Captulo 1Captulo 1

Conceitos Bsicos Fundamentais

ISCAL Prof. Iryna Alves

Capital e Juro

Rendimento pode ser usado para:

aquisio de bens ou servios para consumo;

entesouramento (improdutivo)

ser aplicada.

A parte da poupana que ser aplicada / investida e queconstitui o objeto de estudo da nossa disciplina, a qualdesignamos por capital (entenda-se capital financeiro).

Capital o conjunto de meios lquidos (moeda ouequivalente), cedidos durante um determinado espao detempo, produzindo uma certa remunerao para o seu detentor.

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Capital e Juro

Valor temporal do dinheiro

Para qualquer pessoa, determinado montante tem o valor

diferente conforme fique disponvel imediatamente ou apenas

daqui a algum tempo.

Se o indivduo tiver que escolher entre ter o dinheiro disponvel

j hoje ou dispor dele apenas daqui a um ano ele preferia ter o

dinheiro disponvel j hoje.

Porque?Porque o euro recebido hoje pode render juros at ser recebido o euro futuro.

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Capital e Juro

O tempo refere-se ao prazo de durao do capital aplicado.

Juro a remunerao de determinado capital durante

determinado prazo. , simplesmente, o valor/preo do dinheiro.

Elementos fundamentais de juro: Capital, Tempo, Taxa de juro.Elementos fundamentais de juro: Capital, Tempo, Taxa de juro.

Na prtica esta taxa de juro apresentada na forma de %(percentagem). Quando se diz que a taxa de juro de 5% ao anosignifica que durante um ano 100 unidades de capital produzem5 unidades do mesmo capital, sob a forma de juros.

Tipos de Taxa de Juro: constante e varivel.

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Capital e JuroDistino entre juro e taxa de juro:

Juro o rendimento obtido por um capital a uma dada taxa num dado prazo. um valor absoluto e expresso em unidades monetrias (euros);

Taxa de juro o rendimento obtido por 100 unidades de capital numa unidade de tempo, exprime-se na forma de percentagem (%).

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Regimes de Capitalizao

Regimes de juro:

Simples: juro pago (ou retido) no fim de cada perodo,permanecendo o capital sempre o mesmo (constante).

Composto: juro adicionado ao capital no fim de cadaperodo (gerando clculo de juro sobre juro) e o pagamentoocorre pela totalidade no fim de um certo prazo.

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Regimes de Capitalizao

Juro

Capitaliza No capitaliza

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Capitaliza

Pago Retido

No capitaliza

Regime

de Juro

"dito"

Simples

Regime

de Juro

Simples

"Puro"

Regime

de Juro

Composto

Regimes de Capitalizao

Capitalizao a operao atravs da qual se adiciona ao

capital inicial o juro produzido por esse mesmo capital,

surtindo o efeito de juros sobre juros.

Capitalizao

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Capitalizao

j1 j2

C0

0 1 2 3 n

C1=C0+j1

C2=C1+j2

Regimes de Capitalizao

O processo inverso capitalizao atualizao que pressupe a

determinao do valor atual (ou presente) de capitais futuros tendo

em conta o valor temporal do dinheiro.

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0 1 2 n

Futuro

Capitalizao

Atualizao

Presente

Regimes de Capitalizao

O valor atual (descontado ou atualizado) consiste num valor

no momento presente, de referncia, que corresponde a um ou

mais valores disponveis em momentos futuros.

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Inversamente, o valor acumulado (ou capitalizado)

corresponde a um valor num dado momento futuro que

corresponde a um ou mais valores disponveis em momentos

anteriores.

Operaes FinanceirasOperao financeira - aco que tem por finalidade produzir ou

modificar quantitativamente um capital.

Quanto ao tempo operaes financeiras podem ser:

de curto prazo (inferior a 1 ano),

mdio prazo (de 1 a 5 anos),mdio prazo (de 1 a 5 anos),

longo prazo (mais de 5 anos).

Quanto forma de pagamento:

Simples (liquidadas num nmero reduzido de pagamentos que no

constituem os termos de uma sucesso: emprstimos com durao de 5

anos, com pagamento em 3 prestaes).

Complexas (liquidadas por uma sucesso de pagamentos: crdito

habitao).11

Operaes Activas e Passivas

Operaes Activas as efectuadas pelas instituies decrdito que determinam, pela sua parte, o recebimento dejuros e comisses.

Ex: crdito habitao, emprstimo.Ex: crdito habitao, emprstimo.

Operaes Passivas - as efectuadas pelas instituies decrdito que determinam, pela sua parte, o pagamento dejuros.

Ex: depsitos ordem, a prazo.

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Bases de Calendrio

Bases de calendrio so diferentes formas dequantificar a varivel tempo nas operaesfinanceiras.

Caracterizadas por dois factores:Caracterizadas por dois factores:

1) Forma de contagem de dias entre datas valor (nde dias entre duas datas)

2) Forma de diarizao da taxa de juro (n de diasde um ano)

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Bases de Calendrio1. Forma de contagem de dias entre datas valor

- Ano Comercial (360): todos os meses tm 30 dias- Ano Civil (365): 365 dias, sendo que o Fevereiro temsempre 28 dias- Ano Real ou Actual (ACT): 365 ou 366 consoante oFevereiro tenha 28 ou 29 dias

2. Forma de diarizao da taxa de juro

- Ano Comercial (360): taxa de juro diarizada por 360 dias- Ano Civil (365): taxa de juro diarizada por 365 dias- Ano Real ou Actual (ACT): taxa de juro diarizada por 365ou 366 dias

Anos bissextos: 2008, 2012, 2016.14

Bases de CalendrioNomenclaturas, resultantes da conjugao dos doisfactores j mencionados (forma de contagem de dias entredatas valor / forma de diarizao da taxa de juro)

360/360 360/365 360/ACT

Nota: de acordo com a legislao nacional em vigor, na contagem dosdias no deve incluir-se o prprio dia em que ocorrer o evento, a partirdo qual o prazo comea a contar.

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365/360 365/365 365/ACT

ACT/360 ACT/365 ACT/ACT