Flujos economico financiero

PROB 7 KIWIFOODS (2)PROB 7 KIWIFOODS1.- Estimacion de la demanda y la produccionn = 5AO = XVenta = Yx^2xy20020020030020040020050020060000200720082009Y = 1310X + 8100201020112012ba2013Y = na + bxYx = ax + bx2- 00.0001.1 PROGRAMA DE VENTAS123ChipsTM- 0- 0- 0Total ventaskg0001.2 N Embarques11.0012.0013.00PREMISA : 1 EMBARQUE =20,000.00KG1.3. PROGRAMA DE PRODUCCION123Produccion para VentasKg.000Inv Inicial- 0- 0- 0Inv Final- 0- 0- 0Cambio en inventarioKg.- 0- 0- 0Produccion Total:Kg.- 0- 0- 02.- Compras de Materias Primas y Materiales123Materias PrimasKg.000MaterialesKg.0003.- Costos AnualesMaterias primas0.15000Materiales0.2000Lavado y pelado0.2000Empacado0.5000Mano Obra directa0.4000C Indirectos de FabricacionGastos AdmnistrativosSegurosGastos de Exportacion 2000/eTotal costos operacinPREMISA GASTOS POR EMBARQUE US$ =2,0004.- Estimacion Capital de TrabajoPerido de desfasePer ProducPer. de transpPeriodo pago75303015Capital Trabajo IncrementalProduccionC T. Anual TInversion en Capital Trabajo1- 0- 0- 0Inicial2- 0- 0- 0- 0Incremental3- 0- 0- 0- 0IncrementalCapital trabajo total :- 0C.T. total5.- Inversion y Valor de Rescate5.1 Resumen InversionActivo Fijo65,000.00Activos Intangibles9,000.00Capital trabajo- 0Inversion Total74,000.005.2 Activo Fijo Valor de AdquisicionVutilDeprec AnualValor Contable F3aoValor SalvamentoTerreno10,000.00-Obras Civiles35,000.0030Lineas produccion20,000.0010Inversion en activo fijo tangible65,000.00Valor Comercial- 0- 0valor Libros- 0Utilidad Aimp- 0Imp Renta- 0- 0U tilidad neta- 0valor Libros- 0Valor de Rescate Ajustado- 0- 0(145,556.00)5.3. Activos Intangibles9,000.006. Estructura de la Inversion y FinanciamientoInv. InicialPrestamoAporteActivo FijoR=P i(1+ i)nA Intangibles(1+i)n-1Capital de TrabajoInversion TotalTEA =10.00123Deuda- 0- 0Principal- 0InteresesCuota- 07.- Flujo de CajaCosto variable unitario =0.70Precio =4PROGRAMA DE VENTAS: kg- 0- 0- 0PROGRAMA DE PRODUCCION : kg.000Concepto / Ao0123Ingresos000Egresos:Costos Variables000C Indirectos de FabricacionGastos AdmnistrativosSegurosGastos de ExportacionDEPRECIACION ANUALAmortizacion IntangiblesTotal egresosUtilidad Antes de ImpuestosImpuesto RentaUtilidad despues de ImpuestosDEPRECIACION ANUALAmortizacion IntangiblesFlujo de Caja de OperacinFlujo de caja de InversionesActivo s Fijos0Intangibles0Capital de Trabajo0Valor Rescate Act FijosValor Liquidacion Cap TrabajoTotal Flujo Caja inversiones0FLUJO ECONOMICO0Prestamo0Servicio de la deudaPrincipal000Intreses000Cuota Total000Escudo Fiscal:0000FLUJO FINANCIERO000008. CALCULOS DE LA TASA DE DESCUENTOPARA EL COK ECONOMICO CON D/ C DEL PROYECTOD / C =- 0 A =D *1 + (1 - t)DD = 132,324C = 56,425C A =0.8*(1+(1-0.3)*(132,324/56,425))t (impuesto)=30% A =2.11Cok = rf + A * ( rm - rf ) =Cok nominal-a = 4+2.11*8 =20.88%Cok real - a = 0.2088-0.015/1.015 =19.52%COK real - a = 19.52 + RIESGO PAIS =21.52%PROYECTOPERPREMISA ADICIONALAGRGAMOS LA INFLACION DEL PER ESTIMADA EN 6%:Cok nominal-a =1.2152*1.06-1Cok nominal-a =28.81%PROYECTOPERPARA EL COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL (CPPC - WACC)CPPC =Cok - a * (C / I) + TEA * (1 - t) * (D / I)CPPC =28.81 * (56425/132324+56425) +10 * (1 - 0.3) * (132324/132324+56425)CPPC =13.52%VAN y TIRVANE =00000CPPC = 13.52(1.1352)1(1.1352)2(1.1352)3(1.1352)4VANE =0VANF =00000C0K = 28.81(1.2881)1(1.2881)2(1.2881)3(1.2881)4VANF =0TIRE :0 =00000(1+TIRE)1(1+TIRE)2(1+TIRE)3(1+TIRE)4TIRE =0.00%TIRF:0 =00000(1+TIRF)1(1+TIRF)2(1+TIRF)3(1+TIRF)4TIRF =0%PRC (PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION INICIAL)01234FLUJO ECONOMICO00.000.000.000.00CPPC =13.52%PRC0000(1.1352)1(1.1352)2(1.1352)3(1.1352)4FLUJO DESCONTADO- 0- 0- 0INVERSION RECUPERADA- 0INVERSION RECUPERADA ACUMULADA- 0PRC0.000.000.00AOSESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS123VENTASCOSTOS PRODUCCIONCostos VariablesMano Obra dirDEPRECIACION ANUALAmortizacion IntangiblesUTILIDAD BRUTAGASTOS DE ADMINSITRACIONSegurosGASTOS VENTASUTILIDAD DE OPERACINGASTOS FINANCIEROSUTILIDAD ANTES IMPUESTOSIMPUESTO RENTAUTILIDAD NETA123Impuesto FCE000Escudo Fiscal000Impuesto renta000

PROB 7 KIWIFOODS (2)

y = 1310x + 8100R2 = 0.9306

PROB 7 KIWIFOODSPROB 7 KIWIFOODS1.- Estimacion de la demanda y la produccionn = 5AO = XVenta = Yx^2xy2002-26,0004-12,0002003-16,6001-6,600200407,20000200519,70019,7002006211,000422,000- 040,5001013,1002007312,0302008413,3402009514,650Y = 1310X + 81002010615,9602011717,2702012818,580ba2013919,890Y = na + bxYx = ax + bx21,310.008100.0001.1 PROGRAMA DE VENTAS123ChipsTM259.05278.70298.35Total ventaskg259,050278,700298,3501.2 N Embarques11.0012.0013.00PREMISA : 1 EMBARQUE =20,000.00KG1.3. PROGRAMA DE PRODUCCION123Produccion para VentasKg.259,050278,700298,350Inv Inicial- 021,58823,225Inv Final21,58823,22524,862Cambio en inventarioKg.21,5881,6381,637Produccion Total:Kg.280,638280,338299,9872.- Compras de Materias Primas y Materiales123Materias PrimasKg.360,820360,434385,698MaterialesKg.29,54129,50931,5783.- Costos AnualesMaterias primas0.1554,12354,06557,855Materiales0.25,9085,9026,316Lavado y pelado0.256,12856,06859,998Empacado0.5140,319140,169149,994Mano Obra directa0.4112,255112,135119,995C Indirectos de Fabricacion60,00060,00060,000Gastos Admnistrativos120,000120,000120,000Seguros36,00036,00036,000Gastos de Exportacion 2000/e22,00024,00026,000Total costos operacin606,732608,338636,157PREMISA GASTOS POR EMBARQUE US$ =2,0004.- Estimacion Capital de TrabajoPerido de desfasePer ProducPer. de transpPeriodo pago75303015Capital Trabajo IncrementalProduccionC T. Anual TInversion en Capital Trabajo1280,637.50126,402.57126,402.57Inicial2280,337.501.00126,737.12334.55Incremental3299,987.501.07132,532.615,795.48IncrementalCapital trabajo total :132,532.61C.T. total5.- Inversion y Valor de Rescate5.1 Resumen InversionActivo Fijo65,000.00Activos Intangibles9,000.00Capital trabajo126,402.57Inversion Total200,402.575.2 Activo Fijo Valor de AdquisicionVutilDeprec AnualValor Contable F3aoValor SalvamentoTerreno10,000.00-10,00012,500.00Obras Civiles35,000.00301,16731,50028,000.00Lineas produccion20,000.00102,00014,00010,000.00Inversion en activo fijo tangible65,000.003,16755,50050,500.00Valor Comercial50,500.0050,500valor Libros(55,500.00)Utilidad Aimp(5,000.00)Imp Renta1,500.001,500U tilidad neta(3,500.00)valor Libros55,500.00Valor de Rescate Ajustado52,000.0052,0008,973.985.3. Activos Intangibles9,000.006. Estructura de la Inversion y FinanciamientoInv. InicialPrestamoAporteActivo Fijo65,000.0052,000.0013,000.00R=P i(1+ i)nA Intangibles9,000.009,000.00(1+i)n-1Capital de Trabajo126,402.5788,481.8037,920.77Inversion Total200,402.57140,481.8059,920.77TEA =10.00123Deuda140,481.80154,529.9880,944(0)Principal- 073,58680,944Intereses15,4538,094Cuota- 089,03989,0397.- Flujo de CajaCosto variable unitario =0.70Precio =4PROGRAMA DE VENTAS: kg259,050.00278,700.00298,350.00PROGRAMA DE PRODUCCION : kg.280,638280,338299,988Concepto / Ao0123Ingresos1,036,2001,114,8001,193,400Egresos:Costos Variables-368,732-368,338-394,157C Indirectos de Fabricacion-60,000-60,000-60,000Gastos Admnistrativos-120,000-120,000-120,000Seguros-36,000-36,000-36,000Gastos de Exportacion-22,000-24,000-26,000DEPRECIACION ANUAL-3,167-3,167-3,167Amortizacion Intangibles-3,000-3,000-3,000Total egresos-612,899-614,505-642,323Utilidad Antes de Impuestos423,301500,295551,077Impuesto Renta-126,990-150,089-165,323Utilidad despues de Impuestos296,311350,207385,754DEPRECIACION ANUAL3,1673,1673,167Amortizacion Intangibles3,0003,0003,000Flujo de Caja de Operacin302,477356,373391,920Flujo de caja de InversionesActivo s Fijos-65,000Intangibles-9,000Capital de Trabajo-126,403-335-5,795Valor Rescate Act Fijos52,000Valor Liquidacion Cap Trabajo132,533Total Flujo Caja inversiones-200,403-335-5,7950184,533FLUJO ECONOMICO-200,403302,143350,578391,920184,533Prestamo140,482Servicio de la deudaPrincipal0-73,586-80,944Intereses0-15,453-8,094Cuota Total0-89,039-89,039Escudo Fiscal:04,6362,4280FLUJO FINANCIERO-59,921302,143266,175305,310184,5338. CALCULOS DE LA TASA DE DESCUENTOPARA EL COK ECONOMICO CON D/ C DEL PROYECTOD / C =2.34 A =D *1 + (1 - t)DD = 132,324C = 56,425C A =0.8*(1+(1-0.3)*(132,324/56,425))t (impuesto)=30% A =2.11Cok = rf + A * ( rm - rf ) =Cok nominal-a = 4+2.11*8 =20.88%Cok real - a = 0.2088-0.015/1.015 =19.52%COK real - a = 19.52 + RIESGO PAIS =21.52%PROYECTOPERPREMISA ADICIONALAGRGAMOS LA INFLACION DEL PER ESTIMADA EN 6%:Cok nominal-a =1.2152*1.06-1Cok nominal-a =28.81%PROYECTOPERPARA EL COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL (CPPC - WACC)CPPC =Cok - a * (C / I) + TEA * (1 - t) * (D / I)CPPC =28.81 * (56425/132324+56425) +10 * (1 - 0.3) * (132324/132324+56425)CPPC =13.52%VAN y TIRVANE =-200,403302,143350,578391,920184,533CPPC = 13.52(1.1352)1(1.1352)2(1.1352)3(1.1352)4VANE =716,823VANF =-59,921302,143266,175305,310184,533C0K = 28.81(1.2881)1(1.2881)2(1.2881)3(1.2881)4VANF =544,952TIRE :0 =-200,403302,143350,578391,920184,533(1+TIRE)1(1+TIRE)2(1+TIRE)3(1+TIRE)4TIRE =155.00%TIRF:0 =-59,921302,143266,175305,310184,533(1+TIRF)1(1+TIRF)2(1+TIRF)3(1+TIRF)4TIRF =495%PRC (PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION INICIAL)01234FLUJO ECONOMICO-200,403302,142.80350,577.79391,920.44184,532.61CPPC =13.52%PRC302,143350,578391,920184,533(1.1352)1(1.1352)2(1.1352)3(1.1352)4FLUJO DESCONTADO266,158272,045267,906INVERSION RECUPERADA200,403INVERSION RECUPERADA ACUMULADA200,403PRC0.750.000.75AOSESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS123VENTAS1,036,2001,114,8001,193,400COSTOS PRODUCCIONCostos Variables-368,732-368,338-394,157Mano Obra dir-60,000-60,000-60,000DEPRECIACION ANUAL-3,167-3,167-3,167Amortizacion Intangibles-3,000-3,000-3,000-434,899-434,505-460,323UTILIDAD BRUTA601,301680,295733,077GASTOS DE ADMINSITRACION-120,000-120,000-120,000Seguros-36,000-36,000-36,000GASTOS VENTAS-22,000-24,000-26,000UTILIDAD DE OPERACIN423,301500,295551,077GASTOS FINANCIEROS0-15,453-8,094UTILIDAD ANTES IMPUESTOS423,301484,842542,982IMPUESTO RENTA-126,990-145,453-162,895UTILIDAD NETA296,311339,390380,088123Impuesto FCE-126,990-150,089-165,323Escudo Fiscal04,6362,428Impuesto renta-126,990-145,453-162,895

PROB 7 KIWIFOODS

y = 1310x + 8100R2 = 0.9306