comprendere il rischio

Salotto Finanziario “ Comprendere il Rischio “

Consulente Finanziario-European Financial Advisor-Private Bankers

Sergio Pagnini

I MIEI NUMERI

7.500.000 Minuti di disponibilità per la clientela

32.7 Anni dedicati allo studio e alla professione 7 grandi crack finanziari vissuti

120 Anni di storia dei mercati finanziari studiati

Sergio Pagnini

Codice Etico1) Integrità

2) Trasparenza

3) Priorità degli interessi del cliente

4) Diligenza

5) Formazione permanente

6) Riservatezza

7) Professionalità

8) Diligenza

9) Qualifiche ed assunzione di incarichi

10) Osservanza di tutte le disposizioni di legge

11) Commissioni e costi

12) Esposizione del codice etico

13) Diffusione del consenso

Sergio Pagnini

IL MIO PROGETTO“ LA FINANZA AL SERVIZIO

DELLE FAMIGLIE E DELL' ECONOMIA ”

Aiutare, incoraggiare, sostenere, proteggere, educare più persone possibili per creare sinergie tra protezione dei patrimoni familiari e la crescita dell'economia.

Sergio Pagnini

LA LUCE DELL’INTELLIGENZA…. LE OMBRE DELLA STUPIDITA’

Comprendere l’Economia e la Finanza

RISPARMIO

INVESTIMENTO

Primo Salotto Finanziario

Finanziamenti per Investimenti

MERCATOECONOMIA

Mutui

S.B.F

Scoperto c/c

Anticipo Fatture

Anticipi Estero

Etc….

Prestiti Obbligazionari

Aumenti Capitale

Canale Bancario

Risparmio Famiglie

BANCOCENTRICO MERCATOCENTRICO.

I TIPI DI SISTEMI ECONOMICI ESISTENTI

NEL SISTEMA BANCOCENTRICO IL FINANZIAMENTO DELLE

IMPRESE DIPENDE TOTALMENTE O QUASI DALLE BANCHE.NEL SISTEMA MERCATOCENTRICO IL

FINANZIAMENTO DELLE

IMPRESE DIPENDE TOTALMENTE O QUASI DAL MERCATO.

BANCHE

FAMIGLIE

STATO

SISTEMA BANCOCENTRICO

MERCATOECONOMI

A

T.STATO

28,00%

Titoli3,00

%

Prestiti

7-8,00%

Tipico Italiano ed Europeo

Prima Banca Anno 1406

Risparmio

12,8%

BANCHEFAMIGLIE

STATO

SISTEMA MERCATOCENTRICO

MERCATOECONOMIA

RISPARMIO / OBBLIGAZIONI AZIONI

TASS

E

TASSE

RISPARMIO PRESTITI

2.069,84 G.

Passivo8.728,50 G.Risparmio

Dimmi come è investito il risparmio, e ti dirò in che paese VIVRAI…

Debito Pubblic

o31/12/1

3

*FONTE BANCA ITALIA DATI OCSE

RISPARMIO IN ITALIA


Al 31/12/2013

8.728,50 Miliardi

Usa Uk Azioni e Corporate

Bond42,5%

Usa Uk Abitazioni e

Oggetti Valori24,38%

COSA SIGNIFICA RISPARMIO ?

IL RISPARMIO È UN SACRIFICIO DEL CONSUMO PRESENTE,

IN VISTA DI UN CONSUMO FUTURO.

LA DIFFERENZA TRA RISPARMIO ED INVESTIMENTO

E’ LA PRESENZA DI UN ELEMENTO DI RISCHIO.

*FONTE WIKIPEDIA

http://it.wikipedia.org/wiki/Consumo

http://it.wikipedia.org/wiki/Investimento

http://it.wikipedia.org/wiki/Rischio

“ Comprendere il Rischio “ Conoscere e Valutare i Rischi dei mercati e degli

investimenti .

GESTIONE DEL RISCHIO CANE E UOMO TOTO E PEPPINO

RISCHIO

L’UOMO SI DISTINGUE DAGLI ANIMALI PER LA GESTIONE DEL RISCHIO

1) IL RICHIO E’ SEMPRE SOTTOVALUTATO;

2) E QUANTO NON LO CONOSCIAMO SIAMO PORTATI A SOPRAVVALUTARLO;

3) L’IMPRENDITORE È IL GESTORE DEL PROPRIO RISCHIO E LO PUO’ DIVERSIFICARE O RIDURRE MA NON LO PUO’ ELIMINARE;

4) IL GESTORE DI SOLDI ALTRUI IL RISCHIO LO PUO’ SOLO DIVERSIFICARE O RIDURRE MA NON PUO’ ELIMINARE I RISCHI .

1) SOTTOVALUTAZIONE DEL RISCHIO

LA DIFFERENZA FRA PERCEZIONE E REALTÀ

LA DIFFERENZA FRA PERCEZIONE E REALTÀ

Velocità ai Poli 0 km/h.

Velocità all’equatore 1670

km/h.

SOPRAVALUTAZIONE DEL RISCHIOPANICO IN AEREO PER VUOTI

D’ARIA

NELLA STATISTICA DELLA PERICOLOSITÀ DEI VIAGGI "MORTI PER MILIARDO DI CHILOMETRI PERCORSI", DI DETR RESEARCHIL MEZZO DI TRASPORTO PIÙ PERICOLOSO È 1) LA MOTOCICLETTA CON 108,9 DECESSI, 2) PEDONI CON 54,2 MORTI3) LA BICICLETTA (44,6), 4) L'AUTO (3,1), 5) IMBARCAZIONI (2,6), 6) CAMION (1,2), 7) TRENO (0,6), 8) AUTOBUS URBANO (0,4) 9) AEREO (0,05). *FONTE SOLE 24 Ore 1 Luglio 2009

2) L’IMPRENDITORE È IL GESTORE

DEL PROPRIO RISCHIO.

DA FALEGNAMERIA DELLA PROVINCIA FINLANDESEA GIGANTE DELLA FALEGNAMERIA E DELLA PRODUZIONE DI CARTAA LEADER MONDIALE DI PRODUZIONE DI CELLULARI FINO AL 2012

PERICOLOSITÀ PERCEPITA

STEVE JOBS

THINK DIFFERENTIL SOGNO DEI VOSTRI CLIENTI È UNA VITA MIGLIORE E

PIÙ FELICE; NON MUOVERE PRODOTTI, ARRICCHISCI LE LORO VITE.

MANCANZA DI STRATEGIA E

VISIONE DEL FUTURO

PRODOTTO

PERICOLOSITÀ PERCEPITA

DA TOO BIG TO FAIL 2011

LA QUARTA BANCA DEL PAESE FALLISCE SU…..

CONCENTRAZIONE DEI RISCHINEL MERCATO IMMOBILIARE

QUANTO MI OFFRE ?

NON VOGLIO RISCHIARE !!!

CAPITALE GARANTITO . . . . . . .

DA CHE COSA ? DA CHI ?

SI MA QUANTO RENDE ?

RISPARMIATOREQUESTO APPROCCIO È UNA DELLE MAGGIORI CAUSE

DELLA FINANZA CREATIVA

NASCONDERE I RISCHIDA WALL STREET IL DENARO NON DORME

MAI 2010PER NASCONDERE I RISCHI E OFFRIRE RENDIMENTI E GARANZIE RICHIESTI DAL RISPARMIATORE SI CREANO STRUMENTI

STRUTTURATI

Negli ultimi anni è aumentata esponenzialmente la diffusione di prodotti finanziari complessi ad investitori privati in Europa ed in particolare in Italia.

Gli investitori italiani sono grandi possessori di prodotti strutturati:

200 miliardi di euro a fine 2012 , il 27% del totale europeo.

RISPARMIATORE

*Fonte ESMA (Autorità Europea Strumenti Finanziari e Mercati)

BASSO MEDIO BASSO

MEDIO

MEDIO ALTO

ALTO

MODERATO

CONSERVATIVO

PRUDENTE

EQUILIBRATO

AGGRESSIVO

SICURO

- PERDITA MASSIMA

+ UTILE MASSIMO

RISCHIO

RISCHI DENARO IN CONTANTI

DA TOTO’ PEPPINO E LA MALAFEMMINA 1956

SVALUTAZIONE MONETARIA INFLAZIONE

RISCHIO1) SVALUTAZIONE MONETARIA

COSA SIGNIFICA SVALUTAZIONE MONETARIA?

IN ECONOMIA LA SVALUTAZIONE È LA PERDITA DI VALORE DI UNA MONETA NEI CONFRONTI DI UNA O PIÙ MONETE. ALCUNE CAUSE :1) DIFFERENZIALE DI INFLAZIONE FRA PAESI2) DOMANDA E OFFERTA DI MONETA PER

TRANSAZIONIL'AZIONE SVALUTATIVA PER ECCELLENZA SI OTTIENE TRAMITE L'IMMISSIONE DI MONETA NEL SISTEMA ECONOMICO DA PARTE DELLA BANCA CENTRALE.

*FONTE WIKIPEDIA

http://it.wikipedia.org/wiki/Economia

http://it.wikipedia.org/wiki/Reddito





CONSEGUENZE DELLA SVALUTAZIONE MONETARIA

CONSEGUENZE ECONOMICHE

1) AUMENTO DELL’ESPORTAZIONI E DIMINUZIONE DELLE IMPORTAZIONI2) AUMENTO DEL PIL E DELL’OCCUPAZIONE3) MIGLIORAMENTO BILANCIA COMMERCIALE

CONSEGUENZE FINANZIARIE

1) AUMENTO TASSI D’INTERESSE2) PERDITA DI POTERE D’ACQUISTO INTERNAZIONALE3) PERDITA POTERE ACQUISTO NAZIONALE ( INFLAZIONE IMPORTATA)

ARGENTINA 19,7 MILIONI

U.S.A. 17,25 MILIONI

EMIGRATI 40 MILIONI



1.000.000 € DEL 1969

100.000 € DEL 1969

10.100 € NEL 2014

244.850 € NEL 2014

Perdita per Argentino -99%

Utile per Usa +145% Perdita per Italiano -

59%

Utile per italiano 9.801%

RISCHIO2) INFLAZIONE

COSA SIGNIFICA INFLAZIONE ?

IN MACROECONOMIA L’INFLAZIONE È L’AUMENTO DEL LIVELLO MEDIO GENERALE DEI PREZZI E SERVIZI .

*FONTE WIKIPEDIA




CONSEGUENZE DELL’INFLAZIONECONSEGUENZE ECONOMICHE

1) ANTICIPO DEI CONSUMI 2) AUMENTO DELLE SCORTE DI MAGAZZINO3) AUMENTO DEL PIL E DELL’OCCUPAZIONE


1) AUMENTO TASSI D’INTERESSE2) PERDITA POTERE D’ACQUISTO NAZIONALE3) PERDITA DI POTERE D’ACQUISTO INTERNAZIONALE (SVALUTAZIONE MONETARIA)

IPERINFLAZIONE TEDESCA 1919 - 19231 BIGLIETTO DEL TRAM 50 MLD DI DM1 UOVO 320 MLD DI DM1 LITRO DI LATTE 360 MLD DI DM1/2 KG DI BURRO 3.800 MLD DI DM

GENNAIO 1923 DICEMBRE 19232 KG DI PANE 250 DM 299 MLD DI

DM

20 NOVEMBRE 19231 DOLLARO USA 4.200.000.000.000 DM

RISCHIO3) DEFLAZIONE

COSA SIGNIFICA DEFLAZIONE ?

IN MACROECONOMIA LA DEFLAZIONE È LA DIMINUZIONE DEL LIVELLO MEDIO GENERALE DEI PREZZI E SERVIZI .

*FONTE WIKIPEDIA




CONSEGUENZE DELLA DEFLAZIONE

CONSEGUENZE ECONOMICHE

1) DIMINUZIONE DEGLI ACQUISTI 2) DIMINUZIONE SCORTE DI MAGAZZINO3) DIMINUZIONE DEL PIL E DELL’OCCUPAZIONE (RECESSIONE)


1) DIMINUZIONE TASSI D’INTERESSE (TASSI NEGATIVI)2) AUMENTO DEL POTERE D’ACQUISTO DEL DENARO3) I RENDIMENTI REALI DI QUALSIASI INVESTIMENTO AUMENTANO.

PIL Giappone 9,30%

PIL Mondiale 76,15%

Bce, Draghi lancia il Quantitative Easing:

60 miliardi al mese fino a settembre 2016

RISCHIO4) TASSI D’INTERESSE

BTP 10 ANNI REND.ATTESO 1,55%

-18,86

%

6,68%4,06%

4,90% 8,00%

T.F. 10 A

T.V. 3 M

T.F. 5 A T.F. 30 A

REDDITO FISSO ITALIA 1972

100

204

476 T.V. 3 M

300 T.F. 5 A

204 T.F. 10 A

163 T.F. 30 A

-14,9%

-235,6

%

-18,86

%

RISCHIO5) TASSI DI CAMBIO

BENCHMARK GBL BOND REND.ATTESO 2,79%

RISCHIO6) DI CREDITO E/O “ DEFAULT “

Tito

li sp

azza

tura

BENCHMARK EM.BOND REND.ATTESO 5,75%

NON ESISTE NESSUNA BANCA AL MONDO CHE ABBIA NEI CAVEAU ABBASTANZA FONDI

PER RIMBORSARE TUTTI I CORRENTISTI SI BASA TUTTO SULLA FIDUCIA…….

DA TOO BIG TO FAIL 2011

SOLO UN PROBLEMA DELLE BANCHE USA ?

742 BANCHE CANCELLATE DALLA CRISI.

DAL RAPPORTO DELLA BCE IL SISTEMA BANCARIO EUROPEO È PASSATODA 6.690 ISTITUTI DEL 2008 AI 5948 DEL 2013.

IN ITALIA CI SONO 118 BANCHE IN MENO RISPETTO AL 2008.

BANCHE, QUANTE NE HA CHIUSE LA CRISI ?

* ADVISOR 14 OTTOBRE 2014

* Wall Street Journal 21 Giugno 2012

CIPRO AMMETTE LA CRISI E CHIEDE SOLDI ALL’EUROPAMarzo 2013 Prima applicazione del BAIL–IN

Unione bancaria, Ecofin raggiunge l’accordo La soddisfazione di Draghi: “Grande passo avanti”

L’Ecofin ha raggiunto un accordo sulla gestione ORDINATA dei FALLIMENTI BANCARI…

Corriere Economia 02 Gennaio 2014

CRISI, IL CRAC DI DUE BANCHE: ADESSO ANCHE L'ITALIA È A RISCHIO

*LIBERO ECONOMIA 19 MARZO 2015

IERI È STATO DICHIARATO IL FALLIMENTO DEL BANCO DE MADRID, CONTROLLATA DELLA BANCA PRIVADA D’ANDORRA.

ANCORA PIÙ SIGNIFICATIVO IL CASO DI HYPO ALPE ADRIA, LA BANCA DELLA CARINZIA GIÀ NAZIONALIZZATA NEL 2009.

IL GOVERNO DI VIENNA, DI FRONTE ALLA SCOPERTA DI NUOVI BUCHI

(7,6 MLD CHE SI AGGIUNGONO AI PRECEDENTI 5,5 MLD) HA ALZATO BANDIERA BIANCA CHIEDENDO UNA MORATORIA

FINO AL 31 05 2016 QUANDO SARÀ IN VIGORE “BAIL-IN”.

CRISI, IL CRAC DI DUE BANCHE: ADESSO ANCHE L'ITALIA È A RISCHIO

1/04/2016 – Fallita !!!!!Gli austriaci sono stati i primi in Europa ad applicare la nuova normativa europea sul bail-in e a tagliare il :100% di azioni ed obbligazioni subordinate 54% del valore delle obbligazioni senior.

Secondo Visco, i clienti andranno pienamente informati del fatto che potrebbero dover contribuire al risanamento di una banca.

* REPPUBBLICA.IT 22 APRILE 2015

VISCO : IL GOVERNATORE DI BANCA D’ITALIA INTERVIENE AL

SENATO….

ATTENTI AI VOSTRI DEPOSITI…….

Milano Finanza 20 giugno 2015

BAIL – IN DAL PRIMO GENNAIO 2016 È ENTRATO IN VIGORE ANCHE IN ITALIA LA NORMATIVA CHE COINVOLGERÀ AZIONISTI, OBBLIGAZIONISTI E CORRENTISTI NEL SALVATAGGIO DI UNA BANCA IN CRISI…….



DOVE COLPIRÀ IL BAIL – IN ?

SI

Dipende

SI

NO

AZIONI DELLA BANCA OBBLIGAZIONI DELLA BANCA NON GARANTITE OBBLIGAZIONI DELLA BANCA GARANTITE ASSET FINANZIARI NON EMESSI DA BANCA IN

CRISI (AZIONI – BOND - FONDI - GESTIONI - POLIZZE ETC.)



DOVE COLPIRÀ IL BAIL – IN ?FINO A SOPRA 100.000 100.000

CONTI CORRENTI CONTI DI DEPOSITO (ANCHE VINCOLATI) ASSEGNI CIRCOLARI CERTIFICATI DEPOSITO NOMINATIVI

SISI

NONO

SISI

NONO

PROCEDURE DI AMMINISTRAZIONE

STRAORDINARIA E GESTIONE PROVVISORIA AL

12.02.2015

* DATI FITD

GLI ACCANTONAMENTI AL FONDO, AL NETTO DEGLI IMPEGNI, AMMONTAVANO A 1,6 MILIARDI AL 31/12/2013

FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITIAVEVA ACCANTONAMENTI 1,6 MLD

1) CASSA RISPARMIO DI FERRARA2) BANCA DELLE MARCHE3) BANCA POPOLARE ETRURIA E LAZIO4) CASSA RISPARMIO CHIETI

PER IL SALVATAGGIO DI QUESTE BANCHE IL SISTEMA BANCARIO HA EROGATO CIRCA 3,6 MLD E PER IL FONDO ATLANTE 4,25 MLD.

FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI GARANZIE UTILIZZATE IN 27 ANNI 1,25 MILIARDI

1) 1988 Cassa di Risparmio di Prato 413,2 M€2) 1990 Banco di Tricesimo 3,4 M€3) 1991 Banca di Girgenti 37,2 M€4) 1996 Banco di Credito di Trieste 86,8 M€5) 1997 Credito Commerciale Tirreno 51,4 M€6) 1997 Sicilcassa 516,5 M€7) 2010 Banca Valle D’Itria e Magna Grecia 5 M€8) 2011 Banco Emiliano Romagnolo 16 M€9) 2011 Banca MB 40 M€10) 2012 Banca Network investimenti 73,9 M€

* DATI FITD

4. SONO ESCLUSI DALLA TUTELA

l) I DEPOSITI PER I QUALI IL DEPOSITANTE HA OTTENUTO DALLA BANCA, A TITOLO INDIVIDUALE, TASSI E CONDIZIONI CHE HANNO CONCORSO A DETERIORARE LA SITUAZIONE FINANZIARIA DELLA BANCA, IN BASE A QUANTO ACCERTATO DAI COMMISSARI LIQUIDATORI.

2. FONDO DI GARANZIA DEGLI OBBLIGAZIONISTI DEL CREDITO COOPERATIVO.IL FONDO, COSTITUITO SU BASE VOLONTARIA, OFFRE UNA ULTERIORE GARANZIA INDIVIDUALE DI 103 MILA EURO PER I POSSESSORI DI OBBLIGAZIONI (NON STRUTTURATE) EMESSE DALLE BANCHE DI CREDITO COOPERATIVO. IL FONDI DI GARANZIA GARANTISCE OLTRE 15.000 EMISSIONI PER UN VALORE SUPERIORE AI 90 MILIARDI DI €.

• 1- C.rurale di Camerano: 37,9%.

• 2- Banca di Teramo: 32,9%.• 3- C.rurale di Pinzolo: 26,3%.• 4- Cassa rurale di Mori:

26,2%.

• 5- Banca di Pistoia: 25,7%.

• 6- Bcc Agrobresciano: 25,6%.• 7- Bcc di Recanati: 25,5%.• 8- C.rurale di Levico Ter.: 25%.• 9- C.rurale Brentonico: 24,5%.• 10- B.Svilup.coop. Credito:

23,9%.• 11- C.rurale di Pergine: 23,5%.• 12- Bcc del Vibonese: 23,5%.• 13- Bcc di Paceco: 23,4%.

• 14- Bcc di Ghisalba: 22,9%• 15- Bcc Toniolo S.Cataldo:

22,6%• 16- Cassa rurale Pinetana:

22,5%.• 17- Bcc Sicilia occ.: 22,3%• 18- Cassa rurale Rovereto:

22,2%.• 19- Bcc di Rimini: 21,9%.• 20- Bcc Comuni cilentani:

21,9%• 21- C.rurale di Ald.e Cad.:

21,8%• 22- Bcc Sila Piccola: 21,8%.

• 23- Bcc Area Pratese 21,7%.

• 24- C.rurale Caldonazzo: 21,7%.

• 25- Bcc Verbicaro: 21,3%.• 26- Bcc Picena: 21,1%.• 27- Bcc Gatteo: 20,9%.• 28- Bcc del Nisseno: 20,8%.• 29- Bcc di Scaf.e Cetara:

20,8%.• 30- Bcc Colli M. del Garda:

20,7%• 31- Banca di Anagni: 20,7%• 32- Bcc Interpr. Veneto: 20,6%.

• 33- Bcc Masiano 20,6%.• 34- Bcc Falconara Mar.: 20,5%.• 35- Bcc Centro Calabria: 20,5%.• 36- Bcc di Caltanissetta:

20,3%.• 37- Bcc del Lametino: 20,2%.

UNA BCC SU DIECI POSSIEDE CREDITI DETERIORATI SOPRA IL 20% DEL PORTAFOGLIO.

37 BCC CON FORTI CREDITI A RISCHIO, ECCO QUALI SONO :

*Ufficio Studi Mediobanca

SOFFERENZE BANCARIE NON 200 MILIARDI MA OLTRE 350 MILIARDI

*World Bank

Il Fondo Monetario elenca, per limitarsi ai casi maggiori, ben 155 crisi di stati sovrani sfociati in Default o ristrutturazione del debito in 185 anni dal 1820 al 2004.

L’epidemia ha riguardato diversi paesi Africani Asiatici e LatinoAmericani.

E I PAESI EUROPEI HANNO MAI FATTO DEFAULT ?

E GERMANIA E FRANCIA ?

ITALIA 1 DEFAULT.

NELLA LORO STORIA I DEFAULT DEI PAESI EUROPEI SONO BEN 67.

GERMANIA E FRANCIA 8 DEFAULT A TESTA.

E’ curioso vedere quali Paesi europei, e quante volte, hanno dichiarato default nel corso della loro storia, fra parentesi è indicato l'anno di partenza considerato per ogni Paese:

Austria 8 dal (1282) Francia 8 dal (943)Germania 8 dal (1618)Grecia 5 dal (1829)Ungheria 7 dal (1918)Italia 1 dal (1569)Olanda 1 dal (1581)Polonia 3 dal (1918)Portogallo 6 dal (1139)Romania 3 dal (1878)Russia 5 dal (1457)Spagna 13 dal (1476)

Regno Unito, Belgio e Paesi Scandinavi non hanno mai avuto crisi finanziarie.

I RISPARMIATORI FANNO LA FILA PER PRENDERE I CONTANTI

A CIPRO O IN GRECIA SERVE ?

Russia 1998

Nuovo Rublo

Argentina 2002

Nuovo Pesos

Islanda Corona Islandese dal 2008 -50%

RISCHIO7) LIQUIDABILITA’


T.STATO 22,97%

Al 31/12/2013

8.728,50 Miliardi

Usa Uk Azioni e Corporate

Bond42,5%

c/c Banca-Posta 11,23%Mutui Casa 4,13%Sofferenze 2% - 4%

980 Miliardi 200-350 Miliardi

360 Miliardi

CRISI DI LIQUIDITÀ

Banche riducono prestiti a famiglie

ed imprese

Banche vendono titoli per ottenere liquiditàI mercati

crollano

I Bilanci peggiorano

Banche non si

fidano e non si

prestano denaro

CRISI DI LIQUIDITÀ

*Fonte Panorama 6 dicembre 2011

PER RASTRELLARE DENARO FRESCO SUL MERCATO

E FRONTEGGIARE LA CRISI FINANZIARIA, MOLTI ISTITUTI DI CREDITO

HANNO INGAGGIATO UNA VERA E PROPRIA GARA AL RIALZO DEI TASSI, OFFRENDO ALLA CLIENTELA TITOLI STRUTTURATI,

SUBORDINATI E DEPOSITI CON RENDIMENTI …..

CRISI DI LIQUIDITÀGLI IMMOBILI NON SI VENDONO CON FACILITÀ, LA RACCOLTA NUOVA NON SI RIESCE A FARE NEMMENO CON L’AUMENTO DEI TASSI, IL MERCATO INTERBANCARIO È BLOCCATO, L’UNICA COSA CHE RIMANE DA FARE È VENDERE GLI ASSET MIGLIORI E VELOCEMENTE LIQUIDABILI……. PROVOCANDO ALMENO LA METÀ DEL CROLLO DEI MERCATI……. L’ALTRA METÀ DEL CROLLO LA PROVOCANO I RISPARMIATORI CHE IMPAURITI VENDONO E CORRONO A COMPRARE TITOLI SICURI CHE GLI VENGONO VENDUTI DALLE STESSE BANCHE CHE USANO QUELLA RACCOLTA PER RICOMPRARE QUELLO CHE AVEVANO VENDUTO A PREZZI SUPERIORI

9) FINANZA COMPORTAMENTALE

RISCHIO8) VOLATILITA’

QUANTO MI OFFRE ?

NON VOGLIO RISCHIARE !!!

CAPITALE GARANTITO . . . . . . .

DA CHE COSA ?

SI MA QUANTO RENDE ?

RISPARMIATORE

1) SVALUTAZIONE MONETARIA2) INFLAZIONE3) DEFLAZIONE4) TASSI D’INTERESSE5) TASSI DI CAMBIO6) DI CREDITO “ DEFAULT “7) LIQUIDABILITA’

RISCHIO

8) VOLATILITA’ 9) FINANZA COMPORTAMENTALE

RUSSIA ARGENTINA PARMALAT

LEHMAN BROTHERS GRECIAISLANDA

CIPROBANCA NETWORK

Etruria Marche Ferrara Chieti

Veneto B.Bpvi

Chi Sarà il Prossimo

…..

Conoscete a quali RISCHI

sono esposti i vostri

Risparmi ?

I SOGNI SPESSO SONO CONTAGIOSI…….

IL MIO E’ CREARE UN “ELITE” DI RISPARMAITORI CONSAPEVOLI .

comprendere il rischio

Economy & Finance