Обзор работы паевых фондов 23.07 30.07

30 ИЮЛЯ | 2012РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012

Персональные инвестиции и финансы

Обзор работы паевых фондовОсновные показатели рынка

Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR Urals

20 июля

27 июля

Изменение

Стоимость пая в течение недели

20-июля 23-июля 24-июля 25-июля 26-июля 27-июля

ТД - Илья Муромец

ТД - Добрыня Никитич

ТД - Дружина

ТД - Фонд денежного рынка

ТД - Федеральный

ТД - Рискованные облигации

ТД - Потенциал

ТД - Электроэнергетика

ТД - Металлургия

ТД - Телекоммуникации

ТД - Потребительский сектор

ТД - Нефтегазовый сектор

ТД - Финансовый сектор

ТД - Жизнь

ТД - БРИК

ТД - Инфраструктура

ТД - Компании рынка драгоценных металлов

ТД - Агросектор

ТД - Глобальный Интернет

Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за 5 лет, % (в рублях)

Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года

ТД - Илья Муромец Облигационный доход

ТД - Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала

ТД - Дружина Сбалансированная

ТД - Фонд денежного рынка Фонд денежного рынка

ТД - Федеральный Компании с госучастием

ТД - Рискованные облигации Облигационный доход

ТД - Потенциал Компании малой и средней кап-ции

ТД - Электроэнергетика Электроэнергетика

ТД - Металлургия Металлургия

ТД - Телекоммуникации Телекоммуникации

ТД - Потребительский сектор Потребительские товары

ТД - Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор

ТД - Финансовый сектор Финансовые услуги

ТД - Жизнь Долгосрочный прирост капитала

ТД - БРИК Страны БРИК

ТД - Инфраструктура Инфраструктурный сектор

ТД - Компании рынка драгоценных металлов Драгоценные металлы

ТД - Агросектор Агросектор

ТД - Глобальный Интернет Интернет сектор

Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости

Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации» сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Глобальный Интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.Доходность ПИФов по состоянию на 29 июня 2012 года.

1391,55 324,23 31,95 39,17 106,90

1382,82 324,29 32,21 39,6 106,90

-0,63% 0,02% 0,81% 1,10% 0,00%

21 214,84 21 173,49 21 184,06 21 200,92 21 221,22 21 204,76

6 308,42 6 116,39 6 072,64 6 095,30 6 185,01 6 302,41

40 010,57 39 330,84 39 280,58 39 338,30 39 603,96 39 914,89

20 523,61 20 533,82 20 535,78 20 539,67 20 542,86 20 546,18

671,51 649,67 642,05 643,66 647,38 660,59

2 055,97 2 056,61 2 055,87 2 057,14 2 058,95 2 059,32

2 777,59 2 721,01 2 717,58 2 742,55 2 771,88 2 808,62

1 068,70 1 035,94 1 022,91 1 031,01 1 033,14 1 047,77

717,17 697,49 696,67 701 715,83 726,34

1 848,75 1 810,64 1 817,69 1 823,54 1 848,77 1 875,40

858,65 841,12 847,17 865,45 868,86 882,49

1 479,87 1 447,97 1 440,64 1 439,10 1 443,50 1 467,94

621 601,20 600,45 603,56 612,40 620,79

852,72 844,20 840,88 841,28 843,23 849,99

714,02 692,69 693,29 699,04 709,69 722,53

752,99 740,67 739,70 741,30 747,84 760,49

703,66 688,35 692 710,16 718,22 719,89

1 049,72 1 034,73 1 044,00 1 059,54 1 069,71 1 075,48

1 021,68 1 001,39 1 009,72 1 012,49 1 032,43 1 060,07

55,9 65,7 7,2 5,3 0,9 5,3

-28,0 33,0 -22,5 1,1 -10,7 1,1

-11,1 42,2 -12,3 1,4 -6,3 1,4

40,9 45,5 5,2 3,0 1,5 3,0

-34,1 64,1 -20,3 -7,2 -15,2 -7,2

51,5 68,9 6,9 6,2 1,0 6,2

19,3 78,9 -26,0 1,3 -13,8 1,3

-44,7 -1,3 -40,4 -18,6 -32,2 -18,6

-41,5 13,1 -38,7 -12,7 -12,8 -12,7

52,0 202,8 -3,4 4,8 -5,7 4,8

-17,3 88,6 -23,2 11,6 -9,1 11,6

41,9 83,8 -2,7 -1,8 -8,5 -1,8

н/д 39,6 -24,5 -2,8 -10,8 -2,8

н/д 22,6 -19,8 5,5 -5,3 5,5

н/д н/д -19,2 -2,4 -6,2 -2,4

н/д н/д -19,6 6,3 -10,5 6,3

н/д н/д -19,1 -15,0 -7,5 -15,0

н/д н/д н/д 13,1 -1,3 13,1

н/д н/д н/д 12,3 0,4 12,3

-24,6 -9,2 5,4 3,0 3,9 3,0



На рынке акций

На прошедшей неделе российский фондовый рынок ввиду очень

волатильных сессий все-таки ушел в красную зону. Начало недели

выдалось очень нервным: появилась информация, что Испании по-

требуется больше средств для борьбы с финансовым кризисом, а Гре-

ция не сможет справиться со своими обязательствами по сокращению

бюджетного дефицита. Это привело к скачку доходности гособлига-

ций этих стран, бегству инвесторов из рискованных активов, а также

из сырьевых товаров. Ситуация на всех мировых рынках, в том числе и

на российском, зависит от новостей из крупнейших экономик мира: из

Европы – в связи с усиливающимся долговым кризисом в Испании, из

США – в связи с динамикой экономических показателей, из Китая – в

связи с возможным замедлением экономики и желанием правительства

принять дополнительные меры для стабилизации роста. В последние

дни эти факторы не вызывали у инвесторов другой реакции, кроме бес-

покойства и желания зафиксировать прибыль. Негативный пересмотр

прогноза рейтингового агентства Moody’s по кредитному рейтингу

Германии (ААА) и плохие макроэкономические данные из этой страны

также способствовали росту напряженности.

Заявление президента ЕЦБ о том, что евро и долговым бумагам будет

оказана поддержка, немного изменило настроение инвесторов. Греция

достигла компромисса в переговорах с делегацией международных

инспекторов, и облегченно вздохнувшие биржевые индексы отыгра-

ли часть потерь начала недели. Еще одним значимым событием стала

публикация в пятницу предварительной оценки роста ВВП США во II

квартале 2012 года, которая превысила ожидания на 0,1 п. п. Однако у

российского рынка уже не оставалось времени на полноценный оты-

грыш этой позитивной информации.

В итоге за неделю долларовый Индекс РТС снизился на 0,63% по срав-

нению с уровнем закрытия предыдущей недели, остановившись на от-

метке 1382,82 пункта. Основные сравнительные бенчмарки показали

следующие результаты: индекс развивающихся стран MSCI EM добавил

0,5% за неделю, а американский S&P 500 поднялся на 1,7%. С начала

года российский рынок показывает рост на 0,1%, в то время как свод-

ный индекс развивающихся стран увеличился на 2,8% за то же время, а

S&P 500 вырос на 10,2%.

В США предварительные данные об уровне ВВП страны во II квартале

2012 года показали рост показателя на 1,5% и, как мы уже сообщили

выше, превысили консенсус-прогноз (равнявшийся 1,4%). Данные с

рынка жилья также оказались лучше ожиданий: число первичных об-

ращений за пособием по безработице за неделю понизилось до 353

тысяч при прогнозных 380 тысячах требований. Кроме того, на 1,6%

выросло число заказов на товары длительного пользования в июне.

Только рынок жилья разочаровал: объем продаж новых домов в США

в июне сократился на 8,4% месяц к месяцу и составил 350 тысяч домов

при ожидавшейся 371 тысяче единиц.

Рекордный уровень безработицы зафиксирован в Испании: во II квартале

2012 года показатель вырос на 0,2 процентного пункта, до 24,6%. Пред-

варительная оценка индекса деловой активности в промышленности Гер-

мании неожиданно показала падение в июле до 43,3 пункта с 45,0 пункта в

июне. ВВП Великобритании во II квартале 2012 года упал на 0,7%.

По данным EPFR Global, инвесторы за последние семь дней вывели из

фондов категории GEM в общей сложности $104 млн. На самом деле это

на удивление мало, учитывая очень слабое состояние рынка в течение

первых трех торговых сессий прошлой недели. Российские фонды по-

теряли за неделю $22 млн – немного, но это суммируется со стабиль-

ным оттоком капитала из российских розничных фондов уже на протя-

жении трех месяцев. Цена на нефть за неделю не изменилась, составив

$106,9 за баррель URALS.

Долларовый индекс РТС нефтегазового сектора не изменился за не-

делю. Лучшие результаты показали ГДР «Альянса» (плюс 3,6%), в аут-

сайдерах оказались акции НОВАТЭКа (минус 6,4%).

Компания TNK-BP Int опубликовала не очень хорошие финансовые ре-

зультаты: показатель EBITDA за первое полугодие 2012 года составил

$5 853 млн, снизившись по сравнению с тем же периодом прошлого

года на 21%. По итогам II квартала 2012 года показатели EBITDA и чи-

стой прибыли по сравнению с I кварталом этого года упали на 34% и

63% соответственно. Акции компании упали на 5,1%.

Тюменский арбитражный суд принял решение о частичном удовлетво-

рении иска миноритария ТНК-ВР Холдинга, постановив взыскать с ВР в

пользу ТНК-ВР Холдинга 100,4 млн руб. ($3,1 млрд).

Индекс электроэнергетического сектора потерял за неделю 1,5%.

В лидерах отрасли оказались акции ОГК-4 (плюс 1,5%), в аутсайдерах –

бумаги Иркутскэнерго (минус 9,5%).

Индекс финансового сектора снизился на 2,1% за неделю, а лучше

индекса оказались акции Сбербанка (минус 1,5%), в аутсайдерах – ак-

ции «Банка Москвы» (минус 5,6%).

Как и планировалось, группа ВТБ разместила бессрочные облигации

первого уровня на $1 млрд с доходностью 9,5%. Данное размещение


ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 3

позволит увеличить достаточность капитала и рост кредитного порт-

феля. Акции банка снизились на 4,5% за неделю.

Банк России разрешил включить в состав источников дополнительного

капитала $500 млн, привлеченных «НОМОС-БАНКом» в рамках разме-

щения выпуска субординированных еврооблигаций. Теперь капитал

банка достиг 70,8 млрд руб., показатель достаточности капитала Н1 со-

ставил 12,68%.

В секторе телекоммуникаций падение индекса за неделю состави-

ло 2,1%. Лучшие результаты показали акции «Яндекса» (плюс 6,6%), а

аутсайдером стали ГДР Mail.ru, потерявшие 11,9%.

Котировки акций Mail.ru пострадали из-за плохих финансовых резуль-

татов компании Facebook. За II квартал 2012 года рост выручки оказался

ниже ожиданий и составил 32% год к году ($1,18 млрд), в то время как в

2011 выручка компании удваивалась. Рост числа ежемесячных пользо-

вателей составил 29%, рост числа активных ежедневных пользователей

– 32%. Число пользователей мобильной версии Facebook выросло на

67%. Доля в Facebook составляет 15% капитализации Mail.ru, хотя компа-

ния получит возможность продать свою позицию уже через месяц.

Индекс сектора металлов и добычи за неделю снизился на 0,5%, в

лидерах отрасли оказались ГДР «Полиметалла» (плюс 6,6%), в аутсай-

дерах – бумаги «Русала» (минус 10,5%).

Компания «Северсталь» опубликовала операционные результаты за II

квартал 2012 года, достаточно слабые как в части объемов, так и цен.

Производство стали упало на 5% от уровня I квартала 2012 года, но весь

объем продаж стали снизился только на 2% на фоне продолжавшейся

реализации накопленных товарных запасов. Акции компании снизи-

лись на 1,7%.

Индекс потребительского сектора за неделю повысился на 2,1%.

Результаты лучше рынка показали ГДР Магнита (плюс 5,3%), хуже ин-

декса оказались ГДР Х5 (минус 6,9%).

Вышла позитивная новость для девелоперов: по данным Росреестра, в

июне число сделок купли-продажи в Москве выросло на 15% по срав-

нению с тем же периодом прошлого года. При этом зафиксирован рост

средней цены – на 20% в годовых темпах и на 7% с начала года. Рост

цен и параллельный рост числа сделок показывают, что московский ры-

нок жилья еще не достиг уровня насыщения.

На рынке облигаций

В начале недели мировые рынки корректировались, продолжая отыгры-

вать такие негативные события, как обращение за помощью испанских

регионов, возможные проблемы Греции по итогам визита в страну пред-

ставителей кредиторов, понижение агентством Moody’s прогнозов по

рейтингам Германии, Нидерландов и Люксембурга до «негативного».

В середине недели на рынок стали поступать заявления представите-

лей регулирующих органов, которые участники рынка воспринимали

позитивно: предоставить ESM банковскую лицензию, что откроет ему

доступ к средствам ЕЦБ; рассмотреть вопрос о выкупе ЕЦБ долгов про-

блемных стран еврозоны напрямую. Против данных шагов традицион-

но выступает Германия. Глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что ЕЦБ готов

сделать все необходимое для сохранения единой европейской валюты,

в том числе бороться с доходностями гособлигаций.

Негативная макроэкономическая статистика (продолжающееся замед-

ление темпов роста экономики США, падение продаж новых домов в

США) воспринимается инвесторами как повышение вероятности запу-

ска нового раунда программы QE3.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 9 б. п.,

до 1,55%, доходность выпуска «Россия-2030» сократилась на 9 б. п., до

3,19%. В итоге CDS на риск России сузился на 7 б. п., до 185 б. п.

ВТБ разместил бессрочные еврооблигации на $1 млрд, ставка купонов

до первого call-опциона (06.12.2022) установлена на уровне 9,50% го-

довых (при ориентире 9,50–9,75%).

Несмотря на продолжающийся рост котировок нефти, рубль скорректиро-

вался по отношению к бивалютной корзине на 34 копейки, до 35,54 руб. Тем

не менее годовая ставка кросс-валютных свопов продолжает снижаться:

на прошедшей неделе этот показатель уменьшился на 4 б. п., до 6,60%.

Ликвидность в банковской системе выросла на 2,8%, до 704,6 млрд

руб., на этой неделе компаниям еще предстоят налоговые платежи в

бюджет. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на

московском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего

дня выросла на 38 б. п., до 6,14%.

На рынке рублевых облигаций также наблюдалась коррекция. Индекс

государственных облигаций ММВБ снизился на 0,11%, индекс корпора-

тивных облигаций Cbonds незначительно вырос на 0,02%.



Минфин РФ на аукционе разместил лишь 18% от предложенного объ-

ема 15 млрд руб. пятилетнего выпуска ОФЗ-25080 при средневзвешен-

ной доходности 7,91%.

На фоне ухудшения рыночной конъюнктуры размещения выпусков

«КБ Ренессанс Капитал, БО-02», «Банк ВТБ, БО-08» и «Банк ВТБ,

БО-09» были отложены, по выпуску «Промсвязьбанк,14» были продлены

сроки сбора заявок. На этой неделе планируется закрытие книги заявок

на выпуск «Связной Банк, 01», индикативная ставка купона 13,75–

14,25%, предусмотрена годовая оферта.

В макроэкономике

Недельная инфляция с 17 июля оставалась на уровне 0,2%, т. е.

не изменилась по сравнению с уровнем предыдущей недели на

фоне дальнейшей индексации тарифов на коммунальные услуги

в разных регионах. На эти услуги приходится более 11% потреби-

тельской корзины, а регулируемые тарифы выросли приблизи-

тельно на 5–7% с начала месяца, внеся вклад в инфляцию, которая

за три недели июля составила 1,2%. В последние месяцы больше

всего дорожали фрукты и овощи, но по мере поступления на при-

лавки отечественной продукции в ближайшие недели ожидает-

ся замедление инфляции и даже снижение цен (по крайней мере

на основные овощи). Ожидается, что урожай зерна в этом году бу-

дет значительно хуже, чем в прошлом (Минсельхоз понизил прогноз

урожая зерновых до 80–85 млн т, что будет на 10–15% ниже уровня

2011 года); цены на зерно растут, из-за чего в свою очередь доро-

жает хлеб и некоторые другие продукты, такие как мясо птицы. Тем

не менее в августе прогнозируется небольшое снижение потреби-

тельских цен. Если с сентября по декабрь месячная инфляция потре-

бительских цен не будет сильно отличаться от уровней годичной

давности, то прогноз инфляции на этот год (ниже 6%), по версии

правительства, по-прежнему выполним.

4



Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 июня 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 28 июля 2012 года.Все данные указаны в рублях.

5

Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован-ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне.

Ин вестицион ная стра те гияСредства фонда инвестируются в номинированные в рублях государственные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со сред-ней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возможностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кредитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитно-го качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кре-дитного анализа также c небольшими весами включаются избранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное качество, что также позво-ляет увеличивать доходность портфеля.

Динамика за период ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

5 лет 55,9% 51,3%3 года 65,7% 38,3%1 год 7,2% 5,0%6 месяцев 5,3% 3,9%3 месяца 0,9% 0,9%1 месяц 0,5% 0,6%с начала года 5,3% 3,9%

Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 3,3% 2,2%Коэффициент Шарпа 2,14 2,26Альфа 1,2% Бета 1,19 Р-квадрат 0,63

Структура фонда Вес, %Финансы 28,3Металлургия 15,2Государственные обл. 8,8Потребительский сектор 8,7Телекоммуникации 8,2Депозиты 7,8Электроэнергетика 6,4Транспорт 4,8Денежные средства 4,6Машиностроение 4,0Нефть и газ 2,1Субфедеральные обл. 1,1

10 Крупных позиций Вес, %Трансаэро, БО-01 4,8ОФЗ 26205 4,8Металлоинвест (05, 06) 4,7Вымпелком (02,04) 4,2Ситроникс, БО-2 3,9ОФЗ 25079 3,9Газпромбанк, 6 3,5Каркаде, 02 3,4Русский Стандарт Финанс, 11/07/2017 3,4Мираторг финанс, БО-01 3,4

Структура фонда Вес, %Нефть и газ 36,8Финансы 16,1Денежные средства 13,4Металлургия 9,3Недвижимость 8,9Электроэнергетика 5,2Телекоммуникации 4,8Химическая промышленность 2,9Прочее 1,5Машиностроение 1,0

10 Крупных позиций Вес, %Газпром 11,0Сбербанк АДР 7,9Лукойл 7,8Эталон 6,6Новатэк 5,6Сбербанк прив. 5,4Сургутнефтегаз 4,4Э.ОН Россия 3,3АФК Система 3,2Роснефть ГДР 2,7

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми-тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе-рантных к высокому уровню риска.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преиму-щественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

5 лет -28,0% -9,2%3 года 33,0% 44,0%1 год -22,5% -16,9%6 месяцев 1,1% 0,5%3 месяца -10,7% -7,2%1 месяц 5,3% 10,3%с начала года 1,1% 0,5%

Показатель риска ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

Стандартное отклонение 30,7% 29,4%Коэффициент Шарпа -0,74 -0,58Альфа -6,3% Бета 0,96 Р-квадрат 88,0%

Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместный проект РТС-Интерфакс и Сbonds)




6

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения ку-понного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимущественно российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уровнем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпо-читающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств.

Инвестицион ная стратегияАктивы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.

Динамика за период ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-Cbonds

5 лет -11,1% 21,1%3 года 42,2% 41,2%1 год -12,3% -5,9%6 месяцев 1,4% 2,2%3 месяца -6,3% -3,2%1 месяц 3,3% 5,5%с начала года 1,4% 2,2%

Показатель риска ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 18,2% 17,9%Коэффициент Шарпа -0,68 -0,34Альфа -7,6% Бета 0,79 Р-квадрат 0,63

Структура фонда Вес, %Облигации 39,8Нефть и газ 20,8Финансы 10,0Денежные средства 8,0Депозиты 7,0Металлургия 4,8Электроэнергетика 2,9Недвижимость 2,7Химическая промышленность 1,9Телекоммуникации 1,3Машиностроение 0,6

10 Крупных позиций Вес, %Газпром 6,3Лукойл 5,5Сбербанк АДР 4,6НК Альянс, 6 4,0Сбербанк прив. 3,4Ренессанс Капитал, БО-03 3,1Мечел, БО-4 2,7РСГ - Финанс, 1 2,6МСП Банк, 01 2,6Московский Кредитный банк, БО-7 2,4

Структура фонда Вес, %Недвижимость 16,8Потребительский сектор 16,6Нефть и газ 13,9Электроэнергетика 11,6Денежные средства 8,9Металлургия 8,1Телекоммуникации 6,3Транспорт 4,7Машиностроение 4,5Химическая промышленность 4,1Финансы 3,4Медиа и ИТ 1,0

10 Крупных позиций Вес, %Эталон 8,4АФК Система 6,3М.Видео 5,3Э.ОН Россия 4,8Нижнекамскнефтехим прив. 4,8Глобалтранс 4,7Мостотрест 4,4Алроса 4,0Группа ЛСР 3,9Фармстандарт 3,9

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед-ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем рынок в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потребитель-ских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и других быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, характе-ризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.

Динамика за период ТД – Потенциал Индекс РТС-2

5 лет 19,3% -14,2%3 года 78,9% 70,4%1 год -26,0% -26,1%6 месяцев 1,3% -6,4%3 месяца -13,8% -17,5%1 месяц 2,1% 0,5%с начала года 1,3% -6,4%

Показатель риска ТД – Потенциал Индекс РТС-2


Индекс РТС/IFX-Cbonds – 50% РТС/50% IFX-Cbonds




7

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции преимущественно российских электроэнергетических компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в сво-ем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании отрасли, находящейся в процессе реформирования.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици-рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Электроэнергетика РТС Электроэнергетики

5 лет -44,7% -62,2%3 года -1,3% -3,9%1 год -40,4% -36,5%6 месяцев -18,6% -15,0%3 месяца -32,2% -24,6%1 месяц 4,4% 10,5%с начала года -18,6% -15,0%

Показатель риска ТД – Электроэнергетика РТС Электроэнергетики


Структура фонда Вес, %Генерирующие компании 47,1Сетевые компании 46,5Денежные средства 5,3Сбытовые компании 1,0

10 Крупных позиций Вес, %Э.ОН Россия 14,5ФСК ЕЭС 14,4МРСК Центра 10,1МРСК Центра и Приволжья 9,5ОГК-3 7,6Холдинг МРСК 7,4РусГидро 6,7ТГК-1 6,2Мосэнерго 5,2МРСК Волги 4,9

Структура фонда Вес, %Черная металлургия 41,3Драгоценные металлы 30,1Цветная металлургия 16,1Удобрения 8,7Денежные средства 3,8

10 Крупных позиций Вес, %Северсталь 9,0Распадская 8,6Алроса 8,5Highland Gold Mining Ltd 8,2Polymetal International plc 7,1ОК Русал 6,7Nord Gold 6,3Мечел прив. АДС 6,2Евраз Груп 6,0Норильский никель 5,3

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек-тора в своем портфеле.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт-фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осу-ществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки теку-щей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста.

Динамика за период ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи

5 лет -41,5% -14,7%3 года 13,1% 24,2%1 год -38,7% -40,4%6 месяцев -12,7% -7,1%3 месяца -12,8% -11,4%1 месяц 5,1% 8,4%с начала года -12,7% -7,1%

Показатель риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи





8

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-ции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесто-ров, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфель акций преимущественно российских телекоммуникационных компаний. Порт-фель включает акции сотовых операторов, региональных компаний фиксиро-ванной связи, альтернативных операторов, компаний медиасектора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ

телекоммуникации

5 лет 52,0% -15,7%3 года 202,8% 95,4%1 год -3,4% -16,5%6 месяцев 4,8% -0,8%3 месяца -5,7% -9,7%1 месяц 2,3% 5,8%с начала года 4,8% -0,8%

Показатель риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ

телекоммуникации

Стандартное отклонение 22,3% 27,8%Коэффициент Шарпа -0,16 -0,60Альфа 8,0% Бета 0,70 Р-квадрат 0,79

Структура фонда Вес, %Мобильная связь 45,1ИТ 19,0Интернет 17,7Фиксированная связь 10,0Денежные средства 6,9Медиа 1,4

10 Крупных позиций Вес, %АФК Система 14,7Mail.ru 12,5МТС 10,9Вымпелком 10,2IBS group 10,0Армада 8,9Ростелеком прив. 8,5Яндекс 5,2Vivo Participacoes SA ADR 2,6Tim Participacoes SA ADR 2,6

Структура фонда Вес, %Розничная торговля 39,2Фармацевтика 24,9Потребительские товары 13,6Транспорт 8,3Машиностроение 5,5Денежные средства 4,8Недвижимость 3,7

10 Крупных позиций Вес, %Магнит 15,2М.Видео 14,1Фармстандарт 12,5Глобалтранс 8,3Группа Черкизово 8,1Дикси Групп 6,7Верофарм 6,6Протек 5,8Северсталь-авто 5,5РусАгро 5,4

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования вакции преимущественно российских компаний потребительского сектора.Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре-бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, ре-стораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской эко-номики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оцен-ки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб.

товаров и розн. торговли

5 лет -17,3% 20,0%3 года 88,6% 111,6%1 год -23,2% -14,2%6 месяцев 11,6% 17,0%3 месяца -9,1% -7,4%1 месяц 0,9% 8,0%с начала года 11,6% 17,0%

Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб.

товаров и розн. торговли





9

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-ции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаменталь-ного анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочно-го потенциала роста.

Динамика за период ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов

3 года 39,6% 30,2%1 год -24,5% -29,1%6 месяцев -2,8% 2,8%3 месяца -10,8% -8,0%1 месяц 3,4% 13,6%с начала года -2,8% 2,8%

Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов


Структура фонда Вес, %Банки - первый эшелон 49,3Банки - второй эшелон 30,0Недвижимость 20,0Денежные средства 0,7

10 Крупных позиций Вес, %China Construction Bank 10,8Банк ВТБ ГДР 10,8Эталон 10,3ICBC 10,2Банк Санкт-Петербург 10,1Сбербанк прив. 10,0Банк Уралсиб 7,8Номос Банк 7,6Сбербанк 5,1Группа ЛСР 4,9

Структура фонда Вес, %Интегрированные нефтяные компании 54,4Газовые компании 23,7Денежные средства 8,3Нефтеперерабатывающие компании 7,4Нефтесервисные компании 3,3Машиностроение 2,8

10 Крупных позиций Вес, %Лукойл 14,1Газпром 13,3Газпром нефть 12,6ТНК-ВР Холдинг 10,3Новатэк ГДР 8,1Нижнекамскнефтехим прив. 6,8Роснефть 5,3Татнефть прив. 5,2Башнефть прив. 4,0Буровая компания “Евразия” 3,3

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво-дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их дол-госрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

5 лет 41,9% -5,6%3 года 83,8% 28,4%1 год -2,7% -7,3%6 месяцев -1,8% -0,2%3 месяца -8,5% -7,4%1 месяц 3,8% 10,8%с начала года -1,8% -0,2%

Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

Стандартное отклонение 25,3% 29,9%Коэффициент Шарпа -0,11 -0,25Альфа 2,7% Бета 0,75 Р-квадрат 0,82




10

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство вы-ступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может быть контрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвестирования являются акции преимущественно российских компаний, работающих в раз-личных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнергетиче-скую отрасли, а также банковский и транспортный секторы.

Динамика за период ТД – Федеральный Индекс РТС

5 лет -34,1% -9,2%3 года 64,1% 44,0%1 год -20,3% -16,9%6 месяцев -7,2% 0,5%3 месяца -15,2% -7,2%1 месяц 5,0% 10,3%с начала года -7,2% 0,5%

Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТС


Структура фонда Вес, %Нефть и газ 39,2Финансы 27,7Электроэнергетика 17,6Денежные средства 6,1Транспорт 3,8Телекоммуникации 2,8Металлургия 2,8

10 Крупных позиций Вес, %Газпром нефть 15,2Сбербанк прив. 14,4Газпром 14,1Роснефть 9,9ФСК ЕЭС 7,3Банк ВТБ 7,2Банк ВТБ ГДР 6,1Холдинг МРСК 5,4РусГидро 4,9Аэрофлот 3,8

Структура фонда Вес, %Денежные средства 60,8Нефть и газ 17,2Недвижимость 13,3Электроэнергетика 4,6Телекоммуникации 2,2Транспорт 1,0Медиа и ИТ 0,8

10 Крупных позиций Вес, %Сургутнефтегаз 7,6Мостотрест 4,9Роснефть 4,8Газпром 4,8Группа ЛСР 4,7Э.ОН Россия 4,6Эталон 3,8АФК Система 2,2Глобалтранс 1,0Mail.ru 0,8

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»

Цель инвестированияФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз-можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо-вания жизни.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре-имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно-стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Жизнь Индекс РТС

3 года 22,6% 44,0%1 год -19,8% -16,9%6 месяцев 5,5% 0,5%3 месяца -5,3% -7,2%1 месяц 3,7% 10,3%с начала года 5,5% 0,5%

Показатель риска ТД – Жизнь Индекс РТС





11

Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосрочные облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет по-вышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших российских коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих высо-кой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доходности, кон-курирующей с краткосрочными ставками денежного рынка.

Ин вестицион ная стра те гияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в ком-мерческих банках, а также российские рублевые государственные облигации, облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облигации, облада-ющие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более 12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и ликвидности инструмента.

Динамика за период ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес. Индекс IFX-Cbonds


Показатель риска ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес.

Стандартное отклонение 0,6% 0,1%Коэффициент Шарпа 8,37 50,17Альфа -2,4% Бета 1,28 Р-квадрат 0,06

Структура фонда Вес, %Депозиты 36,0Государственные обл. 23,7Денежные средства 18,9Финансы 8,1Машиностроение 4,9Транспорт 4,8Металлургия 3,6

10 Крупных позиций Вес, %ОФЗ 25065 10,2ОФЗ 26200 5,3Гражданские самолеты Сухого, 1 4,9Аэрофлот, БО-1 4,8ОФЗ 25069 4,6Промсвязьбанк, БО-4 4,5ЕвразХолдинг Финанс, 1 3,6ОФЗ 25078 3,6Глобэксбанк, БО-04 1,8Кредит Европа Банк, 06 0,9

Структура фонда Вес, %Финансы 32,9Потребительский сектор 14,6Машиностроение 11,6Металлургия 8,5Денежные средства 7,4Депозиты 6,8Нефть и газ 6,3Транспорт 4,1Cубфедеральные облигации 3,7Прочее 0,3

10 Крупных позиций Вес, %Промтрактор-Финанс, 3 7,0Трансаэро, БО-01 5,4Мираторг финанс, БО-01 5,2Комос Групп, БО-01 5,0Ренессанс Капитал, БО-03 4,8РСГ-Финанс, 1 4,6ПО УОМЗ, 04 4,6Крайинвестбанк, БО-01 4,5НК Альянс, 6 4,4Детский Мир-Центр, 1 4,1

Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации российских эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожида-ющих получения дохода при умеренном уровне риска.

Ин вестицион ная стра те гияОбъектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто-рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положительной переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможных изменений в рыночной конъюнктуре.

Динамика за период ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds


Показатель риска ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 3,2% 2,2%Коэффициент Шарпа 2,11 2,26Альфа 1,2% Бета 1,13 Р-квадрат 0,61

MosPrime Rate – индикативная ставка для депозитов на московском денежном рынке

Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместный проект РТС-Интерфакс и Сbonds)




12

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай).Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо-мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра-новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа-ний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек-тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже-ры руководствуются спецификой каждой из стран.

Динамика за период ТД – БРИК Индекс MSCI BRIC

1 год -19,2% -11,7%6 месяцев -2,4% 1,0%3 месяца -6,2% -2,7%1 месяц 3,2% 4,2%с начала года -2,4% 1,0%

Показатель риска ТД – БРИК Индекс MSCI BRIC


Структура фонда Вес, %Россия 32,9Бразилия 20,8Китай 30,6Индия 10,7Денежные средства 5,0

10 Крупных позиций Вес, %SPDR S&P China (ETF) 11,8iShares MSCI China Index (ETF) 11,3Газпром 8,3iShares MSCI Brazil Index Fund (ETF) 6,9Лукойл 4,7Lyxor ETF MSCI India (ETF) 4,6Petroleo Brasileiro SA ADR 4,4Сбербанк 3,9PowerShares India Portfolio 3,6Vale SA 3,5*ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд

Структура фонда Вес, %Денежные средства 34,0Недвижимость 25,3Электроэнергетика 16,6Транспорт 10,5Нефть и газ 8,9Машиностроение 4,8

10 Крупных позиций Вес, %Эталон 11,4Мостотрест 9,5Э.ОН Россия 9,4Транснефть прив. 8,9Интер РАО ЕЭС 7,2Трансконтейнер ГДР 6,0Северсталь-авто 4,8Группа ЛСР 4,4Globalports 3,5Глобалтранс 0,9

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»

Цель инвестированияСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной волатиль-ности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов российского фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на среднесрочном и дол-госрочном инвестиционном горизонте.

Инвестицион ная стратегияСтратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктуры в России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин-фраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в акции компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электроэнергии, транспортного производства, развития социальной инфраструктуры и высоко-технологичных производств.

Динамика за период ТД – Инфраструктура Индекс РТС

1 год -19,6% -16,9%6 месяцев 6,3% 0,5%3 месяца -10,5% -7,2%1 месяц 6,1% 10,3%с начала года 6,3% 0,5%

Показатель риска ТД – Инфраструктура Индекс РТС





13

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-ва-ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, сере-бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, при-надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфель акций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторедобычи драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД — Компании рынка Индекс Market Vectors драгоценных металлов Junior Gold Miners

1 год -19,1% -29,7%6 месяцев -15,0% -19,4%3 месяца -7,5% -11,7%1 месяц 4,7% 0,2%с начала года -15,0% -19,4%

Показатель риска ТД — Компании рынка Индекс Market Vectors драгоценных металлов Junior Gold Miners


Структура фонда Вес, %Драгоценные металлы 38,4ETF 36,8Цветная металлургия 14,0Денежные средства 10,7

10 Крупных позиций Вес, %Алроса 13,3Powershares Global Gold (ETF) 12,8BMO Junior Gold Index (ETF) 12,5Норильский никель 12,3iShares S&P/TSX Global Gold (ETF) 11,5Goldcorp Inc 5,0Barrick Gold 4,4Newmont Mining 3,7Highland Gold Mining Ltd 3,2Kinross Gold 3,2

*ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд

Структура фонда Вес, %Интернет 55,9Мобильная связь 16,7ETF 11,8Денежные средства 10,3Розничная торговля 3,0Фиксированная связь 2,3

10 Крупных позиций Вес, %Powershares Nasdaq Internet (ETF) 11,8АФК Система 11,8Google 7,8Baidu 7,4Яндекс 6,8E-bay 6,4Армада 6,1МТС 4,9Amazon 4,3Priceline.com 4,1

*ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный Интернет»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвести-рования в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобаль-ной сетью интернет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд также может инвестировать в компании, занимающихся разработкой тех-нологий в области интернета, например предоставление доступа в интер-нет, включая создание смартфонов и их программного обеспечения. Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте глобаль-ного интернетсектора – одного из самых динамичных, инновационных и быстрорастущих сегментов мировой экономики.

Ин вестицион ная стра те гияВ портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных интер-нет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компа-нии, так и локальные компании, являющиеся лидерами рынка в своих сегментах и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай.

Динамика за период ТД — Глобальный Интернет Индекс NASDAQ Internet

6 месяцев 12,3% 15,9%3 месяца 0,4% 5,3%1 месяц 1,4% 4,6%с начала года 12,3% 15,9%




14

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Агросектор»

Цель инвестированияСреднесрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний агропромышленного сектора России, СНГ и других стран.

Инвестицион ная стратегияAктивы фонда инвестируются в компании агропромышленного сектора по всей цепочке производства продуктов питания. Около 50% фонда будет вкладываться в компании стран СНГ, 50% – в компании других стран. Срок инвестирования от 1 года. Инструментами инвестирования – акции ком-паний, а также ETF.

Динамика за период Тройка Диалог – Индекс РТС/ Агросектор S&P Agriculture

6 месяцев 13,1% 2,9%3 месяца -1,3% -0,7%1 месяц 6,4% 3,0%с начала года 13,1% 2,9%

Структура фонда Вес, %Розничная торговля 33,0Денежные средства 32,1Удобрения 13,6Потребительские товары 10,7Сельское хозяйство 10,7%

10 Крупных позиций Вес, %Магнит 11,0Фосагро ГДР 8,9Дикси Групп 8,8РусАгро 8,7O’KEY 6,7Пятерочка ГДР 6,5Syngenta AG 5,4Monsanto Co 5,3Акрон 4,6Bunge Ltd 2,0

Структура фонда Вес, %Недвижимое имущество 75,8Ден.ср-ва и деб.задолженность 23,7По данным на 29.06.2012

Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»

Цель инвестированияЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стоимо-сти. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосрочных ин-вестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. На сегодняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческой недвижимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источниками роста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценка рыночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям, процентный доход по депозитным вкладам.



Офисы продаж ПИФов

Московские офисыКомсомольский проспект, дом 27 (495) 258 0534

проспект Мира, дом 95, стр. 1 (495) 258 0534

ул. Пятницкая, дом 6 (495) 258 0534

Романов переулок, дом 4 (495) 258 0534

Ленинский проспект, дом 60/2 (495) 258 0534

Региональные офисыМосква (495) 258 0534Санкт-Петербург (812) 332 3300Владивосток (423) 249 9925Волгоград (8442) 968 211Воронеж (4732) 619 961Екатеринбург (343) 310 7000Иркутск (3952) 563 636Казань (843) 526 5522Краснодар (861) 210 6061Красноярск (3912) 918 100Набережные Челны (8552) 395 100Нижний Новгород (831) 220 1949Новосибирск (383) 210 5502Пермь (342) 218 6146Ростов-на-Дону (863) 268 8899Самара (846) 378 0000Тюмень (3452) 395 450Уфа (347) 279 8880Хабаровск (4212) 415 162Челябинск (351) 778 6120Ярославль (4852) 670 407

Москва (495) 5000 100

Бесплатный номер по России (800) 100 3 111

Управляющая компания Тройка Диалог: 125009 Москва | Романов переулок, дом 4

Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «Тройка

Диалог» зарегистрировано Московской регистрационной палатой

1 апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществление дея-

тельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инве-

стиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами

№21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессиональ-

ного участника рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня

2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными бу-

магами, выданная ФСФР России.Стоимость инвестиционных паев мо-

жет увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в про-

шлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует

доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем

приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомить-

ся с правилами доверительного управления паевым инвестиционным

фондом. Получить подробную информацию о паевых инвестицион-

ных фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления

паевыми инвестиционными фондами и иными документами можно

по адресу: 125009 Москва, Романов переулок, дом 4. Правилами до-

верительного управления паевыми инвестиционными фондами пред-

усмотрена скидка с расчетной стоимости инвестиционных паев при их

погашении. Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в ин-

вестиционные паи паевого инвестиционного фонда.

ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 декабря

1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Тройка Диалог –

Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом за-

регистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номером 0011-46360962.

ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина» – правила

доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 21 марта

2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денежного рынка «Тройка

Диалог – Фонд денежного рынка» – правила доверительного управ-

ления фондом зарегистрированы ФСФР России 24 декабря 2002 года

за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Потенци-

ал» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы

2 марта 2005 года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка Диа-

лог – Рискованные облигации» – правила доверительного управления

фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуника-

ции» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы

ФСФР 31 августа 2006 года за № 0596-94120696. ОПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фон-

дом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0598-94120851.

ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила до-

верительного управления фонда зарегистрированы ФСФР 25 августа

2004 года за № 0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Диалог – Федераль-

ный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы

ФСФР 26 декабря 2006 года за № 0716-94122086. ОПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Потребительский сектор» – правила доверительного управления

фондом зарегистрированы ФСФР 1 марта 2007 года за № 0757-94127221.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» – правила довери-

тельного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 мая 2007 года

за № 0832-94125989. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Финансовый сек-

тор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы

ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681. ОПИФ акций «Тройка

Диалог – Жизнь» – правила доверительного управления фондом за-

регистрированы ФСФР 11 октября 2007 года за № 1023-94137171. ОПИФ

смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК» – правила доверитель-

ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28 сентября

2010 года за номером 1924–94168958. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Ин-

фраструктура» – правила доверительного управления фондом зареги-

стрированы ФСФР России 13 января 2011 года за номером 2034-94167976.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных метал-

лов» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы

ФСФР России 17 февраля 2011 года за номером 2058-94172687. ОПИФ

акций «Тройка Диалог – Глобальный Интернет» – правила зарегистриро-

ваны ФСФР России 28 июня 2011 года за номером 2161-94175705.

15

Обзор работы паевых фондов 23.07 30.07

Documents