chuong 2 thi truong tai chinh1

1

Chương 2: Thị trường tài chính

1. Khái niệm2. Các thị trường tài chính3. Chức năng của thị trường tài chính4. Công cụ của thị trường tài chính

Nội dung

2

1.1. Khái niệm Thị trường tài chính

Gửi tiềnCho vay

Trả lãi vay 11% Thu lãi 7%

Phát hành cổ phiếu

Thu lãi 9%

Trả lãi 9%

Nhà đầu tưDoanh nghiệp

Tài chính gián tiếp

Tài chính trực tiếp

Thị trường tài chính là nơi diễn ra các hoạt động mua bán quyền sử dụng các khoản vốn (ngắn hoặc dài hạn) thông qua các công cụ tài chính nhất định. Công cụ tài chính là các chứng khoán.

Thị trường tài chính là gì?

3

1.1. Khái niệm Thị trường tài chínhChứng khoán là gì?

Chứng khoán là các chứng từ dưới dạng giấy tờ hoặc ghi trong hệ thống điện tử xác nhận số vốn góp vào tổ chức phát hành (công ty, chính phủ) và lợi ích của người sở hữu chứng khoán.

Cổ đông

Cổ phần

Vốn được chia thành nhiều phần bằng nhau

Góp vốn bằng cách mua cổ phần

Chứng khoán (cổ phiếu)

Huy động được nhiều vốn

Phát triển SXKD

Lợi nhuậnChia lợi nhuận

cho cổ đông dưới dạng cổ tức

sở hữu cổ phần

4

1.1. Khái niệm Thị trường tài chínhCó những loại chứng khoán nào?

Chứng khoán nợ: xác nhận khoản vốn cho nhà phát hành vay và thỏa thuận thanh toán vốn gốc + lãi khi chứng khoán đáo hạn.Ví dụ: Trái phiếu chính phủ, trái phiếu công ty, tín phiếu kho bạc...người sở hữu sẽ hưởng lãi theo định kỳ và nhận tiền gốc khi đáo hạn

Chứng khoán vốn: Xác nhận quyền được sở hữu một phần thu nhập và tài sản của công ty phát hành.Ví dụ: cổ phiếu công ty – được chia cổ tức theo chính sách cổ tức và tùy thuộc vào tình hình lợi nhuận của công ty.

Thị trường mở (Open market)

Thị trường mua bán các loại tín phiếu, thương phiếu, chứng chỉ tiền gửi, hợp đồng mua lại (vay ngắn hạn thông qua việc bán và cam kết mua lại tín phiếu, chứng khoán.

1.2. Các thị trường tài chính- Căn cứ vào kỳ hạn của chứng khoán

Thị trường tài chính

Thị trường vốn (capital market)

Thị trường tiền tệ (money market)

Thị trường chứng khoán

Thị trường cho vay, tiết kiệm

Thị trường liên ngân hàng

(interbank market)

Cho vay ngắn hạn giữa các NH trong hệ thống NH, NHTM với NHTW dưới thình thức chiết khấu và tái chiết khấu.


1.2. Các thị trường tài chính- Căn cứ vào mục đích hoạt động của thị trường

Là thị trường mua bán các chứng khoán mới hay đang phát hành.- Các DN, tổ chức tài chính, CP…huy động vốn bằng phát hành chứng khoán mới.

- Giao dịch mua bán giữa cty phát hành với nhà đầu tư lớn.

Thị trường sơ cấp

(Primary market)

Là thị trường mua bán lại các chứng khoan đã phát hành.

- Đảm bảo khả năng chuyển đổi chứng khoán thành tiền.

Thị trường thứ cấp

(secondary market)

Thị trường sơ cấp tạo hàng hóa mua bán trên thị trường thứ cấp.

Thị trường thứ cấp: tạo tính lỏng cho chứng khoán, tăng tính hấp dẫn của chứng khoán, tạo đk thuận lợi cho việc phát hành.

Thị trường thứ cấp: định giá chứng khoán

1.2. Các thị trường tài chính- Căn cứ vào phương thức tổ chức và giao dịch của thị trường

Thị trường tập trung Thị trường không tập trung

Giao dịch mua bán các chứng khoán được thực hiện có tổ chức và tại 1 địa điểm nhất định.- Tổ chức dưới dạng cty CP.- Cung cấp các phương tiện thanh toán: mạng máy tính, bảng yết giá…- Thông qua nhà môi giới- Khớp lệnh tự động

Hoạt động mua bán được thực hiện ở nhiều địa điểm khác nhau.

- Thực hiện giao dịch qua hệ thống mạng máy tính.- Thông tin chuẩn xác, thị trường cạnh tranh cao.


1.3. Chức năng của thị trường tài chính

Chức năng thị

trường tài chính

Tích lũy và tập trung

vốn

Tăng hiệu quả sử

dụng vốn

Thực hiện các chính

sách vĩ mô

1. Tích lũy và tập trung vốn:- Chính phủ huy động nguồn vốn thông qua thị trường tài chính để xây dựng các công trình cơ sở hạ tầng phát triển kinh tế, phúc lợi XH.- Doanh nghiệp huy động được lượng vốn cần thiết, kịp thời mở rộng, phát triển sản xuất.

2. Tăng hiệu quả sử dụng vốn:- Cung cấp một kênh hiệu quả cho các nhà đầu tư.- DN, người vay tiền có thể vay vốn với lãi suất thấp hơn so với vay các tổ chức tín dụng khác.

3. Giúp nhà nước thực thiện các chính sách kinh tế vĩ mô: - Thông qua thị trường tài chính, chính phủ có thể thực hiện các chính sách tiền tệ để điều tiết nên kinh tế.- Chính phủ có thể phát hành trái phiếu ra nước ngoài nhằm thu hút nguồn vốn đầu tư từ nước ngoài.

1.4. Các công cụ của thị trường tài chính

Trái phiếu

CK cầm cố BĐS

Cổ phiếu

Công cụ trên thị

trường vốn

Trái phiếu là chứng nhận nợ do chính phủ hoặc công ty phát hành để huy động vốn.

Mệnh giá trái phiếu (Face value)Thời hạn của trái phiếu (Maturity): 2-10 nămLãi suất (interest): cố định hoặc thả nổiNgười sở hữu trái phiếu (Bondholder)

CK cầm cố BĐS là loại chứng nhận nợ dài hạn được tạo ra nhằm tài trợ cho việc mua bất động sản.

Là một loại chứng khoán chứng nhận số vốn đã góp vào công ty cổ phần và quyền lợi của người sở hữu chứng khoán đó đối với công ty cổ phần.

Có hai loại cổ phiếu: + Cổ phiếu thường + Cổ phiếu ưu đãi.


Trái phiếu

CK cầm cố BĐS

Cổ phiếu

Công cụ trên thị

trường vốn

Trái phiếu là chứng nhận nợ do chính phủ hoặc công ty phát hành để huy động vốn.

Mệnh giá trái phiếu (Face value)Thời hạn của trái phiếu (Maturity): 2-10 nămLãi suất (interest): cố định hoặc thả nổiNgười sở hữu trái phiếu (Bondholder)

CK cầm cố BĐS là loại chứng nhận nợ dài hạn được tạo ra nhằm tài trợ cho việc mua bất động sản.

Là một loại chứng khoán chứng nhận số vốn đã góp vào công ty cổ phần và quyền lợi của người sở hữu chứng khoán đó đối với công ty cổ phần.

Có hai loại cổ phiếu: + Cổ phiếu thường + Cổ phiếu ưu đãi.

Cổ phiếu phổ thông Cổ phiếu ưu đãi

Được hưởng cổ tức không cố định có thể cao, thấp tùy theo kết quả kinh doanh

Được hưởng cổ tức cố định bất kể kết quả kinh doanh cao hay thấp.

Được hưởng cổ tức sau cổ phiếu ưu đãi Được hưởng cổ tức trước cổ phiếu phổ thông

Được chia tài sản sau cùng trong trường hợp công ty bị thanh lý

Được chia tài sản trước khi chia cho cổ đông phổ thông khi công ty bị thanh lý.

Giá dao động mạnh hơn cổ phiếu ưu đãi. Giá ít dao động hơn cổ phiếu phổ thông

Lợi nhuận và rủi ro cao hơn Lợi nhuận và rủi ro thấp hơn cổ phiếu phổ thông.


Công cụ trên thị trường tiền tệ

Tín phiếu kho bạc

Chứng chỉ tiền gửi.

Thương phiếu

Chấp phiếu ngân hàng

Hợp đồng mua lại

1.4. Các công cụ của thị trường tài chínhCông cụ trên thị trường tiền tệ

Tín phiếu kho bạc

Là công cụ vay nợ ngắn hạn của chính phủ do Kho bạc phát hành để bù đắp khoản thiếu hụt tạm thời của ngân sách nhà nước.

Tín phiếu kho bạc thuộc loại CK chiết khấu. Kỳ hạn 3, 6, 12 tháng.

Phát hành theo lô bằng phương pháp đấu giá.

Đơn vị mua là các ngân hàng, các tổ chức tài chính trung gian.

Có tính lỏng cao nhất trên thị trường tiền tệ

Đặc điểm


Chứng chỉ tiền gửi.

Là công cụ vay nợ ngắn hạn do NHTM phát hành, xác nhận một khoản tiền gửi với kỳ hạn và lãi suất nhất định, được trả lãi và gốc khi đáo hạn.

NH dùng chứng chỉ tiền gửi để huy động nguồn vốn lớn từ các công ty, tổ chức phi chính phủ…


Thương phiếu

Ghi nhận sự cam kết thanh toán vô điều kiện một số tiền xác định trong một thời hạn nhất định.

Thương phiếu được chiết khấu ở ngân hàng thương mại để thu hút vốn cho người sở hữu thương phiếu trước thời hạn thanh toán.

TP được chiết khấu trước hạn, có 2 loại: hối phiếu và lệnh phiếu.

Hối phiếu là chứng chỉ có giá do người bán chịu lập, yêu cầu người mua chịu trả một số tiền xác định vào một thời gian và ở một địa điểm nhất định cho người thụ hưởng. Lệnh phiếu là chứng chỉ có giá do người mua chịu lập, cam kết trả một số tiền xác định trong một thời gian và ở một địa điểm nhất định cho người thụ hưởng.


Chấp phiếu ngân hàng

Là các hối phiếu kỳ hạn do một công ty phát hành được ngân hàng đảm bảo thanh toán bằng cách đóng dấu «đã chấp nhận» lên tờ hối phiếu.

Chấp phiếu ngân hàng có độ rủi ro ít.Được mua bán lại trên thị trường.


Hợp đồng mua lại

Là HĐ trong đó NH bán lại một số lượng tín phiếu kho bạc mà nó đang nắm giữ, kèm theo điều khoản mua lại số tín phiếu đó sau vài ngày hoặc nhiều tuần sau đó với giá cao hơn.

chuong 2 thi truong tai chinh1

Documents