Обзор работы паевых фондов 14 ноября - 21 ноября

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

21 НОЯБРЯ | 2011РОССИЯ

Персональные инвестиции и финансы

Обзор работы паевых фондовОсновные показатели рынка

RUR/USD РТС, пункты Urals, $

11 ноября

14 ноября

18 ноября

Изменение

Стоимость пая в течение недели

11 ноября 14 ноября 15 ноября 16 ноября 17 ноября 18 ноября

ТД – Илья Муромец

ТД – Добрыня Никитич

ТД – Дружина

ТД – Фонд денежного рынка

ТД – Федеральный

ТД – Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации

ТД – Металлургия

ТД – Потребительский сектор

ТД – Потенциал

ТД – Рискованные облигации

ТД – Финансовый сектор

ТД – БРИК

ТД – Инфраструктура

ТД – Компании рынка драгоценных металлов

ТД – Глобальный Интернет

ТД – Агросектор

ТД – Жизнь

Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за последние 5 лет, % (в рублях)

Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года

ТД – Илья Муромец Облигационный доход

ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала

ТД – Дружина Сбалансированная

ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход

ТД – Федеральный Компании с госучастием

ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации

ТД – Металлургия Металлургия

ТД – Потребительский сектор Потребительские товары

ТД – Потенциал Компании малой капитализации

ТД – Рискованные облигации Облигационный доход

ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги

ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала

ТД – БРИК Страны БРИК

ТД – Компании рынка драгоценных металлов Драгметаллы

ТД – Инфраструктура Инфраструктурный сектор

Коммерческая недвижимость* Объекты коммерческой недвижимости

* Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации» сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года.По состоянию на 31 октября 2011 года. * По состоянию на 30 сентября 2011 года.

55,5 78,8 8,8 2,2 –0,5 7,2

–11,1 113,3 –10,6 –21,0 –18,5 –20,9

–0,3 92,0 –5,8 –11,3 –10,9 –10,7

43,0 71,1 4,8 2,0 0,6 4,5

н/д 163,2 –0,2 –14,0 –11,8 –8,3

н/д 210,4 18,5 –4,7 –2,6 5,1

34,6 210,6 –32,2 –22,2 –19,4 –35,6

н/д 396,2 14,7 –10,2 –9,7 2,2

–7,7 188,8 –20,8 –26,7 –23,3 –34,1

н/д 260,7 –21,1 –23,6 –24,1 –33,3

60,6 240,1 –15,2 –22,9 –21,2 –27,4

59,0 77,6 8,8 1,4 –1,1 6,5

н/д 114,6 –12,5 –15,5 –10,6 –19,1

н/д 109,1 –15,8 –19,7 –19,8 –21,5

н/д н/д –20,9 –15,2 –10,4 –21,7

н/д н/д н/д –5,1 –1,4 н/д

н/д н/д н/д –20,8 –17,8 н/д

–26,6 –35,4 –0,8 –0,9 1,6 2,3

30,53 1 530,70 113,70

30,29 1 527,16 112,09

30,92 1 495,87 107,73

1,28% –2,28% –1,42%

19 723,79 19 752,90 19 679,33 19 711,85 19 720,01 19 730,06

6 532,29 6 583,18 6 528,75 6 566,97 6 480,24 6 389,14

40 306,89 40 478,64 40 285,64 40 421,78 40 097,59 39 804,55

19 677,61 19 698,07 19 656,01 19 683,81 19 687,69 19 690,80

733,99 744,68 740,06 744,40 733,59 725,15

1 491,15 1 502,19 1 498,24 1 516,25 1 506,02 1 496,03

1 359,80 1 388,65 1 385,06 1 388,95 1 368,37 1 355,04

1 886,56 1 875,03 1 859,33 1 874,53 1 862,14 1 850,01

901,49 906,04 901,47 912,88 891,76 875,29

810,30 819,62 817,23 818,00 819,86 816,71

2 852,05 2 887,51 2 876,27 2 901,20 2 877,39 2 843,11

1 916,52 1 920,62 1 915,10 1 917,97 1 915,87 1 916,21

716,64 715,89 708,86 707,77 703,25 694,39

790,41 781,22 776,45 772,99 760,84 751,98

740,31 737,03 744,37 737,3 731,44 723,38

981,44 968,01 970,72 973,95 942,51 930,09

930,14 926,91 919,17 923,04 909,20 892,36

969,67 968,79 944,32 937,86 915,42 910,23

849,7 854,83 851,24 858,53 856,66 854,17



На рынке акцийНеделя была насыщена политическими событиями. В Италии

сформировано новое правительство. Премьер-министром и

министром финансов Италии стал Марио Монти. Новый глава

правительства заверил, что страна способна преодолеть

нынешний кризис. Это уже четвертая перестановка в

правительствах стран Европы в этом году после Ирландии,

Португалии и Греции. К власти приходят технократы –

профессиональные экономисты с международным опытом.

Однако политические новости не помогли удержать доходности

облигаций Италии, Испании и Франции от роста. По другую

сторону Атлантики – экономические данные из США, которые

продолжают вселять некоторый оптимизм. Однако основной

проблемой здесь остаются споры вокруг плана сокращения

дефицита бюджета. 23 ноября пройдет голосование комитета

Конгресса США по этому вопросу.

По итогам недели снижение российского рынка акций по

Индексу РТС составило 2,3%, значение на закрытие пятницы –

1495,87 пункта. Индекс развивающихся стран MSCI EM потерял

3,8%, американский S&P-500 упал на 3,8%. С начала года Индекс

РТС снизился на 15,5%, MSCI EM – на 18,9%, S&P-500 – на 3,3%.

В течение недели рост доходности итальянских, испанских и

португальских гособлигаций сдерживался покупками ЕЦБ, что

является временной мерой. Сильное разочарование инвесторов

было вызвано слабыми результатами аукционов по размещению

госбумаг Испании и Франции, средневзвешенная доходность

по которым выросла до 6,9% и 2,8% годовых соответственно.

Удорожание стоимости заимствований теперь характерно и

для Франции. Германия не осталась в стороне от негативных

новостей – снижение рейтингов коснулось 12 немецких банков

на опасениях недостаточности внешней финансовой поддержки.

Статистика из Европы также не радует. Увеличение ВВП еврозоны

замедлилось до 1,4% годовых на фоне снижения темпов роста

основных экономик региона – Франции и Германии до 1,6% и

2,6% соответственно. Промышленное производство еврозоны

в сентябре уменьшилось на 2% – это стало максимальным

снижением за последние 2,5 года. Рост в годовом выражении

составил 2,2% после пересмотренного августовского

увеличения на 6%. Рост уровня безработицы в Великобритании

до 8,3% только дополнил нерадостную картину.

Котировки на нефть марки Urals снизились на 4,2%. Курс рубля

к доллару уменьшился на 11 копеек, укрепление российской

валюты составило 0,4%. С начала года рубль вырос на 0,8%. По

данным EPFR, российский рынок акций продолжил получать

притоки инвестиционных средств. За неделю по 16 ноября

приток в российские фонды вырос до $56 млн после притока

в $2 млн неделей ранее. Фонды акций развивающихся рынков

потеряли $183 млн.

По первым оценкам Росстата, рост российского ВВП в III квартале

составил 4,8%. Ускорение III квартала, скорее всего, произошло

за счет эффекта низкой базы. Рост в IV квартале ожидается менее

значительный. Увеличение потребительских цен за неделю по

14 ноября сократилось до 0,1% после роста на 0,2% неделей

ранее. С начала месяца инфляция составила 0,3%. В течение

недели снижались цены на овощи и фрукты, а на остальные

продукты и бензин умеренно росли. Профицит федерального

бюджета за первые десять месяцев 2011 года вырос до 3,2% ВВП

с 2,8% ВВП месяцем ранее. Неделю завершил обнародованный

блок статистики по розничным продажам, уровню безработицы

и инвестициям в производственные мощности. Золотовалютные

резервы за неделю снизились на $1,8 млрд и по состоянию на

11 ноября составили $516 млрд.

Последние макроэкономические данные свидетельствуют об

улучшении ситуации на рынке труда и жилья в США. Так, число

новостроек снизилось всего на 0,3% при прогнозах сокращения

на 7,3%. Разрешения на строительство (как ориентир по

объемам строительства в будущем) увеличились в октябре

на 10,9%. Число первичных заявок на пособие по безработице

обновило минимум с апреля и составило 388 тысяч. Количество

американцев, продолжающих получать пособие, снизилось до

3 608 000 человек. Инфляция продемонстрировала снижение

на 0,1% в октябре за счет снижения цен на бензин на 3,1%.

Розничные продажи за месяц выросли на 0,5%. В конце недели

значение ведущих индикаторов, отражающих ожидания

на горизонте от 3 до 6 месяцев, выросло на 0,9%. Хорошие

данные по потреблению, производству и строительству в

совокупности со снижением количества людей, потерявших

работу, свидетельствуют о том, что экономика США способна

устоять, несмотря на долговой кризис в еврозоне. Последние

позитивные данные были учтены в моделях аналитиков, что

привело к пересмотру прогнозов роста ВВП США в IV квартале

2011 года в сторону повышения.


ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 3

Снижение нефтяных котировок оказало давление на

нефтегазовый сектор, который за неделю показал снижение

на 1,5%. Однако неделя была насыщена позитивными

новостями для компаний сектора. По словам представителей

«Транснефти», запуск второй очереди Балтийской

трубопроводной системы состоится 15-20 декабря. Компания

также опубликовала сильные результаты за III квартал по

РСБУ: чистая прибыль выросла в четыре раза, до 8,4 млрд руб.

«Лукойл» заверил инвесторов, что рост дивидендных выплат

будет постоянным. Президент компании также сообщил

планируемые объемы инвестиционной программы – от

$12 млрд до $18 млрд в год. По итогам недели, котировки

«Лукойла» просели на 0,9%, акции компании «Транснефть»

выступили лидером роста, прибавив 16,2%. Стоимость акций

газового гиганта – компании «Газпром» – снизилась на 1,6%,

котировки «Роснефти» тоже потеряли чуть более 1%.

Индекс РТС Электроэнергетики за неделю потерял 1,5%.

Главной новостью для сектора стало включение акций «МРСК

Холдинг» в расчет индекса MSCI Russia. Событие, впрочем,

ожидаемое, так что стоимость акций компании снизилась

на 0,7%. Рыночная капитализация крупнейших компаний

сектора «Русгидро» и «Интер РАО ЕЭС» уменьшилась на 1,2%

и 2,7% соответственно.

Потребительский сектор смог отыграть предыдущее

снижение и вырос на 0,8%. В лидерах роста – акции

компаний «Синергия», «Мироновский хлебопродукт» (МХП)

и «Дикси», котировки которых выросли на 9,1%, 6,1% и

5,6% соответственно. Росту капитализации МХП отчасти

способствовали сильные операционные результаты за

III квартал 2011 года. В частности, рост производства мяса

курицы на 13% и средней цены реализации на 15% в годовом

выражении. «Магнит» объявил о преимущественном праве

покупки акций для текущих акционеров в рамках проведения

вторичного размещения. Параметры предложения не

объявлялись. ГДР «Магнита» снизились на 2,9%. ГДР ритейлера

Х5 Retail Group потеряли 7,7% стоимости.

В транспортном секторе ГДР железнодорожных

перевозчиков – «Глобалтранса» и «Трансконтейнера» –

показали снижение на 3,3% и 2,3% соответственно. Акции

авиаперевозчика «Аэрофлот» потеряли 1,6% стоимости.

Европейские авиакомпании находятся на стадии подписания

с «Аэрофлотом» пакта об отмене оплаты «пролетных миль».

Сокращение поступлений начнется уже в 2012 году, и к 2014

году оплата будет полностью отменена. ГДР портового

оператора НМТП снизились на 2,6%.

Сектор металлов и добычи наиболее сильно пострадал от

распродаж на рынке акций. Снижение отраслевого индекса

превысило падение широкого рынка и составило 5,2%.

Котировки «Норильского никеля» просели на 3,7%, НЛМК – на

6,4%. НЛМК снизил чистую прибыль по итогам III квартала на

62% (по сравнению с предыдущим кварталом), до $225 млн.

Результаты отражают сложившееся ухудшение конъюнктуры

на рынке металлопроката. Несмотря на исключение из индекса

MSCI Russia, котировки бумаг «Распадской» поддержала

новость о проведении обратного выкупа акций с рынка по цене

150 руб., а это более чем на 50% превышает рыночную стоимость.

В результате рост котировок за неделю составил 6,1%.

Акции компаний банковского сектора в среднем потеряли в

цене 4,7%. В итоге, сектор в лидерах падения, так как наиболее

подвержен влиянию негативного внешнего фона. Стоимость

акций ВТБ снизилась на 5,3%. Банк отразил снижение чистой

прибыли в 46,7 раз за первые десять месяцев этого года.

Результаты по РСБУ компания не комментирует, считая

отчетность по МСФО более репрезентативной. Котировки

Сбербанка снизились на 0,6%. Банки второго эшелона понесли

большие потери: капитализации банков «Санкт-Петербург» и

«Возрождение» снизились на 6,4% и 4,7% соответственно.

Сектор телекоммуникационных компаний показал

незначительное снижение на 0,9%. Акции компании «Яндекс»

потеряли 15,2% стоимости за неделю. Основной причиной

падения выступают ожидания продажи акционерами своих

акций после окончания периода запрета на продажу 21 ноября.

Скорее всего, сотрудники компании, получившие акции в

виде опционов, могут начать реализацию. ГДР АФК «Система»

снизились на 4,7%. Новость о включении бумаг компании

в расчет индекса MSCI Russia не смогла оказать поддержку.

«Ростелеком» планирует выйти на рынок сотового ритейла

и рассматривает покупку 25% ОАО «Связной». Рыночная

капитализация оператора упала на 1,2%.

Котировки акций строительных компаний и девелоперов

преимущественно снижались. Так, депозитарные



расписки ЛСР, ПИК и «Эталона» упали на 8,6%, 4,7% и 2,1%

соответственно. Группа ЛСР начала продажу цемента на

внешних рынках, до этого мощности завода использовались

только для поставок внутри группы. Завод мощностью

1,86 млн тонн в год использует современные технологии,

что позволяет снизить себестоимость производства и

доминировать на локальном рынке.

На рынке облигацийКотировки российских еврооблигаций снизились по итогам

недели в соответствии с общерыночной тенденцией выхода

инвесторов из рискованных активов. Позитивный эффект

от макроэкономической статистики по США нивелировался

усугублением как экономических, так и политических

проблем в странах еврозоны, а также растущими

опасениями, что Конгресс США не успеет согласовать

параметры бюджета. Кроме того, давление на рынки оказало

заявление рейтингового агентства Fitch о возросших рисках

банковской системы США в связи с долговым кризисом

в еврозоне. По итогам недели доходность 10-летних

казначейских облигаций США снизилась на 3 б. п., до 2,01%.

Доходности суверенных еврооблигаций России выросли

в среднем на 12 б. п., в то время как CDS на риск России

расширился на 21 б. п., до 246 б. п. Индекс российских

корпоративных еврооблигаций JP Morgan упал на 1,06%.

Снижение цен на нефть и выход инвесторов из рискованных

активов негативно повлияли на курс национальной

валюты. По итогам недели стоимость бивалютной корзины

повысилась на 27 копеек, до значения 35,77 руб. Годовая

ставка кросс-валютных свопов за неделю снизилась

на 1 б. п., до 6,47%. За неделю ликвидность в системе

снизилась на 15,9%, до 829,2 млрд руб. Растет спрос на

средства ЦБ РФ. Так, во вторник на аукционах РЕПО сроком

на 1 день было заключено сделок на рекордную сумму 538,7

млрд руб. При этом Минфин РФ на депозитном аукционе

разместил всего 34,14 млрд руб. из предложенных 80

млрд руб. Индикативная ставка предоставления рублевых

кредитов на московском денежном рынке на срок до начала

следующего рабочего повысилась на 14 б. п., до 5,37%.

На вторичном рублевом долговом рынке преобладали

продажи. Индекс корпоративных облигаций Cbonds

незначительно вырос за неделю – на 0,07%.

Минфин РФ на аукционе разместил 2,2 млрд руб. 10-летнего

выпуска ОФЗ-26205 (21,5% заявленного объема) со

средневзвешенной доходностью 8,45%.

На неделе состоялось размещение пятилетнего выпуска

облигаций «Нижегородская область, 34007» со ставкой

купона в размере 9,95%.

На текущей неделе состоится размещение субфедерального

выпуска «Костромская область, 34006» (срок обращения

5 лет, ориентир по доходности – 10,5-11,5%). Кроме того,

планируется закрытие книги заявок на облигации «Абсолют

Банк, БО-1» (оферта через полтора года, ориентир по

купону – 10,5-11,0%).

В макроэкономикеОценка роста российского ВВП в III квартале 2011 года не

дотянула до прогноза Минэкономразвития РФ. Министерство

ожидало рост на 5,1%. Но увеличение экономики за первые

девять месяцев года составило 4,1% (в годовом выражении).

Рост в следующем квартале прогнозируется на уровне 3,8-

3,9% из-за более высокой базы (рост ВВП в IV квартале 2010

года составил 4,5%). За полный 2011 год эксперты ожидают

увеличение на 4,1%.

За октябрь размер инвестиций в основной капитал превысил

аналогичный показатель октября 2010 года на 8,6%. Достаточно

высокие темпы роста инвестиций наблюдаются уже на

протяжении полугода. В годовом выражении рост за январь-

октябрь 2011 года составил 5,3% против 3,9% за аналогичный

период 2010 года.

Сильный рост розничных продаж в октябре на 8,8%

сопровождался увеличением уровня безработицы до 6,4%

с 6,0% месяцем ранее, а также почти нулевым изменением

реальных располагаемых доходов населения после роста на

2,9% в сентябре. Снижение покупательской способности может

негативно отразиться на росте потребления в будущем.



Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован-ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне.

Ин вестицион ная стра те гияСредства фонда инвестируются в номинированные в рублях государствен-ные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со средней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возмож-ностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кре-дитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основ-ную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тща-тельного кредитного анализа также c небольшими весами включаются из-бранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное каче-ство, что также позволяет увеличивать доходность портфеля.

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект РТС-Интерфакс и Сbonds)

Структура фонда Вес, %

Корпоративные облигации 93,7Денежные средства 3,9Депозиты 2,5По данным на 18.11.2011

10 Крупных позиций Вес, %

ТКС Банк, БО-03 7,7Интурист, 2 7,1Аптечная сеть 36.6, 2B 5,3Русское море, 1 5,0Ситроникс, БО-2 4,4Стройтрансгаз, 2 3,9Трансаэро, 1 3,6Мираторг финанс, БО-01 3,6Комос Групп, БО-1 3,3РМК-Финанс, 4 3,3

По данным на 18.11.2011Динамика за период ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

5 лет 55,5% 52,9%3 года 78,8% 55,8%1 год 8,8% 5,8%6 месяцев 2,2% 1,5%3 месяца –0,5% –0,6%1 месяц 0,6% 0,6%С начала года 7,2% 5,1%

По данным на 31.10.2011

Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 2,8% 2,0%Коэффициент Шарпа 2,2 1,5По данным на 31.10.2011


Нефть и газ 38,7Металлургия 16,8Финансы 15,0Электроэнергетика 10,2Недвижимость 5,2Денежные средства 5,1Химическая промышленность 5,0Телекоммуникации 3,2Машиностроение 1,0



Газпром 14,7Сбербанк АДР 6,5Роснефть 6,4Сбербанк 6,3Сургутнефтегаз 5,7Холдинг МРСК 5,3Лукойл 4,9Новатэк 4,1Эталон 3,9Мечел АДР 2,9


Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми-тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе-рантных к высокому уровню риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преимущественно российских эмитентов, обладающих достаточной лик-видностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор ак-ций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитен-тов, а также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосроч-ного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

5 лет –11,1% 8,3%3 года 113,3% 127,7%1 год –10,6% –4,0%6 месяцев –21,0% –16,1%3 месяца –18,5% –13,8%1 месяц 11,8% 9,3%С начала года –20,9% –13,4%


Показатель риска ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

Стандартное отклонение 26,3% 24,2%Коэффициент Шарпа –0,5 –0,3По данным на 31.10.2011

Все данные указаны в рублях.



Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий по-тенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед-ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем ры-нок в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потреби-тельских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и дру-гих быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, ха-рактеризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный про-ект РТС-Интерфакс и Сbonds)

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимуществен-но российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уров-нем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпочитающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств.

Инвестицион ная стратегияАктивы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и об-лигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.


Облигации 32,5Нефть и газ 20,4Денежные средства 14,4Металлургия 8,3Финансы 7,7Электроэнергетика 5,6Химическая промышленность 2,8Недвижимость 2,8Депозит 2,2Телекоммуникации 1,7Прочее 1,7



Газпром 7,1Интурист, 2 (обл.) 6,7ТКС Банк, БО-3 4,7Роснефть 3,6Сбербанк АДР 3,5Сургутнефтегаз 3,4Русское море, 1 (обл.) 3,2Сбербанк 3,0Холдинг МРСК 2,7Лукойл 2,4


Динамика за период ТД – Дружина Индекс РТС/ IFX-Cbonds

5 лет -0,3% 43,5%3 года 92,0% 100,4%1 год –5,8% 1,9%6 месяцев –11,3% –7,0%3 месяца –10,9% –6,8%1 месяц 6,7% 5,1%С начала года –10,7% –3,6%


Показатель риска ТД – Дружина Индекс РТС/ IFX–Cbonds



Электроэнергетика 18,5Металлургия 13,8Потребительский сектор 11,0Недвижимость 10,2Машиностроение 9,2Нефть и газ 8,1Денежные средства 8,0Химическая промышленность 7,0Телекоммуникации 5,5Финансы 5,5Транспорт 3,3



Эталон 6,3Э,ОН Россия 6,0Акрон 5,9Холдинг МРСК 5,6АФК Система 5,5Распадская 4,6Силовые машины 4,4Банк Санкт-Петербург 4,3Башнефть прив, 4,2Группа ЛСР 3,9


Динамика за период ТД – Потенциал Индекс РТС-2

5 лет 60,6% 24,4%3 года 240,1% 170,6%1 год –15,2% –14,0%6 месяцев –22,9% –17,3%3 месяца –21,2% –16,5%1 месяц 10,7% 5,8%С начала года –27,4% –22,8%


Показатель риска ТД – Потенциал Индекс РТС–2






Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских электроэнергетических компа-ний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании от-расли, находящейся в процессе реформирования.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици-рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских металлургических и горнодобы-вающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Портфель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста.


Генерирующие компании 48,1Сетевые компании 46,8Денежные средства 2,7Сбытовые компании 2,4По данным на 18.11.2011


ФСК ЕЭС 14,4Холдинг МРСК 11,8Э.ОН Россия 10,1МРСК Центра и Приволжья 9,2ТГК-1 7,2ОГК-2 6,2РусГидро 5,9МРСК Волги 5,1Энел ОГК-5 5,1Мосэнерго 4,9


Динамика за период ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики

5 лет 34,6% –21,4%3 года 210,6% 134,4%1 год –32,2% –30,4%6 месяцев –22,2% –21,0%3 месяца –19,4% –19,4%1 месяц 8,2% 10,3%С начала года –35,6% –32,1%


Показатель риска ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики


Динамика за период ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи

5 лет –7,7% 35,0%3 года 188,8% 200,0%1 год –20,8% –10,2%6 месяцев –26,7% –23,4%3 месяца –23,3% –21,9%1 месяц 10,2% 4,3%С начала года –34,1% –27,1%


Показатель риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи



Черная металлургия 51,1Денежные средства 13,9Драгметалллы 13,1Цветная металлургия 11,3Удобрения 10,6По данным на 18.11.2011


Распадская 12,9Мечел прив, 9,5НЛМК ГДР 9,5Северсталь 9,0Polymetal International plc 6,2Акрон 5,9ОК Русал 5,3Highland Gold Mining Ltd 5,1Северсталь ГДР 4,0Норильский Никель АДР 3,4





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инве-сторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских телекоммуникационных компа-ний. Портфель включает акции сотовых операторов, региональных компа-ний фиксированной связи, альтернативных операторов, компаний медиасек-тора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний потребительского сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре-бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, рестораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской экономики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального ана-лиза и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по-тенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»


Мобильная связь 65,4Фиксированная связь 16,3Медиа 6,4Денежные средства 6,1ИТ 5,2Интернет 0,6



Вымпелком 16,6МТС 15,6АФК Система 14,8Ростелеком прив. 11,7СТС медиа 6,4Армада 5,2China Mobile Ltd ADR 3,7Vivo Participacoes SA ADR 3,5Tim Participacoes SA ADR 3,1Telefonica SA 3,0


Динамика за период ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекоммуникации

3 года 396,2% 187,8%1 год 14,7% –3,7%6 месяцев –10,2% –15,7%3 месяца –9,7% –19,1%1 месяц 7,9% 12,2%С начала года 2,2% –13,0%


Показатель риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекомуникации

Стандартное отклонение 21,7% 25,0%Коэффициент Шарпа 55,2% –26,1%По данным на 31.10.2011


Розничная торговля 28,8Потребительские товары 23,4Денежные средства 16,9Фармацевтика 16,1Финансы 9,9Транспорт 4,7



М,Видео 13,3Синергия 9,9Фармстандарт 9,6Магнит 8,8Группа Черкизово 6,9Верофарм 6,6Сбербанк 6,3Дикси Групп 5,4Глобалтранс 4,7Банк Санкт-Петербург 3,7


Динамика за период ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговли

3 года 260,7% 220,4%1 год –21,1% –7,5%6 месяцев –23,6% –15,8%3 месяца –24,1% –18,5%1 месяц 2,6% 11,0%С начала года –33,3% –24,1%


Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб, товаров и розн, торговли





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. От-бор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произ-водители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие ком-пании. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относитель-но их долгосрочного потенциала роста.


Банки – первый эшелон 47,4Банки – второй эшелон 33,8Денежные средства 18,8По данным на 18.11.2011


Сбербанк 15,5Банк ВТБ ГДР 12,6Банк Санкт-Петербург 9,5Банк Уралсиб 9,0China Construction Bank 7,9ICBC 7,1Банк Санкт-Петербург, конв. 5,8Номос-Банк ГДР 5,4Банк ВТБ 4,3Банк Возрождение 4,0


Динамика за период ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов



Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов


Динамика за период ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

3 года 210,4% 87,9%1 год 18,5% 4,8%6 месяцев –4,7% –11,9%3 месяца –2,6% –7,1%1 месяц 11,1% 10,5%С начала года 5,1% –2,5%


Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа



Интегрированные нефтяные компании 69,8Газовые компании 26,4Денежные средства 3,8По данным на 18.11.2011


Газпром 14,1Газпром нефть 12,7Роснефть 12,6Новатэк 12,3Лукойл 11,6Сургутнефтегаз 10,1Башнефть прив. 7,9Сургутнефтегаз прив. 4,1ТНК-BP Холдинг прив. 3,8ТНК-ВР Холдинг 3,7





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»

Цель инвестированияФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз-можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо-вания жизни.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре-имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно-стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществ- ляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство выступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может быть контрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвести-рования являются акции преимущественно российских компаний, работающих в различных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнерге-тическую отрасли, а также банковский и транспортный секторы.


Нефть и газ 38,8Финансы 27,1Электроэнергетика 16,8Денежные средства 8,0Металлургия 5,5Транспорт 3,8



Газпром 13,8Сбербанк 13,7Роснефть 13,6Газпром нефть 11,4Банк ВТБ 9,7Холдинг МРСК 9,0ФСК ЕЭС 7,8Аэрофлот 3,8Банк ВТБ ГДР 3,6Норильский никель 3,0


Динамика за период ТД – Федеральный Индекс РТС



Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТС



Денежные средства 63,7Нефть и газ 10,3Электроэнергетика 6,6Телекоммуникации 5,2Медиа и ИТ 4,1Потребительский сектор 4,0Металлургия 3,1Недвижимость 3,0



Газпром 6,0Башнефть прив. 4,3МТС 4,2Армада 4,1Синергия 4,0Э.ОН Россия 3,5РусГидро 3,1ММК 3,0Группа ЛСР 3,0Ростелеком прив, 0,9


Динамика за период ТД – Жизнь Индекс РТС



Показатель риска ТД – Жизнь Индекс РТС





Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации россий-ских эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих получения дохода при умеренном уровне риска.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто-рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщатель-ном анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положи-тельной переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможных изменений в рыночной конъюнктуре.

Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосроч-ные облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших рос-сийских коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидаю-щих высокой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доход-ности, конкурирующей с краткосрочными ставками денежного рынка.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в коммерческих банках, а также российские рублевые государственные обли-гации, облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облига-ции, обладающие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более 12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основыва-ется на тщательном анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и лик-видности инструмента.


Государственные облигации 40,4Корпоративные облигации 39,9Депозиты 17,1Денежные средства 2,3Субфедеральные облигации 0,3По данным на 18.11.2011


ОФЗ 25073 26,7ОФЗ 25069 12,9УРСА Банк, 7 7,7ЧТПЗ, БО-1 6,2Банк Национальный Стандарт, 1 6,2Гражданские самолеты Сухого, 1 3,4Банк Русский Стандарт, 8 3,1Внешпромбанк, БО-1 2,6Гражданские самолеты Сухого, БО-2 2,2МТС, 5 1,3


Динамика за период ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес. Индекс IFX-Cbonds

5 лет 43,0% 52,9%3 года 71,1% 55,8%1 год 4,8% 4,2% 6 месяцев 2,0% 2,4% 3 месяца 0,6% 1,3% 1 месяц 0,6% 0,5% С начала года 4,5% 3,6%


Показатель рискаТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес. Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 0,8% 0,1% 2,0%Коэффициент Шарпа 2,4 12,1 1,5По данным на 31.10.2011

Динамика за период ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds

5 лет 59,0% 52,9%3 года 77,6% 55,8%1 год 8,8% 5,8%6 месяцев 1,4% 1,5%3 месяца –1,1% –0,6%1 месяц –0,5% 0,6%С начала года 6,5% 5,1%


Показатель риска ТД – Рискованные облигации Индекс IFX–Cbonds



Корпоративные облигации 84,0Депозиты 9,8Денежные средства 6,2По данным на 18.11.2011


ТКС Банк, БО-3 5,7Ренессанс Капитал, БО-3 5,5Комос Групп, БО-1 5,5ФСК ЕЭС, 15 4,9Промтрактор-Финанс, 3 4,9Интурист, 2 4,8Аптечная сеть 36.6, 2B 4,6Стройтрансгаз, 2 4,5Русское море, 1 4,1Мираторг финанс, БО-1 4,1



MosPrime Rate-индикативная ставка для депозитов на московскомденежном рынке





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»

Цель инвестированияСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной вола-тильности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов рос-сийского фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на средне-срочном и долгосрочном инвестиционном горизонте.

Инвестицион ная стратегияСтратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктуры в России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин-фраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в ак-ции компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электро-энергии, транспортного производства, развития социальной инфраструкту-ры и высокотехнологичных производств.


Транспорт 35,3Недвижимость 26,5Денежные средства 21,3Электроэнергетика 12,1Металлургия 4,8По данным на 18.11.2011


Группа Компаний ПИК 13,3Группа ЛСР 13,3Трансконтейнер ГДР 12,6Глобалтранс 7,3ФСК ЕЭС 6,7Globalports 6,2НМТП 6,1Холдинг МРСК 5,4ТМК ГДР 4,8ДВМП 3,1


Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо-мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра-новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа-ний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек-тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже-ры руководствуются спецификой каждой из стран.


Ishares MSCI Brazil Index Fund 13,3SPDR S&P China ETF 12,3Ishares S&P India Nifty 50 Index Fund 11,3Газпром 4,7Сбербанк 4,3PowerShares India Portfolio 2,9Роснефть 2,0Сургутнефтегаз 1,7Infosys Technologies Ltd ADR 1,7Лукойл 1,6



Россия 29,5Индия 21,4Бразилия 21,1Китай 21,1Денежные средства 6,9По данным на 18.11.2011

ETF (Exchange tranded fund) – Торгуемый на бирже фонд

Динамика за период ТД – БРИК Индекс MSCI–BRIC

1 год –20,9% –18,2%6 месяцев –15,2% –11,7%3 месяца –10,3% –6,2%1 месяц 9,1% 8,4%с начала года –21,7% –18,0%По данным на 31.10.2011

Показатель риска ТД – БРИК Индекс MSCI–BRIC


Динамика за период ТД – Инфраструктура Индекс РТС

6 месяцев –20,8% –16,2%3 месяца –17,8% –14,1%1 месяц 8,5% 9,3%с начала года н/д –13,4%По данным на 31.10.2011




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, сере-бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, при-надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторе добычи драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществля-ется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей сто-имости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.


Драгметалллы 45,2ETF 25,7Черная металлургия 15,6Денежные средства 11,3Цветная металлургия 2,1По данным на 18.11.2011


Северсталь 15,6BMO Junior Gold Index ETF 11,5iShares S&P/TSX Global Gold 11,5Polymetal International plc 9,5Highland Gold Mining Ltd 8,7Kinross Gold 6,5Yamana Gold 6,4Newmont Mining 3,9Goldcorp Inc 3,6Barrick Gold 3,4


Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный интернет»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобальной се-тью интернет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд также может инвестировать в компании, занимающихся разработкой технологий в области интернета, например предоставление доступа в интернет, включая создание смартфонов и их программного обеспечения. Таким образом, ин-весторы получают возможность участвовать в росте глобального интернет-сектора – одного из самых динамичных, инновационных и быстрорастущих сегментов мировой экономики.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных интернет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фон-дов (ETF) на интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компании, так и локальные компании, являющиеся лидерами рын-ка в своих сегментах и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай.


Интернет 53,4Мобильная связь 25,5ETF 14,9Денежные средства 3,3Розничная торговля 2,8По данным на 18.11.2011


Powershares Nasdaq Internet 14,9Google 14,5АФК Система 11,7МТС 11,2Amazon 8,8E-bay 5,8Priceline,com 5,7Activision Blizzard Inc 4,4Verisign Inc 4,2Symantec Corp 3,7


Динамика за период ТД – Компании рынка Индекс Market Vectors драгоценных металлов Junior Gold Miners

6 месяцев –5,1% –17,3%3 месяца –1,4% –5,8%1 месяц 7,3% 3,3%с начала года н/д –21,7%По данным на 31.10.2011 ETF (Exchange tranded fund) – Торгуемый на бирже фонд



Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»

Цель инвестированияЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стои-мости. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосроч-ных инвестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. На се-годняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческой не-движимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источниками ро-ста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценка ры-ночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям, процентный доход по депозитным вкладам.


Недвижимое имущество 75,0Ден.ср-ва и деб.задолженность 25,0 По данным на 30.09.2011

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Агросектор»

Цель инвестированияСреднесрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний агропромышленного сектора России, СНГ и других стран

Инвестицион ная стратегияAктивы фонда инвестируются в компании агропромышленного сектора по всей цепочке производства продуктов питания. Около 50% фонда будет вкладываться в компании стран СНГ, 50% - в компании других стран. Срок ин-вестирования от 1 года. Инструментами инвестирования - акции компаний, а также ETF.


Розничная торговля 33,8Удобрения 29,0Денежные средства 18,9Алкогольные напитки 14,7Сельское хозяйство 3,5По данным на 18.11.2011


Уралкалий 13,8Магнит 13,4Пятерочка ГДР 12,0Синергия 11,7Potash Corp 9,6Mosaic Co 5,6O’KEY 5,0Syngenta AG 3,5Росинтер 3,4Archer-daniels-midland 3,0




Офисы продаж ПИФов

Московские офисыКомсомольский проспект, дом 27 (495) 258 0534

проспект Мира, дом 95, стр. 1 (495) 258 0534

ул. Пятницкая, дом 6 (495) 258 0534

Романов переулок, дом 4 (495) 258 0534

Новоясеневский проспект, дом 32, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинградское шоссе, дом 13, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинский проспект, дом 60/2 (495) 258 0534

бульвар Дмитрия Донского, дом 8 (495) 258 0534

ул. Декабристов, д. 20, корп. 1 (495) 258 0534

Региональные офисыМосква (495) 258 0534

Санкт-Петербург (812) 332 3300

Владивосток (423) 249 9925

Волгоград (8442) 968 211

Воронеж (4732) 619 961

Екатеринбург (343) 310 7000

Иркутск (3952) 563 636

Казань (843) 526 5522

Краснодар (861) 210 6061

Красноярск (3912) 918 100

Набережные Челны (8552) 395 100

Нижний Новгород (831) 220 1949

Новосибирск (383) 210 5502

Пермь (342) 218 6146

Ростов-на-Дону (863) 268 8899

Самара (846) 378 0000

Тюмень (3452) 395 450

Уфа (347) 279 8880

Хабаровск (4212) 415 162

Челябинск (351) 778 6120

Ярославль (4852) 670 407

Москва (495) 5000 100

Бесплатный номер по России (800) 100 3 111

Управляющая компания Тройка Диалог: 125009 Москва | Романов переулок, дом 4

Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «Тройка

Диалог» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1

апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществле ние деятель-

ности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвести-

ционными фондами и негосударственными пенсионными фондами

№21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессиональ-

ного участника рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня

2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными

бумагами, выданная ФСФР России.

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшать-

ся, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы

в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в па-

евые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестицион-

ный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверитель-

ного управления паевым инвестиционным фондом. Получить подроб-

ную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомить-

ся с правилами доверительного управления паевыми инвестицион-

ными фондами и иными документами можно по адресу: 125009 Мо-

сква, Романов переулок, дом 4. Правилами доверительного управ-

ления паевыми инвестиционными фондами предусмотрена скидка

с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении.

Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в инвестици-

онные паи паевого инвестиционного фонда.

ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 де-

кабря 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Трой-

ка Диалог – Добрыня Никитич» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номером

0011-46360962. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дру-

жина» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 21 марта 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денеж-

ного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 24

декабря 2002 года за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог –

Потенциал» – правила довери тель ного упра вле ния фондом зарегистри-

рованы 2 марта 2005 года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка

Диалог – Рискованные облигации» – правила доверительного управления

фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуни-

кации» – правила доверительного управления фондом зарегистри-

рованы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0596-94120696. ОПИФ ак-

ций «Тройка Диалог – Электроэнергетика» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Ком мерческая недвижи-

мость» – правила доверительного управле ния фонда зарегистрированы

ФСФР 25 августа 2004 года за № 0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Федеральный» – правила доверительного управле ния фондом за-

регистрированы ФСФР 26 декабря 2006 года за № 0716-94122086. ОПИФ

акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор» – правила довери-

тельного управле ния фондом зарегис три рованы ФСФР 1 марта 2007 года

за № 0757-94127221. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сек-

тор» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 31 мая 2007 года за № 0832-94125989. ОПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фон-

дом зарегистрированы ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 11 октября 2007 года

за № 1023-94137171. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог –

БРИК» – правила доверительного управления фондом зарегистриро-

ваны ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–94168958.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Инфраструктура» – правила доверитель-

ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 13 января 2011

года за номером 2034-94167976. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компа-

нии рынка драгоценных металлов» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011 года за но-

мером 2058-94172687. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Глобальный Интер-

нет» – правила зарегистрированы ФСФР России 28 июня 2011 года за но-

мером 2161-94175705.

Обзор работы паевых фондов 14 ноября - 21 ноября

Documents