Обзор работы паевых фондов 17-24 октября

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

24 ОКТЯБРЯ | 2011РОССИЯ

Персональные инвестиции и финансы

Обзор работы паевых фондовОсновные показатели рынка

RUR/USD РТС, пункты Urals, $

14 октября

17 октября

21 октября

Изменение

Стоимость пая в течение недели

14 октября 17 октября 18 октября 19 октября 20 октября 21 октября

ТД – Илья Муромец

ТД – Добрыня Никитич

ТД – Дружина

ТД – Фонд денежного рынка

ТД – Федеральный

ТД – Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации

ТД – Металлургия

ТД – Потребительский сектор

ТД – Потенциал

ТД – Рискованные облигации

ТД – Финансовый сектор

ТД – БРИК

ТД – Инфраструктура

ТД – Компании рынка драгоценных металлов

ТД – Глобальный Интернет

ТД – Агросектор

ТД – Жизнь

Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за последние 5 лет, % (в рублях)

Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года

ТД – Илья Муромец Облигационный доход

ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала

ТД – Дружина Сбалансированная

ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход

ТД – Федеральный Компании с госучастием

ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации

ТД – Металлургия Металлургия

ТД – Потребительский сектор Потребительские товары

ТД – Потенциал Компании малой капитализации

ТД – Рискованные облигации Облигационный доход

ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги

ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала

ТД – БРИК Страны БРИК

ТД – Компании рынка драгоценных металлов Драгметаллы

ТД – Инфраструктура Инфраструктурный сектор

Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости

* Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации» сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года.По состоянию на 30 сентября 2011 года.

55,5 40,1 9,1 2,9 0,0 6,6

–15,5 19,6 –14,9 –33,6 –25,9 –29,3

–3,1 23,3 –8,2 –19,4 –15,2 –16,3

43,0 28,9 4,5 2,0 0,5 3,9

н/д 39,7 –4,1 –25,9 –19,9 –18,0

н/д 89,3 10,1 –17,4 –8,7 –5,4

25,4 65,2 –35,3 –35,9 –22,3 –40,5

н/д 157,9 6,8 –12,6 –11,7 –5,3

н/д 17,6 –28,8 –38,8 –29,6 –40,2

н/д 81,7 –15,3 –31,1 –22,7 –35,0

46,4 79,1 –21,2 –34,4 –26,8 –34,4

61,0 42,0 10,4 3,2 0,6 7,1

н/д 22,3 –12,3 –27,4 –18,8 –25,7

н/д 22,3 –19,0 –29,7 –24,1 –27,6

н/д н/д н/д –25,7 –19,5 –28,2

н/д н/д н/д –12,0 –5,1 н/д

н/д н/д н/д 30,3 23,8 1,7

–26,6 –35,4 –0,8 –0,9 1,6 2,3

30,86 1 449,28 114,66

30,91 1 427,31 111,22

31,09 1 456,73 109,45

0,75% 0,51% –4,54%

19 455,90 19 463,60 19 429,39 19 460,65 19 439,62 19 481,98

6 173,22 6 154,36 6 050,80 6 163,86 6 141,39 6 258,17

38 648,56 38 808,89 38 404,02 38 713,37 38 632,89 39 078,29

19 563,09 19 578,22 19 581,44 19 595,23 19 594,36 19 601,32

676,80 684,85 671,80 685,66 680,53 692,29

1 370,29 1 367,08 1 353,52 1 371,17 1 372,72 1 397,40

1 291,07 1 300,31 1 288,32 1 302,24 1 300,09 1 308,93

1 894,57 1 875,35 1 869,76 1 867,61 1 851,49 1 897,86

893,24 888,57 863,67 872,37 863,45 881,59

767,19 774,74 778,93 790,70 792,55 810,28

2 705,73 2 721,47 2 685,64 2 720,36 2 721,77 2 754,32

1 896,56 1 896,22 1 895,17 1 895,26 1 895,29 1 895,92

675,73 681,91 666,44 679,71 673,80 684,23

769,25 754,71 749,11 750,26 738,23 758,87

695,40 706,98 698,64 709,06 702,27 720,40

915,55 908,53 904,76 884,17 876,70 898,19

955,77 946,99 942,80 931,67 929,02 950,02

952,12 946,45 953,10 952,24 951,42 979,02

807,26 809,80 807,70 814,03 818,01 826,16



На рынке акцийНа состоявшемся в это воскресенье саммите ЕС был озвучен

ряд инициатив, но окончательный антикризисный план

будет представлен на саммите 26 октября. В частности,

финансирование регионального стабилизационного фонда

из средств ЕЦБ было исключено, так же как и принудительная

реструктуризация греческого долга. На прошедшей неделе в

ожидании этого события на глобальных рынках, в том числе и

на российском рынке акций, наблюдались и взлеты, и падения.

Позитив начала недели был прерван заявлениями властей

Германии о том, что накопленные десятилетиями долговые

проблемы невозможно решить в одночасье и саммит ЕС не

будет панацеей. Эти заявления несколько охладили ожидания

инвесторов. Кроме того, инвесторы негативно восприняли

статистику из Китая. ВВП Китая в III квартале вырос на 9,1% после

роста на 9,5% во II квартале. Однако замедляющиеся темпы роста

экономики все еще в 4 раза превышают темпы роста развитых

стран. Сезон отчетностей американских корпораций за III квартал

продолжается: результаты около двух третей из 66 отчитавшихся

компаний индекса S&P500 превысили ожидания аналитиков.

Российский рынок акций по Индексу РТС прибавил 0,5%,

значение на закрытие пятницы – 1 456,73 пункта. Индекс

развивающихся стран MSCI EM потерял 1,6%, американский

индекс S&P500 вырос на 1,1%. С начала года индексы

продолжают оставаться в отрицательной зоне: Индекс РТС

упал на 17,7%, снижение индекса MSCI EM составляет 20,1%,

S&P500 – 1,5%.

Разрешение долгового кризиса усугубляется сохраняющимися

разногласиями среди лидеров крупнейших стран еврозоны.

По словам министра финансов Франции, одно из таких

разногласий вызвано нежеланием Германии реорганизовать

ЕФФС в банковскую организацию, как предлагает Франция.

Также не решен вопрос о размерах списания по греческому

долгу. Дополнительным негативом выступили опровержения

информации о расширении ЕФФС до 2 трлн. евро, о чем

якобы договорились Германия и Франция. На фоне ожиданий

антикризисного плана парламент Греции продолжает

принимать меры бюджетной экономии. На этой неделе был

одобрен новый пакет мер, включающий очередное повышение

налогов, снижение пенсий и зарплат, а также увольнение

30 тыс. государственных служащих. Рейтинговые агентства

продолжают снижать кредитный рейтинг Испании. На этот раз

агентство Moody’s отметило растущие риски дальнейшего

распространения кризиса и понизило оценку сразу на 2

ступени – до «А1» с «Аа2», прогноз остался негативным.

Цена на нефть марки Urals за неделю снизилась на 4,5%.

Российская валюта за неделю выросла на 0,6%. По данным

EPFR, отток средств с российского рынка акций составил $170

млн. Оттоки с фондов развивающихся рынков сменились

притоками в размере $665 млн.

Макроэкономическая конъюнктура в России остается

благоприятной. За прошедшую неделю макроэкономическая

статистика превзошла не только ожидания инвестиционного

сообщества, но и результаты предыдущих месяцев.

Потребительский спрос и доходы населения остаются в

повышательном тренде, уровень безработицы снижается.

Позитивные данные также сопровождаются ростом

кредитования и относительно низким уровнем инфляции.

Согласно обзору ФРС «Бежевая книга», выходящему за

две недели до очередного заседания ЦБ по монетарной

политике, в сентябре экономическая активность продолжала

увеличиваться, хотя и умеренными темпами. В обзоре

отмечается незначительно возросший потребительский спрос,

рост в обрабатывающих отраслях, особенно в автомобильной

промышленности, но все еще слабый рынок жилья и занятости.

Количество домов, строительство которых было начато в

США в сентябре 2011 года, увеличилось на 15% относительно

предыдущего месяца и составило 658 тыс. домов в пересчете

на годовые темпы. При этом количество разрешений

на строительство – показатель ожиданий будущего

строительства – снизилось на 5% и составило 594 тыс. После

значительного сокращения первичных заявок на пособие по

безработице их количество осталось практически на прежнем

уровне в 403 тыс. Число американцев, продолжающих

получать пособия, выросло до 3,7 млн человек. Индекс деловой

активности ФРБ Филадельфии вырос до 8,7 пункта с минус 17,5

пункта, что является позитивным сигналом для экономики США.

Нефтегазовый сектор немного опередил по динамике

широкий рынок и вырос на 0,7% за неделю. Котировки


ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 3

«Газпрома» выросли на 1%, капитализация «Роснефти»

снизилась на 0,4%, акции «Лукойла» подросли на 1,4%.

Акционеры «Новатэка» одобрили выплату дивидендов за

первое полугодие 2011 года в размере 2,5 руб. на акцию.

Акции компании за неделю выросли на 2,9%. «Газпром нефть»

сделала прогнозы по финансовым показателям на 2011 год.

Компания ожидает рост чистой прибыли на 71,4% и выручки

на 31,2%. Кроме того, компания сообщила о вероятном

увеличении дивидендов на 1 процентный пункт в 2011 году,

что может составить 23% чистой прибыли по GAAP. Инвесторы

позитивно восприняли новости – стоимость акций «Газпром

нефти» взлетела на 9,9%.

Сектор электроэнергетики прибавил 1,5%. Стоимость акций

«Русгидро» снизилась на 4,2%. Капитализация «ИнтерРАО

ЕЭС» выросла на 3,2%. Компания опубликовала финансовые

результаты за первое полугодие 2011 года. Чистая прибыль

увеличилась в 9,6 раза, до 49,8 млрд руб. В росте чистой

прибыли учтен доход от приобретения активов в рамках

дополнительной эмиссии акций. ФСК ЕЭС за первое полугодие

2011 года получила чистую прибыль в размере 22,8 млрд руб. по

МСФО. Прибыль почти удвоилась по сравнению с аналогичным

периодом 2010 года.

Потребительский сектор за неделю показал наилучшую

динамику, рост сектора составил 10,5%. Капитализация

ритейлеров «Магнита», Х5 и «Дикси» выросла на 12,7%,

10,5% и 17,6% соответственно. «М.Видео» опубликовал

сильные операционные результаты за III квартал. Розничные

продажи выросли на 24% по сравнению с результатами

прошлого года, до 27,5 млрд руб. Капитализация «М.Видео»

увеличилась на 10,1%.

Среди новостей транспортного сектора стоит отметить

операционные результаты «Трансконтейнера». По результатам

девяти месяцев текущего года объем контейнерных перевозок

вырос на 15%, до 1 млн TEU. ГДР перевозчика выросли на

2,8%, при этом локальные акции потеряли 2,3%. ГДР другого

железнодорожного перевозчика, «Глобалтранс», выросли на

2,1%. Стоимость акций «Аэрофлота» снизилась на 3,6%.

Сектор металлов и добычи продемонстрировал

негативную динамику, снизившись на 0,6%. Evraz plc объявил

об обмене своих акций на бумаги, зарегистрированные в

Великобритании. Одна акция Evraz приравнена к 9 новым

акциям, для ГДР соотношение 1 к 3. Благодаря изменению

регистрации ожидаемый дополнительный спрос на акции

от включения в индекс FTSE-100 может составить $200-

600 млн. Компания также опубликовала операционные

результаты за III квартал 2011 года. Объемы производства

стали снизились на 5%, до 4,0 млн тонн, в основном из-за

ремонтных работ на производстве. ГДР «Евраза» за неделю

снизились на 1,9%. НЛМК объявил о росте продаж готовой

продукции на 10,5%, до 3,4 млн тонн, за III квартал в первую

очередь благодаря СП с Duferco. Котировки акций компании

снизились на 5,3%.

Банковский сектор за неделю вырос на 1,2%. Акции Сбербанка

выросли на 0,9%. ВТБ опубликовал финансовые результаты по

РСБУ за девять месяцев 2011 года. Банк снизил чистую прибыль

на 37,3%, до 20,7 млрд руб., что несильно сказалось на котировках

– за неделю локальные акции выросли на 0,5%. «Банк Москвы»

за тот же период получил прибыль в размере 3,5 млрд руб., что в

2,5 раза меньше финансового результата за девять месяцев 2010

года. Акции «Банка Москвы» потеряли 0,7%. Банк «Возрождение»,

напротив, смог увеличить чистую прибыль до 1,2 млрд руб. за

январь – сентябрь 2011 года с 0,4 млрд руб. годом ранее. Однако

котировки банка «просели» на 5,1%.

Сектор телекоммуникационных компаний снизился,

потеряв 1,3%. Акции мобильных операторов «Вымпелком» и

МТС двигались разнонаправленно. Так, АДР «Вымпелкома»

выросли на 5,3%, АДР МТС снизились на 1,8%. Компания

«Ростелеком» получила разрешение от ФСФР на обращение

до 25% привилегированных акций за рубежом. «Ростелеком»

намерен получить листинг на Лондонской фондовой бирже,

что позволит расширить инвестиционную базу. Акции

«Ростелекома» снизились на 1,4%.

Среди акций компаний сектора недвижимости стоит

отметить рост ГДР группы ЛСР на 19,9%. ГДР «Эталона» росли

более скромными темпами, прибавив 9,8%. ГДР ПИК выросли

всего на 2,5%. ПИК представил операционные результаты

по итогам III квартала 2011 года. Денежные поступления от

продажи квартир снизились на 7% квартал к кварталу, однако

рост год к году составил 43%.



На рынке облигацийНа неделе на рынках сохранялась волатильность в ожидании

саммита ЕС 23-26 октября. Разногласия ключевых членов

Еврозоны относительно способов разрешения долгового

кризиса, слабый отчет ФРС по экономике США, а также

заявление рейтингового агентства S&P о возможном снижении

рейтингов Франции, Испании и Италии оказывали давление

на рынки. В конце недели поддержку рынку оказали неплохие

статистические данные и отчетность компаний США. На

прошедшем в выходные саммите конкретных решений по

выходу из долгового кризиса принято не было. Тем не менее

участниками были подтверждены планы по рекапитализации

европейской банковской системы, что добавило оптимизма

участникам рынка. Второе заседание назначено на среду.

По итогам недели доходность 10-летних казначейских

облигаций США снизилась на 3 б. п., до 2,22%. Доходности

суверенных еврооблигаций снизились в среднем на 7 б. п., в

то время как CDS на риск России снизился на 3 б. п., до 238 б. п.

Индекс российских корпоративных еврооблигаций JP Morgan

вырос на 0,59%.

По итогам недели рубль ослабел на 37 копеек относительно

бивалютной корзины, до 36,65. Годовая ставка кросс-валютных

свопов выросла на 10 б. п., до 6,98%.

На фоне уплаты налогов ликвидность в системе снизилась

на 10,1%, до 848,7 млрд руб. Индикативная ставка

предоставления рублевых кредитов на московском денежном

рынке на срок до начала следующего рабочего дня выросла

на 9 б. п., до 5,51%. Ситуация на денежном рынке остается

напряженной, спрос на средства на аукционах прямого РЕПО

ЦБ РФ по-прежнему высок.

Индекс корпоративных облигаций Cbonds повысился за неделю

на 0,33%. Спросом пользовались выпуски «Северсталь»,

«РЖД», «ММК», «АИЖК».

На прошлой неделе был отменен аукцион по размещению

выпуска ОФЗ-25079.

На этой неделе будет закрыта книга заявок на облигации

«ФСК ЕЭС, 15» (ориентир по купону 8,75-9,00%, оферта через

3 года).

В макроэкономикеРеальные располагаемые доходы в сентябре выросли на

3,2% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года

после роста на 1,6% в августе. В номинальном выражении

среднедушевые доходы выросли на 10,2% год к году и

составили 20 185 рублей. Среднемесячная номинальная

заработная плата составила 23 628 рублей – рост на 13,9%.

Уровень безработицы остается в понижательном тренде.

В сентябре общая численность безработных в сентябре

снизилась на 57 тыс. человек по сравнению с августом

и составила 4,6 млн человек, или 6,0% экономически

активного населения. По сравнению с сентябрем 2010 года

количество безработных уменьшилось на 394 тыс. человек.

Снижение безработицы, рост доходов и кредитования,

низкий уровень инфляции способствовали росту розничных

продаж в сентябре, который составил 9,2%. Рост продаж,

возможно, стимулировало обесценение рубля. Инвестиции

в основной капитал в сентябре также ускорились до 8,5%

после повышения на 6,5% в августе, в основном за счет

сезонных факторов, роста объемов строительства. Однако

негативными стали данные по росту промышленного

производства – рост в сентябре составил 3,9% в годовом

выражении, снизившись с 6,2% в августе. Вероятно,

снижение роста вызвано эффектом высокой базы сравнения,

годом ранее производство выросло на 6,2%.

Инфляция за неделю по 17 октября составила 0,1%, нарушив

цепочку снижения на 0,1% и нулевого изменения последних

14 недель. Ускорение инфляции вызвано эффектом снижения

курса рубля. Росли цены на некоторые группы продуктов

питания, цены на бензин, дешевели крупы и плодоовощная

продукция. Минэкономразвития ожидает инфляцию в октябре

на уровне 0,3-0,5%.

Международные резервы России за неделю выросли на

$7,3 млрд и составили $517,7 млрд на 14 октября 2011 года.



Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован-ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне.

Ин вестицион ная стра те гияСредства фонда инвестируются в номинированные в рублях государствен-ные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со средней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возмож-ностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кре-дитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основ-ную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тща-тельного кредитного анализа также c небольшими весами включаются из-бранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное каче-ство, что также позволяет увеличивать доходность портфеля.

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект РТС-Интерфакс и Сbonds)

Структура фонда Вес, %

Корпоративные облигации 93,1Депозиты 4,3Денежные средства 2,6По данным на 21.10.2011

10 Крупных позиций Вес, %

ТКС Банк, БО-3 7,3Интурист, 2 6,7Аптечная сеть 36.6, 2B 5,0Русское море, 1 4,7Ситроникс, БО-2 4,2Вымпелком, 2022 (LPN) 4,0Стройтрансгаз, 2 3,6Трансаэро, 1 3,4Мираторг финанс, БО-1 3,4ОФЗ 26024 3,2

По данным на 21.10.2011Динамика за период ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

5 лет 55,5% 53,0%3 года 40,1% 43,5%1 год 9,1% 5,5%6 месяцев 2,9% 1,7%3 месяца 0,0% –0,4%С начала года 6,6% 4,5%

По данным на 30.09.2011

Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 2,2% 1,8%Коэффициент Шарпа 2,9 1,5По данным на 30.09.2011


Нефть и газ 31,1Металлургия 23,1Финансы 16,8Электроэнергетика 10,8Химическая промышленность 5,3Недвижимость 5,3Телекоммуникации 3,3Денежные средства 1,9Машиностроение 1,6Прочее 0,8



Газпром 8,0Сбербанк 7,3Сбербанк АДР 7,2Роснефть 6,0Сургутнефтегаз 5,3Холдинг МРСК 5,1Лукойл 5,0Новатэк 4,0Эталон 3,9Мечел АДР 3,5


Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми-тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе-рантных к высокому уровню риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преимущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвид-ностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на лик-видных акциях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по-тенциала роста.

Динамика за период ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

5 лет –15,5% 3,1%3 года 19,6% 39,7%1 год –14,9% –6,7%6 месяцев –33,6% –26,4%3 месяца –25,9% –20,1%С начала года –29,3% –20,8%


Показатель риска ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

Стандартное отклонение 24,5% 23,1%Коэффициент Шарпа –0,7 –0,4По данным на 30.09.2011

Все данные указаны в рублях.



Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий по-тенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед-ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем ры-нок в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потреби-тельских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и дру-гих быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, ха-рактеризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный про-ект РТС-Интерфакс и Сbonds)

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимуществен-но российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уров-нем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпочитающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств.

Инвестицион ная стратегияАктивы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и об-лигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.


Облигации 37,2Нефть и газ 18,8Металлургия 13,3Финансы 9,4Электроэнергетика 6,2Денежные средства 4,8Химическая промышленность 3,2Недвижимость 3,1Телекоммуникации 2,2Машиностроение 1,0Прочее 0,8



Интурист, 2 (обл.) 7,7ТКС Банк, БО-3 (обл.) 5,4Газпром 4,5Сбербанк АДР 4,2Сбербанк 3,8Роснефть 3,8Русское море, 1 (обл.) 3,7Сургутнефтегаз 3,4Норильский Никель АДР 3,3Лукойл 2,87


Динамика за период ТД – Дружина Индекс RTS/ IFX-Cbonds

5 лет –3,1% 39,9%3 года 23,3% 53,6%1 год –8,2% 0,2%6 месяцев –19,4% –12,9%3 месяца –15,2% –10,4%С начала года –16,3% –8,3%


Показатель риска ТД – Дружина Индекс RTS/ IFX–Cbonds



Электроэнергетика 18,5Металлургия 18,4Машиностроение 12,2Недвижимость 11,3Потребительский сектор 9,7Химическая промышленность 6,8Финансы 6,3Нефть и газ 6,2Телекоммуникации 5,3Денежные средства 2,8Транспорт 2,4



Эталон 6,8Э.ОН Россия 6,1Акрон 5,5Холдинг МРСК 5,4АФК Система 5,3Улан-Удэнский авиационный завод 4,9Банк Санкт-Петербург 4,9Распадская 4,3Башнефть прив. 4,3Группа ЛСР 4,0


Динамика за период ТД – Потенциал Индекс РТС-2

5 лет 46,4% 18,9%3 года 79,1% 43,4%1 год –21,2% –16,1%6 месяцев –34,4% –25,7%3 месяца –26,8% –19,6%С начала года –34,4% –27,0%


Показатель риска ТД – Потенциал Индекс РТС–2






Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских электроэнергетических компа-ний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании от-расли, находящейся в процессе реформирования.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици-рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских металлургических и горнодобы-вающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Портфель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста.


Генерирующие компании 48,8Сетевые компании 46,6Сбытовые компании 2,6Денежные средства 2,0По данным на 21.10.2011


ФСК ЕЭС 14,9Холдинг МРСК 10,3Э,ОН Россия 9,8МРСК Центра и Приволжья 9,6ТГК-1 7,4ОГК-2 6,6РусГидро 5,7Энел ОГК-5 5,4МРСК Волги 5,1Мосэнерго 4,9


Динамика за период ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики

5 лет 25,4% –25,5%3 года 65,2% 19,7%1 год –35,3% –35,4%6 месяцев –35,9% –33,8%3 месяца –22,3% –25,9%С начала года –40,5% –38,5%


Показатель риска ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики


Динамика за период ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи

3 года 17,6% 58,9%1 год –28,8% –10,6%6 месяцев –38,8% –29,2%3 месяца –29,6% –24,4%С начала года –40,2% –30,1%


Показатель риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи

Стандартное отклонение 25,8% 24,5%Коэффициент Шарпа –122,2% –54,7%По данным на 30.09.2011


Черная металлургия 61,2Цветная металлургия 15,5Денежные средства 11,4Драгметалллы 8,0Удобрения 3,8По данным на 21.10.2011


Распадская 12,9Мечел прив. 10,2НЛМК 9,7Северсталь 8,8Евраз Груп ГДР 6,8Русал 6,6Норильский Никель АДР 5,2Северсталь ГДР 3,9Акрон 3,8Норильский никель 3,6





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инве-сторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских телекоммуникационных компа-ний. Портфель включает акции сотовых операторов, региональных компа-ний фиксированной связи, альтернативных операторов, компаний медиасек-тора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний потребительского сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре-бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, рестораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской экономики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального ана-лиза и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по-тенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»


Мобильная связь 62,9Фиксированная связь 14,2Денежные средства 9,8Медиа 7,9ИТ 5,2По данным на 21.10.2011


АФК Система 15,9Вымпелком 14,7МТС 14,2Ростелеком прив. 9,8СТС медиа 7,0Армада 5,2China Mobile Ltd. ADR 3,5Vivo Participacoes SA ADR 3,5Telefonica SA 3,1Tim Participacoes SA ADR 3,1


Динамика за период ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекоммуникации

3 года 157,9% 79,9%1 год 6,8% –14,5%6 месяцев –12,6% –28,5%3 месяца –11,7% –23,4%С начала года –5,3% –22,5%


Показатель риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекомуникации

Стандартное отклонение 21,1% 23,5%Коэффициент Шарпа 0,2 –0,7По данным на 30.09.2011


Розничная торговля 40,7Потребительские товары 24,3Фармацевтика 16,9Финансы 10,5Денежные средства 5,5Транспорт 2,1



М.Видео 14,4Дикси Групп 11,9Синергия 10,8Фармстандарт 10,0Верофарм 6,9Сбербанк 6,7Пятерочка ГДР 6,5Магнит 6,1Группа Черкизово 5,4Мироновский хлiбопродукт 4,1


Динамика за период ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговли

3 года 81,7% 67,9%1 год –15,3% –9,1%6 месяцев –31,1% –27,6%3 месяца –22,7% –22,1%С начала года –35,0% –31,6%


Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговли





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. От-бор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произ-водители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие ком-пании. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относитель-но их долгосрочного потенциала роста.


Банки – первый эшелон 46,2Банки – второй эшелон 38,2Денежные средства 15,7По данным на 21.10.2011


Сбербанк 15,5Банк ВТБ ГДР 12,3Номос Банк ГДР 10,0Банк Санкт-Петербург 9,4Банк Уралсиб 9,0China Construction Bank 7,5ICBС 6,7Банк Санкт-Петербург, конв. 5,6Банк ВТБ 4,1Банк Возрождение 4,1


Динамика за период ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов

3 года 22,3% 3,8%1 год –12,3% –19,2%6 месяцев –27,4% –34,3%3 месяца –18,8% –25,0%С начала года –25,7% –33,4%По данным на 30.09.2011

Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов


Динамика за период ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

3 года 89,3% 21,3%1 год 10,1% –1,9%6 месяцев –17,4% –23,1%3 месяца –8,7% –14,8%С начала года –5,4% –11,8%По данным на 30.09.2011

Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

Стандартное отклонение 22,4% 24,0%Коэффициент Шарпа 0,3 –0,2По данным на 30.09.2011


Интегрированные нефтяные компании 69,6Газовые компании 25,9Денежные средства 4,5По данным на 21.10.2011


Газпром 13,8Роснефть 13,1Лукойл 13,0Новатэк 12,1Газпром нефть 10,6Сургутнефтегаз 9,6Башнефть прив. 8,2Сургутнефтегаз прив. 3,9ТНК-BP Холдинг прив. 3,9Башнефть 3,7





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»

Цель инвестированияФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз-можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо-вания жизни.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре-имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно-стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществ- ляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство выступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может быть контрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвести-рования являются акции преимущественно российских компаний, работающих в различных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнерге-тическую отрасли, а также банковский и транспортный секторы.


Нефть и газ 39,5Финансы 28,1Электроэнергетика 14,7Металлургия 7,4Транспорт 5,4Денежные средства 4,9



Роснефть 14,1Сбербанк 14,0Газпром 13,9Газпром нефть 11,5Банк ВТБ 9,2Холдинг МРСК 8,8ФСК ЕЭС 5,9Аэрофлот 5,4Банк ВТБ ГДР 4,9Норильский никель 4,1


Динамика за период ТД – Федеральный Индекс РТС


Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТС



Денежные средства 30,8Нефть и газ 24,4Финансы 10,4Потребительский сектор 8,9Металлургия 7,2Электроэнергетика 6,4Медиа и ИТ 4,5Телекоммуникации 4,2Недвижимость 3,1



Газпром 15,3Сбербанк 10,4Транснефть прив. 5,1Магнит 4,6Армада 4,5Синергия 4,3МТС 4,2Башнефть прив. 3,9Распадская 3,8Э,ОН Россия 3,4


Динамика за период ТД – Жизнь Индекс РТС


Показатель риска ТД – Жизнь Индекс РТС





Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации россий-ских эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих получения дохода при умеренном уровне риска.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто-рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщатель-ном анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положи-тельной переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможных изменений в рыночной конъюнктуре.

Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосроч-ные облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших рос-сийских коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидаю-щих высокой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доход-ности, конкурирующей с краткосрочными ставками денежного рынка.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в коммерческих банках, а также российские рублевые государственные обли-гации, облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облига-ции, обладающие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более 12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основыва-ется на тщательном анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и лик-видности инструмента.


ОФЗ 34,1Корпоративные облигации 30,0Депозиты 29,9Денежные средства 5,8Субфедеральные облигации 0,2По данным на 21.10.2011


ОФЗ 25073 21,0ОФЗ 25069 9,1УРСА Банк, 7 5,4Банк Национальный Стандарт, 1 4,4Восточный Экспресс Банк, БО-2 4,4ЧТПЗ, БО-1 4,4ОФЗ 26199 3,5Банк Русский Стандарт, 8 2,2Внешпромбанк, БО-1 1,9Гражданские самолеты Сухого, БО-2 1,6


Динамика за период ТД – Фонд денежного рынка MosPrime 1M Rate Индекс IFX-Cbonds

5 лет 43,0% – 53,0%3 года 28,9% – 43,5%1 год 4,5% 3,9% 5,5%6 месяцев 2,0% 2,1% 1,7%3 месяца 0,5% 1,2% -0,4%С начала года 3,9% 3,0% 4,5%


Показатель риска ТД – Фонд денежного рынка Индекс IFX-Cbonds


Динамика за период ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds

5 лет 61,0% 53,0%3 года 42,0% 43,5%1 год 10,4% 5,5%6 месяцев 3,2% 1,7%3 месяца 0,6% –0,4%С начала года 7,1% 4,5%


Показатель риска ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds



Корпоративные облигации 84,4Денежные средства 7,3Депозиты 8,2По данным на 21.10.2011


Комос Групп, БО-1 5,7Ренессанс Капитал, БО-3 5,6ТКС Банк, БО-3 5,3Промтрактор-Финанс, 3 5,1Теле2-Санкт-Петербург, 3 4,9Аптечная сеть 36.6, 2B 4,6Стройтрансгаз, 2 4,6Интурист, 2 4,5Русское море, 1 4,3Мираторг финанс , БО-1 4,2



MosPrime Rate-индикативная ставка для депозитов на московскомденежном рынке





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»

Цель инвестированияСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной вола-тильности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов рос-сийского фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на средне-срочном и долгосрочном инвестиционном горизонте.

Инвестицион ная стратегияСтратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктуры в России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин-фраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в ак-ции компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электро-энергии, транспортного производства, развития социальной инфраструкту-ры и высокотехнологичных производств.


Транспорт 27,3Машиностроение 19,9Денежные средства 18,6Недвижимость 13,9Электроэнергетика 13,2Металлургия 7,2



Глобалтранс 15,8Группа ГМС 10,9Э.ОН Россия 7,4Мостотрест 7,2ТМК 7,2Группа ЛСР ГДР 6,6Globalports 6,2Холдинг МРСК 5,8ДВМП 5,3ГАЗ 3,3


Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо-мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра-новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа-ний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек-тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже-ры руководствуются спецификой каждой из стран.

5 Крупных позиций ETF* Вес, %

Ishares MSCI Brazil 14,8Ishares S&P India NIFTY 50 I 12,2SPDR Index SHS FDS 11,9Ishares FTSE/Xinhua China 25 index Fund 2,3Powershares India Portfolio 2,6По данным на 21.10.2011


Роснефть 2,0Северсталь 1,9Сургутнефтегаз 1,9Лукойл 1,8Infosys Technologies-SP ADR 1,8Норильский Никель 1,8Reliance INDS Ltd. GDR 1,6Холдинг МРСК 1,5WIPRO Ltd. ADR 1,5



Россия 32,1Индия 22,5Бразилия 22,3Китай 22,6Денежные средства 0,5По данным на 21.10.2011

* ETF (Exchange tranded fund) – Торгуемый на бирже фонд




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, сере-бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, при-надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторе добычи драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществля-ется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей сто-имости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.


Драгметалллы 54,7ETF 18,1Черная металлургия 13,3Денежные средства 11,3Цветная металлургия 2,6По данным на 21.10.2011


Северсталь 13,3Highland Gold Mining Ltd 12,5Петропавловск 9,7iShares S&P/TSX Global Gold 9,2BMO Junior Gold Index ETF 8,9Полиметалл 7,0Kinross Gold 6,8Yamana Gold 5,7Newmont Mining 3,6Goldcorp Inc. 3,1


Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный интернет»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобальной се-тью интернет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд также может инвестировать в компании, занимающихся разработкой технологий в области интернета, например предоставление доступа в интернет, включая создание смартфонов и их программного обеспечения. Таким образом, ин-весторы получают возможность участвовать в росте глобального интернет-сектора – одного из самых динамичных, инновационных и быстрорастущих сегментов мировой экономики.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных интернет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фон-дов (ETF) на интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компании, так и локальные компании, являющиеся лидерами рын-ка в своих сегментах и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай.


Интернет 73,3Мобильная связь 21,9Розничная торговля 2,5Денежные средства 2,4По данным на 21.10.2011


Powershares Nasdaq Internet 14,0Google 13,8АФК Система 11,5МТС 10,3Amazon 10,1E-bay 6,1Priceline.com 5,3ACTIVISION BLIZZARD INC 4,8SYMANTEC CORP 4,0VERISIGN INC 3,8




Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»

Цель инвестированияЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стои-мости. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосроч-ных инвестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. На се-годняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческой не-движимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источниками ро-ста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценка ры-ночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям, процентный доход по депозитным вкладам.


Недвижимое имущество 75,0Ден.ср-ва и деб.задолженность 25,0 По данным на 30.09.2011



Офисы продаж ПИФов

Московские офисыКомсомольский проспект, дом 27 (495) 258 0534

проспект Мира, дом 95, стр. 1 (495) 258 0534

ул. Пятницкая, дом 6 (495) 258 0534

Романов переулок, дом 4 (495) 258 0534

Новоясеневский проспект, дом 32, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинградское шоссе, дом 13, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинский проспект, дом 60/2 (495) 258 0534

бульвар Дмитрия Донского, дом 8 (495) 258 0534

ул. Декабристов, д. 20, корп. 1 (495) 258 0534

Региональные офисыМосква (495) 258 0534

Санкт-Петербург (812) 332 3300

Владивосток (423) 249 9925

Волгоград (8442) 968 211

Воронеж (4732) 619 961

Екатеринбург (343) 310 7000

Иркутск (3952) 563 636

Казань (843) 526 5522

Краснодар (861) 210 6061

Красноярск (3912) 918 100

Набережные Челны (8552) 395 100

Нижний Новгород (831) 220 1949

Новосибирск (383) 210 5502

Пермь (342) 218 6146

Ростов-на-Дону (863) 268 8899

Самара (846) 378 0000

Тюмень (3452) 395 450

Уфа (347) 279 8880

Хабаровск (4212) 415 162

Челябинск (351) 778 6120

Ярославль (4852) 670 407

Москва (495) 5000 100

Бесплатный номер по России (800) 100 3 111

Управляющая компания Тройка Диалог: 125009 Москва | Романов переулок, дом 4

Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «Тройка

Диалог» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1

апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществле ние деятель-

ности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвести-

ционными фондами и негосударственными пенсионными фондами

№21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессиональ-

ного участника рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня

2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными

бумагами, выданная ФСФР России.

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшать-

ся, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы

в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в па-

евые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестицион-

ный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверитель-

ного управления паевым инвестиционным фондом. Получить подроб-

ную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомить-

ся с правилами доверительного управления паевыми инвестицион-

ными фондами и иными документами можно по адресу: 125009 Мо-

сква, Романов переулок, дом 4. Правилами доверительного управ-

ления паевыми инвестиционными фондами предусмотрена скидка

с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении.

Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в инвестици-

онные паи паевого инвестиционного фонда.

ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 де-

кабря 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Трой-

ка Диалог – Добрыня Никитич» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номером

0011-46360962. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дру-

жина» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 21 марта 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денеж-

ного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 24

декабря 2002 года за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог –

Потенциал» – правила довери тель ного упра вле ния фондом зарегистри-

рованы 2 марта 2005 года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка

Диалог – Рискованные облигации» – правила доверительного управления

фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуни-

кации» – правила доверительного управления фондом зарегистри-

рованы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0596-94120696. ОПИФ ак-

ций «Тройка Диалог – Электроэнергетика» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Ком мерческая недвижи-

мость» – правила доверительного управле ния фонда зарегистрированы

ФСФР 25 августа 2004 года за № 0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Федеральный» – правила доверительного управле ния фондом за-

регистрированы ФСФР 26 декабря 2006 года за № 0716-94122086. ОПИФ

акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор» – правила довери-

тельного управле ния фондом зарегис три рованы ФСФР 1 марта 2007 года

за № 0757-94127221. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сек-

тор» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 31 мая 2007 года за № 0832-94125989. ОПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фон-

дом зарегистрированы ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 11 октября 2007 года

за № 1023-94137171. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог –

БРИК» – правила доверительного управления фондом зарегистриро-

ваны ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–94168958.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Инфраструктура» – правила доверитель-

ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 13 января 2011

года за номером 2034-94167976. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компа-

нии рынка драгоценных металлов» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011 года за но-

мером 2058-94172687. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Глобальный Интер-

нет» – правила зарегистрированы ФСФР России 28 июня 2011 года за но-

мером 2161-94175705.

Обзор работы паевых фондов 17-24 октября

Documents