inFormations et insCriptions

ATOUTS DU SÉMINAIRE

ENJEUX

les exemples d’allocations d’actif étaient intéressants pour comprendre la mécanique de l’intéraction actif passif. (p. d., gestionnaire actif / passif)

Je maîtrise mieux les éléments de solvabilité ii et leurs impacts. (d. C.p., chargé de mission europe occidentale et orientale)

J’ai progressé dans ma compréhension du passif d’une compagnie d’assurance, ce qui me permettra de mieux correspondre avec mes interlocuteurs dans ce domaine. (v. G., chargé d’études gestion de bilan)

J’ai acquis une grille d’analyse pour une meilleure compréhension de la gestion d’un actif pour une compagnie d’assurance. (v. r., chef de projet informatique)

168

geStion alm deS CompagnieS d’aSSuranCe

assUranCe

Sylvie MAlÉcOTAssocié-fondateur, Millenium - ACtUARIAt & CONSEIL

Diplômée de l’ESSEC, d’une Maîtrise de Droit des Affaires de Paris II Assas et actuaire de l’IAF, elle a été gérante d’actifs obligataires chez divers assureurs (dont Azur-GMF), senior manager chez ERNSt & YOUNG CONSULtING, puis Directeur Stratégie, ALM et Crédit chez AGICAM, société de gestion du Groupe AG2R. Elle a rejoint le Cabinet de Conseil en Investissements Financiers INStI7 puis Millenium - Actuariat & Conseil.

•Lagarantied’avoirunecompréhensiondetouteslesfacettesdelagestionactif/passifd’unassureurGrâce à l’acquisition des concepts et terminologies utilisés tant au niveau d’une Direction technique que d’une Direction Financière de compagnie d’assurance

•Lapossibilitéd’appliquerunegrilled’analysepuissantefaceauxproblématiquesrencontréesultérieurementGrâce à la compréhension des interactions entre les enjeux et contraintes de passif et les options retenues en gestion d’actifs

•Unsavoir-fairereconnuPlus de 250 personnes ont suivi ce séminaire (évaluation moyenne 17/20)

le gestionnaire alm a pour mission d’analyser les engagements de la société d’assurance (issus de l’activité commerciale et des résultats techniques). il se doit d’appréhender les éléments de modélisation, tant au passif qu’à l’actif, qui sont déterminants dans la mise en œuvre des stratégies commerciales et financières, et contribueront au pilotage du résultat et du bilan de la compagnie d’assurance. le séminaire a pour but d’apporter une compréhension globale des composantes de la gestion actif / passif en intégrant les impacts des contraintes comptables et réglementaires.

NIVEAU : maîtrise / DURÉE : 2 JoUrs

PRIX NEt DE tAXES : 2 890 E*

DAtES : 16 et 17/06/2014 - 20 et 21/11/2014

*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de tVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de tVA).

inFormations et insCriptionstél. : +33 (0)1 44 53 75 72

E-mail : sales@first-finance.fr Code web : almaSSuranCe

Web : www.first-finance.fr

plUs de 250 partiCipants DEPUIS LE LANCEMENt DU SÉMINAIRE

NOtE MOYENNE : 17/20

POUR AllER PlUS lOIN

Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestion > page 58

Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations > page 64

Swaps de taux : valorisation et sensibilités > page 66

Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risques > page 140

Solvabilité II : dernières évolutions et mise en œuvre pratique de la Directive > page 167

Fonds en euros des contrats d’assurance-vie > page 171

leS

inC

on

tou

rn

ab

leS

de

Fir

St F

ina

nC

e

Cop

yrig

ht F

irst

Fin

ance

©

Cop

yrig

ht F

irst

Fin

ance

©

PROGRAMME

169

Contexte• Métiers, notion d’agrément, séparation

des entités juridique par activité• Codes, régulateurs• Contraintes réglementaires R332-19 /

R332-20 (et équivalents)• Évolutions IAS• Domination du passif, résultat financier

déterminant• Solvabilité : régime actuel / Solvabilité II

(Solvency II)• Niveau de solvabilité source EIOPA

France / Europe

Gouvernance• Rôle du CA et du comité d’audit - les acteurs• Documents de référence :

rapport sur le contrôle interne, rapport de solvabilité, état détaillé des placements, t3 & stress-tests

• Évolution de Solvabilité II

passif• types de produits :

. Épargne : contrats en unités de compte (UC), fonds en euros, multi-supports, cantonnement, exotismes (bons de capitalisation, tontine), participation aux bénéfices (PB)

. Contrats en cas de vie / en cas de décès . Prévoyance, santé . Non-vie : branches et types de déroulement . Réassurance : cessions / acceptations - proportionnel, non proportionnel : des passifs à l’actif

• Modèles : un peu de maths . table de mortalité / table d’expérience . Des modèles déterministes aux modèles stochastiques : prise en compte de l’aléa- corrélations - copules

. Provisionnement non-vie : triangles, branches longues

. Gestion des rentes . Modélisation des catastrophes . Conditions d’application : vérification des hypothèses, limites des modèles

solvabilité ii (solvency ii)• Contraintes actuelles d’actif / passif• Bilan d’une compagnie d’assurance /

Bilan prudentiel• Enjeux Solvabilité II• Cartographie des risques• MCR / SCR - couverture par les fonds

propres• Modélisation des risques (focus sur le

risque de marché, risque opérationnel)

actifs• Structure des actifs d’assureurs

. Actifs en représentation des engagements techniques / actifs libres

. Allocations d’actifs types . Gestion propre - gestion déléguée . OPCVM ouverts, dédiés et mandats de gestion

• Enjeux réglementaires . Réserve de capitalisation (cantonnement), provision pour risque d’exigibilité, participation aux bénéfices

. Impact des chocs d’actif . Obligations de transparence

typologies de gestion et besoin des assureurs• Notion de benchmark• Principes de la gestion core-satellite• Gestion indicielle - gestion active• Gestions de taux - gestions actions

Gestion alm > travaux pratiques

. Éléments de modélisation

alm, solutions d’optimisation des fonds propres• Émission de titres subordonnés• transfert de risque

. Réassurance . titrisation : cat bonds - life bonds . Gestion LDI et overlay . Réduction des risques de passif : vers de nouveaux contrats d’assurance-vie ?

OBJEcTIFS

• Appréhender toutes les composantes de la gestion actif / passif d’un assureur

• Distinguer les besoins de solutions financières selon les métiers et les natures d’acteurs

• Intégrer l’impact des contraintes réglementaires et comptables sur la gestion d’actifs d’un assureur

• Anticiper les choix stratégiques induits par les réformes en cours