13 Ottobre 2016

Milano

Cerved e il settore del Food and Beverage

Guido Romano – Responsabile Ufficio Studi e Relazioni Esterne

2

Agenda

La situazione delle PMI dopo la crisi

Migliorare la credit policy nel contesto attuale

Ripartire dopo la crisi usando la trasparenza come leva per una migliore

Gestione del Credito

Gli andamenti nel Food and Beverage

3

La crisi ha fortemente ridotto il numero delle PMI

Numero di PMIValori assoluti e tasso di crescita a/a

150.540-9,3%

2,9% 1,9% -0,6% -0,8%

-7,8%-4,5% -0,3%

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

160.000

180.000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*

136.610

* Stima

4

Aumentano le nascite e calano le PMI liquidate e in procedura concorsuale

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

Società tradizionali Srl sempl.

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Fallimenti Procedurenon fallimentari

Liquidazioni

Vere nuove società di capitaleAndamento delle procedure

concorsuali e delle liquidazioni

delle PMI

+11,5%

+9,4%

-22,7%

In forte aumento le nascite nel 2015, spinte dal successo delle Srl Semplificate (il 40% delle nate nell’ultimo anno)

Nel 2015 si riducono tutte le procedure concorsuali, ai livelli del 2012, e le liquidazioni, al di sotto del dato del 2007

-24,3%

-31,8%

5

Meno PMI ma più solide

Score economico-finanziario delle PMI attive sul mercatoValori assoluti e % rispetto al totale

59.673(39,8%)

56.752(39,6%)

58.793(42,9%)

63.25146,3%

53.076(35,4%)

54.604(38%)

49.611(36,2%)

45.62833,4%

37.182(24,8%)

32.186(22,4%) 28.506

(20,8%) 27.73220,3%

2007 2012 2013 2014*

Solvibilità Vulnerabilità Rischio

-4,3%

-4,6%-0,3%

* Stima basata su un ampio numero di bilanci depositati al momento dell’elaborazione

6

Conti in ripresa, ma livelli pre-crisi ancora lontani

Andamento principali voci conto economico nel 2015Variazioni percentuali

Andamento della redditività

7

Imprese più capitalizzate, con debiti finanziari più sostenibili

Rapporto tra debiti finanziari e

patrimonio nettoRapporto tra debiti finanziari e

margini lordi

115,5%

83,1%79,7%

2007 2014 2015

2007 2014 2015

8

Probabilità di default in calo ma ancora alta, soprattutto tra chi dipende dalle banche

2,7%

5,8%

1,5%

2,7%

1,1%

1,6%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Fortemente dipendenti

Moderatamente dipendenti

Non dipendenti

Probabilità di default per grado

di dipendenza bancaria delle PMIValori percentuali

Sono imprese fortemente dipendenti quelle che

presentano un rapporto debiti finanziari su attivo

superiore al 50%, moderatamente dipendenti se il

rapporto è compreso tra il 10 e il 50%, non dipendenti

se inferiore al 10%.

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

2005200620072008200920102011201220132014201520162017

Stima e previsione dei tassi di

ingresso in sofferenza delle PMINumero di soff. rettificate su affidati

9

Agenda

La situazione delle PMI dopo la crisi

Migliorare la credit policy nel contesto attuale

Ripartire dopo la crisi usando la trasparenza come leva per una migliore

Gestione del Credito

Gli andamenti nel Food and Beverage

10

Il Food and Beverage in numeri

Food Beverage

Imprese

Soc. capitale

Settori

64 mila 3,8 mila

44% 19%

Fatturato

92,7 € bil 13,8 € bil

55 10

11

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

-3,0% -1,0% 1,0% 3,0% 5,0% 7,0%

Le prospettive per il Food and Beverage

Tasso di crescita medio annuo del fatturato 2017/2015

Meno della media nazionale Più della media nazionale

Deb

iti f

inan

ziar

i su

Mo

l20

17

automotive

Logistica e trasporti

CostruzioniCarburanti e utility

Distribuzione

Servizi

Chimica

Informazione e comunicazione

Sistema casa

Meccanica

Moda DEBITI PIU’ SOSTENIBILIPIU’ CRESCITA ATTESA

DEBITI MENO SOSTENIBILIMENO CRESCITA ATTESA

10 miliardi di euro

20 miliardi di euro

Dimensione debiti finanziariaziende agricole

Hi techLargo consumo

Prodotti intermedi

Beverage

Food

Deb

iti f

inan

ziar

i su

Mo

l20

17

Men

o d

ella

med

ia n

azio

nal

eP

iù d

ella

med

ia n

azio

nal

e

12

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

-1,5% -1,0% -0,5% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5%

Le prospettive per il Food

Riso

Latte e derivati

Salumi

Conserve vegetali

Pasta

Oli e grassi

Carni bianche

Conserve ittiche

Gelati e surgelati

Prodotti da forno

Lavorazione caffè

Cioccolato e snack

Deb

iti f

inan

ziar

i su

Mo

l20

17

Tasso di crescita medio annuo del fatturato 2017/2015

Meno della media del Food Più della media del Food

250 mln di euro

500 mln di euro

Dimensione debiti finanziari

Deb

iti f

inan

ziar

i su

Mo

l20

17

Men

o d

ella

med

ia d

el F

oo

dP

iù d

ella

med

ia d

el F

oo

d

Medie Beverage

13

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0%

Le prospettive per il Beverage

Birra

Vino

Deb

iti f

inan

ziar

i su

Mo

l20

17

Tasso di crescita medio annuo del fatturato 2017/2015

Meno della media del Beverage Più della media del Beverage

800 mln di euro

2 mld di euro

Dimensione debiti finanziari

Deb

iti f

inan

ziar

i su

Mo

l20

17

Men

o d

ella

med

ia d

el B

eve

rage

Più

del

la m

edia

del

Bev

era

ge

Acqua minerale

Liquori

Medie Food

14

Agenda

La situazione delle PMI dopo la crisi

Migliorare la credit policy nel contesto attuale

Ripartire dopo la crisi usando la trasparenza come leva per una migliore

Gestione del Credito

Gli andamenti nel Food and Beverage

15

Sempre più importante informarsi in anticipo …

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

S1 S2 S3 S4 S5 V1 V2 R1 R2 R3

Sicurezza Solvibilità Vulnerabilità Rischio

Distribuzione delle PMI per Cerved Group ScoreValori percentuali

32 mila imprese sicure

18 mila imprese a rischio

La crisi ha ampliato le differenze tra imprese più e meno rischiose e, in generale, ha aumentato la probabilità di insolvenza

50 mila imprese solvibili

41 mila imprese

vulnerabili

16

… e monitorare puntualmente i propri clienti …

17

… in un’ottica di portafoglio

Analisi costi-benefici su un

portafoglio clientiValori assoluti

Gestire il credito in ottica di portafoglio permette di ottimizzare la propria credit policy

* Le perdite attese sono stimate utilizzando le PD medie ricavate

dalle aziende rated classificate nei tre cluster

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Aa.

1

Aa.

2

Aa.

3

A.4

A.5

A.6

Baa

.7

Baa

.8

Baa

.9

Ba.

10

Ba.

11

Ba.

12

B.1

3

B.1

4

B.1

5

B.1

6

C.1

7

C.1

8

C.1

9

146 726.419 5.495

1.618 4.374.524

82.824

1.011 2.886.037

103.320

Numero Esposizione (€) Perdite attese (€) *

Solvibilità Vulnerabilità Rischio

Portafoglio clienti per classe di

scoreValori assoluti

18

Agenda

La situazione delle PMI dopo la crisi

Migliorare la credit policy nel contesto attuale

Ripartire dopo la crisi usando la trasparenza come leva per una migliore

Gestione del Credito

19

L’accesso al credito bancario rimane difficoltoso

Prestiti alle società non finanziarieImpieghi, variazioni percentuali a/a

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q4q1q2q3q4

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

20

L’impresa è sempre più un soggetto attivo nel mercato del credito

Banca

Impresa:

oggetto di valutazione

da parte delle banche

e dei suoi fornitori

Fondi/Investitori

PMI

ieri domani

PMI

Banca

Partner esteri

Fornitori

Impresa trasparente:

Soggetto attivo nel mercato

del credito

Fornitori

PMI

Operatori fintech

21

Una corretta autovalutazione aiuta a presentarsi al mercato in modo trasparente

Come vanno incassi e pagamenti?

Gestione del magazzino, credito commerciale concesso, etc.

Quali sono le prospettive di crescita della mia attività?

Portafoglio prodotti, spese in R&S, etc.

Quanto sono indebitato?

Controparti, esposizione, durata, etc.

Quanto rende la mia impresa?

Analisi dei flussi di cassa, redditività, etc.

Quale è lo stato di

salute della mia

impresa?

Rendersi trasparente vuol dire anche valutare oggettivamente le condizioni della

propria impresa

Quale è il mio rischio?Azienda più o meno rischiosa rispetto al settore

22

Due soluzioni per essere trasparenti verso il mercato

Cerved Credibility

La prima piattaforma di gestione della

propria credibilità aziendale

Rating pubblico

Autovalutazione e gestione

della propria credibilità

Opinione prospettica sulle capacità

di far fronte alle proprie

obbligazioni

2

1

23

Con Credibility scopri come la tua azienda si presenta al mercato

Controlli la tua affidabilità creditizia

Scopri se sei meglio o peggio della

media di settore

Comunichi i tuoi dati economico-

finanziari aggiornati

Monitori i tuoi miglioramenti

Dimostri che sei un buon pagatore

Ti tieni aggiornato su ogni variazione

Permetti agli altri di individuarti meglio

24

Credibility: la valutazione dell’azienda rispetto al mercato

25

Credibility: possibilità di aggiornare le informazioni di bilancio e di pagamento

26

Credibility:visibilità e riconoscimento

Tutti i clienti Credibility verranno identificati nei rapporti informativiCerved con uno speciale marchio

Chi valuta l’azienda potrà analizzare dati e

informazioni aggiornatiauto-contribuite

27

Rating: cos’è

Processo di emissione: principali passi

Mandato

Raccolta informazioni

Analisi dei dati

Visita

Valutazione

Confronto pre-

emissione

Emissione

Monitoraggio

Possono essere utilizzati per valutare:

• Debiti sovrani

• Titoli obbligazionari

• Imprese

• Istituzioni finanziarie

• Prodotti di finanza strutturata

• Enti Pubblici

• Insurance Companies

• Project Finance

Il rating è un’opinione sulle capacità

prospettiche di un soggetto di

adempiere alle proprie obbligazioni

finanziarie

Descrizione

28

Rating: opportunità e vantaggi

L’impresa valutata è chiamata a produrre una documentazione completa

Business plan, budget, Piani finanziamento in essere, Prospetto, centrale rischi, Elenco fornitori e clienti

Il rating report aiuta le PMI a capire come possono essere valutate dagli investitori / finanziatori e viceversa

Lo stesso processo di emissione di un rating pubblico mette di fronte la PMI a un team di analisti, aiutando

l’impresa a capire come si potrebbe prefigurare il rapporto con gli investitori

I vantaggi di un rating pubblico

• Ottenere credito bancario aggiuntivo

• Rinegoziare durata e costi del proprio finanziamento

• Favorire il ricorso a fonti alternative di capitale di rischio e di debito (private equity, mini bond, private debt, etc)

• Ottenere condizioni più vantaggiose dai fornitori

• Concludere accordi con partner esteri

• Gare d’appalto con la PA o con grandi imprese

29

Conclusioni

Si riduce il numero di PMI nel mercato

Le PMI sopravvissute sono mediamente più solide

Maggiore polarizzazione tra aziende rischiose da un lato e solide dall’altro

Permane la difficoltà di accesso al credito

Essere trasparenti diventa fondamentale per le imprese

Migliora il rapporto con

banche e clienti

Permette di sfruttare le

opportunità del mercato