Обзоры работы паевых фондов 24-31 октября

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

31 ОКТЯБРЯ | 2011РОССИЯ

Персональные инвестиции и финансы

Обзор работы паевых фондовОсновные показатели рынка

RUR/USD РТС, пункты Urals, $

21 октября

24 октября

28 октября

Изменение

Стоимость пая в течение недели

21 октября 24 октября 25 октября 26 октября 27 октября 28 октября

ТД – Илья Муромец

ТД – Добрыня Никитич

ТД – Дружина

ТД – Фонд денежного рынка

ТД – Федеральный

ТД – Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации

ТД – Металлургия

ТД – Потребительский сектор

ТД – Потенциал

ТД – Рискованные облигации

ТД – Финансовый сектор

ТД – БРИК

ТД – Инфраструктура

ТД – Компании рынка драгоценных металлов

ТД – Глобальный Интернет

ТД – Агросектор

ТД – Жизнь

Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за последние 5 лет, % (в рублях)

Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года

ТД – Илья Муромец Облигационный доход

ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала

ТД – Дружина Сбалансированная

ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход

ТД – Федеральный Компании с госучастием

ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации

ТД – Металлургия Металлургия

ТД – Потребительский сектор Потребительские товары

ТД – Потенциал Компании малой капитализации

ТД – Рискованные облигации Облигационный доход

ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги

ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала

ТД – БРИК Страны БРИК

ТД – Компании рынка драгоценных металлов Драгметаллы

ТД – Инфраструктура Инфраструктурный сектор

Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости

* Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации» сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года.По состоянию на 30 сентября 2011 года.

55,5 40,1 9,1 2,9 0,0 6,6

–15,5 19,6 –14,9 –33,6 –25,9 –29,3

–3,1 23,3 –8,2 –19,4 –15,2 –16,3

43,0 28,9 4,5 2,0 0,5 3,9

н/д 39,7 –4,1 –25,9 –19,9 –18,0

н/д 89,3 10,1 –17,4 –8,7 –5,4

25,4 65,2 –35,3 –35,9 –22,3 –40,5

н/д 157,9 6,8 –12,6 –11,7 –5,3

н/д 17,6 –28,8 –38,8 –29,6 –40,2

н/д 81,7 –15,3 –31,1 –22,7 –35,0

46,4 79,1 –21,2 –34,4 –26,8 –34,4

61,0 42,0 10,4 3,2 0,6 7,1

н/д 22,3 –12,3 –27,4 –18,8 –25,7

н/д 22,3 –19,0 –29,7 –24,1 –27,6

н/д н/д н/д –25,7 –19,5 –28,2

н/д н/д н/д –12,0 –5,1 н/д

н/д н/д н/д 30,3 23,8 1,7

–26,6 –35,4 –0,8 –0,9 1,6 2,3

31,38 1 456,73 109,45

30,83 1 508,82 110,80

29,90 1 610,32 109,83

–4,72% 10,54% 0,35%

19 481,98 19 542,31 19 579,77 19 600,89 19 704,15 19 731,93

6 258,17 6 463,68 6 399,21 6 469,07 6 663,96 6 681,49

39 078,29 39 901,65 39 709,89 39 989,01 40 766,89 40 867,72

19 601,32 19 618,65 19 622,98 19 627,72 19 628,87 19 637,77

692,29 711,03 709,25 715,40 736,29 739,68

1 397,40 1 425,43 1 428,15 1 452,01 1 491,02 1 490,98

1 308,93 1 324,51 1 321,56 1 326,22 1 347,31 1 351,20

1 897,86 1 942,02 1 907,93 1 924,42 1 964,67 1 930,96

881,59 919,59 920,28 926,45 953,37 949,03

810,28 824,89 819,45 825,39 853,53 860,27

2 754,32 2 809,41 2 808,48 2 823,24 2 887,03 2 906,56

1 895,92 1 899,49 1 905,93 1 908,29 1 913,31 1 915,23

684,23 701,03 698,87 701,76 728,43 735,69

758,87 784,19 771,20 776,79 814,41 811,86

720,40 728,83 722,92 730,29 755,41 770,52

898,19 929,74 938,01 938,87 962,69 966,27

950,02 971,09 940,97 921,96 949,48 947,46

979,02 1 000,21 990,91 1 004,16 1 035,55 1 025,67

826,16 841,16 846,57 861,27 881,79 881,35



На рынке акцийЛидеры ЕС приложили максимум усилий, чтобы предотвратить

распространение долгового кризиса. Долгожданные

решения были приняты и озвучены в четверг утром

по итогам антикризисного саммита ЕС. Ресурсы ЕФСФ

увеличатся примерно в пять раз за счет механизма гарантий и

заимствований и достигнут 1 трлн евро ($1,4 трлн). Списания

по греческому долгу составят 50% от его номинальной

стоимости. Роль МВФ в спасении периферийных стран Европы

возрастет. Также в спасении Европы может принять участие

Китай. Рассматривается возможность предоставления до

100 млрд евро в ЕФСФ на определенных условиях. Италия

примет дополнительные меры для снижения долга. ЕЦБ

продолжит скупку облигаций на вторичном рынке. По

другую сторону Атлантики данные о росте ВВП США на 2,5% в

III квартале усилили царящий оптимизм.

В итоге, российский рынок акций по Индексу РТС вырос на

10,5%, значение на закрытие пятницы – 1 610,32 пункта. Индекс

развивающихся стран MSCI EM прибавил 9,8%, американский

индекс S&P500 показал рост на 3,8%. Индексы сокращают

падение с начала года, при этом американской рынок уже

вышел в плюс. Индекс РТС снизился на 9,0%, индекс MSCI EM

потерял 12,3%, S&P500 вырос на 2,2%.

Антикризисный саммит длился десять часов, и его итоги смогли

вызвать оптимизм у инвесторов. Италия провела очередное

размещение государственных облигаций со сроком погашения

182 дня и объемом 8,5 млрд евро. При этом стоимость

заимствований для Италии продолжила расти и составила

3,5%, спрос превысил предложение в 1,6 раза. Статистика,

вышедшая на прошлой неделе в еврозоне, свидетельствует

о негативных последствиях долгового кризиса для реальной

экономики. Композитный индекс деловой активности в октябре

продолжил снижение до 47,2 с 49,1 месяцем ранее. Темпы роста

объемов промышленных заказов также замедлились до 6,2% в

годовом выражении в августе с пересмотренных 8,9% в июле.

Индикаторы настроений в потреблении, экономике и сфере

услуг практически не изменились.

Цена на нефть марки Urals за неделю практически не

изменилась, оставшись на уровне $109,7 за баррель, с начала

года рост составляет 19,1%. Российская валюта за неделю

укрепилась на 1,14 рубля, или на 3,6%. По данным EPFR, отток

средств с российского рынка акций составил $54 млн. Притоки

в фонды развивающихся рынков составили $1,0 млрд.

Американская экономика, похоже, не планирует впадать в

рецессию. Об этом свидетельствует данные по росту ВВП за

III квартал, вызванного, прежде всего, ростом потребления

за счет снижения нормы сбережений. Американцы,

столкнувшиеся со снижением доходов, не намерены снижать

расходы. Потребление в III квартале продемонстрировало

рост на 2,4% после роста на 0,7% в предыдущем квартале.

Продажи новостроек в сентябре выросли на 5,7%, что также

свидетельствует об оживлении рынка. Заявки на пособия

по безработице остались на прежнем уровне – 402 тыс.

Количество американцев, продолжающих получать пособия,

снизилось за одну неделю на 96 тыс., до 3,6 млн человек.

Возможное принятие мер по стимулированию рынка труда

администрацией Обамы добавляют оптимизма.

Нефтегазовый сектор за неделю вырос на 11,9%, выйдя в

плюс с начала года. «Газпром» получит 50% в нефтегазовых

проектах, реализуемых немецкой Wintersell в Северном море.

Взамен немецкая компания получит долю участия в разработке

участков ачимовских залежей Уренгойского месторождения.

Стоимость акций «Газпрома» выросла на 15,8%. Результаты

«Роснефти» за III квартал отражают увеличение чистой

прибыли на 19% по сравнению с предыдущим кварталом, до

33,4 млрд руб. Акции компании отреагировали ростом на 16,7%

за неделю. Также новостью сектора стало создание рабочей

группы ФНС и нефтяных компаний по вопросам применения

положений закона о трансфертном ценообразовании.

Сектор электроэнергетики отставал от широкого рынка,

прибавив за неделю 7,5%. Капитализация «Русгидро» выросла

на 9,8%, «Интер РАО ЕЭС» – на 5,3%. Представители «Русгидро»

объявили о корректировке инвестиционной программы на

2012 год со 112 млрд руб. до 70 млрд руб. ОГК-2 получило

чистой убыток в размере 578,7 млн руб. по итогам III квартала

2011 года. Компания отмечает сокращение выручки от продаж

на фоне снижения средневзвешенных цен и роста затрат на

ремонт. Котировки ОГК-2 выросли на 11,5%.

Потребительский сектор закрыл неделю ростом на 11,5%.

Финансовые результаты ритейлера «Магнит» позволили


ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 3

локальным акциям и ГДР компании стать одними из лидеров

роста на прошедшей неделе, прирост составил 15,8% и 16,2%

соответственно. Чистая прибыль компании снизилась на 3,5%,

до $102,3 млн, существенно превысив ожидания участников

рынка. Компания понизила прогноз по объему капитальных

затрат в 2012 году до $1,2-1,3 млрд. ГДР ритейлера Х5 выросли

на 22,0%, стоимость локальных акций «Дикси» – на 15,7%.

Операционные результаты «Фармстандарта» также стали

одним из драйверов роста стоимости локальных акций на 3,8%.

Компания увеличила продажи на 33,4%, до 26,1 млрд руб. за

9 месяцев текущего года.

В транспортном секторе главной новостью выступили

результаты аукциона по продаже 75% минус 2 акции

дочерней компании РЖД – «Первая грузовая компания» (ПГК).

Победителем аукциона стала структура Владимира Лисина,

назвавшая цену в 125,5 млрд руб. К торгам также были допущены

ООО «Трансойл» совладельца нефтетрейдера Gunvor Геннадия

Тимченко и ЗАО «Нефтетранссервис» (НТС) братьев Аминовых.

Глава РЖД Владимир Якунин заявил, что продажа оставшегося

пакета ПГК не планируется. Другая дочерняя компания РЖД –

«Трансконтейнер» – опубликовала результаты по РСБУ за

9 месяцев 2011 года. Выручка год к году выросла на 26,7%,

до 20,9 млрд руб. Чистая прибыль превысила показатель

за аналогичный период 2010 года в 9,4 раза и составила

2,6 млрд рублей. ГДР «Трансконтейнера» показали рост на 11,1%.

ГДР другого железнодорожного перевозчика, «Глобалтранса»,

прибавили 13,6%. Стоимость акций крупнейшего российского

авиаперевозчика «Аэрофлот» выросли на 6,0%

По результатам недели сектор металлов и добычи отстал

от широкого рынка, прибавив 9,0%. ГМК «Норильский никель»

завершил обратный выкуп своих акций, результаты которого

будут опубликованы 31 октября. Компания также объявила о

планах увеличения выпуска никеля до 500 тыс. тонн, меди – до

1 млн тонн, платоноидов и золота – до 200 тонн в рамках стратегии

развития до 2025 года. Котировки акций компании снизились на

3,1%. Polymetal International plc завершил первичное размещение

акций на Лондонской фондовой бирже. Объем размещения

составил 53,3 млн новых акций, цена – 920 пенсов за штуку.

ММК отчиталась за III квартал с убытком в размере 8,6 млрд руб.

после прибыли в размере 2,4 млрд руб. во II квартале. Убыток был

получен за счет переоценки финансовых вложений и курсовых

разниц. Стоимость акций компании выросла на 3,8%.

Банковский сектор за неделю вырос также чуть меньше

рынка, на 9,3%. Новостью сектора стало изменение прогнозов

для банковской системы РФ со «стабильного» на «негативный»

рейтинговым агентством Moody’s. Агентство объясняет

изменение прогноза слабыми перспективами мировой

экономики и высокой волатильностью на финансовых

рынках, что может негативно отразиться на операционной

среде в РФ. Динамика акций крупнейших российских банков

Сбербанка и ВТБ была позитивной, рост составил 8,3% и

13,3% соответственно. Сбербанк в стадии закрытия сделки

по привлечению синдицированного кредита объемом свыше

$1 млрд. Банк хочет успеть воспользоваться хорошими

условиями фондирования.

Сектор телекоммуникационных компаний вырос на

5,0%. Walt Disney объявил об экспансии на российский рынок

через приобретение 49% телеканала «Семерка», на что в

совокупности компания направит $300 млн. В планах Walt

Disney создание развлекательного семейного телеканала, что

создаст конкуренцию СТС, стоимость акций которой остались

без изменений. Интернет-компания «Яндекс» обнародовала

результаты за III квартал 2011 года по US GAAP. Чистая прибыль

выросла на 93%, до 1,7 млрд руб. АДР компании выросли на

6,5%. АДР сотовых операторов МТС и «Вымпелком» выросли на

6,4% и 7,5% соответственно.

Динамика акций компаний девелоперов в целом была

позитивной. Стоимость ГДР основных компаний сектора –

ЛСР, ПИК и «Эталон» – выросла на 16,1%, 6,5% и 8,3%

соответственно. Поводом для роста ЛСР выступили сильные

операционные результаты за III квартал 2011 года. Компания

увеличила объем продаж в квадратных метрах на 118%

к аналогичному периоду прошлого года. «Эталон», как и

ожидалось, объявил программу выкупа акций до 9,25%

капитала, или около $135 млн по текущим ценам. Программа

выкупа начнется 15 ноября и продлится год.

На рынке облигацийАппетит инвесторов к риску значительно вырос после того,

как лидеры стран Еврозоны смогли согласовать основные

детали плана по выходу из долгового кризиса. В частности,

инвесторы с позитивом восприняли решение увеличить размер

Европейского фонда финансовой стабильности до 1 трлн евро,



а также заявление о согласии частных кредиторов списать

50% долга Греции. По итогам недели доходность 10-летних

казначейских облигаций США выросла на 10 б. п., до 2,32%.

Доходности суверенных еврооблигаций снизились в среднем

на 29 б. п., в то время как CDS на риск России снизился на 48 б. п.,

до 190 б. п. Индекс российских корпоративных еврооблигаций

JP Morgan вырос на 2,42%.

На фоне внешнего оптимизма и улучшения отношения

к рискованным активам рубль вырос на 1,13 рубля по

отношению к бивалютной корзине, до 35,52. Годовая

ставка кросс-валютных свопов снизилась на 71 б. п., до

6,27%. Несмотря на снижение ставок, ситуация с рублевой

ликвидностью остается напряженной, тем не менее в связи

с увеличением кассовых расходов бюджета к концу года

можно ожидать улучшения. В связи с налоговыми выплатами

ликвидность в системе снизилась еще на 23,9%, до 645,5 млрд

руб. Во вторник на аукционе прямого РЕПО с ЦБ РФ сроком на

1 день банки привлекли рекордные 500,7 млрд руб. На этой

неделе банкам предстоит вернуть Минфину РФ 97,2 млрд

руб., в то время как на депозитном аукционе Минфин будет

размещать средства объемом до 10 млрд руб. Несмотря

на это, индикативная ставка предоставления рублевых

кредитов на московском денежном рынке на срок до начала

следующего рабочего осталась без изменений (5,51%). По

итогам очередного заседания ЦБ РФ оставил процентные

ставки по основным операциям без изменений.

Индекс корпоративных облигаций Cbonds повысился за

неделю на 0,54%. Основной спрос на бумаги пришелся на

конец недели. Наиболее активно торговались выпуски РЖД,

«Северсталь», «Газпром нефть», МТС, «ФСК ЕЭС».

На прошлой неделе, впервые за последний месяц, состоялся

аукцион по размещению выпуска ОФЗ: ОФЗ-25079 со

средневзвешенной доходностью 7,94% и погашением

03.06.2015. На аукционе было размещено 97,2% из

предложенного номинала в размере 10 млрд руб.

На неделе были закрыты книги заявок на выпуски «ВЭБ-лизинг,

08» и «ВЭБ-лизинг, 09» (ставка купона 8,8%, оферта через 3 года).

Также многие эмитенты, в основном второго-третьего эшелонов,

объявили о своих планах выйти на рынок в течение года.

На текущей неделе ожидается закрытие книги заявок на

облигации нескольких банков: облигации «ОТП Банк, БО-2» и

«ОТП Банк, БО-3» (ориентир по купону 10,00-10,50%, оферта

1 год), облигации «Кредит Европа Банк, БО-2» (ориентир по

купону 10,75-11,00%, оферта 1 год), а также на ипотечные

облигации «ДельтаКредит, ИП-8» (ориентир по доходности

8,89-9,22%, оферта 3 года).

В макроэкономикеМакроэкономическая конъюнктура в России остается

благоприятной. По оценкам Минэкономразвития, рост экономики

в сентябре ускорился и составил 5,7%. За девять месяцев года

рост ВВП оценивается в 4,2%. Основными драйверами роста

экономики выступили рост потребления и инвестиционного

спроса. Снижение инфляционного давления благоприятно

сказывается на потребительском спросе. Потребительские цены

за неделю выросли на 0,1%, и с начала года рост инфляции составил

4,9%. Для сравнения, год назад инфляция за соответствующий

период составляла 6,8%. На фоне замедления инфляции ЦБР на

очередном заседании оставил процентные ставки без изменений.

Регулятор также отметил «неопределенности развития

внешнеэкономической ситуации».

Согласно статистике ЦБ, российские банки в сентябре

увеличили совокупные активы на 5,5%, до 38,4 трлн руб.

Рост за 9 месяцев года составил 21,2%, за аналогичный

период прошлого года наблюдался рост на 12,6%. В разрезе

пассивов наблюдался рост вкладов физических лиц на 1,9%,

юридических лиц – на 12,4%.

Международные резервы России за неделю снизились на

$3,1 млрд и составили $514,6 млрд на 21 октября 2011 года.



Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован-ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне.

Ин вестицион ная стра те гияСредства фонда инвестируются в номинированные в рублях государствен-ные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со средней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возмож-ностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кре-дитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основ-ную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тща-тельного кредитного анализа также c небольшими весами включаются из-бранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное каче-ство, что также позволяет увеличивать доходность портфеля.

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект РТС-Интерфакс и Сbonds)

Структура фонда Вес, %

Корпоративные облигации 93,0Денежные средства 2,7Депозиты 4,3По данным на 28.10.2011

10 Крупных позиций Вес, %

ТКС Банк, БО-3 7,4Интурист, 2 6,8Аптечная сеть 36.6, 2B 5,1Русское море, 1 4,8Ситроникс, БО-2 4,2Вымпелком, 2022 (LPN) 4,2Стройтрансгаз, 2 3,7Трансаэро, 1 3,5Мираторг финанс, БО-1 3,4ОФЗ 26024 3,3По данным на 28.10.2011

Динамика за период ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

5 лет 55,5% 53,0%3 года 40,1% 43,5%1 год 9,1% 5,5%6 месяцев 2,9% 1,7%3 месяца 0,0% –0,4%С начала года 6,6% 4,5%По данным на 30.09.2011

Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 2,2% 1,8%Коэффициент Шарпа 2,9 1,5По данным на 30.09.2011


Нефть и газ 31,7Металлургия 23,0Финансы 16,2Электроэнергетика 10,1Недвижимость 5,4Химическая промышленность 5,1Телекоммуникации 3,2Денежные средства 3,0Машиностроение 1,4Прочее 0,9По данным на 28.10.2011


Газпром 9,0Сбербанк 7,0Сбербанк АДР 7,0Роснефть 6,3Сургутнефтегаз 5,2Холдинг МРСК 4,9Лукойл 4,7Эталон 3,9Мечел АДР 3,9Новатэк 3,9По данным на 28.10.2011

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми-тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе-рантных к высокому уровню риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преимущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвид-ностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на лик-видных акциях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по-тенциала роста.

Динамика за период ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

5 лет –15,5% 3,1%3 года 19,6% 39,7%1 год –14,9% –6,7%6 месяцев –33,6% –26,4%3 месяца –25,9% –20,1%С начала года –29,3% –20,8%По данным на 30.09.2011

Показатель риска ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

Стандартное отклонение 24,5% 23,1%Коэффициент Шарпа –0,7 –0,4По данным на 30.09.2011

Все данные указаны в рублях.



Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий по-тенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед-ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем ры-нок в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потреби-тельских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и дру-гих быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, ха-рактеризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный про-ект РТС-Интерфакс и Сbonds)

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимуществен-но российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уров-нем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпочитающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств.

Инвестицион ная стратегияАктивы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и об-лигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.


Облигации 36,0Нефть и газ 20,9Металлургия 13,7Финансы 9,1Электроэнергетика 6,2Недвижимость 3,3Химическая промышленность 3,2Депозит 2,2Телекоммуникации 2,0Прочее 1,8Денежные средства 1,6По данным на 28.10.2011


Интурист, 2 (обл.) 7,4Газпром 6,3ТКС Банк, БО-3 (обл.) 5,2Сбербанк АДР 4,3Роснефть 4,1Русское море, 1 (обл.) 3,5Сургутнефтегаз 3,5Сбербанк 3,4Норильский Никель АДР 3,0Лукойл 2,8По данным на 28.10.2011

Динамика за период ТД – Дружина Индекс RTS/ IFX-Cbonds

5 лет –3,1% 39,9%3 года 23,3% 53,6%1 год –8,2% 0,2%6 месяцев –19,4% –12,9%3 месяца –15,2% –10,4%С начала года –16,3% –8,3%По данным на 30.09.2011

Показатель риска ТД – Дружина Индекс RTS/ IFX–Cbonds



Металлургия 19,0Электроэнергетика 17,8Недвижимость 10,2Потребительский сектор 9,2Денежные средства 8,9Нефть и газ 7,7Машиностроение 6,9Химическая промышленность 6,4Финансы 6,3Телекоммуникации 5,1Транспорт 2,5По данным на 28.10.2011


Эталон 6,0Э.ОН Россия 5,8Холдинг МРСК 5,2Акрон 5,2АФК Система 5,1Банк Санкт-Петербург 5,0Распадская 4,8Северсталь 4,3Группа ЛСР 4,2Башнефть прив. 4,0По данным на 28.10.2011

Динамика за период ТД – Потенциал Индекс РТС-2

5 лет 46,4% 18,9%3 года 79,1% 43,4%1 год –21,2% –16,1%6 месяцев –34,4% –25,7%3 месяца –26,8% –19,6%С начала года –34,4% –27,0%По данным на 30.09.2011

Показатель риска ТД – Потенциал Индекс РТС–2






Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских электроэнергетических компа-ний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании от-расли, находящейся в процессе реформирования.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици-рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских металлургических и горнодобы-вающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Портфель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста.


Генерирующие компании 48,9Сетевые компании 46,1Сбытовые компании 2,6Денежные средства 2,4По данным на 28.10.2011


ФСК ЕЭС 14,7Холдинг МРСК 10,8Э.ОН Россия 9,8МРСК Центра и Приволжья 9,2ТГК-1 7,6ОГК-2 6,8РусГидро 5,8Энел ОГК-5 5,1МРСК Волги 5,1Мосэнерго 4,8По данным на 28.10.2011

Динамика за период ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики

5 лет 25,4% –25,5%3 года 65,2% 19,7%1 год –35,3% –35,4%6 месяцев –35,9% –33,8%3 месяца –22,3% –25,9%С начала года –40,5% –38,5%По данным на 30.09.2011

Показатель риска ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики


Динамика за период ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи

3 года 17,6% 58,9%1 год –28,8% –10,6%6 месяцев –38,8% –29,2%3 месяца –29,6% –24,4%С начала года –40,2% –30,1%По данным на 30.09.2011

Показатель риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи

Стандартное отклонение 25,8% 24,5%Коэффициент Шарпа –122,2% –54,7%По данным на 30.09.2011


Черная металлургия 62,0Цветная металлургия 13,7Денежные средства 9,7Драгметалллы 7,7Удобрения 6,9По данным на 28.10.2011


Распадская 13,6Мечел прив. 10,0НЛМК 9,8Северсталь 9,2Русал 6,2Евраз Груп ГДР 5,9Highland Gold Mining Ltd. 5,6Акрон 5,3Норильский Никель АДР 4,4Северсталь ГДР 4,3По данным на 28.10.2011




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инве-сторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских телекоммуникационных компа-ний. Портфель включает акции сотовых операторов, региональных компа-ний фиксированной связи, альтернативных операторов, компаний медиасек-тора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний потребительского сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре-бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, рестораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской экономики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального ана-лиза и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по-тенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»


Мобильная связь 63,4Фиксированная связь 14,1Денежные средства 9,8Медиа 7,1ИТ 4,7Интернет 0,8По данным на 28.10.2011


АФК Система 15,8Вымпелком 15,2МТС 14,6Ростелеком прив. 9,8СТС медиа 7,1Армада 4,7Vivo Participacoes SA ADR 3,4China Mobile Ltd. ADR 3,2Tim Participacoes SA ADR 3,2Telefonica SA 3,2По данным на 28.10.2011

Динамика за период ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекоммуникации

3 года 157,9% 79,9%1 год 6,8% –14,5%6 месяцев –12,6% –28,5%3 месяца –11,7% –23,4%С начала года –5,3% –22,5%По данным на 30.09.2011

Показатель риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекомуникации

Стандартное отклонение 21,1% 23,5%Коэффициент Шарпа 0,2 –0,7По данным на 30.09.2011


Потребительские товары 24,7Розничная торговля 39,0Фармацевтика 15,7Денежные средства 8,2Финансы 10,3Транспорт 2,1По данным на 28.10.2011


М,Видео 14,5Дикси Групп 12,3Синергия 11,2Магнит 10,5Фармстандарт 9,4Группа Черкизово 6,9Сбербанк 6,4Верофарм, ао 6,3Банк Санкт-Петербург 3,8Мироновский хлiбопродукт 3,3По данным на 28.10.2011

Динамика за период ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговли


Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговли





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. От-бор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произ-водители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие ком-пании. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относитель-но их долгосрочного потенциала роста.


Банки – первый эшелон 47,5Банки – второй эшелон 37,8Денежные средства 14,7По данным на 28.10.2011


Сбербанк 15,2Банк ВТБ ГДР 13,0Номос Банк ГДР 10,2Банк Санкт-Петербург 9,6Банк Уралсиб 8,3China Construction Bank 7,7ICBC 7,3Банк Санкт-Петербург, конв. 5,6Банк ВТБ 4,3Банк Возрождение 4,1По данным на 28.10.2011

Динамика за период ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов


Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов


Динамика за период ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

3 года 89,3% 21,3%1 год 10,1% –1,9%6 месяцев –17,4% –23,1%3 месяца –8,7% –14,8%С начала года –5,4% –11,8%По данным на 30.09.2011

Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

Стандартное отклонение 22,4% 24,0%Коэффициент Шарпа 0,3 –0,2По данным на 30.09.2011


Интегрированные нефтяные компании 70,4Газовые компании 26,2Денежные средства 3,4По данным на 28.10.2011


Газпром 14,3Роснефть 13,6Газпром нефть 12,7Лукойл 12,1Новатэк 11,9Сургутнефтегаз 9,4Башнефть прив. 8,2ТНК-BP Холдинг прив. 3,8Сургутнефтегаз прив. 3,8Башнефть 3,5По данным на 28.10.2011




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»

Цель инвестированияФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз-можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо-вания жизни.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре-имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно-стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществ- ляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство выступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может быть контрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвести-рования являются акции преимущественно российских компаний, работающих в различных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнерге-тическую отрасли, а также банковский и транспортный секторы.


Нефть и газ 38,5Финансы 26,6Электроэнергетика 12,7Денежные средства 11,8Металлургия 5,8Транспорт 4,7По данным на 28.10.2011


Газпром 14,6Роснефть 14,3Сбербанк 13,6Газпром нефть 9,6Банк ВТБ 8,4Холдинг МРСК 7,6ФСК ЕЭС 5,1Аэрофлот 4,7Банк ВТБ ГДР 4,6Норильский никель 3,2По данным на 28.10.2011

Динамика за период ТД – Федеральный Индекс РТС


Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТС



Денежные средства 32,5Нефть и газ 24,8Финансы 9,7Потребительский сектор 9,2Металлургия 7,0Электроэнергетика 5,9Телекоммуникации 4,0Медиа и ИТ 3,7Недвижимость 3,1По данным на 28.10.2011


Газпром 15,4Сбербанк 9,7Транснефть прив. 5,6Магнит 4,8Синергия 4,4МТС 4,0Распадская 3,9Башнефть прив. 3,8Армада 3,7Э.ОН Россия 3,1 По данным на 28.10.2011

Динамика за период ТД – Жизнь Индекс РТС


Показатель риска ТД – Жизнь Индекс РТС





Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации россий-ских эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих получения дохода при умеренном уровне риска.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто-рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщатель-ном анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положи-тельной переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможных изменений в рыночной конъюнктуре.

Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосроч-ные облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших рос-сийских коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидаю-щих высокой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доход-ности, конкурирующей с краткосрочными ставками денежного рынка.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в коммерческих банках, а также российские рублевые государственные обли-гации, облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облига-ции, обладающие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более 12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основыва-ется на тщательном анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и лик-видности инструмента.


Государственные облигации 36,3Депозиты 31,5Корпоративные облигации 29,9Денежные средства 2,1Субфедеральные облигации 0,2По данным на 28.10.2011


ОФЗ 25073 22,4ОФЗ 25069 9,7УРСА Банк, 7 5,8ЧТПЗ, БО-1 4,7Банк Национальный Стандарт, 1 4,7ОФЗ 26199 3,7Гражданские самолеты Сухого, 1 2,6Банк Русский Стандарт, 8 2,3Внешпромбанк, БО-01 2,0Гражданские самолеты Сухого, БО-2 1,7По данным на 28.10.2011

Динамика за период ТД – Фонд денежного рынка MosPrime 1M Rate Индекс IFX-Cbonds

5 лет 43,0% – 53,0%3 года 28,9% – 43,5%1 год 4,5% 3,9% 5,5%6 месяцев 2,0% 2,1% 1,7%3 месяца 0,5% 1,2% -0,4%С начала года 3,9% 3,0% 4,5%По данным на 30.09.2011

Показатель риска ТД – Фонд денежного рынка Индекс IFX-Cbonds


Динамика за период ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds

5 лет 61,0% 53,0%3 года 42,0% 43,5%1 год 10,4% 5,5%6 месяцев 3,2% 1,7%3 месяца 0,6% –0,4%С начала года 7,1% 4,5%По данным на 30.09.2011

Показатель риска ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds



Корпоративные облигации 85,6Депозиты 8,4Денежные средства 6,1По данным на 28.10.2011


ФСК ЕЭС, 15 7,3Ренессанс Капитал, БО-3 6,0Комос Групп, БО-1 5,8ТКС Банк, БО-3 5,4Промтрактор-Финанс, 3 5,2Аптечная сеть 36.6, 2B 4,8Стройтрансгаз, 2 4,7Интурист, 2 4,6Русское море, 1 4,4Мираторг финанс, БО-1 4,3По данным на 28.10.2011


MosPrime Rate-индикативная ставка для депозитов на московскомденежном рынке





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»

Цель инвестированияСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной вола-тильности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов рос-сийского фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на средне-срочном и долгосрочном инвестиционном горизонте.

Инвестицион ная стратегияСтратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктуры в России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин-фраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в ак-ции компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электро-энергии, транспортного производства, развития социальной инфраструкту-ры и высокотехнологичных производств.


Транспорт 22,0Недвижимость 20,3Машиностроение 17,8Нефть и газ 14,3Электроэнергетика 11,5Денежные средства 10,1Металлургия 4,1По данным на 28.10.2011


Глобалтранс 15,5Транснефть прив. 14,3Мостотрест 13,0Холдинг МРСК 11,5Группа ГМС ГДР 10,0Группа ЛСР ГДР 7,2Globalports 6,4Русал РДР 4,1Северсталь-авто 2,8ГАЗ 2,7По данным на 28.10.2011

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо-мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра-новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа-ний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек-тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже-ры руководствуются спецификой каждой из стран.

5 Крупных позиций ETF* Вес, %

Ishares MSCI Brazil 14,0SPDR Index SHS FDS 11,7Ishares S&P India NIFTY 50 I 11,5Powershares India Portfolio 1,9Ishares FTSE/Xinhua China 25 index Fund 1,7По данным на 28.10.2011


Сбербанк 4,8Газпром 3,8Роснефть 2,0Infosys Technologies-SP ADR 1,7Лукойл 1,7Северсталь 1,6Сургутнефтегаз 1,6Холдинг МРСК 1,6Норильский никель 1,5Reliance INDS Ltd GDR 1,5Wipro Ltd ADR 1,5По данным на 28.10.2011


Россия 30,8Бразилия 21,5Индия 20,7Китай 21,8Денежные средства 5,2По данным на 28.10.2011

* ETF (Exchange tranded fund) – Торгуемый на бирже фонд




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, сере-бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, при-надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторе добычи драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществля-ется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей сто-имости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.


Драгметалллы 37,4ETF 26,2Черная металлургия 14,3Депозит 10,1Денежные средства 9,7Цветная металлургия 2,2По данным на 28.10.2011


Северсталь 14,3BMO Junior Gold Index ETF 13,6Highland Gold Mining Ltd 12,5iShares S&P/TSX Global Gold 10,1Kinross Gold 6,5Yamana Gold 5,5Newmont Mining 3,5Alamos Gold 3,2Barrick Gold 3,1Goldcorp Inc 3,1По данным на 28.10.2011

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный интернет»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобальной се-тью интернет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд также может инвестировать в компании, занимающихся разработкой технологий в области интернета, например предоставление доступа в интернет, включая создание смартфонов и их программного обеспечения. Таким образом, ин-весторы получают возможность участвовать в росте глобального интернет-сектора – одного из самых динамичных, инновационных и быстрорастущих сегментов мировой экономики.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных интернет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фон-дов (ETF) на интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компании, так и локальные компании, являющиеся лидерами рын-ка в своих сегментах и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай.


Интернет 54,1Мобильная связь 25,4ETF 12,5Денежные средства 5,3Розничная торговля 2,7По данным на 28.10.2011


Google 13,3Powershares Nasdaq Internet 12,5АФК Система 11,6МТС 10,8Amazon 8,8E-bay 5,9Priceline.com 5,5Activision Blizzard Inc. 4,5Verisign Inc. 3,9Symantec Corp. 3,8 По данным на 28.10.2011



Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»

Цель инвестированияЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стои-мости. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосроч-ных инвестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. На се-годняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческой не-движимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источниками ро-ста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценка ры-ночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям, процентный доход по депозитным вкладам.


Недвижимое имущество 75,0Ден.ср-ва и деб.задолженность 25,0 По данным на 30.09.2011



Офисы продаж ПИФов

Московские офисыКомсомольский проспект, дом 27 (495) 258 0534

проспект Мира, дом 95, стр. 1 (495) 258 0534

ул. Пятницкая, дом 6 (495) 258 0534

Романов переулок, дом 4 (495) 258 0534

Новоясеневский проспект, дом 32, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинградское шоссе, дом 13, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинский проспект, дом 60/2 (495) 258 0534

бульвар Дмитрия Донского, дом 8 (495) 258 0534

ул. Декабристов, д. 20, корп. 1 (495) 258 0534

Региональные офисыМосква (495) 258 0534

Санкт-Петербург (812) 332 3300

Владивосток (423) 249 9925

Волгоград (8442) 968 211

Воронеж (4732) 619 961

Екатеринбург (343) 310 7000

Иркутск (3952) 563 636

Казань (843) 526 5522

Краснодар (861) 210 6061

Красноярск (3912) 918 100

Набережные Челны (8552) 395 100

Нижний Новгород (831) 220 1949

Новосибирск (383) 210 5502

Пермь (342) 218 6146

Ростов-на-Дону (863) 268 8899

Самара (846) 378 0000

Тюмень (3452) 395 450

Уфа (347) 279 8880

Хабаровск (4212) 415 162

Челябинск (351) 778 6120

Ярославль (4852) 670 407

Москва (495) 5000 100

Бесплатный номер по России (800) 100 3 111

Управляющая компания Тройка Диалог: 125009 Москва | Романов переулок, дом 4

Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «Тройка

Диалог» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1

апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществле ние деятель-

ности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвести-

ционными фондами и негосударственными пенсионными фондами

№21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессиональ-

ного участника рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня

2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными

бумагами, выданная ФСФР России.

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшать-

ся, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы

в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в па-

евые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестицион-

ный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверитель-

ного управления паевым инвестиционным фондом. Получить подроб-

ную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомить-

ся с правилами доверительного управления паевыми инвестицион-

ными фондами и иными документами можно по адресу: 125009 Мо-

сква, Романов переулок, дом 4. Правилами доверительного управ-

ления паевыми инвестиционными фондами предусмотрена скидка

с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении.

Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в инвестици-

онные паи паевого инвестиционного фонда.

ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 де-

кабря 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Трой-

ка Диалог – Добрыня Никитич» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номером

0011-46360962. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дру-

жина» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 21 марта 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денеж-

ного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 24

декабря 2002 года за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог –

Потенциал» – правила довери тель ного упра вле ния фондом зарегистри-

рованы 2 марта 2005 года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка

Диалог – Рискованные облигации» – правила доверительного управления

фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуни-

кации» – правила доверительного управления фондом зарегистри-

рованы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0596-94120696. ОПИФ ак-

ций «Тройка Диалог – Электроэнергетика» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Ком мерческая недвижи-

мость» – правила доверительного управле ния фонда зарегистрированы

ФСФР 25 августа 2004 года за № 0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Федеральный» – правила доверительного управле ния фондом за-

регистрированы ФСФР 26 декабря 2006 года за № 0716-94122086. ОПИФ

акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор» – правила довери-

тельного управле ния фондом зарегис три рованы ФСФР 1 марта 2007 года

за № 0757-94127221. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сек-

тор» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 31 мая 2007 года за № 0832-94125989. ОПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фон-

дом зарегистрированы ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 11 октября 2007 года

за № 1023-94137171. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог –

БРИК» – правила доверительного управления фондом зарегистриро-

ваны ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–94168958.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Инфраструктура» – правила доверитель-

ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 13 января 2011

года за номером 2034-94167976. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компа-

нии рынка драгоценных металлов» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011 года за но-

мером 2058-94172687. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Глобальный Интер-

нет» – правила зарегистрированы ФСФР России 28 июня 2011 года за но-

мером 2161-94175705.

Обзоры работы паевых фондов 24-31 октября

Documents