Analiza Economica - SC Hidroconstructia SA

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE

FACULTATEA DE CONTABILTATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE

S.C. HIDROCONSTRUCTIA S.A.

Coordonator stiintific:

Conf. Univ. Dr. Claudia Serban

Bucuresti 2005

1. Prezentarea generala a societatii S.C. HIDROCONSTRUCTIA S.A

1.1 Scurt istoric

1.2 Denumirea societatii, formajuridica, sediul

1.3 Obiectul de activitate

2. Analiza rentabilitatii S.C.HIDROCONSTRUCTIA S.A. 2.1 Analiza echilibrului financiar pe baza Contului de profit si pierdere2.2 Analiza rezultatului brut din exploatare

2.3 Analiza rezultatului aferent cifrei de afaceri

2.4 Analiza rezultatului din exploatare

2.5 Analiza rezultatului exercitului

2.6 Corelatia intre ratele de rentabilitate si analiza lor

2.7 Analiza capacitatii de auofinantare3. Bibliografie

2.1 Analiza echilibrului financiar pe baza Contului de profit si pierdereIndicatori20012002Indice(%)

1.Venituri totale30010685414339124041144.59

1.1 Venituri din exploatare29732198094288701064144.24

1.1.1 Cifra de afaceri28478763654231753582148.59

1.2 Venituri financiare2784873250422977181.06

1.3 Venituri extraordinare000.00

2.Cheltuieli totale28488716844044205567141.96

2.1Cheltuieli din exploatare27823051443988234868143.34

2.1.1 Cheltuieli aferente cifrei de afaceri26650101813935277124147.66

2.1.1.1Cheltuieli cu materialele10756168511595764674148.36

2.1.1.2 Salarii si ch. Asimilate 8666954001218884783140.64

2.1.1.3 Amortizari si provizioane92647655213782811230.75

2.1.1.4 Alte ch. aferente. C.A.630050275906844856143.93

2.2 Cheltuieli financiare66566540.255597069984.08

2.3 Cheltuieli extraordinare000.00

Analiza corelatiilor de echilibru:

IVT=144.59% > ICT=141.96%

Concluzii:

- se respecta corelatia de echilibru

- firma desfasoara o activitate economica eficienta, pentru fiecare leu cheltuit consuma mai putin cu 2.63%.Analizand corelatiile de echilibru pe categorii de activitati am constatat:

Ivexpl=144.24% < ICA=148.59%Concluzii:

- se respecta corelatia de echilibru

- intreprinderea si-a imbunatatit pozitia concurentiala, a aplicat o Politica in Domeniul Calitatii, pentru realizarea careia s-a dispus implementarea si mentinerea unui sistem de management al calitatii care sa corespunda cerintelor standardelor internationale. Intretinerea- revizuirea periodica anuala- imbunatatirea si dezvoltarea sistemului au in principal rolul de a simplifica procedurile, de a imbunatati structura organizatorica si de a conduce la marirea eficientei proceselor care se desfasoara in organizatie. ICA =148.59% > ICh.mat=148.36% Concluzii:

este respectata corelatia de echilibru

intreprinderea nu depinde de un furnizor care sa detina monopolul, aceasta are peste 1400 de furnizori in tara. se observa o scadere a cantitatilor consumate. Acest fapt se datoreaza scaderii volumului investitiilor la beneficiarii traditionali ai societatii

Masuri:

-Participarea la licitatii pentru gasirea de noi clienti potentiali in profilul existent

ICA =148.59% > ICh. sal =140.64%Concluzii:

se respecta corelatia de echilibru

salariatii sunt platiti proportional cu efortul depus

are o politica eficienta de recrutare a personalului si exista o buna colaborare si comunicare intre compartimentele functionale si operationale ale intreprinderii ICA =148.59% < ICh. amortizare=230.75%Concluzii:

nu se respecta corelatia de echilibru

s-au achizitionat active imobilizate (utilaje) prin credite bancare, afectand astfel ciclul de exploatare ICA =148.59% > Ialte Ch=143.93%Concluzii:

se respecta corelatia de echilibru

- firma desfasoara o activitate eficientaIVfin =181.06% > ICfin=84,08%Concluzii:

- se respecta corelatia de echiblibru

- observam o scadere in anul 2002 a cheltuielilor financiare,in special cele cu dobanzile, firma si-a mai platit din datorii, punct forte pentru manager

- managementul aplica o politica monetara eficienta, intreprinderea reusind in 2002 o diminuare a pierderilor inregistrate la nivelul Rezultatului financiar

2.2 Analiza rezultatului brut din exploatareINDICATORIRelatie de calcul20012002

Rata marjei brute(RBE/CA)*10031.1133.86

Rentab K investit(RBE/Kinv)*100112.99116.93

R remun a Ktehnic(Amtz/RBE)*1007.547.38

R remun a creditorilor(Dob/RBE)*1006.153.16

R remun actionari(Divid/RBE)*1005.488.18

Din graficul de mai sus se constata ca ratele de rentabilitate au o evolutie favorabila, acestea cresc in dinamica.

Creste rata capitalului investit aceasta insemnand cresterea investitiilor, actionarii participand direct la acestea, avem o crestere mai mare a RBE decat a Kinvestit.Scade rata de remunerare a creditorilor ca urmare a scaderii cheltuielilor cu dobanzile, firma duce o buna politica financiara, reusind sa plateasca o buna parte din datoriile la banca. Se respecta corelatia de echilibru: Idob=87.39% < IRBE=203.46%Creste rata de remunerare a actionarilor ca urmare a cresterii Rezultatului net al exercitiului (cresc dividendele), firma duce o buna politica de investitii si trebuie sa continue procesul de retehnologizare pentru o si mai buna evolutie a acestei rate.2.3 Analiza rezultatului aferent cifrei de afaceri

RCA= CA - ChCA=qv*p (1- (qv*c/qv*p))

-mii lei-INDICATORI20012002

CA2.712.263.2054.231.753.582

Cheltuieli cu CA2.665.010.1813.935.277.124

Ip-111

Ic-111.5

qv1*p0-3.812.390.614

qv1*c0-3.529.396.524

RCA47.253.024296.476.458

RCA=RCA1-RCA0= 249.223.434 mii lei1. qv*p= + 25831336 mii lei

1.1 qv= + 18702165 mii lei

1.2 p= + 7129170 mii lei2. rCA= +224282940 mii lei

2.1 g= + 242183629 mii lei

2.2 c= - 450527466 mii lei

2.3 p= + 432880484 mii lei

Concluzii: cresterea rezultatului aferent cifrei de afaceri sub influenta neta a cresterii rCA cresterea productiei vandute influenteaza pozitiv RCA, reflectand masurile privind marketingul intreprinderii crestera costurilor are o influenta nefavorabila asupra rezultatului aferent CA

cresterea preturilor influenteaza pozitiv RCA, aceast fapt denota o buna politica de pret, preturile au crescut ca urmare a cresterii calitatii lucrarilor efectuate

Masuri:

o mai buna analizare a raportului cerere-oferta

continuarea procesului de retehnologizare

2.4 Analiza rezultatului din exploatare

Rexpl = Ns * (Vexpl/Ns) * (Rexpl/Vexpl)= Ns*W*rvINDICATORI20012002

Ns1056510559

W268021406165

rv0.060.07

Rexpl181823490300466196

Rexpl= Rexpl1 - Rexpl0= 118642706 mii lei1. Ns= - 96488 mii lei

2. W= +87519750 mii lei

3. rv= +42886963 mii lei

Conform modelului simbolic ales avem contributia directa a trei factori cu sensuri si intensitati diferite, astfel o scadere a numarului de salariati are ca efect diminuarea Rexploatare cu 96488 mii lei, pe cand ceilalti doi factori(rentabilitatea veniturilor si productivitatea) au ca efect cresterea rezultatului din exploatare.

Rezultatul din exploatare crete sub influenta neta a productivitatii, in cei doi ani analizati productivitatea intreprinderii a crescut cu 151.54%, ceea ce denota:

* o buna politica de instruire si recrutare a personalului

* o buna colaborare, comunicare intre comartimentele functionale si organizationale ale intreprinderii* o politica financiara eficienta

Rezultatul din exploatare predomina in rezultatul exercitiului

Avand in vedere ca vorbim de o scadere a numarului de salariati cu 6 salariati, nu poate fi vorba de o restructurare, ci doar de o fluctuatie a personalului fluctuatie care, dupa cum am observat din calcule are o influenta negativa asupra rezultatului exploatarii.2.5 Analiza rezultatului exercitului

INDICATORI20012002

VT25851605154339124041

rv5,076,80

Rex1310676381129506043479

Rex= Rex1 - Rex0= 16399279668 mii lei1. V= 88857812 mii lei

2. rv= 43391240 mii lei 2.1 gi=22391000 mii lei

2.2 rvi=21000240 mii lei

Concluzii:

intreprinderea inregistreaza o crestere a rezultatului exercitiului sub influenta directa a doi factori care actioneaza in acelasi sens, dar cu intensitati diferite

societatea aplica o buna politica monetara

rentabilitatea veniturilor influenteaza pozitiv rezultatul exercitiului2.6 Corelatia intre ratele de rentabilitate si analiza lor

INDICATORIRelatia de calcul20012002

Rentab veniturilorrv=(RBEx/VT)*1005,076,80

Rentab consumrcons=(RBEx/CT)*1005,347,29

Rentab economicarec=(RBEx/AT)*1008,8513,84

Rentab comercialarcom=(RCA/CA)*1001,747,01

Rentab financiararfin=(Rnet ex/Kproprii)*10016,2422,82

Rentabilitatea veniturilor si Rentabilitatea consumurilorrv=(VT-CT)/VT *100

rcons=(VT-CT)/CT *100 q1*c0INDICATORI20012002

VT25851605154339124041

CT27132111284044205567

R brut al exercitiului144949387294918474

Ip-111

Ic-111.5

q1*p0-39091208

q1*c0-36270902

rv5.07%6.8%

rcons5.34%7.29%

rV=rV1-rV0 = 1.73%1. g= 2.132. c= -10252.77

3.p= 10252.36

Concluzii:

Se observa ca rv are tendinta de a creste in dinamica scade ponderea venitului obtinut cu o rentabilitate mai mica decat media pe intreprindere, punct forte pentru managementul firmei

c are un efect nefavorabil asupra rv, insa denota o crestere a volumului de activitate, insa aceasta influenta negativa este compensata de influenta favorabila a pretului => Ic < Ip

p are o influenta favorabila, o crestere a veniturilor per ansamblu, ceea ce poate echivala cu crestera volumului de activitate sau cu cresterea eficientei activitatii.rcons=rcons1-rcons0= 1.95%

1. g= 2.42

2. c= -106.8

3. p=106.32

Se observa ca cei doi indicatori (rv si rcons) au aceeasi tendinta de crestere, iar factorii inregistreaza acelasi sens al influentei, intensitatea informatiilor fiind mai accentuata la rentabilitatea veniturilor.

Din dezvoltarea multiplicativa a rv=(CT/VT) * (Rbex/CT) *100, se observa ca rcons este un factor de influenta primar, de natura calitativa asupra rentabilitatii veniturilor, aceasta explica mentinerea tendintelor la nivelul celor doua rate de rentabilitate. Rentabilitatea comercialaINDICATORI20012002

CA27122632054231753582

Cst CA26650101813935277124

RCA47253024296476458

Ic-111,5

Ip-111

q1*c0-35293965

q1*p0-38123906

Rcom1,74%7,01%

rcom=rcom1-rcom0= 5.27%

1. g= 5.67

2. c= -10429.75

3. p= 10429.34

Rentabilitatea comerciala are o tendinta de crestere in dinamica.

Conform modelului ales rentabilitatea comerciala este influentata in mod direct de trei factori, acestia actioneaza in sensuri si cu intensitati diferite, influenta nefavorabila a costului este anulata prin influenta favorabila a pretului de aproximativ aceeasi valoare in dinamica. In tabelul de mai jos este prezentata influenta rentabilitatii comerciale asupra celorlalte rate de rentabilitate:

rcom rv5,14

rcom rcons5,51

rcom rec10,47

rcom rfin21,72

Concluzii: ratele sunt influentate in sensul cresterii in dinamica

cresterea cu peste 400% a rcom determina o crestere a ratelor de rentabilitate, aceasta constituind factorul primar in dezvoltarea multiplicativa

Rentabilitatea economicaRec=(RCA/AT) *100

INDICATORI20012002

CA27122632054231753582

AT16384195202130358536

rca1,747,01

rec2,8813,92

rec=rec1-rec0=11,041. n=0,58

2 rCA=10,47Concluzii:

cresterea rentabilitatii economice se realizeaza sub influenta neta a ratei comerciale(rCA), aceasta fiind factor primar in cadrul dezvoltarii multiplicative

intreprinderea inregistreaza performante economiceRentabilitatea financiaraINDICATORI20012002

CA27122632054231753582

K5699989181026590140

rca1,747,01

rfin8,2829,89

rfin=rfin1-rfin0 = 21,611. n= -0,11

2. rCA= 21,72

20012002

Grad de indatorare0,420,16

Procent mediu dob21,2226,22

Gradul de indatorare al societatii inrehistreaza o scadere in anul 2002, ceea ce inseamna ca firma aplica o politica financiara eficienta.

Rec < pr mediu pe parcursul ambilor ani analizati => rentabilitatea financiara este o functie descrescatoare de grad de indatorare.Concluzii:

rentabilitatea financiara inregistreaza o crestere sub influenta neta a rentabilitatii comerciale, aceasta fiind factorul primar in dezvoltarea multiplicativa

intrepreinderea amplica o politica monetara eficienta2.7 Analiza capacitatii de auofinantare

-mii lei-Indicatori20022003

*RBE 8438531451432866157

+Alte Vexpl 45771811

-Alte Ch.expl 623729621835586126

+V. Fin 2652260250422977

-Ch. Fin 6339670555970699

+V. extrd.00

-Ch. Extrd00

=CAF global229021232682977673

RIc0,390,8

Concluzii:

intreprinderea inregisreaza un surplus financiar in crestere in anul 2002 fata de 2001 cu 2.99%

intreprinderea duce o politica de dezvoltare

creste Ric, aceasta insemnand ca firma reuseste in anul 2002 sa creasca gradul de acoperire al investiiilor

1. Suport curs- Conf. Univ. Dr. Claudia Serban

2. Analiza economico-financiara a societatilor comerciale- Pr dr Dumitru Margulescu

EMBED Excel.Chart.8 \s

_1177140760.xlsChart1

2.88

13.92

rec

Evolutia rentabilitatii economice

Sheet1

20012002

Ns1056510559

INDICATORIRelatie de calcul20012002

Rentab financiara(RBE/CA)*10031.1133.86

Rentab K investit(RBE/Kinv)*100112.99116.93

R remun a Ktehnic(Amtz/RBE)*1007.547.38

R remun a creditorilor(Dob/RBE)*1006.153.16

R remun actionari(Divid/RBE)*1005.488.18

Anul 2001Anul 2002

Rentab financiara31.1133.86

Rentab K investit112.99116.93

R remun a Ktehnic7.547.38

R remun a creditorilor6.153.16

R remun actionari5.488.18

Anul 2001Anul 2002

RBE8438531451432866157

Alte Vexpl4577181191245364

Alte Ch expl623729621835586126

V. fin2652260250422977

Ch. Fin6339670555970699

CAF global229021232682977673

Anul 2001Anul 2002

CAF global229021232682977673

20012002

203.46RBE144949387294918474

Vt28581605154339124041

Ct27132111284044205567

At16384195202130358536

RCA47253024296476458

CA27122632054231753582

Rnet92552342234285324

Kproprii5699989181026590140

20012002

rv5.076.80

rcons5.347.29

rec8.8513.84

rcom1.747.01

rfin16.2422.82

Sheet1

00

00

00

00

Anul 2001

Anul 2002

Evolutia ratelor de rentabilitate si de structura

Sheet2

00

00

00

00

00

2001

2002

Evolutia ratelor de rentabilitate

Sheet3

00

Anul 2001

Anul 2002

Evolutia CAF globala

0

0

Ns

Evolutia numarului de salariati

Indicatori20012002Indice(%)

1.Venituri totale3001068540.754339124041144.591.05

1.1 Venituri din exploatare2973219808.654288701064144.24

1.1.1 Cifra de afaceri2847876365.254231753582148.59

1.2 Venituri financiare2784873250422977181.06

1.3 Venituri extraordinare000.00

2.Cheltuieli totale2848871684.44044205567141.96

2.1Cheltuieli din exploatare2782305144.153988234868143.34

2.1.1 Cheltuieli aferente cifrei de afaceri2665010180.73935277124147.66

Cheltuieli cu materialele1075616851.051595764674148.36

Salarii si ch. asimilate8666954001218884783140.64

Amortizari si provizioane92647655213782811230.75qv*p

Alte ch. aferente. C.A.630050275906844856143.93rCA

2.2 Cheltuieli financiare66566540.255597069984.08

2.3 Cheltuieli extraordinare000.00

2034959905.65

302843226863595978106880810

2807021152218

243591821942312250.55105749783

88235862213782811

2001200220012002

Cheltuieli cu materialele1075616851.051595764674RCA47253024296476458

Salarii si ch. asimilate8666954001218884783

Amortizari si provizioane92647655213782811

Alte ch. aferente. C.A.630050275906844856

INDICATORI20012002INDICATORI20012002

CA27122632054231753582VT25851605154339124041

Cst CA26650101813935277124CT27132111284044205567

RCA47253024296476458R brut al exercitiului144949387294918474

Ic0111.5Ip-111

Ip0111Ic-111.5

rcom1.74%7.01%q1*p0-39091208

q1*c0-36270902

rv5.07%6.8%

rcons5.34%7.29%

INDICATORI20012002

AT16384195202130358536

Kproprii569998918102659014020012002

VT25851605154339124041nVT1.050.98

CT27132111284044205567ncons1.001.05

CA27122632054231753582nAT1.661.99

Rbex144949387294918474nKproprii4.764.12

rcom1.74%7.01%

delta rcom rv5.14

delta rcom rcons5.51

delta rcom rec10.47

delta rcom rfin21.72

delta rcom rv

Ns-96488

W87519750

rv42886963

20012002

rec2.8813.92

INDICATORI20012002

CA27122632054231753582

AT16384195202130358536

rca1.747.01

rec2.8813.92

n1.661.99

delta n0.57592267571.199943924

deltarca10.4683512194.0287356322

0

0

0

Contributiile elementelor la cresterea Rexpl

0

0

rec

Evolutia rentabilitatii economice