorit aux besoins sociaux et de dveloppement concert : investissement, automatisation et informatisation tires par une main duvre forme et qualifie (donc bien rmunre)Crise, dette et purge30LEurope : maillon faible de la crise,et la France en tau</p>