baromètre ey du capital risque en france - bilan annuel 2016

Baromètre EYdu capital risqueen France

Bilan annuel 2016

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Baromètre EY du capital risque en France ………………………………………………………………………………….. Bilan annuel 2016

Franck SebagAssocié EY en charge du secteur VC-IPO en France

L’accélération des investissements se poursuit! Confirmant lesrésultats prometteurs du 1er semestre, les montants levés en 2016ont atteint 2,2 milliards d’euros pour un total de 574 opérations, unnouveau record. Ces résultats sont d’autant plus remarquables queles Etats-Unis et l’Asie, leaders du capital-risque au niveau mondial,ont connu un ralentissement sensible des investissements sur lapériode – quand la France, elle, enregistrait une hausse de 22%.

Cette trajectoire atypique confirme la montée en puissance d’unécosystème et d’une expertise reconnus par les plus grandsclassements internationaux: sacrée 3e pays d’innovation devantl’Allemagne¹ et forte de 10 entreprises classées dans le TOP 100Global Innovators au niveau mondial², la France s’impose chaqueannée davantage en Europe et sur la scène internationale. Ellecumule ainsi cette année 20% des montants levés en Europe, contre13% en 2015, la plaçant à égalité avec l’Allemagne (20%).

Si les secteurs des Services internet, Logiciels et Technologie fonttoujours la course en tête, à la fois en matière de montants levéset de nombre d’opérations, le secteur des Sciences de la vieconserve la 4e place, notamment grâce à la levée prometteused’Yposkesi (37,5 millions d’euros), et les cleantech reviennentdans le top 5 des investissements par secteur.

Cependant, les plus gros tickets ont principalement été réunis parles entreprises du secteur Technologie. Après une levée de fondsde 100 millions d’euros en 2015 qui laissait présager un fortdéveloppement, Sigfox, spécialisé dans les objets connectés,prend la tête du palmarès en réalisant un second tour de tableexceptionnel de 150 millions d’euros. Autre levée réussie, celle deDevialet, société spécialisée dans l’ingénierie acoustique et lesenceintes connectées pour un montant de 100 millions d’euros.Enfin, l’année 2016 a marqué le début d’une nouvelle étape pourDeezer, site d’écoute de musique à la demande, grâce à unenouvelle levée de 100 millions d’euros.

Au-delà des chiffres bruts, la répartition desinvestissements par tour de table et par région– nouveautécette année dans le baromètre – sont deux pointsintéressants à relever. L’année 2016 a en effet étéfortement marquée par un recul du 3e tour (-7% en nombreet en valeur) très largement compensé par l’explosion desinvestissements consentis lors des 1er et 2e tours (+27%en nombre et + 45 en valeur) représentant à eux seuls 59%des montants levés, contre 49% l’an passé. Notonstoutefois que les tickets supérieurs à 10 M€ ont concentré56% des montants levés en France en 2016, contre 59%l’année dernière.

Pour la première fois, nous analysons les montants investispar région. Sans surprise, l’Île-de-France arrive en têteavec 68% des investissements, suivie de très loin par lesrégions Occitanie (9,5%) et Auvergne-Rhône-Alpes (8%).

Au cours des deux dernières années, la France a vu unvéritable renforcement de son écosystème et del’investissement en faveur des start-up, contribuant moisaprès mois à l’émergence de nouveaux acteurs. Le principalenjeu dans les prochaines années sera donc d’être encapacité de pousser ces scale-up à devenir des leadersmondiaux dans les secteurs d’avenir (Digital, NBIC³, etc.).Car si chaque révolution industrielle est potentiellementdestructrice d’emplois, ce sont ces futurs champions quinous permettront de prendre notre destin en main et decréer les emplois de demain.

¹ http://www.challenges.fr/high-tech/la-france-troisieme-pays-mondial-de-l-innovation-devance-l-allemagne-selon-clarivate-analytics_447525²http://top100innovators.stateofinnovation.com/³ Nanotechnologies, biotechnologies, informatique et sciences cognitives

http://www.challenges.fr/high-tech/la-france-troisieme-pays-mondial-de-l-innovation-devance-l-allemagne-selon-clarivate-analytics_447525

http://top100innovators.stateofinnovation.com/

Historique

2,206 Mds€ levés en 574 opérations avecun montant moyen de 3,8 M€.

897 M€ pour

372 opérations

1,809 Md€ pour484 opérations

2,206 Mds€ pour574 opérations

2014 2015 2016

1er semestre2e semestre

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Investissements par secteur

Accélération desinvestissements dans les LifeSciences et Cleantech

Le secteur du digital (Services Internet,Technologie et Logiciels) concentre cetteannée encore la majorité desinvestissements avec 65% desopérations, soit une progression de+17% par rapport à 2015. Si lesinvestissements dans le secteur dulogiciel sont stables par rapport à 2015(355 M€), les Services Internet (+18%)et Technologie (+35%) ont connu unenette progression.

L’année 2016 aura été marquée parl’accélération des investissements dansle secteur des Life Sciences (+51%) etdes Cleantech (+80%) qui permet à cesecteur de revenir dans le top 5 desinvestissements par secteur.

Bien que le secteur de la Fintech ne soitplus dans ce classement, il continue saprogression avec +25% desinvestissements cette année.

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Investissements par stade de maturité


2016Total des investissements Montant moyen investi

(3,8 M€)

2015Total des investissements Montant moyen investi

(3,7 M€)

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Top 5 des investissements

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Interview

Pierre-Emmanuel Calmel, Chairman et CTOQuentin Sannié, CEOEmmanuel Nardin, Chief Design Officer

Créée en 2007, Devialet est une société spécialisée dans l’ingénierie acoustique. Le fabricant français des enceintes connectées haut degamme vient de boucler en novembre dernier une levée de fonds de 100 millions d’euros auprès de Ginko Ventures, Foxconn, Koreya Capital,Naver, CM-CIC Investissement, Future French Champions, Renault, Sharp, Playground Global, Roc Nation et Bpifrance. Retour sur l’une desplus belles levées de fonds de l’année 2016.

Votre levée de 100 M€ est l’une des levées les plus importantes de l’année, comment s’est-elle passée ?Conformément à nos souhaits ! Jusqu’à présent nous avions levé 55 M€ auprès d’entrepreneurs (BernardArnault, Xavier Niel, Marc Simoncini et Jacques-Antoine Granjon) sans avoir eu recours à un cabinet deconseil. Pour cette levée de fonds, nous avions pour objectif de lever 100 M€, nous avons donc décidé d’êtreaccompagnés par une banque de conseil. A la fois très internationale et diversifiée, cette levée de fondsreflète parfaitement les ambitions que nous avons pour Devialet !

Comment avez-vous choisi vos investisseurs ?Nous souhaitions que notre levée de fonds ait une dimension à la fois industrielle, business et technologique.Nous avons donc cherché parmi les meilleurs acteurs de l’High-tech intéressés par le hardware, ceux quipouvaient nous aider à conquérir de nouveaux marchés et changer d’échelle. Nos nouveaux investisseurs,Renault-Nissan, Sharp, Foxconn, vont par exemple nous aider à déployer nos technologies dans l’industrieautomobile, la télévision, etc. et à accélérer notre développement au niveau mondial. Mais nous avonségalement recherché l’accompagnement d’autres profils d’investisseurs, clairement financiers, mais prêts às’engager dans une logique industrielle semblable à la nôtre : Future French Champion, Bpifrance, ou CM CICinvestissement.


Interview

Pierre-Emmanuel Calmel, Chairman et CTOQuentin Sannié, CEOEmmanuel Nardin, Chief Design Officer

(Suite interview) Quelles sont vos ambitions aujourd’hui, après avoir levé une telle somme ?Aujourd’hui, le marché de l’audio (enceintes connectées, barres de son, chaînes Hi-Fi, etc.), représente 100millions de produits par an. Mais ces 100 millions de produits ne représentent que 3% du marché potentielpour les technologies de son puisque 3 milliards de produits (automobiles, télévisions, ordinateurs,smartphones, etc.) embarquent chaque année des fonctions de son très importantes. Il est donc fondamentalque nos technologies partent à l’assaut des 97% du marché restant, dans la télévision, l’automobile, etc.

Parallèlement, nous souhaitons faire grandir et déployer la marque Devialet en ouvrant plus d’une centainede points de vente dans 30 des plus grandes métropoles mondiales réparties dans 3 zones géographiques,l’Europe, l’Amérique et l’Asie. Avec l’objectif de doubler notre chiffre d’affaires chaque année.

Quel est votre avis sur l’écosystème français de l’innovation dans cette période post CES ?L’esprit d’entreprendre n’a jamais été aussi vivace en France. Je suis entrepreneur depuis près de 30 ans, etje trouve réjouissant de voir que l’image de l’entrepreneur a évolué de manière positive au fil des années :aujourd’hui, il n’est plus vu comme une personne dont la motivation première est de gagner de l’argent, maiscomme un individu habité par un projet, voulant créer de la valeur et agir en faveur de la société. Lesinitiatives lancées par la FrenchTech ont sans doute largement contribué à ce changement. On s’étonnemoins d’apprendre qu’une société de haute technologie puisse être française, et ça c’est une très bonnenouvelle. La France a de vrais atouts en matière d’innovation : arrêtons de nous sentir complexés parrapport au reste du monde !

Répartition des investissements par région

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Top 3 des investissements au sein de l’UE en 2016

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Méthodologie

Le Baromètre EY du capital risque en France recense les opérations de financement en fonds propres des entreprises enphase de création ou durant les premières années d’existence, en date d’opération du 1er janvier au 31 décembre 2016 etpubliées avant le 20 janvier 2017.

Les données françaises présentées dans ce baromètre sont basées sur les données Dow Jones VentureSource, CFNEWS,Capital Finance et CB Insights. Les données européennes sont basées sur les données CB Insights.

Le traitement de ces données et l’analyse sont issus de la méthodologie EY et réalisés par Ernst & Young et Associés.Nous prenons en compte dans cette étude uniquement les opérations dont le montant est communiqué publiquement.

Le secteur des services Internet regroupe des activités telles que l’e-commerce, le marketing à la performance (lead,référencement), le géomarketing ou les applications mobiles.

Le secteur des Life Sciences regroupe les secteurs biotech et medtech.

Le secteur des Fintech regroupe les start-up qui utilisent la technologie pour repenser les services financiers et bancaires(banques en ligne, crowdfunding, nouveaux moyens de paiement, etc.)

Le secteur Technologie regroupe les activités telles que hardware, semi-conducteurs, etc.

L’opération OVH (250 M€) n’a pas été prise en compte dans ce baromètre car le fonds d’investissement KKR est un fondsde Private Equity.

Contacts

Franck SEBAGAssocié EY en charge du secteur VC-IPO en France@frsebag

Nadège Abdou-BrahimChef de projet Marketing - Start-up - VC@nadege_AB

Quentin HacquardRelations médias@QHacquard

https://twitter.com/frsebag

https://twitter.com/nadege_AB

https://twitter.com/QHacquard

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