Обзор работы паевых фондов 19-26 сентября 2011

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

Персональные инвестиции и финансы

Обзор работы паевых фондовОсновные показатели рынка

RUR/USD РТС, пункты Urals, $

16 сентября

19 сентября

23 сентября

Изменение

Стоимость пая в течение недели

16 сентября 19 сентября 20 сентября 21 сентября 22 сентября 23 сентября

ТД – Илья Муромец

ТД – Добрыня Никитич

ТД – Дружина

ТД – Фонд денежного рынка

ТД – Федеральный

ТД – Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации

ТД – Металлургия

ТД – Потребительский сектор

ТД – Потенциал

ТД – Рискованные облигации

ТД – Финансовый сектор

ТД – БРИК

ТД – Инфраструктура

ТД – Компании рынка драгоценных металлов

ТД – Глобальный Интернет

ТД – Агросектор

ТД – Жизнь

Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за последние 5 лет, % (в рублях)

Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года

ТД – Илья Муромец Облигационный доход

ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала

ТД – Дружина Сбалансированная

ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход

ТД – Федеральный Компании с госучастием

ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации

ТД – Металлургия Металлургия

ТД – Потребительский сектор Потребительские товары

ТД – Потенциал Компании малой капитализации

ТД – Рискованные облигации Облигационный доход

ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги

ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала

ТД – БРИК Страны БРИК

Коммерческая недвижимость** Объекты коммерческой недвижимости

* Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации» сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Глобальный интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.

По состоянию на 31 августа 2011 года.

30,53 1 574,94 117,48

30,87 1 526,01 117,14

32,11 1 315,95 105,66

5,18% –16,44% –10,06%

26 СЕНТЯБРЯ | 2011РОССИЯ

58,3 34,1 11,0 5,4 2,0 7,7

–5,7 6,9 7,6 –19,5 –11,9 –15,9

2,5 9,0 4,2 –10,9 –6,8 –8,1

44,2 22,9 5,0 2,5 1,1 4,0

н/д 18,2 13,8 –12,9 –8,1 –6,5

н/д 58,3 25,8 –8,9 –2,0 1,9

н/д 18,1 –20,4 –30,1 –14,3 –33,3

н/д 123,1 26,1 5,3 –0,1 6,8

н/д 6,5 1,8 –24,0 –11,2 –24,0

н/д 50,0 3,1 –24,2 –14,8 –26,5

71,2 57,8 3,3 –22,5 –14,1 –22,1

62,9 28,8 11,7 5,1 1,9 7,6

н/д 4,2 6,7 –18,0 –10,2 –15,6

н/д 20,1 0,9 –15,1 –10,2 –13,4

н/д н/д н/д –14,1 –11,1 –19,9

26,1 –35,4 –1,7 –2,7 –1,4 1,7

19 823,00 19 806,25 19 802,26 19 799,97 19 682,85 19 569,84

6 749,22 6 620,99 6 692,55 6 698,89 6 231,52 5 820,93

40 812,32 40 371,47 40 602,17 40 615,48 39 038,81 37 600,16

19 551,34 19 558,59 19 559,01 19 538,79 19 525,22 19 514,51

725,08 718,71 726,31 724,8 683,52 638,71

1 436,74 1 426,32 1 445,97 1 445,46 1 372,01 1 297,99

1 412,62 1 416,75 1 415,78 1 425,87 1 337,80 1 246,15

1 957,86 1 944,93 1 962,67 1 965,33 1 870,66 1 819,60

1 034,73 1 013,15 1 027,92 1 029,30 954,3 890,34

942,42 931,87 942,81 947,67 901,57 850,48

3 024,33 2 980,57 3 003,04 3 028,26 2 853,14 2 675,26

1 941,35 1 942,16 1 940,95 1 941,14 1 937,28 1 929,92

739,13 727,83 737,23 737,65 704,09 674,17

796,67 779,68 786,28 780,3 730,78 728,42

775,72 764,5 774,06 786,56 734,96 705,03

1 029,65 1 021,88 1 051,76 1 048,51 984,15 933,49

965,65 956,71 957,74 961,6 920,01 911,24

1 003,25 997,02 1 002,87 1 004,57 984,41 970,66

932,38 921,02 919,37 920,97 876,38 819,84



На рынке акцийНа заседании ФРС США в среду было принято ожидаемое

решение по увеличению дюрации портфеля казначейских

обязательств (так называемая операция «Твист») объемом

$400 млрд до июня 2012 г. Тем не менее, рынки отреагировали

панической распродажей всех активов, включая нефть и

золото, и переводом в американскую валюту. Поводом для

обвала стало заявление ФРС США о существенных рисках для

экономики. В дополнение рейтинговое агентство Moody’s

понизило рейтинг трех ведущих американских банков –

Citigroup, Bank of America, Wells Fargo. Агентство считает,

что держателям облигаций этих финансовых организаций

не стоит ждать государственной поддержки, если она

потребуется. Понижения рейтингов коснулись Италии

и итальянских финансовых компаний. Международное

рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило

долгосрочный кредитный рейтинг Италии на одну ступень –

с «А+» до «А», прогноз «негативный». Рейтинг был изменен

на опасениях, что страна не сможет снизить долговую

нагрузку из-за замедления экономического роста. Министры

финансов и главы ЦБ стран двадцатки попытались успокоить

рынки, пообещав, что будут бороться с угрозами снижения

мировой экономики.

На фоне внешнего негатива и снижения цены на нефть

российский рынок акций по Индексу РТС снизился за неделю на

16,4%, значение на закрытие пятницы составило 1315,95 пункта.

Индекс развивающихся стран MSCI EM потерял 11,8%, при

этом американский S&P-500 обвалился на 6,5%. С начала года

бенчмарки остаются в отрицательной зоне: Индекс РТС упал на

25,7%, снижение MSCI EM составляет 25,2%, S&P-500 – 9,6%.

На прошлой неделе прошла телеконференция греческого

министра финансов с представителями ЕС и МВФ. Решения

по выделению очередного транша принято не было, однако

опасения инвесторов относительно дефолта Греции снизились.

Греческое правительство идет на сокращение пенсий и зарплат

госслужащим в рамках программы снижения дефицита

бюджета, которое является основным условием выделения

октябрьского транша. В выходные министр финансов Греции

еще раз заверил, что правительство готово предпринять

любые шаги для улучшения экономической ситуации.

Данные о промышленных заказах еврозоны добавили

негатива, показав сокращение на 2,1%. Это сопровождалось

пересмотром данных по июньскому снижению с 0,7%

до 1,2%.

Опасения по поводу сокращения спроса на топливо из-за

углубления долгового кризиса в Европе и замедления роста

экономики США спровоцировали снижение цены на нефть.

Стоимость марки Urals за неделю потеряла 10,1% и составила

$105,6 за баррель. Российская валюта продолжала слабеть,

прибавив за неделю в цене 4,6%. По данным EPFR, отток

средств с российского рынка акций составил $164 млн. Оттоки

из фондов развивающихся стран также продолжились и

составили $1,4 млрд.

ФРС США сохранил диапазон базовой процентной ставки

на прежнем уровне от 0% до 0,25% годовых по итогам

двухдневного заседания. Также американский ЦБ в рамках

операции «Твист» рассчитывает усилить давление на уровень

долгосрочных ставок и стимулировать кредитование реального

сектора и домохозяйств. Строительство новых домов в

августе замедлилось, снижение объемов составило 5%. При

этом количество разрешений (как ориентир объемов нового

строительства в будущем) неожиданно выросло за август

на 3,2%. Рост продаж жилья на вторичном рынке в августе

составил 7,7%. Опережающий индекс экономических ожиданий

увеличился за последний летний месяц на 0,3%, также добавив

позитива на рынки. Число первичных заявок на пособие по

безработице хоть и уменьшилось на 9 тысяч за неделю, но

предшествовавшие данные были пересмотрены с 428 тысяч

до 432 тысяч заявок. Количество американцев, продолжающих

получать пособие, на 10 сентября составило 3,73 млн человек с

пересмотренных 3,75 млн человек неделей ранее.

Нефтегазовый сектор за неделю упал на 14,7% вслед за не

удержавшимися нефтяными котировками. Снижение акций

«Газпрома» составило 12,4%, «Роснефть» потеряла 17,6%

капитализации, бумаги «Лукойла» обвалились на 14,8%,

стоимость акций НОВАТЭКа снизилась на 17,1%. Среди

корпоративных новостей – результаты «Транснефти» за

первое полугодие 2011 года по МСФО. Чистая прибыль

компании выросла в 2,5 раза и составила 129,9 млрд руб.

Привилегированные акции «Транснефти» упали на 21,6%.


ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 3

Сектор электроэнергетики показал динамику хуже рынка

в целом, снизившись на 17,1%. Акции «РусГидро» упали на

19%, «Интер РАО ЕЭС» – на 23,2%. Главной новостью отрасли

стало утверждение темпов роста цен и тарифов на услуги

естественных монополий в 2012-2014 годах в рамках прогноза

социально-экономического развития РФ. Среднегодовой рост

цен на электроэнергию для промышленности прогнозируется

в 2012 году на уровне 7-8%, в 2013-2014 годах – 9-11%.

Индексация в 2012-2014 годах тарифов электросетевых

организаций будет производиться: 1 июля 2012 года в размере

11%, 1 июля 2013-2014 годов в размере 9-10% ежегодно.

Компания «Э.ОН Россия» (бывшее ОАО «ОГК-4») опубликовала

результаты первого полугодия по МСФО, отразив рост чистой

прибыли в 1,6 раза, до 7,1 млрд руб. Акции компании упали

на 15,8% за неделю. Бумаги других генерирующих компаний,

таких как ОГК-1, ОГК-2, ОГК-3, в среднем снизились на 18%.

Индекс РТС – Потребительских товаров и розничной торговли

подвергся меньшему падению, потеряв 13,5%. Динамика

компаний была разносторонней: от минус 2,1% по ГДР

«Черкизово» и минус 4,4% у «Вимм-Билль-Данна» до минус

15% по ГДР Х5 Retail Group, локальным акциям «М.видео» и

«Дикси». «Дикси» в первом полугодии этого года увеличила

чистую прибыль на 340%, до 555 млн руб., рост выручки

составил 22%. Акции другого ритейлера – «Магнита» –

снизились на 14,2%.

В транспортном секторе также наблюдалась негативная

динамика. Капитализация «Аэрофлота» снизилась на 18%,

ГДР «Глобалтранса» уменьшилась в цене на 13,3%. Дочка РЖД

«Трансконтейнер» опубликовала отчетность за первые шесть

месяцев 2011 год по МСФО. Объемы контейнерных перевозок

выросли на 18,3%. Чистая прибыль составила 1,4 млрд руб.

по сравнению со 197 млн руб. в первом полугодии 2010 года.

Депозитарные расписки компании упали на 8,9%.

Акции металлургических компаний падали больше рынка.

Индекс РТС – Металлов и добычи потерял 18,2%. Стоимость

бумаг золотодобывающих компаний снижается, спот-цена

золота упала на 8,6% – до минимальных с июля значений.

Депозитарные расписки «Полюс Золота» снизились на

5,3%, «Полиметалла» – на 9,3%. «Полюс Золото» завершил

первое полугодие с чистой прибылью по МСФО в $207 млн,

выручка составила $902 млн. ГМК «Норильский никель»

не планирует выпускать конвертируемые облигации в

случае сохранения негативной динамики рынка. Котировки

компании упали на 15,8%.

Банковский сектор за неделю просел на 14,4%. Акции

Сбербанка упали на 17,8%. Капитализация второго

крупнейшего банка – ВТБ – снизилась на 17%. Банк

начал реализацию плана санации Банка Москвы. ЗАО «ВТБ

Долговой Центр» приобрело 46,48% акций этого банка у ВТБ.

Бумаги Банка Москвы упали на 24,7%. ГДР «НОМОС-Банка»

обвалились на 24,6%.

Сектор акций телекоммуникационных компаний упал меньше

рынка – на 14,2% за неделю. «Ростелеком» потерял 12,9%

своей капитализации. Акции сотовых операторов снижались

неоднородно: депозитарные расписки МТС упали на 14,8%,

«Вымпелкома» – на 6,6%. Компания «Яндекс» объявила об

экспансии в Турцию. Капитализация поисковика снизилась

на 14,9%. Основатель Mail.ru Юрий Мильнер продал 1,675 млн

акций ($61 млн). ГДР компании снизились на 15,7%.

Среди девелоперов сильнее остальных упали ГДР компаний

ЛСР и «Эталон» – на 16,9% и 19,4% соответственно. ЛСР

отчиталась за первое полугодие 2011 года: чистая прибыль

составила 706 млн руб. против убытка в 675 млн руб. в

январе-июне 2010 года. ГДР компании ПИК за неделю

снизились всего на 3,5%.

На рынке облигацийКотировки российских еврооблигаций существенно

снизились на фоне волны бегства в качество после заявления

ФРС США о сохранении значительных рисков замедления

экономики, а также снижения кредитных рейтингов трех

крупнейших американских банков. Доходность 10-летних

казначейских облигаций США снизилась на 23 б. п.,

достигнув в середине недели рекордного уровня в 1,67%.

Активность на рынке еврооблигаций снизилась. Доходности

суверенных еврооблигаций выросли в среднем на 87 б. п., в

то время как CDS на риск России расширился на 94 б. п. (до

310 б. п.). Индекс российских корпоративных еврооблигаций

JP Morgan упал на 5,36%.



На волне бегства в качество российская валюта по отношению

к бивалютной корзине упала еще на 1,37 руб., до значения в

37,17. Годовая ставка кросс-валютных свопов выросла на

137 б. п., до 7,17%. Регулирующие органы принимают меры,

стараясь не допустить дефицита ликвидности. Минфин РФ

разместил на депозитах 180 млрд руб. бюджетных средств,

ЦБ РФ предоставляет средства в рамках однодневного

РЕПО (от 90,4 млрд руб. до 183,3 млрд руб. ежедневно). В

результате ликвидность за неделю повысилась на 11,3%, до

1032,1 млрд руб. Индикативная ставка предоставления

рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до

начала следующего рабочего снизилась на 24 б. п., до 5,05%.

Торговая активность на рынке рублевых облигаций невысокая.

Сделки совершаются в основном в секторе госбумаг и в

корпоративном секторе с бумагами эмитентов первого

эшелона. Индекс корпоративных облигаций Cbonds снизился

за неделю на 0,83%.

Запланированный на неделе аукцион по доразмещению выпуска

ОФЗ-26206 объемом 10 млрд руб. не состоялся. ЗАО «ВТБ 24»

разместил ипотечные облигации серии 2-ИП класса «А» (купон

– 9,0%) и «Б» (3,0%) с погашением в ноябре 2043 года.

В макроэкономикеТемпы роста российской экономики в августе ускорились.

По словам заместителя министра экономического развития

РФ Андрея Клепача, увеличение ВВП в августе составило в

годовом выражении 5,4%. Рост экономики за январь-август

оказался 4%.

Увеличение реальных располагаемых доходов населения

на 1,4% и снижение безработицы до 6,1% в августе

способствовали росту розничных продаж на 7,8%.

Объем инвестиций в основной капитал увеличивается вот уже

пятый месяц подряд, рост августа составил 6,5%.

Потребительские цены за неделю по 19 сентября не

изменились. С начала месяца дефляция составила 0,1%.

Инфляция с начала года осталась на прежнем уровне в

4,6% (за аналогичный период прошлого года инфляция

составила 6%).

Международные валютные резервы на 16 сентября составили

$532 млрд, снизившись за неделю на $6,8 млрд.



Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован-ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне.

Ин вестицион ная стра те гияСредства фонда инвестируются в номинированные в рублях государствен-ные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со средней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возмож-ностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кре-дитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основ-ную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тща-тельного кредитного анализа также c небольшими весами включаются из-бранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное каче-ство, что также позволяет увеличивать доходность портфеля.

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект РТС-Интерфакс и Сbonds)

Структура фонда Вес, %

Корпоративные облигации 97,4Денежные средства 2,6По данным на 23.09.2011

10 Крупных позиций Вес, %

ТКС Банк, БО-3 5,7Интурист, ВАО, 2 5,3Аптечная сеть 36.6, 2B 4,0Русское море, 1 3,8Мечел, 18 3,7МТС, 7 3,6Ситроникс БО-2 3,3ФСК ЕЭС, 13 3,1Трансаэро, 1 3,0Стройтрансгаз, 2 2,8

По данным на 23.09.2011Динамика за период ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

5 лет 58,3% 55,6%3 года 34,1% 38,5%1 год 11,0% 7,6%6 месяцев 5,4% 3,7%3 месяца 2,0% 1,4%С начала года 7,7% 5,4%

По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 1,6% 1,5%Коэффициент Шарпа 5,3 3,2По данным на 31.08.2011


Нефть и газ 31,9Металлургия 21,6Финансы 15,8Электроэнергетика 10,0Телекоммуникации 5,6Химическая промышленность 5,5Недвижимость 3,7Потребительский сектор 2,5Машиностроение 2,2Денежные средства 1,1Прочее 0,4



Сбербанк 13,7Газпром 7,8Роснефть 6,2Лукойл 5,6Сургутнефтегаз 5,6Холдинг МРСК 4,6Новатэк 3,9Мечел АДР 3,6Норильский Никель АДР 3,3НЛМК ГДР 3,2


Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми-тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе-рантных к высокому уровню риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преимущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвид-ностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на лик-видных акциях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по-тенциала роста.

Динамика за период ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

5 лет –5,7% 12,9%3 года 6,9% 21,6%1 год 7,6% 12,7%6 месяцев –19,5% –13,8%3 месяца –11,9% –7,3%С начала года –15,9% –9,0%


Показатель риска ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий по-тенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед-ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем ры-нок в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потреби-тельских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и дру-гих быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, ха-рактеризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный про-ект РТС-Интерфакс и Сbonds)

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимуществен-но российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уров-нем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпочитающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств.

Инвестицион ная стратегияАктивы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и об-лигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.


Облигации 36,4Нефть и газ 17,6Металлургия 11,9Денежные средства 9,4Финансы 8,9Электроэнергетика 5,4Телекоммуникации 3,0Химическая промышленность 2,8Недвижимость 2,0Машиностроение 1,3Потребительский сектор 1,2Транспорт 0,2



Сбербанк 7,8Интурист, 2 6,1Газпром 4,2ТКС Банк, БО-3 4,2Роснефть 3,4Лукойл 3,2Сургутнефтегаз 3,2Русское море, 1 2,9Норильский Никель АДР 2,7Холдинг МРСК 2,4


Динамика за период ТД – Дружина Индекс RTS/ IFX-Cbonds

5 лет 2,5% 47,3%3 года 9,0% 41,9%1 год 4,2% 10,9%6 месяцев –10,9% –5,0%3 месяца –6,8% –2,8%С начала года –8,1% –1,5%


Показатель риска ТД – Дружина Индекс RTS/ IFX–Cbonds



Металлургия 17,2Электроэнергетика 17,0Потребительский сектор 12,9Машиностроение 11,7Химическая промышленность 8,6Недвижимость 7,7Телекоммуникации 6,1Финансы 5,9Нефть и газ 5,8Транспорт 4,0Денежные средства 3,0



АФК Система 6,1Э,ОН Россия 5,9Акрон 5,8Распадская 5,4Банк Санкт-Петербург 4,6Группа ЛСР 4,5Мечел прив, 4,2Башнефть прив, 4,1Северсталь 4,1Улан-Удэнский авиационный завод 3,9


Динамика за период ТД – Потенциал Индекс РТС-2

5 лет 71,2% 35,2%3 года 57,8% 22,1%1 год 3,3% 4,5%6 месяцев –22,5% –16,8%3 месяца –14,1% –7,9%С начала года –22,1% –17,9%


Показатель риска ТД – Потенциал Индекс РТС–2


Все данные указаны в рублях.




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских электроэнергетических компа-ний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании от-расли, находящейся в процессе реформирования.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици-рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских металлургических и горнодобы-вающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Портфель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста.


Генерирующие компании 49,3Сетевые компании 42,5Денежные средства 5,7Сбытовые компании 2,5По данным на 23.09.2011


ФСК ЕЭС 12,7МРСК Центра и Приволжья 9,2Э,ОН Россия 9,2ТГК-1 7,8Холдинг МРСК 6,8ОГК-2 6,7МРСК Волги 6,7РусГидро 6,5Энел ОГК-5 5,3Мосэнерго 5,1


Динамика за период ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики

3 года 18,1% –8,7%1 год –20,4% –17,9%6 месяцев –30,1% –23,8%3 месяца –14,3% –9,3%С начала года –33,3% –27,0%


Показатель риска ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики

Стандартное отклонение 24,6% 19,2%Коэффициент Шарпа –0,9 –1,1По данным на 31.08.2011

Динамика за период ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи

3 года 6,5% 33,5%1 год 1,8% 16,9%6 месяцев –24,0% –14,9%3 месяца –11,2% –7,1%С начала года –24,0% –16,3%


Показатель риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи

Стандартное отклонение 21,0% 19,7%Коэффициент Шарпа -0.04 0,7По данным на 31.08.2011


Черная металлургия 63.2Драгметалллы 19,3Цветная металлургия 12,4Удобрения 3,8Денежные средства 1,2По данным на 23.09.2011


Распадская 14,8Северсталь 10,9Мечел прив. 9,7НЛМК 8,9Полиметалл 7,5Русал 7,4Полюс Золото 6,8Евраз Груп ГДР 6,2Норильский Никель АДР 5,0Акрон 3,8





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инве-сторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских телекоммуникационных компа-ний. Портфель включает акции сотовых операторов, региональных компа-ний фиксированной связи, альтернативных операторов, компаний медиасек-тора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний потребительского сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре-бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, рестораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской экономики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального ана-лиза и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по-тенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»


Мобильная связь 61,6Медиа 15,3Денежные средства 8,8Фиксированная связь 8,7Интернет 5,7По данным на 23.09.2011


АФК Система 16,3Вымпелком 15,2МТС 14,5Ростелеком прив, 8,7Mail,ru 7,7Армада, 2D 5,7Яндекс 3,5China Mobile Ltd ADR 3,3СТС медиа 3,1Telecomunicacoes de Sao Paulo ADR 3,1


Динамика за период ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекоммуникации

3 года 123,1% 46,9%1 год 26,1% 8,4%6 месяцев 5,3% –8,8%3 месяца –0,1% –4,7%С начала года 6,8% –5,3%


Показатель риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекомуникации



Розничная торговля 40,8Фармацевтика 18,0Потребительские товары 27,2Финансы 9,1Денежные средства 2,6Транспорт 2,3



М,Видео 13,3Синергия 12,3Фармстандарт 11,4Дикси Групп 9,3Магнит 8,5Пятерочка ГДР 7,9Верофарм 6,6Группа Черкизово 6,5Сбербанк 5,8Авангард ГДР 4,6


Динамика за период ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн.торговли

3 года 50,0% 47,2%1 год 3,1% 2,0%6 месяцев –24,2% –22,7%3 месяца –14,8% –16,3%С начала года –26,5% –26,1%


Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб, товаров и розн, торговли

Стандартное отклонение 21,8% 23,9%Коэффициент Шарпа 0,01 –0,03По данным на 31.08.2011




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. От-бор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произ-водители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие ком-пании. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относитель-но их долгосрочного потенциала роста.


Банки – первый эшелон 48,7Банки – второй эшелон 28,7Денежные средства 22,6По данным на 23.09.2011


Сбербанк 16,4Банк ВТБ ГДР 13,3Банк Уралсиб 10,1Банк Санкт-Петербург 7,6China Construction Bank 7,6ICBC 6,8Банк Санкт-Петербург, конв. 6,1Банк Возрождение 4,9Банк ВТБ 4,6


Динамика за период ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов

3 года 4,2% –11,0%1 год 6,7% 1,1%6 месяцев –18,0% –25,7%3 месяца –10,2% –14,7%С начала года –15,6% –23,2%По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов

Стандартное отклонение 14,5% 20,0%Коэффициент Шарпа 0,3 –0,1По данным на 31.08.2011

Динамика за период ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

3 года 58,3% 6,8%1 год 25,8% 12,0%6 месяцев –8,9% –14,6%3 месяца –2,0% –6,9%С начала года 1,9% –3,0%По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа



Интегрированные нефтяные компании 72,8Газовые компании 25,9Денежные средства 1,3По данным на 23.09.2011


Лукойл 14,7Газпром 13,2Новатэк 12,8Роснефть 12,4Сургутнефтегаз 11,8Газпром нефть 10,1Башнефть прив. 8,1Сургутнефтегаз прив. 4,3ТНК-BP Холдинг прив. 4,1ТНК-ВР Холдинг 3,6





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»

Цель инвестированияФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз-можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо-вания жизни.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре-имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно-стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществ- ляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство выступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может быть контрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвести-рования являются акции преимущественно российских компаний, работающих в различных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнерге-тическую отрасли, а также банковский и транспортный секторы.


Нефть и газ 38,7Финансы 30,1Электроэнергетика 11,3Металлургия 8,0Транспорт 6,1Денежные средства 5,8



Сбербанк 14,7Газпром 14,5Роснефть 13,9Газпром нефть 10,3Банк ВТБ 9,6Аэрофлот 6,1ФСК ЕЭС 5,9Банк ВТБ ГДР 5,8Холдинг МРСК 5,4Норильский никель 4,5


Динамика за период ТД – Федеральный Индекс РТС

3 года 18,2% 21,6%1 год 13,8% 12,7%6 месяцев –12,9% –13,8%3 месяца –8,1% –7,3%С начала года –6,5% –9,0%По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТС



Нефть и газ 28,3Металлургия 17,2Денежные средства 13,7Телекоммуникации 10,7Потребительский сектор 9,8Электроэнергетика 8,6Недвижимость 7,6Медиа и ИТ 4,2



Роснефть 9,5АФК Система 6,3Башнефть 5,4Синергия 5,3Транснефть прив. 5,0Газпром 4,9Северсталь 4,9Норильский никель 4,8Распадская 4,6Мостотрест 4,4


Динамика за период ТД – Жизнь Индекс РТС

3 года 20,1% 21,6%1 год 0,9% 12,7%6 месяцев –15,1% –13,8%3 месяца –10,2% –7,3%С начала года –13,4% –9,0%По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Жизнь Индекс РТС

Стандартное отклонение 16,3% 19,0%Коэффициент Шарпа –0,1 0,5По данным на 31.08.2011




Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации россий-ских эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих получения дохода при умеренном уровне риска.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто-рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщатель-ном анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положи-тельной переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможных изменений в рыночной конъюнктуре.

Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосроч-ные облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших рос-сийских коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидаю-щих высокой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доход-ности, конкурирующей с краткосрочными ставками денежного рынка.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в коммерческих банках, а также российские рублевые государственные обли-гации, облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облига-ции, обладающие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более 12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основыва-ется на тщательном анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и лик-видности инструмента.


Государственные облигации 49,9Депозит 19,5Денежные средства 17,0Корпоративные облигации 13,0Субфедеральные облигации 0,6По данным на 23.09.2011


ОФЗ 25073 42,3ОФЗ 26199 7,1Гражданские самолеты Сухого, БО-2 3,2Тюменьэнерго, 2 1,8Россельхозбанк, БО-5 1,8Банк Глобэкс, БО-4 1,8ТД Копейка, 2 1,4ММК, БО-3 0,9Кредит Европа Банк, 6 0,9Хоум Кредит энд Финанс Банк, 4 0,6


Динамика за период ТД – Фонд денежного рынка MosPrime 1M Rate Индекс IFX-Cbonds

5 лет 44,2% – 55,6%3 года 22,9% – 38,5%1 год 5,0% 3,7% 7,6%6 месяцев 2,5% 2,0% 3,7%3 месяца 1,1% 1,1% 1,4%С начала года 4,0% 2,6% 5,4%


Показатель риска ТД – Фонд денежного рынка Индекс IFX-Cbonds


Динамика за период ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds

5 лет 62,9% 55,6%3 года 28,8% 38,5%1 год 11,7% 7,6%6 месяцев 5,1% 3,7%3 месяца 1,9% 1,4%С начала года 7,6% 5,4%


Показатель риска ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds



Корпоративные облигации 96,0Денежные средства 4,0По данным на 23.09.2011


Интурист, 2 5,9Комос Групп, БО-1 4,9Соллерс, 2 4,9Промтрактор-Финанс”, 3 4,7Ренессанс Капитал, БО-3 4,6Теле2-Санкт-Петербург, 3 4,5ТКС Банк, БО-3 4,5Аптечная сеть 36,6, 2B 3,9Стройтрансгаз, 2 3,9Русское море, 1 3,6



MosPrime Rate-индикативная ставка для депозитов на московскомденежном рынке





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»

Цель инвестированияСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной вола-тильности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов рос-сийского фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на средне-срочном и долгосрочном инвестиционном горизонте.

Инвестицион ная стратегияСтратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктуры в России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин-фраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в ак-ции компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электро-энергии, транспортного производства, развития социальной инфраструкту-ры и высокотехнологичных производств.


Транспорт 33,6Машиностроение 23,6Недвижимость 16,8Металлургия 12,8Электроэнергетика 6,8Денежные средства 6,5



Трансконтейнер, GDR 15,4Группа ГМС 11,6Глобалтранс 7,4Силовые машины 7,0Э.ОН Россия 6,8Мостотрест 6,7ДВМП 5,5Северсталь ГДР 5,3НМТП 5,3Эталон 5,2


Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо-мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра-новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа-ний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек-тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже-ры руководствуются спецификой каждой из стран.

5 Крупных позиций ETF* Вес, %

ISHARES MSCI Brazil 12,6Ishares S&P INDIA NIFTY 50 I 12,0SPDR Index SHS FDS 10,6Ishares FTSE/Xinhua China 25 index Fund 5,4Powershares India Portfolio 3,5По данным на 23.09.2011


Сбербанк 4,2Газпром 2,7Роснефть 2,0Лукойл 2,0Северсталь 1,9Сургутнефтегаз 1,7Reliance INDS Ltd, GDR 1,7Infosys Technologies-SP, ADR 1,4МТС 1,4Холдинг МРСК 1,4



Россия 30,6Индия 23,2Китай 23,7Бразилия 18,9Денежные средства 3,6По данным на 23.09.2011

* ETF (Exchange tranded fund) – Торгуемый на бирже фонд




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, сере-бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, при-надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторе добычи драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществля-ется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей сто-имости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.


Драгметалллы 60,4Черная металлургия 14,4ETF 13,1Денежные средства 8,9Цветная металлургия 3,1По данным на 23.09.2011


Полиметалл 15,7Северсталь 14,4BMO Junior Gold Index ETF 13,1Highland Gold Mining Ltd 10,3ISHARES S&P / TSX GLIBAL GOLD ETF 9,4Петропавловск 7,0Kinross Gold 6,7Норильский никель 3,1Newmont Mining 2,7Yamana Gold 2,6


Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный интернет»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобальной се-тью интернет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд также может инвестировать в компании, занимающихся разработкой технологий в области интернета, например предоставление доступа в интернет, включая создание смартфонов и их программного обеспечения. Таким образом, ин-весторы получают возможность участвовать в росте глобального интернет-сектора – одного из самых динамичных, инновационных и быстрорастущих сегментов мировой экономики.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных интернет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фон-дов (ETF) на интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компании, так и локальные компании, являющиеся лидерами рын-ка в своих сегментах и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай.


Медиа 28,9Мобильная связь 22,3ИТ 21,8ETF 12,6Денежные средства 11,6Розничная торговля 2,8



Powershares Nasdaq Internet 12,6МТС 10,3АФК Система 9,6Google 7,8Amazon 7,7Apple Inc 6,6Mail.ru 4,9Activision Blizzrd Inc. 4,4Symantec Corp. 3,8Verisign Inc. 3,8




Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»

Цель инвестированияЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стои-мости. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосроч-ных инвестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. На се-годняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческой не-движимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источниками ро-ста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценка ры-ночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям, процентный доход по депозитным вкладам.


Недвижимое имущество 75,2Ден.ср-ва и деб.задолженность 24,7 По данным на 31.08.2011



Офисы продаж ПИФов

Московские офисыКомсомольский проспект, дом 27 (495) 258 0534

проспект Мира, дом 95, стр. 1 (495) 258 0534

ул. Пятницкая, дом 6 (495) 258 0534

Романов переулок, дом 4 (495) 258 0534

Новоясеневский проспект, дом 32, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинградское шоссе, дом 13, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинский проспект, дом 60/2 (495) 258 0534

бульвар Дмитрия Донского, дом 8 (495) 258 0534

ул. Декабристов, д. 20, корп. 1 (495) 258 0534

Региональные офисыМосква (495) 258 0534

Санкт-Петербург (812) 332 3300

Владивосток (423) 249 9925

Волгоград (8442) 968 211

Воронеж (4732) 619 961

Екатеринбург (343) 310 7000

Иркутск (3952) 563 636

Казань (843) 526 5522

Краснодар (861) 210 6061

Красноярск (3912) 918 100

Набережные Челны (8552) 395 100

Нижний Новгород (831) 220 1949

Новосибирск (383) 210 5502

Пермь (342) 218 6146

Ростов-на-Дону (863) 268 8899

Самара (846) 378 0000

Тюмень (3452) 395 450

Уфа (347) 279 8880

Хабаровск (4212) 415 162

Челябинск (351) 778 6120

Ярославль (4852) 670 407

Москва (495) 5000 100

Бесплатный номер по России (800) 100 3 111

Управляющая компания Тройка Диалог: 125009 Москва | Романов переулок, дом 4

Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «Тройка

Диалог» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1

апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществле ние деятель-

ности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвести-

ционными фондами и негосударственными пенсионными фондами

№21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессиональ-

ного участника рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня

2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными

бумагами, выданная ФСФР России.

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшать-

ся, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы

в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в па-

евые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестицион-

ный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверитель-

ного управления паевым инвестиционным фондом. Получить подроб-

ную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомить-

ся с правилами доверительного управления паевыми инвестицион-

ными фондами и иными документами можно по адресу: 125009 Мо-

сква, Романов переулок, дом 4. Правилами доверительного управ-

ления паевыми инвестиционными фондами предусмотрена скидка

с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении.

Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в инвестици-

онные паи паевого инвестиционного фонда.

ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 де-

кабря 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Трой-

ка Диалог – Добрыня Никитич» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номером

0011-46360962. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дру-

жина» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 21 марта 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денеж-

ного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 24

декабря 2002 года за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог –

Потенциал» – правила довери тель ного упра вле ния фондом зарегистри-

рованы 2 марта 2005 года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка

Диалог – Рискованные облигации» – правила доверительного управления

фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуни-

кации» – правила доверительного управления фондом зарегистри-

рованы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0596-94120696. ОПИФ ак-

ций «Тройка Диалог – Электроэнергетика» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Ком мерческая недвижи-

мость» – правила доверительного управле ния фонда зарегистрированы

ФСФР 25 августа 2004 года за № 0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Федеральный» – правила доверительного управле ния фондом за-

регистрированы ФСФР 26 декабря 2006 года за № 0716-94122086. ОПИФ

акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор» – правила довери-

тельного управле ния фондом зарегис три рованы ФСФР 1 марта 2007 года

за № 0757-94127221. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сек-

тор» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 31 мая 2007 года за № 0832-94125989. ОПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фон-

дом зарегистрированы ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 11 октября 2007 года

за № 1023-94137171. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог –

БРИК» – правила доверительного управления фондом зарегистриро-

ваны ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–94168958.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Инфраструктура» – правила доверитель-

ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 13 января 2011

года за номером 2034-94167976. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компа-

нии рынка драгоценных металлов» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011 года за но-

мером 2058-94172687. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Глобальный Интер-

нет» – правила зарегистрированы ФСФР России 28 июня 2011 года за но-

мером 2161-94175705.

Обзор работы паевых фондов 19-26 сентября 2011

Documents