UNIVERSIDAD POPULAR AUTONOMA DE VERACRUZ

• INGENIERIA PETROLERA V• MATERIA: ADMINISTRACION FINANCIERA• PROFESORA: LIC.C. FLOR GUTIERREZ BERMUDEZ• TEMA: UNIDAD 2: ANALISIS FINANCIERO.

• INTEGRANTES• NELLY SANTES RAMIREZ

• JAZMIN RAMOS CORDERO• ANA GABRIELA CONTRERAS GUTIERREZ

• SANDRA AZUCENA ROSAS SIMBRON• BIVIANOGUADALUPE JUAREZ SILVA

• ARNULFO NORIEGA BAUTISTA• JOSE ARTURO MENDOZA

UNIDAD 2: ANALISIS FINANCIERO

INTRODUCCION AL ANALISIS FINANCIERO. ¿QUE ES UNA RAZON FINANCIERA? RAZONES DE LIQUIDEZ. RAZON CIRCULANTE O CORRIENTE RAZON ACIDA O RAPIDA RAZON DE CAPITAL DE TRABAJO MARGEN DE SEGURIDAD EJEMPLO DE RAZONES DE LIQUIDEZ RAZONES DE DEUDA. RAZONES DE COBERTURA. RAZON DE COBERTURA TOTAL RAZON DE COBERTURA TOTAL PASIVO RAZONES DE RENTABILIDAD LA INTERPRETACION Y EL ANALISIS FINANCIERO. OBJETIVOS ESPECIFICOS DE LA I.A.F. DIFERENCIAS ENTRE EL ANALISIS E INTERPRETACION DE DATOS FINANCIEROS. BIBLIOGRAFIA.

INTRODUCCION AL ANALISIS FINANCIERO

• El análisis financiero es muy importante para la empresa ya que es el estudio de información contable, mediante la utilización de indicadores y razones financieras que nos presenta y refleja la realidad económica y financiera de una empresa.

• Esta información la debemos interpretar y analizar para poder entender el comportamiento de los recursos de la empresa, ya sea buena o mala su situación por que así mismo se puede proyectar soluciones o alternativas para enfrentar los problemas surgidos para idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos positivos.

OBJETIVOS

Brindar información adecuada para establecimientos de créditos con entidades bancarias, manufactureras, proveedores y fundaciones crediticias, ya que podemos medir la capacidad de endeudamiento de la empresa.

Determinar el valor de la inversión de un negocio indicando a su vez las medidas ideales de composición de capital.

Probar la efectividad y eficiencia de las operaciones midiendo la productividad y la eficiencia administrativa.

Determinar si las normas financieras o de operaciones y los métodos o principios deben cambiarse.

• Estudiar quiebras, concordatos y argumentar en procesos judiciales

EL ANALISIS FINANCIERO SE DIRIGE A:

•Los gerentes de empresas: Emplean la información contable para fijar metas, desarrollar planes,

•establecer presupuesto y evaluar posibilidades futuras.

•Los empleados y los sindicatos: Utilizan la información contable para negociar pagos y para planificar

• y recibir beneficios como cuidado de salud, seguros, tiempo de vacaciones y pago por jubilación.

•Los inversionistas y acreedores: Utilizan la información contable para estimar las utilidades de

• los accionistas determinar las posibilidades de crecimiento de una empresa y para decir si es riesgo de• crédito antes de invertir o prestar.

•Las autoridades fiscales: Utilizan la información contable para planificar sus flujos de impuestos,

• determinar las responsabilidades financieras de los individuos y de las empresas y para asegurar que• las cantidades correctas sean pagadas en el momento oportuno.

¿QUE ES UNA RAZON FINANCIERA?

Una razón financiera es una relación entre dos cuentas o grupos de cuentas del mismo

estado financiero de dos estados financieros diferentes.

Una razón financiera es la división de un número por otro que informa la relación que existe entre dichos números. Así que, con las cifras de un conjunto de balances de una misma empresa, se podrán determinar un sinnúmero de razones, comparando los saldos de una cuenta con la otra, el monto de unos grupos de cuentas para determinar la relación que existe entre ellas.

RAZONES DE LIQUIDEZ

Refleja la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo es decir a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes (circulantes. Midiendo así la solvencia de una empresa en el corto plazo. Para calcularlo

Se utilizan:

•Razón circulante o razón corriente

•Es las veces que el activo circulante sobrepasa el pasivo circulante.

•Se calcula: Razón circulante=Activo circulante/ pasivo circulante

•¿Cómo se interpreta?

• Debe ser mayor que 1, mejor cercano a 2.

•Entre mas baja, mayor riesgo: sin efectivo.

•Muy alta, recursos ociosos.

RAZON ACIDA O RAPIDA

• ¿Qué es? Capacidad de la empresa de afrontar deudas a corto plazo con activos mas líquidos.

• ¿Cómo se calcula?• RA=activo circulante- inventario/pasivo c.• ¿Cómo se interpreta? Fluctúa entre 0.5 y 1.0.Mas baja: Mayor riesgo de no tener

efectivo para deudas a corto plazo.

• Para calcular la prueba acida necesitamos el activo circulante para restarle los inventarios y dividir entre el pasivo circulante.

• Capital de trabajo:

Es la capacidad de la empresa de enfrentar imprevistos, aprovechar oportunidades o crecer con recursos propios sin comprometer la liquidez de la empresa.

• ¿Cómo se calcula?

• Capital de trabajo= Activo circulante –pasivo circulante

• Margen de seguridad

•Mide el tamaño del capital de trabajo con respecto a su pasivo circulante.

• Ejemplo: Datos

• Activo circulante $400

• Pasivo circulante$200

• Inventarios $200

RAZONES DE LIQUIDEZ

RAZON FORMULA EJEMPLO INTERPRETACION

RAZON CIRCULANTE

AC/PC 400/200=2 POR CADA PESO DE PC LA EMPRESA TIENE $2 DE AC.SU LIQUIDEZ ES SOLIDA.

RAZON ACIDA AC-INV/PC 400-200/200=1 MANTIENE SU POCISION DE LIQUIDEZ, YA QUE X CADA $1 DE PC, LA EMPRESA TIENE $1 AC.

CAPITAL DE TRABAJO

AC-PC 400-200=$200 PARA SABER SI ESTA CANTIDAD ES IMPORTANTE, VAMOS A COMPARARLA CON EL PC.

MARGEN DE SEGURIDAD

C DE T/PC 200/200=1=100% CON EL CAPITAL DE TRABAJO SOMOS CAPACES DE LIQUIDAR NUEVAMENTE NUESTRO PC.

Ejemplo:

Pasivo total $100,000.00 (/) Capital contable $105,000.00 (=) Índice de razón a deuda 0.95 Interpretación del ejemplo: Por cada peso invertido por los accionistas de la empresa, los terceros financian a la empresa con 0.95 pesos.

• Estas razones sirven para determinar el origen de las inversiones, ya sea por recursos aportados por los accionistas o por recursos aportados por terceros.

•  Razón de deuda a inversión

 

• La razón de deuda a inversión da como resultado el factor o proporción de cuanto es lo que está invertido por terceros respecto a lo aportado por los inversionistas de la empresa.

• La fórmula de esta razón es la siguiente:

• Razón de deuda a inversión=Pasivo total/capital contable

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

• La Razón de Endeudamiento: mide la intensidad de toda la deuda de la empresa con relación a sus fondos, mide el porcentaje de fondos totales proporcionado por los acreedores.

• La fórmula de esta razón es la siguiente:• Razón de deuda=Pasivo total/activo total

Ejemplo:

Pasivo total $100,000.00 (/) Activo total $205,000.00 (=) Índice de razón de deuda 0.49 Interpretación del ejemplo: Del total de la inversión de la empresa, 0.49 pesos están siendo financiados por terceros.

RAZONES DE COBERTURA

• Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones o determinados cargos que pueden comprometer la salud financiera de la empresa. Entre los indicadores a utilizar tenemos :

• Cobertura total del pasivo. Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir el costo financiero de sus pasivos (intereses) y el abono del capital de sus deudas . Se determina dividiendo la utilidad antes de impuestos e intereses entre los intereses y abonos a capital del pasivo.

• Se calcula:

• Cobertura total del pasivo: Utilidad antes de intereses e impuestos/intereses y abonos a capital pasivo.

RAZON DE COBERTURA TOTAL

Razón de cobertura total:

 Este indicador busca determinar la capacidad que tiene la empresa para  cubrir con las utilidades los costos totales de sus pasivos y otros gastos como arrendamientos.

Para ello se divide la utilidad antes de intereses impuestos y otra erogación importante que se quiera incluir entre los intereses, abonos a capital y el monto de la erogación sustraída del dividendo, como por ejemplo el arrendamiento.

Se calcula:

RCT=UAII/CARGOS POR INTERESES+PAGOS CAPITAL

RAZON DE RENTABILIDAD

• Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el contexto de las inversiones que realiza o el nivel de ventas que posee.

• Mientras mayores sean estos estos índices la empresa será mas rentable. Los mas usados son:

• Margen bruta

• Margen neto

• Rendimiento sobre capital

• Rendimiento sobre la inversión

RAZON ¿Qué ES?

FORMULA

INTERPRETACION

CASO 1

MARGEN BRUTO

PORCENTAJE DE UTILIDAD OBTENIDA SOBRE EL COSTO DE VENTAS

MB=UB/VTAS

MAS ELEVADO, INDICA MAYOR CAPACIDAD PARA CUBRIR LOS COSTOS Y GASTOS Y LUEGO OBTENER UTILIDADES

MB=UB 4,000/10,000= O.40

LA UTILIDA BRUTA EQUIVALE AL 40% DE SUS VENTAS

MARGEN NETO PORCENTAJE DEUTILIDA OBTENIDO CON RESPECTO A LA VTAS

MN=UN/VENTAS

MAS ELEVADO INDICA, MAYOR CAPACIDAD PARA DISTRIBUIR DIVIDIENDOLOS ENTRE LOS SOCIOS

MN=1,000/10,000=0.10

LA UTILIDAD EQUIVALE AL 10% DE SUS VENTAS

RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL

PORCENTAJE DE UTILIDAD O PERDIDA, OBTENIDO POR LOS SOCIOS DE LA EMPRESA

RSC=UN/CAPITAL

MAS ELEVADO, INDICA MAYOR RENDIMIENTO PARA LA APORTACION DE CAPITAL REALIZADA POR LOS SOCIOS

RSC=1,000/2,500=0.40

EL CAPITAL DE ESTA EMPRESA TIENE UN RENDIMIENTO DEL 100%

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION

PORCENTAJE DE UTILIDAD O PERDIDA, OBTENIDO POR LA INVERSION EN ACTIVOS

RSI= UN/AT

MAS ELEVADO, INDICA MAYOR RENDIMIENTO, PARA RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS EMPLEADOS POR LA EMPRESA

RSI=1,000/12,500=0.08

LA EMPRESA TIENE UN RENDIMIENTO DEL 8%

LA INTERPRETACION Y EL ANALISIS FINANCIERO

OBJETIVO:

El primordial objetivo que se propone la interpretación financiera es el de ayudar a los ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los financiamientos determinando si fueron los más apropiados, y de esta manera determinar el futuro de las inversiones de la organización.Los objetivos específicos que comprenden la interpretación de datos financieros dentro de la administración y manejo de las actividades dentro de una empresa son los siguientes:

IMPORTANCIA:

Los estados financieros son un reflejo de los movimientos que la empresa a incurrido durante un periodo de tiempo. El análisis financiero sirve como un examen objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca de los hechos concernientes a una empresa . Para poder llegar a un estudio posterior se le debe dar la importancia significado en cifras mediante la simplificación de sus relaciones. Con los resultados se facilita su información para los diversos usuarios.

El ejecutivo financiero se convierte en un tomador de decisiones sobre aspectos tales como dónde obtener los recursos, en qué invertir, cuáles son los beneficios o utilidades de las empresas cuándo y cómo se le debe pagar a las fuentes de financiamiento, se deben reinvertir las utilidades.

IMPORTANCIA:Los estados financieros son un reflejo de los movimientos que la empresa a incurrido durante un periodo de tiempo. El análisis financiero sirve como un examen objetivo que se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca de los hechos concernientes a una empresa . Para poder llegar a un estudio posterior se le debe dar la importancia significado en cifras mediante la simplificación de sus relaciones. Con los resultados se facilita su información para los diversos usuarios.

El ejecutivo financiero se convierte en un tomador de decisiones sobre aspectos tales como dónde obtener los recursos, en qué invertir, cuáles son los beneficios o utilidades de las empresas cuándo y cómo se le debe pagar a las fuentes de financiamiento, se deben reinvertir las utilidades.

MÉTODOS DE INTERPRETACIÓN DE DATOS FINANCIEROS:

Método horizontal y vertical e histórico:

El método vertical se refiere a la utilización de los estados financieros de un período para conocer su situación o resultados.

En el método horizontal se comparan entre sí los dos últimos períodos, ya que en el período que esta sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

• Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de las razones financieras y las diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar dentro de una empresa.

• Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de decisiones y alternativas de solución para los distintos problemas que afecten a la empresa, y ayudar a la planeación de la dirección de las inversiones que realice la organización

• Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad del inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de una empresa.

• Analizar la relación entre endeudamiento y apalancamiento financiero que presenten los estados financieros, así como las razones que se pueden usar para evaluar la posición deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los pagos asociados a la deuda.

• Evaluar la rentabilidad de una compañía con respecto a sus ventas, inversión en activos, inversión de capital de los propietarios y el valor de las acciones.

• Determinar la posición que posee la empresa dentro de el mercado competitivo dentro del cual se desempeña.

DIFERENCIA ENTRE ANALISIS E INTERPRETACION DE DATOS FINANCIEROS

El análisis de los estados financieros es un trabajo arduo que consiste en efectuar un sin número de operaciones matemáticas como para determinar sus porcentajes de cambio; se calcularán razones financieras, así como porcentajes integrales. Cabe recordar que los estados financieros presentan partidas condensadas se pueden resumir un mayor número de cuentas.

Las cifras que allí aparecen son como todos los números, de naturaleza fría, sin significado alguno, a menos que la mente humana trate de interpretarlos. Para facilitar tal interpretación se lleva a cabo otro proceso de cativo de lo que no es significativo o relevante. Al llevar a cabo la interpretación se intentará encontrar los puntos fuertes y débiles de compañía cuyos estados se están analizando en interpretando.

EJEMPLO : TIENDA LA JAROCHITA S.A.

ESTADOS FINANCIEROS PARA EL AÑO QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014

ESTADO DE RESULTADOS

VENTAS $10,000

COSTO DE VENTAS

$ 6,000

UTILIDAD BRUTA

$ 4,000

GASTOS DE OPERACION

$ 2,500

UT. ANTES DE INT. E IMP.

$ 1,500

GASTOS FINANCIEROS

$ 500

UTILIDAD NETA $ 1,000

BLCE GRAL

ACT CTE

EFECTIVO $ 2,000C. X COBRAR $ 1,500INVENTARIOS $ 1,000T. ACT CTE $ 4,500ACT FIJOS NTO $ 8,000TOTAL ACTIVO $12,500P. CTE

C. X PAGAR $ 2,500P. A L.PLAZO $ 7,500TOTAL PASIVO $10,000PATRIMONIO $ 2,500T. PASIVO Y PAT $12,500

BIBLIOGRAFIA

• Tomado de el libro Principios de administración financiera de Lawrence J Gitma y Chad J Zutter. Editorial Pearson Education. Decimosegunda edicion.Paginas 65-76

• Tomado de documento Universidad Autónoma de Baja California. Facultad

de contaduría y administración.• Tomado de el documento Técnicas de Análisis financiero e

interpretacion:Unidad 8.