ΧΡΗΜΑ #403

ΕΠ

ΕΝ

ΔΥΤ

ΙΚΟ

& Ο

ΙΚΟ

ΝΟ

ΜΙΚ

Ο Π

ΕΡ

ΙΟΔ

ΙΚΟ

/τ.4

03

/06

.20

14

/€ 6

,00

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ«Καυτό» καλοκαίρι

Oι τράπεζεςστο προσκήνιο

ΑΓΟΡΑ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝΟΜΟΛΟΓΩΝ

«Υπόσχεση» για κέρδημε μικρότερο ρίσκο

ΧΡΗΜΑwww.hrima.gr

ΧΡ

ΗΜ

Ατ.4

03 /0

6.2

01

4

Περικλής ΒενιέρηςΠρόεδρος & Διευθύνων ΣύμβουλοςGreen Cola Company

Η Green Cola σηματοδοτεί την επόμενη γενιά αναψυκτικών

Το μεράκι για τη δημιουργίααυθεντικών ελληνικών γεύσεων,με βάση την υψηλή ποιότητα και

την ασφάλεια των προϊόντων,αποτελεί έμπρακτη απόδειξη για τον

σεβασμό μας προς τον καταναλωτήκαι ταυτόχρονα συνιστά την

πρωταρχική αξία με την οποίαείναι άρρηκτα συνδεδεμένη

η Green Cola Company

«Πετάει» σε νέα ύψη ο ελληνικός τουρισμός

ISSN 1105-0470

ΧΡΗΜΑΕΓΓΡΑΦΕΙΤΕ ΣΗΜΕΡΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΕΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΗ

ONOMATΕΠΩΝΥΜΟ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑ - ΘΕΣΗ ΣΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ

ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ*

ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΕΓΚΡΙΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ*

ΟΔΟΣ Τ.Κ. ΠΕΡΙΟΧΗ

ΠΟΛΗ ΧΩΡΑ ΤΗΛ. ΕΡΓΑΣΙΑΣ

Ε-ΜAIL ΤΗΛ. ΟΙΚΙΑΣ ΚΙΝΗΤΟ

FAX ΑΦΜ* ΔΟΥ*

* ΣΥΜΠΛΗΡΩΣΤΕ ΣΕ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Σε έντυπη και ψηφιακή μορφή)

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΙΔΙΩΤΩΝΕΞΑΜΗΝΗ (5 ΤΕΥΧΗ) 20,00€ ΦΟΙΤΗΤΙΚΗ (10 ΤΕΥΧΗ) 30,00€ ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 45,00€ ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 80,00€

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΚΥΠΡΟΣ (10 ΤΕΥΧΗ) 100,00€ ΥΠΟΛΟΙΠΕΣ ΧΩΡΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (10 ΤΕΥΧΗ) 150,00€

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΝΟMΙKΩΝ ΠΡΟΣΩΠΩΝ

ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 60,00€ ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 110,00€

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Αποκλειστικά σε ψηφιακή μορφή)

ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 15,00€

(Σε όλες τις συνδρομές συμπεριλαμβάνεται Φ.Π.Α.)

ΤΡΟΠΟΙ ΕΞΟΦΛΗΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ

ΚΑΤΑΘΕΣΗ ΣΤΟΝ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟ: ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ (089/470271-92 / ΙΒΑΝ GR46 0110 0890 0000 0894 7027 192)

Βεβαιώνεστε πάντα ότι ο λογαριασμός στον οποίο καταθέτετε είναι της εταιρείας ETHOS MEDIA Α.Ε. Σημειώνετε πάντα το όνομά σας στο καταθετήριο.Παρακαλούμε, όπως αποστείλετε το καταθετήριο με fax στο 210 998 4953, υπόψιν κου Κωνσταντίνου Σαλβαρλή.

ΕΠΙΤΑΓΗ ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΗ ΕΠΙΤΑΓΗ

Yπεύθυνος συνδρομών: Κωνσταντίνος Σαλβαρλής, 210 998 4909, [email protected]

*Διεύθυνση αποστολής επιταγών: ETHOS MEDIA S.A., Θεσσαλίας 29, 17456 Άλιμος, Fax: 210 998 4953

Το ΧΡΗΜΑ καινοτομεί τεχνολογικά,κυκλοφορεί και ψηφιακά, με e-mail!

Ο συνδρομητής μπορεί να ξεφυλλίσει και να διαβάσει το περιοδικό από την οθόνη του υπολογιστή του, με τρόπο παρόμοιο του εντύπου. Η τεχνολογία e-book προσφέρει δυνατότητες αναζήτησης με λέξεις κλειδιά, rich media (video, ήχος, flash animations), hyperlinks, ψηφιακές σημειώσεις, κι όλα αυτά...οικολογικά!

http://www.astir-beach.com

http://www.louiscruises.com

ΟΑ. Σαμαράς προσπάθησε νασυνδυάσει τόσο την ανάγκητης συνέχισης των μεταρρυθμί-

σεων όσο και την ανάγκη για τη στροφήσε μια ηπιότερη πολιτική, με το βλέμμαβεβαίως στραμμένο στις εκλογές. Στη νέα κυβέρνηση υπάρχει και η«λαϊκή δεξιά» και το «όλο ΠΑΣΟΚ»,αλλά το ευτύχημα είναι ότι το υπουρ-γείο Οικονομικών αναλαμβάνει ο Γκί-κας Χαρδούβελης, επιλογή πουεξασφαλίζει μια ομαλή συνέχεια στηνπορεία της ελληνικής οικονομίας, ηοποία, συνδυαζόμενη με τις απόψειςτου για την ανάπτυξη, δίνει ελπίδεςστον αγώνα εξόδου της χώρας από τηνύφεση. Ο τελευταίος είναι ένας καλόςγνώστης των προβλημάτων και φυσικάένας σοβαρός συνομιλητής για τηνΤρόικα και τους δανειστές. Χαρδούβελης και Στουρνάρας θα ση-κώσουν το βάρος της διαπραγμάτευ-σης με τους δανειστές για το ελληνικόχρέος.Η «χημεία» του με τον νέο υπουργότων Οικονομικών είναι αποδεδειγμένηαπό τις αρχές της δεκαετίας του 2000. Η τοποθέτηση του Γκίκα Χαρδούβεληστη θέση του υπουργού Οικονομικώνσηματοδοτεί την πρόθεση της ελληνι-κής κυβέρνησης να διατηρήσει τη δύ-

σκολη μεταρρυθμιστική πορεία που ζη-τούν οι δανειστές της.Ο κ. Χαρδούβελης θεωρείται ότι έχειομοιότητες με τον προκάτοχό τουΓιάννη Στουρνάρα, επίσης οικονομο-λόγο και τεχνοκράτη. Ο καθηγητήςείναι θερμός υποστηρικτής των μεταρ-ρυθμίσεων όσον αφορά στη λειτουργίατου κράτους…Πιστεύει ότι η λιτότητα είναι λάθοςσυνταγή και πρέπει άμεσα να υπάρξειμείωση φόρων, κυρίως στις επιχειρή-σεις.Ως επικεφαλής οικονομολόγος της Eu-robank, να σημειωθεί ότι έκανε από-λυτα πετυχημένες αναλύσεις, οι οποίεςμάλιστα διέψευσαν στην πράξη τα όσαοι ξένοι αναλυτές υποστήριζαν για τηνελληνική οικονομία.Εξαιρετική χαρακτηρίζουν και οι άν-θρωποι της αγοράς την επιλογή του κ.Γκίκα Χαρδούβελη ως νέου υπουργούΟικονομικών, καθώς έχει γνώση τωνθεμάτων, αφού διετέλεσε Διευθυντήςτου Οικονομικού Γραφείου του Πρωθυ-πουργού Λουκά Παπαδήμου, είχε εμ-

πλοκή στη διαδικασία του PSI και έχειπαρακολουθήσει εκ του σύνεγγυς τιςσυζητήσεις για το χρέος, στις οποίεςθα κληθεί να λάβει πλέον ενεργό ρόλο. Πρόκειται για εξωκοινοβουλευτικό στέ-λεχος με σαφή μεταρρυθμιστικό προ-σανατολισμό, που συγκεντρώνει όλατα χαρακτηριστικά του τεχνοκράτη καιτυγχάνει της αποδοχής της Τρόικαςκαι των Βρυξελλών.Ο νέος υπουργός Οικονομικών θεωρεί-ται υπέρμαχος της ελεύθερης οικονο-μίας και των μεταρρυθμίσεων, ενώ έχειταχθεί υπέρ της στροφής του οικονομι-κού μοντέλου από την κατανάλωσηστις εξαγωγές και τις επενδύσεις,χωρίς όμως να μειώνεται το απόλυτομέγεθος της κατανάλωσης. Ο ΓκίκαςΧαρδούβελης λέει «ναι» στις διαρθρω-τικές μεταρρυθμίσεις και «όχι» στις ορι-ζόντιες περικοπές.

ΚΥΒΕΡΝΗΣΗ ΜΕ ΔΥΟ ΠΡΟΣΩΠΑ ΚΑΙΜΕ ΤΟ ΒΛΕΜΜΑ ΣΤΙΣ ΕΚΛΟΓΕΣ

Γιώργος Καλούμενος, Aρχισυντάκτης2

4 Ιούνιος 2014

«Έχουμε δύο κυβερνήσεις σε μία. Ή έχουμε μία νέα κυβέρνηση με δύο πρόσωπα». Αυτή είναι η εκτίμηση παραγόντων της αγοράς για τον ανασχηματισμό της κυβέρνησης.

ΧΡΗΜΑτ.403, Ιούνιος 2014

ΕΝ ΑΡΧΗ...

Lagoon 39Lagoon 39

. www.kiriacoulis.com

5ETH

380 39 400 S2 421 450 52 560 S2 620

http://www.kiriacoulis.com


Χρηματιστήριο«Καυτό» καλοκαίρι,

οι τράπεζες στο προσκήνιο

10

Τρόφιμα - ΠοτάΚλάδος δυναμικός καιανθεκτικός στην κρίση

32Ελληνικός Τουρισμός

«Πετάει» σε νέα ύψη το 2014

Αγορά Εταιρικών Ομολόγων«Υπόσχεση» για κέρδη μεμικρότερο ρίσκο 24

38

48Παγκόσμια Ημέρα

ΠεριβάλλοντοςΑφιερωμένη στουςκινδύνους από τηνκλιματική αλλαγή

04 ~ Εν αρχή: Κυβέρνηση με δύο πρόσωπα και με το βλέμμα στις εκλογές

08 ~ Επικαιρότητα: Η επόμενη ημέρα και ο μεγάλος πολιτικός κίνδυνος

78 ~ Στα ενδότερα του Χ.Α.

80 ~ Νέα της αγοράς

82 ~ Δια ταύτα: Πραγματική ή… φούσκα η άνοδος;

περιεχόμενα τ.403/06.2014

ΧΡΗΜΑ 7

20 ~ ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣΜάγος του Οζ ο Μάριο Ντράγκι;

52 ~ ΑΝΑΛΥΣΗ VRSΚυριακίδης, Paperpack

60 ~ OUTSOURCING CONFERENCE 2014Μείωση κόστους και προστιθέμενη αξία

ΘΕΜΑ ΕΞΩΦΥΛΛΟΥΤο μεράκι για τη δημιουργία αυθεντικών ελληνικών

γεύσεων, με βάση την υψηλή ποιότητα και την ασφάλειατων προϊόντων, αποτελεί έμπρακτη απόδειξη

για τον σεβασμό μας προς τον καταναλωτή και ταυτόχρονασυνιστά την πρωταρχική αξία με την οποία είναι άρρηκτα

συνδεδεμένη η Green Cola Company

44 ΣΥΝΕΝΤΕΥΞΗΠερικλής Βενιέρης Πρόεδρος & Διευθύνων ΣύμβουλοςGreen Cola CompanyΗ Green Cola σηματοδοτεί την επόμενη γενιά αναψυκτικών

ΧΡΗΜΑτεύχος Ιουνίου 2014

~ Απαγορεύεται αυστηρά η αναδη-μοσίευση φωτογραφιών και ύληςή μέρους αυτής, και η καθ' οιονδή-ποτε τρόπο εκμετάλλευσή τους,χωρίς την έγγραφη άδεια του εκ-δότη.

ΙΔΙΟΚΤΗΣΙΑ

ETHOS MEDIA S.A.Θεσσαλίας 29, 174 56 Άλιμος

T:210 9984950, Φ:210 9984953 E:[email protected], www.hrima.gr

ISSN 1105-0470

~ Το τεύχος που κρατάτε σταχέρια σας, είναι τυπωμένο σεπιστοποιημένο χαρτί FSC® καιέτσι συμβάλλει στην υποστή-ριξη των δασών του πλανήτη.

CEOΚωνσταντίνος Ουζούνης[email protected]

ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΕΚΔΟΣΗΣΓιάννης Βερμισσώ[email protected]

ΑΡΧΙΣΥΝΤΑΚΤΗΣΓιώργος Καλούμενος[email protected]

ΣΥΝΤΑΚΤΕΣBίκυ Γερασίμου[email protected]

Γαλάτεια Μπασέα[email protected]

Κωνσταντίνος Ουζούνης[email protected]

Πάρης Κορωναίος[email protected]

Αριστείδης Κυπριώτης[email protected]

ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗΔιονύσης Δρογγίτης[email protected]

KEY ACCOUNT MANAGERΡάντω Μανώλογλου[email protected]

ΥΠΟΔΟΧΗ ΔΙΑΦΗΜΙΣΗΣΔέσποινα Ροπόδη[email protected]

TMHMA MARKETING - EΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ & ΔΗΜ. ΣΧΕΣΕΩΝΑθηνά Φραδέλου[email protected]

Σοφία-Αφροδίτη Βουλγαράκη[email protected]

ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ& ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣKωνσταντίνος Σαλβαρλής[email protected]

YΠΕΥΘΥΝΗ ΛΟΓΙΣΤΗΡΙΟΥΝατάσσα Λαζαράκου[email protected]

ΦΩΤΟΓΡΑΦΙΑΘοδωρής ΑναγνωστόπουλοςShutterstock

ΣΕΛΙΔΟΠΟΙΗΣΗΠόπη Καλογιάννη[email protected]

ΕΚΤΥΠΩΣΗ - ΒΙΒΛΙΟΔΕΣΙΑΣΥΣΚΕΥΑΣΙΑ - ΕΝΘΕΣΗPressious ΑρβανιτίδηςΑ.Β.Ε.Ε.

ISSN 1105-0470

8 Iούνιος 2014

Η ΕΠOΜΕΝΗΗΜEΡΑ ΚΑΙ Ο ΜΕΓΑΛΟΣΠΟΛΙΤΙΚOΣΚIΝΔΥΝΟΣΑνησυχία από το χαμηλό ποσοστό του νέου«δικομματισμού»

Oβασικός πολιτικός κίνδυνος, όπως τονίζουν στο «Χ» έμπει-ροι πολιτικοί και οικονομικοί αναλυτές, ο οποίος αναδει-κνύεται μετά τις ευρωεκλογές είναι το ενδεχόμενο πολιτικής

ακυβερνησίας, όποτε γίνουν οι εθνικές εκλογές. Το ήδη δύσκολο κυβερνητικό σταυρόλεξο γίνεται ακόμη πιο γριφώ-δες, καθώς το άθροισμα των δυνάμεων του νέου «δικομματισμού»(ΝΔ-ΣΥΡΙΖΑ) σε ποσοστά είναι κάτω του 50%. Ο άλλος μεγάλος πολιτικός και οικονομικός κίνδυνος είναι να οδη-γηθεί η χώρα σε πρόωρες βουλευτικές εκλογές, χωρίς να έχει προ-ηγουμένως αντιμετωπιστεί η μεγάλη εκκρεμότητα της ρύθμισης τουδημόσιου χρέους. Η κυβέρνηση έσπευσε να τονίσει ότι δεν θα πέσει με τις ευρωεκλογές,όμως η Ελλάδα θα εισέλθει σε μια μακρά προεκλογική περίοδο.Το αποτέλεσμα των ευρωεκλογών ενέχει τον κίνδυνο όξυνσης της πο-λιτικής ομαλότητας και των πολιτικών αντιπαραθέσεων, της χαλά-ρωσης της δημοσιονομικής πολιτικής και της αδράνειας καιαπροθυμίας προώθησης των απαραίτητων διαρθρωτικών μεταρρυθ-μίσεων.Επίσης, μπορεί να οδηγήσει στη δημιουργία δυσκολιών συνεννόη-σης με τους εταίρους για τη δρομολόγηση μελλοντικών λύσεων, τηναποτυχία δημιουργίας κλίματος εμπιστοσύνης και όρων αξιοπιστίαςκαι τη νομοθέτηση μέτρων, χωρίς όμως τη δημιουργία ενός περιβάλ-λοντος βάσει του οποίου θα εφαρμοστούν και δεν θα ανατραπούν μετην πρώτη ευκαιρία.Τα εκλογικά αποτελέσματα δείχνουν ότι αν ο πρωθυπουργός Αντώ-νης Σαμαράς δεν καταφέρει να αυξήσει την πλειοψηφία του στη

επικαιρότηταΧ

Σχεδιάζουμε πανεπιστημιακό κέντροστο Ελληνικό

Θα δημιουργήσουμε στην έκταση ένα διεθνές πανεπιστημιακό κέν-τρο, που θα αποτελεί έδρα κλασικών και φιλοσοφικών σπουδών.Είναι καιρός να έχουμε λόγους να πούμε στα παιδιά μας ότι εδώυπάρχει ένα πολύ μεγάλο διεθνές πανεπιστημιακό κέντρο αντί να ταστέλνουμε στο εξωτερικό. Σχεδιάζουμε, επίσης, ένα διεθνές ιατρικόκέντρο που θα αξιοποιεί τον μεγάλο αριθμό ελλήνων γιατρών πουδιαθέτει η Ελλάδα.

ΟΔΥΣΣΕΑΣ ΑΘΑΝΑΣΙΟΥΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΤΗΣ LAMDADEVELOPMENT

Απαραίτητη η προσαρμογή τουχωροταξικού

Tο νομοσχέδιο που κατέθεσα αφορά δύο πολύ ση-μαντικά θέματα: αφενός τον χωροταξικό και πολεοδομικό σχεδια-σμό και αφετέρου τις χρήσεις γης. Το σύστημα χωροταξικού καιπολεοδομικού σχεδιασμού στη χώρα μας έχει σχεδιαστεί με βάσητις ανάγκες της δεκαετίας του 1990. Ήταν απαραίτητο μετά από τόσαχρόνια να το προσαρμόσουμε στις σημερινές ανάγκες της χώρας, πουαπαιτούν ευελιξία, ταχύτητα, απλότητα και σαφήνεια.

ΝΙΚΟΣ ΤΑΓΑΡΑΣΥΠΟΥΡΓΟΣ ΠΕΚΑ

Το κράτος δυσχεραίνει την ανάπτυξητης επιχειρηματικότητας

Μέχρι το 2050 οι παραδοσιακές δυτικές οικονο-μίες θα έχουν μικρότερο μερίδιο από το 1700. Ακόμη νωρίτερα,μέχρι το 2020 πάνω από το 50% του παγκόσμιου ΑΕΠ θα παράγε-ται από τις αναπτυσσόμενες χώρες.

ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΜΙΧΑΛΟΣΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ ΕΒΕΑ

Διερευνούμε όλες τις εξελίξεις της αγοράς

Οι τηλεπικοινωνίες είναι μια δυναμική αγοράπου αλλάζει συνεχώς. Προφανώς παρακολουθούμε τις εξελίξεις. Δενθα κάναμε τη δουλειά μας σωστά εάν δεν διερευνούσαμε και δεναξιολογούσαμε όλες τις εξελίξεις στο νέο τοπίο που διαμορφώνεται.Η πορεία της εταιρείας αποδεικνύει ότι η διοικητική ομάδα του ΟΤΕέχει επιτύχει όλους τους επιμέρους στόχους που είχε θέσει στο πλαί-σιο της στρατηγικής του εκσυγχρονισμού του ΟΤΕ, δημιουργώνταςαξία για τους μετόχους. Ο μετασχηματισμός του ΟΤΕ σε μια σύγ-χρονη εταιρεία τεχνολογίας είναι γεγονός.

ΜΙΧΑΛΗΣ ΤΣΑΜΑΖΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΤΟΥ ΟΤΕ

Να δοθεί βάρος και σε τομείς εκτόςτουρισμού και ναυτιλίας

Νομίζω ότι πρέπει να δοθεί βάρος και σε άλλους τομείς στην Ελ-λάδα, πέραν του τουρισμού και της ναυτιλίας. Πρόκειται για δύοεξαιρετικής σημασίας κλάδους, αναμφισβήτητα θα συνεχίζουν νααποτελούν, όμως πρέπει να στρέψετε το βλέμμα σας στην τεχνολο-γία, να αναπτυχθούν συνέργειες μεταξύ της εκπαίδευσης, της ερευ-νητικής κοινότητας και του χρηματοδοτικού κλάδου προκειμένουνα υποστηριχθούν νέες μορφές επιχειρηματικότητας.

ΚΕΜΑΛ ΝΤΕΡΒΙΣΑΝΤΙΠΡΟΕΔΡΟΣ ΤΟΥ BROOKING INSTITUTE

ΧΡΗΜΑ 9

Βουλή, τότε όταν θα κατατεθεί νέο νομοσχέδιο που θα εμπεριέχειμέτρα σίγουρα το ρίσκο θα είναι μεγάλο. Η περίοδος της σχετικής πολιτικής ηρεμίας που ζούσε η Ελλάδα, μετάτο θρίλερ της διπλής εκλογικής αναμέτρησης του 2012, πλησιάζειστο τέλος της, όπως προειδοποιεί η Credit Suisse. Κατά την άποψή της, ο μεγαλύτερος κίνδυνος για την Ελλάδα θα ήτανμια παρατεταμένη περίοδος αβεβαιότητας, αν ο ΣΥΡΙΖΑ εξασφαλίσειτη σχετική πλειοψηφία, αλλά όχι και τη στήριξη των άλλων κομμά-των για τον σχηματισμό κυβέρνησης. Ένα τέτοιο σενάριο θα έφερνεμια μακρά περίοδο αβεβαιότητας και ενδεχομένως αλλεπάλληλεςεκλογικές αναμετρήσεις.Είναι ενδεικτικό το ότι δύσκολα θα είχαμε μια ισχυρή κυβέρνηση ανψηφίζαμε τον περασμένο Μάιο για βουλευτικές εκλογές.Από την αναγωγή των ποσοστών των κομμάτων σε συνθήκες εθνι-κών εκλογών, οι έδρες που θα εξέλεγαν τα κόμματα με τα ίδια ποσο-στά είναι οι εξής: ΣΥΡΙΖΑ: 130 (μαζί με το μπόνους των 50 εδρών πουπαίρνει το πρώτο κόμμα), Νέα Δημοκρατία: 70, Χρυσή Αυγή: 28,Ελιά/ΠΑΣΟΚ: 24, Ποτάμι: 20, ΚΚΕ: 18, ΑΝ.ΕΛ.: 10.

ΟΙ ΓΕΡΜΑΝΟI ΕΠΑΝΗΛΘΑΝ ΔΡΙΜΥΤΕΡΟΙ!Οι ευρωεκλογές πέρασαν και οι Γερμανοί επανήλθαν δριμύτεροι, μετον Β. Σόιμπλε να μας απειλεί με «μεταρρυθμίσεις ή έξοδο από τοευρώ», όσο κι αν μετά το Βερολίνο προσπάθησε να τα μαζέψει. Επίσης αίσθηση προκάλεσε και η εκτίμησή του ότι η Ελλάδα θα χρει-αστεί και νέο πακέτο βοήθειας, αν και μικρότερο των δύο προηγού-μενων, που δεν θα ξεπεράσει τα 10 δισ., το οποίο ασφαλώς θασυνοδευτεί από νέο Μνημόνιο. Γιατί οι Γερμανοί όμως θέλουν να μας «δέσουν» με νέο δάνειο;Όπως έχει γράψει το «Χ», πριν ακόμη βγούμε στις αγορές, το Βερο-λίνο και η Τρόικα ήταν αντίθετοι στο σχέδιο επιστροφής της Ελλάδαςστις αγορές χρέους το 2014, καθώς υπήρχαν ανησυχίες ότι η Ελλάδαθα χαλαρώσει υπερβολικά τις προσπάθειες για την εξυγίανση της οι-κονομίας. Έχοντας η Ελλάδα αποδείξει ότι μπορεί και πάλι να αντλήσει κεφά-λαια από τις αγορές, ο πρωθυπουργός Αντώνης Σαμαράς –και η κυ-βέρνηση– θα μπορέσει να αντισταθεί σε νέα μέτρα λιτότητας. Θα έχειτη χρηματοοικονομική ευελιξία και τα περιθώρια για να αντιμετωπί-σει τις χειρότερες κοινωνικές επιπτώσεις της λιτότητας, μετά μάλιστακαι από το αποτέλεσμα των ευρωεκλογών.Η Κομισιόν, η ΕΚΤ και το ΔΝΤ υποστηρίζουν πως η ελληνική κυ-

βέρνηση μπορεί να επαναλάβει τα λάθη του παρελθόντος αν βγει απότο πρόγραμμα διάσωσης. Ένα νέο δάνειο είναι ο μόνος τρόπος για να διασφαλιστεί ότι η Ελ-λάδα θα προχωρήσει με τις απαραίτητες αλλαγές για να εξυγιάνει τηνοικονομία της.

Διασφαλίζονται απόλυτα ταδικαιώματα των εργαζομένων της ΔΕΗ

Η ΔΕΗ θα εκσυγχρονιστεί και θα αναπτυχθεί μεεξωστρέφεια στην αγορά της Νοτιοανατολικής Ευρώπης και θα μει-ώσει τον δανεισμό της που γίνεται με την εγγύηση του ΕλληνικούΔημοσίου. Καθήκον των συνδικαλιστών είναι να διασφαλίζουν ταδικαιώματα των εργαζομένων και των μελών τους και όχι να παρεμ-βαίνουν σε πολιτικές αποφάσεις, για τις οποίες η νόμιμα εκλεγμένηπολιτική ηγεσία έχει σφαιρικότερη εικόνα. Στην προκειμένη περί-πτωση, τα δικαιώματα των εργαζομένων διασφαλίζονται απόλυτα καιεπομένως ενδεχόμενη απεργία δεν έχει νόημα.

ΣΟΦΙΑ ΒΟΥΛΤΕΨΗΚΥΒΕΡΝΗΤΙΚΗ ΕΚΠΡΟΣΩΠΟΣ

Η Ευρώπη να αναλάβει τις ευθύνεςτης για τους μετανάστες

Η Ευρώπη θα πρέπει να αναλάβει την ευθύνη γιατη διάσωση των μεταναστών που διασχίζουν τη Μεσόγειο από τηνΑφρική, κάνοντας μια «σημαντική επένδυση» στην υπηρεσία ελέγ-χου των συνόρων της Ευρωπαϊκής Ένωσης, τη Frontex. Μια Ευ-ρώπη που λέει στους αλιείς της Καλαβρίας ότι πρέπει ναχρησιμοποιούν μια συγκεκριμένη τεχνική για να ψαρεύουν τοντόνο, αλλά μετά γυρνά την πλάτη της όταν υπάρχουν νεκροί στη θά-λασσα δεν μπορεί να αποκαλεί τον εαυτό της πολιτισμένο.

ΜΑΤΕΟ ΡΕΝΤΣΙΙΤΑΛΟΣ ΠΡΩΘΥΠΟΥΡΓΟΣ

Ο περιορισμός υπερχρέωσης είναι ο σωστός δρόμος

Η Γερμανία έχει αποδείξει ότι o περιορισμός της υπερχρέωσης είναιο σωστός δρόμος για να δημιουργηθεί ανάπτυξη. Επιπλέον χρέηοδηγούν μόνο στην αναβολή των προβλημάτων, όχι στη λύση τους.

ΒΟΛΦΓΚΑΝΓΚ ΣΟΪΜΠΛΕΓΕΡΜΑΝΟΣ ΥΠΟΥΡΓΟΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ

Πρέπει να απομονώσουμε τιςσειρήνες λαϊκισμού

Σίγουρα σειρήνες λαϊκισμού στην ελληνική κοινωνία και στο πολι-τικό σύστημα μπορεί να υπάρχουν, πρέπει να τις απομονώσουμε. Δενυπάρχει πισωγύρισμα. Δεν βλέπω κανένα υπουργό αυτή τη στιγμήπου να λέει δημόσια όχι στα προαπαιτούμενα, ότι δεν θα γίνουν. Ανένας υπουργός διαφωνήσει ανοικτά με τα προαπαιτούμενα δεν πρέ-πει να έχει θέση στην κυβέρνηση. Αν εγώ διαφωνούσα, θα έπρεπε ναφύγω. Αυτό δεν σημαίνει ότι δεν υπάρχουν διαφωνίες π.χ. στη φο-ρολογία. Αλλά σε μια διαπραγμάτευση επιλέγει κανείς τις μάχες του.

ΚΥΡΙΑΚΟΣ ΜΗΤΣΟΤΑΚΗΣΥΠΟΥΡΓΟΣ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΗΣ ΜΕΤΑΡΡΥΘΜΙΣΗΣ

Το σύμφωνο προσφέρει εξαιρετικέςσυνθήκες για κάθε πλευρά

Η κυβέρνηση συμφωνεί ότι το Σύμφωνο Σταθε-ρότητας και Ανάπτυξης προσφέρει εξαιρετικές συνθήκες, με σαφείςπεριορισμούς και όρια από την άλλη πλευρά και αρκετά μέσα ευε-λιξίας από την άλλη πλευρά. Πρέπει να τα χρησιμοποιήσουμε και ταδύο, ακριβώς όπως τα έχουμε χρησιμοποιήσει στο παρελθόν».

ΑΝΓΚΕΛΑ ΜΕΡΚΕΛΓΕΡΜΑΝΙΔΑ ΚΑΓΚΕΛΑΡΙΟΣ


χρηματιστήριοΧ

«ΚΑΥΤO»ΚΑΛΟΚΑIΡΙ

ΟΙ ΤΡAΠΕΖΕΣΣΤΟ ΠΡΟΣΚHΝΙΟ

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ

ΧΡΗΜΑ 11

Tο περιβάλλον έχει βελτιωθεί σημαν-τικά χάρη και στη μείωση του πολιτι-κού ρίσκου όπως καταγράφτηκε

από το εκλογικό αποτέλεσμα της 25ηςΜαΐου.Οι αποφάσεις του διοικητή της Ευρωπαϊ-κής Κεντρικής Τράπεζας, Μάριο Ντράγκι,να μειώσει στο νέο ιστορικό χαμηλό του0,15% το βασικό επιτόκιο και να υιοθετήσειαρνητικό επιτόκιο αποδοχής καταθέσεωναναθέρμανε το επενδυτικό ενδιαφέρον μεεπίκεντρο τις τράπεζες. Την ίδια ώρα η βελτίωση των μακροοικο-νομικών στοιχείων, όπως η ανακοίνωσητης ύφεσης στο 0,9% στο πρώτο τρίμηνο,που φέρνει την οικονομία μία «ανάσα» απότην ανάπτυξη, αρχίζει και περνά τώρα καιστη χρηματιστηριακή αγορά.Από τα χαμηλά της 19ης Μαΐου 2014, τις1.066,54 μονάδες, μέχρι και τη συνε-δρίαση της 6ης Ιουνίου ο βασικός χρηματι-στηριακός δείκτης είχε σημειώσει κέρδηάνω του 20%, ενώ ο δείκτης των τραπεζώνέχει ενισχυθεί πάνω από 30%.

ΤΙ ΘΑ ΠΡΟΕΞΟΦΛHΣΕΙΤο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται πλέοναπαλλαγμένο από την πολιτική αβεβαι-ότητα και αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι τοκαλοκαίρι θα είναι «θερμό», χάρη στιςπροσδοκίες που διατυπώνονται για την πο-ρεία της ελληνικής οικονομίας. Η NBG Sec δηλώνει πως η αγορά θα προ-εξοφλήσει εκ νέου:

α. την ανάκαμψη της οικονομίας, που θαοδηγήσει σε ισχυρή βελτίωση της κερ-δοφορίας στις εισηγμένες.

β. την επιτάχυνση των ιδιωτικοποιήσεων(υποδομές, ενεργειακά δίκτυα και ακί-νητα), που θα πρέπει να αυξήσει τιςάμεσες ξένες επενδύσεις και τις εισ-ροές κεφαλαίων.

γ. την πιο χαλαρή στάση της ΕΚΤ σε συν-δυασμό με τις ελληνικές πρωτοβουλίεςαναδιάρθρωσης του χρέους, που θα

πρέπει να μειώσει περαιτέρω το κόστοςδανεισμού του επιχειρηματικού τομέα.

δ. την πιο δυναμική στάση του τραπεζικούτομέα στη διαχείριση των μη εξυπηρε-τούμενων δανείων τους, η οποία θαμπορούσε σταδιακά να συμβάλει στηβελτίωση της κεφαλαιακής βάσης τωντραπεζών (από το 2015).

ΤΟ COME BACK ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝΤο νέο χαρακτηριστικό της αγοράς από τιςαρχές του μήνα είναι η δυναμική του τρα-πεζικού κλάδου, αφού μετά τις αναδιαρ-θρώσεις των δεικτών, η συμμετοχή του σε

αυτούς είναι ιδιαίτερα αυξημένη. Το χρη-ματιστήριο ξαναγίνεται τραπεζοκεντρικόκαι η πλειοψηφία του ιδιαίτερα αυξημένουημερήσιου τζίρου αφορά τις τραπεζικέςμετοχές.Οι καθημερινές, σχεδόν, εκθέσεις ξένωνοίκων με αναβαθμίσεις για τις τράπεζεςμας προϊδεάζουν για τη συνέχεια. Από τα χαμηλά της 19ης Μαΐου έως και τησυνεδρίαση της 6ης Ιουνίου η μετοχή τηςΕθνικής σημείωνε άνοδο 37,44%, της Πει-ραιώς άνοδο 38,85%, της Alpha Bank26,67% και της Eurobank άνοδο 26,89%. Από τις υπόλοιπες μετοχές της υψηλής κε-φαλαιοποίησης σημαντικά κέρδη καταγρά-

Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά μπορεί πια να κοιτάζει προς τα προηγούμενα υψηλά των 1.390 μονάδων, ακόμη και προς τα επίπεδα των 1.400-1.450 μονάδων.

Μετοχές Κλείσιμο Κλείσιμο Μεταβολή6/6/2014 19/5/2014

Alpha Bank 0,760 0,600 +26,67%Viohalco 4,39 3,94 +11,42%Coca Cola HBC 16,90 16,64 +1,56%Eurobank 0,420 0,331 +26,89%Eurobank Properties 8,90 7,68 +15,89%Folli Follie 31,90 23,01 +38,64%Jumbo 12,70 10,40 +22,12%MIG 0,481 0,386 +24,11%Motor Oil 8,70 7,71 +12,84%ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ 3,77 3,10 +21,61%ΔΕΗ 12,06 9,40 +28,30%Εθνική 2,90 2,11 +37,44%Ελλάκτωρ 4,09 3,35 +22,09%ΕΧΑΕ 9,07 7,60 +19,34%ΕΛΠΕ 6,10 5,14 +18,68%ΕΥΔΑΠ 9,34 8,65 +7,98%Ιντραλότ 2,12 1,85 +5,41%ΜΕΤΚΑ 13,68 11,11 +23,13%Μυτιληναίος 6,81 5,63 +20,96%ΟΛΠ 18,34 16,25 +12,86%ΟΠΑΠ 12,50 10,40 +20,19%ΟΤΕ 11,74 9,70 +21,03%Πειραιώς 1,93 1,39 +38,85%Τέρνα Ενεργειακή 4,24 3,57 +18,77%Τιτάν 24,75 19,52 +26,79%

ΤΑ ΚΕΡΔΗ ΑΠΟ 19/5 ΕΩΣ 6/6


φουν οι μετοχές της Folli Follie (+38,64%),της ΔΕΗ (+28,30%), του Τιτάνα (+26,79%),του Ελλάκτορα (+22,09%) και του ΟΤΕ(+21,03%).

MORGAN STANLEY: “OVERWEIGHT” Η ΕΛΛΑΔΑ“Overweight” για την Ελλάδα δηλώνει ηMorgan Stanley, η οποία κάνει λόγο γιαπληθώρα ευκαιριών στις ελληνικές μετο-χές. Ειδικότερα, ο επικεφαλής του τμήμα-τος για τις αναδυόμενες αγορές, RuchirSharma, κάλεσε τους επενδυτές να επεν-δύσουν στις αδύναμες οικονομικά χώρες.«Οι προοπτικές για τυχόν κέρδη είναι αρ-κετά υψηλές σε χώρες όπου η οικονομία τατελευταία 5 χρόνια καταγράφει απογοητευ-τικές επιδόσεις» επισήμανε χαρακτηριστικά. «Οι χώρες που διαθέτουν υψηλό χρέος καιπαράλληλα βιώνουν μια σχετική πολιτικήσταθερότητα, αναμένεται να δεχθούν έναευχάριστο σοκ» τόνισε παράλληλα καθώς,όπως εξήγησε, χάρη στις μεταρρυθμίσειςπου συντελούνται η ανάκαμψη είναι δεδο-μένη.

ΑΚΡΙΒΟ ΤΟ Χ.Α.;Σύμφωνα με τους αναλυτές της HSBC, το

P/E της ελληνικής αγοράς είναι αυτή τηνώρα υψηλό, δεδομένου του ότι υπολογίζε-ται στο 21,4. Ωστόσο, η πρόβλεψη για το2015 κατεβάζει τον ίδιο δείκτη στο 16,1 καιγια το 2016 στο 10,9, πράγμα που σημαίνειπως εκτιμά σημαντική βελτίωση της κερδο-φορίας των επιχειρηματικών ομίλων,άποψη με την οποία συνάδει και η γενικό-τερη πρόβλεψη για τη χώρα. Η ελληνική οικονομία, σύμφωνα με αρκε-τούς αναλυτές, βρίσκεται στη φάση του οι-κονομικού κύκλου που είναι συνήθωςευνοϊκή για τις μετοχές. Η ανάπτυξη επιτα-χύνει μετά από μια βαθιά πτώση και οι ανα-λυτές αναμένουν αύξηση του ΑΕΠ κατά0,2% φέτος και κατά 2,2% το 2015. Τα εταιρικά κέρδη εξαρτώνται από την ανά-πτυξη, εν μέρει εξαιτίας του κόστους εργα-σίας που έχει περικοπεί κατά 30% από το2008 μέχρι σήμερα σε όλους σχεδόν τουςκλάδους, ενώ για τις τράπεζες εξαρτάταικαι από τη δυνατότητα δυναμικής ανάκαμ-ψης της πιστωτικής ποιότητας.

Ο ΠΟΛΙΤΙΚΟΣ ΚΙΝΔΥΝΟΣΤο αποτέλεσμα των εκλογών, όπως «δια-βάστηκε» από την αγορά, δεν φαίνεταιπρος το παρόν να οδηγεί σε δυναμική αλ-

λαγή στο πολιτικό σκηνικό και κατ’ επέ-κταση στην ασκούμενη οικονομική πολιτική.Το γεγονός αυτό χαιρέτισαν οι αγορές μεάνοδο στο χρηματιστήριο και τα ομόλογα.Με το αποτέλεσμα της τριπλής εκλογικήςαναμέτρησης από τη μία απομακρύνθηκε οκίνδυνος της πολιτικής αστάθειας, πυροδο-τώντας ράλι ανακούφισης στο Χ.Α., από τηνάλλη όμως η χώρα βρίσκεται και επίσημασε παρατεταμένη προεκλογική περίοδο. Το αποτέλεσμα των ευρωεκλογών και οτρόπος που το ανάγνωσαν η ΝΔ και τοΠΑΣΟΚ δίνουν οκτάμηνη παράταση στονεκλογικό ορίζοντα, βελτιώνοντας την ορα-τότητα των επενδυτών και των δυνάμεωντης οικονομίας.Παρότι η νίκη του ΣΥΡΙΖΑ ήταν καθαρή καιτα δύο κόμματα της συγκυβέρνησης απώ-λεσαν γύρω στο 11% της εκλογικής δύνα-μης, σε σχέση με τις τελευταίες εθνικέςεκλογές, η ήττα εκλήφθηκε ως μήνυμα δυ-σαρέσκειας των πολιτών και όχι ως αναί-ρεση της πολιτικής νομιμοποίησης. Το πολιτικό τοπίο στην Ελλάδα γίνεται λιγό-τερο υποστηρικτικό για τις μετοχές και ταομόλογα μετά τις ευρωεκλογές εκτιμά ηGoldman Sachs. Όπως εξηγεί, σε 3 με 6μήνες είναι πιο πιθανό να δούμε μεγαλύ-τερα spreads και τις μετοχές να κινούνταιχαμηλότερα. Εκλογές στην Ελλάδα δεν διαφαίνονταισύντομα στον ορίζοντα, παρ’ όλα αυτάείναι πιθανότερες προς το τέλος του έτουςή στις αρχές του επόμενου, τονίζει η Gold-man Sachs. Κίνδυνο δημοσιονομικής παρέκκλισης απότο αποτέλεσμα των ευρωεκλογών στην Ελ-λάδα βλέπει ο γνωστός οίκος, χαρακτηρί-ζοντάς το αρνητικό σε όρους πιστοληπτι-κής αξιολόγησης (credit negative). Χ


ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΚΙΝΕΙΤΑΙ ΠΛΕΟΝΑΠΑΛΛΑΓΜΕΝΟ ΑΠΟ ΤΗΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΑΡΚΕΤΟΙ ΑΝΑΛΥΤΕΣΕΚΤΙΜΟΥΝ ΟΤΙ ΤΟ ΚΑΛΟΚΑΙΡΙ ΘΑ ΕΙΝΑΙ «ΘΕΡΜΟ»ΧΑΡΗ ΣΤΙΣ ΠΡΟΣΔΟΚΙΕΣ ΠΟΥ ΔΙΑΤΥΠΩΝΟΝΤΑΙΓΙΑ ΤΗΝ ΠΟΡΕΙΑ ΤΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ.

☛

Εξαιρετική, χαρακτηρίζουν οι άνθρωποι της αγοράς, την επιλογή του κ. Γκίκα Χαρδούβελη ως νέουυπουργού Οικονομικών, καθώς έχει γνώση των θεμάτων, αφού διετέλεσε Διευθυντής του ΟικονομικούΓραφείου του Πρωθυπουργού Λουκά Παπαδήμου, είχε εμπλοκή στη διαδικασία του PSI και έχει πα-ρακολουθήσει εκ του σύνεγγυς τις συζητήσεις για το χρέος στις οποίες θα κληθεί να λάβει πλέον ενεργόρόλο. Πρόκειται για εξωκοινοβουλευτικό στέλεχος με σαφή μεταρρυθμιστικό προσανατολισμό, που συγκεν-τρώνει όλα τα χαρακτηριστικά του τεχνοκράτη και τυγχάνει της αποδοχής της Τρόικας και των Βρυ-ξελλών. Έχει εκτεταμένη εμπειρία σε κεντρικές τράπεζες και στον ιδιωτικό τραπεζικό τομέα: Υπήρξε Οικονομι-κός Σύμβουλος του Ομίλου στην Εθνική (1996-2000), Οικονομικός Σύμβουλος στην Τράπεζα της Ελ-λάδος (1994-1995), Αναπληρωτής του Διοικητή στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και ΣύμβουλοςΕρευνών στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Νέας Υόρκης (1987-1993).

ΕΞΑΙΡΕΤΙΚΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΓΟΡΑ Η ΕΠΙΛΟΓΗ ΧΑΡΔΟΥΒΕΛΗ

Οι εκλογές ολοκληρώθηκαν... πότε θα είναι οι επόμενεςεκλογές;

Τα μηνύματα της κάλπης ήταν σαφέστατα προς πάσα κατεύθυνση. Αφενός η κυβέρνηση πρέπει να αρχίσει από σήμερα να λύνει προ-βλήματα, αφετέρου ο ΣΥΡΙΖΑ να σταματήσει τις «κορώνες» και ναεπεξεργαστεί μια ρεαλιστική πρόταση που θα τον οδηγήσει, σεεπόμενη φάση, στην εξουσία.Με ποσοστά κάτω από 30% και με συμμάχους τον «κανένα», κυβέρ-νηση δεν στέκει.

Η Αριστερά (ΣΥΡΙΖΑ και ΚΕΕ) στην Ελλάδα στις τελευταίες ευ-ρωεκλογές πήρε 30%, όταν σε καμία χώρα της Ευρώπης δεν ξε-περνούσε το 10%. Στην Ευρώπη τη συγκεκριμένη αριστερά τηνέχουν κάτι σαν… ατραξιόν. Κι αυτό γιατί δεν έχει να προτείνει κάτιεφικτό κι εποικοδομητικό, αλλά μόνο ωραία λόγια που χαϊδεύουναυτιά, υποσχόμενοι στους εργαζομένους τον… παράδεισο, όπως ηΕκκλησία στους χριστιανούς.

Σύμφωνα με το Ευρωβαρόμετρο, το 81% των Ελλήνων δενέχουν εμπιστοσύνη στην Ε.Ε. και στους κακούς Ευρωπαίους πουμας αδικούν και μας κατατρέχουν γιατί μας ζηλεύουν και δεν μαςαφήνουν να μεγαλουργήσουμε.Είναι αυτή η Ευρώπη που έδινε τα πακέτα για να προσαρμοστεί ηχώρα μας στην ευρωπαϊκή πραγματικότητα και οι ελληνικές κυβερ-νήσεις τα έκαναν δώρα (εις υγείαν των ευρωπαίων κορόιδων) γιανα κερδίσουν ψήφους και όχι για να αποκτήσει η ελληνική οικονο-μία ισχυρά θεμέλια και υποδομές.Είναι αυτή η Ευρώπη που το 2010 στήριξε την Ελλάδα για να μηχρεοκοπήσει, δανείζοντάς την με «τοκογλυφικά» επιτόκια του 1,5%και του 2,5%! Είναι αυτή η Ευρώπη που μας έδωσε πάνω από 240δισ. ευρώ. Τα διάσπαρτα στοιχεία δείχνουν πως τα συνολικά έσοδα της χώραςμας από κοινοτικές επιχορηγήσεις προσέγγισαν τα 200 δισ. ευρώ.Άλλα 40 δισ. ευρώ αναμένεται να λάβει η Ελλάδα στο πλαίσιο τηςνέας προγραμματικής περιόδου μέχρι το 2020. Είναι αυτή η Ευρώπη που θα δώσει λύση στο μεγαλύτερο πρό-βλημα της ελληνικής οικονομίας, το δημόσιο χρέος, με σχεδόν μη-

δενικά επιτόκια και αποπληρωμή του στο… άπειρο!Την ίδια ώρα σχεδόν το 70% δηλώνει ότι η χώρα πρέπει να παρα-μείνει πάση θυσία στο ευρώ! Αφού δεν έχουμε καμία εμπιστοσύνηστην Ε.Ε. και στους κακούς Ευρωπαίους που μας αδικούν γιατί θαπρέπει να παραμείνουμε πάση θυσία στο ευρώ; Άγνωσται αι βουλαίτων Ελλήνων!

Τελικά δεν ήταν μπλόφα.Ο πρώην υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ (2009-2013), ΤίμοθιΓκάιτνερ, αποκαλύπτει ότι τον Ιούλιο του 2012 ο Β. Σόιμπλε επέ-μενε στο σχέδιό του να βγει η Ελλάδα από την Ευρωζώνη, ώστε ναπαραδειγματιστούν οι άλλες χώρες. Τότε που ακόμη ορισμένοιστην Αθήνα και στην Ευρώπη πίστευαν ότι το Grexit ήταν μια απλήμπλόφα. Ακόμη και μετά τις αποκαλύψεις του Τίμοθι Γκάιτνερ, στην Ελλάδαυπάρχουν κάποιοι που πιστεύουν ότι το Grexit ήταν μπλόφα για ναμας εξαναγκάσει η Ε.Ε. να δεχθούμε τα σκληρά μέτρα. Ξέρετε, ηθεωρία της «παγκόσμιας συνωμοσίας»! Από τις αποκαλύψεις του αμερικανού πρώην υπουργού Οικονομι-κών ότι μας σώσανε οι Αμερικανοί με προτροπή Ομπάμα από ένανΣόιμπλε που ήθελε «να καεί η Ελλάδα για να σωθεί η Ευρώπη»μπορεί να βγάλει ο καθένας τα δικά του συμπεράσματα.

Μόνο οι πλούσιοι θα άντεχαν το Grexit, σύμφωνα με την υποψή-φια των Πρασίνων για την προεδρία της Κομισιόν, Σκα Κέλερ. Ταακούνε εδώ διάφοροι αριστεροί πατριώτες που κόπτονται για τοκαλό μας;

Έκλεβε την εφορία η Άννα; Δεν το πιστεύω… «Όταν η ΆνναΒίσση δούλευε στα μαγαζιά μου, είχε νυχτοκάματο 35.000 ευρώκαι δήλωνε στην εφορία 8.400 ευρώ». Αυτό δήλωσε ο Παναγιώ-της Σαξώνης κατά την απολογία του στο Πενταμελές Εφετείο Κα-κουργημάτων στη δίκη για την υπεξαίρεση στον δήμοΘεσσαλονίκης.

Απάτη-σοκ: Ένας στους τρεις ασθενείς ψυχικής υγείας δενυπάρχει! Ποσοστό 34,6% των δηλωθέντων ΑΜΚΑ είναι ανύπαρκτοι.

Της Εύας και της Πάολας!

ΣΧΟΛΙΑ ΣΧΟΛΙΑ ΣΧΟΛΙΑ ΣΧΟΛΙΑ ΣΧΟΛΙΑ ΣΧΟΛΙΑ ΣΧΟΛΙΑ ΣΧΟ

ΧΡΗΜΑ 13

O αγώνας τώρα …δικαιώνεται! Η Εύα στο Ευρωκοινοβούλιο. Ο Αχιλλέας δήμαρχος του Βόλου. Όπως είπε ο νέος τοπικός άρχοντας του Βόλου, θα «γίνει της Πάολας»(γνωστή αοιδός της παραλιακής), εξαπολύοντας επίθεση στον Ντα-λάρα, τον Κιμούλη και τον Φασουλή, κάνοντας λόγο για «ανθρώπουςτης αρπαχτής».


Οι προβλέψεις υποχώρησαν κατά 7-29% σε τριμηνιαία βάση

Τα μεγέθη του α’ τριμήνου των τραπε-ζών έδειξαν καλύτερη εικόνα σταπρο προβλέψεων κέρδη µε τις βελ-

τιώσεις να προέρχονται από το κόστοςχρηματοδότησης και αφού σε επίπεδο κα-θαρού επιτοκιακού εσόδου παρατηρείταιαύξηση κατά 22,7%. Η επίδοση αυτή δεν πέρασε ακόμα στηντελική γραμμή, αφού οι προβλέψεις σεμέσα επίπεδα αυξήθηκαν µεν, ο ρυθμόςωστόσο παρουσιάζει σημάδια κόπωσης,αφήνοντας κάποια ενθαρρυντικά σημάδιαγια τη συνέχεια. Και οι τράπεζες, ωστόσο, αρχίζουν να προ-σεγγίζουν το σημείο-μηδέν, βοηθούμενεςκαι από βελτιώσεις στο λειτουργικό κόστοςμετά από τις πρόσφατες εθελούσιες εξό-δους. Σε επίπεδο κερδοφορίας, η Εθνική παρέ-μεινε κερδοφόρα, κυρίως λόγω των ανθε-κτικών τουρκικών δραστηριοτήτων, τηςσυγκράτησης των λειτουργικών δαπανώνκαι των χαμηλότερων προβλέψεων. ΗAlpha Bank, η Eurobank και η Πειραιώς κα-τόρθωσαν να μειώσουν τις ζημιές τουςκατά 32-36% στο τρίμηνο, κυρίως λόγωτων συνεχιζόμενων προσπαθειών συγκρά-τησης του κόστους και της μείωσης τωνπροβλέψεων. Τα αποτελέσματα που ανακοίνωσαν οι συ-στημικές ελληνικές τράπεζες για το α' τρί-μηνο, εξαιρουμένων των διαφόρων μηεπαναλαμβανόμενων στοιχείων και τηςεποχικότητας, επιβεβαίωσαν τη βελτίωσητων βασικών εσόδων, των λειτουργικώνδαπανών και των τάσεων στην ποιότητατων assets, σχολιάζει η Euroxx Sec. Το σημαντικότερο όμως, σύμφωνα με τη

χρηματιστηριακή, είναι ότι μετά τις προ-σφάτως ολοκληρωθείσες διαδικασίεςΑΜΚ, όλες οι συστημικές τράπεζες έχουνκαλή κεφαλαιοποίηση (Core Tier 1 από14,4% έως 17,7%). Η Euroxx εστιάζει στα εξής στοιχεία:

∼Τα καθαρά έσοδα από τόκους στην εγ-χώρια αγορά αυξήθηκαν κατά 1-4% σετριμηνιαία βάση, χάρη στην περαιτέρωμείωση των επιτοκίων των προθεσμιακώνκαταθέσεων, που αντιστάθμισε τη χαμη-λότερη συνεισφορά από δάνεια λόγω τηςαπομόχλευσης και των υψηλότερων μηεξυπηρετούμενων δανείων.

∼Τα λειτουργικά έξοδα υποχώρησαν κατά9-21% σε τριμηνιαία βάση σε επίπεδοομίλου, λόγω των προγραμμάτων εθε-λούσιας εξόδου, της βελτιστοποίησηςτου κόστους μισθοδοσίας, της περαι-τέρω μείωσης του προσωπικού και τουεκτεταμένου εξορθολογισμού των υπο-καταστημάτων.

∼Τα κέρδη προ προβλέψεων διαμορφώ-θηκαν στα 194-438 εκατ. το α' τρίμηνο,εμφανίζοντας άνοδο 4-24% σε τριμηνιαίαβάση.

∼Οι προβλέψεις υποχώρησαν κατά 7-29%σε τριμηνιαία βάση.

∼Το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενωνδανείων κυμάνθηκε από 23% έως 37,9%,με τον σχηματισμό των μη εξυπηρετού-μενων δανείων να συνεχίζει να επιβραδύ-νεται για όλες τις τράπεζες.

ΕΘΝΙΚΗO όμιλος της ΕΤΕ παρουσίασε καθαράκέρδη για έκτο συνεχόμενο τρίμηνο, ταοποία ανήλθαν σε 181 εκατ. κατά το α’ τρί-μηνο του 2014, σε σχέση με κέρδη 27 εκατ.το α’ τρίμηνο του 2013. Σε αυτό συνετέλεσεη συνεχιζόμενη αύξηση των καθαρών επι-τοκιακών εσόδων στην Ελλάδα –απόρροιατης βελτίωσης του εγχώριου οικονομικούκλίματος– οι συνεχιζόμενες ενέργειες περι-στολής δαπανών, καθώς και η αποκλιμά-κωση της δημιουργίας νέων επισφαλειών. Το αποτέλεσμα της τελευταίας αύξησης κε-φαλαίου ύψους 2,5 δισ. ευρώ ενισχύει τονκύριο βασικό δείκτη κεφαλαιακής επάρ-κειας CΕT 1 στο 15,4%, υπερκαλύπτονταςτο κανονιστικά ελάχιστο επίπεδο του 8%,ενώ δίνει τη δυνατότητα αποπληρωμής τωνπρονομιούχων μετοχών του Ελληνικού Δη-μοσίου, ύψους 1.350 εκατ., μόλις οι συνθή-κες το επιτρέψουν, ώστε να υπάρχει ηδυνατότητα διανομής μερίσματος.

ΠΕΙΡΑΙΩΣΑυξήθηκαν τα καθαρά έντοκα έσοδα τουομίλου το α' τρίμηνο, ενώ βελτιώθηκε τολειτουργικό κόστος. Ανοδικά κινούνται οικαταθέσεις, πτωτικά ο δείκτης δανείων σεκαθυστέρηση. Ζημιές 248 εκατ. σημειώθη-καν σε επίπεδο καθαρών αποτελεσμάτων,από ζημιές 700 εκατ. το δ’ τρίμηνο του2013. Τα επαναλαμβανόμενα προ φόρων καιπροβλέψεων κέρδη διαμορφώθηκαν στα245 εκατ., αυξημένα κατά 8% έναντι του δ’τριμήνου του 2013. Τα καθαρά έντοκα έσοδα του ομίλου συνέ-χισαν την ανοδική τους τάση σε τριμηνιαία


ΤΡΑΠΕΖΕΣΒΕΛΤΙΩΝΟΥΝ

ΒΑΣΙΚΑ ΕΣΟΔΑ ΚΑΙ ASSETS

ΧΡΗΜΑ 15

βάση και ανήλθαν σε 479 εκατ., παρουσιά-ζοντας αύξηση 1%. Στις ισχυρότερες κεφαλαιακά τράπεζεςτης Ευρώπης, η αύξηση κεφαλαίου 1,75δισ. και η έκδοση του ομολογιακού 500εκατ. οδήγησαν στην αποπληρωμή τωνπρονομιούχων μετοχών του Δημοσίου,ύψους 750 εκατ. Η pro-forma κεφαλαιακήεπάρκεια βρίσκεται σε ιδιαίτερα υψηλό επί-πεδο, με τον δείκτη Common Equity Tier 1να ανέρχεται στο 14,4%.

ALPHA BANKΖημιές 94,1 εκατ. εμφανίζει η Alpha Bankστο α’ τρίμηνο. Παράλληλα, η τράπεζα εμ-φανίζει αύξηση των καθαρών εσόδων απότόκους κατά 44% σε ετήσια βάση, στα471,3 εκατ. Ο δείκτης Κεφαλαίων Κοινών Μετοχών τηςΚατηγορίας 1 (CET1), σύμφωνα με τη Βα-σιλεία ΙΙΙ, ανέρχεται στο 15,6%.

EUROBANKΚέρδη προ προβλέψεων ύψους 194 εκατ.κατέγραψε η Eurobank, στο α’ τρίμηνο του2014, με τον δείκτη κεφαλαιακής επάρ-κειας Core Tier 1 να διαμορφώνεται στο17,7%. Το συνολικό αποτέλεσμα διαμορφώθηκεσε ζημιές 207 εκατ., έναντι 913 εκατ. στο δ’τρίμηνο του 2013. Τα συνολικά έσοδα διαμορφώθηκαν σε 461εκατ., έναντι 484 εκατ. ευρώ το δ’ τρίμηνο2013, καταγράφοντας μείωση κατά 4,7%.

ATTICA BANKΕπέστρεψε στην κερδοφορία η Attica Bank.Η τράπεζα εμφάνισε κέρδος 0,6 εκατ.έναντι ζημίας 18,7 εκατ. στην αντίστοιχηπερίοδο του 2013. Το σύνολο των εσόδων για τον όμιλο απόλειτουργικές δραστηριότητες ανήλθε σε41,8 εκατ., παρουσιάζοντας μεγάλη αύ-ξηση, ενώ ο συνολικός δείκτης κεφαλαι-ακής επάρκειας διαμορφώθηκε σε 11,8%.

GENIKI BANKΣτην κερδοφορία επέστρεψε μετά απόδέκα χρόνια η Geniki Bank στο α’ τρίμηνοτου 2014. Τα κέρδη, μάλιστα, ανήλθαν σε4,8 εκατ. ευρώ. Επιπλέον, αναμένεται περαιτέρω βελτίωσητου δείκτη βασικών κεφαλαίων της τράπε-ζας (Core Tier 1) στο 19,4% στο τέλος τουα’ τριμήνου του 2014 –το υψηλότερο τηςελληνικής αγοράς– από 18,2% στο δ’ τρί-μηνο του 2013, χωρίς καμία εξάρτηση τηςτράπεζας για κεφάλαια από το Δημόσιο ήτο ΤΧΣ. Χ

Πάντα μπροστά από την εποχή του (εδώ και δεκαετίες είχε προβλέψει ότι θα μεί-νουν 2,5 τράπεζες), με την πολιτική του σημάδεψε όχι μόνο το τραπεζικό τοπίοαλλά και τη χρηματιστηριακή αγορά.

Επιχειρηματικοί και τραπεζικοί κύκλοι τον τοποθετούν στο πάνθεον των σημαντικότερωνανδρών της χώρας, καθώς είναι –όπως αποδείχθηκε– από τους «πατριάρχες» του τρα-πεζικού συστήματος. Οι κινήσεις της Alpha Bank επί τέσσερις δεκαετίες αποτελούν «οδηγό» για πολλές αλλα-γές στο τραπεζικό σύστημα και επηρεάζουν σε μεγάλο βαθμό τη χρηματιστηριακήαγορά.Το 1973 ήταν η χρονιά που ανέλαβε τη διοίκησή της ο κ. Κωστόπουλος και συνέπεσε μετην πρώτη μεγάλη πετρελαϊκή κρίση. Μόλις 35 ετών, ο Κωστόπουλος έθεσε σε εφαρ-μογή ένα μεγάλο πρόγραμμα αναδιάρθρωσης της τράπεζας, που έφερε την τράπεζαεδώ που βρίσκεται σήμερα… O κ. Γιάννης Κωστόπουλος γεννήθηκε στην Αθήνα το 1938. Σπούδασε ναυπηγός στοKing’s College του Πανεπιστημίου Durham της Αγγλίας. Ξεκίνησε τη σταδιοδρομία τουστην Τράπεζα Εμπορικής Πίστεως το 1963.Διετέλεσε Διευθύνων Σύμβουλος και Γενικός Διευθυντής της τράπεζας από το 1973 καιΠρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου και Γενικός Διευθυντής από το 1984 έως το1996.Από το 1996 έως το 2005 διετέλεσε Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου και Διευθύ-νων Σύμβουλος της Alpha Bank. Από τις 23/2/2005 ήταν Εκτελεστικός Πρόεδρος. Ο κ. Γιάννης Κωστόπουλος παρέλαβε την Alpha Bank (η οποία υπερβαίνει τα 130 έτηπαρουσίας στην οικονομική ζωή της χώρας) από τον πατέρα του, καθώς η τράπεζαιδρύθηκε από την οικογένεια Κωστόπουλου.Από τη δεκαετία του 1970, η Τράπεζα Πίστεως –όπως ονομάστηκε το 1972– υπήρξεπρωτοπόρος στον τομέα του εκσυγχρονισμού του ελληνικού τραπεζικού συστήματος,ενώ μετά την απελευθέρωσή του στα τέλη της δεκαετίας του 1980 είχε ήδη διαμορφώ-σει τη φυσιογνωμία ενός τραπεζικού ομίλου που της επιτρέπει να παρέχει ένα ευρύφάσμα καινοτόμων χρηματοοικονομικών υπηρεσιών. Το 1999 η Alpha Τράπεζα Πίστεως –ονομασία που υιοθετήθηκε το 1994– προέβη σεεξαγορά του 51% των μετοχών της Ιονικής Τραπέζης, πραγματοποιώντας τη μεγαλύ-τερη ιδιωτικοποίηση που είχε γίνει ποτέ στην Ελλάδα. Η συγχώνευση των δύο τραπεζι-κών ιδρυμάτων ολοκληρώθηκε το αμέσως επόμενο έτος, ενώ η νέα, διευρυμένητράπεζα που προέκυψε ονομάστηκε Alpha Bank.Την 1η Φεβρουαρίου 2013 το σύνολο του μετοχικού κεφαλαίου της Εμπορικής μεταβι-βάστηκε από την Crédit Agricole στην Alpha Bank.Σήμερα η Alpha Bank και οι θυγατρικές της εταιρείες αποτελούν έναν σύγχρονο όμιλοεπιχειρήσεων του χρηματοπιστωτικού τομέα, ο οποίος προσφέρει χρηματοοικονομικέςυπηρεσίες σε ιδιώτες και επιχειρήσεις στην Ελλάδα και στο εξωτερικό, εξυπηρετώνταςπερίπου 4 εκατ. πελάτες.Εκτός Ελλάδας, η τράπεζα δραστηριοποιείται στις αγορές της Ρουμανίας, της Σερβίας,της Βουλγαρίας, της ΠΓΔΜ, της Αλβανίας και της Κύπρου, ενώ διατηρεί παρουσία καιστο Λονδίνο.

Ιστορική αλλαγή στην Alpha Bank: Ο Γιάννης Κωστόπουλος, ο άνθρωποςπου σημάδεψε το ελληνικό τραπεζικόσύστημα, ο αποκαλούμενος και«πατριάρχης» του ελληνικούτραπεζικού συστήματος, αποχωρείαπό τη διοίκηση της τράπεζας

Ο «ΠΑΤΡΙΑΡΧΗΣ» ΠΟΥΣΗΜΑΔΕΨΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΚΑΙ Χ.Α.


Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος βρί-σκονται και πάλι οι τραπεζικές μετο-χές στις οποίες υπάρχουν

τοποθετήσεις ξένων επενδυτών, που συνο-δεύονται και από μπαράζ θετικών εκθέσεωνγια τον κλάδο, δίνοντας «ψήφο εμπιστοσύ-νης» στον εγχώριο τραπεζικό κλάδο. Στιςαναλύσεις τους οι επενδυτικοί οίκοι εκτι-μούν ότι οι αποτιμήσεις των τραπεζικών με-τοχών είναι ελκυστικές και ότι θαεπιστρέψουν στην κερδοφορία από το2015. Το βασικό ρίσκο για την αποτίμηση/αξιολό-γηση των τραπεζών είναι το αυξημένο πολι-τικό ρίσκο και η επίπτωση που μπορεί ναέχει στο Grecovery.

Η GOLDMAN SACHSΗ Goldman Sachs αναφέρει ότι η ανά-καμψη του ελληνικού τραπεζικού κλάδουέχει ισχυρές βάσεις και θέτει τιμή-στόχο0,80 ευρώ για την Alpha (Buy), 0,40 ευρώγια τη Eurobank (neutral) και 1,75 ευρώ για

την Πειραιώς (neutral). Ο διεθνής οίκος προβλέπει πως οι τράπε-ζες θα επιστρέψουν στην κερδοφορία το2015, ενώ χαρακτηρίζει κρίσιμο στοιχείοτην εφαρμογή των σχεδίων αναδιάρθρω-σης. Ως ρίσκα για τις τράπεζες ξεχωρίζει θέ-ματα που σχετίζονται με την ποιότητα τουχαρτοφυλακίου, την αναδιάρθρωση σε Ελ-λάδα και ΝΑ Ευρώπη, αλλά και ζητήματαχρηματοδότησης.Η Alpha Bank είναι η κορυφαία επιλογή τηςαμερικανικής τράπεζας και επισημαίνει πωςθα ευνοηθεί από τη μακροοικονομική ανά-καμψη, ενώ τονίζει τα πιθανά οφέλη από τιςσυνέργειες και τη μείωση στα κόστη. Για τηEurobank τονίζει ότι η κεφαλαιακή ενίσχυσηαποτέλεσε σημαντικό ορόσημο. Προβλέπειπως η τράπεζα θα ωφεληθεί από την ανά-καμψη της ελληνικής οικονομίας, αλλά καιτην ενοποίηση/αναδιάρθρωση του κλάδου.Σε ό,τι αφορά την Πειραιώς, τονίζει πως οτραπεζικός όμιλος θα ευνοηθεί από τις συ-

νέργειες, ενώ προσθέτει πως η πρόσφατηκεφαλαιακή ενίσχυση φέρνουν την τράπεζασε ισχυρή θέση ενόψει των επικείμενωνstress test από την ΕΚΤ.

H DEUTSCHE BANKΣύμφωνα με την Deutsche Bank, η κερδο-φορία του ελληνικού τραπεζικού τομέα θαβελτιωθεί σημαντικά κατά τα επόμενα έτηκαι προβλέπεται αύξηση των καθαρών εσό-δων από τόκους κατά 11% ετησίως έως το2018. Η άνοδος της οικονομικής δραστηριότηταςθα τονώσει τη ζήτηση συναλλαγών και συμ-βουλευτικών υπηρεσιών, αυξάνοντας ταέσοδα κατά 13% ετησίως έως το 2018. Μολονότι η ποιότητα των δανείων είναιφτωχή, ο ρυθμός σχηματισμού νέων μηεξυπηρετούμενων δανείων έχει επιβραδυν-θεί και αναμένεται να αντιστραφεί κατά τοεπόμενο έτος. Αυτό θα επιτρέψει το κόστος κινδύνου τωνχορηγήσεων να μειωθεί κατά 35 μονάδες

Ψήφος εμπιστοσύνης από τους ξένους για τις ελληνικές τράπεζεςκαθώς θεωρούν ελκυστικές τις αποτιμήσεις τους

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝΗ ΕΠΙΣΤΡΟΦH ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ


ΧΡΗΜΑ 17

βάσης σε ετήσια βάση, φθάνοντας σε επί-πεδο 85 μ.β. το 2018. Εν τω μεταξύ, οι σημαντικές πρωτοβουλίεςενοποίησης και συνεργειών έχουν ανοίξειτην πόρτα σε σημαντικές μειώσεις του κό-στους. Η γερμανική τράπεζα προβλέπει το κόστοςλειτουργίας να μειωθεί κατά 10% το 2014και 11% το 2015. Με τις τέσσερις κορυφαίες ελληνικές τρά-πεζες τώρα να ελέγχουν πάνω από το 90%της αγοράς, εκτιμάται ότι τα υγιή επίπεδααποδοτικότητας να μπορούν να διατηρη-θούν μακροπρόθεσμα.Κατά τη διάρκεια της περιόδου 2014-18προβλέπει αύξηση των εσόδων κατά 11%ετησίως και αύξηση των προ προβλέψεωνκερδών κατά 27%. Εκτός από αυτές τις ευνοϊκές τάσεις, οιτιμές-στόχοι ενσωματώνουν ένα σενάριοβελτίωσης των μη εξυπηρετούμενων δα-νείων κατά 25% έως το 2018, καθώς και τηδυνατότητα για αναγνώριση του οφέλουςαπό την αναβαλλόμενη φορολογία. Στους κινδύνους που αντιμετωπίζει ο κλά-δος περιλαμβάνεται και η περαιτέρωαπροσδόκητη επιδείνωση της ποιότηταςτου ενεργητικού, που ίσως προκαλείται απότους κινδύνους που σχετίζονται με το πολι-τικό περιβάλλον και την εξασθένηση της οι-κονομικής ανάκαμψης της οικονομίας. Επίσης, τα αυξημένα επίπεδα του ανταγω-νισμού για δανεισμό επιχειρήσεων θα μπο-ρούσαν επίσης να είναι επιζήμια για τηνκερδοφορία.Στα 4 ευρώ τοποθετεί την τιμή-στόχο τηςΕθνικής η Deutsche Bank (κορυφαία επι-λογή της), σε 0,90 ευρώ της Alpha Bank καιστα 2,40 ευρώ της Πειραιώς, με τη σύ-σταση “buy”.Σημειώνει ότι η Εθνική βιώνει βραχυπρόθε-σμες αντιξοότητες σε σχέση με την τουρ-κική θυγατρική της, τη Finansbank. Ωστόσο, τα περιθώρια είναι πιθανόν να βελ-τιωθούν τα επόμενα τρίμηνα. Η ΕΤΕ απολαμβάνει κάτω του μέσου όρουκόστος χρηματοδότησης στην Ελλάδα. Ηποιότητα του ενεργητικού της είναι επίσηςανώτερη από τις υπόλοιπες τράπεζες. Η ολοκλήρωση της απορρόφησης της Em-poriki από την Alpha Bank θα πρέπει να πα-ράγει όφελος 265 εκατ. στο λειτουργικόκόστος, το κόστος χρηματοδότησης και τοκόστος των εσόδων από συνέργειες. Η Alpha Bank αναμένεται να επιστρέψειστην κερδοφορία από το 2015. Βλέπει την Πειραιώς, τη μεγαλύτερη σή-μερα ελληνική τράπεζα, να επιστρέφει στηνκερδοφορία το 2015, με τη διοίκηση της

τράπεζας να είναι προσανατολισμένη στιςδράσεις για τα οφέλη των συνεργειών.

Η NBG SecΟι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζώνπαραμένουν ελκυστικές σύμφωνα με τηνNBG Sec, η οποία δίνει σύσταση “outper-form” για τις Alpha Bank, Εurobank και Πει-ραιώς. Ταυτόχρονα αυξάνει την τιμή-στόχο στα0,89 ευρώ για την Alpha Ban, στα 2,15ευρώ για την Πειραιώς και σε 0,41 ευρώθέτει την τιμή-στόχο για τη Eurobank. Η NBG Securities, αποτιμώντας τα οικονο-μικά μεγέθη του πρώτου τριμήνου του2014, που ήταν ζημιογόνο για τις ελληνικέςτράπεζες, πλην της Εθνικής, καθώς παρέ-μειναν σε αρκετά υψηλά επίπεδα οι προ-βλέψεις και τα έσοδα ήταν αδύναμα,αναγνωρίζει πως οι ελληνικές τράπεζες κα-τόρθωσαν να βελτιώσουν την αποτελεσμα-τικότητά τους σε λειτουργικό επίπεδο, ωςαπόρροια των προσπαθειών που καταβάλ-λουν για τη συγκράτηση του κόστους.Η NBG Securities προβλέπει περαιτέρωβελτίωση του μακροοικονομικού περιβάλ-λοντος εντός των ερχόμενων τριμήνων, γε-γονός που θα λειτουργήσει υποστηρικτικάστην κατεύθυνση της εκλογίκευσης της επι-χειρηματικής δομής των τραπεζών, αλλάκαι του χρηματοδοτικού κόστους. Όπως αναφέρει, υπάρχει ακόμη μεγάλοπεριθώριο για μείωση των προβλέψεων.Αυτό θα επιτευχθεί αν τα λειτουργικά κόστησυνεχίσουν να υποχωρούν και, στον αντί-ποδα, τα έσοδα εξακολουθήσουν να ενι-σχύονται. Από πλευράς ρευστότητας, η κατάστασηέχει βελτιωθεί. Κύρια αιτία αποτελεί η ανά-κτηση της πρόσβασης στις αγορές, γεγο-νός που ενίσχυσε περαιτέρω τουςισολογισμούς των ελληνικών τραπεζών. Σε ό,τι αφορά την κεφαλαιακή τους θέση, οιελληνικές τράπεζες, μετά την ολοκλήρωσητων ανακεφαλαιοποιήσεων, διαθέτουνεπαρκή κεφαλαιακά «μαξιλάρια», ενόψει

των κρίσιμων πανευρωπαϊκών stress test. Οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν ελκυ-στικές και καταβάλλουν σημαντικές προ-σπάθειες προς την κατεύθυνση τηςαναδιάρθρωσης των επιχειρηματικών τουςμοντέλων. Προτιμώμενη, πάντως, επιλογή της NBGSecurities αποτελεί η Alpha Bank.

H IBGΦθηνές χαρακτηρίζει τις αποτιμήσεις τωνελληνικών τραπεζών η Επενδυτική ΤράπεζαΕλλάδος και θέτει σύσταση "buy" για όλεςτις τραπεζικές μετοχές που καλύπτει. Η χρηματιστηριακή διαβλέπει σημαντικάπεριθώρια ανόδου για τους τίτλους, δίνον-τας τιμή-στόχο στο 1,1 ευρώ για την Alpha,στα 2,5 ευρώ για την Πειραιώς και στα 3,4ευρώ για την Εθνική. Επίσης, ξεκινά εκ νέου κάλυψη για τη Eu-robank, θέτοντας τιμή-στόχο τα 0,55 ευρώ. Όπως αναφέρει, δεδομένης της βελτιωμέ-νης μακροοικονομικής εικόνας της Ελλά-δας, των ισχυρών θεμελιωδών μεγεθώντου κλάδου, της καλής ορατότητας για τακέρδη και των ισχυρών αποδόσεων, θα ση-μειωθεί ένα re-rating των ελληνικών τραπε-ζών. Η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι δεν πε-ριμένει αρνητικές εκπλήξεις από τα ευρω-παϊκά stress test. Στο μέτωπο της κερδοφορίας, σημειώνειότι έως το 2017 οι τράπεζες που καλύπτειαναμένεται να έχουν καταγράψει κέρδηπρο φόρων ύψους περίπου 11 δισ., λόγωυψηλότερων καθαρών εσόδων από τόκουςκαι προμηθειών και χαμηλότερων λειτουρ-γικών δαπανών και προβλέψεων. Τα κέρδη προ προβλέψεων των τεσσάρωντραπεζών αναμένεται να αυξηθούν κατά5,5 δισ., από τα 3,5 δισ. του 2013 στα 9 δισ.το 2017, ενώ οι χαμηλότερες προβλέψειςγια επισφάλειες (από 7,7 δισ. το 2013 στα2,4 δισ. το 2017) αναμένεται να προσθέ-σουν ακόμη 5,3 δισ. στα κέρδη προφόρων. Χ

ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΙ ΟΙΚΟΙ ALPHA ΕΘΝΙΚΗ ΠΕΙΡΑΙΩΣ EUROBANK

GOLDMAN SACHS 0,80 - 1,75 0,40DEUTSCHE BANK 0,90 4,0 2,40 -HSBC 0,87 3,82 - -NBG 0,89 - 2,15 0,41IBG 1,1 3,4 2,5 0,55EUROXX 0,90 3,30 2,20 0,50

OΙ ΤΙΜΕΣ-ΣΤΟΧΟΙ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΙΚΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ


προτάσεις αγοράςΧ

ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΝΕΑ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ

Ηολοκλήρωση των αποτελεσμάτωντου α’ τριμήνου αφήνει μικρά μόνοπεριθώρια αισιοδοξίας, που απορ-

ρέει μόνο από την αξιοσημείωτη βελτίωσητης λειτουργικής κερδοφορίας των εται-ρειών. Το δυνατό φινάλε του περσινού Δεκεμβρίουστην εγχώρια αγορά δεν είχε ανάλογη συ-νέχεια στο ξεκίνημα της χρονιάς. Η ύφεση στην ελληνική επιχειρηματικότηταέχει αφήσει βαθιά σημάδια. Η ακτινογραφίατων εισηγμένων εταιρειών του Χ.Α. για το α’τρίμηνο του 2014 εμφανίζει σημάδια βελ-τίωσης στον κύκλο εργασιών και στη λει-τουργική κερδοφορία, τα οποία ως επί τοπλείστον υποδηλώνουν σταθεροποίηση τηςοικονομικής δραστηριότητας.Το ζητούμενο, που είναι η κερδοφορία, φαί-νεται να απουσιάζει από τις περισσότερεςεισηγμένες, εφόσον λιγότερες από 2 γιακάθε 5 εταιρείες παρουσιάζουν κέρδη. Περίπου το 10% των εισηγμένων εταιρειώνέχει αρνητικά ίδια κεφάλαια, περίπου το20% παρουσίασαν αρνητικό EBITDA (κέρδηπρο φόρων, τόκων και αποσβέσεων), ενώσχεδόν οι μισές από τις εισηγμένες εται-ρείες είναι ζημιογόνες. Από τις 202 εταιρείες οι 78 ήταν κερδοφό-ρες και οι 124 ζημιογόνες. Από τις κερδο-φόρες οι 27 κατέγραψαν αύξηση κερδών,οι 26 κάμψη, ενώ οι υπόλοιπες 25 επέστρε-ψαν σε κέρδη. Από τις ζημιογόνες οι 32 ση-μείωσαν ενίσχυση ζημιών, οι 74 μείωση,ενώ 18 επέστρεψαν σε ζημιές.Η σχέση μεταξύ κερδοφόρων και ζημιογό-νων εταιρειών, πάρα τη μικρή βελτίωση πουπαρουσίασε στα τρία προηγούμενα τρί-μηνα, παρέμεινε προβληματική, χωρίςόμως να σημειώσει δυσμενέστερο ιστορικόποσοστό. Η αγορά φαίνεται να έχει φτάσεισε έναν πυθμένα ζημιών που ναι μεν δενμπορεί να διασπαστεί με βάση τα διαμορ-φωμένα δεδομένα της ζήτησης, από τηνάλλη πλευρά όμως δεν έχει και τα απαραί-τητα καύσιμα ώστε να βελτιωθεί με γρηγο-

ρότερο ρυθμό. Τα λειτουργικά κέρδη τωνεισηγμένων στο χρηματιστήριο εταιρειώνπαρουσίασαν αύξηση 17,3% και ανήλθανσε 1,5 δισ. ευρώ, ενώ τα κέρδη μετά απόφόρους υποχώρησαν κατά 102,3%, όπωςπροκύπτει από την επεξεργασία των ισολο-γισμών από την Beta Χρηματιστηριακή. Οκύκλος εργασιών σημείωσε μικρή άνοδο1,5% και διαμορφώθηκε στα 16,532 δισ.ευρώ. Στις εταιρείες με τις μεγαλύτερες ζημιές,πλην των τραπεζών, συγκαταλέγονται ηΕΛΠΕ, η ΜΙG, η ΑΤΤΙCA, η ΧΑΛΚΟΡ, η ΣΙΔΕ-ΝΟΡ, ο ΗΡΑΚΛΗΣ, αν και στις περισσότε-ρες από αυτές παρατηρείται μεγάλησυρρίκνωση συγκριτικά με την αντίστοιχηπερσινή περίοδο. Στον αντίποδα, πρωτα-θλητές στα κέρδη υπήρξαν η ΔΕΗ, ο ΟΤΕ,η FOLLI FOLLIE, ο ΟΠΑΠ, η ΜΕΤΚΑ, ο ΜΥ-ΤΙΛΗΝΑΙΟΣ, η ΚΑΡΕΛΙΑ, η EUROBANKPROPERTIES με πρώτη στην κατάταξη τηνΕΤΕ. Μεταξύ των εταιρειών με τη μεγαλύτερηαύξηση κύκλου εργασιών κατατάσσονται ηΑΕΓΕΚ, η ΕΚΤΕΡ, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ΣΕΝΤΡΙΚ, ηΜLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ, η ΜΕΤΚΑ και ηΙΝΚΑΤ. Αντιθέτως, τη μεγαλύτερη μείωσηκατέγραψαν η ΝΕΧΑΝΣ, η VELL GROUP, οΑΚΡΙΤΑΣ, η ΝΕΛ, η ΙΝΤΕΡΤΕΚ και η ΕΙΔΗ-ΣΕΟΦΩΝΙΚΗ. Το αποτέλεσμα των καθαρών κερδών στιςεμποροβιομηχανικές εταιρείες βρίσκεταιουσιαστικά στο μηδέν (+5 εκατ. ευρώ), γε-γονός που σημαίνει ότι μετά από πολλά τρί-μηνα αναδιαρθρώσεων, εξόδου από τηναγορά αδύνατων ή αθέμιτων ανταγωνιστώνκαι ανεπαρκούς χρηματοδότησης, σε γε-νικό επίπεδο οι απώλειες βρίσκονται υπόέλεγχο. Από την άλλη πλευρά, το σημείοχωρίς επιστροφή για πολλές εισηγμένεςέχει παρέλθει, ειδικά σε όσες οι ζημιές πα-ραμένουν επαναλαμβανόμενες και σταθε-ρές, ξεκινώντας από το λειτουργικόεπίπεδο, ενώ δεν θα ήταν υπερβολή να θε-ωρηθεί ότι παίζονται οι καθυστερήσεις για

όσες δεν καταφέρουν, έστω και τώρα πουη οικονομία ετοιμάζεται να ισορροπήσει, ναβρουν λύσεις (ρευστότητα, στρατηγικές συ-νεργασίες, περιορισμό χρέους κ.λπ.) για ναβελτιώσουν την εικόνα τους.

ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑ, ΔΑΝΕΙΣΜΟΣΗ εικόνα ρευστότητας και δανεισμού τωνεισηγμένων δεν έχει διαφοροποιηθεί ση-μαντικά, καθώς ο συνολικός δανεισμός μει-ώθηκε κατά 245 εκατ. ευρώ, στα 32,45 δισ.ευρώ, από 32,7 δισ. ευρώ που καταγράφη-καν στη λήξη του 2013, κυρίως λόγω τηςμείωσης του βραχυπρόθεσμου δανεισμούτης COCA COLA. Αντιθέτως, ο συνολικός βραχυπρόθεσμοςδανεισμός αυξήθηκε κατά 1,68%, στα14,219 δισ. ευρώ, ενώ τα συνολικά ταμει-ακά διαθέσιμα αυξήθηκαν στα 7,799 δισ.ευρώ συγκριτικά με το αντίστοιχο τρίμηνοτου 2013, που βρίσκονταν στα 6,903δισ.ευρώ. Σύμφωνα με τη Merit Χρηματι-στηριακή, η επεξεργασία των αποτελεσμά-των ανέδειξε 46 εισηγμένες, από το δείγματων οποίων η αναλογία καθαρός δανεισμόςπρος ίδια κεφάλαια (net debt/equity) είναιμεγαλύτερη του 1,5, ενώ στο κλείσιμο τηςπροηγούμενης χρήσης ήταν 40 εταιρείεςσε αυτήν την κατηγορία. Οι 26 εταιρείες με καθαρό ταμείο πάνωαπό 1 εκατ. ευρώ στις οποίες συμμετέχουνσταθερά είναι οι ΚΑΡΕΛΙΑ, ΟΠΑΠ,AEGEAN, EXAE, ΟΛΘ, ΕΥΑΘ, ΜΕΤΚΑ, FFGROUP, EUROBANK PROPERTIES, ΠΛΑΙ-ΣΙΟ, KLEEMANN.

ΟΙ ΠΡΩΤΑΓΩΝΙΣΤΕΣΚαλό τρίμηνο από τη μεγάλη κεφαλαιοποί-ηση είχαν οι ΜΕΤΚΑ, ΔΕΗ, ΟΠΑΠ, FF-Group, Eurobank Properties, ΕλληνικάΧρηματιστήρια, Πλαίσιο, Jumbo, Καρέλιας,Σαράντης και ΑΒΑΞ. Από τις μικρότερες εταιρείες σημαντικήβελτίωση με άνοδο κερδών παρατηρείταιστα μεγέθη του Κυριακίδη, της MLS Πληρο-

ΤΟ 10% ΤΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΕΧΕΙ ΑΡΝΗΤΙΚΑ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ

ΥΠΑΡΧΟΥΝ ΑΚΟΜΗ…ΣΚΕΛΕΤΟΙ ΣΤΙΣ ΝΤΟΥΛΑΠΕΣ!

φορικής, της Inform Lykos, του Ιασώ, της ASCompany, της Info-Quest, της Τράπεζας Ατ-τικής, του Καραμολέγκου, των Κυλινδρόμυ-λων Λούλη, των Πλαστικών Κρήτης, τηςFlexopack, του Κανάκη, της Ευρωπαϊκής Πί-στης και των δύο εισηγμένων εταιρειώνεπενδύσεων. Αρνητικά μεγέθη –ή κατώτερα των προσδο-κιών– ανακοινώθηκαν από Ιντραλότ, Ελλη-νικά Πετρέλαια, Coca Cola και Frigoglass. Mε σημαντικές ζημιές ξεκίνησαν τη χρονιά οιθυγατρικές του ομίλου της Βιοχάλκο, πληντης ΕΛΒΑΛ, καθώς και οι MIG, ΝΕΛ, Πήγα-σος, Αλουμύλ, Ηρακλής, ΕΒΖ, Forthnet, Περ-σέας, Γ.Ε. Δημητρίου, Επίλεκτος, Spider,Dionic, ΑΕΓΕΚ, Intracom, Yalco, Δάιος Πλα-στικά, Creta Farm, Σφακιανάκης, Ακρίτας καιτο σύνολο των εταιρειών στις ιχθυοκαλλιέρ-γειες.

Η ΣΥΝΕΧΕΙΑ…Το β’ τρίμηνο θεωρείται πιο σημαντικό,καθώς η όποια βελτίωση της οικονομίας θααρχίσει να εμφανίζεται από τον Μάρτιο καιμετά, όπως επίσης το α’ τρίμηνο των αποτε-λεσμάτων είναι περίοδος αρνητικής εποχικό-τητας για μια σειρά από σημαντικούςκλάδους της οικονομίας. «Θα ήταν πολύ πρόωρο να εξαχθούν κατη-γορηματικά συμπεράσματα από ένα αδύ-ναμο α’ τρίμηνο, ειδικά για το πώς θαεξελιχθεί η χρήση, αφού στο β’ τρίμηνο κατα-γράφονται πολλά γεγονότα που είναι ικανάνα αλλάξουν προς το καλύτερο την εικόνα σεσυνδυασμό με την αύξηση της ζήτησης απότις τουριστικές αφίξεις» αναφέρει η ΒΕΤΑΧρηματιστηριακή. Αφενός οι πλήρως ανακεφαλαιοποιημένεςτράπεζες μπορούν να ανοίξουν κάποιεςγραμμές χρηματοδότησης προς τις εται-ρείες που έχουν τις δυνατότητες να αυξή-σουν υγιώς τον τζίρο τους, αφετέρου οιπρόσφατες εκλογές δεν άλλαξαν τα πολιτικάδεδομένα, προκαλώντας ενδεχομένως συν-θήκες αβεβαιότητας στην αγορά. Άρα οιπροϋποθέσεις υπάρχουν για να αρχίσουν νακεφαλαιοποιούνται πιο έντονα οι προσπά-θειες των διοικήσεων των εισηγμένων. Σεαυτήν τη φάση, το δυνητικό περιθώριο βρί-σκεται προς τα πάνω, διαπιστώνεται δε βελ-τίωση σε μια σειρά από δείκτες που δείχνουνμια προοδευτική είσοδο σε θετικό πρόσημο:Επανέναρξη έργων παραχωρήσεων, αύξησηστις αφίξεις τουριστών, αύξηση του αριθμούπωλήσεων αυτοκινήτων, σταθεροποίηση τηςεγχώριας κατανάλωσης καυσίμων, μείωσητου κόστους καταθέσεων, είναι μερικές δια-πιστωμένες βελτιώσεις που αναμένεται νααποτυπωθούν στο επόμενο τρίμηνο. Χ

ΧΡΗΜΑ 19

ΕΙΚΟΝΑ ΚΕΡΔΟΦΟΡΙΑΣ

Κύκλος εργασιών: 16.531.781 +1,5%Λειτουργικά κέρδη: 1.552.130 +17,3%Κέρδη μετά από φόρους: -168.572 -10,2,3%

ΚΕΡΔΟΦΟΡΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ 78Αύξηση κερδών 27Μείωση κερδών 26Επιστροφή σε κέρδη 25

ΖΗΜΙΟΓΟΝΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ 124Αύξηση ζημιών 32Μείωση ζημιών 74Επιστροφή σε ζημίες 18

ΟΙ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΜΕ ΚΑΘΑΡΟ ΤΑΜΕΙΟ

(Άνω του 1 εκατ. ευρώ)

ΚΑΡΕΛΙΑΟΠΑΠAEGEANEXAEΟΛΘΕΥΑΘΜΕΤΚΑFF GROUPEUROBANK PROPERTIESΠΛΑΙΣΙΟKLEEMANN

ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΑΥΞΗΣΗ ΚΕΡΔΩΝ

ΕΘΝΙΚΗ 575,37%ΙΑΣΩ 351,38%FLEXOPACK 315,28%A.S. COMPANY 302,63%ΚΥΡΙΑΚΙΔΗΣ Η.-F.H.L. 253,19%J&P - ΑΒΑΞ 108,13%ΚΑΡΕΛΙΑ 77,53%ΚΡΙ ΚΡΙ 67,46%EUROBANK PROPERTIES 67,40%ΚΑΡΑΜΟΛΕΓΚΟΣ 66,72%ΔΕΗ 64,73%ΜΕΤΚΑ 58,03%MLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ 37,47%ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ 36,50%ΟΠΑΠ 27,57%FOLLI FOLLIE 26,20%ΕΧΑΕ 18,96%CENTRIC 15,13%

Πηγή: Merit

ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΜΕΙΩΣΗ ΚΕΡΔΩΝ

ΕΚΤΕΡ -97,98%ΕΥΔΑΠ -78,73%CYCLON -73,20%OTE -66,53%INTEΑΛ -64,99%ΓΕΚΕ -54,90%ΣΠΥΡΟΥ -52,97%PAPERPACK -45,83%ΕΙΔΗΣΕΟΦΩΝΙΚΗ -38,06%ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ -34,69%ΚΑΡΑΤΖΗ -34,29%ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ -31,65%ΙΚΤΙΝΟΣ -20,15%TRASTOR -18,43%ΕΛΤΟΝ -14,17%ΕΥΑΘ -11,75%ALPHA ΑΣΤΙΚΑ -11,24%MIG REAL ESTATE -11,17%

Πηγή: Merit

ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΟΣ ΤΖΙΡΟΣ

MOTOR OIL 2.193.282 +0,11%ΕΛΠΕ 2.076.423 -7,36%ΔΕΗ 1.488.861 +0,14%ΟΠΑΠ 965.509 +11,06%ΟΤΕ 963.700 -0,26%ΙΝΤΡΑΛΟΤ 445.704 +25,28%ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ 344.580 -4,03%ΕΛΛΑΚΤΩΡ 292.526 +12,67%ΧΑΛΚΟΡ 265.975 -12,30%ΜΙG 257.349 -11,48%TITAN 251.794 +7,04%CENTRIC 250.706 +65,21%ΕΛΒΑΛ 247.279 -4,65%FOLLI FOLLIE 227.981 -7,46%ΕΛΙΝΟΪΛ 195.441 +18,10%ΣΙΔΕΝΟΡ 193.255 +4,87%REVOIL 191.937 -1,515ΜΕΤΚΑ 189.060 +41,10%

Πηγή: Merit

ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΚΕΡΔΟΦΟΡΙΑ

ΕΘΝΙΚΗ 181.000 +575,37%ΔΕΗ 81.308 +64,73%ΟΤΕ 55.800 -66,53%ΟΠΑΠ 49.676 +27,57%FOLLI FOLLIE 38.290 +26,20%METKA 25.440 +58,03%ΕUROBANK 15.418 +67,40%PROPERTIESΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ 15.210 =36,50%ΚΑΡΕΛΙΑ 11.479 +77,53%ΕΥΑΘ 5.721 -11,75%

Πηγή: Merit


Οι αγορές και οι αναλυτές χαιρέτι-σαν τα μέτρα Ντράγκι, αν και πε-ρίμεναν ακόμη περισσότερα! Οι

διεθνείς επενδυτικοί οίκοι ανέμεναν και τηνέναρξη του προγράμματος αγοράς ομολό-γων (QE). Βεβαίως, ο Μάριο Ντράγκι έγραψε ιστορίαμε τα μέτρα που έλαβε για την αντιμετώ-πιση του αρνητικού πληθωρισμού και τηςανεργίας. Αλλά δεν συμφωνούν όλοι οι αναλυτές ότιτα μέτρα αυτά θα φέρουν αποτέλεσμα καιθα τονώσουν την αποστεγνωμένη οικονο-μία των χωρών του νότου. Η ΕΚΤ –και ο Μάριο Ντράγκι– κινητοποίησεένα τμήμα του οπλοστασίου της για νααπομακρύνει τον κίνδυνο του αποπληθωρι-σμού και να ενισχύσει τις δανειοδοτήσεις.Εναπόκειται τώρα στις τράπεζες να χρησι-μοποιήσουν τις νέες δυνατότητες που δια-θέτουν με υπεύθυνο τρόπο. Η ΕΚΤ, με την επιλογή των μέτρων πουανακοίνωσε– μείωση επιτοκίων σε συνδυα-σμό με παροχή ρευστότητας– επιχειρεί ναδιοχετεύσει στην Ευρώπη ρευστότητα, ηοποία όμως, σε αντίθεση με το παρελθόν,αναγκαστικά θα πρέπει να διοχετεύεταιπρος τις επιχειρήσεις, υποχρεώνοντας τιςτράπεζες σε επιβαρύνσεις όταν επιχειρούννα την αποθησαυρίσουν προς όφελόςτους. Στόχος του Δ.Σ. της ΕΚΤ είναι η πα-ρότρυνση των αγορών να προεξοφλήσουντην ακύρωση των αποπληθωριστικώνπροσδοκιών και ταυτόχρονα να υποστη-ριχθούν τόσο οι εξαγωγικές όσο και οιυπερχρεωμένες οικονομίες της ευρωζώ-νης. Με την υιοθέτηση αρνητικού επιτοκίου γιατη διευκόλυνση της αποδοχής καταθέ-

σεων, η ΕΚΤ ουσιαστικά θα χρεώνει τιςτράπεζες που τοποθετούν τα κεφάλαιάτους σε αυτήν, με στόχο να ενισχύσει τονδανεισμό μεταξύ των τραπεζών και τελικάπρος τον ιδιωτικό τομέα.

Η ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛOΓΩΝΗ μείωση του επιτοκίου αναχρηματοδότη-σης κατά 10 μονάδες βάσης, στο ιστορικόχαμηλό του 0,15%, εκτιμάται πως στον με-γαλύτερο βαθμό θα επηρεάσει την αγοράομολόγων, οδηγώντας σε πτώση των απο-δόσεων και άνοδο των τιμών. Αυτό θα έχειως αποτέλεσμα τα κράτη –όπως και το ελ-ληνικό– να δουν τα επιτόκια δανεισμού ναυποχωρούν και άρα να προχωρούν σενέες εκδόσεις ομολόγων. Όμως και οι επι-χειρήσεις, μεταξύ των οποίων και οι τράπε-ζες, θα έχουν τη δυνατότητα να βγουν μεμεγαλύτερη άνεση να δανειστούν, ενι-σχύοντας σημαντικά τη ρευστότητά τους,υπό την προϋπόθεση πάντα ότι διατηρούν-ται οι συνθήκες άπλετης ρευστότητας στιςδιεθνείς αγορές.

ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑ 400 ΔΙΣ. ΣΤΙΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣΗ ΕΚΤ προσπάθησε να ανοίξει τους κρου-νούς του φθηνού χρήματος, ρίχνοντας τοβασικό επιτόκιο του ευρώ στο ιστορικό χα-μηλό επίπεδο του 0,15% και επιβάλλονταςποινή –μέσω αρνητικού επιτοκίου– στιςτράπεζες που «παρκάρουν» τα διαθέσιμάτους στην ΕΚΤ. Παράλληλα, με στόχο την τόνωση της ανά-πτυξης αλλά και την αντιμετώπιση του απο-πληθωρισμού στην ευρωζώνη, ο ΜάριοΝτράγκι ανακοίνωσε ότι θα θέσει σε εφαρ-μογή δύο νέες πράξεις αναχρηματοδότη-

σης τραπεζών, ύψους 400 δισ. ευρώ τονΣεπτέμβριο και τον Νοέμβριο, μέσω τωνοποίων θα προσφέρει στοχευμένη ρευστό-τητα σε επιχειρήσεις. Επίσης ανακοίνωσεότι προετοιμάζεται για αγορές ενυπόθηκωντιτλοποιημένων δανείων, μέτρο που αναμέ-νεται να δώσει σημαντική ανάσα στις τρά-πεζες του ευρωπαϊκού Νότου.

ΘΑ ΛΥΣΟΥΝ ΤΟ ΠΡΟΒΛΗΜΑΤα μέτρα του Ντράγκι θα λύσουν το πρό-βλημα στις χώρες που βρίσκονται σεκρίση; Πολλοί οικονομολόγοι εκφράζουντον σκεπτικισμό τους, ισχυριζόμενοι ότι η«ασθένεια» έχει αιτίες που δεν μπορεί ναθεραπεύσει καμιά «ένεση». Σύμφωνα με μερίδα αναλυτών, είναι σαφέςαπό καιρό ότι ο Ντράγκι αγοράζει χρόνο,ότι το πρόβλημα χωρών όπως η Ελλάδα, ηΙταλία και η Γαλλία είναι περισσότερο βαθύκαι ότι θα πάρει χρόνο για να πάρει εμ-πρός η οικονομία. Το φθηνό χρήμα του Ντράγκι χρησιμεύειμόνο επικουρικά. Αλλά οι κυβερνήσεις στηΡώμη, στο Παρίσι και αλλού νομίζουν ότι ο«μάγος της Φραγκφούρτης» θα τα καταφέ-ρει μόνος του, έτσι ώστε να μπορέσουνεκείνοι να προστατεύσουν τους λαούς τους.Όπως επισημαίνουν οι «Financial Times», οΝτράγκι βασίζεται στη φήμη του ανθρώπουπου θα πράξει «whatever it takes» για ναβελτιώσει το κλίμα στην αγορά. Αυτή ηπροσέγγιση όμως μοιάζει επικίνδυνα μετον «Μάγο του Οζ». Λειτουργεί όσο οι άλλοιπιστεύουν σε αυτή. Εάν σταματήσουμε ναπιστεύουν, τότε αποτυγχάνει. Η μεγάλη δο-κιμασία δεν θα είναι παρέα με τον Τότο τονσκύλο, αλλά στον δρόμο για τον πληθωρι-σμό τους επόμενους μήνες. Χ

Το «μπαζούκα» του Ντράγκι θα λύσει το πρόβλημα στις χώρες σε κρίση;

διεθνείς αγορέςΧ

Μάγοςτου Οζ…

ο ΜάριοΝτράγκι;

ΧΡΗΜΑ 21

Σερί τα ρεκόρ για Dow Jones καιS&P. Το 18ο ιστορικό υψηλό για S&Pτοποθετείται εντός του 2014. Επί-

σης, πάνω από τις 10.000 μονάδες γιαπρώτη φορά στα χρονικά βρέθηκε ο δεί-κτης Xetra Dax στη Φραγκφούρτη. Εδώ και μερικούς μήνες αρκετοί αναλυτέςκαι μεγαλοεπενδυτές προφητεύουν «κραχ»,αλλά η πορεία των διεθνών αγορών τούςδιαψεύδει. Αλλά κορυφαίοι επενδυτές επιμένουν ότιείναι θέμα χρόνου ένα «κραχ» στις διεθνείςαγορές. Ο hedge fund manager Mark Spitznagelυποστηρίζει πως δεν έχει κανείς το δι-καίωμα να εκπλαγεί από ένα σοβαρό καιάμεσο «κραχ» στις αγορές. «Στην πραγματι-κότητα πρόκειται για μια αναμενόμενη εξέ-λιξη» αναφέρει χαρακτηριστικά.Και ο μεγαλοεπενδυτής Marc Faber όμωςπροειδοποιεί ότι οι αγορές βρίσκονται σεμια γιγαντιαία «φούσκα», η οποία μπορεί νασκάσει ανά πάσα στιγμή. Ο Faber δεν δι-στάζει να καταλογίσει ευθύνες στην πολι-τική του Προέδρου Ομπάμα και στηνπολιτική χαμηλών επιτοκίων που εφαρμόζειη Fed. Επίσης, οι φήμες οργιάζουν ότι και ο War-ren Buffett προετοιμάζεται για ενδεχόμενο«κραχ» στις αγορές. Ο δείκτης «Warren Buf-fett Indicator» βρίσκεται σε κατάσταση συνα-γερμού και καταδεικνύει ότι μιακατάρρευση μπορεί να συμβεί ανά πάσαστιγμή.Διόρθωση στις αγορές προβλέπει πάντωςη Bank of America Merrill Lynch, την οποίακαι τοποθετεί το φθινόπωρο του 2014. «Ακόμη δεν έχετε δει τίποτα» προειδοποιείκαι εκτιμά ότι η διόρθωση αναμένεται γύρωστο 10-15% το φθινόπωρο, καθώς τελει-ώνει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσηςτης Federal Reserve και αυξάνονται οιπροσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων.Η Bofa εκτιμά ότι ο δείκτης-βαρόμετρο τηςWall Street, ο S&P 500, θα υποχωρήσεικατά 20%, ενδεχομένως και 30%.

ΤΑ ΟΜΟΛΟΓΑΤα ομόλογα του ευρωπαϊκού πυρήνα, κυ-ρίως τα γερμανικά, είναι πλέον ακριβά,καθώς οι τιμές τους είχαν ανέβει πολύ. Θε-ωρήθηκαν ασφαλές καταφύγιο την περίοδοτης ανασφάλειας για το ευρώ, αλλά τώρα,καθώς ο κίνδυνος απομακρύνεται, οι επεν-δυτές καλό είναι να τα πουλήσουν. Τη σύσταση αυτή κάνει στους πελάτες τηςη Goldman Sachs, επισημαίνοντας όμωςότι αν υπάρξει τελικά ξεπούλημα στα γερ-μανικά ομόλογα, αυτό θα πλήξει και ταομόλογα της περιφέρειας και θα ανακοπείη πτώση των αποδόσεών τους. Όταν οι αγορές είναι πλημμυρισμένες μερευστότητα, μπορεί αφενός να κουκουλώ-νουν κι αφετέρου να τρέφουν τα υποβό-σκοντα οικονομικά προβλήματα και ταζητήματα μακροχρόνιας βιωσιμότητας. Η κρίση στην ευρωζώνη δεν έχει τελειώσεικαι οι αγορές εναποθέτουν υπερβολικέςελπίδες στην ΕΚΤ. Τα yields στα κρατικά ομόλογα της καταπο-νημένης «περιφέρειας» έχουν βουλιάξειαπό τότε που ο διοικητής της ΕΚΤ, ΜάριοΝτράγκι, υποσχέθηκε ότι θα κάνει «ό,τιχρειαστεί» για να σωθεί το ευρώ, τον Ιούλιοτου 2012. Ενώ όμως η αρχική πτώση στα επιτόκιααπό τα ζενίθ του πανικού ήταν καλοδεχού-μενη και σωστή, το επικό ράλι τις φετινήςχρονιάς τα έχει επαναφέρει κοντά σε πε-ριοχές «φούσκας». Είναι αλήθεια ότι οιπροοπτικές έχουνβελτιωθεί σε σχέσημε έναν χρόνο πριν.Οι οικονομίες τηςνοτίου Ευρώπηςδεν εξαρτώνταιαπό τον εξωτερικόδανεισμό και επιτέ-λους αναπτύσσον-ται ξανά. Αλλά,μέσα στο κυνήγιτης απόδοσης, οι

επενδυτές αψηφούν τους κινδύνους πουεξακολουθούν να υπάρχουν.Η τραπεζική κρίση δεν έχει επιλυθεί. Τα δη-μόσια χρέη συνεχίζουν να αυξάνονται και ηανάκαμψη παραμένει εύθραυστη.«Το ράλι των ομολόγων της ευρωπαϊκήςπεριφέρειας είναι φυσιολογικό; Ή μήπωςδιαφαίνονται ενδείξεις φούσκας;» διερωτά-ται το Forbes. Μπορεί πράγματι να υπάρξει πρόβλημα;Πρόκειται για «φούσκα»; Όπως προειδο-ποιεί, παρά το γεγονός πως υπάρχει εξή-γηση για το ράλι των ευρωπαϊκώνομολόγων, αυτό δεν σημαίνει πως το συγ-κεκριμένο φαινόμενο δεν γεννά ανησυχίες. Η τεράστια ζήτηση για τα κρατικά ομόλογατης ευρωπαϊκής περιφέρειας φαίνεται πωςέχει ήδη «πάει πάρα πολύ μακριά» και δεναντανακλά τα θεμελιώδη οικονομικά με-γέθη των οικονομιών αυτών.Το δημόσιο χρέος συνεχίζει να αυξάνεταιστις χώρες του Νότου, ενώ οι οικονομίεςτους εμφανίζουν θετικούς ρυθμούς ανά-πτυξης... σχεδόν με το ζόρι! Το πλέον ανησυχητικό φαινόμενο όμως –σύμφωνα με το Forbes– είναι το εξής: Όσοοι χώρες της περιφέρειας βλέπουν τα ομό-λογά τους να επιδίδονται σε ξέφρενο ράλιτόσο θα μειώνονται τα κυβερνητικά κίνητραγια συνέχιση της δημοσιονομικής προσαρ-μογής και επιτάχυνση της μεταρρυθμιστι-κής προσπάθειας. Χ

ΟΙ ΜΕΓΑΛΟΕΠΕΝΔΥΤΕΣΠΡΟΦΗΤΕΥΟΥΝ «ΚΡΑΧ»

ΟΙ ΑΓΟΡΕΣ ΤΟΥΣ ΔΙΑΨΕΥΔΟΥΝ«Καμπανάκι» της Goldman Sachs για τα ομόλογα της περιφέρειας

Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΩΝ ΒΑΣΙΚΩΝ ΔΕΙΚΤΩΝ ΤΟ 2014

Δείκτες Κλείσιμο Κλείσιμο Μεταβολή31/12/2014 6/6/2014

Dow Jones 16.504,29 16.924,28 +2,54%Nasdaq 4.154,20 4.321,40 +4,02%S&P 1.841,07 1.949,44 +5,89%DAX-30 9.552,16 9.987,19 +4,55%FTSE-100 6.731,27 6.858,21 +1,89%CAC-40 4.275,71 4.581,12 +7,14%NIKKEI 16.291,31 15.077,24 -7,45%

• Αμεσότητα: Στην Anytime, η ασφάλισηείναι direct, δηλαδή γίνεται απευθείαςαπό την εταιρεία. Μέχρι τώρα, η INTERAMERICAN παρείχε direct ασφά-λιση αυτοκινήτου. Τώρα προσφέρει καιασφάλεια υγείας, που ο καθένας μπορείνα πραγματοποιήσει μόνος του, κάνονταςτη ζωή του πιο απλή.

• Ποιοτική κάλυψη: To Anytime HealthValue καλύπτει τη νοσηλεία και προσφέρειυψηλή ποιότητα υπηρεσιών, καθώς για τονσκοπό αυτό συνεργάζεται με κορυφαίαιδιωτικά νοσοκομεία. Επιπλέον, το πρό-γραμμα περιλαμβάνει παροχές όπως ετή-σιο check up, Άμεση Ιατρική Βοήθεια,δεύτερη γνώμη από τους Best Doctors,ένα παγκόσμιο δίκτυο που περιλαμβάνειμερικούς από τους καλύτερους γιατρούςτου κόσμου, αλλά και προνομιακές τιμέςγια διαγνωστικές εξετάσεις και επισκέψειςσε γιατρούς στις ιδιόκτητες υποδομές τηςINTERAMERICAN (ΑΘΗΝΑΪΚΗMEDICLINIC & MEDIFIRST). Οι παροχέςαυτές είναι μοναδικές και δίνουν ακόμα με-γαλύτερη αξία στην ασφάλισή σας.

• Προσιτό κόστος: Το Anytime HealthValue ανταποκρίνεται στις ανάγκες της ση-μερινής εποχής. Έχει πολύ προσιτό κόστος,

με ιδιαίτερα ανταγωνιστικά ασφάλιστρα.Ενδεικτικά, η ασφάλιση για άτομο ηλικίας30 ετών κοστίζει 29 ευρώ τον μήνα, ενώγια παιδιά το κόστος είναι μόνο 16 ευρώτον μήνα.

• Απλότητα: Στην Anytime όλα γίνονται εύ-κολα και γρήγορα. Μπορείτε να ασφαλι-στείτε με ένα τηλεφώνημα, απαντώντας σεμερικές απλές ιατρικές ερωτήσεις. Οι άν-θρωποι της Anytime είναι συνεχώς κοντάσας και θα σας εξυπηρετήσουν για οτιδή-ποτε αφορά το συμβόλαιό σας άμεσα, ενώη διαδικασία της αποζημίωσης είναι καιαυτή εξαιρετικά απλή.

• Διαφάνεια: Στην Anytime, η ασφάλισηυγείας έχει ξεκάθαρους και διαφανείςόρους, γραμμένους κατανοητά, χωρίς«ψιλά γράμματα». Έτσι μπορείτε να κάνετεσωστή χρήση του προγράμματός σας, με-γιστοποιώντας τα πλεονεκτήματα που σαςπροσφέρει.

• Αξιοπιστία: Το πρόγραμμα AnytimeHealth Value, όπως και όλα τα προγράμ-ματα της Anytime, έχουν τη σφραγίδα καιτην εγγύηση της INTERAMERICAN, πουείναι πρωτοπόρος στον τομέα της ασφάλι-σης υγείας στην Ελλάδα.

Γιατί να επιλέξω το Anytime Health Value;Η Anytime, η 1η direct ασφάλιση στη χώρα μας, από την INTERAMERICAN, φροντίζει τώρα και για την υγεία σας με το νέο πρόγραμμα Anytime Health Value.Τι καινούργιο φέρνει η Anytime στην ασφάλιση υγείας;

Στην ασφάλιση υγείας, τώρα, η επιλογή είναι απλή!

Νοσοκομειακές καλύψεις• Κάλυψη εξόδων νοσηλείας στην Ελλάδα,

σε κορυφαία ιδιωτικά νοσοκομεία και κλι-νικές, σε δίκλινο δωμάτιο, μέχρι το ποσότων 500.000 ευρώ κάθε χρόνο. Το ποσόσυμμετοχής στα συνολικά έξοδα νοση-λείας είναι 1.500 ευρώ τον χρόνο ή 750ευρώ αν η νοσηλεία πραγματοποιηθείστην ΑΘΗΝΑΪΚΗ MEDICLINIC. Ωστόσο, σεπερίπτωση συμμετοχής άλλου ασφαλιστι-κού φορέα (π.χ. ΕΟΠΥΥ), το ποσό συμμε-τοχής μειώνεται σημαντικά ή ενδέχεταιακόμη και να μηδενιστεί.

• Κάλυψη εξόδων νοσηλείας οπουδήποτεστο εξωτερικό, σε δίκλινο δωμάτιο, μέχριτο ποσό των 500.000 ευρώ κάθε χρόνο.Καλύπτεται το 85% των εξόδων, αφούαφαιρεθεί το ποσό συμμετοχής, 1.500ευρώ τον χρόνο.

• Κάλυψη αμοιβών χειρουργών και αναισθη-σιολόγων, στην Ελλάδα και το εξωτερικό.

• 100% κάλυψη εξόδων νοσηλείας καιαμοιβών γιατρών σε περίπτωση καρκίνου,εγκεφαλικού ή εμφράγματος, στην Ελ-λάδα, μέχρι το ποσό των 500.000 ευρώτον χρόνο.

• 100% κάλυψη εξόδων νοσηλείας σε όλατα δημόσια νοσοκομεία στην Ελλάδα.

• Ημερήσιο επίδομα σε περίπτωση νοση-λείας σε όλα τα δημόσια νοσοκομεία στηνΕλλάδα, αν δεν ζητηθεί κάλυψη των εξό-δων νοσηλείας από την εταιρεία. Το επί-δομα είναι 500 ευρώ τη μέρα, αν κατά τηδιάρκεια της νοσηλείας πραγματοποιηθείχειρουργική επέμβαση ή 250 ευρώ τημέρα σε οποιαδήποτε άλλη περίπτωση νο-σηλείας. Το επίδομα παρέχεται μέχρι και 5μέρες τον χρόνο.

Διαγνωστικές εξετάσεις• Πλήρες ετήσιο check up, στα συνεργαζόμενα

διαγνωστικά κέντρα σε όλη την Ελλάδα.

Επισκέψεις σε γιατρούς• 5 δωρεάν επισκέψεις

τον χρόνο σε γιατρούςειδικότητας γενικής ια-τρικής, στις ιδιόκτητεςυποδομές υγείας τηςINTERAMERICAN(ΑΘΗΝΑΪΚΗMEDICLINIC & MEDI-FIRST).

Άμεση ΙατρικήΒοήθεια 24 ώρες το 24ωρο, 365 μέρεςτον χρόνο• 24ωρη «Γραμμή Υγείας 1010», για ιατρικές

συμβουλές και καθοδήγηση σε κάθε περι-στατικό υγείας.

• Υγειονομική μεταφορά σε νοσοκομείο μεασθενοφόρα, ακόμα και με ελικόπτερο ήαεροπλάνο, σε περίπτωση έκτακτης ανάγ-κης, στην Ελλάδα και το εξωτερικό.

Επιπλέον παροχές• Πρόσβαση στο παγκόσμιο δίκτυο γιατρών

«Best Doctors», για πρώτη φορά στην Ελ-λάδα, σε αποκλειστική συνεργασία με τηνINTERAMERICAN. 50.000 από τους καλύ-τερους γιατρούς όλων των ειδικοτήτωνστον κόσμο είναι στη διάθεσή σας για μιαδεύτερη γνώμη σε σχέση με τη διάγνωσηπου σας έχει δοθεί ή τη θεραπεία που σαςέχουν συστήσει.

• 40% έκπτωση σε όλες τις διαγνωστικέςεξετάσεις, στις ιδιόκτητες υποδομές υγείαςτης INTERAMERICAN (ΑΘΗΝΑΪΚΗMEDICLINIC & MEDIFIRST).

• 30% έκπτωση για απεριόριστες επισκέψειςσε γιατρούς όλων των ειδικοτήτων, στιςιδιόκτητες υποδομές υγείας της INTERAMERICAN (ΑΘΗΝΑΪΚΗMEDICLINIC & MEDIFIRST).

Πόσο κοστίζει;Με το Anytime Health Value, ηιδιωτική ασφάλιση υγείας γίνεταιπιο οικονομική από ποτέ.

Με ένα τηλεφώνημα στο 210 9460000ή στο 801 11 30000 ή μια επίσκεψη στοwww.anytime.gr μπορείτε εύκολα να υπο-λογίζετε το κόστος του προγράμματος Anytime Health Value.

Ενδεικτικές τιμές:

Ηλικία Μηνιαίο ασφάλιστρο

0-15 €16

30 €29

35 €34

40 €41

45 €50

50 €60

Οικογένεια* €103

*γονείς 40 ετών και 2 παιδιά 0-15

Τα ασφάλιστρα μπορούν να διαφοροποι-ηθούν ανάλογα με το ιατρικό ιστορικό.

Τι καλύπτει το πρόγραμμα;Το πρόγραμμα Anytime Health Value προσφέρει:

https://www.anytimeonline.gr/


ρόκειται για την αγορά εταιρικών ομολογιακών εκ-δόσεων, μέσω της οποίας μικρομεσαίες, νεοσύ-στατες, αλλά και μεγαλύτερες επιχειρήσεις θαέχουν τη δυνατότητα χρηματοδότησης με την έκ-δοση εταιρικών ομολόγων η τιμή των οποίων θα

είναι συνεχώς διαπραγματεύσιμη στο ελληνικό χρηματιστήριο. Ήδηπαρατηρείται μεγάλη κινητικότητα από εταιρείες της μεσαίας και χα-μηλής κεφαλαιοποίησης με μέση χρηματιστηριακή αξία από 30 έωςκαι 100 εκατ. ευρώ, που ενδιαφέρονται να χρηματοδοτηθούν μέσωτης νέας αγοράς. Οι εταιρείες δεν θα είναι υποχρεωμένες να εισάγουντις μετοχές τους σε αυτήν την αγορά, αλλά μόνο τα εταιρικά ομόλογαπου θα εκδίδουν. Στόχος είναι να προσελκυστούν και εταιρείες πουέχουν ήδη διακριθεί σε διαγωνισμούς επιχειρηματικότητας και ανα-ζητούν τρόπους χρηματοδότησης. Η νέα αγορά θα αφορά εκδόσειςέως 5 εκατ. ευρώ, οι οποίες θα ολοκληρώνονται με διαδικασίες πολύπιο σύντομες από ό,τι ισχύει σήμερα στην οργανωμένη (Κύρια καιΕναλλακτική) Αγορά του Χρηματιστηρίου. Μέχρι σήμερα, μόνο οι μεγάλες εισηγμένες, όπως ο ΟΤΕ, η Coca Cola,τα Ελληνικά Πετρέλαια, ο Τιτάνας, η ΔΕΗ, έχουν τη δυνατότητα να

εκδίδουν διεθνή εταιρικά ομόλογα, των οποίων τα επιτόκια (κουπό-νια) έχουν γίνει πολύ ελκυστικά. Προς αυτήν την κατεύθυνση κινεί-ται και η Jumbo, ενώ αναμένεται να ακολουθήσουν και άλλεςεισηγμένες της υψηλής κεφαλαιοποίησης, όπως ο Μυτιληναίος, ηMotor Oil κ.ά. Από το 2006 έως σήμερα, έχουν εκδοθεί 10 μετατρέ-ψιμα ομολογιακά δάνεια εισηγμένων συνολικής αξίας 3 δισ. ευρώ.Σήμερα, στην οργανωμένη αγορά του Χ.Α. είναι εισηγμένα και δια-πραγματεύονται 4 εταιρικά μετατρέψιμα ομολογιακά δάνεια, 1 ομό-λογο διεθνούς οργανισμού και 23 ελληνικού Δημοσίου.Το α’ τετράμηνο του 2014, οι διεθνείς ομολογιακές εκδόσεις των ει-σηγμένων έφθασαν τα 2,2 δισ. ευρώ, ενώ οι εγχώριες ομολογιακέςεκδόσεις έφθασαν τα 347,7 εκατ. ευρώ, ανεβάζοντας το τελικό άθροι-σμα στα 2,547 δισ. ευρώ. Η φετινή έξοδος της Ελλάδας στις αγορέςμε την έκδοση πενταετούς κρατικού ομολόγου για πρώτη φορά μετάτον Απρίλιο του 2010 αναζωπύρωσε το διεθνές επενδυτικό ενδιαφέ-ρον, με αποτέλεσμα να υπερκαλυφθούν οι διεθνείς ομολογιακές εκ-δόσεις των εισηγμένων. Ήδη υπερκαλύφθηκαν οι εκδόσεις τηςΕθνικής Τράπεζας (750 εκατ. ευρώ και της θυγατρικής της Finans-bank), της Τράπεζας Πειραιώς (500 εκατ. ευρώ), ενώ ετοιμάζεται να

ΠΜια πολύ ενδιαφέρουσα νέα αγορά δημιουργείται

για τους έλληνες αλλά και για τους ξένους επενδυτές.

~αφιέρωμαΧ

ΥΠΟΣΧΕΤΑΙΚΕΡΔΗ

ΜΕ ΜΙΚΡΟΤΕΡΟΡΙΣΚΟ

ΑΓΟΡΑ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ

ΧΡΗΜΑ 25


αφιέρωμα~

Αγορά εταιρικών ομολόγωνΧ

εκδώσει διεθνές ομολογιακό δάνειο και η Alpha Bank.Την τελευταία εβδομάδα του Απριλίου υπερκαλύφθηκε 6 φορές η έκ-δοση της ΔΕΗ (700 εκατ. ευρώ αντί των 500 εκατ. ευρώ που ζη-τούσε) και της Intralot (άντλησε 250 εκατ., ευρώ από 200 εκατ. ευρώπου ήταν τα αρχικά κεφάλαια που ζητούσε).

ΠΛΕΟΝΕΚΤΗΜΑΤΑ-ΜΕΙΟΝΕΚΤΗΜΑΤΑΤο πιο ισχυρό μειονέκτημα που υπάρχει με τις διεθνείς εκδόσεις είναιη επιβάρυνση 1% επιπλέον στο επιτόκιο δανεισμού που αποφασίζε-ται για την έκδοση σε μεγάλες διεθνείς επιχειρήσεις στις οποίες συγ-καταλέγονται και οι εισηγμένες εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνωτων 400 και 500 εκατ. ευρώ. Στην εγχώρια αγορά ήδη παρατηρείταιμεγάλη κινητικότητα ενόψει και της έναρξης λειτουργίας της νέαςαγοράς εταιρικών ομολόγων στην εναλλακτική αγορά του Χρηματι-στηρίου Αθηνών. Περισσότερες από 15 εταιρείες έχουν εκδηλώσειενδιαφέρον για να συμμετάσχουν στη νέα αγορά, αφού μεταξύ άλλωνδεν απαιτείται ελάχιστο ύψος έκδοσης και απαιτείται μόνο πληρο-φοριακό σημείωμα που εγκρίνεται από τη διοίκηση του χρηματι-στηρίου. Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται να συμμετάσχουν στιςεταιρικές εκδόσεις θα μπορούν μόνο μέσω των χρηματιστηριακώνεταιρειών να δηλώνουν το ποσό με το οποίο θέλουν να τοποθετηθούνμέσω ενός κεντρικού βιβλίου εντολών (book building). Η πράξη αυτήθα γίνεται μέσω του ηλεκτρονικού βιβλίου προσφορών του χρηματι-στηρίου και θα συνεπάγεται μείωση του χρόνου και του κόστους,αλλά και μια απλοποίηση της διαδικασίας ένταξης στην εναλλακτικήαγορά.

ΕΜΦΑΣΗ ΣΤΗΝ ΕΞΩΣΤΡΕΦΕΙΑΗ δημιουργία της αγοράς ομολόγων έρχεται να υποστηρίξει μικρο-μεσαίες επιχειρήσεις με εξωστρέφεια και καινοτομικά προϊόντα,καθώς και εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα, έχουνκαλή χρηματοοικονομική διάρθρωση, αλλά είναι αποκλεισμένες απότην αναχρηματοδότηση λόγω της αδυναμίας των εγχώριων τραπεζώννα παράσχουν στήριξη. Το σημαντικό στοιχείο που θα πρέπει να γνω-ρίζει ο μέσος επενδυτής είναι ότι τα διαπραγματεύσιμα εταιρικά ομό-λογα συμπεριφέρονται περισσότερο σαν μετοχές παρά σαν ομόλογα,όμως έχουν μικρότερη μεταβλητότητα και ρίσκο από ό,τι οι μετοχέςτων εταιρειών. Τα ξένα επενδυτικά σχήματα εντάσσουν τα ελληνικάεταιρικά ομόλογα σε ένα καλάθι δυναμικών επιχειρήσεων αυξημένουκινδύνου που μπορούν να φέρουν υψηλά κέρδη. Στην ίδια κατηγο-ρία εντάσσονται εταιρείες από τις χώρες της Ιταλίας, της Ισπανίας, τηςΠορτογαλίας, της Τσεχίας, της Πολωνίας, της Βουλγαρίας και της

Ρουμανίας. Εκείνο που ενδιαφέρει τα hedge funds είναι να υπάρχειστις χώρες όπου εδρεύουν οι επιχειρήσεις ένα οικονομικό καθεστώςπου να μπορεί να εγγυηθεί την ομαλή πορεία των εισηγμένων τουλά-χιστον για μία πενταετία. Εντός του Μαΐου εκτιμάται ότι και η MotorOil θα προχωρήσει στην έκδοση διεθνούς ομολογιακής έκδοσης. Ταυ-τόχρονα, αυξάνεται ο αριθμός των εταιρειών της μεσαίας κεφαλαι-οποίησης που αναζητούν συμβούλους για να καταθέσουν αίτησηεισαγωγής στη νέα αγορά των εταιρικών ομολόγων, αφού ήδη έχουνενημερωθεί από τις πιστώτριες τράπεζες ότι δεν αναμένεται περαι-τέρω διευκόλυνση των πιστωτικών τους γραμμών.

ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΚΑΙ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣΗ διάρκεια των ομολόγων είναι 3, 4, 5 και 7 χρόνια. Τα ετησιοποι-ημένα επιτόκια των εκδόσεων, όπως καθορίζονται από τα κουπόνιατους, κυμαίνονται από το χαμηλότερο 2,38% (COCA COLA) έως τουψηλότερο 8,75% για το ομόλογο που εξέδωσε η τσιμεντοβιομηχα-νία ΤΙΤΑΝ. Η απόδοση στη λήξη των τίτλων αυτών είναι εκείνη που θα καρπω-θεί ένας επενδυτής εάν αγοράσει σήμερα το αντίστοιχο ομόλογο μέσωτης δευτερογενούς αγοράς τους στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Έτσι, με τα σημερινά δεδομένα, τη μεγαλύτερη απόδοση θα καρπω-νόσασταν από το ομόλογο των Ελληνικών Πετρελαίων (7,92%) καιτη μικρότερη από τον αντίστοιχο τίτλο της COCA COLA (2,41%). Το ελάχιστο ποσό συμμετοχής περιορίζει τους επενδυτές που δενέχουν την ανάλογη περιουσιακή δυνατότητα. Έτσι για το ομόλογο τουΟΤΕ λήξης του 2016 το ελάχιστο ποσό επένδυσης είναι 50.000 ευρώ,ενώ για τους υπόλοιπους τίτλους η ελάχιστη επένδυση ανέρχεται στα100.000 ευρώ, ποσό που περιορίζει σημαντικά αυτούς που μπορούννα καρπωθούν τα οφέλη της αγοράς αυτής. Το ρίσκο που ενσωματώνουν τα εταιρικά ομόλογα, εκτός από τις δια-κυμάνσεις των τιμών λόγω της συγκυρίας, είναι και αυτό του εκδότη.Εάν δηλαδή μια εταιρεία που έχει εκδώσει ένα ομόλογο κηρύξει πτώ-χευση ή παύση πληρωμών, δεν υπάρχει κάποια εγγύηση για τον επεν-δυτή. Σήμερα τα εταιρικά ομόλογα ελληνικών εταιρειών ενσωματώνουν καιτο κόστος του υψηλού ρίσκου της χώρας, γι’ αυτό και τα επιτόκιαείναι σχετικά υψηλά.Η αγορά αυτή είναι διαφανής και παρουσιάζει ικανοποιητική ρευ-στότητα, αφού οι γνωστοί διεθνείς οίκοι αξιολόγησης έχουν προχω-ρήσει σε σχετική πιστοληπτική διαβάθμιση και συνεπώς οριοθέτησητου κινδύνου της επένδυσης. Έτσι στην υψηλότερη αξιολόγηση βρί-σκεται το ομόλογο της COCA COLA (BBB-) και στη χαμηλότερη αυτότου ΟΤΕ (Β+).Συμπερασματικά, ένας επενδυτής μεσαίου κινδύνου και με επάρκειακεφαλαίων μπορεί να δει θετικά τη συμμετοχή του στα ομόλογα αυτά,αλλά όχι με βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Επενδύοντας μέχρι τη λήξητων τίτλων αυτών θα καρπωθούν κοντά στο 2% την ελάχιστη μέχρικαι 8% τη μέγιστη. Σημειώνουμε ότι εάν ο επενδυτής αγνοήσει την καθημερινή διακύ-μανση των τιμών τους στο χρηματιστήριο και κοιτάξει την τοποθέ-τησή του μέχρι τη λήξη του ομολόγου, τότε ο επενδυτικός κίνδυνοςπεριορίζεται αισθητά. Αντίστοιχα άλλωστε περιορίζονται και οι απο-δόσεις των τοποθετήσεων χαμηλού κινδύνου, αφού μετά από 12μήνες τα επιτόκια των προθεσμιακών καταθέσεων θα κυμαίνονται από2,5% έως 3%, ανάλογα με τις εκάστοτε πολιτικοοικονομικές συνθή-κες αλλά και το οριστικό μέγεθος των τραπεζικών σχημάτων που θασχηματιστούν μετά την ανακεφαλαιοποίησή τους.

ΜΕΧΡΙ ΣΗΜΕΡΑ, ΜΟΝΟ ΟΙ ΜΕΓΑΛΕΣΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ, ΟΠΩΣ Ο ΟΤΕ, Η COCACOLA, ΤΑ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ, ΟΤΙΤΑΝΑΣ, Η ΔΕΗ, ΕΧΟΥΝ ΤΗ ΔΥΝΑΤΟ-ΤΗΤΑ ΝΑ ΕΚΔΙΔΟΥΝ ΔΙΕΘΝΗ ΕΤΑΙ-ΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ, ΤΩΝ ΟΠΟΙΩΝ ΤΑΕΠΙΤΟΚΙΑ (ΚΟΥΠΟΝΙΑ) ΕΧΟΥΝ ΓΙΝΕΙΠΟΛΥ ΕΛΚΥΣΤΙΚΑ.

☛

http://www.phb.com.gr


αφιέρωμα~


Ησυνεχής πτώση των επιτοκίων των προθεσμιακών καταθέ-σεων, σε συνδυασμό με τη μείωση του κινδύνου της ελλη-νικής οικονομίας, έχει αυξήσει το ενδιαφέρον για

αναζήτηση επενδύσεων υψηλών αποδόσεων. Σε αυτό συμβάλλει καιη μειωμένη εμπιστοσύνη των καταθετών στις τράπεζες μετά το «κού-ρεμα» των καταθέσεων στην Κύπρο. Ως αποτέλεσμα, αρκετοί επεν-δυτές στρέφονται προς τα ελληνικά εταιρικά ομόλογα, με τις εκδόσειςτων τελευταίων να υπερκαλύπτονται σημαντικά και ειδικά από ξέ-νους επενδυτές. Την ίδια στιγμή, αρκετές εταιρείες επιλέγουν την έκ-δοση ομολόγων σε μια χρονική στιγμή που οι γραμμές πίστωσηςλόγω της εξάχρονης ύφεσης έχουν κλείσει από τις τράπεζες, προκει-μένου να χρηματοδοτήσουν νέες επενδύσεις ή να αναχρηματοδοτή-σουν το υπάρχον χρέος τους.Ένα ομόλογο είναι ένα χρεόγραφο για το οποίο ο εκδότης (εταιρεία)έχει την υποχρέωση να καταβάλει στον κάτοχό του ένα σταθερό ποσότόκου (κουπόνι) σε τακτά χρονικά διαστήματα, και κατά την ημερο-μηνία λήξης του ομολόγου να επιστρέψει σε αυτόν την ονομαστικήτου αξία. Η διαφορά του ομολόγου από τις μετοχές είναι ότι οι κάτο-χοι μετοχών είναι ιδιοκτήτες ενός μέρους της εκδότριας εταιρείας,ενώ οι κάτοχοι ομολόγων είναι στην ουσία δανειστές της εταιρείας.Επίσης, τα ομόλογα έχουν καθορισμένο χρόνο ζωής, ενώ οι μετοχέςείναι, κατά κάποιο τρόπο, αόριστου χρόνου.Τέλος, η πληρωμή του κουπονιού ενός ομολόγου προηγείται της δια-νομής μερίσματος προς τους μετόχους και αντίστοιχα οι ομολογιού-χοι προηγούνται των μετόχων σε περίπτωση πτώχευσης τηςεταιρείας. Ειδικά στην περίπτωση των ομολόγων, σε περίπτωση πτώ-χευσης του εκδότη προηγούνται οι τίτλοι υψηλής εξασφάλισης (se-nior) και έπονται οι τίτλοι μειωμένης εξασφάλισης (subordinated), οιτίτλοι συμπληρωματικών ιδίων κεφαλαίων (Tier 2 Capital, Lowerκαι Upper) και βασικών ίδιων κεφαλαίων (Tier 1 Capital, Lower καιUpper).Ο επενδυτής κατά την επιλογή ενός εταιρικού ομολόγου θα πρέπεινα λαμβάνει σοβαρά υπόψη του τα παρακάτω:

∼τον εκδότη του ομολόγου (issuer), δηλαδή την εταιρεία που το εκ-δίδει. Όπως φαίνεται και από τον παρακάτω πίνακα, υπάρχουν αρ-κετές εταιρείες από διάφορους κλάδους της οικονομίας με υγιείςισολογισμούς και βιώσιμα business plans, οι οποίες έχουν προβείστην έκδοση ομολόγων, όταν παλαιότερα τέτοιες εταιρικές εκδό-σεις μπορούσαν να πραγματοποιούν μόνο εταιρείες με ισχυρές τα-μειακές ροές.∼

την ονομαστική του αξία (face value), δηλαδή το ποσό το οποίοαναγράφεται στο ομόλογο και το οποίο επιστρέφεται στον κάτοχοτου ομολόγου κατά τη λήξη του. Όλα τα παρακάτω εταιρικά ομό-λογα διαπραγματεύονται υψηλότερα της ονομαστικής τους αξίας.∼

το κουπόνι (coupon) ή τοκομερίδιο του ομολόγου, δηλαδή τοντόκο που λαμβάνει ο κάτοχός του ως ποσοστό επί της ονομαστικής

του αξίας. Όλα τα παρακάτω εταιρικά ομόλογα είναι σταθερού επι-τοκίου (fixed) και πληρώνουν το ίδιο τοκομερίδιο σε όλη τη διάρ-κεια της ζωής τους.∼

την ημερομηνία λήξης (maturity), δηλαδή την ημερομηνία κατάτην οποία η ονομαστική αξία του ομολόγου αποπληρώνεται στονκάτοχό του και το ομόλογο αποσύρεται. Σύμφωνα με τη λήξη τους,τα ομόλογα διακρίνονται σε: α) Σταθερής Διάρκειας ,β) CallableBonds-Ανάκληση από τον εκδότη και γ) Puttable Bonds-Ανάκλησηαπό τον κάτοχο. Όλα τα παρακάτω ομόλογα είναι σταθερής διάρ-κειας με εξαίρεση τα ομόλογα των: ΔΕΗ του 2019, Intralot, MotorOil, Frigoglass, S&B Ορυκτά, Coca Cola HBC και ΦΑΓΕ, τα οποίαείναι callable και ο εκδότης έχει το δικαίωμα να ανακαλέσει το ομό-λογο για εξόφληση πριν την ωρίμανσή του. ∼

το νόμισμα (currency), στο οποίο έχει εκδοθεί και κυκλοφορεί τοομόλογο. Όλα τα παρακάτω ομόλογα είναι σε ευρώ, με εξαίρεση ταομόλογα των Ελληνικών Πετρελαίων του 2016 και της ΦΑΓΕ, ταοποία είναι σε δολάρια.∼

την πιστοληπτική ικανότητα του εκδότη (credit rating). Τα ομόλογαλαμβάνουν πιστοληπτική αξιολόγηση, η οποία εξαρτάται από τηνοικονομική φερεγγυότητα των εκδοτών και την ικανότητα απο-πληρωμής του χρέους τους. Το έργο της αξιολόγησης των εκδοτώναναλαμβάνουν εξειδικευμένοι διεθνείς οίκοι (Moody’s, S&P, Fitch,κ.λπ.). Ανάλογα με την πιστοληπτική αξιολόγηση που λαμβάνει,το ομόλογο κατηγοριοποιείται σε υψηλής φερεγγυότητας-invest-ment bonds (βαθμολόγηση από ΑΑΑ έως ΒΒΒ από S&P και από Aaaέως Baa από Moody’s) και χαμηλής φερεγγυότητας-junk bonds(βαθμολόγηση από ΒΒ έως C από S&P και από Ba έως C απόMoody’s). Παρατηρούμε ότι το ομόλογο της Coca Cola HBC έχειτην υψηλότερη πιστοληπτική διαβάθμιση, ενώ το ομόλογο της Υα-λουργίας Γιούλα εμφανίζει τον μεγαλύτερο πιστωτικό κίνδυνο. Ταομόλογα χαμηλής πιστοληπτικής ικανότητας προσφέρουν υψηλό-τερες αποδόσεις, έτσι ώστε να είναι ελκυστικά στους επενδυτές πουζητούν να αποζημιωθούν για την ανάληψη υψηλότερου κινδύνουαπό την αυξημένη πιθανότητα πτώχευσης του εκδότη και την επα-κόλουθη παύση πληρωμών.

ΚΙΝΔΥΝΟΙ ΟΜΟΛΟΓΩΝΗ επίδραση των επιτοκίων της αγοράςΤα επιτόκια κινούνται αντίστροφα προς τις τιμές των ομολόγων. Σή-μερα βρισκόμαστε σε μια περίοδο χαμηλών επιτοκίων και έτσι οιεπενδυτές αποφεύγουν τις νέες εκδόσεις ομολόγων, οι οποίες γίνον-ται με χαμηλά επιτόκια, αναζητώντας μεγαλύτερες αποδόσεις σταπροϋπάρχοντα ομόλογα με υψηλότερα επιτόκια. Σε περίπτωση πουτα επιτόκια αυξηθούν, τότε οι νέες εκδόσεις ομολόγων θα διαθέτουνπιο ελκυστικό επιτόκιο και έτσι οι επενδυτές θα στρέφονται σε αυτά,ρευστοποιώντας τα προϋπάρχοντα και πιέζοντας τις τιμές τους.Ωστόσο, η στάση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας δείχνει ότι τα

ΘΑΝΑΣΗΣ ΚΑΤΕΒΑΤΗΣΕΠΙΚΕΦΑΛHΣ ΑΝAΛΥΣΗΣ ΤΗΣ EUROCORP ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚHΣ

ΕΠΕΝΔΥΟΝΤΑΣ ΣΕ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑ

ΧΡΗΜΑ 29

επιτόκια στην Ευρωζώνη θα παραμείνουν στα σημερινά χαμηλά επί-πεδα για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Αβεβαιότητα επανεπένδυσης των τόκωνΗ επανεπένδυση κάθε κουπονιού που εισπράττει ο επενδυτής με τοτρέχον επιτόκιο της αγοράς υπολογίζεται στη συνολική απόδοση τουομολόγου. Επομένως, αν τα επιτόκια μειωθούν, τότε ο επενδυτής θαεπανεπενδύσει τα εναπομείναντα κουπόνια του με χαμηλότερο επιτό-κιο και έτσι η συνολική απόδοση στη λήξη θα είναι χαμηλότερη.Ωστόσο, εκτιμάμε ότι στο μέλλον δύσκολα η Ευρωπαϊκή ΚεντρικήΤράπεζα θα μειώσει περαιτέρω τα επιτόκια χαμηλότερα του σημερι-νού επιπέδου.

Κίνδυνος πληθωρισμούΟ επενδυτής διατρέχει τον κίνδυνο αυτό σε περίπτωση που ο πληθω-ρισμός αυξηθεί με ταχύτερο ρυθμό από ό,τι το εισόδημά του από τηνεπένδυση στο ομόλογο. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εκτιμά ότιδεν υπάρχει κάποια απειλή ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να αρχί-σει να αυξάνεται σημαντικά. Επιπλέον, ο επενδυτής μπορεί να μειώσειτον συγκεκριμένο κίνδυνο επιλέγοντας ομόλογα με κοντινές λήξεις.

Κίνδυνος αθέτησηςΟ συγκεκριμένος κίνδυνος είναι ο βασικότερος κίνδυνος που αναλαμ-βάνει ο επενδυτής και σχετίζεται με την πιθανότητα πτώχευσης του εκ-δότη των ομολόγων και την επακόλουθη παύση πληρωμών. Οεπενδυτής θα πρέπει να εξετάζει προσεκτικά την πιστοληπτική αξιολό-γηση του ομολόγου προτού προβεί στην αγορά του, με τα ομόλογα υψη-λής φερεγγυότητας-investment bonds να θεωρούνται καλές επενδύσεις.

Κίνδυνος ρευστότηταςΗ απουσία αγοραστών σε περίπτωση που ο επενδυτής βιάζεται ναρευστοποιήσει το ομόλογο που κατέχει δημιουργεί κίνδυνο, λόγω τηςπεριορισμένης ρευστότητας που συναντάται συχνά σε διάφορες εκ-δόσεις ομολόγων. Ο κίνδυνος αυτός συναντάται κυρίως σε εκδόσεις

μικρών μεγεθών, ενώ αν ο επενδυτής διακρατήσει το ομόλογό τουέως τη λήξη, ο κίνδυνος αυτός αγνοείται.

Συναλλαγματικός κίνδυνοςΗ απρόβλεπτη παράμετρος της αλλαγής της συναλλαγματικής ισο-τιμίας επηρεάζει την επένδυση του ομολόγου το οποίο επενδύεται σεξένο νόμισμα, αποφέροντας κέρδος ή ζημιά για τον κάτοχό του.

Άλλοι κίνδυνοιΣτους κινδύνους αυτούς συγκαταλέγονται διάφορα γεγονότα τα οποίαεπηρεάζουν τις τιμές των ομολόγων, όπως πχ. η πολιτική αναταραχή,η γενικότερη πορεία της ελληνικής οικονομίας, της ευρωπαϊκής κ.ά.Ωστόσο, οι τιμές των ομολόγων τείνουν να έχουν μικρότερη διακύ-μανση από τις μετοχές των αντίστοιχων εταιρειών στα χρηματιστήριαόπου δραστηριοποιούνται. Ο βασικότερος λόγος που τα ομόλογα τωνελληνικών εταιρειών προσφέρουν υψηλά επιτόκια είναι γιατί ενσω-ματώνουν το κόστος του υψηλού ρίσκου της χώρας (country risk).Ωστόσο, όσο η μακροοικονομική εικόνα της ελληνικής οικονομίαςβελτιώνεται τόσο ο δείκτης ρίσκου για επενδύσεις στην Ελλάδα θα μει-ώνεται σημαντικά, προσελκύοντας διεθνείς επενδυτές. Επιπλέον, μετάτη μείωση του ευρωεπιτοκίου σε ιστορικά χαμηλά, μέρος της πλεονά-ζουσας ρευστότητας στην ευρωζώνη πιθανόν να στραφεί προς τα ομό-λογα του Νότου, αναζητώντας υψηλές αποδόσεις και ευνοώντας έτσι ταελληνικά εταιρικά ομόλογα. Το επόμενο διάστημα αναμένουμε καιάλλες ελληνικές εταιρείες να προβούν στην έκδοση ομολόγων (AlphaBank, Μυτιληναίος κ.ά.), προσελκύοντας ξένα και εγχώρια κεφάλαια.Στον παρακάτω πίνακα αποτυπώνονται οι τιμές αγοράς και πώλησης καιοι αποδόσεις (αγοράς και πώλησης) όπως διαμορφώνονται από τηναγορά. Όπως παρατηρούμε, οι αποδόσεις (yields) των περισσότερωνομολόγων υπερβαίνουν σημαντικά τα προθεσμιακά επιτόκια που προ-σφέρουν σήμερα οι ελληνικές τράπεζες, η πορεία των οποίων αναμένε-ται να είναι πτωτική. Απλά, το ελάχιστα απαιτούμενο κεφάλαιο στιςομολογιακές εκδόσεις είναι μεγαλύτερο από το αντίστοιχο των καταθέ-σεων, περιορίζοντας έτσι τους επενδυτές που δεν έχουν την ανάλογη πε-

ΤΑ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑΑπόδοση Απόδοση Αξιολόγηση Ονομα- Ποσό

Ημ/νία Κουπόνι Τιμή Τιμή Αγοράς Πώλησης S&P / Ελάχιστο στική ΈκδοσηςΕκδότης Λήξης (%) Αγοράς Πώλησης (%) (%) Moody's Ποσό Αξία (εκατ.)

Coca-Cola HBC 16/11/2016 2,38 107,76 108,02 1,00 0,90 BBB/Baa1 50.000 ú 99,47 800,00 ú

Frigoglass 15/05/2018 8,25 106,25 106,75 5,63 5,10 B+/B1 100.000 ú 100,00 250,00 ú

Ελληνικά Πετρέλαια 16/05/2016 4,63 101,13 101,63 4,01 3,74 --/-- $200.000 100,00 $400,00

Ελληνικά Πετρέλαια 10/05/2017 8,00 108,01 108,56 5,01 4,81 --/-- 100.000 ú 100,00 500,00 ú

Intralot 15/08/2018 9,75 114,00 115,00 4,93 4,58 B+/B1 100.000 ú 99,03 325,00 ú

Intralot 15/05/2021 6,00 102,00 102,75 5,53 5,36 B+/(P)B1 100.000 ú 99,29 250,00 ú

Εθνική Τράπεζα 30/04/2019 4,38 99,63 100,13 4,46 4,34 --/Caa1 100.000 ú 99,45 750,00 ú

OTE 12/02/2015 7,25 103,63 103,88 1,77 1,41 BB-/B2 50.000 ú 99,71 787,75 ú

OTE 20/05/2016 4,63 104,00 104,50 2,49 2,23 BB-/B2 50.000 ú 99,20 895,00 ú

OTE 07/02/2018 7,88 115,75 116,00 3,27 3,20 BB-/B2 100.000 ú 99,49 700,00 ú

S&B Ορυκτά 15/08/2020 9,25 111,50 112,50 5,59 5,14 B+/B3 100.000 ú 100,00 275,00 ú

Tιτάνας 19/01/2017 8,75 112,55 113,25 3,65 3,39 BB/-- 100.000 ú 100,00 200,00 ú

Υαλουργία Γιούλα 01/12/2015 9,00 100,05 100,20 6,98 1,00 CC /+Ca 50.000 ú 100,00 146,10 ú

Emma Delta 15/10/2017 12,00 112,63 113,63 7,68 7,36 --/-- 1.000.000 ú 98,20 150,00 ú

Emma Delta 15/10/2017 8,50 105,00 108,00 5,21 2,05 --/-- 1.000.000 ú 100,00 250,00 ú

Τράπεζα Πειραιώς 27/03/2017 5,00 104,25 104,75 3,37 3,19 CCC+/Caa1 100.000 ú 99,66 500,00 ú

ΔΕΗ 01/05/2017 4,75 102,52 103,28 3,82 3,54 B/-- 100.000 ú 100,00 200,00 ú

ΔΕΗ 01/05/2019 5,50 103,01 103,72 4,64 4,45 B/-- 100.000 ú 100,00 500,00 ú

Motor Oil 15/05/2019 5,13 102,20 102,60 4,51 4,40 --/-- 100.000 ú 100,00 350,00 ú

Φάγε 01/02/2020 9,88 107,51 108,49 5,40 3,93 Β/Β3 100.000 ú 93,28 $400,00


αφιέρωμα~


Αποτελεί κοινή παραδοχή ότι η εξαετής οικονομική κρίση καιοι συνέπειές της περιόρισαν εμφανώς την τραπεζική χρημα-τοδότηση προς το σύνολο των ελληνικών επιχειρήσεων. Κατά

το ίδιο χρονικό διάστημα, μεγάλο μέρος των εισηγμένων εταιρειών στοΧ.Α. εμφάνισε ζημίες, ενώ οι μετοχές τους σημαντικές μεταβολές. Επί-σης παρουσιάστηκε η ανάγκη για την αναχρηματοδότηση παλαιότε-ρων δανείων για ένα σημαντικό κομμάτι των μεγάλων επιχειρήσεων. Οι παραπάνω παράγοντες δημιούργησαν την ανάγκη για εξεύρεση κε-φαλαίων, πέραν της τραπεζικής χρηματοδότησης και με τη σειρά τους«επιτάχυναν» τις εκδόσεις ομολόγων εκ μέρους των μεγάλων επιχει-ρήσεων της χώρας, οι οποίες στέφθηκαν από επιτυχία και υψηλή ζή-τηση. Αξίζει ωστόσο να αναφερθεί πως σοβαρό ρόλο προς αυτήν τηνκατεύθυνση αποτέλεσε και η σταδιακή μεταστροφή του κλίματος γιατην ελληνική οικονομία. Ποια όμως είναι τα βασικά χαρακτηριστικά ενός εταιρικού ομολόγου;Για ποιο λόγο ένας επενδυτής να στραφεί προς μια τέτοιου τύπου επέν-δυση; Τι κινδύνους ενδεχομένως συνεπάγεται;Σε απλούς όρους αγοράς, το εταιρικό ομόλογο αποτελεί μια μελλον-τική υποχρέωση για την εταιρεία που το εκδίδει και κατά συνέπειαχρηματοδοτείται. Για να «ανταμειφθούν» οι επενδυτές που την εμπι-στεύονται κατά το εν λόγω χρονικό διάστημα, ορίζεται ένα επιτόκιομε βάση μια σειρά παραμέτρων πιστοληπτικής αξιολόγησης (π.χ. αξιο-λόγηση από διεθνή οίκο αξιολογήσεων S&P, Moody’s). Συνεπώς, έναςεπενδυτής που επιλέγει να τοποθετήσει τα χρήματά του σε ένα εται-ρικό ομόλογο (βάσει νόμου το ελάχιστο ποσό έκδοσης/επένδυσηςείναι πλέον ανά 100.000 ευρώ) βασίζεται αποκλειστικά στη δυνατό-τητα της εταιρείας για την εξόφληση της συγκεκριμένης υποχρέωσης(κεφάλαιο και τόκοι). Πέρα από αυτό, δεν υπάρχει καμία άλλη εγγύηση για τον επενδυτή σεπερίπτωση πτώχευσης ή παύσης πληρωμών της εταιρείας. Αυτός είναικαι ο σημαντικότερος κίνδυνος. Τα εταιρικά ομόλογα κατά βάση ενσωματώνουν και το κόστος του ρί-σκου χώρας, γι’ αυτό και τα επιτόκια των ελληνικών εταιρειών δια-τηρούνταν σε σχετικά υψηλά επίπεδα (π.χ. το ετήσιο επιτόκιο για τοτετραετές ομόλογο των ΕΛΠΕ διαμορφώθηκε στο 8%). Το γεγονός

αυτό αποτέλεσε πόλο έλξης για έλληνες και διεθνείς επενδυτές, οιοποίοι επιθυμούσαν να αναλάβουν ένα διαφορετικό ρίσκο και πα-ράλληλα να μην παραμείνουν στα σαφώς χαμηλότερα επιτόκια τωνπροθεσμιακών καταθέσεων. Επίσης, ο επενδυτής που επέλεξε την το-ποθέτησή του κατά την έκδοση του ομολόγου «κλειδώνει» την επέν-δυσή του σε μια συγκεκριμένη απόδοση, έναντι της σταδιακάφθίνουσας απόδοσης των καταθέσεων. Η διάρκειά τους φτάνει το μέγιστο τα 7 χρόνια (έκδοση Coca Cola),ενώ θα λέγαμε πως τα 5 χρόνια αποτελούν τον συνηθέστερο ορίζοντα. Τα πεπραγμένα των μέχρι σήμερα εκδόσεων επιβεβαίωσαν την εμπι-στοσύνη των επενδυτών, καθώς παρατηρήθηκε υπερκάλυψη τηςπλειοψηφίας των εκδόσεων των ελληνικών εταιρειών ακόμα και υπόδυσμενέστερο οικονομικό περιβάλλον σε σχέση με σήμερα. Χαρακτη-ριστικό είναι το περσινό παράδειγμα των Ελληνικών Πετρελαίων, ταοποία ενώ αρχικά ζητούσαν έως και 400 εκατ. ευρώ, υπήρξε προ-σφορά για 3,5 δισ. ευρώ και τελικά άντλησαν 500 εκατ. έναντι βελ-τιωμένου επιτοκίου (8% έναντι 8,5%). Πολύ πρόσφατα και υπόσαφώς βελτιωμένο κλίμα για την ελληνική οικονομία, η ΔΕΗ άντλησε700 εκατ. ευρώ, έναντι αρχικού ποσού 500 εκατ. ευρώ και συνολικήπροσφορά 3 δισ. ευρώ. Σε αυτήν την περίπτωση, ωστόσο, υπήρξαν 2διαφορετικές αποδόσεις και έτσι το επιτόκιο για το ομόλογο 3ετούςεκδόσεως το οποίο αφορά τα 200 εκατ. ευρώ διαμορφώθηκε στο4,75%, ενώ το επιτόκιο του ομόλογου 5ετούς εκδόσεως για τα υπό-λοιπα 500 εκατ. ευρώ διαμορφώθηκε στο 5,5%. Συνολικά εκτιμάται πως τα εταιρικά ομόλογα αποτέλεσαν και αποτε-λούν ένα σημαντικό μέσο χρηματοδότησης για τις μεγάλες ελληνικέςεπιχειρήσεις οι οποίες έχουν υπό εξέλιξη επενδυτικά προγράμματα.Σε κάποιες πιο πρόσφατες εκδόσεις συνέβαλαν ακόμα και στη μείωσητου μέσου επιτοκιακού κόστους των επιχειρήσεων, βελτιώνοντας έτσιτην εικόνα τους στο επενδυτικό κοινό, ή αναχρηματοδότησαν υφι-στάμενο ακριβότερο δανεισμό. Κρίνεται πως η σταδιακή ανάκαμψητης οικονομίας, που παρατηρείται σε συνάρτηση με τη σταδιακή μεί-ωση των επιτοκίων, θα βελτιώσει τη ρευστότητα του τραπεζικού συ-στήματος και επομένως αυτό θα αποτελέσει κριτήριο για τιςμελλοντικές εκδόσεις. Χ

ριουσιακή δυνατότητα να καρπωθούν τα οφέλη της αγοράς αυτής. Συμπερασματικά, ένας επενδυτής επιλέγοντας εταιρικά ομόλογα υψη-λής εξασφάλισης (senior) και με αγγλικό δίκαιο μπορεί να καρπωθείελκυστικές αποδόσεις της τάξης των 3,5%-6% σε ετήσια βάση, ενώαγνοώντας την καθημερινή διακύμανση των τιμών τους στη δευτε-ρογενή αγορά και κοιτάζοντας την τοποθέτησή του μέχρι τη λήξη τουομολόγου, ο επενδυτικός κίνδυνος περιορίζεται αισθητά.Επιπλέον, επενδυτές που κατέχουν ήδη μετοχές μπορούν μέσω των

ομολόγων να διαφοροποιήσουν το χαρτοφυλάκιό τους σε διαφορε-τικό μέσο επένδυσης (asset class), ενώ με την επιλογή εταιρικών ομο-λόγων διαφορετικών εταιρειών και κλάδων επιτυγχάνεται μείωσητου συνολικού κινδύνου της επένδυσης. Τέλος, τα εταιρικά ομόλογααπευθύνονται και σε επενδυτές που επιθυμούν να έχουν ένα τακτικόεισόδημα, καθώς η σταθερή ροή πληρωμών κάθε χρόνο από τα κου-πόνια εξασφαλίζει μια σταθερή απόδοση, ενώ ταυτόχρονα αναμένουνστη λήξη την αποπληρωμή του κεφαλαίου που έχουν επενδύσει.

ΑΝΔΡΕΑΣ ΔΑΖΕΛΙΔΗΣHEAD OF RECEIVABLES FINANCE HSBC BANK PLC

ΤΑ ΕΤΑΙΡΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΑΩΣ ΕΡΓΑΛΕΙΟ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗΣΤΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ

ΧΡΗΜΑ 31

ΟΑΕΠΑΜΕΣΗ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑ

ΠΡΟΣ ΤΙΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣΕίναι πέρα από βέβαιο ότι η «σφιχτή» πολιτική που ακολουθούν

οι τράπεζες τα τελευταία χρόνια έχει δημιουργήσει τεράστια προβλήματα ρευστότητας, η οποία είναι αναγκαία για τη λειτουργία των επιχειρήσεων.

Είναι πέρα από βέβαιο ότι η «σφιχτή» πολιτική πουακολουθούν οι τράπεζες τα τελευταία χρόνια έχειδημιουργήσει τεράστια προβλήματα ρευστότητας,

η οποία είναι αναγκαία για τη λειτουργία των επιχειρή-σεων. Έτσι, το ενδιαφέρον των εξαγωγικών επιχειρήσεωνστρέφεται σε λύσεις που τους προσφέρονται, όπως αυτέςπου παρέχει το πρόγραμμα «εξωστρέφεια» του Οργανι-σμού, που τους δίνει τη δυνατότητα να εξασφαλίσουνάμεσα ρευστότητα, η οποία είναι και το μεγάλο ζητού-μενο για την εύρυθμη λειτουργία των επιχειρήσεών τους.Για το σημαντικό πρόβλημα της εξεύρεσης χρηματοδό-τησης που αντιμετωπίζουν οι εξαγωγείς ο ρόλος τουΟΑΕΠ είναι καταλυτικός και καθοριστικός. Το πρόγραμμα «εξωστρέφεια» του Οργανισμού Ασφά-λισης Εξαγωγικών Πιστώσεων (Ο.Α.Ε.Π.) αποτελεί ένανάριστο συνδυασμό ασφάλισης και χρηματοδότησης, μεσκοπό όχι μόνο να διασφαλίζει τις εξαγωγικές πιστώ-σεις, αλλά και να δίνει λύση στο έντονο πρόβλημα της ρευστότητας.Είναι με άλλα λόγια το «οξυγόνο» των Ελλήνων εξαγωγέων. Οι εξαγωγείς που εντάσσονται στο πρόγραμμα έχουν τη δυνατότητανα εισπράξουν άμεσα και γρήγορα το 80% του ασφαλισμένου τιμο-λογίου τους και μέχρι του ποσού του 1.000.000 ευρώ. Συγκεκρι-μένα, το πρόγραμμα «εξωστρέφεια» του ΟΑΕΠ:

∼Απευθύνεται σε όλες τις ελληνικές εξαγωγικές επιχειρήσεις καιιδιαίτερα στις μικρομεσαίες.

∼Ασφαλίζει εμπορικούς και πολιτικούς κινδύνους.

∼Παρέχει ασφάλιση και «έμμεση» χρηματοδότηση.

∼Εξασφαλίζει στις ασφαλισμένες εξαγωγικές επιχειρήσεις για τιςεξαγωγές τους πληρωτέες επί πιστώσει έως και 4 μηνών κεφάλαιο

κίνησης μέχρι και 1.000.000 ευρώ ανακυκλούμενο.

∼Γίνεται σε συνεργασία με όλες σχεδόν τις τράπεζες.

∼Προσφέρει ανταγωνιστικό επιτόκιο.

∼Δεν απαιτούνται «εμπράγματες ασφάλειες» ή άλλεςεγγυήσεις από τις συνεργαζόμενες με τον Ο.Α.Ε.Π.τράπεζες.

∼Προσφέρει άμεση καταβολή αποζημίωσης με ανά-ληψη όλων των σχετικών ενεργειών από τον Οργανι-σμό.

Εκείνο όμως που κάνει το συγκεκριμένο πρόγραμμα όχιμόνο σημαντικό αλλά και ξεχωριστό, είναι το γεγονός ότισε περίπτωση ζημίας, ενώ στην ασφάλιση πρέπει να πα-

ρέλθει ο χρόνος (δίμηνο, τρίμηνο, τετράμηνο ανάλογα με την περί-πτωση) για να διαπιστωθεί ο κίνδυνος και η ζημία και κατόπιν νακινηθεί με εξώδικα ο ίδιος ο εξαγωγέας, στο πρόγραμμα «εξωστρέ-φεια» αυτό δεν ισχύει. Και αυτό γιατί ο εξαγωγέας κρατάει το 80%που ήδη έχει εισπράξει και μάλιστα σε ελάχιστο χρόνο από τη φόρ-τωση των προϊόντων του και ο Οργανισμός αναλαμβάνει να κινηθείδικαστικά κατά του ξένου αγοραστή για την είσπραξη ολόκληρης τηςοφειλής.Είναι σαφές ότι ο κύριος ρόλος του ΟΑΕΠ είναι να στηρίζει δυνατάκαι με συνέπεια τους Έλληνες επιχειρηματίες, προσφέροντας σαφείςκαι ανταγωνιστικές λύσεις στην ασφάλιση και τη χρηματοδότηση τωνεξαγωγών τους. Με αυτόν τον τρόπο, ο Οργανισμός γίνεται ουσιαστι-κός συμπαραστάτης και αρωγός της ελληνικής επιχειρηματικής δρα-στηριότητας στο «δύσκολο» έργο της «του επιχειρείν εξωστρεφώς»και συμβάλλει έτσι ουσιαστικά στην προσπάθεια της χώρας να βγειτο συντομότερο δυνατό από την οικονομική κρίση. Χ

άρθρο Χ

Άγγελος ΚωτσιόπουλοςΓενικός Διευθυντής τουΟργανισμού ΑσφάλισηςΕξαγωγικών Πιστώσεων

(ΟΑΕΠ)

✒


«ΠΕΤΑΕΙ»ΣΕ ΝΕΑ ΥΨΗ

Ο ΕΛΛΗΝΙΚΟΣΤΟΥΡΙΣΜΟΣ

ΧΡΗΜΑ 33

∼αφιέρωμαΧ

Πάνω από 21 εκατ. ξένοι τουρίστεςαναμένεται να επισκεφτούν φέτος τη χώρα

μας, σύμφωνα με τις αναθεωρημένεςπροβλέψεις του Συνδέσμου Ελληνικών

Τουριστικών Επιχειρήσεων. Προβλέπεται δηλαδή να είναι τουλάχιστον

κατά 2,5 εκατ. περισσότεροι από τιςεκτιμήσεις του ΣΕΤΕ στην αρχή του 2014.

υναμικά επιστρέφει στον παγκόσμιο χάρτη ο ελλη-νικός τουρισμός αν λάβει κανείς υπόψη του τιςαναθεωρημένες προς τα πάνω προβλέψεις όλωντων φορέων για την πορεία του κλάδου κατά το τρέ-χον έτος. Ο στόχος που είχε τεθεί στην αρχή τουχρόνου μιλούσε για 18,5 εκατ. αφίξεις από το εξω-

τερικό μέσα στο 2014, χωρίς να υπολογίζονται οι αφίξεις κρουαζιέ-ρας. Η νέα εκτίμηση του ΣΕΤΕ λόγω και του καλύτερου τουαναμενόμενου πρώτου τριμήνου «ανεβαίνει» στα 19 εκατ., χωρίς καιπάλι να υπολογίζεται το κομμάτι της κρουαζιέρας. Αν επιβεβαιωθείτελικώς η εκτίμηση ότι οι αφίξεις κρουαζιέρας θα κινηθούν περίπουστα ίδια επίπεδα με πέρσι, που είχαν ανέλθει σε 2,4 εκατ., ή ακόμη καιλίγο χαμηλότερα, τότε ο συνολικός αριθμός αφίξεων τουριστών στηνΕλλάδα θα ξεπεράσει τα 21 εκατομμύρια και μπορεί να πλησιάσειακόμη και τα 21,5 εκατομμύρια. Υπενθυμίζεται ότι, σύμφωνα με τονΣΕΤΕ, τα συνολικά έσοδα από τον τουρισμό θα ανέλθουν σε 13 δισ.ευρώ για το σύνολο του 2014. Στο α' τρίμηνο της φετινής χρονιάς ο αριθμός των τουριστών που επι-σκέφτηκαν την Ελλάδα παρουσίασε αύξηση 18,2%, φθάνοντας τα1,187 εκατομμύρια. Σε συνδυασμό με τα νέα δεδομένα των προγραμ-ματισμών αεροπορικών θέσεων από το εξωτερικό για τη φετινή χρο-νιά, είναι μάλλον προφανές γιατί ο Σύνδεσμος ΕλληνικώνΤουριστικών Επιχειρήσεων (ΣΕΤΕ) προχώρησε σε αναθεώρηση προςτα πάνω των αρχικών εκτιμήσεων.Σημειωτέον πως στην εκτίμηση αυτή έχουν ληφθεί και τα νέα δεδο-μένα από τη ρωσική και την ουκρανική αγορά. Ο ΣΕΤΕ αναμένειπτώση των Ρώσων τουριστών της τάξης του 5% τη φετινή χρονιά,ενώ αναμενόταν αύξηση. Πτώση 50% εκτιμάται ότι θα υπάρξει όσοναφορά τις αφίξεις από Ουκρανία λόγω της κατάστασης που επικρα-τεί εκεί. Από την άλλη πλευρά, άλλες βασικές αγορές, όπως η Γερ-μανία και η Βρετανία, υπερκαλύπτουν τις απώλειες αυτές.Πρακτικά, η τουριστική κίνηση προς την Ελλάδα κινείται με πολύπιο έντονα ανοδικούς ρυθμούς σε σχέση με τις αρχικές εκτιμήσεις,με αποτέλεσμα ο πρόεδρος του ΣΕΤΕ, Ανδρέας Ανδρεάδης, να κάνειλόγο για «come back» της χώρας μας στην παγκόσμια τουριστικήαγορά.

Δ


«ΑΠΟΓΕΙΩΣΗ» ΤΩΝ ΑΕΡΟΠΟΡΙΚΩΝ ΚΡΑΤΗΣΕΩΝ

Η αναθεωρημένη εκτίμηση του ΣΕΤΕ για τις αφίξεις βασίζεται κατάκύριο λόγο στη σημαντική αύξηση προγραμματιζόμενων πτήσεων καιθέσεων από το εξωτερικό. Σύμφωνα με τα συμπεράσματα σχετικήςμελέτης του ΣΕΤΕ, που βασίζεται στην επεξεργασία των στοιχείων τουετήσιου προγραμματισμού των πτήσεων της Εθνικής Αρχής Συντο-νισμού Πτήσεων (ΕΑΣΠ), το 2014 προβλέπεται αύξηση 25% στιςπρογραμματισμένες θέσεις από το εξωτερικό για πτήσεις προς τα ελ-ληνικά αεροδρόμια, με εξαίρεση αυτό της Αθήνας στο οποίο η αύξησηαναμένεται να είναι της τάξης του 22%. Για τα αεροδρόμια, πλην αυτούτης Αθήνας, ο συνολικός αριθμός των προγραμματισμένων θέσεωνφθάνει στα 16 εκατ. και ο τελικός αριθμός των αφίξεων θα εξαρτηθείαπό την πληρότητα που θα υπάρχει σε αυτές τις πτήσεις.Ενδιαφέρον στοιχείο είναι το γεγονός ότι παρατηρείται αύξηση στιςπρογραμματισμένες θέσεις τόσο από μεγάλες αγορές όπως η Βρετανία(+23%), η Ιταλία (+43%) και η Γερμανία (+23%) όσο και από ανερ-χόμενες αγορές όπως είναι η Πολωνία και η Ελβετία, όπου το ποσο-στό της αύξησης είναι στο 38%.

ΑΝΑΚΑΜΨΗ ΤΟΥ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΤΟΥΡΙΣΜΟΥ

Ανοδική τάση μετά από πέντε συναπτές περιόδους πτώσης δείχνεικαι ο εσωτερικός τουρισμός, όπως φαίνεται από τα πρώτα στοιχείατης αύξησης της αεροπορικής κίνησης εσωτερικού, αλλά και της αυ-ξημένης ζήτησης στα τουριστικά καταλύματα της χώρας. Το «πρόβλημα» όμως που αναμένεται να αντιμετωπίσουν οι Έλληνεςτουρίστες το καλοκαίρι είναι ότι δεν αποκλείεται σε αρκετούς δημο-φιλείς προορισμούς να δυσκολευτούν να βρουν κατάλυμα. Είναι χα-ρακτηριστικό το ότι πολλά ξενοδοχεία τεσσάρων και πέντε αστέρωνστην Κρήτη, τη Ρόδο, τη Χαλκιδική, την Κω και την Κέρκυρα δη-λώνουν ότι έχουν 100% πληρότητα για το διάστημα από τα μέσα Ιου-νίου ως τις αρχές Σεπτεμβρίου, καθώς οι ξένοι τουρίστες, και ειδικάοι Ευρωπαίοι, έχουν την τάση να προγραμματίζουν από τον χειμώνατις διακοπές τους.

Χαρακτηριστικό δείγμα της ζήτησης που υπάρχει είναι το ότι στο AstirPalace της Βουλιαγμένης ο αριθμός των κρατήσεων φέτος είναι κατά5.000 μεγαλύτερος σε σχέση με πέρσι μέχρι τώρα και γενικότερα ητάση είναι ανοδική. Πάντως, ο ΣΕΤΕ επισημαίνει ότι ιδιαίτερη έμφαση πρέπει να δοθείαπό όλες τις τουριστικές επιχειρήσεις στην περαιτέρω βελτίωση τηςποιότητας των παρεχόμενων υπηρεσιών, με την παράλληλη διατή-ρηση ελκυστικής τιμολογιακής πολιτικής τόσο για το 2014 όσο καιγια τις συμφωνίες του 2015. Επίσης, θα πρέπει να υπάρξει πλήρηςφορολογική συμμόρφωση, όπως και εξάλειψη της μαύρης και τηςπαράνομης απασχόλησης.Τέλος, σύμφωνα με τον ΣΕΤΕ, περισσότερο ενεργό ρόλο θα πρέπει νααναλάβει και η τοπική αυτοδιοίκηση, η οποία θα πρέπει να ασχολη-θεί άμεσα και συστηματικά με τη διατήρηση και τη βελτίωση του επι-πέδου καθαριότητας, συντήρησης και αισθητικής των δημόσιωνυποδομών των χώρων και τομέων ευθύνης της, που αναμένεται ναεπιβαρυνθούν ακόμη περισσότερο από την ιδιαίτερα υψηλή αναμε-νόμενη τουριστική κίνηση.

ΤΟΥΡΙΣΤΙΚΗ ΑΝΑΣΑ ΚΑΙ ΣΤΗΝ ΑΤΤΙΚΗ

Τα καλά μαντάτα για τις τουριστικές επιδόσεις της χώρας μας μέσαστο 2014 συμπεριλαμβάνουν και τη δοκιμαζόμενη τα τελευταία χρό-νια Αθήνα, στην οποία η χρονιά έχει ξεκινήσει με εξαιρετικούς οι-ωνούς. Είναι χαρακτηριστικό το ότι στο διάστημαΙανουάριος-Απρίλιος 2014 υπήρξε μια αύξηση σε ετήσια βάση τηςτάξης του 36,1% των αφίξεων στο ΔΑΑ, ενώ εκτιμάται πως στο συγ-κεκριμένο διάστημα οι πληρότητες των ξενοδοχείων στην πρω-τεύουσα αυξήθηκαν μεσοσταθμικά κατά 25%. Βάσει της εκτίμησης του ΣΕΤΕ, στην Αθήνα θα υπάρξουν περίπου750.000 επιπλέον αφίξεις τουριστών τη φετινή χρονιά και ο συνολι-κός αριθμός τους θα φτάσει περίπου τα 3,5 εκατομμύρια. Στην αυξη-μένη κίνηση έχει βοηθήσει πάντως το γεγονός ότι οι αεροπορικέςεταιρείες, και κυρίως η Aegean και η Ryanair, έχουν διπλασιάσει τιςπτήσεις προς και από το «Ελευθέριος Βενιζέλος».Η αύξηση αυτή είναι σημαντική για την Αθήνα, καθώς σύμφωνα μετους ξενοδόχους τα έσοδα για την πρωτεύουσα από τον τουρισμό μπο-ρούν να φθάσουν τα 2 δισ. ευρώ. Σημαντικό κομμάτι τής μέχρι τώρα αύξησης που υπάρχει στην πρω-τεύουσα σχετίζεται πάντως και με την ενίσχυση του συνεδριακού του-ρισμού στην Αθήνα. Τα επεισόδια που σημειώνονταν στο παρελθόνστο κέντρο της Αθήνας είχαν αποθαρρύνει πολλούς διοργανωτές συ-νεδρίων, όμως τώρα αρχίζουν να υπάρχουν ενδείξεις ανάκαμψης στονσυγκεκριμένο τομέα, ο οποίος θεωρείται ιδιαίτερα σημαντικός. Αφε-

αφιέρωμα∼

Ελληνικός Tουρισμός Χ

http://www.bitdaily.gr


αφιέρωμα∼

Ελληνικός Tουρισμός Χ

νός γιατί οι σύνεδροι ξοδεύουν πολλαπλάσια στην πόλη που επισκέ-πτονται σε σχέση με έναν απλό τουρίστα και αφετέρου γιατί τα πε-ρισσότερα συνέδρια προγραμματίζονται σε «νεκρές» τουριστικέςπεριόδους. Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελούν τα φετινά «Πο-σειδώνια» κατά τη διάρκεια των οποίων ήταν εξαιρετικά δύσκολο ναβρει κανείς δωμάτιο σε καλό ξενοδοχείο, ενώ ολόκληρη η τουριστικήαγορά κινήθηκε τη συγκεκριμένη περίοδο, καθώς το συγκεκριμένοσυνέδριο συνοδεύεται από δεκάδες παράλληλες εκδηλώσεις.

ΚΡΟΥΑΖΙΕΡΑΤΡΙΤΗ ΔΥΝΑΜΗ ΣΤΗΝ ΕΥΡΩΠΗ Η ΕΛΛΑΔΑ

Σε τρίτο κορυφαίο προορισμό για κρουαζιέρες στην Ευρώπη έχει ανα-δειχθεί η Ελλάδα. Οι επιβάτες που επισκέφτηκαν τη χώρα μας το2013 άγγιξαν τα 4,6 εκατ., ενώ τα έσοδα ανήλθαν στα 574 εκατ. ευρώ.Η Σαντορίνη, η Κέρκυρα και η Μύκονος θεωρούνται οι πιο φημι-σμένοι προορισμοί. Στην ετήσια έκθεσή της η Διεθνής Ένωση Κρουαζιέρας για την Ευ-ρώπη αναφέρει τα εν λόγω στοιχεία. Ο Πειραιάς βρίσκεται στην πέμ-πτη θέση μεταξύ των λιμανιών εκκίνησης κρουαζιέρας «home port»με 1,3 εκατ. επιβάτες, παρουσιάζοντας αύξηση σχεδόν 1% για το2012, ενώ για το 2013 η άμεση οικονομική προσφορά της κρουα-ζιέρας στην Ελλάδα ήταν 574 εκατ. ευρώ (έβδομη θέση στην Ευ-ρώπη), με 11.000 θέσεις εργασίας.Με βάση τη CLIA Ευρώπης, το θετικό αυτό αποτέλεσμα προέκυψεπαρά τις δυσκολίες που αντιμετωπίζει η ελληνική οικονομία, η οποίασυρρικνώθηκε κατά 3,9% το 2013. Σχετικά με την Ευρώπη, στην έκθεση της CLIA τονίζεται ότι ο κλάδοςτης κρουαζιέρας συνεχίζει να διαδραματίζει καθοριστικό ρόλο στηνανάκαμψη της οικονομίας από την ύφεση, καθώς το 2013 αποτέλεσεάλλη μία χρονιά δυναμικής ανάπτυξης. Τα συνολικά έσοδα από την κρουαζιέρα στην Ευρώπη έφτασαν τα39,4 δισ. ευρώ το 2013, από 37,9 δισ. ευρώ το 2012. Οι άμεσες δα-πάνες που προέρχονται από τον κλάδο ανέρχονται σε 16,2 δισ. ευρώ,έναντι 15,5 δισ. ευρώ το 2012.Όσον αφορά τη δημιουργία θέσεων απασχόλησης, το 2013 η ευρω-παϊκή κρουαζιέρα αντιπροσώπευσε 339.417 θέσεις εργασίας, ενώ οιαπολαβές των εργαζομένων ανήλθαν σε 10,5 δισ. ευρώ, αύξηση τηςτάξης του 4% συγκριτικά με το 2012. Σύμφωνα με την έκθεση, υπο-λογίζεται ότι 6,4 εκατ. κάτοικοι της Ευρώπης έκαναν διακοπές μεκρουαζιέρα το 2013, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 3,6% σε σχέση μετο 2012, ποσοστό που αντιπροσωπεύει το 30% του συνόλου των επι-βατών κρουαζιέρας σε όλο τον κόσμο.

ΣΕ ΑΝΟΔΙΚΗ ΠΟΡΕΙΑ ΚΑΙ Η ΚΥΠΡΟΣ

Αισιόδοξοι είναι οι ξενοδόχοι ως προς τη ροή του τουριστικού ρεύ-ματος τις επόμενες ημέρες, δεδομένης και της αύξησης των τουρι-στών που παρατηρείται από την αγγλική αγορά, σύμφωνα με τονπρόεδρο του ΠΑΣΥΞΕ Χάρη Λοϊζίδη. Σε δηλώσεις του στο ΚΥΠΕ ο κ. Λοϊζίδης είπε πως «αυτή τη στιγμή,όπως είναι δεδομένα τα πράγματα είναι πολύ ενθαρρυντικά, παρόλοπου κάποιες τουριστικές περιοχές εξακολουθούν να έχουν μειωμένηκίνηση: Λεμεσός, Πόλη Χρυσοχούς και Λάρνακα, με Πάφο, ελεύθερηΑμμόχωστο, Αγία Νάπα και Πρωταρά να πηγαίνουν πολύ καλά». Το ευχάριστο, σημείωσε, είναι ότι για πρώτη φορά μετά από δέκα χρό-νια οι Άγγλοι παρουσιάζονται με αυξημένο πρόσημο. «Είναι κάτι πουλέγαμε, ότι η βρετανική αγορά έφθασε τον πάτο και από εδώ και πέραθα αρχίσει να πηγαίνει προς τα πάνω. Ήταν μια αγορά του 1,5 εκατ.,που στη συνέχεια έπεσε στις 900.000 και υπολογίζουμε ότι φέτος θααρχίσει σιγά σιγά να ανακάμπτει», πρόσθεσε. «Για τη ρωσική αγοράσυνεχίζουν να είναι θετικά τα πράγματα αλλά όχι όπως τα αναμέ-ναμε», είπε ο κ. Λοϊζίδης. «Υπάρχει μια αύξηση του 12-15%, αλλάλόγω των πολιτικών εξελίξεων στην Ουκρανία δεν μπορούμε να εί-μαστε βέβαιοι για το πού θα καταλήξει», σημείωσε. Σύμφωνα με τον κ. Λοϊζίδη, η ξενοδοχειακή βιομηχανία εργοδοτείαυτήν τη στιγμή 20.000 κόσμο, από τους οποίους 6.300 είναι κοινο-τικοί και οι υπόλοιποι 13.700 περίπου είναι Κύπριοι. «Το θέμα ότιπροσλαμβάνονται άνεργοι οι οποίοι δεν είναι και ειδικευμένοι στηνξενοδοχειακή βιομηχανία και τους εκπαιδεύουν οι ξενοδόχοι και πιά-νουν δουλειά είναι σημαντικό. Κατά τους τελευταίους 16 μήνες δια-φοροποιήθηκε ο συσχετισμός στον αριθμό των Κύπριων πουεργοδοτούνται σε σύγκριση με τους κοινοτικούς. Είναι τεράστια ηδιαφορά», πρόσθεσε.Ο κ. Λοϊζίδης ανέφερε ότι υπάρχουν επαρχίες που δεν έχουν άνερ-γους ξενοδοχοϋπαλλήλους. «Ιδιαίτερα στην Πάφο και την ελεύθερηΑμμόχωστο τα ξενοδοχεία ζητούν από τα τοπικά γραφεία εργασίας ναστείλουν ανέργους και τους λένε ότι δεν υπάρχουν Κύπριοι άνεργοιστον τομέα αυτό, αλλά έχουμε σε άλλες επαρχίες, αλλά και σε άλλεςειδικότητες. Οπότε αρχίσαμε τώρα και προσλαμβάνουμε ανέργουςαπό άλλες ειδικότητες, τους οποίους προσπαθούμε να εκπαιδεύ-σουμε. Αυτός είναι ο στόχος για να περιορίσουμε κάπως την ανεργία»,είπε. Σημείωσε ότι πέρσι προσλήφθηκαν 3.000 Κύπριοι αμέσως μετάτο Eurogroup, ενώ στη συνέχεια προσλήφθηκαν άλλοι 3.000 (οι1.000 ήταν με το σχέδιο του Γραφείου Εργασίας και οι 2.000 εκτόςτου Γραφείου). Χ

ΧΡΗΜΑ 37

Tο 2014 φαίνεται ότι θα είναι μια ικανοποιητική χρονιά γιατον ελληνικό τουρισμό και αυτό είναι πολύ ενθαρρυντικό,τόσο για την επανάκαμψη και την ώθηση της εθνικής οικο-

νομίας όσο και για τη βιωσιμότητα των τουριστικών επιχειρήσεων.To γεγονός αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην αποκατάστασητης αξιοπιστίας και της καλής εικόνας του ελληνικού τουριστικούπροορισμού, οπότε είναι μια ευτυχής συγκυρία που πρέπει όλοι –κράτος και επιχειρήσεις – να την αξιοποιήσουν προς τη σωστή κα-τεύθυνση.Και αυτό που εννοώ είναι να εξασφαλίσουμε την απόλυτη θετικήεμπειρία του επισκέπτη από το λιμάνι, την πόλη, το ξενοδοχείο, τοταξί, το κατάστημα, το εστιατόριο ή τον αρχαιολογικό χώρο. Δη-λαδή, οι επισκέπτες να επιστρέψουν τελικά στη χώρα τους ευχαρι-στημένοι. Έχει μεγάλη σημασία να κερδίσουμε τις εντυπώσεις καιτη θετική εικόνα για τη χώρα μας γιατί αυτό είναι που στη συνέχειαθα δώσει ώθηση για μεγαλύτερη αύξηση εισερχόμενου τουρισμούτο 2015. Και σε αυτή την κατεύθυνση όλοι μας έχουμε την ευθύνηκαι κυρίως βέβαια οι φορείς και η Πολιτεία τόσο για τις υποδομέςόσο και για την οργάνωση και το επίπεδο εξυπηρέτησης.Επομένως, οι προοπτικές της ελληνικής τουριστικής αγοράς καιευρύτερα του κλάδου της κρουαζιέρας και του θαλάσσιου τουρι-σμού είναι πολύ θετικές, αρκεί με κοινή στρατηγική και στόχευσηνα προχωρήσουμε στην αναβάθμιση και τον εμπλουτισμό του του-ριστικού μας προϊόντος. Τέλος, θα ήθελα να τονίσω ότι δεν πρέπεινα παρασυρθούμε από τη φετινή επιτυχία, αλλά οφείλουμε να επι-δείξουμε αυτοσυγκράτηση σε θέματα τιμολογιακής πολιτικής, σε-βασμό προς τους επισκέπτες μας, συνέπεια στην παροχή ποιοτικώνυπηρεσιών και να παραμείνουμε ανταγωνιστικοί.

Η ΜΟΝΑΔΙΚΗ ΜΕ ΛΙΜΑΝΙ ΕΚΚΙΝΗΣΗΣ ΤΟΝ ΠΕΙΡΑΙΑΗ Louis Cruises ως γνωστόν είναι αυτή τη στιγμή η μοναδική εται-ρεία κρουαζιέρας που έχει ως λιμάνια εκκίνησης τον Πειραιά, τοΛαύριο και τα κυριότερα ελληνικά νησιά, όπου προσγειώνονταιπτήσεις charter. Έχουμε επιλέξει συνειδητά να δραστηριοποιού-μαστε και να επενδύουμε στην Ελλάδα και για αυτό η στρατηγικήμας τοποθέτηση είναι η προώθηση της ελληνικής μας ταυτότηταςανά τον κόσμο καθώς και η ήπια και περιβαλλοντικά ισορροπημένηανάπτυξη (sustainable development) των περιφερειακών λιμανιώνστο Αιγαίο και στο Ιόνιο, ώστε να διατηρηθεί το κάλλος και η ιδι-αιτερότητα αυτών των προορισμών.Σε αυτό το πλαίσιο που σας ανέφερα, η εταιρεία μας αφενός μένει

προσηλωμένη στην προσέγγιση των πλέον γνωστών, καταξιωμένωνπροορισμών και αφετέρου αναπτύσσει νέους προορισμούς στο Αι-γαίο, στα παράλια της Τουρκίας, στο Ιόνιο και τη Νότια Αδριατική,μέσα από μοναδικούς πρωτοποριακούς συνδυασμούς δρομολογίων,που μόνο αυτή προσφέρει. Παράλληλα, δίνει στους επιβάτες της τηδυνατότητα μέσα σε σύντομο χρονικό διάστημα, σε προσιτές τιμές,με τις ανέσεις ενός κρουαζιερόπλοιου, να συλλέξουν μοναδικές εμ-πειρίες για ό,τι καλύτερο έχουν να επιδείξουν μοναδικοί προορι-σμοί, μέσα από το πρίσμα της Ελληνικότητας, που αποτελεί τοκύριο συστατικό του τουριστικού προϊόντος της LOUIS CRUISES.Για το 2014 λοιπόν «λανσάρουμε» νέους ειδυλλιακούς προορι-σμούς όπως η Ίος, η Μήλος, η Σάμος, η Σύρος, η Σύμη, η Χίος, ηΚως, το Τσεσμέ, το Μπόντρουμ καθώς και νέους προορισμούς γιατο 2015, όπως Μπάρι/Νότιος Ιταλία, Δαλματικές Ακτές, Αλβανία,Κέρκυρα, Κεφαλονιά, Πάτρα, Κατάκολο και Μονεμβασιά. Επισης, στο πλαίσιο του «εμπλουτισμού» του προϊόντος μας με έμ-φαση στην ελληνική μας ταυτότητα έχουμε φέτος εντάξει στα προ-γράμματά μας 62 θεματικές κρουαζιέρες, ώστε οι επιβάτες μας νααποκτήσουν αξέχαστες εμπειρίες μέσα από την αρχαιολογία, τηνιστορία, τα ήθη και τα έθιμα, την παραδοσιακή μουσική και τονχορό, την τοπική κουζίνα, τα κρασιά της Ελλάδος, το ούζο καθώςκαι τη σύγχρονη ελληνική μουσική. Ενδεικτικά αναφέρω τη συ-νεργασία μας με το Λύκειο Ελληνίδων, το κτήμα Μερκούρη, τον Θα-νάση Πολυκανδριώτη, τον Κώστα Μαρτάκη, την Ντέμυ και τηΦουρέιρα.Επιπλέον, η εταιρεία μας, πρωτοπορώντας, συμπεριλαμβάνει ήδηαπό το 2013 στην τελική τιμή πώλησης της κρουαζιέρας πακέτααλκοολούχων και μη ποτών και τα φιλοδωρήματα, προσφέρονταςμια all inclusive εμπειρία διακοπών, ενώ δημιούργησε και ειδικάεκπτωτικά πακέτα εκδρομών, προκειμένου να δώσει κίνητρα στουςεπιβάτες να προαγοράσουν σε ειδική μειωμένη τιμή εκδρομές πουδιοργανώνονται από τη Louis Cruises.Τέλος, αναλαμβάνουμε πρωτοβουλίες επιμήκυνσης της τουριστικήςπεριόδου, προσεγγίζοντας τα γνωστά νησιά του Αιγαίου για χρονικόδιάστημα ενός μήνα πριν την έναρξη της τουριστικής περιόδου καιτριών εβδομάδων μετά τη λήξη της, δηλαδή για συνολικά 7 εβδο-μάδες, αποκλειστικά μέσω των δρομολογίων. Παράλληλα προσεγ-γίζουμε με στοχευμένη εμπορική πολιτική ειδικές ομάδες τουριστών(μαθητικό/φοιτητικό τουρισμό, θρησκευτικό τουρισμό, τουρισμότρίτης ηλικίας), οι οποίες έχουν τη δυνατότητα να ταξιδέψουνεκείνη ακριβώς την εποχή (off season), λόγω διαθέσιμου χρόνου. Χ

ΛΑΝΣΑΡΙΣΜΑΝΕΩΝ «ΕΙΔΥΛΛΙΑΚΩΝ»ΠΡΟΟΡΙΣΜΩΝ

ΠΥΘΑΓΟΡΑΣ ΝΑΓΟΣΔΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΠΩΛΗΣΕΩΝ, LOUIS CRUISES


Ο ΚΛΑΔΟΣ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑ-ΝΙΑΣ ΤΡΟΦΙΜΩΝ ΑΠΟΤΕ-

ΛΕΙΤΑΙ ΑΠΟ 16.695ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ (ΑΠΟΤΕ-

ΛΟΥΝ ΤΟ 33,5% ΤΟΥ ΣΥΝΟ-ΛΟΥ ΤΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ

ΣΤΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ) ΚΑΙΑΠΑΣΧΟΛΕΙ ΠΕΡΙΠΟΥ

110.000 ΑΤΟΜΑ (25% ΤΟΥΣΥΝΟΛΟΥ ΤΗΣ ΜΕΤΑΠΟΙ-

ΗΣΗΣ, ΠΟΥ ΔΙΑΤΗΡΗΘΗΚΑΝΠΑΡΑ ΤΗ ΒΑΘΙΑ ΟΙΚΟΝΟ-

ΜΙΚΗ ΥΦΕΣΗ).

ΧΡΗΜΑ 39

ποτελεί τον μεγαλύτερο κλάδο της βιομηχανίας καιδείχνει ιδιαίτερη αντοχή στην κρίση. Όπως προκύ-πτει και από τα παρακάτω στοιχεία (σύμφωνα μεπρόσφατη μελέτη του ΙΟΒΕ για τον κλάδο-ΕτήσιαΈκθεση 2013), ο κλάδος τροφίμων και ποτών είχε,

σύμφωνα με τα τελευταία δημοσιευμένα στοιχεία, παραγωγή αξίας16,456 δισ. ευρώ (σε σύνολο 59,4 όλης της μεταποίησης-ποσοστό27,6%). Είχε την πρώτη θέση στην παραγωγή προστιθέμενης αξίας5,9 δισ. ευρώ (σε σύνολο 16,8 όλης της μεταποίησης-ποσοστό 35%)και καλύπτει το 22% των συνολικών εξαγωγών της χώρας (δεν περι-λαμβάνονται τα πετρελαιοειδή), ενώ το εμπορικό ισοζύγιο βελτιώνε-ται με γοργούς ρυθμούς (από 52% το 2007 στο 78% το 2012).Επίσης καλύπτει το 1/5 του συνόλου των επιχειρήσεων της μεταποί-ησης και είναι ο μεγαλύτερος εργοδότης της, αφού σε αυτήν απασχο-λείται περίπου το 1/4 του συνόλου των απασχολουμένων στηνπαραγωγή. Η βιομηχανία τροφίμων και ποτών έχει μεγαλύτερη συμ-βολή στον τομέα της μεταποίησης σε σύγκριση με την ΕΕ-27, λόγωαφενός της υπανάπτυξης των άλλων κλάδων του εγχώριου τομέα τηςμεταποίησης (μεταφορικά μέσα, χημικά, μηχανήματα κ.λπ.), αλλάκαι αφετέρου της εγχώριας δυναμικής του, την οποία εν πολλοίς αντ-λεί και από τη σύνδεσή του με την εστίαση και τον τουρισμό. Τέλοςδείχνει μεγαλύτερες αντοχές και στην οικονομική κρίση. Οι βασικοί λόγοι που ο κλάδος αυτός μπορεί να παίξει πρωταγωνι-στικό ρόλο στην οικονομική ανάκαμψη και να αποτελέσει την ατμο-μηχανή της ανάπτυξης είναι οι εξής:

1. Ο κλάδος της βιομηχανίας τροφίμων αποτελείται από 16.695 επι-χειρήσεις (αποτελούν το 33,5% του συνόλου των επιχειρήσεωνστη βιομηχανία) και απασχολεί περίπου 110.000 άτομα (25% τουσυνόλου της μεταποίησης, που διατηρήθηκαν παρά τη βαθιά οι-κονομική ύφεση).Υπάρχουν πολλές μικρές επιχειρήσεις (το 95% του συνόλου μεκάτω από 10 άτομα) που σε περίοδο κρίσης δείχνουν αντοχή καιευελιξία καλύτερες από άλλους κλάδους της οικονομίας. Υπάρχειεπομένως μεγάλη εμπειρία επιχειρηματικότητας.Υπάρχουν επίσης και νέες μορφές που έχουν μεγάλο κοινωνικό εν-διαφέρον και αξίζει να προσεχθούν και να αναπτυχθούν, όπως οικοινωνικές επιχειρήσεις και οι συνεταιρισμοί. Ο κλάδος προσφέρει τη δυνατότητα άμεσης διεξόδου απασχόλη-σης για το μεγάλο κύμα των ανέργων.

2. Ο κλάδος είναι ισχυρά εξαγωγικός (15% του συνόλου), με πλού-σια εμπειρία ιδιαίτερα σε κάποιους υποκλάδους, όπως: φρούτα καιλαχανικά (οι εξαγωγές τους αποτελούν το 6% των συνολικών με-ταποιητικών εξαγωγών), έλαια, προϊόντα γάλακτος και τυριά, είδηκρέατος. Σε κάποιους τομείς ο κλάδος πρωταγωνιστεί σε παγκόσμιο επί-πεδο: στη φέτα η Ελλάδα κατέχει το 28% της παγκόσμιας αγοράς,ενώ σε άλλους τομείς, όπως τα φρούτα και λαχανικά, το λάδι, τιςιχθυοκαλλιέργειες, η χώρα ακόμα και στις σημερινές συνθήκεςείναι ανάμεσα στους 10 μεγαλύτερους παραγωγούς στον κόσμο.

ΑΗ βιομηχανία τροφίμων και ποτών είναι ένας δυναμικός, ανταγωνιστικός και εξωστρεφής κλάδος της οικονομίας,

ακόμα και κατά την περίοδο της οικονομικής ύφεσης.

~αφιέρωμαΧ

ΚΛΑΔΟΣ ΔΥΝΑΜΙΚΟΣΚΑΙ ΑΝΘΕΚΤΙΚΟΣ

ΣΤΗΝ ΚΡΙΣΗ

ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΤΡΟΦΙΜΩΝ ΚΑΙ ΠΟΤΩΝ


αφιέρωμα~

Βιομηχανία τροφίμων και ποτώνΧ

3. Οι κλιματολογικές και εδαφολογικές συνθήκες ευνοούν την πα-ραγωγή υψηλής ποιότητας προϊόντων. Ταυτόχρονα, παράγουμεδιαφοροποιημένα προϊόντα με ιδιαίτερα, και συχνά μοναδικά, ορ-γανοληπτικά χαρακτηριστικά, που έχουν και υψηλή διαθρεπτικήαξία.

4. Η παγκόσμια αναγνώριση της μεσογειακής διατροφής, σε συν-δυασμό με την έλξη που ασκούν στον καταναλωτή διεθνώς –αλλάκαι στην Ελλάδα– τα τοπικά παραδοσιακά προϊόντα, ευνοούν ιδι-αίτερα τις παραγωγικές και εξαγωγικές δραστηριότητες του κλάδουτων τροφίμων και ποτών.

5. Πέρα από την κάλυψη των διατροφικών αναγκών του πληθυσμού,που είναι στόχος στρατηγικής σημασίας, υπάρχουν μεγάλες δυνα-τότητες ανάπτυξης του κλάδου λόγω σύνδεσης με την ανάπτυξητου τριτογενή τομέα των υπηρεσιών της εστίασης, των ξενοδοχείωνκαι εν γένει του τουρισμού.

Παράλληλα, μια σειρά από άλλους παράγοντες ευνοούν αντικειμε-νικά και μπορούν να στηρίξουν την ανταγωνιστική ανάπτυξη τουκλάδου. Τέτοιοι είναι:

∼To ισχυρό και υψηλού επιπέδου ανθρώπινο και επιστημονικόδυναμικό.

Το εκπαιδευτικό μας σύστημα παράγει εξειδικευμένους επιστήμονεςπου καλύπτουν όλο το κύκλωμα του τροφίμου, από την αγροτική πα-ραγωγή μέχρι την εστίαση. Οι σχετικές σχολές εκπαιδεύουν περίπου5.000 σπουδαστές τον χρόνο.

∼Το τεχνολογικό υπόβαθρο ανταγωνιστικού επιπέδου.

Πέρα από τις μεγάλες βιομηχανίες που πρωτοπορούν (γιαούρτι,φρούτα κ.λπ.), ακόμα και σε περιφερειακό επίπεδο καταγράφεταιανεκμετάλλευτο παραγωγικό δυναμικό. Στο σημείο αυτό κεντρικήςσημασίας θα είναι η δυνατότητα αξιοποίησης των άνω των 1.000 εγ-καταλελειμμένων εργοστασίων τροφίμων που είναι διάσπαρτα σε όλητη χώρα, πολλά από αυτά με πλήρη εξοπλισμό. Αποτελούν έναν ενδυνάμει πολύτιμο παραγωγικό πόρο, που μπορεί να βοηθήσει στηνκαθετοποίηση των τοπικών οικονομιών αν αξιοποιηθεί παραγωγικά,αλλά και στην απασχόληση τοπικού ανθρώπινου και επιστημονικούδυναμικού.

∼Η ύπαρξη μεγάλων εκτάσεων εγκαταλελειμμένης καλλιεργήσι-μης γης.

Με τη χρήση νέων τεχνολογιών μεγάλο τμήμα της γης –που προ-έκυψε από την εγκατάλειψη της αφθονίας– μπορεί να επανακτηθείπαραγωγικά και να αξιοποιηθεί στην παραγωγή διαφοροποιημένωνμοναδικών προϊόντων.

∼Η ύπαρξη τεχνογνωσίας στην παραγωγή ιδιαίτερων προϊόντων.

Αν και από μόνο του το γεγονός δεν συνιστά ικανή συνθήκη για τηνανάπτυξη, το γεγονός πως η Ελλάδα είναι η 4η χώρα στην Ευρώπη σετίτλους προϊόντων ΠΟΠ και ΠΓΕ αποτελεί πολύτιμο εργαλείο καιεφαλτήριο για την ανάπτυξη. Συγκεκριμένα, ΠΟΠ και ΠΓΕ έχουν κα-ταγραφεί για κρασιά-147, γαλακτοκομικά-21, φρούτα/λαχανικά-19,λάδι-27, ποτά-19, ελιές βρώσιμες-11, άλλα-3. Αναλογικά με τον πληθυσμό, είναι η 1η χώρα στην Ευρώπη. Όμωςστις συνολικές πωλήσεις –πλην των γαλακτοκομικών– είναι πολύ χα-

μηλά, π.χ. στα κρασιά είναι 3η σε τίτλους αλλά 8η σε πωλήσεις. Άραυπάρχει αντικειμενική δυνατότητα παραγωγής ποιοτικών προϊόντων.

ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΜΕ ΦΙΛΟΔΟΞΟΥΣ ΣΤΟΧΟΥΣ

Όλα τα παραπάνω συνηγορούν ότι η βιομηχανία τροφίμων είναι μιαδυναμική, ανταγωνιστική και εξωστρεφής βιομηχανία, με σημαντι-κές επενδύσεις και επιχειρηματική δραστηριότητα. Καλύπτει έτσι τιςβασικές παραμέτρους ώστε να θέσει φιλόδοξους στόχους και να αυ-ξήσει δυναμικά το ποσοστό της συμμετοχής της στη μεταποίηση καιγενικότερα στην εθνική οικονομία. Ταυτόχρονα, μια σειρά μελέτες όμως τόσο του ΙΟΒΕ όσο και τελευταίατης McKinsey συμφωνούν από μια διαφορετική σκοπιά στη διαπί-στωση πως τόσο η αγροτική παραγωγή όσο και η βιομηχανία τροφί-μων και ποτών αποτελούν τομείς-προτεραιότητες για την παραγωγικήανασυγκρότηση της ελληνικής οικονομίας.

ΠΡΩΤΙΑ ΤΟΥ ΚΛΑΔΟΥ ΣΤΑ ΕΞΑΓΩΓΙΚΑ ΑΙΤΗΜΑΤΑ ΠΡΟΣ ΚΡΟΑΤΙΑ

Εκατόν ενενήντα εννέα ελληνικά αιτήματα (-3,3% έναντι του 2012,που ήταν 206), για εξαγωγές, επενδυτικές ευκαιρίες ή για γενικότερησυνεργασία στην πλειοψηφία τους, διευθέτησε το 2013 το ΓραφείοΟικονομικών και Εμπορικών Υποθέσεων της πρεσβείας μας στο Ζάγ-κρεμπ.Το 35% των εξαγωγικών αιτημάτων αφορούσαν τρόφιμα και ποτά καιακολουθούν αιτήματα για δομικά υλικά (11%), παροχή συμβουλευ-τικών υπηρεσιών (5%), ενδύματα (4,5%), έπιπλα (4%) και μηχανή-ματα (3%). Ο μέσος χρόνος διεκπεραίωσης των αιτημάτων ήταν 1,5 εργάσιμεςημέρες και από σχετική έρευνα προκύπτει ότι το ποσοστό βαθμού συ-νολικής ικανοποίησης ήταν 96%. Επίσης, καταρτίστηκαν τέσσεριςέρευνες αγοράς για τους τομείς γαλακτοκομικών, κατασκευών, γου-ναρικών και τουρισμού.Η Κροατία βρίσκεται σε μεταβατικό περίοδο απελευθέρωσης της αγο-ράς της και η γενική διαπίστωση είναι ότι υπολείπεται ακόμα σε ση-μαντικό βαθμό, προκειμένου το επιχειρηματικό κλίμα ναχαρακτηριστεί ανοιχτό και φιλικό προς τους ξένους επιχειρηματίες.Από την άλλη πλευρά, η διαρκούσα οικονομική κρίση και η μείωσητης κατανάλωσης, δημόσιας και ιδιωτικής, επηρεάζουν σε μεγάλοβαθμό τη δυνατότητα απορρόφησης ξένων προϊόντων και υπηρεσιών. Τα ελληνικά προϊόντα αντιμετωπίζουν σημαντική δυσκολία διείσδυ-σης λόγω του ομοειδούς χαρακτήρα της εγχώριας κροατικής παρα-γωγής, που είναι ιδιαίτερα ανταγωνιστική στις βασικές κατηγορίεςτων ελληνικών εξαγώγιμων προϊόντων (ελαιόλαδο, γαλακτοκομικά,οινοπνευματώδη, κλωστοϋφαντουργικά).Οι ελληνικές επιχειρήσεις οφείλουν, ωστόσο, να συνεχίσουν τις προ-σπάθειές τους –σημειώνεται στο έγγραφο της πρεσβείας– που αναμέ-νεται να αναδείξουν περαιτέρω επιχειρηματικές ευκαιρίες καιπροοπτικές για ενίσχυση της ελληνικής παρουσίας στην κροατικήαγορά, ανεξάρτητα από τις παρατηρούμενες δυσκολίες πρόσβασης,αφού μετά την ένταξη της Κροατίας στην Ε.Ε. η εξομάλυνση και ηπροσαρμογή του κροατικού πολιτικοοικονομικού συστήματος σταευρωπαϊκά απαιτούμενα θα δημιουργήσει συν τω χρόνω ευνοϊκότερεςσυνθήκες για την επιχειρηματική δραστηριότητα.

ΧΡΗΜΑ 41

Η Creta Farms, η κορυφαία ελληνική εταιρεία αλλαντικών, που δια-κρίνεται για τις υψηλές διατροφικές αξίες της και την καινοτομία,πρωτοπορεί ακόμα μία φορά και παρουσιάζει τη νέα Εν Ελλάδι Gour-met Γαλοπούλα Βραστή, την πιο λαχταριστή και ζουμερή βραστή γα-λοπούλα στην κατηγορία των gourmet αλλαντικών. Η εταιρεία συνεχίζει να διευρύνει σταθερά την γκάμα των προϊόντωντης, ενισχύοντας την ήδη δυνατή κατηγορία αλλαντικών πολυτελείαςΕν Ελλάδι Gourmet, με κύριο στόχο την καλύτερη κάλυψη των γευ-στικών απαιτήσεων των ελλήνων καταναλωτών. Με βάση το εξαιρετικό παρθένο ελαιόλαδο και το εκλεκτό κρέας, τονέο προϊόν, η Εν Ελλάδι Gourmet Γαλοπούλα Βραστή, ήρθε να εμ-πλουτίσει τον ευρύτερο κλάδο των premium αλλαντικών, προσφέ-ροντας στους καταναλωτές ακόμα μεγαλύτερη διατροφική απόλαυση,χάρη στην ποιότητα, τη νοστιμιά και τη μοναδική υπογραφή της CretaFarms. Πρόκειται για μια νέα, εκλεπτυσμένη και ξεχωριστή γεύση, στηνοποία το εξαιρετικό παρθένο ελαιόλαδο εισχωρεί στην καρδιά τουατόφιου φιλέτου γαλοπούλας, με αποτέλεσμα κάθε ίνα του να γίνεταιακαταμάχητα τρυφερή και ζουμερή. Έτσι, η νέα Εν Ελλάδι GourmetΒραστή Γαλοπούλα αποτελεί την τέλεια επιλογή για τις πιο ιδιαίτερεςπεριστάσεις, καθώς προσφέρει αυτήν την προσιτή πολυτέλεια πουκάνει την καθημερινότητά μας πιο νόστιμη, ξεχωριστή και διατρο-φικά ανώτερη.Στην κατηγορία των προϊόντων Εν Ελλάδι Gourmet, η Creta Farmsέχει ήδη την Εν Ελλάδι Gourmet Γαλοπούλα Καπνιστή, η οποία απο-τελείται από ατόφιο φιλέτο γαλοπούλας, μαριναρισμένο σε εξαιρε-τικό παρθένο ελαιόλαδο και καπνισμένο με ξύλο οξιάς, την Εν ΕλλάδιGourmet Ψητή Γαλοπούλα, η οποία αποτελείται από δύο ατόφια φι-λέτα γαλοπούλας, μαριναρισμένα με εξαιρετικό παρθένο ελαιόλαδοκαι έναν υπέροχο συνδυασμό μυρωδικών. Ακόμη, συμπεριλαμβάνειτο Εν Ελλάδι Gourmet Φιλέτο Κοτόπουλου και τη Εν Ελλάδι Gour-met Γαλοπούλα Ορεινό, τα οποία παράγονται χωρίς την προσθήκησυντηρητικών. Επιπλέον, η Creta Farms διαθέτει στην ίδια κατηγο-ρία το Εν Ελλάδι Gourmet Ζαμπόν, για την παραγωγή του οποίου ταδύο πιο άπαχα και τρυφερά κομμάτια από το χοιρινό μπούτι, αναμει-

γνύονται με ελαιόλαδο, μυρωδικά και αρωματικά βότανα, σιγοψή-νονται και καπνίζονται με ξύλα οξιάς. Τέλος, τα Εν Ελλάδι Gourmetολοκληρώνουν με το Σαλάμι Αέρος Gourmet, που αποτελείται απόέναν συνδυασμό απαλών ιταλικών αρωμάτων, με ελαφριές νότες ελαι-ολάδου και καπνού, που διαμορφώνει, μέσα από τη δίμηνη ωρίμανσήτου, την υπέροχη και ισορροπημένη γεύση του και την Εν ΕλλάδιGourmet Μορταδέλα, η οποία παράγεται από εκλεκτό κρέας, εξαιρε-τικό παρθένο ελαιόλαδο, μπαχαρικά και ολόκληρο μαύρο πιπέρι.Υπενθυμίζεται πως όλα τα προϊόντα της σειράς Εν Ελλάδι Gourmetδεν περιέχουν άμυλο και γλουτένη, ενώ για την παραγωγή τους χρη-σιμοποιούνται αγνά υλικά και πολύ μεράκι. Ο Αντιπρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Creta Farms, κ. Κων-σταντίνος Δομαζάκης, δήλωσε: «Η Creta Farms συνεχίζει να πρωτο-πορεί και να στηρίζει την ελληνική αγορά, προσφέροντας νέες,ξεχωριστές γεύσεις στους έλληνες καταναλωτές, που ανταποκρίνονταιστις διατροφικές τους απαιτήσεις και καλύπτουν πλήρως την ανάγκητους για το καλύτερο και το γευστικά ανώτερο. Η νέα Εν ΕλλάδιGourmet Γαλοπούλα Βραστή, που εντάσσεται στην ευρύτερη κατηγο-ρία των Εν Ελλάδι Gourmet, αποτελεί μια γευστική επιλογή πλούσιασε διατροφική αξία, που έλειπε από την ελληνική αγορά».

Η Μύθος Ζυθοποιία αναδεικνύεται στην ταχύτερα αναπτυσσόμενηεταιρεία μπύρας στην Ελλάδα μέσα από την αύξηση μεριδίου της αγο-ράς, τη διψήφια αύξηση του όγκου πωλήσεων και της κερδοφορίας,τη θετική ανάπτυξη του όγκου πωλήσεων στις αγορές του εξωτερι-κού, τη διαρκή διεύρυνση του χαρτοφυλακίου της και την ανάπτυξητης καινοτομίας. Το 2013 η Μύθος Ζυθοποιία παρουσίασε διψήφια αύξηση κερδο-φορίας, που αντιστοιχεί σε 89% σε σχέση με το 2012 και 6,1 εκατ.ευρώ. Η μεγάλη ανάπτυξη της κερδοφορίας οφείλεται στον αυξημένο

τζίρο, τη δημιουργία οικονομιών κλίμακας και εξοικονομήσεων στηνεφοδιαστική αλυσίδα και τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας, καθώςκαι στην αλλαγή των συντελεστών απόσβεσης. Επίσης, ο τζίρος της εταιρείας έφτασε τα 92 εκατ. ευρώ, παρουσιά-ζοντας αύξηση της τάξης του 9% σε σχέση με το 2012, ενώ σε επί-πεδο τετραετίας (2010-2013) η ποσοστιαία αύξηση ανήλθε σε 24%. Θετικό πρόσημο παρουσιάζει και ο όγκος πωλήσεων, με αύξηση τηςτάξης του 11% σε σχέση με το 2012. Ταυτόχρονα, και παρά την πτω-τική πορεία της αγοράς, η εταιρεία πέτυχε την περαιτέρω ανάπτυξη

Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΝΕΧΙΖΕΙ ΝΑ ΔΙΕΥΡΥΝΕΙΣΤΑΘΕΡΑ ΤΗΝ ΓΚΑΜΑ ΤΩΝ ΠΡΟΪΟΝ-ΤΩΝ ΤΗΣ, ΕΝΙΣΧΥΟΝΤΑΣ ΤΗΝ ΗΔΗΔΥΝΑΤΗ ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΑΛΛΑΝΤΙΚΩΝΠΟΛΥΤΕΛΕΙΑΣ ΕΝ ΕΛΛΑΔΙ GOURMET,ΜΕ ΚΥΡΙΟ ΣΤΟΧΟ ΤΗΝ ΚΑΛΥΤΕΡΗ ΚΑ-ΛΥΨΗ ΤΩΝ ΓΕΥΣΤΙΚΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝΤΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΩΝ.

☛

CRETA FARMSΝΕΑ ΕΝ ΕΛΛΑΔΙ GOURMET ΓΑΛΟΠΟΥΛΑ ΒΡΑΣΤΗ

ΜΥΘΟΣ ΖΥΘΟΠΟΙΙΑΑΥΞΗΣΗ ΚΕΡΔΩΝ 89% ΤΟ 2013


αφιέρωμα~

Βιομηχανία τροφίμων και ποτώνΧ

του μεριδίου της, το οποίο σε επίπεδο πενταετίας (2009-2013) αυ-ξήθηκε κατά 8 μονάδες, φτάνοντας το 2013 στο 18%. Επιπλέον, η βελτίωση των δεικτών ρευστότητας και της χρηματοοι-κονομικής θέσης ενίσχυσαν περαιτέρω τη θέση της Μύθος Ζυθοποι-ίας, η οποία συνεχίζει τη δυναμική της πορεία και το 2014 δίνονταςέμφαση: α) στην ισχυροποίηση του brand Mythos, β) στη διεύρυνσητου χαρτοφυλακίου της, γ) στην καινοτομία μέσω της επαναστατικήςτεχνολογίας Draught Master και δ) στη διαρκή ανάπτυξη του αν-θρώπινου δυναμικού της.Σε αυτό το πλαίσιο, η μπύρα Mythos υλοποιεί τα τελευταία έτη στο-χευμένη στρατηγική ανάπτυξης, η οποία είχε ως αποτέλεσμα την αύ-ξηση του όγκου πωλήσεων κατά 10% το 2013, ενώ η ανοδική πορείασυνεχίζεται και κατά το 1ο πεντάμηνο του 2014, παρουσιάζοντας αύ-ξηση της τάξης του 14% στο σύνολο της μάρκας και κατά 10% στοdraught.Παράλληλα, κατά το 2014, ανταποκρινόμενη στις τάσεις της αγοράςκαι τις ανάγκες των καταναλωτών, η εταιρεία προχώρησε στο λανσά-ρισμα δύο νέων προϊόντων. Πρόκειται για το Mythos Radler, που απο-τελεί συνδυασμό ξανθιάς μπύρας ανώτερης ζυθοποίησηςαναμεμειγμένης με χυμό από λεμόνι, και για τον ανθρακούχο μηλίτηSomersby Blackberry, ο οποίος έρχεται για να αυξήσει ακόμη περισ-σότερο το ενδιαφέρον των καταναλωτών για τη νέα αυτή κατηγορία. Δυναμικές, ωστόσο, είναι και οι εξελίξεις αναφορικά με την ανάπτυξητης επαναστατικής καινοτομίας Draught Master: σε συνέχεια της με-γάλης απήχησης της τεχνολογίας Flex 20lt και Μodular 20lt, η εται-ρεία προχώρησε στο λανσάρισμα του Select 10lt (ποιοτική, φρέσκιαμπύρα για τελικά σημεία μικρών καταναλώσεων). Ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, κ. Αλέξανδρος Καραφυλλί-

δης, δήλωσε σχετικά: «Μέσα σε μια ιδιαίτερα δύσκολη αγορά επι-τυγχάνουμε ανοδική πορεία, αύξηση των οικονομικών δεικτών καικατάκτηση μεριδίου της αγοράς που ανέρχεται στο 18%. Για το 2014,συνεχίζουμε την ανοδική μας πορεία παραμένοντας πιστοί στο επεν-δυτικό μας πλάνο και προγραμματίζοντας επενδύσεις ύψους 8,5 εκατ.ευρώ, με στόχο τον εκσυγχρονισμό του εξοπλισμού, την περαιτέρωανάπτυξη της καινοτομίας, την ανανέωση του σχεδιασμού μάρκετινγκκαι την ανάπτυξη των 380 εργαζομένων μας. Παράλληλα, αναπτύσ-σουμε έντονη εξαγωγική δραστηριότητα σε 40 χώρες σε όλο τονκόσμο, όπου παρουσιάζουμε αύξηση του όγκου πωλήσεων κατά 81%για την πενταετία (2009-2013), προάγοντας το ελληνικό επιχειρείνκαι επιβεβαιώνοντας ότι αποτελούμε την ταχύτερα αναπτυσσόμενηεταιρεία μπύρας στην Ελλάδα».

Η ΒΙΚΟΣ Α.Ε., η ηγετική και καταξιωμένη εταιρεία στον χώρο τωνεμφιαλωμένων νερών, παρουσιάζει τη νέα σειρά φυσικών μεταλλι-κών αναψυκτικών «Βίκος», κάνοντας δυναμική είσοδο στη συγκε-κριμένη κατηγορία. Πρόκειται για τη μοναδική σειρά αναψυκτικώνπου συνδυάζει τα ευεργετικά στοιχεία του φυσικού μεταλλικού νερού

από την πηγή Ζαγοροχώρια και την υπέροχη γεύση των φυσικώνχυμών φρούτων. Η νέα σειρά αποτελείται από 7 προϊόντα, πορτοκα-λάδα, λεμονάδα, βυσσινάδα, cola, γκαζόζα, σόδα, τόνικ και κυκλο-φορεί στην καινοτόμα συσκευασία PET των 330 ml. Τα αναψυκτικά ΒΙΚΟΣ έρχονται ως αποτέλεσμα δύο ετών εντατικήςέρευνας και ανάπτυξης της εταιρείας και παράγονται σε ξεχωριστήγραμμή παραγωγής στο εργοστάσιό της στο Καλπάκι Ιωαννίνων. Ησυνολική επένδυση της ΒΙΚΟΣ Α.Ε. για τη δραστηριότητα αυτή ανέρ-χεται στα 15 εκατ. ευρώ. Με διαρκείς επενδύσεις και ταυτόχρονη ανά-πτυξη του χαρτοφυλακίου των προϊόντων της, η ΒΙΚΟΣ Α.Ε. αποτελείέναν από τους ισχυρούς υποστηρικτές της τοπικής αλλά και της εθνι-κής οικονομίας.Ο διευθυντής πωλήσεων και marketing της ΒΙΚΟΣ Α.Ε., κ. Κων-σταντίνος Σεπετάς, δήλωσε σχετικά: «Είμαστε ιδιαίτερα υπερήφανοιγια τη δημιουργία της πρώτης σειράς φυσικών μεταλλικών αναψυ-κτικών με την υπογραφή μας. Πιστεύουμε ότι οι καταναλωτές θα μαςτιμήσουν με την προτίμησή τους, όπως κάνουν εδώ και 24 χρόνια γιατο φυσικό μεταλλικό νερό ΒΙΚΟΣ και “Ζαγοροχώρια”. Στόχος μαςείναι να ανταποδίδουμε την εμπιστοσύνη των καταναλωτών προ-σφέροντάς τους καινοτόμα, υψηλής ποιότητας, ελληνικά προϊόντα».

ΒΙΚΟΣ Α.Ε.ΜΠΑΙΝΕΙ ΔΥΝΑΜΙΚΑ ΣΤΑ ΑΝΑΨΥΚΤΙΚΑ

ΔΥΝΑΜΙΚΕΣ ΕΙΝΑΙ ΚΑΙ ΟΙ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣΑΝΑΦΟΡΙΚΑ ΜΕ ΤΗΝ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΤΗΣΕΠΑΝΑΣΤΑΤΙΚΗΣ ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑΣDRAUGHT MASTER: ΣΕ ΣΥΝΕΧΕΙΑ ΤΗΣΜΕΓΑΛΗΣ ΑΠΗΧΗΣΗΣ ΤΗΣ ΤΕΧΝΟΛΟ-ΓΙΑΣ FLEX 20LT ΚΑΙ ΜODULAR 20LT,Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΡΟΧΩΡΗΣΕ ΣΤΟ ΛΑΝΣΑ-ΡΙΣΜΑ ΤΟΥ SELECT 10LT.

☛

ΤΑ ΑΝΑΨΥΚΤΙΚΑ ΒΙΚΟΣ ΕΡΧΟΝΤΑΙ ΩΣΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ ΔΥΟ ΕΤΩΝ ΕΝΤΑΤΙΚΗΣΕΡΕΥΝΑΣ ΚΑΙ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΤΗΣΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΚΑΙ ΠΑΡΑΓΟΝΤΑΙ ΣΕΞΕΧΩΡΙΣΤΗ ΓΡΑΜΜΗ ΠΑΡΑΓΩΓΗΣΣΤΟ ΕΡΓΟΣΤΑΣΙΟ ΤΗΣ ΣΤΟ ΚΑΛΠΑΚΙΙΩΑΝΝΙΝΩΝ.

☛

ΧΡΗΜΑ 43

Η κορυφαία εταιρεία μη αλκοολούχων ποτών είναι «Εδώ, Μαζί» μεόλους τους Έλληνες, συνεχίζοντας και το 2014 τις επενδύσεις και τησημαντική συμβολή της στην ελληνική οικονομία και κοινωνία. Η Coca-Cola Τρία Έψιλον, με στρατηγική δέσμευσή της πάντοτε τηδιατήρηση ισχυρής και σταθερής παρουσίας στην Ελλάδα, προχω-ράει στην υλοποίηση σημαντικών επενδύσεων στην ελληνική αγοράτους επόμενους μήνες. Ήδη, επενδύσεις ύψους 11 εκατ. ευρώ είναι σεεξέλιξη στις μονάδες της εταιρείας στο Σχηματάρι και στο Αίγιο, απο-δεικνύοντας έμπρακτα την προσήλωσή της στην παραγωγή και διά-θεση υψηλής ποιότητας μη αλκοολούχων ποτών στα εκατομμύριατων καταναλωτών που την εμπιστεύονται. Από το 2012 μέχρι σήμερα, η εταιρεία έχει επενδύσει στην ελληνικήαγορά 275 εκατ. ευρώ και έχει συνεισφέρει σε φόρους στο ελληνικόκράτος 258,8 εκατ. ευρώ. Τα τελευταία 10 χρόνια έχει αποδώσει στοκράτος 1 δισ. ευρώ μέσω κρατικών και εργοδοτικών εισφορών. Συ-νολικά, η Coca-Cola Τρία Έψιλον υποστηρίζει 30.000 άμεσες ή έμ-μεσες θέσεις εργασίας. Σήμερα η εταιρεία αποτελεί έναν από τους βασικούς υποστηρικτές τωντοπικών οικονομιών και της περιφέρειας. Με 25 γραμμές παραγωγής,η Coca-Cola Τρία Έψιλον παράγει στην Ελλάδα το 96% των προϊόν-των της. Συνολικά, τα προϊόντα της διατίθενται σε 115.000 σημείαπώλησης, και παράλληλα η εταιρεία στηρίζει 4.000 έλληνες προμη-

θευτές. Το 90% των προμηθειών της γίνονται στην Ελλάδα και το 52%αυτών προέρχεται από προμηθευτές της περιφέρειας, στηρίζοντας ου-σιαστικά την εγχώρια και τοπική ανάπτυξη. Σύμφωνα με έρευνα πουπραγματοποίησε ο Ι.Ο.Β.Ε. για τη συμβολή της εταιρείας στην ελλη-νική οικονομία και κοινωνία, η Coca-Cola Τρία Έψιλον επενδύει το20,6% των καθαρών αποτελεσμάτων της. Σημαντική είναι επίσης ηκοινωνική συνεισφορά της, με επενδύσεις που από το 2010 έχουνφτάσει περίπου τα 11,5 εκατ. ευρώ σε 440 κοινωνικές και περιβαλ-λοντικές ενέργειες που έχουν αγγίξει περίπου το 85% της Ελλάδας.

COCA-COLA ΤΡΙΑ ΕΨΙΛΟΝΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ 275 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩ ΤΗΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΔΙΕΤΙΑ

Η νέα καλοκαιρινή σεζόν φέρνει μαζί της έναν αναζωογονητικό αέραανανέωσης για τα παγωτά της Nestlé. Με βασικό μήνυμα «Παγωτόγια όλους», η Nestlé παρουσιάζει φέτος μια σειρά από καινοτόμες καιάκρως γευστικές προτάσεις, απαντώντας στις ανάγκες μικρών και με-γάλων καταναλωτών. «Με λίγα λόγια για εμάς στη Nestlé το “Παγωτό για όλους” σημαίνει:παγωτό για κάθε γούστο, παγωτό για κάθε στιγμή, παγωτό για κάθετσέπη και παγωτό για κάθε ηλικία. Προσπαθούμε να καινοτομούμεκαι να εξελισσόμαστε διαρκώς, με στόχο τη διάθεση καινοτόμων προ-ϊόντων υψηλής ποιότητας και διατροφικής αξίας, αλλά και να βελ-

τιώνουμε την αγοραστική εμπειρία των καταναλωτών μας» δήλωσεχαρακτηριστικά ο Δημήτρης Κοντογεώργος, Γενικός Διευθυντής Κλά-δου Παγωτού της Nestlé Ελλάδας. Έτσι, η νέα καμπάνια που έχει ως βασικό στόχο την προσέλκυση τουκοινού στα «πράσινα» ψυγεία, έχει ξεκινήσει ήδη από τον Μάρτιο μετην αναβάθμιση του συνόλου των ψυγείων και την ανανέωση της εξω-τερικής όψης τους με νέα εικαστικά. Ευδιάκριτες σημάνσεις, νέα λα-χταριστά γραφικά και κατηγοριοποίηση του τιμοκαταλόγου θαπλαισιώνουν τον εξοπλισμό στα σημεία πώλησης. Επίσης, η γκάματης οικονομικής σειράς διευρύνεται και θα ισχύσουν και χαμηλότε-ρες προτεινόμενες τιμές στις οικογενειακές συσκευασίες ALOMA®,όπως και στις συσκευασίες 470 ml των NIRVANA®. Στο ίδιο μοτίβο, οι συσκευασίες αγαπημένων brands, όπως NIRVANA,BOSS, MAGNUM, εξελίσσονται και γίνονται πιο λαχταριστές. Νέακαι δυναμική απεικόνιση τόσο των λογοτύπων όσο και των γραφικώντου κάθε παγωτού θα ενισχύσουν την τελική εικόνα των προϊόντων. Η Nestlé Παγωτά ενισχύει την παρουσία της στα σημεία πώλησης, μεδιάθεση νέων premium και ελκυστικών προωθητικών υλικών. Πλή-θος προωθητικών ενεργειών θα λάβουν χώρα τόσο στην επίσημη σε-λίδα στο https://www.facebook.com/icecreamland.gr όσο και στασημεία πώλησης. Δώρα, γευστικές δοκιμές και κουπόνια θα σας πε-ριμένουν όλο το καλοκαίρι, γι’ αυτό μείνετε συντονισμένοι. Χ

NESTLEΠΡΟΤΕΙΝΕΙ «ΠΑΓΩΤΟ ΓΙΑ ΟΛΟΥΣ»

ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΥΨΟΥΣ 11 ΕΚΑΤ. ΕΥΡΩΕΙΝΑΙ ΣΕ ΕΞΕΛΙΞΗ ΣΤΙΣ ΜΟΝΑΔΕΣ ΤΗΣΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΣΤΟ ΣΧΗΜΑΤΑΡΙ ΚΑΙ ΣΤΟΑΙΓΙΟ, ΑΠΟΔΕΙΚΝΥΟΝΤΑΣ ΕΜΠΡΑΚΤΑΤΗΝ ΠΡΟΣΗΛΩΣΗ ΤΗΣ ΣΤΗΝ ΠΑΡΑ-ΓΩΓΗ ΚΑΙ ΔΙΑΘΕΣΗ ΥΨΗΛΗΣ ΠΟΙΟΤΗ-ΤΑΣ ΜΗ ΑΛΚΟΟΛΟΥΧΩΝ ΠΟΤΩΝ

☛

ΜΕ ΒΑΣΙΚΟ ΜΗΝΥΜΑ «ΠΑΓΩΤΟ ΓΙΑΟΛΟΥΣ», Η NESTLE ΠΑΡΟΥΣΙΑΖΕΙΦΕΤΟΣ ΜΙΑ ΣΕΙΡΑ ΑΠΟ ΚΑΙΝΟΤΟΜΕΣΚΑΙ ΑΚΡΩΣ ΓΕΥΣΤΙΚΕΣ ΠΡΟΤΑΣΕΙΣ,ΑΠΑΝΤΩΝΤΑΣ ΣΤΙΣ ΑΝΑΓΚΕΣ ΜΙ-ΚΡΩΝ ΚΑΙ ΜΕΓΑΛΩΝ ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΩΝ.

☛


συνέντευξηΧ

ΠΕΡΙΚΛΗΣ ΒΕΝΙΕΡΗΣ ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΚΑΙ ΔΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ

ΤΗΣ GREEN COLA COMPANY

ΧΡΗΜΑ 45

ΧΡHΜΑ_Κ. Βενιέρη, δώστε μας με λίγαλόγια μια εικόνα της εταιρείας σας.

ΠΕΡΙΚΛΗΣ ΒΕΝΙΕΡΗΣ_Καταρχάς, θα πρέ-πει να πω ότι παρά το γεγονός ότι η εταιρείαGreen Cola Company δεν μετράει παρα-πάνω από μία πενταετία ζωής, ωστόσο ημέχρι τώρα πορεία της δικαιώνει τις προ-σπάθειες όλων όσων εργαζόμαστε στην εται-ρεία, των πελατών μας και τωνπρομηθευτών μας, που έχουν αποδείξει έμ-πρακτα την υποστήριξή τους. Η Green ColaCompany μέσω της θυγατρικής της ΕΠΑΠ,που αποτελεί παράλληλα και τον εμφια-λωτή της, μετουσιώνει μια εμπειρία μισούαιώνα στην παραγωγή και εμφιάλωση ανα-ψυκτικών από την τελευταία, κάνοντας έναβήμα παραπέρα, ενσωματώνοντας προσπά-θειες, εμπειρία και τεχνογνωσία σε μιακοινή τροχιά, που ευελπιστούμε να κρατή-σει για πολύ ακόμα. Τα τελευταία δύο χρό-νια, έχοντας ως στόχο την καλύτερηαξιοποίηση της τεχνογνωσίας μας, επιλέ-

γουμε να επενδύσουμε σε τεχνικά μέσα, εκ-συγχρονίζοντας τον μηχανολογικό εξοπλι-σμό του εμφιαλωτηρίου μας, που βρίσκεταιστην ακριτική Ορεστιάδα και που αποτελείσημείο αναφοράς για την τοπική κοινωνία.Με αυτόν τον τρόπο θα μπορέσουμε να αν-ταποκριθούμε στις αυξανόμενες ανάγκεςπαραγωγής και να φανούμε αντάξιοι της εμ-πιστοσύνης του κοινού, που όπως φαίνεταιαυξάνει τη στήριξή του σε μια ελληνικήεταιρεία. Εκτός από τα τεχνικά μέσα, συνε-χίζουμε να επενδύουμε σε ανθρώπινους πό-ρους, καθώς σε αυτούς στηρίζεται ηανάπτυξη νέων ιδεών και η επέκταση τηςδραστηριότητάς μας. Η ανθρωποδύναμητης μονάδας παραγωγής, που με πάθοςασχολείται όλα αυτά τα χρόνια, ενισχύθηκετα τελευταία τρία χρόνια με ικανά και έμ-πειρα στον χώρο στελέχη, που μοιράστηκαντην τεχνογνωσία τους ανοίγοντας τον δρόμογια νέες ιδέες και δίνοντας τη δυνατότηταστους ανθρώπους μας να προσθέσουν αξίακαι ποιότητα στην εταιρεία.

Η GREEN COLAΣΗΜΑΤΟΔΟΤΕΙ

ΤΗΝ ΕΠΟΜΕΝΗ ΓΕΝΙΑΑΝΑΨΥΚΤΙΚΩΝ

Συνέντευξη στον Γιώργο Καλούμενο✒

O Περικλής Βενιέρης περιγράφει τηνπορεία, τους στόχους και τα μελλοντικάτου σχέδια για την ανάπτυξη της GreenCola Company. Πρόκειται για τηνεταιρεία που ίδρυσε πριν περίπου πέντεχρόνια, η οποία έχει ήδη καταφέρει νατοποθετηθεί με ιδιαίτερη επιτυχία στηνελληνική αγορά. Το πιο γνωστό προϊόντης είναι η Green Cola, ένα αναψυκτικότύπου cola, που έχει την ιδιότητα ναμην επιβαρύνει θερμιδικά καθόλου τον οργανισμό, διατηρώνταςπαράλληλα το γευστικό αποτέλεσμα σεπολύ υψηλά επίπεδα. Οι βλέψεις όμωςτης εταιρείας δεν περιορίζονται στηνπροώθηση μόνο της Green Cola, καθώςήδη έχει λανσάρει στην αγορά μιαευρεία γκάμα αναψυκτικών γεύσης, την οποία εμπλουτίζει συνεχώς με νέαπροϊόντα.

Η GREEN COLA ΠΛΕΟΝ ΕΧΕΙ ΠΑΡΟΥΣΙΑ ΣΕ ΟΛΕΣ ΤΙΣ ΜΕΓΑΛΕΣ ΑΛΥΣΙΔΕΣ ΛΙΑΝΕΜΠΟΡΙΟΥ ΠΑΝΕΛΛΑΔΙΚΑ, ΕΝΩ ΣΥΝΕΧΙΖΕΤΑΙ Η ΕΝΕΡΓΟΠΟΙΗΣΗ ΜΙΚΡΟΤΕΡΩΝ ΣΗΜΕΙΩΝ, ΜΕ ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗ ΕΜΦΑΣΗ ΣΤΙΣ ΠΕΡΙΟΧΕΣ ΤΗΣ ΑΤΤΙΚΗΣ, ΤΗΣ ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗΣ ΚΑΙ ΤΟΥ ΕΒΡΟΥ. Η ΠΡΟΣΠΑΘΕΙΑ ΕΠΕΚΤΑΣΗΣΤΩΝ ΣΗΜΕΙΩΝ ΠΩΛΗΣΗΣ ΣΥΝΕΧΙΖΕΤΑΙ ΣΤΗ ΝΗΣΙΩΤΙΚΗ ΕΛΛΑΔΑ, ΣΤΗΝΗΠΕΙΡΟ ΚΑΙ ΤΗ ΣΤΕΡΕΑ ΕΛΛΑΔΑ.

☛


Χ_Πώς δημιουργήθηκε η ιδέα για την πα-ραγωγή του προϊόντος Green Cola; Ποιαείναι τα βασικά χαρακτηριστικά και ταπλεονεκτήματά του;

Π.Β._Σε μια εποχή που οι καταναλωτέςείναι πλέον πολύ πιο ευαισθητοποιημένοιγια τα προϊόντα που καταναλώνουν και οιεπιλογές τους πιο συνειδητοποιημένες, θε-λήσαμε να δώσουμε μια διαφορετική πρό-ταση που να συμβαδίζει με τις σύγχρονεςκαταναλωτικές συνήθειες και ταυτόχρονα,ας μου επιτραπεί η έκφραση, να «απενοχο-ποιεί» ένα αναψυκτικό τύπου cola. Έτσι,όλη η ομάδα τάχθηκε υπέρ ενός νέου κοι-νού οράματος, ενός καινοτόμου προϊόντος,που να μπορεί να απευθύνεται σε όλες τιςομάδες καταναλωτών. Μετά από μακρό-χρονη προσπάθεια και μέσα από πολυάριθ-μες δοκιμές και συνδυασμούς συστατικών,με πρωταρχικό πάντα στόχο τον σεβασμόαπέναντι στον καταναλωτή, δημιουργήθηκεη green cola, προσωπικά πιστεύω η επό-μενη γενιά των αναψυκτικών. Η Green Colaδεν επιβαρύνει θερμιδικά καθόλου τον ορ-γανισμό, ενώ παράλληλα διατηρεί το γευ-στικό αποτέλεσμα σε πολύ υψηλά επίπεδα.Τα χαρακτηριστικά στα οποία βασίζεται το

θετικό ρεύμα των καταναλωτών που τηνεπιλέγουν είναι η απουσία ζάχαρης, ασπαρ-τάμης, φωσφορικού οξέος, κυκλαμικού να-τρίου και συντηρητικών, η αντικατάστασητεχνητής από φυσική καφεΐνη, η προ-σθήκη φυσικών αρωματικών υλών, ενώ πα-ράλληλα η γλυκύτητα επιτυγχάνεται μέσωγλυκαντικών υλών από το φυτό στέβια. Μεάλλα λόγια, είναι μια cola που ενσωματώνειπολλά στοιχεία φυσικότητας στο προφίλτης.

Χ_Ποια είναι η μέχρι τώρα πορεία τουπροϊόντος στην αγορά (τζίρος, όγκος πω-λήσεων, δίκτυο διανομής κ.λπ.);

Π.Β._Όταν έγινε το πρώτο λανσάρισμα,δειλά σε κάποιες αλυσίδες, αδημονούσαμεόλοι, όπως είναι φυσικό, να δούμε κάποιαδείγματα από τον βαθμό αποδοχής του προ-ϊόντος, παρά τη θετική ανταπόκριση πουήδη είχε γνωρίσει σε γευστικές δοκιμές πουείχαμε κάνει εντός των τειχών, τόσο σε ηλι-κιακά groups όσο και σε ομάδες με ιδιαίτε-ρες διατροφικές συνήθειες. Η αντιμετώ-πισή της από το κοινό ως ένα νεοεισερχό-μενο προϊόν χωρίς διαφημιστική προβολήκαι με μικρή παρουσία, τουλάχιστον στην

αρχή, ήταν παραπάνω από ενθαρρυντικήγια εμάς. Όπως καταλαβαίνετε, η δυναμικήαυτή δεν μπορεί παρά να εντατικοποιεί πε-ρισσότερο τις προσπάθειές μας και να μαςδεσμεύει απέναντι στην εμπιστοσύνη πουμας έδειξε το καταναλωτικό κοινό.

Χ_Με πόσες, και ποιες, μεγάλες (αλλά καιμικρότερες) εταιρείες του εμπορίου συ-νεργάζεται η εταιρεία; Σε ποιες περιοχέςέχει παρουσία το προϊόν μέχρι στιγμής;

Π.Β._Η Green Cola πλέον έχει παρουσία σεόλες τις μεγάλες αλυσίδες λιανεμπορίουπανελλαδικά, ενώ συνεχίζεται η ενεργοποί-ηση μικρότερων σημείων, με μεγαλύτερηέμφαση στις περιοχές της Αττικής, τηςΘεσσαλονίκης και του Έβρου. Η προσπά-θεια επέκτασης των σημείων πώλησης συ-νεχίζεται στη νησιωτική Ελλάδα, στηνΉπειρο και τη Στερεά Ελλάδα.

Χ_Εκτός από την Green Cola ποια άλλαπροϊόντα παράγει η εταιρεία σας;

Π.Β._Το μεράκι για τη δημιουργία αυθεντι-κών ελληνικών γεύσεων, με βάση τηνυψηλή ποιότητα και την ασφάλεια των

συνέντευξη ~Περικλής ΒενιέρηςΧ

ΧΡΗΜΑ 47

προϊόντων, αποτελεί την έμπρακτη από-δειξη για τον σεβασμό μας προς τον κατανα-λωτή και ταυτόχρονα συνιστά τηνπρωταρχική αξία με την οποία είναι άρρη-κτα συνδεδεμένη η Green Cola Company. Σε αυτό το πλαίσιο, και εντός του 2013, ξε-κίνησε η παραγωγή της σειράς ΜΠΛΕ, ηοποία καλύπτει αναψυκτικά γεύσεων καιγκαζόζας, και αντικατέστησε την αντίστοιχηεπί χρόνια παραγόμενη σειρά Sparky, ηοποία είχε έντονη παρουσία στην περιοχήτου Έβρου. Αυτό που θέλαμε να κάνουμε μετα ΜΠΛΕ ήταν να επαναφέρουμε τις παλιέςπαραδοσιακές συνταγές, σαν αυτή τηςκαλής λεμονάδας και πορτοκαλάδας, όπωςτις γνώρισαν οι μεγαλύτεροι από εμάς, μετις σύγχρονες διατροφικές τάσεις, προκει-μένου να γίνουν γνωστές και στη νεότερηγενιά και να αναδείξουν την υψηλή ποι-ότητα του γνήσιου ελληνικού στοιχείου.Στοιχεία φυσικότητας χαρακτηρίζουν καιαυτή τη σειρά, όπως η προσθήκη γλυκαντι-κών παραγόντων από το φυτό στέβια. Η κα-τηγορία των mixers (σόδα, τόνικ)καλύπτεται από τη σειρά Mix & Match, ενώτην κατηγορία regular cola καλύπτει ησειρά GR8.

Χ_Δραστηριοποιείστε εξαγωγικά με τηνGreen Cola ή με κάποια άλλα προϊόντασας; Ποιες είναι γενικά οι εξαγωγικέςπροοπτικές της Green Cola;

Π.Β._Το ενδιαφέρον για εξαγωγή της GreenCola κυρίως στα Βαλκάνια και τη ΜέσηΑνατολή είναι έντονο. Επιχειρηματίες καιστις δύο αυτές περιοχές έχουν αναγνωρίσειτα πλεονεκτήματα του προϊόντος καθώς καιτην απουσία αντίστοιχου επώνυμου που νακαλύπτει τις διατροφικές ανάγκες των κα-ταναλωτικών πληθυσμών τους. Το να μπο-ρέσει να αντιμετωπίσει τόσο τον τοπικόόσο και τον διεθνή ανταγωνισμό τωνχωρών στις οποίες εισέρχεται η Green Colaεξαρτάται από παράγοντες όπως η διαδικα-σία προώθησης από τον εκεί συνεργάτη μαςκαι τη στάση των ξένων καταναλωτών απέ-ναντι στα ελληνικά προϊόντα. Είναι γεγονόςότι τον τελευταίο καιρό αρχίζει και ενισχύε-ται η προτίμηση των ξένων για τα ελληνικάπροϊόντα. Αυτό βέβαια δεν πρόκειται ναεπηρεάσει τις δικές μας αρχές και να μαςκάνει να παρεκκλίνουμε από τον στόχο μαςγια γεύση και ποιότητα. Η εξαγωγή τηςGreen Cola σε Κύπρο, Βαλκάνια και Αυ-στραλία αποτέλεσε διαβατήριο για μίαακόμη επιτυχημένη είσοδο, αυτήν της αγο-ράς του Ισραήλ. Ωστόσο, η αγορά τηςΜέσης Ανατολής αποτελεί ένα παράθυρο

ευκαιρίας για την Green Cola, άξονας στονοποίο στρέφεται η εταιρεία για συνεργασίες,τη στιγμή που η απουσία αντίστοιχων προ-ϊόντων ενδυναμώνει το ενδιαφέρον του εκείκοινού. Μετά το λανσάρισμα του προϊόντοςστην αγορά του Ισραήλ, τα πρώτα αποτελέ-σματα ενισχύουν την πεποίθηση ότι έναπροϊόν με ιδιαίτερα χαρακτηριστικά, όπωςη Green Cola, μπορεί να σταθεί επάξια στιςαγορές.

Χ_Ποιες είναι οι επιδόσεις σας σε ό,τιαφορά την καινοτομία; Σχεδιάζετε να λαν-σάρετε στο άμεσο μέλλον νέα προϊόντα;

Π.Β._Η θετική ανταπόκριση που έχει συ-ναντήσει η Green Cola έως σήμερα οπλίζειτην εταιρεία μας με μεγαλύτερο πάθος γιακαινοτομία και έρευνα νέων τάσεων στονχώρο του αναψυκτικού. Η έρευνα από τοαντίστοιχο τμήμα της εταιρείας μας δεν στα-ματά, ενώ συνεχίζει να πειραματίζεται μενέες συνταγές, και υποσχόμαστε στονκόσμο ότι στο άμεσο μέλλον θα δει πραγμα-τικά διαφορετικά προϊόντα από εμάς, πουθα τον εκπλήξουν.

Χ_Σε ποιον βαθμό η εταιρεία σας δραστη-ριοποιείται με βάση τις αρχές της εταιρι-κής υπευθυνότητας, της βιώσιμηςανάπτυξης και της προστασίας του περι-βάλλοντος; Πόσο σημαντικές είναι οι πα-ραπάνω αρχές για την εταιρεία και τοπροσωπικό της;

Π.Β._Στα πλαίσια της βιώσιμης ανάπτυξης,ο προσανατολισμός της Green Cola Com-pany έγκειται στη γενικότερη φιλοσοφίαμας, που αφορά στον σεβασμό και τηνυπευθυνότητα με την οποία αντιμετωπί-ζουμε το κοινωνικό σύνολο, τους ανθρώ-πους μας και το περιβάλλον. Μέσα σε αυτότο πρίσμα υλοποιούμε προγράμματα και

διαδικασίες που διασφαλίζουν τη λιγότερηπεριβαλλοντική επιβάρυνση, υποστηρίζον-τας τη διαδικασία ανακύκλωσης των υλι-κών συσκευασίας, τηρώντας συστήματααποφυγής εκπομπών ρύπων και προστα-τεύοντας τον υδροφόρο ορίζοντα με τη βιο-λογική επεξεργασία των υγρών αποβλήτων,ενώ εξετάζεται η χρήση εναλλακτικώνπηγών ενέργειας στο άμεσο μέλλον. Όσοναφορά στο πλαίσιο φροντίδας και ασφά-λειας των εργαζομένων μας, υλοποιούμεσυγκεκριμένες διαδικασίες, για την καλύ-τερη αξιοποίηση του ανθρώπινου δυναμι-κού και την ενθάρρυνση του ομαδικούπνεύματος, σε ένα ασφαλές και υγιές εργα-σιακό περιβάλλον, που αποτελούν προϋπο-θέσεις για τη δημιουργία βέλτιστωνεργασιακών συνθηκών στην πεποίθηση τωνεργαζομένων μας. Επιπροσθέτως, η κοινω-νική συνεισφορά της εταιρείας μας επιδιώ-κουμε να μπορεί να προσφέρει αξία τόσο σεεπίπεδο καταναλωτικής συνείδησης με τηδημιουργία προϊόντων που δεν επιβαρύ-νουν το σωματικό βάρος όσο και σε επί-πεδο κοινωνικής ενίσχυσης μέσωπροσφοράς, με τη μορφή χορηγιών, σε κοι-νωφελείς οργανισμούς, αλλά και μέσω υπο-στήριξης πρωτοβουλιών ευαίσθητωνομάδων και τόνωσης της απασχόλησης τηςτοπικής κοινωνίας. Παρά το γεγονός ότι η εταιρεία μας βρίσκε-ται ακόμη σε φάση ανάπτυξης, ωστόσο οιαρχές και οι αξίες μας καθιστούν υψίστηςσημασίας την υιοθέτηση στρατηγικής υπευ-θυνότητας απέναντι στην κοινωνία και τοπεριβάλλον από την αρχή της λειτουργίαςτης, ενώ δέσμευσή μας αποτελεί η ανά-ληψη επιπλέον πρωτοβουλιών στο μέλλον,προκειμένου να διατηρηθεί η υπεύθυνηπροσέγγιση της εταιρείας μας στις καθημε-ρινές προκλήσεις, αλλά και να συνεχιστεί ηεπίτευξη των στόχων μας για βιώσιμη ανά-πτυξη. Χ

ΤΟ ΜΕΡΑΚΙ ΓΙΑ ΤΗ ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑ ΑΥΘΕΝΤΙΚΩΝ ΕΛ-ΛΗΝΙΚΩΝ ΓΕΥΣΕΩΝ, ΜΕ ΒΑΣΗ ΤΗΝ ΥΨΗΛΗ ΠΟΙ-ΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΤΗΝ ΑΣΦΑΛΕΙΑ ΤΩΝ ΠΡΟΪΟΝΤΩΝ,ΑΠΟΤΕΛΕΙ ΤΗΝ ΕΜΠΡΑΚΤΗ ΑΠΟΔΕΙΞΗ ΓΙΑ ΤΟΝ ΣΕ-ΒΑΣΜΟ ΜΑΣ ΠΡΟΣ ΤΟΝ ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΗ ΚΑΙ ΤΑΥΤΟ-ΧΡΟΝΑ ΣΥΝΙΣΤΑ ΤΗΝ ΠΡΩΤΑΡΧΙΚΗ ΑΞΙΑ ΜΕ ΤΗΝΟΠΟΙΑ ΕΙΝΑΙ ΑΡΡΗΚΤΑ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΗ Η GREENCOLA COMPANY.

☛

ΧΡΗΜΑ 49

~αφιέρωμα

τους κινδύνους που επιφέρουν οι κλιματικέςαλλαγές ήταν αφιερωμένη από τον ΟργανισμόΗνωμένων Εθνών η φετινή Παγκόσμια ΗμέραΠεριβάλλοντος. Η Παγκόσμια Ημέρα Περιβάλλοντος αποτελεί

ορόσημο για τα Ηνωμένα Έθνη, συμβολίζοντας την ανάγκη συστρά-τευσης μπροστά στον κοινό στόχο για τη διαφύλαξη της περιβαλλον-τικής κληρονομιάς και την αειφορική διαχείριση του παγκόσμιουφυσικού πλούτου. Γιορτάζεται κάθε χρόνο σε περισσότερες από 100χώρες, υπενθυμίζοντας το μερίδιο ευθύνης που αναλογεί σε όλους γιατην προστασία του πλανήτη, ως το ελάχιστο χρέος απέναντι στις μελ-λοντικές γενιές. Οι επιστήμονες εξηγούν ότι έχει παγιωθεί η άνοδος της στάθμης τηςθάλασσας τα τελευταία χρόνια, εξαιτίας της ανόδου της θερμοκρασίαςκαι θα πρέπει να ληφθούν μέτρα μεγάλης κλίμακας. Υπολογίζεται ότι σε όλο τον κόσμο 634 εκατομμύρια άνθρωποι ζουνσε περιοχές με μόλις 10 μέτρα από τη στάθμη της θάλασσας και κιν-δυνεύουν να εγκαταλείψουν τις εστίες τους. Η προστασία του περιβάλλοντος έχει καθοριστική σημασία για τηνποιότητα ζωής των σημερινών και των μελλοντικών γενεών. Ο άν-θρωπος αποτελεί έναν ζωντανό οργανισμό που ζει μέσα στο περιβάλ-λον, δέχεται ερεθίσματα από αυτό και ανταλλάσσει ύλη και ενέργεια. Η εμπορευματοποίηση των κοινών αγαθών, η ρύπανση και η κλιμα-τική αλλαγή είναι θέματα τα οποία οι κυβερνήσεις, οι παγκόσμιοι ορ-γανισμοί και οι επιχειρήσεις πρέπει να τα αντιμετωπίσουν μειδιαίτερη προσοχή και να λάβουν μέτρα. Απαιτείται, λοιπόν, η κοινή

δράση επιχειρήσεων και πολιτών στην Ευρώπη, για να υπερασπι-στούν από κοινού τις κοινωνικές και περιβαλλοντικές κατακτήσεις. Η Παγκόσμια Ημέρα Περιβάλλοντος θεσπίστηκε στις 15 Δεκέμβρητου 1972, κατά τη διάρκεια της «Α’ Διάσκεψης για το Περιβάλλον»στη Στοκχόλμη, που διοργανώθηκε υπό την αιγίδα του ΟΗΕ, με στόχονα υπενθυμίσει στους κατοίκους του πλανήτη ότι το μέλλον της αν-θρωπότητας είναι άμεσα συνυφασμένο με το μέλλον των οικοσυστη-μάτων. Από τότε, και κάθε χρόνο, δίνεται η ευκαιρία σε όλους τους φορείς,αλλά και τους πολίτες, να εκφράσουν την άποψή τους για όσα συμ-βαίνουν στον πλανήτη και αφορούν ιδιαίτερα τη ρύπανση, τη διατή-ρηση και τη σωτηρία της πανίδας και της χλωρίδας κ.λπ.

Χ

ΣΗ προστασία του περιβάλλοντος έχει καθοριστική σημασία

για την ποιότητα ζωής των σημερινών και των μελλοντικών γενεών. Ο άνθρωπος αποτελεί έναν ζωντανό οργανισμό που ζει μέσα στο περιβάλλον,

δέχεται ερεθίσματα από αυτό και ανταλλάσσει ύλη και ενέργεια.

ΑΦΙΕΡΩΜΕΝΗΣΤΟΥΣ ΚΙΝΔΥΝΟΥΣ

ΑΠΟ ΤΗΝΚΛΙΜΑΤΙΚΗ ΑΛΛΑΓΗ

ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΗΜΕΡΑ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝΤΟΣ

ΟΙ ΕΠΙΣΤΗΜΟΝΕΣ ΕΞΗΓΟΥΝ ΟΤΙ ΕΧΕΙΠΑΓΙΩΘΕΙ Η ΑΝΟΔΟΣ ΤΗΣ ΣΤΑΘΜΗΣΤΗΣ ΘΑΛΑΣΣΑΣ ΤΑ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΧΡΟΝΙΑ,ΕΞΑΙΤΙΑΣ ΤΗΣ ΑΝΟΔΟΥ ΤΗΣ ΘΕΡΜΟ-ΚΡΑΣΙΑΣ ΚΑΙ ΘΑ ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΛΗΦΘΟΥΝΜΕΤΡΑ ΜΕΓΑΛΗΣ ΚΛΙΜΑΚΑΣ

☛


αφιέρωμα~

Παγκόσμια Ημέρα ΠεριβάλλοντοςΧ

ΔΡΑΣΕΙΣ ΥΠΕΚΑΣτο πλαίσιο του εορτασμού της Παγκόσμιας Ημέρας Περιβάλλοντος,το ΥΠΕΚΑ, διοργάνωσε σειρά δράσεων περιβαλλοντικής ευαισθητο-ποίησης οι οποίες περιελάμβαναν διαγωνισμό φωτογραφίας και βίν-τεο με θέμα «Το Περιβάλλον μου: τι θέλω να κρατήσει για πάντα-Τιθέλω να αλλάξει». Επίσης διοργανώθηκε προβολή βίντεο με περιβαλλοντικά μηνύματαγια την ανακύκλωση, την «κυκλική οικονομία», τη μείωση της πα-ραγωγής απορριμμάτων και τη βιοποικιλότητα στις οθόνες όλων τωνσταθμών του δικτύου του μετρό και του ηλεκτρικού. Επίσης, στις 10Ιουνίου διοργανώθηκε ημερίδα παρουσίασης της Εθνικής Στρατηγι-κής και του Εθνικού Σχεδίου Δράσης για τη Βιοποικιλότητα. Οι δράσεις ολοκληρώθηκαν στις 28 Ιουνίου, με το «Παιδικό Οικο-λογικό Φεστιβάλ» στη Μαρίνα Φλοίσβου, με δρώμενα ενημέρωσηςκαι ευαισθητοποίησης για την ανακύκλωση με πρωταγωνιστές τα παι-διά: διαδραστικά παιχνίδια, προβολή περιβαλλοντικής ταινίας και ερ-γαστήρια (θεατρικό ανακύκλωσης, δημιουργική απασχόληση-ζωγρα-φική, κατασκευές). «Η ουσία βρίσκεται στη συμμετοχή, τη συνεργασία και την οργανω-μένη δράση όλων μας. Η Παγκόσμια Ημέρα Περιβάλλοντος μάς δίνειτην αφορμή, στον καθένα από εμάς, να αναλογιστεί και να δράσει»δήλωσε ο υπουργός ΠΕΚΑ, Γιάννης Μανιάτης. Κάλεσε, επίσης, όλους«να συμμετάσχουν στη διαρκή προσπάθεια για την προστασία καιαναβάθμιση του περιβάλλοντος, τον σεβασμό στον δημόσιο χώρο, τηβιώσιμη και αειφορική ανάπτυξη, διαμορφώνοντας, με τον τρόποαυτό, καλύτερη ποιότητα ζωής για όλους».

ΤΡΙΗΜΕΡΟΣ ΕΟΡΤΑΣΜΟΣ ΣΤΟ ΚΑΡΠΕΝΗΣΙΣύμφωνα με σχετική ανακοίνωση του Τμήματος Δασοπονίας και Δια-χείρισης Φυσικού Περιβάλλοντος στο Καρπενήσι, με επιτυχία ολο-κληρώθηκαν στην περιοχή οι τριήμερες δράσεις που έλαβαν χώραστις 5, 6 και 7 Ιουνίου 2014, για τον εορτασμό της Παγκόσμιας Ημέ-ρας Περιβάλλοντος. Διοργανωτές ήταν το Τμήμα Δασοπονίας καιΔ.Φ.Π. του ΤΕΙ Στερεάς Ελλάδας, ο Σύλλογος Σπουδαστών Δασοπο-νίας, το Κ.Π.Ε. Καρπενησίου και ο Δήμος Καρπενησίου. Η πρώτη ημέρα των εκδηλώσεων περιλάμβανε περιβαλλοντικές δρά-σεις των φοιτητών Δασοπονίας, όπως καθαρισμό και περιποίηση τουπρασίνου στον περιβάλλοντα χώρο του Τ.Ε.Ι Δασοπονίας και καθαρι-

σμό του ρέματος Κλαρωτός στο Καρπενήσι. Με την ευκαιρία της Παγ-κόσμιας Ημέρας Περιβάλλοντος, επισκέφτηκαν το Τμήμα Δασοπο-νίας η A’ τάξη του 1ου Δημοτικού Σχολείου Καρπενησίου, με τιςδασκάλες τους κ. Βασιλική Λάππα και κ. Δήμητρα Βουτσέλη.Η δεύτερη ημέρα των εκδηλώσεων περιλάμβανε: α. διοργάνωση επιστημονικής ημερίδας «Περιβάλλον και ΣύγχρονεςΠροκλήσεις» και β. δράσεις των φοιτητών Δασοπονίας και φορέων της πόλης.Οι εργασίες της ημερίδας ολοκληρώθηκαν επιτυχώς με τη συμμετοχήπλέον των 80 ακροατών και τη δυναμική παρουσία των ΔασικώνΥπηρεσιών Ευρυτανίας (Δασάρχης Καρπενησίου, Δασάρχης Φουρνάκαι Διευθυντής Δασών Ευρυτανίας) και της Πυροσβεστικής Υπηρε-σίας Καρπενησίου. Οι εισηγήσεις της ημερίδας στο πρώτο μέρος τηςαφορούσαν την ανάδειξη και προβολή του ευρυτανικού περιβάλ-λοντος, προτάσεις για την προστασία, την προβολή και την ορθολο-γική αξιοποίησή του, ώστε η Ευρυτανία να αποτελέσει τουριστικόπροορισμό για όλη τη διάρκεια του έτους με τον πλούτο των εναλ-λακτικών μορφών τουρισμού που διαθέτει και που πρέπει να ανα-πτύξει. Στο δεύτερο μέρος των εισηγήσεων αναπτύχθηκαν θέματασχετικά με τη νομοθεσία για ορεινά δασικά οικοσυστήματα και τηνελληνική πραγματικότητα όσον αφορά τις προστατευόμενες περιο-χές και τη βιοποικιλότητα. Ενδιαφέρον είχε και η εισήγηση για τονεθνικό δρυμό της Οίτης και τα σύγχρονα προβλήματα και τις προ-κλήσεις που αντιμετωπίζει. Στο διάλειμμα προσφέρθηκαν καφές και χυμοί, προσφορά του Κ.Π.ΕΚαρπενησίου και γλυκά και αλμυρά εδέσματα, προσφορά των εθε-λοντών κυριών Β. Λάππα, Ο. Τσώνη, Α. Τσούκα και Ε. Γατσιού. Με το πέρας των εισηγήσεων ακολούθησε στρογγυλό τραπέζι, με με-γάλη συμμετοχή, στη διάρκεια του οποίου συζητήθηκαν προβλημα-τισμοί και έγινε ανταλλαγή απόψεων για τα σύγχρονα περιβαλλοντικάπροβλήματα που απασχολούν την Ευρυτανία, αλλά και την περιφέ-ρεια Στερεάς. Το μεσημεριανό γεύμα στους ομιλητές και τους ειση-γητές από την Αθήνα ήταν χορηγία της εταιρείας «Βρέκος» και τηςταβέρνας «Η Ζωή», ενώ το κρασί προσέφερε ο κ. Κούτρας Παναγιώ-της. Το απόγευμα της ίδιας ημέρας οι δράσεις περιλάμβαναν καθαρισμό,κλαδεύσεις και φυτεύσεις στο πάρκο κάτω από την πέτρινη στάσηστον Ξηριά, σε χώρο όπου ο δήμος Καρπενησίου είχε κόψει τα χόρτα

Η ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΗΜΕΡΑ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝΤΟΣΘΕΣΠΙΣΤΗΚΕ ΣΤΙΣ 15 ΔΕΚΕΜΒΡΗ ΤΟΥ 1972,ΚΑΤΑ ΤΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ «Α’ ΔΙΑΣΚΕΨΗΣ ΓΙΑΤΟ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝ» ΣΤΗ ΣΤΟΚΧΟΛΜΗ, ΠΟΥΔΙΟΡΓΑΝΩΘΗΚΕ ΥΠΟ ΤΗΝ ΑΙΓΙΔΑ ΤΟΥΟΗΕ, ΜΕ ΣΤΟΧΟ ΝΑ ΥΠΕΝΘΥΜΙΣΕΙ ΣΤΟΥΣΚΑΤΟΙΚΟΥΣ ΤΟΥ ΠΛΑΝΗΤΗ ΟΤΙ ΤΟΜΕΛΛΟΝ ΤΗΣ ΑΝΘΡΩΠΟΤΗΤΑΣ ΕΙΝΑΙΑΜΕΣΑ ΣΥΝΥΦΑΣΜΕΝΟ ΜΕ ΤΟ ΜΕΛΛΟΝΤΩΝ ΟΙΚΟΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ.

☛

ΧΡΗΜΑ 51

και μας παραχώρησε καρποφόρα δέντρα τα οποία και φυτεύτηκανμαζί με δασικά είδη που παραχώρησαν οι δασικές υπηρεσίες Ευρυ-τανίας. Στη δράση αυτή συμμετείχαν οι φοιτητές δασοπονίας Καρπε-νησίου, μέλη του σκακιστικού ομίλου Καρπενησίου και πολλοίμικροί μαθητές με τους γονείς τους. Με το πέρας της δράσης τούς χο-ρηγήθηκε αναμνηστικός «έπαινος» για την εθελοντική συμμετοχήκαι προσφορά τους. Παράλληλα, μοιράστηκε σε όλους τους εθελον-τές νερό, χορηγία των σούπερ μάρκετ Βερόπουλος, καθώς και καπε-λάκια, προσφορά του Φορέα Διαχείρισης του Εθνικού Δρυμού τηςΟίτης. Επίσης, με την ολοκλήρωση των φυτεύσεων, οι φοιτητές μοί-ρασαν στους κατοίκους γύρω από το πάρκο φυλλάδια ενημέρωσηςκαι παρότρυνσης για τη συνέχιση της φροντίδας των νέων και πα-λιών δέντρων του πάρκου.Η τρίτη ημέρα των εκδηλώσεων περιλάμβανε καθαρισμό και περι-

ποίηση στον λόφο του Αγίου Δημητρίου από εθελοντές και μέλη φο-ρέων της πόλης. Το μεσημέρι γράφτηκε μια εκπομπή σε μορφήσυζήτησης, με εισηγητές από την ημερίδα της προηγούμενης ημέρας,για την προβολή του ευρυτανικού περιβάλλοντος και του ΤμήματοςΔασοπονίας και Δ.Φ.Π. από το δικτυακό κανάλι V Media, το οποίοήταν και χορηγός επικοινωνίας των εκδηλώσεων.

ΑΛΕΞΑΝΔΡΕΙΟ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗΣ

«ΥΨΩΣΕ ΤΗ ΦΩΝΗ ΣΟΥ-ΟΧΙ ΤΟ ΕΠΙΠΕΔΟ ΤΗΣ ΘΑΛΑΣΣΑΣ»

Σύμφωνα με την επιτροπή περιβάλλοντος του ιδρύματος, ο Ionescoείπε ότι είναι θεραπεία να συνεχίζεις να ονειρεύεσαι και να στοχεύειςαπό το να μεμψιμοιρείς και να λυπάσαι για το παρελθόν και συμπλή-ρωσε: «οι ιδέες μπορούν να μας χωρίζουν, τα κοινά όνειρα και η αγω-νία του μέλλοντος μας ενώνουν». Σε αυτή την κατεύθυνση, ηΕπιτροπή Περιβάλλοντος του Αλεξάνδρειου Τεχνολογικού Εκπαι-δευτικού Ιδρύματος Θεσσαλονίκης, συνοπτικά, στοχοποιεί τις ενέρ-γειες τόσο σε εθνικό όσο και σε τοπικό επίπεδο για μια οικολογικήΕλλάδα:

Εθνικοί στόχοι1. Προώθηση με κίνητρα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας (ΑΠΕ)

στις ενεργειακές ανάγκες της νησιωτικής Ελλάδας.2. Πρέπει να γίνει απόλυτος εθνικός στόχος το 20% της ενέργειας να

προέρχεται από τις ΑΠΕ μέχρι το 2020.3. Επιβολή «Πράσινης Στρατηγικής» για τη ΔΕΗ σε όλα τα επίπεδά

της.4. Ορθολογική διαχείριση των αλιευτικών πόρων στο πλαίσιο της

πράσινης ανάπτυξης.5. Πολιτική ανάπτυξης και περαιτέρω επέκτασης της οργανικής

(βιολογικής) γεωργίας (προοπτικές και οφέλη).6. Ουσιαστική προστασία της βιοποικιλότητας, της ιστορικής και

φυσικής κληρονομιάς με πραγματική ανάπτυξη του οικοτουρι-σμού.

7. Υποστήριξη με πολιτειακές επεμβάσεις της πράσινης ανάπτυξηςσε όλους τους τομείς.

8. Εναρμόνιση των περιβαλλοντικών και άλλων εθνικών στρατηγι-κών στο πλαίσιο των κλιματικών αλλαγών της ευρύτερης περιο-χής μας.

9. Συστηματική Ανακύκλωση ΠΑΝΤΟΥ! Αξιοποίηση των απορριμ-ματογενών πόρων των νοικοκυριών και επιχειρήσεων.

10. Επανασχεδιασμός ενός ολοκληρωμένου συστήματος πολιτικώνκαι ανάπτυξης στους τομείς της περιβαλλοντικής και κοινωνικήςλογιστικής και επικοινωνίας.

11. Επανεξέταση των συγκοινωνιακών μέσων και υποδομών σε θά-λασσα και ξηρά. Χρήση φυσικού αερίου στην κίνηση των οχημά-των μαζικής μεταφοράς.

12. Ποσοτική και ποιοτική προστασία των υδάτινων πόρων. Ολο-κληρωμένη διαχείριση ποταμών. Έμφαση στις καθαρές ακρο-γιαλιές με ολοκληρωμένη διαχείριση παράκτιων περιοχών.

Τοπικά1. Πράσινος αστικός σχεδιασμός της Θεσσαλονίκης2. Βιώσιμος κυκλοφοριακός σχεδιασμός με έμφαση στο ιστορικό

κέντρο της Θεσσαλονίκης.3. Εκτίμηση του περιβαλλοντικού κόστους των αστικών μεταφο-

ρών και τρόποι μείωσής του.4. Ολοκλήρωση της χωρικής πολιτικής της βιώσιμης ανάπτυξης της

μείζονος Θεσσαλονίκης.5. Επεμβάσεις βιοκλιματικού σχεδιασμού στα παλιά κτήρια της

πόλης.6. Ουσιαστική αύξηση του πράσινου της Θεσσαλονίκης (σήμερα

είναι κάτω από 5 τ.μ./κάτοικο!).7. Πραγματική ανάπτυξη των Δέλτα Αξιού και Λουδία για την προ-

ώθηση του οικοτουρισμού στην περιοχή.8. Αντιμετώπιση των προβλημάτων του ημιαστικού περιβάλλοντος

της Θεσσαλονίκης με βιολογικά μέσα (καταπολέμηση κουνου-πιών, μυγών κ.λπ.).

9. Βελτιστοποίηση του Βιολογικού Καθαρισμού Θεσσαλονίκης.10. Κατασκευή Ενυδρείου.

Η Επιτροπή Περιβάλλοντος πιστεύει ακράδαντα ότι ήρθε η ώρα τωναλλαγών στη χώρα μας, στη γειτονιά μας. Η πράσινη προοπτική τηςΕλλάδας είναι μονόδρομος, τόσο από περιβαλλοντική όσο και απόαναπτυξιακή πλευρά. Είναι στο χέρι μας να το κάνουμε, ώστε κάθεμέρα του χρόνου να είναι η 5η του Ιουνίου.

ΔΗΜΟΣ ΔΟΜΟΚΟΥΕΚΔΗΛΩΣΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΗΜΕΡΑ

ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝΤΟΣ Την Πέμπτη 5 Ιουνίου 2014 πραγματοποιήθηκε η τρίτη κατά σειράσυνάντηση των σχολείων του Δήμου Δομοκού, στην Αίθουσα Πολ-λαπλών Χρήσεων Λυκείου-Γυμνασίου Δομοκού, υπό την αιγίδα τουΔήμου. Η συνάντηση πραγματοποιήθηκε με αφορμή την ΠαγκόσμιαΗμέρα Περιβάλλοντος και την απονομή των βραβείων του ΑειφόρουΣχολείου. Με τη θέσπιση των βραβείων, η Δημοτική Αρχή επιβραβεύει στοτέλος κάθε σχολικής χρονιάς τα σχολεία εκείνα που επιχειρούν προ-γράμματα «πρασινίσματος» της λειτουργίας τους, δίνοντας έτσι κί-νητρα σε όλα τα σχολεία να συμμετέχουν σε μια προσπάθειασυνολικής αναβάθμισης και βελτίωσης της λειτουργίας τους, να εξοι-κονομήσουν πόρους και να ανοίξουν τα σχολεία στην τοπική κοινω-νία.Στην εκδήλωση συμμετείχαν όλα τα σχολεία του Δήμου, παρουσιά-ζοντας τις αξιόλογες προσπάθειες που αναπτύχθηκαν από διδάσκον-τες και διδασκόμενους κατά τη διάρκεια της σχολικής χρονιάς2013-2014.Ο Δήμαρχος Δομοκού, κ. Στυλιανός Α. Σύρος, χαιρέτισε την εκδή-λωση συγχαίροντας τους μαθητές και τους εκπαιδευτικούς για τηνπροσπάθειά τους να ευαισθητοποιήσουν την τοπική κοινωνία με τιςδράσεις τους, επισημαίνοντας τη σπουδαιότητα της διαφύλαξης τουπεριβάλλοντος και της αειφορίας. Η εκδήλωση έκλεισε με έντεχνο τραγούδι από τον Αντώνη Ζαβό. Χ


Χ ανάλυση

FHL ΚΥΡΙΑΚΙΔΗΣ A.Β.Ε.E.[BLOOMBERG TICKER: KYRM:GA][REUTERS TICKER: KRKR.AT]Εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών, Ελλάδα

Βασικός Κλάδος Δραστηριότητας: Εμπορία, Επεξεργασία και Εξόρυξη Μαρμάρων και Γρανιτών

ΚΥΡΙΕΣ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΑ ΣΗΜΕΙΑ∼

Η FHL Κυριακίδης δραστηριοποιείται στην επεξεργασία, τοποθέ-τηση και εμπορία μαρμάρων, καθώς και στην παραγωγή και πώ-ληση κονιαμάτων. Οι μετοχές της εταιρείας εισήχθησαν στοΧρηματιστήριο Αθηνών τον Δεκέμβριο του 1998.∼

Στη διάρκεια του α’ τριμήνου του 2014, σε ενοποιημένη βάση, οκύκλος εργασιών διαμορφώθηκε σε 8,60 εκατ. ευρώ και τα κέρδημετά από φόρους σε 3,04 εκατ. ευρώ. Οι λειτουργικές ταμειακέςροές της εταιρείας ανήλθαν σε 3,99 εκατ. ευρώ και ο καθαρός δα-νεισμός διαμορφώθηκε σε 0,86 εκατ. ευρώ.∼

Η σημαντική βελτίωση των χρηματοοικονομικών επιδόσεων καιιδιαίτερα της κεφαλαιακής διάρθρωσης του ομίλου είναι ιδιαίτεραεμφανής κατά τα τελευταία έτη, με αποτέλεσμα τη μεγάλη μείωσητου τραπεζικού δανεισμού, την εξυγίανση του κύκλου κεφαλαίουκίνησης και των ταμειακών ροών, καθώς και τη μεγάλη άνοδο τωνπεριθωρίων κέρδους. Χ

Οι αναλύσεις της VRS διαβάζονται από επαγγελματίες διαχειριστές και επενδυτές στις αγορές της Β. Αμερικής, Ευρώπηςκαι Ασίας σύμφωνα με τα στοιχεία των διεθνών οίκων Thomson Reuters, S&P Capital IQ, Factset και Inquiry Financial

VALUATION & RESEARCH SPECIALISTS (VRS)Αιόλου 104, Αθήνα 10564, τηλ.: 210 3219557, email: [email protected]

ΤΙΜΗ ΜΕΤΟΧΗΣ(06/06/2014) 2,54 ευρώ

Αρ. Μετοχών (.000) 24.474,82

Χρ. Αξία (σε εκατ. ευρώ) 62,17

Μέσος Ημ. Όγκος Συν. 9.739

Συντελεστής Beta 0,53

ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ

Μέγ. 52 εβδ. 2,54 ευρώ

Χαμ. 52 εβδ. 0,63 ευρώ

Απόδ. 1-Μ 14,93%

Απόδ. 6-Μ 130,91%

Απόδ. 12-Μ 257,75%

Πηγή: Η Εταιρεία, VRS.

Η πληροφόρηση που περιλαμβάνεται στο παρόν έγγραφο βασίζεται σε δεδομένα που έχουν ληφθεί από αναγνωρισμένες στατιστικές υπηρεσίες, δημοσιευμένες αναφορές ήπληροφορίες, ή άλλες πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες. Ωστόσο, η πληροφόρηση αυτή δεν έχει εξακριβωθεί από τη VRS και η VRS δεν παραθέτει δηλώσεις για την ακρί-βεια και την πληρότητά της. Η πληροφόρηση αλλά και οποιαδήποτε δηλωθείσα άποψη δεν αποτελούν προσφορά για πώληση ή πρόταση για προσφορά πώλησης οποιων-δήποτε μετοχών, δικαιωμάτων προτίμησης, μετατρέψιμων αξιόγραφων ή δικαιωμάτων προαίρεσης των «καλυπτόμενων εταιρειών» σε οποιαδήποτε περίπτωση.

ΒΑΣΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ, ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ Περίοδος 2009 - 2013

(σε εκατ. ευρώ) Έσοδα/ Κέρδη Καθαρά EV / Δανεισμός /Κύκλος ΚΠΤΦΑ προ Κέρδη P/Ε P/BV EBITDA Ίδια Κεφάλαια ROE

Εργασιών (EBITDA) Φόρων μφδμ (x) (x) (x) (x) %

2009 66,1 6,7 6,7 3,9 16,0 1,9 11,5 0,5 12%

2010 53,2 7,5 3,7 0,4 162,2 2,0 10,7 0,6 1%

2011 41,3 11,3 7,2 5,4 11,6 1,8 6,6 0,4 16%

2012 34,7 8,7 4,6 3,1 20,1 1,8 7,8 0,4 9%

2013 41,1 17,7 14,4 11,0 5,6 1,4 3,5 0,1 25%

Πηγή: Ενοποιημένες Λογιστικές Καταστάσεις. Σημείωση: Έως τις 6 Ιουνίου 2014, οι λογιστικές καταστάσεις του 12μήνου 2013 αφορούσαν στα τελευταία διαθέσιμα δημοσιευμένα ετήσια αποτελέσματα της εταιρείας/ομίλου.

Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΗΣ ΤΙΜΗΣ ΤΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ(σε ευρώ, τελευταίες 52 εβδομάδες)

2,90

2,40

1,90

1,40

0,90

0,4029/5/2013 18/7/2013 6/9/2013 26/10/2013 15/12/2013 3/2/2014 25/3/2014 14/5/2014

http://valueinvest.gr/

H VRS παρέχει δείγματα ανάλυσης και εκτίμησης εταιρικής αξίας σε εισηγμένες και μη εταιρείες που επιζητούνεξωστρέφεια σε επενδυτικά κεφάλαια

VALUATION & RESEARCH SPECIALISTS (VRS)Αιόλου 104, Αθήνα 10564, τηλ.: 210 3219557, email: [email protected]

Χανάλυση

PAPERPACK A.E.[BLOOMBERG TICKER: PPAK:GA][REUTERS TICKER: PPCR.AT]Εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών, Ελλάδα

Βασικός Κλάδος Δραστηριότητας: Βιομηχανίες Χάρτινης Συσκευασίας

ΚΥΡΙΕΣ ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΑ ΣΗΜΕΙΑ∼

Η Paperpack δραστηριοποιείται ως βιομηχανία χάρτινης συσκευα-σίας. Ειδικότερα, ασχολείται με την παραγωγή προϊόντων συ-σκευασίας για τους κλάδους καλλυντικών, τροφίμων, ποτών,καπνού, φαρμάκων και απορρυπαντικών.∼

Στη διάρκεια του α’ τριμήνου του 2014, ο κύκλος εργασιών δια-μορφώθηκε 3,49 εκατ. ευρώ και τα κέρδη μετά από φόρους σε 0,19εκατ. ευρώ. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές της εταιρείας διαμορ-φώθηκαν σε 0,97 εκατ. ευρώ και ο καθαρός δανεισμός σε 3,65 εκατ.ευρώ.∼

Σύμφωνα με γνωστοποίηση της διοίκησης της εταιρείας, η μετο-χική σύνθεση της Paperpack την 31/12/2013 διαμορφωνόταν ωςακολούθως: Ιωάννης Τσουκαρίδης 67,92%, Επενδυτικό Κοινό32,08%. Χ

ΤΙΜΗ ΜΕΤΟΧΗΣ(06/06/2014) 0,97 ευρώ

Αρ. Μετοχών (.000) 3.953,09

Χρ. Αξία (σε εκατ. ευρώ) 3,83

Μέσος Ημ. Όγκος Συν. 3.688

Συντελεστής Beta 0,31

ΣΤΑΤΙΣΤΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ

Μέγ. 52 εβδ. 1,13 ευρώ

Χαμ. 52 εβδ. 0,60 ευρώ

Απόδ. 1-Μ -0,51%

Απόδ. 6-Μ 3,74%

Απόδ. 12-Μ 28,65%

Πηγή: Η Εταιρεία, VRS.

Η πληροφόρηση που περιλαμβάνεται στο παρόν έγγραφο βασίζεται σε δεδομένα που έχουν ληφθεί από αναγνωρισμένες στατιστικές υπηρεσίες, δημοσιευμένες αναφορές ήπληροφορίες, ή άλλες πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες. Ωστόσο, η πληροφόρηση αυτή δεν έχει εξακριβωθεί από τη VRS και η VRS δεν παραθέτει δηλώσεις για την ακρί-βεια και την πληρότητά της. Η πληροφόρηση αλλά και οποιαδήποτε δηλωθείσα άποψη δεν αποτελούν προσφορά για πώληση ή πρόταση για προσφορά πώλησης οποιων-δήποτε μετοχών, δικαιωμάτων προτίμησης, μετατρέψιμων αξιόγραφων ή δικαιωμάτων προαίρεσης των «καλυπτόμενων εταιρειών» σε οποιαδήποτε περίπτωση.

ΧΡΗΜΑ 53

ΒΑΣΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΜΕΓΕΘΗ, ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΚΑΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ Περίοδος 2009 - 2013

(σε εκατ. ευρώ) Έσοδα/ Κέρδη Καθαρά EV / Δανεισμός /Κύκλος ΚΠΤΦΑ προ Κέρδη P/Ε P/BV EBITDA Ίδια Κεφάλαια ROE

Εργασιών (EBITDA) Φόρων μφδμ (x) (x) (x) (x) %

2009 13,8 1,8 0,1 0,0 -124,7 1,2 6,6 3,5 -1%

2010 12,4 1,6 -0,3 -0,4 -8,6 1,4 6,9 3,7 -17%

2011 12,5 1,3 -0,1 -0,3 -13,9 1,6 7,9 3,9 -12%

2012 13,3 1,7 -0,9 -1,0 -3,9 2,8 5,5 5,7 -72%

2013 14,2 2,1 1,0 0,8 5,0 1,8 3,8 3,1 36%

Πηγή: Ενοποιημένες Λογιστικές Καταστάσεις. Σημείωση: Έως τις 6 Ιουνίου 2014, οι λογιστικές καταστάσεις του 12μήνου 2013 αφορούσαν στα τελευταία διαθέσιμα δημοσιευμένα ετήσια αποτελέσματα της εταιρείας/ομίλου.

Η ΠΟΡΕΙΑ ΤΗΣ ΤΙΜΗΣ ΤΗΣ ΜΕΤΟΧΗΣ(σε ευρώ, τελευταίες 52 εβδομάδες)

1,20

1,10

1,00

0,90

0,80

0,70

0,60

0,50

0,4029/5/2013 18/7/2013 6/9/2013 26/10/2013 15/12/2013 3/2/2014 25/3/2014 14/5/2014

http://valueinvest.gr/


Συνέντευξη στον Γιώργο Καλούμενο2

ΝΤΕΠΗ ΤΖΙΜΕΑΔΙΕΥΘΥΝΤΡΙΑ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ

ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑΣ ΟΜΙΛΟΥ ΟΤΕ

Χ συνέντευξη

Η ΒΙΩΣΙΜΗ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΤΑΥΤΟΣΗΜΗ ΜΕ ΤΗ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑ ΤΟΥ OMIΛΟΥ ΟΤΕ

Η Διευθύντρια Εταιρικής ΕπικοινωνίαςΟμίλου ΟΤΕ, Ντέπη Τζιμέα, μιλάει γιατις αρχές της εταιρικής υπευθυνότητας,

της βιώσιμης ανάπτυξης και τηςπροστασίας του περιβάλλοντος και για

τον τρόπο με τον οποίο αυτέςυιοθετούνται και επηρεάζουν τηνκουλτούρα και τη λειτουργία του

Ομίλου. Επίσης, περιγράφει τουςστόχους που είχε θέσει ο Όμιλος το

2013 σε ό,τι αφορά τοSustainability και αναλύει τα

αποτελέσματα που επιτεύχθηκαν,ενώ αποκαλύπτει και τα σχέδιά της

για τη μελλοντική εξέλιξη τουΟμίλου στον τομέα ευθύνης της.

ΧΡΗΜΑ 55

ΧΡΗΜΑ_Πώς αντιλαμβάνεται ο ΌμιλοςΟΤΕ την έννοια του Sustainability καιπόσο σημαντική είναι αυτή για την εται-ρική κουλτούρα και τη λειτουργία του;

ΝΤΕΠΗ ΤΖΙΜΕΑ_Η βιώσιμη ανάπτυξηείναι ταυτόσημη με τη λειτουργία του ΟΤΕκαι της COSMOTE. Είναι προαπαιτούμενογια τη μακροπρόθεσμη επιτυχία των εται-ρειών. Οδηγεί και ορίζει τις οικονομικές,κοινωνικές και περιβαλλοντικές μας επι-δόσεις, αφού πάνω σε οικονομικά γερέςβάσεις μπορούμε να επιστρέψουμε στηνκοινωνία πολύ περισσότερα. O ΟΤΕ και η COSMOTE είναι ηγέτες στιςτηλεπικοινωνίες, έναν κλάδο που καθημε-ρινά αλλάζει τον κόσμο. Η βιωσιμότητα γιαεμάς ισοδυναμεί και με εξέλιξη και αλ-λαγή. Σημαίνει να λειτουργούμε ισόρροπαπρος όφελος όλων των κοινωνικών εταί-ρων μας. Να βελτιώνουμε διαρκώς την ποι-ότητα επικοινωνίας και την εμπειρία τωνπελατών μας. Να προστατεύουμε τους πό-ρους μας. Να μεγιστοποιούμε τις ευκαι-ρίες. Να απαντάμε υπεύθυνα και μεδιαφάνεια στις ανάγκες της κοινωνίας.

Χ_Τι σημαίνει για τον Όμιλο ΟΤΕ εξέ-λιξη;

Ν.Τ._Προσπαθούμε και γινόμαστε διαρκώςκαλύτεροι. «Ακούμε» το περιβάλλον καιτις ανάγκες του. Δεν φοβόμαστε να αλλά-ξουμε. Αλλάζουμε πρώτοι και γινόμαστεκαλό παράδειγμα, συμβάλλοντας στη συνο-λική πρόοδο της χώρας. Τα τελευταία χρόνια δουλεύουμε σκληράγια τον μετασχηματισμό μας σε μια μον-τέρνα εταιρεία, υψηλών επιδόσεων καιπροοπτικών, με επίκεντρο τον πελάτη.Έχουμε καταφέρει να μειώσουμε το κόστοςλειτουργίας και να αυξήσουμε τον κύκλο

εργασιών μας. Υλοποιήσαμε προγράμματαεθελουσίας εξόδου με κοινωνικά υπεύθυ-νες λύσεις και ανανεώσαμε το ανθρώπινοδυναμικό μας με προσλήψεις 1.000 νέωνεργαζομένων σε περίοδο δώδεκα μηνών.Μέσα σε μια περίοδο που η ανεργία ξε-περνά το 26%, προσφέραμε νέες θέσεις ερ-γασίας και εξακολουθούμε να παρέχουμεευκαιρίες προσωπικής ανάπτυξης στουςεργαζομένους μας. Ταυτόχρονα, συμβάλλουμε στην εξέλιξηκαι την ανάπτυξη της χώρας, παραμένονταςο μεγαλύτερος εθνικός επενδυτής σε νέεςτεχνολογίες και υποδομές. Επεκτείνουμεδιαρκώς τα Δίκτυα Νέας Γενιάς και βοη-θάμε τη χώρα να μεταβεί στη νέα ψηφιακήεποχή. Είναι χαρακτηριστικό ότι, σήμερα,χάρη στον Όμιλο ΟΤΕ, σχεδόν το 60% τουπληθυσμού απολαμβάνει κάλυψη 4G στηνκινητή, ενώ περισσότερα από ένα εκατομ-μύριο νοικοκυριά έχουν πρόσβαση σε υπε-ρυψηλές ταχύτητες VDSL.

Χ_Πόσα χρόνια είστε διευθύντρια εταιρι-κής επικοινωνίας του Ομίλου ΟΤΕ καιυπεύθυνη για το πρόγραμμα εταιρικήςυπευθυνότητας της εταιρείας;

Ν.Τ._Φέτος, συμπληρώνω δεκατρία χρόνιαως υπεύθυνη εταιρικής επικοινωνίας τουΟΤΕ, αλλά και υπεύθυνη για το πρόγραμμαεταιρικής υπευθυνότητας. Ο ΟΤΕ έχειμακρά παράδοση στον τομέα της κοινωνι-κής προσφοράς, που πάει πολλές δεκαετίεςπίσω. Για παράδειγμα, το πρόγραμμα εθε-λοντικής αιμοδοσίας των εργαζομένωνσυμπληρώνει περισσότερα από τριάνταπέντε χρόνια. Ωστόσο, συστηματικά ξεκι-νήσαμε να οργανώνουμε τις δράσεις εταιρι-κής υπευθυνότητας το 2003.

Χ_Από ποιες αρχές διέπεται η πολιτική

εταιρικής υπευθυνότητας του ΟμίλουΟΤΕ και πόσο πιστά ακολουθούνται απότις εταιρείες του Ομίλου;

Ν.Τ._Στον ΟΤΕ και στην COSMOTE, μέσααπό τα προγράμματά μας, στόχος μας είναινα συμβάλουμε, στο μέτρο που μας αναλο-γεί, στην επίλυση σημαντικών προβλημά-των της κοινωνίας και του περιβάλλοντος. Αναπτύσσουμε τις δράσεις μας πάνω σετέσσερις πυλώνες: την Αγορά, τους Εργαζο-μένους, το Περιβάλλον και την Κοινωνία.Για τον σχεδιασμό και την υλοποίησή τους,βασιζόμαστε στις αξίες του Ομίλου ΟΤΕ,που είναι η ποιότητα, η διαφάνεια, η κοι-νωνική ευαισθητοποίηση, η συνέπεια καιη συνέχεια, καθώς και σε συγκεκριμέναΔιεθνή Πρότυπα, όπως π.χ. οι κατευθυντή-ριες αρχές του GRI (Global Reporting Ini-tiative). Σε ό,τι αφορά τις θυγατρικές μας στην Αλ-βανία και στη Ρουμανία, οι εταιρείες ακο-λουθούν την ίδια στρατηγική, το ίδιοπλαίσιο και τις ίδιες κατευθυντήριες γραμ-μές εταιρικής υπευθυνότητας του Ομίλουστην Ελλάδα, σεβόμενοι τις ιδιαιτερότητεςτων τοπικών κοινωνιών. Η υλοποίηση τωνδράσεων και η δημοσίευση απολογισμώνεταιρικής υπευθυνότητας, γίνονται από τιςίδιες τις εταιρείες.

Χ_Πόσο εφικτό είναι για έναν Όμιλοόπως ο ΟΤΕ, που λειτουργεί σε έναν ιδι-αίτερα ανταγωνιστικό κλάδο, να υιοθετείτις αρχές της βιώσιμης ανάπτυξης; Μπο-ρούν αυτά τα δύο να συνδυαστούν;

Ν.Τ._Η υιοθέτηση των αρχών της βιώσιμηςανάπτυξης σήμερα είναι μονόδρομος για τημακροπρόθεσμη επιτυχία και πρόοδο τωνεπιχειρήσεων. Ούτως ή άλλως, σήμερα,όλα τα ενδιαφερόμενα μέρη δεν περιμένουν

ΤΑ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΧΡΟΝΙΑ ΔΟΥΛΕΥΟΥΜΕ ΣΚΛΗΡΑ ΓΙΑ ΤΟΝ ΜΕΤΑΣΧΗΜΑΤΙΣΜΟΜΑΣ ΣΕ ΜΙΑ ΜΟΝΤΕΡΝΑ ΕΤΑΙΡΕΙΑ, ΥΨΗΛΩΝ ΕΠΙΔΟΣΕΩΝ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΩΝ,ΜΕ ΕΠΙΚΕΝΤΡΟ ΤΟΝ ΠΕΛΑΤΗ. ΕΧΟΥΜΕ ΚΑΤΑΦΕΡΕΙ ΝΑ ΜΕΙΩΣΟΥΜΕ ΤΟ ΚΟ-ΣΤΟΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑΣ ΚΑΙ ΝΑ ΑΥΞΗΣΟΥΜΕ ΤΟΝ ΚΥΚΛΟ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΜΑΣ. ΥΛΟΠΟΙ-ΗΣΑΜΕ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑΤΑ ΕΘΕΛΟΥΣΙΑΣ ΕΞΟΔΟΥ ΜΕ ΚΟΙΝΩΝΙΚΑ ΥΠΕΥΘΥΝΕΣΛΥΣΕΙΣ ΚΑΙ ΑΝΑΝΕΩΣΑΜΕ ΤΟ ΑΝΘΡΩΠΙΝΟ ΔΥΝΑΜΙΚΟ ΜΑΣ ΜΕ ΠΡΟΣΛΗΨΕΙΣ1.000 ΝΕΩΝ ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΩΝ ΣΕ ΠΕΡΙΟΔΟ ΔΩΔΕΚΑ ΜΗΝΩΝ.

☛


τίποτα λιγότερο από την υπεύθυνη επιχει-ρηματική δραστηριοποίηση, που αποτελείπαγκόσμια κατεύθυνση. Ενδεικτική είναι ηδιεθνής έρευνα που διεξάγει η KPMG μεθέμα την εταιρική υπευθυνότητα στους100 μεγαλύτερους οργανισμούς 41 χωρώναπό όλες τις ηπείρους. Βάσει αυτής, το2013 το 75% των εταιρειών τηλεπικοινω-νιών και ΜΜΕ εκδίδει απολογισμούς εται-ρικής υπευθυνότητας, τη στιγμή που τοποσοστό αυτό 5 χρόνια νωρίτερα ήτανμόλις 47%. Η συγκεκριμένη αύξηση απο-δεικνύει τη σημαντικότητα που αποδίδεταιαπό μεγάλους οργανισμούς παγκοσμίωςπλέον στην εφαρμογή των αρχών της βιώ-σιμης ανάπτυξης.

Χ_Ποιοι ήταν οι σημαντικότεροι στόχοιεταιρικής υπευθυνότητας το 2013 και σεποιο βαθμό επετεύχθηκαν;

Ν.Τ._Το 2013 είχαμε θέσει περισσότερουςαπό 50 επιμέρους μετρήσιμους στόχουςτης στρατηγικής μας για την κοινωνία, τοπεριβάλλον, την αγορά και τους εργαζομέ-νους. Τους πετύχαμε όλους στο 100%. Εν-δεικτικά θα αναφερθώ στις πιο σημαντικέςπεριοχές προόδου:

∼Με συστηματικό τρόπο ενθαρρύναμε τον

διάλογο με τους κοινωνικούς μας εταί-ρους. ∼

Στηρίξαμε ακόμη πιο εντατικά ευπαθείςκοινωνικά ομάδες και νέους ανθρώπους.∼

Ενισχύσαμε τη νεανική επιχειρηματικό-τητα. ∼

Βελτιώσαμε τις επιδόσεις μας στη μείωσητων εκπομπών CO2, την εξοικονόμησηενέργειας και την καταπολέμηση της κλι-ματικής αλλαγής. ∼

Συστηματοποιήσαμε τον εταιρικό εθελον-τισμό.

Όμως δεν εφησυχάζουμε. Βάζουμε τονπήχη όλο και ψηλότερα!

Χ_Πόσο σημαντική είναι η συνεισφοράτου ανθρώπινου δυναμικού του Ομίλουστην ενσωμάτωση των αρχών του Sus-tainability; Ποιες είναι οι ενέργειες τηςδιοίκησης του Ομίλου ΟΤΕ που βοηθούνώστε το προσωπικό να εργάζεται και ναλειτουργεί σε συνθήκες που απαντούνστις αρχές της βιώσιμης ανάπτυξης;

Ν.Τ._Χωρίς τους ανθρώπους μας δεν μπο-ρούμε να πετύχουμε τίποτα ουσιαστικό. Τοανθρώπινο δυναμικό μπορεί να κάνει ταμικρά βήματα μεγάλα άλματα. Χωρίς αυτό,πολλές ιδέες δεν θα είχαν προκύψει καιάλλες δεν θα μπορούσαν να γίνουν πράξη. Παραδείγματα που επιβεβαιώνουν την έμ-φασή μας στους ανθρώπους αποτελούν:

∼Η εφαρμογή κοινωνικά υπεύθυνων προ-γραμμάτων αναδιοργάνωσης προσωπι-κού, συμπεριλαμβανομένων τωνπρογραμμάτων εθελουσίας εξόδου τουΟΤΕ. Περίπου 1.827 εργαζόμενοι απο-δέχτηκαν τα κίνητρα που δόθηκαν απότον ΟΤΕ. ∼

Η τακτική έρευνα ικανοποίησης εργαζο-μένων, με την οποία το δυναμικό μαςμοιράζεται τις σκέψεις και τις απόψειςτου και έχει τη δυνατότητα να επηρεάσεικαι να συνδιαμορφώσει το εργασιακόπεριβάλλον.∼

Η δημιουργία της πρώτης κοινής ομάδαςεταιρικής υπευθυνότητας ΟΤΕ-COS-MOTE, με 50 εκπροσώπους από όλεςτις επιχειρησιακές μονάδες και με στόχοτη διάδοση των αρχών και δράσεωνεταιρικής υπευθυνότητας, αλλά και τησυλλογή στοιχείων που αφορούν στιςεπιδόσεις μας.

∼Η συνεκτίμηση των αρχών εταιρικήςυπευθυνότητας στην ετήσια διαδικασίααξιολόγησης των εργαζομένων.

Στον Όμιλο ΟΤΕ κάθε χρονιά ολοένα καιπερισσότεροι εργαζόμενοί μας συμμετέχουνσε δράσεις του προγράμματος εταιρικήςυπευθυνότητας. Είμαστε πολύ περήφανοιγι’ αυτό. Το 2013, πάνω από 5.000 εργαζόμενοί μαςσυμμετείχαν σε εθελοντικές δράσεις, όπωςγια παράδειγμα το πρόγραμμα εθελοντικήςαιμοδοσίας που όπως ανέφερα νωρίτεραπραγματοποιείται περισσότερα από 35 χρό-νια, τη συλλογή φαρμάκων για τις ανάγκεςτου κοινωνικού ιατρείου, όπου συγκεντρώ-θηκαν περισσότερα από 8.000 φάρμακακαι τη συλλογή περισσοτέρων των 5.000τροφίμων, τα οποία σε συνεργασία με την«Τράπεζα Τροφίμων» και τους «ΓιατρούςΧωρίς Σύνορα» διατέθηκαν σε 400 συσσί-τια.

Χ_Ποια είναι τα σχέδιά σας για το επό-μενο διάστημα;

Ν.Τ._Πρωταρχική μέριμνα για τον ΌμιλοΟΤΕ είναι να διατηρήσει τη θέση τούηγέτη στην καινοτομία και την εμπειρία τουπελάτη, συνεχίζοντας τις υψηλές οικονομι-κές του επιδόσεις, προσθέτοντας αξία σεόλα τα ενδιαφερόμενα μέρη. Στο πλαίσιο αυτό, βασικός μας στόχος πα-ραμένει η οικονομική ευρωστία μας να συ-νεχίσει να συμβαδίζει με το οικολογικό καικοινωνικό μας αποτύπωμα. Χ

συνέντευξη ~Ντέπη ΤζιμέαΧ

ΧΩΡΙΣ ΤΟΥΣ ΑΝΘΡΩ-ΠΟΥΣ ΜΑΣ ΔΕΝ ΜΠΟ-ΡΟΥΜΕ ΝΑ ΠΕΤΥΧΟΥΜΕΤΙΠΟΤΑ ΟΥΣΙΑΣΤΙΚΟ.ΤΟ ΑΝΘΡΩΠΙΝΟ ΔΥΝΑΜΙΚΟ ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΚΑΝΕΙ ΤΑ ΜΙΚΡΑ ΒΗ-ΜΑΤΑ ΜΕΓΑΛΑ Α ΛΜΑΤΑ.

☛

ΠΡΩΤΑΡΧΙΚΗ ΜΕΡΙΜΝΑΓΙΑ ΤΟΝ ΟΜΙΛΟ ΟΤΕΕΙΝΑΙ ΝΑ ΔΙΑΤΗΡΗΣΕΙΤΗ ΘΕΣΗ ΤΟΥ ΗΓΕΤΗΣΤΗΝ ΚΑΙΝΟΤΟΜΙΑ ΚΑΙΤΗΝ ΕΜΠΕΙΡΙΑ ΤΟΥ ΠΕ-ΛΑΤΗ, ΣΥΝΕΧΙΖΟΝΤΑΣΤΙΣ ΥΨΗΛΕΣ ΟΙΚΟΝΟ-ΜΙΚΕΣ ΤΟΥ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ,ΠΡΟΣΘΕΤΟΝΤΑΣ ΑΞΙΑΣΕ ΟΛΑ ΤΑ ΕΝΔΙΑΦΕΡΟ-ΜΕΝΑ ΜΕΡΗ

☛

ΧΡΗΜΑ 57

HΕΛΒΑΛ δραστηριοποιείται από το 1973 στους τομείς τηςέλασης και διέλασης αλουμινίου, παράγοντας προϊόντα γιατη συσκευασία τροφίμων και αναψυκτικών, την αυτοκινη-

τοβιομηχανία και τις μεταφορές, τον κατασκευαστικό κλάδο κ.λπ.Από την ίδρυσή της έως σήμερα αυξάνει τον όγκο των πωλούμενωνπροϊόντων, φθάνοντας τους 330 χιλ. τόνους το 2013, στα ίδια περί-που επίπεδα με εκείνα του 2012. Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών μειώθηκε κατά 5,2%, στα 1.008εκατ. ευρώ, λόγω της μείωσης της διεθνούς τιμής του αλουμινίου στοLondon Metal Exchange (L.M.E.), αλλά τα μικτά κέρδη αυξήθηκανκατά 1,33%, στα 82,1 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη προ φόρων, αποσβέσεωνκαι χρηματοοικονομικών (EBITDA), ανήλθαν σε 74,2 εκατ. ευρώ,από 80,5 εκατ. ευρώ, και τα κέρδη προ φόρων διαμορφώθηκαν σε15,5 εκατ. ευρώ από 22,9 εκατ. ευρώ. Εξαιτίας της επιβάρυνσης των αποτελεσμάτων από πρόβλεψη υποτί-μησης αποθεμάτων, που οφείλεται στην πτώση της τιμής του αλου-μινίου, καθώς και από μη επαναλαμβανόμενες απομειώσεις παγίωνστοιχείων στον κλάδο διέλασης, και λόγω της αλλαγής του φορολο-γικού συντελεστή και της διενέργειας πρόβλεψης φόρου για τα αφο-ρολόγητα αποθεματικά (με βάση τον Ν. 4172/2013) τα κέρδη, μετάαπό φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, μειώθηκαν στις 365 χιλ.ευρώ, από 21,9 εκατ. ευρώ (κέρδη ανά μετοχή 0,003 ευρώ έναντι0,176 ευρώ). Στις σύγχρονες παραγωγικές εγκαταστάσεις του ομίλου στα Οινό-φυτα, το Ηνωμένο Βασίλειο και τη Βουλγαρία, έχουν επενδυθεί ση-

μαντικά ποσά την τελευταία δεκαετία για τη βελτίωση των παραγό-μενων προϊόντων και την αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας,με αποτέλεσμα τη συνεχή αύξηση του όγκου πωλήσεων. Στο πλαίσιοαυτής της επενδυτικής στρατηγικής, και κατά το 2013 οι επενδυτι-κές δαπάνες του ομίλου ανήλθαν σε 69 εκατ. ευρώ, και αφορούν, κυ-ρίως, το εργοστάσιο Οινοφύτων και το εργοστάσιο του ΗνωμένουΒασιλείου, στο οποίο υλοποιείται επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 41εκατ. λιρών Αγγλίας, με στόχο τον διπλασιασμό της δυναμικότητάςτου.Παρά τις υψηλές επενδυτικές εκροές, ο καθαρός δανεισμός του ομί-λου μειώθηκε στα 208 εκατ. ευρώ, λόγω των ισχυρών λειτουργικώνροών, ενώ κατά τη διάρκεια του 2013 ολοκληρώθηκε η αναδιάρ-θρωση του δανεισμού.Για το 2014, με ολοκληρωμένο το προηγούμενο επενδυτικό πρό-

γραμμα στο εργοστάσιο Οινοφύτων, και με την προοπτική της μεί-ωσης του ενεργειακού κόστους, θα αξιοποιηθεί σταδιακά η αυξημένηδυναμικότητα αποδοτικότερα. Στον κλάδο διέλασης αλουμινίου,πραγματοποιείται μετατροπή του μίγματος προϊόντων, δίνοντας έμ-φαση στο βιομηχανικού προφίλ, με κύριο στόχο την αυτοκινητοβιο-μηχανία. Τέλος, στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης του ομίλου έχει ανακοινωθείη συγχώνευση με απορρόφηση της ΕΤΕΜ που αναμένεται να ολο-κληρωθεί το τρίτο τρίμηνο του έτους. Χ

ΕΛΒΑΛΕΠΕΝΔΥΕΙ ΣΤΗΝ ΑΥΞΗΣΗΤΗΣ ΠΑΡΑΓΩΓΙΚΗΣ ΤΗΣ

ΔΥΝΑΜΙΚΟΤΗΤΑΣΟ ενοποιημένος κύκλος εργασιών μειώθηκε κατά 5,2%, στα 1.008 εκατ. ευρώ,

λόγω της μείωσης της διεθνούς τιμής του αλουμινίου στο London Metal Exchange (L.M.E.), αλλά τα μικτά κέρδη αυξήθηκαν κατά 1,33%, στα 82,1 εκατ. ευρώ.

ΕΛΒΑΛΕΞΕΛΙΞΗ ΜΕΤΟΧΗΣ ΤΟ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ 12ΜΗΝΟ

φάκελοι Χ

ΓΙΑ ΤΟ 2014, ΜΕ ΟΛΟΚΛΗΡΩΜΕΝΟ ΤΟ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΟ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΣΤΟ ΕΡΓΟΣΤΑΣΙΟ ΟΙΝΟ-ΦΥΤΩΝ, ΚΑΙ ΜΕ ΤΗΝ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗΤΗΣ ΜΕΙΩΣΗΣ ΤΟΥ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΟΥ ΚΟΣΤΟΥΣ, ΘΑ ΑΞΙΟΠΟΙΗΘΕΙ ΣΤΑ-ΔΙΑΚΑ Η ΑΥΞΗΜΕΝΗ ΔΥΝΑΜΙΚΟΤΗΤΑΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΕΡΑ.

☛


Χ

ΧΡΗΜΑ_Πόσο σημαντική είναι η σύγ-χρονη τεχνολογία για τις επιχειρήσεις;ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΚΑΛΕΝΤΗΣ_O ρυθμόςανάπτυξης έρχεται σε άμεσο συσχετισμό μετον ρυθμό μόχλευσης και υιοθέτησης νέωντεχνολογιών. Από αυτόν ακριβώς τον συ-σχετισμό εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό η αν-ταγωνιστικότητα, η προσέλκυση νέωνεπενδύσεων και η απορρόφηση θέσεων ερ-γασίας υψηλής ποιότητας. Επιπλέον, είναισημαντικό να τονίσω ότι σήμερα προσμε-τράται η ποιότητα του ρυθμιστικού πλαι-σίου και η δημιουργία περιβάλλοντος πουενισχύει την καινοτομία στους χώρους εργα-σίας. Η νέα πραγματικότητα σημαίνει κίν-δυνο για αυτούς που αντιγράφουν τοπαρελθόν αλλά και νέες ευκαιρίες για αυ-τούς που αντιλαμβάνονται τη δυναμική τουνέου περιβάλλοντος.

Χ_Επομένως η χρήση της τεχνολογίαςαπό μόνη της είναι σε θέση να φέρει τηνεπιτυχία σε έναν οργανισμό;Κ.Κ._H βέλτιστη οργάνωση και οι διαδικα-σίες είναι καθοριστικοί παράγοντες για τηνεπιτυχία ενός οργανισμού, μιας κρίσιμηςλειτουργίας ή ακόμα και μιας ολόκληρηςχώρας. Ο τρόπος με τον οποίο αντιδρά ένασύστημα περιλαμβάνει τόσο πολλούς παρά-γοντες, που είναι δύσκολο έως αδύνατον ναληφθούν συγκεντρωτικά υπ’ όψιν, να αξιο-

λογηθούν και να προσμετρηθούν χωρίς τηχρήση εξειδικευμένων μεθοδολογιών καιεργαλείων. Και είναι βέβαιο ότι ελάχιστοιοργανισμοί διαθέτουν εσωτερικά το εκπαι-δευμένο ανθρώπινο δυναμικό, αλλά και τασωστά εργαλεία για να είναι κατάλληλαπροετοιμασμένοι.

Χ_Πώς διαφοροποιείται η Zephirus σεσχέση με τις υπόλοιπες εταιρείες;Κ.Κ._Όσον αφορά τη Zephirus, με την πα-ροχή συμβουλευτικών υπηρεσιών, προηγμέ-νων λύσεων, σχεδιάζει, αναπτύσσει καιυλοποιεί μελέτες για έργα πληροφορικής,επικοινωνιών και για νέες επιχειρησιακέςμονάδες. Είναι οι αξίες μας και ο τρόπος πουαντιμετωπίζουμε την αγορά. Δίνουμε έμ-φαση σε έξι βασικά χαρακτηριστικά που θέ-λουμε να μας διακρίνουν σε ό,τι κάνουμε:Αξιοπιστία, αυθεντικότητα, ακεραιότητα, σε-βασμός, υπευθυνότητα και έμφαση στηνυψηλή ποιότητα. Επιπλέον, με κορυφαίεςσυνεργασίες με αναγνωρισμένους οίκους τουεξωτερικού, αλλά και διαθέτοντας άξιους καιικανούς συνεργάτες με ισχυρή τεχνογνωσίαπαγκοσμίου επιπέδου. Επίσης, η Zephirusέχει τις βάσεις έτσι ώστε να ενθαρρύνει τηχρήση λύσεων υψηλής τεχνολογίας, μεστόχο την απόκτηση συγκεκριμένων αντα-γωνιστικών πλεονεκτημάτων. Στη Zephirus διατηρούμε στενή σχέση με

συνέντευξη

Τη σημασία της υιοθέτησης νέωντεχνολογιών στην προσπάθεια

των επιχειρήσεων για ανάπτυξηκαι επιτυχημένη πορεία μέσα

στην κρίση αναλύει οΚωνσταντίνος Καλέντης. Επίσης,

περιγράφει τη δραστηριότητατης εταιρείας του Zephirus, η

οποία παρέχει σε μεσαίους έωςπολύ μεγάλους οργανισμούςσυμβουλευτικές υπηρεσίες

σχετικές με την ανάπτυξηυποδομών πληροφορικής και

επικοινωνιών, και αποκαλύπτειτα σχέδιά του για την εξέλιξή της

στο άμεσο μέλλον

ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ ΚΑΛΕΝΤΗΣ*MANAGING DIRECTOR ΤΗΣ ZEPHIRUS BUSINESS CONSULTANTS

H ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΣΧΕΤΙΖΕΤΑΙ ΑΜΕΣΑΜΕ ΤΟΝ ΡΥΘΜΟ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ ΤΩΝ ΝΕΩΝ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΩΝ

ΧΡΗΜΑ 59

τους πελάτες μας, διότι θέλουμε να παρέ-χουμε τις καλύτερες υπηρεσίες και να προ-σφέρουμε τεχνολογικές λύσεις πουκαλύπτουν πλήρως τις επιχειρηματικέςανάγκες τους. Η διατήρηση μιας καλής επι-χειρηματικής σχέσης είναι η βάση για τηνικανοποίηση των αναγκών των οργανισμών.Έτσι, κρατώντας τις γραμμές επικοινωνίαςανοικτές διασφαλίζουμε ότι οι πελάτες μαςλαμβάνουν τη λύση που χρειάζονται. Είμα-στε πάντα έτοιμοι να χρησιμοποιήσουμε τοκαθιερωμένο δίκτυο των συνεργατών μαςκαι των εταιρικών συμμαχιών μας, με τη δέ-σμευση όλων των αναγκαίων πόρων για τηνολοκληρωμένη πρόταση ενός έργου.

Χ_Μπορούν όμως οι μικρότερες εταιρείεςνα έχουν πρόσβαση σε τέτοιο επίπεδο τε-χνογνωσίας και υψηλής τεχνολογίας, ει-δικά σε ένα περιβάλλον πρωτόγνωρηςοικονομικής κρίσης;Κ.Κ._Η Zephirus έχει δεσμευτεί να παρέχειπραγματικά αποτελέσματα στις επιχειρή-σεις μέσω μιας ανθρωποκεντρικής προσέγ-γισης στην τεχνολογία. Αυτό υποστηρίζεταιαπό τη βαθιά τεχνογνωσία του κλάδου, τηςομάδας και των συνεργατών μας, με έναεταιρικό μοντέλο που βασίζεται στη στενήσυνεργασία.Είναι αλήθεια ότι καμία επιχείρηση δενέφθασε στην κορυφή των επιδόσεών της μετο να μην πάρει την καλύτερη αξία για ταχρήματα που επενδύει. Για τον σκοπό αυτό,έχουμε δεσμευτεί για την ανάπτυξη αποτε-λεσματικών προγραμμάτων, που θα βοηθή-σουν τους πελάτες μας να πετύχουν τουςστόχους τους με ένα κόστος υπηρεσιών πουείναι δίκαιο και προσιτό, ακόμα και σε μι-κρούς οργανισμούς που δεν διαθέτουν τακατάλληλα εργαλεία ή ακόμα διαθέτουν πε-ριορισμένα resources. Είναι προφανές ότικαμία επιχείρηση δεν αναπτύχθηκε μόνο μετη μείωση του κόστους.

Χ_Ποιες τεχνολογίες κατά τη γνώμη σαςείναι αναγκαίες για την αναβάθμιση τηςανταγωνιστικότητας ενός σύγχρονου ορ-γανισμού;Κ.Κ._Είναι σαφές ότι πραγματοποιείταιπαγκοσμίως μια μεγάλη μεταστροφή προςτα data και τη διαχείριση της πληροφορίας.

Οι τεχνολογίες που μπορούν να καλύψουναποτελεσματικά τις ανάγκες, να προστατεύ-σουν, να διαχειριστούν και να επεξεργα-στούν αποτελεσματικά την πληροφορίαέχουν σαφή προτεραιότητα στην ιεράρχησητων αναγκών ενός οργανισμού. Βέβαια κάθεπερίπτωση είναι διαφορετική για κάθε ορ-γανισμό, αλλά παρατηρείται όλο και περισ-σότερο μια συγκέντρωση προς αυτήν τηνκατεύθυνση. Άλλη μια τεχνολογία που ανα-πτύσσεται ραγδαία και διαθέτει σαφή πλεο-νεκτήματα είναι το Cloud. Το Cloudcomputing μπορεί να ακούγεται σαν μιασειρά πολύπλοκων τεχνικών εργασιών,αλλά οι αποφάσεις για επενδύσεις σε λύσειςCloud συχνά οδηγούνται από όλη την εκτε-λεστική ομάδα και ανώτατα διοικητικά στε-λέχη. Οι λόγοι έχουν να κάνουν λιγότερο μετις προδιαγραφές του συστήματος και με τηβέλτιστη επιχειρηματική λογική. Οι CEOsέλκονται από την ευελιξία. Οι CFOs και οιCOOs προσπαθούν να βρουν λύσεις σχε-τικά με τη δέσμευση για μεγάλες κεφαλαι-ουχικές δαπάνες που δένουν μετρητά καιαπαιτούν τεράστιο ετήσιο κόστος συντήρη-σης και υποστήριξης. Οι CIOs συνειδητο-ποιούν ότι ένα μοντέλο Cloud computingπου παρέχεται με βάση τις βέλτιστες πρα-κτικές, τη βελτιωμένη ασφάλεια και τηνεξειδικευμένη εμπειρία είναι σχεδόν αδύ-νατο να αναπτυχθεί μόνο από εσωτερικέςομάδες. Η Zephirus μπορεί να βοηθήσειστην ανάπτυξη ενός οδικού χάρτη Cloudcomputing για την επιλογή και την ανά-πτυξη ενός ορθού συνδυασμού λύσεων.Η Ανάκαμψη έπειτα από Καταστροφή (DR)και ο Αδιάλειπτος Επιχειρησιακός Σχεδια-σμός (BCP) είναι επίσης μια σοβαρή διαδι-κασία λήψης αποφάσεων για πολλούςοργανισμούς. Οι οργανισμοί είναι ευάλωτοισε έναν αυξανόμενο αριθμό απειλών πουδιαταράσσουν τις συνήθεις εργασίες και τιςπαρεχόμενες υπηρεσίες. Κρίσιμα περιστα-τικά θα μπορούσαν να διακόψουν τη λει-τουργία του οργανισμού για μέρες, αλλά σεένα ανταγωνιστικό περιβάλλον ακόμη καιλίγα λεπτά μετάπτωσης μπορεί να αποβούναπό δυσάρεστα έως καταστροφικά.Με σωστό σχεδιασμό και εκτέλεση, και ένασχέδιο αποκατάστασης των καταστροφών,καθίσταται δυνατή η ανάκτηση δεδομένων

και η επανάληψη της ορθής λειτουργίαςτων συστημάτων. Οι διαδικασίες αυτέςείναι ένα κρίσιμο μέρος δραστηριοτήτωντων υπολογιστικών συστημάτων σε όλα ταεπίπεδα, ιδιαίτερα εκείνων που αφορούν τημακροχρόνια αποθήκευση βάσεων δεδομέ-νων. Ένα συμπαγές σχέδιο αποκατάστασηςτων καταστροφών μπορεί επίσης να είναιζωτικής σημασίας για την εκπλήρωση ελέγ-χων και συμμόρφωσης.Στη Zephirus λαμβάνουμε μια ολιστικήάποψη των κρίσιμων συστημάτων μιας επι-χείρησης, τι κίνδυνοι υπάρχουν, την πιθα-νότητα εμφάνισης αυτών των κινδύνων, τιςεπιπτώσεις και τους αποδεκτούς χρόνουςανάκτησης για την επιχείρηση. Μπορούμενα προσφέρουμε πολλαπλές εναλλακτικέςλύσεις, που επιτρέπουν στην επιχείρηση νααποφασίσει σχετικά με τους πιθανούς συμ-βιβασμούς μεταξύ των διαφόρων παραγόν-των, όπως το κόστος και τον χρόνο εκτόςλειτουργίας ενός συστήματος. Έχουμε τηνεμπειρία όχι μόνο για τον εντοπισμό τωνκινδύνων που ήταν προηγουμένως απροσ-δόκητες, αλλά και για την παροχή καινοτό-μων και οικονομικά αποδοτικώνσυστάσεων και συμβουλών.

Χ_Σε επίπεδο κρατικών υποδομών ποιαείναι η τρέχουσα πορεία και ποιες οι προ-κλήσεις;Κ.Κ._Η χώρα μας έχει δημιουργήσει τηνυπάρχουσα τεχνολογική υποδομή ή σε πολ-λές περιπτώσεις μέρος αυτής σε επίπεδοδικτύων, διασύνδεσης και παροχής υπηρε-σιών με τη συμμετοχή του ιδιωτικού αλλάκαι του ευρύτερου δημόσιου τομέα. Αυτόόμως δεν είναι αρκετό, καθώς η πρόσβασηκαι η διασύνδεση με τη συμμετοχή τουενεργού πληθυσμού δεν είναι ούτε αυτό-ματη αλλά ούτε και στατική διαδικασία.Είναι μια μακροπρόθεσμη δυναμική διαδι-κασία με υψηλό οικονομικό κόστος, πουαπαιτεί την απορρόφηση τεχνολογιών σεσυνδυασμό με τη διαρκή βελτίωση σύμ-φωνα με τις τοπικές ειδικές συνθήκες κάθεχώρας. Η προώθηση της καινοτομίας και οιευκαιρίες που παρουσιάζονται είναι ζήτημασυλλογικής ευθύνης και μια πρόκληση γιαόλες τις χώρες που ανταγωνίζεται η Ελλάδαως προς την αναπτυξιακή στρατηγική. Χ

*Ο Κωνσταντίνος Καλέντης είναι Διευθύνων Σύμβουλος της Zephirus Business Consultants και μέλος του Τομέα Διεθνών Σχέσεων, ΕξωτερικήςΠολιτικής και Άμυνας στο «Ινστιτούτο Δημοκρατίας Κωνσταντίνος Καραμανλής». Παρέχει συμβουλευτικές υπηρεσίες σε μεσαίους έως πολύ μεγά-λους οργανισμούς, σχετικές με την ανάπτυξη υποδομών πληροφορικής και επικοινωνιών. Με περισσότερα από 14 χρόνια εμπειρίας, έχει ήδηυλοποιήσει ορισμένες από τις πλέον κρίσιμες υποδομές στην Ελλάδα και το εξωτερικό. Είναι απόφοιτος του Baker, με μεταπτυχιακές σπουδές στοΠανεπιστήμιο του York της Μ. Βρετανίας και του Harvard Kennedy School of Government σε θέματα Εθνικής και Διεθνούς Ασφάλειας.


ΜΕΙΩΣΗΚΟΣΤΟΥΣ ΚΑΙ

ΠΡΟΣΤΙΘΕΜΕΝΗΑΞΙΑ

Ολοκληρώθηκαν οι εργασίες τουOutsourcing Conference 2014 από τα Ethos Events

της εταιρείας Εthos Media S.A.,στο Συνεδριακό Κέντρο της Εθνικής Ασφαλιστικής.

αφιέρωμα ~ Outsourcing Conference 2014Χ

http://outsourcing.ethosevents.eu

ΧΡΗΜΑ 61

ο Outsourcing Conference 2014 ήταν το πρώτο συνέδριοoutsourcing στην ελληνική αγορά. Σε αυτό συμμετείχανκαταξιωμένοι ομιλητές και αναγνωρισμένα στελέχη τηςελληνικής αγοράς.

Στο πλαίσιο της ενότητας Ι του συνεδρίου με τίτλο: «GovernmentOutsourcing» και με Συντονιστή τον κ. Δημήτρη Μαλλά, Δημοσιο-γράφο στην εφημερίδα «Ημερησία», μίλησαν η Δρ Ελεάννα Γαλα-νάκη, Λέκτορας, Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, o κ. ΓιάννηςΚωτσής-Γιανναράκης, Γενικός Διευθυντής, Σύνδεσμος Εταιρειών Κι-νητών Εφαρμογών Ελλάδας, ο κ. Γιώργος Δανιόλος, Γενικός Διευ-θυντής, Cofely και Πρόεδρος Δ.Σ. HFMA και η κα Γιώτα Παπαρίδου,Β’ Αντιπρόεδρος Δ.Σ., ΣΕΠΕ. Η κα Γαλανάκη, μεταξύ άλλων, ανέφερε ότι δεν θεωρεί το outsourc-ing μια μονοσήμαντη έννοια. Το κράτος, όπως είπε, ορίζει το Out-sourcing κυρίως από τη μεριά της μείωσης του κόστους, όμως οιδημόσιοι οργανισμοί δεν πρέπει να δίνουν τις κύριες δραστηριότη-τές τους σε outsourcing εταιρείες αλλά μόνο εργασίες που δεν έχουνσχέση με το core business τους. Ο κ. Δανιόλος από την πλευρά του είπε ότι το Δημόσιο αναπτύχθηκεπελατειακά. Για το ποιες εργασίες θα πρέπει να δίνει το Δημόσιο σεoutsourcing εταιρείες είπε χαρακτηριστικά: «ή θα πρέπει να κάνειOutsourcing βασικές λειτουργίες ή δεν θα πρέπει να κάνει καθόλου».Επίσης, τόνισε ότι στο Δημόσιο κάτι που ξεκίνησε με Outsourcingσυνεχίζει με Outsourcing, ενώ ό,τι είναι Insourcing δύσκολα αλλάζει.Κριτήριο για το Outsourcing είναι η τιμή συνήθως του έργου. Ο ερ-γαζόμενος που έχει μπει στο Δημόσιο μέσω ΑΣΕΠ δεν θέλει να βγει,γιατί υπάρχει ο φόβος της έλλειψης της μονιμότητας. Η κα Παπαρίδου στάθηκε ιδιαίτερα στον σαφή προσδιορισμό τού τισημαίνει κόστος. Το Δημόσιο είναι πιο δύσκολο να ελέγξει όταν κάνεικάποια πράγματα Insource. Ενώ μια outsourcing επιχείρηση την ελέγ-χεις με συγκεκριμένο τρόπο. Outsourcing σύμφωνα με την κα Πα-παρίδου δεν γίνεται μόνο για μείωση κόστους, αλλά και για λόγουςκαινοτομίας. Επίσης επισήμανε την έλλειψη ξεκάθαρου νομοθετι-

κού πλαισίου στην Ελλάδα για το Outsourcing.Βασικό στοιχείο του Outsourcing είναι ότι δίνεις τη δουλειά σε κά-ποιον που τη γνωρίζει ώστε να την κάνει καλύτερα, όπως ανέφερε οκ. Γιανναράκης. «Στην ουσία κάνουμε Outsource τις μισές δουλειέςτης καθημερινής μας ζωής. Για παράδειγμα με το τηλέφωνό μας κά-νουμε outsource την επικοινωνία μας. Η τεχνολογία είναι αδιαμφι-σβήτητα ένα μέσο που επιτρέπει να γίνονται πράγματα με διαφάνειακαι γρήγορα. Το πρόβλημα στον δημόσιο και στον ιδιωτικό τομέαπολλές φορές είναι ότι δεν είμαστε καλοί χρήστες της τεχνολογίας»υπογράμμισε ο κ. Γιανναράκης.

Στο πλαίσιο της ενότητας I, η κα Έλενα Μαθιού-Rose, Global Brands Officer FF (Folli Follie)Group, Partner, Wizzard From Wisdom toMagic, στην ομιλία της προσδιόρισε το frameτου συνεδρίου, τονίζοντας πως στόχος της δενείναι ο ορισμός του Outsourcing, καθώς ο όροςεπιδέχεται αρκετές διαφοροποιήσεις. Σύμφωναμε την εις βάθος έρευνα ανάλυσης της ελληνι-κής αγοράς, έρευνα B2B σε στελέχη επιχειρή-σεων (Μάρτιος-Απρίλιος) που διεξήχθη από τηνεταιρεία Wizzard-From Wisdom to Magic για τις ανάγκες του συ-νεδρίου και για λογαριασμό της Ethos Media, το 80% των στελεχώνδιάκεινται θετικά απέναντι στο outsourcing, το 25% είναι γενικά φι-λικοί προς την ιδέα, ενώ το 55% έχουν θετική στάση ως προς τηνυλοποίησή της για συγκεκριμένους τομείς. Το function, η μείωσητου κόστους, η ευελιξία, η εξειδίκευση και ο έλεγχος, το επιθυμητόSLA (Service level agreement), σύμφωνα με την έρευνα, είναι οι το-μείς που ενδιαφέρουν περισσότερο τα στελέχη των επιχειρήσεωνστη περίπτωση του Outsourcing. Στα αξιοσημείωτα της έρευναςσυγκαταλέγεται το γεγονός ότι το 36,5% των εταιρειών δεν έχουνκάνει outsourcing, το 15% δεν το θέτει στα πλάνα του, ενώ το 25%βρίσκεται υπό σκέψη.

Eνότητα I: Δρ Ελεάννα Γαλανάκη, Λέκτορας, Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Γιάννης Κωτσής-Γιανναράκης, Γενικός Διευθυντής, Σύνδεσμος ΕταιρειώνΚινητών Εφαρμογών Ελλάδας, Γιώργος Δανιόλος, Γενικός Διευθυντής, Cofely και Πρόεδρος Δ.Σ. HFMA, Γιώτα Παπαρίδου, Β’ Αντιπρόεδρος Δ.Σ. ΣΕΠΕ.

Τ



Στην ενότητα II του συνεδρίου, η κα ΕύχαριςΠερπινιά, Σύμβουλος Επιχειρήσεων, Owner, HRStrike Team, αναφερόμενη στο τοπίο που πλαι-σιώνει τον τομέα του outsourcing, δήλωσε: «Σί-γουρα μια σύμβαση Outsourcing δεν είναι μιαπροσωρινή πρόσληψη, πρόκειται για συνειδητήκαι μελετημένη απόφαση για την ανάληψη μιαςυπηρεσίας μιας εταιρείας ή οργανισμού από κά-ποια άλλη εταιρεία εξαιτίας συγκεκριμένωνλόγων». Στη συνέχεια εκφράζοντας τα πλεονε-

κτήματα –ευελιξία στη λειτουργία, αξιοποίηση προσωπικού, πρό-σβαση και ανάπτυξη σε αγορές μεταφέροντας το κέντρο παραγωγήςή υπηρεσιών κοντά στον πελάτη, αντιμετώπιση έλλειψης πόρων,προσήλωση στο core business, έξυπνη διαχείριση κόστους μεσομα-κροπρόθεσμα- που προκύπτουν από την υιοθέτηση τέτοιων λύσεων,εξέφρασε την άποψη ότι «τo επιτυχημένο οutsourcing αναπτύσσε-ται, ωριμάζει και χαρακτηρίζεται από επαγγελματισμό σε όλες τιςπτυχές του, γίνεται "όχημα" για τη σταθεροποίηση του business, σεένα κόσμο που οι αλλαγές είναι ταχύτατες και πολύπλευρες και οιαπαιτήσεις μεγάλες». Στην ομιλία του ο κ. Δημήτρης Γαγανέλης, (FOTO) Cloud ServicesManager, SoftOne Technologies, εστιάζοντας στην cloud στρατηγικήτης softOne, τόνισε: «Η SoftOne, μέσω της συνδρομητικής υπηρε-σίας business λογισμικού SoftOne σε λειτουργία περιβάλλοντος win-dows azure των datacenters της Microsoft, παρέχει στους πελάτες τηςτην παγκοσμίως γνωστή υπηρεσία software as a service (SaaS), βοη-θώντας τους να εξοικονομήσουν 25% των χρημάτων τους. Oι εται-ρείες που επιλέγουν τις λύσεις της softone, κάνοντας outsourced τοκομμάτι των IT υποδομών τους, προσθέτουν ένα ακόμη plus προςτην κατεύθυνση των επιχειρηματικών τους δραστηριοτήτων».

Στο πλαίσιο της ενότητας II, με Συντονίστρια την κα Λέττα Καλαμαρά,Δημοσιογράφο στην εφημερίδα «Real News» και στο περιοδικό “BITMAGAZINE”, στη συζήτηση με θέμα: «Στρατηγικές τιθάσευσης τηςδύναμης του Outsourcing», εκφράστηκαν ενδιαφέρουσες εμπειρίεςαναφορικά με τον τομέα του outsourcing. Συγκεκριμένα, η κα Μαίρη

Γεωργιάδου, Human Capital Director, PwC και Πρόεδρος Διοικού-σας Επιτροπής ΕΙΜΜΑΔ, ΕΕΔΕ, εξέφρασε την εμπειρία της τόσο ωςπελάτης αλλά και ως σύμβουλος πώλησης υπηρεσιών Outsourcing.Συγκεκριμένα, επικεντρώθηκε στις δυνατότητες που προκύπτουν γιατους Διευθυντές Ανθρώπινου Δυναμικού όταν «δίνουν» outsourcedδιαχειριστικά θέματα μισθοδοσίας και άλλες υποστηρικτικές λει-τουργίες σε εταιρείες που εξειδικεύονται στον χώρο, εξοικονομώνταςμε αυτόν τον τρόπο το 30% του συνόλου του λειτουργικού τους επι-χειρηματικού χρόνου. Ο κ. Δημήτρης Δοντάς, Human Resources Di-rector, Xerox Hellas, τόνισε τη βαθιά γνώση της εταιρείας του στηπαροχή εξειδικευμένων λύσεων εκτυπώσεων, διαχείρισης αρχειοθέ-τησης και ψηφιοποίησης που συνδυαστικά με το απαραίτητο “knowhow” συμβάλλουν στην ενίσχυση της παραγωγικότητας. H κα ΜαρίαΘεοδουλίδου, Finance Manager Controlling & Planning, FourlisGroup of Companies, δήλωσε: «καταφέραμε επιλέγοντας λύσεις out-sourcing εδώ και τρία χρόνια στους τομείς του Finance, HR και IT ναβελτιώσουμε την απόδοσή μας, αξιολογώντας τους πόρους, τα facili-ties και τον τρόπο λειτουργίας των προμηθειών, κάνοντας τις κύριεςδραστηριότητές μας πιο λιτές ώστε να έχουμε αποτέλεσμα στην επι-χείρηση». Ο κ. Γιώργος Κατσούλης, IT Director, Food Plus Α.Ε.Β.Ε,από τον τομέα ευθύνης του, σημείωσε: «δεν υπάρχει κάποιο κομμάτιτου IT σήμερα που να μην μπορεί να γίνει outsourced. Business con-tinuity και disaster recovery σε επιχειρήσεις μικρομεσαίου μεγέθουςείναι οι τομείς που έχουν μεγαλύτερη ανάγκη να γίνουν outsourced».Η Δρ Βενετία Κουσία, Πρόεδρος και Διευθύνουσα Σύμβουλος, Man-powerGroup, επιχειρηματολόγησε υπέρ της ιδέας του outsourcing,ορίζοντάς το ως σχέση συνεργασίας με στόχο το μέλλον, θίγοντας ταφοβικά σύνδρομα που υπάρχουν στον χώρο των εταιρειών γύρω απότην υλοποίησή του. «Πολλές φορές το outsourcing φοβίζει τα στε-λέχη μιας εταιρείας. Οι υπάλληλοι νιώθουν ότι θα γίνουν αναλώσιμοιμέσα στην εταιρεία. Εμείς ορίζουμε το outsourcing ως μορφή συνερ-γασίας, κανείς δεν μπορεί να πετύχει μόνος του σ’ αυτόν τον διαρκώςμεταβαλλόμενο κόσμο. Ξεκινώντας από την εμπιστοσύνη, χτίζουμεμια σχέση συνεργασίας με τον πάροχο σε καθημερινή βάση, επεν-δύοντας στο μέλλον». Ο κ. Σπύρος Ξένος, Chief Financial Officer καιΑντιπρόεδρος Δ.Σ., Media-Saturn Hellas Α.Ε., από τη σκοπιά του, ση-

Eνότητα II: Μαίρη Γεωργιάδου, Human Capital Director, PwC και Πρόεδρος Διοικούσας Επιτροπής ΕΙΜΑΔ, ΕΕΔΕ, Δημήτρης Δοντάς, Human ResourcesDirector, Xerox Hellas, Μαρία Θεοδουλίδου, Finance Manager Controlling & Planning, Fourlis Group of Companies, Γιώργος Κατσούλης, IT Director, FoodPlus Α.Ε.Β.Ε. (Pizza Hut / KFC / Wing street), Δρ Βενετία Κουσία, Πρόεδρος και Διευθύνουσα Σύμβουλος, ManpowerGroup, Σπύρος Ξένος, Chief FinancialOfficer και Αντιπρόεδρος Δ.Σ., Media- Saturn Hellas Α.Ε. Συντονίστρια: Λέττα Καλαμαρά, Δημοσιογράφος, Εφημερίδα Real News, bIT magazine.

ΧΡΗΜΑ 63

μείωσε: «ο κλάδος της λιανικής προσφέρεται για outsourcing όσοαφορά στις υποστηρικτικές υπηρεσίες των πωλήσεων, όπως ο κλά-δος του logistics, των ταχυμεταφορών και των επισκευών. Η ευκαι-ρία που παρουσιάζεται για μας είναι να μειώσουμε το κόστος και ναεπικεντρωθούμε στο core business κομμάτι».

Στο πλαίσιο της ενότητας III με τίτλο «Υπό το πρίσμα του Out-sourcer», ξεχώρισε η on-line live παρουσίαση-ομιλία του κ. BobbyVaranasi, COP, COP-GOV, Chairman/CEO, Matryzel Consulting Inc.,Global Ambassador-IAOP, Global Powerhouse 25 leaders, ο οποίοςεστιάστηκε στη σημασία της αξίας της εταιρείας που αναλαμβάνει τοέργο αλλά και στην ανάγκη κατανόησης των επιχειρηματικών στό-χων του πελάτη, τηρουμένου του πλαισίου SLA (Service level Agree-ment), το οποίο πρέπει να διέπεται από μετρήσιμους ποσοτικούς καιποιοτικούς δείκτες, ώστε να μπορούν να υπερκεραστούν τυχόν εξω-γενείς αστάθμητοι παράγοντες μέσω της ασφαλούς ενημέρωσης καιαποσαφήνισης των απαιτούμενων στόχων. Σύμφωνα με τον κ.Varanasi, το διαρκώς μεταβαλλόμενο περιβάλλον -όπου οι τεχνολο-γικές τάσεις και ανάγκες των καταναλωτών συνεχώς αντικαθίστανταιαπό νέες- απαιτεί τη δυνατότητα επαρκούς ασφάλειας, ευελιξίας καιολοκληρωμένης αντίληψης των εταιρειών που επιλέγουν τις λύσειςoutsourcing.

Ο κ. Κωνσταντίνιος Ε. Καρύδης, Partner, Advisory, Head of BusinessProcess Outsourcing, Pwc, στην ομιλία του εξέθεσε τα πλεονεκτή-ματα που προκύπτουν για τις επιχειρήσεις που υιοθετούν τη λύση

του outsourcing. «Οι επιχειρήσεις επικεντρώ-νονται στις κύριες δραστηριότητές τους, εξοικο-νομoύν λειτουργικό χρόνο, αποκτούν ποιοτικά,ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα μέσω της τεχνο-γνωσίας και της κατάρτισης, πετυχαίνουν μείωσητου κόστους, υιοθετούν υψηλότερα standardsμέσω μετρήσιμων ελέγχων κατά τη διάρκεια υλο-ποίησης του έργου, επενδύουν στο μέλλον με τηναξιοποίηση στελεχών, δημιουργούν αληθινή αξίααπό την αντιμετώπιση των εμποδίων και επιτυγ-

χάνουν μέσω της συνεργασίας και ομαδικής αντίληψης τους επιθυ-μητούς στόχους».

Ο κ. Κωνσταντίνος Καλέντης, Διευθύνων Σύμ-βουλος, Zephirus Business Consultants, στην πα-ρουσίασή του ανέπτυξε τη μεθοδολογία–«Channels»– που παρέχει η εταιρεία του, σε συ-νεργασία με τη Mind-Allianve Systems, στοντομέα της ασφάλειας και της αντιμετώπισης κα-ταστάσεων έκτακτης ανάγκης, συνδέοντας τονρυθμό ανάπτυξης των οικονομιών με τον ρυθμόμόχλευσης και υιοθέτησης νέων τεχνολογιών. «Ηνέα πραγματικότητα σημαίνει κίνδυνο γι’ αυτούςπου αντιγράφουν το παρελθόν, αλλά νέες ευκαιρίες γι’ αυτούς πουαντιλαμβάνονται τη δυναμική του νέου περιβάλλοντος. Ένα ελλιπέςεπιχειρησιακό πλάνο αλλά και η αδυναμία χειρισμού κρίσιμων πε-ριστατικών έχουν τεράστιο αντίκτυπο». Παραθέτοντας τα πλεονε-κτήματα του λογισμικού που εφαρμόζει η Zephirus, σημείωσε: «ΤοChannels παρέχει αυξημένη ποιότητα και αξιοπιστία για τα πλάναμας, προσφέροντας αυτοματοποιημένες αναλύσεις και αναφορές μεfeedback από τους συμμετέχοντες, αποτελεσματική καθοδήγηση τωνσυμμετεχόντων με βάση τις λεπτομέρειες του σχεδιασμού και τέλοςδιαφάνεια, καθώς η ολιστική προσέγγιση της μοντελοποίησης τωνπλάνων προσφέρει τη δυνατότητα κατανόησης και επίλυσης προ-βλημάτων υψηλής πολυπλοκότητας των συστημάτων και των δια-δικασιών μας».

Στο πάνελ συζήτησης της III ενότητας, με τίτλο «Outsourcing στηνπράξη και το πώς μέσω αυτού επιτυγχάνεται η καινοτομία», μί-λησαν ο κ. Τζακ Αδάμης, Ιδρυτής και Μέτοχος, LongBus ΙΚΕ, ο Διο-νύσης Αμμολοχίτης, Ιδρυτής και Διευθύνων Σύμβουλος, Manifest, οΚωνσταντίνος Ε. Καρύδης, Partner, Advisory, Head of BusinessProcess Outsourcing, PwC, ο Σάκης Μελισσάρης, Γενικός Διευθυν-τής, FAME, ο Μίλτων Παπαδάκης, Owner, Mediarisk Communica-tion Consultants, ο Ιωάννης Ρόβης, CEO, Vellum, ο ΘεόδωροςΤόλλης, Εκτελεστικός Διευθυντής, ICAP Employment Solutions, ο

Eνότητα III: Τζακ Αδάμης, Ιδρυτής και Μέτοχος, LongBus ΙΚΕ, Διονύσης Αμμολοχίτης, Ιδρυτής και Διευθύνων Σύμβουλος, Manifest, Δημήτρης Γαγανέλης,Cloud Services Manager, SoftOne Technologies, Σάκης Μελισσάρης, Γενικός Διευθυντής, FAME, Μίλτων Παπαδάκης, Owner, MEDIARISK CommunicationConsultants, Ιωάννης Ρόβης, CEO, Vellum, Κωνσταντίνος Ε. Καρύδης, Partner, Advisory, Head of Business Process Outsourcing, PwC, Θεόδωρος Τόλλης,Εκτελεστικός Διευθυντής, ICAP Employment Solutions, Κώστας Φλώκος, Γενικός Διευθυντής, Upcom. Συντονιστής: Ονίκ Παλαντζιάν, ΔιευθύνωνΣύμβουλος, Europa Profil Αλουμίνιο ΑΒΕ.



Δημήτρης Γαγανέλης, Cloud Services Manager, SoftOne Technologiesκαι ο Κώστας Φλώκος, Γενικός Διευθυντής, Upcom. Ο κ. Ρόβης είπε ότι ενώ μια σύμβαση outsourcing ξεκινά από τη μεί-ωση του κόστους, στη συνέχεια δημιουργεί προστιθέμενη αξία. Ο κ. Καρύδης τόνισε ότι τα οφέλη του outsourcing είναι ορατά απότην πρώτη μέρα και ότι δεν υπάρχει περίπτωση μια ελληνική επι-χείρηση να μη ζητήσει μείωση του κόστους μέσω του outsourcing. O κ. Αμμολοχίτης μίλησε για τα πλεονεκτήματα του facility man-agement, το οποίο ασχολείται με τη διαχείριση των εγκαταστάσεων,των υπηρεσιών catering, την αποθήκευση, τον καθαρισμό κ.λπ. Τοfacility management, σύμφωνα με τον κ. Αμμολοχίτη, αναβαθμίζειτους χώρους του πελάτη, μειώνοντας παράλληλα το κόστος και αυ-ξάνοντας την παραγωγικότητά τους. Ο κ. Αδάμης υπογράμμισε ότι η εταιρεία του συνεργάζεται με μια με-γάλη γκάμα εργαζομένων, με τους οποίους μοιράζεται τα κέρδη απόκάθε πρότζεκτ. Με τον τρόπο αυτό η εταιρεία είναι πιο οικονομική,καθώς δεν έχει υψηλά πάγια, επειδή όλες τις εργασίες της τις έχειoutsourced.O κ. Μελισσάρης από την πλευρά του τόνισε ότι κάθε εταιρεία χρει-άζεται το outsourcing, αλλά το πόσο το χρειάζεται εξαρτάται από τομέγεθός της. Συγκεκριμένα, για την εταιρεία του είπε ότι απασχολεί30 άτομα, και ότι υπάρχουν μόνιμες ανάγκες που καλύπτονται out-sourced, όπως οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, οι δημόσιες σχέ-σεις κ.λπ.Ο κ. Τόλλης μίλησε για το Outsourcing στη διαχείριση προσωπικού,το οποίο στην Ελλάδα είναι θεσμοθετημένο ως προσωρινή απασχό-ληση. Με το outsourcing στο HR μια εταιρεία μπορεί να βρει πολύ εύ-κολα και γρήγορα κατάλληλο προσωπικό για τη δουλειά πουχρειάζεται. Ο κ. Φλώκος υπογράμμισε την ανάγκη να είναι ξεκάθαρες οι προ-διαγραφές του έργου που δίνεται outsourcing, ενώ τόνισε ότι η συ-νεργασία με τρίτους για κάποιες συγκεκριμένες εργασίες υπάρχει εδώκαι πολλά χρόνια. Ο κ. Γαγανέλης αναφέρθηκε στο μηχανογραφικό σύστημα που βρί-σκεται στο cloud, λέγοντας ότι είναι κατά 25% φθηνότερο σε εύροςπενταετίας από ένα «φυσικό» μηχανογραφικό σύστημα.

Στη IV και τελευταία ενότητα του συνεδρίου, με τίτλο «Υπό το πρί-σμα του συνέδρου», στόχος ήταν η συνδιαμόρφωση ενός πρακτικούοδηγού βασισμένου στα καταληκτικά συμπεράσματα του συνεδρίου.Από τη μεριά του ο κ. Ονίκ Παλαντζιάν (FOTO), Διευθύνων Σύμ-βουλος, Europa Profil Αλουμίνιο ΑΒΕ, υπερασπιζόμενος την πρα-κτική του outsourcing, παράθεσε δύο έργα της εταιρείας του με ταοποία κατάφεραν να εξοικονομήσουν ένα αρκετά μεγάλο ποσό ετη-σίως, περιορίζοντας τις λειτουργικές δαπάνες. «Όσο οξύμωρο κι ανακούγεται, καταφέραμε να εξοικονομήσουμε 25.000 ευρώ μέσω τηςτοποθέτησης αυτόματων μηχανών παραγωγής καφέ στον χώρο εργα-σίας, αλλάζοντας έτσι και την κουλτούρα αντίληψης της εταιρείαςσχετικά με το συγκεκριμένο ζήτημα».Ο κ. Δημήτρης Μωραΐτης, Διευθυντής Επιχειρησιακής Μονάδας Δια-τροφής, ΜΗΣΥΦΑ και Διαγνωστικών, ΒΙΑΝΕΞ Α.Ε., τόνισε τηνανάγκη υποστήριξης λύσεων Outsourcing, δίνοντας έμφαση στονέλεγχο και τα υψηλά στάνταρ που πρέπει να διέπουν τον πάροχο, τηνεποπτεία από μέρους της εταιρείας για λογαριασμό της οποίας γίνε-ται το έργο, αλλά και την ανάγκη σωστής επικοινωνίας και επιχει-ρηματολογίας προς το εργαζόμενο δυναμικό της εταιρείας ότανυιοθετούνται λύσεις outsourcing, ώστε να μη δημιουργούνται λαν-θασμένες εντυπώσεις. «Η αλλαγή του middle management, η δέ-σμευση της διοίκησης, ο τρόπος που θα επικοινωνήσουμε τησυμφωνία με τον πάροχο πρέπει να χαρακτηρίζονται από qualitymanagement στο πλαίσιο της διαδικασίας του outsourcing».Η κα Έφη Κουτσοβασίλη, Σύμβουλος Διοίκησης, Eurobrokers S.A.,εξέφρασε την ανάγκη ενδελεχούς διασαφήνισης των όρων της σύμ-βασης του έργου με τον εκάστοτε πάροχο, της τήρησης του SL (Ser-vice Level Agreement), της ύπαρξης ομάδας υποστήριξης με στόχοτην υλοποίηση του έργου βάσει των συμβατικών υποχρεώσεων με-ταξύ των δύο μερών στο πλαίσιο ορισμού του Outsourcing, υπό τοπρίσμα της συνεργατικής συμπεριφοράς. Ο κ. Γιάννης Σηφάκης, Διευθυντής Marketing, ΑΤΕ Ασφαλιστική,αναφερόμενος στην ενσωμάτωση της ATE από την Τράπεζα Πει-ραιώς, τόνισε τους κοινούς στόχους που χαρακτηρίζουν τις δυο πλευ-ρές στην περίπτωση υιοθέτησης λύσεων outsourcing, αλλά και τηνπροοπτική που μπορεί να προκύψει. «H απόκτησή μας από την Πει-

Eνότητα IV: Ονίκ Παλαντζιάν, Διευθύνων Σύμβουλος, Europa Profil Αλουμίνιο ΑΒΕ, Έφη Κουτσοβασίλη, Σύμβουλος Διοίκησης, Eurobrokers S.A.,Δήμητρα Κουτσομήτρου, Regulatory Affairs & Pharmacovigilance Manager, FARMASYN Α.Ε., Δημήτρης Μωραΐτης, Διευθυντής Επιχειρησιακής ΜονάδαςΔιατροφής, ΜΗΣΥΦΑ και Διαγνωστικών, BIANEΞ Α.Ε., Κώστας Σαμαντούρος, Managing Director, ΑΓΡΕΚ – Κ. ΣΑΜΑΝΤΟΥΡΟΣ Α.Ε., Γιάννης Σηφάκης,Διευθυντής Marketing, ΑΤΕ Ασφαλιστική. Συντονιστής: Ιωάννης Ρόβης, CEO, Vellum.

ΧΡΗΜΑ 65

ραιώς μάς οδήγησε να κάνουμε outsourcing στο εργαζόμενο δυναμικόμας, γεγονός που συνέβαλε στην πρόσληψη ανθρώπων με περισσό-τερα τυπικά προσόντα».Η κα Δήμητρα Κουτσομήτρου, Regulatory Affairs & Pharmacovigi-lance Manager, FARMASYN A.E., υπερασπίστηκε την ανάγκη ύπαρ-ξης ποιοτικών και ποσοτικών μετρήσιμων δεικτών, στο πλαίσιο τουέλεγχου της σύμβασης με τον εκάστοτε πάροχο από τη μεριά της δι-οίκησης της εταιρείας μέσω της διεξαγωγής τακτικών audits και in-spections.Τέλος, ο κ. Κώστας Σαμαντούρος, Managing Director, ΑΓΡΕΚ-Κ. ΣΑ-ΜΑΝΤΟΥΡΟΣ Α.Ε., υπερασπίστηκε την αξία που δημιουργείται απότη συνεργατική συμπεριφορά μεταξύ των δύο μερών, καθώς και τηνισορροπία που πρέπει να έχει μια σύμβαση outsourcing, με στόχο τηνεπίτευξη του καλύτερου δυνατού αποτελέσματος: «όταν οι άλλοι κά-νουν το καλύτερο για σένα είναι το καλύτερο που μπορεί να επιθυμεί

μια επιχείρηση. Στόχος είναι να παίρνουμε από τους πρώτους ταπρώτα, από τους καλύτερους τα καλύτερα».Στο τέλος της ημέρας, τα συμπεράσματα που προέκυψαν από τουςομιλητές και τους συμμετέχοντες καταδεικνύουν το κοινό πνεύμαπου χαρακτηρίζει όσους έχουν τη δυνατότητα να προσφέρουν τηνεμπειρία τους από τον τομέα του Outsourcing, τόσο πρακτικά όσοκαι θεωρητικά. Από τις εργασίες του συνεδρίου συνάχθηκε ότι τοOutsourcing προσφέρει καταλυτικά πλεονεκτήματα, όπως είναι ηαντιμετώπιση της έλλειψης πόρων, η προσήλωση στο core business,η διαχείριση του κόστους, η ευελιξία στη λειτουργία, η δυνατότητακαινοτομίας, η αποτελεσματικότερη αξιοποίηση του προσωπικού, ησωστή επιλογή των συνεργατών, η δημιουργία επιχειρηματικής αξίαςμέσω της συνεργατικής συμπεριφοράς και η ευκαιρία διενέργειαςποιοτικών και ποσοτικών μετρήσιμων αποτελεσμάτων προς όφελοςτης ενίσχυσης των επιχειρήσεων και της οικονομίας εν γένει.

Ολοκληρώθηκαν οι εργασίες του Outsourcing VIP Round-table, στο πλαίσιο του Outsourcing Conference 2014 απότα Ethos Events της εταιρείας Εthos Media, στο Συνεδριακό

Κέντρο Εθνικής Ασφαλιστικής. Το Outsourcing Conference 2014αποτελεί το πρώτο συνέδριο outsourcing στην ελληνική αγορά καιαπευθύνεται κυρίως σε μέλη της κυβέρνησης και στελέχη της δημό-σιας διοίκησης, εκπροσώπους θεσμικών φορέων, μέλη διοικητικώνσυμβουλίων επιχειρήσεων, διευθύνοντες συμβούλους επιχειρήσεων,γενικούς διευθυντές επιχειρήσεων, στελέχη επιχειρήσεων/οργανι-σμών του δημόσιου και του ιδιωτικού τομέα, συμπεριλαμβανομέ-νων όλων των κλάδων και των οικονομικών μονάδων πουσυνδέονται με αυτούς ως πελάτες και επιχειρηματίες που παρέχουνυπηρεσίες outsourcing ή ως σύμβουλοι.Στο VIP Roundtable, με θέμα το “Government Outsourcing”, συμμε-τείχαν ο Υφυπουργός Ανάπτυξης και Ανταγωνιστικότητας, κ. Αθανά-σιος Σκορδάς, η κ. Ελεάννα Γαλανάκη, Λέκτορας στο ΟικονομικόΠανεπιστήμιο Αθηνών, ο κ. Γιάννης Κώτσης-Γιανναράκης, ΓενικόςΔιευθυντής του ΣΕΚΕΕ, ο κ. Γιώργος Δανιόλος, Γενικός Διευθυντήςτης COFELY και Πρόεδρος του Δ.Σ. της HFMA, η κ. Γιώτα Παπαρί-δου, Β’ Αντιπρόεδρος του Δ.Σ. του ΣΕΠΕ, η κ. Νένα Γρηγοριάδου,Hotel, Leisure & Entertainment Development Manager της ΙSS, η κ.Βενετία Κουσία, Πρόεδρος και Διευθύνουσα Σύμβουλος της Man-PowerGroup, ο κ. Διονύσης Αμμολοχίτης, Founder & Managing Di-rector της Manifest Services, ο κ. Κώστας Φλώκος, CEO της UPCOM,ο κ. Δημήτρης Σύριος, Business Development Manager της UPCOM,ο κ. Νικόλαος Μαντζούφας, Ειδικός Γραμματέας ΣΔΙΤ, η κ. ΑντιγόνηΚοτσώνη, Business Development Director της SoftOne, ο κ. ΙωάννηςΡόβης, CEO της VELLUM, ο κ. Kυριάκος Ανδρέου, Πρόεδρος και Δι-ευθύνων Σύμβουλος της PwC, ο κ. Iωάννης Καραφύλης, Β’ Αντι-πρόεδρος του ΕΟΦ και ο κ. Κωνσταντίνος Ουζούνης, CEO της EthosMedia SA.Στόχος της συζήτησης ήταν η δημιουργία διαλόγου ανάμεσα στη –με την ευρύτερη έννοια– δημόσια διοίκηση και τις ιδιωτικές επιχει-ρήσεις, προκειμένου να εντοπιστούν οι προκλήσεις, τα προβλήματακαι οι ευκαιρίες συνεργασίας ανάμεσα στις δύο πλευρές.Ένα από τα βασικότερα συμπεράσματα που προέκυψαν είναι η γενι-

κότερη έλλειψη κουλτούρας outsourcing. Το Outsourcing μπορεί ναπροσφέρει στην ανάπτυξη της επιχειρηματικότητας και της ανταγω-νιστικότητας (εξαγωγή τεχνογνωσίας outsourcing), στη μείωση τουκόστους, όπως για παράδειγμα η εξοικονόμηση της τάξεως του 15με 20% στη συνολική δαπάνη του δημόσιου τομέα, και στη μείωσητης ανεργίας. Ωστόσο, αυτό θα επιτευχθεί ουσιαστικά μόνο αν τοOutsourcing εισαχθεί στην εκπαίδευση (ανώτερη και ανώτατη) καιαφομοιωθεί ως έννοια και επιχειρηματική λειτουργία από τους πο-λίτες.Σημαντικό πρόβλημα στη συνεργασία δημόσιας διοίκησης και ιδιω-τικού τομέα αποτελούν οι προδιαγραφές των έργων και η αξιολό-γησή τους. Η παρακολούθηση και εφαρμογή των KPIs είναι ένακρίσιμο σημείο για κάθε επιτυχημένη συνεργασία. Γίνεται μια καλήπροσπάθεια και έχει αρχίσει να δημιουργείται ένα υγιές πλαίσιο συ-νεργασίας, ωστόσο υπάρχει ακόμα μεγάλος δρόμος να διανυθεί. Δενυπάρχει νομοθεσία για το Outsourcing, αλλά αυτό μάλλον έρχεται ωςδεύτερη προτεραιότητα μετά την έλλειψη κουλτούρας. Ιδιαίτερο εν-διαφέρον παρουσιάζει η ευκαιρία και δυνατότητα εξαγωγής τεχνο-γνωσίας και υπηρεσιών outsourcing σε άλλες χώρες. Απαιτείται όμωςένας προσεκτικός σχεδιασμός επικοινωνιακής πολιτικής των υπη-ρεσιών που μπορούμε να προσφέρουμε ως χώρα σε άλλες.

Ο CEO της Ethos Media κ. Kωνσταντίνος Ουζούνης με τον ΥφυπουργόΑνάπτυξης και Ανταγωνιστικότητας Α. Σκορδά.

OUTSOURCING VIP ROUNDTABLE 2014


Η διοργάνωση του Outsourcing Conference 2014 δεν θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί χωρίς την πολύτιμη χορηγία των:

Για πληροφορίες επικοινωνήστε με την κα Σοφία-Αφροδίτη Βουλγαράκη,Communication & PR Manager, Ethos Media S.A. στο τηλ.: 210 998 4901 ή στο e-mail: [email protected]


ΧΡΗΜΑ 67

Συγκεκριμένα, για τη χρήση 2013, ο ενοποιημένος κύκλος ερ-γασιών ανήλθε σε 1.102 εκατ. ευρώ έναντι 1.259 εκατ. ευρώτο 2012, μειωμένος κατά 12,5%, γεγονός που οφείλεται κυ-

ρίως στις μειωμένες μέσες τιμές των μετάλλων συγκριτικά με το προ-ηγούμενο έτος. Σε επίπεδο όγκων, το 2013 στις περισσότερες κατηγορίες προϊόντωνείχαμε αύξηση στις ποσότητες πωλήσεων με εξαίρεση τα καλώδια,στα οποία η καθυστέρηση της υπογραφής της ετήσιας σύμβασης με τηΔΕΔΔΗΕ είχε ως αποτέλεσμα να παραδοθούν εντός του 2013 λιγότε-ρες από τις μισές ποσότητες της σύμβασης, γεγονός που επηρέασε αρ-νητικά και τον συνολικό όγκο πωλήσεων του ομίλου κατά 7%. Επίσης, όσον αφορά τα καλώδια, υπήρξε σημαντική μεταβολή στομείγμα των πωλήσεων με περισσότερες πωλήσεις αλουμινένιων κα-λωδίων έναντι χάλκινων. Σε επίπεδο κερδοφορίας του ομίλου, τα ενοποιημένα κέρδη, προφόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA), διαμορφώθηκαν σε 6,7εκατ. ευρώ έναντι 34,2 εκατ. ευρώ κατά την αντίστοιχη χρήση πέρσι,σημειώνοντας μείωση κατά 80%, ενώ τα αποτελέσματα, μετά από φό-ρους και δικαιώματα μειοψηφίας, ανήλθαν το 2013 σε ζημιές 58εκατ. ευρώ ή 0,5725 ευρώ ανά μετοχή έναντι ζημιών 26 εκατ. ευρώή 0,2569 ευρώ ανά μετοχή το 2012. Η μείωση αυτή οφείλεται, κατά

κύριο λόγο, στη ζημιά ύψους 20,4 εκατ. ευρώ έναντι ζημιάς 3,2 εκατ.ευρώ το 2012, από την αποτίμηση του βασικού αποθέματος λειτουρ-γίας των παραγωγικών εταιρειών του ομίλου, ως συνέπεια της προ-αναφερθείσας πτώσης των τιμών των μετάλλων. Κατά την παρουσίαση της εταιρείας στο Χρηματιστήριο Αθηνών, έγινεαναφορά στη διάρθρωση του Ομίλου ΧΑΛΚΟΡ και στη δυναμική πα-ραγωγική του βάση με τις εννέα κύριες βιομηχανικές μονάδες σε Ελ-λάδα, Βουλγαρία και Ρουμανία. Επίσης έγινε αναφορά στα προϊόντατου ομίλου, καθώς και στο εκτεταμένο δίκτυο πωλήσεών του στηνΕλλάδα και το εξωτερικό. Αναφορά έγινε και στο επενδυτικό πλάνο του ομίλου τα τελευταίαχρόνια, το οποίο συνολικά από το 2000 και μετά έχει ανέλθει σε 450εκατ. ευρώ περίπου, ενώ είναι προσανατολισμένο στην παραγωγή δια-φοροποιημένων προϊόντων υψηλής προστιθέμενης αξίας και στηβελτίωση του κόστους παραγωγής. Το 2013 ο Όμιλος ΧΑΛΚΟΡ πραγματοποίησε συνολικές επενδύσειςύψους 58 εκατ. ευρώ περίπου, από τις οποίες το μεγαλύτερο ποσόαφορούσε τον Όμιλο ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩΔΙΑ, στο πλαίσιο της συνέ-χισης επενδυτικού προγράμματος με κύριο στόχο την παραγωγή υπο-βρύχιων καλωδίων. Κλείνοντας την παρουσίαση έγινε αναφορά στις προοπτικές για τηντρέχουσα χρήση, κατά την οποία εκτιμάται ότι, δεδομένων των δύ-σκολων συνθηκών που εξακολουθούν να επικρατούν στο εσωτερικόκαι της διαφαινόμενης σταθεροποίησης των οικονομιών των περισ-σότερων χωρών της Ευρωζώνης, ο Όμιλος θα συνεχίσει να έχει ωςκύριο στρατηγικό του στόχο την αύξηση των μεριδίων αγοράς σε βιο-μηχανικά προϊόντα και την ενίσχυση της δραστηριότητάς του σε νέεςαγορές οι οποίες δεν έχουν επηρεαστεί από την οικονομική ύφεση. Οιήδη ανακοινωθείσες μειώσεις στις τιμές της ενέργειας θα βοηθήσουνστην περαιτέρω μείωση του βιομηχανικού κόστους και στην ενίσχυσητης ανταγωνιστικότητας των προϊόντων του ομίλου. Επιπλέον, καιστην τρέχουσα χρήση, η βέλτιστη διαχείριση των κεφαλαίων κίνησηςκαι η μείωση του καθαρού δανεισμού αποτελούν την κύρια προτε-ραιότητα του ομίλου. Χ

ΧΑΛΚΟΡΣΥΝΕΧΙΖΕΙ ΝΑ ΒΕΛΤΙΩΝΕΙΤΑ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΓΟΡΑΣ ΤΗΣ

Παρά τη συνεχή επιδείνωση των οικονομικών συνθηκών στην Ελλάδα και το δύσκολο περιβάλλον στις βασικές ευρωπαϊκές αγορές,

ο Όμιλος ΧΑΛΚΟΡ πέτυχε τη διατήρηση ή και την αύξηση των μεριδίων αγοράς του στην πλειονότητα των αγορών στις οποίες δραστηριοποιείται.

ΧΑΛΚΟΡΕΞΕΛΙΞΗ ΜΕΤΟΧΗΣ ΤΟ ΤΕΛΕΥΤΑΙΟ 12ΜΗΝΟ

φάκελοι Χ


παρουσίαση

ΠΟΣΕΙΔΩΝΙΑ 2014 ΥΠΟΔΕΧΤΗΚΑΝ

ΤΗΝ ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΝΑΥΤΙΛΙΑΠερισσότεροι από 1.800 εκθέτες από 93 χώρες και 19.000 επισκέπτες

συμμετείχαν στην κορυφαία ναυτιλιακή έκθεση στην Αθήνα

παρουσίασηΧ

ΧΡΗΜΑ 69

Tα Ποσειδώνια 2014, η διεθνής ναυτιλιακή έκθεση που απο-τελεί σημείο συνάντησης της παγκόσμιας ναυτιλιακής βιο-μηχανίας, άνοιξε τις πύλες της στο Metropolitan Expo, και

ήταν η μεγαλύτερη στη μακρά ιστορία της. Η συμμετοχή 1.800 εκθετών από 93 χώρες και περίπου 19.000 επι-σκεπτών στα Ποσειδώνια 2014 υπογραμμίζει την εξέχουσα σημασίαπου έχει η έκθεση αυτή για τη ναυτιλιακή βιομηχανία, καθώς απο-τελεί καταλύτη για την οριστικοποίηση νέων επενδύσεων, την πα-ρουσίαση νέων προϊόντων και τη συζήτηση για τις θεσμικές καιτεχνολογικές εξελίξεις που επηρεάζουν άμεσα τη βιομηχανία αυτή. «Βρισκόμαστε στην ευχάριστη θέση να ανακοινώσουμε ότι τα φε-τινά Ποσειδώνια θα είναι μεγαλύτερα από ποτέ, γεγονός που αποτε-λεί μεγάλη πρόκληση για εμάς, και θα εντείνουμε τις προσπάθειέςμας ώστε να δημιουργήσουμε τις κατάλληλες συνθήκες, ώστε εκ-θέτες και επισκέπτες να έχουν μια παραγωγική εμπειρία και να απο-κομίσουν τα μεγαλύτερα δυνατά οφέλη από τη συμμετοχή τους»δήλωσε ο Θεόδωρος Βώκος, Εκτελεστικός Διευθυντής των Εκθέ-σεων «Ποσειδώνια». Στη συνέχεια υπογράμμισε τη σημασία της ναυτιλίας για την ελλη-νική οικονομία, καθώς αποτελεί το 7% του ΑΕΠ της Ελλάδας, ενώπροσφέρει εργασία σε 192.000 άτομα. Η σημασία των Ποσειδωνίωνγια τη χώρα είναι πολλαπλή, καθώς προβάλλουν μια θετική εικόνατης χώρας μας στο εξωτερικό και παράλληλα συνεισφέρουν γύρωστα 50 εκατ. ευρώ στην τοπική αλλά και στην εθνική οικονομία τηςχώρας. Τα Ποσειδώνια προσελκύουν τουρισμό υψηλής απόδοσης,καθώς οι εκθέσεις συνεπάγονται αυξημένες δαπάνες για την κατα-σκευή περιπτέρων, τις μεταφορές και τους εκτελωνισμούς των εκ-θεμάτων, τη διαμονή και τις μετακινήσεις, τις επαγγελματικέςσυναντήσεις και τα γεύματα κ.λπ. Ο Γεώργιος Γράτσος, Πρόεδρος του Ναυτικού Επιμελητηρίου Ελ-λάδος, δήλωσε: «Η ελληνική ναυτιλία καλωσορίζει τη μεγαλύτερηέκθεση των Ποσειδωνίων που διοργανώθηκε ποτέ. Τα Ποσειδώνιααναδεικνύουν τα εντυπωσιακά επιτεύγματα της ναυτιλιακής βιο-μηχανίας, των ναυπηγών που σχεδιάζουν και κατασκευάζουν ταπλοία, των κατασκευαστών μηχανών και εξοπλισμού που εξασφα-λίζουν την αποτελεσματική λειτουργία τους, αλλά και τη σημασίατου λιμένος Πειραιώς, ως του ταχύτερα αναπτυσσόμενου κόμβουμεταφόρτωσης της Μεσογείου. Τα Ποσειδώνια αποδεικνύουν πώςο ιδιωτικός τομέας δύναται να αξιοποιεί καλύτερα τους υπάρχοντεςπόρους, αυξάνοντας την αποδοτικότητα και την παραγωγικότητα,προσφέροντας ευημερία και εργασία καλύτερα από οποιαδήποτεάλλη δυνατή εναλλακτική πρόταση».Ο Θεόδωρος Ε. Βενιάμης, Πρόεδρος της Ένωσης Ελλήνων Εφο-πλιστών, δήλωσε: «Τα Ποσειδώνια προσφέρουν την ευκαιρία ανά-δειξης της δυναμικής του ναυτιλιακού κλάδου παγκοσμίως και τηςσυνεχούς ηγετικής θέσης της ελληνικής ναυτιλίας. Η μακραίωνηναυτική παράδοση και ναυτοσύνη, συνδυασμένη με προηγμένη τε-χνολογία, προσφέρει αειφόρες ναυτιλιακές υπηρεσίες που ανα-γνωρίζονται διεθνώς. Καθώς η Ελλάδα βρίσκεται στο τέλος τηςμεγαλύτερης δοκιμασίας στη σύγχρονη ιστορία της, τόσο σε οικο-νομικό όσο και σε κοινωνικό επίπεδο, η ελληνική ναυτιλία θα μπο-ρούσε να αποτελέσει καθοριστικό παράγοντα οικονομικήςανάκαμψης σε εθνικό επίπεδο και να συμβάλλει στην παγκόσμιαευημερία».Η διεθνής απήχηση των Ποσειδωνίων αντανακλά το γεγονός ότι η

ελληνική ναυτιλιακή οικογένεια κυριαρχεί στην παγκόσμια ναυτι-λία, καθώς ο ελληνόκτητος στόλος αριθμεί αυτή τη στιγμή 3.669ποντοπόρα πλοία ολικής χωρητικότητας άνω των 1.000 gt. Η ελ-ληνική ναυτιλία ηγείται παγκοσμίως αντιπροσωπεύοντας το16,16% του παγκόσμιου στόλου σε χωρητικότητα εκτοπίσματος καιτο 46,72% του ευρωπαϊκού στόλου σε ολική χωρητικότητα.

13 ΔΙΣ. ΕΠΕΝΔΥΣΕ Η ΝΑΥΤΙΛΙΑ ΤΟ 2013Η συνεχής επέκταση του ελληνικού στόλου και ο ταυτόχρονος εκ-συγχρονισμός του έχει ως συνέπεια οι πάροχοι ναυτιλιακών προ-ϊόντων και υπηρεσιών από όλους τους τομείς του κλάδου να θέλουννα έρθουν σε επαφή με την ελληνική ναυτιλιακή κοινότητα, η οποίαπέρσι δαπάνησε 13 δισ. δολ. για το νέο ναυπηγικό της πρόγραμμα,επενδύοντας σε περισσότερα από 300 νέα καράβια κάθε τύπου. Γιατον λόγο αυτό, οι παραδοσιακές ναυπηγικές δυνάμεις της Άπω Ανα-τολής έδωσαν δυναμικό «παρών» αυτή τη χρονιά, που σημείωσε τημεγαλύτερη από ποτέ άλλοτε συμμετοχή ναυπηγείων στα Ποσει-δώνια. Και δεν είναι οι μόνοι: πάροχοι ναυτιλιακών υπηρεσιών, κατα-σκευαστές ηλεκτρονικού εξοπλισμού και λογισμικού, προμηθευ-τές λιπαντικών και ναυτιλιακών καυσίμων, κατασκευαστέςμηχανών, νηολόγια και κάθε άμεσος και έμμεσος προμηθευτής τηςναυτιλιακής βιομηχανίας έδωσαν δυναμικό «παρών» στη μεγαλύ-τερη εμπορική έκθεση που πραγματοποιείται στην Ελλάδα. Οι συμμετέχοντες προέρχονται από κάθε γωνιά της γης και φέτοςσημειώθηκε 200% αύξηση στις χώρες του Gulf Cooperation Coun-cil (GCC), με μεγάλο αριθμό εταιρειών από τα Ηνωμένα ΑραβικάΕμιράτα, τη Σαουδική Αραβία, το Κατάρ και το Ομάν να αναζητούνευκαιρίες επενδύσεων και συνεργασιών στο ελληνικό ναυτιλιακόγίγνεσθαι.Για μία ακόμα φορά, η μεγαλύτερη εθνική συμμετοχή προήλθε απότην Κίνα και ακολούθησε η Κορέα και η Ιαπωνία, ενώ φέτος το

Η ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ 1.800 ΕΚΘΕΤΩΝ ΑΠΟ93 ΧΩΡΕΣ ΚΑΙ ΠΕΡΙΠΟΥ 19.000 ΕΠΙ-ΣΚΕΠΤΩΝ ΣΤΑ ΠΟΣΕΙΔΩΝΙΑ 2014ΥΠΟΓΡΑΜΜΙΖΕΙ ΤΗΝ ΕΞΕΧΟΥΣΑ ΣΗ-ΜΑΣΙΑ ΠΟΥ ΕΧΕΙ Η ΕΚΘΕΣΗ ΑΥΤΗ ΓΙΑΤΗ ΝΑΥΤΙΛΙΑΚΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ,ΚΑΘΩΣ ΑΠΟΤΕΛΕΙ ΚΑΤΑΛΥΤΗ ΓΙΑ ΤΗΝΟΡΙΣΤΙΚΟΠΟΙΗΣΗ ΝΕΩΝ ΕΠΕΝΔΥ-ΣΕΩΝ, ΤΗΝ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ ΝΕΩΝ ΠΡΟ-ΪΟΝΤΩΝ ΚΑΙ ΤΗ ΣΥΖΗΤΗΣΗ ΓΙΑ ΤΙΣΘΕΣΜΙΚΕΣ ΚΑΙ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙ-ΞΕΙΣ ΠΟΥ ΕΠΗΡΕΑΖΟΥΝ ΑΜΕΣΑ ΤΗΣΥΓΚΕΚΡΙΜΕΝΗ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ.

☛


Χονγκ Κονγκ και η Τουρκία επέστρεψαν με εθνικό περίπτερο μετάαπό μακρόχρονη απουσία και η Γεωργία πραγματοποίησε την παρ-θενική της εμφάνιση. Ιδιαίτερη σημασία είχε και η πρώτη παρουσίαση στα Ποσειδώνια τουσυνδέσμου «Έλληνες Κατασκευαστές Ναυτιλιακού ΕξοπλισμούΉφαιστος» (HEMEXPO). Σκοπός της HEMEXPO είναι η πιστοποί-ηση και προώθηση ελληνικού ναυτιλιακού εξοπλισμού σε ναυπηγείατου εξωτερικού και ο πρώτος στόχος είναι να μπουν οι Έλληνες κα-τασκευαστές στη maker list των μεγάλων ναυπηγείων της Κορέας.

Στα Ποσειδώνια πραγματοποιήθηκε πλούσιο πρόγραμμα συνεδρίωνκαι σεμιναρίων, κατά τη διάρκεια των οποίων κυβερνητικοί αξιω-ματούχοι, κλαδικοί αναλυτές, τραπεζικοί και οικονομολόγοι, εφο-πλιστές και εκθέτες συγκεντρώθηκαν για να συζητήσουναναδυόμενες τάσεις και να μοιραστούν ιδέες για το μέλλον του κλά-δου. Μερικά από τα πιο φλέγοντα και αμφιλεγόμενα ζητήματα πουαφορούν τον κλάδο της ναυτιλίας σε παγκόσμιο επίπεδο τέθηκανεπί τάπητος κατά τη διάρκεια των σεμιναρίων, των συζητήσεωνστρογγυλής τραπέζης και των συνεντεύξεων τύπου που καλύπτουνόλο το φάσμα των ενδιαφερόντων του κλάδου, όπως μελλοντικέςτάσεις στον ναυπηγικό σχεδιασμό, νέα συνθετικά υλικά, εκπομπέςαερίων και πρόληψη ατυχημάτων εν πλω, διαχείριση ναυτιλιακώνκινδύνων, εξοικονόμηση ενέργειας, καθώς και νέες οικολογικές τε-χνολογίες και εξελίξεις στη ναυτιλιακή επικοινωνία.Τα Ποσειδώνια φιλοξένησαν φέτος δύο εκθέσεις: Η πρώτη παρου-σίασε τη συμβολή των Ελλήνων στις παγκόσμιες ναυπηγήσεις απότο 1873 έως το 2013 και η δεύτερη προέβαλε το έργο της Πολιτι-στικής Ακτής Πειραιά, ένα έργο που κατασκευάζει ο ΟΛΠ Α.Ε. με τησυνεργασία της Περιφέρειας Αττικής και του Υπουργείου Πολιτι-σμού, το οποίο μετατρέπει έναν παραλιμένιο χώρο σε «γειτονιάΜουσείων», αναβαθμίζοντας το λιμάνι σε Κέντρο Τουρισμού καιΠολιτισμού. Επιπλέον, ένα πλούσιο πρόγραμμα αθλητικών δραστηριοτήτων,όπως η ιστιοπλοϊκή ρεγκάτα Posidonia Cup, το τουρνουά ποδο-σφαίρου Posidonia Shipsoccer και το τουρνουά γκολφ PosidoniaGolf Tournament, προσέφεραν τη δυνατότητα ψυχαγωγίας και σύ-σφιξης των διαπροσωπικών σχέσεων στα 800 στελέχη της ναυτι-λιακής αγοράς που δήλωσαν συμμετοχή.

παρουσίαση∼

ΠΟΣΕΙΔΩΝΙΑΧ

ΣΤΑ ΠΟΣΕΙΔΩΝΙΑ ΠΡΑΓΜΑΤΟΠΟΙ-ΗΘΗΚΕ ΠΛΟΥΣΙΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΣΥΝΕΔΡΙΩΝ ΚΑΙ ΣΕΜΙΝΑΡΙΩΝ, ΚΑΤΑΤΗ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΩΝ ΟΠΟΙΩΝ ΚΥΒΕΡ-ΝΗΤΙΚΟΙ ΑΞΙΩΜΑΤΟΥΧΟΙ, ΚΛΑΔΙΚΟΙΑΝΑΛΥΤΕΣ, ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΙ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟ-ΜΟΛΟΓΟΙ, ΕΦΟΠΛΙΣΤΕΣ ΚΑΙ ΕΚΘΕΤΕΣΣΥΓΚΕΝΤΡΩΘΗΚΑΝ ΓΙΑ ΝΑ ΣΥΖΗΤΗ-ΣΟΥΝ ΑΝΑΔΥΟΜΕΝΕΣ ΤΑΣΕΙΣ ΚΑΙ ΝΑΜΟΙΡΑΣΤΟΥΝ ΙΔΕΕΣ ΓΙΑ ΤΟ ΜΕΛΛΟΝΤΟΥ ΚΛΑΔΟΥ.

☛

ΧΡΗΜΑ 71

ΕΠΑΦΕΣ ΕΛΛΗΝΩΝ ΠΛΟΙΟΚΤΗΤΩΝ ΜΕ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣΕνδιαφέρουσα συζήτηση διεξήχθη γύρω από χρηματοδοτικά θέματαπου αφορούν στο επενδυτικό πρόγραμμα των ελλήνων πλοιοκτη-τών για την περαιτέρω ανάπτυξη του ελληνόκτητου στόλου, οοποίος βρίσκεται ήδη στην κορυφαία θέση παγκοσμίως. Στη συζήτηση, η οποία πραγματοποιήθηκε τη δεύτερη ημέρα τηςδιεθνούς ναυτιλιακής έκθεσης έλαβαν μέρος μερικοί από τους ση-μαντικότερους πλοιοκτήτες: Γιώργος Οικονόμου, Πρόεδρος και Δι-ευθύνων σύμβουλος της Dryships Inc, Αγγελική Φράγκου,Πρόεδρος και Διευθύνουσα Σύμβουλος της Navios Maritime Hold-ing, Emanuele A. Lauro, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος τηςScorpio Bulkers, Ευάγγελος Μ. Μαρινάκης, Πρόεδρος του διοικη-τικού συμβουλίου της Capital Product Partners, Αθανάσιος Ι. Μαρ-τίνος, Διευθύνων Σύμβουλος της Eastern Mediterranean MaritimeLimited, Νικόλαος Τσάκος, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλοςτης Tsakos Energy Navigation. Σε έναν κατάμεστο συνεδριακό χώρο, οι ομιλητές συζήτησαν θέ-ματα γύρω από τις χρηματοδοτικές πηγές των επενδυτικών τουςπρογραμμάτων, ενώ αναπτύχθηκε διάλογος και για τα πλεονεκτή-ματα που προσφέρει στους πλοιοκτήτες ο δρόμος προς το χρημα-τιστήριο. Ως εκπρόσωπος μίας από τις σημαντικότερες ναυτιλιακές εταιρείεςπου παραμένουν σε ιδιωτικά χέρια, ο κ. Αθ. Μαρτίνος είπε ότι ο αν-ταγωνισμός ωφελείται από την πρόσβαση σε ρευστότητα που προ-σφέρουν οι αγορές, καθώς επίσης και από το επενδυτικό ενδιαφέροντων διαφόρων funds. Σημείωσε δε ότι οι όποιες επενδύσεις στονχώρο της ναυτιλίας είναι καλοδεχούμενες, αφού συμβάλλουν στηβελτίωση της οικονομίας γενικότερα με τη δημιουργία νέων θέσεωνεργασίας και με μια σειρά άλλων οφελών που προορίζονται ειδικό-τερα για τον ευρύτερο κλάδο της ναυτιλίας. «Είναι επίσης ακριβές ότι η είσοδος στο χρηματιστήριο των μεγά-λων εταιρειών διευκολύνει τη μετάβαση της διοίκησής τους από τημία γενιά στην άλλη. Διαφαίνεται μια εμφανής τάση της ελληνικήςναυτιλιακής κοινότητας όσον αφορά τη μετοχοποίηση των μεγάλωνεταιρειών του κλάδου και στο μέλλον οι εισηγμένες εταιρείες τουχώρου θα υπερτερούν σε αριθμό των μη εισηγμένων, αλλά κάτι τέ-τοιο θα αποβεί προς όφελος της παγκόσμιας ναυτιλίας, αφού έτσι ηπρόσβαση στην ελληνική ναυτιλιακή εμπειρία και τεχνογνωσία θαείναι πιο εύκολη και πιο ευρεία».Σχετικά με τον κίνδυνο της υπερπροσφοράς σε θέματα χωρητικό-τητας τονάζ, ο κ. Μαρτίνος είπε ότι μια λύση θα μπορούσε να είναι

η ενθάρρυνση των επενδυτικών fund στο να στραφούν στην αγοράμεταχειρισμένων πλοίων.Από την πλευρά του ο κ. Μαρινάκης είπε ότι τα ιδιωτικά επενδυ-τικά κεφάλαια πρέπει να τηρούν αυστηρούς όρους και να ελέγχον-ται με επαγγελματικό τρόπο, έτσι ώστε οι επενδύσεις τους ναπραγματοποιούνται με γνώμονα κριτήρια που προσφέρουν υπερα-ξίες στην αγορά και να μην ωθούνται από υπερεκτιμήσεις που πι-θανόν να κάνουν σχετικά με τα ύψη της κερδοφορίας στην οποίααποβλέπουν. Ο κ. Ν. Τσάκος, η εταιρεία του οποίου ήταν από τις πρώτες εισηγ-μένες, είπε τα εξής: «Η ρευστότητα που απορρέει μέσω της μετοχο-ποίησης της εταιρείας προσβλέπει στην ανάπτυξή της. Διαθέτουμεέναν υψηλό αριθμό μετόχων και είμαστε απόλυτα ικανοποιημένοιαπό τα αποτελέσματα, παρά τα αρχικά προβλήματα που αντιμετω-πίσαμε. Το χρηματιστήριο μας δίνει τη δυνατότητα να κερδίσουμετο παιγνίδι, ενώ οι εταιρείες που παραμένουν σε ιδιωτικά χέριαέχουν περιορισμένες ευκαιρίες για περαιτέρω ανάπτυξη».Η κ. Φράγκου συμφωνεί: «Είναι σημαντική η πρόσβαση στις αγο-ρές, διότι βοηθάει την αλλαγή σκυτάλης στα διοικητικά θέματα, μετην ανάληψη καθηκόντων από τα στελέχη της νέας γενιάς αλλά καιεπειδή η ρευστότητα δίνει τα κατάλληλα εργαλεία για την επίτευξηεπενδυτικών στόχων. Ιδιαίτερα εάν μπορέσουμε να εκμεταλλευ-τούμε τις οικονομίες κλίμακας, τα πλεονεκτήματα είναι σημαντικά». Προλογίζοντας τη συζήτηση, ο Υπουργός Ναυτιλίας και Αιγαίου, κ.Μιλτιάδης Βαρβιτσιώτης, είπε: «Επιθυμούμε μια στενότερη σύν-δεση μεταξύ της ναυτιλιακής μας βιομηχανίας και της οικονομίαςτης χώρας μας και θα εισαγάγουμε μέτρα τα οποία θα ενθαρρύνουντην είσοδο στην ελληνική αγορά περισσότερων εταιρειών του ναυ-τιλιακού χώρου, δίχως να κινδυνεύει το ανταγωνιστικό πλεονέ-κτημα των ελληνικών εταιρειών». Και συνέχισε: «Θέλουμε να δώσουμε περισσότερες ευκαιρίες σεεταιρείες και ανθρώπους να πάνε στη θάλασσα είτε ως επιχειρημα-τίες είτε ως απλοί ναυτικοί και θα κάνουμε ό,τι είναι δυνατόν ούτωςώστε να εκμεταλλευτούμε τα διαθέσιμα κονδύλια των δομικών κε-φαλαίων για τη χρηματοδότηση αυτού του σχεδίου». Τα Ποσειδώνια 2014 τελούν υπό την αιγίδα του Υπουργείου Ναυ-τιλίας και Αιγαίου, του Δήμου Πειραιώς, του Ναυτικού Επιμελη-τηρίου Ελλάδος, της Ένωσης Ελλήνων Εφοπλιστών, τηςΕλληνικής Επιτροπής Ναυτιλιακής Συνεργασίας, της Ένωσης Εφο-πλιστών Ναυτιλίας Μικρών Αποστάσεων και του Συνδέσμου Επι-χειρήσεων Επιβατηγού Ναυτιλίας. Χ


ρεπορτάζΧ

ΠΑΓΚΟΣΜΙΑ ΦΑΡΜΑΚΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣΤΑ 34 ΔΙΣ. ΔΟΛ.

ΟΙ ΑΠΩΛΕΙΕΣ ΑΠΟ ΠΑΤΕΝΤΕΣΤΟ 2014

Αυξημένες κατά 6 δισ., σε σχέση με πέρσι, θα είναι οι απώλειες των εταιρειών από τη λήξη σε πατέντες

ΧΡΗΜΑ 73

1. COPAXONE, TEVA

Copaxone (οξική γλατιραμέρη)

Θεραπεία: Σκλήρυνση κατά πλάκαςΚατασκευάστρια: Teva Pharmaceutical IndustriesΠαγκόσμιες πωλήσεις 2012: 3.996.000.000 δολ.Πωλήσεις στις ΗΠΑ το 2012: 2.900.000.000 δολ.Ημερομηνία λήξης: Μάιος 2014

Πολλές φαρμακευτικές επιχειρήσεις βρίσκονται αντιμέτωπες με ση-μαντικές απώλειες επί των δικαιωμάτων ευρεσιτεχνίας. Έτσι και ηTeva έχει εργαστεί για χρόνια, προετοιμάζοντας τη «δύση» των δι-καιωμάτων του Copaxone. Ήδη η Teva Pharmaceutical Industries έχει προχωρήσει σε μια σειράσυνεργασιών από το 2010 και το 2011, όπως για παράδειγμα τη συμ-φωνία με τη Cephalon, τον αμερικανικό κατασκευαστή φαρμάκωνκατά της ναρκοληψίας με τα σκευάσματα Nuvigil και Provigil και τουφαρμάκου κατά του καρκίνου Treanda. Πριν από τις συμφωνίες αυτές, το Copaxone συνεισέφερε γύρω σταδύο τρίτα (66%) στις πωλήσεις της ειδικής κατηγορίας της φαρμα-

κοβιομηχανίας και σχεδόν κατά ένα πέμπτο (20%) στις συνολικές τηςπωλήσεις. Μάλιστα, όπως σημειώνει το Fiercepharma, ακόμη και πέρσι το Co-paxone συνέβαλε σημαντικά στην ανάπτυξη της Teva PharmaceuticalIndustries, επιφέροντας ένα ποσοστό γύρω στο 12%. Κατά την παρελθούσα χρονιά (2013) η πορεία του Copaxone υπήρξεπερισσότερο πολύπλοκη, καθώς εκτός του ανταγωνισμού που δέ-χτηκε από τη Novartis (με τη νέα διά στόματος θεραπεία του Gilenya),είχε να αντιμετωπίσει και την πρόκληση του Tecfidera, της BiogenIdec. Μετά την αύξηση κατά 17% στο πρώτο τρίμηνο του 2013, οι πωλή-σεις του Copaxone αυξήθηκαν μόλις κατά 9% στο δεύτερο τρίμηνο,όταν ξεκίνησε η διάθεση του Tecfidera. Σύμφωνα με τους αναλυτές, οχρόνος θα δείξει αν αυτές οι τάσεις συνεχιστούν και μελλοντικά. Άλ-λωστε, σε σύντομο χρονικό διάστημα θα φανούν και οι προθέσεις τηςTeva Pharmaceutical Industries, καθώς η πατέντα του φαρμάκου λήγειτον ερχόμενο Μάιο του 2014. Μέχρι στιγμής, η Teva δηλώνει ότι είναι δύσκολη η αντιγραφή τουCopaxone, και πως δεν βλέπει ισχυρό «αντίπαλο» στα γενόσημα φάρ-μακα. Ωστόσο, η φαρμακευτική εταιρεία Mylan, με έδρα τις Ηνωμέ-νες Πολιτείες, η οποία και έχει αμφισβητήσει πρώτη το δίπλωμαευρεσιτεχνίας του Copaxone, δηλώνει ότι είναι ήδη προετοιμασμένη.

Τη λίστα με τα 10 φάρμακα που χάνουν το δίπλωμα ευρεσιτε-χνίας το 2014 παρουσιάζει το αμερικανικό Fiercepharma,καταμετρώντας τις απώλειες στις πωλήσεις των φαρμακευ-

τικών εταιρειών. Επιπλέον, χαρακτηρίζει «επεισοδιακή» την τρέ-χουσα χρονιά αναφορικά με τη λήξη των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας,επισημαίνοντας πως η ερχόμενη χρονιά θα «στοιχίσει» συνολικά 34δισ. δολ. στις πωλήσεις των φαρμακευτικών εταιρειών. Το συνολικό ποσό των πωλήσεων που μπαίνει σε «κίνδυνο» από τιςλήξεις των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας το 2014 είναι αυξημένο κατά6 δισ. δολ. σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά. Σύμφωνα με τουςαναλυτές, τα τελευταία δύο χρόνια (2014-2013) τα ποσά που «χά-νονται» από τα ταμεία των μεγάλων φαρμακευτικών είναι σημαντικάλιγότερα από ό,τι το 2012, οπότε και οι απώλειες ανέρχονταν σε 55εκατ. δολ. Όσον αφορά το 2015 η λήξη στα διπλώματα ευρεσιτεχνίαςθα ανέλθει σε αξία στα 66 δισ. δολ.Στη φετινή κατάταξη, πρώτη στη λίστα φιγουράρει η Teva Pharma-ceutical Industries, με το Copaxone. Πρόκειται για μία από τις πλέονδημοφιλείς θεραπείες κατά της σκλήρυνσης κατά πλάκας. Η Teva επιταχύνει τις διαδικασίες ανάπτυξης ενός φαρμάκου, με με-γαλύτερη διάρκεια εκμετάλλευσης, ελπίζοντας να κατευθύνει τουςασθενείς της στο νέο προϊόν πριν το παλιό χάσει την αποκλειστικό-τητά του. Σύμφωνα με το Fiercepharma, το Copaxone φαίνεται ότι χάνει τηναποκλειστικότητά του τον Μάιο του 2014, αντί για τον Νοέμβριο του

2015– όπως αρχικά αναμενόταν– γεγονός που βάζει σε ρίσκο πωλή-σεις αξίας 3 δισ. δολ., περίπου, στις ΗΠΑ. Στη δεύτερη θέση βρίσκεται η AstraZeneca, η οποία αντιμετωπίζειανταγωνισμό από γενόσημα στο γνωστό της «πορφυρό χάπι», το Nex-ium. Η πατέντα για τη θεραπεία της γαστρικής παλινδρόμησης λήγειτον Μάιο του 2014. Οι πωλήσεις του φαρμάκου ανήλθαν σε σχεδόν4 δισ. δολ. παγκοσμίως το 2012, ενώ τα 2,3 δισ. περίπου προήλθαναπό τις ΗΠΑ. Ωστόσο, αρκετές εταιρείες έχουν περισσότερα του ενός φάρμακα πουθα χάσουν το δίπλωμα ευρεσιτεχνίας μέσα στο 2014.Η Novartis θα χάσει την αποκλειστικότητα του Sandostatin LAR καιτου Exforge, με τα δύο φάρμακα να βρίσκονται στο «top 10» του Fier-cepharma. Το ίδιο ισχύει επίσης και για την Allergan με τα Restasisκαι Lumigan, που ωστόσο δεν περιλαμβάνονται στο «top 10». Η βα-σική πατέντα για το Lumigan λήγει τον Αύγουστο, αλλά η εταιρεία«αμύνεται» με μιαν άλλη που είναι σε ισχύ μέχρι το 2017. Το Fiercepharma κατηγοριοποίησε τα φάρμακα σύμφωνα με τις παγ-κόσμιες πωλήσεις τους το 2012. Η Boehringen Ingelheim και η Al-lergan δεν δηλώνουν τις πωλήσεις των φαρμάκων στις ΗΠΑ πουείναι στην παρακάτω λίστα. Ωστόσο, συμπεριέλαβε τις πωλήσεις στιςΗΠΑ σε όλα τα υπόλοιπα. Τα νούμερα προέρχονται από επίσημα δη-μοσιοποιημένα αποτελέσματα και όπου αυτά δεν είναι σε δολάριαΗΠΑ (για τις Boehringer και Sanofi), η μετατροπή έγινε με την ισο-τιμία όπως αυτή ήταν την τελευταία ημέρα της περιόδου εξέτασης.

ΤΑ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΔΥΟ ΧΡΟΝΙΑ (2014-2013) ΤΑ ΠΟΣΑ ΠΟΥ «ΧΑΝΟΝΤΑΙ» ΑΠΟ ΤΑΤΑΜΕΙΑ ΤΩΝ ΜΕΓΑΛΩΝ ΦΑΡΜΑΚΕΥΤΙΚΩΝ ΕΙΝΑΙ ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΛΙΓΟΤΕΡΑ ΑΠΟΟ,ΤΙ ΤΟ 2012, ΟΠΟΤΕ ΚΑΙ ΟΙ ΑΠΩΛΕΙΕΣ ΑΝΕΡΧΟΝΤΑΝ ΣΕ 55 ΕΚΑΤ. ΔΟΛ. ΟΣΟΝΑΦΟΡΑ ΤΟ 2015 Η ΛΗΞΗ ΣΤΑ ΔΙΠΛΩΜΑΤΑ ΕΥΡΕΣΙΤΕΧΝΙΑΣ ΘΑ ΑΝΕΛΘΕΙ ΣΕΑΞΙΑ ΣΤΑ 66 ΔΙΣ. ΔΟΛ.

☛


2. NEXIUM, ASTRAZENECA

Nexium (esomeprazole magnesium)

Θεραπεία: Καούρα, Γαστροοισοφαγική Παλιν-δρομική Νόσος (ΓΟΠΝ)

Παγκόσμιες πωλήσεις 2012: 3.994.000.000 δολ. ΗΠΑΠωλήσεις στις ΗΠΑ το 2012: 2.272.000.000 δολ.Ημερομηνία Λήξης: Μάιος 2014

Μετά το πλήγμα της απώλειας του διπλώματος ευρεσιτεχνίας του αν-τιψυχωτικού Seroquel, η AstraZeneca βρίσκεται αντιμέτωπη με μιανέα απώλεια, αυτήν του Nexium. Ήδη, στην πρώτη περίπτωση, οιπωλήσεις της σημείωσαν πτώση 31% στο δεύτερο τρίμηνο του 2013,φτάνοντας στα 438 εκατ. δολ. Το 2016, η AstraZeneca χάνει την προστασία των διπλωμάτων ευρε-σιτεχνίας σε ένα ακόμα σκεύασμα για τη μείωση της χοληστερόλης,το Crestor. Η στατίνη αποτελούσε top seller το 2012, με παγκόσμιεςπωλήσεις πάνω από 6,2 δισ. δολ., ενώ «βλέπει» ήδη τις απώλειες,καθώς οι γιατροί κατευθύνουν τους ασθενείς στο Lipitor. Στη μέση της χρονιάς, περίπου, η εταιρεία έχει να αντιμετωπίσει τηναπώλεια των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας στο δημοφιλές φάρμακο γιατο στομάχι, το Nexium. Το φάρμακο επέφερε σχεδόν 4 δισ. δολ.έσοδα το 2012. Το 2012, η AstraZeneca και ο συνεργάτης της στη θεραπεία κατά τουδιαβήτη, Bristol-Myers Squibb, κατέβαλαν 7 δισ. δολ. για την εξα-γορά της Amylin Pharmaceuticals, αποκτώντας δύο σημαντικούς «μα-χητές» του διαβήτη, το Byetta και το Bydureon. Οι δύο επιχειρήσειςμοιράζονται τα τμήματα μάρκετινγκ και πωλήσεων στην κατηγορία,καθώς και τις κοινές ελπίδες για ανάπτυξη. Στόχος τους είναι η συ-νεργασία στον τομέα του διαβήτη να επιφέρει γύρω στο 1 δισ. δολ.,μετά την αποτυχία του σκευάσματος Onglyza να υπερισχύσει του ει-κονικού φαρμάκου, σε κλινική δοκιμή σχετικά με τους κινδύνους τηςκαρδιάς.

3. MICARDIS/MICARDIS HCT, BOEHRINGER INGELHEIM

Micardis/Micardis HCT (τελμισαρτάνη)

Θεραπεία: ΥπέρτασηΠαγκόσμιες πωλήσεις 2012: 2.217.000.000 δολ.Πωλήσεις στις ΗΠΑ το 2012: (δεν υπάρχουν στοιχεία)Ημερομηνία Λήξης: Ιανουάριος 2014

Η Boehringer Ingelheim δέχθηκε πρώτη το «χτύπημα» της απώλειαςτων διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας του blockbuster σκευάσματός της γιατην υπέρταση. Το Micardis υπήρξε ένα από τα τέσσερα φάρμακα που ενέπλεξαν τηνBoehringer Ingelheim σε δικαστικά θέματα με το υπουργείο Δικαιο-σύνης το 2011. Η εταιρεία είχε κατηγορηθεί για εμπλοκή σε σκάνδαλα με μίζες, προ-κειμένου οι γιατροί να συνταγογραφούν το Micardis, καθώς και τοσκεύασμα της Aggrenox για την πρόληψη του εγκεφαλικού επεισο-

δίου, αλλά και τα φάρμακα Atrovent και Combivent για τη χρόνιααποφρακτική πνευμονοπάθεια (ΧΑΠ). Σύμφωνα με την εταιρεία, τον περασμένο Απρίλιο του 2011 το σκεύα-σμα θα «έτρεχε» έως και κατά 32% τις πωλήσεις της Κίνας το 2012.Ωστόσο, τέσσερις μήνες αργότερα, όταν η εταιρεία αναφέρθηκε σταοικονομικά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου 2013, στο όνομα Mi-cardis δεν υπήρξε αναφορά.

4. SANDOSTATIN LAR, NOVARTIS

Sandostatin LAR (οξική οκτρεοτίδη)

Θεραπεία: ΚαρκίνοςΠαγκόσμιες πωλήσεις 2012: 1.512.000.000 δολ.Πωλήσεις στις ΗΠΑ το 2012: 649.000.000 δολ.Ημερομηνία Λήξης: Ιούνιος 2014

Το Sandostatin LAR έχει εγκριθεί για τη θεραπεία της μεγαλακρίας(ή ακρομεγαλίας, πάθησης των ενηλίκων που προκαλείται από υπερ-βολικό βαθμό έκκρισης της αυξητικής ορμόνης), μια σπάνια διατα-ραχή των ενδοκρινών αδένων.Το Sandostatin LAR πρωταγωνίστησε στο πρόσφατο σκάνδαλο δω-ροδοκίας στην Κίνα, προτρέποντας, μέσω δωροδοκιών, τους για-τρούς να αυξήσουν τη χρήση του φαρμάκου. Το Sandostatin LARαντιμετωπίζει ήδη τον ανταγωνισμό από τα γενόσημα στις περισσό-τερες διεθνείς αγορές, καθώς τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας έληξαν το2010. Στις ΗΠΑ, το φάρμακο διατηρεί την αποκλειστικότητά του μέχρι τονερχόμενο Ιούνιο.

5. EXFORGE/EXFORGE HCT, NOVARTIS

Exforge/Exforge HCT (αμλοδιπίνη/βαλσαρτάνη)

Θεραπεία: ΥπέρτασηΠαγκόσμιες πωλήσεις 2012: 1.352.000.000 δολ.Πωλήσεις ΗΠΑ το 2012: 358.000.000 δολ.Ημερομηνία Λήξης: Οκτώβριος 2014

Το Exforge της Novartis εγκρίθηκε το 2007 στις ΗΠΑ, αποτελώνταςτην πρώτη θεραπεία υπέρτασης που συνδυάζει αναστολέα των διαύ-λων ασβεστίου (αμλοδιπίνη) με αποκλειστές των υποδοχέων αγγει-οτασίνης (βαλσαρτάνη) σε ένα φάρμακο μίας δόσης. Στην πορεία, η Novartis αντιμετώπισε ζητήματα σχετικά με τον τρόποπου είχε προωθήσει το φάρμακο. Το 2010, συμφώνησε να πληρώσει422 εκατ. δολ. σε αστικές και ποινικές κυρώσεις, καθώς υπήρχαν κα-τηγορίες για εμπλοκή σε μίζες γιατρών, προκειμένου να συνταγογρα-φήσουν το Exforge, καθώς και σε άλλες περιπτώσεις, όπως σταφάρμακα της πίεσης Diovan και Rasilez. Παράλληλα, την ίδια χρονιά,η εταιρεία είχε λάβει επισήμανση από την DDMAC, καθώς όπως ανα-φέρεται «χρησιμοποιούσε παραπλανητικό φυλλάδιο για το φάρ-μακο».Το Exforge καταγράφει πωλήσεις 1,4 δισ. δολ., παγκοσμίως, με τα

ρεπορτάζ∼

Παγκόσμια ΦαρμακοβιομηχανίαΧ

ΧΡΗΜΑ 75

τρία τέταρτα των πωλήσεων να προέρχονται εκτός της αγοράς τωνΗΠΑ, όπου και το σκεύασμα επέφερε αξία μόλις 358 εκατ. δολ. στιςπωλήσεις το 2012.

6. NASONEX, MERCK

Nasonex (μονοϋδρική φουροϊκή μομεταζόνη)

Θεραπεία: Αναπνευστικές αλλεργίεςΠαγκόσμιες πωλήσεις 2012: 1.268.000.000 δολ.Πωλήσεις ΗΠΑ το 2012: 597.000.000 δολ.Ημερομηνία λήξης: Ιανουάριος 2014

(παιδιατρική αποκλειστικότητα)

Η Merck μαχόταν απέναντι στις προκλήσεις της πατέντας του Na-sonex από τότε που αγόρασε τη Schering-Plough το 2009. Τότε ήτανπου η Apotex, η καναδική εταιρεία παραγωγής γενοσήμων, ειδοποί-ησε την εταιρεία ότι είχε σκοπό να «χτυπήσει» το ρινικό σπρέι γιατην καταπολέμησης της αλλεργίας. Το φάρμακο ήταν ήδη από τότεμεγάλη επιτυχία, ενώ παραμένει ακόμα και σήμερα, με πωλήσεις σχε-δόν 1,3 δισ. δολ. παγκοσμίως το 2012. Επίσης, στο πρώτο εξάμηνο του 2013 επέφερε κέρδη 711 εκατ. δολ.στις πωλήσεις.Στα μέσα του 2012, η αμυντική γραμμή του Nasonex έλαβε μια πε-ρίεργη τροπή, καθώς Αμερικανός δικαστής ακύρωσε και τις δύο πα-τέντες που έληγαν το 2014, ενώ επικύρωσε την πατέντα που δεν λήγειμέχρι το 2017 και αποφάσισε ότι το αντίγραφο φάρμακο της Apotexδεν εμπίπτει στην κατοχυρωμένη πατέντα. Η Merck, όπως ήταν φυ-σικό, προσέφυγε σε έφεση, καταθέτοντας ασφαλιστικά μέτρα κατάτης Apotex μέχρι να ολοκληρωθεί η διαδικασία. Ωστόσο, τον Ιούνιοτου 2013, το εφετείο αποφάσισε ότι το φάρμακο της Apotex δεν πα-ραβιάζει τα δικαιώματα ευρεσιτεχνίας της Merck.Το αποτέλεσμα είναι ενώ η πατέντα της Merck θα παραμείνει σε ισχύμέχρι το 2017, το Nasonex θα πρέπει να αντιμετωπίσει τις προκλή-σεις ενός φθηνότερου γενοσήμου πολύ συντομότερα από εκείνη τηχρονιά. Η αποκλειστικότητα στα παιδιατρικά για το Nasonex έληξετον Ιανουάριο του 2014, και με την έγκριση της Apotex από τον FDAξεκινά άμεσα ο ανταγωνισμός.

7. TRILIPIX, ABBVIE

Trilipix (φαινοφιμπρικό οξύ)

Θεραπεία: Χοληστερίνη/ΤριγλυκερίδιαΠαγκόσμιες πωλήσεις 2012: 1.098.000.000 δολ.Πωλήσεις στις ΗΠΑ το 2012: 1.098.000.000 δολ.Ημερομηνία λήξης: Ιανουάριος 2014 (γενόσημα σε κυ-

κλοφορία από τον Ιούλιο του 2013)

Προερχόμενη από την απόσχιση της Abbott Laboratories, στις αρχέςτου 2013, η AbbVie βασίζεται κυρίως σε ένα βασικό φάρμακο πουέγινε επιτυχία. Δεν πρόκειται για το Trilipix, αλλά για το Humira, μια αντιφλεγμο-νώδη θεραπεία που επέφερε πωλήσεις αξίας 9,3 δισ. δολ. το 2012.Με το Humira να φτάνει το τέλος της προστασίας από τα διπλώματα

ευρεσιτεχνίας, η AbbVie αναζητά τρόπους προκειμένου να καλύψειτο κενό. Η AbbVie πίστεψε ότι το Trilipix, που ακολούθησε το επιτυχημένοTriCor και που είχε ακόμη προστασία στην πατέντα μέχρι τον Ια-νουάριο του 2014, θα κάλυπτε, κατά ένα μέρος, το κενό. Παρότι τοTrilipix και το TriCor έχαναν πωλήσεις ακόμα και πριν την εμφάνισηαντίστοιχων γενοσήμων (λόγω ερευνών που έδειξαν ότι δεν βοηθού-σαν στο να μειώσουν το ρίσκο καρδιακού επεισοδίου ή εγκεφαλικούσε ασθενείς), τα δύο αυτά φάρμακα επέφεραν πωλήσεις πάνω από 1δισ. δολ. το 2012.Εταιρείες γενοσήμων, όμως, έβαλαν στο στόχαστρό τους το Trilipix.Μια προηγούμενη συμφωνία της Abbott με την Par Pharmaceuticalκαι τη Mylan προέβλεπε λανσαρίσματα γενοσήμων τον Ιανουάριο του2014, όταν και θα έληγε η πατέντα, ή και ακόμα νωρίτερα, κάτω απόμυστικούς όρους συμφωνίας. Αυτό και έγινε τον Ιούλιο του 2013. Η Par Pharmaceutical και η Mylan έβγαλαν στην αγορά τα δικά τουςφάρμακα, που είχαν σχεδιαστεί για να μειώνουν τα τριγλυκερίδια καινα αυξάνουν την «καλή» χοληστερίνη HDL. Αναμένοντας την εξέλιξη αυτή, η AbbVie ήδη από τον Απρίλιο του2013 είχε ανακοινώσει ότι θα μείωνε την ομάδα πωλήσεων που ασχο-λούνταν με την προώθηση και πώληση των Trilipix και TriCor κατάεκατοντάδες άτομα. Παρόλα αυτά, στο πρώτο εξάμηνο του 2013 οιπωλήσεις των δύο φαρμάκων της έπεσαν κατά 58%, φτάνοντας στα235 εκατ. δολ.

8. EVISTA, ELI LILLY

Evista (ραλοξιφαίνη HCI)

Θεραπεία: Οστεοπόρωση, προστασία από καρκίνο του μαστού

Παγκόσμιες πωλήσεις 2012: 1.010.000.000 δολ.Πωλήσεις στις ΗΠΑ το 2012: 699.000.000 δολ.Ημερομηνία λήξης: Μάρτιος 2014

Το Evista της Eli Lilly προορίζεται για την αντιμετώπιση της οστεο-πόρωσης, ενώ έχει εγκριθεί και για τη μείωση του ρίσκου του επιθε-τικού καρκίνου του μαστού σε γυναίκες μετά την εμμηνόπαυση πουπάσχουν και από οστεοπόρωση. Τον Απρίλιο του 2013, η επιτροπή εργασίας για την πρόληψη στιςΗΠΑ συνέστησε στους γιατρούς να συνταγογραφούν το φάρμακο,καθώς και ένα παρόμοιο (το taxomifen) σε ασθενείς με υψηλό ρίσκοκαρκίνου του μαστού ως θεραπεία πρόληψης. Η επιτροπή βασίστηκε σε ανάλυση που έδειξε ότι μπορεί να προ-σφέρει προστασία σε γυναίκες ηλικίας 40 με 70 χρονών με οικογε-νειακό ιστορικό καρκίνου του μαστού ή με προσωπικό ιστορικόπροβλημάτων του μαστού. Αυτά τα νέα ήρθαν 11 μήνες πριν τη λήξητης πατέντας του Evista, οπότε την αύξηση των πωλήσεων που θαεπιφέρουν, θα την καρπωθούν κυρίως τα γενόσημα που θα ακολου-θήσουν το Evista.

9. RENAGEL/RENVELA, SANOFI

Renagel/Renvela (υδροχλωρική σεβελαμέρη και ανθρακική σεβελαμέρη)


Θεραπεία: Χρόνια Νεφρική ΝόσοςΠαγκόσμιες πωλήσεις 2012: 861.000.000 δολ.Πωλήσεις στις ΗΠΑ το 2012: 595.000.000 δολ.Ημερομηνία λήξης: Σεπτέμβριος 2014

Το Renagel και το Renvela δεν αποτελούν blockbusters για τη Sanofi.Τα δύο φάρμακα προορίζονται για να μειώνουν τα επίπεδα του φω-σφόρου σε ασθενείς με χρόνια νεφρική νόσο. Οι παγκόσμιες πωλήσεις των δύο σκευασμάτων ήταν 861 εκατ. δολ.το 2012 και πάνω από 538 εκατ. δολ. το 2011. Στο πρώτο εξάμηνο του2013, επέφεραν κέρδη μεταξύ των 346 εκατ. δολ. και των 450 εκατ.δολ. Ωστόσο, η Sanofi συμφώνησε να επιτρέψει σε κατασκευαστή φαρ-μάκων κοινής ονομασίας να ξεκινήσει την παραγωγή δισκίων τουRenvela τον Μάρτιο του 2014. Το υγρό σκεύασμα Renvela και τα δι-σκία Renagel πρόκειται να ακολουθήσουν τον ερχόμενο Σεπτέμβριο.

10. RESTASIS, ALLERGAN

Restasis (κυκλοσπορίνη οφθαλμικό γαλάκτωμα)

Θεραπεία: Χρόνια ξηροφθαλμίαΠαγκόσμιες πωλήσεις 2012: 792.000.000 δολ.Πωλήσεις ΗΠΑ το 2012: Δεν αναφέρθηκανΗμερομηνία λήξης: Μάιος 2014

Για να καταλάβει κανείς το πόσο σημαντικό είναι το Restasis για τηνAllergan, θα πρέπει απλά να θυμηθεί τι συνέβη στο μετοχικό κεφά-λαιο της εταιρείας τον Ιούνιο του 2013. Όταν ο FDA αποφάσισε ότι τα αντίγραφα δεν πρέπει να περάσουν τηδιαδικασία κλινικών δοκιμών, όπως ανέμενε η Allergan, οι μετοχέςτης μειώθηκαν κατά 12%. Τότε, ο CEO της Allergan, David Pyott,υποσχέθηκε να καταπολεμήσει την απόφαση του FDA, λέγοντας ότιη εταιρεία προτίθεται να «λάβει όλα τα νομικά και κανονιστικά μέτρα»για την προστασία του φαρμάκου. Ακόμη και σήμερα, ο FDA δεν έχει απαντήσει. Το πιθανότερο είναι ηAllergan να αναζητήσει τη λύση στις δικαστικές αίθουσες. Χ

ΤΟ TOP 10 ΤΩΝ ΔΙΠΛΩΜAΤΩΝ ΕΥΡΕΣΙΤΕΧΝIΑΣ ΠΟΥ XAΝΟΝΤΑΙ ΤΟ 2014

α/α ΣΚΕYΑΣΜΑ ΕΤΑΙΡΕIΑ

1 Copaxone Teva

2 Nexium AstraZeneca

3 Micardis/Micardis HCT Boehringer Ingelheim

4 Sandostatin LAR Novartis

5 Exforge/Exforge HCT Novartis

6 Nasonex Merck

7 Trilipix AbbVie

8 Evista Eli Lilly

9 Renagel/Renvela Sanofi

10 Restasis Allergan

Πηγή: Fiercepharma

ρεπορτάζ∼

Παγκόσμια ΦαρμακοβιομηχανίαΧ

ΧΡΗΜΑ 77

Για το 2013, η Vivechrom κατέγραψε αύξηση πωλήσεων τηςτάξης του 4,1%, σε μια ιδιαίτερα δύσκολη χρονιά για την ελ-ληνική αγορά. Η απόδοση αυτή οφείλεται στη διεύρυνση του

υπάρχοντος προϊοντικού της χαρτοφυλακίου και παράλληλα στο λαν-σάρισμα προϊόντων σε κατηγορίες συμπληρωματικές των χρωμάτων. Σε αυτό το πλαίσιο, η παραγωγή των νέων προϊόντων που πραγμα-τοποιείται στην Ελλάδα και στηρίζει την τοπική παραγωγή κατάφερενα ενισχύσει και την εξαγωγική δραστηριότητα της εταιρείας στις αγο-ρές της Κύπρου, της Σερβίας, της Βουλγαρίας και της Αλβανίας. Συγ-κεκριμένα, η αύξηση που σημειώθηκε ανήλθε στο 68% για το 2013,σημειώνοντας ακόμη ένα σημαντικό επίτευγμα για την ελληνική εται-ρεία. Επιπλέον, η Vivechrom συνεχίζει την ανοδική της πορεία καικατά το πρώτο πεντάμηνο του 2014, με τις πωλήσεις της να παρου-σιάζουν άνοδο κατά 12,1% σε όγκο και 5,1% σε αξία. Παράλληλα, το 2013 η εταιρεία ενέταξε στην πελατειακή της βάσηπερισσότερους από 165 νέους πελάτες, διευρύνοντας σημαντικά τοαποτύπωμά της και αναπτύσσοντας δυναμικά τη θέση της στην ελ-ληνική αγορά. Σήμερα, διαθέτει στους Έλληνες καταναλωτές οικοδομικά χρώματαγια όλες τις χρήσεις, σε χιλιάδες αποχρώσεις, διατηρώντας την πρώτηθέση με μερίδιο που ξεπερνά το 34,5%.Σε συνέχεια της ανανέωσης της εταιρικής της ταυτότητας, η εταιρείαέχει ήδη λανσάρει επιτυχημένα στην ελληνική αγορά τις νέες ελκυ-στικές συσκευασίες, συνδέοντας για ακόμα μια φορά το όνομαVivechrom με την κορυφαία ποιότητα και τη συνέπεια στον κλάδοτων οικοδομικών χρωμάτων. Επιπροσθέτως, η Vivechrom συνεχίζεινα επενδύει στον ανθρώπινο παράγοντα, εξασφαλίζοντας τους εργα-ζομένους της και προσφέροντάς τους προνόμια ακόμα και μέσα στηνπερίοδο της κρίσης. Ενδεικτικά, κάποια από τα προνόμια που προ-σφέρονται είναι η διανομή κερδών σε όλο το προσωπικό, η υπογραφήσύμβασης εργασίας, η αύξηση των αποδοχών των εργαζομένων στηντριετία, καθώς και η αύξηση των αποδοχών των εργαζομένων τα τε-λευταία 5 έτη πριν τη συνταξιοδότηση. Ακόμη, η εταιρεία μέσα στοτελευταίο έτος έχει αυξήσει το προσωπικό της κατά 4%, φτάνονταςσυνολικά τους 211 εργαζομένους.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Vivechrom, κ. Ιωακείμ Προβατάς, δή-λωσε: «Η αντιστροφή της αρνητικής τάσης των τελευταίων τεσσά-ρων χρόνων, η επίτευξη ανοδικών ρυθμών και η διεύρυνση τωνμεγεθών μας, εν μέσω της δύσκολης οικονομικής συγκυρίας, επιβε-βαιώνει όχι μόνο την ορθότητα της στρατηγικής μας, αλλά και τηνεμπιστοσύνη που δείχνουν οι Έλληνες καταναλωτές στα προϊόνταμας. Αποτέλεσμα αυτής της στρατηγικής είναι η περαιτέρω ενδυνά-μωση της ηγετικής μας θέσης στην αγορά των οικοδομικών χρωμά-των, η σημαντική διεύρυνση της κερδοφορίας μας και ο μηδενικόςδανεισμός. Στόχος μας είναι να συνεχίσουμε να προσφέρουμε υψηλήςποιότητας και καινοτόμα προϊόντα στους καταναλωτές μας, να παρέ-χουμε ένα σταθερό περιβάλλον εργασίας για τους εργαζομένους μαςκαι μια εταιρεία με κοινωνικό πρόσωπο για τους πολίτες της χώρας,παρουσιάζοντας μια νέα φιλοσοφία για το χρώμα, που ευελπιστούμενα φέρει τη δημιουργία και τη θετική αλλαγή στη ζωή μας». Τέλος, υπενθυμίζεται ότι η Vivechrom λάνσαρε τη νέα της δυναμικήεταιρική ταυτότητα τον περασμένο Μάρτιο, η οποία αποτελείται απόένα νέο, μοντέρνο λογότυπο και νέες, ελκυστικές συσκευασίες. Μέχριστιγμής, πάνω από το 85% των προϊόντων που κυκλοφορούν στηνελληνική αγορά εμφανίζονται με το νέο λογότυπο. Χ

ρεπορτάζ Χ

VIVECHROMΜΕ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΚΑΙ ΚΕΡΔΗ

ΤΟ 2013Η Vivechrom, η μεγαλύτερη εταιρεία χρωμάτων στην Ελλάδα, μέλος του πολυεθνικού ομίλου AkzoNobel,

παρουσίασε στοιχεία αναφορικά με την επιτυχημένη πορεία και ανάπτυξή της στην ελληνική αγορά.

Η ΑΠΟΔΟΣΗ ΑΥΤΗ ΟΦΕΙΛΕΤΑΙ ΣΤΗ ΔΙΕΥΡΥΝΣΗ ΤΟΥ ΥΠΑΡΧΟΝΤΟΣΠΡΟΪΟΝΤΙΚΟΥ ΤΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥΚΑΙ ΠΑΡΑΛΛΗΛΑ ΣΤΟ ΛΑΝΣΑΡΙΣΜΑΠΡΟΪΟΝΤΩΝ ΣΕ ΚΑΤΗΓΟΡΙΕΣΣΥΜΠΛΗΡΩΜΑΤΙΚΕΣ ΤΩΝΧΡΩΜΑΤΩΝ

☛

στα ενδότερα του Χρηματιστηρίου ΑθηνώνΧ


06-2

014

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑΚατασκευαστικό ανεκτέλεστο 3,76 δισ. ευρώΣύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις της 31/03/2014, οι ενοποιημένες πωλήσεις της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ διαμορ-φώθηκαν στα 163,4 εκατ. ευρώ, έναντι 96,8 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2013, αυξημένες κατά 68%, κυρίωςλόγω των υψηλότερων πωλήσεων στον τομέα των κατασκευών. Η λειτουργική κερδοφορία προ αποσβέσεων (EBITDA) του Ομίλου ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ανήλθε σε 21,9 εκατ. ευρώ,έναντι 21,4 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2013, αυξημένη κατά 2,3%, θετικά επηρεασμένη κυρίως από τοντομέα των κατασκευών. Τα αποτελέσματα προ φόρων διαμορφώθηκαν σε κέρδη 1,3 εκατ. ευρώ έναντι ζη-μιών 18,2 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2013, ενώ τα καθαρά αποτελέσματα μετά την αφαίρεση των φόρωνκαι των δικαιωμάτων μειοψηφίας, διαμορφώθηκαν σε ζημίες 1,9 εκατ. ευρώ έναντι ζημιών 19 εκατ. ευρώ. Οι συνολικές επενδύσεις του ομίλου το εν λόγω διάστημα ανήλθαν σε 20,1 εκατ. ευρώ και αφορούν κυρίωςστον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και των κατασκευών.Ο συνολικός καθαρός τραπεζικός δανεισμός ανέρχεται πλέον σε 428 εκατ. ευρώ, μειωμένος κατά 28 εκατ.ευρώ το α’ τρίμηνο του 2014 σε σχέση με το τελευταίο τρίμηνο του 2013. Τα χρηματικά διαθέσιμα στο τέλοςτου α’ τριμήνου του 2014 ανέρχονταν σε 267 εκατ. ευρώ, ενώ ο συνολικός δανεισμός σε 695 εκατ. ευρώ. Τασυνολικά ίδια κεφάλαια διαμορφώθηκαν σε 637,7 εκατ. ευρώ. Στις επιμέρους δραστηριότητες: το τρέχον κατασκευαστικό ανεκτέλεστο του ομίλου παραμένει στα υψηλάεπίπεδα των 3,76 δισ. ευρώ, σηματοδοτώντας μια σημαντική περίοδο κερδοφορίας αλλά και δημιουργίας αυ-ξημένων ταμειακών ροών για τον όμιλο. Σημειώνεται ότι η μέγιστη εντατικοποίηση της κατασκευής των μεγά-λων αυτοκινητοδρόμων αναμένεται στο β’ και γ’ τρίμηνο του 2014. Ο κατασκευαστικός τζίρος για τρίτους διαμορφώθηκε σε 133 εκατ. ευρώ έναντι 66,9 εκατ. ευρώ το περσινόαντίστοιχο διάστημα, σημειώνοντας αύξηση κατά 98%,ενώ τα λειτουργικά αποτελέσματα προ αποσβέσεων(EBITDA-προσαρμοσμένα για μη ταμειακά έξοδα) του τομέα διαμορφώθηκαν σε 3,8 εκατ. ευρώ έναντι 1,2εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2013.

KORRESΑναβαθμίζει τον διακομιστή Microsoft Exchange 2003Η καινοτόμα ελληνική εταιρεία καλλυντικών Korres επέλεξε την έκδοση cloud του Microsoft Exchange Onlineγια να αντικαταστήσει τον διακομιστή Microsoft Exchange 2003 τον οποίο χρησιμοποιούσε έως σήμερα. Η με-τάβαση αυτή έγινε με γνώμονα την παροχή μεγαλύτερης ασφάλειας, βελτιωμένων επικοινωνιών και χαμηλό-τερου κόστους.Ο ιδρυτής της εταιρείας, Γεώργιος Κορρές, βασίζει την ανάπτυξή της, από την ίδρυσή της το 1996, σε μιαισορροπία ποιότητας, τιμής, ασφάλειας και καλού σχεδιασμού. Η Korres εξάγει προϊόντα βασισμένα σε φυσι-κές πρώτες ύλες σε σχεδόν 30 χώρες, με πωλήσεις που αγγίζουν τα 50 εκατ. ευρώ. Οι εκτεταμένες ανάγκες που προκύπτουν από τα παραπάνω καλύπτονταν από το 2004 από τον διακομιστήMicrosoft Exchange 2003, o οποίος παρείχε κεντρική συντήρηση και έλεγχο των επικοινωνιών. Ωστόσο, μετους αρχικούς 130 χρήστες να αυξάνονται σε 250 το 2013, και με μια βάση δεδομένων μεγαλύτερη του 1TB,η υποστήριξη για ορισμένα στοιχεία του Exchange ήταν περιορισμένη, με αποτέλεσμα τη διαρκή αύξηση τουκόστους που απαιτούσε η αποθήκευση. «Αυτό έθεσε ένα μεγάλο πρόβλημα συντήρησης» είπε ο Χάρης Σταυ-ριανουδάκης, Chief Financial Officer της Korres. «Χρειαζόμασταν προοδευτικά ισχυρότερο hardware, το οποίοήταν και πιο ακριβό». Ο τοπικός συνεργάτης της Microsoft, BinaryTree, που είχε προμηθεύσει τον διακομιστήExchange 2003 προειδοποίησε την εταιρεία σχετικά με τους κινδύνους της τεράστιας βάσης δεδομένων της.«Ξέραμε ότι αντιμετώπιζαν προβλήματα» ανέφερε ο διευθύνων σύμβουλος της BinaryTree, Κώστας Οικονο-μάκης. «Ήταν σημαντική η μετάβαση σε ένα ασφαλέστερο περιβάλλον».Οι επιλογές ήταν το Exchange 2013 ή το βασισμένο στο cloud Exchange Online. H Binary Tree συνέστησε τοτελευταίο. «H Korres γίνεται όλο και πιο διεθνής» πρόσθεσε ο κ. Οικονομάκης. «Έχουν χιλιάδες πελάτες σεόλο τον κόσμο. Το cloud θα ήταν χρήσιμο για αυτούς». Η εταιρεία δοκίμασε το Exchange Online. «Εντυπωσιαστήκαμε με τη διαθεσιμότητα, τομέα που αποτελούσεμεγάλη ανησυχία» δήλωσε ο κ. Σταυριανουδάκης. «Είχε επίσης το πλεόνασμα χώρου που έλειπε, γεγονόςπου αποτέλεσε βασικό σημείο της λήψης της απόφασης για μας. Η BinaryTree έλυσε τις όποιες ανησυχίεςσχετικά με την ασφάλεια στο cloud και ο διακομιστής συνεργάστηκε άψογα με τις ταμπλέτες Lenovo λειτουρ-γικού Windows 8.1, που αγοράστηκαν το ίδιο χρονικό διάστημα για να αντικαταστήσουν τα Windows7 Profes-sional tablets του προσωπικού εμπορίου και πωλήσεων».

ΧΡΗΜΑ 79

PROFILEΣυνεχίζεται η ανοδική πορεία στο α’ τρίμηνο του 2014Με ενισχυμένα τα βασικά μεγέθη του έκλεισε το α’ τρίμηνο του 2014 ο όμιλος Profile, ως συνέπεια της εξωστρεφούς πολιτικής του,της ανάπτυξης νέων λύσεων και της ενίσχυσης της επενδυτικής του στρατηγικής. Ο όμιλος εμφανίζει αισθητά βελτιωμένο EBITDA,σημαντικά διαθέσιμα και αυξημένα κέρδη, σε σύγκριση με το αντίστοιχο διάστημα πέρσι. Σε ενοποιημένο επίπεδο, ο κύκλος εργασιών του ομίλου παρουσίασε μικρή άνοδο και διαμορφώθηκε στα 2,08 εκατ. ευρώ από 2,03εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2013. Τα κέρδη προ αποσβέσεων, τόκων και φόρων (EBITDA) διαμορφώθηκαν σε 665 χιλ. ευρώ από551 χιλ. ευρώ το α’ τρίμηνο πέρσι, εμφανίζοντας αύξηση της τάξεως του 20,6%. Το περιθώριο EBITDA ανήλθε σε 32%, έναντι 27% τοα’ τρίμηνο πέρσι και 30% για το σύνολο του 2013. Η θετική αυτή εξέλιξη οφείλεται στη διατήρηση του περιθωρίου μικτού κέρδους σεποσοστό άνω του 40% και στη μείωση των λειτουργικών εξόδων. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 151 χιλ. ευρώ, από 96 χιλ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2013 (αύξηση 58%) και τα κέρδη μετά από φό-ρους και δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν στις 134 χιλ. ευρώ από 106 χιλ. ευρώ το α’ τρίμηνο του 2013 (αύξηση 27%). O όμιλος εμφανίζει ισχυρές ταμειακές ροές και διατηρεί υψηλά διαθέσιμα, ενώ μείωσε περαιτέρω τον δανεισμό σε σχέση με τις31/12/2013. Επιπροσθέτως, τα ίδια κεφάλαια αυξήθηκαν σε 15,19 εκατ. ευρώ, έναντι 15,07 εκατ. ευρώ στις 31/12/2013 και 14,56 εκατ.ευρώ στις 31/3/2013. Συνεπώς, ο δείκτης ξένων προς ίδια κεφάλαια εμφάνισε αξιοσημείωτη κάμψη σε 0,72x, έναντι 0,87x το αντί-στοιχο διάστημα του 2013, ενώ ο δείκτης γενικής ρευστότητας ξεπέρασε το 1,53x, αναδεικνύοντας την οικονομική ευρωστία του ομί-λου.Σε επίπεδο μητρικής, ο κύκλος εργασιών διαμορφώθηκε στα 2,04 εκατ. ευρώ, ενώ το EBITDA διαμορφώθηκε στα 798 χιλ. ευρώ καιτα κέρδη μετά από φόρους σε 279 χιλ. ευρώ για το α’ τρίμηνο του 2014. Στα μεγέθη του τριμήνου αποτυπώνεται η αποτελεσματικότητα των επενδύσεων του ομίλου σε νέα προϊόντα και εφαρμογές που προ-σφέρουν υψηλή προστιθέμενη αξία (όπως η νέα έκδοση του IMSplus, η εξελιγμένη πλατφόρμα του FMS.next, το Mobius Wealth κ.ά.),καθώς και η αυξημένη πρόσκτηση νέων πελατών στον τομέα του χρηματοοικονομικού λογισμικού. Ο όμιλος ενδυναμώνει περαιτέρω την παρουσία του στις χώρες του εξωτερικού (μεταξύ άλλων στη Μ. Βρετανία, την Ελβετία, ταΗνωμένα Αραβικά Εμιράτα και τη Σιγκαπούρη), ενισχύοντας τις εργασίες του με εξειδικευμένο προσωπικό, υποστηρικτικές δράσειςπροώθησης των λύσεών του και νέες συνεργασίες αντιπροσώπευσης.

ΚΑΡΑΤΖΗ Α.Ε.Αύξηση σε τζίρο και κέρδη Στο πλαίσιο της Γενικής Συνέλευσης, πραγματοποιήθηκε από τη διοίκηση της Καράτζη Α.Ε. παρουσίαση των δραστηριοτήτων τουομίλου και των οικονομικών αποτελεσμάτων της χρήσης 2013. Συνοπτικά, κατά τη χρήση 2013 ο ενοποιημένος κύκλος εργασιώνπαρουσίασε αύξηση 8,0%, τα μικτά κέρδη του ομίλου διαμορφώθηκαν στη χρήση 2013 σε 16,3 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 4,5%. Τακέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDA) του ομίλου ανήλθαν σε 13,9 εκατ.ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 13,9%, τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 107,8% και διαμορφώθηκαν στηχρήση 2013 σε 7,2 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας του ομίλου ανήλθαν σε 4,3 εκατ. ευρώ,αυξημένα κατά 43,3%. Τέλος, ο όμιλος κατέγραψε εντός του 2013 σημαντικά αυξημένες ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστη-ριότητες.Αναφορά έγινε και στα πρόσφατα δημοσιευμένα οικονομικά αποτελέσματα του α’ τριμήνου του 2014, στα οποία αποτυπώνεται η συ-νέχεια των θετικών οικονομικών αποτελεσμάτων της χρήσης 2013. Έτσι για το α’ τρίμηνο 2014 σε επίπεδο ομίλου ο κύκλος εργασιώναυξήθηκε κατά 7,01%, τα μικτά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 4,42 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 19,75%. Τα κέρδη προ φόρων, χρηματο-δοτικών και επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε 2,46 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση κατά23,74%.Σημειώνεται επίσης ότι η Γενική Συνέλευση ενέκρινε τον σχηματισμό ειδικού φορολογηθέντος αποθεματικού ποσού 3,27 εκατ. ευρώαπό τα κέρδη εις νέον, για την κάλυψη μέρους της ίδιας συμμετοχής επενδυτικού σχεδίου ανέγερσης νέας ξενοδοχειακής μονά-δας. Το εν λόγω επενδυτικό σχέδιο συνολικού προϋπολογισμού 15 εκατ. ευρώ έχει ενταχθεί ήδη στις διατάξεις του Α.Ν. 3908/2011και αφορά την ανέγερση νέου ξενοδοχείου κατηγορίας 5 αστέρων και δυναμικότητας 240 κλινών περίπου, σε παράπλευρη τουNana Beach παραθαλάσσια έκταση 32 στρεμμάτων. Η νέα αυτή επένδυση αναμένεται να ενισχύσει ακόμα περισσότερο τον ξενοδο-χειακό τομέα του ομίλου, αξιοποιώντας τις συνεχώς αυξανόμενες προοπτικές που υπάρχουν στον τομέα του τουρισμού στην Ελ-λάδα. Επίσης, αποφασίστηκε αντί μερίσματος η διανομή στους μετόχους φορολογηθέντος αποθεματικού του άρθρου 72 του Ν. 4172/2013,συνολικού ποσού 767.436,10 ευρώ ή 0,0522784 ευρώ ανά μετοχή.Τέλος, και κλείνοντας τη Γενική Συνέλευση, έγινε αναφορά στις προοπτικές για την τρέχουσα χρήση, κατά την οποία εκτιμάται ότι θαεπιτευχθεί περαιτέρω ενίσχυση τόσο της ξενοδοχειακής όσο και της βιομηχανικής δραστηριότητας στη βάση του υλοποιούμενουστρατηγικού σχεδιασμού και επενδυτικού πλάνου του ομίλου.

ΗAnnemarie Muntz, Διευθύντρια Δημοσίων Υποθέσεων της Randstad Holding, εξελέγη νέα Πρόεδρος της Ciett, της Διεθνούς Συνο-μοσπονδίας Ιδιωτικών Υπηρεσιών Απασχόλησης, κατά τη διάρκεια του ετήσιου συνεδρίου της, που πραγματοποιήθηκε τον προ-ηγούμενο μήνα στις Βρυξέλλες. Η Annemarie Muntz λαμβάνει τη σκυτάλη από τον Fred van Haasteren, ο οποίος διετέλεσε

Εκτελεστικός Αντιπρόεδρος Κοινωνικών και Γενικών Υποθέσεων της Randstad μέχρι και τη συνταξιοδότησή του το 2011. Σε συμφωνία με την αποστολή της “shaping the world of work”, η Randstad αποδίδει μεγάλη σημασία στη λειτουργία ισχυρών κλαδικών ομο-σπονδιών. Υπάρχει σαφής ανάγκη για πιο ενεργή και παρεμβατική προσέγγιση των πολιτικών που αφορούν στην αγορά εργασίας, με στόχονα αντιμετωπιστούν όσοι από τους ισχύοντες περιορισμούς του κλάδου των εταιρειών προσωρινής απασχόλησης είναι αναιτιολόγητοι. Προ-κειμένου οι επιχειρήσεις, και βεβαίως οι οικονομίες, να παραμείνουν καινοτόμες και ανταγωνιστικές στο σημερινό περιβάλλον, η ευελιξία –και, ως εκ τούτου, η ευέλικτη αγορά εργασίας- είναι επιτακτική ανάγκη. Το ευέλικτο ανθρώπινο δυναμικό έχει αποδειχθεί ότι συμβάλλεικαταλυτικά στην αύξηση της παραγωγικότητας και στη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας.Η Annemarie Muntz σχολίασε σχετικά: «Βλέπουμε έναν νέο εργασιακό κόσμο να αναδύεται με συνεχώς αυξανόμενο ρυθμό και είναι στο χέριμας να αποφασίσουμε πώς θα προσεγγίσουμε αυτή την αλλαγή. Υπάρχει πληθώρα ερευνών, οι οποίες αποδεικνύουν τη θετική επίδραση τουπροσωρινού ανθρώπινου δυναμικού στην αγορά εργασίας, αλλά και σε όλο το φάσμα της οικονομίας. Δουλεύοντας μαζί, μπορούμε να προ-ωθήσουμε ταυτόχρονα τα συμφέροντα όλων των ενδιαφερόμενων μερών, αυτό σημαίνει: να δημιουργήσουμε ευκαιρίες απασχόλησης για τουςανθρώπους και να προσφέρουμε στις επιχειρήσεις ένα βιώσιμο μέλλον».

Σχετικά με τη Ciett: Η Διεθνής Συνομοσπονδία Ιδιωτικών Υπηρεσιών Απασχόλησης-Ciett είναι ο επίσημος οργανισμός που εκπροσωπεί τασυμφέροντα των αναγνωρισμένων ιδιωτικών υπηρεσιών ευρέσεως εργασίας σε ολόκληρο τον κόσμο. Η Ciett είναι αναγνωρισμένη από διε-θνείς οργανισμούς (π.χ. τα θεσμικά όργανα της Ε.Ε., τη Διεθνή Οργάνωση Εργασίας, τον ΟΟΣΑ, την Παγκόσμια Τράπεζα) και εκπροσωπεί συ-νολικά τον κλάδο με 49 εθνικές ομοσπονδίες από όλο τον κόσμο και 8 εταιρικά μέλη.

RANDSTAD

Νέα πρόεδρος της Ciett η A. Muntz


τα νέα της αγοράς

06-14Χ

Μια συνεργασία κοινού εμπορικού ενδιαφέροντος, με προσφορά προνομίων στα μέλη του Smart Club της Shell, ξεκίνησε μεταξύ τηςεταιρείας καυσίμων Coral και της Anytime, του καναλιού απευθείας ασφάλισης της Interamerican. Συγκεκριμένα, τα μέλη του ShellSmart Club ασφαλίζοντας το όχημά τους στην Anytime, θα διπλασιάζουν τους πόντους στην κάρτα τους Smart Club για όλο το διά-

στημα της εξάμηνης ή δωδεκάμηνης ασφάλισής τους, καθώς και για την ανανέωση ασφάλισης του ίδιου οχήματος. Η συνεργασία Interameri-can-Coral είναι βασισμένη στην κοινή προτεραιότητα της επικέντρωσης στην ικανοποίηση του καταναλωτή και στην ισορροπημένη σχέσηαμοιβαίου οφέλους μαζί του. Μετά τον πρώτο μήνα ασφάλισης στην Anytime και για όλη την περίοδο ασφαλιστικής κάλυψης, οι πόντοι πουθα συγκεντρώνει το μέλος του Shell Smart Club βάσει των μηνιαίων συναλλαγών του σε αγορές καυσίμων Shell θα διπλασιάζονται αυτόματατον επόμενο μήνα. Η προσφορά ισχύει έως το τέλος Μαΐου 2015, με προοπτική επέκτασης χρόνου.Η Anytime αποτελεί την «αιχμή του δόρατος» για την Interamerican στην απευθείας προώθηση ασφαλίσεων στον κλάδο αυτοκινήτων, εξα-σφαλίζοντας ταχύτητα και ποιότητα εξυπηρέτησης σε συνδυασμό με προσιτά ασφάλιστρα. To Smart Club είναι ένα από τα μεγαλύτερα και πιο πρωτοποριακά προγράμματα πιστότητας στην Ελλάδα και ανταμείβει τους πελάτες που ανε-φοδιάζονται με καύσιμα Shell με πόντους τους οποίους μπορούν να εξαργυρώσουν μέσα από μια μεγάλη ποικιλία δώρων και υπηρεσιών πουβρίσκονται στον ετήσιο κατάλογο. Σημειώνεται ότι το μέλος του Smart Club για να επωφεληθεί από την προσφορά χρειάζεται να δηλώσει τοναριθμό της κάρτας του κατά την έκδοση του συμβολαίου του on-line στο www.anytime.gr ή τηλεφωνικά στο 801 11 30000.

INTERAMERICAN

Συνεργασία της Anytime με το Smart Club της Shell

ΧΡΗΜΑ 81

Ηνέα, προηγμένη έκδοση του πιο διάσημου και εμπορικά επιτυχημένου τρίτροχουσκούτερ στον κόσμο, όπως επιβεβαιώνουν τα περισσότερα από 150.000 Mp3 πουέχουν πουληθεί παγκοσμίως, πραγματοποίησε το επίσημο ντεμπούτο της στους

δρόμους του Παρισιού.Το Piaggio Mp3 δημιούργησε με το λανσάρισμά του ένα νέο

τμήμα στην αγορά, θέτοντας νέα στάνταρ στους τομείς της ασφά-λειας και της οδηγικής απόλαυσης. Η επιτυχία του Piaggio Mp3οφείλεται εν μέρει στην καινοτομική λύση των δύο μπροστι-νών, ανεξάρτητων και με δυνατότητα κλίσης τροχών, την οποίαπρώτος ανέπτυξε και διέθεσε στην αγορά ο κορυφαίος ευρω-παϊκός Όμιλος Piaggio, συνδυάζοντας επίπεδα ασφάλειας απότον κόσμο των αυτοκινήτων με την πρακτικότητα, την ευ-χρηστία και τη διασκέδαση που χαρίζει ο κόσμος των δύοτροχών. Το Piaggio Mp3, το οποίο δικαίως θεωρείται ο συνδετικός κρί-κος ανάμεσα στον κόσμο των τεσσάρων και δύο τροχών, παρου-σιάζεται πλήρως ανανεωμένο για το 2014, με ολοκαίνουργια,κομψή και σπορ σχεδίαση, νέα τεχνικά χαρακτηριστικά και εξαι-ρετικό πακέτο ηλεκτρονικής διαχείρισης, για μέγιστη ασφάλεια και οδη-γική απόλαυση. Ο κ. Roberto Colaninno, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου Piaggio, μιλώντας στη διεθνή πα-ρουσίαση του νέου Piaggio Mp3 στο Παρίσι, δήλωσε: «Το τρίτροχο σκούτερ Mp3, του οποίου παρουσιάζεται σήμερα η δεύτερη γενιά, αποτε-λεί έμβλημα της ικανότητας του Ομίλου Piaggio αλλά και της κατεύθυνσης που σκοπεύει να ακολουθήσει ακόμα πιο εντατικά στο μέλλον.Πρόθεσή μας είναι να αναπτύσσουμε εντελώς νέα concepts, όχι μόνο να ανανεώνουμε συνεχώς τις καινοτομίες. Το Mp3 γεννήθηκε από τομηδέν. Το ίδιο συνέβη και με τη Vespa πριν από περίπου 70 χρόνια, αλλάζοντας τον κόσμο της μετακίνησης για πάντα». Αναφερόμενος στις στρατηγικές του Ομίλου Piaggio σε βραχυπρόθεσμο και μεσοπρόθεσμο επίπεδο ο κ. Roberto Colaninno πρόσθεσε: «Μέσα

στην επόμενη δεκαετία ο κόσμος της μετακίνησης θα αλλάξει ριζικά. Η ζή-τηση των πελατών θα είναι εντελώς διαφορετική. Νέες ανάγκες θα προκύ-ψουν, συνυφασμένες με την ταχεία ανάπτυξη των μητροπόλεων, όπως τοΠαρίσι, το Λονδίνο και η Νέα Υόρκη, αλλά και πόλεων όπως το Κάιρο, το ΣάοΠάολο, το Δελχί, το Ανόι και η Σαγκάη. Το είχα ανακοινώσει και στην έκθεσηEicma, στο Μιλάνο, τον περασμένο Νοέμβριο: για να κατανοήσουμε και ναανταποκριθούμε εγκαίρως σε αυτές τις νέες απαιτήσεις πρέπει να επινοήσουμεκάτι που δεν υπάρχει σήμερα. Φυσικά, δεν αναφέρομαι στην εξέλιξη υφιστά-μενων μορφών μετακίνησης, αλλά σε κάτι πραγματικά επαναστατικό, που θααπέχει πραγματικά από τα σημερινά δεδομένα. Αυτή την οδό θέλουμε να ακο-λουθήσουμε, και γι’ αυτό συνεργαζόμαστε με κορυφαία ερευνητικά κέντρα, μετα οποία μας συνδέουν κοινά συμφέροντα πάνω σε αυτά τα μεγάλα ζητήματα.Τα ιδρύματα αυτά εργάζονται ήδη προς την κατεύθυνση της διερεύνησης φαν-ταστικών μορφών μετακίνησης, οι οποίες θα διαδοθούν σε όλο τον κόσμομέσα στην επόμενη δεκαετία και ιδιαίτερα στις μεγαλουπόλεις. Αντιμετωπί-ζονται καίρια ζητήματα, όπως τα ποσοστά ρύπανσης και η προβλεπόμενη εξέ-λιξη της ζήτησης στον τομέα της μετακίνησης. Επιθυμούμε να είμαστε ενεργόμέρος αυτής της προσπάθειας, δουλεύοντας από κοινού με αυτά τα σημαντικάερευνητικά κέντρα, διερευνώντας πώς θα προχωρήσουμε την επόμενη δε-καετία. Σε αυτό επωφελούμαστε φυσικά και από την παρουσία μας στις ΗΠΑ, η οποίασυνίσταται όχι μόνο στις εμπορικές μας δραστηριότητες, αλλά κυρίως στονέο κέντρο σχεδιασμού Piaggio Advanced Design Center που έχει δημιουρ-γήσει ο Όμιλος στην Pasadena της California». Κατά το πρώτο τρίμηνο του 2014, ο Όμιλος Piaggio κατάφερε να επωφελη-θεί από τη θετική τάση στην ευρωπαϊκή αγορά δύο τροχών, η οποία από τονΙανουάριο έως τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους σημείωσε αύξηση της τάξεωςτου 13%, μετά από συνεχόμενη πτωτική τάση που διήρκεσε 24 τρίμηνα.

ΝΕΟ PIAGGIO MP3 500

Το πρώτο τρίτροχο στον κόσμο με ABS και ASR


δια ταύτα...Χ

Ειδικότερα, η βρετανική εφημερίδα «πλέκει το εγκώμιο» τηςΕλλάδας, τονίζοντας πως συνιστά πηγή πληθώρας ευκαιριώνγια τους διεθνείς επενδυτές.

«Με την εμπιστοσύνη στην Ευρώπη να αυξάνεται διαρκώς, οι επεν-δυτές επιστρέφουν μαζικά στην Ελλάδα» υπογραμμίζει χαρακτηρι-στικά. Μάλιστα, επικαλείται ως παράδειγμα τον ΟΤΕ, τη ΔΕΗ και τονΟΠΑΠ, καθώς η χρηματιστηριακή τους πορεία τα τελευταία δύο χρό-νια ήταν εξαιρετική. Σύμφωνα με την ανάλυση, οι μετοχές των ΟΤΕκαι ΔΕΗ έχουν προσφέρει αποδόσεις πάνω από 900% μέσα σε δύοχρόνια, ενώ ο ΟΠΑΠ έχει αποδώσει πάνω από 300%. Όμως αφήνοντας υπόνοιες για φούσκα, οι Financial Times προειδο-ποιούν πως η συγκεκριμένη «υπερθέρμανση» της ελληνικής αγοράςσυνιστά πηγή ανησυχίας για τους επενδυτές. Άλλωστε, εξηγούν, καιτα στοιχεία σε αυτό το συμπέρασμα συνηγορούν. Παρά την απώλειατου 24% της εθνικής παραγωγής σε μόλις 4 χρόνια, η κατανάλωσηεξακολουθεί να παραμένει υποτονική. Παράλληλα, ένας στους τέσ-σερις Έλληνες είναι δίχως εργασία, ενώ η πολιτική αστάθεια αποτελείκαθημερινή συνήθεια. Μάλιστα, για τους Financial Times oι μετοχέςτων τραπεζών συνιστούν πηγή των μεγαλύτερων κινδύνων για τουςεν δυνάμει επενδυτές, ενώ οι μετοχές του ΟΤΕ και της ΔΕΗ διαθέ-τουν αρκετά στοιχεία, τα οποία παραπέμπουν σε… μετοχές-φούσκα!

ΔΙΟΡΘΩΣΗ ΠΡΙΝ ΤΗΝ ΚΟΡΥΦΗ ΤΩΝ 1.380 ΜΟΝΑΔΩΝΗ αγορά αφού αντέδρασε θετικά στον κυβερνητικό ανασχηματισμό,εισήλθε στη συνέχεια σε τροχιά διόρθωσης. Εξέλιξη απόλυτα φυσιο-λογική μετά από μια ανοδική κίνηση τριών εβδομάδων και συνολι-κών κερδών άνω του 20% από τα χαμηλά της 19ης Μαΐου, των1.066,54 μονάδων. Σύμφωνα με την τεχνική ανάλυση η διόρθωση της αγοράς μπορεί νασυνεχιστεί προς τη ζώνη στήριξης των 1.250-1.260 μονάδων, ενώ ηπεριοχή των προηγούμενων υψηλών των 1.380 μονάδων αποτελείτον ανοδικό στόχο. Θετικό ήταν για τον Γενικό Δείκτη το κλείσιμο για δεύτερη εβδομάδαπάνω από τις 1.265 μονάδες, τον ΚΜΟ 200 εβδομάδων. Ο δείκτης των τραπεζών πλησίασε την αντίσταση των 200 μονάδωνκαι διόρθωσε προς τις 178 μονάδες, επίπεδο που πρέπει να κρατήσεικαι να αντιδράσει ανοδικά. Το αυξημένο ενδιαφέρον των ξένων επενδυτών επιβεβαιώθηκε στοroadshow της Ν. Υόρκης. Οι ξένοι επενδυτές έμειναν ικανοποιημένοιαπό τις παρουσιάσεις που έκαναν τα επιτελεία των εισηγμένων καιέδειξαν ενδιαφέρον για τον τραπεζικό κλάδο, την ενέργεια και το realestate.

Πραγματική

ή… φούσκα η άνοδος;

από τονΓιώργο

Καλούμενο

✒

Ραγδαία αναστροφή του επενδυτικού κλίματος υπέρ της Ελλάδας, διαπιστώνουν οι Financial Times, οι οποίοι ωστόσο εφιστούν την προσοχή,

καθώς καραδοκεί ο κίνδυνος της… φούσκας!

ΧΡΗΜΑΕΓΓΡΑΦΕΙΤΕ ΣΗΜΕΡΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΕΣ

ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΗΤΗ

ONOMATΕΠΩΝΥΜΟ ΕΠΑΓΓΕΛΜΑ - ΘΕΣΗ ΣΤΗΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑ

ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ*

ΥΠΕΥΘΥΝΟΣ ΕΓΚΡΙΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ*

ΟΔΟΣ Τ.Κ. ΠΕΡΙΟΧΗ

ΠΟΛΗ ΧΩΡΑ ΤΗΛ. ΕΡΓΑΣΙΑΣ

Ε-ΜAIL ΤΗΛ. ΟΙΚΙΑΣ ΚΙΝΗΤΟ

FAX ΑΦΜ* ΔΟΥ*

* ΣΥΜΠΛΗΡΩΣΤΕ ΣΕ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Σε έντυπη και ψηφιακή μορφή)

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΙΔΙΩΤΩΝΕΞΑΜΗΝΗ (5 ΤΕΥΧΗ) 20,00€ ΦΟΙΤΗΤΙΚΗ (10 ΤΕΥΧΗ) 30,00€ ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 45,00€ ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 80,00€

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΚΥΠΡΟΣ (10 ΤΕΥΧΗ) 100,00€ ΥΠΟΛΟΙΠΕΣ ΧΩΡΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (10 ΤΕΥΧΗ) 150,00€

ΣΥΝΔΡΟΜΕΣ ΝΟMΙKΩΝ ΠΡΟΣΩΠΩΝ

ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 60,00€ ΔΙΕΤΗΣ (20 ΤΕΥΧΗ) 110,00€

ΑΞΙΑ ΣΥΝΔΡΟΜΩΝ (Αποκλειστικά σε ψηφιακή μορφή)

ΕΤΗΣΙΑ (10 ΤΕΥΧΗ) 15,00€

(Σε όλες τις συνδρομές συμπεριλαμβάνεται Φ.Π.Α.)

ΤΡΟΠΟΙ ΕΞΟΦΛΗΣΗΣ ΣΥΝΔΡΟΜΗΣ

ΚΑΤΑΘΕΣΗ ΣΤΟΝ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟ: ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ (089/470271-92 / ΙΒΑΝ GR46 0110 0890 0000 0894 7027 192)

Βεβαιώνεστε πάντα ότι ο λογαριασμός στον οποίο καταθέτετε είναι της εταιρείας ETHOS MEDIA Α.Ε. Σημειώνετε πάντα το όνομά σας στο καταθετήριο.Παρακαλούμε, όπως αποστείλετε το καταθετήριο με fax στο 210 998 4953, υπόψιν κου Κωνσταντίνου Σαλβαρλή.

ΕΠΙΤΑΓΗ ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΗ ΕΠΙΤΑΓΗ

Yπεύθυνος συνδρομών: Κωνσταντίνος Σαλβαρλής, 210 998 4909, [email protected]

*Διεύθυνση αποστολής επιταγών: ETHOS MEDIA S.A., Θεσσαλίας 29, 17456 Άλιμος, Fax: 210 998 4953

Το ΧΡΗΜΑ καινοτομεί τεχνολογικά,κυκλοφορεί και ψηφιακά, με e-mail!

Ο συνδρομητής μπορεί να ξεφυλλίσει και να διαβάσει το περιοδικό από την οθόνη του υπολογιστή του, με τρόπο παρόμοιο του εντύπου. Η τεχνολογία e-book προσφέρει δυνατότητες αναζήτησης με λέξεις κλειδιά, rich media (video, ήχος, flash animations), hyperlinks, ψηφιακές σημειώσεις, κι όλα αυτά...οικολογικά!

http://www.hrima.gr

ΕΠ

ΕΝ

ΔΥΤ

ΙΚΟ

& Ο

ΙΚΟ

ΝΟ

ΜΙΚ

Ο Π

ΕΡ

ΙΟΔ

ΙΚΟ

/τ.4

03

/06

.20

14

/€ 6

,00

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ«Καυτό» καλοκαίρι

Oι τράπεζεςστο προσκήνιο

ΑΓΟΡΑ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝΟΜΟΛΟΓΩΝ

«Υπόσχεση» για κέρδημε μικρότερο ρίσκο

ΧΡΗΜΑwww.hrima.gr

ΧΡ

ΗΜ

Ατ.4

03 /0

6.2

01

4

Περικλής ΒενιέρηςΠρόεδρος & Διευθύνων ΣύμβουλοςGreen Cola Company

Η Green Cola σηματοδοτεί την επόμενη γενιά αναψυκτικών

Το μεράκι για τη δημιουργίααυθεντικών ελληνικών γεύσεων,με βάση την υψηλή ποιότητα και

την ασφάλεια των προϊόντων,αποτελεί έμπρακτη απόδειξη για τον

σεβασμό μας προς τον καταναλωτήκαι ταυτόχρονα συνιστά την

πρωταρχική αξία με την οποίαείναι άρρηκτα συνδεδεμένη

η Green Cola Company

«Πετάει» σε νέα ύψη ο ελληνικός τουρισμός

ISSN 1105-0470

http://www.nbg.gr

ΧΡΗΜΑ #403

Documents